《资本运营与融资》复习资料
P3
企业资本的构成形式
企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式：货币资本、实物资本、无形资本、金融资本、管理资本、人力资本、产权资本。
资本的功能
资本具有以下四方面的功能
（1）联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。
（2）联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。（3）资源配置的职能。
（4）激励和约束的职能。
P9
企业从生产运营转向资本运营的重要意义和作用
1、有利于推进企业制度创新和管理创新的同步发展。
2、有利于公司经营集约化、多角化、集团化、国际化。
3、有利于促进我国资本市场的发育和成熟。
4、有利于培育和造就一支现代企业家队伍。
P17
资本运营管理的基本原则
（1）资本系统整合原则
（2）资本结构最优原则
（3）资本运营机会成本最小原则
（4）资本经营的开放原则
（5）资本周转时间最短原则
（6）资本规模最优原则
（7）资本风险结构最优原则
P24
防范资本运营风险的有效措施
（一）择优选择资本运营主体
（二）明确企业发展战略
（三）巩固企业优势业务
（四）科学论证运营方案
（五）注意防范道德风险和逆向选择
P27
我国企业资本运营未来发展趋势及特点
（一）资本运营向科技化、网络化方向发展
（二）服务业成为并购的重要战场，资本运营中介组织的并购重组成为热点（三）产业资本和银行资本结合形成金融资本
（四）我国将掀起一股对外资本运营热潮
（五）人力资本成为资本运营的新宠
P28
我国企业资本运营健康发展的对策
（一）加强人力资本运营
（二）努力培育各类市场中介组织
（三）努力实现资本运营形式的多样化
（四）改革相关管理体制，为我国企业资本运营提供相对宽松的法律环境（五）大力推进国民经济信息化
（六）完善配套政策，支持企业的资本运营工作
（七）我国企业要放眼全球，积极开展对外资本运营
P35
资本筹集的定义
资本筹集是指企业从自身生产经营现状和资本需求情况出发，根据企业的经营策略和发展规划，经过科学的预测、决策，采用适当的筹资渠道和筹资方式，从企业外部有关单位和个人，或从企业内部获取所需资金的一种行为，是企业财务管理的重要内容。
P36
资本筹集的原则
1, 规模适当原则
2 筹措及时原则
3 合法性原则
4 效益性原则
P44
发行可转换债券的优势和弊端
优势：
1 对更广泛的投资者具有吸引力，如股本及固定收益组合投资者，以及可转换债券的投资专家和对冲基金的投资者。
2 限制下跌风险，因此对股本投资者有吸引力。
3 允许公司以现市价和溢价之和发行股份，对公司有吸引力。
4 延迟发行人股本摊薄直至转换，转换方式非常灵活，可组合成为合成债券、合成股本或混合产品。
弊端：
1 增加公司负债直至转换
2 如将可转换债券挂牌买卖，则时间较长
3 固定收益投资者可能成为主要投资者，可能会延迟转换甚至持有到期
4 如可转换债券发行规模大于现有在市场进行买卖股份的规模，则有可能出现“股票过剩”。
P49
票据贴现的概念
票据贴现是企业将未到期的应收商业承兑汇票或者是银行承兑汇票向银行提前转让，以获取现金的行为。
票据贴现和发放贷款的异同
票据贴现和发放贷款，都是银行的资产业务，都为客户融通资金，但二者之间却有许多差别：
1 资金流动性不同
2 利息收取时间不同
3 利息率不同
4 资金使用范围不同
5 债务债权的关系人不同
6资金规模和期限不同
P55
股权融资的含义
股权融资指股份公司通过发行股票筹集资金的一种融资方式。
股票的含义
股票是股份公司发给作为股东的投资者投资入股的凭证，是股东借以取得股息和红利，根据规定行使出资者权力的有价证券。
P67
决定资本成本高低的因素
在市场经济环境中，多方面因素的综合作用决定企业资本成本的高低，其中主要的有：1总体经济环境 2 证券市场条件 3 企业内部的经营和融资状况 4 融资规模
P68
资本成本的作用
1.确定公司价值
2.进行投资决策
3.进行融资决策
4.评价企业经营业绩
5.进行股利分配决策
6.作为评价企业经营成果的依据
7.提高资本使用效率增加积累
8.从宏观上讲，资本成本也是政府调节经济、进行社会资源配置的重要手段
P76
WACC的定义
WACC是指企业以各种资本在企业全部资本中所占比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。
P85
财务杠杆及财务杠杆效应的定义
财务杠杆是指企业对债务的依赖程度。
这种由固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的现象，称财务杠杆效应。
P90
MM定理（定理1，定理2 ）
定理1：任何企业的市场价值与其资本结构无关，不管公司用来筹资的债务和权益组合如何，公司的WACC都是一样的。
定理2：对于利用债务筹资的公司，股本资本成本等于公司资本成本常数加上一个风险贴水，该风险贴水等于公司资本成本和债务资本成本之差乘以公司的债务权益比率。
P92
破产成本的定义
财务危机是有成本的，这些成本会降低企业的价值，该成本即为企业的破产成本。P93
最优资本结构的定义
最优资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的WACC最低，使企业的价值达
到最大化，因此它应该是企业的目标资本结构。
P94
比较资本成本法的操作程序
1 拟定几个筹资方案
2 确定各方案的资本结构
3 计算各方案的加权资本成本
4 通过比较，选择WACC最低的结构为最优资本结构
P103
资本预算的定义，长期资本投资和资本性资产的定义
资本预算是指关于资本支出的预算，就是规划企业用于长期资产的资本投资计划，即企业选择长期资本资产投资的过程。
长期资本投资是指对资本性资产进行投资。
资本性资产是指供持续使用或拥有的资产，如土地、厂房、设备、山林、矿山、专利权、特许权及对子公司的投资等，它们一般可以使用几年抑或几十年。
P105
资本预算的基本程序
（一）提出与公司战略目标一致的投资方案
（二）估算项目的税后增量现金流量
（三）确定资本成本
（四）评估并挑选最佳方案
（五）实施后进行跟踪调查、评估修正
P109
资本预算的方法
分为两类：一类是贴现指标，包括净现值法，内含报酬率法，获利能力指数法等。另一类是非贴现指标，包括回收期法，会计报酬率法等。
P115
NPV法的优缺点分析
优点：
1.考虑了货币的时间价值，增强了投资经济性的评价。
2.考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一。
3.折现率考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率。
缺点：
1.净现金流量的测量和折现率较难确定。
2.不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。
3.当互斥项目投资额不等，或者效益期限不同时，仅用该方法无法确定投资方案的优劣。
P117
IRR的优缺点分析
优点：
1 考虑了货币的时间价值
2 考虑了投资项目所有期间的收益
