浅析人民币汇率变化原因及对经济影响 总论 汇率是国际金融的重要指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素。在我国，人民币汇率是中国政府在国民经济中对宏观经济进行调控的经济杠杆，也是实现和衡量我国经济内外均衡的重要指标。 人民币汇率变动的影响因素 影响汇率变动的因素是多方面的： 一：经济增长状况;经济增长是决定一国货币价值的根本因素。一般而言，经济增长都会引起货币价值的上升，其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。二：国际收支平衡状况：国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力。 三：通货膨胀因素：通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀，货币贬值的程度。一般地，通货膨胀和国内物价上涨，会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响，导致该国汇率波动。同时，一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值，削弱该国货币在国际市场上的信用地位，人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软，把手中持有该国货币转化为其它货币，从而导致汇价下跌。 国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。 四：货币供给：货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。 五：国外环境的变化：（1）外国政府的政治压力：一些西方国际声称人民币价值
国际经济学在线作业 1．第1题 比较优势理论认为国际贸易的驱动力是 （）。 A.劳动生产率的差异 B.技术水平的差异 C.产品品质的差异 D.价格的差异 您的答案： A 题目分数： 2 此题得分： 2.0 2．第2题 如果一个大国对进口商品征收关税（）。 A.对贸易条件不产生影响 B.提高所有国家的贸易条件 C.提高本国的贸易条件 D.导致本国贸易条件恶化 您的答案： C 题目分数： 2 此题得分： 2.0 3．第3题 通常所说的“纸黄金”是（）。 A.黄金 B.外汇 C.普通提款权 D.特别提款权 您的答案： D 题目分数： 2 此题得分： 2.0 4．第4题 甲乙两国货币的实际汇率由名义汇率以及
（）共同决定。 A.甲国货币购买力 B.乙国货币购买力 C.两国利率水平 D.两国相对物价水平 您的答案： D 题目分数： 2 此题得分： 2.0 5．第5题 根据蒙代尔的“政策配合说”，用来实现外部均衡的 政策手段是（）。 A.财政政策 B.货币政策 C.汇率政策 D.直接管制 您的答案： B 题目分数： 2 此题得分： 2.0 6．第6题 不能解释产业内贸易现象的理论有( )。 A.重叠需求理论 B.要素比例理论 C.规模经济理论 D.垄断竞争理论 您的答案： B 题目分数： 2 此题得分： 2.0 7．第7题 属于非关税壁垒的措施是( )。 A.反倾销税 B.反补贴税 C.进口附加税
D.国内最低限价 您的答案： D 题目分数： 2 此题得分： 2.0 8．第8题 下述哪一种不属于投机性外汇交易( )。 A.双边套汇 B.多边套汇 C.套利 D.套期保值 您的答案： D 题目分数： 2 此题得分： 2.0 9．第17题 IS-LM模型是宏观经济分析的一个重要工具，是描述____市场和____市场之间相互联系的理论结构。（） A.货币资本 B.资本劳动力 C.资本商品 D.货币产品 您的答案： D 题目分数： 2 此题得分： 2.0 10．第18题 国际经济一体化的形式不包括（）。 A.关税同盟 B.自由贸易区 C.共同市场 D.自由市场 您的答案： D 题目分数： 2 此题得分： 2.0
影响人民币汇率的主要影响因素与汇率稳定汇率是一种最重要的资源配置价格。汇率的失衡或错估，不仅破坏了经济的外部均衡，对于国内宏观经济稳定和可持续的经济增长也会带来一系列不利影响。所以，自改革开放以来，人民币汇率制度进行了一系列改革，力求使汇率制度有助于资源的有效配置，1994年到2005年汇改之前我国实行的是单一的盯住美元的汇率制度，该制度存在多种缺陷，是我国汇率被动的受制于美元的币值，在美元地位下降和货币多元化的条件下，该制度已经不适应我经济发展需要。2005年汇改我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动的汇率制度。我国专家学者普遍认可的影响人民币汇率的几个关键因素归纳如下：(1)物价水平，通货膨胀；(2)利差（相对利率水平）；(3)国际收支；(4)经济增长率；(5)政策因素。笔者在本文中尝试从实证角度分析以上几个因素对人民币汇率的影响。最后本文根据当前人民币国际化和当前国际金融形势对人民币汇率稳定提出了相关政策。 1．