财务分析常用指标
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率：
公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计
企业设置的标准值：2
意义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债
能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存
货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
（2）速动比率：
公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已
贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款
的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
（1）存货周转率：
公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]
企业设置的标准值：3
意义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换
为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数：
公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企
业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转
换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（3）应收账款周转率：
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常
资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。
以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：
第一，季节性经营的企业；
第二，大量使用分期收款结算方式；
第三，大量使用现金结算的销售；
第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数：
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资
金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。
以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：
第一，季节性经营的企业；
第二，大量使用分期收款结算方式；
第三，大量使用现金结算的销售；
第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期：
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账
款）/2]* 360}/产品销售收入
企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资
金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企
业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率：
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产
的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降
低企业的盈利能力。
分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，
可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率：
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，
加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全
面评价企业的盈利能力。
3、负债比率：
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
（1）资产负债比率：
公式：资产负债率=（负债总额/ 资产总额）*100%
企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债
维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较
合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率：
公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权
人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举
债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值债务率：
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
企业设置的标准值：1.5
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障
程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，
为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数：
公式：已获利息倍数=息税前利润/ 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用
企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。
只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息
压力越小。
4、盈利能力比率：
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1）销售净利率：
公式：销售净利率=净利润/ 销售收入*100%
企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。
销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
（2）销售毛利率：
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以
按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）：
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资
产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密
切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售
的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）：
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合
性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方
面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、
“其他应收款” 、“ 待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析：
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。流动性分析：
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
（1）现金到期债务比：
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/ 本期到期的债务
其中：本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（2）现金流动负债比：
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/ 期末流动负债
企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（3）现金债务总额比：
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。
这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
获取现金的能力：
（1）销售现金比率：
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/ 销售额
企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用
效果越好。
（2）每股营业现金流量：
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/ 普通股股数
注：普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
（3）全部资产现金回收率：
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/ 期末资产总额
企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指
标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
财务弹性分析：
（1）现金满足投资比率：
