财务管理
一.单项选择题（下列各题，只有一个符合题意的正确答案将你选定的答案编号填入括号内）
1.股东财富最大化的目标（）
A.没有考虑盈余取得的时间和大小
B.没有考虑资本和获利间的关系
C.考虑了风险因素
D.对各种类型的企业都适用
2.公司最重要的财务关系是（）
A.公司经营者和债权人间的关系
B.经营者和客户间的关系
C.经营者和雇员间的关系
D.股东、经营者和债权人间的关系
3.财务管理的对象是（）
A.资金的投放
B.资金的筹集
C.资金的循环和周转
D.资金的分配
4.以下属于直接投资的是（）
A.购买企业债券
B.购买设备
C.购买公债
D.购买融资债券
5.借入资金（）
A.风险大
B.成本高
C.债权人要求的报酬率高
D.有节税作用，越多越好
6.筹资决策的关键是（）
A.资金需要量的预测
B.筹资方式的选择
C.筹资成本的计算
D.资本结构的确定
E.筹资风险的衡量
7.金融市场按交易的性质分为（）
A.现货市场和期货市场
B.资本市场和货币市场
C.发行市场和流通市场
D.债券市场和股票市场
8.经融市场分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场的分类标准是（）
A.交易的期限
B.交割的时间
C.交易的性质
D.交易的直接对象
9.货币时间价值是（）
A.货币经过一定时间的投资所增加的价值
B.货币经过一定时间的再投资所增加的价值
C.有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
D.没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
10.货币时间价值中复利终值的计算公式为（）
A.P ?(1+i?t)
B.P ?(1+i)?
C.S ?(1+i)﹣?
D.S－P
11.普通年金（）
A.又称即付年金
B.指各期期末收付的年金
C.指各期期初收付的年金
D.又称预付年金
12.经营风险（）
A. 是指那些影响所有公司的因素引起的风险
B. 发生于个别公司的特有事件造成的风险
C. 指生产经营的不确定性带来的风险
D. 因借款而增加的风险
13.以下关于风险的论述，错误的是（）
A.风险越大，要求的报酬率越高
B.期望投资报酬率由无风险报酬率和风险报酬率组成
C.风险控制的主要方法是多角经营和多角筹资
D.风险程度只能用标准差或方差来衡量
14.市场风险是由（）造成的
A.罢工
B.非系统风险
C.诉讼失败
D.高利率
15.下列各项中会带来非系统风险的是（）
A.个别公司工人的罢工
B.国家税法的变化
C.国家财政政策的变化
D.影响所有证券的因素
16.财务分析的目的是（）
A.将大量报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策不正确性
B.对企业的偿债能力做出评价
C.找出存在的问题
D.发现问题，提供解决问题的现成答案
E.了解过去，评价现在，预测未来，帮助各利益集团改善决策
17.投资者进行财务报表分析的主要目的是（）
A. 了解企业的长期偿债能力
B.分析筹资状况，以决定股利分配政策
C.了解企业的销售信用水平
D.分析了解企业纳税情况
18.所谓趋势分析是指（）
A.与同类企业比
B.与竞争对手比
C.与行业平均数相比
D.与本企业历史水平比
19.以下属于变现能力比率的是（）
A.存货周转率
B.资产负债率
C.产权比率
D.有形净值债务率
E.流动比率
20.以下属于资产管理比率的是（）
A.存货周转率
B.流动比率
D.速动比率 D.产权比率
E.资产负债率
21.以下不属于负债比率的是（）
A.产权比率
B.资产负债率
C.应收账款周转率
D.已获利息倍数
22.属于盈利能力比率的是（）
A.总资产周转率
B.销售净利率
C.资产负债率
D.速动比率
E.已获利息倍数
23.以下不属于能增加变现能力的因素是（）
A.准备很快变现的长期资产
B.偿债能力的声誉
C.担保责任引起的负债
D.可动用的银行贷款指标
24.借款人无法按时支付债券利息和偿还本金给债券投资人带来的风险是（）
A.购买力风险
B.变现力风险
C.违约风险
D.在投资风险
25.一般而言，银行利率下降，则以发行在外的债券的价格（）
A.下降
B.上升
C.不变
D.两者没有关系
