课程设计
课程名称：财务管理课程设计
题目：深圳机场有限公司财务状况发展趋势报告
学生姓名：谢伦美
学号：200934010102
班级：物流工程0901班
专业：物流工程
指导教师：袁江云
2011 年12月
《财务管理课程设计指导书》
课程编号：12022030 学时/学分：2周/2
适用对象：物流工程专业2009级学生
一、课程设计目的
通过财务管理课程设计，目的在于使学生全面掌握财务管理的知识要点，将财务管理理论知识应用于具体的实务案例，进一步理解理财理论，熟悉各种财务分析技巧和方法，学会分析报告的基本撰写书写格式，使学生能够对一个公司财务状况有一个较全面系统的掌握。
二、课程设计的基本要求
1、要求学生独立完成每一个设计项目，并自选一家上市公司为研究对象，根据课堂讲授内容对所选择的上市公司进行财务分析；
2、分析过程要求应用Excel进行操作；
3、每一学生按时提交上市公司财务状况发展趋势报告，字数不少于3000字
三、课程设计内容
设计由五个部分组成：上市公司简介及行业分析；上市公司财务状况发展趋势分析目的、分析方法、数据来源；上市公司主要的财务指标2007-2010年四年趋势发展分析与评价；上市公司财务状况趋势分析结论。
这部分实验分析内容和数据来源于学生本人所选定的物流上市公司2007-2010年四年的年报资料，年报资料可由学生本人在上海证券交易所、深圳证券交易所官方网站下载。
根据指导老师提供撰写格式编写物流上市公司财务状况发展趋势报告，报告中内容应包含公司简要介绍；公司主要财务信息数据发展趋势对比，如偿债能力、营运能力、盈利能力、收益质量、发展能力；分析报告得出结论更是不可缺少。
四、课程设计方法与进程安排
课程设计方法主要利用互联网及现场指导学生收集资料，并通过所学知识，对资料进行归纳与整理，形成自己对某些问题的看法与认识。
1、上市公司年报的收集与公司、行业背景分析（2天）；
2、上市公司主要财务指标分析（4天）；
3、公司财务状况及经营业绩存在及改进建议（3）
4、提交报告、总结（1天）
五、课程设计考核方法及成绩评定
课程设计考核以每位学生提交报告为依据。提交的报告按照以下顺序装订成册：实验报告封面、实验指导书、实验项目及实验报告、封底（扉页）。
考核方式：考查，每一学生上交一份财务管理课程设计报告；主讲教师根据每一位学生完成情况进行个人评分。
成绩评定：采取优秀、良好、中等、及格、不及格五级记分制。
设计项目——物流业上市公司财务状况发展趋势报告
一、设计目的
财务分析是了解上市公司财务状况主要手段。通过本设计，使学生掌握基本财务分析基本理论与方法，深入理解重要财务信息，培养学生分析问题、解决问题的能力。
二、设计学时
1.5周
三、设计内容和要求
（一）设计内容：
1、上市公司基本情况说明
2、分析目的、分析方法、分析数据的信息来源
3、以上市公司重要的财务指标趋势分析与评价为主线：列示偿债能力、资产管理、盈利能力等重要财务指标分析数据趋势表或图，并进行文字评述。
4、上市公司财务状况总结：公司成效、存在问题及改进建议
（二）设计要求：
1、指导教师提供财务状况趋势报告基本框架，学生自主加工、补充；
2、学生每人选定一家上市公司为研究对象，根据课堂讲授内容对所选择的上市公司进行财务分析；
3、课程设计结束后每一学生提交自己的分析报告，字数不少于3000字。
四、设计操作资料
学生自主选择一家物流上市公司，根据2007-2010年四年物流上市公司公开披露的年报、公司网站、有关财经媒体对该公司及产业、经济环境的报道,对公司2011年度财务状况发展情况进行趋势分析、评价。
深圳机场有限公司财务状况发展趋势报告
一、公司基本情况
（一）公司介绍
深圳市机场股份有限公司是由深圳机场(集团)公司独家发起。深圳机场1991年10月通航，旅客吞吐量由1992年的166万人次上升到1997年的443万人次，1993年5月通过口岸验收，开通了国际航线，是我国第一家集空海陆联运三位一体的航空港，也是中国境内唯一可以采用过境运输方式的空港。
