《财务管理》试卷A答案
一、单选题（每题1.5分，共30分）请将答案选项填写在下面的表格中。答案填写在其他地方被视为无效答案，不予计分。
二、多选题（每题2分，共20分）请将答案选项填写在下面的表格中。答案填写在其他地方被视为无效答案，不予计分。
三、判断题（每题1.5分，共15分）下面说法，正确的打√，错误的打?。注意，请将答案填写在下面的表格中。答案填写在其他地方被视为无效答案，不予计分。
四、计算题（20分）
（1）建设期：
第一年年初-64500
营运期：
年折旧= (64500 - 4500)/10 = 6000元
年利润= 45000 - 30600 - 6000 = 8400元
所得税= 8400*0.25 = 2100元
现金流= 45000 - 30600 - 2100 = 12300 元
处置期：
现金流= 4500元
第1年初-64500，第1 – 9年末12300 元，第10年末16800元。
（2）营运期：
现金流= (45000 - 30600 - 9000)*(1-0.25) = 4050 元
（3）差额现金流
第1年初-64500，第1 – 9年末12300 - 4050 = 8250 元，第10年末(8250 + 4500) = 12750
元。
NPV = -64500 + 8250*(P/A, r, 10) + 4500*(P/F, r, 10) = 0
(P/A, r, 10)的初始猜测值= 64500/8250 = 7.8181
查表得(P/A, 4%, 10) = 8.1109，(P/F, 4%, 10) = 0.6756；
(P/A, 5%, 10) = 7.7217，(P/F, 5%, 10) = 0.6139
(P/A, 6%, 10) = 7.3601，(P/F, 6%, 10) = 0.5584
-64500 + 8250*7.7217 + 4500*0.6139= 1966.575
-64500 + 8250*7.3601 + 4500*0.5584= -1266.38
插值法：(6% - r)/1% = 1266.38/(1966.575+1266.38) r = 5.61% > 0
所以，应该买入该设备。
（4）购入的折现总费用
第一年初-64500元，第10年末残值4500，第1-10年末折旧节税6000*0.25 = 1500
折现总费用= -64500 + 4500*(P/F, 10%, 10) + 1500*(P/A, 10%, 10)
=-64500 + 4500*0.3855 + 1500*6.1446 = -53548.35
经营性租入：
第1-10年末租金支出-9000，节税9000*0.25，净现金流= -9000*(1-0.25) = -6750
折现总费用= -6750*(P/A, 10%, 10) = -6750*6.1446 = - 41476.05元
应该租入设备
五、分析题（15分）
讨论要点：
1 公司的利益冲突（8分）
2 合伙人控制权与公司价值的源泉。（7分）