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/ 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。
企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；
同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；
现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。
如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：
主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越
大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金
要靠外部融资来补充。
（2）现金股利保障倍数：
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量/ 每股现金股利
=经营活动现金净流量/ 现金股利
企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数：
公式：营运指数=经营活动现金净流量/ 经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润- 投资收益- 营业外收入+ 营业外支出+ 本期提取的折旧
+无形资产摊销+ 待摊费用摊销+ 递延资产摊销
企业设置的标准值：0.9
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业
的收益质量不够好。
财务分析指标
1、变现能力比率
1.1流动比率流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计
1.2速动比率速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
2、资产管理比率
2.1存货周转率存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]
2.2存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率
=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
2.3应收账款周转率应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
2.4应收账款周转天数应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
2.5营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
2.6流动资产周转率流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
2.7总资产周转率总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
2.8净资产保值增值率净资产保值增值率＝期末净资产总值/期初净资产总值
3、负债比率
3.1资产负债比率资产负债率=（负债总额/ 资产总额）*100%
3.2产权比率产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
3.3有形净值债务率有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
3.4已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润/ 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
4、盈利能力比率
4.1销售净利率销售净利率=净利润/ 销售收入*100%
4.2销售毛利率销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
4.3资产净利率（总资产报酬率）资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
4.4净资产收益率（权益报酬率）净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
5、现金流量分析
5.1流动性分析
5.1.1现金到期债务比现金到期债务比=经营活动现金净流量/ 本期到期的债务
5.1.2现金流动负债比现金流动负债比=年经营活动现金净流量/ 期末流动负债
5.1.3现金债务总额比现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
5.2获取现金的能力
5.2.1销售现金比率销售现金比率=经营活动现金净流量/ 销售额
5.2.2每股营业现金流量每股营业现金流量=经营活动现金净流量/ 普通股股数
5.2.3全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/ 期末资产总额
5.3财务弹性分析
5.3.1现金满足投资比率现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/ 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
5.3.2现金股利保障倍数现金股利保障倍数=每股营业现金流量/ 每股现金股利
=经营活动现金净流量/ 现金股利
5.3.3营运指数营运指数=经营活动现金净流量/ 经营应得现金
6.上市公司财务比率
6.1每股收益6.1每股收益＝净利润/年末普通股股份总数
6.2市盈率6.2市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益
6.3每股股利6.3每股股利＝股利总额/年末普通股股份总数
6.4股利支付率6.4股利支付率＝每股股利/每股净收益
6.5股利保障倍数6.5股利保障倍数＝普通股每股收益/普通股每股股利
6.6留存盈利比率6.6留存盈利比率＝（净利润-全部股利）/净利润
6.7每股净资产6.7每股净资产＝年度末股东权益/年度末普通股数
7.杜邦财务分析体系
7.1权益净利率7.1权益净利率＝资产净利率×权益乘数
7.2权益乘数7.2权益乘数＝１/（1-资产负债率）
7.3资产净利率7.3资产净利率＝销售净利率×资产周转率
7.4销售净利率7.4销售净利率＝净利/销售收入
7.5资产周转率7.5资产周转率＝销售收入/资产总额
7.6净利7.6净利＝销售收入-全部成本+其他利润-所得税
7.7资产总额7.7资产总额＝长期资产+流动资产
7.8全部成本7.8全部成本＝制造成本+管理费用+销售费用+财务费用
7.9流动资产7.9流动资产＝其他流动资产+现金有价证券+应收账款+存货
1、变现能力比率
1.1流动比率流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计
1.1流动比率
公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计
企业设置的标准值：2
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
1.2速动比率速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
1.2速动比率
公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
2.1存货周转率存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]
2.1存货周转率
公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]
企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
2.2存货周转天数存货周转天数=360/存货周转率
=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
2.2存货周转天数
公式：存货周转天数=360/存货周转率
=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
2.3应收账款周转率应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
2.3应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
2.4应收账款周转天数应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
2.4应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
2.5营业周期营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
2.5营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
2.6流动资产周转率流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
2.6流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]
企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
2.7总资产周转率总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
2.7总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的
指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
2.8净资产保值增值率净资产保值增值率＝期末净资产总值/期初净资产总值
2.8净资产保值增值率
公式：净资产保值增值率＝期末净资产总值/期初净资产总值
3、负债比率
3.1资产负债比率资产负债率=（负债总额/ 资产总额）*100%
3.1资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额/ 资产总额）*100%
