财务评价指标体系

财务评价指标体系

注：1、总投资收益率（ROI）虽为融资后分析指标，因采用EBIT作为分子，也没有考虑利息支出，注意其与项目资本金净利润率（ROE）的区别。

2、依据项目投资财务现金流量表，可得知：净收益= 年净现金流量= EBIT，均不考虑利

息支出。

3、现金流量包括：现金流入CI、现金流出CO、净现金流量（NCF）或（CI—CO）t。

4、融资前分析也是以动态分析（折现现金流量分析）为主，融资后分析也有静态分析指标。

5、根据上表所示，投资回收期指标只用于融资前分析。

财务尽职调查概述 尽职调查(Due Diligence Investigation)又称谨慎性调查，一般是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。其主要是在收购（投资）等资本运作活动时进行，但企业上市发行时，也会需要事先进行尽职调查，以初步了解是否具备上市的条件。 尽职调查内容： 一般包括：目标企业所在行业研究、企业所有者、历史沿革、人力资源、营销与销售、研究与开发、生产与服务、采购、法律与监管、财务与会计、税收、管理信息系统等。 尽职调查小组的构成——技术与经验 项目负责人（交易促成者）、行业专家、业务专家、营销与销售专家、财务专家、法律专家等 尽职调查的目的 完成一个尽职调查的目的是：判明潜在的致命缺陷和它们对收购及预期投资收益的可能的影响。 财务尽职调查的定义： 在整个尽职调查体系中，财务尽职调查主要是指由财务专业人员针对目标企业中与投资有关财务状况的审阅、分析等调查内容。 在调查过程中，财务专业人员一般会用到以下一些基本方法：审阅，通过财务报表及其他财务资料审阅，发现关键及重大财务因素；分析性程序，如趋势分析、结构分析等，对各种渠道取得资料的分析，发现异常及重大问题；访谈，与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通；小组内部沟通，调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。由于财务尽职调查与一般审计的目的不同，因此财务尽职调查一般不采用函证、实物盘点、数据复算等财务审计方法，而更多使用趋势分析、结构分析等分析工具。在企业的投资并购等资本运作流程中，财务尽职调查是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的前提，是判断投资是否符合战略目标及投资原则的基础。对了解目标企业资产负债、内部控制、经营管理的真实情况，充分揭示其财务风险或危机，分析盈利能力、现金流，预测目标企业未来前景起到了重大作用。 [编辑] 财务尽职调查的重要性

哈佛分析框架：财务战略分析新思维 2015-09-15中国管理会计网 管理会计微信号：china-cma 本文运用哈佛分析框架的基本原理，结合亚泰集团企业案例，通过分析其揭示其财务及经营状况并预测其发展前景。 财务分析一直以来在评价企业业绩过程中起到重要且不可替代作用，它通过对报表数据的各种变换计算，运用模型建立起一系列评价体系，从各个方面、各个角度分析企业经营成果并预测未来。利益相关者主要通过企业发布的财务报表来评价企业。因此，财务报表成为传统财务分析的根本。然而作为经济实体的主体——企业，并不是孤立存在的，它不仅受自身的经营及财务政策的影响，还受其所处的相关行业及宏观经济环境的影响。 有效地财务评价体系不仅应注重对企业财务数据的分析，而且应重视非财务信息。应将财务分析对象由财务报表扩展到与财务报表及企业经营相关的行业环境、政策环境、宏观经济环境等，站在战略的高度对企业进行评价。哈佛分析框架在一定程度上克服了传统财务分析的缺陷，鉴于此，本文利用哈佛分析框架对亚泰集团的行业状况和发展战略、会计质量、财务报表及发展前景进行了定性和定量的综合分析，这种分析方法有效地克服了传统财务报表分析的局限性，能够从整体上把握企业集团的整体经营状况，从而预测企业未来发展前景。 哈佛分析框架 哈佛分析框架由哈佛大学佩普(K.G.Palepu)、希利(P.M.Healy)和伯纳德(V.L.Bernard)三位学者提出，他们认为财务分析不应只分析报表数据，应该站在战略的高度，结合企业内外部环境并在科学预测的基础上为企业未来发展指明方向，哈佛分析框架主要包括企业战略分析、会计分析、财务分析及前景分析。

财务部员工工作守则 一、财务人员守则 1.财务人员应当热爱本职工作,钻研业务,使自己的知识和技能适应本职工作的要求。 2.财务人员应熟悉会计法律法规和国家统一会计制度。 3.财务人员应按照会计法律法规规定的程序和要求进行财务工作,保证所提供的财务信息合法、真实、准确、及时、完整。 4.财务人员办理会计事务应实事求是、客观公正。 5.财务人员应熟悉本公司业务管理情况,运用掌握的财务信息,为提高公司经济效益服务。 6.财务人员应当保守本公司的商业秘密,除法律规定或公司领导同意外,不得私自向公司无关人员或外界提供或泄露公司的财务信息。 7.财务人员应认真学习和执行本《财务人员管理制度》,对违反本《制度》规定的财务人员, 公司可视情节轻重,给予纪律处分、经济处罚，直至解除劳动合同或劳动关系。 二、财务人员的职责要求 1.认真执行国家财务方针政策，遵守财务会计制度、财经纪律。 2.按时完成公司的各类财务报表的编制及分析。 3.认真执行国家和公司规定的各项开支范围。 4.及时进行财务档案的整理归档和文件保存。 5.认真审核会计凭证，分析成本费用的合理性，核对债权债务的正确性。 6.认真审核各种经济业务的原始凭证、记帐凭证，填制和汇总现金凭证，编制科目汇总表。 7.认真登记编制总分类帐、明细分类帐和各种辅助台帐。 8.根据公司领导的要求，提供清理债权、债务的数据资料，核对费用的计提和支付情况。 9.贯彻执行国家及公司的现金管理制度。 10.作好库存现金、现金收据的保管工作。 11.办理日常现金出纳业务时，应保证出纳业务收付无差错。做到帐实相符。 12.现金日记帐，做到日清月结、登记及时、数字准确、字迹清楚。 13.认真整理、装订会计凭证和资料。 14.及时汇总正确发放职工工资、奖金。 15.作好现金支票、转帐支票和银行收据及印鉴的保管工作。 16.办理好日常的银行出纳业务，保证不开空头支票、远期支票。 17.银行存款日记帐做到日清月结，登记及时准确。 18.及时编制银行对帐单调节表，负责银行函证工作。 19.执行国家税收政策，按规定计提、核对各项税金，缴纳各项税费。 20.正确编制有关税务报表。 21.接受税务部门检查，及时向公司领导传达税务政策。 三、会计凭证、帐簿管理规定 1.目的：规范会计工作行为，加强会计基础工作。 2.适用范围：财务人员 3.基本要求： 3.1.1.必须正确填制会计凭证和登记会计帐簿，如实、及时、清晰的记录各

