钢材期货周报
20092009年年7月6日至日至77月1010日日
力拓中国铁矿石业务总经理等四名员工被拘：国际矿业巨头力拓公司发表声明称，力拓上海四
名员工被公安部门带走，但不清楚其被拘留的原因。其中一人为力拓上海首席代表、中国铁矿石业务总经理胡士泰。力拓表示，公司一直未能联系到这四名员工，公司愿意全力配合中国有关部门计划进行的任何调查，希望就所发生的事情获得澄清。业内人士猜测，此次力拓员工被拘可能涉及商业贿赂。
中钢协数据粗钢日均产量创09年最高：从中国钢铁工业协会获悉其最新产量旬报显示，6月下
旬其会员大中型钢铁企业粗钢产量为1,194万吨，全国估算值1,519万吨。当月全国粗钢产量为4,538.7万吨，日均产量为151.29万吨，为09年以来最高水平，仅次于去年6月。
山西焦协称7月焦炭价格每吨上涨60元：山西省焦化行业协会7月7日对焦炭价格提出补充意
见，7月份焦炭指导价1,710元/吨，比6月份每吨上涨60元。据山西省焦化协会介绍，近日钢铁市场和价格出现反复上扬的变化情况，为制止目前焦炭市场价格混乱、供应紧张的局面，减少焦化企业的亏损，并综合钢铁企业、焦化企业的意见和呼声，
上半年铁路投资只完成1/3计划：铁道部消息，上半年全国铁路基本建设共完成投资2,014.56
亿元，比上年同期增长155.1%。全国铁路共完成新线铺轨2,739.7公里，复线铺轨2,435.9公里；电气化铁路投产1,681.2公里。
PMI指数连续4个月高于50%：中国物流与采购联合会近日公布的数据显示，6月我国制造业采购
经理指数（PMI）为53.2%，比上月微升0.1个百分点。国家统计局有关负责人对此表示，PMI指数连续4个月位于50%的临界点以上，表明制造业经济总体呈现稳步回升态势。
6月份全国发电量转“负”为“正”：国家电力调度通信中心近日提供的最新数据显示，6月
份，全国发电量3,093.28亿千瓦时，全国发电量实现转“负”为“正”，同比增幅达到3.59%。其中，水电量625.63亿千瓦时，火电量2,415.76亿千瓦时，核电量51.89亿千瓦时，同比增幅均达3%以上。
全国一线城市住宅成交面积翻番：受去年下半年房地产价格回调的影响，今年上半年，北京、
天津、重庆、深圳、杭州、武汉等重点城市的住宅成交面积的同比增幅接近或超过100%，市场成交量基本恢复到2007年上半年的水平。09年上半年的房地产市场，依稀呈现出2007年的盛况。
6月份日本车市部分进口车销量出现回升：6月份，包括日本品牌在内的进口车销量同比减少
18.7%，共售出1.8698万辆，连续14个月低于上年同期水平。不过，为了与享受政府环保车减免税优惠政策的日本国产车竞争，许多进口车商开展了打折促销活动，一定程度上拉动了市场。
欧元区失业率连续攀升：欧盟统计局近日公布的数据显示，欧元区5月失业率已飙升至10年来
最高点，从前一个月的9.3%升至9.5%，远高于去年同期的7.4%。这是欧元区失业率连续第十个月攀升。
欧元区一季度经济创历史最大跌幅成定局：欧洲统计局（EUROSTAT）日前宣布，确认欧元区今
年第一季度的经济环比跌幅为2.5%，为历史最大跌幅。此前，欧洲统计局曾经发布预测数据称，09年第一季度欧元区经济环比跌幅为2.5%，此次则经过校正后予以确认。
美国6月份汽车销量降幅收窄：美国行业研究机构汽车数据公司近日公布的统计数字显示，6月
份美国市场汽车销售量同比下降28%，为9个月来降幅首次低于30%，表明汽车市场可能已经触底。09年上半年，美国市场汽车销售总量为480万辆，同比下降35%。
要闻简 报
钢材期货周报
20092009年年7月6日至日至77月1010日日
期钢行情综述期钢行情综述
上周（7月6至7月10日）期钢总体上仍然呈盘整行情，交易量较上周大幅萎缩，持仓量有所增加。周一（6日）螺纹钢延续上周调整弱势调整，现货报价的坚挺一定程度上支撑了期钢的回调深度。周二（7日）虽然有消息称三大矿商停止向中国供应现货，但是国内充足的矿石存量使得期钢对此并没有做出较大反应。周三隔夜外盘商品的大幅下挫，受此拖累期钢小幅下跌，当日持仓量锐减 1.6万余手。周四和周五，受钢厂调价和现货持续上涨带动，期钢连续小幅上扬。全周螺纹钢指数小幅上涨31元/吨，持仓量增加1.18万手；线材上涨13元/吨，减仓1,794手。
