Chapter 5:
What Determines Exchange Rates
1.The __________ approach to exchange rates emphasizes the role of portfolio
repositioning by international financial investors.
a.Currency market
b.Asset market
c.Monetary
d.Balance of payments
2.The asset market approach to exchange rate determination seeks to predict:
a.Exchange rate premiums.
b.Long-run trends in exchange rates.
c.Medium-term trends in exchange rates.
d.Short-term pressures on exchange rates.
3.The exchange rate value of a foreign currency is __________ in the short run by a
rise in the expected future spot exchange rate.
a.Raised
b.Lowered
c.Forced to zero
d.Unchanged
4. A decrease in the foreign interest rate relative to the domestic interest rate
___________ the exchange rate value of a foreign currency in the short run.
a.Raises
b.Lowers
c.Does not affect
d.Pegs
5. A shift to expecting depreciation in the euro will lead to:
a.An inflow of capital to Europe.
b.An increase in the demand for euro-denominated financial assets.
c.Uncovered interest rate parity.
d. A decrease in the demand for euro-denominated financial assets.
6.If the domestic interest rate decreases, with the foreign interest rate and the
expected future spot rate remaining unchanged, the value of the domestic currency is expected to:
a.Increase.
b.Decrease.
c.Remain unchange
d.
d.Converge to its PPP valu
e.
7.If the expected future spot exchange rate value of the foreign currency decreases,
with the interest rate differential unchanged, the current spot exchange rate value of the domestic currency:
a.Increases.
b.Decreases.
c.Remains unchange
d.
d.Converges to zero.
8.An increase in interest rates in the United States will lead to:
a.Depreciation of the dollar.
b.Outflows of capital from the United States.
c.Capital inflows into the United States.
d. A decrease in the demand for dollar-denominated financial assets.
9.Which of the following is NOT linked together by uncovered interest parity?
a.The domestic interest rate.
b.The foreign interest rate.
c.The current spot exchange rate.
d.The current forward exchange rat
e.
10.If investors expect a depreciation of the Thai baht, their actions will:
a.Drive down Thai interest rates.
b.Cause that expected depreciation to occur very quickly.
c.Cause the Thai baht to appreciate immediately.
d.Cause a large inflow of foreign capital into Thailand.
11.The __________ effect can sometimes be destabilizing because it moves the
exchange rate away from its long-run equilibrium value.
a.Bandwagon
b.Bubble
c.Exchange rate
d.Arbitrage
12.The law of __________ states that a product that is easily and freely traded in a
perfectly competitive global market should have the same price everywhere.
a.International trade
b.One price
c.Diminishing returns
d.Relative PPP
13.The law of one price works well for __________ traded commodities.
a.All
b.Lightly
c.Heavily
d.Domestically
14.The law of one price works better if:
a.There are no transaction costs.
b.There is complete information.
c.There are many buyers and sellers.
d.All of the abov
e.
15.___________ purchasing power parity states that the difference between changes
over time in product-price levels in two countries will be offset by the change in the exchange rate over this time.
a.Full
b.Partial
c.Relative
d.Absolute
16.Suppose the average price of a Big Mac in the United States is $3.50 while in
Japan the average price is 400 yen. If the price of a dollar is 100 yen per dollar, the purchasing power parity model of exchange rate determination suggests:
a.The yen is overvalued.
b.The yen is undervalued.
c.The price of a Big Mac in Japan will rise.
d.The dollar will depreciate against the yen.
17.Domestic currency ___________ when the domestic money supply increases
relative to the foreign money supply.
a.Depreciates in the long-run
b.Appreciates in the long-run
c.Remains unchanged in the long-run.
d.Appreciates in the short-run but depreciates in the long-run.
18.Which of the following statements is true?
I.If the domestic interest rate rises, there will be international financial
repositioning toward domestic-currency assets thereby causing the domestic
currency to appreciate.