企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
3.2产权比率产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
3.2产权比率
公式：产权比率=（负债总额/股东权益）*100%
企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
3.3有形净值债务率有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
3.3有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100%
企业设置的标准值：1.5
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
3.4已获利息倍数已获利息倍数=息税前利润/ 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
3.4已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润/ 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用
企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
4.1销售净利率销售净利率=净利润/ 销售收入*100%
4.1销售净利率
公式：销售净利率=净利润/ 销售收入*100%
企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
4.2销售毛利率销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
4.2销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%
企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
4.3资产净利率（总资产报酬率）资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
4.3资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
4.4净资产收益率（权益报酬率）净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
4.4净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%
企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
5.1流动性分析
5.1.1现金到期债务比现金到期债务比=经营活动现金净流量/ 本期到期的债务
5.1.1现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/ 本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能
力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
5.1.2现金流动负债比现金流动负债比=年经营活动现金净流量/ 期末流动负债
5.1.2现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/ 期末流动负债
企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
5.1.3现金债务总额比现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
5.1.3现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
5.2获取现金的能力
5.2.1销售现金比率销售现金比率=经营活动现金净流量/ 销售额
5.2.1销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/ 销售额
企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
5.2.2每股营业现金流量每股营业现金流量=经营活动现金净流量/ 普通股股数
5.2.2每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/ 普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
5.2.3全部资产现金回收率全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/ 期末资产总额
5.2.3全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/ 期末资产总额
企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
5.3财务弹性分析
5.3.1现金满足投资比率现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/ 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
5.3.1现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/ 同期内的资本支出、存货增加、
现金股利之和。
企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
5.3.2现金股利保障倍数现金股利保障倍数=每股营业现金流量/ 每股现金股利
=经营活动现金净流量/ 现金股利
5.3.2现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量/ 每股现金股利
=经营活动现金净流量/ 现金股利
企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
5.3.3营运指数营运指数=经营活动现金净流量/ 经营应得现金
5.3.3营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量/ 经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润- 投资收益- 营业外收入+ 营业外支出+ 本期提取的折旧+无形资产摊销+ 待摊费用摊销+ 递延资产摊销
企业设置的标准值：0.9
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
6.上市公司财务比率
6.1每股收益6.1每股收益＝净利润/年末普通股股份总数
6.2市盈率6.2市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益
6.3每股股利6.3每股股利＝股利总额/年末普通股股份总数
6.4股利支付率6.4股利支付率＝每股股利/每股净收益
6.5股利保障倍数6.5股利保障倍数＝普通股每股收益/普通股每股股利
6.6留存盈利比率6.6留存盈利比率＝（净利润-全部股利）/净利润
6.7每股净资产6.7每股净资产＝年度末股东权益/年度末普通股数
7.杜邦财务分析体系
7.1权益净利率7.1权益净利率＝资产净利率×权益乘数
7.2权益乘数7.2权益乘数＝１/（1-资产负债率）
7.3资产净利率7.3资产净利率＝销售净利率×资产周转率
7.4销售净利率7.4销售净利率＝净利/销售收入
7.5资产周转率7.5资产周转率＝销售收入/资产总额
7.6净利7.6净利＝销售收入-全部成本+其他利润-所得税
7.7资产总额7.7资产总额＝长期资产+流动资产
7.8全部成本7.8全部成本＝制造成本+管理费用+销售费用+财务费用
7.9流动资产7.9流动资产＝其他流动资产+现金有价证券+应收账款+存货
现代企业管理论文 能源与环境工程学院 建环111 李孟斐 110585
这学期修了现代企业管理，受益匪浅，看到老师留的作业，仔细想了想决定自己写一下身边的一个案例，运用我不太成熟的现代企业管理知识，也不枉我选了，修了！ 它是一个商场，可以说是我们县最大的综合型商场，有四层，没有建在县城的中心，却拥有史无前例的客流量和非常可观的日销售额，每天在它的门口等着营业的消费者人数众多，我也喜欢去那里买东西，我发现它的软硬件都很到位，服务员的态度着装也显示着一个公司的规模，及管理的的到位，总之它自开业起就在县里的商场里一枝独秀，技压群芳，很快的确立了它的商场一哥的地位，实现了很大的成功。现在我就用现代企业管理的眼光来分析一下这个我们县城最成功的商厦——信誉商厦。 河北省石家庄市赵县信誉商厦，于2009年开始营业（应该是记得没错的话），是一个集超市、服装（各年龄段及品牌专卖）、鞋帽、电子产品、家电、儿童玩具、旅游用品、学生用品于一体的大型综合性商厦，佩带周围银行、通讯、交通、休闲等各种设施。是我们县城客流量最大，商品最齐全，服务态度最好，交通最便利，群众口碑最好的商场。成为我们县城的标志性建筑。 首先说选址： 信誉商厦选址于离县城中心较远的政府新开发的新区，没有县中心拥客流量大的优势，也没有类似的商场，没有群体优势，县城没有公交，交通也不便，但分析这方面，它也有其独有的优势：没有县城中心的拥挤交通，这方面也可以说交通便利；还有就是那里的地皮比县城中心要便宜许多，可以建更大的更综合性的商厦，还可以拥有独特的停车场；那里没有琳琅盲目的小店，品牌折扣店，竞争压力就不太大。有人说他们把地址选在那里肯定干不了多久就按要关门，可是几年过去了，它还是那么红火，我们县城本来并不是很大，这么看来，综合这些原因当初它的投资者的选择是对的。 与其他商家竞争的劣势： 还是说它地处县城边上，地理上是劣势；远离一些人口集中的地方，客流量也是它面对的一个问题。 解决此劣势的方案: 它雇佣了几十辆的面包车跑运输，车统一是白色的，只有一条路线：从县城的各个地点到信誉商厦，而且是在其营业期间始终运营，不管身处何地，想要去信誉商厦看到这种车招手没错，并且只要一元（就在车顶放一个类似出租车上的那个牌子，写着很明显醒目的1元，现在通货膨胀涨价到两元，不过消费者还可以承受），这车都是信誉商厦所有，司机都