通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，理论上在其他条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人们会倾向于将手中的本币转化为其他货币，人民币升值的压力将缓解，国内通胀也会导致以本币标价的出口价格上升，出口减少，长期会改善经常账户收支，人民币升值压力缓解。 2000-2010年人民币汇率和通胀率相关性分析 对美元汇率（1RMB）通胀率 对美元汇率（1RMB） 1 通胀率0.718840209 1 数据来源：中国国家统计局 但是结合我国2000年以来人民币对美元汇率和通胀率的相关分析来看，人民币对美元汇率与国内通胀率相关系数为0.7188，强度正相关，对于我国而言，通胀率我国货币对内贬值，但是对外却是升值的，这种不均衡产生的原因在于，我国汇改以前为刺激出口，长期压制本币汇率的反弹，再加上近些年我国巨额的顺差和外汇储备，人民币升值压力大，这些因素抑制了通胀对汇率的拉低作用。 2．相对利率水平，我们在这里结合政策因素来分析，原则上只要存在相对利差，就存在资本套利的条件，在资本可以自由流动的条件下，一国利率的提高
人民币汇率升值是一把xx 国际金融的核心问题是汇率问题。目前，中国与世界的联系越来越密切，商品、资金、技术、服务等对外经济交易的规模越来越大。开放的经济要求开放的金融为之服务，除要求建立现代企业制度，制订各项产业政策，进行外贸体制改革，还必须掌握和运用国际金融管理技术。不了解金融领域的问题，不能制订有利的汇率政策，在汇市上游刃有余，中国经济就不可能在全球化趋势中健康、稳定、持续地发展，中国也不可能成为名副其实的世界经济强国。 人民币升值有哪些益处 有利于重化工业和建筑业的发展。我国的钢及钢材产量今年将分别达到7亿吨以上，其原料铁矿石一半以上需要进口。石油的对外依存度也达到了56%。钢铁和石油是整个工业的基础。钢材和石油价格的上升或下降将带动整个工业产品价格的上升和下降，带动建筑业、房地产业价格的上升和下降。2011年中国原油进口量为2.5亿吨，同比增长6%，进口原油共花费1966.6亿美元，同比增长45.3%。2011年进口铁矿石6.86亿吨，平均到岸价163.84美元/吨，同比增长28.13%。人民币汇率升值能够降低进口价格，对钢铁、石化、汽车、造船、房地产业的发展非常有利。 能够降低进口商品价格，抵制通货膨胀。人民币汇率升值将降低进口商品的价格，抵制通货膨胀，提高人民的购买力和生活水平。2011年我国的贸易总规模已达3.64万亿美元，注意力应转向改善贸易条件，改善人民生活条件，支持和促进企业发展上来。 可更多地吸引外资。人民币稳定和不断升值将吸引资金不断进入我国。如果说一次性升值可吸引短期游资进行套利活动，那么币值长期稳定，持续不断升值则可留住大量资金。 可以减少资本外逃。人们害怕汇率变动遭受损失，一旦预期货币将贬值，就会把财产转移到国外规避风险，或兑换成美元或其它货币以减少损失。 能够促进企业进步。当价格方面不再拥有绝对优势的时候，中国企业会考虑如何加强管理，学习先进经验，创新或引进先进技术，走上产业升级，调整结构，提高质量，增加技术含量和附加值的道路。
一、人民币升值之利： （一）人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。 2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等。 例如：谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。 中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。 3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。 二：人民币升值之弊： （一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面： 1）人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。 一国货币的升值，带来的是该国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上，日本是有血的教训的。在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段，迫使日本签署了“广场协议”，从而逼迫日元升值30%。此后，从1985~1996年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。2）还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中 国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品