26.某股票盈利为0.5元，市盈率为35，该行业平均市应率为40，则该股票的股票价值为（）
A.17.5元
B.20元
C.15元
D.22元
27.企业的筹资方式有（）
A.个人资金
B.外商资金
C.国家资金
D.融资租赁
28.财务杠杆的作用程度，通常用（）来衡量
A. 财务风险
B.财务杠杆系数
C.资金成本
D.资本结构
29.（）筹资方式的资金成本高，而财务风险一般
A.发行股票
B.发行债券
C.长期借款
D.融资租赁
30.通货膨胀往往促使（）
A.货币升值
B.价格下跌
C.利率下降
D.利率上升
二．多项选择（下列各题，有两个或两个以上符合题意的正确答案，将你选定的答案编号填入括号里）
1.企业管理的目标，可以概括为（）
A.生存
B.发展
C.价值最大化
D.获利
2.利润最大化存在的问题有（）
A.没有考虑利润的取得时间
B.没有考虑风险因素
C.没有考虑所得利润和投入资本额的关系
D.是一个理想的目标
3.经营者的具体行为目标有（）
A.增加报酬
B.股价最大化
C.增加闲暇时间
D.避免风险
4.债权人为防止利益受到伤害，通常采用（）措施
A.寻求法律保护
B.在借款合同中加入限制性条款
C.不在提供新借款
D.提前收回借款
5.金融资产风险主要有（）
A.违约风险
B.财务风险
C.通货膨胀风险
D.市场风险
6.我国的政策性银行有（）
A.国家开发银行
B.交通银行
C.中国进出口银行
D.中国农业发展银行
E.中国人民银行
7.经济环境包括（）
A.经济发展状况
B.竞争
C.利率的波动
D.经济政策
8.经济风险主要来自于（）
A.市场竞争
B.生产技术革新
C.外部环境的变化
D.发行债券
E.借款
9.市场风险是由（）等因素引起的
A.经济衰退
B.通货膨胀
C.诉讼失败
D.罢工
E.经济政策的改变
10.下列风险中属于系统风险的有（）
A.违约风险
B.利息率风险
C.购买力风险
D.变现力风险
E.税率变动风险
11.财务分析中的因素分析法具体有（）
A.差额分析法
B.横向分析法
C.指标分析法
D.连环替代法
E.定基替代法
12.能增加企业变现能力的因素有（）
A.担保责任引起的负债
B.准备很快变现的长期资产
C.可动用的银行贷款指标
D.未作记录的或有负债
E.偿债能力的声誉
13.计算速动比率时，存货要从流动资产中剔除的原因有（）
A.流动资产中存货的变现速度最慢
B.由于各种原因，部分存货可能已经损失保费还没做处理
C.部分存货已抵押给某债权人
D.存货计价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题
14.用于评价和分析企业长期偿债能力的指标或影响因素有（）
A.流动比率
B.已获利息倍数
C.长期租赁
D.担保责任
E.或有项目
15.反映企业盈利能力的指标有（）
A.销售净利率
B.总资产周转率
C.资产净利率
D.净资产收益率
E.产权比率
16.企业的自有资金，也称（）
A.实收资本
B.资本金
C.股本
D.自有资本
E.权益资本
17.下列各项中属于资本金按投资主体分类的项目有（）
A.国家资本金
B.法人资本金
C.外商资本金
D.银行资本金
E.联营资本金
18.资本成本很高而财务风险很低的筹资方式有（）
A.吸收投资
B.发行股票
C.发行债券
D.长期借款
E.融资租赁
19.下列银行属于政策性银行的有（）
A.中国银行
B.工商银行
C.国家开发银行
D.进出口银行
E.中国投资银行
20.普通股股票是股份公司发行的（）
A.无特别权利的股票
B.具有股利分配请求权的股票
C.公司的最基本的股份
D.具有优先分配剩余财产权的股票
E.标准的股票
21.造成普通股资金成本较高的原因主要有（）
A.普通股的风险较高
B.普通股股东要求的投资报酬率较高
C.普通股股利不具备抵税的作用
D.普通股的发行费用较大
E.普通股股东对公司具有控制权
22.企业发行新股时，必须具备的条件主要有( )
A.前一次发行的股份已经募足并以间隔一年以上
B.公司法定盈余公积金必须达到注册资本的50%
C.公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利
D.公司在三年内财务会计文件无虚假记载
E.公司预期利润率可达到同期银行利率水平
23.股份公司股票上市可以给公司带来的好处主要有（）
A.提高公司的知名度，从而扩大销售。
