第４８课时国际货币金融概述
（第十一章）
国际货币金融概述
一、国际货币金融法概述
（一）国际货币金融法的概念与特征
国际货币金融法是调整国际货币金融关系的国际规范和国内规范的总称；在内容上，它涉及到国际货币体系、国际资本跨国流动、跨国金融机构的经营行为的管制、关于外汇的兑换与交易、关于各种国际金融资产的衍生工具交易等方面的法律制度。国际货币金融法是国际经济法的重要组成部分，是传统的国
际贸易和国际投资法律制度的基础。
国际货币金融概述
一、国际货币金融法概述
（一）国际货币金融法的概念与特征
国际货币金融法具有以下基本特征：
１．国际性。国际货币金融法调整的是国际性货币金融关系，就是说，国际货币金融关系的主体、交易标的或交易行为中必含有跨国因素。现代各国所采用的涉外货币金融制度不同程度地受到国际货币秩序和国际间共同接受的准则的制约，因而
在国际间实际上存在着各国涉外货币金融制度相互协调的问题，
这使其有别于一般的国内法制度。
国际货币金融概述
一、国际货币金融法概述
（一）国际货币金融法的概念与特征
２．基础性。国际货币金融法仅调整由国际货币管理活动和国际金融交易活动所直接引起的国际货币关系和国际金融关系，它是直接针对国际货币兑换、流动和国际金融交易等行为的法律规则而不调整国际货币金融活动背后的国际贸易关系和国际投资关系，它实际上对一国的国际贸易法制和国际投资法制具有基础性作用，这使之与传统的国际贸易法和国际投资法相区别
。
国际货币金融概述
一、国际货币金融法概述
（一）国际货币金融法的概念与特征
３．实践性。国际货币金融法规定的是关于涉外货币管理活动和跨国金融交易活动的规则，在内容和功能上均具有实践性和技术性特征，它实际上仅为一国既定的国际贸易政策和国际投融资政策提供了法律框架和法律工具，其作用在于保障国际经济活动的安全与效率。
国际货币金融概述
二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（一）国际货币金融法律关系
国际货币金融关系经过国际货币金融法的调整即成为国际货币金融法律关系，国际货币金融法律关系可以从不同的角度进行分类。以参与主体为标准可分为：国家之间结成的国际货币金融法律关系；国家与经济组织（包括国际金融机构）和个人形成的国际货币金融法律关系；不同国家的经济组织和个人之间
结成的国际货币金融法律关系等。
国际货币金融概述
二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（一）国际货币金融法律关系
国际货币金融法律关系按内容可以划分为：国际货币法律关系；国际借贷法律关系；国际结算法律关系；国际金融市场法律关系；国际金融组织法律关系等。
国际货币金融概述
二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（二）国际货币金融法律渊源
国际货币金融法的渊源是指国际货币金融法所借以表现的形式。从目前的实践来看，国际货币金融法的渊源主要包括以下三种，其中前两种为国际货币金融法的国际渊源，后一种为其国内渊源。
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二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（二）国际货币金融法律渊源
１．国际条约与协定。国际条约与协定是国际货币金融法的重要渊源。目前，国际间调整货币金融关系的条约与协定主要包括《国际货币基金组织协定》、《世界银行协定》、《国际复兴开发银行协定》、《亚洲开发银行协定》、１９３０年《统一汇票本票法公约》、１９３１年《统一支票法公约》等，其中《国际货币基金组织协定》在国际货币法体系中具有重要地位，被认为
是维系战后国际经济秩序的三大支柱之一。
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二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（二）国际货币金融法律渊源
除上述国际条约与协定外，由国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构制定的某些规则、决议或规范性文件也被认为是国际货币金融法的国际渊源，他们往往对相关的国际条约和协定具有解释意义。当然，国际货币金融法中的国际条约和协定仍有待于发展，其中大多数仅起到协调和引导成员国涉外货币金融制度的作用，仅有少数国际条约对成员国和国际金融关系当
事人有直接适用意义。
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二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（二）国际货币金融法律渊源
２．国际惯例。国际惯例是在长期的国际金融交往中形成的稳定的、共同的作法，特别是由国际官方和民间组织制定的一般规则。国际惯例只对同意该项国际惯例的当事人具有直接的法律约束力，它是国际货币金融法的主要渊源。从国际金融的实践来看，规范国际金融交易的主要行为规则是国际金融惯例
，其作用极为重要。
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二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（二）国际货币金融法律渊源
目前国际上能够被普遍接受的国际金融惯例主要包括国际商会的《托收统一规则》和由世界银行《贷款协定和担保通则》概括的国际贷款合同惯例、由国际开发协会《开发信贷协定通则》概括的国际信贷惯例、国际融资实践中依照意思自治原则被普遍接受的国际贷款协议共同条款、各主要国际金融市场上被
普遍采用的市场规则等等。
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二、国际货币金融法律关系与法律渊源
（二）国际货币金融法律渊源
３．国内法律。除上述之外，各国关于国际货币金融的国内法也是国际货币金融法的主要渊源，特别是国际金融中心所在地国家制订的有关国际金融方面的立法更是如此。
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三、国际货币法律制度
（一）布雷顿森林国际货币制度
１．布雷顿森林体系的建立经过。金本位制的崩溃和货币集团（如英镑区、法朗区、美元区等）的出现，使国际货币金融关系呈现出混乱局面，对国际贸易和国际支付带来了消极影响。为建立以本国货币为支柱的战后新的国际货币体系，美国和英国分别提出了建立战后国际货币制度的方案即“怀特方案”
和“凯恩斯方案”。
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三、国际货币法律制度
（一）布雷顿森林国际货币制度
