1.财务管理的对象与内容是什么？两者有何异同？
答：财务管理的内容就是理财主体所要管理的财务活动的具体对象。一个企业从诞生之日起，其供产销全过程所有生产经营活动，无不与企业资金的流动息息相关；在生产经营过程中资金通过不断的循环和周转，为企业源源不断地创造价值和财富；在企业由各种原因解体时，企业原来所拥有的各种资产也会以不同形态资金的退出企业。企业诞生、发展（生产经营）和解体的这三个阶段，都必然有资金运动。这些资金及其运动，构成了企业的财务活动，成为企业财务管理的全部内容。可见，财务管理的对象与呢本质上是同一的。不过，财务管理对象更显得抽象一些，而内容更具体一些罢了。
2.什么是假设？原则起何作用？财务管理都有哪些假设和原则？你有哪些补充？
答：假设（postulates），也有称假定（assumptions）。前者主要是指不言自明的公理，是
研究事物的前提；而后者主要是指逻辑推理的结果，是事物的次要前提，它允许进行合理的推断。财务管理的基本假设也同样具有两层含义，一是指对在财务管理中无需证明的“当然”之理，是逻辑推理的出发点，另一层是指人们在已有知识的基础上对观察到的一些新现象做出理论上初步说明的思维形式，是有待于继续证明的命题。而财务管理原则是人们依据经济理论和市场运作规律，在处理财务事项时所持有的一种态度、思想和观念。它不同于法律规范，但与法律法规相互影响、相得益彰，共同约束着人们的理财行为。财务管理的假设包括理财主体假设、持续经营假设、货币时间价值假设、有限理性假设、资本市场有效性假设。如果从财务交易的角度看财务管理基本原则有成本效益原则、风险收益均衡原则、资源合理配置原则、市场估价原则、利益关系协调原则。
3.财务管理部门的职责是什么？财务管理者应该奉行什么样的职业道德？
答：财务部门的职责有：参与公司战略和投资决策；制定和实施财务管理制度；组织和编制财务预算；对内提供管理会计资料，对外提供财务会计资料；组织企业筹融资活动；配置已经确定的财务资源，进行资金运营的管理和安排；理顺公司内部股权结构，把握公司资本结构；监督和检查财务运行状况；进行内部控制，防范财务风险；负责纳税申报和税金的及时缴纳工作；收集财务资料，建立财务档案。
一个合格的财务管理者应该忠于职守、遵纪守法，恪守廉洁奉公、一尘不染的美德；同时，要具备熟练的技能和专业知识，熟知法律规范和政策，才能踏踏实实、兢兢业业做好自己的工作岗位
4.财务分析的依据是什么？在分析时应该注意哪些问题？
对财务分析的原始依据是财务报告，一般也习惯于笼统称之为财务报表。财务报告是由财务会计报表及其附表、报表附注、管理层的解释、审计意见和编制说明等要件构成，其中以财务会计报表为主。分析企业财务报表，除了依据企业上述公开披露的财务报告外，还应该依据一定的标准与之对照，才能对报表做出公允、全面的评价。常见的评价标准有：历史标准、行业标准、目标标准和经验标准等。使用比较普遍的主要是前两个标准。
在分析时应该注意：一是注意财务报表的局限性；二是.财务分析应普遍联系；三是财务分析应符合管理逻辑；四是务分析应依据真实可靠的财务信息
5.如何进行企业某方面能力的分析？
对企业进行分类能力分析主要从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能
力分析几方面进行。
偿债能力分析一般包括短期偿债能力和长期偿债能力分析。企业短期偿债能力的指标可分为存量和流量两类。存量指标主要有：营运资本、流动比率、速动比率和现金比率；流量指标主要有经营现金流动负债比率。在评价企业资本结构时，一般用资产负债率、权益比率、利息周转倍数等指标。营运能力分析是通过资产周转速度来反映的，通用比率有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率。评价企业盈利能力的比率主要有：销售毛
利率（亦称营业毛利率）、销售净利率（亦称营业净利率）、成本费用利润率、总资产报酬率（亦称总资产净利率）和权益资本收益率（亦称资本净利率）。企业发展能力包括盈利增长能力分析、资产增长能力分析、资本增长能力分析和技术投入增长能力分析等。
对于上市公司来说，往往还要分析其市场测试比率，分析其在股票市场的表现。
6.一个偿债能力很强的企业是否意味着其盈利能力也很高？反过来说，盈利能力强的企
业是否偿债能力就一定很强？
企业的偿债能力与盈利能力在本质是是一致的。但不排除在某些时候出现的不一致。即有很强的偿债能力（主要是迅速变现能力）的企业而盈利能力不一定强；反过来说，有很强的盈利能力但往往由于给予客户宽松的信用政策而使得货款回收较差，这样就会在一定程度上影响企业的偿债能力。
7.如何进行连环替代法分析？在分析时应该注意哪些问题？
连环替代法是因素分析法的一种，它是对影响某些指标(变量)的构成因素做进一步分析的方法。使用这种方法分析其中一种变量的影响结果时，一般先假定其他因素在原来基础（计划值或基期值）上不变；当这一因素变化后，其他因素依次在此基础上变化成实际值（或计划期值）。由于这种方法是分别分析一个个的构成因素，并且通过逐一替换的办法进行。在发现时要结合企业的实际情况，具体分析才能得出正确的结论。
8.全面预算包括哪些基本预算？各预算之间的关系如何？
答：全面预算按其所涉及的内容包括经营预算（也称业务预算）、资本支出预算和财务预算三种；按其所涉及的预算期应包括长期预算和短期预算两种。长期与短期的划分通常是以一年为界限的，对预算的划分亦应执行这一标准。长期预算是指预算期超过一年的预算。主要包括长期销售预算和资本支出预算两种，有时也包括长期资金筹集预算和研究与开发预算。短期预算是指预算期为一年或短于一年的预算，主要指业务预算，如直接材料预算、直接人工预算，也如现金预算等。这些预算都需要在企业总体目标的指导下，相互协调、相互影响、相互作用，从而形成了一个完整的预算体系
9.现金预算包括哪些具体内容？试述各项内容的资料来源。
答：在全面预算管理中现金预算是其体系的核心，起着提纲挈领的作用；在现金收支编制法下，现金预算是由现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用等四部分组成。现金收入包括期初现金余额和预算期现金收入，其中，“年初的现金余额”是在编表时根据上期余额或预计而来；预算期现金收入的主要来源是销售得到的现金销售收入，其数据来自销售预算表；可供使用的现金为期初现金余额加本期销售所得的现金收入；本期现金支出包括本期由于生产和销售所支付的各种成本费用，包括直接材料支出、直接人工支出、制造费用支出、销售和管理费用支出，以及财务费用支出。同时也包括企业交纳的所得税、购置设备等资本支出、股利分配等现金支出之和。
在以销售为起点、由各业务部门编制完成分部预算以后，财务部门根据各分预算列示出的现金收支预计数及有关资本预算支出资料就可汇总编制现金预算。
10.如何编制弹性预算？
答：弹性预算是指在成本性态分析基础上，按照预算期内可能发生的不同业务量水平编制的预算。在弹性预算形式之下，预算不再是一套固定的数据，而是随着业务量的增减能相应伸缩的多套数据，使得预算的各个项目富有弹性。在企业内部调整繁多、市场环境变化莫测的情况下，弹性预算能够在不同的实际生产经营活动水平下保持其适用性；另外，只要各种消耗标准，价格等编制预算的依据不变，弹性预算还可以按一系列业务量水平调整，因而可以连续使用，不必重复编制。
11.滚动预算具有那些优点？如何编制滚动预算？
答：滚动预算有两个明显的优点：第一，它使预算永远保持相对稳定的预算编制期间，从而
有利于企业财务管理工作稳定而有秩序地进行；第二，在补充未来预算数值时，预算人员可以根据实际情况对原有预算进行调整，从而有利于提高财务预算的准确程度。除此之外，滚动预算还体现了“长计划，短安排”的特征。编制滚动预算时要使预算期始终维持一定的长度（比如12个月），每经过一个较短时期（比如1个月），都立即在最后增列相同时期的预算数值，依次定期向前滚动的预算形式。
12. 现金预算编制有那几种主要方法？
答：现金预算的编制方法有三种：一是现金收支法,是指以预算期内各项经济业务实际发生的现金收付为依据来编制现金预算的方法,这是编制现金预算的主要方法。二是调整净收益法,是指以权责发生制为基础计算出的税前净收益,调整为以现金收付实现制计算的现金净收益的方法。三是预计资产负债表法,是指编制预算时对资产负债表除现金以外的各个项目进行一一预计,然后再根据会计恒等式进行变形的公式(现金余额=负债+所有者权益-非现金资产),推算出现金余额的一种现金预算方法。
13. 为什么货币具有时间价值？
答：货币之所以存在时间价值，一方面，对于消费者来说，让渡出资金使用权意味着推迟消费，而心理学研究表明行为人对于等待是缺乏耐心的，因此，让消费者推迟消费必须给予其相应的补偿；另一方面，对于货币的使用者来说，通过将其投入到再生产中则可以带来利润
14. 计复利与计单利有何区别？
答：单利和复利是两种计息方式。其区别在于：（1）计单利只对原始本金计算利息，而计复利除了对原始本金计算利息外，还要对之前的利息计算利息。（2）利息的计算公式不同。（3）计算出来的利息额不同，复利计息结果要高于单利计息结果。
15. 简述名义利率、实际利率以及名义利率、实际利率与年内付息次数之间的关系。