3 考虑了投资项目的内在的收益率
缺点：
1 如果每期的现金流量不等，需要采用试错法和内插法计算IRR,计算比较复杂。
2 IRR不能反映投资规模的影响。
P128
证券投资的产生：证券投资的定义
证券和证券投资随着市场经济的发展而形成和演变。
证券投资，即有价证券投资，是狭义的投资，指企业或个人用积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的行为。证券投资对象主要是政府债券、企业债券和股票。
P133
证券投资基本分析的定义
证券投资的基本分析：一、宏观经济因素分析；二、发行公司微观因素分析
证券投资基本分析是对上市公司的经营业绩、财务状况及影响上市公司经营的客观政治经济环境等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理，提供投资者选择证券的依据。包括宏观经济因素分析、发行公司微观因素分析两个方面。
宏观经济因素分析包括：
1国民生产总值
2利率
3经济周期
4通货膨胀
5宏观经济政策
6国际收支
发行公司微观因素分析包括：
1.公司财务报表分析
2.公司营运能力分析
3.公司资本结构分析
4.公司管理能力分析
P138
证券投资风险的成因分析
（一）证券市场运作的复杂性导致证券价格波动性（二）证券本身的价格具有不确定性的特点（三）投机行为加剧了证券市场的不稳定性
P141
企业证券投资风险的规避
1.信用评级和财务分析
2.进行证券组合投资
3.利用期货工具套期保值
4.密切关注国家政策
5.尽量减少市场投机行为，真正降低投资风险
P147
证券投资组合管理的内容
1界定适合选择的证券范围，
2估计各个证券的潜在回报率和风险，
3投资组合的优化，
4投资组合的调整，
5投资组合业绩的评价。
P160
企业并购的定义（兼并、收购的定义）
企业并购就是企业间的兼并与收购。
兼并泛指两家或两家以上公司的合并，原公司的权利、义务由存续或新设公司承担，一般是在双方经营者同意并得到股东支持的情况下，按法律程序进行合并。包括吸收兼并和新设兼并。
收购指一家公司用现金、债券或股票等方式，购买另一家公司的股票或资产，以获得该公司控制权的行为。包括资产收购和股份收购。
P161
企业并购的类型（五大点，每个点还有几个小点）
（一）按照并购双方所在的行业来分
1.横行并购
2.纵向并购
3.混合并购
（二）按照并购的具体运作方式来分
1.现金购买式并购
2.股份交易式并购
3.承担债务式并购
（三）按照并购形式是否受到法律规范强制
1.强制并购
2.意愿并购
（四）按照是否通过中介实施并购
1.直接并购
2.间接并购
（五）按照是否取得目标企业的同意与合作
1.善意并购
2.敌意并购
P174
并购效应有哪几点
（一）经营协同效应
1.生产规模经济效益
2.管理规模经济效益
（二）财务协同效应
1.财务能力提高
2.合理避税
3.预期效应
（三）市场份额效应
1.横向并购的市场份额效应
2.纵向并购的市场份额效应
3.混合并购的市场份额效应
（四）企业发展效应
1.企业并购可以大幅度降低企业发展的风险和成本
2.企业并购有效清除了新行业的障碍
3.企业并购能充分利用经验成本曲线效应
（五）战略转移效应
1.有效占领新市场
2.各方面共享和互补
3.获得科技优势
P193
成功的企业并购整合管理系统包括哪六点
1.战略整合
2.组织机制整合
3.管理制度整合
4.人力资源整合
5.财务管理再造
6.企业文化整合
P219
跨国并购的发展趋势分析
（一）跨国并购在自由主义与保护主义的矛盾中发展
（二）跨国并购中特大并购的数量和规模持续增加，其中发展中和转型经济体增长迅速
（三）跨国直接投资额持续高速增长
（四）对外直接投资的投资方式仍以跨国并购为主
P220
跨国并购风险的特征
2.动态性
3.非系统风险的可控性
4.社会震荡性
P222
跨国并购风险的分类
（一）外部性风险
1.政策风险，包括税收、金融、产业政策风险。
2.政治风险
3.法律风险，包括反垄断限制，证券监管法律限制。
4.文化风险，包括民族文化冲突，企业文化冲突。
（二）跨国并购的内部风险
1.并购决策风险
2.融资安排和融资结构风险，包括融资结构风险、资金使用结构风险
3.并购整合风险
P227
企业并购风险的管理手段有哪些
1.风险规避
2.风险控制
3.风险隔离
4.风险组合
5.风险固定
P241
企业集团的定义
企业集团是以资本为主要连接纽带，以母子公司为主题，以集团章程为共同行为规范的母子公司参股公司及其他成员企业或机构共同形成的具有一定规模的企业法人联合体。企业集团不具有法人资格。
P242
企业集团的构成
企业集团的成熟形态一般应由核心层，紧密层，半紧密层和松散层四个层次组成。P243
企业集团模式类型
一、按核心层企业的性质划分：产品集团型，新行业集团型，混合集团型，
智能集团型。
二、根据公司集团成员发生联系的方式划分：股权式公司、契约式公司。
三、按组成方式划分：生产联合型，多元配套型，生产科研型，纵向联合，
售后服务型。
P267
目前企业集团财务管理模式存在问题有哪些
1.财务管理观念及财务方法落后
2.财务组织结构及财务人员配备不合理
3.财务信息分析体系不健全
4.委托代理问题的解决机制不完善
5.资金管理制度不健全
P269
企业集团财务管理模式的改进有哪几点
1.财务组织结构的设置
2.财务风险预警系统的建立
3.激励与约束机制的建立
4.加强资本运营管理
5.成本动态管理
P285
资产剥离对企业收益和风险的影响有哪些（一）增加企业的收益
1.筹集运营资本
2.获得过去的成功
3.换取投资机会
4.管理层收购
（二）降低企业运营的风险性
1.适应环境的变化，调整公司的战略目标
2.消除负协同效应
3.避免被接管
（三）提高资产的流动性
1.甩掉不良资产
2.支持核心业务的发展
3.调整企业内部资源的合理配置
P299
股份回购的概念
股份回购是指上市公司利用自有现金或通过债务融资，经过一定的法律程序和途径，以一定的价格购回本公司对外发行股份的行为。
P305
股份回购对资本市场的功能有哪些
一般认为，在一个成熟的资本市场股份回购具有以下六功能：
（一）通过股份回购，调整财务杠杆，优化资本结构
（二）通过股份回购，调节股票供应量，实现股价的价值回归
（三）股份回购是公司股利分配的替代手段
（四）股份回购是实施反收购，维持公司控制权的重要武器
（五）运用股份回购，执行职工持股计划和股票期权制度
（六）基于少数异议股东的回购请求权，回购公司股份，保障中小投资者权益。
