第一章金融市场体系
第一节全球金融体系
一、金融市场的概念
金融市场以金融资产为交易对象，是一种交易机制及其关系的总和，以金融资产的供给方和需求方为交易主体，广义定义，实现货币借贷和资金融通办理各种票据和有价证券交易活动的市场，完善定义，金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
二、金融市场的分类
1、按交易标的物划分：货币市场，资本市场，外汇市场，金融衍生品市场，保险市场、黄金市场及其他投资品市场。
（1）货币市场（短期金融市场）：分为同业拆借市场，票据市场，回购市场，货币基金（MMF），大额可转让定期存单，短期政府债券，银行承兑汇票。
（2）资本市场（长期金融市场）：股票，债券，基金。
（3）金融衍生品市场：特征杠杆，信用交易（期货，期权，互换、远期）。
（4）外汇市场：经营外币或以外币计价的票据等有价证券买卖的市场（有管理的浮动汇率制）。
（5）保险市场：保险商品交换关系的总和。
（6）黄金市场：专门经营黄金买卖的市场（伦敦，苏黎世，纽约，香港）。
2、按交易对象是否新发行：
（1）发行市场：一级市场，初级市场。
（2）流通市场：二级市场，次级市场。二级市场：场内市场和场外市场，场内市场（证券交易所市场，集中交易市场），场外市场（柜台交易市场，店头交易市场）柜台交易市场，第三市场，第四市场。
3、根据融资方式划分为直接金融市场和间接金融市场
4、按地域范围划分为国际金融市场和国内金融市场
5、按经营场所划分为有形金融市场和无形金融市场
6、按交割期限划分为金融现货市场和金融期货市场
7、按交易对象是否依赖其他金融工具分为原生金融市场和衍生金融市场
8、按价格形成机制划分为竞价市场和议价市场
9、按交易对象的交割方式划分为即期交易市场和远期交易市场
三、影响金融市场主要因素：经济因素，法律因素，市场因素，技术因素，体制或管理因素
四、金融市场的特点
商品的特殊性：货币、资金，其他金融工具
价格一致性，利率在市场机制作用下趋向一致
有形，无形市场均可交易
自由竞争市场
非物质化
交易既体现了买卖关系，主要是借贷关系，体现资金所有权和使用权相分离
现代金融市场是信息市场
交易主体的可变性
五、金融市场的功能
资本积累（聚敛功能），资源配置（配置功能，资源配置，财富再分配，风险再分配），调节经济（直接调节和间接调节），反映经济（反映功能）反映微观经济，反映货币供应量，反映企业经营，金融市场一体化
六、非证券金融市场
股权投资市场，信托市场，融资租赁市场
七、全球金融市场的形成及发展趋势一体化，证券化趋势，金融创新趋势（第一个有组织的证券交易所1609年荷兰阿姆斯特丹证券交易所）
八、国际资本流动方式
1、按资本的使用期限长短划分长期资本流动和短期资本流动，长期资本流动分为国际直接投资，国际间接投资，国际贷款。国际直接投资分为创独资企，合营企业，收购，股票，股本，利润再投资。短期资本流动分为贸易资本流动，银行资本流动，保值性资本流动和投机性资本流动
2、按资本跨国界流动方向划分为资本流入和资本流出
九、全球金融体系的主要参与者：政府部门、工商企业、金融机构、个人、中央银行。
十、金融危机：货币危机，债务危机，银行危机，次贷危机，综合性金融危机等。
第二节中国的金融体系
一、金融市场演变历史
1949-1978混乱金融体系
1979.3农行恢复
1979.3中行划出
1979.3国家外汇管理局设立
1979.10中国国际信托公司成立
1983.9 工行成立
1984.1人行成为独立支行
1984.11飞乐音影成为第一支股票
1986《银行管理暂行条例》
1990.11上交所成立
1991.7深交所成立
1992.10证监会成立
1993.12专业银行-商业银行
1994三大政策银行成立
1998保监会成立
1999上海期货交易所成立
1999.7证券法实施
2001.12加入WTO
2003银监会成立（标志着一行三会金融监管格局形成）
2003中央汇金成立
2004银行业监督法，证券投资基金法
2005实行有管理浮动汇率
2008国开行股份挂牌
我国现行监管体系：分业经营，分业管理
二、我国金融市场的发展现状
1、我国目前的金融体系：
中央银行，金融监管机构，国家外汇管理局，国有重点金融机构监事会，政策性金融机构，商业性金融机构
2、我国金融市场的现状：
建立了较完善的货币市场；资本市场在规范中发展；保险市场的深度和广度不断扩大；
外汇市场的发展（以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度）。
三、影响我国金融市场运行的主要因素
1、股指期货对我国金融市场的影响
2、国际资本流动对我国金融市场的影响
3、欧元区的形成对我国金融市场的影响
4、人民币汇率改革对国内金融市场的影响
金融监管机构（银监会2003，证监会1992，保监会1998）
政策性金融机构（国开行，农业发展银行，进出口银行）
影响我国金融市场运行的主要因素：股指期货，国际资本流动，欧元区，人民币汇率改革
四、银行业，证券业，保险业，信托业有关情况
1、银行业：商业银行，人民银行，银监会，城市信用合作社，农村信用合作社，非银行金融机构，政策性银行。
非银行金融机构：信用合作机构，金融资产管理公司，信托投资公司，财务公司，租赁公司
2、证券业：交易所，证券公司，证券协会，金融机构
3、保险的分类：保险标的不同：财产保险和人身保险。
财产保险：财产损失保险，责任保险，信用保险，保证保险
人身保险：寿命，身体
与投保人有无直接法律关系：原保险和再保险
保险业：保监会（1998.11.18），保险公司，保险业协会（2001.2.23）
4、信托法2001.10.1正式实施（信托市场主体为信托当事人）
五、我国金融市场一行三会监管架构：一行三会（中国人民银行1948 1983 银监会2003.4 证监会1992 保监会1998.11）均实行垂直管理（经营体制：分业经营，分业管理）
六、中央银行的主要职能：发行的银行，银行的银行（集中保管存款准备金、充当最后贷款人：票据再贴现和票据再抵押、支持全国银行间清算业务、主持外汇头寸抛补业务），政府的银行（代理国库、代理政府金融事务、为政府融通资金、为国家持有和经营管理国际储备、代表政府参加国际金融活动、为政府提供经济金融情报和决策建议）
七、存款准备金制度
法定存款准备金率=存款准备金/存款总额
法定存款准备金的标的
存款准备金的计算，提存方法
存款准备金的类别
八、货币乘数
货币乘数是一单位准备金所产生的货币量；货币乘数决定因素：法定存款准备金率R d，超额准备金率R e，现金比率R c。
货币乘数m=(R c+1)/( R c+R e+R d)
通货-存款比率越高，货币乘数越小；准备金-存款比率越高，货币乘数越小。
九、货币政策
货币政策：存款准备金制度，再贴现政策，公开市场业务
货币政策最终目标：稳定物价，充分就业，促进经济增长，平衡国际收支
中介目标（可测性、可控性、相关性）：离工具远，最终目标近（长期利率，货币供应量，贷款量）
操作目标：工具近，最终目标远（短期利率，存款准备金，基础货币）
货币政策工具：常规性工具：存款准备金制度，再贴现政策，公开市场业务
选择性工具：消费者信用控制，证券市场信用控制，不动产信用控制，优惠利率，特利存款补充性工具：信用直接控制工具和信用间接控制工具
新工具：短期流动性调节工具（SLO），常备借贷便利（SLF），中期借贷便利（MLF）。
货币政策传导机制：
一个国家货币当局为实现其既定的货币政策的最终目标，启用一定的货币政策工具，作用于货币政策的中间目标，并适时适度地进行微调。在这个执行货币政策的过程中，必然会涉及各种中间环节相互间的有机联系或因果关系，涉及货币供给变动影响名义和实际变量的途径。而货币的传导机制即是运用货币政策工具或手段影响中介指标，进而对总体经济活动发挥作用的途径和过程的机能。对货币政策传导机制的分析，主要有凯恩斯学派的传导机制理论和货币学派的传导机制理论。
(1)凯恩斯学派的货币政策传导机制理论。凯恩斯学派的货币传导机制理论，其最初的思路为:货币政策的作用首先是改变货币市场的均衡，然后改变利率，进而改变实际资产领域的均衡。这个过程可以归纳为:中央银行通过改变货币供给M，改变了利率:，而利率的变化则通过资本边际效率的影响使投资I以乘数方式变化，而投资的增减则会进一步影响总支出E和总收人Y。这个过程可以直观地用符号表示为:
M→r→I→E→Y
在这个传导机制发挥作用的过程中，关键环节是利率。货币供应量的变动必须首先影响利率的升降，然后通过利率的升降才能使投资、总支出和总收人发生变化。但上述分析是凯恩斯学派最初的分析，仅仅从局部均衡的角度，显示了货币市场对商品市场的初始影响。而并没有考察商品市场对货币市场的影响，没有反映出两个市场之间循环往复的反馈作用。考虑到货币市场与商品市场的相互作用，凯恩斯学派又进行了进一步的分析，即一般均衡分析。其主要内容如下:
第一，假定货币供给增加，如果产出水平不变，利率会相应下降;下降的利率会刺激投资，引起总需求增加，进而推动了产出和收人的相应增加。这是货币市场对商品市场的作用，也是局部分析。
第二，产出和收人的增加，必将引起货币需求的增加，这时如果没有新增加的货币供给，则货币供求中需求相对上升将导致下降的利率回升。这是商品市场对货币市场的作用。
第三，利率的回升，会使总需求减少，产量下降，收人减少。收人的减少引起对货币的需求下降，则利率又会回落。这就是货币市场和商品市场之间往复不断相互作用。
第四，以上的循环往复最终会逼近一个均衡点，这个点同时满足了货币市场均衡和商品市场均衡两方面的均衡要求。在这个点上，可能是利率较原先的均衡水平低，而产出量较原先的均衡水平高。
凯恩斯学派在货币传导机制的问题上，最大的特点就是非常强调利率的作用，认为货币政策在增加国民收人的效果上，主要取决于投资的利率弹性和货币需求的利率弹性。如果投资的利率弹性大，货币需求的利率弹性小，则增加货币供给所能导致的收人增长就会比较大。虽然凯恩斯学派对于传导机制的分析还在不断增添一些新的内容，但都主要集中在货币供给到利率之间和利率到投资之间的更具体的传导机制以及一些约束条件。毋庸置疑，无论有何进展，凯恩斯学派传导机制理论都是仅仅抓住利率这一环节来展开分析的。
(2)货币学派的货币政策传导机制理论。与凯恩斯学派不同，弗里德曼的现代货币数量论则强调货币供应量变动直接影响名义国民收人。用符号表示就是:
M→E→I→Y
货币学派认为，利率在货币传导机制中不起主导作用，而是货币供应量在整个传导机制中发挥着直接作用。货币供应量对名义收入的具体影响过程如下所述。
M→E表示的是货币供应量的变化直接影响支出。其原理是:
第一，根据货币需求理论，货币需求有其内在的稳定性。
第二，弗里德曼的货币需求函数中不包含任何的货币供给因素，因而货币供给的变动不会直接引起货币需求的变化;至于货币供给，在现代货币制度中由中央银行控制，货币主义将其视为外生变量。
第三，当作为外生变量的货币供给改变，比如增大时，由于货币需求并不改变，公众手持货币量会超过他们愿意持有的货币量，即货币供给量大于货币需要量，从而利率下降，公众支出增加。
E→I表示的是变化了的支出用于投资的过程，货币主义者认为这是对资产结构进行调整的过程。过程如下:
第一，超过意愿持有的货币即大于既有需求的货币供给，或用于购买金融资产，或用于购买非金融资产，直至进行人力资本的投资。这样将改变金融市场、商品市场，乃至人力资本市场的均衡。
第二，货币持有者对金融资产、非金融资产以及人力资本的投资会引起这些资产相对收益率的变动。如果投资于金融资产偏多，金融资产市值上涨，收益相对下降，从而会刺激对非金融资产的需求;如果对非金融产品投资增加，也就是说产业投资增加，那么既可能促使产出增加，也会促使产品价格上涨。
工具-中介目标-最终目标，央行，商业银行，金融市场，商业银行，金融市场，企业，居民，社会各经济变量
第三节中国多层次资本市场
多层次资本市场主要内容
主板市场：上海证券交易所主板，深圳证券交易所主板，深圳证券交易所中小板
二板市场：深圳证券交易所创业板（2009年）
三板市场：全国中小企业股份转让系统
四板市场：区域性股权交易市场（对促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用）
场内交易市场
竞价：集合竞价，连续竞价
