P2P行业理解
一．保障机制
P2P平台是信息中介，原则上不承担信用风险。但P2P网贷模式下，贷款审核、跟进和违约追讨等均由平台负责，投资者只能根据平台提供的贷款信息筛选贷款进行出借，这就使得风险的管控与承担出现分离，平台有放松贷款风险管控的负向激励，投资者便会对P2P投资谨慎，进而抑制了行业的发展。因此，为打破这种僵局，平台就必须提供保障机制，以降低投资者的担忧。
自2005年3月全球第一家P2P平台Zopa成立至今，P2P网贷发展已经近十年，在我国也有八年的历程了。P2P网贷通过降低信息不对称问题，撮合借款者和投资者之间直接交易，避开了传统金融中介，使得借款者能以较低的成本借到钱，投资者也能得到比银行存款高得多的利息，而平台则从中收取服务费，可谓是“共赢”。然而，P2P网贷在我国的发展虽然已小有成就，但仍处于“无门槛、无标准、无监管”的尴尬境地，前景不够明确。
P2P网贷的高收益令人欣羡，但其高风险却也让人望而却步。P2P的高风险既源于行业缺乏规范，也与本身的模式密切相关。P2P平台与银行相比，理论上，银行是信用中介，一面吸收存款，一面发放贷款，赚取利差但需承担信用风险;而P2P平台是信息中介，通过撮合借贷双方交易而赚取服务费，不承担信用风险。但由于贷款审核、风控和违约追讨等均由平台负责，投资者只能根据平台提供的贷款信息筛选贷款进行出借，这就使得风险的管控与承担出现分离，即平台管控风险，投资者承担风险。在这种情况下，平台就有放松贷款风险管控的负向激励，投资者便会对P2P投资谨慎，进而抑制了行业的发展。因此，为打破这种僵局，平台就必须提供保障机制，也就不得不向银行学习。
1.风险分散化：
风险分散化是P2P网贷与生俱来的安全保障模式。由于P2P是个人对个人的借贷，借贷金额往往较小，而平台设置的最低投标金额也很低(低至10元起即可投标)，因此投资者往往是在多个借款项目上出借，自然而然地实现了风险的分散化。
在欧美国家，金融市场高度成熟，具有可靠的信用体系，投资者的风险意识也较强，因此凭借风险分散化以及信用评级体系便可支撑P2P发展。然而，我
国的金融市场还处于改革之中，征信体系不完善，投资者的理财意识和风险意识也相对薄弱，仅靠风险分散化是不够的。这也是P2P在2007年至2012年之间持续受到抑制的一个重要原因。
2.第三方担保
P2P在国内的发展，有赖于担保的引入。在保本保息情况下，由投资者、借款人和担保方之间签订三方合同，一旦借款人拖欠还款或违约，便由担保方偿付给投资者。引入担保后，尽管增加了中间成本，但大大降低了投资者对于风险的担忧，从而推动P2P迅速发展。
但是，目前P2P担保现状非常混乱，存在几个问题：1、平台自身对项目提供担保。在这种情况下平台的抗风险力最脆弱，加上高息运营的话，很容易出现资金链断裂，结果便是平台控制人“跑路”。这种担保模式已遭到银监会的禁止。2、关联担保。P2P平台与担保机构为同一个人或同一公司所控制，在这种情况下难以防止风险相互传递，因此平台的抗风险力也较脆弱。
3、担保方不是融资性担保公司，而是非融资性担保公司、小贷公司或一般
性质的公司，相当混杂，担保方是否有担保能力存在疑问。4、担保方资金杠杆未加限制。有些平台尽管是与第三方的融资性担保公司合作，但并未披露其资金杠杆，法律规定融资性担保公司的资金杠杆不超过10倍，但有些担保方的资金杠杆未加限制，超负荷担保。
正因担保的混乱，所以2014年4月银监会将“平台本身不得提供担保”
列为“四条红线”之一后，行业便掀起了“去担保化”浪潮。不过，“刚兑”
未破下，去担保并非易事。而且，真正要做的也不是一味地去担保，而是对整个行业的担保进行整顿和规范。
3.风险准备金
行业便掀起“去担保化”浪潮后，设立风险准备金便是多数平台的替代选择。
2010年10月上线的英国P2P平台RateSetter首创风险准备金(“Provision Fund”)以保障投资者的权益，资金来源于根据借款人信用级别不同而对每一笔贷款收取的一定比例的费用。一旦发生贷款拖欠，则平台将动用风险准备金偿付投资者;若准备金不足，则先偿还投资人部分金额，其余的等从新的贷款项目收取费用后再慢慢偿还。国内的风险准备金设置与英国的基本相同，当准备金不足
时，一般也是声明先偿付部分。但在P2P行业的“刚性兑付”下，投资者很可能不买账，甚而有倒逼平台倒闭的风险。例如，在去年9月份的红岭创投“1亿元坏账”事件中，平台的风险准备金只有7000多万元不足以覆盖，为维护声誉，便只能利用自有资金弥补差额。