春西交《国际经济学》在线作业满分答案 奥鹏15春西交《国际经济学》在线作业 试卷总分：100 测试时间：-- 单选题 多选题 判断题 、单选题（共25 道试题，共50 分。） 1. 就国家整体而言，分配进口配额最好的方法是（） A. 竞争性拍卖 B. 固定的受惠 C. 资源使用申请程序 D. 政府适时分配 满分：2 分 2. 美国汽车产业在20世纪80年代以来受到了来自日本、德国等同类产业的极大挑战，产量下降，工人失业增加。美国采取了一系列的保护汽车产业的进口限制措施，主要是出于（）方面的考虑。 A. 改善贸易条件 B. 扩大国内有效需求 C. 国内利益集团对于贸易政策的影响 D. 扶植幼稚产业 满分：2 分 3. 沿着外凸的生产可能性边界线向下移动时，随着一种物品产量的增加，生产该物品的机会成本将会（）。 A. 保持不变 B. 增加 C. 减少 D. 无法确定 满分：2 分 4. 以下那种情况表明甲国是劳动丰裕型的国家（）。 A. 甲国劳动总量是100个单位 B. 甲国劳动总量是100个单位，而乙国的劳动量只有80个单位 C. 甲国劳动总量是100个单位、资本总量是100个单位，而乙国劳动总量是80个单位、资本总量是60个单位 D. 甲国劳动总量是100个单位、资本总量是100个单位，而乙国劳动总量是60个单位、资本总量是75个单位 满分：2 分 5. 要素密集度可借助于（）来说明。
A. 社会无差异曲线 B. 需求曲线 C. 等产量曲线 D. 供给曲线 满分：2 分 6. 属于国际收支账户中服务项目的有（）。 A. 证券投资 B. 商品修理 C. 计算机和信息服务 D. 非货币黄金 满分：2 分 7. 下面不属于资本流动纯理论模型的是（） A. 费雪模型 B. 证券组合模型 C. 双缺口模型 D. 麦克道格尔模型 满分：2 分 8. 如果X、Y商品的价格上升同样的幅度，则名义工资和劳动力在两部门之间的分配情况应当是（）。 A. 名义工资上升，劳动力从X流向Y B. 名义工资上升，劳动力从Y流向X C. 名义工资上升，劳动力的分配不变 D. 名义工资下降，劳动力的分配不变 满分：2 分 9. 以下是在没有贸易的情况下，甲、乙两个国家生产每吨小麦和每万米匹布所需投入的劳动量（劳动/年），根据此表，以下选项中错误的是（）。 A. 甲国的小麦生产具有绝对优势 B. 甲国的布匹生产具有绝对优势 C. 甲国的小麦生产具有相对优势 D. 甲国的布匹生产具有相对优势 满分：2 分 10. 国际金融理论的发展一直是围绕着（）这一十分重要的问题而展开的。 A. 外部平衡 B. 内部平衡 C. 外部平衡与内部平衡 D. 规模经济 满分：2 分 11. 在特定要素模型中，一国经济在贸易后达 到新的均衡时应满足（）
1．第1题 赫克歇乐-俄林模型认为国际贸易的根本原因 A.各国生产要素禀赋不同 B.各国劳动生产率不同 C.各国技术水平不同 D.各国产品技术含量不同 您的答案：A 题目分数：2 此题得分：2.0 2．第2题 比较优势理论认为国际贸易的驱动力是 A.劳动生产率的差异 B.技术水平的差异 C.产品品质的差异 D.价格的差异 您的答案：A 题目分数：2 此题得分：2.0 3．第3题 贸易条件概念是指 A.一个出口的数量 B.国际市场合同交易的价格 C.自由贸易进口的数量 D.一国出口价格除以进口价格 您的答案：D 题目分数：2 此题得分：2.0 4．第4题 通常所说的“纸黄金”是
C.普通提款权 D.特别提款权 您的答案：D 题目分数：2 此题得分：2.0 5．第5题 赞成浮动汇率制的理由不包括 A.浮动汇率制能确保国际收支的持续均衡 B.浮动汇率制能确保货币政策的自主性 C.浮动汇率制能隔离外来经济冲击的影响 D.浮动汇率制有利于促进国际贸易 您的答案：D 题目分数：2 此题得分：2.0 6．第6题 在分析生产要素价格均等化过程，有一系列的假设条件，下列不是其假设条件的有 A.生产要素在一国范围内的各部门间自由流动 B.生产要素在国与国之间自由流动 C.生产要素充分利用 D.不存在贸易障碍和运输费用 您的答案：B 题目分数：2 此题得分：0.0 7．第7题 下列理论中,用需求方面的因素来解释新贸易格局的是 A.产品生命周期理论 B.产业内贸易理论 C.规模经济理论 D.需求偏好相似理论 您的答案：B 题目分数：2
8．第8题 国际收支统计的记账方法是 A.复式记账法 B.复式簿记法 C.收付记账法 D.流水记账法 您的答案：A 题目分数：2 此题得分：2.0 9．第9题 布雷顿森林体系双挂钩内容是：a美圆与黄金挂钩b各国货币与黄金挂钩c各国货币与美圆挂钩d 英镑与黄金挂钩 A.a,b B.b,d C.a,c D.b,d 您的答案：C 题目分数：2 此题得分：2.0 10．第10题 国际货币基金组织简写为 A.IMF B.WTO C.WB D.APEC 您的答案：A 题目分数：2 此题得分：2.0 11．第11题 根据蒙代尔的“政策配合说”，用来实现外部均衡的政策手段是（）
电大作业汇率调查人民币汇率变化分析人民币短期汇率走势及其影响
问题： 调查一月内人民币汇率变化，分析人民币短期汇率走势及其影响。学习者提交一份一月内汇率变化数据表（限任一自然月），并三言两语概括汇率走势。 答： 中国外汇交易中心人民币兑各币种中间价月平均汇率 2 4 6 8 10 12 9月7月5月3月1月