证券交易所：会员制主要，公司制
特点：集中交易，公开竞价，经纪制度，市场监管
场外交易市场（OTC,柜台市场，店头市场）特征：分散的无形市场，做市商制，议价，监管比较宽松
上市公司的类型和管理规定。
股票型上市公司：股票公开发行，股本总额不少于3000万，公开发行比例25%以上；大于4亿，10%以上；最近3年无重大违法行为，连续存续盈利3年以上。
债券型上市公司：债券公开发行，期限一年以上，额度大于等于5000万元，股份有限公司的净资产不低于3000万元，有限责任公司不低于6000万元。
设立股份有限公司，应当有2-200人作为发起人，全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%。
全国中小企业股份转让系统的挂牌公司
股转公司2012.9.20在国家工商总局成立，注册资本30亿
挂牌公司的转让类型：协议，做市
私募股权投资
特点：收益高，风险大，全方位增值服务
第二章证券市场主体
第一节证券发行人
赤字单位，有价证券，盈余单位，资金，财产所有权，收益权，债权，可以转让给其他投资者。
证券市场融资活动特征：直接融资，强市场性的金融活动，证券中介服务体系，优胜劣汰，长期融资。
1、直接融资：不经过任何中介环节，直接融资特点：直接性，分散性，差异性较大，部分
不可逆，相对较强自主性。风险大，成本高，公开化
分类：商业信用，国家信用，消费信用，民间个人信用
2、间接融资（经过中介环节）
特点：间接性，集中性，差异性小，全部可逆，金融中介主动
风险小，成本低，保密强
分类：银行信用，消费信用
3、证券发行人：公司，政府和政府机构（直接融资，间接融资，BOT融资（BOT
（build-operate-transfer）：即建设——经营——转让），土地出让收入）
第二节证券投资者
1、证券投资者分类：机构投资者和个人投资者
机构投资者：政府机构，金融机构，企业和事业法人，各类基金
金融机构：证券经营机构，银行业金融机构，保险经营机构，主权财富基金SWF S
各类基金：证券投资基金，社保基金，企业年金，社会公益基金
QFII（RQFII）:合格境外机构投资者
1、单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，不得高于该上
市公司股份总量10%
2、所有境外机构投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份
总量的30%。
QDII：合格境内机构投资者，境内募集资金境外投资。
2、我国证券市场投资者结构及演化
1985年深圳经济特区证券公司，第一家，个人投资群体庞大，机构投资者迅速扩大
第三节中介机构
1、发展历程：1998年证券法出台，2006.1.1新修订证券法实施，全国109家券商
2、证券公司监管制度：诚信与资质为标准的市场准入制度，净资本为核心的经营风险控制，
合规管理制度，客户交易结算资金第三方存管制度，信息报送与披露制度（年度报告4个月，月度7天，信息公开披露，年报审计监管）
3、证券公司主要业务：证券经纪业务，证券投资咨询业务，财务顾问业务，承销（代销或
包销，超过5000万以承销团形式）保荐业务，自营业务，资产管理业务，融资融券业务，中间介绍业务。
资产管理业务要求包括净资产大于等于2亿，限定性集合资产管理计划的净资产大于等于3亿，非限定性集合资产管理计划的净资产大于等于5亿；3年以上从业经历人员5人以上。
证券公司中间介绍（IB）业务（主要针对期货）总部5人，营业部2人，期货从业资格人员
4、律所：20名执业律师，5名曾从事证券法律业务，2年未因违法执业行为受行政处罚
5、会计师事务所（证券服务资格）成立三年以上，CPA大于等于80人，通过考试大于等于
55人，55人中5年连续执业不少于35人，有限责任净资产大于等于500万元，合伙净资产大于等于300万元，累计赔偿与职业风险基金大于等于600万元，上一年审计业务
收入大于等于1600万元，持有50%以上或半数以上合伙人在本所执业3年以上
6、证券期货投资咨询业务：5名以上取得证券，期货投资咨询人员，同时从事10名，高级
管理人员1名，注册资本100万
7、对资信评级机构从事证券业务的管理
证券评级对象：债券，资产支持证券，其他固定收益，债务型结构性融资证券，证监会核准，债券，资产支持证券，其他固定收益，债券型融资证券交易所核准，以上两项证券发行人。
管理机构申请证券评级业务许可条件：实收资本，净资本大于等于2000万，高级管理人员不少于3人，具备证券从业大于等于20人，3年以上资信评级业务大于等于10人，具备CPA评级从业人员大于等于3人，5年未受刑事处罚，3年未受工商，税务处罚。
8、资产评估机构申请
取得资产评估资格3年以上，净资产大于等于200万元，注册资产评估师大于等于30名，3年以上业务经验不少于20人，半数以上合伙人或持有不少于50%股权的股东在本机构执行3年，最近3年评估业务收入合计不少于2000万元，且每年不少于500万元。
9、证券金融公司（股份有限公司实收资本不少于60亿元，以货币出资从事转融通业务管
理。
业务管理和监督管理
业务管理：证券金融公司账户管理：转融通专用证券账户自己的，转融通担保证券账户券商的，转融通证券交收账户，用于办理有关的证券结算，转融通期限不得超过6个月，货币资金占应收取保证金比例不得低于15%，各类资料，文件的保存期限不少于20年。
监督管理：净资本与各项风险资本准备之和的比例不低于100%，对单一证券公司转融通余额，不得超过净资本50%，融出的每种证券余额不得超过该证券总市值的10%，充抵保证金的每种证券余额不得超过总市值的15%。
证券金融公司应当按税后利润10%提取风险准备金。
第四节自律性组织
证券交易所：以会员制为主，上交所，1990.12，深交所1991.7均是；会员制
中国证券业协会1991.8.28
1、证券登记结算公司设立及主要职能
2001.3.30中国证券登记结算有限责任公司成立，自有资金不少于2亿元
登记结算制度：证券实名制，货银对付交收制度，分级结算制度和结算参与人制度，净额结算制度，结算证券和资金专用性制度
第五节监管机构
证券市场监管的原则：依法监管，保护投资者利益原则，三公（公平、公正、公开）原则，监督与自律相结合
证券市场监管手段：法律手段，经济手段，行政手段
国务院证券监督管理机构及其组成：证监会，证监会派出机构（9个稽检局，36个证监局）
第三章股票市场
第一节股票
1、股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的赁证
性质：有价证券，要式证券，证权证券，资本证券，综合权利证券
特征：收益性，风险性，流动性，永久性，参与性
2、股票的分类
按股东享有权利不同分为普通股票和优先股票。
按股票是否记载股东姓名分为记名股票和无记名股票
按是否在股票票面上记载一定金额分为有面额股票和无面额股票
3、与股票相关的资本管理概念
股利政策相关概念：派现，送股，资本公积转增股本
股利宣布日，股权登记日，除息除权日，派发日
股票：票面价值，账面价值，清算价值，内在价值
4、引起股票价格变动的直接原因：理论价格，市场价格，买方与卖方力量对比
5、影响股票价格变动的基本因素：公司经营状况，行业与部门因素，宏观经济与政策因素：
经济增长，经济周期，货币政策，财政政策，市场利率，通货膨胀，汇率变化，国际收支状况
6、影响股票价格变动的其他因素
政治及其他不可抗力的影响，心理因素，政策及制度因素，人力操纵因素
政治及其他不可抗力的影响：战争，政权领袖更迭，政府重大经济政策，国际社会政治，经济国际化
7、优先股票的特征及种类
优先股票的特征：股息率固定，股息分派优先，剩余资产分配优先，一般无表决权
优先股票的种类：累积和非累积，参与和非参与
累积和非累积，优先股票在当年未足额分派，能否在年后补发
参与非参与：能否参与本期剩余营利分配
能否转换成其他品种：可转换优先股和不可转换优先股
能否由原发行的股份公司赎回：可赎回优先股和不可赎回优先股
股息是否允许变动可调整优先股票和股息率固定优先股票
8、我国的股票类型
按投资主体的性质分类：国家股，法人股，社会公众股，外资股（境内上市外资股B股，境外上市外资资：H股，N股，S股）
说明：红筹股不属于外资股，红筹股是指在中国境外注册，在香港上市，但主要业务在中国内地或股东权益来自中国内地的股票
已完成股权分置改革的公司按股份是否流通受限分为有限售条件和无限售条件，有限售条件为国家持股，国有法人持股，其他内资持股，外资持股
无限售条件：A股，B股，境外上市外资股，其他
未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否未上市流通和上市流通
未上市流通：发起人股份，募集法人股份，内部职工股，优先股或其他
上市流通：A股，B股，境外上市外资股，其他
第二节股票发行
1、股票发行制度：审批制，核准制，注册制
2、承销制度：承销制大于等于10日，小于等于90日，代销和包销
3、首次公开发行股票发行：持续经营时间3年以上，最近3年主营业务，高级管理人员，
实际控制人没有重大变化，最近3个会计年度净利润均为正数，且累计超过3000万，
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额超过5000万元或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿，发行前股本总额不得低于3000万，最近一期无形资产占净资产比例不高于20%，最近一期期末不存在未弥补亏损
4、非公开发行股票条件：发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价90%，12个月内
不得转让；控股股东，实际控制人及其控制其他企业36个月不能转让，非公开发行股票对象不得超过10名
5、股票价格指数
中证指数有限公司成立于2005.8.25，中证规模指数，中证100/200/50/700/800指数和中证流通指数
上海证券交易所股价指数：成分指数类和综合指数类。成分指数类分为上证180指数，上证50指数，上证380指数，综合指数类分为上证综合指数，和新上证综合指数。
深圳证券交易所股价指数样本指数类和综合指数类，样本指数类深圳成分股指数和深证100指数，综合指数类分为深证综指，深证A股，深证B股，行业分类
中国香港恒生指数，成分指数
中国台湾50指数
美国芝加哥期权交易所CBOE推出CBOE中国指数
海外国家主要股票市场股票价格指数：道琼斯工业股价平均指数，金融时报证券交易所指数，日经225股价指数，NASDAQ指数
6、沪港通概念：沪股通和港股通
沪股通标的：上证180指数，上证380指数，上证A+H股，额度3000亿，每日额度130亿港股通标的：恒生大盘，恒生中型。额度2500亿，每日额度105亿
五、证券交易的竞价原则和竞价方式
竞价原则：价格优先，时间优先
竞价方式：集合竞价，连续竞价
上交所：9：15-9:25开盘集合竞价，9：30-11：30，13：00：15：00连续竞价
深交所：9：15-9：25开盘集合竞价，9：30-11：30，13：00-14：57连续竞价时间，14：57-15：00收盘集合竞价时间
集合竞价确定成交价的原则：可实现最大成交量的价格，高于该价格买入申报与低于该价格卖出申报全部成交价格，与该价格相同买方或卖方至少有一方全部成交价格，集合竞价所有交易以同一价格成交，然后进行集中撮合处理
连续竞价确定成交价的原则：最高买入申报与最低卖出申报价相同，成交，买入大于等于最低卖价，最低卖价，卖出小于最高买价，最高买价
做市商交易的特征：提高流动性，增强市场吸引力，有效稳定市场，促进市场平衡运行，具有价格发现的功能。
证券买卖中交易费用的种类，佣金，过户费和印花税。
证券委托人：柜台委托和非柜台委托，人工电话委托或传真委托，自助和电话自动委托，网上委托。
配股：有偿配股和无偿配股，拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额30%，控股股东应在股东大会召开前公开承诺认同的股份的数量，必须采用代销方式发行。
