我国民营企业融资现状及对策分析
严格来讲，"民营企业"并不是一个法定概念，按传统说法，把集体、私营、三资企业和转让给私人承包的国有企业，均称为民营企业。有的文献中，它是指非国有（包括集体）非外资企业；有的文献中它又仅指私营企业。笔者兼顾私营企业的特点和我国企业管理体制的现状，将企业最终控制人为自然人的企业定义为民营企业。
改革开放以来，民营企业的崛起与迅速发展是我国经济发展过程中最富活力、最引人注目的部分，也是推动我国经济实现转型、保持持续高速增长的主要动力之源。但是，在我国经济发展中起重要作用的民营企业，却在成长过程中面临着众多困难，其中最关键的是面临着巨大的融资困境。这个问题如果不能得到有效解决，那么我国民营企业的发展将受到严重影响。民营企业融资是指民营企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据其未来经营与发展策略的要求，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人，筹集生产经营所需资金的一种经济活动。从其实质来讲，它是以民营企业为资金融入者的融资活动。
国内外对于企业融资问题的探讨一直没有停止过，特别是针对中小企业融资问题。近几年我国民营企业发展迅速，民营经济占整个国民经济的比重越来越大，但同时资金不足也严重制约着民营企业的发展，并且有日趋严重的势头，所以解决民营企业融资难的问题显得十分重要和紧迫。
一、我国民营企业的地位和作用
1、经济增长的重要支持力量
在我国，改革开放政策使民营企业迅速发展，特别是20世纪90年代以来，随着市场经济的发展和国有企业改制及"国退民进"政策的实施，涌现了大批的民营企业。据国家发改委中小企业司统计，截至2005年11月，我国民营企业总户数已达800万家，占全国企业总数的99%。为数众多的民营企业参与市场竞争，提高了市场效率，促进了经济的快速增长。1979年至2004年，我国国民经济保持了9.5%的年均增长速度，而以民营企业为主的非国有经济增长速度达到30%以上，远远高于同期国民经济增长速度。民营经济在国民经济GDP中所占比重已达到61%，拥有资产占全社会资产的比重已超过20%。从这些数据中可以看出，
民营企业已成为国民经济增长的重要支持力量。
2、缓解就业压力的重要渠道
民营企业是提供就业的重要渠道。美国麻省理工学院戴维·伯奇的研究表明，每10个新工作岗位中，有8个是由不足100人的小企业创造的。在我国，民营企业主要生存和发展劳动密集型产业：它们投资少、经营方式灵活、工资低、且对劳动技术要求不高，使得单位投资容纳的劳动力和单位投资新增加的劳动力明显要多于大企业，使民营企业客观上成为解决就业问题的有效途径。截至2008年11月，民营企业提供了85%的城镇就业机会，从就业人员的行业分布来看，批发零售贸易餐饮业吸收了近50%的就业人员；其次是制造业，吸收了近30%的就业人员；第三产业吸收了近10%多一点的就业人员（数据来源：国家发改委中小企业司）。同时《我国民营企业发展报告》还预测，在我国宏观经济环境不断改善的前提下，未来5~10年内，民营经济每年将吸纳1000万以上新增就业人员，这将有效缓解我国的就业压力。
3、技术创新的活跃因素
在激烈的市场竞争中，民营企业顽强生存和发展的优势在于其拥有巨大的创新意识和创新潜力，尤其是近年来，民营企业已逐渐成为创新的主导力量：如青岛海尔、湖南远大、北京联想、深圳华为和上海复兴等，都是由中小民营企业发展而来的，其科技水平已处于世界领先地位。至2004年底，我国科技型小企业已超过20万家，全年技工贸收入超过2万亿元。据报道，2003-2004年间，广州总共有447项研发项目（其中309项涉及产品的创新，138项涉及工艺技术的创新）。在这中间，民营企业参与了426项创新活动，占总创新活动的95.3%，在参与技术创新的民营企业中，创新产品的销售额和毛利分别占总产出和总利润的72.3%和49.2%。可以说，民营企业已当之无愧成为技术与机制创新的主体。
4、维护市场要素发育和完善的重要力量
随着改革的不断深化，公平竞争的市场环境正在形成，伴随着民营企业的兼并、破产、收购、资产置换，使得产权市场日趋成熟和完善。民营企业这种不断地新陈代谢，极大地提高了企业素质、改善了经营管理方式、推动了经济不断向前发展，并有利于充分发挥市场机制的优越性，打破垄断，促进市场的充分竞争。实践证明，在我国，民营企业利用其贴近市场、机制灵活的优势已成为促进市场发育和完善的最根本的原动力。
5、平衡地区经济发展的有效媒介
从我国工业发展来看，民营企业在振兴地方经济发展、缓解地区发展不平衡
中起到了积极的作用。由于我国特殊国情，东部沿海地区与广大边远地区和农村经济发展极不平衡，城乡差距也在不断拉大。针对这种情况，政府一直在努力改善我国的工业布局、平衡地区经济发展，其中民营企业发挥了巨大的作用。由于中小民营企业投资少、容易上马、经营灵活，一旦遇到风险，损失也不大，同时还可以利用各地区优势，与地区利益联系密切，因此，各地区政府发展中小民营企业的积极性都很高，大都重点扶持这些企业。同时以民营企业为主的乡镇企业是农民增加收入的主渠道，乡镇企业的发展也为农村富余劳动力的转移提供了渠道。处于城乡结合部的民营企业，对城乡经济的联结、互补和协调发展起到了重要的纽带作用，大大促进了农村小城镇建设，有效的平衡了地区经济的发展。
二、我国民营企业融资现状分析
民营经济是我国经济的重要组成部分，也是推动我国经济发展的重要力量，近几年民营企业发展很快，但在发展中也遇到了一系列问题。总的来说，影响我国民营企业发展的因素很多，如政府对民营企业所从事的行业宏观指导力度不足、配套基础设施不完善、产品市场准入门槛高、地方行政执法效率低下、法律部门对企业权益保障程度低、政府政策规章透明度低以及社会信用环境差、民营企业服务机构提供服务存在质量问题等。其中，最突出的就是对民营金融问题熟视无睹，同时也没有在制度上为民营融资创造条件，导致民营企业融资困难。
民营企业融资难问题是目前民营企业发展中面临的最大的难题，国务院经济发展研究中心曾对民营企业作了一次抽样问卷调查，在"目前不利于企业发展最主要的问题"一问中，列举了"资金不足"、"市场营销能力不足"、"内部管理水平低"、"缺乏人才"、"经营场所不足"、"市场混乱"、"政府的政策服务跟不上"等9个问题，让企业按重要程序排序，结果在1424家回答了该问题的企业中，有613家把"资金不足放在第一位"，占总体的43%，大大超过将"市场需求不足"列为第一位的279份（占19.6%）。可见资金缺乏是民营企业普遍存在的问题，我国银监会所进行的调查亦得出民营企业同样普遍面临着融资约束问题。2008年，银监会组织对江苏、浙江、山东等地的民营企业的生存状态进行调研，包括民营企业的信贷紧缩、成本上升、人民币升值的情况下的发展状况，以及民营企业的融资渠道和融资难易程度等方面，统计结果显示，70%左右的民营企业面临着资金紧张、融资困难等问题。
由于资金匮乏，民营企业的扩张在相当程度上只能靠缓慢的自我积累，步履维艰，错过了许多发展良机。民营企业融资问题是中国民营经济发展的首要难题，
已成为民营企业发展的瓶颈，并严重的制约了整个经济社会的发展。因此，解决民营企业融资难的问题对保持我国经济实力，提高全国经济效益，促进产业调整结构，有重要作用。
三、我国民营企业融资难的原因
要解决民营企业融资难的问题，首先应结合民营企业融资的特点，深入剖析影响融资的原因。调查所知，民营企业融资难已是个普遍性问题，而造成民营企业融资难的原因很多：有民营企业先天性缺乏信用、缺乏担保物等企业内部原因；也有我国金融机制不健全、融资环境差等外部原因；最后银企之间的信息不对称也加剧了民营企业融资的难度，归纳如下：
1、体制上的原因
（1）国有商业银行对民营企业"惜贷"
民营企业是非国有企业，与国有银行在所有制上的差异，造成银企之间存在一定距离。有些银行受传统观念和行政干预的影响，对非国有性质的民营企业贷款不够重视，其市场定位主要还是大型国有企业，对民营企业特别是私营企业采取的是歧视性政策，这种观念的根深蒂固使国家对民营企业的政策扶持未能获得充分落实。同时由于单位贷款处理成本随贷款规模上升而下降，而民营企业贷款规模一般较小，造成商业银行对民营企业特别是中小民企贷款涉及的经营成本过高，使得国有商业银行一般更愿意贷款给贷款规模大的大型国有企业，容易忽视民营企业的贷款要求，造成商业银行与民营企业之间缺乏长期稳定的合作关系，导致民营企业信贷资金供给严重不足。
（2）地方性中小银行实力有限
地方性中小银行成立的时间不长，大都处于发展期，规模较小，尚未形成如大银行那样的稳定大客户群，资金实力也很有限。再者，由于部分地方中小银行经营机制不健全，经营不规范，不良贷款多，抗御金融风险能力差，金融信誉低，很难吸收大量稳定资金流，造成地方性中小银行可运用资金数量十分有限。总的来说，地方性金融机构自身财力不足，可以放贷的资金十分有限，虽有心支持民营企业发展，但难以给予民营企业足够的帮助。
