财务分析概述
一、多项选择题
1．企业财务分析的基本内容包括( )
A．偿债能力分析 B．营运能力分析
C．周转能力分析 D．盈利能力分析
2．可以用于财务分析的方法有( )
A．趋势分析法 B．结构分析法 C．比率分析法 D．因素分析法
3．属于比率分析具体方法的有( )
A．构成比率分析 B．环比比率分析
C．效率比率分析 D．相关比率分析
4．趋势分析法的具体运用包括( )
A．会计报表金额的比较分析 B．会计报表项目构成的比较分析
C．定基动态比率分析 D．环比动态比率分析
5．在运用比率分析法时，应选择科学合理的对比标准，常用的有（）
A．预定标准 B. 历史标准 C.行业标准 D. 公认标准
6．应用因素分析法应注意( )
A．因素分解的关联性 B. 因素替代的顺序性
C．顺序替代的连环性 D. 计算结果的假定性
二、判断题
1．财务分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务分析时，不会存在共同的要求。2．采用比率分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。
3．将不同时期报表中相同的项目加以对比，即可求出相关比率。
4．因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响。
5．在采用因素分析法时，既可以按照各因素的依存关系排列成一定的顺序并依次替代,也可以任意颠倒顺序，其结果是相同的。
基本财务指标分析
一、单项选择题
1．在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是( )。
A．企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D．政府经济管理机构
2．下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是( )
A．产权比率 B．现金比率 C.资产负债率 D．利息保障倍数
3．如果流动比率大于1，则下列结论成立的是( )。
A.速动比率大于1
B.现金比率大于1
C.营运资金大于零
D.短期偿债能力绝对有保障
4．设立速动比率和现金比率指标的依据是( )。
A.资产的周转能力 B．资产的获利能力
C.资产的流动性程度 D．债务偿还时间的长短
5．衡量企业偿还到期债务能力的直接标志是( )。
A.有足够的资产
B.有足够的流动资产
C.有足够的存货
D.有足够的现金
6．在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于( )
A．这些项目价值变动较大 B．这些项目质量难以保证
C．这些项目数量不易确定 D．这些项目变现能力较差
7．某企业库存现金5万元，银行存款78万元，短期投资95万元，待摊费用10万元，应收账款40Y／元，存货110万元，流动负债400万元。据此，计算出该企业的现金比率为( )。
A．0.445 B. 0.845 C．0.545 D．0.57
8．有形净值债务率中的“有形净值”是指( )
A．有形资产总额 B．所有者权益
C.固定资产净值与流动资产之和 D．有形资产总额扣除负债总额
9．在企业总资产周转率为1.6时，会引起该指标下降的经济业务是( )。
A．销售商品取得收入 B．借入一笔短期借款
C．用银行存款购人一台设备 D．用银行存款支付一年的电话费
10．企业增加速动资产，一般会( )。
A．降低企业的机会成本 B．提高企业的机会成本
C．增加企业的财务风险 D．提高流动资产的收益率
11．某企业1996年初与年末所有者权益分别为250万元和300万元，则资本保值增值率为( )。
A．167％ B．83％ C.120％ D．20％
12．成本利润率系列指标中，最具有代表性的是( )。
A．销售成本毛利率 B．经营成本利润率
C．营业成本利润率 D．税前成本利润率
13．既是人人业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心指标是（）
A．销售利润率 B．总资产报酬率 C．自有资金利润率 D．资本保值增值率
14．流动比率大于l时，赊购原材料若干，将会( )。
A．增大流动比率 B．降低流动比率
C.不影响流动比率 D．增大流动比率或降低流动比率
15．某企业1997年流动资产平均余额为1 000万元，流动资产周转天数为30天。若企业1997年销售利润480)Y元，则：1997年销售利润率为( )。
A．30％ B．20％ C．40％ D．10％
16．某公司年初流动比率为2.1，速动比率为从0.9，当年期末流动比率变为1.8，速动比率变为1.1，则( )可以解释年初与年末的该种变化。
A．当年存货增加 B．当年存货减少
C. 应收账款的收回速度加快 D．更倾向于现金销售，赊销减少
17．某企业的资产利润率为16．8％，资产负债率为肋％，则该企业的权益利润率为( )。
A．10.08％ B．72％ C．28％ D．42％．
18．运用已获利息倍数指标估计企业偿债能力的状况时，通常选择( )的年度。
A．该指标最低 B．该指标最高 C.最近指标 D.接近该指标各年均值
19．某企业期初存货为100万元，期末流动比率为2，速动比率为0.8，期末流动负债为100万元，本期销售为600万元，销售毛利为270万元，则本期存货周转率为( )次。
A．3 B．3.67 C．28 D．4
20．总资产报酬率是企业( )与资产平均总额的比率。
A．利润总额 B．息税前利润 C.净利润 D．未分配利润
21．某企业净值报酬率为40％，销售净利率为10％，平均资1 000万元，总资产周转率为2次，期初资产800万元，期初资产负债率为50％，则期末资产负债率为( )。 A．40％ B．75％ C．80％ D．50％
22．在下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )
A．平均收款期 D.销售利润率 C．社会积累率 D．已获利息倍数
23．下列各项中，引起企业销售利润率下降的是( )
A．增加销货 B．提高售价 C．加速折旧 D．加快应收账款周转
24．下列指标中，反映企业盈利能力的指标不包括( )。
A．销售毛利率 B．净值报酬率 C．成本利润率 D．产权比率
25．以下论述中，正确的是( )。
A．股东权益比率与资产负债率之和应为1
B．产权比率与资产负债率之和应为1
C．总资产周转率与产权比率的乘积应为1
D。权益乘数与资产负债率之和应为1
26．下列各项中，( )能提高企业已获利息倍数。
A．用抵押借款购买厂房 B．宣布并支付现金股利
C. 所得税率降低 D．成本下降增加利润
27．财务分析的核心是( )。
A．同期的财务比率分析 B．不同时期的比较
C．企业之间的比较 D．不同行业间的比较
28．速动比率与流动比率相比，主要是在计算时扣除了流动资产中变现能力较差的项目，如( )。
A．预付账款 B．待摊费用 C．无形资产 D．应收账款净额
29．下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（）
Ａ．资产负债率Ｂ．股东权益比率Ｃ．权益乘数Ｄ．到期债务本息偿付比率
30．一般认为，流动比率保持在（）以上时，资产的流动性较好
Ａ．100% B．200% C．50% Ｄ．300%
31．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）
Ａ．权益乘数大则财务风险大Ｂ．权益乘数等于资产负债率的倒数
Ｃ．权益乘数等于资产权益率的倒数Ｄ．权益乘数大则净资产收益率大
32．影响速动比率可信性的重要因素是（）
Ａ．速动资产的数量Ｂ．应收账款变现能力
Ｃ．存货变现速度Ｄ．企业的信誉
33．若流动比率大于１，则下列结论成立的是（）
Ａ．速动比率大于１Ｂ．营运资金大于零
Ｃ．资产负债率大于１Ｄ．短期偿债能力绝对有保障
34．若某公司的权益乘数为２，说明该公司借入资本与权益资本的比例为（）
Ａ．１︰１Ｂ．２︰１Ｃ．１︰２Ｄ．１︰４
35．流动比率大于１时，赊购原材料若干，就会（）
Ａ．增大流动比率Ｂ．降低流动比率Ｃ．使流动比率不变Ｄ．使流动负债减少
36．资产负债率大于（），表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。
