链家的“帝国梦”何以为继？
文章作者|CMKT研究员郑玮钰近日，BAT中的两家百度和腾讯参投了链家地产，总投资规模达64亿元。在资本跑道上，与中原地产、我爱我家相比，已经一骑绝尘。链家究竟如何在众多房地产公司脱颖而出并受到投资者青
睐？它的优势和劣势又分别是什么？本文将根据数据和一
些案例来一一分析。
1链家的三轮驱动模式流量+数据+金融
1、大流量：等于三个恒大或者三个万科
链家所在行业仍然有上升之势。房地产业在维持了数十几年的红利后，其交易量规模之大依然超乎想象。据易居中国数据显示，截止2015年，北京市场二手房成交金额约为3983 亿元，上海市场的二手房成交金额约为7677 亿元。在这庞大的交易量规模中，链家的雄踞地位毋庸置疑。起始于北京的链家，通过近几年的并购和整合，迅速进入了华东、东北、西南等地区，当之无愧地成为了二手房十万亿级别市场中的领头羊。依此类推至全国，如果再算上新房市场的叠加，其交易量规模之大可想而知。资料显示，链家目前已覆盖全国20个城市，拥有超过8万名经纪人，其在北京和成都的市场占有率都超过50%。仅仅2015年，链家的交易额就达到了7000亿元，总收入为155亿元，甚至预测2016年的交易额
达到1万亿元，等于三个恒大，或者三个万科的业务量，链家理想总收入可达280亿元。以上的数字便是链家优势的强有力证明——链家的大流量体系已成规模。2、大数据驱动互联网平台
链家多年累积沉淀的大数据成为取之不尽，用之不竭的矿藏。从个人租房到购房全程消费链，甚至包括租房过程中的保洁及管家服务等居家延伸服务链，链家都有涉及。不仅如此，链家还拥有完整的O2O构架，纯粹靠数据驱动的后台架构存储了非常详尽的楼盘数据，也为进一步打造成为全产业链能力的服务提供商提供了更大的想象空间。
一方面拥有租户的租赁数据、房主的还贷交易数据，另一方面掌握了房产本身的信息数据。这使得未来链家的合作空间巨大，不仅可以与外部机构合作开展征信服务，还能够利用房产数据更加精确匹配消费者喜好做C端定制化服务。3、金融
当然链家打造的全服务链体系中，最重要的一个环节想必是其住房金融业务的拓展。链家的金融业务看似颇具前景，主要分为“理财”和“借贷”两大业务模块。目前旗下已经拥有“链家理财”和“理房通”两个平台。其中“链家理财”平台提供P2P 的借贷服务，包括首付贷和过桥贷款，为购房者提供短期资金周转。“理房通”则是作为买卖双方资金托管的第三方账户，其性质更像是淘宝的“支付宝”。
据统计，截止2015年“链家理财”的累计成交额138 亿元，“理房通”的交易额为1300 多亿元。虽然和房产交易额几千亿的级别相比，金融业务的利润贡献并不算大，但是这块业务将很可能成为未来链家发展的助力点，是落在牛顿头上的那一颗苹果。这可能也是互联网金融业务上处在落后位置的百度和腾讯所希望补齐的一块金融短板。
客观来说，链家能在短短几年间迅速成为房产中介的行业巨头、快速建立自己品牌优势，并抓住产融结合的重要趋势涉足金融领域、构建自己的生态链，这种探索与创新的能力值得称道。不过，业务创新也好，企业转型也好，风险总是与机会相伴，潜藏其中的风险正慢慢浮出水面。2链家之危预料之外情理之中
1、监管危机
事实上，链家的扩张之路并非一帆风顺。上个月23日，上海银监局发布了针对中介机构和商业银行的处罚通知。即从4月25日起，链家、太平洋房屋、仁丰、我爱我家、佳歆、汉宇等六家房地产中介将暂停与商业银行的合作1个月，七家商业银行的分行将暂停个人住房贷款业务2个月。这样的政策条件下，链家毫无疑问损失巨大。由于银行未来极大可能拒绝放贷，这将致使链家的撮合成交业务无法进行。如此一来，链家在上海1300间门店的房租以及2万多名雇员的工资将成为沉重的负担。危机还不止于此。2、信仰迷失