深圳机场自开航以来，经过五年的发展，航空业务量持续高速增长，现已成为中国第四大航空港，是华南地区重要的航空枢纽之一。作为深圳机场统一经营管理机构，深圳机场集团提供的服务包括地面运输服务、停机坪服务、飞机机务维护、飞行区维护及管理和航油、配餐服务等。目前，已有国内外24家航空公司使用深圳机场，截止1996年底，深圳机场集团已发展成为拥有全资、合资、合作、内联控股等15家企业的大型深圳机场集团。
深圳机场(集团)公司为响应深圳市政府“双港齐飞”的号召，积极开展二次创业，以独家发起的方式，对其机场主业和部分配套服务业务及相关资产进行改组，通过公开发行股票，以社会募集方式设立深圳市机场股份有限公司。股份有限公司以航空地面过港服务为主业，以航空地面客货运输业和与航空主业相关的其他服务(包括客货销售代理业务、港口码头经营业务和广告业务)为辅助。主要发起人深圳机场集团是本公司的独家发起人。深圳机场集团是深圳市市属大型重点国有企业，负责深圳机场的投资建设与经营管理。该公司成立于1989年9月，注册资金为32,600万元。深圳机场于1991年10月12日正式通航，1993年5月通过口岸验收，开通了国际航线，
是我国第一家集空海陆联运三位一体的航空港，也是中国境内唯一可以采用过境运输方式的空港。
（二）公司基本资料：
（三）公司经营范围
航空客货地面运输及过港保障与服务；机场航空及其辅助设施投资业务；国际、国内航空客货销售代理业务；仓储、包装、装卸搬运业务；深港旅客运输、深港航空客货驳运业务；海港客货运输过港保障与服务；物业出租、物业管理；机场范围内广告制作与发布；侯机楼、侯船楼内休闲、文化、餐饮、娱乐、商业、商务等综合服务。（四）行业地位
深圳机场是我国最具竞争力的大型机场之一，多年来客货运业务稳居全国第4 位，据国际机场协会（ACI）统计，2010 年深圳机场全球客运规模上升至第 44位，货运上升至第 24 位，位列全球大型机场行列。目前深圳机场开通航线 130条，其中国内航线 100 条，国际航线 27 条，港澳地区航线 3 条，全货运航线 18条；通达 95 个城市，其中 70 个国内城市，21 个国际城市（分布在 15 个国家或地区），港澳台地区城市 4 个，每周航班量近4160 班；共有 32 家国内外航空公司在深圳机场运作，其中国内
航空公司 20 家，国际（地区）航空公司 12 家，基地航空公司 7 家。面向未来，深圳机场确立了建设“区域性航空客运枢纽机场和南中国超级货运门户机场”的发展定位；力争用三至五年时间建设一个具有深圳特色、国际水平的现代化空港，初步形成以航空产业为核心，相关产业联动发展的空港经济圈；通过加强区域合作，不断创造自身的发展优势，力图实现在新的历史起点上的跨越式发展。
二、分析目的、分析方法、信息来源
（一）分析目的
通过对深圳机场股份有限公司2007年至2010年的财务状况进行趋势的分析，能使我对该公司财务状况有一个较全面、系统的掌握，了解该公司的财务经营状况和发展趋势，同时了解该公司近几年的发展动态及存在的问题，并对其提出可行性建议。
（二）分析方法
此报告主要是通过总结各种财务报表，采取：
1、趋势分析法：分析2007至2010年这主要财务指标，确定其增减变
动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势；
2、比率分析法，利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状
况和经营成果。
（三）信息来源
本报告的信息和数据主要来源于深圳机场股份有限公司2007-2010年四年的年报资料及该公司的相关官方网站上的资料。
三、财务报表分析
（一）2007-2010年资产负债表分析单位：元
首先公司资产总额达到50多亿，规模很大，比2007年增加了
1,523,477,572.68 元，2008年比2007年约增加418,266,915.83元，从图上看出，总资产在逐年增加，增幅也在增加，股权在2007，2008两年变化不大。近年来负债规模变动不大。2007-2010年末，发行人负债总额分别为371,05万元、75,684万元、59,793万元和68,115