美元港元百日元欧元英镑 汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,因此一国货币对其它国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。7月21日,人民银行突然宣布,经国务院批准,人民币汇率改为参考一篮子货币,汇率改为1美元兑8.11元人民币,变相升值2%,而且不再与美元挂钩。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间即期外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。人民币汇率一篮子机制就是综合考虑在中国对外贸易、外债(付息)、外商直接投资(分红)等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币,组成一个货币篮子,并分别赋予其在篮子中相应的权重。具体来说,美元、欧元、日元、韩元等自然成为主要的篮子货币。另外,由于新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国与中国的贸易比重也较大,它们的货币对人民币汇率也很重要。 从图表中我们看到总体相对稳定的汇率除了人民币汇率单方向升值和贬值的选择以外, 保持相对稳定,也是当前汇率变动的一种选择,很可能也是在当前动荡的国
C h a p t e r7I n t e r n a t i o n a l F a c t o r M o v e m e n t s Multiple Choice Questions 1. Which of the following differs in its essential analytical framework (a) I nternational trade in goods (b) I nternational conflict resolution (c) I nternational trade in services (d) I nternational trade in factors of production (e) I nternational borrowing and lending Answer: B 2. The slope of the production function measures (a) t he physical increase in output as country grows. (b) t he dollar-value increase in output as a country grows. (c) t he increase in number of workers as immigration proceeds. (d) t he marginal product of labor. (e) t he marginal product of capital.
Answer: D 3. International free labor mobility will under all circumstances (a) i ncrease total world output. (b) i mprove the economic welfare of everyone. (c) i mprove the economic welfare of workers everywhere. (d) i mprove the economic welfare of landlords (or capital owners) everywhere. (e) N one of the above. Answer: E 4. If the world attained a perfect Heckscher-Ohlin model equilibrium with trade, then (a) w orkers in the labor abundant country would migrate to the capital abundant country. (b) w orkers in the labor abundant country would wish to migrate to the capital abundant country. (c) w orkers in the labor abundant country would have no desire to migrate to the capital abundant country.
人民币汇率升值对中国经济的影响与对策(一) 摘要：人民币汇率一直面临着巨大的升值压力。从汇率变动对经济影响的基本理论入手，根据中国人民币汇率走势，深入分析了人民币升值原因；其次，论述了人民币升值对中国经济的影响；最后，针对人民币汇率升值对中国经济的影响，提出了相应的对策建议。 关键词：汇率升值；中国；经济；影响 一、人民币汇率升值的原因分析 （一）经济增长对人民币汇率的影响 无论从何种角度看，经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。但也不能就说“经济的高速增长会带来货币升值，而经济增长的停滞或衰退则会使货币贬值”。事实上，经济增长对汇率的影响可从两个方面来分析：（1）一国经济起飞阶段，由于生产力水平低，经济的发展表现为粗放式经营，伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率，较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升，从而本国的币值下降，即汇率的上升。这与中国在1981—1994年的经济增长速度很快的同时人民币也跟着贬值的事实相符。（2）一国经济较为成熟阶段。当经济增长较快时，产出必然增加较快，这就使它相对以前有更多的供给，包括更多的出口品的供给，而消费者的需求虽然随着收入而增长，但凯恩斯