答：名义利率是指与特定付息期间相对应的利率，如月利率、季度利率、半年利率、年利率。但在金融市场中一般要求统一公布年利率，因此，期间利率通过年利率换算得到，如：月利率为年利率的1/12，季度利率为年利率的1/4，半年利率为年利率的1/2。
实际利率是指在名义利率一定的情况下，在一年内计息的次数大于1时，在考虑复利的情况下，则利息的总额大于一年计息1次情况下的利息。也就是说，在名义利率相同情况下，年内计息的次数不同将影响实际的利息额。年内付息次数越多，则实际获得的利息也越多。按照实际获得利息计算的利息率叫实际年利率。
实际利率与名义利率之间的关系可以表述为：11=+-一年内付息次数年名义利率有效年利率（）一年内付息次数。
16. 什么是先付年金和后付年金？二者在计算终值和现值上有何区别？
答：后付年金也叫普通年金，是指各期的款项收付在各期的期末进行。先付年金也叫即付年金，即每期的款项收付发生在期初。
由于先付年金和后付年金的现金支付一个发生在期初，一个发生在期末，因此，在计算其终值和现值时，其系数是不同的。由于年金现值系数表和年金终值系数表是按照普通年金来编制的，因此，在利用系数表时要做相应的调整：即付年金终值系数与普通年金终值系数相比，期数加1，系数值减1；即付年金现值系数与普通年金现值系数相比，期数减1，系数值加1。
17. 债券为什么存在平价、溢价和折价发行情况？
答：在计算债券发行价时，其折现率为当时的市场利率（投资者的必要报酬率），而债券的票面利率则为发行时拟定的利率，一经确定将不再改变。因此，在债券发行时，如果市场利率高于票面利率时，则债券折价发行；如果市场利率等于票面利率时，则债券平价发行；如果市场利率低于票面利率时，则债券溢价发行。
18. 简述债券到期收益率计算“试错法”原理。
答：债券到期收益率是指投资者以特定价格购买债券后，持有至到期日所能获得的收益率，即根据公式1(1)(1)n t t n t I B P r r ==+++∑求其中的折现率r 。在实践中折现率r 有可能是非整数的收益率，而年金现值、复利现值等系数表是按整数收益率编制的，因此在利用系数表时很难直接找到对应的收益率。通常采用近似的方法，即找一个收益率，使得计算出来的债券价值大于购买价格；再找个收益率，使得计算出来的债券价值小于购买价格。这样，使得债券价值等于购买价格的收益率就介于上述收益率之间。
19. 简述股利、股票价值与股票价格之间的关系。
答：股利是公司将税后盈余分配给股东的一种形式，是投资者获得报酬的主要途径之一。股利的金额是不确定的，由公司的盈利状况和管理层的决策决定。
股票本身并没有价值，仅是一种凭证。它之所以有价值，可以买卖，是因为它可以给持有人带来预期现金流入。因此，股票价值就是未来现金流的折现值。
股票价格即股票在市场中交易的价格。股票价值的大小决定了股票市场价格，但股票价格并不完全等于其价值。因为，股票价格还受到投资者主观心理等复杂因素的影响，随着经济环境和投资者预期等的变化而变化。
20. 标准差和离散系数在衡量风险上有何联系和区别？
答：标准差为方差的平方根，它反映随机事件的实际结果偏离预期值的程度。标准差越大，说明实际结果越分散，风险越大；相反则越集中，风险越小。离散系数为随机事件的标准差与均值之比，即：
=标准差离散系数均值。离散系数反映期望值为1%时，所承担的对应标准差，也是衡量风险的一个变量。相对于标准差来说，离散系数是相对于均值的单位标准差。因此，尽管标准差和离散系数均可以衡量风险，二者区别在于：标准差衡量的是总风险，而离散系数衡量的是单位均衡对应的风险；标准差无法直接比较不同资产的风险大小，但离散系数可以比较不同资产风险大小。
21. 简述企业销售量、单位变动成本、固定成本变动对经营杠杆的影响。
答：从经营杠杆系数的计算公式可知：（1）在固定成本和单位变动成本不变的情况下，销售量越大，经营杠杆系数越小，经营风险也越小；反之亦然；（2）在销售收入和固定成本不变的情况下，单位变动成本越高，经营杠杆系数越大；反之亦然；（3）在销售收入和单位变动成本不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系数越大；反之亦然；（4）当不存在固定成本时，无论销售收入是多少，经营杠杆系数等于1。
22. 简述贝塔系数衡量资产风险的原理。
答：资本资产定价模型中的i β为资产i 的收益率与市场组合收益率之间的协方差与市场收益率的方差之比，反映资产i 对市场变动的敏感性。当1β=，那么，该资产的价格波动与市场组合的价格波动相同，其风险等于市场组合的风险，因此，其预期收益率等于市场组合的预期收益率；如果1β>，那么该资产的价格波动大于市场组合的价格波动，其风险大于市场组合的风险，其预期收益率大于市场组合预期收益率；当0β=，则该资产价格不随着市场波动而波动，因此风险等于0，预期报酬则为无风险收益率。
23. 简述净现值、内含报酬率指标在投资决策评价中是如何与企业价值最大化这一理财目
标相联系的？
答：财务管理目标是企业价值（股东财富）最大化，企业的价值可以表示为未来净现金流入的折现值，即：1(1)T t t t NCF V r ==+∑，其中的折现率为投资者要求的最低报酬率。投资项目是否可行，则以其是否增加企业价值为判断标准。而净现值01(1)n t t t NCF I r ==-+∑，即扣除原始投资
后的增值额，因此，净现值越大，则增值额越大，即为企业价值带来增值。所以说净现值法与企业财务管理目标相联系。
对于内含报酬率，即项目本身的收益率，当其大于投资者要求的最低报酬率（上式中的折现率），则意味着投资者获得了更高的报酬，带来了财富增值。因此，该指标与企业价值最大化目标直接联系。
24. 什么是敏感性分析？在投资决策评价中为什么要进行敏感性分析？
答：敏感性分析就是假定除某一变量外，其余所有变量均是不变的，然后分析项目决策标准（如NPV ）对该变量变化的敏感程度，通常采用决策标准变动百分比与该变量变动百分比来衡量。如果该比值越大，说明该变量变动对投资项目的影响较大；反之，则影响较小。 在投资项目决策评价中进行敏感性分析的目的主要有：（1）评价投资项目的风险；（2）发现影响项目的关键因素，便于执行期控制。
25. 简述投资回收期法的优缺点。
答：投资回收期法的优点在于计算简便，容易理解；可以用来衡量投资方案的相对风险。一般来讲，投资回收期越短，初始投资额回收越快，说明该投资项目风险越小，从而可以避免未来经营环境变化的不利影响；反之，风险越大。投资回收期法的缺点主要有：第一，只注重前期的现金流，而忽略了回收期后的现金流；第二，没有考虑货币的时间价值。
26. 简述资本成本与投资者必要报酬率之间的联系与区别。
答：资本成本是指企业为取得资本而付出的代价，投资者必要报酬率则指投资者让渡资金使用权所希望得到的最低报酬。在一个充分竞争的、完美的市场中，企业付出的成本将等于投资者得到的报酬。因此，企业的资本成本应等于投资者的必要报酬率。但现实中，企业筹集资金除了要支付投资者要求的报酬率之外，还考虑以下内容：①筹资费用，是指在资金筹措过程中为获取资本而支付的费用，如向银行支付的借款手续费、债券和股票的发行费、资信评估费、审计费等；②所得税，对于负债来说，支付的利息费用可以在税前扣除，因此将影响企业实际负担的成本。企业的资本成本与投资者必要报酬率之间存在一定差别。
27. 为什么说发行新股的成本一般高于留存收益的成本？
答：发行新股和留存收益都是所有者权益，属于普通股，严格来说，其资本成本应该是相同的。但发行新股存在发行费等成本，而留存收益不发生这些成本，因此，发行新股的成本要高于留存收益成本。
28. 简述加权资本成本计算中各筹资方式权重的确定方法。
答：在计算综合资本成本时，权重的确定有三种方法：（1）按账面价值加以确定。这是以账面价值为基础计算权重，所需数据可以直接从资产负债表中获得，方法简单易行。但由于债券、股票等的市场价值往往严重脱离账面价值，因而这种方法计算出来的权重的有效性差。
（2）按市场价值加以确定。这是以债券、股票的现行市场价格为基础确定权重，计算综合资本成本的。采用以市场价值为基础确定权重的好处在于，能够有效反映出企业当前实际资本成本的水平，有利于做出正确的筹资决策；其不利之处在于，股票、债券的现行市场价格
经常处于变动中，难以选择，为此通常采用某一时期的平均市场价格。另外，无论是以账面价值还是以市场价值为基础确定权重，均反映的是企业过去和现在的筹资状况，并不一定适用于企业未来筹资。（3）按目标筹资结构加以确定。这是按企业的长期目标筹资结构为基础确定的权重，它适用于企业追加资本时的筹资决策。通常认为，按市场价值为基础和按目标筹资结构为基础确定的权重优于按账面价值确定的权重。
29. 实践中确定企业资本结构的方法有哪些？
答：每股收益无差别点分析法：首先计算分别使用负债融资与使用权益融资下，每股收益相同时的销售收入。然后，依据预期销售与每股收益无差别点大小确定融资方式。当预期销售量大于每股收益无差别点时，宜采用负债筹集资金；当预期销售量小于每股收益无差别点时，宜采用权益筹集资金。资本成本比较分析法：分别不同负债水平下，估计出个别资本成本，并计算出相应的综合资本成本。以综合资本成本最小的负债水平来确定资本结构。