精品文档财务人员工作守则

财务人员行为规范 遵纪守法： 财务人员应熟悉并遵守国家财务、会计、税务和其他相关法律法规，遵守所在地区的各项法律，法规及规章制度。认真执行国家的财经政策和企业有关财务管理规章制度，履行《会计法》赋予的职责，规范会计行为。 及时准确： 财务人员应当坚持诚实守信原则，客观反映会计的原始记录，不做假账，确保提供会计信息的及时、准确和完整。公允、及时地判断和反映企业各项经济活动，依据法律法规做好会计确认、计量、记录和报告工作。 精准核算： 财务人员应依法进行财务处理和会计核算，杜绝编造虚假会计信息等违法活动；认真履行职责，抵制违反财经纪律的行为，促进企业良性经营。 加强监督 财务人员应努力钻研会计业务知识，掌握会计法规、政策、制度和操作规范，坚持勤俭节约的原则，严格控制不必要的开支；强化财务风险意识，加强监督、精打细算、合理安排，防范和规避财务风险。 秉公办事： 财务人员在工作中应当做到勤勉尽责，客观诚信和廉洁自律。加强政治学习、严格要求自己，模范执行各项财经制度，增强法律意识，不利用职务之便谋取私利，做到廉洁自律、秉公办事。 提高技能： 财务人员应取得会计从业资格证书，具备从事会计工作所必需的专业知识和业务能力，并应通过学习和参加培训等途径，不断提高会计理论水平、会计实务能力和职业判断能力，不断优化本职工作。 参与管理 财务人员应当树立服务意识，运用掌握的会计信息，不断提高财务信息质量，积极主动地为企业决策提供相关信息。协助所在地区业务部门建立健全财务制度和业务流程，改善内部管理，提高经济效益。 严格保密 财务人员应严格保守企业商业秘密，任何情况下不得与直属上司以外的人谈论财务事务，任何情况下不得向任何人泄露和违法使用在工作过程中知悉的商业秘密。

财务尽职调查主要内容 1.了解公司组织架构、产权关系及公司股东的出资情况： （1）历史沿革及出资：查阅公司的设立批准文件、营业执照、公司章程、验资报告、工商变更登记资料、年度检验等文件，了解公司的成立时间、注册资本、股东、投入资本的形式、性质、是否属于合法存续等基本情况。 （2）经营模式：查阅公司的组织架构图、通过询问公司管理层、查阅财务报告、结合公司行业属性和公司规模等情况，了解公司的商业模式、销售模式和盈利模式。 （3）财务管理模式：通过与公司管理层及财务部门负责人交谈，结合查阅公司账簿记录，了解公司是否实施ERP系统。 （4）对客户和供应商的依赖风险：通过与公司管理层及采购部门和销售部门负责人交谈，查阅公司账簿记录，计算对前十名客户的销售额及合计分别占当期主营业务收入的比例，计算从前十名供应商的采购额及合计分别占当期采购总额的比例，判断公司对客户和供应商的依赖程度及可能存在的经营风险。 （5）了解公司的薪酬政策 通过与公司管理层及人力资源部门负责人进行交谈，查阅公司薪酬考核文件，了解职工薪资的计算方法，特别关注工资的计算依据和方法，关注公司缴纳社会保险的政策及情况。 2.了解公司与财务报表相关的内部控制及产业链业务关系： 通过与公司管理层、财务部门及公司员工交谈，查阅公司相关规章制度、公司业务流程相关文件，考察公司的控制环境、风险识别与评估、控制活动与措施、信息沟通与反馈、监督与评价等基本要素，结合财务尽职调查过程中了解到的其他情况，评价公司现有内部控制制度对合理保证公司遵守现行法律法规、经营的效率和效果、财务报告的可靠性是否充分，关注内部控制制度的设计缺陷和运行缺陷，可能导致的财务和经营风险。 3.分析公司的资产质量，包括是否存在使用范围受限资产及是否足额计提资产减值准备：

关于尽职调查的10000字深度长文解析（财务篇） 概述 尽职调查概念 1、概念 尽职调查又称谨慎性调查， 是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。 财务尽职调查即由财务专业人员针对目标企业与投资有关财务状况的审阅、分析、核查等专业调查。 2、种类 尽职调查的种类包括四类： ■法律尽职调查■财务尽职调查 ■业务尽职调查■·其他尽职调查 尽职调查的目的 尽职调查就是要搞清楚： 1、他是谁？即交易对手实际控制人的底细和管理团队 2、他在做什么？即产品或服务的类别和市场竞争力 3、他做得如何？即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表反映的财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向（同业）比较 4、别人如何看？包括银行同业和竞争对手的态度 5、我们如何做？在了解客户的基础上进行客户价值分析，用经验和获得的信息设计授信方案和控制措施，把交流变成可行的交易。 简言之，即做好股东背景和管控结构、行业和产品、经营和财务数据、同业态度的调查，提供我们的做法。