Ａ．50%Ｂ．0Ｃ．100%Ｄ．200%
37．在计算应收账款周转率时，一般用（）代替赊销收入净额。
Ａ．销售净收入Ｂ．销售收入Ｃ．赊销预测Ｄ．现销净额
38．用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（）
Ａ．资本保值增值率Ｂ．市盈率Ｃ．盈利现金比率Ｄ．权益乘数
39．净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×（）
Ａ．资产负债率Ｂ．股东权益比率Ｃ．权益乘数Ｄ．市盈率
40．确定销售净利率的最初基础是（）
Ａ．资产净利率Ｂ．权益净利率Ｃ．销售毛利率Ｄ．成本利润率
41．某企业的有关资料为：流动负债50万元，速动比率1.5，流动比率为2.5，销售成本为80万元，则该企业年末存货周转率为（）
Ａ．1.2次Ｂ．1.6次Ｃ．2次Ｄ．3次
42．下列指标中，（）属于上市公司特有的指标。
Ａ．权益比率Ｂ．流动比率Ｃ．总资产周转率Ｄ．股利发放率
43．衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（）
Ａ．净利率Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产D．市净率
44．财务计划的先导是（）
Ａ．预计财务报表Ｂ．企业战略规划Ｃ．销售预测D．财务比率分析
二、多项选择题
1．应收账款周转率提高意味着( )。
A．短期偿债能力增强 B．收账费用减少
C．收账迅速，账龄较短 D．销售成本降低
2．下列各项指标中，可用于分析企业长期偿债能力的有( )
A．产权比率 B．流动比率 C.资产负债率 D.速动比率
3．企业盈利能力分析可以运用的指标有( )。
A．总资产报酬率 B．总资产周转率 C.资本保值增值率 D．成本利润率
4．一个健全有效的综合财务指标体系应具备的条件有( )
A．指标要素齐全适当 B．指标计算简便合理
C．主辅指标功能匹配 D．指标满足多方信息需要
5．存货周转率中( )。
A．存货周转次数多，表明存货周转快
B．存货周转次数少，表明存货周转快
C. 存货周转天数多，表明存货周转快
D．存货周转天数少，表明存货周转快
6．市况测定比率包括（）
Ａ．每股收益Ｂ．每股股利Ｃ．股利发放率Ｄ．市盈率Ｅ．权益比率
7．下列指标中属于逆指标的是（）
Ａ．流动资产周转率Ｂ．流动资产周转天数
Ｃ．总资产周转率Ｄ．总资产周转天数Ｅ．存货周转率
8．某公司的经营利润很多，却不能偿还到期的债务。为查清原因，应检查的财务比率包括（）Ａ．资产负债率Ｂ．流动比率Ｃ．存货周转率
Ｄ．应收账款周转率Ｅ．利息保障倍数
9．企业短期资金的主要来源有（）
Ａ．短期银行借款
Ｂ．出售固定资产收到的资金Ｃ．出售长期股权投资收到的资金
Ｄ．商业信用Ｅ．发行股票筹集的资金
10．下列指标中与市价有关的有（）
Ａ．市盈率Ｂ．市净率Ｃ．股票收益率
Ｄ．每股净资产Ｅ．股利支付率
11．一般可以作为速动资产的有（）
Ａ．存货Ｂ．现金Ｃ．无形资产
Ｄ．应收票据Ｅ．短期投资
12．下列关于速动比率的论述正确的是（）
Ａ．速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值
Ｂ．速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标
Ｃ．速动比率为１是最好的
Ｄ．一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于１
Ｅ．还可以找到比速动比率更进一步的反映变现能力的比率
13．现金和现金等价物包括（）
Ａ．应收账款Ｂ．现金Ｃ．银行存款Ｄ．其他货币资金
Ｅ．企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资14．关于每股收益的下列说法中，正确的有（）
Ａ．它反映普通股的获利水平Ｂ．它反映财务目标的实现程度
Ｃ．它不反映股票所含有的风险Ｄ．每股收益越多、股东分红越多
Ｅ．它是衡量上市公司盈利能力的重要指标
15．对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有（）
Ａ．季节性经营Ｂ．销售中大量使用现金结算
Ｃ．销售中大量使用分期付款结算Ｄ．大量销售集结在年末
Ｅ．年末销售大幅度下降
16．关于利息保障倍数的下列说法中，正确的有（）
Ａ．它是衡量企业支付利息能力的重要指标
Ｂ．它可以测试债权人投入资本的风险
Ｃ．它的分子与分母中利息费用的确定口径是相同的
Ｄ．它通常可以选择一个最低指标年度数据作为衡量标准
Ｅ．对于该指标应连续数期进行观察
三、判断题
1．一般而言，利息保障倍数越大，表明企业可以偿还债务的可能性也越大。
2．在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越低；自有资金利润率越高。
3．权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。
4．现金比率的提高不仅增加资产的流动性，也会使机会成本增加。
5．产权比率反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度，该比越高，表明企业的长期偿债能力越强。6．利息保障倍数仅能反映企业对偿还到期债务的保证程度。
7．若固定资产净值增加幅度低于销售收人净额增长幅度，则会引起固定资产周转率增大，表明企业的营运能力有所提高。
8．本应借记应付账款，却误借记应收账款，这种错误必然会导致流动比率上升。
9．每股收益越高,股东人的分红越多。（）
10．在其他因素不变的情况下，增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化。（）
11．从股东的角度看，总是希望资产负债率越高越好。（）
12．流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。（）
13．某公司通过经营转型后，经营风险加大了，但每股收益可能不变或提高。（）
四、计算及分析题
1．某公司有关资料如下表所示：
项目期初数期末数本期数或平均数
存货3600万元4800万元
流动负债3000万元4500万元
速动比率0．75
流动比率1．6
总资产周转次数1．2
总资产18000万元
(假定该公司流动资产等于速动资产加存货) '
要求： (1)计算该公司流动资产的期初数与期末数；
(2)计算该公司本期销售收入；
(3)计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。
2．兴源公司2010年12月31日的资产负债表如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的项目的数字可以利用表中其他数据以及补充资料计算得出。
兴源公司资产负债表
单位：元
补充资料： (1)年末流动比率工1.5；(2)产权比率0．6；(3)以销售额和年末存货计算的存货周转率16次；
(4)以销货成本和年末存货计算的存货周转率11．5次；(5)本年毛利(销售额减去销货成本)31 500元。
要求： (1)计算存货账户余额； (2)计算应付账款账户余额；
(3)计算未分配利润账户余额 (4)计算有形资产负债率及有形净值负债率
3．从某公司2010年的财务报表可以获得以下信息：2010年资产总额期初值、期末值分别为2400万元、2560万元，负债总额期初值、期末值分别为980万元、1280万元；2003年度实现销售收入10000万元，净利润为600万元。
要求：分别计算销售净利率、资产周转率、权益乘数。
4．某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元。（坏账损失率5‰）
要求：计算企业的流动比率和速动比率。
5．某股份公司本年度净利润为８万元，股东权益总额为30万元，其中普通股股本25万元，每股面值10元,无优先股，年末每股市价为32元，本年度分配股利5.75万元。
要求计算：（1）每股收益（2）每股股利（3）市盈率（4）股利支付率
（5）留存收益比率（6）每股净资产
6．某公司年初存货30000元,年初应收账款25400元,年末流动比率为2,速动比率为1.5,存货周转率4次,流动资产合计54000元.