向不特定对象公开募集股份增发条件另加上最近三个会计年度加权平均资产收益率平均不低于6%，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日均价。
第三节股票交易
1、证券账户的种类：人民币普通股票账户，人民币特种股票账户，证券投资基金账户
2、上海A股账户，深圳A股账户，港币-深圳B股账户口，美元-上海B股账户，已经开立
A股账户的投资者，允许其对基金进行投资，不必再开立基金账户。
3、证券交易原则和交易规则
证券交易原则：公开原则，公平原则，公正原则
证券交易规则：集中竞价交易规则，大宗交易制度，金融期货交易规则
4、委托指令的分类
根据委托定单的数量分为整数委托和零数委托
根据买卖证券的方向：买进委托，卖出委托
根据委托价格限制：市价委托和限价
根据委托时效限制：当日委托，当周委托，无期限委托，开市委托，收市委托
第四章债券市场
第一节债券
1、债券的定义：债券属于有价证券，债券是一种虚拟资本，债券是债权的表现
债券的票面要素：票面价值，到期期限，票面利率，发行者名称
债券特征：偿还性，流动性，安全性，收益性
根据发行主体不同分为政府债券，金融债券和公司债券
根据债券发行条款是否规定在约定期限内向债券持有人支付利息分为贴现债券，附息债券和息票累积债券
根据募集方式不同分为公募债券和私募债券
按担保性质不同分为有担保债券和无担保债券，有担保债券分为抵押，质押，保证根据债券券面形态不同分为实物债券，赁证式债券和记账式债券
2、债券与股票的异同点
相同点，都属于有价证券，都是筹措资金手段，债券与股票收益率相互影响
区别：权利不同，目的不同，期限不同，收益不同，风险不同
3、影响债券期限和利率的主要因素
影响债券期限的因素：资金使用方向，市场利率变化，债券变现能力
影响债券利率的因素：借贷资金市场率水平，筹资者资信，债券期限长短
4、政府债券定义，特征
公债分为中央政府债券和地方政府债券
特征：安全性高，流通性强，收益稳定，免税待遇
5、中央政府债券的分类
按偿还期限不同分为短期国债，一年或一年以内，中期国债一至十年，长期国债十年或十年以上，根据附息方式分为附息式国债和贴现式国债
按资金用途不同分为赤字国债，建设国债，战争国债，特种国债
按流通与否分为流通国债和非流通国债
按不同的发行本位分为实物国债和货币国债
6、普通国债
普通国债分为记账式国债，凭证式国债和储蓄式国债（不上市流通）
7、金融债券，公司债券和企业债券
金融债券是指银行及非银行金融机构按照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券
按利息支付方式不同分为附息金融债券和贴现金融债券
根据发行条件分为普通金融债券和累进利息金融债券
公司债券类型分为信用公司债券，不动产抵押公司债券，保证公司债券，收益公司债券，可转换公司债券，附认股权证公司债券
8、企业债券一般指国有企业经国家发改委批准而发行的债券
按期限划分短期企业债券，中期企业债券，长期企业债券
按是否记名划分记名企业债券和不记名企业债券
按是否有担保分为信用债券和担保债券
按是否提前赎回分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券
按票面利率是否变动分为固定利率债券，浮动利率债券，累进利率债券
按发行人是否给予投资者选择权分为附有选择权债券和不附有选择权债券
按发行方式分为公募债券和私募债券
9、我国金融债券的品种和管理规定
政府性金融债券是政策性银行在银行间债券市场发行的金融债券，按规定政策性银行按
年向人行报送申请
商业银行债券：商业银行普通债券即商业银行发行的信用债券，次级债券指商业银行发行的固定期限不低于五年，索偿排次级
混合资本债券：是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上，发行之日起10年内不可赎回的债券。
小微企业专项金融债：专用。
证券公司债券：
保险公司次级债务：5年以上，保监会管理，索偿排次
财务公司债务：银监会批准，财务公司母公司或其他担保
金融租赁和汽车金融：人行管理，银监会资格审查
资产支持债券：由资产产生的现金流支付。
10、我国企业债券和公司债券的品种及管理规定
企业债，短期融资券小于等于365天，超短期融资券小于等于270，中小非金融企业集合票据，中期票据偿还余额不得超过企业净资产40%，公司债券一年以上。注册，注册机构：中国银行间市场交易商协会
11、公司债和企业债区别
公司债发行主体：大中小企业，发行方式为核准制，引进发审委，保荐制度，担保要求公司债券是评级，发行定价是市场询价制度
企业债的发行主体是大型企业，发行方式审批或注册，担保要求企业债是担保，发行定价企业债是小于等于140%定期存款利率
12、国际债券（一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的
债券）：资金来源广，发行规模大，存在汇率风险，有国家主权保障，以自由兑换货币作为计量货币
13、国际债券分为外国债券（外国发行外国货币为面值）和欧洲债券（本国境外发行、
不以发行市场所在国货币为面值的国际债券）
14、中国银行间市场交易商协会负责受理短期融资融券的发行主册。
15、中小非金融企业集合票据流通转让的市场是银行间债券市场。
第二节债券的发行与承销
1、我国国债的发行方式：公开招标和承购包销
公开招标分为美国式，荷兰式，混合式
标的：利率，利差，价格，承购包销：储蓄式，确定式条款
2、记账式国债承销程序：招标发行，远程投标，债券托管，分销
3、赁证式国债的承销程序
赁证式国债是一种不可上市流通的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团承销。财政部和人行每年确定一次凭证式国债承销团资格，各商业银行，邮储银行均有资格申请加入，财政部一般委托人行分配承销数额
4、影响国债销售价格的因素：市场利率，承销商承销国债的中标成本，流通市场中可比国
债的收益率水平，国债承受的手续费收入，承销商所期望的资金回收速度，其他国债分销过程中的成本
5、财政部代理地方债和地方自行发债的异同
地方政府债券的发行和承销可以分为两种
财政部代理发行地方政府债券，目前我国财政部代理地方发行采取合并名称，合并发行，合并托管的方式
地方政府自行发债是指试点省市在国务院批准额度内，自行组织发行机制。
6、我国金融债券相关规定
发行条件：政策性银行向人行报送申请，人行核准后发行，商业银行核心资本充足率不低于4%，最近三年连续营利，三年未受重大违法，企业集团财务公司，合法合规，已发行，尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产额100%，发行后，资本充足率不低于10%，设立一年以上，申请前一年利润率不低于行业平均水平，不良资产率低于行业平均水平，注册资本不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平，近三年无重大违法违规记录
金融租赁公司和汽车金融公司，金融租赁公司注册资本金不低于5亿人民币，汽车金融公司不低于8亿人民币，最近1年不良资产率低于行业平均水平，最近三年连续营利，最近1年利润率不低于行业平均水平，最近3年平均可分配利润足以支付所发行金融债券一年的利息，最近三年没有重大违法违规行为，发债后，资本充足率不低于8%
7、其他债券发行相关规定
企业债券：发行企业债券前连续三年营利，债券总面额不得高于该企业自有资产公开发行的，发行人累计债券余额不超过企业净资产40%，企业债券的面额为100元，以1000元人民币为一个认购单位，期限不能低于1年，利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率40%
公司债券：公司最近一期末经审计金额应符合规定3000万，6000万，最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息，本次发行后累计债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，公司债券每张面值100元。
8、短期融资券
根据规定，交易商协会负责受理短期融资券的发行注册，注册会议由5名注册委员会参加，注册有效期为二年，企业应在注册后两个月发行，变更主承销商或注册金额的应在重新注册六个月内。
9、中期票据
具有法人资格非金融企业，约定一次还本付息债券工具
10、中小非金融企业发行集合票据，应在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册，一次发行，任一企业集合票据待偿还余额不超过企业净资产40%，任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10亿。
11、证券公司债券
发行人最近一期末经审计的净资产不低于10亿元，最近2年内未发生重大违法违规行为，合格投资者，注册资本在100万以上或者经审计的净资产在2000万以上，累计发行余额不得超过公司净资产额的40%，每份面值50万元，每一合格投资者认购大于等于100万元，发行失败，售出比例不足50%，按发行价加利息返还。
12、证券公司次级债
长期次级债计入净资本数额不得超过净资本50%
13、证券公司债券上市与交易
实际发行债券面额总额不少于5000万元，到期前一个月终止上市交易，定向转让最小转让单位不少于面值50万元。
14、国际开发机构发行人民币债券基本条件
经两家评级公司评级，至少一家在国内AA级以上，为中国境内项目或企业贷款和股本资金在10亿美元以上，募集项目在中国。
第三节债券的交易
1、现券交易，回购交易，远期交易和期货交易
2、各类交易的流程和区别
回购交易在理论上说是质押贷款的一种方式，通常用在政府债券上，回购交易长的长达几个月，但通常情况下只有24小时，是一种超短期的金融工具，具有短期融资的属性，从运作看，它结合了现货交易和远期交易的特点，通常在债券交易中运用。
远期交易与现券交易区别：远期交易必签远期合同，现券无必要，远期交割或交收时间与达成时间较长，现券较短，远期交易流程比较繁琐，现券随机性大，方便灵活。远期交易易受到监控较多，现券交易不受过多限制，也易产生非法行为。
远期交易和期货交易区别：交易对象不同，功能作用不同，履约方式不同，信用风险不同，保证金制度不同。
3、债券报价的主要方式
全价报价：债券报价即买卖双方实际支付价格。优点：所见即所得；缺点：含混了债券价格涨跌的真实原因。
净价报价：债券报价扣除累积应付利息后的报价。优点：把利息累积起来。
公开报价、对话报价、双边报价、小额报价
4、债券的开户，交易，清算，交收
债券的成交原则：价格优先，时间优先，客户委托优先
证券交易所的交易价格竞价方式进行
清算:同一交割日对同一种债券的买和卖相互抵销，确定出应当交割债券数量和应当交割的价款数额，然后按照净额交收原则办理债券和价款交割
交割：按交割日期不同，可分为当日交割，普通日交割，约定日交割，目前深沪证券交易所规定为当日交割
债券登记、债券托管、债券兑付和付息
5、债券评级的等级标准
A级（金边债券）：最高级别的债券，其特点是本金和收益的安全性最大，受经济形势影响的程度较小，收益水平较低，筹资水平成本也低
B级，B级对那些熟练的证券投资者来说特别有吸引力，债券的安全性，稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素的影响，经济形势的变化对这类债券的价值影响很大，投资者冒一定风险，但收益水平较高，筹资成本与费用也较高
C级和D级债券，它们是投机性或赌博性的债券，从正常投资角度来看，没有多大的经济意义，但对于敢于承担风险，试图从差价变动中取得巨大收益的投资者，C级和D级债券也是可供选择的投资对象。
评级的主要内容：分析债券发行前段时间的偿债能力，考察发行单位能否按期付息，评价发行单位的费用，考察投资者承担风险程度
6、1990年年底上交所开办第一笔国债交易，深交所1993年才开办国债交易
7、银行间与交易所债券市场差异