尽职调查框架 财务顾问尽职调查的关注要点 1、业务 （1）行业/企业的业务模型、盈利模式 （2）标的企业的竞争优势 （3）协同效应，以及未来潜在的整合成本和整合风险 【Tips】 ?在做企业尽职调查时，可以以估值模型为线索进行调查； ?不要忽视目标公司董事会会议记录以及决策等法律文件，里面会包含公司业务的信息，特别是公司战略。 2、财务 （1）历史数据的真实性、可靠性 （2）预测财务数据偏于保守？偏于乐观？预测的依据是什么？ （3）是否有表外负债？ （4）内控制度的健全性（审计师的内控审计报告） （5）税务问题（除公司自身税务情况外，还需关注收购方案所涉及的税务问题）【Tips】 在做财务尽职调查时，需与审计师充分沟通，并且与业务尽职调查紧密联系。 3、法律 （1）公司自身的法律情况：重大诉讼和法律纠纷、房产土地的权属问题等 （2）交易所涉及的法律问题：股权结构（类别股权安排，优先股东、期权等问 题）、行业监管规定、交易涉及的其他监管规则等。 【Tips】 法律尽职调查可以分为两部分，一部分是公司本身的法律情况，需要依赖律师去尽职调查，投行需要关注未来的风险所在；另一部分是交易所涉及的法律问题，此部分投行要充分组织和积极参与讨论，具体的工作可以以律师为主。 4、人力资源 （1）管理层聘用和留任问题 （2）工会问题 （3）离退、内退人员负担及养老金问题 【Tips】 人事的问题对于收购后的成功整合非常重要，不容忽视；投行需要起牵头作用，具体的工作由适当的中介机构承担。 5、其他 （1）是否有历史遗留问题？比如一厂多制等

财务人员守则 一、职业道德 1、爱岗敬业：热爱本职，勤奋努力，钻研业务，尽职尽责； 2、诚实守信：以诚为本，操守为重，言行一致，忠于职守； 3、廉洁自律：公私分明，不贪不占； 4、客观公正：办理业务端正态度，实事求是，不偏不倚； 5、坚持原则：严格按规章制度办事； 6、提高技能：熟悉财经法律、法规和相关的会计制度，结合会计业务 进行宣传与运用以适应工作的需要； 7、参与管理：为经营和业务活动服务，为改善内部管理、提高经济效 益服务； 8、优质服务：有高度的服务意思，文明的服务态度，优良的服务质量； 9、保守秘密：保守企业机密，不得私自向外界提供或者泄露本公司的 会计信息； 二、财务人员的基本要求 1、一切为前线服务，钻研本职，提高工作效率，精打细算，节约开支； 2、更务实、更高效 “更务实”就是明确财务部门存在的必要性和目的性，一切为前线服务，一切为销售服务，一节为效益服务的指导思想； “更高效”就是掌握专业技能，高效的完成本职工作，在管理工作中树立成本观念，以最小的成本取得最大的管理成果；

财务部各岗位职责

财务处各岗位工作职责 一、财务经理 1、掌握和贯彻国家财经法规和财经制度，选择适合公司的核算方法并 组织实施。贯彻落实好领导班子各项指示精神，并做好请示汇报工作。 2、做好财务基础管理及人员管理工作。 1)按照公司要求监督并执行各项财务管理制度。 2)制定财务机构人员的配备和考核方案，负责财务人员的管理、培训 和指导。 3)执行并健全公司财务内部控制体系，结经营活动的全过程进行财务 监督和控制。 3、税收筹划和资金管理 1)执行公司的资金调配政策，统一调配资金，提高资金使用效率。 2)学习掌握国家相关税法，做好公司税收筹划。 3)保持与税务部门、金融机构等职能部门良好的合作关系。 4、负责公司库存管理，保证存放在库里的商品都是有效周转，帐目清 晰的商品，关注库存周转天数长的商品，并督促前线快速处理。 5、积极参与公司经营，做好为经营服务工作。 6、接待、协调政府对口职能部门的检查和指导。 二、财务主管 1、贯彻执行财务处的各项规定以及管理要求。 2、协助财务经理安排和落实本部门各项工作。 3、组织指导本部门员工的培训。

3月30日，华为发布2019年年报，全面披露公司在过去一年的经营业绩。年报显示，华为去年营收达8588亿元人民币，同比增长19.1%;净利润627亿元，同比增长5.6%。华为轮值董事长徐直军表示，2020年将是华为更加艰难的一年，因为公司将全年处于美国“实体清单”下，“2020年华为力争活下来，争取明年还能发年报。”随着手机厂商的年报陆续出炉，新京报将用五张图回顾华为2019年的经营情况，发掘华为在过去一年的高低起伏。 华为2019年报分析 1、2019年营收按季度放缓，下半年受“实体清单”影响明显 从季度增速看，华为2019年的增长呈“前高后低”的态势。在去年5月16日被美国政府列入“实体清单”前，华为上半年营收同比增长23.2%;但下半年华为的营收开始出现放缓，第四季度同比增长只有7.7%。 此外，华为的净利润增速也出现明显放缓，公司从2018年的25.1%下滑至去年的5.6%，营业利润率也从2018年的10.2%下滑至去年的9.1%。 徐直军表示，去年营收增速下降是很容易理解的，去年5月16日华为被纳入美国实体清单后，公司肯定要加大研发力度来“补洞”，同时有大量的供应商突然间不能给华为供货，华为要重构公司的供应链。“我们在这种情况下不可能去追求2018年、2017年的利润率，我们肯定是先把洞补起来，把供应链重构好，然后以生存为第一目标。” 2、消费者业务受“实体清单”影响，2019年手机出货量增速放缓 华为去年消费业务对整体营收的贡献过半，达4673亿元，同比增长34%，这一增速甚至高于2018年，主要得益于华为的智能终端销售多面开花。虽然智能手机出货量的增速下降至16.5%，但华为在PC、平板电脑、智能穿戴设备等领域取得不俗的成绩，其中PC和智能穿戴设备去年的发货量分别同比增长200%和170%。 按照余承东的说法，原本2019年华为有望成为全球最大的手机厂商，不过受“实体清单”影响，华为智能手机业务在海外市场有明显下降。按照徐直军的说法，华为消费者业务在海外市场的销售额至少损失了100亿美元。 3、中国区成增长动力，EMEA以及亚太区受“实体清单”影响 由于“实体清单”的影响，华为在海外市场特别是欧洲地区出现明显的增长放缓。年报显示，华为在EMEA(欧洲、中东以及非洲地区)的营收增速从2018年的24.3%下降至去年的0.7%。此外，华为在亚太地区的营收录得罕见下跌 (-13.9%)，公司称主要受一些国家运营商市场投资周期波动、消费者业务不能使用GMS生态的影响。

