2018年网络视听产业简析

2018年视频平台行业分析报告2018年1月目录一、爱奇艺：重心打造自制精品内容，网剧网综双突破 (4)1、电视剧：数量质量双齐备，IP改编成重点 (4)2、网络综艺：《中国有嘻哈》之后，持续做大综艺IP 效应 (8)二、腾讯视频：基于腾讯生态打造以大IP剧为核心内容体系 (11)1、电视剧：精品自制剧继续占领市场，加大IP 联动开发 (11)2、网络综艺：版权采购力度不减，IP 联动成为亮点 (16)三、优酷：重金买入头部剧，悬疑类成为亮点 (19)1、电视剧：创新作品内容值得期待，悬疑片成内容特色 (19)2、网络综艺：歌舞综艺继续拓展，文化类综艺实力展现 (22)四、芒果TV：立足内容优势，定位年轻女性细分市场 (25)1、电视剧：版权自制并重打造内容优势，聚焦青春女性细分市场 (25)2、网络综艺：青春类综艺继续吸粉，创新青春作品涌现 (29)爱奇艺：重心打造自制精品内容，网剧网综双突破。

电视剧方面，爱奇艺2018年储备剧目超过70 部，大IP 作品频繁冲击，多元化特征明显，内容质量继续提升。

综艺方面，加大对优质版权综艺的采购力度，并将力推《中国有嘻哈2》等自制网综。

腾讯视频：基于腾讯生态打造以大IP 剧为核心内容体系。

电视剧方面，精品自制网剧发展迅速，《使徒行者》等系列将继续为公司创造流量，IP 联动开发力度较大，《全职高手》等网文、国漫衍生产品即将亮相。

网络综艺方面，版权采购力度不减，IP 联动成为亮点。

版权采购将继续覆盖《真正的男子汉3》等各卫视王牌综艺；自制综艺将以IP 为主打，推广既往优势综艺续集。

优酷：重金买入头部剧，悬疑类成为亮点。

电视剧方面，创新作品内容值得期待，悬疑片成内容特色。

优酷提出网剧“超级剧集”概念定位，重磅剧集储备丰富。

网络综艺方面，歌舞综艺继续拓展，《蒙面唱将》等流量优势将继续显现，其在生活文化类网综领域保持传统领先优势，《晓说2018》等有望延续不错表现。

2018年电影网剧行业分析报告2017年12月目录一、电影、网剧等新兴细分行业保持高速增长 (5)二、国家文化产业战略地位提升，影视作品“精品化”、“网络化”成为发展趋势 (6)（一）国家文化产业战略地位提升，跨越式发展高度可期 (6)（二）影视作品“精品化”、“网络化”成为发展趋势 (6)（三）在“泛娱乐”成为主流的形势下，IP多元化开发及协同作用更加突出 (7)三、电影：优质国产大片带动票房回暖，长期有望稳定增长 (8)（一）电影行业回顾：电影市场经过16年后触底后，17年回暖迹象明显 (8)（二）影片头部效应越发凸显，优质内容有望带动观影热情 (9)（三）观影人次及频次将成为行业主要驱动，票房仍具增长空间 (10)四、网剧：“内容为王”逐步取代“渠道为王”，付费时代全面到来 . 12（一）基于互联网化、IP热潮的兴起，网生内容市场实现快速增长 (12)1、网剧市场趋向成熟，头部精品化趋势增强 (13)2、IP网剧数量攀升，播放量急剧看涨 (14)（二）网剧行业驱动：内容精品化带动视频付费用户增长，助力网剧进一步发展 (15)1、伴随网生内容精品化的发展，视频付费市场进入高速发展期 (15)2、“版权购买+自制”精品优质内容，吸引付费用户 (16)五、新三板影视行业重点公司简析 (17)（一）和力辰光：2016业绩较高的新三板影视行业龙头 (17)（二）唐人影视：定位“年轻精品剧”的影视综合公司 (20)1、影视剧制作 (21)2、衍生业务 (22)3、艺人经纪业务 (23)（三）嘉行传媒：影视制作发行能力突出现象级作品频出，储备大量优质IP业绩高速增长 (24)电影、网剧等细分行业保持高速增长。

随着中国移动红利时代的成熟，用户由PC端向移动端迁徙的趋势放缓，中国的移动互联网领域进入存量市场，与此对应的是买量成本上升，和头部化趋势的显现。

因为移动端而新兴商业模式较多产生于移动端，随移动端内容的丰富，占据了用户更多的闲暇时间。

传媒视野MEDIA VISION版权运营主体阅文集团发布了有声阅读品牌“阅文听书”，其强大的内容储备、作家团队、IP共营合伙人制度给有声书市场和音频市场的生态版图带来重大改变。

此外，除了专业的网络音频平台外，微信公众号等社交平台上的音频内容也在不断增加，在文章中插入音频成为很多自媒体“大号”的共同选择，例如“十点读书”、人民日报的《夜读》栏目等。

（三）平台商业模式逐渐成熟，变现渠道多元化在经历了多个发展阶段的探索和成长，尤其是经过2015年前后的资本热潮和版权纷争之后，网络音频行业发展开始趋于稳定，各大网络音频平台都在探索立足于自身优势的商业模式，并在2018年开始了战略执行。

总的来说，目前网络音频平台的盈利渠道主要有广告、内容付费、会员付费、打赏、智能硬件等。

1.广告广告无疑是网络音频平台最便捷也最成熟的变现方式之一。

网络音频广告主要包括打开客户端后的开屏广告、进入首页后的焦点图推荐、浏览列表页的信息流广告、音频播放时的泡泡条广告等。

2018年，“喜马拉雅FM”创新性地推出了“品牌请客”和“品牌电台”的广告模式。

年初，其携手“天猫年货节”，为IP主播郭德纲的《郭论》定制了一期专属品牌营销节目《中国人办年货，怎样算会过》，将听众引流至天猫落地页，形成有效的消费转化。

节目单期播放量近600万人次，总导流量达4.2亿次，成效显著。

另外，一些知名品牌在“喜马拉雅FM”建立电台，通过品牌IP化聚集粉丝。

而“蜻蜓FM”则探索出了创意直播间、节目定制等广告营销合作模式。

例如：携手一汽大众打造创意直播间，为合作双方带来品牌曝光度；与一汽马自达“CX-4探索之旅”打造专属定制节目《乐行川藏》，提高用户黏性。

2018年年底，科大讯飞公司AI营销云发布了智能移动音频广告，不仅能够通过大数据多维定向有效用户、联合频控跨平台投放，还可通过大数据检验广告效果，指导下一步决策，这将为网络音频广告带来更大的空间和可能。

