北京资产评估协会中小评估机构技术援助专家委员会专家提示第2号——折现
率选取
2014年04月14日
收益法已成为企业价值评估中的主要方法，折现率是收益法的重要参数，折现率的微小变化可能引起评估结论的重大变化。为有效提高此类评估业务的执业质量，降低注册资产评估师执业风险，使评估报告使用者理解折现率选取的合理性，特提出以下提示建议。
特别说明：本提示仅供评估机构及相关业务人员以收益法进行企业价值评估时参考，不能替代相关法律法规、资产评估准则以及注册资产评估师个人的职业判断。提示中所涉及的相关事项，评估机构在执业中应结合项目具体情况、资产评估准则以及注册资产评估师的职业判断确定，不应简单照搬照抄。
一、折现率的确定方式
（一）折现率数值的确定主要依赖于注册资产评估师的职业判断，注册资产评估师应当谨慎对待用于测算折现率的相关数据和计算逻辑，保持应有的谨慎。这种职业判断主要包括：
1.对于测算数据来源及其可靠性的考虑；
2.对于计算方法和计算过程的科学性和业内共识的理解；
3.对于计算结果合理范围的大致判断。
注册资产评估师应当在评估报告中陈述折现率的确定公式，应使报告使用者了解折现率测算的数据依据和基本思路。具体测算过程可根据需要决定是否在评估报告中披露。但工作底稿中必须有折现率详细的、可以重复验算的过程。
（二）折现率计算的主要参数有：无风险报酬率、beta系数、风险溢价、行业风险报酬率、行业资本结构、规模报酬率、个别风险报酬率、债券报酬率等。上述参数可通过以下三种方式确定，一是由注册资产评估师或其所在机构根据可靠数据来源自行计算；二是从其他权威金融服务机构的服务产品中直接获取；三是从专业研究报告、书籍、文献中摘录。
注册资产评估师应通过符合逻辑的分析判断来确定折现率，其主要参数获取方式并无优劣之分。
二、数据来源
（一）折现率计算中引用的数据来源应是行业内公认为权威的数据，包括：
1．金融数据服务商，如万得资讯、大智慧、彭博资讯、评估资讯网、投中集团、清科数据研究中心等；
2．评估行业发布的研究成果，如行业协会课题、高等院校相关课题成果等；
3．大型资产评估机构、证券咨询机构的研究成果；
4．其他研究成果。
对课题等研究成果中数据的使用，应该仔细分析确认研究的前提和假设、研究采用的数据期间、数据频率、指标口径、结论的适用范围、成果中提及的不足等。如果成果对上述内容介绍不够清晰，建议不引用该成果的结论数据。
对研究成果的评价应考虑行业、监管部门和社会各界的相关评论，注册资产评估师在引用研究成果时，应了解对该研究成果的评价、对评估项目的适用性，应有符合逻辑的判断，不能盲目引用。
（二）注册资产评估师应当知晓，不同的数据内涵测算出的折现率可能存在很大差异。数据内涵常见的细节有：
1．指标口径——指标覆盖的范围，如全部上市公司、规模以上工业企业，应当关注相关统计分析资料对资料范围的说明；
2．数据频率——如年度、半年度、季度、月度、周、日上市交易收盘价；
3．数据可能存在的周期性（明显具有周期性的行业，如航运业、大宗商品交易价格）、季节性（一般存在与季度和月度数据中）；
4．数据平均化的方式——简单平均、加权平均，算术平均、几何平均、调和平均等；
5．数据处理方法——原始数据、平滑后数据、归一化（标准化）数据、转换为增长率（百分比、单位量）数据，平滑处理的方法有许多，如剔除极端值、3期移动平均、多元回归后拟合、指数平滑等。应当注意不同方式处理后数据可能不能再次进行处理或再处理经济意义不明确，如百分比数据的增长率、归一化数据的增长率、每股收益的归一化等。
6．采用计量模型进行的数据拟合或插值、外推、内推预测，应注意模型的构建符合经济学意义，模型必须通过经济学检验、统计学检验才可以使用。
根据折现率与收益相匹配的原则，注册资产评估师使用的数据内涵应予评估项目的收益指标相适应。
三、折现率计算的主要模型
（一）实务中采用的折现率测算模型主要有：
1．资本资产定价（CAPM）模型。一般适用于权益资本、企业股票、单项资产的收益法评估。
2．加权资本成本（WACC）模型。一般适用于企业价值或投入资本价值的估值。采用间接法评估权益资本价值使用WACC模型时，一般被评估权益应该是控制权益，即被评估权益股东可以改变企业的现金流和负债水平。如果评估对象含有优先股、优先债权(债转股)，一般应单独计算该类资本的成本，并加权到WACC中。
3．风险累加法是针对评估对象面临的单项风险逐项估算相加，适用于风险因素可以分别清楚，风险因素对评估对象价值的影响都是独立的情形。
（二）目前企业价值收益法评估中应用最多的折现率选取方法是WACC模型。下列与CAPM 和WACC有关的问题从理论到实务尚没有统一认识，实证研究的结果也存在较大差异，注册资产评估师可以根据评估项目的具体情况作出合乎逻辑的处理。
1．未来资本结构采用企业实际的还是假设的，假设资本是采用行业平均的、目标的，还是和管理层沟通确定的，是否存在最优资本结构；
2．采用固定资本结构，还是随期间变化的资本结构；
3．我国长期国债利率作为无风险报酬，其中是否包含了通货膨胀因素；
4．是否应考虑债务资本的风险，税后实现的风险。
四、合理性判断
（一）作为有经验的注册资产评估师，应对不同经济发展阶段、不同市场环境、不同模型和资产类型折现率的大致区间的经验值有一定了解。
（二）对特定评估业务选择折现率时，作出合理性判断应考虑如下因素：
1．现阶段评估对象所处市场环境下折现率的基本区间；
2．相比社会平均折现率水平，评估对象所在行业是否应增加或减少投资回报要求；
3．特定评估业务是否做出了影响折现率的假设，如评估对象所在国家或地区的市场环境，评估对象面临的重大有利和不利条件等；
4．源于实证分析对市场回报率数据的研究成果；
5．相同评估对象多次评估中，基准日变化引起的折现率变化与各基准日市场环境变化的匹配，如经济下行趋势，资本市场的牛熊转换等。
附件 中国资产评估协会资产评估报告 统一编码管理暂行办法 第一章总则 第一条为进一步规范资产评估报告管理，更好地维护委托人和资产评估机构的合法权益，提升资产评估行业社会公信力，依据《中华人民共和国资产评估法》《资产评估行业财政监督管理办法》和《中国资产评估协会章程》等规定制定本办法。 第二条本办法所称资产评估报告是指根据《中华人民共和国资产评估法》和国务院有关规定，按照职责分工由财政部门监管的资产评估机构及其资产评估专业人员出具的资产评估报告。 第三条本办法所称资产评估报告统一编码是指由资产评估报告统一编码信息系统（以下简称报告编码系统）自动对资产评估报告进行全国统一编码。经统一编码的资产评估报告具有行业认可的身份证明。 第四条资产评估机构出具的资产评估报告全部纳入统一编码范围。 第五条中国资产评估协会（以下简称中评协）负责