（3）融资渠道不健全
我国"间接融资为主、直接融资为辅"的格局没有改变，民营企业依靠的主要是间接融资，而间接融资主要是是从金融机构贷款，其中银行借款占民营企业获取外部资金渠道的70%以上。除了以银行为主的间接融资外，基金组织以及其他
融资公司还处于初建阶段，无法对民营企业融资形成实质性的支持。
而在直接融资方面，其渠道尚不健全，民营企业难以从资本市场上融得发展所需资金。在正式的资本市场上发行股票有一个最低资本要求，这通常高于大多数民营企业的资本额。同时，对于民营企业而言，在市场上挂牌的费用也过高，存在规模不经济。现在政府虽推出创业板市场，这在一定程度上解决了民营企业上市融资的需求，但创业板偏向于高科技企业，对行业有一定的限制，并且刚刚成立，能成功上市的企业屈指可数，有些实力强些的民营企业为求上市只能通过资产置换，借"壳"或买"壳"争取上市机会。所以总的来说，以民营企业为主体的民营经济事实上被排斥于证券市场之外，这本质上是我国经济体制改革中特有的所有制歧视现象。调出数据显示，国有和国有控股公司上市数目占到了我国上市公司数目的70%以上，市值达90%左右，而民营企业的上市数目不到30%，市值仅为10%。因此，相对于国有企业，民营企业很难通过正规资本市场满足其融资要求。
此外，民营企业难以通过发行企业债券进行融资。目前发行的债券主要集中于资产密集型项目投资，带有政府主导垄断的推动型色彩，且具有强烈的所有制歧视和高壁垒，使得民营企业望而却步。风险投资虽发展较快，但总体规模偏小、资金偏紧，对民营企业的投资条件也较为苛刻，占外源融资比例仅为2%左右。因此，总的来说民营企业融资渠道较少，仍以银行信贷为主，其他渠道和方式规模有限，发展并不成熟，不能形成有效的补充。
（4）政府的政策支持力度不够
在国外，很多国家都有相对比较完善的为中小企业发展服务的政策性金融支持体系，还有政府依法设立的中小企业信用保险公库在中小企业向金融融资时提供担保。但我国为解决民营企业融资难的政策性金融支持体系发展滞后，缺乏为民营企业提供信贷支持的辅助体系，特别是相对缺乏适应民营企业信贷需求特点的贷款担保或保险体制，导致商业银行为规避风险惜贷，这在客观上限制了民营企业的融资渠道和融资能力。同时，政府在信贷支持体系渠道开拓方面，对民营企业贷款的优惠政策也相对不多。
2、企业自身的原因
（1）民营企业数量众多，但层次却层次不齐
多数民营企业所有权结构较为单一，公司治理结构不健全，虽说随着改革开放的发展，民营企业在逐渐成长、成熟，致力于建立现代企业制度，但仍有大批企业采用家族式管理方式，"所有权与经营权紧密结合，决策权和管理权高度集
中"。总的来说，多数民营企业公司治理结构不健全，使得经营风险较高，企业的偿债能力受到制约，难以取信于金融机构，从而造成融资困难。再者，民营企业在公司治理方面存在的缺陷无法真正吸引大批的优秀人才留在企业中，难以形成团结高效的管理团队，管理水平低下，使企业的发展缺乏后劲，也直接导致企业陷入融资困境。
（2）民营企业信用等级低，资信相对较差
据调查，我国民营企业信用等级60%以上都是3B或3B以下；抗风险能力较弱，导致目前银行新增贷款80%集中在3A或3A类企业。这主要表现在：有些民营企业借改制之机逃避银行债务；随意改变贷款的用途；采用违反商业道德的手段参与市场竞争；为求融资大量粉饰财务报表等。这些问题导致民营企业市场风险和信用风险较大，直接恶化了银企关系，银行为了保证贷款安全与提高自身的盈利能力，贷款受限制。同时由于民营企业大都存在固定资产所有权、房屋等不动产的产权不明确，无法用作抵押品，制约了抵押贷款的程度，使取得抵押担保贷款困难。
（3）财务管理制度不健全，运作不规范
据调查，我国民营企业50%以上存在财务管理制度不健全，具体体现在企业财务人员素质不高，缺乏良好的职业判断能力，财务报告随意披露，财务管理活动难以真正体现企业的财务状况和经营成果，财务机构设置不完备等情况。从而导致了企业和银行之间的信息不对称，银行对企业的组织机构、法人素质、经营业绩等背景资料难以把握，无疑增加了银行的审查、监管难度，结果导致了银行承担过大的信用风险，因此银行为了控制风险，只有减少贷款数额。
3、社会服务体系的原因
我国还没有建设起多层次的资本市场体系，特别是缺乏专门为民营企业贷款服务的金融机构。再者商业银行贷款管理严格化，特别是国有银行商业化以后，银行实行的是企业化管理，尤为重视风险控制。民营企业由于自身的经济实力和财务管理科学化的欠缺，往往达不到银行规定的标准，银行对民营企业缺乏信心，因而很难获得银行信贷的支持。
四、民营企业传统融资方式及改进
影响我国民营企业融资的原因很多，总的来说，在目前这种融资难的境况下，民营企业生存十分艰难。现在民营企业主要的融资渠道有内源性融资和外源性融
资，而外源性融资又包括银行融资为主的间接融资和股权、债券形式的直接融资。
（一）内源性融资
1、传统的内源性融资
内源性融资是指企业不断将自己的自有资金或私有储蓄转化为投资的过程。由于是企业挖潜，是对企业原有闲置资产的利用，并不涉及企业资金的所有权控制权的变更和转移，企业不必对外付出任何代价，是一种低成本、高收效的融资方式，具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点，是民营企业长期融资的一个重要来源。但是在我国，内源融资的比例很小，只有企业融资金额的1/3左右，一般主要在创业初期使用。内源性融资主要由流动资金和沉淀资金构成，诸如沉淀资金包括初始投资形式的股本、留存收益以及折旧基金。内源性融资根据沉淀资金的不同，有以下两种方式：
（1）留存收益融资
留存收益是企业缴纳所得税后形成的部分净利润，包括企业的盈余公积和未分配利润两个部分。企业的留存收益是企业可以掌握的资金，使用起来灵活，具有一定的优越性，利用留存收益筹集资金，由于不发生取得成本，故其筹资成本较低。但是在我国，留存收益融资的比例很小，这既有体制上的原因，也有企业自身的因素。随着竞争的日趋激烈，企业利润越来越薄，使得留存收益本身就并不富足，能用于内源融资的数额更加稀少。
（2）折旧融资
折旧费用代表着固定资产因长期使用而发生的损耗费用，折旧费用应该渐渐累积，用于更新固定资产，维持企业的生产经营。固定资产未更新前，公司可以自由支配这些费用，这就是所谓的折旧融资。但是目前我国很多民营企业很少利用到折旧进行融资，一方面是企业没有健全的财务管理制度，折旧费用没有按时按规定提取；另一方面是企业没有大量的固定资产，提取的折旧费用数额很小，基本上很难满足企业大规模的融资需求。
2、内源性融资的改进
（1）留存收益融资方面
从某种意义上说，研究民营企业如何利用留存收益融资，其实就是研究企业税后利润分配问题，即多少利润用于股利支付，多少利润留在公司内部进行再投资。企业在进行留存收益筹资决策时，应遵循"留在企业内的利润应该对企业的正常经营或企业扩大再生产是有利的，一般应该视企业经营的具体情况而定"原
则，同时保存适当的留存比率；由于一般的投资者都偏好于向股利支付较多、盈利较稳定的企业投资，所以在决定企业留存收益比率时，应考虑比率不能太高。
（2）折旧融资方面
如今民营企业的竞争日趋激烈，要想跟上市场技术发展的前进步伐，不被市场所淘汰，就必须重视采用非直线折旧、缩短折旧年限等加速折旧策略进行折旧融资。此外民营企业还可以利用清产核资对固定资产价值进行重估，调增固定资产价值，加大折旧成本，减少利润，使所得税产生时间差异，递延纳税时间，进而达到内源性融资的目的。
总之，内源融资是企业融资的一条重要途径，民营企业要想提高内源融资能力，就必须深化内部体制改革，加强管理，逐渐完善自身的内源性融资条件，高度重视内部资金挖潜，充分利用一切可利用的资金。应通过加强财务管理，特别是现金、应收账款和应付账款的管理，使企业流动资金得以节减、现金流量得以增加；辅以存货管理、生产经营成本控制等几个方面的工作，同时推行股份合作制，争取从根本上完善内源性融资体系。
（二）银行融资
银行融资属于外源性融资，也是我国民营企业主要的的间接融资方式，是以银行为中介的融通资金活动。由于我国内源融资数额太少，而资本市场又不完善、不成熟，所以更多的民营企业只能选择把银行贷款方式当成主要的融资渠道。
1、传统的银行融资方式
现在民营企业的银行贷款形式主要有抵押贷款、质押贷款和担保贷款三种，其中用得最多是抵押贷款和担保贷款。而信用贷款，是以借款人的信誉发放的贷款，而一般情况下，民营企业缺乏经营历史，从而也是缺乏信用积累的创业者，比较难以获得银行的信用贷款。
（1）抵押融资
抵押融资一般用的都是不动产抵押，是指债务人在法律上把土地及附着于土地上的建筑物及其附属设备的所有权转让给债权人，而债权人并不占有财产的一种担保贷款形式，不动产抵押的主要形势有房地产抵押贷款和土地使用权抵押贷款两种。
总的来说，抵押融资是基于借款人所能提供的抵押品数量和质量，手续烦琐，销售成本较高，再加上民营企业存在自身规模小、自身资产较少，大多民营企业没有属于自己公司的房地产和土地使用权，因此虽然抵押融资现在仍被许多公司