银行间债券市场：央行公开市场操作，实现货币政策目标，金融机构债券投资和流动性管理，机构投资者，商业银行，农信社，证券公司，基金管理公司，保险公司，企业债券结算，双边报价做市商制度，一对一询价谈判，在中央结算公司开立一级债券托管账户，全国同业拆借中心提供前台债券交易，中央结算公司提供债券托管和后台结算，采用逐笔，实时和全额结算制度，由交易双方自行承担，金融机构可从事回购和现货交易，企业只能从事正回购和现货交易，一次性开户费，结算过户费，价格波动幅度较小，存量大，投资工具丰富，交易成本低，价格波动小。
交易所债券市场：股票投资者投资组合和融资便利，机构投资者，证券公司，基金管理公司，保险公司，企业，个人投资者，集中撮合竞价，价格优先，时间优先，中证登上海分公司和深圳分公司托管，交易所提供前台债券交易中证登托管和后台结算，投资者在证券商
处开立账户，净额结算由交易所提供，结算担保和承担交易结算风险机构，个人均可进行现货交易，机构可进行回购交易，个人不能进行回购交易，国债，企业债，可转换债券，开户费和交易性手续费，价格波动幅度较大，流动性强，投资工具较小，交易费用较高，价格波动大，不利于大宗交易成交
8、债券转托管
1、转托管只有深市有
2、深市B股T+3交收，转托管T+3
3、转托管允许撤单
4、配股权不允许转托管
5、转托管证券T+1到账
6、权益派发日托管，股息，红利在原托管券商领取
第五章证券投资基金与衍生工具
第一节证券投资基金
通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。
1、特征:集合投资，分散风险，专业理财
2、基金与股票，债券的区别，反映的经济关系不同，所筹集资金的投向不同，收益风险水
平不同
反映的经济关系不同：股票-所有权，债券-债权债务，基金-信托关系
所筹集资金的投向不同：股票债券是投向实业，基金是间接
收益风险水平不同：股票大于基金大于债券
3、作用：
基金为中小投资者拓宽了投资渠道
有利于证券市场的稳定和发展
4、发展概况：1998.3封闭式基金，基金金泰，基金开元，国泰基金，南方基金
2004.6证券投资基金法正式实施
2001.9第一只开放式基金诞生：基金规模迅速增长，开放式基金后来居上
2006QDII基金成立
5、分类方式
基金的组织形式不同：契约型和公司型，契约型单位信托基金，基金契约约束三方，基金管理人负责基金的管理操作，托管人，名义基金资产持有人负责基金资产的保管和处置，监督基金管理人。公司型，根据公司章程设立，独立法人资格，与普通公司组织形式相同契约型基金与公司型基金的区别：资金的性质不同，投资者的地位不同，基金的营运依据不同，我国的基金全部是契约型基金。资金的性质不同，契约型是信托资产，公司是法人资产，投资者地位不同，契约型是委托人，受益人，公司型是股东，基金的营云集不同契约是基金契约，公司是公司章程，我国的基金全部是契约型基金。
基金的运作方式不同：封闭式份额固定，不可赎回，可以买卖；开放式份额不固定，可以赎回。
封闭式基金与开放式基金区别：期限不同，封闭通常大于等于五年，一般10-15年，开放式无固定期限，发行规模限制不同，封闭式规模固定，开放式规模不固定，基金份额交易方式不同，基金份额交易价格计算标准，封闭式市场，开放式净值。基金份额资产净值公布时间不同封闭式周期长，开放式短，交易费用不同，封闭式要手续费，开放式申购费，赎回费，投资策略不同封闭式长期，开放式资产流动。
基金的投资标的划分：债券基金，股票基金，货币市场基金，衍生证券投资基金。债券基金是80%投资债券，股票基金是60%投资股票，一年以内货币市场基金，衍生证券投资基金。
货币市场基金投资标的：现金，一年以内含一年银行定期存款，大额存单，剩余期限在一年以内含一年中央银行票据，期限在一年以内含一年的债券回购，剩余期限在397天以内债券，剩余期限在397天以内资产支持证券。
货币市场基金不能投资，股票，可转换债券，剩余期限超过397天债券，信用等级在AAA 级以下债券，国内信用评级A-1级短期融资券。
基金资产配置：偏股型50-70股票，20-40债券，偏债型，债券配置较高，股票较低，股债平衡型，股票债券40-60，灵活配置型。
基金的投资理念：主动型基金和被动型基金，主动型基金是力图取得超越基准组合表现基金，被动型基金是跟踪特定指数，指数基金。
基金的募集方式分为公募基金和私募基金。
指数基金优势：费用低廉，风险较小，稳定投资回报，避险套利工具。
6、特殊类型基金
ETF交易所交易基金，在交易所上市交易的，基金份额可变，结合了封闭式和开放式动作特点，可以在二级市场买卖，也可申购赎回，申购，一篮子股票换回ETF份额，赎回份额换回一篮子股票，一二级市场套利机制，1991年出现多伦多证券交易所。
LOF（中国的ETF）上市开放式基金，同时在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所进行申购赎回，通过份额转托管将场外与场内有机联系在一起开放式基金LOF不一定采用指数基金模式，也可主动管理，用现金申购和赎回，2004.12.20南方基金募集设立LOF 在深交所上市保本基金。
QDII基金（在一国城内建设、经该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票，债券等有价证券投资的基金），2007年我国推出了首批QDII基金。
QFII:合格境外投资者。
分级基金：结构型基金，可分离交易基金，普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险两类或多类可分离上市基金产品。
基金管理人：基金管理公司，证券公司，信托投资公司，注册资本不低于1亿，实缴货币资本，主要股东从事金融行业，最近三年没有违法记录，注册资本不低于3亿元。
基金托管人一般由商业银行或信托投资公司担任。
7、基金资产估值
对存在活跃市场的投资品种，如估值是，有市价采用市价，无市价，环境未发生重大变化，最近市价，否则参考类似投资品种。
对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场验证估值技术估值。
如果上述方法不能客观反映，基金管理公司应与托管银行商业，封闭式基金利润分配每年不得少于一次，封闭式基金年度利润分配比例不得低于基金年度已实现收益90%，封闭式基金一般采用现金方式分红。
8、基金投资风险：市场风险，管理能力风险，技术风险，巨额赎回风险
9、证券投资基金投资的限制
一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不能超过基金资产净值的10%
同一基金管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%
基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额不得超过该基金总资产，单只基金所申报的股票数量不得超这发行股票发公司本次发行股票总量
第二节衍生工具
一、金融衍生工具概念及特征
建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格数量变动的派出金融产品。
特征:跨期性，杠杆性、联动性、不确定性和高风险性（信用风险，市场风险，流动性风险，结算风险，操作风险，法律风险）
二、金融衍生工具分类
按产品形态分类：独立衍生工具，嵌入式衍生工具。
按照交易场所分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场OTC交易衍生工具。
按基础工具分为：股权类产品衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具。
按金融衍生工具的自身交易方法和特点：金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、
结构化金融衍生工具。
1、金融期货按基础工具不同分为利率，股权，外汇。利率期货分为短期，长期，股权类期货分为单只股票，股票组合股票价格指数。外汇期货货币期货。
2、金融期货主要交易制度：集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、结算所和无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则、强行平仓制度、强制减仓制度。
3、金融期权与金融期货区别：基础资产不同、交易者权利与义务对称性不同、履约保证金不同、现金流转不同、盈亏特点不同、套期保值作用与效果不同。
基础资产不同，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产，只有金融期货期权没有金融期权期货
交易者权利与义务对称性不同，期货对称，期权非对称。
履约保证金不同，期货双方保证金，期权出售者保证金。
盈亏特点不同，期货盈亏无限，期权买方有限，卖方无限损失。
套期保值作用与效果不同，期货避免不利，丧失有利，期权避免不利未丧失有利。
4、金融期货基本功能：套期保值，价格发现，投机，套利
5、金融期权分类
按选择权性质划分为：看涨期权和看跌期权
履约时间不同分为：欧式期权（到期日执行），美式期权（到期日或到期日之前的任意一天执行），修正美式期权（百慕大期权，大西洋期权，到期日之前一系列规定日期执行）
按照金融期权基础资产性质不同分为：股权类期权，利率期权，货币期权，金融期货合约期权，互换期权
6、人民币利率互换交易
互换交易的用途主要是改变交易者资产或负债的风险利率或汇率结构，从而规避相应的风险，目前中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率，国债回购利率
7、信用违约互换
CDS就是一方将购入的具有违约风险的债务或债券中违约风险转嫁给第三方
CDS交易的危险：具有较高的杠杆性，由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考信用工具，有可能极大放大风险敞口金额，由于场外市场缺乏充分信息披露和监管，容易引起恐慌。（定价风险、交易对手风险、流动性风险、法律风险、操作风险）
8、可转换公司债券
特征：附有转股权特殊债券，双重选择权
非分离交易可转债发行条件：最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，最近三个会计年度实现的年均可分配不少于公司债券一年利息。
可分离交易可转债发行条件：最近一期末经审计净资产不低于人民币15亿元，最近三个会计年度年均可分配利润不少于公司债券一年利息，最近三个会计年度经营活动产生现金流量净额平均不少于公司债券一年利息，本次发行后，累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集资金总量不超过拟发行公司债券余额。？9、可交换公司债券
上市公司股东依法，在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。
可交换债券与可转换债券的区别：发债主体和偿债主体不同、适用法规不同、发行目的不同、所换股份来源不同、股权稀释效应不同、交割方式不同、条款设置不同。
发债主体和偿债主体不同，可交换债券是股东，大股东，可转换债券是上市公司。
适用法规不同可交换债券是债券融资，可转换债券是股权融资。
发行目的不同，可交换债券是投资退出，市值管理，资产流动性管理不一定用于投资项目，可转换债券一般用于投资项目，所换股份来源不同，可交换债券发行人持有的其他公司，可转换债券发行新股。
股权稀释效应不同可交换债券是不会稀释，可转换债券是稀释。
交割方式不同，可交换债券是股票，现金，混合，可转换债券是股票。
条款设置不同，可交换债券是不设置向下修正条款，可转换债券设置附有转股价向下修正条款。
9、资产证券化
定义：以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券一种融资形式。
根据基础资产分类：不动产证券化，应收账款证券化，信贷资产证券化，未来收益证券化，债券组合证券化。
根据资产证券化地域分类分为境内资产证券化和离岸资产证券化。
根据证券化产品属性：股权型证券化，债权型证券化，混合型证券化。
10、结构化金融衍生品
按联结基础产品分为股权利率，汇率，商品
收益保障：收益保证和非收益保证
发行方式：公募和私募
嵌入式衍生品属性：互换和期权
