国际货币机制演变
１真金白银的黄金时代
１８１６年５月,英国议会通过《铸币法》,英国首先实行金币本位制度;１８７１年,德国开始实行金币本位制;１８７９年,美国恢复金本位制,同年奥匈帝国也实行了金本位制,此时一个国际金币本位体系基本形成,稳健的运作在第一次世界大战中被中断,战争一方面让法币走进历史舞台,一方面改变了黄金存量的分布,实为国际金本位消亡的开始,从１８７９年到１９１４年,“黄金时代”持续了３５年左右,稳定、健全的货币制度至今都让人们魂牵梦绕。
在国际金本位体系中,世界上各个主要国家几乎全都实行金币本位货币制度,金币自由铸造,自由兑换,自由流通,黄金成为国际货币,黄金跨国的自由流动可以解决国际收支失衡问题（黄金储备也解决部分问题）,也保障着各国相对稳定的汇率（汇率投机进一步加速了汇率的稳定）,自由流动的黄金通过对世界物价水平调节而调节黄金的供应量,例如世界货币供应量过剩,物价水平上升,黄金的开采费用增加会导致黄金产量降低。
一切不均衡因素都将在自发的调整状态中实现均衡,且均衡一旦实现便有持续自我维持的内在动力,然而稳定健全的贸易发展被急速蔓延的战火所替代,政治和文化的差异最终瓦解了这种国际货币制度,战争使物资的消耗达到极限,政府印制法币筹集物资成为必然,而战争最大的破坏在于黄金存量的分布,黄金从此不能再自由流通,一切自我调节的机制失效,金本位的根基已经被动摇,其消亡也就指日可待
了。但战争加速物资消耗的同时,物资的生产也得到了极大的提升,货币的需求量随之提升,黄金的供应保障成为问题,法币便顺理成章。如果没有战争,只有贸易,英国因经济实力最强,英镑的地位等同于黄金,其他国货币将与英镑挂钩（呈现出布雷顿森林体系类似的格局）。随着经济的发展,物资的丰富,人口的增长,通货紧缩在货币幻觉下演变为经济危机,此时法币便呼之欲出。
《绿野仙踪》（弗兰克·鲍姆１９００年的童话巨作《绿野仙踪》影射了自己当时银币自由铸造的经济主张）中的陶丽丝转动鞋跟,在互敲三下之后就飞回了魂牵梦萦的家园,而金本位的家园早已物是人非。
２真假金本位
２．１自由主义与黄金之锚
自由主义者弗里德曼支持无锚的货币制,认为政府不应该把国家货币表示的黄金价格固定,赞成放弃各国货币之间的固定汇率,主张用市场决定的浮动汇率制度,任何固定之价,都是金本位制。另外一种甄别真假金本位的思想为哈耶克的黄金之锚,国家货币表示的黄金价格必须固定下来,政府的任务是维持这个固定比价,政府没有钉住黄金便是伪金本位。两种看似完全相反的思路,却可以解释同一种现象,可惜两种不同的货币制度无法在人类社会里进行试验,来检验哪种交易费用更小,以下从理论上做出简单的推演。
由弗里德曼的思路出发,笔者称之为自由市场的金本位,假设一国黄金供应量上升,通过市场出清,黄金的本币价格下降,物价水平的黄金
价格上升,本币对外币的汇率上升,引发黄金的外流（黄金输送点的幅度不大,这里假定一种金币替代另一种金币的费用为０）,黄金供给下降,黄金的本币价格回升,物价水平下降,此时汇率及物价水平都存在一个自我调节的机制,政府仅仅要保障的是黄金的自由流动。
本国商品急速发展,速度超过黄金供应,黄金供应相对的减少,黄金本币价格上涨,物价的黄金价格下降,黄金流入,如果各国都如此的话,引发全球性的通缩。通缩并不可怕,可怕的是通缩下的货币幻觉引发的政治问题、社会问题,政府此时多发本币,所导致的是自由市场上黄金的本币价格上涨,物价的黄金价格下降,黄金流入,各国都如此的话,便在自由市场上解决了黄金产量短缺的问题。政府要解决的是货币幻觉引发的社会问题,如果没有货币幻觉,政府是不用出面的,但政府一旦尝到多发货币的好处,便会不断地干预自由市场,可能会引发全球范围内的通胀,而非恶性通货膨胀的货币幻觉又是人们愿意接受的。从哈耶克的思路出发,本文称之为黄金之锚的金本位,黄金本币价格固定（政府要么买卖黄金,要么政府调节货币发行量,或二者皆施）,如果黄金存量上升,一国政府就应该同比增加货币供给,本币对外币的汇率稳定,但物价水平的黄金价格及本币价格同比上涨,出口商品价格上涨导致黄金外流,政府为了固定黄金本币价格,货币供应相应下调,物价水平下降,此时物价水平存在一个自我调节的机制,政府要固定黄金本币价格并维系政治上保障黄金的自由流动。
黄金之锚的金本位也会遇到黄金的软肋,黄金产量无法跟上商品增长的速度,黄金总会相对不足,造成全球性的通货紧缩。由于工资的刚性,
政府此时难以守住黄金的本币价格,如果依旧恪守黄金本位,政府只能一次性宣布,守住更高的黄金本币价格,一方面无法把握货币供应量的提升幅度,另一方面导致黄金向政府集中,本币对外币汇率降低,在各国相继完成这一过程中,固定汇率制度将无法维持,而各国完成以新比价与黄金挂钩时,即可在新的水平上恢复固定汇率制,这样也能解决黄金产量短缺的问题。
可见,只要是严格遵循真金本位制,不管是何种真金本位,都能解决其自身的问题。自由市场的金本位依靠的是市场自发的调节能力,政府根本不用插手,只需管住自己的货币发行量,黄金之锚的本位制依靠的是政府的调节能力,政府需紧紧锚住黄金。让政府洞察市场的变化,让政府把握这种权利,其交易费用应在市场自我调节之上,个人认为黄金之锚的金本位方法简单,操作较难,自由市场的金本位虽在危机时会显得冷酷无情,在多数情况下应胜出一筹。
真假金本位实质上很容易辨认,当战争改变黄金分布后,黄金又无法自由流动的时候,金本位即已经开始消亡了,这里具体的理论推演,是在分析真金本位下调节的机制,以便可以解释金块本位,金汇兑本位,布雷顿森林体系以及推测世界货币体系发展的方向。
２．２伪金本位与大萧条
战争加重了世界黄金分配的不平衡,黄金的流动受到限制,恢复全面的国际金本位不可能,１９２２年西方主要国家在意大利热那亚召开世界货币会议,建议实行金汇兑本位制,除美、英、法三国实行金块本位制外,其他国家相继采用金汇兑本位制,本币与美元、英镑或法郎挂
钩,通过这三种货币与黄金挂钩,也因此锁定了危机的传导渠道。这里主要谈与黄金挂钩的美、英、法的金块本位制度,金块本位制以银行券充当本位币流通,黄金输出的情况下,银行券才可以兑换黄金且存在兑换限制。
自由市场金本位认为固定黄金本币价格,成为一种价格管制,是一种伪金本位,自由市场金本位可以理解为政府不要管,让自由市场自我协调;黄金之锚金本位认为政府没有尽力去维持固定的黄金本币价格是一种伪金本位,黄金之锚金本位可以理解为政府要管就必须一定管好,显然两者的共识为政府的失误导致运行着一个伪金本位,这种伪金本位失去自我调节的能力,必然自我灭亡。
一战后,美国实行的扩张政策导致价格上涨,黄金外流,为了阻止黄金外流,联邦储备系统从１９１９年后期开始,后来又于１９２０年１月及５月更大幅度地采取了严厉的通货紧缩措施,这些措施先是导致了货币存量增长的减慢,后来又导致了货币存量的急剧下降,由此批发价格崩溃,进入严重的经济紧缩。用自由市场金本位来考虑,黄金的外流将在一定程度上受到自由市场的力量,外流速度将减缓直至回流,而政府的货币政策干扰了其自我协调,按照黄金之锚金本位来考虑,政府的紧缩的货币政策过渡,没有维持黄金的本币价格。英国１９２５年４月２８日在丘吉尔的强烈支持下,宣布以战前平价恢复金本位制,但这种恢复不同于ＭｃＫｉｎｎｏｎ的“恢复原则”（当一个国家无论因任何原因或方式暂时中断黄金兑换时,其前提假定是在危机或突发事件过后,最终这个国家将以传统的黄金平价恢复自由兑换）,