常见财务指标中英文简写 GAAP ?Generally?Accepted?Accounting?Principle?公认会计准则 CEO? Chief?Executive?Office?首席执行官 IASC International?Accounting?Standard?Committee国际会计准则委员会CPA Certificated?Public?Accountant注册会计师 WCR Working?Capital?Requirement营运资本需求量 ROE Return?on?Equity权益资本收益率（净资产收益率） ROIC Return?on?Investment?Capital投入资本收益率? EPS Earning?Per?Share每股净利润（每股收益） DPS Dividend?Per?Share?每股股利 P/E Price?-?Earning?Ratio市盈率 BVEPS Book?Value?of?Equity?Per?Share每股净资产（每股权益资本）EVA Economic?Value?Added经济增加值（经济利润） MVA Market?Value?Added市场增加值 EBT Earning?Before?Tax?税前利润 EBIT Earning?Before?Interest?And?Tax息税前利润 EAT Earning?After?Tax税后利润 ROA Return?on?Asset?资产收益率 DOL Degree?of?Operating?Leverage经营风险或经营杠杆程度 DFL Degree?of?Financial?Leverage?财务风险或财务杠杆程度 DTL Degree?of?Total?Leverage总风险或总杠杆 WACC Weighted?Average?Cost?of?Capital加权平均资本成本 TS Total?Sales销售收入? TC Total?Cost总成本 VC? Variable?Cost单位变动成本 TFC ?Total?Fixed?Cost?总固定成本 NPV Net?Present?Value净现值 IRR ?Internal?Rate?of?Return?内含报酬率 PBP Pay-back?Period回收期 BEP Break?Even?Point保本点 NWC Net?Working?Capital净营运资金 NCF Net?Cash?Flows现金净流量 DCPBP Discounted?Cash-flow?Pay-back?Period?折现累计回收期 BOPBP Bailout?Pay-back?Period脱险回收期 Net P Net profit 净利润
财务分析指标大全 一、变现能力比率 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债 3、营运资本=流动资产－流动负债 二、资产管理比率 1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货 2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款 3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 三、负债比率 1、产权比率=负债总额÷股东权益 2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I 四、盈利能力比率 1、净资产收益率=净利润÷平均净资产 五、杜邦财务分析体系所用指标 1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率） 六、上市公司财务报告分析所用指标 1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用） 2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用） 5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价（又叫：当期收益率、本期收益率） 6、股利保障倍数=每股收益/每股股利 7、每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数 8、市净率=每股市价/每股净资产 9、净资产收益率=净利润/年末净资产 七、现金流量分析指标 （一）现金流量的结构分析 1、经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出 （二）流动性分析（反映偿债能力） 1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务
《管理学基础导学》案例分析题及简答题 B打头 5-2把所有“鸡蛋”放在微波炉里 1.格兰仕公司进行战略转移的依据是什么？ 2.格兰仕公司怎样成为微波炉大王的？ 3.“把所有的鸡蛋都装进一个篮子里，然后看好这个篮子”。这句话包含了怎样的管理思想？ 答：1）①新兴行业、曙光产品，在发达国家已经成熟，在我国曙光初现，前景好，潜力大。②人民收入提高，生活质量提高，工作生活节奏加快，对厨房卫生、对生活快捷和方便、的需求。 2）①关闭、卖掉原有的服装生产线，把资源转移到微波炉；②引入一流的设备、技术、把产品质量性能做好、做优、产业做大；③专一化生产这一品种，做大、做强，做精。④实行成本优先竞争战略，提高市场占有率，打败竞争对手。 3）①专业化管理②精细化、集权化③规模化管理 7-2巴恩斯医院 问题：1.巴恩斯医院的正式指挥链是怎样的？2.巴恩斯医院有人越权行事了吗？3.戴维斯博士能做些什么来改进现状？4.“巴恩斯医院的结构并没有问题，问题在于，戴安娜不是一个有效的监督者。”对此，你是否赞同？说出你的理由。 答：1）院长→外科主任→主任护士→护士监督员→护士长→护士 2）有，主任护士、外科主任越层指挥护士长 3）①订立制度，并要求大家遵守②加强沟通 4）赞同。①戴安娜是指挥链中的基层，无法监管②监管者应定院长戴维斯，她要建立维护等级指挥链； ③等级指挥链各个链节的管理者要认真执行。 C打头 案例6：厨房失火 问题：1.什么是预先控制？其对于有效的管理具有怎样的意义？ 2.此案例主要说明了哪项管理职能？ 1.预先控制也称前馈控制，是指通过观察情况和收集整理信息，掌握规律，预测趋势，正确预计未来可能出现的问题，提前采取措施，将可能出现的偏差消除在萌芽状态。 通常情况下，控制是在计划执行过程中通过不断收集、整理、分析各种信息，再根据信息处理结果提出解决问题的措施。由于信息的获取和处理、有效措施的出台等活动都需要时间，控制在信息反馈和采取纠偏措施之间往往存在时滞，管理者可能会因此丧失纠正偏差的时机。所以，管理者更需要在问题发生前就采取有效的预防措施，避免偏差和损失的发生。前馈控制就是“防患于未然”，是控制的最高境界。 2.此案例主要说明了管理的控制职能。 D打头 8-1A电气公司员工的绩效考评 1.你认为自我评定的效果如何？应如何发挥自我评定的作用？ 2.如果你是张迪，会如何把握与王力的会面？ 3. 张迪为某一特定员工而改变她的评定方法，你如何评价她的这种做法？ 答：1）自我评定只有在员工素质较高、责任心较强、能力强、工作目标明确，但制度程序不易规范或明确的情况下，才能取得客观良好的效果。本案对王力来说，自我评定是一个较好的方式。应从以下二个方面来发挥自我评定的作用：①对素质高，责任心强，能力强的员工可推行以自我评定为主，辅以班组、部门来确定员工的考核等次。②加强引导，使员工能正确评价自己，以正向激励为主。 2）①鼓励、赞扬、激励他的成绩，因为王力的个性好胜，自尊心强。②委婉的以希望的口吻指出他存在的不足（包括在销售协作配合方面，工作方式等） 3）①对的，符合权变管理思想；②对少数能力强的关键性人才可以采用特殊方式来评价，以激励他，留住人才。③该企业的评价方式由部门经理自己确定，所以张迪完全可以对王力采用这种方法。 11-2 迪特公司的员工意见沟通制度 问题：1.迪特公司是怎样具体实施员工沟通制度的？2.试分析迪特公司的总体指导原则是什么？ 答：1）从本案看，迪特公司主要员工协商、主管汇报、员工大会这三种方式来实施沟通的。 依据是什么?答：迪特公司的总体指导原则是：个人或机构一旦购买了迪特公司的股票，他就有权知道公司的完整财务资料和一些更详尽的管理资料。
财务分析的三类指标 财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。企业常用的财务分析指标主要包括偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。 一、偿债能力指标 （一）短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债 3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债 （二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额 2、产权比率=负债总额÷所有者权益 3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流动资产 二、营运能力指标 （一）流动资产周转情况指标 1、应收账款 （1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款 （2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额 2、存货 （1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货 （2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本 3、流动资产 （1）流动资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流动资产
（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额 （二）固定资产周转情况指标 固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产 （三）总资产周转情况指标 总资产周转率=营业收入净额÷资产平均总额 三、盈利能力指标 （一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100％ （二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100％ （三）总资产报酬率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％ （四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%
