内容提要：本文从关联方及其交易的定义、关联交易的特点、产生关联交易的情况、上市公司利用关联交易操纵利润的方式等几个方面进行探讨。阐述了上市公司利用关联交易操纵利润的实质目的及关联交易对社会经济的影响。
关键词：上市公司关联交易操纵利润
相传刘邦攻下咸阳，灭了秦国。可是项羽这个西楚霸王，只给刘邦封了一个汉王。刘邦在处任途中烧了栈道，以此表示壮士一去不复返。谁知道，不久刘邦就绕道打败项羽的军队重新回到咸阳。史称“明修栈道，暗度陈仓”。多用来比喻暗中进行某种活动，反正并不光彩。然而“时代不同了”，在现代企业业务交易中暗度陈仓已经蔚然成风。关联交易对当今经济的影响程度己不容忽视。
一、对关联方及其交易的认识
（一）关联方及其交易的含义
《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》第四条对关联方定义如下：“在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制，共同控制另一方或对另一方施重大影响，本准则将其视为关联方；如果两方或多方同受一方控制，本准则也将其视为关联方。” 所谓关联方主要是指：直接或间接地控制其它企业或受其它企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业（例如：母公司、子公司、受同一母公司控制的子公司之间）；合营企业；联营企业；主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员；受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其它企业。《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》条八条对关联方交易定义如下：“关联方交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。” 关联交易主要体现为：购买或销售商品；购买或销售除商品以外的其他资产；提供或接受劳务；代理；租赁；提供资金（包括以现金或实物形式的贷款或权益性资金）；担保和抵押；管理方面的合同；研究与开发项目的转移；许可协议；关键管理人员的报酬等。
（二）关联交易的特点
根据具体会计准则的定义，可以看出关联交易具有以下特点：第一、关联方交易只是交易的一种类型，其与其他交易的区别在于交易主体存在关联方关系。但关联方关系与关联交易的公平性之间没有因果关系，因此关联方交易不能等同于不公平交易。第二、关联方
交易在价格等方面与市场内其他交易存在差异是市场经济条件下的正常现象。第三、关联交易所涉及交易主体与其他主体具有共同特征，即交易主体具有法律上的独立行为能力和独立权利能力，交易合同或协议是其独立意志的表示。
（三）可能导致关联交易的情况
在当今社会经济活动中，一些单位从其自身利益出发，为了提高企业的社会形象，或为了体现领导者的经营业绩，或出于其他目的，往往利用非公平交易基础上的关联交易，在财务报告中提供虚假信息，粉饰财务状况和经营成果。另外，即使当期的关联交易是在公平交易的基础上进行的，在将来也有可能以非公平交易的形式出现，导致这些关联交易主要是出于以下情况：
1、缺乏持续经营所必须的资金。这种情况下，企业往往会在巨额债务到期日之前，发生关联交易，以筹措保证其持续所需的资金。
2、为达到支撑股价、融资等目的而试图保持良好的盈利记录，而在资产负债表日前后进行重大关联交易，粉饰会计报表。
3、过于乐观的盈利预测。在盈利预测到期日之前，企业往往为达到其预测目标，而与其能够施加重大影响或控制的企业进行非公平交易。
4、对于依赖单一或较少的产品，客户或交易事项，而能保持良好的盈利记录的企业。则其所依赖的交易事项为关联交易的可能性非常大。
5、出现产业危机。在企业所在行业出现产业危机时，正常的生产经营活动所能获取的利润非常有限，往往是利用关联交易来弥补产业危机时其造成的损失。
6、生产能力过剩。当生产能力过剩致使产品积压无销路时，企业就有可能向其关联方强行销售过剩的产品，以保持良好的业绩增长趋势。
7、发生重大诉讼。尤其是股东与管理当局之间发生诉讼。在股东与管理当局发生诉讼期间，管理当局常常会利用其对企业经营权的控制进行关联交易，提高经营业绩，以期达到免于起诉或判定无罪的目的。
8、所在行业技术淘汰风险较高。技术淘汰风险较高的行业是指技术含量较高的行业，包括电脑、彩电、VCD等行业。这些企业在技术更新换代期间容易受到严重冲击。为了减少这种冲击，企业往往在这一期间进行大量关联交易。
二、关联交易的实质及危害
血浓于水。一人有难，众人相助。这些都是中国人的美德，然而用在企业关系上，故意混水摸鱼、暗度陈仓、造成不公允的交易关系，就和市场经济的法则不相符了。关联交易的存在，无法割裂母子之间、兄弟姊妹之间的血肉关系。在这样的情况下，要实现“迅速致富”是大有可为的。最常见的办法是“啃老骨头”、“收人情礼”、“拉兄弟一把”。在上市企业中，一些庄家出于拉升股价的需要。把从二级市场上赚来的钱，抽出一部分，通过直接或间接的方式，好象是送“回扣”一样，送给上市公司作为收入和利润。很显然这种收入和利润是不真实的。非公允关联交易，实际上带有极大的欺骗性。一方面是，这样的“好事”不可能年年发生；另一方面是，企业的经营业绩可以通过这样的方式来加以“设计”。一旦进行关联交易的“亲戚朋友”中，没有人愿意“帮忙”，或者是没有人有这个能力“帮忙”了，这时企业就会露出原形陷入危机。关联交易“既能载舟，也能覆舟”。过份依赖关联交易支撑的上市公司，最终只能饿得面黄肌瘦，直至撒手人寰。如果上市公司利用关联交易操纵利润，粉饰会计报表，对外提供虚假会计信息，其不仅扰乱证券市场，而且导致社会资金涌向这些实际上业绩不理想的企业，使许多投资者惨遭损失。同时，虚假的利润，造成虚假的繁荣，给社会经济蒙上泡沫经济的味道，扰乱了正常的社会经济规律，给社会经济造成很大的损失。
三、关联交易“陷阱”——上市公司利用关联交易操纵利润粉饰会计报表的主要方式
我国的上市公司与母公司及兄弟公司、子公司及附属公司、联营公司之间普遍存在着千丝万缕的联系。一些上市公司利用关联交易来调节业绩己是业内人士不争的事实，几乎所有的上市公司在关联方之间均存在着密切的购销、资产重组、融资往来以及担保、租赁等事项。从近几年的年报看，上市公司关联交易十分频繁，关联交易产生的利润对上市公司业绩的贡献显著。截止2001年4月21日，沪深两市共有1018家A股上市公司公布了2000
年度的年报。其中发生各类关联交易行为的有949家，占样本总数的93.2%。上市公司利用关联交易操纵利润，粉饰会计报表主要表现为：
（一）关联购销
上市公司与关联企业之间普遍存在着大比例的购销往来，多为上市公司从关联方低价购进，再高价售出。而这种违背市场规律的行为多数是“纸上富贵”，应收账款高额挂起，没有实实在在的现金流入。上市公司向关联方销售产品，提供劳务或其他服务形成的关联销售交易成为上市公司主营业务收入的重要来源，在公布年报的1018家A股上市公司中，有488家上市公司向其关联方销售商品或提供服务，总金额达1217.28亿元。其中，有116家上市公司关联销售收入占其主营业务收入比重达30%以上，占1018家上市公司的11.4%。这说明，有十分之一强的上市公司三成以上的主营业务收入是来自于关联交易。更有甚者，有61家上市公司关联销售收入占其主营业务收入的比重达50%以上。从发生关联销售的关联关系看，有47%的关联销售交易是发生在上市公司与其控股股东之间。而且少数上市公司销售收入的绝大部分来源于与其控股股东的关联销售交易。上市公司向关联方购买原材料，关联方向上市公司提供劳务及其他服务形成的关联购买交易构成上市公司主营业务成本的重要组成部分。在1018家上市公司中，有491家上市公司向其关联方购买原材料及劳务等，交易总额达1153.5亿元。其中425家购买原材料公司中，有99家公司的原材料占其主营业国成本的30%以上，有43家公司该比例超过50%。有34%的原材料、劳务购买的关联交易是发生在上市公司与其控股股东之间。一些上市公司同时存在销售和采购方面的关联交易，关联交易对上市公司利润总额产生举足轻重的影响。如神马实业等13家上市公司，50%以上的销售收入和原材料采购都来源于关联交易。
招数一：销售给控股股东和非控股子公司
上市公司将产品销售给控股股东和非控股子公司，因无须作合并报表，因而不必以对外的销售作为最终的销售实现。对上市公司而言，销售收入会因此增加，同时应收账款和利润亦增加；而对于控股股东和非控股子公司来说，则是应付账款和存货的增加。总体而言，并未对外实现销售，但上市公司自身己合法地实现了销售，然而这种制造利润的手段很难持续，而且应收账款的潜在坏账损失风险较大。