要求:(1)计算本年销售成本
(2)若本年销售净收入为312200元,除应收账款外其他速动资产忽略不计,则应收账款周转次数是多少?
(3)该公司营业周期多长?
7. 某公司去年销售额为1000万元，总资产为500万元，销售净利润率为5%，试求：
（1）该公司的总资产收益率是多少？
（2）如果明年公司的经营目标是使总资产收益率达到12%，在其他条件不变的情况下，公司的销售额应增加多少？
（3）若该公司的资产负债率为30%，该公司的权益收益率是多少？
8. 已知某公司速动比率为1.4，流动比率为3.0，存货周转率为6次/年，流动资产总额为81万元，现金和短期投资（证券投资）总额为12万元，试求：
（1）该公司的流动负债是多少？
（2）该公司的年销售额是多少？
9.某公司的有关资料如下表：
金额单位：万元
要求：
（1）计算该公司流动资产的年初数与年末数；
（2）计算存货的年末数；
（3）计算该公司本期销售收入；
（4）计算该公司流动资产周转率；
（5）计算该公司存货周转率；
（6）计算该公司权益收益率。
10.A公司是上市公司，本年利润分配表及年末股东权益的有关资料如下：
要求：
（1）计算普通股每股收益率；
（2）计算市盈率、每股股利、股利支付率、市值与账面价值比和留存收益率。
11.某公司2010年的销售额62 500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：
备注：该公司正处于免税期
要求：
（1）运用杜邦财务分析原理，比较2009年公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。
（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2010年与2009年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。
财务分析第三章练习题及答案 第 3 章财务分析 一、单项选择 1.企业的财务报告不包括（）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利 润分配表 D. 比较百分比会计报表 2.资产负债表不提供的财务信息有（）。 A. 资产结构 B. 负债水平 C. 经营成果 D. 成本费用 3.现金流量表中的现金不包括（）。 A.存在银行的外币存款 B. 银行汇票存款 C. 期限为3 个月的国债 D. 长期债权投资 4.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有 （）。
A. 现金流量比率 B. 资产负债率 C. 偿债保障比率 D. 利息保障倍数 5.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。 A. 资产负债率 B. 流动比 率 C. 存货周转率 D. 资产报酬率 6.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。 A. 销售产成品 B. 收回应收账款 C. 购买短期债券 D. 用固定资产对外进行长期投资 7.下列各项经济业务不会影响流动比率的是 （）。 A.赊购原材料 B.用现金购买短期债券 C. 用存货对外进行长期投资D .向银行借款 8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。 A. 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B .收回应收账款 C.接受投资者以固定资产进行的投资 D.用现金购买股票
9.某企业2008 年主营业务收入净额为36000 万元，流动资产平均余额为4000 万元，固定资产平均余额为8000 万元。假定没有其他资产，则该企业2008 年的总资产周转率为（）次。 A.3.0 B.3.4 C.2.9 D.3.2 10.企业的应收账款周转率高，说明（）。A. 企业的信用政策比较宽松 B. 企业的盈利能力比较强 C.企业的应收账款周转速度较快 D.企业的坏账损失较多 11.影响速动比率可信性的最主要因素是 A. 存货的变现能力 B. 短期证券的变现能力 C. 产品的变现能力 D.应收账款的变现能力 12.企业大量增加速动资产可能导致的结果是 （）。 A. 减少资金的机会成本 B. 增加资金的机会成本 C. 增加财务风险 D. 提高流动资产的收益率
第三章财务分析 一、单项选择题。 1.企业（）必须对其投资的安全性首先予以关注。 A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.国家 正确答案：B 答案解析：债权人因不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。 2.关于因素分析法下列说法不正确的是（）。 A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性 B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变 C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法 D.因素分析法的计算结果都是准确的 正确答案：D 答案解析：因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法，使用因素分析法时应当注意（1）因素分解的关联性，（2）因素替代的顺序性，（3）顺序替代的连环性，（4）计算结果的假定性：由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算顺序的不同而有差别，因此计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对准确。使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变，顺序确定每一个因素单独变化产生的影响。 3.目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（）。 A.提高 B.降低 C.不变 D.不能确定 正确答案：B 答案解析：企业赊购一批材料，则企业的原材料增加，应付账款增加，即流动资产与流动负债等额增加，由于企业原来的流动比率大于1，所以流动比率会下降。 4.关于已获利息倍数的说法错误的是（）。 A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率 C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标 D.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据 正确答案：B 答案解析：已获利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率，它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最低的年度数据作为分析依据。因为企业在经营好的年头要偿债，在经营不好的年头也要偿还大约同量的债务，采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。 5.产权比率与权益乘数的关系是（）。 A,产权比率×权益乘数＝1 B.权益乘数＝1/（1-产权比率） C.权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率 D.权益乘数＝1＋产权比率 正确答案：D 答案解析：产权比率＝负债/所有者权益，权益乘数＝资产/所有者权益，1＋产权比率＝1＋负债/所有者权益＝（负债＋所有者权益）/所有者权益＝资产/所有者权益。 6.不影响净资产收益率的指标包括（）。 A.总资产周转率 B.主营业务净利率 C.资产负债率 D.流动比率 正确答案：D 答案解析：净资产收益率＝总资产周转率×主营业务净利率×权益乘数，权益乘数＝1/（1－资产负债率），所以ABC均是影响净资产收益率的指标。 7.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。 A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率 正确答案：B 答案解析：一般来说，资产的流动性越强，收益性越差，所以企业大量增加速动资产可能导致现金和应收