B.资本大众化，分散公司风险。
C.便于筹措新资金
D.提高股票的变现力
E.便于确定公司价值，有利于促进公司财富最大化
24.长期负债筹资相对于短期负债筹资而言，具有的特点是（）
A.融资速度快，容易取得
B.筹资的限制条件较多
C.融资富有弹性
D.融资成本较高
E.融资风险较低
25.影响资本成本高低的因素主要有（）
A.资金需求或供给发生变化
B.物价上涨
C.证券市场的价格波动状况
D.企业的经营风险
E.企业的财务风险
三、判断题（在每小题后面的括号里填入判断结果，你认为正确的用√表示，错误的用×表示）
1.企业的财务目标是利润最大化。（）
2.股东财富最大化目标考虑了时间价值和风险因素。（）
3.通过监督和激励机制可以使股东和经营者的目标完全一致。（）
4.权益资金不需要归还，筹资的风险小，筹资的成本低。（）
5.财务管理的环境是指法律环境、金融环境、经济环境。（）
6.经融市场按交易的时间分为一级市场和二级市场。（）
7.货币时间价值是指货币经过一定时间的我投资和再投资所获得的增加的
价值。（）
8.货币时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。（）
9.预付年金终值比同期普通年金终值少计息一次。（）
10.预付年金终值可直接通过年金终值系数表计算。（）
11.递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后的年金。（）
12.概率是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。（）
13.公司特有风险可通过多角化投资分散。（）
14.企业财务风险是因借款而产生的由债权人承担的风险。（）
15.风险只能用标准差和方差来表示。（）
16.财务分析的目的是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险的能力作出评价，或找出存在的问题。（）17.营运资金的多少反映偿还短期债务的能力，营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。（）
18.股东希望资产负债率越高越好，因为可以充分利用债务的杠杆作用。（）
19.资产净利率是所有财务比率中综合性最强、最具代表性的一个指标。（）
20.沃尔评分法，在应用时存在的问题，即当某一个指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。（）四．计算题
1.某人购买商品房，如付现金，则应一次支付500000元，如通过商业贷款而分期付款，则年利率为6%，复利，年末支付，每年未支付60000元，共需支付20年，问哪一种付款方式较好？
2.某投资者投资于某公司债券，该债券为永续性债券，该投资者每年能从该公司得到800元的固定利息，年利率为8%，问这笔年金的现值是多少？
3、某企业产销量和资金变化情况如表1所示。2014年预计销售量为150万件，
试计算2014年的资金需要量。
产销量与资金变化情况表1
年度产销量（X i）万件资金占用量（Y i）万元
2008
2009 2010 2011 2012 2013 120
110
100
120
130
140
100
95
90
100
105
110
五、综合分析题
1、D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，公司2010年权益净利率为4.8%，较2009年大幅度降低，引起了市场各方面关注，有关财务指标如下
项目2009 2010
销售净利率12% 8%
总资产周转率0.6 0.3
权益乘数 1.8 2
要求：
（1）计算D公司2009年权益收益率
（2）计算D公司2009年与2010年权益收益率的差异
（3）利用因素分析法依次分析各因素变动对权益收益率影响
（4）如何理解“运用杜邦分析体系进行财务分析的中心指标是净资产收益率”？
2、四方公司2013年的销售收入为100000万元，销售净利率为10％，收益留存比率为40％，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须
追加固定资产投资。经预测，2014年该公司销售收入提高到120000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。