2.内容付费内容付费是目前网络音频节目主要的变现方式，大致包括两种形式：一是以高收入、高素质群体为主要用户的知识付费产品；一是以消费闲暇时间的群体为主要用户的有声阅读付费。

2018年流媒体视频行业分析报告2018年3月目录一、行业概览：用户数量、用户时长与市场规模快速扩张 (5)1、用户行为：观众由电视端向网络端转移的趋势明显 (5)2、市场规模：在线视频行业规模迅速扩张，广告为主、付费崛起 (7)3、各平台对比：BAT持续领跑，芒果TV进入二线阵营 (9)二、HBO、Netflix、爱奇艺与芒果TV深度对比 (11)1、收入端：国内变现模式更加多元化，会员付费是未来看点 (11)（1）收入构成：Netflix与HBO依靠付费订阅，国内视频平台仍以广告为主，付费收入快速增长 (11)（2）收入体量及增速：中美流媒体视频平台均处于收入快速增长期 (13)（3）会员数量及ARPU值：Netflix用户数量仍有巨大增长空间 (16)（4）递延收入：反映用户付费意愿及付费期限的重要指标 (18)2、成本端：内容成本占比最大，内容投入体量、排播模式、扩张模式及摊销政策不同导致内容成本差异 (19)（1）成本构成：HBO内容成本占比低于其他三家流媒体视频平台 (19)（2）内容成本详解：版权成本占比仍较大，加大原创内容投入是趋势 (22)（3）摊销政策：会计估计变更对内容成本计量产生重大影响 (25)3、盈利能力：HBO盈利能力最强，关注视频平台内容投入效率 (28)（1）毛利率：Netflix与爱奇艺内容投入效率提升，毛利率持续上行 (28)（2）期间费用率：HBO期间费用率最低，高额营销投入导致视频平台销售费用率普遍较高 (31)（3）净利率：HBO盈利能力最强，爱奇艺仍处亏损 (32)三、视频平台估值：利润并非核心指标，关注三大维度六项指标 . 331、行业层面：格局未定的竞争态势下，必须持续进行内容投入，短期必然无法盈利 (33)2、财务层面：内容成本受摊销政策影响极大，用户数增加带来的规模效应对盈利性有重要影响 (34)3、三个维度六项指标 (35)（1）收入维度：付费用户数及营业收入 (35)（2）成本维度：花钱效率（单用户内容成本）及内容投入持续性（融资成本） (35)（3）现金流维度：成长健康性（经营现金流净额）及内容投入体量（内容支出净现金流） (36)四、风险因素 (38)1、行业竞争加剧 (38)2、行业监管风险 (38)3、版权成本大幅抬升 (38)五、总结 (38)本报告从微观财务分析的视角出发，详细拆解HBO、Netflix与爱奇艺、芒果TV的财务特性。

2018年视频流媒体行业爱奇艺分析报告2018年3月目录一、爱奇艺概况 (4)1、爱奇艺的定位：技术驱动的家庭娱乐供应巨头 (4)2、爱奇艺的股权结构：百度绝对控股 (5)3、营收和利润简况 (6)4、募集资金用途 (6)二、爱奇艺的基本运营数据 (7)1、活跃用户增长情况：月活增速趋缓，整体达到4.2亿人 (7)2、使用时长角度：单人使用时长逐步增加 (8)三、爱奇艺的收入和成本结构拆分 (9)1、收入结构：最重要的是会员收入，主要由会员数量驱动 (9)（1）在线广告收入：目前主要由客单价驱动，亮点是Feeds流 (10)（2）会员服务收入：会员数5000万以上超出预期 (11)（3）内容分发收入：主要系版权的分销收入 (12)（4）其他收入：主要是直播收入 (12)2、成本结构：内容成本高企，带宽成本逐渐被摊薄 (13)3、费用结构：毛利率接近0%，人员结构上以技术和内容人员为主 (14)四、从现金流和成本两个角度看待爱奇艺的内容采购 (14)1、内容版权的摊销金额约占内容成本的6成以上 (15)2、需要从经营性和投资性现金流两个细分科目观察内容版权支出数额 (16)3、自制版权库比例大幅度上升，未来协议版权总额达到166亿元 (18)国内互联网视频流媒体服务商爱奇艺公司向美国SEC提交了招股书，计划在纳斯达克上市，募资15亿美元，证券代码为“IQ”。

募集资金中50%用于加强视频内容布局，10%用于技术的提升，40%用于公司运营及其他事务，包括对产品、服务及技术方面的收购或并购。

我们认为爱奇艺的招股书披露的信息当中对投资影视行业有着重要的指导意义，整体上视频网站会员成为收入增长主动力，内容开支短期或仍不会减速，上游CP 商整体受益。

2017年12月份，爱奇艺整体的移动端月活为4.21亿人，移动端日活为1.26亿人，PC 端的月活达到4.24亿人，PC 端日活达到5370万人，目前是国内第一大视频网站。

2018年视频网站内容分析报告2017年12月目录一、总体趋势：版权采购趋同，自制层面差异大 (5)1、内容成本只增不减，内容由数量增长转向质量增长 (6)2、自制层面类型化，精品内容季播化 (7)3、版权采购趋同，采用“联中有独”策略 (8)4、平台方制作基因欠缺，老牌影视公司入局网络剧 (10)二、爱奇艺：强调“青春”文化 (11)1、电视剧：剧场模式彰显储备信心，重金布局领跑网剧行业 (11)2、综艺：版权采购储备增多，自制综艺关注垂直类内容 (14)3、娱乐生态：挖掘新兴内容 (15)（1）网络大电影 (15)（2）挖掘新兴付费内容 (16)三、腾讯：自制剧目类型化，关注IP综艺 (16)1、电视剧：“头部剧+细分内容” (17)（1）布局头部版权剧，IP自制剧彰显协同效应 (17)（2）上线品牌剧续集 (17)（3）细分内容，覆盖热门题材 (17)2、综艺：发挥品牌IP优势 (19)四、优酷：自制剧优势明显，着力打造新综艺 (20)1、电视剧：聚焦5大类型 (20)2、综艺 (23)五、芒果TV：坚持自制内容，综艺节目表现突出 (25)1、电视剧：重点采购青春都市题材 (25)2、综艺：持续维持自制综艺优势 (26)自制内容差异化为吸引用户主力。

从已公布的资源来看，2018年各大视频网站（爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果TV）自制剧中悬疑、青春、古装占据主导，剧目类型化风格逐渐突出，专注一个类型将内容做到极致，深耕圈层文化。

