股价波动真谛
2008-05-21 17:04:36 来自: 安般守意 (正身、正意)
主控战略波浪理论的评论
提示: 有关键情节透露
操盘手的获利自信，可以完全左右操作绩效。因误判而产生的自我矛盾与自我怀疑，总会在最恐慌的时候，成为压死自己的最后一根稻草。
认清自己的本性，调整好自己的脚步，做自己,最重要。
推浪的目的：
谨守几个固有的原则，且战且走，直到走出一片光明后，回头再来看看之前的轨迹，定位出一个较为合理的解释。
在没有完全认识波浪理论以前，暂时不要下无法使用波浪理论的断语，而给自己一点时间来验证此套理论，相信应该会改变原来的看法。
虽然我们不要求自己必须要站在金字塔尖上，但总是需要在某一个领域中，具备最起码的生存能力。
根据定期出现的规律，任何曾经出现过的事务，必然会再度出现，.....它会定时出现，绝不反复无常，每一件事物都由它自己的时段，不与其他事物相混淆，而且遵守着自己的规律。
波浪理论具有绝对主观性的预测功能，但是又提供了客观性的调整原则，不但可以适用在指数类上的研判，于个股的研判上也提供了相当可靠的讯号。
波浪理论中有一个绝对的重点是：接受事实。在使用波浪理论的过程中，必须要很客观，且随时保持弹性。
-------走势永远是对的。---------
波浪理论的基础在于道氏理论。
波浪是属于潮汐的一部分。
在技术分析的研究领域中，波浪理论受到不少实用性的质疑，原因：
1、该理论基础的逻辑性不够强，导致产生操作上的严重失误
2、使用者对该理论的认识程度不足，导致在使用时产生了偏差
在运用波浪理论时，必须先分辨当时的市场周期属于哪一层？准备操作的是哪一层？
股票价格的走势，75％的原因取决于投资人的意愿，25％因为人类的反应。投资人如果在观察的线图中感觉到对波浪的结构模糊不清且难以定位时，不妨待走势透露出信号，或是回到更大的周期观察，通常可以得到解决。
【投资操作时，永远不要忽视随时可能遭遇到风险。市场永远是对的，包含已经完成的历史走势。】
在证券金融市场上成功的秘诀之一就是：找到一个适合市场运行逻辑的理论，经过验证后，如果其成功几率是相当高的，就可以使用这个方法，并随着市场的实际走势，不断的加以修正。
艾略特认为任何周期性
的走势，都按照Fibonacci系数进行。在混沌的市场行为中，股价涨跌的模式一再的重复出现，而股价是由不同层次所构成的，并且有规律的向前推进，是由投资群众的心理造成的。
波浪理论最大的价值在于瞬息万变的价格波动中，提供了成功率极高的观察方法。
基本守则
***形态(patterns)
波辐(amplitude)
时间(times)
波浪理论最独特的价值，在于普遍性及精确性。前者在大多数的时间里，可以帮助我们对市场的走势进行预测，后者在确认与规划走势的变化上，常有令人惊叹的准确性。
基本概念
1、一个作用力之后，必定会伴随着反作用力的发生。《波动原理与箱体》
2、主趋势上的推动与主趋势方向相同，通常可以分为更低一层级的五个波，修正波与主趋势方向相反，通常可分为更第一级的三个波。
3、一个八波运动的完成，便可以构成一个循环，这一个八波又是更高一层级的两个波动。
4、市场的基本形态不会随着时间的拉长或缩短而改变。虽然波动时间可能会产生延伸或压缩。
理想的波动序列 P22
波的延伸：指波的运动，出现放大或是加长的情形，这种情况会发生在1、3、5的其中一波。
一三等浪五延伸，五出大量。（第三波的幅度往往在第一波的等幅与1.382倍之间，第五波的成交量较第三波扩增）
三延伸则一五等浪，五量价背离。（第三波的成交量扩增明显，进入第五波时成交量将会缩减。当第三波产生延伸时，第五波与第一波走势应该相似，且属于简单的结构，而第五波的幅度通常较第一波大）
在波浪理论里，每一个波都具有其特性，不但代表价格的波动，也显示出当时群众的心理。
利用趋势线研判波浪的转向 P34
成交量
当市场的资料相当缺乏时，成交量的讯号有时候非常珍贵。
1、在修正格局中，成交量的减少代表卖压减轻，当成交量逐渐萎缩到达到低记录值时，表示修正即将结束。
2、成交量的低点，往往伴随着市场的低转折点。
3、第五波的成交量如果大于第三波，第五波将会进行延伸，尤其是第一波和第三波幅度接近的时候。
4、正常情形下，第三波的量能是最大的，除非第五波出现延伸。
5、第四波的修正，其成交量会小于第三波，但会大于第二波
6、成交量持续扩增，可以假设价格会持续上涨，如果价格上涨成交量未增，表示一个走势已经接近尾
声
7、在下跌走势中，虽然反弹b波的成交量会增加，但是与多头走势的规模比相差甚远。在空头市场的C波成交量则会比a波和b波还要少许多。
8、当推动波突破上一波峰顶的时候，若成交量扩增，代表卖压增加，因此在突破时能以少量创新高，对多头走势相当有利。
9、当走势可能进行第七波的延伸走势时，如果成交量萎缩，必须怀疑可能是不规则修正，那么下一波就会出现大幅度的下跌C浪，幅度可能到达第一波的峰顶附近。如果成交量大增，表示出现了延长的现象，可以确定其下跌的最大风险只会跌到第五波的峰顶，下一波再创新高。
铁律
1、第三波往往是最大波段，但是因第五波有时会走长波，故第三波绝不是最短波
2、除非发生倾斜三角的变异形态，第四波回档低点不得与第一波高点产生重叠
交替原则：第二波与第四波中必有一个简单波，另一个复杂波。
Fibonacci
1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233、377....