资产评估报告统一编码管理工作，地方资产评估协会和相关注册会计师协会（以下简称地方协会）协助负责本地区统一编码管理相关工作。 地方协会可应用报告编码系统对本地区资产评估机构出具的资产评估报告开展报告防伪等工作。 第二章编码管理 第六条资产评估机构应当在向委托人提交资产评估报告前在报告编码系统中进行统一编码。 第七条资产评估机构进行统一编码，应当登录报告编码系统，根据要求填报资产评估报告基本信息。信息填报完成后，报告编码系统会自动生成资产评估报告编码（以下简称报告编码）及“资产评估报告编码回执”（以下简称编码回执）。 第八条资产评估机构应当打印编码回执并列装在资产评估报告的扉页位置。编码回执仅证明资产评估报告已在中评协的报告编码系统中进行了编码，不作为资产评估机构及其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。 第九条资产评估机构在报告编码系统中应当填报的基本信息包括：资产评估报告号、资产评估报告名称、委托人名称、委托人性质、委托人所在地、评估目的、被评估单位名称、被评估单位所在地、评估对象类别、价值类型、评
资产评估准则——工作底稿 第一章总则 第一条为规范工作底稿的编制和管理，维护社会公共利益和资产评估各方当事人的合法权益，根据《资产评估准则——基本准则》，制定本准则。 第二条本准则所称工作底稿，是指注册资产评估师执行评估业务形成的，反映评估程序实施情况、支持评估结论的工作记录和相关资料。 第三条注册资产评估师执行资产评估业务，应当遵守本准则。 第四条注册资产评估师执行与价值估算相关的其他业务，编制、管理工作底稿，可以参照本准则。 第二章基本要求 第五条注册资产评估师执行资产评估业务，应当遵守法律、法规和资产评估准则的相关规定，编制和管理工作底稿。 第六条工作底稿应当反映评估程序实施情况，支持评估结论。 第七条工作底稿应当真实完整、重点突出、记录清晰、结论明确。注册资产评估师可以根据评估业务的具体情况，合理确定工作底稿的繁简程度。 第八条工作底稿可以是纸质文档、电子文档或者其它介质形式的文档，注册资产评估师可以根据评估业务具体情况合理选择工作底稿的形式。电子或者其它介质形式的重要工作底稿，如评估业务执行过程中的重大问题处理记录，对评估结论有重大影响的现场勘查记录、询价记录和评定估算过程记录等，应当同时形成纸质文档。 第三章工作底稿的内容
第九条工作底稿通常分为管理类工作底稿和操作类工作底稿。 管理类工作底稿是指注册资产评估师在执行评估业务过程中，为承接、计划、控制和管理评估业务所形成的工作记录及相关资料。 操作类工作底稿是指注册资产评估师在履行现场调查、收集评估资料和评定估算程序时所形成的工作记录及相关资料。 第十条管理类工作底稿通常包括以下内容: （一）评估业务基本事项的记录； （二）业务约定书； （三）评估计划； （四）评估业务执行过程中重大问题处理记录； （五）评估报告的审核记录。 第十一条操作类工作底稿的内容因评估目的、评估对象和评估方法等不同而有所差异，通常包括以下内容： （一）现场调查记录与相关资料，包括：委托方提供的资产评估申报资料，现场勘查记录，函证记录，主要或者重要资产的权属证明材料，与评估业务相关的财务、审计等资料，其他相关资料； （二）收集的评估资料，包括：市场调查及数据分析资料，相关的历史和预测资料，询价记录，其他专家鉴定及专业人士报告，委托方及相关当事方提供的说明、证明和承诺，其他相关资料； （三）评定估算过程记录，包括：重要参数的选取和形成过程记录，价值分析、计算、判断过程记录，评估结论形成过程记录，其他相关资料。 第四章工作底稿的编制和管理 第十二条注册资产评估师在评估业务完成后，应当及时整理工作底稿并归档。 第十三条注册资产评估师收集委托方和相关当事方提供的与评估业务相关的资料作为工作底稿，应当由提供方在相关资料中签字、盖章或者以其他方式进行确认。
附件： 中国资产评估协会个人会员卡管理办法（试行） 第一条为了方便协会不同身份的会员管理，便利会员执业和参与协会活动，保障会员合法权益，制定本办法。 第二条中国资产评估协会个人会员，应当依照本办法的规定申领会员卡。 第三条会员卡登记的项目包括：姓名、性别、民族、身份证号码、会员号码、本人相片、会员条码。会员卡具备视读与机读两种功能。 第四条会员卡分三种颜色：金色用于资深会员的管理；银色用于执业会员的管理；蓝色用于其他类会员的管理。 会员卡（式样见附件一）由中评协统一制作，根据会员管理权限由中评协和地方协会组织发放。 第五条会员号码是每个会员唯一的、终身不变的会员代码，中评协发卡部门按照会员卡号码、编码规则编制。 第六条会员卡基本功能：进行会员身份识别；进行各种管理信息的快速查询；建立各管理系统之间相关信息的联系。
第七条会员申请领取会员卡，应当填写《中国资产评估协会会员卡申领登记表》（见附件二）交验。资深会员会员卡由中评协发放；执业会员会员卡由执业注册的地方协会发放；其他会员会员卡根据会员申请地由中评协或地方协会下发。 第八条执业会员在申请执业注册的同时，完成会员卡的申领。申领其他类别会员卡，可通过中评协网站填写《中国资产评估协会会员卡申领登记表》，上传到中评协会员管理系统，同时下载打印纸制表格报地方协会；地方协会汇总、审核后报中评协会员管理部门；中评协根据申领信息制作下发会员卡；地方协会收到后及时组织发放。 第九条会员类别等发生变更时，中评协或地方协会应当通过会员管理系统记载变动事项。会员卡内的信息通过会员管理系统自动更新。 第十条会员卡姓名变更或者证件严重损坏不能辨认的，应当申请换领新卡；会员卡登记项目出现错误的，应当及时更正，换发新卡；换领新卡时，必须交回原卡。 会员卡丢失的，应当申请补领新卡。 第十一条会员申请领取、换领、补领会员卡，中评协或地方协会应当按照规定及时予以办理。应当自会员提交《中国资产评估协会会员卡