采用，但并不能满足民营企业融资需求。
（2）质押融资
质押按货物不同，可分为动产质押、不动产质押和权利质押。我国担保法只规定了动产质押和权利质押。动产质押监管融资是指民营企业将其中合法拥有的动产（包括产成品、原材料、采购商品等），存放在银行指定或认可的仓库作为质押物，银行据此向民营企业发放贷款或办理承兑汇票的融资方式。但是质押融资对很多企业来说比较新奇，以前并没有采用过，流程等方面很是生疏，再加上多数民营企业没有钢材、粮食、煤炭等大宗不易变质的动产质押货物，所以我国民营企业银行融资很少采用动产质押融资方式，而权利质押就更是几乎不用。
（3）担保融资
目前，各地有许多由政府或民间组织的专业担保公司，可以为包括初创企业在内的民营企业提供融资担保方式。在专业担保公司担保贷款方式下，担保机构成为实质上的债权人，民营企业在交付了正常的委贷利息和少量的借款手续费后，省去了原本需要交纳的担保费用，降低了其总体的融资成本。所以说专业担保公司担保贷款是降低民营企业融资成本，实现担保资金保值、增值目标的一条重要措施。
但是就目前普遍情况而言，我国民营企业大都信誉不好，常有逃避银行债务行为，而我国又缺乏完善的信用担保体系，因此银行对于担保公司提供的担保认可程度不高，有些银行甚至不接受专业担保公司以外的第三方企业担保，使得民营企业抵押担保较一般国有企业难，这制约着民营企业采用担保方式进行融资。
2、银行融资方式的改进
（1）质押融资方面
质押融资为企业提供了一种新的融资担保形势，拓宽了企业融资渠道，盘活了企业存货资产，降低了企业因增加存货带来的资金周转压力，所以民营企业应重视这种融资方式，有条件的企业可以试着尝试。
对于动产质押，其可用作质押物的产品范围很广，那些有经常性需求的货品都可作为动产质押物进行融资质押；同时动产质押门槛较低，不需要其他形式的担保，申请条件也很宽松；而动产质押仓库可选择性强、监管费用低，减少了企业流动资金占用，帮助民营企业节省了财务开支和融资成本；而且质押方式也十分灵活，民营企业可通过归还贷款或交付新的质物方式获得货物。只是在选择质押物时，一定要避开那些易变质、物理和化学性能不稳，价格波动大的货品。
权利质押也是近几年随着我国市场经济的发展，新的财产权不断涌现，以这
些权利为质押对象而产生的新的融资方式。国外对于这种方式并不陌生，大多有条件的企业都在采用，而现在国内许多有实力的企业也开始广泛重视，可以说，权利质押为民营企业融资提供了又一渠道。用作权利质押的可质押的权利都应具有较高的财产价值，例如股权、知识产权和收费权等，且须具有让与性，最后因注意不动产物权不能成为质权的标的。
（2）担保融资方面
采用担保公司担保，银行一方面考察的是担保公司的经营情况和代偿能力，另一方面考察的还是真正拿到贷款的民营企业的偿债能力。要想担保公司与银行建立长期合作关系，担保公司自身的发展很关键。在我国信用担保刚起步，大多的担保公司缺乏足够的资产和信誉，特别是民营性质的担保公司，所以组建专业担保公司和政府性担保很是必要，也应完善信用担保机构的法人治理结构，原则上设立多元持股的信用担保机构。同时也应尽快建立和完善我国民营企业担保体系，组建民营企业信用担保协会，加快建设中央和省级再担保体系。最后还可以开拓多种形式的反担保措施，这样既可达到控制风险又能解决企业融资的目的。
（三）股权融资
股权融资是中国民营企业现实融资渠道，对于不具备银行融资和资本市场融资条件的民营企业而言，这种方式不仅便捷，而且可操作性强。如今，很多国家中小企业的外部融资都是依靠股权融资途径获得的。对于我国民营企业而言，股权融资非常具有吸引力，普遍企业具有股权融资偏好，但是它并非唾手可得。
1、传统的股权融资
（1）股权转让融资
股权转让融资，是指民营企业通过转让公司部分股权而获得现金，从而满足企业资金需求。对于上市公司来说，股权转让表现为股票的买卖；对于非上市的公司来说，股权转让表现为公司资本份额（股权证）的转让。但是股权转让融资是带有一定风险投资性质的融资，并不一定盈利，而且多数民营企业都存在交叉持股，持股公司之间相互合作，一般不会轻易转让出股权，而能转让的股权一般数额都不大，融得的资金有时只能解一时之急，并不能根本上解决民营企业融资难的困境。
（2）增资扩股融资
增资扩股融资是指民营企业根据发展的需要，向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而扩大企业的资本金的融资方
式。但是由于增资扩股后，投资者要分享企业收益，因此资金成本通常较高，特别是企业经营状况较好和赢利较强时更是如此，再加上通过增资扩股方式筹集资金，投资者一般都会要求获得与投资数量相适应的经营管理权，这将对民营企业的原有管理者构成威胁，所以大多管理者为了自己的利益而不愿采用增资扩股进行融资。
（3)上市融资
我国的股票市场正处于高速发展阶段。对于民营企业中符合发行股票要求的企业来讲，利用上市筹集所需资金是许多企业最渴望的融资方式。我国一直有股权融资倾向，许多公司上市后基本上都不分发股利，把它看做圈钱行为，虽上市融资的目的不尽相同，但确实解决了企业的资金短缺问题。
现在的民营企业上市不光可以选择A股、B股、境外上市，还多了中小企业版和创业版。但是一般企业想要在主板市场上市很难，股权融资是个很复杂的过程，它对上市融资企业要求非常严格，同时企业的融资成本也非常高，大部分民营企业很难涉足其间。创业板的设立，为科技含量高、创新能力强、主业突出的民营企业拓宽了直接融资渠道，但是毕竟刚刚成立，而中小企业版并不能完全取代创业板。
2、股权融资的改进
目前，我国绝大多数民营企业还不能进入公开的证券市场运用这种方式筹资，只能在一定范围内进行筹资，通常是发起人、相关部门和内部职工之间认股，这在一定程度上限制了民营企业的融资范围。鉴于此，民营企业想要通过股权方式融资，就必须尽快筹建面向民营企业的股权交易系统，为民营企业资金融通和民间闲散资金发挥作用开辟道路。
具体操作时，通过转让融资，一定要慎重选择股权出让对象，避免引入不合意的合作者或失去控制权处于被动局面。选择上市融资，如果是主板市场，一定要注意股本规模的起点限制和连续赢利要求；若想在创业板上市，应注意行业的限制。可以说我国创业板的推出为大多数民营企业上市带来了一丝希望，但毕竟刚刚起步，需要改进和完善的地方还很多。
（四）债券融资
债券融资是民营企业向社会直接融资的一种方式，近几年我国企业债券市场进入了一个规模发展的时期，发行公司债券成为民营企业募集长期资本的重要方式之一。可以说公司债券的发行实际上在银行贷款和上市融资之间开辟了一条新
路，使得企业可以在资本市场上进行长期广泛的融资，但是由于我国民营企业自身的资产特点，在融资方式的选择上很少用到债券融资。
债券的常见类型主要有企业债券和公司债券两类。企业债券是民营企业直接融资的重要途径之一，也是资本市场除了股票之外的重要融资工具之一。公司债券主要适用于上市公司，目前还未推广到非上市公司。
债券融资其种类与数量及内部的结构状况在很大程度上取决于企业在债券市场上的融资水平和交易规模。对大多数民营企业而言，因为在公开的资本市场上无一席之地，而发放企业债券有受到"规模控制，集中管理，分级审批"的约束，故只能在非公开的资本市场上，在小范围内发放企业债券，以满足企业对资金的需求。但是这种小范围内的企业债券，不仅时间较短、数额不高、且债息高于银行利息；再加上政府监管不严，存在较高的坏账风险，很难筹得长期稳定的资金，也就相对限制了企业的生产经营。而由于公司债券推出不久，且对公司性质的限制，受惠企业不多。
五、探索新形势下我国民营企业的融资对策
民营企业融资难是一个世界性问题。其原因多种多样，解决方法也涉及多个方面。在新的形势下，要解决民营企业融资难的困境，除了传统的融资方式外，还必须要做全方位的考量，不仅在政策上要有利于民营企业发展，而且应该多开发新的融资方式，争取建立健全完善的民营企业融资体系，最后最本质的还是民营企业的自身建设。
（一）完善金融服务体系
在我国目前市场经济体系尚不完善的情况下，要解决民营企业融资困境就必须先改变我国的宏观环境，建立有利于民营企业融资的金融服务体系。
1、从法律政策环境入手，建立适当的政策性倾斜
促进经济增长和扩大劳动力就业是政府的基本目标，而发展民营企业是实现这些目标的重要措施，所以扶持民营企业发展也成为政府不可推卸的职责，各地区政府应积极地为民营企业发展营造适宜的环境和实施相应的优惠政策。
（1）加强民营企业立法，争取以法律的形式确立民营企业发展方向、规范民营企业的资金支持等方面问题，同时尽快建立出口、融资等相应的法律体系。
（2）进一步规范对民营企业的税收优惠。税收优惠是最直接的资金援助方式，有利于民营企业资金的积累和成长。所以现在除了对高新技术等行业、雇佣
失业人员等企业实行税收优惠外，还可以考虑降低民营企业的税率（包括营业税、增值税等流转税和企业所得税）；设立或者提高纳税起征点（主要针对营业税和所得税）；同时实行税收减免与返还；并提高固定资产折旧率；辅以清理对民营企业的不合理收费等方面予以民营企业充分支持。