II.If the expected future spot exchange rate value of the foreign currency decreases, there will be international financial repositioning toward foreign-currency assets thereby causing the domestic currency to depreciate.
III.If foreign interest rates increase, there will be international financial repositioning toward domestic-currency assets and the domestic currency will
appreciate.
a.I
b.I and II
c.II and III
d.I, II, and III
19.Based on PPP and the quantity theory of money, if Japan’s real income rises
relative to real income in the US, there should be a(n):
a.Appreciation of the dollar.
b.Appreciation of the yen.
c.Interest rate parity.
d.Depreciation of the yen.
20.Overshooting occurs when:
a.Exchange rates change suddenly.
b.National growth rates diverge.
c.Exchange rates adjust more in the long-run than they do in the short-run.
d.Exchange rates adjust more in the short-run than they do in the long-run.
21.According to the overshooting model, an unexpected increase in the money supply
of 10% will cause the short-run exchange rate value of this country’s currency to :
a.Depreciate by more than 10%.
b.Depreciate by less than 10%.
c.Appreciate by more than 10%.
d.Appreciate by less than 10%.
22.The __________ exchange rate is a weighted average of the market rates across a
number of foreign currencies.
a.Nominal bilateral
b.Real bilateral
c.Nominal effective
d.Real effective
23.The __________ exchange rate is a weighted average of the real bilateral
exchange rates across a number of foreign countries.
a.Nominal bilateral
b.Real unilateral
c.Nominal effective
d.Real effective
24.If the movement in the exchange rate appears to be simply inconsistent with any
form of economic fundamentals, it is called:
a.Exchange rate parity.
b. A speculative bubble.
c.Overshooting.
d.Uncovered speculation.
25.Absolute purchasing power parity applied to all products in the economy does not
perform well in the real world because of:
a.Non-traded products.
b.Different bundles of products used to measure inflation in different countries.
c.Productivity differences between countries.
d.All of the abov
e.
26.Exchange rate overshooting occurs:
a.Because interest rates are sticky.
b.Because product prices are slow to change.
c.Only if investors and speculators react irrationally to news.
d.Both (b) and (c).
e.
《国际金融学》 试卷A 一、单项选择题（每题1分，共15分） 1、特别提款权是一种（ ）。 A ．实物资产 B ．黄金 C ．账面资产 D ．外汇 2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（ ）。 A ．股票 B ．政府贷款 C ．欧洲债券 D ．国库券 3、外汇管制法规生效的范围一般以（ ）为界限。 A ．外国领土 B ．本国领土 C ．世界各国 D ．发达国家 4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（ ）。 A ．升值 B ．升水 C ．贬值 D ．贴水 5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（ ）。 A ．经常项目 B ．资本项目 C ．统计误差项目 D ．储备资产项目 6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（ ）。 