基准收益率的计算 在按时价计算项目支出和收入的情况下，基准收益率的计算公式可归纳如下： i c = (1 + i1)(1 + i2)(1 + i3) ? 1 式中：i c为基准收益率；i1为年资金费用率与机会成本之高者；i2为年风险贴现率；i3为年通货膨胀率。 在i1、i2、i3都为小数的情况下，上述公式可简化为： i c = i1 + i2 + i3 在按不变价格计算项目支出和收入的情况下，不用考虑通货膨胀率，则： i c = (1 + i1)(1 + i2) ? 1 由上可知，基准收益率是由多种因素决定的，是随上述诸因素的变化而变化的，基准收益率的确定具有一定的难度。但基准收益率的大小则是采用净现值法的关键，它决定了项目的取舍。因此，作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。 项目财务基准收益率(Ic)是项目财务内部收益率指标的基准判据，也是项目在财务上是否可行的最低要求，还是用作计算财务净现值的折现率。因此，财务基准收益确定的是否合理，对决策项目在财务上是否可行至关重要。如把该值确定过高，就有可能把一些本来在财务上合理的项目以财务评价不可行而拒之；反过来如果把该值确定过低，又有可能把一些财务上不具备生存能力的项目放行，造成投资的损失和浪费。 对财务基准收益率设立的原则规定：如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。设
定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险系数确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。 推荐确定原则如下: 1.对于以国家投入为主，以满足整个国民经济发展需求，社会效益十分显著的大型能源交通、基础设施、社会公益项目，可以仅考虑项目的融资成本，把项目的融资成本作为项目的财务基准收益率的确定依据。对于以上不以国家投入为主，而其它形式投资的公益项目则应在融资成本加一定的风险系数确定，建议风险系数取1至2个百分点。 2.对于为市场提供产品的一般项目，在确定财务基准收益率时，三个因素都要包括。风险因素和最低期望值用百分点表示，建议：风险因素取1至2个百分点，最低效益期望值取2至5个百分点。 3.对于技术含量高，产品竞争能力强的高科技产品项目在一般产品项目基础上要提高效益期望值，取5至10个百分点。 4.对于特殊项目应视具体项目情况研究确定 中国部分行业建设项目全部投资税前财务基准收益率取值表 国家发展和改革委员会、建设部2006年7月3日发布
一、折现率的计算 本次评估采用公司自由现金流折现模型，所以折现率采用加权平均资本成本模型（WACC）。基本公式如下： R = R1×W1+R2×W2 式中：R1—税后债务资本成本； W1—债务资本在总投资中所占的比例； R2 —权益资本成本，采用资本资产定价模型确定； W2—权益资本在总投资中所占的比例。 其中： R1 = 税前债务资本成本×（1-所得税率） R2 = R f + β（R m - R f）+α 式中：R f—无风险报酬率； Rm —市场预期收益率（投资者期望的报酬率）； β—上市公司股票在市场上的风险系数； α—企业个别风险系数。 基本参数取值如下： 1、权益资本报酬率的确定 （1）无风险报酬率Rf的确定 无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。由于现实中无法将这两种补偿分开，它们共同构成无风险利率。本次评估无风险利率采用评估基准日银行1年期存款利率2.25%。 （2）企业风险系数β β系数为被评估技术所在行业的风险与市场平均风险的比率。我们选择与被评估企业具有类似经营结构的上市公司，以上市公司的平均系β数作为被评估企业的β值。 抽样类似经营结构上市公司的β值
m 净资产收益率是衡量公司盈利能力的重要指标，是指税后净收益与股东权益的比值，该指标越高，说明投资带来的收益越高。我们选择与被评估企业具有类似经营结构的上市公司，以其近期净资产收益率的平均值作为市场预期收益率。这10家公司的净资产收益率情况如下： 净资产收益率/行业平均收益率计算表 故Rm市场平均收益率=6.87%
中国资产评估协会会员管理办法 （2005年8月31日中国资产评估协会第三届常务理事会第一次会议 通过） 第一章总则 第一条为加强中国资产评估协会（以下简称本会）会员的自律管理，根据《中国资产评估协会章程》（以下简称《章程》）等有关规定，制定本办法。 第二条本会会员分为团体会员和个人会员。团体会员包括当然团体会员（含特别团体会员）和联系团体会员；个人会员包括执业会员、非执业会员、见习会员、联系个人会员、资深会员和名誉会员。 第三条会员享有《章程》规定的相应权利，履行《章程》规定的相应义务。 第四条本办法适用于本会会员。 第二章会员条件 第五条团体会员条件： （一）当然团体会员：依法批准设立的资产评估机构，在取得资产评估资格后，应当加入本会，成为当然团体会员。 （二）特别团体会员：依法取得证券评估业务资格的当然团体会员，履行登记手续成为特别团体会员。
（三）联系团体会员:凡承认本会章程，有加入本会意愿的下列单位，可以申请成为联系团体会员： 1．港澳台评估机构； 2．从事资产评估研究、教学的单位； 3．与资产评估行业相关的其他社会团体、企事业单位及其他中介机构。 第六条个人会员条件： （一）执业会员：通过考试或依法认定取得注册资产评估师执业资格，在资产评估机构执业的人员，应当加入本会，成为执业会员。本会根据不同专业，可以将执业会员划分为不同类别。 （二）非执业会员：通过考试或依法认定取得注册资产评估师执业资格，不在资产评估机构执业的人员，承认本会章程，有加入本会意愿，可以申请成为非执业会员。 （三）见习会员：未取得注册资产评估师执业资格,在资产评估机构从事资产评估业务的人员，承认本会章程，有加入本会意愿，可以申请参加并通过本会组织的入会考试，成为见习会员。 （四）联系个人会员：从事资产评估研究、教学或从事与资产评估相关工作的社会人士，承认本会章程，有加入本会意愿，可以申请成为联系个人会员。 (五)名誉会员:对资产评估行业做出重大贡献的社会人士，或境内、外知名人士，由本会秘书处提名，经常务理事会批准，可以成为名誉会员。