当战争改变世界格局,所有国家都无法恢复战前平价的时候,这种“恢复”不是复归,而是脱离,英国是在新的水平下调整它的本币黄金价格,致使英镑高估,为了稳定战前平价,英国通货紧缩严重。20世纪２０年代末期的法国的做法完全相反,实行了“普恩加来改革”的贬值政策,即法国维持了战后平价。法国与美国的黄金封存使得英国的通缩压力更大,英国的地位发生动摇,１９３１年放弃黄金本位。
同样的错误美国犯了第二次,１９３１年,当美国脱离金本位,且美国正经历着黄金外流时,联邦储备系统再一次地改变方针,对黄金外流作出了过度的反应,而这次的通货紧缩正值经济周期的复苏阶段,它极大地加剧了这次衰退,也大幅度地延长了这次衰退周期。
３布雷顿森林体系的解体
１９４５年１２月２７日,参加布雷顿森林会议的２２国代表在《布雷顿森林协定》上签字,正式成立国际货币基金组织和世界银行。从此,开始了国际货币体系发展史上的一个新时期。布雷顿森林体系中,美元直接与黄金挂钩,各国货币则与美元挂钩,并可按３５美元一盎司的官价向美国兑换黄金。
布雷顿森林体系的建立,在战后相当一段时间内,确实带来了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。而固定的黄金美元价格,及各国要坚守的固定美元本币价格又给各个国家的政府出了难题,美国如果坚持固定的黄金美元价格,特里芬难题是不存在的,也就是在黄金之锚的金本位下,美元的发行量严格地守住黄金量,美元的信心来自黄金,而不是以美国的继续贸易顺差来保证各国对美元的信心,
朝鲜战争、越南战争、石油危机使得美国政府无法坚守固定的黄金美元价格的：一方面膨胀的美元,一方面缩减的黄金,固定的黄金美元价格就成为价格管制。而各国钉住美元,无法利用汇率的变动调节国际收支平衡,传导了通胀。
伪金本位下,各国对美元便失去了信心,１９７１年８月１５日,“新经济政策”停止了履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。１９７４年４月１日国际协定正式排除货币与黄金的固定关系,以美元为中心的布雷顿森林体系彻底瓦解。
４构建世界货币的遐想
不管怎么样,历史之中政府还是频频出手,通缩很少发生,通胀是较容易的事,布雷顿森林体系解体之后的牙买加体系,黄金完全非货币化,国际储备是各国可信任的任何货币或物资,汇率制度多元化,成为一个无体系之体系,此次金融危机的爆发与蔓延,使人们再一次渴望一种能保持全球金融稳定、促进世界经济发展国际储备货币,即寻找一种黄金的替代品。
４．１构建世界货币——特别提款权
２００９年３月,中国央行行长周小川在《关于改革国际货币体系的思考》中借鉴凯恩斯Ｂａｎｃｏｒ的思想,将ＩＭＦ发行的ＳＤＲ作用进一步扩大,并以此重构国际货币体系。黄金的分布不均,使得回归金本位无法实现,ＳＤＲ纸黄金替代黄金,能解决黄金的分布不均,但美元曾替代黄金分布到各国的储备货币中,布雷顿森林体系解体之后,各国外汇储备之中的外币是否应该全部兑换成ＳＤＲ,ＳＤＲ的分配
成为问题,是采取自由市场本位还是采取固定ＳＤＲ本币价格的本位？最理想的状态是ＳＤＲ为单一外汇储备增长比率与全球经济增长同步,采取自由市场本位,实现浮动汇率制度;次理想的状态是各国政府以ＳＤＲ为锚,固定ＳＤＲ的本币价格,实行固定汇率制度,ＳＤＲ无法实现国内流通的话,次理想状态实行的可能性较高,但不管哪种理想状态,政府依旧具有贬值的动机,任何一国都有可能不遵守“君子协定”,然后进入一种伪金本位状态,这种伪金本位状态又是国际投机所期待的,就像19９７年亚洲经济危机中泰铢由于本国的政策而无法钉住美元,本币将因为自己的贬值而无法钉住ＳＤＲ,会成为国际投机的目标。
政治与文化的未融合,国界依旧树立,世界公币的自我调节机制终会自我瓦解于各国的博弈之中。
４．２一篮子商品为锚
一篮子商品为锚,就是黄金之锚中的黄金换为一篮子商品,由张五常提出来。固定一篮子商品的价格范围,要么政府买卖一篮子商品,要么政府调节货币量。政府买卖商品不太可能,此思路最大的问题便是时滞,也就是从货币量的调整到影响一篮子商品价格指数的时间,这时滞不管什么思路都会遇到的。一篮子商品为锚实际就是货币发行之量与商品数量要挂钩,与货币数量理论的思路是一样的,稳定国内物价,放开汇率。货币发行之量与商品数量挂钩,即为一国货币之强势,也就是一国货币对外的信用保证,如果各国都以此为锚,放开汇率也是无妨的,这样一个国际货币体系下,不需要世界货币,因为彼此国家的货
币具有信用保证,且储存一定的外汇可作为本国的应急处理（如缩短经济周期中的萧条期）。完美的钉住一篮子商品价格有难度,一篮子商品价格上涨（上一次的货币调整过度）,上涨幅度不大,政府可以适当趁机换锚,以解决商品数量高于货币量,但大约钉住也可以维持相应的稳定状态,此思路从各国国情出发,值得一试。
５结语
如果严格地执行自由市场金本位,通缩的短期货币幻觉会使自由市场的交易费用陡升,此时政府发币的作用是关键的,如果严格地执行黄金之锚金本位,政府不明智的干预市场（没有钉住锚）,也会使政府干预的交易费用陡升,大部分的调节作用市场机制要大于政府干预,而政府出于其他的原因（政治,文化等）而不得不干预市场,才会出现今日之格局。通缩的货币幻觉是负面影响,轻微通胀的货币幻觉是正面影响,一个虚假的希望和信心促使人们生产更多的商品,何乐而不为呢。回顾历史,战争要比贸易更加促进生产力,而现在贸易要比战争更加促进生产力,国际货币体系将随着政治、文化的融合而发展,或许在某种程度上促进政治及文化的融合,这是一个全球化时代。国际货币体系将会依旧处于这样无体系之体系下,区域文化类似的地方可能会形成区域币（或由一国币种代替）,然后随着文化、政治的融合,货币区域不断融合。
国际金融课程论文 姓名：张飞飞 学号：2008163050 学院：经济与工商管理学院 专业：工商管理 二〇一〇年十二月三十日
浅析关于国际货币体系改革的思想和战略 [摘要] 每次金融危机必然导致国际货币体系的深刻变革,似乎已经成为一种无法抗拒的自 然规律。1930年代大萧条催生了布雷顿森林体系；1970年代的汇率动荡和通货膨胀为欧元 诞生铺平道路；1997年的亚洲金融危机刺激各国重新思考贸易和货币整合。2007至今爆发 “大萧条”以来最严重的全球金融危机，全球货币体系改革再次成为举世辩论的焦点。究竟国 际货币体系改革应该从何处着手？应该采取哪些具体行动？未来，全球的国际货币体系将朝 什么方向演变？以及从长远发展战略角度考察，中国应该如何确立参与国际货币体系改革和 重建的思路？应该采取何种战略和策略来实现区域货币合作和创建多元化国际货币体系的 伟大构想？本文试图从以上这些方面来做出论述。 [关键词]国际货币体系改革汇率战略思想 一、国际货币体系：规则和秩序 国际货币体系是由一套国际货币制度规则所构成的某种“秩序”。图一是过去数百年居于支配地位之国际货币体系的简要总结。 图一：国际货币体系之规则和秩序 图一表明：可以主要用四个特征变量来描述国际货币体系：（1）储备货币及其创造机制；（2）汇率制度安排和国际收支调节机制；（3）金融危机或汇率危机救助机制；（4）各国调节负担或成本收益是否对称。当然我们无法以精确数量来刻画四大变量。然而，当讨论国际货币体系之时，只有从纷繁复杂的历史中提炼出国际货币体系之标志性特征，才能对当今