财务分析深度解析（推荐收藏） 在企业运营中，财务数据是企业经营状况的“显示器”，看似繁冗复杂的数据中能分析出企业的经营的成效和面临的潜在风险。 1、销售业绩持续增长，却伴随着资金的越来越紧张，该如何进行协调? 2、账面上的闲散流动资本，是该进行投资还是为日常经营做防患准备? 3、业绩虽然提升了，可是成本也大幅度增加了，耗费是否有效? 4、财务意见得不到业务部门的认同，差距在哪里? 对于财务人员来说，如何高效地整理和分析财务数据，并利用有效的分析结果帮助企业自我定位，规避潜在风险，是新时代对财务管理者的进阶要求。本课程帮助提升财务人员、管理人员的财务分析能力，拓展财务人员分析思路，准确定位企业问题和风险，为企业健康发展保驾护航。下面为大家分享了财务分析的深度解析，值得广大同行收藏。 在企业运营中，财务数据是企业经营状况的“显示器”，看似繁冗复杂的数据中能分析出企业的经营的成效和面临的潜在风险。 1、销售业绩持续增长，却伴随着资金的越来越紧张，该如何进行协调? 2、账面上的闲散流动资本，是该进行投资还是为日常经营做防患准备? 3、业绩虽然提升了，可是成本也大幅度增加了，耗费是否有效? 4、财务意见得不到业务部门的认同，差距在哪里? 对于财务人员来说，如何高效地整理和分析财务数据，并利用有效的分析结果帮助企业自我定位，规避潜在风险，是新时代对财务管理者的进阶要求。本课程帮助提升财务人员、管理人员的财务分析能力，拓展财务人员

分析思路，准确定位企业问题和风险，为企业健康发展保驾护航。下面为大家分享了财务分析的深度解析，值得广大同行收藏。 一、框架 分析路径 商业模式、竞争优势及财务分析 财务派和模式派——两种视角

守 则 财 务 人 员 工 作

财务人员行为规范 遵纪守法： 财务人员应熟悉并遵守国家财务、会计、税务和其他相关法律法规，遵守所在地区的各项法律，法规及规章制度。认真执行国家的财经政策和企业有关财务管理规章制度，履行《会计法》赋予的职责，规范会计行为。 及时准确： 财务人员应当坚持诚实守信原则，客观反映会计的原始记录，不做假账，确保提供会计信息的及时、准确和完整。公允、及时地判断和反映企业各项经济活动，依据法律法规做好会计确认、计量、记录和报告工作。 精准核算： 财务人员应依法进行财务处理和会计核算，杜绝编造虚假会计信息等违法活动；认真履行职责，抵制违反财经纪律的行为，促进企业良性经营。 加强监督 财务人员应努力钻研会计业务知识，掌握会计法规、政策、制度和操作规范，坚持勤俭节约的原则，严格控制不必要的开支；强化财务风险意识，加强监督、精打细算、合理安排，防范和规避财务风险。 秉公办事： 财务人员在工作中应当做到勤勉尽责，客观诚信和廉洁自律。加强政治学习、严格要求自己，模范执行各项财经制度，增强法律意识，不利用职务之便谋取私利，做到廉洁自律、秉公办事。 提高技能： 财务人员应取得会计从业资格证书，具备从事会计工作所必需的专业知识和业务能力，并应通过学习和参加培训等途径，不断提高会计理论水平、会计实务能力和职业判断能力，不断优化本职工作。 参与管理 财务人员应当树立服务意识，运用掌握的会计信息，不断提高财务信息质量，积极主动地为企业决策提供相关信息。协助所在地区业务部门建立健全财务制度和业务流程，改善内部管理，提高经济效益。 严格保密 财务人员应严格保守企业商业秘密，任何情况下不得与直属上司以外的人谈论财务事务，任何情况下不得向任何人泄露和违法使用在工作过程中知悉的商业秘密。

财务分析的主要方法及关注要点（含最全财务分析模型图） 信贷 百家号09-0523:53 2017-09-05信贷信贷 文章来源：投行爱尽调 本篇文章，我们将以三张财务报表为依据，简单的为大家分享一些财务报表及财务分析的框架和关注要点。 一般来说，财务分析的方法主要有四种：比较分析、比率分析、因素分析、趋势分析。 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 一、对公司价值实现的简要说明