中国资产评估协会关于表彰评估行业先进基层党组织和优秀 共产党员的决定 【法规类别】奖惩国有资产综合规定 【发文字号】中评协[2011]94号 【发布部门】中国资产评估协会 【发布日期】2011.06.20 【实施日期】2011.06.20 【时效性】现行有效 【效力级别】行业规定 中国资产评估协会关于表彰评估行业先进基层党组织和优秀共产党员的决定 （中评协[2011]94号） 各省、自治区、直辖市、计划单列市资产评估协会（注册会计师协会）： 在实现中华民族伟大复兴的征程上，我们迎来了中国共产党90周年华诞。评估行业各级党组织和广大共产党员以庆祝建党90周年为契机，以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，认真贯彻落实党的十七大和十七届四中全会、五中全会精神，全面学习实践科学发展观，深入开展创先争优活动，紧紧围绕经济社会发展、财政改革及评估行业发展大局，解放思想、开拓创新、扎实工作，大大促进了资产评估事业的蓬勃发展，涌现出了一大批特别能发挥战斗堡垒作用的基层党组织和特别能发挥先锋模范作用的优秀共产党员，为表彰先进、弘扬正气，激励各级党组织和广大党员坚定信念、奋发进取、真
抓实干、创先争优，在行业内形成“树先进、学先进、比先进、赶先进、超先进”的良好氛围，真正做到以党的先进性引领行业的先进性，中国资产评估协会决定授予中企华资产评估党支部等47个基层党组织“资产评估行业先进基层党组织”称号，授予王子林等99名共产党员“资产评估行业优秀共产党员”称号。 本次受到表彰的先进基层党组织和优秀共产党员，是资产评估行业众多先进集体和优秀个人的代表，我们要大力宣传、深入学习，学习他们全心为民的服务精神、爱岗敬业的奉献精神、团结协作的团队精神和诚信执业的良好德操，并切实将其转化为做好本职工作、争创一流业绩的实际行动，转化为争科学发展之先、创社会和谐之优的强大力量，转化为推进社会主义现代化建设和评估行业科学发展的动力源泉。 附件：1.资产评估行业先进基层党组织名单 2.资产评估行业优秀共产党员名单 二○一一年六月二十日附件1： 资产评估行业先进基层党组织名单 1.中企华资产评估党支部 2.中联资产评估党支部 3.中通诚资产评估党支部 4.天健兴业资产评估党支部 5.天津华夏金信资产评估有限公司党支部 6.天津国信资产评估有限公司党支部
折现率分析与计算的一个案例 摘要 折现率是收益法评估中的一个基本参数，但是在资产评估实践中，对如何确定折现率存在着不同意见，本文以一个现实的案例为背景，分析了折现率的实质、内涵，并对折现率进行分析和计算，为大家提供一个参考。 关键词：折现率β系数α系数 正文 随着产权交易市场的发展，企业整体价值评估业务越来越多，为了指导和规范企业整体价值评估，2004年, 中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见（试行）》，其中第二十九条对合理确定折现率提出了“注册资产评估师应当综合考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、加权平均资金成本等资本市场相关信息和被评估企业、所在行业的特定风险等因素，合理确定资本化率或折现率。”的要求，作者以现实生活中的一个对某企业进行整体资产评估的案例为背景，对评估师应该如何对企业折现率进行计算和分析，从而确定合适的折现率的过程进行了陈述，供大家参考。 被评估企业基本情况：该企业是一家国有集团公司全资企业，生产
汽车零部件，属于交通运输设备制造业，基准日：2007年6月30日，评估目的是为被关联上市公司收购提供价值参考。 一、折现率的确定原则与方法 折现率是一个将未来收益还原或转换为现值的比率，折现率的实质是投资者所要求的风险报酬率，企业投资者的为了获得较高的投资收益，就必须承担较高的风险，即收益率与投资风险成正相关。折现率的本质揭示了确定折现率的基本思路，即折现率应等同于具有同等风险的资本收益率。 （一）折现率的确定原则 1.折现率应高于国债利率和银行利率。在一般情况下，企业将资本投资于国债或银行，基本上不需承担风险，但投资回报率较低，其收益主要体现的资金的时间价值，但是，对于企业来说，在付出一定的劳动之后，却不能取得的相应的经营收益，企业组织的存在也就失去意义，因此，投资者会主动承担一定风险投资，以期获得更多收益。 2.折现率水平应以行业平均收益率为基础。作为行业的一个组成部分，企业收益水平有明显的行业特征，行业特征影响着行业竞争规则的确立，决定了本行业在国民经济中竞争的地位，进而决定了行业的平均收益率和行业内企业的发展空间。 3.折现率与收益额相匹配的原则。企业的资金来源有不同的口径，不同的资金有不同的回报要求，因此，企业的折现率口径的不同，直接决定了最后计算出来的折现值的口径，因此，我们应该将折现率与收益额进行匹配。考虑到企业的实际情况，本次评估从投资者获取投资汇报的角度，采用了股东投资回报和股东权益折现率相匹配的方法。 （二）折现率的确定方法
单项选择题 （共 5 题）
1. 资产评估机构成立时需要在（ ）备案。 财政部 中国资产评估协会 国务院 民政部 2. 资产评估报告应当履行内部审核程序，由至少（ ）承办该项资产评估业务的资产评 估专业人员签名并加盖资产评估机构印章。 四名 三名 两名 一名 3. 资产评估档案不包括（ ）。 其他相关资料 资产评估报告 资产评估计划 工作底稿 4. 下列属于资产评估报告正文内容的是（ ）。 以上都是 评估目的 评估基准日 评估方法 5. 确定资产价值的评估方法不包括（ ）。 市场法 收益法 专家评估法 成本法
判断题 （共 5 题）
6. 资产评估机构和资产评估专业人员开展资产评估业务时，不必严格按照资产评估的 基本程序进行，可根据实际情况适当减少基本程序。（ ） 正确 错误 7. 资产评估机构执行某项特定业务缺乏特定的专业知识和经验时， 应当采取弥补措施， 包括利用专家工作等。（ ）
错误 正确 8. 资产评估专业人员包括资产评估师和其他具有评估专业知识及实践经验的资产评估 从业人员。（ ） 错误 正确 9. 资产评估基本准则作为资产评估执业准则和职业道德准则的编制依据，需要根据实 践要求更新。（ ） 错误 正确 10. 除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规 规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用 人。（ ） 错误 正确
单项选择题 （共 5 题）
1. 资产评估基本准则是由（ ）制定的。 财政部 中国资产评估协会 国务院 民政部 2. 资产评估报告应当履行内部审核程序，由至少（ ）承办该项资产评估业务的资产评 估专业人员签名并加盖资产评估机构印章。 四名 三名 两名 一名 3. 法定评估业务资产评估档案保存期限应该不少于（ ）。 四十年 三十年 二十年 十年 4. 资产评估档案保存期限应该不少于（ ）。 二十年 五年