11、金融衍生工具及市场
发展动因：最基本的原因是避险，管制放松，利润驱动，新技术革命。
发展现状：场外交易为主，名义金额最大是利率衍生品，单个最大，场外利率互换，远期，互换比期权大，交易所反之，增长趋势未变，市场，产品结构发生变化。
市场特点：杠杆性，风险性，虚拟性。
市场功能：价格发现，套期保值，投机获利。
第六章金融风险管理
第一节风险
风险被定义为产生损失的可能性或不确定性，风险是由风险因素、风险事故，和损失的可能性三个要素有机组成的
金融风险：金融变量变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
特征：隐蔽性，扩散性，加速性，不确定性，可管理性，周期性。
金融风险来源：风险暴露，影响资产组合未来收益变量变动的不确定性。
金融风险的经济结果，微观方面和宏观方面。
能否分散分为系统和非系统
会计标准分为会计风险和经济风险
驱动因素，市场，信用、操作，流动性
系统风险：不可分散风险或不可回避风险
系统风险：宏观经济风险，购买力风险，利率风险，汇率风险，市场风险
宏观经济风险特点：潜在性，隐藏性，累积性
汇率风险：或然性，不确定性，相对性
市场风险特点：主要由证券价格，利率，汇率等市场风险因子变化引起，种类众多，影响广泛，发生频繁是各个经济主体所面临最主要的基础性风险，常常是其他金融风险驱动因素，相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息的历史数据易得性较高，
非系统风险：可分散风险或可回避风险
非系统风险：信用风险，财务风险，经营风险，流动性风险，操作风险
财务风险特点：客观性，全面性，不确定性，收益与损失共存性
操作风险特点：
操作风险成因具有明显的内生性；
操作风险具有较强的人为性；
操作风险与预期收益具有明显的不对称性；
操作风险具有广泛存在性；
操作风险具有与其他风险很强的关联性；
操作风险的表现形式具有很强的个体特性和独特性；
操作风险具有高频率低损失和高损失低频率特点；
操作风险具有不可测性和特发性；
操作风险管理责任具有共担性。
第二节风险管理
金融风险管理是指金融企业在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别，衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法
风险管理方法控制法和财务法，控制法是降低损失频率和损失程度，重点改变引起风险条件，财务法事先吸纳风险成本的财务安排
风险管理方法：风险分散、风险对冲、风险转移、风险规避、风险补偿
风险分散：马柯维茨资产管理组合
风险对冲：管理市场风险系统性和非系统性
风险规避：消极风险管理策略
风险补偿：风险管理一个重要方面是对风险合理定价
直考通2017年《证券投资基金基础知识》 精华讲义 第6章投资管理基础 【考试大纲解读】 [理解] 资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息 [理解] 资产、负债和权益 [理解] 利润和净现金流 [了解] 营运现金流、投资现金流和融资现金流 [理解] 财务报表分析的概念 [了解] 流动性比率、财务杠杆比率、营运效率比率 [理解] 衡量盈利能力的三个比率 [掌握] 杜邦分析法 [掌握] 货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用 [掌握] 即期利率和远期利率的概念 [掌握] 名义利率和实际利率的概念 [掌握] 单利和复利的概念 [掌握] 平均值、中位数、分位数的概念、计算和应用 [理解] 方差和标准差的概念、计算和应用 [了解] 正态分布的特征 [理解] 相关性的概念 知识点一、资产负债表 1.资产负债表含义 （1）资产负债表也称为企业的“第一会计报表”。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末。 （2）资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现。 2.会计恒等式：资产=负债+所有者权益 （1）资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。（2）负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。 （3）所有者权益包括以下四部分： 一是股本，即按照面值计算的股本金。 二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。 三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。 四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。 3.资产负债表通常有以下四方面的基本作用：
2019年国家证券从业及专项《金融市场基础知识》职 业资格考前练习 一、单选题 1.以下关于政府债券的流通性，说法不正确的是( )。 A、政府债券发行量一般非常大 B、信用好，竞争力强，市场属性好 C、允许在证券交易所上市交易，但不允许在场外市场进行买卖 D、许多国家政府债券的二级市场十分发达 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第5章>第1节>二、政府债券 【答案】：C 【解析】： 政府债券是一国政府的债务，它的发行量一般非常大。同时，因为政府债券的信用好，竞争力强，市场属性好，所以，许多国家政府债券的二级市场十分发达，一般不仅允许在证券交易所上市交易，还允许在场外市场进行买卖。发达的二级市场为政府债券的转让提供了方便，使其流通性大大增强。 2.下列描述符合衍生工具的定义的有 ( )。 ①以现货资产作为标的物 ②成交时需要立即交割 ③价格由基础资产决定 ④一般表现为合约 A、①②③ B、①②④ C、②③④ D、①③④ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第1节>四、金融市场的分类 【答案】：D 【解析】： 考点：本题主要考查衍生工具。衍生工具通常是指从标的资产或基础资产派生出来的新型金融工具，一般表现为一些合约，以相应的现货资产作为标的物，其价格由其基础资产的价格决定，成交时不需要立即交割，而可在未来时点交割。 3.按照《关于调整证券资格会计师事务所申请条件的通知》的规定，会计师事务所申请证
券资格的，需依法成立( )年以上。 A、10 B、8 C、5 D、3 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第3节>四、证券服务机构 【答案】：C 【解析】： 考点：按照《关于调整证券资格会计师事务所申请条件的通知》的规定，会计师事务所申请证券资格的，需依法成立5年以上。 4.运用股权自由现金流模型进行估值，需要确定的指标有( )。 ①各期现金红利 ②各期自由现金流 ③股权要求收益率 ④股权自由现金流的终值 A、①②③ B、②③④ C、①②④ D、①③④ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第4章>第4节>二、股票估值方法 【答案】：B 【解析】： 股权自由现金流贴现模型的估值公式为： 式中：V——股票价值； FCFEt——第t期的股权自由现金流； n——详细预测期数； r——股权要求收益率(和红利贴现模型中的r相同)； TV——股权自由现金流的终值。 5.上市公司存在下列( )情形之一的，不得非公开发行股票。 Ⅰ．本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 Ⅱ．上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除 Ⅲ．上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除 Ⅳ．现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个
证券从业金融市场基础知识必背内容：数字篇 一、金融市场体系 1.1983年9月国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，1992年成立了中国证券监督管理委员会、1998年成立了中国保险监督管理委员会、2003银监会正式挂牌运作，标志着中国金融业形成了“三驾马车”式的垂直分业监管体制，自此“一行三会”的监管架构正式形成。 2.2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小板块。 3.2001年7月16日正式开办三板市场，官方名称是“代办股份转让系统”。 4.上海证交所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理。 5.深圳证交所成立于1990年12月1日，1991年7月3日正式营业。 6.股票型上市公司：在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载;开业在3年以上，最近3年连续营利。 7.债券型上市公司：公司债券的期限为1年以上。 8.全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件：依法设立且存续满2年。 9.全国中小企业股份转让系统投资者条件，对于个人投资者：具有2年以上证券投资经验。 10.区域性股权交易市场(又称区域性市场、区域股权市场、第四板市 场)2008年天津股权交易所的成立，是此次浪潮开始的标志性起点。
二、证券市场主体 1.中国人民银行从2003年起开始发行中央银行票据，期限从3个月到三年不等。 2.2007年9月29日，中国投资有限责任公司(简称中投公司)正式挂牌成立。 3.企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。 4.证券公司监管制度中的信息报送与披露制度要求：信息报送制度，应当自每一个会计年度结束之日起4个月内，向中国证监会报送年度报告，自每月结束之日起7个工作日内送月度报告。 5.证券资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。 6.证券公司申请融资融券业务资格，应当具备的条件：具有证券经济业务资格;公司最近2 年内不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形;财务状况良好，最近2 年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定;信息系统安全稳定运行，最近1 年未发生因公司管理问题导致的重大事件。 7.IB业务的资格条件：申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准。 8.直投子公司非全资下属机构、直投基金负债期限不得超过12个月，负债余额不得超过注册资本或实缴出资总额的30%。
第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 考点一金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象，已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 考点二金融市场的分类 考点三影响金融市场的主要因素 一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1）经济因素 （2）法律因素 （3）市场因素 （4）技术因素 （5）体制或管理因素 考点四金融市场的特点和功能
