天然气发电设备项目财务分析表
一、项目建设背景
当前时期，经济社会发展既处于可以大有可为的重要战略机遇期，也面临着诸多矛盾叠加、风险隐患增多的严峻挑战。主要表现在：从国际形势来看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、
经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调
整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，但总体上仍将
处于低速增长期。同时，国际金融危机深层次影响在相当长的时期依
然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头。国际贸易新秩序加
紧重构，美国主导加快推进跨太平洋伙伴关系协议（TPP）和跨大西洋
贸易与投资伙伴关系协定（TTIP），国际贸易方式将从货物贸易、服
务贸易向综合自由贸易深度转变。国际产业转移提速，美国、欧盟等
发达经济体实施“再工业化”战略，引导以高效能运算、数字制造、
工业机器人、增材制造等为代表的先进制造业回归，而纺织服装、电
子产品组装等劳动密集型产业将加速向东南亚、南亚等劳动力低成本
地区转移。为应对国际贸易方式转变，国家实施全方位开放战略，针
对发达经济体，与韩国、澳大利亚正式签署自由贸易协定，与美国双
方投资协定谈判（BIT）、中日韩三方自由贸易协定谈判正在加紧推进。
针对发展中国家，积极推动与南美国家经济合作，牵头设立金砖国家
银行、亚洲基础设施投资银行，加快推进与东盟等国家地区自由贸易
谈判协定。与此相对应，在国内逐步推广自由贸易区试点，并将于
2018年起实行全国统一的市场准入负面清单制度。国际贸易方式转变
对以外向型经济为主导，虽然会面临着纺织服装、电子等现有优势产
业转移带来的工业规模总量增速放缓、就业岗位减少、社会稳定风险
加大的挑战，但也带来了加快淘汰落后行业及附加值低的产业链环节、推动产业转型升级的机遇。
从国内形势来看，当前我国发展处于增长速度换挡期、结构调整
阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”的阶段，但经济发展长期
向好的基本面没有变，经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征
没有变，持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化
的前进态势没有变。国家在适度扩大总需求和调整需求结构的同时，
加强供给侧结构性改革，着力化解过剩产能，推动大众创业万众创新，全面实施“中国制造2025”，大力发展“互联网+”经济，积极构建以创新为主要引领和支撑的经济发展体系，以期提高经济发展新活力，
形成经济增长新动力。深入实施新型城镇化战略，推进以人为本的新
型城镇化，确定地区开展新型城镇化试点，逐步建立以城乡统筹、城
乡一体、产城互动、节约集约、生态宜居、和谐发展为基本特征的新
型城镇化发展格局。深化行政审批、商事登记、财税制度和国有企业
混合所有制等改革，在部分区域推行全面创新改革试验。虽然需要积
极应对前期自身资源环境消耗过度导致的发展后劲不足的局面，但也
可以抢先抓住拓展国内巨大发展空间的机遇。
当前，必须明大势、看大局、察市情，充分认清战略机遇期内涵
的深刻变化，充分认清新常态下经济发展的趋势性变化，充分认清当
前时期所面临的新机遇新挑战，牢牢把握发展的阶段特征和内在要求。
未来五年是城市提高自主创新水平的机遇期。要牢牢把握重大战
略机遇，健全激励创新的体制机制，发挥科技创新在全面创新中的引
领作用，强化企业创新主体地位和主导作用，强化市场导向和产业化
方向，不断加大创新投入、提升创新产出、激发创新活力，增强创新
引领发展的能力。
未来五年是打造现代产业发展新高地的关键期。要加快产业转型
升级，做强做优先进制造业，培育壮大战略性新兴产业，加快发展现
代服务业，推动产业体系向创新能力强、质量效益好、结构布局合理、可持续发展能力和国际竞争力不断增强的方向发展，在新的起点上重
振产业雄风。
未来五年是增创改革开放新优势的攻坚期。要在全面深化改革大框架下和对外开放战略布局中抓机遇快行动，把各重点领域改革向纵深推进，主动融入国家和全省全面开放大格局，加快完善各方面体制机制，进一步激发市场主体活力，增强发展动力，拓展发展空间，集聚发展优势。
未来五年是新型城镇化和城乡发展一体化的提质期。要紧紧围绕“人的城镇化”这一核心，推动城镇化进入以提高质量和内涵为主的转型发展新阶段，完善城市治理体系，健全完善城乡发展一体化体制机制，提升城乡规划、产业发展、基础设施、公共服务、就业社保、社会治理“六个一体化”水平。
未来五年是生态文明建设的深化期。要牢固树立绿色发展理念，坚定不移走绿色发展、循环发展、低碳发展路子，加大节能减排和污染整治力度，深入持续推进太湖治理，建立健全生态文明制度体系，努力实现经济持续增长、污染持续下降、生态持续改善。