自制综艺方面，视频网站对新综艺的布局力度大于电视台，继续拓展嘻哈、街舞等更为小的细分领域。

独家精品内容进入季播阶段。

对于播放量突出的自制内容，2018年各大视频网站均会推出新一季或衍生内容，以持续吸引流量。

剧目层面，爱奇艺储备《河神2》，腾讯储备《无心法师3》，优酷储备《白夜追凶2》、《军师联盟2》。

综艺层面，《奇葩说》、《火星情报局》、《吐槽大会》、《明星大侦探》等前期热门综艺将播出新一季。

2018年在线视频行业分析报告2018年6月目录一、在线视频行业产业链：内容端多元化，用户端规模化 (5)1、上游内容端：内容制作行业竞争激烈，平台自制内容发展迅速 (6)2、下游用户端：月活用户数首破9亿，人均单日使用时长持续增长 (8)二、在线视频行业发展历程：从无到有的十余年 (9)1、萌芽期（2004-2006年）：在线视频平台纷纷上线，监管空白致行业运营不规范 (9)2、发展期（2007-2013年）：监管趋严促行业逐渐规范，资本涌入助行业快速发展 (10)3、成熟期（2014年至今）：在线视频迎来黄金时期，会员收入成为新增长点 (12)三、行业竞争格局：爱腾优用户数量领先，内容同质化亟待解决 . 131、用户对比：爱腾优形成第一梯队，芒果TV精耕特定市场 (13)2、内容对比：头部内容同质化，中长尾内容竞争或成关键 (15)四、商业化变现模式：流量——广告+内容——付费 (20)1、爱腾优商业模式各具特点，大同而有异 (20)（1）总体布局 (20)（2）内容提供 (22)（3）会员服务 (23)（4）粉丝圈 (24)（5）其他业务布局 (25)2、流量—广告和内容—付费的内在逻辑与矛盾 (26)（1）广告植入多样化 (26)（2）增加自制头部内容，提高内容付费占比 (27)（3）打造长尾、生态内容 (27)五、两大收入渠道的上升空间 (28)1、会员收入的上升空间主要来自于付费用户数量的增加 (28)（1）市场体量大 (28)（2）中国网民的版权意识和付费意识正在逐步加强，更愿意为优质内容付费 (29)（3）在线视频平台的内容投入持续增加 (29)3、广告收入上升空间主要来自客单价和人均活跃时长的提高 (30)六、融资与盈利情况：流量入口难放弃，转向自制获盈利 (33)1、融资情况：背靠大树好乘凉 (33)2、想要实现真正盈利，关键是增加自制、降低成本、提高外部采购的议价能力 (35)七、爱奇艺：稳坐行业龙头地位，打造在线娱乐王国 (37)1、公司稳居在线视频行业第一梯队，广告收入稳步增长 (37)2、付费市场潜力可观，爱奇艺会员服务创收有望超越广告 (38)3、内容端继续丰富，AI提高生产分发效率，泛娱乐生态见雏形 (38)4、竞争使内容成本高企，看好爱奇艺长期实现盈利 (38)产业链：内容端多元化，用户端规模化。

网络视听产业的发展趋势网络视听产业是指通过互联网技术进行音频、视频传输和播放，并以此为基础进行内容创作、传播、娱乐和广告等相关产业。

随着互联网的普及和带宽的提升，网络视听产业迅速发展，成为当今社会的重要组成部分。

本文将从技术、内容和商业模式三个维度分析网络视听产业的发展趋势。

一、技术趋势1. 高清画质和4K、8K技术。

随着摄像和显示技术的进步，高清画质已经成为标配，4K、8K技术则是未来趋势。

随着5G网络和光纤宽带的普及，用户对高清画质的要求将会更高，这就对网络视听产业提出了更高的技术要求。

2. 虚拟现实和增强现实技术。

虚拟现实和增强现实技术正在逐渐普及，用户可以通过头戴式设备进入虚拟世界，沉浸式地体验音视频内容。

这将带来更丰富的娱乐体验，也为网络视听产业提供了更多的创作和商业可能性。

3. 人工智能技术的应用。

人工智能技术在网络视听产业中的应用越来越广泛。

比如，AI可以根据用户的兴趣和偏好推荐个性化的内容，提供更好的用户体验；还可以实现自动剪辑、智能配乐等创作辅助功能，提高内容创作的效率等。

4. 区块链技术的应用。

区块链技术的去中心化、透明性和不可篡改性等特点，为网络视听产业提供了新的可能性。

比如，区块链可以实现版权保护和溯源，确保内容创作者的权益；还可以通过智能合约实现内容的分发和收益分配等。

二、内容趋势1. 原创内容的重要性。

网络视听平台逐渐重视原创内容的推出和生产。

原创内容不仅能够吸引用户，还具有独特的商业价值。

平台也会加大对原创内容的投入，通过自主创作和购买版权等方式扩大内容库，提高用户黏性。

2. 多元化的内容形式。

除了传统的电视剧、电影、综艺节目等形式外，网络视听产业还涵盖音乐、舞蹈、游戏直播、短视频等多种形式。

未来，随着技术进步和用户需求的变化，内容形式将更加多样化和个性化。

3. 用户生成内容的兴起。

用户生成内容指的是用户通过自己的创作和分享产生的内容。

随着用户数量的增加和技术的进步，用户生成内容在网络视听产业中的重要性不断提升。

2018年在线视频行业分析报告2018年5月目录一、在线视频平台：或是带刺的玫瑰 (4)1、在线视频平台在全球范围内发展迅猛 (4)2、与商业成功反差鲜明的是在线视频平台的财务状况不佳，盈利之路坎坷 63、内容投入高企是消耗现金的主因 (7)二、电视媒体发展历程的经验启示 (9)1、美国电视媒体产业现状 (10)2、电视媒体盈利能力的来源探究 (13)3、Netflix国内业务步入用户平稳增长期，规模效应开始显现 (15)三、实现规模效应：内容组合+渠道营销+推荐技术 (18)1、内容组合：平衡内容采购与运营效率，带来有效的成本控制力 (19)（1）内容类型：多样化带来广泛受众，但是通过个性化塑造风格是关键 (21)（2）内容投入：利用头部精品吸引新客，长尾内容可提高存量用户粘性 (22)（3）内容来源：增加自制内容，提升平台辨识度和品牌力 (25)2、渠道营销：实现广泛的用户覆盖，提升付费规模 (28)3、推荐技术：利用算法提升使用体验和付费意愿，提高用户ARPU值 (30)在线视频平台是指以互联网为传播媒介、以网络流媒体的形式为用户提供按需视频点播服务（Video on demand）的互联网平台。