（5）四方公司2013年资产负债表1
资产负债与所有者权益
现金5000 应收帐款15000 存货30000 固定资产净值30000 应付费用10000 应付帐款5000 短期借款25000 公司债券10000 实收资本20000 留存收益10000
资产合计80000 负债与所有者权益合计80000
要求：
1、计算销售额增长率
2、计算随销售额变动而变动的资产和负债项目。
3、确定需要增加的资金
财务管理
一、单项选择题（下列各题，只有一个符合题意的正确答案将你选定的答案编号填入括号内）
1、按照我国公司法的规定，对（）发行的股票可以采用无记名股票的方式
A.发起人
B.国家授权的投资机构
C.法人
D.社会公众
2、我国股份有限公司采用募集设立方式和向社会公众公开发行新股时，应采用
（）的发行方式
A.公开间接发行
B.不公开直接发行
C.自销方式
D.承销方式
3、在下列各种价格中，根据我国公司法的规定，公司在发行股票时肯定可以使
用的价格是（）
A.等价
B.时价
C.中间价
D.折价
4、新设立的股份有限公司在公开发行股票时，向社会公开发行的部分不得少于
公司拟发行的股本总额的（）
A.15%
B.25%
C.30%
D.50%
5、根据我国公司法的规定，申请上市的股份有限公司的股本总额不得少于人民
币（）
A.1000万元
B.3000万元
C.5000万元
D.8000万元
6、下列各项证券中，对投资者而言收益较高风险也较大的债券是（）
A.抵押债券
B.参加公司债券
C.收益公司债券
D.可转换公司债券
7、根据我国公司法的规定，有资格发行公司债券的股份有限公司的净资产额不
得低于人民币（）
A.3000万元
B.5000万元
C.8000万元
D.6000万元
8、下列说法中，正确的说法是（）
A.资本成本是指企业使用资金而付出的代价
B.溢价发行债券的资本成本必然大于票面利率
C.加权平均资本成本可按各个别资本成本的账面价值计算其占总资本的比重
D.财务杠杆的意义在于能判断出销售变动对每股收益的影响
9、BAC公司普通股面值10元，目前市场价值36元，预计年增长率10%，最
近一年发放股利为2元，则该公司留存收益的资本成本为（）
A.20%
B.22%
C.15.56%
D.16.11%
10、当企业的信用条件为“2/10,1/20，N/30”时，其免费信用期为（）
A.10天
B.20天
C.30天
D.30天以上
11、当企业的信用条件为“2/10，N/30”时，则企业在第50天付款，其放弃
的现金折扣的成本为（）
A.73.4%
B.36.7%
C.18.4%
D.16.7%
12、对企业有着较高发的使用要求的、理想的营运资金融资政策是（）
A.自发性融资政策
B.配合性融资政策
C.激进型融资政策
D.稳健性融资政策
13、下列各有关事项中，不属于现金项目的是（）
A.银行存款
B.银行汇票
C.商业汇票
D.银行本票
14、银行在核定企业库存现金限额时，一般以（）天的零星开支额为限
A.3~5
B.5~10
C.3~15
D.3~10
15、信用标准是（）的重要内容
A.信用条件
B.信用政策
C.收款政策
D.信用期限
16、现金折扣是一种（）
A.商业折扣
B.价格折扣
C.鼓励客户多买给与的优惠
D.鼓励客户提前付款而给与的优惠
17、机会成本是一种（）
A.实际发生的支出或费用
B.潜在发生的支出或费用
C.实际发生的收益
D.潜在发生的收益
18、下列关于静态回收期法的说法中不正确的是（）
A.计算简便，容易理解
B.忽视了资金的时间价值
C.考虑了回收期以前的收益和回收期以后的收益
D.目前作为辅助方法使用
19、在某一单独项目的投资决策中可能与净现值指标评价的结果相反的指标
是（）
A.现金净流量指标
B.现值指数指标
C.投资回收期指标
D.上述指标都有可能
20、如果企业发生亏损，在用盈余公积弥补亏损以后，经股东大会特别决议，
可以用盈余公积发放股利，但发放股利后留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）
A.25%
B.30%
C.50%
D.100%
21、企业在税后利润中提取的公益金，可适用于（）
A.转增资本
B.集体福利性开支
C.集体福利性设施建设
D.弥补亏损
22、在股利的支付方式中，其主要的支付方式是（）