国际货币体系之缺陷或需要改革的理由进行有意义的讨论。 一个运转有序或全球大体认可的货币体系应该具备一下特征：（1）通货稳定。确保全球货币环境大体稳定（以长期通货膨胀水平来衡量）；（2）金融稳定。能够确保全球资本流动有序进行（以全球资本流向是否符合全球真实经济发展方向来衡量），全球金融秩序大体稳定（以金融危机发生的频率和破坏程度来衡量）；（3）增长平衡。能够确保全球虚拟经济与真实经济大体平衡，不出现虚拟经济严重背离真实经济（以资产价格增速与真实经济增速之比、虚拟经济或金融资产规模与真实GDP之比来衡量）；（4）调节对称。能够让各国大体均衡承担全球经济失衡或调节的成本或负担，各国不会因为调节负担的不均衡或不对称而相互指责。易言之，具备通货稳定、金融稳定、增长平衡和调节对称四大特征的国际货币体系，可以算是一个理想的国际货币体系。 从世界经济史发展来看，国际货币体系演变有如下规律：（1）从来就没有一个各国完全认同的“理想国际货币体系”。世界各国对四大特征的理解和定义千差万别，形不成完全统一的体系。每个国家都是从自身最高利益角度来理解或勾画国际货币体系。所以，国际货币体系永远处于不断的辩论和争吵之中。（2）任何时代，总有一个国家能够依照自己的意愿和价值观来塑造国际货币体系。任何时代，总有一个大国居于国际货币体系的支配地位，或几个大国共同主导（寡占）国际货币体系。譬如19世纪的英镑、法郎和马克，20世纪前期的美元、英镑和马克，20世纪后期的美元和欧元。（3）尽管各国对于“理想国际货币体系”没有共识，却总能找到一些共同点，否则国际货币体系的任何改革都无从谈起。 二、美元本位制和浮动汇率体系的六大危害 举世知名的1971年8月15日“尼克松冲击”，那是人类货币金融历史上的重要里程碑。它标志着人类货币彻底完成了从实物货币时代（即货币与黄金、白银或其他金属直接或间接挂钩之时代）向纯粹信用货币时代之转折；标志着人类货币彻底完成了从有锚货币时代向无锚货币时代之转折；标志着人类开始从固定汇率时代转向浮动汇率时代。作为经济学界的权威级人物，蒙代尔和麦金龙数十年来不断提醒我们：要理解今日全球经济尤其是金融危机之频繁发生，关键出发点是汇率浮动或汇率动荡。 全球货币金融体系从1971年之后经历的划时代转变： 其一、美元本位制和浮动汇率创造的通货膨胀，超越了人类以往一切时代的总和。根据卢卡斯、蒙代尔、麦金龙和其他许多学者关于布雷顿森林体系崩溃前后（以1971年为分水岭）的全球通货膨胀的研究。得到的重要结论：（1）过去40年全球大宗商品价格的持续上涨，不是通货膨胀的原因，恰好是货币扩张的结果。如果国际货币体系的弹性没有急剧增加，全球性通货膨胀就不会发生。（2）1990年代之后，全球真实经济通货膨胀似乎得到控制，全球经济似乎进入了格林斯潘所说的“全球低通胀”时代，其实不然。1990年代之后的貌似低通胀时代，原因有二：其一是我们衡量通货膨胀的指标不包含资产价格（尤其是金融资产价格）。1990年代之后，全球性的货币扩张和信用扩张有相当部分进入金融经济和虚拟经济体系，急速放大了一个持续自我循环、不断自我膨胀的虚拟经济体系。其二是1990年代之后，以中国为首的新兴市场经济体系快速增长，部分抵消了全球货币扩张的通货膨胀效应。（3）浮动汇率时代，不仅全球通货膨胀整体水平持续上升，而且各国批发物价指数和消费物价指数之波动幅度差距巨大，各国长期利率异常动荡，长期利率波动趋势严重背离，幅度差距非常显著，与此同时，各国短期利率波动幅度急剧放大，差距显著。显示美元本位制和浮动汇率时代，加剧了全球货币环境的动荡。 其二、伴随着全球货币史无前例之扩张，则是虚拟经济恶性增长。虚拟经济与真实经济相背离（发达国家之虚拟经济规模增速最快），成为全球化最显著特征。
第十章国际货币体系概述 一、填空题 1、一般来说，国际货币体系包括________、________及________。 2、国际货币体系的发展体现了为适应不同的历史条件而对这些准则所进行的变革。从时间先后看，可分为三个阶段，即________、________及现行的________阶段。 3、布雷顿森林体系，最关键的部分是________和________，它们是这一体系的两大支柱。通过两个挂钩实际上让美元代表黄金，各国货币便通过固定汇率制同美元联系，从而使美元成为国际中心货币。 4、________是欧洲货币体系的核心，是按________原则由共同市场国家货币混合构成的货币单位。 5、欧洲货币体系的目标是________，其重点落在________上。通过建立双重机制稳定成员国之间的货币汇率，即________和平价篮体系。 二、不定项选择题 1、在金币本位制度下，汇率的波动不是漫无边际的，而总是围绕着铸币平价上下波动，其界限是( )。 A．铸币平价B．黄金平价 C．黄金输送点D．法定平价 2、按照布雷顿森林货币体系的规定，两个挂钩是指( )。 A．美元同黄金挂钩B．英镑同黄金挂钩 C．各国货币之间相互挂钩D．各国货币同美元挂钩 3、布雷顿森林货币体系内部存在着难以解决的矛盾，即( )。 A．J曲线效应B．里昂惕夫之谜 C．米德冲突D．特里芬难题 4、国际货币制度的内容一般包括( )。 A．国际储备资产的确定B．货币比价的确定 C．汇率制度的确定D．平衡国际收支方式的确定 5、以下关于牙买加货币体系的说法中，正确的包括( )。
A．是多元储备体系B．采取国际收支的多种调节机制 C．是无体系的体系D．拥有多元化的国际货币 6、国际货币体系进入到浮动汇率时代开始于( )。 A．国际金本位制度B．布雷顿森林货币体系 C．牙买加货币体系D．欧元诞生之后 7、欧洲货币体系的主要内容有（）。 A．创建欧洲货币单位B．构建汇率稳定机制 C．建立欧洲货币基金D．构建多元化国际收支调节机制 8、以下关于区域性经济集团说法正确的是（）。 A．南方共同市场（简称南共市）的主要目的是使南美在美国和欧盟之间取得平衡 B．北美自由贸易区由美国、加拿大和墨西哥3国组成 C．东盟是亚洲发展中国家经济一体化组织 D．日本当局有意识地推进“亚洲日元经济圈”战略，全力推进日元国际化 9、以下关于国际货币基金组织(IMF)说法正确的是（）。 A．IMF是联合国系统的一个专业机构，其总部设在华盛顿 B．作为该组织创始国之一，中国一直保有该组织的合法席位 C．IMF是以成员国入股的方式组成的企业性金融机构，会员国的基金份额构成其主要的资金来源 D．普通提款权的期限不超过5年，贷款最高额度为成员国所缴份额的100％ 10、亚洲开发银行(ADB)简称亚行，是西方国家和亚洲及太平洋地区发展中国家联合创办的亚太地区政府间国际金融组织，其宗旨是（）。 A．为亚太地区的经济发展筹集官方及私人资金 B．向其成员特别是本地区的发展中国家提供贷款 C．对成员的经济发展计划提供技术援助 D．帮助各成员之间协调其在经济贸易和发展方面的政策