在本文中我们聚焦以专业制作的长视频为主要内容的在线视频平台。

在线视频平台在全球范围内快速发展，取得了巨大的成功。

无论中美，在线视频行业的主要玩家都在进行着史无前例的大规模内容投入，意图以此驱动付费会员数增长、构筑竞争壁垒，但是从财务数据来看，现阶段并未因为用户数和收入的增长而产生显著规模效应，各平台现金流消耗和财务压力仍然较大。

我们通过对美国电视媒体产业的分析发现，其盈利提升的主要来源是对内容成本的有效控制和稳定提价的能力，而这些能力的背后是电视产业链寡头垄断的竞争格局。

相较而言，Netflix 的美国国内业务借助本土超高用户渗透率和稳固领先的竞争地位，其单用户营业利润持续提高，内容成本占比也开始下降，财务表现有接近电视媒体的迹象，规模效应初步显现。

2018年在线视频流量行业分析报告2018年1月目录一、内容投入驱动在线视频流量高速增长，尽享流量红利 (5)1、内容投入逐年攀升，驱动流量保持高速增长 (5)（1）内容投入逐年升高，头部内容版权费用大幅提升 (5)（2）视频用户逐渐向头部视频网站靠拢 (6)2、驱动流量增长的两架核心马车：剧集+综艺，皆保持快速增长 (7)（1）剧集播放量保持高速增长，2017年增速为47.7% (8)（2）剧集+综艺的播放量对比来看，剧集贡献八成以上的流量 (9)（3）单集流量贡献度：综艺的跟剧集相差不大 (9)3、先网后台趋势下，网剧和网综进入爆发期 (11)（1）2017年综艺总体播放量增速36.7%，网络综艺呈爆发式增长态势 (12)二、流量争霸赛：腾讯剧集+综艺双领跑，芒果TV综艺异军突起. 121、剧集+综艺总流量：腾讯拔得头筹，优酷与爱奇艺差距缩小 (12)2、剧集流量：腾讯反超爱奇艺，成为剧集流量的第一平台 (13)3、综艺流量：腾讯继续领跑，芒果TV超优酷上升至第二 (15)三、电视剧：硝烟弥漫的主战场，四大网站各显神通 (18)1、回望2017，腾讯掌控头部剧，优酷以独播网剧另辟蹊径，爱奇艺优势减弱 (18)（1）《三生三世十里桃花》抢夺战，优酷以巨量宣发Q1胜出 (19)（2）《楚乔传》爱奇艺“海陆空”全方位宣传，终成Q2大赢家 (20)（3）腾讯视频拿下《那年花开月正圆》独播权，领跑Q3 (20)（4）《热血长安》《白夜追凶》大获成功，优酷剑走偏锋，2017独爱独播网剧 .. 202、展望2018：爱奇艺剧集数量领先，芒果TV还处于剧集投入初期 (21)3、腾讯：剧集流量领跑各平台，牢牢把控头部台网剧 (22)4、优酷：另辟蹊径，发力网络自制剧 (23)5、爱奇艺：台网剧表现良好，网络剧能力稍弱 (25)6、芒果TV：借助湖南台联合购剧、打造自制剧等方式，剧集播放量有望提升 (27)（1）芒果TV和湖南台联合购剧的优势，提升了台网剧流量 (27)（2）失去湖南台联动优势，网络剧表现不佳 (28)（3）芒果TV避开与腾爱优的正面交锋，主打“年轻+女性”的差异化定位 (29)（4）外购版权采买投入加大 (30)（5）平台之下，拥有多元内容生态 (31)四、综艺：新战场，腾爱优掘金卫视人才，芒果底蕴深厚 (34)1、回顾2017，腾讯综艺播放量领跑；芒果综艺节节攀升 (34)2、腾讯：携手走出卫视的顶级制片人，领跑综艺播放量 (35)3、芒果TV：经典老牌+创意新秀，网络综艺大幅领先 (39)（1）2017年芒果TV台网综艺有明显进步 (41)（2）2017年芒果TV的头部网综拥有显著的领先优势 (42)（3）芒果TV打造系列网综能力超群，播放量节节升高，平台流量稳定增长 (43)（4）新综艺层出不穷，引领创新 (44)4、芒果系不惧制作人出走，平台化能力塑造综艺创新领头羊 (45)（1）芒果系不惧制作人出走，换帅后系列综艺播放量仍节节攀升 (45)（2）优秀制作人仍会带动流量，腾爱优通过挖掘优秀制作人来布局网综节目 (46)（3）芒果系保持创新能力，带动大热新类型综艺 (48)5、优酷：2017年综艺表现平平，多渠道获取综艺 (49)6、爱奇艺：四大平台中综艺播放量最少，但增速却是最高 (50)五、广告和会员双轮驱动，视频流量变现大有可为 (52)1、在线视频市场规模增长迅速，广告变现能力凸显 (52)2、付费时代，会员收入增长潜力巨大 (52)内容投入驱动在线视频流量高速增长。

2018年在线视频平台行业分析报告2018 年5 月目录一、全球化的奈飞&本土化的三大在线视频平台 (5)1、三大视频平台的格局是资本格局的体现..................................................................................................................................................................6.（ 1）中国视频行业三足鼎立，三大视频平台的较量本质是资本的较量....................................................................................................................................................................................6（ 2）三大平台竞相角逐，僵局难破 (6)2、全球化的流媒体视频龙头，奈飞何以成功..................................................................................................................................................................7.（ 1）受益于出身背景，奈飞的发展逻辑是专注于流媒体视频业务....................................................................................................................................................................................7①由DVD网上租赁起家，2007年转型付费流媒体业务 (7)②发力全球化布局，全球用户增长超预期 (8)（ 2）内容策略是独家版权买断 +自制内容，打造核心竞争力 (10)①独家版权买断 (10)②自制内容 (10)（3）奈飞对渠道的升维定义，助力其内容分发能力 (11)（4）因聚焦视频业务，故迭代技术实力，赋能用户体验 (13)① Cinematch 智能推荐系统 (13)②专属视频编码规格 (14)二、国内三大视频平台难于仅聚焦视频业务 (14)1、成因：源于国内难于培养的付费习惯1..42、最优策略：依靠用户粘性实现多元化商业变现......................................................... 1. 6三、三大在线视频的格局并非铁板一块 (18)1、同质化竞争下，用户粘性成本高1..82、粘性成本视角下，铁板之外的变数1..8（1）B 站 (18)（ 2）芒果 TV (20)①芒果TV承接湖南卫视的用户资源 (20)②芒果TV的成本优势突出 (21)四、快乐购收购“芒果系”资产获有条件通过 (22)1、依托芒果TV,快乐购的稀缺性突出 (22)2、交易标的情况梳理............................................................................................................. 2..4.(1)快乐阳光：芒果 TV的运营主体 (24)(2)芒果互娱：以游戏相关业务为主，充分挖掘IP资源潜在价值 (29)( 3)天娱传媒：以艺人经纪业务为主,打造优质青春偶像 (32)( 4)芒果影视：专注于精品影视剧的投资、制作、发行 (34)( 5)芒果娱乐：全媒体娱乐内容制作公司,打通娱乐全产业链 37受益于出身背景，奈飞的发展逻辑是专注于流媒体视频业务，其在内容端、渠道端、技术端的优势突出。