此外，风险准备金存在着与平台的贷款待还余额或者说不良贷款金额不匹配的问题。尽管理论上“刚性兑付”打破后，准备金不足可以先偿付部分，其余的以后再偿付，但若准备金所能偿付的比例太低，平台所建立的信任机制将会瓦解，倒闭都是可能又何遑谈获得新的资金后再偿付呢?风险准备金是对商业银行贷款损失拨备的效仿，因此可以参照银行拨备的监管进行规范。据《银行贷款损失准备计提指引》规定，银行应按季计提一般准备，一般准备年末余额不得低于年末贷款余额的1%。而《商业银行贷款损失准备管理办法》规定，商业银行的贷款拨备率(贷款损失准备占贷款余额的比例)不低于2.5%，拨备覆盖率(贷款损失占不良贷款的比例)不低于150%，原则上按两者孰高的方法确定贷款损失准备监管要求。各个P2P平台对风险准备金的计提标准可以不同，但拨备覆盖率应有个下限，才能有效地防范风险。此外，目前各个平台的不良贷款率计算标准千差万别，也应当做出统一规范并定期披露，才能切实地揭示风险。
4.保险
除了风险准备金外，一些平台选择引入保险。第一家将保险引入P2P网贷的也是英国平台。2014年1月上线的Lending Works，不仅设置了风险准备
金，还购买了保险，用于预防严重的意外事件。不过，让保险切实发挥保障作用的还是我国。2014年5月26日，中国人寿保险北京分公司、民安保险联手财路通打造国内首例P2P平台与保险机构合作案例。之后，国寿财险北京分公司、众安保险等也都进入了P2P市场。平台与保险企业的合作模式多种多样，包括为借款人提供意外险、对抵押物投保的财产险、对应收账款投保的信用险等，但大多停留于传统保险项目上，且不是对贷款本身的直接保险，合作模式仍有待创新。目前P2P与保险企业合作仍处于磨合阶段，因此保险更多地是作为准备金之外的辅助措施，即二级的保障机制。
演化与完善
风险分散化是P2P网贷的天然属性，准备金是内部的“避震器”，第三方担保和保险则是外部保障，这已构成了一套完整的保障体系。虽然不排除未来会有更多的保障模式出现，但当前P2P平台抗风险能力弱并不是由于缺乏保障措施，而是因为没有打好“组合拳”，最迫切地是落实和完善这一套保障体系。
尽管性质不同，但P2P平台保障机制的完善离不开以商业银行为参照。我国正好也是将P2P划归银监会监管，因此银监会对P2P的监管思路也会与银行监管有共通之处。银行监管广泛依照《巴塞尔协议III》，该协议三个支柱组成：一是最低资本1要求，二是监管检查程序，三是市场约束。在这三个支柱中，以最低资本要求为首要，其他两项可以说是对第一支柱的辅助和支持。与之对应地，P2P平台的安全性和稳健性建设也应当强调自有资金和风险准备金的充足性。风险准备金的充足性用拨备覆盖率衡量，而自有资金的充足性则可以用资金杠杆衡量。拨备覆盖率的重要性前文已说明，无需重复，资金杠杆的重要性则不得不强调。虽然P2P平台原则上不承担信用风险，但随着资金杠杆的放大，平台所承受的风险也加大，势必会削弱抗风险能力，因此应设置上限。英国金融行为监管局(FCA)对P2P的监管，正是强调了平台的资本金应与其贷款余额相匹配，随着贷款余额的增加，资本金也应当增加。
当然，行业的健康发展也离不开政府监管和市场约束。但政府监管应当是侧重于基本原则上的规范和指引，主要检查平台是否存在违规行为，防范平台自融、搞资金池、或平台自身对项目提供担保等。市场约束则主要靠信息披露，包括不良贷款率、累计待还金额、单一客户最高授信比例等都应当披露，才能使投资者看清潜在风险。
1资本金：注册资金 2 拨备覆盖率：拨备覆盖率是实际计提贷款损失准备对不良贷款的比率，该比率最佳状态为100%
二、债权转让（对我们有何影响？）
1、债权转让的含义
债权转让是指债权持有人通过各家网贷债权转让平台将债权挂出，将所持有的债权转让给购买人的操作。
简单来说，就是当你需要流动资金时，可以通过所投资的平台中的债权页面进行债权转让操作，填写要转让的份数与转让系数，将债权转出，如有其他人对此债权进行了购买后即完成转出，你也可以将未成交的债权撤销债权转让。同样的，如你想买入债权的话，可以通过平台，在债权转让列表页面进行购买债权。2、债权转让的时间限制
很多P2P平台对债权出让人持有债权的天数规定，有的平台规定门槛较低，投资人可随时申请转让，如联金所；有的是持有债权至少满60天且该借款债权所剩时间至少还有3个月，也有平台所规定的时间期限更长。
3、债权转让的手续费用
除了限制时间外，转让手续费也没有标准，从几家知名P2P平台的收费情况看，最低0.2%，最高可达2%，相差10倍。而联金所理财平台，不收取任何债权转让的费用。
4、债权转让的收益计算方式
一般来说，转让债权和原始债权的年利率、还款方式是一样的。而与普通债权相比，购买转让债权没有等待其他用户投标、等待放款等，可以更快的收回投资。此外，不同平台对于利息收取的规定不同。如联金所的债权转让，发标人已收利息和本金是不会损失的，而当月应收但未收利息，是转给承接人的。了解更多债权转让项目。
三、自动投标