一：所选论题的背景情况，包括该研究领域的发展概况 企业资本运营是实现资本增值的重要手段，是企业发展壮大的重要途径。纵观当今世界各大企业的发展历程，资本运营都起到过相当关键的作用，并且往往成为它们实现重大跨越的跳板和发展历史上的里程碑。在我国，近年来不少企业也将资本运营纳入企业发展战略，并获得了成功。越来越多的企业走出了重视生产经营、忽视资本运营的瓶颈，认识到资本运营同生产经营一起，构成了企业发展的两个轮子。可以预见，资本运营在我国企业发展进程中所起的作用特会越来越大。本文以经济全球化和我国加入 WTO为背景，比较全面描述了国内外资本运营的现状，深入地剖析了存在的问题，提出了一些思路和对策，以及对于国外资本运营经验的借鉴和教训的吸取。在研究领域发展方面，国外对资本运营的研究和运用都多于我国。在中国，资本运营是一个经济学新概念，它是在中国资本市场不断发展和完善的背景下产生的，也是投资管理学科基础的理论学科。资本运营是多学科交叉、综合的一门课程。它是将公司财务管理、公司战略管理、技术经济等相关学科的理论基础综合起来，依托资本市场相关工具，以并购和重组为核心，以企业资本最大限度增值为目标，通过资本的有效运作，来促使企业快速发展的一种经营管理方式。资本运营概念虽然产生时间短，但随着中国资本市场发展，越来越多的企业正广泛地进行资本运营。事实证明，如何有效依托资本市场进行资本运营已成为企业管理的一个至关重要的问题。正因为如此，资本运营课程在我国研究也比较热门。 二:本论题的现实指导意义 近年来,随着我国资本市场的建立和发展，资本运营观念在不断影响着企业管理者们。在资本运营的大潮面前，许多企业也在跃跃欲试。但从我国资本运营的实际来看，进行资本运营并不是一件简单的事情。同时，国内企业也要面对跨国企业的挑战。要搞好资本运营，必须先去了解和认识资本运营。 本文就是针对上述现实，充分考虑到国内企业的实际情况，对资本运营的内涵、形式、核心、企业并购的相关内容进行了研究。对企业开展资本运营提供依据和参考，具有一定的指导意义 三：本论题的主要论点或预期得出的结论、主要论据及研究（论证）的基本思路本文主要介绍资本运营国内外发展、趋势，以及资本运营的相关理论内容综述。重点分析和探讨资本运营核心——并购的模式、动因、效应分析，并通过国内外资本运营历程分析我国资本运营发展趋势。最后通过企业并购案例说明资本运营的过程及总结资本运营重点把握的要点和技巧。预期通过本文对整个资本运营在企业管理运营中的重要性、特点、操作、评价过程有一个深刻的认识，同时对资本运营中的发展提出自己的观点。 本文理论部分主要参考金融投资类、经济类报刊杂志；以及图书馆中大量有关资本运营与企业并购方面的书籍；投资学教材与参考书和教学中老师对资本运营模式的总结与案例分析；另外，指导老师在研究过程中会提供较大量的参考资料。 四：本论文主要内容的基本结构安排 本文主要内容分为三块：第一部分为理论部分，主要介绍资本运营及其相关的概念、资本运营的特点、形式、国内外发展状况及重组、并购的相关理论。第二部分重点介绍资本运营的核心——M&A，并通过一个案例分析说明资本运营的全过程、特点和技巧。最后一部分主要总结全文，对资本运营的发展趋势、特点做一分析和总结。文章在阐述理论问题紧扣what—how—why，并加以背景的介绍，使文章具有较严密的逻辑性。 文献综述 摘要：从理论上讲，企业都在进行两种经营：一种是所谓产品经营；而另一种为资本经营。
上实集团资本运营分析 一、集团简介 1、集团概况： 上实集团全称为上海实业(集团)有限公司，1981年7月成立，总部在香港，法定代表人为蔡来兴先生。它是上海市政府全资控股的海外窗口公司，同时也是上海市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。到2002年底，上实集团总资产已达320亿港元，合并税后润超过10亿港元（销售和净资产）。要紧业务与产品范围包括：基础建设、信息技术、生物医药、金融投资、现代物流、生态农业园区、房地产、制造业、商业和酒店。注册资本为1000万港元，分成100万股一般股，每股10港元。 2、进展历程： 第一时期：生产经营时期（1981年-1993年）：要
紧作为上海市政府的海外窗口公司，最早的产品是味精、烟草等；资产规模从。。。。到。。。。，资本规模从。。。到。。。 第二时期：组建集团公司，拓展业务领域时期（1993年-1996年）：集团下辖。。。。公司，其生产经营领域扩展到。。。，资产规模从。。。到。。。。。， 第三时期：资本运作和产业整合相结合时期（1996年-2001年）：集团公司在沪港两地市场造壳、买壳上市，并进行增发配股融资，以加强其对基础建设、生物医药、信息科技等产业的投资；通过资产置换和兼并收购，整合其在五大产业上的资源，培养企业竞争力。生产经营领域以基础建设、生物医药、信息科技、金融投资、崇明现代园建设为主，资产规模从。。。。到。。。。 第四时期：国际化融资、跨国化进展时期（2001年至今）：上实集团资本运作更加频繁，不仅在香港和内地资本市场进行融资，而且将投资网经营网撒向全球，如在美国市场发行ADR，联合收购欧洲企业，大力拓展北美市场等，显现其跨国经营战略。截止到2002
第一章节 1.企业所拥有的资本一般可以分为哪几种形式?P3 企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式。 A.货币资本，包括企业的库存资金、银行存款等货币资金； B.实物资本，包括存货和房屋、设备等固定资产； C.无形资本，包括专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等； D.金融资本，包括股票、债券、期权等投资； E.管理资本，企业的组织机构、职能规划、激励机制等管理资源； F.人力资本，企业各类雇佣劳动力； G.产权资本，其他企业产权。 2.资本的功能和特征分别是什么?P3-4 资本具有以下四方面的功能： A.联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。 B.联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。 C.资源配置的职能。 D.激励和约束的职能。 资本的基本特征主要有以下五点： A.资本的增值性。 B.资本的竞争性。 C.资本的运动性。 D.资本的独立性和主体性。 E.资本的开放性。 3.什么叫做资本运营?资本运营的内容和特征分别是什么? 所谓资本运营，是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。资本运营以资本增值为目的，与资本相伴随，存在于社会经济生活的各个领域之中。 资本运营的内容广泛，根据资本的运动过程可划分资本的组织、投入、运营、产出和分配等环节。 资本运营的特征: A.资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。 B.资本运营注重资本的流通性。 C.资本运营是一种开放式的运营。 D.资本运营更是风险性运营。 4.资本运营和生产运营的区别和联系是什么?P8-9 （一）资本运营与生产运营的区别 A.运营领域不同。资本运营主要是在资本市场上运作，而企业生产运营涉及的领域主要是产品生产、原材料采购和产品销售。 B.运营对象不同。资本运营的对象是企业的资本及其运动，而生产运营的对象则是产品及其生产销售过程，运营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。 C.运营方式不同。资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，而生产运营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，加强技术开发、研制新产品。 （二）资本运营与生产运营的联系