连续两个级数的和等于第三个级数
取任何一个当被除数，次数的前2位当除数，所有的商永远是2，其余数刚好是除数的前一位级数。
任何相邻的两个级数，大的除以小的其数字大约等于1.618
任何级数除以下一位级数，其商数大约是0.618
任何级数与次2位相除，其商大约是2.618
1.618的平方数约等于2.618，1.618的倒数大约等于0.618
在股市的涨跌过程中，任何一个完整的循环都应该包含8波，正符合Fibonacci。涨跌的比例与行进的时间，亦会与Fibonacci系数衍生出来的黄金比例有关。0.382 0.5 0.618. 1 与1.618
黄金比率应用在波浪上的5种关系：
1、具有等距法则，5波推动波中，会有两波具有相等的时间与幅度，尤其是其中一波产生延伸时，其他两个非延伸波就有忌讳出现这样的特性。如果没有出现等距，那么通常将会以0.618的关系呈现
2、第四波内的某一个关键点（最高价或是最低价）到第五波的结束点，与第一波的起点到第三波的结束点之间，具有黄金比率的关系。
3、A波与C波的有黄金比率的关系
4、对称的三角形态，至少有两个波呈现0.618的比例关系。
5、波的回档幅度，往往恰巧与前一个推动波的幅度具有黄金比率关系。
波浪理论中只强调多头市场和空头市场，前者出现的波动叫推动波，后者出现的波动叫修正波。每一个推动波结束之后，必定会伴随着一个修正波。
认识波浪理论，就是在认识波动
走势中的种种不同形态，并能妥善的加以组合、辨识及运用。
修正波根据的是当时时空背景或是大众心理的变化，所呈现的形态往往不容易辨识，辨识时必须更加谨慎。在走势尚未完成时，不需要急着进行确认，而且随时保持弹性，针对实际走势进行调整研判的角度。
修正波不会是五波。
形态分类
1、锯齿型
a、简单锯齿
A－B－C的修正波,可再细分为5－3－5
在成熟的市场中，第二波的修正走势，出现锯齿波修正的机率高于在第四波出现。
锯齿波出现在第二波，其修正的幅度必小于第一波的幅度，且呈现黄金比率的关系。
如果出现在第四波，其幅度将会与第一波相当接近，或呈现黄金比率的关系。
在实际推演过程中，必须先假设第二波的修正在时间和幅度上，都会小于第四波的修正，而且两者之间不管时间还是幅度都会呈现黄金比率的关系。同时可以假设第四波的形状比较复杂，且相较于上一波的上涨而言，修正的幅度比较浅。
b、双重锯齿
在锯齿波的修正过程中，如果是一个较长期的修正，无法满足市场预期目标时，市场将会连续发生两次，或者三次的锯齿形态，中间以一个任意三波作为区间。
c、三重锯齿
2、平台型
虽然也是A－B－C的修正，但是与锯齿波不同之处是其波动细分3－3－5
a、标准平台
一般会出现平坦波的修正，代表一开始修正的A波力道并不强劲，也就是前一波原始趋势的力道较强，所以无法像锯齿波在一开始修正时，就会形成五波的修正形态。B波也因为A波的弱势，而导致容易出现较为强劲的反弹，通常接近A波起点附近才结束，C波则是稍微超过A波终结点的地方结束，不像锯齿波中的C波，会超过A波终点相当多距离。
平台型修正波通常会发生在主要走势很强劲的时候，因此通常会在延伸走势后出现。在波浪走势中，以第三波出现延伸的机会最高，故在第四波出现平台型修正的机率也相对提高。假如市场的主要走势越强烈，对应到平台型修正的时间也就会越短。
平台型修正也会增强后续走势的力道，使得在修正结束后的多头市场出现急剧上涨，或是使空头市场出现快速下跌。
b、扩张平台
一开始修正的A波力道并不强劲，B波的反弹则较为强劲，且会超过A波的起点才结束，C波则是超过A波终点相当明显的距离，甚至更多才结束。
c、强势平台
在成熟市场比较少见，但在浅碟
型市场或新兴市场比较常见。
一开始修正的A波力道并不强劲，B波的反弹则较为强劲，且会超越A波的起点才结束，C波则尚未到A波的终点，走势便宣告结束。
出现强势平台表示当时市场的主要趋势相当强劲，才会使得C波免于测试A波终点位置。
d、顺势平台