（3）建立支持民营企业发展的政府采购制度。虽然我国民营企业促进法中规定，政府采购应当优先安排向民营企业购买商品或者服务，但是现实中，政府更倾向于向大型的国有企业进行政府性采购，特别是大宗采购更是如此。
（4）提供一定的财政补贴。财政补贴是政府为使民营企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用而给予的财政援助。财政补贴的应用环节是鼓励民营企业吸纳就业、促进民营企业科技进步和鼓励民营企业出口等。
2、完善我国民营企业金融支持体系
要想从根本上解决民营企业融资问题，就必须针对我国民营企业的特点，构建其专门的金融体系。由于我国金融体制总体上呈现出"金融抑制"，并且"二元经济"特点明显，导致在构建民营企业金融体系时应充分考虑我国政治、经济和金融背景，使得这种体制具有政策性的特点，是以中小银行等中小金融机构为主体的民营金融体系。
（1）组建民营企业银行。我国现有的政策性银行各自定位都很明确，不可能分出更多的资金来专门支持民营企业；而以四大国有商业银行为核心的金融体系，其服务主要面向国有大企业，对民营企业惜贷。因此组建由地方财政出资或担保融资的民营企业银行很有必要。民营企业银行要与我国已经建立和正在建立的民营企业服务体系协同配合，组建一个富有效率的支持网络，使它真正能成为解决我国民营企业融资困境的有效工具，有力的扶持民营企业的发展。
（2）发展民营企业投资公司。民营企业投资公司是为民营企业提供资本融资的机构，它不同于国外的投资公司，其主要不是面向高科技的风险投资或资本密集型的设备投资，而是要解决小企业因负债率过高制约其向银行贷款的问题。它主要是以民间资本出资为主，同时在向银行借款时，政府也可提供必要的担保。
（3）完善民营企业信用担保体系。建立和完善有效的民营企业信用担保体系，可以有效的分担银行风险，大大提高民营企业获得贷款的机会。
（4）规范和完善民间融资。随着社会经济的不断发展，民间资金规模日趋增大，民营企业资金紧缺，民间融资也就在这种情况下不断成长起来。民间金融这种非正式金融是现实金融体系的重要组成部分，也是重要的金融资源，但由于金融业务风险较大，也存在巨大的隐患。所以规范和完善民间融资、监管好民间
金融，不仅能让我国的金融业健康发展，也为民营企业融资提供了又一渠道。
（二）发展新型融资方式
新形势下要想解决民营企业融资难的困境，在完善金融体系的宏观背景下，企业也应该积极探索新的融资方式。现在虽然民营企业开始慢慢开拓新的融资渠道，不再像以前那么依赖传统的银行贷款融资，使得发行股票或债券等直接融资方式正日益成为民营企业的重要融资方式，但是目前民营企业采用的融资方式仍显单一，习惯于常见的几种融资手段，特别存在股权融资偏好，将上市融资当成是无成本的圈钱行为，致使民营企业依然难以走出其融资困境。
所以，民营企业应将眼光放远，跳出原有固定模式，尝试新的融资方式，积极发展多层次的资本市场体系，拓展多种形式的民营企业直接融资渠道，其中也应包括基金融资方式和产权交易市场，争取构建一个完整的融资体系。
1、发展风险投资
风险投资又称创业投资，是风险投资人通过集合投资筹集资金，通过组合方式分散风险，以长期股权的股资方式投资于极具发展潜力的高成长创业企业并为其提供经营管理服务的权益资本。风险投资的潜在利润很大，因此，有利于吸引资金，创办风险企业。但是我国风险投资活动尚处于萌芽状态，风险投资规模偏小，资金实力弱，融资渠道狭窄，其所发挥的作用与国外风险投资相比，存在较大差距。
要大力发展风险投资业，在借鉴国外经验的同时，还要结合我国自身的特点。在积极培育风险投资主体、开辟多种形式的风险投资资金的筹资渠道，营造有利于风险投资投向民营企业的政策环境和社会条件的同时，也应积极拓宽风险投资的撤出渠道，有效地控制风险。
现在我国已经推出了创业板市场，这将有利于风险投资的发展。将创业板和风险投资相结合，不仅可以相互促进，还能规避一定的风险。创业板市场和风险投资都针对的是科技创新型企业，使得可以利用创业板市场进行风险投资资金的筹集和退出，有效的分散风险。
2、大力发展典当业
典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金并在约定期限内，返还当金赎回典当物的行为。典当本身就是一种融资手段，与作为主流融资渠道的银行贷款相比，典当融资虽只是着拾遗补缺、调余济需的作用，但由于能在短时间内为融资者争
取到更多的资金，比通常的直接融资成本低、安全有保障；而且典当在盘活企业存量资产，促进商品流通等方面也发挥了越来越大的作用。因此典当放贷正获得越来越多民营企业的青睐。
在采用典当融资时，民营企业可以用手中闲置的物资、设备、厂房等资产，押取一定的资金，然后投入到生产经营中，将死物变成活钱，利用融资的时间差，获得经济效益。尤其是对那些急需小额资金的民营企业来说，典当行比银行方便了不少，且应尽量选择抵押担保方式，降低融资成本。
3、应收账款融资
应收账款融资就是企业可将其应收账款通过质押、让售等手段进行融资。通过应收账款进行科学有效的管理，可以节省企业的资金占用，扩大企业的资金来源。应收账款融资主要有应收账款质押贷款和应收账款让售融资两种形式。
（1）应收账款质押贷款，是指生产型企业以其销售形式的应收账款作为质押，向银行申请授信。由于应收账款是绝大多数正常经营的民营企业都会发生的，因此，应收账款抵押的适应面要比不动产抵押的适应面广。
（2）应收账款让售融资，是指企业将应收账款出让给专门的购买应收款为业的代理商，以筹集资金。通常卖给代理商的应收账款并不能短期内马上变现，同时加强企业应收账款管理也是扩大企业资金来源的一个主要方面。
4、国际贸易融资
伴随着民营出口企业的快速发展，资金需求的矛盾日益突出。在国际化的背景下，贸易融资越来越突显其生力军的作用。贸易融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收款等资产的融资。贸易融资具有高流动性、短期性和重复性的特点，强调操作性控制，淡化财务分析和准入控制，适应主体资质偏低的民营企业。国际贸易融资业务向来因高收益、低风险、资本占有少而备受银行关注。
国内贸易融资业务主要有信用证打包贷款、出口买方信贷融资、出口买方信贷融资、提货担保融资和补偿贸易融资。同时现在民营出口企业贸易创新最多的就是集中于票据业务创新和担保创新，而产品创新主要集中于股份制银行。随着贸易融资业务的进一步发展，必将缓解民营企业融资难的困境，同时可以相对缓解目前金融也对优质大客户中长期贷款业务白热化的竞争局面，调整银行资产业务结构，提高综合收益率水平。
（三）自身建设
探讨了健全金融体系和发展新型融资方式后，要想真正解决民营企业融资难问题，还应加强企业自身的建设，只有作为融资主体的民营企业自身发展好了，才有实力和能力获得融资机构的青睐，融到所需的资金。
1、加强企业内部建设，提高企业自身素质
目前很多民营企业都存在财务制度不健全，财务报告失真等问题，导致企业的信誉低下，致使很多融资机构不愿给民营企业融资，所以提高自身素质是解决民营企业贷款难的关键。要想提高企业自身素质，加强企业内部建设，首先就应健全企业的治理结构，建立现代企业制度，推行民营企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。其次民营企业要想从根本上提高信用度，增强筹资能力，就应转变经营机制，迅速建立起适应市场经济的管理模式。最后还应加强企业财务控制，强化资金管理，提高资金的使用效率。
2、分析自身特点，做好融资决策
鉴于不同类型、不同阶段的民营企业融资特点的不同，加上目前融资的重重困难、融资渠道和方式的广泛性和多样性以及融资影响因素的复杂性，民营企业在融资前一定要认真分析企业的自身特点，做好融资决策。民营企业要根据自身融资需求，对决定融资成功的各种因素进行综合考虑，在融资之前认真选择自己需要的融资方式，确定合适的融资规模以及利用各种融资方式的时机，从而作出适当的融资决策。
我国中小民营企业融资现状及对策 改革开放20多年来，我国民营企业得到了快速的发展，并对我国的经济发展、人民生活水平的提高以及社会的安定团结起到了积极的推动作用。但是，随着我国民营企业的发展，各种各样的问题也不断突现，特别是中小民营企业的融资问题，已成为制约我国中小民营企业发展的瓶颈。 一、我国中小民营企业的融资现状 一般来说，我国企业主要通过银行贷款、资本市场募集资金以及非正规融资渠道进行融资。但是在上述融资渠道中，我国中小民营企业都遇到了种种障碍。 1. 中小民营企业在各大商业银行贷款困难 对大多数民营企业来说，从各大商业银行获得贷款极其困难，据统计，2002年上半年从各家商业银行发放的短期贷款中，民营企业只占21%。中小民营企业获得贷款的比率更低，造成这种现象的主要原因有三个方面： （1）政府部门对民营企业的偏见。中国是社会主义国家，几十年的计划经济、公有制经济在人们心中根深蒂固。因此，政府部门受传统思想影响，对民营企业这种私有化的所有制经济保持了一定的戒备心理，使得国家的宏观经济政策以及相关法律一直以国有大中型企业为中心，中小民营企业得不到国家政策上的支持以及法律上的保障，这种偏见影响各大商业银行向中小民营企业投放贷款。 （2）民营企业实力弱小。相对于国有大中型企业来说，民营企业
