Biovai公司：收入确认和FOB销售会计背景
背景介绍：
2003年10月9日晚些时候，美国证券公司（BAS）的分析师David Maris试图解释前几天发生的令人震惊的事件，并完成了他关于加拿大制药公司Biovail公司的第一份报告的记录。Maris不喜欢他在公司里看到的东西，但他从不喜欢写“卖出”的建议。无论如何，他都想确保他给他的投资客户提供了最好的建议。
Biovail公司是加拿大最大的上市制药公司之一。多年来，Biovail应用了先进的药物传输技术，以提高药物的临床疗效。该公司直接（在加拿大）和战略合作伙伴（在国际上）对其产品进行了商业化。从历史上看，它的主要治疗领域是中枢神经系统紊乱、疼痛管理和心血管疾病。
Biovail的核心竞争力在于其在制药产品开发和大规模生产方面的专长。它利用了这一专长，重点是（1）增强现有药物的配方，（2）混合了两种或多种不同治疗药物的组合产品，以及（3）难以制造的仿制药。
在美国，Biovail公司分发了大量的药品。这些包括Zovirax软膏和乳霜（局部抗病毒药物）和心脏（高血压），由战略合作伙伴销售。此外，Biovail还分发了许多被称为“遗留”产品的品牌非专利产品。传统的产品组合包括著名品牌心志、阿提凡、瓦托克、瓦勒提、和Isordil。这些产品并不是由Biovail公司积极推动的，而是代表了专利保护已经过期的非核心资产。虽然这些产品受到医学界的尊重，但随着竞争性的通用配方变得更加容易获得，处方量预计将会下降。
卡车事故和修订后的收益指南
几天前，Biovail发布了截至2003年9月30日的季度业绩指引，表明营收将在2.15亿美元至2.35亿美元之间，每股收益为0.35美元至0.45,4美元，均低于此前发布的指引。该公司在其新闻稿中称，收入和收入的损失与因交通事故而导致的一种严重的运输损失有关，这是由于一场交通事故造成的，导致了这一不利的差异。就Maris所知，这是生物vail第一次错过季度指导。
离开Biovail制造厂在马尼托巴省,加拿大,9月30日,2003年,一辆卡车载着一批安非他酮?XL,飞往北卡罗来纳州设施Biovail的战略合作伙伴之一的重大国际制药公司分布式产品(经销商),芝加哥附近发生多车交通事故,伊利诺斯州,大约下午3点。第二天是白天的白天。事故中有8人死亡，16人受伤，当时一辆18轮的车撞到了一辆旅游巴士的后面，随后与Biovail 的合同运营商相撞。所有的死亡都在公共汽车上。
Biovail公司宣布，在未来，卡车上的产品可能仍然畅销。然而，它需要返回到位于马尼托巴省的Biovail的制造工厂进行检查，以确保它仍在可接受的规格范围内。该公司估计，与这批货物相关的收入在1000万到2000万美元之间，并确认这批货物的制造成本已得到充分保障。
Biovail公司最近向美国证券交易委员会提交的文件显示，当产品被运送到客户时，他们承认产品销售收入，前提是该公司没有保留任何重大的所有权风险，也没有对所售产品承担未来的义务。产品销售收入被确认为产品回报、召回、返利和退款。这些储备是在相关产品销售记录的同一时期建立的，并基于对产品销售的比例的估计，包括退货、召回、回扣或退款。
在财报发布后的电话会议上，Biovail的首席财务官Brian Crombie告诉分析师，在Manitoba离开码头（FOB装运点）时，该公司与经销商签订的合同有所有权变更。然而，来自经销商的一名员工却不知道，他之前打电话给Kenneth Howling，他是Biovail的财务副总裁，他向Crombie汇报，纠正了关于产品的所有权传给分销商的声明。Biovail和分销商之间的协议规定，在产品交付给分销商（FOB目的地）之前，该产品的所有权和损失风险将不会传递给分销商。
其他分析师的反应
2003年10月3日，在宣布卡车事故后，加拿大帝国商业银行宣布，将把该公司的股票评级从行业表现突出的部门下调至行业表现，并将该公司从特别研究系列（SRS）中剔除，从而有效地停止对该公司股票的覆盖。评级下调的原因是，该公司的生产延迟和运营方面的不确定性。
与此形成鲜明对比的是，摩根大通证券公司则更为乐观。2003年10月9日,分析师Biovail 重申他们的“增持”评级,强调(i)Biovail保持公司在1000万美元到2000万美元的预期安非他酮?XL收入在事故中失去了；(ii)Biovail的低质量收益在过去不应该熟悉Biovail新闻；(3)会计收益质量差不等于坏。
特别值得一提的是，摩根大通计算出了需要填补的卡车数量，以反映收入的损失，这表明，这将为管理咨询师提供一个绝佳的面试问题。在卡车上的大部分的威布曲林都是用64加仑的桶装的散装平板。10每300毫克安非他酮?XL平板电脑估计是大约0.5厘米3额外的1.00厘米3 /平板包装空间和批发收购价格2.83美元/平板电脑,其中包括一个假定的标记400%经销商和批发商利润35%。一辆典型的18轮拖车的内部尺寸是1700万x 450万x 2.5 m 11 摩根大通补充称，其分析师从未与早些时候的说法提出过质疑，称Biovail的会计可能