招数二：在不同控股程度的子公司间安排销售
在同时拥有几家不同控股程度的子公司且经营同一业务的情况下，上市公司可在不同控股程度的子公司之间分配订单以达到调节利润的目的。如果上市公司想增加利润，可将订单全部或大部分交由本部工厂或控股程度高的子公司生产，降低少数股东权益；反之，则将
订单大部分交由控股程度低的子公司生产，提高少数股东权益。如少数股东为上市公司的控股股东，则控股股东所获收益因此增加。这种手段常被上市公司用来规避税收。
招数三：上市公司溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产
上市公司如采购控股子公司的产品用于再销售，则其溢价需合并抵消，因而对合并报表的盈利无贡献，但如果上市公司溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产，则一方面，该类交易无须披露，另一方面上市公司采购后形成固定资产，则子公司的销售可确认实现。由此，子公司确认为当期合并报表利润，而上市公司的固定资产虽定价过高，但因其折旧分多年提取，因而当期利润增加因素远高于因折旧增加而导致的利润减少因素。
招数四：商标使用权的交易
无形资产主要是商标权的交易引起了广泛的关注。涉及这类交易的上市公司有厦华电子、万家乐、美丁雅、粤宏远，其商标使用权转让金额都在亿元以上。其中厦华电子、粤宏远的商标转让最后被“叫停”，并由此促成了沪深证券交易所关于规范无形资产交易政策的出台。
（二）资产重组
由于我国对资产价值评估缺乏相应的理论体系及操作规范，公司并购的法律和财务规范不够完善，主观上亦有地方政府、国有资产管理部门的间接参与，使得上市公司常以集团公司及其下属子公司为依托进行一系列资产重组，实现各自的操作目的——改观业绩状况、转移利润或者从二级市场炒作获得等。这在目前的证券市场上己成为一种普遍现象。特别是每年年末，各上市公司处于年报包装的压力下，纷纷出台了一系列资产重组方案。资产重组的方式多种多样，既包括资产转让、置换和股权收购转让，还有极具中国特色的母子公司间资产无偿划拨等形式。此类具有关联交易性质的资产重组，成为众多上市公司扭亏增盈的重要手段。
招数一：将不良资产转让给关联公司
当上市公司出现业绩滑坡时，为避免不良资产经营产生的亏损或损失，常将不良资产和等额债务剥离给关联公司，以达到账面止亏的目的。在我国较为常见的是将不良的长期投资转卖给集团公司，特别是在按照市价难以收回投资的情况下，为提升上市公司的业绩，按
协议价格与关联公司进行交易。这样上市公司不仅可以完成收回投资成本，甚至还可能因买卖差价获得一定数额的投资收益。
招数二：接受集团公司的优质资产
集团公司往往将外部的优质资产低价卖给上市公司或与上市公司内部的不良资产或低效资产进行置换。虽然上市公司业绩在短期内有大幅改善，但对集团整体来说，增加的只是业绩幻觉。
招数三：资产溢价转让，提高当期收益
资产转让是上市公司提高当期收益的最便捷的手段，特别是对于控股股东实力雄厚的上市公司，控股股东对其支持的主要手段便是溢价收购上市公司的不良资产，包括应收账款、存货、投资以及固定资产等。
招数四：以不良实物资产对外投资
上市公司以不良实物资产与控股股东合资成立公司，由此降低该不良资产给上市公司带来的潜在损失。
招数五：调节股权投资比率
根据企业会计准则的规定，上市公司对于持有股权比率在20%以下的子公司一般采用成本法核算；对于持有股权比率在20%以上的子公司采用权益法核算。采用成本法核算的子公司的收益必须在分红时才能体现为母公司的收益。而同样，子公司的亏损也不会反映在当期母公司报表中，而采用收益法核算的子公司的收益，一般在当期按母公司持有的股份比率确认为当期损溢。因此对于连年亏损的子公司，上市公司通过转让部分股权给其关联方，使其股权比率减持至19%，以暂时隐藏该项亏损；而对于盈利状况较好的子公司，如股权比率在20%以下。上市公司一般会向其关联方买入该股权，使该股权比率提高到20%以上。
招数六：巨额馈赠
按2001年新实行的“非货币性交易”会计准则条款规定，资产置换中上市公司获得的利润并不能计入当期利润。因此，一些上市公司的大股东便直接将巨额资产赠予上市公司。该方式主要发生在一些每股净资产账面价值低于1元的ST上市公司中。如金荔科技与其大股东进行资产置换，置入资产超出部分21998万元由大股东无偿赠予上市公司。该公司每股净资产由1999年的-0.496元增至2000年的1.89元。这样做的目的无非是尽快使上市公司
实现“摘帽”。而且一些关联重组涉及金额越来越大。在214家存在资产重组的公司中有80家公司的关联交易超过1亿元。
（三）费用分担
股份公司改制上市时，一般都将企业中社会性的非生产性资产剥离出去，但股份公司上市后仍需要关联公司提供有关方面的服务。因此上市前各方都会签定有关费用支付和分摊标准的协议。这些项目引起资金往来是我国上市公司关联交易的重要内容之一。这些项目函盖面广，包括医疗、饮食、托儿所、职工住房、广告费用、离退休人员的费用等。各项服务收费的具体数量和摊销原则因外界无法准确判断是不否合理，操作弹性较大。目前通常的做法是，当上市公司经营不理想时，或者调低上市公司应当交纳的费用标准，或者承担上市公司的相关费用，甚至将以前年度己交纳的费用退回，从而达到转移费用，增加利润的目的。
招数一：不同成本费用项目之间的分类变化
虽然企业财务会计制度对成本以及各种费用有较为明确的划分，但有一些项目的归类仍有一定的弹性。比如销售折扣，有的上市公司将其单例为一个项目，而有的上市公司将其归入销售费用，作为给分销或零销商的销售佣金，这种归类的变化会导致费用比率的非经常性的波动。此外,在销售费用和管理费用之间，也有一些归类上的差异，如对销售办事处的折旧支出，有的上市公司将其归入管理费用，有的将其归入销售费用。如果上市公司的归类发生变化，则费用比率也会发生相应变化。
招数二：变通广告费用与商标使用费
对于拥有自有品牌的上市公司而言，其广告费用的政策变化主要是：将广告费用视为收溢性支出计入当期销售费用或是将广告费用支出视为资本性支出分期摊销。该类政策的变化对广告费用支出较大的消费品类公司影响很大。对于使用控股股东品牌的上市公司而言，一种情况是控股股东支付当期广告费用，而上市公司按该品牌产品的销售额提取一定比率支付给控股股东作为商标使用费；另一种情况是上市公司除支付商标使用费外，还支付当期广告费用。前一种情况高估了当期利润，后一种情况则是低估了当期利润。
（四）资产租赁与委托经营
目前，多数上市公司利用租赁实现短期经营目标；或者将不良资产委托关联公司经营，定额收取回报，使上市公司既避免了不良资产的亏损反映，又获取了一块利润；或者上市公
司将部分资产转让给关联公司，在获取一笔资产转让收益的同时签订资产承包合同，以低额资金将资产租回；或者关联公司将高获利能力的资产以低收益的形式由上市公司受托经营，只收取较低的费用，而把大部分的盈利转入上市公司。
招数一：资产租赁
资产租赁是近年来关联公司之间进行利润操纵的一种新手法。由于非整体上市，上市公司与其集团公司之间难免存在着资产租赁关系，包括厂房、设备等固定资产的租赁和土地使用权、商标等无形资产的租赁，还有子公司整体资产的租赁。由于各类资产租赁的市场价格难以确定，租赁己成为上市公司与关联公司之间转移费用、利润非常方便的手段。如土地使用费，同等使用面积的土地价格可能有天壤之别，有关信息即使披露，投资者也难以作出准确的判断。无形资产，如商标的价格弹性则更大。如果是子公司资产整体租赁，由于缺乏以前年度子公司财务资料，租赁价格公允与否同样难以准确判断。但有一点是可以肯定的，这种方式使上市公司至少有了一个稳定的租赁费收入。获得必要的“保底利润”，对改善其经营成果有着举足轻重的作用。上市公司租赁关联方的土地使用权、商标权、辅助生产设备使用权的情况广泛存在。在1018家上市公司中，有244家上市公司租赁方联方土地使用权，年租金从几十万至几千万不等。其中，宝钢股份年租金高达7400万元。有39家上市公司每年需要支付一笔为数不少的商标权使用费。其中，五粮液向其大股东支付的商标权使用费高达9318万元。此外，还有一些上市公司每年需要向关联方大股东支付为数不少的房屋租赁费、管理费、专有技术使用费等。如齐鲁石化，每年需向大股东支付6525万元的社区管理费。
招数二：委托经营
以往较少发生的委托经营也越来越普遍。重庆洪九、神马实业、有色鑫光、峨眉山、公用科技等公司，受托经营关联方资产获得较好的收益。而另外一些上市公司则将劣质资产委托给方联方经营，从而消除企业潜在亏损因素。
（五）资金往来与资金占用
上市公司为了解决资金周转困难或出于其他目的，往往会与其关联方之间进行大量非业务因素的资金往来，同时由于关联交易的大量存在，使许多应收账款，应付账款高额挂账，实质上是一种资金占用行为，相当于无息贷款。