的规模普遍较小，技术力量薄弱，资金有限，而且产权不明晰，各大商业银行认为，为民营企业贷款风险很大。因此，对民营企业的贷款审核异常严格。对于规模较大的民营企业，由于自身负债率较高，用于抵押的资产较少，要想获得银行贷款是比较困难的。 （3）民营企业信用缺乏。民营企业自身的信用问题，也影响到他们从各大商业银行获得贷款。民营企业家以及高层管理者，还没有充分认识到信用的重要性，甚至视信用为儿戏，导致了民营企业与银行之间的信用危机。银行向中小民营企业贷款，需花大量的人力和财力去考察其商业信用，这无疑影响了银行的贷款积极性。 2．中小民营企业在资本市场融资受限 通过股票市场募集资金是企业融资的另一重要手段。我国目前的股票市场是优先服务于国有大中型企业的。据统计，我国上市公司中有70%是国有企业或者是国有控股企业，市值达到了90%以上，除去外资企业，我国民营企业上市的数量远远低于30%，市值不及10%。 中小民营企业在资本市场融资受限的主要原因在于：股票市场对企业进入的要求很高，而我国中小民营企业由于规模小，资金少，达不到上市的要求，因而难以通过股票市场融资。虽然我国于2004年5月27日在深圳推出了为中小企业服务的“二板市场”，但是，真正能在“二板市场”募集资金的只是那些极具活力的高科技企业。因此，对于大多数中小民营企业而言，通过“二板市场”融资仍然是可望不可及。 3．中小民营企业的非正规融资渠道不畅
论文目录 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 2、中小企业的融资渠道 二、中小企业融资的状况 1、银行贷款方面 2、直接融资方面 三、中小企业融资存在的问题及原因分析 1、中小企业融资存在的问题 2、中小企业融资问题的原因分析 四、解决中小企业融资问题的对策 1、树立正确的中小企业发展观,完善中小企业融资立法 2、建立和完善中小企业融资的信用担保体系 3、建立财政有限补偿机制及各种优惠政策 4、设立专业的中小企业银行 5、以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化 6、加快建设支持中小企业发展的综合服务体系 7、中小企业应健全财务体系 8、发展中小企业社会服务体系
中小企业融资现状及对策研究 作者：周潇指导老师：徐尤华 [内容提要]随着国内经济的飞速发展，我国的中小企业迅猛发展起来，为地区的经济发展增加了就业岗位，同时也缓解了我国的就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。现阶段，金融不仅是国家对经济进行宏观调控的重要杠杆，也深刻影响着我国社会经济生活的各个方面。由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段，需要大量的资金的投入，所以，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍中小企业的发展。我国目前中小企业融资难存在于企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的多方面的原因，为此要制定相应的治理办法。就中小企业融资难问题，进行分析研究，并提出解决中小企业融资的相关对策。 [关键词] 中小企业、融资、融资渠道 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，
我国民营企业融资现状 分析及对策
我国民营企业融资现状分析及对策 摘要 我国民营企业融资现状分析及对策 摘要 民营企业是我国非公有制经济的重要组成部分。改革开放三十几年来，随着社会主义经济体系的逐步完善建立，民营企业摆脱传统体制的束缚，正以新的目标，新的组织，新的结构，新的动力步入全球分工体系，成为推动我国经济转型的不可忽视的动力。然而，长期以来，民营企业的发展受到了诸多因素的影响，尤其是民营企业所面临的融资问题已成为制约其发展的瓶颈。与此同时，纵观国内外市场，民营企业融资难的同时也制约着国民经济的进一步发展，影响到我国金融市场的长远稳健运行。 本文将首先描述民营企业融资的几种模式，阐述民营企业融资的现状及原因，民营企业融资难主要表现在在融资渠道狭窄，银行融资系统不够完善等方面。当然造成民营企业融资难这一现状，既有企业自身因素，也受到当前政策经济环境和政府的影响。本文将站在企业管理者的角度，论述在当前融资环境下，企业如何增强自身素质，扩展适合自己的融资渠道。 关键词：民营企业，融资渠道，融资现状，融资对策 An Analysis of Privately-run Business’ Financing Status Quo and Strategies Author：Ren Shuang Tutor：Hu Juan Abstract Privately-run business is an important part of the non- public sectors of the economy in our country. Since the opening up and reform, with t he socialist market economy system being perfected, privately- run business has broken through the constraint of traditional structure and entered into the international division system with new goals, new organization, new structure and new motivation. It turns into the driving force which can not be neglected in China’s economic restructuring. However, the development of privately- run business has been affected by numerous factors, especially the difficulty in fund-raising which has become its bottleneck. At the same time, the difficulty in fund-
中小企业融资难毕业论文范文 摘要： 中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大，已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而，中小企业的经营环境并不理想，各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制，尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题，是我国发展中小型企业的关键问题。目前，中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量，但是又存在资金不足，资本市场准入门槛过高等问题，这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此，笔者提出，要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。 关键词：中小企业、融资、对策 正文： 随着世界经济的加速发展，市场竞争的日趋激烈，中小企业发展问题己成为世界性的长久课题，对中小企业的地位和作用的认识，无论是欧美发达国家还是发展中国家，都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果，是带动国民经济发展的基础，加快中小企业发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等 指标，结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示，我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户，占全国企业总数的99%，中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位，占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业，仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明，目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1，有66％的中小企业发生了融资困难；而在欧盟国家，同期只有13％的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说，资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。 一、我国中小企业融资难现状 （一）我国中小企业现状