更为强劲的修正形态，多发生在非理性因素造成的重挫或是上涨走势之后。它的走势必沿着当时主要趋势进行的方向进行修正，且当时主要趋势的气氛最为炙热。
一开始修正的A波力道会相当弱势，B波的反弹则相当强势，会超越A波的起点相当多的距离，很容易让人以为是另一波的主要趋势在进行，但是却被打断，并进行另一个小波段的修正，也就是C波。C波的级数点却不会与A波的起点产生重叠，即C波的修正将呈现空头非常弱势的状况。
3、三角型
最容易辨识且经常出现。比为5个波所组成，且每个波均可再分为三波即3－3－3－3－3.正常的走势中，每一个次级浪均是依次递减或递增的。
最常发生在B波或是第四波修正时，第二波则较少形成三角形态。
出现三角形态的修正，通常是市场上价格与成交量的波动力道减缓，使得股价走势形成一个横向的运动，这代表投资人进场的意愿不足，且采取观望的态度，导致走势与成交量都呈现萎缩。而在整理末端，突然出现买进的力道，破坏了走势的平衡，并吸引更多的资金追进，使得走势突破整理的区间，形成一个明显而剧烈的走势，称为推挤现象。一般出现在第五波的推动波上，且伴随在三角型之后发生。
平台波与不规则修正波的调整可以提供相同的力道，亦即只要各种修正的走势，其修正的波辐小于正常的走势，且量能进入萎缩之后，都表示市场的力道正在凝聚，未来将会有强烈的推挤现象。
三角形态中，大部分的次级波都是锯齿型的，但是在C波的次级波中，有时候会出现比较复杂的修正形态，通常是以标准平台或扩张平台为主。在少数走势中，e波本身会再度形成一个三角型，使得三角形态由5波延伸为9波。
e波很容易穿越连接a波与c波的趋势线，形成假跌或是假突破的现象，其中又以收敛与发散的三角型最为常见。利用三角型上下两条线的延伸，在未来所产生的交会点，通常是市场走势发生变化的关键点。
a、上升三角
b、下降三角
c、收敛三角
d、扩散三角
e、强势三角
收敛形态中，b波会突破a波的起点。多出现在多头市场，代表当时的多头
力道相当强劲，即abc波时类时强势平台的走法，但是走势又造成投资人的疑惑，导致d波上涨力道不足，并进行e波的修正。
推动浪的变异形态：
1、波的延伸
指推动波的运动发生放大或拉长的现象，当波浪发生延伸时，将会使此一波浪序列形成大小相似的9波，而如果延伸波中再出现延伸，则是13个大小相似的波浪，再延伸就是17个波浪。
5+N*4(N为延伸次数)
在实际走势中，推动波出现延伸是常见的，视为推动波的正常形态。在分析走势是否出现波浪的延伸时，关键在于突破的行为，通常会做出行进间换手或过关换手的模式。
正常而言，在3个推动波中，仅有一个波会出现延伸。如当第一波与第三波都是简单的上涨结构时（请注意其波幅大小的关系），当成交量急剧增加，则应该推论第五波可能是一个延伸波。
2、失败的第五波
除了商品期货市场外，在新兴的金融市场，或者是价格容易进入操控的中小型股，第五波都很容易出现延伸的现象。然而第五波的推动波可以延伸，也可以失败。
“失败的第五波”描述第五波的运动未能突破第三波终点的价格水准。但第五波的走势仍包含了完整的5个次级小波的波动，而且完全不合波浪理论的铁律与原则。当出现失败的第五波时，往往是市场走势即将出现大逆转的前兆。
出现的几率很小，通常是因为基本面收到经济性与非经济性因素的严重影响所致，且会架构在第三波强烈的上涨或延伸，投资人在假设时应以常态的推动波为规划，等到第五波中的次一级走势，出现明显易辨的5波走势之后，才可以进行种种确认。
3、倾斜三角型态（反转楔形）
当第三波出现延伸时，后续的形态可能是不规则修正波，或是锯齿波的修正。一般而言，出现不规则修正波的概率最高，当市场的买盘较弱，在修正走势后的上涨第五波，就容易出现倾斜三角型态。
艾略特认为倾斜三角形态势推动波中的一种特殊形态，主要发生在第五波（代表前一段走势呈现快速拉升或是赶底的现象）或是C波（较为少见）的位置。所代表的含义是较大级别波动形态的结束，原始市场的趋势，到此已经呈现疲软，并未下一个反转趋势做准备。随后的走势通常伴随急跌，回档的幅度至少会回到此倾斜三角形态的起点位置，又倾斜三角形态是5波架构的形态中，唯一在主要趋势方向上，第一波和第四波会产生重叠的特例。