２０１８年网络视频市场ＳＣＰ分析报告摘　要：㊀中国网络视频市场自诞生至今，发生了巨大变革，现在表现为市场集中度较高㊁同质化显著，处于仍未盈利的 烧钱阶段㊂本报告将梳理我国网络视频市场的发展历程及现状，运用ＳＣＰ范式对现有市场进行剖析，得出市场集中度与市场规模㊁绩效的相关关系，最终得出结论并从政策㊁产业等多个方面提出建议㊂中国第一家视频网站诞生于２００４年，随着科学技术和网络基础设施的不断发展，网络视频已经从一个不被人们知晓的产业迅速发展壮大，逐渐成为人们娱乐生活的一个重要来源㊂资本的青睐使得网络视频企业从最初的寥寥无几到百花齐放，经过激烈的竞争后现在回归到了几家网络视频巨头以逐渐同质化的内容争夺稀缺的注意力资源的状态㊂２０１８年ＣＮＮＩＣ第４１次调查数据显示，截至２０１７年１２月，网络视频用户规模达５ ７９亿人，较２０１６年底增加３４３７万人，占网民总体数量的７５ ０％，用户付费比例达到４２ ９％，相比２０１６年增长７ ４个百分点㊂随着互联网巨头的资本入驻，网络视频市场的进入壁垒越来越高，自制内容㊁版权资源㊁周边产品开发都成为各大视频网站争夺用户的重头戏㊂分析当前网络视频市场结构对了解市场有着重要的意义，ＳＣＰ范式是产业组织理论中的经典范式，主要通过市场结构㊁市场行为和市场绩效三个方面的指标有效分析一种市场的发展状况㊂一　我国网络视频市场发展历程及现状（一）萌芽、野蛮生长阶段（2004~2005年）㊀㊀２００４年１１月，乐视网在中关村成立，视频网站的发展由此开始㊂在ｙｏｕｔｕｂｅ在全球掀起视频浪潮时，国内很多视频网站也筹集到了第一轮风投㊂２００５年４月，土豆网㊁我乐网相继成立，优酷网㊁酷６网紧随其后，一时之间，定位不同㊁形态各异的视频网站借着当时的发展 黄金期 充斥人们的视野，此时的网络视频市场进入壁垒较低，市场规制还未出现，市场处于野蛮生长阶段㊂（二）发展、规制阶段（2006~2010年）２００６年，网络视频市场迎来了关键节点，国内外资本蜂拥而至，网络视频产业呈现井喷式发展㊂在短短一年时间里，国内视频网站从最初的３０多家迅速增长到３００多家，市场规模得到了极大的扩大，此时的网络视频市场具有极大的发展空间㊂在此后的３年中，竞争使得市场飞速发展，视频观看的用户体验显著提升，各平台开始探索多元化的经营模式，开始拓宽产业布局㊂２０１０年，国家广播电影电视总局发布‘关于加强互联网视听节目内容管理的通知“，进一步规范互联网视频传播内容，开始大力监管和清查视频网站，国内多家提供网络影视下载服务的视频网站被关停或被勒令整改㊂同时，国家开始严厉打击互联网侵权盗版，重点打击影视剧作品侵权盗版行为，市场秩序开始逐渐规范㊂（三）发展壮大阶段（2009~2012年）几年的时间中，网络视频市场进入创新扩散的加速阶段，孕育着巨大的增长潜力，赢得了充足的发展空间㊂在经历了一系列发展㊁整合之后，网络视频产业开始正式入驻资本市场，开始了新一轮的上市热潮㊂２０１０年６月１日，酷６借壳华友世纪有限公司在美国纳斯达克正式上市；同年８月，乐视网在国内创业板挂牌上市；同年１２月，优酷网正式登陆纽交所；２０１１年８月１８日，土豆网在纳斯达克上市㊂对于一直处于零收益甚至亏损状态的网络视频市场来说，上市有助于产业资源的流动和产业结构的调整，这一轮上市热潮，为日后市场的发展打下了坚实的基础㊂（四）平稳发展阶段（2012年至今）２０１２年之后，网络视频市场进入了平稳发展阶段㊂国家在规制网络视频市场的同时也给予了其极大的支持和鼓励，２０１７年５月７日，中共中央办公厅㊁国务院办公厅发布‘国家 十三五 时期文化发展改革规划纲要“，重申文化产业在 十三五 期间作为国民经济支柱型产业的战略地位，以及网络视听作为新兴文化产业在优化文化产业结构布局中的战略角色㊂提出 加快发展网络视听 加强网络文化建设 大力发展网络文艺 鼓励多业态联动的创意开发模式 深度融入全球产业链 等定位和期许㊂从２００４年到２０１７年，网络视频已经渐渐成为人们生活中的一个重要娱乐方式，甚至是生活中一个重要的组成部分，如今的网络视频与１３年前不可同日而语，流畅观看视频㊁吸引用户流量已经不再是各大视频网站的目标，以内容为入口的娱乐生态建构是现在各大视频网站的宏伟蓝图㊂二　网络视频市场基于SCP范式的实证分析（一）市场结构分析1 市场集中度市场集中度是反映市场结构的重要指标，本报告采用绝对集中度指标ＣＲｎ对市场结构进行研究㊂其中：ＣＲｎ＝ðｎｉ＝１Ｘｉ／ＸＣＲｎ表示行业中前ｎ家最大企业的有关数值的行业比重㊂设测定范围内全部视频网站的市场份额为Ｘ，其中Ｘｉ为第ｉ个视频网站的市场份额，Ｎ为网络视频市场的平台总数，则ｉ个视频网站的集中率为Ｘｉ／Ｘ㊂贝恩的市场结构分类标准如表１所示㊂表１　贝恩的市场结构分类单位：％类型㊀㊀㊀ＣＲｎＣＲ４ＣＲ８寡占Ⅰ型７５ɤＣＲ４寡占Ⅱ型６５ɤＣＲ４＜７５８５ɤＣＲ８寡占Ⅲ型５０ɤＣＲ４＜６５７５ɤＣＲ８＜８５寡占Ⅳ型３５ɤＣＲ４＜５０４５ɤＣＲ８＜７５寡占Ⅴ型３０ɤＣＲ４＜３５４０ɤＣＲ８＜４５竞争型ＣＲ４＜３０ＣＲ８＜４０㊀㊀易观智库数据显示，２０１７年前三季度，中国移动视频广告市场规模达２２０ ４６亿元，广告收入依然是视频网站的主要收入来源㊂由第三季度网络视频广告市场份额数据可知，排在前四名的为爱奇艺㊁腾讯视频㊁优酷和芒果ＴＶ，ＣＲ４计算结果为７７ ２７％，ＣＲ８计算结果为８７ １６％，已达到了寡占Ⅰ型市场（见图１）㊂2 产品差异化（１）战略布局同质化随着网络技术的不断发展，各视频网站的用户使用体验在不断提升，各平台在不断扩大规模的同时，对战略布局和发展结构的部署较为同质化，基本表现为各平台以视频网站为流量入口，打造品牌娱乐生态，不断拓展周边资源，定期推出爆点品牌自制内容，开发垂直细分领域㊂爱奇艺由单一视频门户向泛娱乐门户扩展；优酷被阿里大文娱收购，成为阿里文娱板块的一个重要组成部分；芒果ＴＶ依靠湖南卫视的强大资源向外衍生；腾讯视频以腾讯矩阵为流量出口，也逐渐加入了自制版权的争夺中㊂各视频网站围绕用户需求通过生态化战略布局进行竞争已成为趋势，进一步压缩了中小型视频网图１㊀２０１７年第三季度中国网络视频广告市场份额资料来源：易观国际㊂站的生存空间㊂（２）细分内容差异化传媒经济的主要商品是内容，目前网络视频市场各平台在内容的题材上同质化现象较为明显，真人秀㊁电视剧同类题材扎堆，竞争较为激烈，如２０１７年８月优酷平台自制剧‘白夜追凶“大热期间，爱奇艺自制相同犯罪题材剧集‘无证之罪“同期播出，引发播放量大战㊂但在内容题材㊁类型同质严重的同时，各网站的平台定位㊁内容制作和资源选择又有着一定的区分度，如优酷以优质自制剧为内容核心，以热门剧集带动平台会员数量增长，而爱奇艺的平台定位更为年轻化，自制综艺屡成爆点㊂3 进入与退出壁垒（１）经济壁垒目前的网络视频市场，存在较强的进入壁垒，版权价格㊁制作费用㊁宣传成本的日益提升使得行业的规模经济性更为突出㊂据统计，１０年间仅热门电视剧网络版权购买价格就提升了近２０倍，内容市场的极大丰富使得观众的选择成本增加，影视剧和综艺产业越发依赖流量明星㊁人气演员和知名ＩＰ，这也使得演员成本这项核心要素的价格大幅度上升㊂２０１０ ２０１７年部分 现象级 电视剧网络版权价格如表２所示㊂表２㊀２０１０ ２０１７年部分 现象级 电视剧网络版权价格单位：万元／集播出年份电视剧名称网络版权价格２０１７‘凰权㊃弈天下“预计１０００２０１７‘凉生，我们可不可以不忧伤“１０００２０１７‘如懿传“９００２０１７‘琅琊榜２“８００２０１５‘武媚娘传奇“２００２０１３‘新编辑部的故事“１２０２０１２‘甄嬛传“３０２０１１‘步步惊心“７０＋２０１１‘宫锁珠帘“１８５２０１０‘我的青春谁做主“２０２０１０‘宫“３５㊀㊀资料来源：中国产业信息网㊂中国产业信息网数据显示，２０１６年网络视频内容的演职人员成本已占到制作成本的近一半（见图２）㊂在 限酬令 发布后，明星 天价 片酬现象虽有改变，但效果依然有限，甚至有议价能力较强的明星通过分享投资份额的方式变相获取报酬㊂２０１８年４月５日，三家视频网站巨头腾讯㊁优酷㊁爱奇艺发布声明联合呼吁全行业，一起抵制不合理的高片酬现象，并且进一步规范剧组工作流程，逐步建立劣迹演员名单库㊂（２）政策壁垒随着网络视频行业规模和内容的逐渐扩大，受众逐渐增多，产业的影响力也随之扩大，网络视频节目由平台自审自查的时代已经一去不复返㊂２０１７年９月４日，国家新闻出版广电总局㊁国家发展和改革委㊁财政部㊁商务部㊁人力资源和社会保障部五部委联合下发了‘关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知“，提出对电视剧㊁网络剧实行同一标准进行管理㊂图２㊀２０１４ ２０１６年影视剧制作成本构成资料来源：中国产业信息网㊂对重点网络剧创作规划实行备案管理，加强节目上线前在思想性㊁艺术性上的内容把关，进一步强化播出平台网站的主体责任㊂鼓励优秀电视剧制作机构积极投入网络剧制作，提升网络剧整体创作水平㊂鼓励各视听节目网站投资制作㊁购买㊁播出优质国产电视剧㊂规范网上播出影视剧行为，未取得新闻出版广电部门颁发许可证的影视剧一律不得上网播放㊂电视剧摄制许可证和播放许可的取得，使网络视频市场的进入壁垒进一步提高㊂（３）退出壁垒在网络视频市场进入壁垒提高的同时，随着融资规模的扩大和产业链的拓展融合，网络视频市场的退出壁垒也在不断提高㊂当乐视网债务事件爆发后，其旗下的手机㊁汽车产业的上游供应商都陷入资金短缺困境中，股票市场上中小投资者损失合计１０亿元，投资乐视的企业融创中国也在２０１７年财报中计提了１６５ ５亿元的损失㊂（二）市场行为分析1 产品定价（会员付费）版权市场的秩序稳定为视频网站的会员付费制度提供了极佳的土壤，独播版权㊁平台自制的数量和质量的提升使得用户的付费习惯逐渐养成㊂２０１８年３月，爱奇艺更新招股书内容显示，截至２月２８日，其付费会员数量为６０１０万人㊂第二天，腾讯视频公布其会员数为６２５９万人㊂２０１５年，正处于起步阶段的爱奇艺会员费用收入仅有９ ９７亿元，２０１７年，这笔收入已达到６５ ３６亿元㊂用户付费业务的扩张使得广告收入在网络视频市场收入结构中的占比逐渐减少，据艾瑞估计，到２０１９年，会员付费收入与广告收入将并肩成为网络视频产业的盈利支柱（见图３）㊂图３㊀２０１１ ２０１９年中国在线视频行业收入占比资料来源：中国产业信息网㊂在用户付费的定价上，几家大型视频网站都由曾经单一的月度会员订购转变为多层次的二级价格歧视定价策略，如爱奇艺为售价不同的黄金ＶＩＰ㊁钻石ＶＩＰ和白银ＶＩＰ设置了内容㊁积分等方面的差异㊂除此之外，针对用户的长期购买行为进行促销也成为各网络视频平台的常态㊂ 双十一 购物节期间，腾讯视频㊁优酷㊁爱奇艺推出半价年度会员服务，成为人们抢购的热点㊂会员付费规模的大幅增长将视频网站从单一的爆款内容拉动会员增长的模式中解放了出来，针对会员市场的一系列衍生品开发也成为新的热点㊂例如，爱奇艺自制网综‘偶像练习生“播出期间，爱奇艺举办了专门针对ＶＩＰ的偶像千人见面会，售价２６９９元的五年爱奇艺ＶＩＰ会员卡瞬间被抢购一空㊂2 头部自制内容成核心，IP、版权争夺热度不减根据对绝对集中度的测算，目前的网络视频市场属于有差别的寡头垄断市场，各平台在运营㊁内容形式和题材上都趋于同质化，这使得差异化的自制精品独播内容成为平台提升竞争力和争夺流量的关键所在㊂网络视频市场的内容自制主要体现在两个方面：其一是平台团队自制内容进行独播或聘请制作公司输出独播内容；其二是购买ＩＰ进行改编创作及拍摄㊂各网站对热门ＩＰ的争夺热度不减，艺恩视频智库数据显示，２０１７年第三季度，头部网络剧中６０％的剧集为ＩＰ改编剧，流量占比达８０％，依然是网络剧市场主流㊂从各大网站公布的２０１８年平台内容资源来看，‘老九门２“‘盗墓笔记“‘赢天下“‘帝王业“‘扶摇“等热门ＩＰ都将是下半年平台竞争的重头戏㊂随着资金的注入和制作水平的提高，平台原创内容频获好评，‘白夜追凶“‘无证之罪“‘亲爱的王子大人“等原创剧的口碑评分均在７分以上㊂3 市场生态竞争加剧，产业链逐渐完善有了视频内容为流量入口，各大视频网站以视频门户为中心，围绕用户需求打造全产业链娱乐生态已经成为各大视频网站的重要战略布局㊂爱奇艺㊁优酷㊁腾讯㊁芒果ＴＶ等网站都开始在ＶＲ㊁互联网电视等硬件设施领域进行探索，以影视ＩＰ为基础，开发游戏等内容衍生品㊂直播平台和短视频平台的建构也开始被许多网站提上日程，产业链的迭代将使网络视频市场的盈利模式越发多样，在盈利的同时也将带来增加工作岗位等社会效益㊂4 互联网资本入局，市场格局逐渐稳定从我国网络视频市场兴起至今，各大视频网站虽然规模和营业收入在不断扩大，但多年来各大网站一直处于未盈利的 烧钱 阶段，随着制作成本的增加， 烧钱 的规模也在不断扩大，ＢＡＴ三大互联网巨头选择进驻网络视频行业，百度成为爱奇艺的大股东，阿里巴巴收购优酷土豆网，腾讯视频则本就是腾讯旗下的一大品牌㊂互联网资本的加入，将在提供资金支持的同时助力各视频网站娱乐生态的构建，但同时也进一步加强了三个巨头对网络视频行业的垄断㊂5 创新行为技术作为一项核心因素，在每个产业中都是推动产业变革的关键力量，技术的飞速发展为网络视频行业的发展提供了新动力，硬件技术的普及和发展使得跨屏传播成为新趋势，电信网㊁广电网㊁互联网三网融合，手机屏㊁电视屏㊁电脑屏三屏互动越发日常化，ＯＴＴ（互联网电视业务）业务将成为下一阶段网络视频提供方的重要分发渠道㊂网络视频广告服务在数字营销技术方面不断突破，广告服务方与视频内容制作方的联系越发紧密，场景化和精准化的大数据营销提升了营销效果，内容提供方可以提供的营销服务更为多样㊂（三）市场绩效分析1 绩效分析高昂的版权费用㊁自制成本和运营费用使得网络视频市场目前还处于 烧钱 阶段㊂北京时间２０１８年３月２９日１９点，爱奇艺在美国纳斯达克证券市场正式上市，发行价每股１８美元，开盘上涨１ １１％，上市当日以每股１５ ５５美元收盘㊂爱奇艺的公开招股书显示，２０１５年㊁２０１６年和２０１７年爱奇艺的营收规模分别为５３ １８６亿元㊁１１２ ３７４亿元和１７３ ８亿元，净亏损分别为２５ ７５亿元㊁３０ ７４亿元和３７ ３６９亿元①㊂２０１７年，爱奇艺的广告收入同比增长４４ ４１％达到８１ ５９亿元，会员收入同比增长７３ ７４％达到６５ ３６０亿元㊂在体量不断增长的同时，虽然亏损也在一直增加，但爱奇艺的净亏损率在逐年下降，２０１５年㊁２０１６年和２０１７年分别为４８％㊁２７％和２２％㊂阿里巴巴２０１７年公布的第三季度财报显示，其收购了优酷并成立了阿里影业，负责数娱业务的阿里大文娱板块第三季度业务亏损为３３ ８８亿元，较２０１６年同期亏损的２２ ４７亿元有所增加㊂腾讯方面只发布了２０１７年度腾讯视频的广告营收和付费会员有所增长，并未透露营收和亏损情况㊂2 收入分析除了传统的广告收入和会员付费收入外，网络视频市场的盈利模式也更加多元化，娱乐生态的建构使得依托视频内容ＩＰ的衍生收入逐渐增长，视频网站在视频内容的基础上打通游戏㊁文学㊁音乐等其他娱乐领域，从上游ＩＰ生产到下游ＩＰ变现，已形成日趋巩固的价值增长链㊂虽然各大视频网站还未开始盈利，但周边产品等高利润产品将促使网站收入显著增长㊂网络游戏厂商与影视企业的合作日益紧密，阿里游戏㊁万达院线㊁蓝港互动等游戏厂商陆续在２０１７年上半年公布了ＩＰ改编游戏计划，并联合优酷土豆㊁爱奇艺等视频网站进行影视作品协同营销㊂3 