国际货币体系 一、重点 国际货币体系的概念和内容，布雷顿森林体系的内容、特点和作用，牙买加协议的主要内容，布雷顿森林体系崩溃的主要原因，战后布雷顿森林国际货币体系的特点，欧洲货币体系的发展、沿革及其内容，欧洲经济货币联盟的趋同标准、作用和对世界经济的影响 二、难点 布雷顿森林体系与金本位制的差异，布雷顿森林体系与现行国际货币体系的差异，欧洲货币体系发展对世界区域性货币体系发展的启示作用 三、习题 （一）名词解释 国际货币体系，布雷顿森林体系，黄金总库，借款总安排，货币互换协定，特里芬难题，欧洲货币单位，美元危机，联合浮动汇率制，欧元 （二）对比题 1.凯恩斯计划和怀特计划的异同点是什么？ （三）单项选择题 1.凯恩斯计划中建议创造的国际货币称为（）。 A.SDR B.班柯 C.尤尼他 D.份额 答案与解析：选B。 2.怀特计划中建议创造的国际货币称为（）。 A.SDR B.班柯 C.尤尼他 D.份额 答案与解析：选C。 3.维持布雷顿森林体系运转的基本条件不包括（）。 A.美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定 B.世界各国有充足平衡的黄金储备，以维持对黄金的充分兑换 C.美国有充足的黄金储备，以保持美元对黄金的有限兑换性 D.黄金价格维持在官价水平上 答案与解析：选B。布雷顿森林体系实行“美元同黄金挂钩，其他各国货币同美元挂钩”的双挂钩机制，所以世界其他各国没有将其货币兑换成黄金的义务，故不需要有充足平衡的黄金储备。 4.意味着美元与黄金脱钩，标志布雷顿森林体系开始崩溃的是（）。 A.《史密森协定》的签订 B.黄金双价制的实行 C.美国“新经济”政策的实行 D.特别提款权的创建 答案与解析：选C。
国际货币制度演变 第二次世界大战后, 大部分国家的货币同美元或黄金挂钩，形成了一种新型的国际金汇兑本制, 也即黄金-美元本位制。布雷顿森林体系是以1944年7月在“联合国联盟国家国际货币金融会议”上通过的《布雷顿森林协定》为基础建立的以美元为中心的资本主义货币体系。主要内容是: ①以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元与黄金挂钩。这是根据1944 年7 月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林城举行的联合国货币金融会议通过的《国际货币基金协定》而形成的。《协定》规定, 一美元含金量为0.888671 克，即35 美元= 一盎司黄金。各成员国须协助美国维持美元官价。美国则承担接受各国政府或中央银行用美元向美国兑换黄金的义务。②其他国家的货币与美元挂钩。各国的货币与美元保持固定的汇率。实行固定汇率制。通过这个挂钩, 美元成为资本主义各国的重要国际支付手段和外汇储备。③国际货币基金组织通过预先安排的资金融通措施，保证向会员国提供辅
助性储备供应。④会员国不得限制经常性项目的支付，不得采取歧视性的货币措施。布雷顿森林体系对第二次世界大战后资本主义经济发展起过积极作用。首先,美元作为国际储备货币等同于黄金，弥补了国际清偿能力的不足。其次,固定汇率制使汇率保持相对的稳定，为资本主义世界的贸易、投资和信贷的正常发展提供了有利条件。最后,国际货币基金组织的活动促进了国际货币合作和世界经济的稳定增长。但从20 世纪60 年代起, 美元发生多次危机，美国政府被迫于1971 年8 月15 日宣布停止美元兑换黄金, 其他资本主义国家的货币先后实行浮动汇率。金汇兑本位崩溃, 实行不兑现的纸币制度。1974年4月1日国际协定正式排除货币与黄金的固定关系，以美元为中心的布雷顿森林体系彻底瓦解。布雷顿森林体系的缺陷表现在：（1）美国利用美元的特殊地位，操纵国际金融活动。(2)美元作为国际储备资产具有不可克服的矛盾。若美国国际收支持续出现逆差，必然影响美元信用，引起美元危机。美国若要保持国际收支平衡，稳定美
国际货币体系的演变 真正现代意义上的外汇交易起始于1973年，但最初的萌芽则可追溯到古代中东的外汇交易市场，当时的货币兑换仅局限于金属铸币之间的交换。直到欧洲中世纪时，随着旅行者人数的增加，金属铸币的弊端不断暴露，一些商人银行家开始设计出汇票，外汇交易也逐渐成型。 在国际货币体系的演变中，金本位体系是最早且相对最稳固的一种体系。金本位制的盛行始于19世纪中期，止于1914年第一次世界大战爆发，其间多数西方国家均采行金本位制（Gold Standard）。金本位制共有三种实现形式：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制，其中金币本位制最具有金本位制的代表性。各国在流通中使用金币作为货币，金币可以自由冶炼、铸造、交换并在国与国之间流动。在金本位制下，货币汇率由各自的含金量之比，即金平价（Gold Parity）来决定。只要两国的货币含金量不变，则汇率就维持稳定。 一战爆发后，英国、法国、俄国、德国、日本等参战国纷纷禁止黄金出口，金本位体系实际上已经崩溃了，虽然英国于1925年宣布恢复金本位制，但当时的历史条件和客观环境已经不再支撑这样一个旧有体制。其彻底的终结则始自1929年开始的世界股市大崩溃，由其触发的1931年的世界经济危机迫使英国宣布退出金本位制，其后诸多国家纷纷效仿，1936年达成的美英法三国货币协定则宣告该体制的正式结束。在一战与二战之间的这段时期，各国货币之间没有一个固定的汇率形成体制，基本上处于各行其是的状态，市场极度波动造成投机活动盛行。 二战期间，外汇市场实际上已经消失了。战争对英国经济造成巨大损害，并对英镑造成了毁灭性的影响，且人们对英镑的信心亦因德国大量伪造英镑而收到严重冲击。自美国加入二战之后，美元就顶替英镑成为全球地位最突出的货币。鉴于欧洲主要国家以及日本均在战争中付出了巨大代价，国民经济严重受损，作为唯一一个本土没有受到战争洗礼的大国，美国自然成为未来国际金融秩序的主导者。 （杀戮是正确的，你也可以攻击宗教但却不受惩罚，但你正在威胁的是很多人视之比生命更加宝贵的东西......——美国总统罗斯福写给作家约翰斯坦贝克的信，拒绝其提出的伪造德国货币的建议。） 到了二战末期，盟国已胜利在望。1944年，45个同盟国在美国新罕布什尔州举行的布雷顿森林村（Bretton Woods）召开了一次旨在恢复国际货币秩序和支付体系的重要会议——联合国货币与金融会议。会议通过了《国际货币基金协定》等文件，统称布雷顿森林协定，由此开启了布雷顿森林体系时代。会议上，一种改头换面的金本位制被视为激励全球经济复苏和国际贸易扩张的最好办法。根据协议，美元与黄金挂钩（1盎司黄金=35美元），国际货币基金组织（IMF）成员国货币与美元挂钩，实行可调整的固定汇率制度。各国有义务对外汇市场进行干预，以便使汇率维持在平价上下1%的区间内。事实上，该协议使得美元取代英镑成为具有主导地位的货币，并取代黄金成为国际支付体系的储备资产。 几近固定的汇率机制源于以下几个目的。首先，其会避免两次世界大战之间出现的汇率机制混乱的问题。其次，当时的世界最需要的是稳定的重建环境，各国均不希望看到大量的货币投机所带来的不稳定因素。最后，由于战争导致多数货币受到严重影响，全球经济客观上需要一个稳定的支柱以树立信心。IMF的建立亦令成员国可以维持稳定的货币买卖体系方面进行磋商，以便国际支付更加顺畅。当某些成员国遭遇财务困难的时候，IMF会向其提供贷款以助其度过难关。