第三章财务分析 一、填空题 1．某公司已发行普通股200000股，拟发行20000股股票股利，若该股票当时市价为22元，本年利润264000元，发放股票股利后的每股利润为_________。 1.2元 2．杜邦财务分析体系中最综合最具有代表性的财务比率是_________。股东权益报酬率 3．企业财务分析的基础是_________。会计报表 4．股东权益比率与资产负债率之和等于_________。 1 5．一般来说，流动资产扣除_________后的资产成为速动资产。存货6．常用的评价企业资产周转状况的财务比率有：_________、_________、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。应收帐款周转率 存货周转率 7．股利发放率是_________与_________的比率。每股利润每股股利 8．资产报酬率主要取决于_________ 和_________ 两个因素。总资产周转率销售净利润率 9．按财务分析的主体不同可将其分为_________和_________。内部分析外部分析 10．_________是将财务报表中的数据用百分比来表示。百分比财务报表 11．财务分析是以企业的_________ 为基础，通过对会计所提供的核算资料进行加工整理，得出一系列科学的、系统的财务指标，以便进行比较、分析和评价。会计报表 12．现金流量表是以________为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。收付实现制 13．现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的_________。短期投资 14．一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为_________。速动资产15．现金流量比率是企业_________与流动负债的比率。经营活动现金流量 16．股东权益比率的倒数叫做_________，即资产总额是股东权益的多少倍。权益乘数 17．股东权益报酬率取决于企业的_________和_________两个因素。净利润、股东权益总额
第1-3章巩固练习题 一、填空题 1、财务分析可以为（）和（）进行投资和信贷决策提供有用的信息；为（）进行经营决策提供有用的信息；为投资者评价企业管理层（）的履行情况提供重要的信息。 2、（）作为企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，可以概括地揭示企业经营活动的财务后果。 3、一般来说，根据对比对象不同，财务分析可以使用多种分析方法。企业某一年度的财务报表数据可以在同一类项目之间进行对比，用以考查该项目在该类项目中所占比重，这种方法通常被称为（）；也可以在相互联系的不同类别项目之间进行对比，用以揭示相互之间的依存关系和基本状况，，这中方法就是最为常用的（）；还可以将各项目该数据与历史年度数据进行对比，用以寻找其变化规律，预测发展趋势，这种方法被称为（）。 4、会计（）与（）的发展为财务分析的产生与发展奠定了理论基础。 5、企业财务报告一般包括（）和其他应当在财务报告中披露的（），如（）、（）等。 6、资产负债表是基本财务报表之一，它是以（）为平衡关系，反映企业在某一特定日期（）的报表，它揭示企业在某一塔顶日期所拥有的或控制的（）、所承担的（）和所有者享有的（）。 7、审计报告是指（）根据（）要求，在实施了必要的（）后出具的，用于对被审计单位在年度会计报表发表（）的书面文件。 8、合并报表是指反映（）和其全部（）所形成的（）的整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。 9、我国企业会计准则体系由（）、（）、（）和（）等组成。 10、合并报表是以（）为编制单位，以组成企业集团的母公司和子公司的（）为编制基础，在（）集团内部交易事项后编制时，体现（）的财务状况、经营成果和现金流量的报表。 11、企业（）大于合并中取得的被购买方可辨认净资产的（）相应份 额的差额应确认为商誉。 12、控制是指一个企业能够决定另一个企业的（），并能据以从另一个企业 的经营活动中（）的权力。 13、在股份制企业中有两类股东：一类是取得公司控制权的股东，称为（）； 另一类是掌握非控制权股份的股东，通常被称为（）。 14、我国目前合并报表的编制主要以实体理论为基础，将少数股权看作（），列
第三章财务分析 一、单项选择题 1、下列各项中，不会稀释公司每股收益的是（）。 A、发行认股权证 B、发行短期融资券 C、发行可转换公司债券 D、授予管理层股份期权 【正确答案】 B 【答案解析】 企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。潜在普通股包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。因此本题的正确答案为B。 2、某企业上年营业收入为36000万元，流动资产总额为4000万元，固定资产总额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业上年的总资产周转率为（）次。 A、3.0 B、3.4 C、2.9 D、3.2 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考核总资产周转率的计算。总资产周转率＝营业收入/资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以资产总额＝流动资产总额＋固定资产总额，上年的总资产周转率＝营业收入/（流动资产总额＋固定资产总额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0（次）。 3、下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标内容的是（）。 A、对外投资 B、工资福利 C、分配与激励 D、上缴税收 【正确答案】 A 【答案解析】 工资福利和上缴税收是社会贡献评价指标的内容，分配与激励是人力资源评价指标的内容。 4、下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。 A、市盈率 B、每股收益 C、销售净利率 D、每股净资产 【正确答案】 A 【答案解析】
一方面，市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评价越高，反之，投资者对该股票的评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。所以本题正确答案为选项A。 5、某企业20×1年和20×2年的销售净利率分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与20×1年相比，20×2年的净资产收益率变动趋势为（）。 A、上升 B、下降 C、不变 D、无法确定 【正确答案】 B 【答案解析】 20×1年权益乘数＝20×2年权益乘数 20×1年净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数＝7%×2×20×1年权益乘数＝14%×20×1年权益乘数 20×2年净资产收益率＝8%×1.5×20×2年权益乘数＝12%×20×2年权益乘数 6、某公司目前的流动比率为1.5，则借入一笔短期借款，将会导致（）。 A、流动比率提高 B、流动比率降低 C、流动比率不变 D、无法判断 【正确答案】 B 【答案解析】 流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而借入一笔短期借款，将导致流动资产和流动负债等额增加，流动负债增长率大于流动资产增长率，因此流动比率会降低。 7、甲公司2012年的销售收入为10500万元，销售成本为7000万元，资产负债表中显示，2012年的存货年初为3000万元，年末为4000万元。所有者权益年初数为20000万元，年末数为21000万元。现金流量表显示，2012年的现金流量净额为2000万元，其中，经营活动现金流量净额为3000万元，投资活动现金流量净额为－1800万元，筹资活动现金流量净额为800万元。则下列说中正确的是（）。 A、存货周转次数为3次 B、销售毛利率为50% C、资本保值增值率为5% D、销售现金比率为0.2857 【正确答案】 D 【答案解析】 存货周转次数＝销售成本／存货平均余额＝7000／[（3000＋4000）／2]＝2（次），销售毛利率＝销售毛利／销售收入×100%＝（销售收入－销售成本）／销售收入×100%＝3500／10500×100%＝ 33.33%，资本保值增值率＝期末所有者权益／期初所有者权益×100%＝21000／20000×100%＝