第一章：导论 1、对外贸易：一国或地区同别国或地区进行货物和服务交换的活动，从一个国家的角度来看，这种交换活动被称为对外贸易；从国际范围来看这种货物和服务交换活动就被称为国际贸易.：P41 2、对外贸易额又称对外贸易值，它是指一国或地区一定时期进口额与出口额的总和，是反映一国对外贸易规模的重要指标之一，一般以国际上通行的货币表示。 3、对外贸易量是用以固定年份为基期计算的进口或出口价格指数去调整当年的进口或出口额，得到相当于按不变价格计算的进口额或出口额.P42（2009.1，2010.10） 4、对外贸易依存度.又称对外贸易系数.以一国对外贸易总额同该国GNP或GDP的比率来表示，用以反映一国经济发展对对外贸易的依赖程度P46 5、对外贸易地理方向又称对外贸易地区分布或国别构成，指一定时期内各个国家或国家集团在一国对 . 外贸易中所占有的地位 1、世界货物出口总额总是小于世界货物进口总额。原因：出口用FOB价（货价，不含运费保险费），进口用CIF价（包含运费、保险费），因此从世界范围看，出口总额﹤进口总额。09.10，P42 2、总贸易体系与专门贸易体系是指贸易国家进行对外货物贸易统计所采用的统计制度，前者以货物通过国境作为统计进出口的标准（世界上大部分国家采用此法），后者以货物通过海关作为标准（欧洲除了英国都用专门贸易体系） 3、直接贸易指货物消费国.生产国直接买卖货物的行为；转口贸易也称中转贸易，指货物消费国与生产国通过第三国进行的贸易活动，对第三国而言便是转口贸易；过境贸易指别国出口货物通过本国国境，未经加工改制，在基本保持原状条件下运往另一国的贸易活动P43 4、世界贸易组织列出服务行业包括以下12个部门：商业.通讯.建筑.销售.教育.环境.金融.卫生.旅游.娱乐.运输.其他P45（多选考点。07.01，0710，08.10，） 5、一定时期内一国出口额与进口额之间的差额称贸易差额.当出口额超过进口额时，为贸易顺差或出超；当进口额超过出口额时，称为贸易逆差或入超.P46（2012.1，2011.1，2011.10，单选） 6、对外贸易按商品形式与内容不同，分为货物贸易与服务贸易. 7、对外贸易与国际贸易结构是指货、.服务在一国进出口或世界贸易中所占的比重.狭义的对外贸易与国际贸易结构又称对外贸易或国际贸易货物结构；对外贸易货物结构是指某大类或某种货物进出口贸易与整个进出口贸易额之比，以份额表示 二战后国际贸易发展的特点是什么？P50 1、不同阶段，国际贸易增长速度呈现出重大差异。 2、制成品贸易成为国际贸易的主导。 3、服务贸易迅速发展，成为国际贸易的重要组成部分。 4、发达国家仍然是国际贸易的主体，发达国家之间的贸易为国际贸易的主要流向。 5、区域性贸易迅速发展。 （1）2002年，某国对外贸易依存度为0.8，而该国当年的服务贸易总额为
国际贸易实务题型和重点 复习原则 基本概念（富有专业色彩） 题型 单项选择 多项选择 名词解释 简答题 计算题 案例题 一、商品的品名与品质 （一）表示品质的方法 凭实物表示商品的品质 复样 凭文字说明表示商品的品质 对等样品 良好平均品质（一定时期内某地出口货物的平均品质水平，一般是指中等货而言） 品质的机动幅度（特定质量指标在一定幅度内可以机动） 品质公差（工业制成品中加工制作过程中所产生的,为人们所公认的误差）二、商品的数量条款 公量 公量=商品干净重×(1+公定回潮率) 公量=商品净重*（1+公定回潮率）/(1+实际回潮率) 数量的机动幅度 允许货物多装或少装的条款即为溢短装条款(More or less clause)
溢短装条款（在国际货物买卖中，有些商品受本身特性、生产、运输或包 装等条件的限制，在实际交货时不易精确计算。为了便于合同的顺利履行，减少争议，买卖双方通常要在合同制定时规定数量机动幅度条款，这种条 款又称为"溢短装条款"(more or less clause)。所谓溢短装条款是指在规定具体数量的同时，再在合同中规定允许多装或少装的一定百分比。卖 方交货的数量只要在允许增减的范围内即为符合合同有关交货数量的规 定。例如在合同中规定"装运数量允许有5％的增减"(Shipment Quantity5％more or less allowed)。 （1）明确规定（明确规定数量的机动幅度） （2）没有规定（合同中没有明确规定溢短装条款.按《跟单信用证统一惯例》的规定,可以有5%的幅度.个数,件数计件的商品除外） （3）大约（合同中有“大约”(Approximately or Ab out)的字样是按《跟单信用证统一惯例》的规定有10%的机动幅度） 三、包装条款 运输包装(大包装、外包装) 便于仓储,便于运输,便于搬运） 唛头（通常是由一个简单的几何图形和一些字母、数字及简单的文字组成） 国际标准化组织（收货人或买方名称的英文缩写和简称；参考号,如运单号、订单号或发票号；目的地;件号,包括顺序件号和总件数） 销售包装（小包装、内包装） 保护商品,美化商品,起促销作用. 销售包装上一般附有装潢画面、文字说明和条形码标志。 装潢画面要有吸引力，但是要考虑到不同的文化背景及禁忌。 文字说明要符合国家的标准。 条形码（是一组带有数字的黑白及粗细间隔不等的平行条纹所组成，它是利用光电扫描阅读设备为计算机输入数据的特殊的代码语言）
上实集团资本运营分析 集团简介 1、集团概况： 上实集团全称为上海实业（集团）有限公司，1981年7月成立，总部在香港，法定代表人为蔡来兴先生。它是上海市政府全资控股的海外窗口公司，同时也是上海 市在海外建立的规模最大、实力最强的综合性企业集团。到2002年底，上实集团 总资产已达320亿港元，合并税后润超过10亿港元（销售和净资产）。主要业务与产品范围包括：基础建设、信息技术、生物医药、金融投资、现代物流、生态农业园区、房地产、制造业、商业和酒店。注册资本为1000万港元，分成100万股普 通股，每股10港元。 2、发展历程: 第一阶段：生产经营阶段（1981年-1993年）:主要作为上海市政府的海外窗口公司，最早的产品是味精、烟草等；资产规模从。。。。至叽。。。，资本规模从。到。。。 第二阶段：组建集团公司，拓展业务领域阶段（1993年-1996年）：集团下辖。 公司，其生产经营领域扩展到。。。，资产规模从。至V。 第三阶段：资本运作和产业整合相结合阶段（1996年-2001年）：集团公司在 沪港两地市场造壳、买壳上市，并进行增发配股融资，以加强其对基础建设、生物医药、信息科技等产业的投资；通过资产置换和兼并收购，整合其在五大产业上的资源，培养企业竞争力。生产经营领域以基础建设、生物医药、信息科技、 金融投资、崇明现代园建设为主，资产规模从。。。至U。。。 第四阶段：国际化融资、跨国化发展阶段（2001年至今）：上实集团资本运作 更加频繁，不仅在香港和内地资本市场进行融资，而且将投资网经营网撒向全球，如在美国市场发行ADR，联合收购欧洲企业，大力拓展北美市场等，显现其跨国 经营战略。截止到2002年底，上实集团资产规模达到320亿港元，主要业务集中 在基础建设、信息技术、生物医药、金融投资、现代物流等五大产业。 3、股权结构（见附图）： 4、核心业务： 基础建设一一包括上海延安路高架道路，内环线及南北高架项目，上海新建设发展 有限公司的各种建设项目，上海之窗，大连花园项目，淀山湖新城项目等等，这些建设项目每年可以为上实集团创造一半以上的利润，成为上实集团最强大、最稳定 的利润和现金流来源。 信息技术一一包括上海有线电视网络建设，上海集约化通讯管线建设，上海电讯营 运业务服务，中芯国际集成电路制造等各种高科技技术和服务业务，这些高科技产 品和服务虽然仅为集团贡献4%左右的利润，但在将来必将成为主要利润来源和业务拓展方向。生物医药——公司两大上市公司，上实联合和上实医药，都以生物医药为主营业务，并以成为行业的龙头和旗舰为目标。它们在行业内进行了一定的收购兼并和资产重 组，并加大在科研开发方面的投入力度，开发出多种新产品，在行业中具有一定竞 争力，发展前景良好。 金融投资一一上实集团直属的上实金融控股有限公司负责对各种金融机构的投资，包括银行、基金管理、投资银行业务等等；金融板块上的运作不仅为上实集团带来