30. 简述普通股筹资的特点。
答：发行普通股筹措资金的优点有：①普通股无到期日，不用偿还本金。这对保证公司对资本的最低需求、维持公司长期稳定发展极为有利。②普通股没有固定的股利负担。股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小，因此，筹资风险小。③增强公司借债能力。普通股资本是公司最基本的资金来源，它反映了公司的实力，可作为其他筹资方式的基础，尤其可为债权人提供保障。因此，普通股筹资可以增强企业的举债能力。
应用普通股筹资也有一些缺点，主要有：①普通股资本成本较高。首先，从投资者角度看，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利从税后利润中支付，不像债券利息那样最为费用从税前扣除，因而不具有抵税作用。此外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。②以普通股筹资会增加新股东，这可能会分散现有股东对公司的控制权。
31. 简述股票上市的优缺点。
答：股份公司股票上市的优点包括：①资本大众化，分散风险。股票上市后，会有更多的投资者认购公司股份，公司则可以将部分股份转售给这些投资者，再将得到的资金用于其他方面，从而分散公司的风险。②提高股票的变现力。股票上市后便于投资者买卖，自然提高了股票的流动性和变现力。③便于筹措新资金。股票上市必须经过有关机构的审查批准并接受相应的管理，执行各种信息披露和股票上市的规定，这就大大增强了社会公众对公司的信赖，使之乐于购买公司的股票。同时，由于一般人认为上市公司实力雄厚，也便于公司采用其他方式筹措资金。④提高公司的知名度，吸引更多的顾客。股票上市公司为社会所知，并被认为经营优良，会带来良好声誉，吸引更多顾客，从而扩大销量。⑤便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值，有利于促进公司财富最大化。
股票上市也也会给公司带来负面影响，包括：①公司将负担较高的信息披露成本；②可能会暴露公司的商业秘密；③可能会分散公司的控制权等。
32. 债券发行为什么会出现溢价、折价发行的情况？
答：证券的发行价格是由其价值确定的，而债券的价值等于以市场利率为折现率将未来应支付的利息与债券面值折算为现值，用公式表为：
111n t n t ==+++∑年利息面值债券发行价格（市场利率）（市场利率）。由于票面利率与市场利率的差
异，从而债券的发行价格可能出现三种情况，即等价、溢价与折价。一般而言，当发行债券时的市场利率高于债券票面利率时，发行公司应以低于面值的价格(折价)发行，以弥补投资者低于市场利率计算的利息收入的损失。反之，当债券发行的市场利率低于债券票面利率时，则发行公司可以高于面值的价格(溢价)发行，以抵补发行公司以高于市场利率计算的利息支
出的损失。如果发行时的市场利率与债券票面利率持平，则债券发行价格将与票面而值一致，即平价发行债券。
33.什么是营运资金？其财务意义是什么？
答：营运资金又称营运资本，是指企业在生产经营活动中投放在流动资产上的资金。由于在企业的流动资产中，来源于流动负债的部分面临短期债权人的索偿权，无法供企业在较长期限内自由使用，只有扣除流动负债后的剩余流动资产，才能为企业提供较宽裕的自由使用期间。所以营运资金通常指流动资产减去流动负债的差额，也称净营运资金。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。
有效的营运资金管理，要求企业以一定量的净营运资金为基础，正常地从事生产经营活动。企业应在风险和收益之间进行权衡，既要防止营运资金不足，又要避免营运资金过多，从而将营运资金的数量控制在一定的范围内。
34.企业资产组合策略有哪些？各自有和特点？
答：在现实中，不同行业、不同经营规模、不同利率水平等因素，都可能使企业的流动资产占用水平不同。一般认为，企业在流动资产占用上存在三种可能的投资策略：保守（宽松）的资产组合、适中（折中）的资产组合、冒险（激进）的资产组合。
采用保守的资产组合策略时，企业的流动资产盈利性低，企业的投资报酬率一般较低，但由于流动资产变现能力强，其短期偿债风险也较小。采用适中的资产组合策略时，企业的报酬一般，风险一般，正常情况下企业都采用此种策略。采用冒险的策略时，因为流动资产所占比重较低，企业的投资报酬率较高，但企业整体资产变现能力较弱，其短期偿债风险也较大。
35.企业营运资金融资策略有哪些？各有何特点？
答：按照营运资金与长、短期资金来源的配合关系，依其风险和收益的不同，营运资金筹资策略主要有三种类型：稳健型、激进型和配合型。
稳健型的筹资策略的特点是：临时性负债只满足部分临时性流动资产的需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产则由长期负债和权益资本等融资方式来满足，是一种低风险、低收益、高成本的筹资策略。激进型筹资策略的特点是：临时性负债不仅要融通临时性流动资产的资金需要，还要解决部分永久性资产的资金需要，是一种高风险、高收益、低成本的筹资策略。配合型筹资策略的特点是：对于临时性流动资产运用临时性负债筹集资金来满足其需要；对于永久性资产（永久性流动资产和固定资产）运用长期资本融资方式来满足。36.企业为什么要关注经济订货批量、再订货点和安全储备量？如何关注？
答：经济订货批量是从订货成本与储存成本的权衡角度来考虑的。订货批量越大，平均存货就越大，相应地，每年的储存成本也越大。然而，订货批量越大，每一计划期需要的订货次数就越少，相应地，订货总成本也就越低。存货控制的目的就是要确定能够使存货订货成本与储存成本之和的总成本最低时的订货批量。根据经济订货批量模型计算最佳经济订货批量。企业的存货很难做到随用随时补充，所以企业存货不能用完后再去订货，而应该提前订货。如果企业订货过早，会增加存货储备量，造成积压；如果订货过迟，可能供货不及时，影响生产经营的需要。企业应合理的确定交货时间和每日平均需要量。交货时间与每日平均需要量的乘积就是再定货点。
企业建立保险储备，可以使企业避免由于缺货或供应中断造成的损失，减少缺货成本，但提高了再订货点，使存货平均储备量加大，从而使储备成本上升。企业应确定合理的安全储备量，使缺货或供应中断损失与储备成本最小。
37.决定股利政策水平的因素有哪些？
答：影响股利政策的因素主要有：法律性限制，包括资本侵蚀条款、净利润规则和无偿债能力条款等。契约性约束，这些限制条款表现为：只能以长期借款协议签订后所产生的收益支付股利，而不能动用在此之前的留存盈利；除非公司的盈利达到一定水平，否则不得发放现
金股利；当净营运资本低于某一下限时不能支付股利；只有在优先股股利全部支付后才能支付普通股现金股利；股利发放额限制在某一盈利额或盈利百分比上等。企业经营的限制，包括：资产流动性考虑、资金需求考虑、筹资能力考虑、盈利稳定性考虑、企业控制权考虑等。股东意愿，股东在税负、投资机会、股权稀释等方面的意愿也会对公司的股利政策产生影响。
38.什么是代理成本？如何控制代理成本？
答：代理成本是指委托人为防止代理人损害自己的利益，需要通过严密的契约关系和对代理人的严格监督来限制代理人的行为，而需要付出的代价。股东往往要求其投资获得较高的收益率，以补偿由于代理问题可能发生的损失。同时股利的支付也是对经理行为的一种有效约束。股利支付的成本表现在由于股利支付导致公司资金不足必须进行外部融资时所产生的发行成本或筹资成本。收益和成本权衡的结果说明存在最优的股利政策，能够使股利政策减少的边际代理成本和增加的边际筹资成本相等时的股利政策为最优股利政策。
39.股票交易价格在现金股利支付的哪个阶段可能会有所下降？
答：除息日对股票的价格有明显的影响，在除息日后股票交易价格可能有所下降。在除息日之前进行的股票交易，股票价格中含有将要发放的股利的价值，在除息日之后进行的股票交易，股票价格中不再包含股利收入，因此其价格应低于除息日之前的交易价格。
2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分100分，考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效。试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号．使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间。超出答题区域无效。 第一部分选择题(共30分) 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题 卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。