具有侵略性。然而，该公司的分析师报告得出结论称，Biovail的当前会计数据似乎并不过分，而Wellbutrin XL的盈利影响是完全透明的。
分析师的报道历史以及与美国银行的关系
2000年10月，2002年1月和2002年4月，Maris的前任，巴斯的前任杰瑞特佩尔，已经降低了他对Biovai的股票推荐。每一次，这都导致了Biovai的股票价值大幅下跌——在4月份评级下调后的几天里，这一数字超过了20%。在2002年4月的一份包含销售建议的报告中，Treppel表示，该公司在过去18个月的收入和盈利表现并不高。Treppel虽然说这些信息不清楚，但他对生物vail报告的快速销售增长的可持续性感到担忧。特别值得一提的是，他特别提到了卡迪姆的销售情况，这是在Biovail公司销售的40%的产品。据报道，前一季度的心电图销售为5200万美元，比上一季度的报告高出至少1000万美元。
不久后Biovail高管无法说服BAS收回2002年4月的报告,Biovail做了一个关于Treppel 公开声明的报道,导致调查Treppel纽约州总检察长办公室,美国证券交易委员会(SEC)和全国证券交易商协会在他个人的交易活动。2002年5月，特雷佩尔被巴斯停职，并最终辞去了他的职务。作为回应，Treppel起诉了它的一些高管，以及它的公关公司，声称诽谤。看起来要解决这个问题需要很长时间。
在BAS的研究发现
在卡车事故之后，马里斯从特雷佩尔接手了这个账户，他的团队开始做一些挖掘工作。他们给州警打电话，处理了事故调查，拿到了事故报告的复印件，并在卡车被拖的地方与被扣押的人交谈。根据现场的第一个士兵，他直接从提单中获得了信息，卡车里装了8个货盘，总重量为11690磅——所有的货物都是很好的，因为卡车没有其他货物。骑警估计这辆卡车大约有四分之一的货，即使是25个货盘也不会装满事故中涉及到的一辆拖车。
Maris和他的团队还与拖航公司以及当地的电视记者/摄影师进行了交谈，后者拍摄了这一场景。Maris也在电视台的网站上观看了这份报告。调查显示，生物vail可能大大高估了在卡车上的Wellbutrin XL的数量。Maris认为如果在那辆卡车上有价值2000万美元的安布曲林，那么它就会是满的，或者几乎是满的。
Maris回顾了Treppel之前在文件中对生物vail的评论，并记住了在电话会议中所做的一些评论。Melnyk曾说过：“这次事故将对生物vail的第三季度收入产生负面的财务影响。”他接着说，“这是第三季度的项目。”Maris不知道该如何评价这些评论，然后回去检查一些会计规则，怀疑Treppel对激进会计的担忧是否正确。
第一次有一般的证券交易委员会(SEC)提出的信息披露要求。其财务报告发布(FRR)36要求公司管理层讨论与分析(命名)应该“给投资者一个机会看看注册人的管理通过提供一个注册人的财务状况的历史和未来的分析和结果的操作,特别强调注册人的未来的前景。”在美国证券交易委员会关于收入确认（SAB 101）的员工会计公告中，SEC重申，MD&A应包括分析导致增加或减少（收入/净收入）的原因和因素。然而，尽管有这些规定，但根据美国证券交易委员会的投诉和指控，许多公司人为地夸大了他们的收入，故意让零售商沿着分销渠道销售更多的产品，而不是他们能够销售的产品（这一过程被称为“渠道填料”）。在这样设置,SEC也需要一些披露关于这样的行动命名,使用“出口产品的报告期内,大大降低客户积压,很可能会导致较低的出货量和收入在未来时期”作为一个特定的例子。尽管有这些要求，但粗略地分析一下10-K文件的MD&A部分，只透露了这类信息的罕见披露。大多数可能被发现的原因是季节性的客户购买模式。
此外，几乎所有的金融会计课都教授了收入识别要求。由于Biovail的股票在纽约证券交易所上市，它根据美国公认会计准则向美国证券交易委员会提交了年度和中期财务报表。美国公认会计准则要求，必须获得收入，实现或实现收入，才能获得认可。更确切地说，SAB 101指出，当满足以下四个标准时，这些条件通常会得到满足：
（1）有说服力的证据证明存在;
（2）交付已经发生或者已经提供了服务;
（3）卖方对买方的价格是固定的或可确定的;
（4）可收集性是合理的。
Maris认为，在第三季度，Biovail公司不应该能够记录下卡车销售的药品收入。这就是感觉不太对。然而，他想要确保他真正理解事故对公司的影响，然后才签字同意他的销售建议。
问题：
1、有多少卡车的产品实际上需要携带1000万美元的产品？展示你的计算。
2、公司应该如何根据两种可能的离岸价来确认收入案例中提到的结构？为什么?
3、在不同的FOB合同结构下，事故是如何影响所规定的收入的？解释你的推理。
4所示、你是否担心该公司对待股票分析师的态度？你想成为这家公司的分析师吗？