德国大众公司的动态薪酬体系 德国大众是当今世界排名第五的跨国大型汽车工业公司，在美国《财富Fortune》杂志按营业额评选的世界500强中排名前30位，总部设在德国沃尔夫斯堡，在我国的一汽-大众和上海大众分别占有49%的股份。 大众的人力资源管理的核心即两个成功。第一个成功是指使每个员工获得成功，人尽其才，个人才能充分发挥；让员工提合理化建议，增强主人翁意识，参与企业管理。第二个成功是指企业的成功，使企业创造出一流的业绩，使企业像雪球一样越滚越大。 两个成功互为前提，相辅相成，在员工实现自身价值的同时，最大限度地保证企业成功。他们认识到员工应当自由支配一生中的工作时间，对每个员工都应有灵活的安排，通过使员工与其所能适应的工作位置相匹配，实现员工的自身价值，最大限度地激发员工的积极性和创造力；防止辞退现象，保证位置的存在，要做到公司不景气时不发生辞退现象，不能遇到困难就辞退职工了事。大众公司强调要建立社会市场经济，企业要承担应有的社会责任。企业要建立动态的薪酬制度，以适应经济状况的变动，使企业成为在市场经济海洋中“有呼吸的企业”。 构建动态薪酬体系 所谓动态薪酬体系，一是根据公司生产经营和发展情况，以及其他有关因素变动情况，对薪酬制度及时更新、调整和完善；二是根据调动各方面员工积极性的需要，如调动管理人员、科研开发人员和关键岗位员工积极性的需要，随时调整各种报酬在报酬总额中的比重，适时调整激励对象和激励重点，以增强激励的针对性和效果。这其中包括基本报酬、参与性退休金、奖金、时间有价证券、员工持股计划、企业补充养老保险等六项。 基本报酬：保持相对稳定，体现劳动力的基本价值，保证员工家庭基本生活。 员工参与性退休金：1996年建立，员工自费缴纳费用，相当于基本报酬的2%，滞后纳税，交由基金机构运作，确保增值。属于员工自我补充保险。 奖金：1997年建立，一为平均奖金，每个员工都能得到，起保底奖励作用；二是绩效奖金，起进一步增强激励力度作用。使员工能分享公司的新增效益和发展成果。 时间有价证券：1998年建立。 员工持股计划：1999年建立，体现员工的股东价值。 企业补充养老保险：2001年建立，设立养老基金。企补充养老保险相当于基本报酬的5%。 实行以岗位工资为主的工资制度
每股收益增长率 简化公式：(本期每股收益-上期每股收益)/abs(上期每股收益)*100% *ABS()取绝对值 每股收益增长率指标使用方法 1）该公司的每股收益增长率和整个市场的比较； 2）和同一行业其他公司的比较； 3）和公司本身历史每股收益增长率的比较； 4）以每股收益增长率和销售收入增长率的比较，衡量公司未来的成长潜力。 净资产收益率 资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。还以上述公司为例。其税后利润为2亿元，净资产为15亿元，净资产收益率就是13．33％（即<2亿元/15亿元>*100％）。 净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 如果说净资产收益率的年度目标值是%，目前至4月末，净资产收益率为%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数 每股未分配利润 每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本 未分配利润是企业留待以后年度进行分配的结存利润，未分配利润有两个方面的含义：一是留待以后年度分配的利润；二是尚未指定特定用途的利润。资产负债表中的未分配利润项目反映了企业期末在历年结存的尚未分配的利润数额，若为负数则为尚未弥补的亏损
每股现金流量 这一指标主要反映平均每股所获得的现金流量。该指标隐含了上市公司在维持期初现金流量情况下， 有能力发给股东的最高现金股利金额。每股净利润则不能代表公司发放股利的能力。从这一点上来 说，每股现金流量显得更实际更直接。公司现金流强劲，很大程度上表明主营业务收入回款力度较大， 产品竞争性强，公司信用度高，经营发展前景有潜力。但应该注意的是，经营活动现金净流量并不能完 全替代净利润来评价企业的盈利能力，每股现金流量也不能替代每股净利润的作用。 上市公司股票价格是由公司未来的每股收益和每股现金流量的净现值来决定的。 盈亏已经不是决定股票价值唯一重要因素。单从财务报表所反映的信息来看，现金流量日益取代净利润， 成为评价公司股票价值的一个重要标准. 反映上市公司短期偿债能力的是现金流量比率，该比率的计算公式为：现金流量比率＝经营活动净现金流量÷流动负债，这一比率旨在反映上市公司本期经营活动所产生的现金流量足以抵付流动负债的倍数。比率越大，上市公司的短期偿债能力越强。 反映上市公司到期债务本息偿付比率的计算公式为：到期债务本息偿付比率＝经营活动净现金流量÷（本期到期债务本金＋现金利息支出），这一比率可以衡量包括短期借款及长期借款在内的本金和相关利息支出可由经营活动所产生现金的支付程度。比率越大，说明上市公司承担债务的能力越强。 反映流通在外普通股每股净现金流量的计算公式为：每股净现金流量＝（经营活动净现金流量－优先股股利）÷流通在外的普通股加权平均数。通过该比率的分析，可以帮助投资者评价上市公司未来获取现金净流量的能力。比率越大，说明上市公司进行资本支出和支付股利的能力越强。 反映上市公司支付现金股利保障倍数的计算公式为：上市公司支付现金股利的保障倍数＝（经营活动净现金流量－优先股股利）÷普通股股利，这一比率提供了用上市公司正常的经营活动净现金流量来满足支付现金股利的能力，特别是支付普通股现金股利的能力。比率越大，说明上市公司支付现金股利的能力越强
财务报表分析指标汇总 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
一、变现能力比率 1、流动比率=流动资产÷流动负债 2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债 3、营运资本=流动资产－流动负债 二、资产管理比率 1、? 存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货 2、? 应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款 3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 ? 三、负债比率 1、? 产权比率=负债总额÷股东权益 2、? 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I ? 四、盈利能力比率 1、? 净资产收益率=净利润÷平均净资产 ?
五、杜邦财务分析体系所用指标 1、? 权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 2、? 权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率） ? 六、上市公司财务报告分析所用指标 1、? 每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用） 2、? 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益 3、? 每股股利=股利总额/年末普通股股份总数 4、? 股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用） 5、? 股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价?? （又叫：当期收益率、本期收益率） 6、? 股利保障倍数=每股收益/每股股利 7、? 每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数 8、? 市净率=每股市价/每股净资产 9、? 净资产收益率=净利润/年末净资产 ? 七、现金流量分析指标
. 财务分析指标大全一、变现能力比率流动负债流动资产÷1、流动比率= ÷流动负债2、速动比率=（流动资产－存货）=流动资产－流动负债3、营运资本二、资产管理比率÷平均 存货存货周转率（次数）=主营业务成本1、 ÷平均应收账款应收账款周转率=主营业务收入2、 +应收账款周转天数营业周期=存货周转天数3、 三、负债比率÷股东权益产权比率=负债总额1、 =EBIT/I ÷利息费用已获利息倍数=息税前利润2、 四、盈利能力比率平均净资产=净利润÷1、净资产收益率五、杜邦财务分析体系所用指标 权益乘数×总资产周转率×资产净利率×权益乘数=销售净利率1、权益净利率= －资产负债率）（1=1+（负债总额/股东权益总额）=1/2、权益乘数=资产总额/股东权益总额六、上市公 司财务报告分析所用指标净资产收益率（当年股数没有每股净资产×）/普通股总股数=）（=（EBIT －I1－T每股收益（1、EPS）发生增减变动时，后者也适用）/普通股每股收益市盈率=普 通股每股市价2、 /年末普通股股份总数每股股利=股利总额3、 股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适×净利润总额=市盈率股利支付率=股 利总额/4、用）（又叫：当期收益率、本期收益率）=普通股每股股利/普通股每股市价5、股票获利率/每股股利股利保障倍数=每股收益6、/年度末普通股数每股净资产=年度末股东 权益7、 每股净资产=每股市价/8、市净率/年末净资产净资产收益率=净利润9、七、现金流量 分析指标（一）现金流量的结构分析=经营活动流量经营活动流入－经营活动流出、1 （二）流动性分析（反映偿债能力）/= 、1 现金到期债务比经营现金流量净额本期到期债务. . 流动负债（反映短期偿债能力）=经营现金流量净额/ 2、现金流动负债比（重点）债务总额= 经营现金流量净额/3、现金债务总额比（重点）（三）获取现金能力分析销售额=经营现金 流量净额/1、销售现金比率普通股股数经营现金流量净额/ 2、每股营业现金流量（重点）=100% ×/全部资产全部资产现金回收率=经营现金流量净额3、（四）财务弹性分析现金满足投资 比率1、/每股现金股利每股经营现金流量净额现金股利保险倍数（重点）=2、（五）收益 质量分析/经营现金毛流量2、现金营运指数=经营现金的净流量9日刘正兵课堂小记）几个重 要的财务指标的关系（1月 四个常用比率的关系：④= 1－1/①……= 1－②= 资产负债率资产/ 负债 ④= 1/……②= 1－①资产资产权益率= 所有者权益/ ×④1= ①= 所有者权益……③④－负债产权比率= / 1－①）③=1/（=1+ 所有者权益= 权益乘数资产/ ……④= 1/② 三个指标= EBIT 1、息税前利润）－= EBIT（1T 2、息前税后利润净利润 = 3、息税后利润 .