１９４４年７月１日，以美国的怀特方案为基础，在美国的新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有４４个国家参加的联合国国际货币金融会议。会议通过了《联合国货币金融会议的最后决议书》及《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行》两个附件，决定成立国际货币基金组织和世界银行。以上三个文件合称为“布雷顿森林协定”，以此为基础形成了战后以美元为中心的国际货币体系 布雷顿森林国际货币制度。
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三、国际货币法律制度
（一）布雷顿森林国际货币制度
２．布雷顿森林国际货币制度的主要内容。第一、建立会员国货币平价。即规定各会员国货币含金量或折合为美元的量（当时规定：１盎司黄金＝３５美元）。会员国由于国际收支状况等若要改变货币平价，须经基金组织追认或批准。第二、实行固定汇率制。各会员国有责任保持各自汇率的稳定，并应将汇价
维持在平价上下１％的幅度内。
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三、国际货币法律制度
（一）布雷顿森林国际货币制度
当一国国际收支出现根本不平衡时，允许该国货币的贬值或升值，但调幅超过货币平价的１０％则需经基金组织批准。在汇率不稳定时，各会员国有责任干预外汇市场。美国政府承担各国政府或中央银行用美元按黄金官价（１盎司黄金＝３５美元）兑换黄金的义务。第三、基金组织有义务帮助会员国解决暂时性
的对外支付困难。
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三、国际货币法律制度
（二）牙买加国际货币制度
为了应付布雷顿森林国际货币制度崩溃后所出现的混乱局面，国际货币基金组织于１９７６年１月在牙买加首都召开会议，讨论修改《国际货币基金协定》，达成“牙买加协定”，形成了所谓“牙买加国际货币制度”。该协定在同年４月经理事会讨论通过后，于１９７８年４月１日正式生效。“协定”包含如下内容：第一、承认浮动汇率制。第二、降低黄金在国际货币体系中的作
用。
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四、国际货币汇兑的法律问题
（一）外汇及汇率
外汇是以货币表示的可用以进行国际结算的各种支付手段和信用手段，例如外国货币、外币有价证券、外币支付凭证和其他外汇资金。汇率是指两国货币间的交换比率，是用一国货币表示的另一国货币的价格。汇率既可以用外国货币来表示本国货币，也可以用本国货币表示外国货币；前者称为间接标价法，
后者称为直接标价法。
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四、国际货币汇兑的法律问题
（二）外汇交易
外汇交易（买卖）是指不同国家货币的兑换活动；外汇市场是从事外汇交易的场所或渠道。外汇交易的方式主要有即期外汇交易和远期外汇交易两大类。即期外汇交易也称为现汇买卖，是指在买卖成交后，在两个营业日内办理完交割手续的外汇交易。远期外汇交易也称为期汇买卖，是指成交后，在合同规定
的未来的某一时间办理交割手续的外汇交易。
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
第一章货币基础知识习题 1.历史上最早出现的货币形态是（A） A.实物货币 B.信用货币 C.代用货币 D.金币 2.历史上最早出现的代用货币是（ C ） A.国债 B.商业票据 C.银票 D.国库券 3.世界各国划分货币层次的主要依据是金融资产的（ C ） A.安全性 B.收益性 C.流动性 D.全都是 4.（×）货币史上曾出现布币其实就是用布制作的原始货币 5.( √ ) 代用货币的典型形式就是早期的银行券 6.( ×) 一切货币都是国家的产物 7.（×）人民币是当今社会最具影响力的国际货币 8.下列（ BDE ）属于人类早期实物货币的范畴 A.土地 B.耕牛 C.银票 D.谷物 E.银币 F.都不是 9.下列关于朴素的商品货币被金属货币所取代的原因正确正确的有（CDE ） A.粮食供应紧张 B.金属资源紧张 C.不易分割 D.不易保存 E.经济的发展 F.耕牛生产不能满足需要 10.信用货币的产生源于货币（ D）的职能。 A.价值尺度 B.流通手段 C.储藏手段 D.支付手段 11.用现金货币在专卖店购物的行为体现了货币的（B）职能 A. 价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D.储藏手段 12.用现金货币缴学费的行为体现了货币的（ C ）职能 A.价值尺度 B.流通手段 C.支付手段 D.储藏手段 13.目前世界各国划分货币层次的主要依据是金融资产的（ C ） A.安全性 B.收益性 C.流动性 D.全都是 14.通常情况下，辅币的名义价值（ B ）其实际价值 A.高于 B.低于 C.等于 D.不确定 15.在金属货币制度背景下，货币的铸造权是一个重大的问题，当时欧美国家大多数实行（ A ） A.本位币自由铸造，辅币国家限制铸造 B.本位币国家垄断铸造，辅币自由铸造 C.本位币和辅币均自由铸造 D.本位币和辅币均由国家垄断铸造 16.在传统的金属货币制度下，（ C ）是不具有无限法偿能力的货币 A.主币 B.本位币 C.辅币 D.都不是 17.世界历史上最早的金属货币制度是（ B ） A.金本位制 B.银本位制 C.金银复本位制 D.金块本位制 18.格雷欣法则起作用于（ B ）。 A.平行本位制 B.双本位制 C.跛行本位制 D.单本位制 19.若金银的法定比价为1:13，而市场比价为1:15，这时充斥市场的是（ A ） A.银币 B.金币 C.金币和银币 D.都不是 20.目前中国人民银行发行的人民币是以（ D ）作为发行准备的 A.黄金 B.美元 C.国际硬通货 D.都不是 21.下列（ ABC ）属于信用货币的范畴。
对外经济贸易大学远程教育学院 2015-2016 学年第二学期 《国际金融学》复习大纲 一、单选题 1. 浮动汇率制下主要是通过（）来自动调节国际收支的。 A. 黄金的输出入 B. 外汇储备的变动 C. 汇率的变动 D. 利率的变动 2. 中间汇率是指（）的平均数。 A. 即期汇率和远期汇率 B. 买入汇率和卖出汇率 C. 官方汇率和市场汇率 D. 贸易汇率和金融汇率 3. 1973 年以后，世界各国基本上实行的都是（）。 A. 固定汇率制 B. 浮动汇率制 C. 联系汇率制 D. 钉住汇率制 4. 一国货币在外汇市场上因供小于求导致汇率上升，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 5. 外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为（）。 A. 批发市场 B. 零售市场 C. 直接市场 D. 间接市场 6. 以下哪个不是外汇期货交易的特点？（） A. 标准化合约 B. 双向报价 C. 最终交割较少 D. 有固定到期日 7. 当不能使用本币作为合同货币时，以下哪种货币对于防范外汇风险是最佳的？ （） A. 第三国货币 B. 复合货币 C. 软硬搭配货币 D. 使用已有的货币 8. 关于择期交易，以下说法错误的是（）。 A. 买方有权在合约的有效期内选择交割日 B. 买方必须履行合约 C. 买方可以放弃合约的执行 D. 银行在汇率的选择上处于有利地位