1、对公司价值的理解：从总资产与净资产角度的阐述 企业资产的多少并不代表企业价值，企业的资产由两部分构成：属于股东的资产（在资产负债表上表现为股东权益）和向债权人借入的资产（在资产负债表上表现为负债）。企业的价值肯定不能用总资产的多少来进行衡量，因为向债权人借入的资产是要偿还的。如果总资产越多，企业价值越大，公司只要多举债，这一目标就能实现。 剔除掉负债因素，公司的价值能否用净资产（股东权益）的多少来衡量呢？这需要考察公司资产的质量。实际上公司资产质量是有差异的，有的资产质量很高，如现金、银行存款、短期投资等；有的资产的质量就要差一些，如应收账款、长期投资、固定资产等；有的资产质量很低，被谑称“垃圾资产”，如无形资产、长期待摊费用、递延税款等。正因为资产的质量存在高低之分，净资产同样不能代表公司的价值。 实际上，公司的价值取决其未来现金流净量的折现，只有公司投入的资本回报超过资本成本时，才会创造价值。对这句话通俗的解析就是要实现公司的价值，有两点至关重要，其一，公司要有利润；其二，利润应切实转变为现金流入企业。 2、公司价值实现的表现形式：净利润和净资产的增加 在具体形态上，公司的价值增加大都表现为净资产和净利润的增加。上文中我们谈到不能用净资产来衡量公司价值的高低，这里又说公司的价值增加大都表现为净资产和净利润的增加，二者是否矛盾呢？回答是否定的，原因在于净资产和净利润与公司价值是现象与本质的关系，现象不能代表本质，但本质能解释说明现象。 股东权益最大化与企业价值最大化是目前学术界争议较大的话题。我们不在于对二者的区别与联系进行分析，在企业理财实务中，以股东权益最大化作为目标或许更便于理解和操作。在一定程度上，公司的利润、公司的价值以及股东权益（净资产）是完全正相关的。 二、对资产负债表构成的简要分析 1、资产负债表的理解 第一，总资产＝负债＋股东权益，总资产大不一定意味企业实力就强；

成都天信达企业管理咨询有限公司 财务管理制度 财务人员行为规范 2011-07-18发布2011-07-20实施 财务人员行为规范

财务人员行为规范 1 目的 为规范公司财务人员行为，体现公司财务人员积极向上的精神面貌，树立良好的财务人员形象，特制定本规范。 2 范围 本文件规范了公司财务人员的服务行为、组织纪律、职业道德。 本文件适用于贵州赛特鸟商贸有限公司及关联机构所有财务人员。 3 引用文件 《中华人民共和国会计法》 《会计基础工作规范》 4 总则 遵章守纪，敬业爱岗； 忠于职守，服务市场； 工作高效，一流质量； 勤学创新，积极向上； 文明热情，道德高尚； 团结奉献，共铸辉煌。 5 细则 5.1 服务行为 5.1.1 着装、举止与办公环境 5.1.1.1 着装简洁，舒适得体，修饰稳重协调、悦目； 5.1.1.2 举止端庄，文明大方，营造严肃、高效的工作氛围； 5.1.1.3 推行办公场地物资定置管理，办公用品摆放有序、整齐美观； 5.1.1.4 稿纸、资料、文件随时清理、妥善存放，保持桌面整洁； 5.1.1.5 定期打扫办公室卫生，不乱贴、乱画、乱扔废弃物，保持干净、整洁、明亮的工作环境； 5.1.1.6 提倡环保意识，充分利用办公资源。规范使用办公设备，保持设备运行状况良好，工作结束时，关闭电脑、打印机、饮水机等办公设备。

5.1.2 用语、接待与电话 5.1.2.1 语言规范文明，接待客户、用户、办事人员主动，态度热情、大方，面带微笑，以“您好”开头，“再见”结束，有理有节，不卑不亢； 5.1.2.2 接听电话及时，一般铃响不超过三声，如受话人不能接听，离之最近的职员应主动接听； 5.1.2.3 接打电话语音清楚，语调亲切、友好，语言简练、有礼，以“您好，成都大兴达公司”开头、以“再见”道别结束通话。待对方切断电话，自己再放话筒； 5.1.2.4 通话简明扼要，不在电话中聊天。通话时有电话要接听，需征得对方同意，用最简捷明快的方式结束谈话； 5.1.2.5 自己不能处理的电话，应马上将电话交给能够处理的人并简明扼要地介绍对方所谈内容； 5.1.2.6 提倡讲普通话，语音清晰，语气柔和诚恳，语调平和，语速适中，语意明确。 5.1.3 工作处置 5.1.3.1 遵守国家法律法规和公司的规章制度，认真履行岗位职责，工作精神饱满，态度积极； 5.1.3.2 职责范围内手续齐全、符合规章制度的工作对各产业一视同仁、及时、快速、正确办理，不拖延、推诿、扯皮； 5.1.3.3 职责范围内暂时不能办理或按规章制度不能办理的工作，耐心向经办人员进行解释说明； 5.1.3.4 职责范围以外的工作，积极配合，主动与分管同志联系及时处理，不推诿、拒绝或怠于办理。 5.1.4 精神文明与关系协调 5.1.4.1 提倡与领导、同事进行主动的交流与沟通，在同事间形成友好相处，文明相待，团结互助，互尊互敬，和谐的工作氛围，发扬团结拼搏，创新求是的团队精神； 5.1.4.2 注重与当地工商、税务等相关部门的交流和协调，妥善处理工商、税务问题，为财务工作的正常开展和销售活动的正常运行创造良好的外部环境；

财务尽职调查深度解析（适合学习） 一、概述 （一）尽职调查概念 1、概念 尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。 财务尽职调查即由财务专业人员针对目标企业与投资有关财务状况的审阅、分析、核查等专业调查。 2、种类 尽职调查的种类包括四类：法律尽职调查、财务尽职调查、业务尽职调查、 其他尽职调查。 （二）尽职调查的目的 尽职调查就是要搞清楚： 1、他是谁？即交易对手实际控制人的底细和管理团队 2、他在做什么，即产品或服务的类别和市场竞争力 3、他做得如何，即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表反映的财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向（同业）比较 4、别人如何看，包括银行同业和竞争对手的态度 5、我们如何做，在了解客户的基础上进行客户价值分析，用经验和获得的信息设计授信方案和控制措施，把交流变成可行的交易。