无论是发散还是收敛的走势，每一次级波，包含推
动波在内，均可以细分为三波，形成3-3-3-3-3
在成交量上，次形态在结束的末端会出现单笔巨大的，明显的成交量，但是在整体上，均量是会呈现量能衰退的技术现象。此形态与推动波中的第四波及修正波的B波中所发生的三角形态来比较，出现的概率要小许多。
上面三种形态都代表原来市场的走势，即将结束并进入发转或修正，因此出现对原始走势产生疑虑额形态时，退出观望是不错的操作策略。
4、前置倾斜三角型态
此形态会出现在五波结构中的第一波，或者是锯齿波中的A波，但在实际操作的经验中，发生这样的走势的概率非常小，艾略特未曾讨论过这样的走势，实际研判时，当实际走势无法归入其他形态时才考虑做这样的假设。此形态仍然保有倾斜的三角形态中第一波和第四波产生重叠的特性，其上下边界也会收敛成为一个楔形的模样，但其波动的结构，却细分为5-3-5-3-5的形态。
5、双重回折
在第五浪出现延伸之后，正常情况下会出现双重回折的修正走势，目的是阻止超买的走势，即多头中防止走势过热，或是拉高做出最后出货的阶段，即由多头转为空头，并进行强烈修正。双重折回可以用平坦波的模式或者锯齿波的模式。
此形态并非仅适用于第五波延伸波中的另一个第五波的延伸波内。因此，第五波的延伸现象，往往会对市场即将发生的戏剧性反转提供预警的动能。
构成此形态的条件：
a、当一个推进的第五波衍生延伸波时，或第五波的延伸发生在一个非延伸的第五波内时。
b、在第五波之后，出现的A波修正走势，为第一次回折，将会如反转直下，先拉回到延伸波中第二小波的低点附近。
c、接着价格会出现回涨，为第二次回折，此时会沿着原始方向，并且价格会超越第五波延长的顶点。
以上描述非常接近不规则修正波，也就是扩张平台的修正波。
接下来的走势可分三大类：
a、如果未来持续走多，暗示（5）-5的结束，可能是某一个延伸浪中的第五小波结束而已，第二次折回是另一个推动波。
b、如果出现（c）的走势，则视为第四大浪的修正波，（c）为修正的结束点，后续理应出现另一个多头的走势。
c、如果（5）-5的位置是属于上涨走势的结束点，那么(c)波的修正不会在（4）波附近就结束，应会出现下跌的延伸走势，即出现非常态顶部。
6、非常态顶部
如果第五波出现延伸，发生且终止在一个更大规模的第五波内，并且一个相当大
型的空头市场即将到来时，则此即将到来的空头市场（修正浪），如果不是以一个相当异常的小扩张平台形态作为前导，那么其中C波，相对A波，将会非常长。
7、变异的锯齿型（争议）
A-B-C的修正形态，属于非常太的修正浪中的第二种形态：B波将如同锯齿型中的走势，并未能爬升（或回跌）到A波的起点，便宣告结束，而随后的C波也未跌破（或突破）A波的终点。
8、A-B 基础
市场在一段符合波浪规划的下跌走势结束后，以3波向前推进，紧接着以3波的形态完成下跌的走势，最后才正式进入多头市场。
9、半月型走势
严格说，它不能算修正浪的具体形态，只是描述价格的走势，指一个上升或下跌过程中，最后市场走势在一根乐观中的长红或者一根恐慌中的长阴结束。这种走势图的描述，通常所取得时间周期比较长，以半对数图观察，最能看出其中明显的变化。
修正波的特性：
任何修正波都含有3波，其种类、内容与涨跌幅度上，都不尽相同，因为走势都会受时间、正跌速率、前一波走势、成交量、新闻事件等因素的影响。
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幅度
先对K线的逻辑变化有相当基础的认识，更需要对相对位置的判别下十足的功夫，再以多方的验证、对比，用不同的思维进行推演，自然可以取得最有可能的结论。
利用黄金比率针对走势进行时间或幅度的预估时，不能忽略当时的社会气氛、股价所处的相对位置与潮汐的定位。