招数一：资金往来
按照有关法规规定，企业之间不允许互相拆借资金，但实际上上市公司与其关联公司普遍存在资金往来，大有变相拆借之意。上市公司以收取资金使用费的形式为母公司或同属公司提供部分资金，一方面可增加上市公司的盈利，另一方面又使关联公司获得了所需的资金。上市公司一般将资金划给母公司或非控股的关联公司，这无须合并会计报表，资金使用费收入也不会抵消。关联资金往来的资金使用费可以按协议利率、定额利率和同期银行利率收取。由于这方面披露规范较少，上市公司可以方便地利用资金使用费调节利润。
招数二：资金占用
正常情况下，上市公司与关联方发生购销业务时，期末相应会存在一定数额的往来款结算余额。如果上市公司期末往来结算余额账龄时间并不很长，而且和当期发生的业务基本相符，则表明公司的财务状况基本正常。在1018家上市公司中，有844家上市公司存在与关联方的应收应付款结算余额。其中，关联方应收款项余额所占比重最高的是辽河油田，达100%，而关联方应付账款余额所占比重最高的是豫能控股，达96.7%。应收款项所占比例高于50%的有154家上市公司。这些上市公司中有些是最近两年的关联应收款项余额一直比较大。关联方占用上市公司资金历史长久并影响上市资金使用效率。尤其值得注意的是，上市公司关联应收款总额达828亿元，远大于关联应付总额的237亿元。这在一定程度上表明，关联方占用上市公司资金的现象较为明显。
四、抑制上市公司利用关联交易操纵利润的几点思考
（一）非公允的关联交易实现的损益作为资本公积
在我国，上市公司与其大股东之间的关联交易比较普遍，特别是在上市公司与其母公司。关联公司进行债务重组、资产交换等交易中，交易价格缺乏公允性的情况时有发生，有的上市公司以少量的资产低偿大量债务，从而达到实现利润的目的。这种不公允的交易在规范的市场经济下是不能产生的。一些上市公司甚至通过“债务豁免”而迅速扭亏为盈。为了规范证券市场的发展，减少因会计规范不恰当而形成的泡沫，维护社会经济秩序，对于企业资产重组、债务重组、资产交换等企业资产、负债等方面的整合和再安排事项，因其整个过程并不创造新价值，因此，企业资产重组、债务重组、资产交换等过程中不应当实现利润。《企业会计制度》对债务重组和非货币性交易作了重新规定，具体表现为：
1、对非货币性交易，不再区分同类交易和非同类交易，一律按同类非货币性交易进行处理，即视为盈利过程并未实现，以换出资产的账面价值作为换入资产入账价值，除非涉及收到补价的情况，一般不确认收益。
2、对债务重组业务，因债权人对债务人作出让步而减少的债务金额，不再作为债务重组收益计入当期损溢，而是全部作为资本公积；以非货币资产抵债的，也不再按照公允价值确认资产转让收益，而是将非现金资产账面价值和相关税费之和与重组债务的账面价值之间的差额，确认为资本公积。而债权人对作出让步的部分，仍确认为损失。
（二）自我约束关联交易
俗话说做什么事情都要靠自觉。既然关联交易中的猫腻这么多，那么如果只有规范准则约束，而没有企业的配合，这种行为就很难根除。关联交易就象一把双刃剑，它既给企业带来某种“便利”，又败坏了企业名声，给企业带来某种绯闻。如此看来，若有哪家企业对它敬而远之就不奇怪了。而现在，就有一家企业在这方面开了一个好头。 2001年10月，华菱管线（000932）发布公告，宣布自己在董事会之下设了一个关联交易审核委员会，以此来加强对关联交易的自我约束。据悉这在上市企业中还属首例，因而在大家都热衷于关联交易的时候，这一举动受到了广泛的关注，就目前而言，要保护广大中小投资者的利益不受侵害, 这是一种较好的办法。虽然华菱管线设立关联交易委员会来加强对关联交易的自我约束，不失为一种积极举措，然而由于关联交易委员会处在董事会之下，因此要想从根本上防止利用关联交易调节业绩，实际上仍然很难。上市公司要切实避免不正常的关联交易，还有很长的路要走。然而，华菱管线毕竟是向前迈出了可喜的第一步。
（三）关联交易的审计—注册会计师对关联交易进行审计和披露
在《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》中规定：在企业与关联方发生交易的情况下，企业应当在会计报表附注中披露关联方关系的性质，交易类型及其交易要素。由于上市公司可以利用关联交易来调节业绩，规避税收等，因此仅仅依靠一些准则规范和自我约束，是无法防止上市公司利用关联交易操纵利润。因而必须借助外部监督力量，特别是注册会计师对关联交易进行审计和披露。《独立审计具体准则第16号——关联方及其交易》中，要求注册会计师应对企业在会计报表中揭示和披露的关联方及其交易进行审计，以提高会计信息质量，剔除上市公司一些违章操作。具体而言，注册会计师主要是对关联交易的
真实性、合法性和有效性进行审计。关联交易的真实性是指交易业务实际发生，且会计反映与实际相符，没有虚假。合法性是指交易业务符合法律法规。交易的有效性着眼于交易结果，重点是指在交易真实的前提下，交易合同或协议执行受法律保障，其执行结果能够给交易主体带来相应的权利和义务。关联交易的真实性，合法性和有效性直接影响公司财务状况和经营成果，并最终体现在关联交易相关资产或负债计量方面。审计关联交易所涉及资产的计量，主要是关注关联交易相关资产的质量，包括关联交易相关应收账款的可收回性，实物资产是否价物相符，无形资产是否存在并适当计量，现金交易是否存在实际的现金流入。对负债计量主要是关注其完整性，即是否存在低估负债或义务，以至于企业存在未反映的潜在损失。对关联交易进行充分披露，是关联交易与其他业务的主要区别，因此，关联交易的审计与其他一般业务审计的重要区别之一，也在于需要关注关联交易是否充分披露。由于关联交易价格公允性或合理性较难评估，因此充分披露相关信息，使阅读者对交易价格的公允性等内容有自己的判断，并作出适当的反映是恰当的。注册会计师在审计关联交易时，主要关注的还有关联交易政策披露是否充分。总而言这，上市公司利用关联交易操纵利润是个不争的事实。非公允性及频繁的关联交易，严重扭曲了上市公司的经营成果和财务状况，阻碍了上市公司的正常经营和发展，其通过关联交易操纵利润，提供不真实的会计信息，严重扰乱了中国证券市场，使广大中小投资者蒙受损失，使投资者对证券投资失去了信心，严重抑制正处于发展阶段的中国证券市场的健康发展。上市公司公司利用关联交易操纵利润的方式繁多，且越来越具有隐蔽性，有的甚至几经周折披上了合法、正常交易的外衣，如何洞察上市公司的关联交易和抑制市公司利用关联交易操纵利润成为目前中国社会经济市场的一个难题。要想使中国经济长期在正确的轨道上健康发展，就必须对上市公司的关联交易加以关注。参考书目： 1、《2001年企业会计准则》中国财经出版社 2、严行方《如何看透会计报表》石油工业出版社 3、《中国注册会计师》中国注册会计师协会主办 4、《会计》中国财经出版社2001年版 5、《新编会计师知识手册》经济管理出版社1999年版 6、《具体会计准则讲解与操作》东北财经大学出版社2001年版 7、《中国经济参考》2001年6月版 8、《证券时报》2001年4月24日 9、《审计》中国财经出版社2001年版 10、杰?希姆、乔尔?西格尔《财务总监》中国对外翻译出版社
（企业利润管理）利润操纵的行为与动机
股票基本分析――财务操纵案例 壹、财务操纵的特殊会计环境 和其他国家和地区的上市公司相比，我国上市公司所处的历史条件和经济环境以及所受政策约束有较大差异，特别是于实行了几十年传统计划经济体制后，目前正处于向市场经济体制转化的过渡时期，于这壹特定的历史时期中，许多市场行为带有明显的计划经济的痕迹。例如股份公司发行新股和股票上市实行计划额度制，每年由国家计委制定，然后再按条块和行政隶属关系分配到各省、市、自治区及国务院各部委。对于拥有数万亿元资产的全国国有企业而言，每年壹百亿元的新股额度无异于杯水车薪，能够争到新股额度，企业自然十分珍惜。于新股发行数量是常量的情况下，要利用这难得的机会募集到更多的资本，只有尽量提高新股发行价格这壹变量。新股发行价格受到发行市盈率的限制，壹般于20倍左右。由于《公司法》规定，股份XX公司向社会公众发行的股票不得低于公司总股本的25％，因此大型国企于新股额度有限的情况下，只能将原有资产中的壹部分剥离出来折合成发起人股。 这部分剥离出来的资产历史上属于原来的会计实体，按会计实体假设对全部资产进行确认和计量，按会计期间假设把壹部分资产费用化且和营业收入进行配比以确定利润。 于发行新股前，为了向社会公众揭示这部分剥离资产的盈利能力，会计师不得不将这部分剥离资产假设为壹个新的虚拟的会计实体，且且假设其已经存于了三个或三个之上会计期间。然后根据历史资料，从原来会计实体中剥离出壹部分营业收入和费用归虚拟会计实体，且据以确定虚拟会计实体于各个会计期间的利润。