简言之，即做好股东背景和管控结构、行业和产品、经营和财务数据、同业态度的调查，提供我们的做法。 （三）尽职调查框架 （四）财务顾问尽职调查的关注要点 1、业务 （1）行业/企业的业务模型、盈利模式 （2）标的企业的竞争优势 （3）协同效应，以及未来潜在的整合成本和整合风险 Tips: （1）在做企业尽职调查时，可以以估值模型为线索进行调查；（2）不要忽视目标公司董事会会议记录以及决策等法律文件，里面会包含公司业务的信息，特别是公司战略。 2、财务 （1）历史数据的真实性、可靠性 （2）预测财务数据偏于保守？偏于乐观？预测的依据是什么？ （3）是否有表外负债？ （4）内控制度的健全性（审计师的内控审计报告） （5）税务问题（除公司自身税务情况外，还需关注收购方案所涉及的税务问题）Tips:在做财务尽职调查时，需与审计师充分沟通，并且与业务尽职调查紧密联系。

关于财务分析的超级深度全解析一、框架 分析路径 商业模式、竞争优势及财务分析 财务派和模式派——两种视角 财务派模式派 基本思路以财务报表、财务指示作为分 析起点，观察公司业务经营的 结果 从经营模式出发，分析竞争力和未来 成长空间 关注因素资产的完整性、盈利性、稳健 性；盈利的来源和结构；盈利 能力的持续性；现金流状况； 总结：知其然 国家产业政策对公司的影响；在产业 链上的位置；所属商业的市场空间； 在行业中的地位、竞争优势的持续 性；治理结构； 总结：知其所以然 优点能相对准确的观察公司历史经 营绩效；可以量化比较公司之 间的差异 便于观察公司在产业中的位置和行 业中的地位；可以发现公司独特的价 值驱动因素 不足过于注重历史财务表现、难以 从报表上分析持续性；财务指 标教条化，无法甄别行业差别 和公司差别；注重结果忽视过 程；容易引导分析者对公司作 出过于负面的评价 过于注重企业可能达到什么样的目 标，忽视企业本身具备的财务条件； 容易简单化的将行业优势引申到每 一个企业；相对宏观，无法落实到公 司价值，即无法回答“值多少钱”的 问题。

报表分析三大逻辑切如点 利润表三点式审阅

财务异常 举例： 某国内豆浆机的龙头企业，2008年上市，其招股说明书称2005年该公司推出新产品五谷系列，相比较原浓香系列产品来讲，该产品价格高，且成本低，且近三年来五谷系列产品销售量占公司豆浆机产品销售总量的比例也在逐年提升。 给大家提供两个表格信息：

应有的职业关注： 应该对2007年这么高的毛利率产生质疑。 2005年2006年该公司的单位成本高度趋同，2007年两个系列产品成本均大幅下降，其中五谷系列每台成本降低51元。浓香系列每台成本降低58.63元。 这说明该公司2007年度毛利率大幅上升的原因不是产品结构调整而是单位成本大幅下降，但该公司招股说明书中却未披露成本下降原因。 下面请大家本着职业怀疑精神看看，可能性有哪些？ 第一种可能：2005年、2006年为了逃避增值税，少报收入导致毛利率偏低； 第二种可能：2007年度虚减成本，虚增利润。 第三种可能：将2007年以前年度收入，推迟至2007年确认。 但是我们会发现，2008年该公司上半年收入又实现高速增长，但毛利率却下降了5%，所以其2007年虚构收入的可能性不大，因此，有可能是以前年度收入推迟到2007年度确认。甚至即使是2008年该公司单位成本也存在低报的可能性。 该公司4%的制造费用，说明其固定制造费用很低，规模效应所带来的固定制造费用几乎可以忽略不计，那么如果说成本降低了，可以理解为

财务尽职调查报告 This manuscript was revised on November 28, 2020

******有限公司 财务尽职调查报告 江苏会计师事务所有限责任公司

目录

序言 1、工作范围及内容 受江苏******创业投资有限公司委托，我们对******有限公司（以下简称“******公司”）进行了财务尽职调查。根据约定，纳入本次财务尽职调查范围为******公司及其子公司，调查期间为2013年度、2014年度及2015年1-5月份。 本次财务尽职调查关注的事项包括：公司历史沿革，盈利模式，财务状况，盈利状况，关联方及关联交易，财务会计核算，税项，以往接受外部审计情况等。我们在现场调查工作中发现的除上述事项之外的重要财务及税务问题我们亦将予以关注。 我们的调查程序主要是获取并审阅相关资料，网络搜索核对相关资料，了解行业信息，与治理层及经营管理人员进行访谈，了解生产经营情况、业务经营模式、主要客户及供应商，分析业务及财务数据，评价内部控制，抽查重要合同等业务资料，了解关联方关系及交易，了解以往接受外部审计的情况，分析关联交易及同业竞争对独立性的影响，分析业务复杂性和财务可审性等。 本次尽职调查我们获取的主要资料如下： 2、限制我们工作的因素 公司提供的2013年－2015年5月的二年一期审计报告初稿非正式稿，可能与后期出具的正式报告有差异。 3、报告使用 需要指出的是，我们的调查工作并非执行审计或审阅程序，因而不能亦不会提供与审计或审阅服务相同程序的保障，不会对获取的信息发表审计或审阅意见。我们的资料信息来源于公司提供的资料、访谈记录和公司管理层的口头说明与解释。 我们并没有执行任何审计性质的工作，也没有对本报告内的财务或其他资料执行任何核对或验证程序（除非另有指明）。因此，除非另外指明，我们不对本报告内的资料的准确性或完整性承担责任和作出声明。