浅谈我国中小企业融资困难的现状 及对策 【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，以解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。
改革开放以来，我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力军。然而，相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言，其融资环境一直不太理想，融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题，对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展，意义极为重要。 中小企业是一个相对的概念，一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准：不对外筹集资金；经营规模较小。 所谓融资，从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。 一、中小企业融资难的现状及问题 一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，它又可分为间接融资和直接融资两种形式，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等，直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。 以下从不同融资渠道的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。 中小企业由于自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资
我国民营企业融资现状及对策分析[方案] 我国民营企业融资现状及对策分析 ========================================第1页 ======================================== 我国民营企业融资现状及对策分析 ========================================第2页 ======================================== I 随着我国经济改革的不断深入，民营企业在社会主义市场经济中的地位愈益重要。近年来，我国民营企业获得较快发展，总体规模不断扩大，经营领域不断 拓宽，企业管理水平稳步提高，对我国经济发展和社会稳定发挥着重要作用。但 从总体上看，民营企业的发展仍面临许多问题，其中最主要问题就是融资难的问 题，而融资是企业生产经营活动的必要条件。融资难的问题一直制约 着民营企业 的发展，现已成为民营企业发展的最大瓶颈。本文主要是围绕民营企业融资难的 原因展开探讨，然后分析了我国民营企业的融资特点，进而又分析了我国民营企 业融资的现状以及融资难对民营企业自身和政府所造成的影响，同时，对融资难
的原因进行了探讨:主要有民营企业自身存在的融资障碍，国有银行体制改革的 滞后，金融机构发展状况不理想和直接融资制度不健全等。最后结合民营企业自 身的特点、政府政策、金融环境及我国民营企业所处的现实环境，提出了解决融 资问题的对策，并对进一步拓展我国民营企业融资渠道进行了探讨。 :民营企业; 融资现状; 原因分析; 融资对策 ========================================第3页 ======================================== II Abstract As China's economic reform continues to deepen, private enterprises have become more important in socialist market economy. In recent years, China's private enterprises access to faster development; the overall scale is continually expanding; operating areas is also continuously expanding and enterprise management level
金融天地 中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。 一、中小企业融资现状 中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3%以上，加重了中小企业的负担。 二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险，“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。 三、中小企业融资难化解路径选择 我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择 李玉功 盐城中马汽车零部件有限公司 摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，提出了化解中小企业融资难的路径。 关键词：中小企业；融资难；路径选择 中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）03-0187-01 收稿日期：2011-03-08 （下转第190页）
中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)
中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 （一）融资状况有所改善
1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 （三）地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作
Finance金融视线 1202012年3月 https://www.doczj.com/doc/e114745147.html, 中小企业融资现状与对策探析 中国地质大学(北京)人文经管学院 石子岩 黄启 摘 要：中小企业作为我国当前国民经济增长和社会生产力提高的主力军，其无论是在数量上、在GDP的贡献上还是在纳税和提供就业机会上，都在我国经济发展中占有十分重要的地位。本文通过对我国中小企业融资现状和融资难的成因进行阐述和分析，并在此基础上，提出了一些有效应对这一难题的对策和建议，希望能够为保障我国的中小企业健康发展起到一定的积极作用。 关键词：中小企业 融资 对策 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)03(c)-120-02 金融危机过后，当前世界经济形式正在向好的方向发展，但全球宏观经济环境仍然危机四伏，受这次金融危机影响，欧债危机、美元贬值、全球性的通胀问题依然突出，导致我国的众多中小企业出口萎缩、海外市场竞争更为激烈，它们正面临着很大的生存危机。而中小企业作为我国当前国民经济增长和社会生产力提高的主力军，其无论是在数量上、在GDP的贡献上还是在纳税和提供就业机会上，都在我国经济发展中占有十分重要的地位，是我国经济保持持续、健康、稳定发展的动力源泉。因此保障我国的中小企业始终充满活力和竞争力，是国家和政府当前的主要任务之一，虽然国家之前出台了一些法律、法规来保障和促进我国中小企业的健康发展，也起到了一定的作用，但融资难仍然是众多中小企业在发展中共同存在的问题，它们普遍存在资金实际需求量与融资渠道和融资能力的不相符的问题，严重制约了企业的进一步发展。