按照会计常识，只要是能够辨认的资产均能够从总资产中剥离出来单独计价，可是总资产的盈利能力却不是各单项资产盈利能力的简单相加。这种从总资产中剥离部分资产，且模拟计算其营业收入和费用，再据以确定该部分剥离资产产生的盈利的方法，不仅违背了会计实体和会计期间的基本假设，而且给股份XX公司上市前的财务包装提高了许多机会。1997年新上市的公司，其招股书披露的前三年净资产收益率普遍于40％之上，个别公司年度的净资产收益率甚至高达100％之上。形成鲜明对照的是，同期全国国有企业的净资产收益率平均值不足7％。由于上市前的过度包装，导致上市后公司必须于提高净利润和降低净资产俩个方面进行利润操纵，以使上市后的净资产收益率不会比上市前陡然降低。 二、利润操纵的案例分析 1．提前确认营业收入的案例分析 提前确认营业收入的情况多见于房地产业上市公司或上市公司控股的房地产业子公司。 L公司被出具的保留意见 该意见称：“1994年销售英达花园以售楼合同金额及其相应的成本入帐，和现行房地产开发企业财务制度对销售收入确认的规定不相壹致，其销售收入129171827.85元，及相应成本人民币87762114元列示于后附的合且会计报表中。” 点评：根据现行房地产开发企业财务制度规定，房地产的销售应于办理相应的产权移交手续，开具发票或结算单后方能确认为销售收入。 房地产的开发周期往往需要几年，按照确认营业收入的会计理论，房地产企业于预售房屋或签定售楼合同后，按工程进度确认销售收入和和之相对应的销售成本也不无道理。现行制度的规定过于严厉，但L 公司以售楼合同金额确认为当年销售收入的做法似乎也不够谨慎，毕竟合同义务的履行仍刚刚开始，如果将售楼合同金额按施工进度分期确认为销售收入好象仍说得过去。至少从推迟交纳所得税的角度来说，按现行制度于产权移交且开具发票后确认销售收入似乎也是对公司有利的。 以L公司为例，1994年以英达花园售楼合同金额及其相应的成本入帐，导致利润增加41955713.85元（＝129717827.85－87762114），按L公司适用所得税率15％计，1994年将为此多缴纳所得税620万元。
上市公司的利润操纵手段及对策 一、背景 我国近几年的上市公司利润造假情况有所好转，不过曝光的造假事件大都是规模比较大的公司，因而影响比较大。上市公司利润操纵从最初的虚报成本，高估资产等基本手法外，现更是开始利用进出口退税以及关联方交易等更为复杂的手段，使得利润操纵手段变得更加多变而难以发现。 二、上市公司操纵利润的手段 （一）虚构交易 伪造收入虚构交易主要表现为伪造收入，这是很伪造者经常用的把戏。最坏的情况下，投资者的损失，几乎都是使用虚假会计信息操纵造成的。虚假交易是一个明显的欺诈行为，投资者也常常面临这个问题。专家表示，虚拟交易的主要手段之一是虚假的收入，在此过程中伪造各种相关票据。例如，原材料采购发票、合同、伪造材料、材料运输、文件材料仓库、生产队和记录、存储的文件、销售合同、销售发票、产品出库单据、产品运输单据、发票和外国当事人等手段营造出公司存在大量交易的现象。通过这样的方式伪造交易，虚增利润。 （二）更改账目
虚计利润更改账目通常是增加资产或者降低负债，这样根据会计少结转营业成本或者更改应收账款都是常见方法，通过调节坏账准备科目有时也会达到目的。这些账目都是公司非常重要的组成，因此直接造假这些账目通常会获得巨大利润。通过少结转营业成本能够直接增加利润，所以很多上市公司或多或少都会存在这样的问题。 除了一些基本的手段外，公司还常常通常通过挂账某些科目来达到目的。而根据规定，公司的账户应收账款的资产，三年的预付费用，递延资产和加工性能均属于不良资产。于是许多上市公司为了增加当期利润，并不想处理不良资产和长期信贷。根据相应原则，资产是在一定的时间内扣除负债而成为利润，所以增加其资产同样能增加利润。反过来，超过三年的应付账款，企业一般都是非常积极的解决。挂账方法一般有以下几种： （1）挂账应收账款。应收账款预计会出现损失时便必须计提坏账准备以减少应收账款，而坏账准备会导致利润的减少。因此，公司便长期挂账应收账款，这样使得公司账面资产膨胀，以达到虚增利润的目的。 （2）挂账待处理财产损溢。按照有关法律法规，当企业在清查后出现资产盘盈盘亏都必须及时处理。而往往企业会任其挂账这样就能增减或者减少公司当前利润了。 （3）挂账在在建工程。有些企业将不管在建工程是否
常见的操纵财务报表手法：操纵费用 作者：brooke 整理2015-03-17 来源：未知打印 分享到 利润=收入-费用。因此，通过调整当期费用的多寡，达到操纵利润表的目的，也是上市公司的常见手法之一。当然，由于调整费用受限制较多，可调整幅度有限，使用起来不如操纵收入那么自由，对财报的调节显得相对“温柔”。 上市公司财报的费用调节，主要表现为虚减费用，较少表现为虚增费用。虚减费用的常用手法为：将本期费用推迟至未来、掩盖成本或亏损。虚增费用，俗称“洗大澡”，常用手法有注销资产或存货、大额计提减值损失、将经常性费用归入一次性费用计提等。 将本期费用推至未来 主要手法有：延长折旧摊销年限；漠视已经形成损失的坏账；不适当地使用费用资本化手段；不对受损资产或过时存货提取减值准备；将费用暂时挂在应收账款或预付账款科目；推迟在建工程转为固定资产，甚至将日常费用计入在建工程；通过临时资金冲抵，将长时间坏账化妆成刚形成的应收款，从而降低坏账计提比例等。 掩盖成本或亏损 掩盖成本或亏损，主要表现为多计收入，少计原材料成本，少计财务费用，少计销、管费用等。多计收入在操纵收入环节谈过，而少计成本和费用，常常是多计收入的伴生操纵手段，例如： （1）上市公司Z，通过不计入对外拆借资金的利息，少计财务费用，增加当期利润。 （2）上市公司K，因销售过程中支付的回扣提成无法取得发票，遂按照预付款挂账。后用公司其他款项打回公司，做预付款收回处理，从而减少销售费用，增加当期利润。 （3）上市公司S，2011年和2012年通过少计原材料成本近1亿元，虚增利润7000多万元，使报表利润超过真实利润的3倍有余。少计原材料成本，比较常见的手法，是将价格不同的原材料定为不同的名称，从而规避存货出库的会计政策约束，达到先计算低成本原材料，降低当期营业成本的目的。 （4）除了账目上多计收入或少计费用以外，还有前面谈过的，将公司众多子公司亏损及坏账集中在一家子公司里，将其打包出售，从而掩盖亏损。
我国上市公司利润操纵的原因及对策分析
本科毕业设计（论文）我国上市公司利润操纵的原因及对策分析
摘要 企业作为独立的经济实体，应当以自己的经营收入抵补其支出，并且实现盈利。企业盈利的大小在很大程度上反映企业生产经营的经济效益，并以利润反映在财务会计报表上。而企业管理当局出于业绩考核、筹资、融资及获取非法利益等目的，往往采取虚列收入、支出等方法操纵利润,给有关各方造成不可挽回的经济损失。本文结合我国上市公司利润操纵的相关案例，对我国上市公司利润操纵的原因及方法进行分析，并提出防范我国上市公司利润操纵问题的对策。 关键词：上市公司；利润操纵；关联企业；现金流量
Abstract As an independent economic entity, shall use its own operating income to cover its costs and profit. Corporate profits reflect the size of the production and operation of enterprises economic benefit to a great extent, and the profit is reflected in the financial statements. But the business management authority for the performance evaluation, financing, financing and obtain illegal interests, often take false income, expenditure and other methods to manipulate profits, causing irreparable economic losses to the parties concerned. In this paper, combined with the related cases of profit manipulation of listing corporation in China, to analyze the reasons and methods of profit manipulation of listing corporation in China, and puts forward some countermeasures to prevent manipulating profit listing corporation in china. Key Words:listing corporation; profit manipulation; associated enterprises; cash flow