一、框架 分析路径 商业模式、竞争优势及财务分析 财务派和模式派——两种视角 报表分析三大逻辑切入点 利润表三点式审阅 财务异常 举例： 某国内豆浆机的龙头企业，2008年上市，其招股说明书称2005年该公司推出新产品五谷系列，相比较原浓香系列产品来讲，该产品价格高，且成本低，且近三年来五谷系列产品销售量占公司豆浆机产品销售总量的比例也在逐年提升。 给大家提供两个表格信息： 应有的职业关注： 应该对2007年这么高的毛利率产生质疑。 2005年2006年该公司的单位成本高度趋同，2007年两个系列产品成本均大幅下降，其中五谷系列每台成本降低51元。浓香系列每台成本降低58.63元。 这说明该公司2007年度毛利率大幅上升的原因不是产品结构调整而是单位成本大幅下降，但该公司招股说明书中却未披露成本下降原因。 下面请大家本着职业怀疑精神看看，可能性有哪些？ 第一种可能：2005年、2006年为了逃避增值税，少报收入导致毛利率偏低； 第二种可能：2007年度虚减成本，虚增利润。 第三种可能：将2007年以前年度收入，推迟至2007年确认。 但是我们会发现，2008年该公司上半年收入又实现高速增长，但毛利率却下降了5%，所以其2007年虚构收入的可能性不大，因此，有可能是以前年度收入推迟到2007年度确认。甚至即使是2008年该公司单位成本也存在低报的可能性。 该公司4%的制造费用，说明其固定制造费用很低，规模效应所带来的固定制造费用几乎可以忽略不计，那么如果说成本降低了，可以理解为原材料成本因为规模采购降低单位成本，现实是原材料与人工成本这些年都在逐年走高啊！那么就是新技术、新工艺、新材料引发的成本下降，但招股说明书中也未说明，其对成本的影响。 质疑：一边是单位成本上升，一边说是单位售价在降低，毛利率却大幅上升，这根本说不过去。 那么，我们可以怀疑，要么该公司历史上隐瞒收入偷逃增值税，导致毛利率偏低，要么是上市前后为了高价发行及支持股价高位运行虚构收益，否则难以解释其反复无常的毛利率。 顺着这个思路，我们进一步发现，该公司2008年上半年销售额超过2007年全年总和，而2007年该公司实现销售438.52万台，假设单价不变，2008年上半年，已经累计实现500万台，可是招股说明书阐述，该公司的产能只有500万台，募集资金主要目的就是投产年生产800万太豆浆机的设备。按照其2008年的业绩，其产能全年大概在1000万台左右，那融资这么多钱干什么？可想而知。 我们再进一步发现，该公司账上一直以来一分银行贷款也没有，如今一下子要融资15亿元现金，而2008年上半年年年报中货币现金高达18.27亿元，真不明白这个公司这么有钱还要IPO 呢？ 可见，无论该企业是否真的存在舞弊，分析方法可以帮助我们发现其中可能存在的问题，并进一步确定需要审查的程序。 当然这其中我们应该注意舞弊的信号！（后面列出，时间关系不讲） 另外一种思路，分析性复核也是我们为发行人寻找合理的理由，帮助其顺利过会审核的重要方法。 哈弗分析框架

会计师事务所行为规范 一会计师事务所员工守则 一般守则 一、爱国敬业热爱祖国，坚持四项基本原则，立足本职，放眼未来，致力于开拓和发展注册会计师事业，热心于本所的建设和发展，爱所如家，忠诚为本所服务。 二、遵法守法遵守国家政策、法规、行业规章，遵守本所的各项制度规定。 三、服务至上树立“客户至上、信誉第一”的观念，接待客户要热情礼貌，尊重对方，言辞适当，热心为客户解决问题，周到服务，当客户提出建议或者意见时，要热情帮助，并注意方式。 四、客观公正执业中严守独立、客观、公正、实事求是的原则，既要维护国家利益，又要维护客户的合法权益。 五、廉洁自律执业时，尽力减轻客户的负担，更不准以任何方式向客户索要礼金、礼品，对客户主动给予的赠予应婉言谢绝，确实无法推辞时，应上交所内统一处理。 六、钻研进取员工要具有事业心和进取心，危机感和责任感；在完成各项任务的同时，就工作中的新问题，勤于动脑，努力钻研，向书本学、向实践学、向一切有真知的人学，不断提高业务水平。 七、团结协作各部门之间各司其职，团结协作，密切配合，统一协调。员工之间要团结、尊重、体谅、关怀，不利于团结的话不讲，不利于团结的事不做，有意见分歧当面提，要内部解决，协调改善，不得向外宣扬。

八、珍惜荣誉珍惜本所信誉，在外勤和其它场合，不得有损害本所信誉的言行。 九、从我做起维护“独立、客观、公正”形象是每个员工的天职。树立“客户、服务、信誉”观念，忠诚、进取、团结、奉献，从我做起。 执业守则 一、本所员工应严格遵守《中国注册会计师执业准则》的规定，恪守独立、客观、公正的原则。 二、执业人员必须不偏不倚，在维护有关各方利益前提下，竭诚为客户服务，为委托人提供高质量的专业服务。 三、执业人员应保持高度职业谨慎，不得对未经查证的事项发表意见和作出结论。未经实施必要审计程序，不得为客户出具任何形式的报告或其他证明文件。 四、建立风险、责任和道德意识，正确处理质量与效率的关系，不因时间的关系和审计的难度而放弃按要求实施必备的审计程序。 五、执业人员对在执业过程中知悉的商业秘密，须严格保密，不得向第三者泄漏。 六、执业人员在执业中，不得借机谋取私利，不得向委托单位提出正常工作需要以外的要求。 七、执业人员如与客户存在可能损害执业独立性的利害关系的，应实行回避。 八、执业人员不得承办自身不能胜任的业务项目。 九、在本所经营战略的指导下，以正当的方式、手段开拓市场，维护职业形象，增强整体竞争能力。 十、树立以诚为本、以业为重、以德为先、以正压邪的观念，忠于职