考点五非证券金融市场的概念和分类 非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括： 1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。 2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。 3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。 考点六全球金融市场的形成及发展趋势
提供 第一章 总论 考情分析 本章是会计基础考试中比较重要的一章，也是考生入门会计关键的一章。本章的概念较多，也比较抽象，考生对本章掌握的程度直接影响对后面章节的理解和把握。考试涉及各种题型，最近三年考试平均分为 7 分。本章的学习难度较大，要求考生牢记一些基本的知识点。 第一节 会计概述 一、会计的概念及特征 （一）会计的概念 1. 会计管理活动论认为，会计的本质是人们为了适应生产管理、企业管理和经济管理的需要而产生和发展起来的，是一种经济管理活动。 【例题 · 判断题】（ 2010 年）会计的本质是一种管理活动。（ ） 『正确答案』√ 2. 会计信息系统论把会计的本质理解为一个经济信息系统。 （背）会计是以货币为主要计量单位，运用一系列专门方法，核算和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作。 （二）会计的基本特征 （背）这些专门方法包括设置会计科目及账户、复式记账、填制和审核会计凭证、登记账簿、成本计算、财产清查、编制会计报表，这是会计管理活动区别于其他经济管理活动的重要特征之一。 二、会计的基本职能 （背）会计的基本职能为核算与监督。 （一）会计的核算职能 会计的核算职能是以货币为主要计量单位 . 通过对特定主体的经济活动进行（背）确认、计量、记录与报告，提供财务状况、经营成果、现金流量以及其他相关经济信息的目的。（背）核算职能是会计最基本的职能，它反映的是资金运动情况。从内容上讲，它体现了（背）记账、算账、报账三个阶段。 （二）会计的监督职能 会计的监督职能是对经济活动的合法性和合理性实施的审查。 （背）会计监督分为内部监督和外部监督。其中外部监督又分为国家监督和社会监督。会计监督分为事前监督、事中监督和事后监督。 【例题 · 单选题】（ 2010 年）会计监督分为（ ）。 A. 国家监督和社会监督 B. 内部监督和外部监督 C. 内部监督和社会监督 D. 国家监督和外部监督 『正确答案』 B
《金融市场基础知识》模拟试卷三 一、选择题（共50题，每题1分，共50分。以下备选项中，只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分） 1.投资者在委托买卖证券时，需要支付的交易费用不包括（）。 A.增值税 B.佣金 C.过户费 D.印花税 2.下列关于地方政府债券的说法中，正确的是（）。 A.地方政府债券通常可以分为一般债券和普通债券 B.收入债券是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券 C.普通债券是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券 D.地方政府债券简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“市政债券” 3.（）是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 A.证券凭证 B.国外凭证 C.存托凭证 D.流通凭证 4.基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为被称作是（）。 A.申购 B.认购 C.购买 D.赎回 5.银行利用自身在机构网点、技术手段和信息处理等方面的优势，代理客户承办收付和委托事项，并收取手续费的业务是（）。 A.中间业务 B.表外业务 C.表内业务 D.其他业务 6.股份公司只能以（）支付红利。
A.留存收益 B.其他资本公积 C.资本公积 D.专项储备 7.以下关于货币政策传导机制的一般过程说法正确的是（）。 A.货币政策工具——中介目标——操作目标——最终目标 B.货币政策工具——操作目标——中介目标——最终目标 C.最终目标——货币政策工具——中介目标——操作目标 D.最终目标——操作目标——中介目标——货币政策工具 8.私募基金不能进行公开的发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格的限制，以下关于私募基金合格投资者的说法正确的是（）。 A.合格投资者需要具备相应的风险识别和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不能低于50万元 B.净资产不低于1000万元的单位 C.金融资产不低于200万元的个人 D.最近2年年均收入不低于50万元的个人 9.机构间私募产品报价与服务系统的管理机构是（）。 A.原中国银监会 B.中央银行 C.中国证券业协会 D.原中国保监会 10.将证券交易委托分为市价委托和限价委托的划分依据是（）。 A.委托订单的数量 B.买卖证券的方向 C.委托价格限制 D.委托时效限制 11.《中华人民共和国公司法》规定，有面额股票的（）是股票发行价格的最低界限。 A.内在价值 B.账面价值 C.票面金额 D.清算价值 12.优先股票的特征不包括（）。
金融市场学难点知识点 1、分析金融监管的必要性。 金融业属于资本密集型行业，容易造成自然垄断。这种高垄断很有可能导致金融产品和 金融服务的消费者付出额外的代价，因此，政府从金融产品的定价和金融业的利润水平方面对金融业实施监管应该是有理由的。 另外，由于金融产品或者证券产品的信息特性，使得金融产品或者证券产品的交易双方 之间极有可能出现严重的信息不对称，从而影响金融市场的效率。因此，上市公司或者金融产品发行者的信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺的组成部分，成为证券 监管制度的核心，世界上任何一一个国家的证券法规都赋予上市公司某种持续性信息披露 的义务，即上市后的股份有限公司负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其公司重要信息的持续性责任。 最后，虽然个别金融产品或者证券产品的消费效用为购买该金融产品或者证券产品的 个别消费者所享用，是一种私人产品。但是，由全部金融产品或者证券产品的集合所构成的综合效用，却具有强烈的外部性，会影响到每一个金融产品或证券产品消费者(即投资者)的 利益，因此，可以把金融产品或者证券产品的综合效用看成是一种公共产品。因此，对这种带有公共产品特性的金融产品实施必要的政府监管是完全符合经济学原理的。 2、股票的发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量的非特定的投资 者公开发行股票。 其优点是：可以扩大股票的发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚的条件，使发行人具 有较大的经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人的知名度和股票的流动性。其缺点有：工作量大，难度也大，通常需要承销商的协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必须在招股说明书中如实公布有关情况以供投资者作出正确决策。 私募是指只向少数特定的投资者发行股票，其对象主要有个人投资者和机构投资者，如 内部职工、大的金融机构或与发行人有密切业务往来的公司.私募具有节省发行费、通常不 必向证券管理机关办理注册手续、有确定的投资者而不必担心发行失败等优点，但存在须向投资者提供高于市场平均条件的特殊优厚条件、发行者的经营管理易受干预、股票难以转让等缺点。 3、金融市场主体之一——企业：企业是经济运行的微观基础，也是金融交易的主体。 需要了解以下要点： 1）．企业的运营是与资金的运营紧密结合的； 2）．从总体讲企业是金融市场上最大的资金需求者，从金融市场上筹措资金来保证企业 的运营和发展。但在特殊时空，企业的短期闲置资金也用于金融市场的投资。 4、金融市场主体之二——政府： 1）．政府是金融市场上主要的资金需求者，一般通过一级市场发行筹措； 2）．政府既是交易者也是监管者的双重身分。 5、金融市场主体之三——金融机构：金融机构在市场上具有特殊地位。它既是市场上 的中介机构，也是资金的供给者和需求者。同时还是政府货币政策的传递和承担者。
《金融市场基础知识》必记数字类考点汇总 第一章：金融市场体系 1.股票型上市公司必须符合下列条件：股票经国务院证券监督管理部门批准已公开发行；公司股本总额不少于人民币3000万元；公开发行的股份占公司股份总数的25%以上；股本总额超过4亿元的，向社会公开发行的比例10%以上； 2.债券型上市公司应当满足的条件：公司债券的期限在1年以上；公司债券实际发行额不少于5000万元；股份的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元”。 3.设立股份，应当有2人以上200人以下的发起人。股份采取发起设立方式设立的，全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%。 4.1983年9月国务院决定中国人民银行专门行使中央银行的职能，1992年成立了中国证券监督管理委员会、1998年成立了中国保险监督管理委员会、2003银监会正式挂牌运作，标志着中国金融业形成了“三驾马车”式的垂直分业监管体制，自此“一行三会”的监管架构正式形成。 5.2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意证券交易所在主板市场设立中小板块。 6.2001年7月16日正式开办三板市场，官方名称是“代办股份转让系统”。
7.证交所成立于1990年11月26日，同年12月19日开业，归属中国证监会直接管理。 8.证交所成立于1990年12月1日，1991年7月3日正式营业。 9.区域性股权交易市场（又称区域性市场、区域股权市场、第四板市场）2008年天津股权交易所的成立，是此次浪潮开始的标志性起点。 第二章：证券市场主体 1.证券资产管理业务：证券公司从事资产管理业务，公司净资本不低于2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设立规定性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额为5亿元。 2.证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。 3.申请证券评级业务许可的条件：具有中国法人资格，实收资本与净资本资产均不少于人民币2000万元。
证券从业金融市场基础知识必背内容：金额篇 一、金融市场体系 1?发行人首次公开发行股票后申请其股票主板上市，应当符合的条件：公司股本总额不少于人民币五千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上; 公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。 2.债券型上市公司必须符合的条件：公司债券的实际发行额不少于人民币 5000万元;股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元。 3.发行人首次公开发行股票后申请其股票创业板上市，应当符合的条件：公 司股本总额不少于人民币三千万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。 二、证券市场主体 1?证券资产管理业务：证券公司从事资产管理业务，公司净资本不低于2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设立规定性集合资产管理计划的净 资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额为5亿元。 2.证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元;设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。 3.会计师事务所申请证券资格的条件：净资产不少于500万元;会计师事务所 职业保险的累计赔偿限额与累计职业风险基金之和不少于8000万元;上一年度业务收入不少于8000万元，其中审计业务收入不少于6000万元。