波浪理论使用费氏系数作为推演过程中的数学基础，据此推演出波浪彼此之间关于时间和幅度的比例关系。
涨跌波幅比率=修正波下跌的点数/推动波上涨的点数
涨跌时间比率=修正波下跌的时间/推动波上涨的时间
当波动进行的周期为中型波，或为相对长期的走势时，计算时需要注意其合理性，所关心的是百分比的数据增减，而不是点数的多寡。当同时考虑幅度与时间的比例关系时，两者之间会成反比关系，当研判时对幅度与时间产生困扰，建议先以幅度优先，暂时不考虑时间因素。
【推动波的幅度比率】
当股价波动呈现低点垫高，高点创高的时候，可以认为股价于多头的波动。P099
如果高点穿越幅度仅为0.382，那么这段上涨是弱势上涨，往往属于调整浪。如果幅度在0.618-0.714，甚至更高，那么这段属于强势上涨，将来有机会形成攻击走势
的推动波。
当股价波动呈现一个多头推动波的上涨，取第一波的高低点为计算的基础，正常而言，第五波应该拉升到2.618到3.236之间。也可利用起点到第三波的终点为幅度来进行计算，为1.236倍。
推动波中通常会有一波延伸的走势（通常在第三波），且延伸波会是次长波的1.618倍。当这个条件被满足后，未来的第五波预估的满足点最长可以长到第一波幅度的4.236倍，少部分到6.854倍。如果超过6.854，通常是计算的级数有误差，必须重新调整第一波的定位。
当第一波与第三波相当接近时（第三波会大于第一波），称之为一、三等浪。通常而言，如果出现第五波，则会延伸，幅度在第三波的1.618以上，在期货商品居多。
当第一波产生延伸时，第三波与第五波将不会出现延伸，第三波和第五波具有等距性，且会有等时性，或者是第一波和第三波、第五波的距离会具有等距性，少部分呈现0.618的比率，或者是出现失败的第五波。
第三波通常会是第一波的1.618倍以上，当第三波出现延伸走势时，往往会超越2.618倍以上，而第五波的走势，通常假设是简单的上涨形态，幅度上第一波和第五波有等距性与等时性，或彼此呈现0.618的比例关系。
若第一波接近第三波，且第三波幅度小于第一波之1.382倍幅时，第五波可能会出现延伸波，幅度通常会大于第一波1.618，或者第一波到第三波幅度的1.618倍。
当一个五波的走势完成时，假设它是一个正常的上涨关系，那么第四波的低点通常会落在整段的0.618倍附近，假设它曾经在第五波出现延伸，那么地点通常在整段的0.382倍附近。
【修正波的幅度比率】
整个股价波动的过程中，修正走势占绝大部分。虽然有部分走势看起来相当强劲，属于攻击走势，但是缩小看，仍属于修正走势中的一部分。对修正波的时间和空间幅度比率，为技术分析研究者必须学习的重要课题。
虽说修正波的走势到末端越容易辨认，但若能配合时间与空间的测量估算，可以免除不确定性。
第二波修正通常回档到第一波幅度的0.236-0.382倍附近，修正的走势以锯齿波最常出现，极少会利用平台波进行修正，且回档到1/2的位置附近。
当上涨到第三波结束后，出现第四波修正，通常回档到第三波幅度的0.618倍附近，修正以平台波最为常见，少数利用锯齿波或是C浪延伸的平坦波进行修正，切回档在1/2以下，甚至到0.382的附近，然而这种走势不得违反波浪铁律，否则就不是五波上涨的结构。
如果修正走势以锯齿波出现，研判的重点在于锯齿波中的B波的幅度不会超过A波幅度的0.618，通常是A波幅度的1/2。至于C通常和A略等幅，少部分出现0.618和1.618。
当修正波以双重三浪来定位时，B波为任意波，会误以为多头已经再度发动，事实上，不过是一个反弹而已。研判的法则是，X波通常会超过标识B波幅度的0.618倍，甚至接近B波的起点，少部分甚至超过B波的起点，当在向下修正的过程中出现这种走势时，技术上称为多头陷阱。
当股价修正以标准平台修正波呈现时，ABC三波之间的比率，会约略呈现等幅的状况，尤其是AC之间最为标准。如果C波缠身延伸时，幅度通常为A波的1.618倍。