案例应用 林肯电气公司 林肯电气公司(Lincoln Electric)总部设在克利夫兰，年销售额为44亿美元，拥有2 400名员工，并且形成了一套独特的激励员工的方法。该公司90%的销售额来自于生产弧焊设备和辅助材料。 林肯电气公司的生产工作按件计酬，他们没有最低小时工资。员工为公司工作两年后，便可以分享年终奖金。该公司的奖金制度有一整套计算公式，全面考虑了公司的毛利润及员工的生产率与业绩，可以说是美国制造业中对工人最有利的奖金制度。在过去的56年中，平均奖金额是基本工资的95.5%，该公司中相当一部分员工的年收入超过10万美元。近几年经济发展迅速，员工年均收入为44 000美元左右，远远超出制造业员工年收入17 000美元的平均水平，在不景气的年头里，如1982年的经济萧条时期，林肯公司员工收入降为27 000美元，这虽然相比其他公司还不算太坏，可与经济发展时期相比就差了一大截。 公司自1958年开始一直推行职业保障政策，从那时起，他们没有辞退过一名员工。当然，作为对此政策的回报，员工也相应要做到几
点：在经济萧条时他们必须接受减少工作时间的决定；而且要接受工作调换的决定；有时甚至为了维持每周30小时的最低工作量，而不得不调整到一个报酬更低的岗位上。 林肯公司极具成本和生产率意识，如果工人生产出一个不合标准的部件，那么除非这个部件修改至符合标准，否则这件产品就不能计入该工人的工资中。严格的计件工资制度和高度竞争性的绩效评估系统，形成了一种很有压力的氛围，有些工作还因此产生了一定的焦虑感，但这种压力有利于生产率的提高。据该公司的一位管理者估计，与国内竞争对手相比，林肯公司的总体生产率是他们的两倍。自30年代经济大萧条以后，公司年年获得丰厚，没有缺过一次分红。该公司还是美国工业界中工人流动率最低的公司之一。前不久，该公司的两个分厂被《幸福》杂志评为全美十佳管理企业。 问题： 1．你认为林肯公司使用了本学期学习的何种激励理论来激励员工的工作积极性?（40分） 2．为什么林肯公司的方法能够有效地激励员工工作?（20分） 3．你认为这种激励系统可能会给管理层带来什么问题?（40分）
财务报表分析报告范例 财务报表分析对于了解企业的财务状况、经营业绩和现金流量，评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，帮助制定经济决策有着至关重要的作用，但由于种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法，财务报表分析报告。存在着一定的局限性。正确理解财务报表分析局限性的存在，减少局限性的影响，在决策中扬长避短。是一个不容忽视的现实问题。 一、财务报表分析概述 企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点。 采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势，帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息，着重对企业财务状况是否健全、经营成果是否优良等进行解释和评价，减少决策的不确定性。 二、财务报表本身存在局限性 1.财务报表所反映信息资源具有不完全性。 财务报表没有披露公司的全部信息。列入企业财务报表的仅是 可以利用的，能以货币计量的经济来源。而在现实中，企业有许多经济资源，或者因为客观条件制约，或者因会计惯例制约，并未在报表中体现。比如某些企业账外大量资产不能在报表中反映。因而，报表仅仅反映了企业经济资源的一部分。
2.财务报表对未来决策价值的不适应性。 由于会计报表是按照历史成本原则编制，很多数据不代表其现行成本或变现价值。通货膨胀时期，有些数据会受到物价变动的影响，由于假设币值不变，将不同时点的货币数据简单相加，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，有时难以对报表使用者的经济决策有实质性的参考价值。 3.财务报表缺少反映长期信息的数据。 由于财务报表按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。 4.财务报表数据受到会计估计的影响。 会计报表中的某些数据并不是十分精确的，有些项目数据是会计人员根据经验和实际情况加以估计计量的。比如坏账准备的计提比例，固定资产的净残值率等。 5.财务报表数据受到管理层对各项会计政策选择的影响。 会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法等，都可以有不同的选择。即使是两个企业实际经营完全相同，两个企业的财务分析的结论也可能有差异。 三、客观因素对财务报表分析的影响 1.财务报表可靠性对财务报表分析的影响。 在很多情况下，企业出于各种目的，需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。一旦实际经营状况难以达到目标，企业会主动选
管理案例分析——定量分析法 信管0901张会平200952011 请举一个现代管理的实例，体现现代管理强调定量分析的特点，至少用两种定量分析的方法。 案例： 某地方生产传统工艺品的企业，伴随我国对外开放政策逐渐壮大起来，销售额和出口额近十年平均增长15%以上，员工也由原来的不足200人增加到2000人多人，企业还采用过去的类似直线型的组织结构，企业一把手厂长及管理销售有管理生产，是一个多面全能型的管理者，企业最近发生了一些事情，令王厂长应接不暇，其一：生产基本按订单生产，基本由厂长出大命令。碰到交货紧，往往是厂长带头，和员工一起挑灯夜战，虽然按时交货，但是不能保证质量，产品被退回，并要求索赔。其二：以前企业招聘人数少，所以厂长可以决定，现在每年招收大中专学生近590人，还要牵涉到人员的培训，以前的这种做法就不对了。其三：过去总是王厂长临时抓后勤工作，现在这方面工作太多，临时专人去做就已经做不好了。 分析： 结构分析法：从结构上看，该公司采用的是直线型的管理结构，这种结构从模式上看比较简单，责权分明，逐级上报，不存在下达任务时的冲突，因此做起管理决策来比较容易。就如该公司刚起步，这样的结构适合小型的公司管理，而且必须要由一位全能型的管理者来操控，该公司的管理者无疑是这样一位人员。然而，正是由于这种直线型的管理结构，它的灵活性小，不能适应复杂的环境，从下到上下达任务，从上到下发号命令花费的时间长，因此会耽误很多的机会，所以不改革这样的方式必然会走向淘汰。 相对比较法：相对比较法可以有横向和纵向的比较分析方法。从时间长度上来看，公司的人力资源从原来的200增加到2000多人，销售额和出口额近十年平均增长15%，现在每年招收大中专学生近590人，这无疑是一种纵向比较的方法，相对于该公司刚开始阶段，它的销售额增加，相应的人员也按比例上升。 趋势分析法：该公司的销售额近十年平均增加15%，在没改变整体的管理结构上，该公司的人力资源，也随着这种趋势增加。