A.现金股利
B.负债股利
C.财产股利
D.股票股利
23、能充分利用筹资成本最低的资金成本，保持理想的资本结构，是加权平
均资本成本最低的股利分配政策是（）
A.固定或持续增长的股利政策
B.低正常股利加额外股利政策
C.剩余股利政策
D.固定股利支付率政策
24、能够体现多盈多分，少盈少分，无盈不分原则的股利分配政策是（）
A.固定或持续增长的股利政策
B.低正常股利加额外股利政策
C.剩余股利政策
D.固定股利支付率政策
25、在企业净利润和现金流量不够稳定的情况下，对公司比较有利的鼓励分
配政策是（）
A.固定或持续增长的股利政策
B.低正常股利加额外股利政策
C.剩余股利政策
D.固定股利支付率政策
26、筹资决策的关键是（）
A.资金需要量的预测
B.筹资方式的选择
C.筹资成本的计算
D.资本结构的确定
27、货币时间价值是（）
A.货币经过一定时间的投资所增加的价值
B.货币经过一定时间的再投资所增加的价值
C.有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
D.没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
28、财务杠杆的作用程度通常用（）来衡量
A.财务风险
B.财务杠杆系数
C.资金成本
D.资本结构
29、按照我国公司法的规定，对（）发行的股票可以采用无记名股票的方式
A.发起人
B.国家授权的投资机构
C.法人
D.社会公众
30、关于资金成本，下列叙述哪一个是正确的？（）
A.资金成本等于筹资费加上使用费除以筹资总额
B.一般而言，主权资金成本要高于债务资金成本
C.在长期资金中，普通股资金成本不一定最高
D.使用留存收益资金不必付出任何代价，故其资金成本为零
31、信用标准是（）的重要内容
A.信用条件
B.信用政策
C.收款政策
D.信用期限
32、在下列评价指标中，属于非折现指标的是（）
A.静态投资回收期
B.现值指数
C.内部收益率
D.净现值
33、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（）
A.获取财务杠杆利益
B.降低企业经营风险
C.扩大本企业的生产能力
D.暂时存放闲置资金
34、在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重
大致为（）
A.0.7:0.2:0.1
B.0.1:0.2:0.7
C.0.5:0.3:0.2
D.0.2:0.3:0.5
35、采用销货百分率法，预测资金需要量时，下列项目中被视为不随商品变
动而变动的是（）
A.现金
B.应付账款
C.存货
D.公司债券
36、筹资决策的关键是（）
A.资金需要量的预测
B.筹资方式的选择
C.筹资成本的计算
D.资本结构的确定
E.筹资风险的衡量
二．多项选择（下列各题，有两个或两个以上符合题意的正确答案，将你选定的答案编号填入括号里）
1.企业可以降低总杠杆系数的措施有（）
A.增加销售金额
B.降低产品成本
C.扩大生产规模
D.扩大融资规模
E.降低固定费用
26.下列各项筹资方式中，属于“自发性融资”的有（）
A.应付账款
B.应付票据
C.预收账款
D.预付账款
E.短期借款
27.营运资金融资政策一般可以分为（）
A.宽松的营运资金融资政策
B.紧缩的营运资金融资政策
C.配合性融资政策
D.激进型融资政策
E.稳健型融资政策
28.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）
A.投机性需要
B.交易性需要
C.安全性需要
D.投资性需要
E.预防性需要
29.企业持有现金的成本主要包括（）
A.储存成本
B.机会成本
C.转换成本
D.短缺成本
E.管理成本
30.应收账款的成本包括（）
A.机会成本
B.收账费用
C.转换成本
D.坏账损失
E.现金折扣成本
31.企业在设定信用标准评估客户信用时通常要考虑客户的（）
A.品质
B.能力
C.资本
D.抵押
E.条件
32.下列各有关成本中，属于存货缺货成本的有（）
A.材料供应中断造成的停工损失
B.拖欠发货造成的损失
C.丧失销售机会的损失
D.主观估计的商誉损失
E.紧急额外采购的成本
33.下列各有关成本中，属于在分析评价时必须加以考虑的相关成本主要有（）
A.沉没成本
B.差额成本