利润作假手法 利润是企业在一定期间所获得的经营成果。企业的利润一般包括营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支等部分。其计算公式为： 利润总额=营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出； 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-存货跌价损失-营业利润-管理费用-财务费用； 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-销售折扣与转让-主营业务税金及附加； 其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出。 投资净收益是投资收益扣除投资损失后的数额。投资收益包括股利和债券利息，对外投资分得的利润，按照权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额以及投资到期收回或中途转让取得款项高于帐面价值的差额。投资损失包括按照权益法核算的股权投资在被投资单位减少的净资产中所分担的数额，以及收回或者中途转让取得款项低于帐面价值的差额。 补贴收入是指企业收到的各种补贴收入，包括国家拨入的亏损补贴、退还的增值税等。 营业外收支净额是指与企业生产经营没有直接关系的各种营业外收入减去营业外支出后的余额。营业外收入包括：罚款收入、固定资产的盘盈和出售净收益，因债权人原因确实无法支付的应付款项，教育费附加返还款等。营业外支出包括：固定资产盘亏、报废、毁损和出售的净损失，非季节性和非修理期间的停工损失。职工子弟学校经费和技工学校经费，非常损失、赔偿金、违约金、公益救济性捐赠等。 利润常发生的舞弊主要涉及营业收入、营业成本、营业税金、投资收益、投资损失、营业外收入、营业外支出等业务。关于营业收入、营业成本和营业税金等常发生的舞弊，譬如：虚列产品和其他销售收入调节利润，虚列销售成本和费用调节利润等，前面已阐述。本文重点放在揭示投资收益、投资损失、营业外收支等业务事项的舞弊行为。 1、虚列收入，调整利润 企业财务人员受上级领导指示，对已实现的收入不按现行财务会计制度的规定进行帐务处理。企业领导人为了私利，授意会计人员虚增利润，造成企业虚盈实亏；有的企业谋求团体利益，虚增、虚减、转移或截留利润；有些效益较好的企业为了偷逃税款，对已实现的收入不作销售处理：一是虚挂往来；二是不入帐或跨期入帐，既逃交了税金，又达到隐匿利润的目的。 如：某企业领导对市场看好，产品畅销，效益较好。企业领导为了控制利润增长幅度，
浅析上市公司利润操纵问题 摘要：纵观中国证券市场近20年发展历程，人为调节上市公司利润的现象十分严重，这种行为已经成为阻碍我国资本市场可持续发展的一大因素，动摇且挫伤了投资者的信心，使证券市场的功能没有充分发挥，资本这一稀缺资源也没有得到高效配置。从众多的财务信息和非财务信息中抓住关键，及时发现上市公司的真实业绩，不仅关系到投资者的切身利益，也是中国证券市场急需研究的重要课题。本文在系统研究利润操纵常见手法及其治理方案的基础上，提出了相应的防治措施，以期为投资者有效识别上市公司经操纵的财务信息提供有益借鉴。 关键词：上市公司；利润操纵；问题；借鉴 一、上市公司利润操纵的主要手段及典型案例分析 上市公司操纵利润的手段和方法主要有以下几种： (一)通过关联企业交易调节利润 我国上市公司大多属于集团型企业，无论是从公司结构、组织形式，还是经营涉足范围、各个运作环节等，大多处于一种多元架构。其向公众披露的合并会计报表数据范围涵盖了母公司、子公司、各类合营公司、联营公司及控制、共同控制、有重大影响等各类企业的经济活动情况。关联企业均为独立法人、各自独立核算。但关联企业之间在整个集团内又相互配套，甚至互为商业购销客户，这些在理论上为上市公司通过内部交易调节合并数据提供了平台。 相当一部分集团公司在上市公司经营状况难如人愿时，利用内部关联企业或与控股股东的关联企业的关系，通过采取诸如买卖商品、转移价格、转让其他资产、提供劳务、代理租赁、提供资金、委托投资、托管经营、资产重组、签署协议合约的方式。在关联企业之间进行关联交易，向与之关联的上市公司转移利润。比如。在买卖商品方面，以较高的价格购买上市公司的产品。以较低的价格向上市公司出售原材料：在转让资产方面，上市公司将有可能产生亏损或损失的不良资产剥离给母公司，或与母公司的优质资产进行不等价交换：在费用负担方面。调低或者要求上市公司免缴母公司垫交的各项费用，甚至将上市公司以前年度缴纳的费用予以退回；在财产租赁方面，上市公司租赁母公司的经营场所和经营性资产时，在租用的数量、时间和价格方面给予诸多优惠，甚至可以按“零租金”标准无偿使用：上市公司违反规定借款给母公司。高额收取母公司资金占用费，其超过公允部分的资金占用费也不在资本公积中反映；在委托投资方面，上市公
上市公司利润操纵案例分析 余常军 (中南财经政法大学会计学院,湖北武汉430070) 摘 要:企业会计报表是综合反映一定时期财务状况、经营成果以及财务状况变动的书面文件,编制和提供会计报表的最终目的,是为了达到社会资源的合理配置。因此,现有和潜在投资者、债权人、政府及其机构都要求企业提供的会计报表能够真实、公允地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。 关键词:上市公司;利润操纵的方法和动机;会计分析 中图分类号:F275.4 文献标识码:A 文章编号:167223198(2007)0820123201 企业会计报表是综合反映一定时期财务状况、经营成果以及财务状况变动的书面文件,编制和提供会计报表的最终目的,是为了达到社会资源的合理配置。因此,现有和潜在投资者、债权人、政府及其机构都要求企业提供的会计报表能够真实、公允地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。但现实生活中,企业管理层为了达到获取非法利益的目的而蓄意粉饰会计报表,通过各种办法来进行利润操纵。本文就试图对企业常见的利润操纵方法予以简单的会计分析,从而对企业提供的会计信息有一个更加清醒、正确的认识。 1 利润操纵的方法 (1)利用关联交易操纵利润。关联交易是指在关联方发生的转移资源和义务的事项,而不论其是否收取价款。关联方主要是指在企业的财务和经营决策中,有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响的有关各方。从理论上说,关联交易是一种中性交易。而事实上有些公司在关联交易中利用协议定价,实现利润在关联方之间的转移。 ①利用关联购销业务操纵利润。例如:ST苏三山, 1997年销售一批货物给该公司的控股股东的子公司,销售收入16002万元,销售成本14002万元,产生净利润2000万元,交易价格由协议确定。这项交易利润占公司1997年利润总额的23.5%。②关联企业收取资金占用费。按照有关法规规定,企业之间是不允许相互拆借资金的,但实际上关联企业间的资金拆借现象非常普遍。如某公司对关联企业进行长期债权投资,按20%的比率收取固定回报,为企业创造了一大块利润。③利用关联企业间的托管经营调节利润。目前,由于我国证券市场还缺乏托管经营方面的法规及操作规范,托管经营就成为上市公司利润操纵的另一方式。一些上市公司将不良资产委托给关联企业经营,定额收取回报,使上市公司既回避了不良资产的亏损,又凭空获得了一块利润。反之,关联企业也可以通过把获利强较的资产以较低的收益由上市公司托管,直接为上市公司注入利润。 (2)通过挂账处理进行利润操纵。 按新会计制度规定,企业所发生的该处理的费用,应在当期立即处理并计入损益。但有些企业为了达到利润操纵的目的尤其是为了使当期盈利,则故意不遵守规则,通过挂账等方式降低当期费用,以获得虚增利润之目的。 ①应收账款尤其是三年以上的应收账款长期挂帐。应收账款是企业因销售产品、提供劳务及其他原因,应向购货方或接受劳务的单位收取的款项,因它是企业的销售业务也是企业的主营业务,因此,一般而言,应收账款能否收回,对企业业绩影响很大。但对于三年以上的应收账款,收回的可能性极小,按规定应转入坏帐准备并计入当期损益。如果按规定三年以上的应收帐款转为坏账的话,有人曾计算过,1997年深沪市上市公司亏损数将由42家改为114家,亏损面将由5.2%扩大至14%。