“自动投标”是各网贷平台为便于用户投标、提高回款利用率，解决自己流动性问题而推出的“投标工具”，其以用户认可的既定规则为加入计划的用户自动投标。
四、贷款类型
p2p行业首先在国外流行，在2006年才传入中国，2013年以后进入了巅峰时期。下面我们就p2p行业的定义、起源、模式等几个方面来做一个系统的p2p行业介绍。 p2p行业定义 关于p2p行业介绍，首先我们先来认识它。p2p行业又称p2p金融或是p2p网贷，目前主要用来指p2p网贷。指个人与个人间的小额借贷交易，一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息，包括金额、利息、还款方式和时间，实现自助式借款; 借出者根据借款人发布的信息，自行决定借出金额，实现自助式借贷。 p2p行业起源 p2p行业的起源有两种说法，一种线下p2p金融的起源，一种是线上p2p网贷的起源。尤努斯博士在1983年创建了格莱珉银行，为穷人提供无抵押的小额借贷服务，不仅创造了经济利润，还让很多穷人尤其是妇女摆脱了贫困，使扶贫者与被扶贫者达到双赢。格莱珉银行不仅提供小额贷款，而且也鼓励小额存款，并通过格莱珉银行将这些存款发放给其他需要贷款的人。格莱珉银行被看做是最早的p2p行业起源。 随着互联网技术的兴起和普及，在2005 年英国出现了一个叫Zopa网络借贷平台，这是全球首个p2p网络小额贷款平台，出借人报出期望的贷款利率，参与竞标，利率低者胜出。借款人可借入 1000至15000英镑的借款，用按月偿还的方式，提前还款不会收取任何的违约金或罚息。 以上两种p2p行业起源是p2p行业介绍中不可或缺的部分，能够帮助小白们更好的认识到p2p行业的意义和主要的业务模式。 p2p模式
从广义来说目前p2p行业模式主要有两种，一种是基于互联网运营的线上模式，一种是传统的线下模式。但是在2006年p2p金融进入中国以后，因为我国的特殊国情，又衍生了很多不同于原始p2p形态的模式。 除了上述的两种模式外，目前国内市场的p2p业务模式有：1、股票配置。2、融资租赁合作。3、供应链金融合作。4、票据理财合作。5、保险公司担保模式。6、抵押担保模式。 7、风险准备金担保。8、担保公司担保模式。9、线上+线下结合模式。 想要进行p2p理财，就必须要通过p2p行业介绍来了解它的基本信息，这样才能更好的明白p2p行业的运作原理，选择更靠谱的p2p网贷平台。
P2P行业监管 以下言论均来自于专业p2p平台——杨梅理财 2014年3月6口，英国金融行为监管局(FCA)发布了《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》（以下简称《监管规则》），于2014年4月1日起正式施行。本书翻译并收录了该《监管规则》有关P2P借贷（被称为借贷型众筹）部的全文，见附录一。 据英国P2P金融协会的统计，2013年1-11月，英国替代性金融市场（包括P2P网络借贷、股权众筹、产品众筹、票据融资等业务）规模已超过6亿英镑，其中P2P网络借贷所占比例高达79%。 2013年10月24日，金融行为监管局首先发布了《关于众筹平台和其他相似活动的规范行为征求意见报告》(cp13-13)，详细介绍了拟对“网络众筹”的监管办法。霍止至2013年12月19日，这份征求意见报告共收到98条反馈意见，受访者普遍认可这份报告推行的方案。FCA结合反馈意见，正式出台了《网络众筹监管规则》，该规则于2014年4月1日起实施，FCA计划在2016年对监管规则的实施情况进行复查评估，并视情况决定是否对其进行修订。FCA表示，制定这套监管办法的目的，一是适度的消费者保护。二是从消费者利益出发，促进有效竞争。 FCA将纳入监管的众筹分为两类：借贷型众筹（CrowdfundingBasedonLoan．即P2P借贷）和股权投资型众筹(CrowdfundingBasedonInvestment)，并制定了不同的监管标准，从事以上两类业务的公司需要取得FCA的授权，对于捐赠类众筹(Donation—BasedCrowdfunding)、预付或产品类众筹(Pre-PaymentorRewards-BasedCrowdfund．ing)不在监管范围内，无须FCA授权。 FCA对于借贷型众筹的规则要点如下： (1)最低资本要求及审慎标准 《网络众筹监管规则》规定以阶梯型计算标准来要求资本金，具体标准如下： ①5000万英镑以内的资本金比例为0.2%； ②超过5000万英镑但小于2.5亿英镑部分的0.15%10； ③超过2.5亿英镑但小于5亿英镑部分的0.1%； ④超过5亿英镑贷款部分的0.05%。 FCA考虑到错贷型众筹几乎没有审慎性要求的经验，所以为公司安排过渡期来适应。FCA决