C.重置成本
D.账面成本
E.机会成本
34.下列各分析指标中，属于贴现指标的有（）
A.投资回收期
B.会计收益率
C.净现值
D.现值指数
E.内含报酬率
35.从净利润中提取形成的盈余公积，主要可以用于（）
A.弥补公司亏损
B.转增资本
C.发放股利
D.扩大公司的生产经营
E.用于公司集体福利设施建设
36.企业在计算当年应提取的盈余公积的数额时，可能需要考虑的因素主要有（）
A.本年实现的
B.年初未分配账面余额
C.所得税法中规定需要在税后利润中弥补的亏损
D.盈余公积账面余额
E.企业“公益金”的账面余额
37.企业法定盈余公积金（）
A.提取比例为10%
B.可用于发放股利
C.可以弥补以前年度亏损
D.达到注册资本的25%后可不再提取
E.转增资本后不得低于注册资本的25%
38.下列各有关项目中，影响股利分配的公司内部因素有（）
A.盈余的稳定性
B.资产的流动性
C.举债能力的大小
D.投资机会的多少
E.资本成本的高低
39.公司在发放股票股利时，会（）
A.导致公司资产流出或负债增加
B.使公司股东权益总额发生变动
C.在公司盈利总额不变的情况下，会引起普通股每股收益和每股市价的下降
D.使每位股东所持股票的市场价值总额保持不变
E.由于不减少公司的资产，不增加公司的负债，因而对公司无特殊意义
40.关于企业的财务目标，有以下（）观点
A.利润最大化
B.每股盈余最大化
C.股东财富最大化
D.市盈率最大化
E.每股净资产最大化
41.财产风险（）
A.就是筹资风险
B.是由股东承担的超过经营风险的额外风险
C.就是市场风险
D.是因借款筹资而引起的
E.是从公司角度而言的风险
42.能增加企业变现能力的因素有（）
A.担保责任引起的负债
B.准备很快变现的长期资产
C.可动用的银行贷款指标
D.未做记录的或有负债
E.偿债能力的声誉
43.普通股融资的有点主要包括（）
A.普通股筹资具有永久性，不需归还
B.没有固定的股利负担，资金成本较低
C.风险较小
D.普通股筹集的资本可以作为其他筹资方式的基础，为其他筹资提供保障
E.普通股筹资会增加新股东，减低普通股每股净收益，一定引发股价下跌
44.应收账款的成本包括（）
A.机会成本
B.收账费用
C.转换成本
D.坏账损失
E.现金折扣成本
45.融资租赁的基本特点是（）
A.租赁期限较长
B.租金较高
C.可随意终止合同
D.承租资产一般最后归承租方
46.下列各项中，属于筹资决策必须考虑的因素有（）
A.取得资金的渠道
B.取得资金的方式
C.取得资金的总规模
D.取得资金的成本与风险
47.下列各项中，属于“吸取直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有的缺点的有（）
A.限制条件多
B.财务风险大
C.控制权分散
D.资金成本高
48.能增加企业变现能力的因素有（）
A.担保责任引起的负债
B.准备很快变现的长期资产
C.可动用的银行贷款指标
D.未作记录的或有负债
E.偿债能力的声誉
三．判断题（在每小题后面的括号里填入判断结果，你认为正确的用√表示，错误的用×表示）
21.债券到期收益率是指按复利计算的收益率，是指能使未来现金流量流入现值等于债券买入价格的贴现率。（）22.如果债券到期时一次还本付息，则在评价购入的情况下其到期收益率和债券的票面利率是相同的。（）
23.由于债券的利率是固定的，所以债券投资没有风险。（）
24.市盈率可以粗略的反映股票的高低，表明投资人愿意用盈利的多少倍来购买这种股票，使市场对该股票的评价。（）
25.企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。（）
26.通货膨胀既引起成本上升也引起利润上升，因此，两者对企业现金净流量的影响可以完全抵消。（）27.我国公司法规定，公司在发行股票时，其发行价格与公司债券的发行价格类似，既可以高于股票的面值，也可以等于或低于股票的面值。（）
28.由于普通股没有固定的股利负担，因而其资金成本往往较低。（）
29.在进行追加筹资决策时，应使用加权平均资本成本进行决策。（）
30.个别资本成本是企业使用各种负债的成本。（）
31.公司的最佳资本结构是每股盈余最大时公司的资本结构。（）