未来五年是社会文明程度的提升期。要大力弘扬社会主义核心价值观，加强和创新社会治理，深化法治建设，不断提升市民文明素质和社会文明程度，着力提升文化软实力，提振“精气神”，确保社会既充满活力又和谐有序。
未来五年是人民生活质量和水平进一步提高的普惠期。要坚持居民收入增长和经济发展相同步，大力推进就业惠民、创业富民、帮扶助民，健全城乡居民收入持续增长机制，建立更加公平更可持续的社会保障制度，不断提高公共服务质量和均等化水平，把人民群众对美好生活的向往一步一步变为现实。
2017年全球天然气发电量占总发电量的比例为23.2%，中国天然气发电仅占总发电量的3%，远远低于全球平均水平。中国天然气发电市场存在较大发展空间。但由于天然气发电成本居高不下，成为制约行业发展难题。
2017年全球天然气发电量占总发电量的比例为23.2%，同比上年下降0.3个百分点。从发达国家天然气发电情况来看，美国、英国、日本天然气发电占总发电量比例均达到30%以上。中国天然气发电仅占总发电量的3%，远远低于全球平均水平。
从天然气消费结构来看，天然气发电用气量仅占国内天然气总消费量的14.7%。而全球天然气应用于发电消耗量，超过天然气总消费量的三分之一。
无论从中国发电结构或者从天然气消费结构来看，天然气发电都存在较大发展空间。
2016年11月7日，国家发改委和能源局发布了《电力发展“十三五”规划》，规划提出要提高天然气利用比率，有序发展天然气发电，到2020年天然气发电装机规模达到1.1亿千瓦以上，占发电总装机比
例超过5%。
受政策推动，近年来中国天然气装机容量稳步增长。截止至2017
年中国天然气发电装机容量增长至8545GW，同比增长12.23%，初步测
算2018年中国天然气装机容量达到9580GW左右。预测2019年中国天
然气发电装机容量将突破亿千瓦时。
近年来地方天然气发电项目审批落地加速。2018年新建、在建或
扩建的天然气发电项目包括广东新会发电厂天然气发电项目(热电联产)三期5、6号机组项目、大唐海南陵水天然气发电项目、大唐海南能源
开发有限公司万宁天然气发电项目等，主要以分布式发电和热电联产
发电项目为主。
天然气热值为8000-8500大卡/m3，按照8500大卡计算，理论上
可以发电9.87kwh。目前国内大型天然气发电厂的发电效率一般为
35%-55%，而天然气分布式能源通过通过冷、热、电三联供等方式实现
能源的梯级利用，综合能源利用效率可达70%以上。天然气锅炉燃烧效
率约为95%左右，按照50%的发电效率计算，每立方米天然气实际发电量为4.69kwh。
根据国家统计局数据，2019年1月30日，液化天然气(LNG)价格为4796.5元/吨，大约折合天然气价格水平为3.42元/m3，则每千瓦时发电量燃料成本约为0.73元。而不考虑环保政策间接对燃煤电厂的固定投资成本的影响，煤电每千瓦时发电量燃料成本仅为0.3元左右甚至更低。
根据国家能源局《关于2017年度全国电力价格情况监管通报》披露的数据，2017年，全国燃气上网平均电价为0.65元/千瓦时。中国现阶段发展天然气发电，仍需要差价补贴支持。
二、公司概况
公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。
面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来
的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。
多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。
三、项目概况
牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，以产业发
展和应用为导向，明确目标任务，开展专项行动，实现产业稳增长、
调结构、转方式和可持续发展，大力推动区域产业发展应用。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨
慎财务估算，项目总投资53746.44万元，其中：建设投资41769.72
万元，占项目总投资的77.72%；建设期利息1155.00万元，占项目总
投资的2.15%；流动资金10821.72万元，占项目总投资的20.13%。
项目正常经营年份每年营业收入124900.00万元，综合总成本费
用101936.46万元，税金及附加588.19万元，净利润16781.51万元，财务内部收益率23.87%，财务净现值26346.57万元，全部投资回收期
5.68年。
四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资41769.72万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计36547.52万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为14193.78万元。
建筑工程投资一览表
单位：㎡、万元
2、设备购置费估算