第三章财务分析程序与方法 一、单项选择题 1．会计分析的关键在于（）。 A．指出企业财务方面存在的问题B．评价企业会计工作 C．找出会计核算错误D．揭示会计信息的质量状况 2．进行会计分析的第一步是（）。 A．分析会计政策变化B．分析会计估计变化 C．阅读会计报告D．修正会计报表信息 3．应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的（）。 A．全面性B．系统性C．可靠性D．可比性 4．利用共同比资产负债表评价企业的财务状况属于（）。 A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析 5．可以预测企业未来财务状况的分析方法是（）。 A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析 6．杜邦分析法是（）。 A．基本因素分析的方法B．财务综合分析的方法 C．财务综合评价的方法D．财务预测分析的方 7．酸性试验比率又称为（）。 A．流动比率B．速动比率C．存货周转率．D．利息保障倍数 8．下列指标中属于利润表比率的有（）。 A．资本收益率B．利息保障倍数C．净资产利润率D．总资产报酬率 9．对于连环替代法中各因素的替代顺序，传统的排列方法是（）。 A．主要因素在前，次要因素在后B．影响大的因素在前，影响小的因素在后 C．不能明确责任的在前，可以明确责任的在后D．数量指标在前，质量指标在后 二、多项选择题 1．财务分析实施阶段包括的步骤有（）。 A．确立财务分析标准B．报表整体分析C．财务指标分析 D．基本因素分析E．价值评估 2．行业竞争程度和盈利能力的影响因素包括（）。 A．市场占有率B．现有企业间的竞争C．替代产品或服务的威胁 D．新加入企业的竞争威胁E．市场议价能力
财务分析课后习题参考答案 第1章财务分析理论 e基本训练参考答案 ?知识题 ● 阅读理解 1．1 简答题答案 1）答：财务分析的总体范畴包括： （1）传统财务分析内容，如盈利能力分析、偿债能力或支付能力分析、营运能力分析（2）现代财务分析内容，如战略分析，会计分析，增长能力分析，预测分析，价值评估等。 2）答：会计分析与财务分析的关系： 会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量。会计分析不仅包含对各会计报表及相关会计科目内涵的分析，而且包括对会计原则与政策变动的分析；会计方法选择与变动的分析；会计质量及变动的分析；等等。 财务分析是分析的真正目的所在，它是在会计分析的基础上，应用专门的分析技术与方法，对企业的财务状况与成果进行分析。通常包括对企业投资收益、盈利能力、短期支付能力、长期偿债能力、企业价值等进行分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、准确评价。 会计分析是财务分析的基础，没有准确的会计分析，就不可能保证财务分析的准确性。财务分析是会计分析的导向，财务分析的相关性要求会计分析的可靠性做保证。 3）答：财务活动与财务报表的关系是： （1）企业财务活动过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。企业财务报表是由资产负债表、利润表和现金流量表组成的。 （2）企业的各项财务活动都直接或间接的通过财务报表来体现。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。它是企业经营活动和根本活动的具体体现。现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。它以现金流量为基础，是企业财务活动总体状况的具体体现。 4）答：财务分析的形式包括： （1）财务分析根据分析主体的不同，可分为内部分析与外部分析； （2）财务分析根据分析的方法与目的可分为静态分析和动态分析； （3）财务分析根据分析的内容与范围的不同，可分为全面分析和专题分析； （4）财务分析从分析资料角度划分，可分为财务报表分析和内部报表分析。 5）答：财务分析的要求是： （1）创造与完善财务分析条件。第一，统一的会计法规、准则和制度。第二，完善的现代企业制度。第三，充分的信息披露制度。 （2）学习与掌握财务分析方法。包括投资者、债权者、经营者、宏观管理者等，特别是一些主要决策者和参谋者更应系统学习和掌握财务分析方法。 （3）建立与健全财务分析组织。财务分析组织应以财务部门为核心，进行比较全面综合的分析，横向各部门单位，纵向各车间、班组也应进行专题分析。应当指出，企业的财务分析组织并不一定只对本企业的财务状况和经营状况进行分析，在现代企业制度下，企业不仅仅关心自身经营，而且可能作为投资者、债权者与其他企业发生交易和往来，因此，对其他企业财务状况进行分析，也是财务分析组织的一项重要任务。 6）答：财务分析产生的原因与会计发展、实践需要和财务分析技术及形式发展紧密相关。（1）会计技术发展。会计技术的发展阶段是：第一，利用会计凭证记录交易；第二用会计
第三章财务报表分析相关知识点 【知识点一】短期偿债能力比率的计算与分析 （一）营运资本 营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产 分析时需注意的问题： （1）营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明财务状况不稳定。 （2）营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。 （二）流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 【分析】 （1）就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。 （2）流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较，不过不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。 （3）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。 （4）如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因。 （5）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析期周转率。 【注意】流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题： （1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等。 （2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债； （3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。 （三）速动比率
中级财管第三章习题 一、计算题 1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。该资产折旧期为5年。 a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。 b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。 参考答案： （1）年折旧额=（250-5）=40（万元） 获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元 （2）P=16*(P/A,10%,5)=万元 2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备 参考答案： NCF0=-100 000 NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000 NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0 若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。 3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。第4年~第13年每年现金净流量为210万元。如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。资本成本为20%，