32.从银行的角度讲，补偿余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失，对于借款企业来讲，补偿性余额则降低了借款的真实利率。（）33.那些即使企业处于经营低谷，也仍然需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产，称之为永久性流动资产。（）34.现金是企业中流通最强的资产，其首要特点是普遍的可接受性。（）
35.企业置存现金的目的就是为了满足交易性需要。（）
36.现金最佳持有量就是能使企业先进的机会成本、管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量。（）
37.在制定应收账款的收款政策时，对过期较短的顾客，应不予过多的干扰。（）
38.付现成本是指需要每年支付先进的销售成本，在数量上应等于销售收入减税后利润后，再与折旧相加之和。（）39.由于资金具有时间价值，因而现金净流量定义中的“一定时期”不能是投资项目持续的整个期限。（）
40.在几个投资项目中净现值最大的项目为最优的投资项目。（）
41.现值指数可以看成是一元原始投资渴望获得的现值净收益，因此可以作为评价方案的指标。（）42.现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个绝对数值，表反映投资的效益。（）43.非贴现的方法由于不考虑时间价值，是过去评价投资方案的最常用的方法，目前只作为评价是的辅助方法使用。（）44.从净利润中提取形成的公益金主要用于职工集体福利设施建设，也可以用于职工其他福利性支出。（）45.企业提取盈余公积的基数为本年实现的净利润扣减年初累计亏损后的余额，不一定是企业可供分配的利润，也不一定是本年的税后利润。（）
46.股利无关论通常认为，投资者对股利和资本利得并无偏好。（）
47.企业财务风险是因借款而产生的由债权人承担的风险。（）
48.企业花费的收账费用越多，坏账损失一定越小。（）
49.如果要在多个相互排斥的方案中选择的话，依据内部报酬率、净现值和现值指数进行评价得出的结论都是一样的。（）
50.企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（）
51.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（）
52.无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变大。
五．计算题
1.某企业生产某零件，有关直接材料成本资料如表1—2所示。
材料明细表
表1—2
项目2011年2012年
产量（件） 1 000 1 500
单耗（公斤）2．5 2
单价（元）4．5 6
材料成本（元）11 250 1 8000 要求：根据以上资料，采用因素分析法，分别计算产量、单耗和单价的变动对材料成本的影响。
2.资料：某公司原信用期为30天，现准备将信用期放宽至60天，该公司最低的投资报酬率为15%，其他有关资料如下表所示：
信用期
项目
30天60天
销售量（件）
单位售价（元/件）
单位变动成本（元/件）固定成本（元）
预计发生管理费用（元）可能发生的坏账损失10万
12
9
10万
5000
5%
15万
12
9
10万
7000
8%
要求：分析该公司放宽信用期方案是否有效。
3. 宏远公司全年需要耗用A材料10800千克，该材料的单位采购价格为20元，每千克材料年储备成本5元，平均每次订货成本120元。
要求：计算经济订货批量模型下的订货批量、最佳订货次数、相关总成本。
五、综合分析题
1、某公司目前拥有资本1000万元，其结构：债券资本20%（年利息20万元），普通股权益资本80%（发行普通股10万元，每股面值80元），现准备追加筹资400万元，有两种筹资选择：（1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元；（2）全部筹资长期债务，利息10%，利息40万元，企业追加筹资后，EBIT预计160万元。
要求：（1）确定该公司应选择的筹资方式。
（2）增资后该公司的杠杆系数。
2、已知：某企业负债总额为20万元，负债的年平均利率为8%，权益乘数为1.8，全年固定成本总额为10万元，年税后净利润8万元，所得税税率33%。计算：（1）息税前利润总额。
（2）利息保障倍数、DOL、DFL、DCL。
（3）资产净利润率、净资产收益