国际货币制度习题 一、单项选择题 1．历史上第一个国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 2．第一次世界大战前的国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金块本位制 C．国际金本位制 D．严重削弱的金本位制 3．第二次世界大战后的国际货币体系称为（）。 A．金汇兑本位制 B．金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 4．布雷顿森林体系实际上是以（）为中心的国际货币体系。A．美元 B．黄金 C．特别提款权 D．多种储备资产 5．特别提款权的创立是（）。 A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果 C．第三次美元危机的结果 D．以上都不是 6．布雷顿森林体系实行的汇率制度是（）。 A．自发的固定汇率制度 B．可调整的固定汇率制 C．浮动汇率制度 D．弹性汇率制度 7．二战后的第一次美元危机发生于（）。 A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年
8．欧洲货币体系实行的汇率制度是（）。 A．可调整的固定汇率 B．自由浮动 C．联合浮动 D．管理浮动 9．欧洲货币体系创立的一篮子货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 10．目前欧洲经济货币联盟实行的单一货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 11．欧元正式启动的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 12．根据欧盟的有关规定，欧元现钞开始流通的时间是（）。A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 13．发行特别提款权的时间是（）。 A．1968年 B．1970年 C．1971年 D．1973年 14. 布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A 怀特计划 B 凯恩斯计划 C 布雷迪计划 D 贝克计划 15. 最早实行金本位制的国家是（）
国际货币体系改革的现状、困难与趋势 国际货币体系是支配各国货币关系的规则和机构以及国际间进行各种交易支付所依据的一套安排和惯例。国际货币体系主要涉及三方面的管理：（1）国际货币或储备资产的供应（2）汇率的规定和变动（3）国际收支的调节（陈彪如，1996）。 一、国际货币体系改革的现状 布雷顿森林体系崩溃以后，1976年1月8日，IMF临时委员会在牙买加会议上通过了关于国际货币制度改革的协定，称为《牙买加协定》。主要内容包括：取消平价和中心汇率制度，允许成员国自由选择汇率制度；废除黄金官价，实行黄金非货币化；使“特别提款权（SDR）”成为主要国际储备资产，加强IMF对国际清偿能力的监督。基本特征是：第一，储备货币多元化。美元、欧元、日元、英镑是储备货币。第二，汇率制度多元化。根据IMF的分类，现行体系下的汇率制度可分为8种。第三，国际收支调节机制多样化。汇率、利率、IMF贷款、国际金融市场融资等多种调节方式。该协定于1978年4月1日正式生效，从此国际货币体系进入了牙买加体系。 牙买加体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国家与依附国家相互牵连的弊端，使以浮动汇率为主的多种汇率安排能够比较灵活的适应世界经济形势的变化，多种手段调节国际收支平衡，总体上适应当前的国际经济形势，但也存在许多缺陷：第一，以主权信用货币作为国际储备货币是牙买加体系的根本缺陷。黄金非货币化后，信用货币充当本位货币，受储备货币国的经济影响大，基础不稳固。布雷顿森林体系崩溃后，美元的地位虽有下降，但仍处于核心地位。从国际储备的变动和国际清偿能力的提供，处处体现着美元的霸主地位。美国的国民生产总值只占全球的27%，但国际结算货币的53%、全球外汇储备的57%和外汇交易货币的40%都是美元，这显示出美元在国际货币体系中发挥的作用远远超过美国的经济实力。20世纪90年代以来，美国经济走向虚拟化，国际收支长期大量逆差，“特里芬难题”引发的“美元悖论”开始显现，这都给现行体系的运行机制造成冲击。由于美元的发行没有了黄金准备的约束，货币发行量完全取决于美联储的操纵，加上货币发行调控机制的缺失，美国货币超发导致了美元泛滥，加剧了现行货币体系的不稳定性。第二，汇率体系不稳定。现行体系下各国可以根据自身情况对汇率制度自由作出安排，多种汇率制度并存加剧了汇率体系运行的复杂性。汇率波动和汇率战不断爆发，助长了国际金融投机活动，金融危机风险大增，国际贸易的发展受到影响。浮动汇率为国际投机资本套取汇率差价提供了机会，巨额投机资本在汇率市场上
3 国际货币制度的变迁及启示 李晓阳,王 钊3 (西南农业大学,重庆北碚 400716) 摘 要:通过对国际货币制度变迁及其动因的综合分析,阐述了国际货币制度的变迁对中国的影响与启示。 关键词:国际货币制度;汇率制度;制度变迁 中图分类号:F821.1 文献标识码:A 文章编号:1672-5379(2005)03-0022-05 EVOLUTI O N OF THE I N TERNATI O NAL MONET ARY SYSTE M AND ITS I M P L I CATI O N T O CH I N A L I Xiao-yang,WANG Zhao (Southwest Agricultural University,Beibei,Chongqing400716,China) Abstract:This paper p resents a comp rehensive analysis of the evoluti on of the internati onal monetary syste m and the driving force f or it and expatiates its influence on China. Key words:internati onal monetary syste m;exchange rate syste m;evoluti on of the syste m 国际货币制度具备3大功能:规定用于国际间结算和支付手段的国际货币或储备资产及其来源、形式、数量和运用范围,以满足世界生产、国际贸易和资本转移的需要;规定一国货币同其它货币之间汇率的确定与维持方式,以保持各国货币间的兑换方式与比价关系的合理性;规定国际收支的调节机制,以纠正国际收支的不平衡,确保世界经济稳定与平衡发展。 国际货币制度包括3个基本目标:货币政策的独立性、汇率稳定性、资本的自由流动(含本国货币可兑换问题)。在当今中国加入W T O后研究国际货币制度对中国未来的人民币汇率制度的构建有十分重要的意义。 1 国际货币制度的变迁 货币自身的发展主要有两条源流:一条是货币形式的演变;一条是货币职能的发展。从货币的形式上看,迄今为止,大致经历了“实物货币———金属货币———信用货币”几个阶段。从总的趋势看,货币形式随着商品生产流通的发生与发展、随着经济发展程度的提高,不断从低级向高级发展演变时期。