当股价修正走势以扩张修正波呈现时，B波的幅度通常会落在A波幅度1.236-1.618。如果当时的时空背景比较悲观,那么扩张平台的修正走势,其C波的幅度往往会超过预期,C波幅度会超过A波终点0.618倍或1.618倍比较常见。
当股价修正走势以强势平台修正波呈现时，C波修正的幅度，约略与A波的幅度相等，最常见的比率是C波幅度约为B波幅度的0.618倍。
当股价修正走势以顺势平台修正波呈现时，B波的幅度会与A波的幅度呈现1.618倍，C波的幅度则约为A波幅度的0.618倍或者接近等幅。
当股价修正走势以三角型修正波出现时，彼此间将会呈现0.618倍比率关系。
当股价呈5波上涨时，必会有第二波和第四波的修正走势。这两波的修正幅度除了与前两波上涨会呈现黄金比率外，两者之间会呈现类是0.618、1、1.618。
【推动波与修正波的时间比率】（略）
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推演
在定位波浪时，往往忽略层级间的对应关系，以及走势中特有的现象，以至于造成过度主观的定位，并缺乏调整的弹性，使研判上增加困难与不确定性。
当我们关注的市场或标的物呈现一个相当复杂且不易辨识的走势时，可以消极的先采取观望，或者积极的转换一个容易辨识的市场、标的物进行观察，没有必要钟情于单一市场或者标的物。
波浪计数：
先求不违背波浪的铁律（1、4不重叠，3不是最小），再思考原则问题。
在一个上涨的过程中，如果可以区分成为5波的结构走势，就不能归类成为3波。但是上涨的五波，有可能是反弹锯齿波中的A波或是C波，即在非多头走势中，仍然会有5波的结构，称之为中期走空，但是短期走多。
推动波走势的推演
当估
计唉在某一个层级的空头结束之后,理应对应出现一个多头的上涨走势,该多头纵使属于更高一个级别的反弹波,仍然会出现五波上涨的结构,只是改波型不一定出现在当时观察的线图上,有可能在更低一层的线图上。
第一波
1、第一波的攻击走势较难掌握，目标区不容易估算。
2、利用均线观察第一波的走势，并且可以区分走势所反映的层级。
3、成交量应出现标准的价量齐声或波段起涨的讯号。
4、当第一波走势结束后，会引发一波空头的卖压，导致股价迅速下跌。
第二波
1、通常以锯齿波最为常见，且通常与第四波产生交替的现象。
2、回档幅度到第一波的0.236-0.382，或者针对第一波的起涨点寻求支撑，但是只要没有创新低，都算在第二波的范围之内。就多方操作而言，回档的幅度越深越安全。
3、第二波谷底的量能如果能缩得比第一波起涨点附近的还要少，更可以增加低点已经完成的讯号。
4、第二波理想的回档位置，应该在第一波中次一个层级的第二波低点之上；或是在第一波中次一个层级的第三波，再次一个层级的第二波低点之上。
5、当怀疑是第二波时，应在可能结束第二波走势的位置注意是否出现止跌与盘底的讯号，并伺机切入操作。
第三波
1、第三波的起点，走势通常比较缓慢，但底部讯号相对明确，量能中的波段起涨讯号得到确认。
2、在第一波重点的套牢者，当走势接近这一位置时，会引发多单的停损卖单，而使走势出现停顿。
3、误认为第一波走势为反弹波动者，当走势接近此处时，会进行放空的动作。
4、突破第一波顶部时，会出现长红、跳空的技术现象，有两股买进力道，空手者抢进或放空者停损回补空单。
5、这时候所有的技术分析的讯号都是正确的，走势也最为明显易辨。
6、容易产生第三波延伸。
7、因为强劲的买盘，造成第三波绝不可能是最小波，就算第一波接近第三波，第三波幅度也约略接近第一波的1.382倍，出现这种状况时，研判是否出现延伸的第五波，否则必须怀疑第三波的攻击失败，他不过是一个调整浪中的走势而已。
第四波
1、当大多数人都执行买进后，动力渐渐不足，使得第三波的上涨出现停滞，在低点进场的做多者开始获利了结，导致活力回吐的卖压逐渐出现，造就了第四波的形成。