1．公司购买原材料发生的资本流出活动属于A A．经营引起的财务活动 B．筹资引起的财务活动 C．投资引起的财务活动 D．股利分配引起的财务活动 2．下列属于短期国库券利率构成内容的是B A．违约风险收益率 B．通货膨胀补偿率 C．期限风险收益率 D．流动性风险收益率3．已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18％和15％，两方案都存在投资风险， 比较两方案风险大小应采用的指标是D A．方差B．期望值C．期望收益率D．标准离差率 4．在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为C A．永续年金B．递延年金C．先付年金D．后付年金 5．资产负债表的编制依据是B A．利润=收入一费用 B．资产=负债+所有者权益
C．现金流量=净利润+折旧 D．营业利润=营业收入一营业成本 6．某公司2015年年宋资产总额为8 000万元，负债总额为4 800万元，所有者权益总 额为3 200万元，则资产负债率为D A．20％ B. 40％ C．50％ D. 60％ 7．某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1 000万元， 变动成本总额2 00万元，则盈亏临界点的销售收入为D A．1 000万元 B. 1 500万元 C．2 500万元 D．3 500万元 8．下列各项中，不属于日常业务预算的是B A. 销售预算 B．资本支出预算 C．直接材料预算 D．制造费用预算 9．与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是D A．无需偿还本金 B．筹资限制较少
全国2018年10月自考《财务管理学》真题 一、单项选择题 1.下列能够体现公司与投资者之间财务关系的是 A.向银行支付借款利息 B.向股东支付股利 C.向租赁公司支付租金 D.向员工支付工资 2.以企业价值最大化作为财务管理目标的缺点是 A.没有考虑货币的时间价值 B.没有考虑风险与收益的权衡 C.带来了企业追求利润的短期行为 D.对于非上市公司，准确评估企业价值较困难 3.某学校拟设立一项科研奖励基金，计划每年颁发奖金40万元。若年复利率为8%，该奖励基金的本金应为 A.40万元 B.320万元 C.400万元 D.500万元 4.流动资产占总资产的比重所形成的财务比率属于 A.动态比率 B.定基比率 C.结构比率 D.环比比率 5.下列不属于变动成本的是 A.财产保险费 B.产品包装费 C.直接材料费 D.按加工量计算的固定资产折旧费 6.某产品正常的销售量为100000件，盈亏临界点的销售量为80000件，则安全边际量是 A.20000件 B.80000件 C.100000件 D.180000件 7.某产品销售价格为每件25元，单位变动成本为15元，相关固定成本为5000元，则该产品盈亏临界点的销售量为 A.125件 B.200件 C.333件 D.500件 8.下列选项中，属于优先股股东特有权利的是
A.经营参与权 B.优先表决权 C.优先股利分配权 D.认股优先权 9.下列选项中，属于直接投资出资方式的是 A.实物投资 B.国家投资 C.法人投资临中含 D.个人投资 10.资本成本包括筹资费用和用资费用，以下属于用资费用项目的是 A.支付的广告费 B.支付的律师费 C.支付给债权人的利息 D.支付的有价证券发行费用 11.根据每股收益分析法，当预期EBIT大于无差别点的EBIT时，下列关于筹资决策的说法正确的是 A.选择股权筹资方式更有利 B.选择债务筹资方式更有利 C.选择股权和债务筹资无差别 D.无法选择更有利的筹资方式 12.关于公司财务杠杆系数，下列表述正确的是 A.存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 B.存在债务和优先股时，财务杠杆系数大于1 C.存在债务和优先股时，财务杠杆系数等于1 D.不存在债务和优先股时，财务杠杆系数小于1 13.下列选项中，决定股票内在价值的是 A.股票当前的市场价格 B.股票当前的账面价值 C.股票带来的未来现金流量之和 D.股票带来的未来现金流量的现值之和 14.通常情况下，债券投资收益水平的衡量指标是 A.票面收益率 B.收益率的期望值 C.到期收益率 D.收益率的平均值 15.非折现现金流量评价指标中，投资回收期指标的优点是 A.计算简单 B.考虑了货币时间价值 C.反映了投资的真实收益 D.反映了项目寿命期间的全部现金流量 16.下列没有考虑投资回收以后经济效益的评价指标是 C.内含报酬率 17.关于信用条件“4/20,n/50”的表述，正确的是 A.20天内付款可享受4%的折扣，50天内付款可享受20%的折扣
《财务管理》试题及答案 3 一、单项选择题 1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是（）。 A.投资行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向 D.投资的内容 2.下列属于直接投资的是（）。 A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产 C.购买公司债券 D.购买公债 3.关于项目投资，下列表达式不正确的是（）。 A.计算期＝建设期＋运营期 B.运营期＝试产期＋达产期 C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 4.计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。 A. 必须考虑现金流量的增量 B. 尽量利用未来的会计利润数据 C. 不能考虑沉没成本因素 D. 考虑项目对企业其他部门的影响 5.某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（）。 A. 第一年的流动资金投资额为600万元 B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元 6.经营成本中不包括（）。 A.该年折旧费 B.工资及福利费 C.外购动力费 D.修理费 7.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。 A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（）。 A.该年的所得税后净现金流量为32万元 B.该年的回收额为7万元 C.该年的所得税前净现金流量为32万元 D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9.计算静态投资回收期时，不涉及（）。 A.建设期资本化利息 B..流动资金投资 C.无形资产投资
厦门大学网络教育2010-2011学年第一学期 《财务管理》课程期末模拟试卷（C）卷学习中心：年级：专业： 学号：姓名：成绩： 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题l分，共20分) 注：在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1、财务管理最重要的职能，即财务管理的中心环节是（）。 A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制 2、如果某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。 A．该组合的非系统性风险能完全抵消 B．该组合的风险收益为零 C．该组合的投资收益大于其中任一股票的收益 D．该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差 3、不属于吸收直接投资优点的是（）。 A．有利于增强企业信誉B．有利于尽快形成生产能力 C．有利于降低财务风险D．有利于降低资金成本 4、下列不属于《证券法》规定的，由证券交易所决定暂停上市的股票上市交易的情况是（）。A．公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件 B．公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正 C．公司有重大违法行为 D．公司最近三年连续亏损 5、某企业按年利率10%从银行介入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15%保持补偿性余额，该借款的实际年利率为（）。 A．11% B．11．76% C．12% D．11．5% 6、某公司拟从银行获得贷款，该银行要求的补偿性余额为10%，贷款的利率为12%，且银行要求采用贴现法付息，要求计算贷款的实际利率为（）。 A．15．38% B．14．29% C．12% D．10．8% 7、下列筹资活动不会加大企业财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款 8、某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加（）。 A．1．2倍B．1．5倍C．0．3倍D．2．7倍 9、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定（）。 A．恒大于1 B．与销售量成正比C．与固定成本成反比D．与风险成反比 10、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A．净现值法B．获利指数或现值指数法 C．内含报酬率法D．投资回收期法 11、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率为40%，