4?申请证券、期货投资咨询机构具备的条件：有100万元人民币以上的注册
5.申请证券评级业务许可的条件：具有中国法人资格，实收资本与净资本资产均不少于人民币2000 万元。 6.资产评估机构申请条件：净资产不少于200万元;最近3 年评估业务收入合计不少于2000 万元，且每年不少于500 万元。 7.证券金融公司的组织形式为股份有限公司，注册资本不少于人民币60 亿元，注册资本应当为实收资本，其股东应当用货币出资。 8.证券登记结算公司的设立条件：自有资金不少于人民币 2 亿元。 9.向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000 万元的，应当由承销团承销。承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成。 三、股票 首次公开发行股票并上市的发行人的财务指标应满足的要求：最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000 万元，净利润以扣除非经常性损益后较低者为计算依据;最近3 个会计年度经营活动产生的现金流净额累计超过人民币5000万元或者近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元;发行前股本、总额不少于人民币3000 万元。 四、债券 1.中小非金融企业集合票据发行规模要求：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%，任一企业集合票据募集资金额不超过2 亿元人民币，单只集合票据注册金额不超过10 亿元人民币。 2.证券公司债券的条款设计：公开发行的债券每份面值为100 元;定向发行的债券应当采用记账方式向合格投资者发行，每份面值为50 万元，每一合格投资者认购的债券不得低于面值100 万元。
《金融市场基础知识》课程标准 适用专业投资与理财修读学期第3学期制订时间20161108 课程代码MJ17009B 课程学时54 课程学分 3 课程类型 B (理论+实践) 课程性质必修课课程类别专业核心课 对应职业资格证或内容证券从业资格证书 合作开发企业东莞证券 执笔人陈星合作者王雷审核人李建 一、课程定位 本课程是投资理财专业核心专业课程之一，在第三学期开设，是投资理财专业学生综合应用所学知识(基础会计、财务管理和财务会计)，打造就业技能的一门重要课程。针对高职专业学生的特点，在本课程日常教学中争取做到理论教学以应用为目的，课堂专业教学加强针对性和应用性。以职业能力培养为主线，使教学内容按照能力培养目标进行重组、整合与优化，教学方法体现能力培养，广泛采用“案例”、“参与式”、“讨论式”和“启发式”等教学形式。此外基于职业能力培养，面向岗位任职需要，在课程功能上注重学生专业技术应用能力和职业素质的培养，构建与证券投资理论教学密切结合的实践课程体系，以做到强化技能、增强能力，提升职业素质，提高学生的就业竞争力和实际工作能力。 二、课程设计思路 在教学中努力突出高职教育层次的个性特征，按照高技能人才培养的特点要求确定知识、技能要求，主要由操作技能、专项能力训练、岗位见习和社会综合实践等模块组成。日常教学的实践环节占教学总周数的比例为30％以上。 在教学中突出实训的内容。实训课内容主要通过上市公司的案例，结合授课教师在教授的相应章节内容来进行相应的分析。这部分内容没有现成的答案，需要学生综合运用所学证券投资知识，通过任务项目驱动的方式加上授课教师给予的指导，充分引导学生发挥主观能动性和创新能力，以有利于学生综合能力的培养。 三、课程学习目标 （一）专业能力目标 通过本课程的学习，了解金融市场的概念与产生、发展，掌握证券市场主体及其职能;掌握股票、债券、证券投资基金以及金融衍生工具有关知识，了解证券市场的运行、证券中介机构运作、金融市场监管等内容。 （二）方法能力目标
2019年证券从业资格考试讲义：金融市场基础知识 （3） 第二章中国的金融体系与多层次资本市场 第一节中国的金融体系 一、中国金融市场的历史、现状及影响因素 (一)新中国成立以来我国金融市场的发展历史 1.1949～1978 年：计划经济时期“大一统”的金融体系 1948 年 12 月 1 日，中国人民银行成立，并于 1948 年 12 月7 日首次发行人民币。 新中国金融机构体系通过组建中国人民银行、合并解放区银行、没收改组官僚资本银行、取缔外国在华金融机构、改造民族资本金融机构以及在农村发展信用合作组织等途径实现。1952 年 12 月，全国统一的公私合营银行成立，后并入中国人民银行体系。 1953～1979 年，我国实行中国人民银行统揽一切金融活动的“大一统”的金融体系。“大”是指中国人民银行分支机构覆盖全国;“一”是指中国人民银行是该时期的银行，它集中央银行和商业银行双重职能于一身，集现金中心、结算中心和信贷中心于一体;“统”是指全国实行“统存统贷”的信贷资金管理体制。 2.1979～1983 年：多元混合型金融体系 1979 年，恢复设立中国农业银行。随后，中国银行从中国人民银行分设出来。中国建设银行从财政部分离出来。中国信托投资公司和中国人民保险公司等非银行金融机构也先后成立。
但中国人民银行仍然身兼二职，既承担中央银行职能，又办理信 贷储蓄业务，没有真正成为专门的金融管理机构，使当时的金融体系 出现了“群龙无首”的局面。 3.1984～1993 年：以中央银行为中心，国家专业银行为主体， 多种金融机构分工协作的金融体系逐步形成 1984 年 1 月 1 日起，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，其原有商业银行业务由新成立的中国工商银行办理。 1985 年全面推行“拨改贷”政策，银行信贷代替财政拨款成为 企业的主要资金来源。此后又相继成立了交通银行、招商银行等十 几家股份制商业银行。至此，我国建立了以中国人民银行为中心，国 家专业银行为主体，多种金融机构分工协作的金融体系。 20 世纪 80 年代中期，部分地区实行企业发行股票筹资试点。1990 年 12 月，上海证券交易所、深圳证券交易所先后开业，标志着 股票市场正式运作的开始。1992 年 10 月，国务院证券管理委员会和 中国证券监督管理委员会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全 国统一监管框架，全国性市场由此形成并初步发展。 4.1994～2003 年：逐步改革和完善的市场化金融体系 (1)改革目标 1993 年 11 月，为全面适合社会主义市场经济体制建设的要求，党的十四届三中全会提出金融体制改革的重点：一是要把中国人民银 行办成真正的中央银行，主要用经济办法调控货币供应量，保持币值 稳定;二是现有专业银行要逐步转变为商业银行;三是组建政策性银行，实行政策性业务与商业性业务分开;四是改革外汇管理体制，建立以市 场为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场。 (2)改革的具体措施
第一章金融市场 第一节全球金融体系 考点一金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象,已金融资产的供给方和需求方为交易主 体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之,金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是:金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 考点二金融市场的分类 考点三影响金融市场的主要因素 一般来说,影响金融市场发展的因素是多方面的,但最为重要的则是以下五个方面:
(1经济因素 (2法律因素 (3市场因素 (4技术因素 (5体制或管理因素 考点四金融市场的特点和功能 考点五非证券金融市场的概念和分类 非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括: 1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份,及企业(或者个 人
购买的其他企业(准备上市、未上市公司的股票或以货币、无形资产和其他事 物资产直接投资于其他单位,最终目的是获得较大的经济利益,这种经济利益可以通过分得利润或股利获取,也可以通过其他方式取得。股权投资市场,即实现上述交易过程的市场。 2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。当信 托成为一种商业行为后,特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后,信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场,也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。 3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁,是指实质上转移与资产所有权有 关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。 考点六全球金融市场的形成及发展趋势
2015年7月起将会对证券从业资格考试科目进行调整，由原来的5门考试科目变为2门，具体详情请参考2015年证券预约式考试公告(第2号) 第一章证券市场基本法律法规 第一节证券市场的法律法规体系 熟悉证券市场法律法规体系的主要层级;了解证券市场各层级的主要法规。 第二节公司法 掌握公司的种类;熟悉公司法人财产权的概念;熟悉关于公司经营原则的规定;熟悉分公司和子公司的法律地位;了解公司的设立方式及设立登记的要求;了解公司章程的内容;熟悉公司对外投资和担保的规定;熟悉关于禁止公司股东滥用权利的规定。 了解有限责任公司的设立和组织机构;熟悉有限责任公司注册资本制度;熟悉有限责任公司股东会、董事会、监事会的职权;掌握有限责任公司股权转让的相关规定。 掌握股份有限公司的设立方式与程序;熟悉股份有限公司的组织机构;熟悉股份有限公司的股份发行;熟悉股份有限公司股份转让的相关规定及对上市公司组织机构的特别规定。 了解董事、监事和高级管理人员的义务和责任;掌握公司财务会计制度的基本要求和内容;了解公司合并、分立的种类及程序;熟悉高级管理人员、控股股东、实际控制人、关联关系的概念。 熟悉关于虚报注册资本、欺诈取得公司登记、虚假出资、抽逃出资、另立账簿、财务会计报告虚假记载等的法律责任。 第三节证券法 熟悉证券法的适用范围;掌握证券发行和交易的“三公”原则;掌握发行交易当事人的行为准则;掌握证券发行、交易活动禁止行为的规定。 掌握公开发行证券的有关规定;熟悉证券承销业务的种类、承销协议的主要内容;熟悉承销团及主承销人;熟悉证券的销售期限;熟悉代销制度。 掌握证券交易的条件及方式等一般规定;掌握股票上市的条件、申请和公告;掌握债券上市的条件和申请;熟悉证券交易暂停和终止的情形;熟悉信息公开制度及信息公开不实的法律后果;掌握内幕交易行为;熟悉操纵证券市场行为;掌握虚假陈述、信息误导行为和欺诈客户行为。 掌握上市公司收购的概念和方式;熟悉上市公司收购的程序和规则。 熟悉违反证券发行规定的法律责任;熟悉违反证券交易规定的法律责任;掌握上市公司收