万元。其中，2008年末负债总额比年初增加了38,579万元，增幅达到103.97%，主要原因一是发行人欠付机场集团代建的工程完工预估工程款约5,600万元及暂收广告业务承包保证金约3,603万元，使得发行人其它应付款2008年末余额较上年末增长了101.54%；二是发行人2008年度因借款银行诉讼案件计提了诉讼损失28,093万元。2009年末，发行人负债规模下降至59,793万元，比年初下降了15,891万元，主要也是因为执行上述诉讼案件的终审判决，发行人支付了19,250万元借款本金，使得预计负债总额减少所致。2010年末，发行人负债总额为68,115万元，比年初增加了8,322万元，主要是由于2010年末流动负债总额比上年末增加了17,751万元所致。其中，应付职工薪酬比年初增加5,718万元，应交税金比年初增加2,805万元，其他应付款比年初增加14,023万元。
（二）2007-2010年利润表分析
从以上四年的数据来看，由于客流量的不断增加，营业收入在不断的增长，但是营业成本的上升，从而导致营业利润上升有限。同样看来，期间费用中，由于是服务业，销售费用金额较小，管理费用由于规模的扩大而不断增加，但管理费占各期营业收入的比例没有太大的变化，管理费率保持较稳定。同时由于行业原因公司销售费用极少。没有长期负债加之短期负债较少而银行存款较多，且公司利息收入超过了借款的利息费用而导致财务费用为负。
（三）2007-2010年现金流量表分析
从上表可以看出，深圳机场2007 年—2010 年末流动比率分别为4.36、3.42、3.64 和1.70，速动比率分别为3.42、3.63 和1.69，
速动比例分别为4.36、3.42、3.63 和1.69，流动比率与速动比率几乎重合，由此可见该公司的存货很少，短期偿债能力较强，同时该图中表现明显的是2010年流动比率和速动比率都比前几年低，是由于公司于2009年底启动了T3航站楼的建设，并于2010年将大量的资金投入建设，公司货币资金下降幅度较大，导致2010年流动比率和速动比率大幅下降，同时也说明该公司2010年的短期偿债能力比前三年大大下降。
2、长期偿债能力：
（1）资产负债率=负债总额/资产总额
（2）股东权益比率=股东权益/资产总额
（3）权益乘数=资产平均总额÷所有者权益
从上表可以看出，2007-2010 年末公司资产负债率分别为7.4%、13.94%、10.33%和10.42%，公司资产负债率始终处于很低的水平，表明公司有较大的债务融资空间。该公司的长期负债能力呈上升趋势，2008年的长期负债能力最好，2009-2010年比较平稳，说明该公司的财务状况较好。公司营业利润、经营活动现金流量稳中有升，显示公司具有良好的偿付能力。
（二）营运能力指标分析：
（1）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
（2）存货周转率=营业成本/存货平均余额
（3）总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
注：涉及资产负债表金额的用期末余额。
（三）盈利能力指标分析：
（1）净资产收益率=净利润/平均净资产（2）总资产净利率=净利润/总资产（3）每股收益=净利润÷普通股平均股数
从上表可以看出，该公司净资产收益率、销售净利率、每股净资产和每股收益都在2008年大幅度下降，是因为2008年，公司因兴业银行借
款合同纠纷案和浦发银行借款合同纠纷案确认了总计28,093.13万元的营业外支出，同时这一年所得税税率由15%上升至18%，导致这一年所得税费用增加了5,840 万元，对公司2008年度损益影响较大，从2009年开始回升，获利能力有所上升，恢复正常。
（一）近几年深圳机场取得的主要成绩