【推荐】财务报表分析的4大导向和30个基本指标(老板必修课) 面对财务三张报表《损益表》《资产负债表》《现金流量表》的分析，从逻辑上讲有四大导向：盈利性、安全性、效率性和增长性。 针对这四个导向，财务分析可以延展到以下30个基础指标： 一、盈利能力分析 1.销售净利率=（净利润÷销售收入）×100% 该比率越大，企业的盈利能力越强 2.资产净利率=（净利润÷总资产）×100% 该比率越大，企业的盈利能力越强 3.权益净利率=（净利润÷股东权益）×100% 该比率越大，企业的盈利能力越强 4.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%
该比率越大，企业的盈利能力越强 5.营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100% 该比率越大，企业的盈利能力越强 6.成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100% 该比率越大，企业的经营效益越高 二、盈利质量分析 1.全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100% 与行业平均水平相比进行分析 2.盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100% 该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1 3.销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100% 数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高
三、偿债能力分析 1.净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 对比企业连续多期的值，进行比较分析 2.流动比率=流动资产÷流动负债 与行业平均水平相比进行分析 3.速动比率=速动资产÷流动负债 与行业平均水平相比进行分析 4.现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 与行业平均水平相比进行分析 5.现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债 与行业平均水平相比进行分析 6.资产负债率=（总负债÷总资产）×100%
企业财务报表分析公式及说明评价指标公式评价指标说明 短期偿债能力评价 流动比率=流动资产 ÷流动负债×100% 流动比率和速动比率都是用来表示资金流动性的，即企业短期 债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。但 应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力 就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变 现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则 变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷 背等情况，流动性较差。而速动比率则能避免这种情况的发 生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。 衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般 来说如下：流动比率<1 和速动比率<0.5 资金流动性差；1.5< 流动比率<2 和0.75<速动比率<1 资金流动性一般；流动比 率>2 和速动比率>1 资金流动性好 速动比率=速动资产 （流动资产－存货、 待摊费用、待处理流 动资产损失等）÷流 动负债×100% 保守速动比率=（货币 资金＋短期投资＋应 收票据＋应收账款） ÷流动负债×100% 超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉 其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费用）和影 响速动比率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收款 净额），因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和短期偿 债能力的大小。 现金比率=货币资金 ÷流动负债×100% 现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流 动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金比率是速动 资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业 直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。 但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用， 而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会 成本增加。 长期偿债能力评价资产负债率=负债总 额÷资产总额× 100% 这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东） 一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得 很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭 受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债， 对于债权人来说风险非常大。 资本负债率=负债总 额÷股东权益期末余 额×100% 资本负债率反映公司主要是靠债权人来融资还是股东提供资 金。