第一章 1.资本具有的特点：1 增值性2 流动性 3 风险性 4 多样性（多选 2.资本的社会属性是指资本归谁所有，资本在不同的社会经济形态中所具有的特性（单选 3.（狭义）企业资本的含义是指企业的资本金，即投资者投入企业的资本，是开办企业的本钱，也就是企业在工商 行政管理部门登记的注册资本（单选 4.资本金按投资主体的不同，分为国家资本金，法人资本金，个人资本金和外商资本激金，（多选 5.（广义）企业资本的含义是指企业所有者（股东）权益，即不包括资本金（实收资本），而且还包括：1 资本公积， 2 盈余公积和 3 未分配利润（多选 6.所有者收益的资本公积是一种资本储备形式，其中主要是：1 去投资者实际缴付的出姿额度超过其资本金的差额。 2 资本汇率折算差额。3接受捐赠的实物资产。4资产评估增值（多选 7.自有资本也程权益资本，是企业资本运营的基础（单选 8.资本的形态：1 货币资本 2 实物资本 3 无形资本 4 对外投资，5 各种应收款（多选 9.对外投资指企业对外投出的 1各种股权性质和 2债权性质的投资（选择题 10.资本运营：是以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动（名词解释 11.资本运营与生产运营的区别：1 经营对象的不同，2 经营领域的不同 3 经营方式的不同（简答 12.资本运营的目标是：1 利润最大化，2 所有者（股东）权益最大化，3 企业价值最大化（简答 13.（企业是资本的载体，无论是出资者还是经营者，其共同的目标都是追求利润最大化，以利润最大化作为目标， 其四个原因是：1 人类进行生产经营活动的目的是为了创造更多剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品可以用利润这一指标来衡量。2 资本的自然属性和目的就是要实现价值增值，追求最大限度的利润。3 在自由竞争的资本市场中，资本总是流向利润率最高的行业，企业和产品，利润率较高的企业能够从资本市场筹集到较多的资本， 4 每个企业都最大限度地获得利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的发展和进步）（应该是 不考的） 14.企业资本运营是指对企业资本及其运动的全过程进行运筹和经营，其内容可以分为以下几个方面：1 资本筹集，2 投资决策和资本投入，3 资本运动与增值，4资本运营增值的分配（简答 15.从资本运动过程来看可以分为：1 筹资决策和资本筹集 2 投资决策和资本投入 3 资本运动过程与增值，4 资本 运营增值的分配，（多选 16.从资本运营的内容和形式来看可以分为：1 实业资本运营 2 金融资本运营 3 产权资本运营（多选 17.资本运营内容的分类：1 从资本运动过程来看 2 从资本运营的内容和形式来看 3 从资本运用的状态来看，4 从 资本运营的方式来看， 5 从资本运营活动是否跨越本国国界来看（简答 第二章 1.企业是以是营利为目的，向社会提供产品和服务的经济组织，它具有下列基本特征：1 企业直接向社会提供产品 和服务，2 企业是经济组织 3 企业是营利性的经济组织 4 企业是自主经营，独立核算，自负盈亏的经济组织（简答 2.个人业主制企业的优点：1 建立和歇业的程序简单，2 产权转让比较自由，3 经营者和所有者合一，经营灵活， 决策迅速，4 利润独享，保密性强，（多选 3.合伙制企业的缺点：1 普通合伙人对企业债务负无限清偿责任，风险太大，2 企业规模有限（多选 4.公司制企业：是根据公司法的规定依法成立，具有法人资格，以营利为目的的企业。（名词解释 5.公司制企业的缺点：1 设立程序较复杂，创办期较长，开办费用较多，2 受国家法律法规用户约束较严格，3 保 密性较差（选择题 6.公司的决策机构分为两个层次：1 股东会 2 董事会（选择题 7.股东会：由股东组成的股东会或股东代表大会，是公司的最高权力机构，行驶最高决策权和经营管理权（单选 8.董事会：董事会由股东会选出，代表全体股东的利益，是公司的常设权力机构，是公司的人格化，对外代表公司， 对内代表股东，对股东会负责，是一个有董事组成的集体决策机构（单选 9.投资银行的业务主要有几项：1 证劵承销 2 证劵交易 3 私募发行 4 企业兼并与收购 5 基金管理 6 风险投资 （多选或简答 第三章 10-15分 1.资本筹措的意义和要求：企业筹措资本，并使占有的可供运用的资本具有相对稳定性是其生存和发展的关键，首
《国际贸易》 第一章绪论 1、对外贸易依存度：它指一个国家在一定时期内进出口贸易值与该国同时期国民经济生产总值的对比关系。 解析：是衡量一国国民经济对进出口贸易的依赖程度和衡量一国对外开放程度的一个重要指标。对外贸易依存度=进出口额/GNP*100%；出口依存度=出口总额/GNP*100%；进口依存度=进口总额/GNP*100% 2、贸易条件：被定义为一个国家在一定时期内出口商品价格与进口商品价格之间的对比关系，反映了该国当年的对外贸易状况和商品的国际竞争力状况，一般以贸易条件系数表示。其经济学的含义是，随着出口商品相对于进口商品价格的变化，出口每单位商品所能换回的进口商品的数量。 解析：（TOT=出口价格指数/进口价格指数*100）如果该系数大于1，则说明该国的当年贸易条件得到了改善；如果该系数小于1，则说明该国的当年贸易条件恶化了。 3、贸易差额：一个国家（地区）在一定时期（如一年）内，出口额与进口额的相差数。BT=总出口—总进口=∑ex-∑im（一年或半年）>0顺差，<0逆差 评价：是衡量一国对外贸易状况的重要指标之一。 解析：顺差：（利）表明竞争能力强、对外支付能力强、有利于吸收外资、币值稳定、对外谈判地位高（不利）本币升值导致出口价格竞争力下降、资金积压、外汇占款增加易导致通货膨胀、外贸关系紧张。因此，顺差应适度，不同国家区别看待。 4、转口贸易、过境贸易的区别P7 转口贸易（价值增长角度）：是指商品生产国与商品消费国不直接买卖商品，而是通过第三国参与进行的商品买卖。第三国对此类商品的买进，时专门为销往商品消费国的。第三国参与了这笔买卖的商品价值转移活动，但不一定参与商品的实体活动，即这批货物可以运往第三国的口岸，但不能入境，也可以直接运往商品消费国。 过境贸易（运输角度）：是指商品生产国与商品消费国之间进行的商品买卖活动，其实物运输过程必须穿过第三国的国境。第三国要对此批货物进行海关监管，并把此类货物作为过境贸易额加以统计。 国际贸易额：是计算和统计世界各国对外贸易总额的指标。即按同一种货币单位换算后，把各国和地区的出口额相加而得。 对外贸易额：是用货币金额表示的一国或地区在一定时间内的进出口的数量指标，是衡量一个国家或地区对外贸易状况的重要经济指标。 *在计算对外贸易额时，出口额以FOB价格计算，进口额以CIF价格计算 对外贸易量：是为了剔除价格变动的影响，并准确反映一国或地区对外贸易的实际数量变化而制定的一个数量指标。