PPP财务测算中年度折现率如何取值？ PPP项目财务测算内容及方式 1内容 1)、物有所值：包括PPPs值和PSC值，具体包括政府股权投资、补贴金额、自留风险成本和配套投入、建设成本、运营成本、增值税等税金中立调整指标和全部风险承担等。 2)、财政承受能力：项目实施前5年一般公共预算支出增长率、运营期政府一般公共预算支出预测值、政府股权、补贴、自留风险等支出占政府年度一般公共预算支出的比率。 3)、借款及利息：借款本金、借款期限、年度利息、可用来归还借款的资金及还款期限。 4)、利润表各指标：政府付费、使用者付费、运营费用、建设成本分摊、流转税及附加、所得税和利润等指标。 5)、现金流量表：各年度现金流入、流出和净流量指标。 6)、内部收益率：项目财务内部收益率、社会资本财务内部收益率等。 7)、回收期：静态回收期和、动态回收期。 8)、投入产出的各项年均指标。 2方式 1)、权责发生制、收付实现制和折现相结合 由于PPP项目一般至少在10年以上，因此，既要依赖权责发生制测算年度收益，更要依赖收付实现制和折现率来编制测算现金流量表、
物有所值、政府承受能力和投资收益率等指标。 2)、条件假设 PPP项目一般跨期在10年以上，因此，财务测算需要对相关指标和情境进行假设，包括：投融资结构、融资利率、利润率、折现率;项目方式、合作期限、回报机制、收入和成本费用的调价机制、资金投入进度等。 3)、测算技巧 PPP项目涉及在轨道交通、医疗养老、供水、供暖、供气、市政建设、生态环境治理、地下管廊建设等产业，规模不同、付费方式不同、期限不同、政府层级不同、利益诉求不同，需要因地制宜，综合考虑项目特点和利益主体方要求，既坚持政策和财务原则，不能突破有关底线，又有针对性地考虑假设前提、指标口径、逻辑关联等，量身定做，从而尽快测算出合理的数据指标。 PPP折现率的重要性 当项目现净金流确定后，就可以通过净现金流算出财务内部收益率，当财务内部收益率大于等于基准折现率时，这个项目从财务上讲是可投的。 内部收益率是项目现金流的内凛特性，只要现金流确定了，内部收益率也就确定了。也就是说内部收益率的计算根本用不着折现率，所谓基准折现率只是一个外部参考标准而已。 一、PPP折现率问题 首先，让我们通过分析财政部推荐使用的PPP付费公式来观察政府真
财政部颁布中国资产评估新准则体系 11月28日，财政部在人民大会堂举行中国资产评估准则体系发布会，颁布了包括8项新准则在内的15项资产评估准则，同时宣布成立财政部资产评估准则委员会。 财政部副部长、财政部资产评估准则委员会主席朱志刚在致辞中说，在过去的近20年里，随着社会主义市场经济改革的深入推进，中国资产评估行业获得长足发展，在防止国有资产流失，促进资产顺畅流转，服务国有企业改制上市，维护市场秩序、规范资本运作，配合财政改革、金融改革、集体林权制度改革，推进创新型国家建设等方面发挥了重要作用。 朱志刚指出，此次资产评估准则体系的发布，对于推动资产评估行业健康发展、更好服务于改革与发展大局具有重要意义。一是有利于深入贯彻落实科学发展观。二是有利于完善社会主义市场体系。三是有利于维护公众利益，提升行业社会公信力。四是有利于提高行业规范化水平和执业质量。五是有利于评估报告使用方理解评估行业。资产评估准则体系的特点主要表现为：注重品德要求，强调职业道德；立足中国国情，借鉴国际经验；切实维护公众利益，提升行
业社会公信力；关注新兴业务，主动服务市场需要；充分尊重委托方合理需求，提升行业服务质量。 朱志刚强调，各级财政部门和评估协会要紧密结合实际，切实抓好此次资产评估准则的宣传培训工作。广大执业人员要加强准则学习与实施，全面、准确地理解和掌握准则，在实践中努力体会和运用准则。希望评估委托方、报告使用者、监管部门能加强与评估行业的交流沟通，了解准则的内容，促进准则的实施。 中国网 附件：中国资产评估准则（2007） 中国资产评估准则体系说明 中国资产评估准则体系包括职业道德准则和业务准 则两部分。 职业道德准则分为基本准则和具体准则两个层次。 业务准则分为基本准则、具体准则、评估指南、指导意见四个层次。 基本准则是评估师执行各种资产类型、各种评估目的评估业务的基本规范。 具体准则包括规范评估业务流程的程序性准则和规 范各种资产类型评估业务的实体性准则。 评估指南是对特定评估目的和评估业务中某些重要 事项的规范。
第十三章我国资产评估行业发展状况和法律、法规、准则体系 第一节我国资产评估行业发展状况 1989年，国家体改委、国家计委、财政部、原国家有资产管理局共同发布了《关于出售国有小型企业产权的暂行办法》和《关于企业兼并的暂行办法》，明确规定：“对被出售企业的资产（包括无形资产）要认真进行清查评估。”1995年当时的资产评估协会代表我国加入了国际评估准则委员会。1996年进行资产评估考试等发展。如2000年，国务院办公厅转发了财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式，加强资产评估监督管理工作意见的通知》。2003年，国务院办公厅101号文转发财政部《关于加强和规范评估行业管理的意见》，对加强和规范资产评估待业的管理提出了全面要求。2004年2月，财政部决定中国资产评估协会继续单独设立，并以财政部名义发布了《资产评估准则——基本准则》、《资产评估职业道德准则——基本准则》。 第二节我国资产评估法律规范体制 一、《国有资产评估管理办法》 1991年11月16日，国务院发布《国有资产评估管理办法》（国务院91号令）。 二、财政部、原国家国有资产管理局等资产评估行政主管部门制定的有关资产评估规章制度 （1）评估综合管理方面； （2）资格管理与考试方面； （3）注册管理方面； （4）机构管理方面 （5）评估项目等方面 （6）后续教育方面 （7）执业规范方面 （8）体制改革方面； （9）评估收费和财务管理方面。 三、资产评估相关法律、法规和规章制度 这些法律、法规制度主要包括三方面的内容： （1）全国人大或者人大常务委员会颁的法律，如《公司法》、《证券法》、《合伙企业法》、《拍卖法》、《刑法》，这些法律主要人两个方面涉及到资产评估行业。 （2）司法机关颁的司法解释，如最高人民法院颁布的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》等。 （3）相关政府部门颁布的规章制度。 第三节我国资产评估准则体系 如2004年2月财政部正式发布了《资产评估准则——基本准则》和《资产评估职业道德准则——基本准则》，标志着我国资产评估准则体系初步建立。 一、我国资产评估准则体系构成 在设计我国资产评估准则体系时主要遵循以下指导思想：