实用标准财务人员工作守则

财务人员行为规范 遵纪守法： 财务人员应熟悉并遵守国家财务、会计、税务和其他相关法律法规，遵守所在地区的各项法律，法规及规章制度。认真执行国家的财经政策和企业有关财务管理规章制度，履行《会计法》赋予的职责，规范会计行为。 及时准确： 财务人员应当坚持诚实守信原则，客观反映会计的原始记录，不做假账，确保提供会计信息的及时、准确和完整。公允、及时地判断和反映企业各项经济活动，依据法律法规做好会计确认、计量、记录和报告工作。 精准核算： 财务人员应依法进行财务处理和会计核算，杜绝编造虚假会计信息等违法活动；认真履行职责，抵制违反财经纪律的行为，促进企业良性经营。 加强监督 财务人员应努力钻研会计业务知识，掌握会计法规、政策、制度和操作规范，坚持勤俭节约的原则，严格控制不必要的开支；强化财务风险意识，加强监督、精打细算、合理安排，防范和规避财务风险。 秉公办事： 财务人员在工作中应当做到勤勉尽责，客观诚信和廉洁自律。加强政治学习、严格要求自己，模范执行各项财经制度，增强法律意识，不利用职务之便谋取私利，做到廉洁自律、秉公办事。 提高技能： 财务人员应取得会计从业资格证书，具备从事会计工作所必需的专业知识和业务能力，并应通过学习和参加培训等途径，不断提高会计理论水平、会计实务能力和职业判断能力，不断优化本职工作。 参与管理 财务人员应当树立服务意识，运用掌握的会计信息，不断提高财务信息质量，积极主动地为企业决策提供相关信息。协助所在地区业务部门建立健全财务制度和业务流程，改善内部管理，提高经济效益。 严格保密 财务人员应严格保守企业商业秘密，任何情况下不得与直属上司以外的人谈论财务事务，任何情况下不得向任何人泄露和违法使用在工作过程中知悉的商业秘密。

财务报表深度解析 （参考讲义） 主讲人：谢志华 第一章会计是什么——会计报表衍生体系 四大责任：财产责任——资本保全a.资本数量保全——单个资产变现能力 b.资本质量保全——整体资产变现能力经营责任——资本增值a.资本数量增值 b.资本质量增值 法律责任：国法、公司章程——实现资本保全 会计责任：及时、真实、充分 概念：1.数量保全a.静态数量保全——期末净资产=期初投入资本（容易作假） b.动态数量保全——资产的补偿成本的提取强度 2.资本保全a.名义资本保全——资产的补偿成本按历史成本价格计提的一种方式 b.财务资本保全——资产的补偿成本按综合物价指数提取 c.实物资本保全——资产的补偿成本按个别的物价指数提取 结论：现在的报表能够披露资本数量保全，但由于采取的成本价格不同而使数量低，全出现虚假。因此，必须将会计一分为三。

a.税务会计——纳税优先原则 b.财务会计——资本保全优先原则 经营者能力评价会计——能力可比原则 3.质量保全——期末资产的变现能力必须等于期初投入资本的变现能力所有所有者的投资都处于现金状态，即100%变现状态 资产变现能力不足：质量不保全，即潜亏 4.数量增值——v+m所有者希望能披露的所有新增价值 四个主体a.政府——环境要素 b.所有者——物质要素 c.经营者——决策要素 d.员工——执行要素 注：a.四个要素不可或缺，都必须参与v+m分配 b.四个要素完全不同质，没办法找到统一的分配原则 5.质量增值——能满足利润的收视能力，不能满足利润的稳定性 利润的收视程度披露每股红利和每股现金红利收账比例 即：收账比例=收到的现金收入÷所有收入

【尽职调查】刘克滥帮你了解尽职调查相关内容尽职调查相关内容你了解多少?尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。今天就来深度解析一下有关尽职调查的内容。 财务尽职调查即由财务专业人员针对目标企业与投资有关财务 状况的审阅、分析、核查等专业调查。 (一) 尽职调查的种类 尽职调查的种类包括四类：法律尽职调查、财务尽职调查、业务 尽职调查、其他尽职调查。 (二) 尽职调查的目的 尽职调查就是要搞清楚： 1、他是谁?即交易对手实际控制人的底细和管理团队 2、他在做什么，即产品或服务的类别和市场竞争力 3、他做得如何，即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表 反映的财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向(同业)比较 4、别人如何看，包括银行同业和竞争对手的态度 5、我们如何做，在了解客户的基础上进行客户价值分析，用经 验和获得的信息设计授信方案和控制措施，把交流变成可行的交易。 简言之，即做好股东背景和管控结构、行业和产品、经营和财务 数据、同业态度的调查，提供我们的做法。 (三) 尽职调查框架

(四)财务顾问尽职调查的关注要点 1、业务 (1)行业/企业的业务模型、盈利模式 (2)标的企业的竞争优势 (3)协同效应，以及未来潜在的整合成本和整合风险 Tips: (1)在做企业尽职调查时，可以以估值模型为线索进行调查;(2)不要忽视目标公司董事会会议记录以及决策等法律文件，里面 会包含公司业务的信息，特别是公司战略。 2、财务 (1)历史数据的真实性、可靠性 (2)预测财务数据偏于保守?偏于乐观?预测的依据是什么? (3)是否有表外负债? (4)内控制度的健全性(审计师的内控审计报告) (5)税务问题(除公司自身税务情况外，还需关注收购方案所涉及的税务问题)