假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。试分析判断是否应缩短投资期。 参考答案： 1、用差量的方法进行分析 （1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元） （2）计算净现值的差量 20%,120%,220%,320%,13 1201202002102101201200.8332000.6942100.5792100.093 20.9(NPV PVIF PVIF PVIF PVIF ?=--?+?+?-?=--?+?+?-?=万元） 2、分别计算两种方案的净现值进行比较 （1）计算原定投资期的净现值 （2）计算缩短投资期后的净现值 （3）比较两种方案的净现值并得出结论： 因为缩短投资期会比按照原投资期投资增加净现值（）万元，所以应该采用缩短投资的方案。 4．某建筑工程公司因业务发展需要，准备购入一台设备。现有A ，B 两个方案可供选择，其 ) (11.4579 .0192.4210528.1200200210200--200 3 %,2010%,202 %,20万元原 =??+?--=??+?=PVIF PVIFA PVIFA NPV
第三章家庭财务报表编制及分析 第一节家庭财务报表的编制特点 一、家庭财务报表的重要性 理财规划标准流程主要包括以下六个步骤：建立客户关系；收集客户信息；分析客户财务状况；制订理财方案；执行理财方案；持续进行理财服务。 理财规划标准流程的第二步涉及家庭财务信息的收集、整理，是制订理财方案非常关键的一步。理财规划标准流程的第三步是对客户现行财务状况进行分析，主要包括客户家庭资产负债分析、客户家庭收支分析以及财务比率分析等方面。可见，客户家庭财务报表的编制及财务分析在理财规划中举足轻重，是进行理财目标规划不可逾越的重要步骤。 家庭财务报表是用以反映家庭财务状况和财富增减变动的会计报表。 通过编制财务报表，能全面反映家庭在一定时期内的经济收入、支出以及结余情况；能对家庭中各项经济收支进行分类反映，起到鼓励人们积极计划家庭收支的作用；同时也能使家庭人员本着先收后支、量入为出的原则，合理地安排开支，节省费用。因此，无论是对从事个人理财规划的专业人士来说，还是对家庭和个人而言，家庭财务报表对于理财和现金流管理都有着巨大的作用。
二、家庭财务报表编制的特点 最基本的家庭财务报表主要有资产负债表和收支表。资产负债表用 以记录家庭在某一特定日期（如月末、季末、年末）的全部资产、负债和净资产状况，收支表用以反映家庭在某一特定时段（如月、季、年）的收人、支出和储蓄情况。家庭财务报表的编制基本参照已经发展相当完善的企业会计和财务报表，是对家庭的经济活动进行记录、核算和管理，两者在原理和方法上基本相同。但是家庭财务报表又有其特点。 1.信息不必对外公开。企业财务工作的主要目的是向投资者、债权人、经营管理者及政府部门提供企业的财务信息，这些信息要定期向社会公开。而家庭财务工作的主要目的是便于家庭财务管理，其所反映的信息一般供主要家庭成员了解，不需要对外公开。当然，在需要外部人提供涉及财务问题的帮助时，要向理财师、保险顾问、税务顾问、律师、贷款人等提供。 2.不受准则、制度约束。正是由于家庭财务不需要定期对外报告信息，所以也 就不受严格的会计准则或国家会计、财务制度的约束，可以根据自己的需要来编制财务报表。 3.不要求计提资产减值准备。在企业财务管理中，为审慎计量企业资产，按 准则要求，必须对各项资产计提资产减值准备，作为对应资产项目的备抵科目列入资产负债表。家庭财务管理中没有严格要求对主要资产项目（如住宅、汽车、股票、债券等）是否计提资产减值准备，可视家庭需要和当时的经济环境而定，谨慎的家庭可在金融市场和房地产市场风险较高时计提。 4-不必计提折旧。企业要按照规定对固定资产计提折旧。对家庭而言，虽然住 宅、汽车等也有折旧问题，但一般情况下并不把折旧列入资产负债表。 5.两表不必严格对应。家庭的资产负债表和收支表不要求严格对应，例如自用 住宅的增值、自用汽车的减值不需要列人收支表。 6.不进行收入、支出的资本化。家庭的财务管理倾向于处理现金，而不是 处理将来会有的收入和支出，因此，几乎不进行收入或费用的资本化，比如将学业投资视为一项生活开支，而不计因此增加的人力资本，再比如购买住房的支出也不摊销到未来。 三、家庭财务报表编制的基本原则 (一）借货相等原则 家庭财务报表编制虽然不需要像企业那样通过编制规范的会计分录来进行详细的账务处理，但在编制财务报表时也必须遵从会计复式记账法的基本要求，即“有借必有贷，借贷必相等”。 【案例3_1】 李先生的经济活动记账
第一章财务分析概述 一、单选题 1．在下列财务报表分析主体中，必须高度关注企业资本的保值和增值状况的是（ C ）。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业所有者 D.税务机关 二、多选题 三、判断题 1．最早的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。（对） 2．财务报表分析的目的是了解企业各方面的财务状况。（对） 3．财务报表分析是以企业资产负债表和利润表为基础和起点的。（错） 四、简答题 1.财务报表分析的具体目的是什么? 2.财务报表分析的正确观念有哪些? 第二章财务分析信息基础 一、单选题 1．如果认为财务报表没有按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，注册会计师应当出具（ A ） A.否定意见的审计报告 B. 无保留意见的审计报告 C. 无法表示意见的审计报告 D. 保留意见的审计报告 2．下列不属于非无保留意见的审计报告的类型的是（ B ）。 A. 否定意见的审计报告 B.带强调事项段的无保留意见的审计报告 C. 无法表示意见的审计报告 D. 保留意见的审计报告 3. 在信息中介和金融中介机构中发挥着关键作用的是（ A ）。 A. 财务报告 B. 资本市场 C. 好理念的企业家 D. 理性投资者 4. 注册会计师出具无保留意见的审计报告的条件肯定不包括( D )。 A.财务报表已经按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制。 B.注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实施审计工作，在审计过程中未受到限制。 C. 财务报表已经在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量； D.事项可能对财务报表产生重大影响，但被审计单位进行了恰当的会计处理，且在财务报表中作出充分披露；