1、简述资金成本的含义和作用？ 解答提示：资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹集费。作用：1、是比较筹资方式、选择筹资方案的依据。2、是评价投资项目可行性的主要经济标准。3、是评价企业经营成果的最低尺度。 2、与独资企业和合伙企业相比，股份有限公司的特点？ 解答提示：承担有限责任。永续存在。易于筹资。重复纳税。 3、企业筹建工作包括的内容？ 解答提示：开设临时帐户、筹集所需资金。招聘员工。购置生产所需原材料等各项生产资料。办理企业名称预先核准手续。进行基础设施建设。 4、企业设立的条件？ 解答提示：具有合法的企业名称。具有健全的组织结构。具有企业章程。具有资本金。具有符合国家法律、法规和政策规定的经营范围、确定的场所和设施。具有健全的财务会计制度。 5、企业购并和分立的动机？ 解答提示：购并的动机：提高企业效率。代理问题的存在。节约交易成本。目标公司价值被低估。增强企业在市场中的地位。降低投资风险和避税。分立的动机：满足公司适应经营环境变化的需要。消除“负协同效应”，提高公司价值。企业扩张。弥补购并决策失误或成为购并决策中的一部分。获取税收或管理方面的收益。避免反垄断诉讼。 6、企业清算按其性质的分类？ 解答提示：按其性质不同，可分为自愿清算、行政清算和司法清算。自愿清算，由企业内部人员组成清算机构自行清算。行政清算，有关主管机关要负责组织清算机构并监督清算工作的进行。司法清算，依照有关法律的规定组织清算机构对企业进行破产清算。 7、解释比较分析、比率分析和趋势分析的涵义。说明这三种分析方法各项投资者提供何种用途的信息？ 解答提示：比较分析法是指将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。在比较分析法中通常采用的评价标准有：（1）绝对标准。绝对标准是被普遍接受和公认的标准，利用这些标准能揭示企业财务活动与财务风险的一般状况。（2）行业标准。行业标准就是以企业所在行业的特定标准数值作为财务分析对比的标准，有利于揭示本企业与同行业的差距。（3）目标标准。目标标准即财务管理的目标，如果企业的实际财务指标达不到目标而产生差异，应进一步查明原因，以便改进财务管理工作。（4）历史标准。历史标准的具体运用方式有三种：期末与期初对比、与历史同期对比、与历史最好水平对比。财务分析中采用历史标准有利于揭示企业财务状况和经营成果的变化趋势及存在的差距。 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。它能深入揭示事物的内在矛盾，在财务分析中占有重要的地位。财务比率可分为相关比率、结构比率和动态比率三类。（1）相关比率是指同一时期财务报表中两项相关数值的比率；（2）结构比率是指财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率。这类比率揭示了部分和整体的关系；（3）
①2018.10 26．简述公司财务活动的含义及其构成内容。 答：公司财务活动一般是指公司从事的与资本运动有关的活动。 公司财务活动包括： （1）筹资引起的财务活动； （2）投资引起的财务活动； （3）经营引起的财务活动； （4）股利分配引起的财务活动。 27．简述最优资本结构的概念及资本结构的决策方法。 答：最优资本结构是指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低、公司价值最高的资本结构。 资本结构的决策方法包括： （1）比较资本成本法； （2）每股收益分析法； （3）公司价值分析法。 28．简述影响经营风险的主要因素。 （1）市场需求变化的敏感性； （2）销售价格的稳定性； （3）投入生产要素的价格稳定性； （4）产品更新周期以及公司研发能力； （5）固定成本占比总成本的比重。 2018.4 26.简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。 答：盈亏临界点是指公司经营达到不赢不亏的状态。 影响因素：（1）销售量； （2）单价； （3）单位变动成本； （4）固定成本。 27.简述证券投资基金的概念及特点。 答：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资本，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资本，为保障基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 特点：（1）集合投资； （2）分散风险； （3）专业理财。 28.简述低正常股利加额外股利政策的优点。 答：优点：（1）能使公司具备较强的机动灵活性。 （2）适时的支付额外股利，既可使公司保持正常、稳定的股利，又能使股东分享公司繁荣的好处，并向市场传递有关公司当前和未来经营业绩良好的信息。 （3）可以使依赖股利收入的股东在各年能得到最基本的收入而且比较稳定，因而对有这种需求的投资者有较强的吸引力。 ②2017.10
第一章.总论 1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ （1 ）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.请讨论“委托——代理问题”的主要表现形式。 （1 ）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3 ）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。（1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足；（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益；（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合；（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。 第二章.财务管理的价值观念 4.如何理解风险与报酬的关系？
（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。 （2 ）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？ （1 ）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。 （2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。这种风险，可以通过证券持有的多样化来抵消；而市场风险则产生于那些系统影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退、以及高利率。由于这些因素会对大多数股票产生负面影响，故无法通过分散化投资消除市场风险。 6.证券组合的作用是什么？如何计算证券组合的期望报酬率？ （1）同时投资于多种证券的方式，称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。由多种证券构成的投资组合，会减少风险，收益率高的证券会抵消收益率低的证券带来的负面影响。 （2）证券组合的预期收益，是指组合中单项证券预期收益的加权平均值，权重为整个组合中投入各项证券的资金占总投资额的比重。 r?p w1r?1 w2r?2 w n r?n n w i r?i 其中，?为投资组合的预期收益率，?为单支证券的预期收益率，证券组合中有n项证券, w i 为第i 支证券在其中所占的权重。 第三章.财务分析
第一部分选择题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1. 资金市场按交易性质可分为 A. 一级市场与二级市场 B. 货币市场与资本市场 C. 证券市场与借贷市场 D. 资金市场、外汇市场与黄金市场【】 2. 按照行驶里程计算固定资产折旧额，每行驶里程的折旧额是 A. 递增的 B. 递减的 C. 相同的 D. 不相同的【】 3. 无形资产的转让包括所有权转让和使用权转让两种方式，无论哪种转让方式取得的收入，均计入企业的 A. 产品销售收入 B. 其他销售收入 C. 营业外收入 D. 投资净收益【】 4. 固定资产的经济折旧年限同物理折旧年限相比 A. 前者长 B. 前者短