A ．经常项目 B ．资本项目 C ．统计误差项目 D ．储备资产项目 7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（ ）。 A ．套期保值 B ． 掉期交易 C ．投机 D ．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（ ）。 A ．偿债率 B ．负债率 C ．外债余额与GDP 之比 D ．短期债务比率 9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（ ）。 A ．上升 B ．下降 C ．不升不降 D ．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（ ）。 A ．铸币平价 B ．黄金输入点 C ．黄金输出点 D ．黄金输送点 11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（ ）。 A ．直接标价法 B ．间接标价法 C ．美元标价法 D ．标准标价法 12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（ ）。
国际金融新编第五版答案 【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】 章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周 期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名 义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性 价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题 1,3 第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则； 融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念
影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行 盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提 款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦 敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题 2,5,6 讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬 两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区 域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5 【篇二：国际金融练习题】 =txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章） 第一章 一、基本概念 国际收支 国际收支平衡表 贸易收支差额 经常账户差额 资本和金融账户差额 自主性交易
第五讲国际资本流动 一、单选题 1、再投资是指（） A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业 B一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上 C一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资 D一国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红利，而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权 2、下列实际发生国际间资本移动的是（） A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业 B再投资 C以无形要素入股所进行的投资 D投资者在东道国筹集资金所进行的投资 3、证券投资与直接投资的区别在于（） A是否从买卖价差中获利 B是否获得股息 C是否获得红利 D是否拥有企业的实际管理控制权 4、资本流动的根本动力是（） A援助他国建设 B贸易结算需要 规避风险 D获取较高的利润 5、资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（） A贸易性资本流动 B投机性资本流动 C长期资本流动 D以上均不对 6、下列属于外债的是（） A一国母公司对国外子公司承担的、具有契约性偿还义务的债务 B直接投资和股票投资 C已签订借款协议而尚未提款的债务 D由口头协议或意向性协议所形成的债务 7、第二次世界大战以来最严重的债务危机是由哪国触发的（）
A墨西哥 B美国 C巴西 D阿根廷 8、认为债务危机是暂性困难的是（） A清偿能力理论 B支付能力理论 C流动性理论 D以上均不对 9、债务危机的根本解决，不取决于（） A有利的国际环境 B债务国的经济调整与国际债务的良性循环 C外部资金注入债务国 D汇率的波动 10、我国对外债实行的管理机制是（） A统一领导，分工负责，加强管理，严格控制 B分级领导，分级负责，加强管理，严格控制 C分级领导，统一负责，加强管理，严格控制 D统一领导，分工负责，加强管理，统借统还 二、多选题 1、国际资本流动反映在国际收支平衡表的（） A资本金融账户 B净差错与遗漏 C经常账户中的单方转移项目 D使用基金组织的信贷与贷款 E储备与相关项目中的官方储备项目 2、长期资本流动包括（） A直接投资 B证券投资 C政府贷款 D国际金融机构或国际银行贷款 E出口信贷 3、直接投资的形式有（） A一国投资者通过购买外国发行的债券或股票方式所进行的投资B一国投资者在另一国（东道国）开办新企业 C贸易性资本流动