第三章财务报表分析 自测题 一、单项选择题 １．下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（） A．资产负债率 B.权益比率 C.权益乘数 D.到期债务本息偿付比率 2．一般认为，流动率保持在（）以上时，资产的流动性较好 A.100% B.200% C.50% D.300% 3．在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（） A．权益乘数大则财务风险大 B．权益乘数等于资产负债率的倒数 C．权益乘数等于资产权益率的倒数D．权益乘数大则净资产收益率大 4．影响速动比率可信性的重要因素是（） A．速动资产的数量 B．应收账款变现能力 C．存货变现速度 D．企业的信誉 5．若流动比率大于1，则下列结论成立的是（） A．速动比率大于１B．营运资金大于零 B．资产负债率大于１D．短期偿债能力绝对有保障 6．若某公司的权益乘数为2，说明该公司借入资本与权益资本的比例为（） A．1：1 B．2：1 C．1：2 D．1:4 7．流动比率大于1时，赊购原材料若干，就会（） A．增大流动比率B．降低流动比率C．使流动比率不变D．使流动负债减少 8．资产负债率大于（），表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。 A．50% B．0 C．100% D．200% 9．在计算应收账款周转率时，一般用（）代替赊销收入净额。 A．销售净收入 B．销售收入 C．赊销预测 D．现销净额 10．用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（） A．资本保值增值率B．市盈率C．盈利现金比率D．权益乘数 11．净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×（） A．资产负债率B．股东权益比率C．权益乘数D．市盈率 12．确定销售净利率的最初基础是（） A．资产净利率B．权益净利率C．销售毛利率 D．成本利润率 13．某企业的有关资料为：流动负债50万元，速动比率1.5，流动比率为2.5，销售成本为80万元，则该企业年末存货周转率为（） A．1.2次 B．1.6次 C．2次 D．3次 14．下列指标中，（）属于上市公司特有的指标。 A．权益比率 B．流动比率 C．总资产周转率D．股利发放率 15．衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（） A．净利率 B．每股收益 C．每股净资产 D．市净率 二、多项选择题 1．市况测定比率包括（） A．每股收益 B．每股股利 C．股利发放率 D．市盈率 E．权益比率 2．下列指标中属于逆指标的是（） A．流动资产周转率 B．流动资产周转天数 C．总资产周转率 D．总资产周转天数
第3章财务分析 一、单项选择 1.企业的财务报告不包括（）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 2.资产负债表不提供的财务信息有（）。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.成本费用 3.现金流量表中的现金不包括（）。 A.存在银行的外币存款 B.银行汇票存款 C.期限为3个月的国债 D.长期债权投资 4.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。 A.现金流量比率 B.资产负债率 C.偿债保障比率 D.利息保障倍数 5.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。 A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.资产报酬率 6.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。 A.销售产成品 B.收回应收账款 C.购买短期债券 D.用固定资产对外进行长期投资 7.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）。 A.赊购原材料 B.用现金购买短期债券 C.用存货对外进行长期投资 D.向银行借款 8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。 A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B.收回应收账款 C.接受投资者以固定资产进行的投资 D.用现金购买股票 9.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（）次。 A.3.0 B.3.4 C.2.9 D.3.2 10.企业的应收账款周转率高，说明（）。 A.企业的信用政策比较宽松 B.企业的盈利能力比较强 C.企业的应收账款周转速度较快 D.企业的坏账损失较多 11.影响速动比率可信性的最主要因素是（）。 A.存货的变现能力 B.短期证券的变现能力 C.产品的变现能力 D.应收账款的变现能力 12.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。 A.减少资金的机会成本 B. 增加资金的机会成本 C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率 13.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。 A.1.65 B.2 C.2.3 D.1.45 14.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（）。 A.加强销售管理，提高销售净利率 B.加强资产管理，提高总资产周转率 C.加强负债管理，降低资产负债率 D. 加强负债管理，提高产权比率 15.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）。 A.用银行存款支付一笔销售费用 B.用银行存款购入一台设备 C.将可转换债券转换为普通股 D.用银行存款归还银行借款 16.某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为4.5%，资产周转率为2.4。若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。
第二章财务分析信息基础 一、单选题 1．B 2．C 3．D 4．B 5．C 6．B 7．D 8．B 9．B 10．A 二、多选题 1．ABCDE 2．BCDE 3．ABCD 4．ABDE 5．ABCDE 6．ABD 7．DE 8．ABDE 9．ABCD 10．ABC 三、判断题 1．错误。经验标准只是对一般情况而言，并不是适用于一切领域或一切情况的绝对标准。2．正确。 3．正确。 4．正确。 5．错误。资产减值准备明细表用于补充说明企业的各项资产减值准备的增减变动情况。 6．错误。虽然资产负债表是反映企业某一时点财务状况的会计报表，但是，资产负债表的附表为了解释和说明资产负债表某一时点情况，往往用某一时期的数据来说明。如资产减值准备明细表、所有者权益增减变动明细表等都不属于反映某一时点财务状况的报表。 7．正确。 8．错误。年度报告既包括提供财务信息的企业财务报表，也包括提供非财务信息的董事会报告和监事会报告等。 9．错误。财务报表附注也能为财务分析提供大量的信息，并有助于对财务报告上的数字进行深入的理解。因此，仅有财务报表数据还不够，必须辅以报表附注的信息。 10．正确。 四、简答题 1．答：从不同的角度看，财务分析信息的种类是不同的。 （1）财务分析信息按其来源可分为内部信息和外部信息。企业的内部信息主要包括：会计信息、统计与业务信息、计划及预算信息等。企业的外部信息主要包括：国家经济政策与法规信息、综合部门发布的信息、中介机构信息、报纸杂志的信息、企业间交换的信息、国外有关信息等。
（2）财务分析信息根据取得时间的确定性程度可分为定期信息和不定期信息。定期信息主要包括：会计信息、统计信息、综合部门的信息、中介机构的信息等。不定期信息主要有：宏观经济政策信息、企业间不定期交换信息、国外经济信息、主要报纸杂志信息等。 （3）财务分析信息根据实际发生与否可分为实际信息和标准信息。实际信息是反映各项经济指标实际完成情况的信息。标准信息是指用于作为评价标准而搜集与整理的信息，如预算信息、行业信息等。 2．答：财务分析中运用行业标准的限制条件有： （1）同行业内的两个公司并不一定是可比的。例如，同是石油行业的两个企业，一个可能从市场购买原油生产石油产品；另一公司则从开采、生产、提炼到销售石油产品为一体，这两个公司的经营就是不可比的。 （2）一些大的公司现在往往跨行业经营，公司的不同经营业务可能有着不同的盈利水平和风险程度，这时用行业统一标准进行评价显然是不合适的。 （3）应用行业标准还受企业采用的会计政策的限制，同行业企业如果采用不同的会计政策，也会影响评价的准确性。例如，由于库存材料物资发出的计价方法不同，不仅可能影响存货的价值，而且可能影响成本的水平。 3．答：企业追求财务目标的过程正是企业进行财务活动的过程，这个过程包括筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动，这些活动都是围绕“为所有者创造价值”这一财务目标展开的。 （1）企业筹资活动过程是资本的来源过程或资本取得的过程，包括自有资本（所有者权益）和借入资本（负债）。其目在于以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本。 （2）企业投资活动过程是资本的使用过程或资产的取得过程，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产等。其目的在于充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。 （3）企业经营活动过程是资本的耗费过程和资本的收回过程，包括发生的各种成本费用和取得的各项收入。其目的在于以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润。 （4）企业的分配活动过程是资本退出经营的过程或利润分配的过程，包括取得资本公积和盈余公积，向股东支付股利和留用利润等。其目的在于兼顾各方利益，使企业步入良性循环。 4．答：财务会计报表的局限性包括： （1）财务会计报表计量的局限性；（具体展开请在教材上找） （2）财务会计报表内容的局限性；（具体展开请在教材上找） （3）财务会计报表时间的局限性；（具体展开请在教材上找）