C. 两者一样 D. 无法计量【】 5. 短期投资的目的是 A. 将资金投放于其他企业以谋求经营性收益 B. 将资金分散运用以防范风险 C. 利用控股方式实现企业扩张 D. 利用生产经营暂时闲置资金谋求收益【】 6. 按对外投资形成的产权关系不同，对外投资可以分为 A. 实物投资和证券投资 B. 股权投资和债权投资 C. 直接投资和间接投资 D. 短期投资和长期投资【】 7. 企业生产产品所耗费的社会必要劳动量，其货币表现是 A. 企业生产费用 B. 企业成本费用 C. 社会生产费用 D. 社会保障费用【】 8. 商品流通企业的经营成本，一般是指 A. 商品的进价成本 B. 商品的进价成本加流通费用 C. 商品的进价成本加管理费用 D. 商品的进价成本加经营费用【】
9. 企业工资费用的控制，通常采用相互联系的两个指标，它们是 A. 工资总额与劳动定额 B. 工资总额与编制定员 C. 工资总额与效益挂钩 D. 工资总额与平均工资【】 10. 企业当年无利润时，经股东会特别决议，可用盈余公积金分配股利，但分配数额不能超过股票面值的 A. 5﹪ B. 6﹪ C. 8﹪ D. 10﹪【】 11. 外汇汇率在间接标价法下，应收外国货币数额的增加，表示 A. 外汇汇率上升 B. 外汇汇率下降 C. 外汇汇率不变 D. 本国货币币值下降【】 12. 按外汇的支付方式，汇率可以分为 A. 买入汇率和卖出汇率 B. 基本汇率和套算汇率 C. 即期汇率和远期汇率 D. 电汇、信汇和票汇汇率【】 13. 作为套算汇率的基本依据是 A. 直接汇率
1 试述财务管理是企业的一项综合性管理工作。 财务管理是企业的一项综合性管理，主要表现在：①它是利用资金运动和物资运动的必然联系，利用资金运动规律的反作用，促进物资正常运转，改善企业生产经营管理。②资金运动贯穿于生产过程和流通过程，从生产过程和流通过程的统一，开展财务活动，进行财务管理，促使生产过程所创造的价值在流通过程中实现，保证再生产过程的不断循环和正常进行。③企业财务关系涉及企业内部和外部经济关系，在企业内部涉及供、产、销、厂部、车间、班组各管理层次的资金往来关系，以及企业与职工之间的财务关系，在企业外部涉及企 业与国家，企业与企业之间的资金往来关系。 2 试述按项目划分部门的方法和按项目与按职能划分部门相结合的方法有何不同。 按项目划分部门，各部门是由各类具有专门技能的专家组成，他们互相配合共同完成本部门的任务。按项目划分的部门比较持久、稳定，拥有更多的人财物等资源及其支配权，可以根据完成特殊任务的需要随时增减人员，具有较强的灵活性和适应性。按项目与按职能划分部门相结合，是将各类专业人员安置在不同的部门中。然后根据任务开展的需要从各职能部门抽调有关人员组成项目小组在工作过程中这些人员同时接受职能部门领导和项目小组领导的双重指挥，在工作完成之后，有关人员又各自回到自己所属的职能部门，这种方式有利于加强各职能部门之间的协作配合，将具有各种专长的人员组织在一起，便于沟通意见，易于接受新观念、新方法、集思广义，推动任务的完成。但是，由于人员经常变动，组织的稳定性差，又由于双蕈领导，当有矛盾时，会给工作的正常开展带来困难。 3 论生产计划工作咨 生产计划是根据生产战略昕规定的战略目标要求，对战略期内，特别是计划年度内的生产任务昕作出的统筹安排，它规定了各项生产指标，充分利用企业的资源，保证完成订货合同，满足市场需求，尽可能提高经济效益。咨询人员对客户企业的生产计划工作主要围绕以下内容进行分析：①上一期生产计划执行情况分析，并为下一期计划工作的安排提供有益的启示。②计划期生产计划指标的分析。，这些指标有品种、质量、产量以及产值等。产值指标义分为商品产值、总产值、工业增加值等。咨询机构应分析计划指标的内容是否全面准确，其次要分析这些指标的制定和水平的确定是否先进、合理、可靠，是否从企业的实际出发，又反映了市场的客观要求。③企业计划任务与企业资源的平衡分析。咨询人员要从综合平衡的角度进行分析，生产任务是否有可靠的资源作保证，既从具体的资源上进行平衡分析，又从总体资源上进行平衡分析，看是否有严重缺口，解决缺口的措施是否恰当和有力。从具体资源上进行平衡分析，主要是指生产任务与原材料、燃料、动力资源的供应分析，生产任务与劳动力配备分析，生产任务与生产能力平衡分析；生产任务与资金供给分析，生产任务外协的供应分析。从总体资源上与生产任务平衡，主要分析企业编制的总量计划的正确性。总量计划是指在一定计划期内，为充分利用现有的生产能力（或资源），确定各期的总产量，以适应需求变动的综合性计划。咨询人员通过分析客户企业牛产管理部门编制的总量计划。来判断生产任务和企业总的可利用资源的平衡情况，来判断生产任务的落实和可靠程度。 4 试述企业理念识别系统咨询方法。
财务管理 1，为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？, 1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系。 2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准。 3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2，利息率由哪些因素构成，如何测算？ 1）利息率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。 3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。 4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 3，如何根据企业发展阶段安排财务战略？ 答：每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之适应。企业应当分析所处发展阶段，采取相应的财务战略。 在初创期，现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。 在扩张期，虽然现金需求量也大，但是它以较低幅度增长，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，现金需求量减少，一些企业可能有现金结余，有规则财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。一般采取稳健型财务战略。 在衰退期，现金需求量持续减少，最后遭受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期应采用防御收缩型财务战略。 4，试分析股票上市对公司的利弊。 答：股份有限公司申请股票上市，基本目的是为了增强本公司股票的吸引力，形成稳健的资本来源，能在最大范围内筹措大量资本。股票上市对上市公司而言，主要有以下几点意义： 1）提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购，交易。 2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中。 3) 提高公司知名度。 4）有助于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。因此，不少公司积极创造条件，争以其股票上市。 但是，也有人认为，股票上市对公司不利，主要是：各种“信息公开”的要求可能会暴露公司的商业秘密；股票的波动可能会歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉；可能分散公司的控制权。因此，有些公司即使已符合上市条件也放弃上市机会。 5，试分析资本成本中筹资费用和用资费用的不同特征。 答：资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分： 1）用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。例如，向债权人支付的利息，向股东分配的股利等。用资费用是资本成本的主要内容。长期资本的用资费用是经常性的，并因使用资金数量的多少和时期的长短而变动，因而属于变动性