由此可见,应收账款对收益的影响极大。在现实中还有这样一种情况,即企业为了虚增销售收入的需要而虚列应收账款。 ②在建工程长期挂帐。这主要体现在大部分企业在自行建造固定资产时,都会对外部分融入资金。而借款需按期计提利息,按会计制度规定,这部分借款利息在在建工程没有办理峻工手续之前应予以资本化。如果企业在建工程完工了而不进行峻工决算,那么利息就可计入在建工程成本,从而使当期费用减少(财务费用减少),另一方面又可以少提折旧,这样就可以从两个方面来虚增利润。上述达尔曼公司就曾利用这一方法进行盈余管理.该固定资产投资不断,经常有巨额的在建工程款项,而且这些工程经常不能按时产生效益。达尔曼第一次发行股票募集的1.47亿元资金主要用于固定资产投资,此后两次配股共募集近6亿元,也是主要用于固定资产投资;主要工程建设项目有珠宝首饰加工生产线扩建、西安国际珠宝交易中心、都江堰宝石加工中心、生态农业和园艺项目等,预计产生效益的周期从1年到3年不等。达尔曼董事会几乎每一年都要提出新的固定资产投资项目,投入资金动辄几千万元,导致公司总资产中的“在建工程”款项长期居高不下。1999年,达尔曼“在建工程”价值高达30,474.05万元,比当年固定资产净值高出一半;2000年,虽然许多工程已经宣布完工,但“在建工程”价值仍然高达29,706.01万元,而且董事会还在准备第二次配股,进行新的固定资产投资。这些长期挂帐的在建工程对该公司的利润操纵真可谓是意义重大啊。 — 3 2 1 —
施乐公司利润操纵手段和动机的案例分析(一) 美国国会审计总署（GeneralAccountingOfficeGAO）2002年10月公布了一份题为《财务报表重述：趋势、市场影响、制度对策和存在的挑战》的报告。报告称美国上市公司中由于会计违规而引起财务报告重新编制的次数从1997年的92次上升到2001年的225次。根据这一趋势，GAO预计2002年财务报告重述的公司将比1997年增加170％以上。报告显示，大规模公司由于利润操纵而引起财务报告重述次数增长尤为迅速，其中包括著名的施乐公司、安然公司及世通公司等等。在众多会计违规处理中，由操纵收入和成本费用的确认金额和时间而引起的财务报告重述次数仍然占总数的50％以上。下面以施乐公司为例，分析其会计利润的操纵手段和动机，并讨论我国上市公司的财务报告现状：一、施乐公司的两次财务报告重述施乐公司创建于1906年，总部位于美国康涅狄格州斯坦福市，是一家历史悠久的以经营办公设备为主的跨国企业，也是世界上最大的现代化办公设备制造商及复印机的发明者。施乐公司于2001年和200年两次重新编报以前年度的财务报告，大幅下调收入和利润。1、第一次财务报告重述：2000年6月16日，施乐公司墨西哥地区分部设立的异常准备金（unexpectedprovisions）被公开披露。由此，美国证券交易委员会（SEC）开始对施乐公司墨西哥地区业务的会计处理问题进行调查。2001年4月3日，施乐公司向公众透露将延迟向SEC提交2000年度财务报告（10－K表）。原因是施乐公司的审计委员会和其外部独立审计师毕马威会计事务所将分别对财务报告进行复核。2001年5月31日，施乐向SEC提交了复核后的2000年度财务报告，其中1998和1999年的比较合并财务报表被调整。1998年度净利润下调12200万美元，比原来减少30.9％；1999年度净利润下调8500万美元，比原来减少6％。在两年的时间内，施乐公司累计虚增利润达20700万美元。显然，利润的下调和会计处理的更正是公司审计委员会和毕马威会计事务所分别进行的两项调查所导致的。对施乐公司的调查，主要集中于墨西哥地区的业务及公司的会计政策和会计处理。调查结果表明，在某些业务的会计处理方面，施乐公司有违背美国公认会计准则（GAAP）的违规行为。调查结果还揭露了在此之前的几年时间里，墨西哥地区的某些高级经理合谋违反公司的会计政策和管理程序。会计处理方面的违规主要有：无法收回的应收账款的坏账准备、低估租用特许权的负债、设立非法准备金等。2.第二次财务报告重述：2002年4月1日，施乐公司再一次提出重新编报1997年至2000年的财务报告，并将对刚刚公布的2002年财务报告做相应调整。这次更正使得公司调低1997年至2000年的净利润，四年累计14.2亿美元，是其在经过第一次调整后的四年净利润总和的52.3％。相关会计数字见表一：这次财务报告重新编报的主要原因是施乐公司在费用和收入确认方面违反了GAAP的会计处理规定。二、主要会计操纵手段根据SEC的调查结果，1997年至2000年间，施乐公司利用违规会计处理隐瞒和歪曲了真实的经营状况，使其会计利润达到并超过华尔街的盈利预测。这一系列的会计操纵是公司高层管理人员一手导演的。调查结果表明：施乐公司的主要会计违规方式有：1、提前确认租赁收入施乐公司不断改变其租赁收入的会计处理方法，却不披露相关会计收益的增加仅仅是来自会计处理的变更。除了不进行相关披露外，施乐公司多数会计处理是明显违反GAAP的。例如，在提高收取出租设备的租赁费时，施乐公司在当期确认了由于提高收费带来的收入的增加。而根据GAAP的规定，这些收入在提高收费当期是没有实现的，要递延到剩余出租期才能进行确认。2、任意提高出租设备余值施乐公司在租赁期开始后，任意调整出租设备的余值（即在出租期结束后的设备价值八公司通过调高设备余值来减少相应的成本项目，从而使季度报告的盈利水平达到公司内部和资本市场的盈利预期。3、提前确认出租资产组合收益合约的收入施乐公司将各项出租资产进行组合，将来自于这些资产组合的未来租赁收入卖给投资者，这在实质上是一种远期合约。GAAP规定，这类收入必须在租赁收入真正取得时才能确认相应的合约收入，而施乐公司在签定合约的当期就确认了所有收入并且没有披露相关内容。4、操纵各项准备金施乐公司通过减少原先为了其他目的设立的准备金
滥用会计判断调节利润、非公允交易、虚假交易是上市公司常见的操纵业绩的手法。 其一是滥用会计判断调节利润。公司通过主观选择对自身更有利的会计判断，以达到操纵业绩目的。 例如，某公司在定期报告前一年退货率陡增至52%、且产品竞争力持续下滑的情况下，以定期报告前三年退货率的平均数（22%）作为当年预估数，退货率存在严重低估的可能性。 深交所在年报问询函中质疑该公司未充分预估当年销售大幅退回的风险，要求会计师就公司收入真实性执行的审计程序作出说明，严格督促公司对退货率采用更加谨慎的预估方式。最终，该公司按照上一经营年度退货率与前三经营年度退货率平均数孰高原则对退货率进行估计。事后证明，实际退货率达37%，远高于原预估数。 其二是非公允交易。公司通过关联方或形式上无关联但有实际利益安排的第三方，对上市公司进行利益输送。 例如，某公司将原账面价值为100万元的子公司股权，以2亿元和7亿元的估值先后对外转让部分股权，总共确认1.1亿元股权处置收益。剩余股权按公允价值重新计量，公允价值与账面价值的差额计入资本利得，总计达1.75亿元。 基于上述情况，深交所向公司发出多封问询函，并要求会计师对有关交易进行核查。在掌握了相关线索后，深交所进一步采取有效监管措施。 其三是虚假交易。公司通过虚增资产，将体内的资金以购置资产的名义转到体外，再以客户付款的名义流回公司。
采用此类手法虚增收入，相关财务指标较为异常。深交所对发现的可疑线索，抽丝剥茧、寻踪觅源，证实利用虚假交易操纵利润，对多家公司进行了严厉处罚。 打击业绩操纵“组合拳” 针对上述业绩操纵手段，深交所打出监管“组合拳”，建立了提醒警示、风险监测、调查追踪和违规处分等立体化的监管体系，有力打击操纵业绩违法违规行为。 首先，在年报披露前向会计师发函,提醒其重点关注风险。2018年年报披露前，深交所全面排查存在大额商誉减值风险、年底突击交易、承诺期业绩未达标或精准达标等风险点的上市公司，向相关年审会计师发出关注函110余封，提醒会计师重点关注风险，勤勉尽责履行审计程序。 第二，建立财务报警指标体系，多维度排查业绩操纵风险。从交易手法的角度，深交所重点关注期末虚假回款、虚增收入、大额异常关联交易、大额异常资产处置、大额海外销售等风险。从操纵业绩可能结果倒推的角度，深交所重点排查预付账款、在建工程、存货，应收账款等资产类科目的异常波动，以及减值准备类科目异常等。 针对异常线索，深交所刨根问底，向相关公司多次发出年报问询函。对疑点较多、风险较大的某家公司，深交所连续四次发出问询函，要求提供销售合同乃至对应的原始单据。深交所还约见部分风险较大的公司高管和中介机构，明确传达监管要求，提高监管威慑力。 第三，积极开展监管联动，构建立体化监管网络。某公司通过与一家电商公司股东签订一致行动协议，以此实现对电商公司的控制，将其纳入合并报表，公司年度财务数据因此发生较大变化。根据分析，深交所认为该协议约束力较弱，交易缺乏商业实质，存在构造交易操纵利润嫌疑。通过综合运用发函、约谈上市公司和年审会计师、向证监会上报违规线索，与证监会会计部和当地证监局联合监管等多种手段，深交所推动出台了针对此类交易的监管意见。在持续的监管压力下，该公司最终在年报中做出更正。