国际贸易实务 第一章贸易术语与国际贸易惯例 1.国际贸易惯例含义：国际贸易实践中逐渐形成的一般习惯做法制定成文的规则。 2.国贸惯例与习惯的区别与联系： 联系：国贸惯例是在国贸习惯做法的基础上产生的。 区别：国际贸易惯例层次高于贸易习惯；惯例被编撰成文的规则，未成文的习惯不是惯例；国贸惯例必须是国际上普遍接受和广为使用的规则。 3.国贸惯例的作用、性质和法律地位： 性质：具有国际社会民间性质的行为规范 地位：不是法律，不具有强制性；不可随意修改；一写进合同就具有法律效力，强制性。 作用：减少贸易争端；提高效率；弥补法律的不足；规范贸易行为。 4.国贸遵循准则：（密切联系和特征履行) 恪守合同；缔约自由；诚实信用；当事人法律地位平等；遵守法律；公平交易 5.贸易术语 （1）概念：长期国贸实践中产生的，表明商品价格构成，交接过程中有关责任风险和费用划分问题的专门用语。 （2）作用：简化交易手续，缩短时间，节约费用开支；有利妥善解决贸易争端。有利交易双方进行比价和加强成本核算。 6.国际贸易惯例及其性质和作用： 惯例：（1）《1932年华沙—牛津规则》，国际法协会专门为解释CIF合同而制定。 （2）《1990年美国对外贸易定义修订本》，EXW/FOB/FAS/CFR/CIF/DEQ （3）《2010年国际贸易术语解释通则》扩大适用范围 （注：2010通则对2000的变化：术语删改；改变分类标准；使用说明；排列方法调整） 第二章适用于各种运输方式的贸易术语 第三章适用于水上运输的贸易术语 *选用贸易术语应该考虑的因素：运输条件、货源、运费、风险、结关手续。 第四章合同的主体与标的 1.约定合同当事人条款注意事项：合同当事人具有缔约能力；名称表述准确；地址正确详细。 2.品名条款主要内容：无统一格式，名称、商标、规格、等级、型号。 3.约定品名条款注意事项：需妙用处 根据需要约定商品名称；合理描述商品；正确使用成交商品名称；内容具体清楚明确。 4.关于产品的质量体系评审和认证制度： （1）ISO9000系列标准：国际标准化组织为适应国贸发展制定的品质管理和品质保证标准。 （3）CCC认证：国际通行，一种对产品是否符合国家强制标准技术法规的合格评定制度。 （4）ISO14000环境管理系列标准：减少企业生产对环境的破坏，符合即为绿色企业。 5.表示商品进出口质量的方法： （1）凭实货表示成交商品的质量 *看货成交：情况较少；适用于寄售，展卖和拍卖业务。 *凭样品成交：卖方样品、买方样品、对等样品。 （2）凭说明表示成交商品的质量 规格、等级、标准、凭说明书和图样、凭商标和品牌、凭产地名称。 6.品质条款的主要内容： *一般内容：规格、等级、标准、凭说明书和图样、凭商标和品牌、凭产地名称。
资本运作： 经济协同效应——兼并 公司的兼并可以带来经济协同效应，即兼并后，企业的总体效益要大于两个独立企业效益 的算术和。指并购通过扩大经济规模，减少竞争对手，对公司采购、生产和销售环境等总 体效益的影响。 公司兼并中体现的经济协同效应主要体现在4个方面：经营协同效应、管理协同效应、财 务协同效应和人力资源协同效应。 经营协同效应：并购改善了公司的经营，从而提高了公司效益，包括并购产生的规模经济、优势互补、成本降低、市场分额扩大、更全面的服务等。 （1）规模经济效应。通过企业的横向并购，即当两个产销相同（或相似）产品的企业合并后，有可能在经营过程的任何一个环节（供、产、销）和任何一个方面（人、财、物）获 取规模经济效应，即使得单位产品所负担的固定费用下降从而导致收益率的提高。 （2）纵向一体化效应。公司通过纵向并购，即要么是主并公司的原材料或零部件供应商，要么是主并公司产品的买主或顾客。第一，可以减少商品流转的中间环节，节约交易成本；第二，可以加强生产过程各环节的配合，有利于协作化生产；第三，企业规模的扩大可以极大地节约营销费用，由于纵向协作化经营，不但可以使营销手段更为有效，还可以使 单位产品的销售费用大幅度降低。 （3）市场力或垄断权。通过企业的横向并购，可以获取市场力或垄断权。两个产销同一产品的公司相合并，有可能导致该行业的自由竞争程度降低；合并后的大公司可以借机提高 产品价格，获取垄断利润。（因此，以获取市场力或垄断权为目的的并购往往对社会公众无益，也可能降低整个社会经济的运行效率。所以，对横向并购的管制历来就是各国反托拉 斯法的重点。） （4）资源互补。合并可以达到资源互补从而优化资源配置的目的，比如有这样两家公司 A和B，A公司在研究与开发方面有很强的实力，但是在市场营销方面十分薄弱，而B公司在市场营销方面实力很强，但在研究与开发方面能力不足，如果我们将这样的两个公司 进行合并，就会把整个组织机构好的部分同本公司各部门结合与协调起来，而去除那些不 需要的部分，使两个公司的能力达到协调有效的利用。 管理协同效应：并购给企业管理活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益。 如果两个公司的管理效率不同，在管理效率高的公司兼并另一个公司之后，低效率公司的 管理效率得以提高，这就是所谓的管理协同效应。管理协同效应来源于行业和企业专属管 理资源的不可分性。 （1）节省管理费用。通过并购将许多企业置于同一企业领导之下，企业一般管理费用在更多数量的产品中分摊，单位产品的管理费用可以大大减少。
广东省高等教育自学考试 资本运营与融资课程（课程代码：10424）考试大纲 目录 Ⅰ课程性质与设置目的的要求 Ⅱ课程内容与考核目标 第一章资本运营概论 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第二章资本运营的未来发展 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第三章资本筹集 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第四章资本成本 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第五章资本结构与筹资决策 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第六章资本预算方法 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第七章证券投资
一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第八章企业的兼并与收购 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第九章跨国并购——资本运营的全球化趋势 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第十章组建企业集团 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第十一章、企业的剥离、分立与出售 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 Ⅲ有关说明与实施要求 一、本课程的性质及其在专业考试计中的地位 二、本课程考试的总体要求 三、关于自学教材 四、自学方法指导 五、关于命题考试的若干要求 附录：题型举例