财务管理简答题整理 1、利润最大化财务管理目标的缺点有那些？？ ①利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬的时间价值。 ②利润最大化没能有效地考虑风险问题 ③利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系 ④利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业 未来的盈利水平 ⑤利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为倾向 ⑥利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可 以使利润并不反映企业的真实情况 2、长期筹资渠道有哪几种？ ①政府财政资本 ②银行信贷资本 ③非银行金融机构资本 ④其他法人资本 ⑤民间资本 ⑥企业内部资本 ⑦国外和我国港澳台地区资本 3、股利政策的影响因素有哪些？ ①法律因素：资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束 ②债务契约因素，债权人为了防止公司过多发放现金股利，影响其偿债能力、增加债务风险， 会在债务契约中规定限制公司发放现金股利的条款 ③公司自身因素：现金流量、筹资能力、投资机会、资本成本、盈利状况、公司所处的生命 周期 ④股东因素：追求稳定的收入、担心控制权被稀释、规避所得税 ⑤行业因素，不同行业的股利支付率存在系统性差异 4、股东价值最大化财务管理目标的优点有哪些？ ①股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早 晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响 ②股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为，因为股票的价格 很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力 ③股东财富最大化反映了资本与报酬之间的关系 5、长期筹资的动机有哪些？ ①扩张性筹资动机，是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动 机 ②调整性筹资动机，是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机 ③混合性筹资动机，是企业既为扩大规模又为调整资本结构而产生的筹资动机 6、股票分割与股票股利的区别有哪些？ ①股票分割降低了股票面值，而发放股票股利不会改变股票面值。因为股票分割是股本重新 分拆，将原来的股本细分为更多的股份，因而每股面值会相应成比例降低，而股票股利是公司以股票的形式用实现的净利润向股东无偿分派股利，股票面值不会降低
2011.1 31．简述企业财务关系的主要内容。 32．简述年金的含义并列举年金按收付时点不同所划分的种类。33．简述信用政策的含义及其构成内容。 34．简述成本控制的含义及主要控制手段。 2010.10 31.简述投资风险收益的计算步骤。 32.简述应收账款功能与成本的内容。 33.简述固定资产项目投资决策现金流量的含义及构成内容。 34.简述提高产品功能成本比值的途径。 2010.1 31.简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。 32.简述资金时间价值的含义及其表示方法。 33.简述客户信用状况五C评估法的基本内容。 34.简述企业固定资产管理的基本要求。 2009.10 31．简述金融市场的概念及作用。 32．简述存货的功能与成本。 33．简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。 34．简述企业对外投资的含义及其分类。 2009.1 31．简述企业财务预测的概念及工作步骤。 32．简述投资风险价值的含义及表示方法。 33．简述企业财务人员如何实施对固定资产的现场管理。34．简述企业清算财产的概念及包括的范围。 2008.10 31.简述财务管理的工作环节。 32.简述流动资金的概念和特点。 33.简述股利政策的含义及影响公司制订股利政策的法律因素。 34.简述财务分析的目的和意义。 2008.1 31．简述“两权三层”的企业财务治理结构（也可画图说明）。32．简述应收账款的功能与应收账款成本所包含的项目。33．什么是成本费用责任中心？简述其可控成本应符合的条件。34．简述财务分析的含义及意义。 2007.10 31.简述年金的概念和种类。 32.简述债券投资的特点。 33.简述销售收入的概念及影响其实现的因素。 34.简述企业清算的原因（列举5项以上）。 2007.1 31．简述普通股筹资的优缺点。 32．简述无形资产包括的内容与特点。 33．简述成本费用的作用。
[1] 利润最大化目标有哪些优缺点 答：答：优点：（1）符合企业经营目标，利润是我国考核企业业绩的首要指标；（2）促使企业高效益；（3）实现社会财富的积累。缺点：（1）忽视了货币的时间价值和风险因素；（利润与投入资本的关系；（3）会造成经营决策者的短期行为。 [2] 简述企业价值最大化目标的优缺点。 答：答：优点：（1）综合考虑了现金流量、时间价值和风险因素的影响；（2）有利于企业价值东财富；（3）有利于保障债权人的利益；（4）能避免投资者的短期行为。缺点：（1）股全反映企业真实价值；（2）非上市公司的企业价值难以确定。 [3] 简述财务管理的原则。 答：答：财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。（1）资金合理配置原支积极平衡原则（3）成本效益原则（4）收益风险均衡原则（5）分级分权原则（6）利益则 [4] 简述金融市场的基本特征与构成要素。 答：答：基本特征：（1）金融市场是以资金为交易对象的市场；（2）交易通过一定的金融工具来金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。构成要素：（1）资金供应者和资金需求金融市场工具；（3）金融交易形式。 [5] 简述投资风险价值的计算步骤。 答：答：（1）计算预期收益。（2）计算预期标准离差。（3）计算预期标准离差率。（4）计算应益率。（5）计算预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。 [6] 简述投资决策中风险与收益的关系。若有两方案，如何选择 答：答：如果对多个方案进行选择，进行投资决策总的原则是，投资收益率越高越好，风险程度越如果两个方案预期收益率基本相同，选择标准离差率较低的。（2）如果两个方案标准离差率择预期收益率较高的。（3）如果甲方案预期收益率高于乙方案，而其标准离差率低于乙方案，（4）如果甲方案预期收益高于乙方案，而其标准离差率也高于乙方案，则取决于投资者对风 [7] 说明有效市场假设与不对称信息理论的关系。 答：答：（1）有效市场假设理论认为：股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总是处任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。（2）不对称信息理论认为：在相关信面，借款人处于优势地位，而放款人处于劣势地位，双方也清楚这种情况。（3）二者并不矛认为市场的证券价格平均反映了公开的有效信息，不对称信息的存在与否是决定市场有效性的 [8] 一个理想的资本市场有何特征 答：答：（1）资本市场中的投资者都是风险厌恶者，需要通过有效组合降低风险。（2）资本市益对每个投资者都是一致的。（3）存在无风险资产，投资者可以无限制的借贷利率相同的无风资本市场是完善的且无税，所有资产都可以上市出售且无交易费用，并且无限可分。（5）资磨擦的，信息对市场中每位参与者都是同等的、均衡的 [9] 简述资金成本的含义和作用。 答：答：资金成本是企业筹集和使用资金而支付的各种费用，是资金使用者向资金所有者和中介人
一、简答题 1、简述企业与各方面的财务关系。 （一）企业与投资者和受资者之间的财务关系 （二）企业与债权人、债务人、来往客户之间的财务关系 （三）企业与税务机关之间税收权利义务关系的财务关系 （四）企业内部各单位之间资金结算关系经济责任的财务关系 （五）企业与职工之间在劳动成果上的分配关系的财务关系 2、简述企业购并形式。 按并购双方产品与产业的联系划分，并购投资分为横向并购、纵向并购、混合并购 按并购的实现方式划分，并购分为承担债务式、现金购买式、股份交易式 主要四种：承担债务式购并、购买式购并、吸收股份式购并、控股式购并 含义：使企业收购与兼并的总称，是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。 3、简述企业的资本成本的作用和意义。 作用：1、资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 2、资本成本是评价投资项目可行性的主要经济标准 3、资本成本是评价企业经营成果的最低尺度 含义：就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。 4、简述应收账款的功能与应收账款成本所包含的项目。 （一）应收账款的功能：1、增加产品销售的功能2、减少产成品存货的功能 （二）应收账款的成本：1、机会成本2、管理成本3、坏账成本 5、简述流动资金的含义及特点。 含义：流动资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金，亦称营运资金。 特点（一）流动资金占用形态具有变动性 （二）流动资金占用数量具有波动性 （三）流动资金循环与生产经营周期具有一致性 6、简述年金的含义与特点。 年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。 特点：每期期末收款、付款的年金称为后付年金即普通年金 每期期初收款、付款的年金称为先付年金即付年金 距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金称为递延年金，无期限连续收款、付款的年金称为永续年金。 7、简述资金时间价值的实质。 1、要正确理解资金时间价值的产生原因 2、要正确认识资金时间价值的真正来源 3、要合理解决资金时间价值的计量原则 8、简述无形资产包括的内容与特点。 （一）专利权（二）非专利技术（三）商标权（四）著作权（五）土地使用权（六）特许权（七）商誉 特点：（一）无形资产不具有实物形态（二）无形资产属于非货币性长期资产（三）无形资产在创造经济利益方面存在较大的不确定性 9、简述财务管理的原则。 一、资金合理配置原则二、收支积极平衡原则三、成本效益原则四、收益风险均衡原则五、分级分口管理原则六、利益关系协调原则