该比率越高，说明公司更多的是依靠贷款或公司债的方式 来募集资金，同时也反应公司进一步使用财务杠杆来举债的空 间不大，以及有较大的还款付息压力。和其他负债类比率用法 一样，究竟资本负债率为多少是合理和健康的要在同一行业不 同公司之间对比得出，还要结合公司具体的市场地位和业务发 展阶段来辩证分析。资产负债率反映债权人所提供的资金占全 部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一 比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强 长期负债率=长期负 债÷资产总额× 100% 该指标反映了企业在清算时可用于偿还非流动负债的资产保 证，该指标越低，企业的长期偿债能力越强，债权人的安全性 也就越高。从稳健原则出发，计算该指标时，非流动资产中剔 除无形资产部分 利息保障倍数=息税息税前利润EBIT=净利润+利息费用+所得税
给你提供一些常用指标，希望对你有帮助。 财务分析常用指标 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。 （4）应收账款周转天数 定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100 意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。 分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
一、单项选择题 1.投资人最关心的财务信息是（）。 A.总资产收益率 B.销售利润率 C.净资产收益率 D.流动比率 2. 资产是指（）的交易或事项形成并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。 A.过去 B.现在 C.将来 D.以上都不对 3.当流动比率小于1时，赊购原材料将会（）。 A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增加营运资金 4.市净率指标的计算不涉及的参数是（）。 A.年末普通股数 B.年末普通股权益 C.年末普通股股本 D.每股市价 5.我国确定现金流量表为对外会计报表的主表之一的时间是（）。 A.1992年 B.1993年 C.1998年 D.1999年 6.所有者权益变动表是反映企业在某特定期间内有关（）的各组成项目增减变动情况的报表。 A.资产 B.负债 C.所有者权益 D.以上都是 7.影响权益乘数高低的主要指标是（）。 A.成本费用率 B.资产负债率 C.资产周转率 D.销售净利率 8.2001年起，中国证监会开始实行“退市制度”，连续（）亏损的上市公司，其股票将暂停交易。 A.两年 B.三年 C.四年 D. 以上都不对 9. 利用虚拟资产虚增利润的共同特点是（）。 A.少记虚拟资产，少摊成本费用 B.多记虚拟资产，少摊成本费用 C.少记虚拟资产，多摊成本费用 D.多记虚拟资产，多摊成本费用10．财务状况粉饰的具体表现形式包括：高估资产、低估负债和（）。 A.或有资产 B.或有负债 C.推迟确认收入 D.提前结转成本
11.所有者权益主要分为两部分，一部分是投资者投入的资本，另一部分是生产过程中资本积累形成的（）。 A.资本公积 B.留存利润 C.营业利润 D.利润总额 12.采用共同比财务报告进行比较分析的主要优点是（）。 A.计算容易 B.可用百分比表示 C.可用于纵向比较 D.能显示各个项目的相对性，能用于不同时期相同项目的比较分析充 13.下列报表项目中不属于资产负债表的“资产”项目的是（）。 A.货币资金 B.交易性金融资产 C.其他应收款 D.应付利息 14.计算应收账款周转率时，“平均应收账款”是指（）。 A.未扣除坏账准备的应收账款金额 B.扣除坏账准备后的应收账款净额 C.“应收账款”账户的净额 D.“应收账款”和“坏账准备”账户余 额之间的差额 15. 会计基本恒等式是指（）。 A. 资产=权益 B.资产=负债+所有者权益 C.收入—费用=利润 D.资产+费用=负债+所有者权益+收入 16. 有形净值率中的“有形净值”是指（）。 A.有形资产总额 B.所有者权益 C.固定资产净额 D.所有者权益扣除无形资产 17. 某企业全部资本为500万元，则企业获利40万元，其中借入资本300万元，利 率10%。此时，举债经营对投资者（）。 A.有利 B.不利 C.无变化 D.无法确定 18.编制共同比结构利润表，作为总体的项目是（）。 A.营业收入 B.营业利润 C.利润总额 D.净利润 19. 每股现金流量主要衡量（）。 A．偿债能力 B.支付能力 C. 获利能力 D.财务质量 20. 资本收益率是企业一定时期（）与平均资本的比率，反映企业实际获得投 资额的回报水平。 A.营业利润 B.利润总额 C.净利润 D.以上都不是
上市公司财务报表分析中几个重要的财务指标 在上市公司年报中，有几个重要的财务指标： 1、每股收益。每股收益是衡量一个公司的经营业绩，指标高表示公司有着较好的净利润。截止2013年第一季度，沪深两市每股收益最高的是贵州茅台（600519），为3.46元/股。最低的是ST超日（002506），为-0.31元/股。是不是每股收益高就意味着公司有投资价值？不是，还要看其他指标，如净资产收益率、每股净资产等。 2、净资产收益率高，单看某一年度不一定表示股东权益在增加，相反在恶化。如000757浩物股份，截止2013年第二季度高达40%，但这是前几年亏损，净资产大幅减少所致，因分母减少，净资产收益率增长就不足奇怪了。如果结合未分配利润（必须为正值）分析，002016世荣兆业一季度为27%，其净资产管理能力应该比前者好。 3、看每股净资产逐年增加，逐年增加表示股东财富在增加，至少没有减少。有些上市公司收入和资产都在大幅增加，但看下它的归属于普通股股东的权益，却是逐年下降，其原因就是逐年亏损所致。截止第一季度，每股净资产最高的是贵州茅台，达36.35，每股净资产高必须要求每股收益也要高，才能保证权益报酬率维持在正常水平。而每股收益高、每股净资产低的上市公司，将显示出净资产收益率高。如002016世荣兆业，每股净资产2.36，每股收益0.64，前者相对较低，后者又相对较高，所以净资产收益率会很高。这样的公司，若经营内外部环境不发生太大变化，其股价应该会维持不且也会保持持续的增长态势。 4、另外补充几个指标，是对上面指标的修正。对于净利润，还要关注它的现金流量，如果某上市公司净利润为正，但是它的经营现金流量又为负，要当心，这样的公司可能是应收