金融业务专业术语 1.买入返售业务。具体说来就是你现在手上有钱，可以通过交易市场将钱拆借出去，但是拆借是需要抵押 品的，这个抵押品一般就是债券。说白了相当于短期抵押贷款，你是贷出方，“买入”就是你付出钱，获得抵押权，“返售”就是你把券的抵押权还给对方，对方支付你本金和适当利息。因此，买入返售资产增多，说明你流动资金富裕，通过交易市场将钱以抵押的形式贷了出去。特点是双方有协议、有固定了返售价格。企业在符合资金使用规定的前提下，也可自行（无协议）购入有价证券（包括货币基金），风险自负。所谓买入返售，其实就是“逆回购”，是与卖出回购“回购”相对应的。这两个概念一定要分清楚。买入返售，即资金融出方、证券融入方。它是甲方（买入返售方）与资金需求乙方签订协议，现在买入证券，同时在规定时间被乙方以规定金额赎回的行为。卖出回购，即资金融入方、证券融出方。与买入返售的概念相对应。（一般可理解为资金与短期金融资产互换交易，是资金短期融通，提供货币资金收益。）理解买入返售金融资产的要点有：买入返售金融资产的会计主体是买入方买入对象是票据、证券、贷款等；买入方式是有协议的交易性金融资产、有回购返售协议或企业自行购入；卖出交易对象是原卖出方； 特点是双方有协议，有固定返售价格；实质是通过交易市场将富裕钱以抵押的形式贷出；抵押品一般是债券；你是贷出方，获得抵押权；本科目按类别和融资方进行明细核算。买入返售金融资产是指公司按返售协议约定先买入再按固定价格返售的证券等金融资产所融出的资金，是指按规定进行证券、票据、贷款回购业务而融出的资金。包括买入返售票据、买入返售证券、买入返售信贷资产等。公司根据返售协议买入金融资产时，应按实际支付的款项作为初始确认金额，按业务发生当时实际支付的款项入账。因取得证券等资产（除交易性金融资产）发生的交易费用，均应计入取得资产的初始确认金额，作为该项资产的实际成本入账。买入返售金融资产采用实际利率法，按照摊余成本进行计量。这是企业或机构，有协（或投资性金融资产）议的“交易性金融资产” 。该资金投资于有价证券等货币基金，获取收益。在企业资产负债表的买入日、返售日，都有清楚的金额、收益等项目记载。特点是双方有协议、有固定了返售价格。买入返售商业汇票买入返售（即回购）：是指甲方对乙方合法持有的未到期票据实施限时购
2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习汇总【二】 证券从业考试报名即将开始，为了帮助考生能够更好的备考，下面为你精心准备了“2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习汇总【二】”，持续关注本站将可以持续获取的考试资讯! 2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习汇总【二】考点：金融机构直接融资的特点 一、金融机构直接融资的定义 (一)我国和日本把金融机构发行的债券定义为金融债券 (二)股份制金融机构发行的股票并没有被定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票 二、特点 (一)金融债券表示的是银行等金融机构与金融债券持有者之间的债权债务关系 (二)金融债券一般不记名、不挂失，但可以抵押和转让 (三)我国金融债券的发行对象主要为个人，利息收入可免征个人收入所得税和个人收入调节税 (四)金融债券的利息不计复利，不能提前支取，延期兑付亦不计逾期利息 (五)金融债券的利率固定，一般都高于同期储蓄利率 (六)我国发行过金融债券所筹集的资金一般都专款专用
例题 以下关于金融机构直接融资特点说法中，错误的是( ) A.金融债券表示的是银行等金融机构与金融债券持有者之间的债权债务关系 B.我国金融债券的发行对象主要为个人 C.金融债券的利息以复利计算 D.金融债券的利率固定，一般都高于同期储蓄利率 答案：C 解析：金融债券的利息不计复利，不能提前支取，延期兑付亦不计逾期利息。 2020证券从业资格证考试《金融市场基础知识》考点预习【二】考点：我国上市公司首次融资与再融资的途径 一、上市公司首次融资的途径——IPO (一)上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票募集资金并上市 (二)发行人在满足必须具备的条件，并经证券监管机构审核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市 二、上市公司再融资的途径 (一)向原股东配售股份，简称配股 (二)向不特定对象公开募集股份，简称增发 (三)发行可转换公司债券 (四)非公开发行股票，也被称为定向增发 例题
金融市场基础知识 2015 年真题
试卷总分： 100 分 合格总分： 60 分 答题时间： 120 分钟 考试人数： 113 人 试卷年份： 2015 年 试卷来源： 考拉网
考试计时 00:00:53
共 100 题收藏试卷保存答案暂停交卷 ? 单项选择题 (50) ? 组合型选择题 (50)
一、单项选择题（本大题共 50 小题，每小题 1 分，共 50 分。只有一个选项符合题目要求）
第 1 题证券登记结算制度实行证券（） 。 A.代持制 B.实名制 C.代理制 D.经纪制 【正确答案】 【你的答案】 【答案解析】 证券登记结算制度实行证券实名制。 投资者开立证券账户应 当向证券登记结算机构提出申请， 投资者申请开立证券账户 应当保证其提交的开户资料真实、准确、完整，投资者不得 将本人的证券账户提供给他人使用。 B
本题 1 分 第 2 题所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数 的（） 。 A.20% B.10% C.40% D.30% 【正确答案】 【你的答案】 【答案解析】 所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和， 不超 过该上市公司股份总数的 30%。 D
本题 1 分 第 3 题投资者在证券交易所买卖证券，是通过委托（）来进行的。 A.上海证券交易所或深圳证券交易所 B.中国证券业协会 C.中国金融结算公司上海分公司或深圳分公司 D.证券经纪商
【正确答案】 【你的答案】 【答案解析】
D
在证券交易所市场， 投资者买卖证券是不能直接进入交易所 办理的，而必须通过证券交易所的会员来进行。换而言之， 投资者需要通过经纪商的代理才能在证券交易所买卖证券。
本题 1 分 第 4 题我国国有资产管理部门或其授权部门持有（） ，履行国有资产的保值增值和通过国家 控股、参股来支配更多社会资源的职责。 A.国有股 B.法人股 C.限售股 D.流通股 【正确答案】 【你的答案】 【答案解析】 我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股， 履行国有 资产的保值增值和通过国家控股、 参股来支配更多社会资源 的职责。 A
本题 1 分 第 5 题在我国证券交易所的证券交易中，不受 10%涨跌幅限制的是（） 。 A.已上市 A 股 B.已上市 B 股 C.首日上市的证券 D.已上市基金 【正确答案】 【你的答案】 【答案解析】 目前股票 （含 A 股、 B 股） 、 基金类证券的涨跌幅限制为 10%， ST 股票为 5%，但股票、基金上市首日无此限制。 C
本题 1 分 第 6 题取得证券执业证书的人员，连续（）年不在证券经营机构从业的，由证券业协会注销 其执业证书。 A.2 B.4 C.3 D.5 【正确答案】 C
2019证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考 点汇总 (一)证券交易原则 1.公开原则 充分、真实、准确、完整。 2.公平原则 3.公正原则 (二)证券交易机制 集合竞价和连续竞价， 报价驱动的机制 1.从交易时间的连续特点划分，有定期交易和连续交易。 (1)定期交易。 定期交易的特点有：第一，批量指令可以提高价格的稳定性;第二，指令执行和结算的成本相对比较低。 (2)连续交易。 连续交易的特点有：第一，市场为投资者提供了交易的即时性;第二，交易过程中可以反映更多的市场价格信息。 2.从交易价格的决定特点划分，有指令驱动和报价驱动。 (1)指令驱动。 指令驱动的特点有：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定;第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。 (2)报价驱动。
报价驱动的特点有：第一，证券成交价格的形成由做市商决定;第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。 3.证券交易机制目标 (1)流动性。 (2)稳定性。 (3)有效性。有效性包含两方面的要求：一是证券市场的高效率;二是证券市场的运行效率和低成本。 (三)融资融券交易 融资融券交易，又被称为信用交易，分为融资交易和融券交易。 广义的融资融券交易还包括转融通交易。 1.融资交易 2.融券交易 3.转融通交易 包括转融券交易和转融资交易。 转融通交易是为证券公司开展融资融券业务而资金和证券不足时提供资金和证券来源的一种安排。 2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点考点32：股票退市制度 (一)股票退市 股票退市是指上市公司股票在证券交易所终止上市交易。 股票退市制度是资本市场重要的基础性制度
2016年证券业从业人员一般从业资格考试 金融市场基础知识考点总结笔记 本人觉得自己在笔记本上整理出知识点很重要，甚至比做题都重要，因为这个考试就是考知识点，只要你把知识点记住了，考试就没问题了，当你整理好了笔记后，基本上就可以甩开厚厚的书本了，只看笔记，反复记忆。以下就是参考别的老师的讲义整的笔记供大家参考。 第一章金融市场概论 本章导读 金融市场是金融体系中的重要组成部分，想要了解金融市场，就必须对整个金融体系有一个整体把握。金融体系既包括货币、信用、利率、汇率、金融工具等金融要素，又包括金融市场和金融机构两大运行载体，同时还包括金融监管和国际金融方面的内容，是一个很宽泛的概念，本章一方面重点突出了大纲要求的重要知识点，另一方面尽可能保证知识的系统性、完整性。 本章分三节来描述金融市场体系，第一节为金融体系的概念及其基本框架；第二节介绍我国金融体系的发展和现状，包括金融市场、金融机构和金融监管等方面的情况，此外还涉及到了一些与货币相关的基础知识；第三节对我国多层次资本市场的情况进行了较为详细的论述。 第一节金融体系 一、金融市场与金融体系 (一)从经济体系到金融体系 1．经济体系。经济体系的基本功能是通过配置稀缺资源(土地、劳动力、企业家才能、资本)，来生产产品和服务，以满足社会的多样化需要。 在大多数经济体中，市场执行着资源配置、生产产品和服务这一复杂任务，而市场机制中最重要的是价格机制，典型的价格机制的传导路径如下：某商品供不应求一商品价格上升一需求减少、供给增加一价格下降一反复多次一供求均衡，反之亦然。 2．经济体系中的三个市场类型。经济体系中的市场是非常重要的。经济体系中运行的三种市场类型是： (1)要素市场：要素市场分配生产要素(如土地、劳动、管理者才能、资本)，并向生产资源的所有者分配收入(租金、薪水、利息)。 (2)产品市场：消费部门把它们从要素市场获得的大部分收入用在产品市场上购买商品和服务，如食品、衣物、住房、汽车、电影票、理发等。 (3)金融市场：因为不是所有的要素收入都用于消费，如居民每年都会把收入的一部分用于储蓄以备不时之需，企业也会将一部分收入储蓄起来应对未来的不确定性支出；而且有时居民有大额支出，如购置房产、汽车等时就会出现资金不足，再如企业要扩大生产时就需要大量资金，也会出现资金不足。这样就出现了资金的盈余方和短缺方，而金融市场就是将资金从盈余方融通到短缺方的场所(包括有形和无形的场所)①。 (二)现代金融体系的框架 上面所介绍的金融市场只是金融体系中的一部分，为了使读者能够对金融体系有一个整体的把握，我们在这里系统性地梳理出了金融体系的基本框架。 金融源自社会经济活动并服务于社会经济活动。一方面，国内外各经济部门内部与彼此之间的经济活动都需要通过金融来实现；另一方面，金融在服务于社会经济活动的过程中，逐渐形成一个有机的体系。现代金融体系的构成以货币、汇率、信用、利率、金融工具等为基本