2、投资人仍有再进场做多的期待，尤其是错失第三波上涨的投资人，更会焦虑的等待人任何可以介入的拉
回，所以第四波的拉回幅度不深，约为第三波的弱势回档空间而已，位置则会回到第三大波中的第四小波附近。
3、通常是一个平坦波或是三角型的修正波。
4、第四波低点绝对不会与第一波的高点产生重叠，万一出现了，必须调整之前的假设。
5、幅度会大于第三波中次一层级的第二波和第四波的幅度，也会大于第五波中次一层级的第二波和第四波的幅度。
第五波
1、在第四波的末端，投资人发现卖压、走势均趋缓，导致更多的买单介入，产生第五波、
2、正常而言，第五波会过第三波的终点，故波浪计数时，暂不考虑出现失败的第五波。
3、出现价量背离与指标背离，但出现上述背离，不一定就是第五波的末端。
4、最容易出现技术性的骗线。
5、若第一波出现延伸，第三波与第五波将不会出现延伸，且第五波可能只是第三波的0.618，或是呈现失败的第五波，然而这样的现象相当少见。
6、失败的第五波也可能出现在大C波的第五小波。
7、冲击波中会走延伸的通常是第三波，在期货、债券等具有杠杆作用的商品中，第五波反而容易出现延伸走势。
【轨道走势的推演】
在波的行进时，其走势应该不会脱离两条平行线之间的轨道。
画轨道的规则：
等待第二个波浪完成，否则轨道无法绘制。
在实际走势过程中，并不容易出现我们所期待的最佳化的走势，往往需要进行调整。当走势刺穿轨道上缘时，往往是第三波出现确认或延伸的讯号，此时的目标估算，宜交由黄金螺旋的技巧加以测算，并搭配恰当的操作逻辑以控制手中部位的风险。《箱体》第四章
当第三波走势的终了，轨道线应该重新修正，宜取1、3的糕点重新绘制基准线，并以此绘制经过2的平行线，由此掌握4的位置。
艾略特力称，绘制轨道时若使用到半对数图，往往是出现通货膨胀的时候了。使用对数或半对数坐标，可以恰当的用在波浪出现延伸走势时，并可以使延伸走势落在平行轨道中。
基本上，绘制轨道的目的是为了可以概略的掌握走势价格与实践这两种目标，以方便分辨走势的强弱程度，因此这种测算只能作为参考，且不需随着市场的变化进行调整、修正。搭配操作策略来规避不确定性，更可将波数计数与成交量、指标的特点等纳入观察。
轨道倾斜的角度大小为走势强弱的表征，同时代表了操作的潜在风险程度。
走势较为平缓所代表的意义是：
1、攻击力道较
弱
2、操作者承担的风险较小
3、可能出于扩底或是反弹的调整走势而已。
4、当走势突破上轨边缘时，才有必要讨论是否转化为攻击走势。
走势陡峭代表的意义：
1、攻击力道较强
2、操作者承担的风险较高
3、可能处于攻击波动或是强劲反弹
4、当走势突破上轨或1的水平关卡时，呈现真突破的讯号才合理，否则是多头骗线。
这些强弱程度的不同，将会影响到操作者的策略拟定，选择哪种走势进行操作，与每个人的操作习惯有关，没有对错的分别。
除了可以利用轨道预估股价的落点之外，也可以根据轨道来推测时间，并推论走势的强弱。P142
一个真正上涨的多头行情，其原始轨道必会被改变，形成更为陡峭的走势。如果原先预定的第三波仅上涨到轨道的上缘后止涨并拉回，必须关注拉回时是否与第一波的高点产生重叠，出现重叠时，可以认定目前这段不是攻击性走势，只是一个调涨走势而已。当跌破轨道下缘时，通常是一个反弹行情的结束，并以跌破标识2的谷底作为确认。
第五波轨道不容易掌握，且风险按也相对的较高。除了考虑到坐标的选择，还要注意：
1、正常情况下，不需要特别为第五波画出可能的轨道，只需要等待市场走势透露出更多的讯息。
2、利用第二波和第四波的谷底，绘制第五波可能被满足的轨道，选择与第一波平行的指线。因为大部分的走势中，第五波和第一波的价格与实践会有类似的情形，因此在做假设的过程中，应先考虑常态。
交替律：这是一个原则，不是铁律，是可以改变的。在常态下，依然要遵循这个原则进行推演。投资人无需死抱教条，应随着实际走势进行调整，才是波浪理论的真正精神。
对于走势层级上的辨识，与操作策略上的定位，才是决定投资人使用波浪理论是否成功的关键。P151 P153 P155