上市公司利润操纵分析 一、上市公司利润操纵的主要动机 １．股权融资，包装上市。我国的公司股票发行与上市制度所采用的审批制、分额度指标和核准制的做法，均带有计划性的烙印，从而导致我国公司股票的发行与上市资格成为一项非常稀缺的资源。尽管国家规定上市公司必须在最近三年内连续盈利，但由于股票上市能给公司带来丰厚的资金回报，地方国有企业往往通过剥离资产或捆绑上市的途径，虚拟会计实体在会计期间的利润，以达到包装上市的目的。 ２．配股增发，股市圈钱。上市伊始，每家上市公司都企图从股市中获得更多的经济资源，能否获得配股、增发的资格，将会直接影响其后续资金的注入与未来的发展。有些上市公司为了在股市继续圈钱，就进行“包装”造假。 ３．规避管制，防止摘牌。由于公司股票上市额度有限，上市公司股票在我国成了十分珍贵的“壳”资源。但按现行规定，上市公司若连续两年亏损，或者每股净资产低于面值，或者财务状况出现异常时，上市公司的股票就要被特别处理（即ＳＴ、ＰＴ处理）；若连续三年亏损，上市公司的股票就将被暂停上市交易（即摘牌）。上市公司为了免于ＳＴ、ＰＴ处理或摘牌，往往会通过利润操纵等会计造假手段与市场监管部门博弈。 ４．配合庄家，操纵股价。我国证券市场还是个不成熟的新兴市场，具有较强的投机性，而过强的投机性又容易滋生“庄家”行为。由于庄家坐庄和出局的主要手段是炮制“题
材”和披露“信息”，故而庄家的投机行为务必得到上市公司的密切配合才能奏效。可见，庄家暴利操纵股价行为往往与上市公司的“内部人”利益紧密相连。 ５．粉饰业绩，隐性分红。上市公司委托人（公司股东）的目标是股东财富最大化，而其代理人（公司高管当局）的目标是管理报酬最大化，两者有着不同的利益。当委托人通过薪金、奖金、股权、期权等合约使代理人目标与自身目标趋同时，由于信息的不对称和“内部人控制”的权力，公司高管当局为了其自身利益，往往会利用其管理权力和信息优势进行会计造假。目前，我国大部分上市公司的高管人员在一定程度上还是“准政府官员”，他们要享受职务消费、要有政治前途，在公司整体经营状况不理想、监督机制不健全的情况下，通过利润操纵更能收到“立竿见影”的效果。 ６．维持信用，负债筹资。企业经营周转所需资金在一定程度上依赖于金融机构的信贷资金，特别是那些丧失配股、增发等股权融资资格并以债务融资为主的上市公司更是如此。而包括商业银行在内的金融机构为了减少其信贷风险，在贷款时会通过债务契约与上市公司签订一系列以会计数据定义的保护性条款，如流动比率、资产负债率、利息保障倍数、净资产收益率、营运资本、固定资产、现金流动比率、偿债准备金等，有些商业银行甚至规定不得向亏损企业贷款。当上市公司财务状况恶化，经营业绩不佳，有关会计数据接近债务契约规定底线而面临违约风险时，公司高管当局就很可能通过利润操纵来逃避违约惩罚。
操纵利润常用手法 摘要企业会计报表应该真实、公允地反映企业的经营成果，但实际生活中，企业管理层也会为了某种目的而进行利润操纵。本文就企业常见的利润操纵方法进行了初步的会计分析，并试图给报表的使用者一些恰当、合理的建议。 企业会计报表是综合反映一定时期财务状况、经营成果以及财务状况变动的书面文件，编制和提供会计报表的最终目的，是为了达到社会资源的合理配置。因此，现有和潜在投资者、债权人、政府及其机构都要求企业提供的会计报表能够真实、公允地反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。但现实生活中，企业管理层为了达到获取非法利益的目的而蓄意粉饰会计报表，通过各种办法来进行利润操纵。本文就试图对企业常见的利润操纵方法予以简单的会计分析，从而对企业提供的会计信息有一个更加清醒、正确的认识。 1、通过挂账处理进行利润操纵 按新会计制度规定，企业所发生的该处理的费用，应在当期立即处理并计入损益。但有些企业为了达到利润操纵的目的尤其是为了使当期盈利，则故意不遵守规则，通过挂账等方式降低当期费用，以获得虚增利润之目的。 1.1 应收账款尤其是三年以上的应收账款长期挂帐。应收账款是企业因销售产品、提供劳务及其他原因，应向购货方或接受劳务的单位收取的款项，因它是企业的销售业务也是企业的主营业务，因此，一般而言，应收账款能否收回，对企业业绩影响很大。但对于三年以上的应收账款，收回的可能性极小，按规定应转入坏帐准备并计入当期损益。如果按规定三年以上的应收帐款转为坏账的话，有人曾计算过，1997年深沪市上市公司亏损数将由42家改为114家，亏损面将由5.2％扩大至14％。由此可见，应收账款对收益的影响极大。在现实中还有这样一种情况，即企业为了虚增销售收入的需要而虚列应收账款，因此，对于由于“应收账款”科目而导致的利润操纵一定要引起特别的注意。 1.2 待处理财产损失长期挂账。这种损失是由于当期某种原因造成的，应在当期处理，但若有意不在当期处理，使当期费用减少，从而达到虚增利润之效果。 1.3 在建工程长期挂帐。这主要体现在大部分企业在自行建造固定资产时，都会对外部分融入资金。而借款需按期计提利息，按会计制度规定，这部分借款利息在在建工程没有办理峻工手续之前应予以资本化。如果企业在建工程完工了而不进行峻工决算，那么利息就可计入在建工程成本，从而使当期费用减少（财务费用减少），另一方面又可以少提折旧，这样就可以从两个方面来虚增利润。
中小企业利润操纵的会计手段及案例分析 【摘要】我国中小企业操纵利润的情况十分普遍，为操纵利润而采用的会计手段涉及面广，具有一定的隐蔽性。但是我国中小企业的利润操纵问题并未引起研究人员的重视，相关的理论总结和案例分析都比较少。文章从财务会计的角度，对中小企业进行利润操纵的手段进行比较辨析、加以归类。并结合一个具体案例，对若干常用手段进行具体分析。结果显示，违反公认会计准则收入和费用的会计处理是中小企业虚构会计利润的主要手段。 【关键词】利润操纵；中小企业；会计手段 一、引言 企业作为整个国家经济的重要组成部分，其利润不只是自身生产经营活动成果的反映，也是企业外部环境条件的综合反映；其利润数据的真实程度不仅影响国家的财政收入，而且影响国家经济政策的制定。近年来，企业会计报表造假问题一直是国内资本市场关注的焦点。究其原因，除因企业会计人员素质低下或失误造成企业盈亏核算不实外，还存在人为操纵利润的情况，并且在某些领域表现的比较突出。 所谓利润操纵，是指企业的管理阶层运用自己的信息优势，有针对性地选择会计政策，借助于会计上的技术处理，采用违规甚至违法的方式，人为地对利润进行虚增与虚减的行为。目前，人们大多都在关注上市公司的利润操纵行为，几乎没有人去关注中小企业的利润操纵行为。事实上，中小企业操纵利润的现象也十分普遍，进行利润操纵的手段也可谓“十八般武艺，各显其能”。本文首先从财务会计的角度，对中小企业进行利润操纵的常见手段进行分析，加以归类，然后就其中的五种主要手段进行案例分析。 二、中小企业利润操纵的会计手段分析 （一）通过挂账处理进行利润操纵 1.利用应收账款调节利润 一般而言，应收账款，特别是3年以上的应收账款，收回的可能性极小，按规定应转入坏账准备并计入当期损益，然而，企业对本应在当期转为坏账的应收账款进行挂账，就能带来“利润”。另外，在我国，不少中小企业为了虚增销售收入而虚列应收账款，往往通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围等方法调整利润总额。这些销售无法取得现金，就表现为应收账款占用的增加。 2.利用应付账款调节利润 尽量推迟企业应付账款的支付，有利于企业对流动资产的管理，使企业有更
管理学施乐公司利润操纵手段和动机的案例分 析财 Modified by JACK on the afternoon of December 26, 2020
施乐公司利润操纵手段和动机的案例分析_财务管理论文-毕业论文 作者：未知 下载前请注意： 1：本文档是版权归原作者所有，下载之前请确认。 2：如果不晓得侵犯了你的利益，请立刻告知，我将立刻做出处理 3：可以淘宝交易，七折 时间：2010-06-10 21:51:06 美国国会审计总署（GeneralAccountingOfficeGAO）2002年10月公布了一份题为《财务报表重述：趋势、市场影响、制度对策和存在的挑战》的报告。报告称美国上市公司中由于会计违规而引起财务报告重新编制的次数从1997年的92次上升到2001年的225次。根据这一趋势，GAO预计2002年财务报告重述的公司将比1997年增加170％以上。报告显示，大规模公司由于利润操纵而引起财务报告重述次数增长尤为迅速，其中包括着名的施乐公司、安然公司及世通公司等等。在众多会计违规处理中，由操纵收入和成本费用的确认金额和时间而引起的财务报告重述次数仍然占总数的50％以上。下面以施乐公司为例，分析其会计利润的操纵手段和动机，并讨论我国上市公司的财务报告现状：