这一演变大致分为3个阶段:漫长的实物货币形式占主导的时期;实物货币向金属货币转化、金属货币向信用货币形式转化;现在和不远未来电子货币将占主导地位时期。 而国际货币制度的变迁基本上有货币本位及汇率制度两条线索。其中,货币本位制度基本上是沿着金本位制度、金汇兑本位制度直至信用本位制度的线索发展下来的,而汇率制度似乎并没有这种继起关系。 1.1 货币本位制度分类 货币制度既可以分为3类:金本位制度、布雷顿森林体系、牙买加体系;又可以可分为两类,即金属本位与信用货币本位,其中金属本位又分为金本位、银本位、复本位。 1.1.1 金本位制度 从英国1813年首先确立金本位一直到1930年左右,世界上大多数国家都经历过金本位制。金本位制又可分为金铸币本位、金块本位和金汇兑本位3种形式: 1.1.2 银本位制 银本位从运行原理上看,类似于金本位,只是采用的是银而不是金。事实上银本位并不十分流行,主要是在一些经济不很发达的国家,如中国。其最大缺点是价格不稳定,原因在于银矿的分布广,开采成本低。随着技术革新,产量变动很大,形成了对货币流通的冲击。 1.1.3 复本位制 复本位制是指一国同时规定两种金属金和银同为本位币金属的货币制度。在复本位制下,金和银都可以自由买卖,自由铸造和自由输出入。但从各国实行复本 第3卷第3期 西南农业大学学报(社会科学版) Vol.3,No.3 2005年9月 Journal of Southwest Agricultural University(Social Science Editi on) Sep t.2005 3收稿日期:2005-05-09 作者简介:李晓阳(1969—),女,四川郫县人,西南农业大学副教授,博士研究生,研究方向:制度经济学、人力资源管理、思想政治教育等。 3为通讯作者,男,西南农业大学教授,博士生导师。
第七章国际货币体系 一、填空题 1． 1944年7月在布雷顿森林会议上，通过以为________基础的“国际货币基金协定”和_______________，总称______________。 2．国际收支的调节机制在_____________制度下是自发进行的。 3． ______________和______________是历史上第一次出现的真正具有世界意义的常设国际金融合作组织。 4．所谓“双挂钩”是指______________挂钩、______________挂钩。 5．在牙买加体系下，国际储备的特征是______________。 6．“稀缺货币”是指国际收支出现持续性_____，且在IMF的货币库存下降到其份额的_____以下的IMF会员国的货币。 7．“浮动汇率合法化” 是___________协议的主要内容。 8．在布雷顿森林体系下，一国国际收支的短期失衡主要是靠______________解决，而对于长期性失衡则可通过______________解决。 9．“特里芬难题”是指布雷顿森林体系在______________方面存在的缺陷。10．“特里芬难题”是指布雷顿森林体系下在______________与______________之间所存在的矛盾。 11．布雷顿森林体系下的汇率制度实际上是一种________的固定汇率制度。12．_________是指战后布雷顿森林体系下所出现的美元短缺现象。 13．标志布雷顿森林体系最终崩溃并从法律上予以肯定的协议是 ______________。 14、欧元正式启动是从______至______阶段。 15、标志向欧洲经济货币联盟过渡的条约是______。 二、不定项选择题 1．从历史角度看，国际货币体系的发展历程是： A．国际金银本位制、国际金本位制、布雷顿森林体系 B．国际金本位制、国际银本位制、布雷顿森林体系 C．国际银本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系 D．国际金本位制、布雷顿森林体系、牙买加体系 E．国际金银本位制、国际金本位制、牙买加体系 2．布雷顿森林体系是采纳了（）的结果： A．凯恩斯计划 B．怀特计划 C．布雷迪计划 D．贝克计划 E．马歇尔计划3．黄金双价制的实施：
国际货币体系改革方向 关于国际货币体系改革是走向超主权的全球储备货币体系还是推进多极储备货币体系尚存在不同意见。 关于超主权货币的讨论由来已久，欧元更是成为第一个实践中的地区性超主权货币。本次全球金融危机发生后，周小川提出超主权货币概念，认为特别提款权（SDR）具有超主权储备货币的特征和潜力，特别提款权的存在为国际货币体系的改革提供了希望。 超主权货币的最大优点在于国际货币的发行可按照全球经济发展的客观需要来进行，避免现行体系对美元的过度依赖所产生的不稳定性和美国的国家利益与全球利益之间的冲突。 但是各种超主权货币方案的共同缺陷是过于理想主义，不仅缺乏政治上的可行性，而且也缺乏经济学上的合理性。首先，像SDR这样的超主权储备货币的价值是建立在国际货币基金组织或全球央行的信用之上的，既没有如黄金般的实物担保也没有任何国家的经济实力作为货币的后盾。因此很难指望各成员国将SDR 作为国际储备资产和最后支付手段。其次，从政治上看，超主权货币方案以否定现存的国际储备货币体系为前提,现行体系最大的既得利益国家—美国不可能接受这类方案。此外，世界各国和地区存在经济差异，不可能成为同一个最优货币区，欧元区主权债务危机很大程度根源于此。 与之相应的，构建多极化储备货币体系是国际货币体系当前更具现实意义的改革方向。原因在于：在经济的多极化趋势与单极的国际货币体系的内在矛盾和冲突正在加深的背景下，储备货币的多极化发展能够适应全球经济发展的多极化趋势。同时，多极储备货币体系给各国提供了分散化的选择，国际货币之间具有竞争性，从而也有助于发行国遵守相应的货币纪律。 但是，多极化储备货币体系也存在一些缺陷。多极化储备体系不能解决主权国家货币被用作国际储备货币的相关问题，如特里芬难题、不稳定性和不公平性问题等，还会带来储备货币之间汇率波动的不稳定因素。 国际货币体系的演变，从根本上来说取决于大国经济实力对比的变化。在未来多元化的国际货币体系中，人民币应成为其中重要一元。随着中国经济和贸易
v1.0 可编辑可修改 国际货币制度习题 一、单项选择题 1．历史上第一个国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 2．第一次世界大战前的国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金块本位制 C．国际金本位制 D．严重削弱的金本位制 3．第二次世界大战后的国际货币体系称为（）。 A．金汇兑本位制 B．金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 4．布雷顿森林体系实际上是以（）为中心的国际货币体系。 A．美元 B．黄金 C．特别提款权 D．多种储备资产 5．特别提款权的创立是（）。 A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果