9. 由于一国的国民收入发生相对变动而引起的国际收支失衡称为（）。 A. 周期性失衡 B. 收入性失衡 C. 结构性失衡 D. 货币性失衡 10. 大卫·休谟所揭示的价格- 铸币流动机制主要是通过（）来自动调节国际收支的。 A. 黄金的输出入 B. 外汇储备的变动 C. 汇率的变动 D. 利率的变动 11. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支顺差时，政府应采取 （）。 A. 紧缩性财政政策和扩张性货币政策 B. 扩张性财政政策和紧缩性货币政策 C. 紧缩性财政政策和紧缩性货币政策 D. 扩张性财政政策和扩张性货币政策 12. 一国货币在外汇市场上因供过于求导致汇率下跌，称为（）。 A. 法定贬值 B. 法定升值 C. 货币贬值 D. 货币升值 13. 以下不属70 年代以来创新的外汇交易的是（）。 A. 远期外汇交易 B. 外汇期货交易 C. 外汇期权交易 D. 互换交易 14. 以下哪个不是外汇期权交易的特点？（） A. 买卖双方的权利义务不对等 B. 期权费可以收回 C. 到期可以放弃履行合约 D. 多为场外交易 15. 为了防范外汇风险，在选择合同货币时，以下哪种货币是最佳的？（） A. 本国货币 B. 第三国货币 C. 复合货币 D. 软硬搭配货币 16. 以下哪个是对出口收汇的管制措施？（） A. 结汇制 B. 预交存款制 C. 售汇制 D. 征收外汇税 17. 根据蒙代尔的指派原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取 （）。 A. 紧缩的财政政策和扩张的货币政策 B. 扩张的财政政策和紧缩的货币政策 C. 紧缩的财政政策和紧缩的货币政策 D. 扩张的财政政策和扩张的货币政策 18. 狭义外汇的主体是（）。 A. 外国货币 B. 外币票据 C. 国外银行存款 D. 外币有价证券 19. 目前，外汇市场上作为其他汇率的计算基础且汇率最高的是（）。
第一章货币概述 案例1-1：金银为什么长期不能成为我国的主要货币 一、基本原理 马克思依据货币根源于商品的理论，运用抽象的逻辑分析和具体的历史分析相结合的方法，解开了货币起源之“谜”。货币产生和发展的历史证明，货岞是一般等价物。在价值形态的发展中，黄金夺得了一般等价物的独占权就进入了价值形态的第4阶段，即货币形态。 马克思说：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。” 商品是使用价值和价值的统一体。商品不仅有自然形态，而且有价值形态，价值是商品的社会属性，体现着商品所有者之间的社会关系。价值只有在一个商品和另外的商品相交换的过程中才能表现出来。 商品的交换价值，就是商品的表现形态，它有一个历史的发展过程。一切商品都用货币来表现自己的价值，这是价值形态发展的最后结果。价值形态的发展，是一个漫长的过程，其先后经过简单的、偶然的价值形态；总和的、扩大的价值形态；一般价值形态；货币价值形态。最后，货币的职能落到了黄金身上。马克思讲货币天然地要由金银充当，是由于金银有适合作货币的优点，其中重要的原因就是它们的价值含量大、质地均匀、易于分割。 二、案例内容 我国有一出相当出名的戏名《十五贯》，又名《错斩崔宁》，讲的是刘贵将岳父给的十五贯钱，假说成是卖妾所得，引出的曲折故事。那么十五贯铜钱有多重呢?如果这些钱都是合乎标准的铜钱，（铜钱一枚称为“一文”，1000文为“一贯”，重约5斤。）则十五贯应有75斤重，这是体弱的人背不动、体壮的人背上走不远的。史书上又记载有这样一件事：宋太祖赵匡胤有一次带人视察库房，他看到跟随他的有勇将周仁美。就问周仁美：“你能背得动多少钱?”周仁美回答：“我能背得动七十八贯钱。”宋太祖说：“那岂不要让钱压死了!”于是他命令周仁美背起四十五贯钱在院内走一圈，周仁美照办，宋太祖就把这些钱赏给了周仁美(《宋史·周仁美传》)。八十贯钱重约400斤，宋太祖认为周仁美背不动，四十五贯钱重约275斤，周仁美能背着走一圈，自然也是壮汉。在大宗交易中，铜钱就显得非常不适合。如买一匹马，在宋代要用约50贯钱，这些钱重约250斤，两个壮汉也未必能背上走10里路。一匹马的交易尚且如此，更不要说更大宗的交易了。 既然铜钱的流通这么不方便，价值含量又低，那么，在我国漫长的封建社会中，为什么
第二章国际货币体系与汇率制度 第一节国际货币体系 什么就是国际货币体系 国际货币体系可分为以美元为中心的国际货币体系、以浮动汇率为特征的国际货币体系、有诸多新发展的当前国际货币体系。 以美元为中心的国际货币体系 “双挂钩”的以美元为中心的国际货币体系:美元与黄金挂钩、其它各国货币与美元挂钩的布雷顿森林货币体系---以美元为中心的固定汇率制度。 布雷顿森林体系的终结与浮动汇率制 美国被迫停止按官价35美元兑换1盎司黄金,使美元与黄金脱钩。在这种情况下,一些国家的货币不再钉住美元而实行浮动汇率制,标志着布雷顿森林体系的终结。 欧洲货币联盟与欧元 欧元货币制度的建立就是区域性货币一体化成功的首例。区域性货币一体化就是指:一定区域内的国家与地区,在货币金融领域实施国际协调,并最终形成统一的货币体系。区域性货币一体化的理论依据就是蒙代尔的最适货币区理论:在具备一定条件的区域内,各国放弃本国的货币,采取统一的区域货币,有利于安排汇率,以实现就业、稳定与国际收支平衡的宏观经济目标。 对货币制度主权的挑战 1、连本国的本币都让位于外国货币---美元,无疑意味着货币主权的彻底否定。 2、欧元登上历史舞台。欧元的出现对于传统的货币制度观念,更就是直截了当的挑战。 第二节外汇与外汇管理 外汇界说再释 外汇就是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段与资产。包括:
1、外币现钞,包括纸币、铸币。 2、外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、银行卡。 3、外币有价证券,包括债券、股票。 4、特别提款权。 5、其她外汇资产。 外汇管理与管制 外汇管理就是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。 当政府对于公民、企业,乃至政府机关取得、支用、携带、保管外汇等行为严格加以限制时,称为外汇管制。 可兑换与不完全可兑换 一般来说,发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换,或称为完全可兑换。完全可兑换就是指: 1、本币在境内可兑换为外汇;外汇可携出或汇出境外。 2、本币可自由进出境。 3、外汇可携入、汇入境内,并在境内兑换为本币。 4、无论就是居民与非居民均可在境内持有外汇;彼此之间可相互授受。 完全可兑换,并不等于不实施外汇管理。例如,无论实行怎样自由兑换的国家与地区,除去在特定的旅游点,通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。 实施外汇管制的国家,各该国的本币或就是完全不可兑换的,或就是不完全可兑换的。不完全可兑换大多就是指这样的情况:在对外贸易、旅游等方面,本币可以按规定兑换为外汇,而对货币资本的输出入则实行管制。也就就是经常项目的可兑换与资本项目的不可兑换。 我国的外汇管理与人民币可兑换问题 在集中计划管理时代,我国实行严格的外汇管理,我国实行的就是外汇统收统支制度。此时的人民币就是完全不可兑换的。
第一节货币的本质 一、货币形态变化 （一）货币形态变化的趋势 1、货币产生于商品交换 货币产生于商品交换，货币形态的变化是对商品生产、交换不断扩大的适应。交换发生的前提是相互交换的商品具有不同的使用价值，两种具有不同使用价值商品交换的数量比率遵循等量价值交换的原则。最初的商品交换是偶然的、个别的，并且以物物交换的方式出现，因而商品价值的表现形式就只能是与之交换的其他商品，即简单或偶然的价值形式。从交替地充当一般等价物的众多商品中分离出一种比较稳定地起着一般等价物作用的商品，这种特殊商品就是货币。 2、货币形态变化的一般趋势 货币形态变化的一般趋势是由具有实际使用价值（指可以用于生产或者消费）的一般等价物向没有使用价值的货币形态，由具有价值的实物形态向不包含价值的货币符号转化。结合一般趋势与大致的历史线索，可以将货币分为四种类型做初步分析即：实物货币、代用货币、信用货币、电子货币。 （二）各种货币形态 1、实物货币 （1）作为非货币用途的价值与作为货币用途的价值相等的货币被称作实物货币。 （2）理想的交换媒介需要具备下述特征:普遍接受性、价值稳定、价值均质可分、轻便和易于携带。 （3）各国在一定历史时期究竟用何种金属作为法定货币，既要依据该国的矿产资源情况，又受到商品交换的规模、习俗等因素影响。 2、代用货币 （1）代用货币是实物货币的替代物。它一般是纸制的据以换取实际金属货币或金属条块的凭证。早期可以兑付金银货币的银行券是代用货币的一种。 （2）代用货币的价值实际上取决于所替代货币的价值。 （3）以黄金作为保证或准备的代用货币为什么最终退出了流通领域，这样就诞生了现代纸币，代用货币从而是金银货币向现代纸币过度的中间环节。 3、信用货币 （1）信用货币是不以任何价值实体为兑换承诺和基础的纸制货币符号。 （2）信用货币又可以分为以下主要形态: ①辅币；②现金或纸币；③银行存款。 4、电子货币 （1）电子货币指计算机或贮值卡所记录、转移的代表一定价值量的电子符号形式的货币。 （2）有人提出电子货币的出现意味着货币消失，但实际情况并非如此。 二、货币的本质 （一）货币是商品交换中的一般等价物 对货币的本质可以有两种分析思路。第一种从商品货币关系本身分析，货币在商品交换中发挥一系列功能——交易媒介或者流通手段是其中之一，能够很好地疏导交换，从而使商品物尽其流，这既是对商品生产、交换扩大的一种适应，又从一定意义上为商品生产、交换的扩大开辟道路。从货币的起源和货币形态的历史演进过程观察，货币最初具有实物商品的形态，例如金和银，但以后的发展证明货币进入流通可以既不依赖于自身的使用价值，也不依赖于其具有价值，而是由于其具有“普遍可接受性”。 （二）货币体现一定的社会生产关系 第二种思路是从经济的社会基础出发，无论对“商品”与“货币”的分析都不能局限于具体的物质意义的商品或者货币，以物质意义的商品与货币为介质产生各种生产、交换关系，它们自身不过是“玩偶”或者“道具”，一旦被赋予社会意义，主使者是幕后或前台的参与者“人”，所以就需要探讨，在将生产、交换真正的主体人引进来之后，货币体现什么关系？
互联网金融概论期末考试 、、、、、、1随着互联网技术发展，以下哪项金融机构发展的更为成熟（）。 A.证券公司 B.保险公司 C.商业银行 D.基金公司 2互联网金融的本质是（）。 A.金融创新 B.金融算法 C.金融基础设施 D.金融技术 3目前，我国金融体系以银行业为主导，银行业存在着歧视现象。这是因为较高的（）抑制了广大中小企业和普通家庭户的金融需求。 A.信息成本 B.交易成本 C.监督成本 D.搜寻成本 4下列说法正确的有：（）。 ①击杀怪物获得的只能用于提升装备的游戏币还不能被称为货币； ②可以与真实货币进行双向兑换的虚拟货币其兑换价格一定是固定的； ③比特币能够在小范围内流通，但是与真实货币之间的兑换价格波动幅度很大。
A.①③ B.①②③ C.①② D.②③ 5马克思在论述货币的性质时，以下说法相符的是（）。 A.货币是灵活地充当一般等价物的一种一般商品 B.货币是灵活地充当一般等价物的一种特殊商品 C.货币是固定地充当一般等价物的一种特殊商品 D.货币是固定地充当一般等价物的一种一般商品 6下列选项中不属于中国人民银行支付系统的是（）。 A.境内外币支付系统 B.大额实时支付系统 C.银行卡跨行支付系统 D.小额批量支付系统 7以下不属于网络支付对银行中间业务影响的是（）。 A.弱化商业银行的支付中介功能 B.促使金融行业间接结算费率上升 C.蚕食银行中间业务 D.促使金融行业间接结算费率下降
8以下（）不是互联网供应链金融平台。 A.银行信贷 B.阿里巴巴金融 C.京东信贷 D.苏宁信贷 9对P2P平台的投资者而言，面临的最大风险是（）。 A.操作风险 B.法律风险 C.道德风险 D.信用风险 10以下哪项不是网络众筹平台的功能（）。 A.适当增信 B.信息撮合 C.信息中介 D.信息交换 11以下哪个企业不适用网络股权众筹融资( )。 A.初创企业b B.企业c的融资项目处于较早融资阶段，融资需求100万人民币 C.企业a早期项目需要融资300万美元 企业已获得天使投资，但还需进一步融资 12下列哪项是狭义的信用管理的目的（）。
互联网金融概论期末考试及答案 互联网金融概论期末考试 1随着互联网技术发展，以下哪项金融机构发展的更为成熟（）。 A.证券公司 B.保险公司 C.商业银行 D.基金公司 2互联网金融的本质是（）。 A.金融创新 B.金融算法 C.金融基础设施 D.金融技术 3目前，我国金融体系以银行业为主导，银行业存在着歧视现象。这是因为较高的（）抑制了广大中小企业和普通家庭户的金融需求。 A.信息成本 B.交易成本 C.监督成本
D.搜寻成本 4下列说法正确的有：（）。 ①击杀怪物获得的只能用于提升装备的游戏币还不能被称为货币； ②可以与真实货币进行双向兑换的虚拟货币其兑换价格一定是固定的； ③比特币能够在小范围内流通，但是与真实货币之间的兑换价格波动幅度很大。 A.①③ B.①②③ C.①② D.②③ 5马克思在论述货币的性质时，以下说法相符的是（）。 A.货币是灵活地充当一般等价物的一种一般商品