后期期钢走势分析
上周主流钢厂如河北钢铁集团，沙钢集团，济钢以及武汉钢铁纷纷调高了建材出厂价格。在钢厂调高价格的主导之下，现货报价持续上涨，用钢淡季并不像想象的那么平淡。而且市场出现商家惜售和封库现象，短期投放市场资源有限，钢价有望保持强势。
房产是建材的最大用户，房产的好坏较大的影响着期钢的走势。房屋的钢性需求限制了房产的深度回调，充足的信贷助推了房产的复苏。当前存屋的降低加速了房屋的开工，进而拉动了建材的需求。房产有望成为基础建设之外拉动建材需求的又一个重要增长点。
以当下中国铁矿石和钢铁市场的格局，以及中国财政宏观调控手段来分析，钢材价格是宜涨难跌。城镇化进程无法阻挡，钢材的长远需求近乎无限大；中国铁矿石贫矿居多，富集成本高昂，海外矿商垄断，超额利润只能由需方买单。另外，6月增加15,304亿元，09年上半年新增人民币贷款已近7.4万亿元，大幅超出国家6万亿经济刺激计划。流动性的不断注入，加之产业集中度不高和铁矿石的进口混乱局面。总体上来看，期钢长期向好。
近期连续调整的商品在技术性上有反弹的要求。虽然9日和10日期钢连续幅度的上涨，但总体上判断钢材仍处在调整阶段。当前众多商品的反弹尚属于技术性的调整，新的上涨趋势没有确立，对期钢的支持不够明朗。且量能上交易量对上涨趋势的确立支持度不够，期钢能否确立新的上涨趋势尚需进一步确认。 螺纹钢和线材指数日线走势图：
市场综 述
钢材期货周报
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上周华东主要钢厂调价信息
调价日期调价日期
钢厂钢厂
产品产品
执行价格执行价格
调幅调幅
螺纹钢 HRB335 Ф14-25mm 3,620 -50 福建三宝 螺纹钢 HRB400 Ф14-25mm 3,720 -50 莱 钢
螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm 3,730 30 莱钢永锋 螺纹钢 HRB335 Ф14-25mm 3,720 40 青 钢 普线 Q235 Ф6.5mm（现汇） 3,680 30 山东广富 螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm 3,600 50 西 城 螺纹钢 HRB400 Ф16-25mm
3,800 50 高线 Q235 Ф6.5mm 3,720 -100 南昌钢厂
螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm
3,700 -100 高线 Q235 Ф6.5mm 3,800 - 新 钢
螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm 3,790 - 高线 Q235 Ф6.5mm（上海） 3,830 - 螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm（上海）
3,690 - 高线 Q235 Ф6.5mm（杭州） 3,880 - 螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm（杭州）
3,780 - 高线 Q235 Ф6.5mm（南昌） 3,770 - 萍 钢
螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm（南昌）
3,730 - 高线 Q235 Ф6.5mm（上海） 3,690 60 螺纹钢HRB400 Ф16-25mm（上海） 3,630 70 09.07.06