v1.0 可编辑可修改 C．第三次美元危机的结果 D．以上都不是 6．布雷顿森林体系实行的汇率制度是（）。 A．自发的固定汇率制度 B．可调整的固定汇率制 C．浮动汇率制度 D．弹性汇率制度 7．二战后的第一次美元危机发生于（）。 A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年 8．欧洲货币体系实行的汇率制度是（）。 A．可调整的固定汇率 B．自由浮动 C．联合浮动 D．管理浮动 9．欧洲货币体系创立的一篮子货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 10．目前欧洲经济货币联盟实行的单一货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位
v1.0 可编辑可修改 11．欧元正式启动的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 12．根据欧盟的有关规定，欧元现钞开始流通的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 13．发行特别提款权的时间是（）。 A．1968年 B．1970年 C．1971年 D．1973年 14. 布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A 怀特计划 B 凯恩斯计划 C 布雷迪计划 D 贝克计划 15. 最早实行金本位制的国家是（） A 德国 B 英国 C 美国 D 法国 16．下列哪一项不是金币本位制的特征（） A. 金币自由铸造
当前国际货币体系的弊端及改革探析 国际货币体系是指国际间交易结算时所采取的货币制度，国际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和, 主要包括国际储备资产的确定、国际收支调节机制、汇率机制、国际间货币的兑换性与国际结算原则等四个方面的内容。近30 年来, 世界范围内先后爆发的几次规模较大的金融危机都充分说明了现行国际货币体系越来越不适应经济发展的需要, 重整及新建国际货币体系的呼声越来越大。本文在对现行国际货币体系考察的基础上, 对其体制性缺陷进行分析, 并就当前世界经济一体化和金融全球化背景下国际货币体系的改革进行一些思考。 一、当前国际货币体系的基本特征 1971 年8 月15 日, 美国宣布不再承诺以35 美元一盎司黄金的官价兑换各国中央银行持有的美元, 布雷顿森林体系突发性地崩溃, 国际货币体系从此进入混沌无序的“ 牙买加体系时代”。"与布雷顿森林体系相比, 现行的国际货币体系具有如下基本特征: 首先是黄金非货币化。即黄金与货币彻底脱钩, 取消国家之间必须用黄金清偿债权债务的义务, 降低黄金的货币作用, 使黄金在国际储备中的地位下降, 促成多元化国际储备体系的建立。其次, 多样化的汇率制度安排。国际经济合作的基本目标是维持经济稳定而不是汇率稳定。牙买加体系允许汇率制度安排多样化, 并试图在世界范围内逐步用更具弹性的浮动汇率制度取代固定汇率制度。第三,以美元为主导的多元化国际储备体系。牙买加体系中, 可供一国选择的国际储备不单只是美元, 还可以黄金储备、欧元、日元和英镑等国际性货币、国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权, 尽管如此, 美元仍是各国外汇储备的主要组成部分, 由此可见, 原有货币体系的根本矛盾仍然没有得到根本解决。 二、当前国际货币体系的缺陷分析 与布雷顿森林体系相比, 牙买加体系具有更大的灵活性, 较好地解决了国际清偿力问题, 但自诞生以来, 稳定性一直不尽如人意, 1990 年代以来, 随着经济的一体化、金融的全球化进程的加快, 其固有的缺陷和弊端暴露无遗, 主要表现在以下几个方面: ( 一) 特里芬难题尚未得到根本解决 牙买加体系允许国际储备货币的多元化。当前, 美元、欧元、日元三足鼎立的局面已初步形成“, 特里芬难题”在一定程度上得到了缓解。当一国货币发生贬值而产生信心危机时, 它在外汇储备中所占的比重就会下降, 信用良好的储备货币便会增大其比重; 而当某一储备货币国长期逆差导致国际清偿力不足时, 其他储备货币就会补充这个不足。因此, 多元化的储备货币能够稳定地提供国际清偿力, 使单个储备货币的危机不会导致整个国际货币体系的巨大动荡。但是, 多元化的国际货币储备体系并未根本解决“ 特里芬难题”, 它只是将原有的矛盾进行了适当的分散化。在多元化的国际货币储备体系中, 一个国家的货币同时充际货币的矛盾依然存在, 这就使得国际储备货币国家几乎能无约束地向世界倾销其货币, 并且借助金融创新产生出的巨大衍生金融资产, 这势必与世界经济和国际金融的要求发生矛盾, 一旦矛盾激化, 将会引起国际金融市场动荡及以爆发的危机严重后果。 ( 二) 汇率制度安排不利于弱国利益的保护 尽管牙买加协议承认了浮动汇率制的合法性, 自此浮动汇率制取代固定汇率制成为大多数国家的选择。但是, 实际上从牙买加协议以来, 所谓的汇率自由浮动只是一种理想, 就连欧美这些极力鼓吹自由市场经济的国家事实上实行的也是有管理的浮动。绝大多数发展中国家基于本国经济发展的实际情况, 只能采取相对稳定的汇率制度, 即实行带有固定性质的钉住汇率制度。这对其有诸多不利影响: 首先, 削弱了调控本国宏观经济的能力。根据“ 蒙代尔三元悖论”理论, 一国在固定汇率制、自主的货币政策和资本自由流动三者中, 只能同时选其二, 因此在资本项目高度开放和钉住汇率制下, 发展中国家在很大程度上就失去了货币政策的自主性。其次, 在现行国际汇率制度下, 一国钉住某种货币实际上也就意味着与其他国家
浅议国际货币体系的历史与发展趋势 一、国际货币体系的历史回顾和评价 历史最长、影响最大的国际储备货币体系是金本位制。在英镑之前，国际贸易主要是获取金银，金银成为主要的储备货币和财富的主要形式，黄金大体上能自由进出，铸币平价成为汇率的决定因素。 英镑只是货币单位的名称，因此英镑实质上也是金本位制。1861年，英国通过金本位法案，以法律的形式规定黄金作为货币的本位，1862年开始铸造金币，货币单位为英磅。金本位制存在缺点：市场物价受到黄金供求的影响，经济规模扩大会增加黄金需求，而黄金产量有限;黄金在世界分布不均，金币自由铸造与自由流通的基础不断削弱，最终金币本位制改为金汇兑本位制。金汇兑本位制又称为“虚金本位制”,仍然规定货币的含金量，但是禁止国内金币的铸造和流通，银行券代替金币流通。银行券只能兑换成外汇，可以使用外汇向承诺兑换金币的国家兑换黄金。金汇兑本位制本质上还是金本位，同样很不稳定。 19世纪到20世纪前半叶，英镑垄断了国际储备货币。首先，19世纪英国是世界最大的贸易国，1860年占世界贸易总量的30%,1890年占20%.英国是全世界的制造业中心，进口原材料出口工业品，因此1860年至1914年世界贸易的60%使用英镑结算。商品贸易以英镑标价和结算，更容易打开英国市场，期货市场更多的采用英镑标价。英国的国际地位强化了英镑的地位。整个18世纪，英国鼓励世界各国使用英镑交易。其次，英国也是最重要的对外投资国家，外国政府总是喜欢在伦敦融资，采用英镑发行债券。由于本国债券的流动性差，且不是国际货币，本币标价的债券很难获得投资者欢迎;英镑资本市场深度大、波动小，任何政府和机构都不能操纵英镑的价格，流动性强。一旦获得募集资金，这些公司就会在伦敦开立英镑账户，并将其储存。最后，英国金融机构在全世界开立分支机构，殖民地也在伦敦设立办公室。英国政府规定了英镑和银行券的兑换比例，当属地的币值发生变化时，英国政府会强制维持固定汇率。这些措施使得英镑受到外国央行和政府的欢迎，并以英镑作为生息资产的最佳持有工具，中央银行可以利用英镑的这种流动性和市场深度，来维持本国货币的黄金输入输出点，保持币值稳定。虽然英国央行可能偶尔干预黄金价格，但是他们并不干涉黄金的进出口。1914年之前，英镑一直是唯一的全球储备货币。 英镑之后，美元在二战初期恢复使用金币本位制，美元开始对英镑的储备货