不像北京大本营的稳妥，链家在上海的激进拓展已经埋下了危机。此前两名上海消费者公开表示因为购买了其问题房源造成资本损失。这个事件引起了上海市消保委的重视并公开批评了链家。这两起案件均涉及购房人在非知情情况下购买了抵押房或查封房，链家并没有履行中介商应尽的义务，属于不规范经营。如今它更被媒体贴上了“变相助涨房价”、“肆意编造虚假房源”的标签。这种标签之下，链家的服务品质必然得到质疑。3、金融风险
上述提到的借贷产品“链家理财”，其交易模式为线上对接有投资理财需求的投资人，线下对接在链家办理购房业务的业主。原先看是一个投资方、业主和平台三方共赢的产品，但仰仗于链家与商业银行的合作特点却带来了巨大的潜在
风险。虽说链家金融在互联网平台、支付、担保和线下业务进行了全面布局，但如果政策影响导致购房失败后，那些由购买者要求提前退出的购房资金如何处理？资金的断链
则意味着风险开始传导，并可能通过理财端变相将风险转移到客户身上。3对链家的几点建议漫漫征程
在政策层面出现了危机，在消费侧的信任和口碑危机也有爆发之势。链家将何去何从？1、重树信仰
链家在近几年合并了很多小中介，摊大饼式的扩张带来的不利影响初现端倪，此前上海两位客户的“233危机”更是将链家推向了舆论的浪尖。在外部，经纪行业产业链并不完整，
链家需要主动去填补，这意味着巨大风险。在内部，管理经纪人依然是棘手事宜，因为经纪行业准入门槛低，如何使越来越年轻化的经纪人约束自己的欲望，在面对动辄几百万甚至上千万的房产交易中保持职业操守是链家值得思考的。近日董事长左晖在给区域经理开会时说道：“整个行业过去都是成交为王，我觉得新的时代一定要是客户为王，否则我们都是同一个维度竞争，管理更精细，手段更凶残，没有什么意义。”谈话背后强调的是以客户为王的理念，这意味着未来链家在房地产行业以诚信为基础开展交易活动，尤其是房产经纪人应当以诚实守信的姿势服务消费者。2、稳定已有业务，寻求合作
实际上，链家的步子迈得有些大了，纵使前景被各大互联网巨头看好，如果只是一味追求企业利益，终将会被市场所抛弃。链家拥有庞大的二手房线下基数，当前人们通过二手房交易来改善自己的居住条件的需求日益旺盛，特别是在北上广深等一线发达城市。链家应当着眼于现有业务，继续稳定庞大的二手房线下交易基数。链家一方面占据了庞大的二手房市场，另一方面也在大力发展金融理财业务，但此前因为涉嫌加杠杆的首付贷被叫停，令链家的金融布局暂时蒙上了不明朗的阴影。所以说，当前之策是应当考虑和政府寻求合作，虽然上海银监局发布了处罚通知，但政府仍然留有很大余地供企业自身调整，后期如能找到恰当的机会与政府合
作，当然是最好的选择。退而求其次，接下来采取和第三方合作的方式，让房地产借贷金融业务尽可能运转下去，也是链家的当务之急。3、平衡业务开拓与风险
链家目前的收入主要包含三部分：二手房经纪业务、新房销售及金融服务。在未来，链家应对新房销售部分加大开源力度，在新房交易流量上抢占先机。而在金融业务方面，链家也应该重新审视金融业务旗下的首付贷，如果政策风险始终不能化解，那么是否考虑暂停业务的拓展。
链家最终能否在房地产甚至其他跨界行业占据霸王地位成为全产业链能力的服务提供商取决于它如何利用自身优势应对当下几种危机。你我共同期待。