特异调整形态的推演
1、变异锯齿型
标准的锯齿波，C波的第五小波结束点，至少比A波的终点还要低；而变异形态，C波的第五小波没有创新低，出现了不合理走势。
2、A-B基础
道氏形态与波浪的推演
股价波动的个ianhubiaoxian为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。在这些不同层级趋势的衔接过程，会出现一些调整的走势，称之为道氏形态。形态与波浪理论结合，在辨识、研判的过程中更趋近于真实的走势。《战略形态学》
一般在推算可能的波幅时，均采用顺向思考原则，如果采
用逆向思考法则，则可能帮助我们推演未来走势的可能轮廓。
P163 攻击5波的空间分割
a：一个理想的5波上涨，且第五波出现了延伸的走势，如果全波段视为1，那么第一波终点落在全波的0.382位置，利用第一波的高低点，波幅为2.618的位置就是第五波的终点。第三波的终点在合理的情况下至少满足第一波的1.618倍，后续出现对应的上涨走势让第五波出现延伸。如果第三波只到第一波的1.618倍幅度，股价出现回档又跌破上涨的支撑（比如出现1、4重叠），那么这段走势是调整的。上涨起点到第三波终点为单位，第五波可能的终点比例是1.618。
b：差别在于第三波的终点落在0.764，而上一种情况是落在0.618。对应第三波的终点满足第一波的2倍，第五波可能的终点比例是1.3。
c：当第三波延伸时，如果第三波落在全波的0.764的位置上，利用第一波的幅度估算第三波的比例是3.236，第五波重点比例是4.236。利用第三波的幅度预估第五波的落点比例是1.3
趋势线的推演 《开盘法》
使用趋势线研判走势的过程中，如果观察的时间较久，层级较大时，应该使用半对数图来绘制。
利用趋势线，搭配浪潮关键点的研判，对于波浪走势的定位，通常会有令人满意的结果。
将股价波动高点（低点）连接，形成趋势线，上升趋势线是由两个以上的价格低点所连接的直线，下降趋势线是由两个以上的价格高点所连接的直线。
1、在上升走势时，连接上涨的起点与第二波终点，称为底线（原始上升趋势线），没有跌破底线之前，代表原始趋势的最大轮廓，其上涨趋势不容易产生转向。
2、在上升走势时，连接第二波终点与第四波终点，称为上涨主趋势线。当股价波动创下新高（有第五波形态后），如果跌破上涨主趋势线时，代表着一个5波上涨极有可能已经结束。如果上涨主趋势线已经跌破，但是股价并没有第五波形态时，必须怀疑上涨趋势线的定位错误，即第四波终点的研判错误，股价仍在第四波的修正过程。
3、在修正走势中，连接反弹的C-2终点和C-4终点，为下跌住趋势线如果突破下跌主趋势线，代表C浪的修正极有可能已经结束。
4、链接上涨的最到点（A波的起点），与反弹的最高点（B波的终点），所形成的下降眼里线为原始下跌趋势线。突破着一条趋势线时，代表整个修正走势极有可能已经结束。
只要对最大层级的走势，有一个大致上的轮廓就足够了。
交易籍由金融商品的买与卖之间，赚取差价的过程。交易过程涉及三
个过程：买、卖和价差的产生。
1、寻找一个有满意价差的金融商品（端视自己的耐性及承受风险的程度）
2、寻找这个商品，随着时间律动的规律（前提：金融商品价格的起落是有规则的，会一度重复出现的，可以通过一些工具及法则，找到或趋近这个起落的规则）
3、依据这个规则，在合理的买点切入，在合理的卖点切出。
买卖点在技术分析中有其规则：重点在合理（端视自己的耐性及承受风险的程度）
在一次交易循环中，失败（看错或做错），该用什么心理状态进行下一笔交易？
1、我们必须承认我们的操作是不完美的
2、我们必须认清到市场上的目地是什么 因为辛苦而知足
3、我们必须知道自己可以赚到什么样的钱
推浪三部曲：
攻击、整理时的有利幅度、守转折、再攻击的幅度是否有利、转浪的研判、最大满足的推估。
波浪的定位注重形态、比例、时间，其中时间所代表的意义是在时间轴上计数的放大