折现率（i）计算 折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。本次评估通过计算xxx公司加权平均资本成本的方法估算商标使用企业期望投资回报率，并以此为基础计算无形资产折现率。为此，第一步，首先在上市公司中选取对比公司，然后估算对比公司的期望投资回报率；第二步，根据对比公司的期望回报率估算商标使用企业的期望投资回报率；第三步，根据无形资产特有风险计算商标无形资产折现率。公式为： R=WACC+α WACC—加权平均总资本回报率 α—商标无形资产特有风险 （1）加权平均资本成本的确定（WACC） WACC（WeightedAverageCostofCapital）代表期望的总投资回报率。它是期望的股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。 在计算总投资回报率时，第一步需要计算，截至评估基准日，股权资金回报率和利用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步，计算加权平均股权回报率和债权回报率。 ①对比公司股权回报率的确定 为了确定股权回报率，我们利用资本定价模型（CapitalAssetPricingModelor“CAPM”）。CAPM是通常估算投资者收益要求并进而求取公司股权收益率的方法。它可以用下列公式表述： Re=Rf+β×ERP+Rs 其中：Re：股权回报率 Rf：无风险回报率 β：风险系数 ERP：市场风险超额回报率 Rs：公司特有风险超额回报率 分析CAPM我们采用以下几步： 第一步：确定无风险回报率 国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险很小，可以忽略不计。本次选取1999-2013各年度年末距到期日五年以上的中长期
中国资产评估协会关于印发《中国资产评估协会会费管理办法》和《中国资产评估协会专门、专业委员会工作规则》的 通知 【法规类别】国有资产综合规定 【发文字号】中评协[2005]101号 【发布部门】中国资产评估协会 【发布日期】2005.08.08 【实施日期】2005.08.08 【时效性】现行有效 【效力级别】行业规定 中国资产评估协会关于印发《中国资产评估协会会费管理办法》和《中国资产评估协会 专门、专业委员会工作规则》的通知 （中评协［2005］101号） 各省、自治区、直辖市资产评估协会（注册会计师协会）： 为规范中国资产评估协会会费管理工作和专门、专业委员会的工作，中国资产评估协会制定的《中国资产评估协会会费管理办法》和《中国资产评估协会专门、专业委员会工作规则》，已于2005年7月21日分别经中国资产评估协会第三次全国会员代表大会和第三届理事会第一次会议审议通过，现印发给你们，请遵照执行。 附件：1.《中国资产评估协会会费管理办法》
2.《中国资产评估协会专门、专业委员会工作规则》 中国资产评估协会 二〇〇五年八月八日 附件1： 中国资产评估协会会费管理办法 第一章总则 第一条为规范中国资产评估协会（以下简称“中评协”）会费收取、使用和管理，保证中评协及各省、自治区、直辖市资产评估协会（以下简称“地方协会”）工作职责的正常履行，根据国家有关法律、法规和《中国资产评估协会章程》，制定本办法。 第二条会费分为团体会员会费和个人会员会费。 第三条中评协会员应当按照中评协章程和本办法按时足额交纳会费。 当然团体会员（含特别团体会员）应当按要求如实填报年度业务收入，并按规定上报机构注册所在地地方协会和中评协。 第四条会员按年度交纳会费。
资产评估报告摘要 xx评报字[xx]第xx号委托方：xx 资产占有方：xx 受托方：北京市xx资产评估有限责任公司 评估目的：确定委估房产现行价值，为委托方核实房地产的市场价值提供参考依据 评估对象及范围：委托方所属的房产—朝阳区垡头翠成馨园xx号楼xx层xx 单元202 评估基准日：2015年7月31日 评估结果：经评估，本次评估资产总值为xx万元。 以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的详细情况，应认真阅读资产评估报告书全文。
资产评估报告 xx评报字[xx]第xx号 xx： 北京市xx资产评估有限责任公司接受您的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，为确定委估资产现行价值进行了评估工作。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产实施了现场查勘、市场调查与询证，对委估资产在2015年7月31日所表现的市场价值做出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下： 一、委托方及资产占有方简介： 本次资产评估委托方及资产占有方均为xx。 家庭住址：北京市海淀区花园北路xx号塔xx楼xx号。 身份证号：xxxxxxxxxxxxx。 二、评估目的： 确定委估房产现行价值，为委托方核实房地产的市场价值提供参考依据。 三、评估范围及对象： 本次评估的范围为委托方xx所属的房产： 1、房屋登记情况： 2、委估物业状况 北京市朝阳区垡头翠成馨园xx号楼xx层xx单元xx
委估物业北京市朝阳区垡头翠成馨园xx，地理位置优越，商业气氛浓厚，交 通便利，物业不远就是公交车站，周边有银行，学校，超市等。 委估对象北京市朝阳区垡头翠成馨园xx于2010年购买，建筑面积102.70平 方米，客厅地面铺实木地板，客厅墙面喷漆。居室地面铺实木地板，居室墙面喷漆，石膏吊顶，塑钢门窗，木制门窗套。卫生间为墙砖及地砖，铝扣板吊顶。厨 房为墙砖及地砖。灯具，水暖齐全。 四、评估基准日： 1、本项目资产评估基准日为2015年7月31日。 2、此评估基准日是由我所根据评估目的与委托方协商确定的。 3、此次评估所采用的价格均为评估基准日标准。 五、资产权益的认定： 我们对委托评估资产权益的认定，可以在委托方提供的相关资料中得到，经审查委估资产属xx所有。 六、评估原则： 根据国家国有资产管理局发布的有关资产评估法规制度和《资产评估操作规范意见试行》，本次资产评估遵循独立、客观、公正、科学的原则以及其它公允的评估原则。 七、评估依据： 我们在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有： (一)评估行为依据 1、委托方与我公司签定的评估业务委托书； 2、委托方承诺函。