产量２０１７年暑期，腾讯视频音乐选秀网综‘明日之子“，爱奇艺自制青年亚文化节目‘中国有嘻哈“取得了惊人的成绩，网综的爆款生产阶段到来，２０１７年末爱奇艺自制偶像男团竞演养成类网综‘偶像练习生“的播出又迎来网综市场的一个高潮㊂如图４所示，２０１７年网综产量达１５９部，与电视综艺１６８部的产量基本持平，网综与电视综艺的播放量差距逐渐缩小，发展潜力不容小觑㊂２０１７年网综的投资规模增长，但相比２０１６年２００％的同比增长来说增速放缓（见图５）㊂图４㊀２０１５ ２０１７年网络综艺作品数量资料来源：艺恩视频智库㊂图５㊀２０１５ ２０１７年网络综艺投资规模资料来源：艺恩视频智库㊂在网络剧方面，２０１５ ２０１７年网络剧制作数量逐年缩减，但网络播放量持续攀升（见图６）㊂相比于初期的低成本㊁高产量的粗放式生产，网络剧的生产成本提升，产业链也渐成规模，专业化的演员和制作团队进入网络剧领域，精品化生产成为主流，‘白夜追凶“拉开了国产网络剧出海的序幕㊂图６㊀２０１５ ２０１７年网络剧总数量和前台总播放量资料来源：易观国际㊂网络剧类型化趋势也越发显著，古装㊁玄幻类题材占据播放量头部，精品化爆款频出，播放量突破２０亿次的网络剧达１０部，其中‘热血长安“的播放量突破１００亿次㊂与此同时，网络剧市场也出现了明显的头部效应，点击量排名前２０的剧集占据了总播放量的６１ ５６％㊂（四）市场结构与市场绩效的相关性分析２０１１年以来，网络视频用户规模㊁付费用户规模逐年扩大，２０１３年以来，产业集中度逐渐趋于稳定㊂但市场集中度与市场效益㊁市场规模之间的内在关联性如何，还需要做进一步的相关性定量分析㊂本报告选择以广告收入衡量产业绩效，以网络视频用户规模来反映市场规模，ＣＲ４㊁ＣＲ８数据由易观智库２０１１ ２０１６年第三季度中国网络视频广告市场份额计算得出相关数据如表３所示㊂表３㊀相关分析要素数据年份ＣＲ４ＣＲ８广告收入（亿元）网络视频用户规模（万人）付费市场用户规模（亿人）２０１１０ ４７０ ７２４８３２５３１２ ２２０１２０ ５００ ７６８８３７１８３４ ０２０１３０ ６３０ ８７１２２４２８２０６ ９２０１４０ ６２０ ８４１７０４３２９８１３ ９２０１５０ ７２０ ８９２４３５０３９１５１ ３２０１６０ ７４０ ９１３５５５４４５５１０８㊀㊀资料来源：易观国际㊂由ＳＰＳＳ软件计算得出，市场集中度ＣＲ４与广告收入和网络视频用户规模有着较强的相关性，而付费市场用户规模虽逐年扩大，但与市场集中度不显著相关（见表４）㊂可见市场集中度可以对市场绩效和市场规模产生影响，调整市场集中度，可改变网络视频市场的绩效和规模，而付费市场用户规模则无法对网络视频市场集中度产生直接影响㊂表４㊀相关性分析结果ＣＲ４ＣＲ８广告收入网络视频用户规模付费市场用户规模ＣＲ４皮尔森（Ｐｅａｒｓｏｎ）相关１０．９７８∗∗０．９１８∗∗０．９８２∗∗０．８０３显著性（双尾）０．００１０．０１００．００００．０５５续表ＣＲ４ＣＲ８广告收入网络视频用户规模付费市场用户规模ＣＲ８皮尔森（Ｐｅａｒｓｏｎ）相关０．９７８∗∗１０．８５３∗０．９４８∗∗０．７１２显著性（双尾）０．００１０．０３１０．００４０．１１２广告收入皮尔森（Ｐｅａｒｓｏｎ）相关０．９１８０．８５３∗１０．９６８∗∗０．９５８∗∗显著性（双尾）０．０１００．０３１０．００１０．００３网络视频用户规模皮尔森（Ｐｅａｒｓｏｎ）相关０．９８２∗∗０．９４８∗∗０．９６８∗∗１０．８７８∗显著性（双尾）０．００００．００４０．００１０．０２１付费市场用户规模皮尔森（Ｐｅａｒｓｏｎ）相关０．８０３０．７１２０．９５８∗∗０．８７８∗１显著性（双尾）０．０５５０．１１２０．００３０．０２１㊀㊀注：∗㊁∗∗分别表示在１０％㊁５％的水平上显著㊂三　结论与发展建议从上述分析可以得出，我国网络视频市场现在属于高度集中的寡占Ⅰ型市场，行业的进入壁垒和退出壁垒较高，互联网巨头资本的注入和以平台为中心的娱乐生态建构也使得行业的进入壁垒逐渐提高，规模经济效应显著，各视频网站之间的战略和内容同质化严重㊂当前的网络视频市场属于有差别的寡头垄断市场㊂尽管根据亚当㊃斯密提出的自由竞争古典理论，人们通常会有庞大的寡头组织会导致经济垄断的担忧，但相比于自由竞争市场，寡头垄断市场的资源配置效率更高，寡头垄断市场也是自由竞争市场发展到后期的一种形态㊂对于传媒产业来说，以商业化为主导的寡头垄断市场容易对公共利益造成一定影响，在资本驱动下，在技术层面受众或许拥有了更多的选择，但从内容的多样性来看，少数群体的诉求将鲜有人表达，大量同质化的娱乐产品也将带来传媒产业过度娱乐化的风险㊂为优化网络视频市场的资源配置，从政府层面来看，需加强对网络视频市场的监管，加大对中小视频网站的扶持力度，避免垄断市场的形成；健全政策法规，建立公平及有弹性的价格机制，保持行业的稳定健康发展㊂从企业层面来看，随着网络视频用户规模的扩大，人口红利为视频网站带来的利益将逐渐减少，努力耕耘和开拓海外市场将为产业发展带来更为广阔的前景㊂各网站应积极进行内容创新，提高差异化水平，这也是提升用户黏性和品牌竞争力的一个绝佳选择㊂技术的进步将帮助市场发展突破瓶颈，也有助于企业降低成本㊂在提高经济效益的同时，网络视频市场的各企业也应当提高社会责任，对受众负责，对社会负责，让网络视频产业在为社会创造经济价值的同时，也能不断创造社会价值㊂。