Ⅰ课程性质与设置目的的要求 资本运营理论与实务课程是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）的专业必考的专业课，是为了培养和检验自学应考者有关资本运营的基本原理、基本知识与基本技能而设置的一门专业课。 资本运营理论与实务课程是以资本运营管理为主要研究对象的课程，它具有综合性、科学性、实践性、系统性与指导性的特点，是进一步学习现代企业管理的专业课程。 设置本课程的目的要求是：使自学应考者能够较全面、系统地学习当代资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握资本运营的基本原则和方法，培养和提高自学应考者正确分析和解决资本运营中问题的能力，提高当代资本运营的效率，以适应中国特色社会主义和社会主义市场经济下现代企业管理工作的需要。 本课程重点（或难点）章为：第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章；次重点章为：第十章、第十一章；一般章为：第一章、第二章、第七章。 Ⅱ课程内容与考核目标 一、考试基本要求 要求应考者理解和掌握资本运营理论与实务的基本知识、基本原理和基本技能，能运用资本运营理论与实务的有关知识进行案例分析，具备分析问题和解决问题的基本能力。 第一章资本运营概论 一、学习目的与要求 通过本章学习，了解资本运营的基本常识；掌握并能够区分企业资本的一般形式；明确资本运营的含义、内容和特征，把握资本运营的原则所包括的内容。 二、考试内容 第一节资本的分类及特征 一、几种资本的阐述（三种） 二、资本的功能（四大功能） 三、资本的基本特征（五个基本特征） 第二节资本运营综述 一、资本运营的本质 二、资本运营所包含的内容（两种不同形式的划分） 三、资本运营的特征（四个特征） 四、资本运营与生产运营的区别与联系 第三节资本运营的目标 一、利润最大化涵义与内容 二、所有者权益（或股东权益）最大化涵义与内容 三、企业价值最大化涵义与内容 第四节资本运营的模式及原则 一、资本扩张型运营模式（三种） 二、收缩型资本运营模式（四种） 三、其它资本运营模式的内容 四、资本运营创新模式的探索（三大集团的模式探索） 五、资本运营管理的基本原则（七大原则） 三、考核知识点
国际贸易理论重点名词解释 一、名词解释（一、五章）: 1.对外贸易：是指一国或地区同别国或地区进行的货物交换活动，是从一个国家的角度来考 察货物和服务的交换活动。 2.国际贸易：从国际范围来看国家之间货物和服务交换活动，就称为国际贸易或世界贸易。 3.对外贸易额：对外贸易额又称为对外贸易值，它是由一国或地区一定时期进口总额（货物 与/或服务）与出口总额（货物与/或服务）构成，是反映一国对外贸易规模的重要指标之 一。 4.对外贸易量：剔除了价格变动的影响，单纯反映对外货物贸易的数量规模，被称为对外贸 易量。 5.贸总贸易体系与专门贸易体系：是指国家进行对外贸易统计所采用的统计制度。总贸易体 系是以货物通过国境作为统计进出口货物的标准。专门贸易体系则是以货物经过结关作为 统计进出口的标准，凡是通过海关结关进入境内的货物计入进口贸易，凡通过办理海关手 续出口的货物计入出口贸易。 6.转口贸易：也称中转贸易。货物消费国与货物生产国通过第三国进行的贸易活动对生产国 是间接出口贸易，对消费国是间接进口贸易，而对第三国而言，便是转口贸易。 7.直接贸易：货物消费国、生产国直接买卖货物的行为，称为直接贸易。 8.过境贸易：指别国出口货物通过本国过境，未经加工改制，在基本保持原状的条件下运往 另一国的贸易活动。 9.贸易差额：一定时期内一国出口总额（货物与/或服务）与进口总额（货物与/或服务）之 间的差额称为贸易差额。 10.对外货物贸易结构：是指一定时期内一国进口（与/或进口）贸易中各类货物的构成，即某 大类或某种货物进口（与/或出口）贸易额与整个进口（与/或出口）贸易额之比，以份额 表示。
一单选 1 计量单位的确定W\M 2 数量机动幅度5%_10% 3 三种贸易术语的区别 4CIF卸货由谁负责fob装货由谁负担5 ucp600对允许转运做了淡化的处理只管海运的6集装箱整箱货（FCL）拼箱（LCL）7海洋运输保险条款的三种基本险（平安水渍一切）8买方办理出口清关手续的贸易术语哪些EXW 9 FAQ是良好平均品质10 预借提单倒签提单过期提单的含义倒签提单（Anti—dated B/L）是指在货物装船完毕后，承运人或其代理人应托运人的要求，把提单签发日期签成早于该批货物实际装船完毕日期的提单。倒签提单属违规提单。 预借提单（Advanced B/L）是指货物尚未装船或尚未装船完毕，应托运人的要求，承运人或其代理人预先签发的提单。预借提单属违规提单。 过期提单（Stale B/L）是指出口商未在 信用证交单期内向银行提交的提单。过期提单并非无效提单，提单持有人仍可凭此提货。11共同海损是部分损失的一种12 装船提单日期信用证日期最迟同一天到13 L\C D\P D\A 就卖方风险而言D\A 14信用证到期日最迟装运日期最迟交单日期15 合同订立两个必不可少的环节发盘接受 16 对技术密集型产品的检验（在进出国检验在进出口国复检） 17汇票对商业信用，信用证对银行信用 18 加工装备业务的承接芳赚取（佣金手续费） 19 CIF条件成交卖方保险丝应投何种险平安险加一切险 20发盘的撤回，撤销与修改21 国际贸易是货物买卖22 IS9000认证质量体系认证23 以毛做净是指按毛重计算重量以作为计价的基础，而包装重量与价值不再另计。这种计算重量的方式一般用于价值较低的农产品或其它商品。24 特别注意船货衔接的贸易术语FOB 25佣金的计算含佣价*佣金率26 瓶大副收据换取海运提单27 买卖合同的主要交易条件价格28 接受汇出行的委托将款项解付给收款人的银行汇出行29洽谈签约时间可先行达成的协议是一般交易条件30 检验的时间地点口岸产地港口 31 出口退税申报期限90天 1国际货物买卖合同适用的法律国内法国际贸易惯例国际条约2数量机动范围内的益短装部分的计价合同价市场价 3以船舷为界的贸易术语FOB CIF CFR 4出口货物以FOB价格的成本费用运输费除外 5合同成立的有效条件（发盘经接受邀约经承诺6商品的内在质量包括哪些方面 7汇票的种类按照出票人的不同，汇票可分为银行汇票和商业汇票。按照有无随附商业单据，汇票可分为光票和跟单汇票。按照付款时间不同，汇票可分为即期汇票和远期汇票。按承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票 8提单按收货人抬头分：记名提单，指示提单，不记名提单 按是否已装船分：已装船提单、收货待运提单 按签发时间分：倒签提单、预借提单（一般船公司不允许签发该类提单） 按提单有无批注分：清洁提单、不清洁提单转关分为： 1.