融资租赁中的“折现率”与“实际利率” 《企业会计准则——租赁》(以下简称《准则》)中多次使用“折现率”、“实际利率”等概念。这些概念相互关系如何？使用中应注意哪些问题？本文试作一探讨。 一、折现率、折现率的适用与具体操作 (一)折现率及其适用 《准则》中的折现率，是指将未来因支付租金等可预计的现金流出量(最低租赁付款额)折合成现值时所适用的利率。 《准则》规定，折现率只适用于承租人计算最低租赁付款额的现值，用相关利率作为折现率确定租赁资产入账价值时：(1)如果承租人知悉出租人的租赁内含利率，应当采用出租人的租赁内含利率作为折现率；(2)如果承租人无法知悉出租人的租赁内含利率，则采用租赁合同规定的利率作为折现率；(3)如果既无法知悉出租人的租赁内含利率，租赁合同又没有规定利率，则采用同期银行贷款利率作为折现率。这就是法律术语上所谓的“顺序适用”。 (二)不同折现率对承租人租赁业务核算的影响 采用不同的折现率时，折合出的未来现金流量现值也不同，这样是否会妨害租赁资产的正确核算？笔者认为无大妨，原因是：(1)如果采用的折现率较低，则算出最低租赁付款现值会高，当最低租赁付款额的现值高于租入资产的原账面价值时，按《准则》规定则采用租入资产原账面价值为入账价值，而舍弃最低租赁付款额的现值。(2)必须采用最低租赁付款额现值为租入资产的入账价值时，如果采用的折现率较低，则租入资产入账价值较高而未确认融资费用较低，因此分期计入损益的融资费用较低而租入资产折旧费用较高，融资费用额与折旧费用额的反向变动会基本相抵；反之，折现率高而租入资产入账价值低，应分期确认的融资费用高而折旧费用低，二者高低变动的金额也会基本抵销。
一、内部收益率的计算步骤 (1)净现值和现值指数的计算 净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。因为货币存在时间价值，；争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现)．得出其计算公式：NPV=F／(1+i)n(其中F为终值、NPV为现值、i为折现率、n为时期)。净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就是银行利率，银行利率相当于货币的时间价值，也是进行投资的最低机会成本，最初测试折现率时，宜采用当时一年期银行的存款利率。 例如：某物业公司为适应辖区业主的需要以10万元投资一个新服务项目．在实际经营的过程中，第一年扣除各种费用后的纯利润为万元，第二年扣除各种费用后的纯利润为万元，2年后以11万卖出，求该项目的净现值？ 假如：一年期银行的存款利率为5％，设定为折现率，各年收益的现值和为：×1／1++×1／(1+2。+11×1／(1+005)2=万元。 净现值为收益现值总额减投资现值，现值指数=收益现值总额／投资现值。净现值，即：=万元；现值指数，即： ／10=。 我们可以得出这样的结论： 净现值大于0，现值指数大于1，说明该项目投资可行。 (2)内部收益率的计算 由净现值和现值指数，大致可以确定该项目的投资收益率的范围，为了更加准确地了解该项投资实现的收益率，通过综合银行利率、投资风险率和通货膨胀率、同行业利润率比较等因素，确定该项投资预期收益率为10％，并且对投资的内部收益率进行计算验证。 由直线内插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱ 公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为接近于零的正值时的折现率；i2－净现值为接近于零的负值时的折现率；NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值；NPV2－采用高折现率i2净现值的负值。 设定5％为低折现率i1，设定8％为高折现率i2，折现率为8％时，上述投资项目中各年收益的现值总和为： 0. 1×1／1+008+×1／(1+2+11×1／(1+2＝万元。 净现值即为：—10=万元。 内部收益率=5％+(8％-5％)／ 如果该项目的期望收益率(基准收益率)是10％，实现收益率远远低于期望收益率，该项投资是不可行的。 更直观、明了地理解内部收益率的方法，就是运用几何图解法进行计算：先在横坐标上绘出两个折现率i1=5％、i2=8％，然后在此两点画出垂直于横坐标的两条直线，分别等于相应折现率的正净现值(NPV1)，负净现值(NPV2)，然后再连接净现值的两端画一直线，此直线与横轴相交的一点表示净现值为零的折现率，即为内部收益率(IRR)。如图： 由图中的两个相似三角形，可以推导出相似三角形的数学公式：
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中国资产评估协会关于印发《资产评估机构综合评价办法》的通 知 【标 签】资产评估机构,综合评价 【颁布单位】中国资产评估协会 【文 号】中评协[2016]7号 【发文日期】2016-02-03 【实施时间】2016-02-03 【 有效性 】全文有效 【税 种】机构管理法规 各省、自治区、直辖市、计划单列市资产评估协会(有关注册会计师协会)： 为适应资产评估师职业资格制度改革需要，中国资产评估协会对《资产评估机构综合评价办法》(中评协〔2014〕58号)进行了修订。修订后的《资产评估机构综合评价办法》已于2015年12月31日经中国资产评估协会第四届常务理事会第十次会议审议通过，现印发给你们，请遵照执行。 附件：《资产评估机构综合评价办法》 2016年2月3日 资产评估机构综合评价办法 (中国资产评估协会第四届常务理事会第十次会议通过) 第一条 为规范资产评估机构(以下简称评估机构)评价行为，引导评估机构合理竞争，推动评估机构做优做强做大，提升评估行业影响力，制定本办法。 第二条 本办法所称的评估机构综合评价是根据一定的规则，在对反映评估机构执业状况的相关单项指标进行评分的基础上，按照各指标权重系数计算评估机构的综合得分，并根据得分情况公布评估机构综合评价前百家名单和有关单项指标前百家名单。 本办法所称的资产评估师为经中国资产评估协会(以下简称中评协)登记并在评估机构工作的资产评估师。