B.货币是灵活地充当一般等价物的一种特殊商品 C.货币是固定地充当一般等价物的一种特殊商品 D.货币是固定地充当一般等价物的一种一般商品 6下列选项中不属于中国人民银行支付系统的是（）。 A.境内外币支付系统 B.大额实时支付系统 C.银行卡跨行支付系统 D.小额批量支付系统 7以下不属于网络支付对银行中间业务影响的是（）。 A.弱化商业银行的支付中介功能 B.促使金融行业间接结算费率上升 C.蚕食银行中间业务 D.促使金融行业间接结算费率下降 8以下（）不是互联网供应链金融平台。
A.银行信贷 B.阿里巴巴金融 C.京东信贷 D.苏宁信贷 9对P2P平台的投资者而言，面临的最大风险是（）。 A.操作风险 B.法律风险 C.道德风险 D.信用风险 10以下哪项不是网络众筹平台的功能（）。 A.适当增信 B.信息撮合 C.信息中介 D.信息交换 11以下哪个企业不适用网络股权众筹融资( )。
互联网金融得概念与特点 一、概念 （1) 当互联网企业介入金融行业所开展得业务,包括互联网企业通过互联网平台开展得结算、小微贷款、标准化金融产品销售、信息中介等金融业务，就构成了互联网金融。互联网金融在缓解信息不对称、提高交易效率、优化资源配置、丰富投融资渠道等方面有别于传统金融。互联网金融不就是金融与互联网得简单结合,而就是现代金融创新与科技创新得有机融合。 李博、董亮( 中国人民银行金融研究所李博、北京市金融工作局董亮)将互联网金融分为传统金融服务得互联网延伸、金融得互联居间服务与互联网金融服务三种模式。她们认为,互联网延伸就是一种广义上得互联网金融,电子银行、网上银行、手机银行都属于这一范畴；互联居间服务应用模式有第三方支付平台、P2P 信贷、众筹等;金融服务多为互联网企业向金融业得渗透,如小额贷款公司、基金保险销售平台等。互联居间服务与金融服务可划为狭义上得互联网金融. 吴晓灵(中国人民银行原副行长、国家外管局原局长,著名经济学家）认为，互联网金融应包括四个方面：一就是与电商相结合得结算业务，二就是基于销售信息得小微贷款业务,三就是基于支付账户得标准化金融产品销售,四就是借贷双方得信息平台，目前得到监管得就是与货币运动关系密切得结算业务。 谢平（谢平,1955年生，中国人民银行研究生部教授、博士生导师，南开大学、南京大学、武汉大学等多家大学兼职教授）按照互联网金融形态，在支付、信息处理与资源配置三大支柱上得差异，将其划分为传统金融得互联网化、移动支付与第三方支付、互联网货币、基于大数据得征信与网络贷款、基于大数据得保险、Ｐ2P 网络贷款、众筹融资、大数据在证券投资中得应用等八大类。高汉(201４）根据互联网得主要功能，将互联网金融分为支付结算类、融资类与投资理财保险类等三类。 ——摘自于《金融论坛２014年第7期（总第２23期）》 中国互联网金融得风险与监管研究——魏鹏 (2）互联网金融就是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具而产生得一种新兴金融模式庄要包括第三方支付平台模式、PPZ网络小额信贷模式、基于大数据得金融服务平台模式、众筹模式、网络保险（放心保）模式、
国际经济学(国际金融部分) 导言 国际金融是研究国际货币和资本运动规律及其影响因素的一门科学。它涉及国际收支、外汇实务、国际借贷、国际风险、国际货币制度等方面的基本理论、基本知识和基本技能，是学习进行国际经济、贸易、金融、投资等各项涉外业务活动的基础。 当今世界经济一体化发展势不可挡，国际金融所发挥的作用和影响范围也越来越大。国际金融市场将世界各国经济紧密的联系在一起。因此，一国外汇市场上的风云变幻可能引起多方面的经济波动。这些波动也可能对世界经济造成重要的影响。同样，多种经济活动也会对国际金融形成多方面的影响。学习和研究现代国际金融和实务具有非常重要的理论意义和实际意义。 第1章国际收支 1.1 国际收支的基本概念 1.1.1 国际收支的含义 国际收支（Balance of Payments)即为国际间的外汇收支,反映一个国家在一定时期(通常为一年)内同其它国家在政治、经济、文化等方面交往所发生的外汇收支的总和。一国的国际收支经常是不平衡的。如果收支大于支出，有了盈余，这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)；如果支出大于收入，则出现亏损，这个差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际收支发生了赤字。 国际货币基金组织（IMF）对国际收支下的定义是：“在一定时期内，一国居民对其他国家的居民所进行的全部经济交易的记录。“居民”一词包括居留在一国的一切人（居住一年以上的）、各种机构和政府机关，实际上在该国从事经营的企业（如外国企业的分支机构）也算居民；逗留时间在一年以上的留学生，旅游者也算所在国居民。而外交人员和外国部队系临时居住性质，不属于居民；国际性机构不属于任何一国居民。 1.2 国际收支平衡表 1.2.1 国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表（Balance of Payments Statement)是指在一定时期内，对于一国与他国居民之间所进行的一切经济交易交易系统记录的报表。 国际收支平衡表是按照复式簿记的原理编制出来的表格。一切国际金融交易都在国际收支平衡表上的借贷双方得到表示。 1.2 国际收支平衡表 国际收支平衡表中每一笔具体的国际经济交易，在甚麽情况下列入贷方？在甚麽情况下列入借方？ 处理这一问题的原则是：任何国际金融交易，凡是使本国对外付款的列入借方，凡是使外国对本国付款或负有付款义务的列在贷方。
金融学试题库 第一章货币概述 一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的， 请将其代码写在题后的括弧内。） 1. 金融的本源性要素是 A.货币 B.资金 C.资本 D.市场 2. 商品价值最原始的表现形式是 A.货币价值形式 B. 一般价值形式 C.总和的或扩大的价值形式 D.简单的或偶然的价值形式 3?—切商品的价值共同表现在某一种从商品世界中分离出来而充当一般等价物 的商品上时， 价值表现形式为 【B 】 A.货币价值形式 C 总和的或扩大的价值形式 4. 价值形式的最高阶段是 A.货币价值形式 C 总和的或扩大的价值形式 5. 货币最早的形态是 A.实物货币 B.代用货币 6. 最适宜的实物货币是 A.天然贝 B.大理石 7. 中国最早的货币是 B. 一般价值形式 D.简单的或偶然的价值形式 B. 一般价值形式 D.简单的或偶然的价值形式 C.信用货币 D.电子货币 C.贵金属 D.硬质合金硬币 【D 】 A.银圆 B.铜钱 C.金属刀币 D.贝币 &信用货币本身的价值与其货币价值的关系是 A.本身价值大于其货币价值 C.本身价值小于其货币价值 9.在货币层次中M o 是指 A.投放的现金 B.回笼的现金 B.本身价值等于其货币价值 D. 无法确定 【C 】 C.流通的现金 D.贮藏的现金 10 .从近期来看，我国货币供给量相含层次指标系列中观察和控制的重点 是 【D 】 A. M o B. M i C. M 2 D. M o 和 M i 11.从中长期来看，我国货币供给量相含层次指标系列中观察和控制的重点 是 【C 】 A. M o B. M 1 C. M 2 D. M o 和 M 1 12 .货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时，发挥的职能 是 【A 】 A.价值尺度 B.流通手段 C.贮藏手段 D.支付手段 13 .货币在充当商品流通媒介时发挥的职能是 【B 】 A.价值尺度 B.流通手段 C.贮藏手段 D.支付手段 14. 当货币退出流通领域，被持有者当作独立的价值形态和社会财富的绝对值化 身而保存起来时，货币发挥的职能是 【 A.价值尺度 B.流通手段 C.贮藏手段 D.支付手段 15. 货币在支付租金、赋税、工资等的时候发挥的职能是 A.价值尺度 B.流通手段 C.贮藏手段 D.支付手段