第三章财务分析 第一节财务分析概述教师讲解 一、财务分析得目得与内容 财务分析就是指根据企业会计部门提供得会计报表等资料,按照一定得程序,运用一定得方法,计算出一系列评价指标并据以评价企业财务状况与经营成果得过程。 财务分析得目得:对企业过去得财务状况与经营成果进行总结性分析与评价;对企业当前财务运作进行调整与控制;预测未来企业财务运作得方向及其影响。 不同分析主体其分析目标就是不同得: (一)债权人 1、心态:关心贷款得安全性,不关心企业就是否盈利。只有与贷款安全性有关时,才关心企业就是否盈利。 2、短期债权人关心当前财务状况,如资产得流动性与变现能力;长期债权人关心资本结构与长期盈利能力。 3、报表分析就是为了回答: 企业为什么需要额外筹资;企业还本付息所需资金得可能来源就是什么;企业对以前得短期及长期贷款就是否按期归还;企业将来在哪些方面还需要借款。 (二)投资者 1、心态:只要影响财富积累得都很关心,如偿债能力、盈利能力、风险控制等。 2、既关心公司得当前状况,也关心公司得未来发展。当然,投资者存在自然得分类。 3、报表分析就是为了回答: 企业当前与未来收益水平得高低,及企业收益易受哪些重大变动因素得影响;企业目前得财务状况及由资本结构决定得风险与收益如何;与其她竞争者相比,企业处于何种地位。 (三)企业管理层 1、心态:由于委托代理形成得各种契约关系,与解雇与收购得威胁,对契约约定事项十分关心。 2、关心企业得财务状况、盈利能力、发展潜力等重大方面,她们往往从外部使用人得角度对待与分析企业。 3、报表分析就是为了回答: 企业业绩得状况如何,与契约约定有哪些差异;改善企业业绩可以釆取哪些方法与手段,从而使债权人与投资人满意。 (四)政府监管部门及其她人士 1、心态:企业在法律规定范围内以满足社会发展为目标从事生产经营活动。
1．分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本简表如下表。 丙产品单位成本表 2000年度单位：元 分析要求：（1）用连环替代法分析单耗和单价变动对单位材料成本影响； （2）用差额计算法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。 2．分析资料：HHJJ公司1999年度资产负债表资料如下表： 资产负债表 编制单位：HHJJ公司 1999年12月31日单位：万元 分析要求：（1）对资产负债表进行水平分析；（2）对资产负债表进行垂直分析；（3）评价HHJJ公司的财务状况。 资产负债表水平分析表 编制单位：HHJJ公司 1999年12月31日单位：万元
资产负债表垂直分析表 编制单位：HHJJ公司 1999年12月31日单位：万元
1. 固定资产分析资料(一) 单位：万元 要求：对固定资产变动情况进行分析。 某企业资产负债表如下：单位：万元 （1）运用水平分析法、垂直分析法分析资产负债表的变动情况并做出评价。 （2）对资产负债表的变动原因进行分析。（3）进行资产负债表的对称结构分析。
1．等级品利润分析 A产品是等级产品，其有关资料如下表： 产品有关等级及销售资料表单位：元 2．产品销售利润分析 弘远公司2001年和2002年的主要产品销售利润明细表如下 弘远公司2001年和2002年的主要产品销售利润明细表单位：千元 （2）确定销售量、价格、单位成本、税金和品种结构等各因素变动对产品销售利润的影响。
1．资本经营能力分析 根据某公司2001、2002两个年度的资产负债表、利润表及其附表资料以及会计报表 2．股份公司盈利能力分析 某公司2001年度、2002年度有关资料如下表：单位：元 发放率和市盈率等指标。 （2）用差额分析法对普通股权益报酬率进行分析。
第三章习题参考答案 一、单项选择题 1．C 2．A 3．D 4．B 5．C 6．B 7．C 8．B 二、多项选择题 1．AB 2．ACD 3．ABCDE 4．CD 5．ABDE 6．BCD 三、判断题 1．答案：? 解析：利息费用保障倍数是按税前收益和利息除以利息费用进行计算的，其中利息费用是指本期发生的全部应付利息，不尽包括应计入财务费用的利息费用，还应该包括资本化的利息。 2．答案：? 解析：资产负债率中的负债总额是指企业的全部负债，既包括长期负债，也包括流动负债。 3．答案：√ 4．答案：? 解析：企业支付给长期债权人的利息，主要来自于融通资金新创造的收益。 5．答案：? 解析：在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。 6．答案：√ 7．答案：√ 四、名词解释 1．长期偿债能力分析，指公司对债务的承担能力和偿还债务的保障能力分析。长期偿债能力分析对于预测公司潜在财务风险、优化公司资本结构、评估公司可持续经营能力，进而实现公司价值最大化具有重要意义。
2．资本结构是指公司长期筹资来源的构成与比例关系，有时也广义地指公司各种筹资来源的构成与比例关系。资本结构对公司长期偿债能力具有决定性作用，因此资本结构分析是公司长期偿债能力分析的重要组成部分。 3．资产负债率也称债务比率，是公司负债总额与资产总额的比率，表示在公司总资产中，有多少是通过举债取得的。其计算公式为：资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。 4．产权比率，也称债务权益比率或净资产负债率，是负债总额与股东权益总额之比。产权比率实际上是资产负债率的另一种表现形式，它更侧重于揭示公司财务结构的保守程度，以及股东权益对偿债风险的承受能力。其计算公式为：产权比率=(负债总额÷股东权益) x 100%。 5．权益乘数，表明公司的资产总额是股东权益的多少倍。该指标表示公司的股东权益支撑着多大规模的投资，是常用的财务杠杆计量工具。权益乘数越大，说明公司对负债经营利用得越充足，财务风险也就越大，债权人受保护程度也越低。其计算公式为：权益乘数=资产总额÷股东权益=1÷（1-资产负债率）。 6．利息保障倍数，是指息税前利润为利息费用的倍数，表明1元债务利息有多少倍的息税前盈利作保障，它可以反映债务政策的风险大小。其计算公式为：利息保障倍数=息税前利润÷利息费用。 7．固定费用保障倍数，就是公司息税前利润与固定费用的比率，通常用倍数表示。该指标是利息保障倍数的演化，是一个比利息保障倍数更严格的衡量公司偿债能力的保障程度的指标。其计算公式为：固定费用保障倍数=息税前利润÷固定费用。 五、简述题 1．影响长期偿债能力的主要因素有：资本结构、盈利能力和现金流量三个方面，因此，长期偿债能力分析包括资本结构分析、利息保障程度分析和现金流量分析。资本结构是指企业各种长期筹资来源的构成和比例关系。长期资本来源，主要是指权益筹资和长期负债筹资。资本结构对企业长期偿债能力的影响主要体现在以下两个方面：一是权益资本是承担长期债务的基础，权益资本是企业拥有的净资产，是股东承担民事责任的限度，也就成为借款的基础；二是资本结构也影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。长期偿债能力与盈利能力密切相关。企业能否有充足的现金流入供偿债使用，在很大程度上取决于公司的盈利。一个长期亏损的公司，要保全其权益资本都很难，就更难保持正常的长期偿债能力了。而一个长期盈利的公司，有着良好的现金流入，必然保持正常的长期偿债能力。