的边际消费倾向递减律表明，消费需求的增长赶不上产出供给的增长，故在经济快速增长时期，供给相对消费的需求旺盛，从而对物价有向下的压力。这就使得1995年开始人民币随着中国经济增长而出现升值压力的原因所在。 （二）国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响 外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的，国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素，还是外汇储备的重要影响因素，因此我们将选取经常项目差额和资本项目差额作为分析指标，揭示国际收支对人民币汇率的影响。第一，经常项目对人民币汇率的影响。随着对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力。第二，资本项目对中国汇率的影响。一国外汇储备的减少意味着该国外汇市场上需求大于供给，本国货币有贬值压力，储备的增加则表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力，而通过分析发现资本项目和外汇储备量有较高的相关性（0.65）。同时外汇占款的增多也导致货币供应量的激增，对国家的宏观经济运行以及通货膨胀构成一定的压力。 （三）货币供应量对人民币汇率的影响
近期人民币汇率波动的背景及影响 生命科学学院 生命科学与技术基地班 马春2013113022 （BJ14042）
近期人民币汇率波动的背景及影响 摘要:汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，它的变动可能会对一国的对外贸易产生重要影响,会影响到经济发展的许多方面.近期人民币汇率波动极其频繁和剧烈，大幅贬值的字眼伴随着汇率市场。近期人民币汇率波动幅度为何大幅增加？是哪些因素导致人民币汇率的大幅波动？人民币汇率的频繁波动会对中国经济产生什么样的影响？本文我们主要分析人民币汇率的变化对投资、出口、消费等方面的影响。 关键词：人民币汇率波动影响 一、人民币贬值的时事背景 人民币贬值是指人民币兑换另一国货币的汇率降低，而造成人民币购买力下降。2014 年春节之后，人民币对美元持续走弱。2月19日，人民币对美元汇率中间价大跌91个基点。2月20日，央行公布的人民币对美元汇率中间价为6.1146，下跌43个基点创年内新低。2月27日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设为 6.1224，比前一交易日
再下调32 基点。2015 年8月11日，央行大幅降低人民币汇率中间价，人民币当日贬值近2% ；8月12日人民币中间价在前日基础上再次下调1.6% ；8月13日，人民币经过前两天的调整，又一次下调了3% ，人民币三天贬值近6% 。 当前人民币汇率贬值压力的形成背景 当前，国际经济金融形势复杂，处于经济复苏过程的美国，在年内加息的市场预期极高，这使得美元一度走强，相比之下，日元、欧元则趋弱，日本和欧洲目前实行的量化宽松政策，也对人民币汇率贬值造成压力；特别是大宗商品生产国和新兴经济体国家货币也相对贬值，国际资本流动波动极大，这些复杂的国际环境是人民币汇率面临的新挑战。近期人民币汇率波动幅度的加大与大幅贬值是以下几个方面因素综合作用的结果： 一是中国人民币国际化进程推进的必然结果。伴随着中国经济的崛起，人民币在国际货币体系中扮演着越来越重要的角色：2014年中国G D P已经达到63.65万亿元人民币，已经成为全球第二大经济体；中国是世界上最大的贸易国，中国超过22% 的贸易已经使用人民币进行结算。 二是中国经济环境所发生的变化影响人民币汇率调整。从根本上来说，中国经济的良好表现是人民币汇率长期持续走强的动力源泉；但2014年以来，中国经济增长速度开始
Ch a p t e r 7I n t e r n a t i o n a l F a c t o r Mo v e me n t s Multiple Choice Questions 1.Which of the following differs in its essential analytical framework? (a)International trade in goods (b)International conflict resolution (c)International trade in services (d)International trade in factors of production (e)International borrowing and lending Answer: B 2.The slope of