《国际金融学》期末练习题 （请和本学期大纲对照，答案由老师提供，供参考） 一、判断题 1、在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差会增大国内通货膨胀和本币升值的压力。T 2、只要一国满足马歇尔--勒纳条件，本币贬值就能立即改善该国国际收支状况。F 3、国际收支平衡表中，记入贷方的项目是对外资产的增加。F 4、凡是涉及非居民的经济交易都属于国际收支的范畴。F 5、一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。T 6、一种货币的升值意味着另一种货币的贬值，且两种货币的升贬值幅度是相同的。F 7、根据“经济论”，一国经济开发程度越高，越倾向实行固定汇率制或钉住汇率制。T 8、若其他条件不变，一国降低利率会导致该国货币的即期汇率下降。T 9、套利交易的收益仅与两地利率差异有关，与汇率差异无关。F 10、就买权而言，当合同汇率大于市场汇率时，执行期权会赔钱。T 11、套汇交易的收益仅与汇率差异有关，与利率差异无关。T 12、就卖权而言，当合同汇率小于市场汇率时，执行期权会赔钱。T 13、狭义的外汇风险既有可能是损失，也有可能是收益。F 14、如果到期时市场汇率大于合同汇率，则看涨期权的买方应执行期权。T 15、为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。T 16、当计价结算的外汇汇率预期要上升时，贷款人应尽可能提前收汇以防止汇率风险。F 17、我国实行的对外汇收付结售汇制不违反IMF的关于对经常项目下支付限制的规定。T 18、实行结汇制可以极大地提高出口商出口创汇的积极性。F 19、一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。F 20、一国可以采用倒扣利息的办法来阻止资本流出。F 21、非货币当局持有的或非货币用途的黄金不属于国际储备。 T 22、外汇储备是一国最重要和流动性最强的储备资产，是当今国际储备的主体。T 23、外汇储备在实际中使用的频率最高，而黄金储备几乎很少使用。T 24、当会员国出现国际收支逆差时，可以无条件地以本币抵押的形式向基金组织申请提用。T 25、特别提款权不能直接兑换成黄金，也不能直接用于贸易或非贸易的支付和结算。 T 26、目前特别提款权的4种定值货币美元、欧元、日元和英镑。T 27、国际清偿力是指一个国家为平衡国际收支、稳定汇率或对外清偿所具有的总体能力。T 28、国际储备由一国货币当局直接掌握和持有，其使用是直接的和无条件的；而国际储备以外的、不由货币当局直接持有的国际清偿力(借入储备)，其使用通常是有条件的。T 29、目前，就储备资产而言，形成了以外汇储备为主，黄金储备、储备头寸和特别提款权为辅的多元化国际储备体系。T 30、一国对国外资源的依赖程度越大，则需要保有较多的国际储备。T 31、实行外汇管制的国家，因政府能有效地控制进口，故储备可相对少一些。T
互联网金融的发展现状与前景 最近，国内首部深度剖析互联网金融的著作《互联网金融》于2013年10月24日在京举行新书发布会。互联网金融领域专家学者、金融投资代表、企业精英以及来自近20 家媒体的记者参加了新书发布会，在这其间，共同探讨中国互联网金融的创新方向、发展动态与未来趋势。 《互联网金融》由北京软件和信息服务交易所与国培机构董事长刘勇联手合著，中国财政经济出版社出版，是国内首部全面、系统地剖析互联网金融的书籍，其内容涵盖了互联网金融六大模式的国内外发展现状、运营模式、风险特征、发展趋势、监管方法以及行业发展政策建议等方面，本书可在国培机构预览购买。 一、互联网金融的发展现状 互联网金融以其独特的优势将对传统商业银行的竞争行为产生深远的影响，在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应，包括改变银行传统盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等。比尔?盖茨十几年前就曾断言，在互联网的冲击下，传统商业银行将是21世纪行将灭绝的恐龙。招商银行行长马蔚华指出，以Facebook 为代表的社交网络，将威胁到银行生存的根基——存贷中介功能，并且他虽然看似遥远，但很快就会发生。阿里巴巴集团主席和首席执行官马云豪言，将用互联网的思想和技术改变贷款模式，重建整个社会未来的金融体系。 近年来，网络技术和移动通信技术的普及，大大推动了互联网金融的迅猛发展。业网上银行功能也非常丰富，还有质押贷款业务等等。如果是你自己的存单，你可以不需要审批，就可以由网银自动办理质押和贷款手续。网络银行最近几年，主要是以工商银行和招商银行为首的，取得了非常大的成绩，在国际上获得了很多大的奖项。其中最大的成绩就是实现了数据大集中，形成了南北数据中心，完成灾备建设。 另外，网络银行平台上，业务全能化。产品开发能力加强，品种越来越丰富。银行总行打破了以前的科技人员配备方法，直接将科技人员下放到业务部门，人事属于业务部门。但其科技业务水平和能力的评价，科技部门有着重要话语权。这种改革使业务系统的维护能力、业务部门提出需求的能力迅速上升，提升了银行技术实力，在第一线培养了金融和计算机复合型人才。据国家统计局、工信部和易观咨询等部门的统计数据显示，2011 年，中国互联网用户的数量已由1993 年的2005人猛增至 5.2 亿人，移动智能终端出货量达 1.2 亿部，超过我国历年移动智能终端出货量的总和，2012年1-6 月智能手机出货量占比已达48.66%，网上银行注册用户为 4.3 亿，全年交易额高达780.9 万亿元，全行业离柜业务率达到50.54%。 随着互联网和电子商务的发展，中国的互联网第三方支付平台交易量、虚拟货币的发行和流通量越来越大，涉及的用户越来越多，第三方支付已经成为一个庞大的产业。据易观智库的数据显示，2011 年中国第三方互联网支付市场全年交易额规模达 2.16 万亿元人民币，较2010年增长99%。尽管与当年全国支付系统近2000 万亿元的业务处理金额相差甚远，但第三方支付组织已将手伸向了银行的核心业务，且在电子支付领域奠定了优势地位。业界人士预计，未来几年其交易额将迎来爆炸式增长，业务占比会不断提升。 二、互联网金融的前景 首先，互联网金融降低市场交易成本。银行直接融资以及股票和债券市场间接融资尽管对资源配置和经济增长有重要的推动作用，但也产生很大的市场交易成本，包括贷款信息收集成本、银行与客户签约成本、客户信用等级评价成本、贷后风险管理成本以及坏账处理成本等。在互联网金融模式下，资金供求方运行完全依赖于互联网和移动通信网络进行联系和沟通，并可以实现多方对多方同时交易，客户信用等级的评价以及