高考历史复习之货币的使用与世界货币体系的形成 1．简述中国货币的演进历程。 提示：夏朝二里头遗址出土了海贝，还有用骨头、石头做成的仿制贝。大约在商朝后期，开始岀现铜铸币。春秋战国时期，各国分别使用布币、刀币、圜钱、蚁鼻钱等多种样式的铜铸币。秦朝在圜钱基础上将货币统一为圆形方孔钱，这种样式在此后被长期沿用。北宋诞生了世界上最早的纸币，称为“交子”。元朝则将纸币作为单一流通货币来发行，称为“钞”。自明朝中期起，白银逐渐成为国家财政和民间交易的基本支付手段。清朝完全承认白银的法定货币地位，与铜钱兼用。晚清时，清政府开始铸造银元。1912年中华民国建立后，以银元为法定货币。1935年，国民政府实行法币改革，1948年国民政府再次进行币制改革，发行金圆券和银圆券。新中国成立后，人民币成为中华人民共和国的法定货币。 2．简述国民政府发行金圆券和银圆券的背景及结果。 提示：(1)背景：在抗日战争和解放战争期间，法币急剧贬值，最终彻底崩溃。 (2)结果：国民政府被迫于1948年再次进行币制改革，开始发行金圆券。不过金圆券的贬值速度比法币更快，各地纷纷拒用金圆券，民间自动重新使用银元。于是，国民政府又发行银圆券，但仍未摆脱发行失败的命运。 3．简述金本位制的特点。 提示：在这一制度下，各国的金币具有法定的含金量，人们可以根据规定自由铸造金币，金币可以自由流通，而且不易贬值。
4．简述金本位制崩溃的影响。 提示：此后，资本主义世界货币失去了统一的标准和基础，国际货币关系陷入日益动荡和混乱的状态。英镑虽然仍然是主要的国际储备货币，近半数的世界贸易还由英镑结算，但法国和美国等国构建了以法郎和美元等为中心的货币集团，各自为阵，一片混战，进一步加剧了世界矛盾冲突。 5．简述布雷顿森林体系建立的背景和内容。 提示：(1)背景：第二次世界大战严重削弱了英国，美国取得了资本主义世界的霸权地位。 (2)内容：布雷顿森林体系确定35美元兑换1盎司黄金的固定比值，各国货币与美元挂钩。美元实际上等同于黄金，取得了在资本主义世界货币体系中的霸权地位。 6．简述国际货币基金组织和世界银行的职能。 提示：国际货币基金组织负责向成员国提供短期贷款，以保障国际货币体系的稳定；世界银行则向成员国提供中长期贷款，促进经济复苏。 7．中国古代货币的六次重大演变 (1)由自然货币向人工货币的演变 海贝是我国最早的货币，商朝以海贝作为货币。随着商品交换的迅速发展，货币需求量越来越大，海贝已无法满足人们的需求，人们开始用铜仿制海贝。铜贝的出现，是我国古代货币史上由自然货币向人工货币的一次重大演变。随着人工铸币的大量使用，海贝这种自然货币便慢慢退出了中国的货币舞台。 (2)由杂乱形状向规范形状的演变
收稿日期：2008－11-20 作者简介：张云（1981-），男，江苏扬中人，南开大学虚拟经济与管理研究中心，博士研究生； 刘骏民（1950-），男，河北平山人，南开大学虚拟经济与管理研究中心主任，教授、博导。 摘要：本文首先指出当前美元本位国际货币体系的核心关系为美元霸主地位，其次从国际货币体系演变历史中得出政府因素和货币统一性是未来国际货币体系必须考虑的两大主要因素；本文又从美元与欧元的“滥币陷阱”规律、金融危机对美国和欧洲的影响分析了目前国际货币体系变革的必然性；最后文章提出了新国际货币体系重建的原则与可能方案。 关键词：国际货币体系；美元危机 中图分类号：F 830文献标识码：A 文章编号：1006－1428（2009）01-0019-06 Abstract:The paper points out that the core of dollar-centered international monetary system is dollar's hege -mony.It also draws a conclusion that government's power and money's unity are two important factors in international monetary system's evolution.Then it analyzes the inevitability of international monetary system's reform from angles such as "bad-currency trap"and the influence of sub-prime https://www.doczj.com/doc/f110829082.html,st but not the least,the paper sketches out principles and plans for the rebuilding of international monetary system. Key words:International Monetary System;Dollar Crisis 国际货币体系演变规律和重建原则 张云1，刘骏民2 （1，2南开大学虚拟经济与管理研究中心， 天津 300071） 一、国际货币体系的核心关系、决定因素及演变规律 （一）布雷顿森林体系的核心关系 西方传统的观点是将布雷顿森林体系看作是汇率制度问题，是“设计一个什么样的汇率制度可以更好地保证国际贸易和国际投资的环境更稳定”的问题。实际上，笔者认为布雷顿森林体系及其演变的核心关系是美元的霸主地位，支持这个地位的是美国的经济、政治实力，而具体的货币和汇率制度则服从这个利益，是从属和可以有选择的。它是地缘政治的延续。 （二）政府因素是如何从边缘走到中心 早期，国际贸易结算实行金本位制，只有黄金才是货币，此时，所有国际货币都是靠黄金的自然价值来保证其货币功能的。但是在上世纪20年代初实行的金汇兑本位就不再仅仅是靠黄金的自然力量来维持国际货币的地位了，少数国家（当时的美国和英国） 承诺其货币可以兑换黄金，其他国家的货币则与这些国家的货币挂钩。在国际间流通的主要是承诺兑换黄金国家的货币，其他货币在国际贸易中的使用量很小。这种制度是靠黄金的自然力量与政府的信用一起来支撑的，相对于金本位和金块本位，政府信用已经越来越多地加入到金汇兑这种国际货币体系中来。布雷顿森林体系的建立则直接显示出了政府（美国政府）在国际货币体系建立过程中的决定性作用，虽然兑换黄金的承诺仍然占有重要地位。解读国际货币体系的历史发展进程，可以看到国际货币是怎样从依赖黄金价值的自然力量向依赖政府的超自然力量转化的过程。这就是说，目前条件下重建国际货币体系必须重视和依靠超经济的政府力量。 （三）中央集权与货币的统一性 黄金等贵金属直接充当货币时，靠自身的价值来自动维持其货币的功能和统一性。但信用纸币没有价