截至2010年底，深圳机场完成旅客吞吐量2,671.34万人次，同比增长9.1%；货邮吞吐量80.88万吨，同比增长33.6%；航空器起降21.69万架次，同比增长7.0%；公司实现营业收入189, 946.62万元，同比增长14.24%；公司实现利润总额89,570.21万元，归属于母公司所有者净利润71,415.02万元，分别同比增长23.76%和24.18%，全面摊薄净资产收益率12.25%，基本每股收益0.4225元。空主业稳健增长，旅客吞吐量，货邮吞吐量和航班起降架次年均增长率分别达到10.41%，11.63%,7.46%，深圳机场跻身全球单跑道运行效率最高机场的行列。经营能力不断提升，公司营业收入年均增长13.40%，净利润年均增长14.84%,总资产和净资产分别增加13.42%和13.70%，良好的区域市场环境和运行高效的机场服务平台使深圳机场受到众多客户的青睐。从初始的3家增至7家，顺丰速递，UPS等国内外快件业巨头纷纷落户深圳机场建立战略运营基地。公司治理进一步规范,管理能力全面提升，为新的五年发展奠定了坚实的基础。
国内经济及民航业的较快增长为深圳机场航空主业发展创造了良好的外部环境, 受益于此，虽然面对保障资源不足的制约公司航空主业仍然继续保持稳步增长；UPS亚太转运中心启用推动国际货运业务大幅增长并将对航空货运发展产生积极而深远的影响；经营方面，航空主业经营业绩表现稳健增长,航空物流和航空增值业务业绩增速均有较好提升；总体来说，公司整体经营形势保持稳健。
总体结合公司报告期的资产结构、财务状况分析及各项业务的开展情况，深圳机场的未来财务状况和盈利能力持稳定快速发展。
（二）公司发展存在的问题
（1）外部宏观经济环境的不确定性
2010 年，全球经济形势虽在金融危机后有所恢复，但仍存在诸多不稳定因素（如欧债危机、美国经济复苏乏力、国际油价波动等）。国内经济在政府宏观经济政策带动下表现出较好增长，但同样面临着经济增长方式转变，产业结构调整，增长与通货膨胀并行的局面，经济运行环境仍存在变数。外部发展环境的不确定因素导致公司经营发展面临不确定的外部风险，此部分风险在2011 年仍将延续。
（2）基础保障资源不足制约航空主业增长
深圳机场现有基础设施保障能力已经面临饱和，已经成为制约公司航空主业增长的瓶颈。在地区经济逐步向好环境下，航空运输市场需求将继续保持较快增长，而深圳机场由于基础保障资源不足将制约运力供给增长，对公司航空主业增长带来不利影响。
（3）扩建投资将给公司未来经营业绩造成较大压力
深圳机场正在加紧推进扩建工程，公司承担了其中航站区主体工程的投资与建设。较大的投资规模和扩建完成后运营成本大幅增加的预期，将对公司经营发展造成巨大压力，以T3 航站楼为主的航站区主体工程建成投入使用初期公司经营业绩将面临下滑的风险。
（三）可行性建议
（1）面对外部经济环境的不确定性风险，公司一方面加强对宏观经济环境和航空运输市场变化的监控，提升分析研究能力，逐步构建科学的决策支持体系；另一方面，继续保持审慎的经营策略，防范经营风险。强化全面预算管理，精细化控制运营成本，严格控制对外投资、对外担保，加强应收账款管理；做好客户关系管理，关注核心客户，共谋长远可持续发展。
（2）面对基础保障资源不足制约航空主业增长的风险，公司确定了“以安全保增长，以建设促发展”的工作主线，全力推进深圳机场扩建工程建设，加强工程组织管理，落实项目管理责任制，严格工程招标管理，健全工程质量保证体系，控制工程造价；力保第二条跑道在2011 年建成投入使用，努力争取航站区扩建工程能够按照计划建成投入使用，以保证尽早从根本上解决基础保障资源不足的矛盾。另一方面，近期公司将进一步优化运作流程，提高保障资源使用效率，挖掘资源潜力，为航空主业增长创造空间。
（3）针对公司未来可能面临的经营业绩下滑的风险，公司一方面严格控制扩建工程造价，通过优化设计方案和施工工艺，控制建造成本；另一方面，提前做好T3 航站楼资源规划，充分提升资源价值，推动经营管理模式转型，努力控制未来的运营成本。
（四）对公司未来发展的展望
2011年是深圳机场通航20周年，也是公司"十二五"规划实施的开