the production function measures (a)the physical increase in output as country grows. (b)the dollar-value increase in output as a country grows. (c)the increase in number of workers as immigration proceeds. (d)the marginal product of labor. (e)the marginal product of capital. Answer: D 3.International free labor mobility will under all circumstances (a)increase total world output. (b)improve the economic welfare of everyone. (c)improve the economic welfare of workers everywhere. (d)improve the economic welfare of landlords (or capital owners) everywhere. (e)None of the above. Answer: E 4.If the world attained a perfect Heckscher-Ohlin model equilibrium with trade, then (a)workers in the labor abundant country would migrate to the capital abundant country. (b)workers in the labor abundant country would wish to migrate to the capital abundant country. (c)workers in the labor abundant country would have no desire to migrate to the capital abundant country. (d)workers in the capital abundant country would wish to migrate to the labor abundant country. (e)workers in the capital abundant country would migrate to the labor abundant country. Answer: C
何新：为什么人民币汇率升值必定导致通货膨胀 (未定稿，供参考) 【说明】近日，有要客来访，与何新谈及近期关于人民币汇率问题的系列文论。何新做了比较周详的解释。本文系根据何新先生这次谈话的录音整理写成，供大家研究、参考。 1 为什么人民币汇率升值必然导致通货膨胀？ 好吧，我解释一下这个问题后面的货币学原理，用作举例的具体数字不是准确数字，仅供参考。 回答这个问题，先要理解中国外汇储备是从何而来的。 中国国家的外汇储备，主要是来自两个方面： 一、企业外贸所得（贸易所得以及外贸的顺差）， 二、外部投资的资金流入。
我先谈来自外贸途径产生的外汇储备。 人们知道，中国的金融体制是独特的，国家实施外汇管制，也就是强制结汇的制度。 比如，A公司是一个出口企业，每年向外国销售1亿美元的产品。A公司收入的1亿美元外汇，从国外汇入中国银行。 根据国家外汇管理制度，中国银行留下这1亿美元，同时按照目前的人民币汇率1美元/6.77人民币，给A公司支付6.77亿元人民币。 国家留下了入境的1亿美元，然后支付了6.77亿元人民币。也就是说，中央银行发行6.77亿元人民币的依据，就是因为同时收入了1亿美元。这1亿美元就是多发行这一笔人民币的“抵押物”，或者说也是维持人民币不贬值的外币担保物。 如果以后，A公司需要进口1亿美元的原材料，那么它就还要用6.77亿元人民币到中国银行把这1亿美元换回来。然后国家从外汇储备中拿出1亿美元给A公司，这就可以回笼那一笔6.77亿元的人民币。
如果中国每年的出口贸易所得为1万亿美元的话，那么中央银行在增加1万亿美元外汇储备的同时，也要加印（发行）6.7万亿元人民币投入国内市场进行流通。 中国近年经济表面上呈现高度繁荣。大家都感到人们手里的钱比过去多了很多，中国人突然变得特别有钱了。那么，这么多钱究竟从何而来？ 一项重要的来源，就是外贸出口为中国带来的外汇储备，以及国家银行为吸纳这些外汇储备而向市场所增加投放的大量人民币。 据我粗略地了解，中国近年每年贸易顺差可能在2-3000万亿美元左右（估计的，不准确？），也就意味着每年国家大约要增发人民币2万亿左右，这是一笔相当巨大数字的钱，约略相当于中国年GDP30多万亿人民币的6%以上。而且这些钱完全不归国家宏观调控所管理，都是企业和民间自己拥有的。这就可以知道，为什么现在中国人突然变得这么有钱了吧？！