本文通过对我国中小企业融资现状和融资难的成因进行阐述和分析，并在此基础上，提出了一些有效应对这一难题的对策和建议，希望能够为保障我国的中小企业健康发展起到一定的积极作用。 1 我国中小企业融资现状 1.1 企业自有资金来源有限 我国众多中小企业受自身特点所限制，资金严重不足。我国大多数的中小企业都是依靠个人或家族出资创业的模式发展起来的，创业之初的启动资金都不多，这些资金在规模小、产品少的企业成长期还勉强支撑，但企业想要得以持续扩张、壮大这些就远远不够了，而企业的资金来源又大多依靠自身积累，缺少外源性融资，因此很多企业都面临着资金短缺，运转不畅，难以开拓新市场的难题，资金的严重不足甚至导致很多中小企业的破产。 1.2 融资渠道狭窄，外部融资困难 我国的中小企业普遍存在着资金运作能力低的问题，它们往往只通过内部融资的方式来解决资金不足的情况，融资渠道过于单一、狭窄。而即使有些企业想通过外部融资来缓解资金压力，但因为我国缺乏相关的法律、法规和政策等扶持体系，同时企业又存在市场风险大、规模小、诚信度低、缺少抵押等原因，常常被银行、投资公司等融资机构所拒之门外，外部融资环境恶劣，融资十分困难。据相关资料显示，我国的中小企业获银行等中介机构信贷支持的比例不足10%，这种单纯依靠内源融资的方式很难获取足够的资金，来支撑企业的扩大生产和项目开发的需要，严重抑制了企业加快发展和做大做强的愿望。 1.3 缺少融资机构和融资体系的建设 中小企业一方面受自身条件的限制很难获得融资机构的支持，另一方面我国又缺乏和缺少完善的融资体系和融资机构，更使得中小企业在融资的问题上雪上加霜。虽然国家和地方政府为了缓解中小企业融资难的问题，积极的出台了一些诸如《中小企业促进法》、 《关于建立中小企业信用担保体系试点指导意见》、 《中小企业融资担保风险管理暂行办法》等等相应的法律、法规和政策，但并没有得到大多数金融机构有效的贯彻和实施，众多中小企业在融资的问题上仍然困难重重。 2 我国中小企业融资难成因分析 2.1 企业规模小和缺乏诚信导致融资受限 中小企业在资产和经营规模上都很小，获取的利润自然不高，在融资过程中缺乏可抵押担保的资产，因此银行往往只提供短期贷款，并要求企业付出较高的担保费用，高成本的融资令中小企业很难接受，同时很多企业由于产品结构单一、缺乏高附加值、高科技含量的产品，存在着应对市场环境变化能力不足的问题，极高的市场风险性和偿还能力不足导致银行不愿意为它们提供长期贷款。管理能力的不足也是中小企业融资难的一个硬伤，中小企业大多是个人或家族式的经营模式，企业家普遍存在管理水平低下和缺乏诚信的问题，企业不具备良好的财务和经营管理制度，信息不对称和逃债、废债现象时有发生，更使得银行在选择对中小企业贷款时慎之又慎。 2.2 金融体系不健全，缺乏专门为中小企业服务的融资机构 我国的银行大多是公有制性质的，其资金量在融资市场上处于绝对的主导地位，债券等融资渠道所占比例还很低，并且进入的门槛相对较高，我国的资本市场发展的还很不成熟，而这些银行在非市场化的利率调节机制下，往往只考虑自身经营风险和成本核算的因素，对为中小企业放贷这种利润不高的业务兴趣不大，使得中小企业很难从这些国有大银行里获得资金的来源，同时我国缺少专门针对中小企业服务的融资机构，融资中介体系不健全，提高了中小企业寻求担保和获取相关信息的难度，造成了它们外部融资的困难。 2.3 政府在政策和制度上的保障不足 国家虽然针对中小企业出台了一些法律、法规和优惠政策，但由于很多具体的配套措施不健全，缺乏实际可操作性，在执行的时候往往落实不到位被打了折扣，因此中小企业融资难的问题没有得到实质性的改变。因为没有一套完整的专门维护中小企业权益的法律，同时缺乏鼓励为中小企业提供贷款的政策，造成了很多融资机构对中小企业采取歧视性的对待，设置很多条条框框增加它们融资的难度，使它们与大企业或国有企业相比得不到平等的对待，在市场竞争中始终处于劣势地位。而在对待中小企业融资难问题上，欧美、日本等发达国家都在法律、法规和制度上给予了本国中小企业以专门的扶持，为中小企业的融资保驾护航，促进它们的健康发展，这些都值得我国政府和相关部门去参考和借鉴。
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/e114745147.html, 我国中小企业融资现状与分析 作者：余丽旋 来源：《消费导刊·理论版》2009年第10期 [摘要]中小企业在一国的经济中发挥的作用具有不可替代性，但其进一步的发展却受到许多因素制约，这些因素中最突出的表现就是融资难。中小企业融资难是一个普遍性的问题，但在用什么样的融资渠道来解决这个问题时，不同的国家或地区应根据不同的情况有所侧重。本文主要介绍我国中小企业融资现状及从商业银行角度对中小企业融资难问题进行分析继而提出相应的建议。 [关键词]融资信息不对称监督成本共生均衡体系 一、我国中小企业融资现状 在世界范围内，中小企业在促进经济增长，创造就业机会，扩大出口，增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中，中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展，具有十分重要的意义。但是，与大企业相比，中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位，如获得资金的能力不高，信息、技术、人力资源的缺乏，雇员福利引起的成本增加，政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中，融资困难首当其冲。 我国是以间接融资为主的金融体系，多层次资本市场尚未建立起来，私人股权市场缺乏，直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比，我国企业融资体系存在较大缺陷，在这种融资条件下，我国中小企业的“麦柯米伦缺口”（麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金）比其他国家更为突出。 （一）中小企业很难获得证券市场的融资。对全部小企业和大部分中型企业而言，由于规模小，财务记录不健全，盈利不稳定，与主板市场的股本和盈利要求有较大差距，一般达不到主办市场的上市标准，在有中小企业板的市场融资体系中，能够获得上市融资机会的也只是少数。 （二）现有银行等金融机构对中小企业的金融支持不足。我国商业银行体系的主体是居于垄断和转型中的四大国有银行，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业，大城市的发展战略。即使银行的中小企业贷款利率有相当幅度的上浮权利，但这种上浮在较大程度还无法弥补其风险，大银行缺乏发放中小企业信贷的乃内在激励。 （三）风险投资的能量和作用十分有限。我国的风险投资有了长足的发展，但是毕竟刚刚起步，无论是风险投资的规模和投入额比较少，不可能对中小企业的融资问题构成实质性促进
民营企业融资的现状分析 史瑞瑶李赟慧 山西财经大学 摘要：解决民营中小企业融资难问题，已现实地摆在我们面前。因此，要缓解我国民营企业融资难问题，既要提高经营管理水平又要吸取更多投资者的投资。本文围绕提高经营管理水平、培养融资决策能力以及提高企业财务管理水平等几个方面进行探讨，用案例分析了我国民营企业融资的方法和过程，并提出改正完善措施。 关键词：民营企业融资 一、民营企业及其融资概述 （一）民营企业的概述 在世界上的很多国家民营企业就是他们经济活动的主体，故难找出各国准则或者研究学者描述民营企业的概念。现在各学术研究者对其仍有争议。多数学者认为它是与官营或者国营经济向对应的经济。在我国社会主义市场经济的条件下，民营企业是指小规模的除过国营企业以外的包括集体或者个体或联营企业等的企业综述。 （二）融资的基本概念 融资是指为了扩大经营或者支付货款而致使资金链断裂不能再进行正常运营而需要加大企业资金量而进行集资的方式。我国对融资的定义是两种：一是资金的融通；二是储蓄向投资转化。前者相对微观一些，面后者相对宏观。因为本文章是从微观公司的角度出发，所以融资的定义取前者资金的融通。 二、融资现状分析 (一)自有资金 它是一个公司内部资金的基本来源，同时又为企业从外部借的资金提供了资金支持，自有资金是企业的所有者创办企业时投入的资金，及在经营期间追加或者自身的积累。 (二)借款融资 这些企业的资金来源一般是非银行的金融机构，民间金融机构，或者是小的商业银行。这种融资手段一般需要用自己的资产做担保。对于大多数公司，这种方式是它们融资的主要来源，因为贷款具有较大的灵活性：(1)应收账款贴现融资。是担保信贷的最通行的形式。企业用应收到的金额作为担保金额，银行就对其进行相应的金额贷款。但是因为应收账款存在坏账，企业不会借到全部的款额。（2）贸易信贷。由于贸易信贷快捷灵活，交易双方约定，卖方对买房不采用货到付款，而是在一定偿还期对其无息融资。实际上是分期付款。（3)融资租赁。根据分期付款买货信贷的协议和租入大型的机器设备或者固定资产，实质上是融资租入的，偿还了所有资金后企业拥有其所有权。此类贷款有现值和终值的利润偿还。 (三)上市融资 资本市场的扩大，又为企业融资带来了另一个手段，就是利用上市公司发行股票来获得资金链，但是同时上市标准高，对企业有难度，申请上市所必须支付的法律、会计、审计等