第三条 评估机构综合评价遵循客观、科学、公开、公平、公正原则。 第四条 中评协负责全国评估机构的综合评价工作。 (一) 制定评估机构的综合评价规则，组织实施全国评估机构的综合评价工作。 (二) 指导和监督各省、自治区、直辖市、计划单列市资产评估协会(以下简称“地方协会”)开展本地区评估机构的综合评价工作。 (三) 组织专家研究设定指标权重系数。 第五条 综合评价工作每年开展一次，评价年度为上一年度，基准日为12月31日，每年6月按本办法规定公布评价结果。 第六条 设立满1个会计年度的评估机构和合并新设、分立新设未满1个会计年度的评估机构应当参加综合评价。其中，采取总分公司经营模式的评估机构，分支机构各项指标合并入所属总公司；采取母子公司经营模式的评估机构，子公司各项指标合并入所属母公司，同时，子公司单独参加评价。 第七条 综合评价选取评估机构的下列指标(附表1)，采用平均值比较法计算单项指标得分： (一) 年业务收入指标 年业务收入是指中评协行业信息平台评价年度基准日记载的评估机构全部业务收入。年业务收入指标得分=评估机构年业务收入÷参评评估机构年业务收入前100家平均值。 (二) 资产评估师数量指标 资产评估师数量是指评估机构在中评协行业信息平台评价年度基准日记载的资产评估师数量，同时综合考虑资深会员数量、金牌会员数量、专业新锐人才数量和完成继续教育的情况。资产评估师数量指标得分=评估机构资产评估师数量÷参评评估机构资产评估师数量 前100家平均值。其中，资产评估师数量=(评价年度期初资产评估师数量+期末资产评估师数量)/2－未完成继续教育的评估师数量＋资深会员数量×3＋金牌会员数量×2＋专业新锐人才数量×2。 (三) 资产评估师年人均收入指标 资产评估师年人均收入是指评估机构年业务收入与评估机构在中评协行业信息平台评价年度期初、期末记载资产评估师数量的平均数的比值。资产评估师年人均收入指标得分=评估机构资产评估师年人均收入÷参评评估机构资产评估师年人均收入前100家平均值。
_______________ 资产评估协会 、、八 章 程 __________________________ 年_________________________________ 月 第一章总则
第一条___________________________________ 协会（以下简称“本会”）是资产评估行业的全 国性自律管理组织，具有社团法人资格。 第二条本会的宗旨是：加强行业自律管理，指导、监督会员规范执业；维护会员合法权益和社会公众利益，服务于会员、服务于行业、服务于市场经济；帮助会员提高专业技能和职业道德素养，提升行业的社会公信力；协调行业内外关系，扩大行业国内外影响力；全面促进行业持续健康发展。第三条本会依法接受财政部和民政部的指导、监督。 第四条省、自治区、直辖市、计划单列市资产评估协会（以下简称“地方协会”）是资产评估行业的地方组织，接受本会的指导。 第五条根据行业发展实际情况，本会可以建立专业分会，设立地方派出机构。专业分会、地方派出机构接受本会的帮助和领导，管理办法另行制定。 第二章职责 第六条本会的主要职责是： （一）制定行业发展目标和规划，并负责组织实施； （二）制定资产评估执业准则、规则和行业自律管理规范，并负责组织实施、监督和检查； （三）负责组织注册资产评估师及分专业全国统一考试； （四）负责注册资产评估师注册和会员登记管理； （五）负责对会员执业资格、执业情况进行检查、监督，对会员执业责任进行鉴定，实施自律性惩戒，规范执业秩序； （六）组织开展资产评估理论、方法、政策的研究，负责资产评估行业教育培训工作； （七）出版协会刊物，组织编写、出版和行业发展相关的书籍、资料，对资产评估行业和评估专业进行宣传； （八）负责向政府各界和市场主体反映会员意见、建议及有关需求，维护会员合法权益； （九）为会员提供专业技术支持和信息服务； （十）协调行业内外关系，改善外部执业环境； ）代表行业开展对外交流、国际交往；（十二）参与行业有关的法律、法规、规章和规范性文件的研究、起草工作； （十三）推动行业文化建设，组织行业党建工作；
北京资产评估协会中小评估机构技术援助专家委员会专家提示第4号——无形资产 评估 发布日期：2014年04月23日点击次数：295 自2008年中国资产评估协会修订并重新发布《资产评估准则------无形资产》以来，涉及无形资产的评估业务的数量占整个资产评估业务数量的比例逐年增加，特别是在财务报告目的评估中，涉及无形资产评估业务更是发展增加迅速，为了帮助广大资产评估人员更好地理解和执行无形资产评估相关准则，北京资产评估协会组织相关专家对无形资产评估提出如下提示。 特别说明：本提示是一种专家意见，仅供评估机构及相关业务人员在执行此类业务时参考，不能替代相关法律法规、资产评估准则以及注册资产评估师个人的职业判断。提示中所涉及的相关事项，评估机构在执业中应结合项目具体情况、资产评估准则以及注册资产评估师的职业判断确定，不应简单照搬照抄。北京资产评估协会将根据业务发展，对本专家提示进行更新。 本提示仅供评估机构及相关业务人员在执行相关无形资产评估时参考，不能替代相关法律法规、资产评估准则以及注册评估师个人的职业判断。 一、无形资产的辨识 根据《资产评估准则------无形资产》的定义，无形资产是特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。无形资产包括可辨识（可确指）和不可辨识（不可确指）两种，但国内无形资产评估准则没有给出无形资产可辨识的判别标准，参照国际评估准则有关规定，目前国际上公认的无形资产可辨识标准为： 1．是否存在法律或合同规定的权力； 2．是否可以与企业整体分离转让、出租和许可等。 上述两个条件是并列条款，满足其中之一即可确定无形资产属于可辨识的无形资产。满足条款一的可辨识无形资产通常也被称为权力类无形资产，如专利权、商标权、著作权以及合同权益等；满足条款二的可辨识无形资产通常也被称为关系