日照钢铁 盘螺 HRB400 Ф8mm（上海） 3,770 50 徐州金虹
螺纹钢 HRB400 Ф12-16mm（徐州）
3,680 - 高线 Q235 Ф6.5mm 3,770 50 南昌钢厂 螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm 3,750 50 09.07.07
鸿 泰 螺纹钢 HRB400 Ф16-25mm 3,740 80 济 钢 螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm
3,790 60 09.07.08
济钢闽源 螺纹钢 HRB335 Ф14-25mm（现汇）
3,800 20 高线 Q235 Ф6.5mm 3,820 50 南昌钢厂 螺纹钢 HRB335 Ф16-25mm
3,780 30 09.07.09 莱钢永锋 螺纹钢 HRB335 Ф14-25mm（现汇） 3,740 20 09.07.10
徐州金虹
螺纹钢 HRB400 Φ12-16mm(徐州) 3,720 40
市场综 述
安信安信期货期货期货：：期钢短期有期钢短期有望震荡向上望震荡向上
望震荡向上 上周螺线期价宽幅区间震荡的走势，基本符合判断。随着注册仓单的出现，资金加速向910合约转移，没有交割意愿的投资者需要及时调整自己的持仓结构。近期国内商品市场整体迷失方向，一方面是由于近期原油持续下跌以及美元低位企稳给商品市场带来压力；另一方面是当前全球经济回稳基础尚未稳固，大宗商品商品上涨过快带来较大的通胀压力，安信认为由流动性推动大宗商品普涨的阶段可能正在过去，基本面将重新占据主导地位。
从成本角度分析，由于铁矿石谈判中方很难获得低于日韩的降幅，近期内外铁矿石价格均有一定幅度的上涨。而随着发电量的回暖，焦碳价格也呈现稳步上扬的格局，因此钢厂的利润一定程度上被成本上扬所侵蚀，钢价维持相对高位仍然受成本因素支撑。不过短期内钢价能否继续走高仍需观察全球经济的回暖速度以及国内房地产市场在新开工方面能否出现积极变化，投资者需要对6月份的统计数据保持时刻关注。
供需层面看，安信认为当前国内钢材市场是需求回暖并逐渐消化过剩产能的过程。一方面，需求形势在不断好转。PMI 指数连续4个月维持在50以上显示制造业有逐渐复苏的趋势。同时中国房地产回暖速度超出预期，后期房地产市场有望取代基建成为建筑钢材需求新的增长点。另一方面看，中国粗钢产量呈现快速增长趋势。1至5月累计生产粗钢2.17亿吨，预计6月份日均产量将在150万吨以上。因此安信认为产能过剩在中短期内仍将是钢铁行业的常态。不过在宏观经济持续回暖。
总体上钢价有回调压力但回调空间有限，中线多单可以逢低适量介入。稳健投资者仍以日内波段操作为主，909合约参考区间 3,840至3,920元/吨。 广发期货：震荡上行概率较大广发期货：震荡上行概率较大
广发期货认为，本周（7月13日当周）期钢延续震荡上行概率较大。
长协矿谈判很有可能仍是以中方失败告终，如下调33%后的长协价与现货价基本相当，进口囤矿现象将逐步减弱，但目前长协矿谈判所得利益仍只惠及大型钢厂且合同量暂未定，大多中小钢厂仍将只能购买现货矿和被倒卖的长协矿，铁矿石的双轨制使得成本推动钢价因素仍在。
作为钢材另一主要成本—焦炭市场方面，山西焦化企业焦炭价格已开始提价，对于钢材成本提升进而拉升钢价起到支撑作用。
目前压制期钢主要因素之一是沙钢的巨大空头持仓，是否移仓继续套保或等待交割，对短期期钢价格会有一定影响，这也是造成短期期钢滞后于现货价上涨因素之一。
广发分析认为，在目前市场对钢价上涨预期强烈之时，沙钢择机平仓减少套保数量几率较大。短期作为最大空头，沙钢持仓不动，更可能是为压抑期价，等待较好时机平仓，以减少期货市场上的损失。但随着交割期临近，现货价与期价之间不应出现较大差距，否则套利盘涌现，期现价格趋同是必然，届时沙钢期货市场操作会更处被动。