影响人民币的因素 一是国际收支的变化。国际收支变化是决定人民币汇率的重要因素，它反映了外汇市场供给变化对人民币汇率的影响。如果国际收支盈余，外汇市场外币供给将增加，外币将贬值，人民币将升值；如果国际收支恶化外汇供给将下降，人民币会面临贬值压力。长期以来我国的贸易项目和资本项目双顺差，人民币也保持升值的趋势。若我国国际收支盈余下降，人民币升值压力将变缓，汇率双向变动可能性会增加。 二是央行的干预影响人民币汇率的变化。外汇市场的参与者除了买卖双方，还有央行的干预，它是市场最大的参与者，能够影响汇率的走势。在人民币升值的情况下，为了控制人民币快速升值、稳定汇率，央行需要在外汇市场上买进外汇投入本币。买入的外汇越多干预的力量就越大，这也反映在外汇储备的增量上，若外汇储备增加得越多，央行干预的力度可能就越大。1-5月份我国外汇储备增加都较多，6月份出现了大幅度下降，为118.67亿美元，这反映了随着人民币升值压力缓解，央行干预的压力在下降。 三是公众的预期。若公众预期人民币汇率继续升值，公众会少持有外汇，尽快结汇以减少人民币升值带来的损失，人民币升值的压力会加大，升值步伐也会加快。若公众预期人民币汇率会贬值，则更愿意持有外汇形成外汇存款。据央行的统计数据，长期以来我国的外汇存款基本保持在1500-1600亿美元左右，未发生大的变化，这也说明了在人民币有升值预期的情况下，居民更愿意结汇而非存款。 四是通货膨胀的变化。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。目前中国的通货膨胀率虽有下降的趋势，但仍高于美国的通货膨胀率，人民币的币值相对下降，人民币升值压力也将得到一定缓解。 五是热钱的流动。若国际投机资本流入，外汇市场上外汇供给将增加，人民币升值的压力将增加；若投机资本流出，人民币升值的压力将减缓。我国新修订的外汇管理条例强化了对热钱流入的控制，同时人民币预期升值幅度有所下降，投机资本的获利空间减少，投机资本流出将会增加，人民币升值的步伐将变缓。 六是美元币值的变化。人民币对美元的汇率是人民币币值对美元币值之比，它反映了当期人民币和美元的购买力之比。在一定的名义汇率水平下，若美元币值下降，人民币币值就相对上升，人民币升值压力就大；若美元币值上升，人民币币值就相对下降，人民币升值压力将下降。如最近在美元持续走强的情况下，人民币对美元出现了持续贬值的现象。 七是人民币对美元汇率的变化趋势，要受到人民币对非美元货币汇率的影响。通常我们讲人民币升值和人民币贬值主要是指人民币对美元升值和对美元贬值。人民币除了对美元汇率以外，还有对欧元、日元和英镑等汇率，人民币对美元升值，并不意味着人民币对欧元、日元和英镑等货币升值，如以前随着美元走软，人民币对美元升值，但人民币对欧元和日元等货币贬值，而最近随着美元走强，人民币对美元贬值，但人民币对欧元、日元和英镑等货币却快速升值。这主要是由于人民币和非美货币之间的汇率是由人民币和美元之间汇率及美元和这些货币在国际金融市场上的汇率套算而来的，因此若美元对欧元、日元等货币升值，那么若人民币对美元升值，对其他货币升值的幅度就更大；若人民币对美元贬值，同时美元对欧元、日元和英镑等货币升值幅度大于人民币对美元的贬值幅度，则人民币对欧元、日元和英镑等货币升值，若美元对欧元、日元和英镑等货币升值幅度小于人民币对美元的贬值幅度，则人民币对欧元、日元和英镑等货币贬值。目前美元走强，若人民币继续对美元升值，则人民币对非美元货币如欧元、日元和英镑等货币升值幅度就会更大，也就是说人民币对篮子货币的升值幅度将更大，这样对贸易部门的冲击会增加。目前人民币对美元货币贬值，有利于缩小对篮子货币的升值幅度。在我国贸易盈余下降的情况下，人民币对美元汇率的变化须要考虑到对人民币对非美元货币汇率的影响，央行须在人民币对美元汇率和人民币对非美元汇
(单选题)1: 一国经济的对外均衡，就是实现（）。 A: 物价稳定 B: 国际收支平衡 C: 经济稳定增长 D: 充分就业 标准答题: (单选题)2: 在布雷顿森林体系下，与黄金挂钩的货币是（）。 A: 日元 B: 美元 C: 欧元 D: 港元 标准答题: (单选题)3: 下列内容不属于国内吸收的是（）。 A: 消费支出 B: 投资支出 C: 政府购买 D: 净出口 标准答题: (单选题)4: 不完全竞争企业以低于国内市场的价格向国外销售商品的行为称为（）。A: 贸易 B: 垄断 C: 倾销 D: 反倾销 标准答题: (单选题)5: 国际贸易理论体系发展阶段不包括（ )。 A: 重商主义 B: 古典的自由贸易论及其自由贸易的政策 C: 现代国际经济理论 D: 重农主义 标准答题: (单选题)6: 期限为一年或一年以内的资本流动称为（）。 A: 资本流出 B: 资本流入 C: 长期资本流动 D: 短期资本流动 标准答题: (单选题)7: 劳动力在各国间的流动通常会使劳动力流入国( ）。 A: 财政总收入增加，公共设施利用率提高