《财务管理学》复习题A（专升本） 一、选择题（1-10单选题，11-15多选题） 1、现代企业财务管理的最优目标是（）。 A．利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 企业价值最大化 D. 现金流量最大化 2、资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的（） A. 额外收益 B. 利息率 C. 利润率 D. 社会平均资金利润率 3、下列筹资方式中，资本成本较高的是（）。 A. 银行借款 B. 发行企业债券 C. 发行普通股股票 D. 商业信用 4、普通股筹资具有（）的优点。 A. 筹资成本低 B. 筹资费用低 C. 筹资风险小 D. 不会分散公司控制权 5、某公司发行面值为100元，期限为10年、票面利率为8%的债券，按年分期付息。当市场利率为12%时，债券的发行价格应为（）元。注：(P/A.12%.10)=5.6502；(P/F.12%.10)=0.322 A. 100 B. 113.4 C. 77.4 D. 95 6、某投资方案年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40%，则该方案年营业现金净流量为（）万元。 A. 70 B. 112 C. 140 D. 84 7、下列（）属于证券投资组合的非系统风险。 A. 公司破产 B. 国家税法的变化 C. 国家财政政策和货币政策的变化 D. 世界能源状况的改变 8、下列项目中属于持有现金机会成本的是（）。 A. 现金管理人员工资 B. 现金管理措施费用 C. 现金被盗损失 D. 现金的再投资收益 9、信用标准通常用预计的（）来衡量。 A. 现金折扣率 B. 资产负债率 C. 资金盈利率 D. 坏账损失率 10、对收益经常波动的企业最适宜选择的股利政策是（）。 A. 剩余股利政策 B. 固定股利政策 C. 固定股利比例政策 D. 正常股利加额外股利政策 11、我国于2002年发行5年期、年利率2.48%的可随时上市流通的国债。决定其票面利率水平的主要因素有（）。
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必 要前提。②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业及投资者和受资者之间的财务关系。②企业及债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业及税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业及职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理 是对企业再生产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理及企业 的各个方面具有广泛的联系。②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营 状况的财务信息。③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工 作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具 有可操作性。（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。
7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。 ⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险及报酬的联系。 ③它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价 值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。④它不仅考虑了股 东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。 9、企业价值最大化理财目标的缺陷： ①公式中的两个基本要素—未来各年的企业报酬和及企业风险相适应的贴现率是 很难预计的，预计中可能出现较大的误差，因而很难作为对各部门要求的目标 和考核的依据。 ②企业价值的目标值是通过预测方法来确定的，对企业进行考评时，其实际值却无 法按公式的要求来取得。如果照旧采用预测方法确定，则实际及目标的对比毫 无意义，业绩评价也无法进行。因此它在目前还是难以付诸实行的理财目标。 10、财务管理的原则：①资金合理配置原则。②收支积极平衡原则。③成本效益原则。 ④收益风险均衡原则。⑤分级分口管理原则。⑥利益关系协调原则。 11、简述收益风险均衡原则： ①财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确定性。②要求收益及风险相适 应，风险越大，则要求的收益也越高。③都应当对决策项目的风险和收益作出
1、怎样理解财务管理的目标？? 含义：是指利用财务报表及其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。? 目的：评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。?意义：（1）开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理。（2）开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策。（3）开展财务分析有利于国际财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。 2、经营者与股东之间的利益矛盾与冲突产生的根源是什么？有哪些表现？如何协调？ 股东和经营者间的冲突? 经营者的目标是增加报酬，休闲时间，避免风险．但往往其目标和股东不完全一致，经营者可能为了自身的目标而背离股东的利益．（１）道德风险，经营者会为了自己的目标，避免提高股价的风险，不努力实现企业财务管理的目标．（２）逆向选择，经营者为了自己的目标，挥霍股东的财富．? 股东和经营者之间的协调? （１）监督，股东和经营者由于分散或远距离，往往存在信息不对称，股东可以通过注册会计师对财务报表进行审计，监督经营者的行为． （２）激励，股东可以通过让经营者分享企业增加的财富来鼓励他们采取符合股东最大利益的行动．通常，股东会同时采取这两种方式来协调自己和经营者的目标．监督成本，激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，互相制约．股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决方法，它就是最佳的解决办法． 3、债权人与股东之间的利益矛盾与冲突产生的根源是什么？有哪些表现？如何协调？ 股东和债权人的冲突? 债权把资金借给企业目的是到期时收回本金和约定的利息收入，公司借款的目的是用它扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致．股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，常用方法：? 第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目．如果计划失败，对债权人来说，超额利润肯定拿不到，发生损失却有可能要分担. 第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，