09年二季度全国企业景气指数一反连续两个季度回落的态势，达到115.9，比一季度回升10.3点；企业家信心指数则站稳临界点(100)之上继续攀升至110.2，且增幅扩大，宏观经济回升态势良好。固定资产投资的持续，是拉动钢价上涨最大因素，基建工程建设期一般为1年以上，钢材需求在9、10月施工高峰期前仍将处持续放大趋势。
技术上看，期钢经历将近两周半时间的调整后，技术形态良好，kdj、wr 指标都处强势向上中，目前已完成主力换月，成交量有所放大。
机构观 点
螺纹钢0910持仓排名（截止7月10日）
名次
会员
成交量
增减
名次
会员 买单 增减 名次
会员
卖单
增减
1 浙江永安 13,634 11,299 1 浙江永安 8,989 4,044 1 安信期货 20,538 87
2 海航东银 8,834 5,042 2 中钢期货 5,819 -475 2 中钢期货 19,624 5,576
3 中钢期货 7,981 4,78
4 3 国泰君安 4,438 867 3 东吴期货 12,543 2,399 4 信达期货 5,720 5,516 4 广发期货 4,342 -469 4 海通期货 8,320 3,732
5 国泰君安 5,697 4,147 5 中粮期货 3,713 1,971 5 信达期货 7,29
6 4,315 6 海通期货 5,464 4,635 6 南华期货 3,710 1,552 6 光大期货 6,858 2,119 7
珠江期货 5,003 3,457 7 江苏弘业 3,402 399 7 中粮期货 4,320 1,690
8 东吴期货 4,961 3,022 8 瑞达期货 3,354 238 8 中信新际 3,620 0 9 浙江新华 4,787 3,559 9 海通期货 3,272 936 9 江苏东华 3,089 101 10 江苏弘业 4,680 3,694 10 浙江大地 3,235 2,050 10 国泰君安 3,059 1,210
11 鲁证期货 4,546 3,866 11 长城伟业 3,096 422 11 国际期货 3,036 22 12 浙江中大 4,398 3,573 12 光大期货 2,611 297 12 道通期货 2,186 0 13 华闻期货 4,293 3,669 13 国际期货 2,024 1,228 13 南华期货 984 127 14 中粮期货 4,205 3,920 14 安信期货 1,950 -21 14 浙江永安 789 630 15 长城伟业 4,159 2,550 15 浙江天马 1,800 -246 15 江苏弘业 395 291 16 南华期货 4,107 3,319 16 银河期货 1,788 1,023 16 渤海期货 376 282 17 东证期货 4,021 3,603 17 华安期货 1,675 361 17 沙钢集团 360 0 18 鲁能金穗 3,887 2,493 18 东吴期货 1,433 -336 18 银河期货 353 340 19 金鹏期货 3,854 3,373 19 中证期货 1,408 42 19 河北恒银 334 329 20 徽商期货
3,658
2,851
20 浙江大越
1,400
837
20 长城伟业
214
-73
合计
107,889 82,372
63,459 14,720
98,294 23,177
一周交易数据一周交易数据(7.6-7.10)
螺纹钢指数一周交易数据
合约
开盘价
(元/吨)
最高价 (元/吨) 最低价 (元/吨) 收盘价 (元/吨) 涨跌幅 % 成交量 (手) 仓差 (手) 持仓量 (手) RB0909
3,858
3,901
3,838
3,892
0.81
897,188
11,832
466,222
线材指数一周交易数据
合约
开盘价
(元/吨)
最高价 (元/吨) 最低价 (元/吨) 收盘价 (元/吨) 涨跌幅 % 成交量 (手) 仓差 (手) 持仓量 (手) WR0909
3,794
3,811
3,768
3,802
0.33
20,626
-1,794
35,836
统计数 据