第一章货币 1．什么是货币，它与我们日常所说的钱或收入有何区别？ 货币是可以充当交易媒价、价值尺度、价值储藏和支付手段的某种（有形或无形）的物品，交易媒介和价值尺度是货币最基本的职能。日常生活中所说的“钱”有多种意思，有时指财富（如说张三家有很多钱）、有时指收入（如李四一月挣8000块钱）。无论是指作为财富的“钱”还是作为收入的“钱”，它们都要以货币作为衡量单位。但有时候，“钱”也是指“货币”之一部分，如“王五带了1000块钱”（这里的钱实际上指随身带的现钞），即货币的一部分。 2．货币有哪些职能？ 货币的职能主要有价值尺度、交易媒介、价值储藏和支付手段等。 3．货币的出现对人类社会的经济活动产生了哪些影响？ 由于货币具有价值尺度、交易媒价、价值储蓄和支付手段等职能，货币的出现对人类社会的经济活动产生了深远的影响，主要表现在：（1）促进了分工的发展与生产效率的提高；（2）便利了生产者的成本效益核算以及簿记的发展，有利于企业改善管理；（3）促进了储蓄形式的转变以及储蓄资源在空间上的重新分配，使得资源有可能得以更有效地配置，当然也使得资产选择的形式更加多样化和复杂化；（4）货币便利了国家对宏观经济的管理和调节，也便利了政府对财政收支的管理，但国家对货币管理不当则可能导致危险的通货膨胀。 4．如何划分货币的层次？不同层次的货币包含了哪些方面的内容？ 一国一般根据资产的流动性来划分货币层次的。不同国家货币统计与货币层次的划分，与该国的金融结构紧密相关。就中国而言，货币划分为以下几个层次： M0：流通中的现金
M1：流通中的现金加上企业事业单位与机关团体的活期存款 M2：M1加上企事业单位、机关团体的定期存款、居民储蓄存款（包括居民活期与定期储蓄存款）、与其它存款等。其中，M2中除M1之外的项，在统计上被称为准货币。 5．分析货币的流动性结构有何宏观经济意义？ 货币的流动性结构一般指流动性较高的货币统计指标与流动性较低的货币指标之间的比率，如M1/M2。 由于在经济活动中，通常作为交易媒价和支付手段的是现金和活期存款，定期存款和其它存款不同作为交易的媒介，因此，流动性较高的货币与流动性较低的货币之比上升，极有可能反映了经济的活力上升，社会经济交易活动增加，表明经济增长率可能处于上升。同时，它也可能表明未来一段时期的物价指数（或通胀率）会上升。因此，该指标的变化对政府的宏观调控具有重要的参考价值。 6．你在学校食堂吃饭用的饭卡是货币吗？ 饭卡本身并不是货币，就像银行卡本身并不是货币一样。 7．卢梭在《忏悔录》中说：“拥有的金钱是自由的工具，追逐的金钱是奴役的工具。”他这里所说的“金钱”与金融学中的“货币”是同一回事吗？请予以解释。 卢梭在这里所讲的“金钱”应当主要指“财富”，财富的范围比货币的范围更宽泛。 9．亚当·斯密在《国富论》中说：“货币是商业上的大轮毂，流通中的大工具。”应如何理解亚当·斯密的这句话？ 斯密实际上是指，由于货币具有交易媒介、价值尺度等方面的职能，货币的出现克服了原来物物交易的不便，货币的出现不仅促进了分工的发展、生产效率的提高，它也促进了商品流通范围的扩大和流通量的增加，总之，货币促进了商品经济的发展。 10．2013年4月初，中国上市公司南方食品（000716）发布公告称，拟对持有该公司
互联网金融概论期末考试 李建军、蔡如海、欧阳日辉、苏治、方意、王忏、郭豫媚1随着互联网技术发展，以下哪项金融机构发展的更为成熟（）。 A.证券公司 B.保险公司 C.商业银行 D.基金公司 2互联网金融的本质是（）。 A.金融创新 B.金融算法 C.金融基础设施 D.金融技术 3目前，我国金融体系以银行业为主导，银行业存在着歧视现象。这是因为较高的（）抑制了广大中小企业和普通家庭户的金融需求。 A.信息成本 B.交易成本 C.监督成本 D.搜寻成本 4下列说法正确的有：（）。 ①击杀怪物获得的只能用于提升装备的游戏币还不能被称为货币； ②可以与真实货币进行双向兑换的虚拟货币其兑换价格一定是固定的；
③比特币能够在小范围内流通，但是与真实货币之间的兑换价格波动幅度很大。 A.①③ B.①②③ C.①② D.②③ 5马克思在论述货币的性质时，以下说法相符的是（）。 A.货币是灵活地充当一般等价物的一种一般商品 B.货币是灵活地充当一般等价物的一种特殊商品 C.货币是固定地充当一般等价物的一种特殊商品 D.货币是固定地充当一般等价物的一种一般商品 6下列选项中不属于中国人民银行支付系统的是（）。 A.境内外币支付系统 B.大额实时支付系统 C.银行卡跨行支付系统 D.小额批量支付系统 7以下不属于网络支付对银行中间业务影响的是（）。 A.弱化商业银行的支付中介功能 B.促使金融行业间接结算费率上升 C.蚕食银行中间业务 D.促使金融行业间接结算费率下降
8以下（）不是互联网供应链金融平台。 A.银行信贷 B.阿里巴巴金融 C.京东信贷 D.苏宁信贷 9对P2P平台的投资者而言，面临的最大风险是（）。 A.操作风险 B.法律风险 C.道德风险 D.信用风险 10以下哪项不是网络众筹平台的功能（）。 A.适当增信 B.信息撮合 C.信息中介 D.信息交换 11以下哪个企业不适用网络股权众筹融资( )。 A.初创企业b B.企业c的融资项目处于较早融资阶段，融资需求100万人民币 C.企业a早期项目需要融资300万美元 D.d企业已获得天使投资，但还需进一步融资