★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善，但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1．1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1．2 中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。1．3 地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方
Researches On The Problems And Solutions Of SME Financing Status Quo Abstract:The medium and small enterprise plays an irreplaceable role in China's national economy, but harsh financing environment seriously restricts and even endangers the survival and development of medium and small enterprises. First, this article introduces the status and characteristics of SME financing. Second, analyzes the channels and the difficulties of SME financing in our country. Finally, comes up with some measures to ease difficulties of SME financing. In this article, the research on the problems and solutions of SME financing status quo has a certain significance and guiding value. Keywords: SME, Financing, The Analysis Of Countermeasures 1 .The status quo of China's SME 1.1 The development and current situation of SME No matter in developed countries or in developing countries, the small and medium-sized enterprise is the important support of national economy in the development of a country. Small and medium-sized enterprises play an irreplaceable role in improving the national economic production, promoting the progress of science and technology, increasing employment, expanding exports, etc. After China carried out reform and open policy, our national small and medium-sized enterprises have developed very quickly, and the contribution rate of them to national economy have raised constantly. As of May 2011, the number of small and medium-sized enterprises in China has more than 40 million, and has taken up more than 99% of all enterprises. Total imports and exports of small and medium-sized enterprises have accounted for 69%. The gross industrial output value, sales income, taxes of SME have respectively accounted for 60% of the total, 57% and 50%. Small and medium-sized enterprises mostly engage in those jobs in the third industry, which are close to the market, close to the user. They are active in the most competitive areas of the market. SME is the main body of market economy and the micro foundation of market system. Because the cost of entrepreneurship and management of small and medium enterprises are relatively low, and the resilience of the SME market is strong, SME is the main place to employment. Small and medium-sized enterprises have provided nearly 80% of jobs for the society nowadays. 1.2 The main characteristics of SME At present, small and medium-sized enterprises in our country are mainly private enterprises, and have already formed the situation of state-owned enterprises and private enterprises in two forms coexist. As for industrial enterprises, for example, state-owned enterprises have accounted for only 15% of the total, private enterprises have accounted for 85%. The development of SME is mainly concentrated on the labor-intensive industries. The employment capacity and employment investment elasticity of SME are significantly higher than large enterprises. According to statistics, in terms of resettlement workers, SME is nearly double higher than large enterprises. China is a large country, the distribution of SME in different regions is extremely uneven. According to statistics, the number of small and medium-sized enterprises in eastern and central each accounts for 42% of the total in China and the west accounts for 15%. This suggests that in the enterprise