一、施乐公司的两次财务报告重述 施乐公司创建于1906年，总部位于美国康涅狄格州斯坦福市，是一家历史悠久的以经营办公设备为主的跨国企业，也是世界上最大的现代化办公设备制造商及复印机的发明者。施乐公司于2001年和200年两次重新编报以前年度的财务报告，大幅下调收入和利润。 1、第一次财务报告重述： 2000年6月16日，施乐公司墨西哥地区分部设立的异常准备金（unexpected?provisions）被公开披露。由此，美国证券交易委员会（SEC）开始对施乐公司墨西哥地区业务的会计处理问题进行调查。 2001年4月3日，施乐公司向公众透露将延迟向SEC提交2000年度财务报告（10－K表）。原因是施乐公司的审计委员会和其外部独立审计师毕马威会计事务所将分别对财务报告进行复核。 2001年5月31日，施乐向SEC提交了复核后的2000年度财务报告，其中1998和1999年的比较合并财务报表被调整。1998年度净利润下调12200万美元，比原来减少30.9％；1999年度净利润下调8500万美元，比原来减少6％。在两年的时间内，施乐公司累计虚增利润达20700万美元。显然，利润的下调和会计处理的更
4.企业管理层操纵利润的主要方法有哪些？这些方法对注册会计师的影响是什么？ 利润操纵一般是指上市公司为了某种目的，运用各种手段人为调节利润的行为。这种行为的危害极大，它歪曲了企业当期的盈利状况，掩盖了企业经营中存在的问题，误导了投资者，损害了投资者的利益，动摇了资本市场健康发展的基石。 利润操纵的方式： 1．利用资产重组调节利润。资产重组是企业为了优化资本结构、调整产业结构、完成战略转移等目的而实施的资产转换和股权转换。然而，在一些上市公司中，资产重组却被用作利润操纵的重要手段。年关将近，那些净资产收益率不到10%的公司或亏损公司，纷纷进行资产重组，把非上市公司的利润转移到上市公司。常见的做法是：①把上市公司一些闲置资产或不良资产高价出售给非上市公司，②把非上市公司下属的盈利能力较强的企业廉价出售给上市公司，③以非上市公司的优质资产置换上市公司的劣质资产。 2．利用关联交易操纵利润。关联交易是指在关联方发生的转移资源和义务的事项，而不论其是否收取价款。关联方主要是指在企业的财务和经营决策中，有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响的有关各方。从理论上说，关联交易是一种中性交易。而事实上有些公司在关联交易中利用协议定价，实现利润在关联方之间的转移。 3．利用会计核算方法的变更调节利润。会计核算的一般原则是要求企业在一般情况下不得随意变更会计程序和会计处理方法，以保持会计信息的一致性和可比性，但当会计环境发生变化时，相应地改变会计核算方法还是可以的。会计核算方法的变化会影响企业的利润。事实上，改变会计核算方法已成为一些上市公司利润操纵的一种手段。 4．利用利息资本化操纵利润。按照会计制度的规定，企业为在建工程和固定资产等长期资产而支付的利息费用，可计入成本（利息资本化）；如果资产已经交付使用，即使未办理工程决算，利息资本化也应予停止。但一些上市公司在进行利息处理时，以某项资产还处于试生产阶段为借口，年年利息资本化，以虚增
开题报告 上市公司利润操纵问题的剖析 学生姓名： 专业名称：财务管理 指导教师： 教学单位：经济与管理学院 1选题背景 由于利润操纵严重影响会计信息质量扰乱市场经济秩序引起了社会各界的广泛关注并成为会计理论研究的重要课题。有关利润操纵的理论研究虽然已有20 多年的历史但到目前为止对于利润操纵的定义仍未达成共识。所以研究利润操纵有利于维护会计信息的真实性和可靠性；有利于公司做出准确的经营决策；有利于投资者做出准确的投资选择；也有利于政府部门准确的了解国家经济情况。 2 国内外研究现状 利润操纵问题在社会的各界中备受关注。对于上市公司利润操纵的研究，国内起步相对较晚。我国会计界专门研究企业利润操纵相关问题的文献较多，大多论述了企业在国家经济运行中的地位和作用，分析了公司利润操纵的手段，由此提出了若干针对企业利润操纵行为的治理措施，，并为我国企业利润操纵正规化提出了若干具有一定参考价值的对策和建议。利润作为衡量公司经营成果的敏感指标，作为考核经营管理者业绩的一杆标尺，公司股东、管理者总想改变它以实现其眼前利益或长远利益。利润操纵已成为一种社会现象。利润操纵是有其双面性的。一方面，它有着不可磨灭的正面意义，一定程度的利润操纵可以减少企业的经营风险。如果企业遇到突发性世界时，利润操纵给管理者一个缓冲空间，便可以保护企业自身的利益，且可以维护其他利益相关者的利益。然而，另一方面，如果利润操纵超过一定的程度，就会使会计信息失去公允性、可靠性和可比性，从而直接导致政府宏观调控、企业所有者管理者以及其他利益相关者投资决策的失误或偏差，影响着市场经济公正合理的运行，影响证券市场资源优化配置的功能。对于此课题，国外研究起步相对较早，但国外专门对利润操纵（包括合法的盈余管理和不合法的会计造假）进行研究的文献并不多见，但关于盈余管理的研究文献却很多。分别关于企业管理人员奖金计划、政治成本、负债契约、总经理变更等与盈余管理进行了实证研究；而迪舟、所罗安和斯威尼则关于盈余管理的动机、原因和结果进行了实证研究后发现：被SEC 起诉高估收益的公司进行盈余操纵的重要动机是
上市公司利润操纵识别与防范 摘要】本文旨在阐述上市公司利润操纵的识别动 机，并以会计准则建设、公司会计信息披露监管、会计师审计制度完善及工作人员职业道德教育等多方面作本文探索出发点，以提出相应的防范措施来进一步解决公司利润操纵问题，从而改善社会发展风气。 关键词】上市公司；利润操纵识别；防范措施 近年来，国内外一些上市公司通过利用利润作假来降低 其纳税，导致在社会中频繁出现，而此类利润作假案件切身利益损害程度最大的非投资者莫属，故如何有效解决上市公司利润操作现象问题也是现今社会急待解决的问题之一。因此，针对上市公司利润操纵行为，新会计准则主要是结合我国经济环境中的特殊性及会计实际行业环境来进行制定，以此缩小其上述问题的涉及范围。虽能有效改善上述问题现状，但准则中仍存在较大的漏洞，为上市公司钻法律空子提供了新的利润操纵条件。因此，如何在新会计准则基础上高效落实上市公司利润操纵的防范措施，是现今社会仍在探索的课题。 、上市公司利润操纵动机的基本概述 1.募集资金动机类型 1）获取发行资格 公司若能利用股票发行而成功上市，则将得到融资机会； 而企业若将股票融资作为无需支付资本成本看待，则为企业在发展过程中的常用圈钱途径。但是现今有相关法律明确指出企业应持续3 年维持高盈利状态，才会获取证监会的审批许可证明，故部分要求不符的企业为获取上市资格和发行股票就会选择利润操纵形式来尽可能的创造上市条件，以此来募集大量投资者的注入资金。 2）获得配股资格
大部分上市公司的主要动机都在于获得配股资格，以此 来降低其筹资成本和取得新项目引进开发资格，是公司利润开创新的增长点，为公司上市成功后提供融资显著的最佳渠道。而现今我国有相关规定明确表明企业的配股资格为其运营前3 年的净资产加上平均净资产的整体收益情况需持续3 年高于6%，此类条规的颁布在很大程度上就限制了上市公 司配股资格获取进程，故其利润操纵形式行为发生率也会伴随上增。 2.避免停牌、退市动机 证监会在早年间制定以及发布相关规定，上市公司在最 近3 年若持续3 年都未能改善其连续亏损问题，证券交易所就会在官网中发布公告，当日起到今后10 个工作日均会对企业股票上市决定叫停，叫停程序到该公司规定期内提供上市后的第一个半年度报告处于盈利状态的报告说明，就可给予上市恢复申请资格，否则就终止企业股票上市。假设公司在上市后又出现停牌现象，对其股东、管理层人员当地政府都会造成严重的经济损失，公司的不断亏损和失去资金募集资格等现象都是导致其濒临破产的主要影响因素之一。故与企业利益联系的相关人员就会选择应用利润操纵形式来保住上市资格。 3.满足管理层的自身效用最大化动机 根据我国上市公司规划现状来看，大部分公司本质基础 都是由国有企业完成改制，那么管理层的薪资报酬问题和未来仕途发展就会与其业绩存在挂钩关系。但企业在经营过程中在很大程度上将收到受到社会外界因素的各方面影响，并进而无法维持逐年提升、增长的趋势。此时管理人员为保证其任职期间的财务指标得以达标，常通过强迫企业会计人员或诱导其协助自身来做出财务报表造假等舞弊行为，是利润操作行为的另一种体现形式。 4.内幕交易、操纵市场的动机