进口转关：从进境地入境到指运地海关办理海关手续(进境地-----指运地) 2.出口转关：货物在启运地办理出口海关手续运往出境地，由出境地海关放行。(启运地------出境地) 3.境内转关：海关监管货物从境内一个设关地点运往境内另外一个设关地点。(启运地------指运地) 9 解决争议的方式友好协商，调解，仲裁 诉讼10 我国海运保险的基本险（三种，平 安水渍一切险） 交易的一方为了销售或购买一批商品，向对 方提出有关的交易条件，并表示愿按这些条 件达成一笔交易，这种意思表示的行为称作 发盘 不可抗力是一项免责条款，是指合同签订后， 发生了合同当事人无法预见、无法避免、无 法控制、无法克服的意外事件（如战争、车 祸等）或自然灾害（如地震、火灾、水灾等）， 以致合同当事人不能依约履行职责或不能如 期履行职责，发生意外事件或遭受自然灾害 的一方可以免除履行职责的责任或推迟履行 职责。 国际贸易惯例，是指在资本主义国际贸易实 践中逐步形成的、具有较普遍指导意义的一 些习惯做法或解释。 相同点： 1、适用的运输方式相同：水上运输 2、风险 划分的界限相同：装运港船舷即，就卖方 或买方承担的风险而言：FOB＝CFR=CIF3、 交货地点相同：装运港船上4、办理进出口 手续的责任人相同：出口手续由卖方办理， 进口手续由买方办理 不同点： 买卖双方承担的责任(运输、保险、进出口 手续等）及负担的费用（与上述责任有关的 费用）不同。即，FOB买方负责海运费和保 险费，CIF卖方负责海运费和保险费，CFR 买方负责保险费，卖方负责海运费。 就卖方承担的责任和费用而言： CIF>CFR> FOB FOB＝成本价CFR=FOB+ 运费CIF=CFR+保险费 汇票,支票,本票的区别(1)本票是约定(约定本 人付款)证券；汇票是委托(委托他人付款)证 券；支票是委托支付证券，但受托人只限于 银行或其他法定金融机构。 (2)我国的票据在使用区域上有区别。本票只 用于同城范围的商品交易和劳务供应以及其 他款项的结算；支票可用于同城或票据交换 地区；汇票在同城和异地都可以使用。 (3)付款期限不同。本票付款期为1个月， 逾期兑付银行不予受理；支票付款期为10 天(从签发的次日算起，到期日遇惯例假日顺 延)。 4）汇票和支票有三个基本当事人，即出票人、 付款人、收款人；而本票只有出票人（付款 人和出票人为同一个人）和收款人两个基本 当事人。(5)支票的出票人与付款人之间必 须先有资金关系，才能签发支票；汇票的出 票人与付款人之间不必先有资金关系；本票 的出票人与付款人为同一个人，不存在所谓 的资金关系。 （6）支票和本票的主债务人是出票人，而汇 票的主债务人，在承兑前是出票人，在承兑 后是承兑人。 （7）远期汇票需要承兑，支票一般为即期无 需承兑，本票也无需承兑。 （8）汇票的出票人担保承兑付款，若另有承 兑人，由承兑人担保付款；支票出票人担保 支票付款；本票的出票人自负付款责任。 (9）支票、本票持有人只对出票人有追索权， 而汇票持有人在票据的效期内，对出票人、 背书人、承兑人都有追索权。（10）汇票有 复本，而本票、支票则没有 保险的基本原则 1,保险利益原则2,最大诚信原则3,补偿 原则4,近因原则 信用证方式有三个特点： 1批货物出口到美国纽约，共20箱， 每箱五金20公斤，体积0.025立方米， 运费计算标准为W/M，必须货直运美 国纽约港。基本运费为300,人民币。加 货币附加费25.8%，在加然后附加费 18%，港口拥挤费20%，求该批货物的 运费。 解：M>W 按M计算（1立方米=1运 费吨）基本运费的币值附加费 300*25.8%=RMB77.4 燃油附加费：（300+77.4%） *18%=RMB67.93 港口拥挤费： （300+77.4）*20%=RMB75.48 总运费： （300+77.4+67.93+75.482*0.025*120= RMB1562.43 2报价：以每件100元购进1000箱货 物，假定国内费用为5%，退税总额为 10000元，以FOB上海条件出口，客 户要求2%佣金，若人民币对美元的汇 率为 6.25:1，每件最低报价为多少美 元？（保留两位小数） 解：出口总成本100*1000*（1+5%） -10000=95000元 出口外汇净收入 95000/6.25=15200美元 每箱外汇净收入 15200/1000=15.2美元 每箱FO B含佣价15.2/（1-2%） =15.51美元 案例： 1CIF是象征性交货（FOB、CFR）凭 单交货付款赎单不是实际交货T/T 商业信用，卖房能否收到货款完全取决 于买方的资信，卖房应控制货物的所有 权，知道收到货款。 2不可抗力 我国某出口企业以CIF条件与某国某 公司签订了300件商品的出口合同，规 定某年12月份交货。11月底我企业仓 库着火（雷击火灾），一半商品烧毁， 我出口企业以发生不可抗力为由要求 免除交货责任。外商不同意，坚持我方 要按时交货。我出口企业经多方努力， 于次年1月初交货，外商向我们提出损 害赔偿。问：a我方要求免除交货责任 的要求是否合理？ b外商是否有权要求损害赔偿？为什 么？ 解：我方要求不合理，理由：发生灾害 属不可抗力事件，但根据《联合国货物 销售公约》的规定，一方当事人享受的 免责权利只对履约障碍存在期间有效。 如果合同未经双方同时宣告无效，则合 同关系继续存在，一旦履约障碍清除， 双方当事人仍需继续履行合同义务。发 生不可抗力时间的对方（卖方），只能 要求卖方陆续履行合同而无权要求损 害赔偿。
集团资本运营分析Newly compiled on November 23, 2020
复星集团资本运营分析 一、集团简介： 1、集团概况： 上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年11月，1994年成为上海第一家民营高科技集团型企业。复星集团通过十年坚实的发展，在现代生物与医药、房地产、信息、商贸流通、金融、钢铁等产业领域，取得了良好的业绩。从一家注册资金10万元、自有资金万元的小型科技咨询公司发展成为国内外知名的、拥有70余家跨行业、跨地区下属企业的大型民营控股企业集团。 2002年，复星集团的净资产超过30亿，总资产超过50亿，与关联企业的总销售额超过300亿元。在中国企业500强中名列197位，同时名列全国民营企业10强第7位。复星集团的目标是到2005年要实现跻身中国医药行业综合实力前五强之列，达到总资产100亿、净资产80亿、年营业额100亿、年利润10亿元。 2、股权结构：
3、核心业务： ? 医药领域：公司围绕“打造生物与医药联合舰队，成为 医药新经济代表”的战略目标，以药店与医院为终端客 户，经过上市以来快速、稳健地发展，已经形成医疗 诊断产品、药品制造及销售、医疗器械三大具有核心 竞争力和行业地位的主营业务板块。 ? 房地产领域：复地集团是复星集团控股的主营房地产 开发与经营的大型企业，形成了以地产开发为核心业 务，营销策划、置换服务、工程监理为辅助业务的公 司架构。以"共创理想空间"为经营理念，以准确的产 品定位、多项目管理的能力和良好的售后服务体系， 逐渐奠定了在上海房地产开发市场的优势地位。 ? 商贸流通领域：通过入股上海豫园旅游商城股份有限 公司、上海友谊集团股份有限公司、与各地着名医药 49% %