Answers to End of Chapter Questions Chapter 1 Keeping Up With a Changing World-Trade Flows, Capital Flows, and the Balance Of Payments 1. The balance on merchandise trade is the difference between exports of goods, 719 and the imports of goods, 1,145, for a deficit of 426. The balance on goods, services and income is 719 + 279 +284 – 1145 - 210 – 269, for a deficit of 342. Adding unilateral transfers to this gives a current account deficit of 391, [-342 + (-49) = -391]. (Note that income receipts are credits and income payments are debits.) 2. Because the current account balance is a deficit of 391, then without a statistical discrepancy, the capital account is a surplus of 391. In this problem, however, the statistical discrepancy is recorded as a positive amount (credit) of 11. Hence, the sum of the debits in the balance of payments must exceed the credits by 11. So, the deficit of the current account must be greater than the surplus on the capital account by 11. The capital account, therefore, is a surplus of 391 – 11 = 380. 3. A balance-of-payments equilibrium is when the debits and credits in the current account and the private capital account sum to zero. In the problem above we do not know the private capital account balance. We cannot say, therefore, whether this country is experiencing a balance-of-payments surplus or deficit or if it is in equilibrium. 4 The current account is a deficit of $541,830 and the private capital account balance is a surplus of $369,068. The U.S., therefore, has a balance of payments deficit. 5 Positive aspects of being a net debtor include the possibility of financing domestic investment that is not possible through domestic savings; thereby allowing for domestic capital stock growth which may allow job, productivity, and income growth. Negative aspects include the fact that foreign savings may be used to finance domestic consumption rather than domestic savings; which will compromise the growth suggested above. Positive aspects of being a net creditor include the ownership of foreign assets which can represent an income flows to the crediting country. Further, the net creditor position also implies a net exporting position. A negative aspect of being a net creditor includes the fact that foreign investment may substitute for domestic investment. 6 A nation may desire to receive both portfolio and direct investment due to the type of investment each represents. Portfolio investment is a financial investment while direct investment is dominated by the purchase of actual, real, productive assets. To the extent that a country can benefit by each type of investment, it will desire both types of investment. Further, portfolio investment tends to be short-run in nature, while FDI tends to be long-run in nature. This is also addressed in much greater detail in Chapter 7. 7. Domestic Savings - Domestic Investment = Current Account Balance Domestic Savings - Domestic Investment = Net Capital Flows Therefore, Current Account Balance = Net Capital Flows 8 Using the equations above, private savings of 5 percent of income, government savings of -1 percent, and investment expenditures of 10 percent would results in a current account deficit of 6 percent of income and a capital account surplus (net capital inflows) of 6 percent of income. This could be corrected with a reduction in the government deficit (to a surplus) and/or an increase in private savings. Chapter 2