B: 财政总收入增加，公共设施利用率下降 C: 财政总收入减少，公共设施利用率提高 D: 财政总收入减少，公共设施利用率下降 标准答题: (单选题)8: 现行的国际货币体系是（）。 A: 国际金本位阶段 B: 布雷顿森林体系阶段 C: 牙买加体系阶段 D: 经济一体化阶段 标准答题: (单选题)9: 由于未预料的汇率变化导致企业或个人未来的纯收益可能受到损失的风险是（）。 A: 交易风险 B: 经济风险 C: 会计风险 D: 汇率风险 标准答题: (单选题)10: 随着各国收入水平的提高，国际贸易有利于制成品生产国，而不利于农产品特别是食品的生产国，在这里起作用的规律是（）。 A: 恩格尔定理 B: 示范效应 C: 大宗产品贸易理论 D: 剩余物资出口理论 标准答题: (多选题)11: 国际收支平衡表中，储备资产的内容应包括（）。 A: 货币黄金 B: 外汇资产 C: 特别提款权 D: 国际金融机构贷款 标准答题: (多选题)12: 对发展中国家来说，浮动汇率制的消极影响主要有（）。 A: 增加了国际贸易和金融活动中的风险 B: 削弱了货币纪律 C: 助长了利率浮动 D: 控制了发展中国家的资本流动 标准答题: (多选题)13: 根据经济联合的形式以及国家主权让渡程度的不同，经济一体化形式分为( ）。
人民币汇率变动对我国经济的影响 摘要 随着全球经济一体化及我国经济对外开放的不断深入，在享受广泛参与世界经济所带来的诸多好处的同时，我国也面临着诸多经济开放所必须面对的问题。其中，人民币的汇率问题成为国内及国外所关注的一个焦点。由于人民币汇率的变动对我国经济的发展，尤其是进出口贸易的发展有至关重要的作用，因此，研究人民币汇率变化对中国经济方方面面的影响，对于优化我国产业结构、促进经济增长具有重要的现实意义的。 关键字：人民币汇率经济发展影响 1 汇率决定及人民币汇率的发展趋势 1.1 汇率决定 汇率决定理论可以说是西方外汇理论的核心。在当今国际经济学领域中，最具有代表性的汇率决定理论主要有购买力平价理论、铸币平价理论等。 1.1.1铸币平价理论 铸币平价理论是早期具有代表性的汇率决定理论。在金本位制度下，黄金被用来规定货币所能代表的价值，各国规定了每一金铸币单位包含的黄金重量和成色，也就是含金量。两国货币的比价要用其各自所含的含金量来折算。然而这一制度在1929——1933年的全球经济危机期间崩溃。（参考资料：铸币平价理论） 1.1.2 购买力平价理论 购买力平价说有两种形式，即绝对购买力平价和相对购买力平价。前者指出两国货币的均衡汇率等于两国国家的价格比率，说明某一时点上汇率决定的基础；而后者指出汇率的变动等于两国价格指数的变动差，说明了某一时间里汇率变动的原因。购买力平价理论认为长期均衡汇率，即无政府调节的自动实现国际收支平衡的汇率水平，是由购买力平价决定的；而自由浮动汇率条件下的短期均衡汇率将趋于长期均衡汇率水平。 1.2 人民币汇率的发展趋势 近年来，我国经济一直处于快速发展阶段，国际收支状况有了明显改善并多
Home's PPF 200400600800200400600800 Q apple Q banana Foreign's PPF 200400600800100080160240320400 Q*apple Q*banana Chapter 2 1a.画出本国的生产可能性边界： b. 用香蕉衡量的苹果的机会成本是， 5.1=Lb La a a c ．劳动力的自由流动使两部门的工资率相等，自由竞争使得他们生产两种产品的机会成本相同。相对价格等于相对成本，后者可以表示为(*)/(*)a a b b w a w a ，由于两部门间的工资率相等，a b w w ∴=，只有在Lb La b a /a a /P P =，两种商品才都会被生产。所以 1.5 /P P b a = 2a. b. 3 a. a b b a /P P /D D =∵当市场达到均衡时, 1b a ) (D D -**=++=b a b b a a P P Q Q Q Q ∴RD 是一条双曲线 x y 1 =
b.苹果的均衡相对价格由RD 和RS 的交点决定: RD: y x 1 = RS: 5 ]5,5.1[5.1],5.0(5.0) 5.0,0[=∈=??? ??+∞∈=∈y y y x x x ∴x=0.5, y=2 ∴2/=b P a P e e c. ∵b a b e a e b a P P P P P P ///>>**∴只有两个国家的时候，本国专门生产苹果，出口苹果并进口香蕉：外国则正好相反。 d ． 国际贸易允许本国和外国在阴影区内任何一点消费，专门生产某种产品然后和另一个国家进行贸易的间接方式，要比直接生产该商品的方式更有效率。在没有贸易时，本国要生产3单位的香蕉必须放弃2单位的苹果，外国要生产1单位的苹果要放弃5单位的香蕉。贸易允许两国以两单位香蕉交换一单位苹果。通过出让2单位苹果，本国可以获得四单位的香蕉；而外国可以用2单位向交换得1单位苹果。所以两个国家都从贸易中获利。 4. RD: y x 1 = RS: 5 ]5,5.1[5 .1] ,1(1)1,0[=∈=?? ???+∞∈=∈y y y x x x →5.13 2==y x →5.1/=b P a P e e 在这种情况下，外国将专门生产并出口香蕉，进口苹果。但本国将同时生产香蕉和苹果，并且香蕉相对于苹果的机会成本在本国是相同的。所以本国既没有得益也没有受损，但外国从贸易中获益了。 5.在这种情况下，劳动力总量加倍了而劳动生产率减半，所以有效劳动力总量仍是相同的。答案类似于第三小题，两国都从贸易中获益了。但是，相对于第四小题，外国的获益减少了。 6.实际上，相对工资率由相应的劳动生产率和对产品的相对需求决定。韩国的低工资率反映了韩国大部分行业的劳动生产率比美国低。和低劳动生产率，低工资率的国家进行贸易可以提高像美国那样高劳动生产率国家的福利和生活水平。所以这种贫民劳动论是错误的。