第五章作业 1.简述国际货币市场和国际资本市场的构成。 答：国际货币市场是对期限在1年以下的金融工具进行跨境交易的市场。各种短期金融工具是国际货币市场发展的基础。这些工具，最短的只有1天，最长的也不超过1年，较为普遍的是3~6个月。根据具体的短期金融工具，国际货币市场可以分为同业拆借市场、回购市场、票据市场、可转让大额存单市场和国库券市场。 国际资本市场是对期限在1年或者1年以上的金融工具进行跨境交易的市场。国际资本市场包括中长期国际信贷市场和国际证券市场，其中国际证券市场又可分为股票市场和债券市场。 2.如何理解国际资本市场证券化趋势？这一趋势对我国金融市场发 展有何启示？ 答：是当前国际资本流动的一个重要趋势，国际资本市场的证券化是指银团贷款迅速被各种债券所取代。国际市场的证券化是20世纪80年代以后尤其是近年来国际资本市场上融通机制变化的一个新趋势。产生国际资本市场证券化主要的原因有：20世纪80年代初期爆发的债务危机使人们认识到银团贷款存在着债务难以转让的缺点。一些西方国家金融制度的自由化助长了证券化的发展。 我认为我国可以在金融市场发展的过程中借鉴国际资本证券化中的一些优点。 3.抛补利率平价和非抛补利率平价之间有什么联系？ 答：抛补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补，其经济含义是，汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。非抛补利率平价的经济含义是,预期的汇 率远期变动率等于两国的货币利率之差。抛补利率平价，与非抛补利率平价相比，抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定，即套利者在套利的时候，可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同（掉期交易），确定在到期日交割时所使用的汇率水平。 4.试分析国际金融市场上不同种类的机构投资者的投资行为特征。 答：在国际金融市场上活跃的机构投资者主要有商业银行、证券公司、保险公司、养老基金和投资基金等。 （1）商业银行。作为机构投资者在国际金融市场上的投资，主要表现为对有价证券的投资。
国际金融学
第7讲开放经济条件下的宏观经济政策
?浮动汇率制度下的货币政策 浮动汇率制度下，货币政策的效果非常好。根据“不可能三角”理论，一旦汇率浮动，货币政策就具备了完全的独立性，国际收支均衡总是可以通过汇率变化来实现。货币政策效果与资本流动程度有关。 ?资本完全流动时货币政策效果 ?资本完全不流动时货币政策效果 ?资本不完全流动时货币政策效果
O Y IS BP i i* Y E0 E 0 图7-18 浮动汇率制度和资本完全流动下，扩张性货币政策的效果 LM 0 扩张性货币政策，增加货币供给，LM 曲线向右移动: LM 0→ LM 1 货币供给上升使得货币供大于求，利率水平下降到A 点水平；利率下降提高消费和投资需求，导致产出和收入上升到A 点水平。因此经济沿着IS 曲线从E 0上升到A A 点国际收支存在逆差，特别是利率低于i*导致资金大规模流出（利率弹性无限大）→外汇市场供不应求，本币贬值，使得IS 曲线右移， IS → IS’ LM 1 A IS’ Y E1 E 1 ? 1、资本完全流动下货币政策效果
上述IS 曲线移动的过程持续进行，直到本国利率再次与国外利率相等，资本不再继续流出，国际收支恢复均衡为止。经济达到新的均衡E 1 ：利率不变，产出提高 与封闭情况（A 点）相比，开放经济的扩张货币政策完全有效！原因在于：开放条件下，资本完全流动引起了本币贬值，由此带来的支出转换效应带来更多需求，扩大了扩张货币政策效果。 需求结构发生变化：利率比A 高，投资更低，但消费更高（收入效应）、出口更高（收入和汇率支出转换效应） O Y IS BP i i* Y E0 E 0 图7-18 浮动汇率制度和资本完全流动下，扩张性货币政策的效果 LM 0 LM 1 A IS’ Y E1 E 1 ? 1、资本完全流动下货币政策效果
第五章国际收支理论习题 一、名词解释 1、收入机制 2、利率机制 3、需求增减型政策 4、需求转换型政策 5、米德冲突 二、填空 1、贸易条件表示的是一国交往中价格变动对实际资源的影响。当贸易条件上升 时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口商品；当贸易条件下降时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口。 2、国际收支的自动调节机制包括（）、（）、（）等三种方式。 3、丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，该模型假定，如果一个经济具有线性结构，决策者由N个目标，只要有至少（）个线性无关的政策工具，就可以实现这N个目标。 4、弹性论研究的是在( )不变的条件下，( )变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。 5、需求转换政策是指不改变（）和（），而改变（）和（）方向的政策 三、多选题 1、国际收支需求调节政策的类型包括： A、支出增减型政策 B、支出转换型政策 C、收入增减型政策 D、收入转换型政策 E、融资政策 2、英国经济学家詹姆斯.米德最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。 在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下， A、失业增加、经常账户逆差
B、通货膨胀、经常账户盈余 C、失业增加、经常账户顺差 D、通货膨胀、京城账户逆差 E、失业增加、通货膨胀 3、收入机制对国际收支的自动调节过程可描述如下： A、国际收支逆差→对外支付增加 B、对外支付增加→国民收入下降 C、国民收入下降→社会总需求下降 D、社会总需求下降→进口需求下降 E、进口需求下降→贸易收支改善 4、需求增减型政策主要指的是 A、财政政策 B、货币政策 C、收入政策 D、融资政策 E、支出转换政策 四、计算 假定条件： ①英国国际收支的经常项目在贬值前处于平衡状态； ②英镑贬值之前的汇率，1美元=0.5英镑； ③英镑贬值后的汇率，1美元=0.666英镑； ④英国出口商品单价￡1，美国出口商品单价$4； ⑤进口、出口商品的绝对价格不变； ⑥供给弹性无穷大； ⑦收入不变。 ⑧英国的进口变动状况如下表所示
国际金融复习讲义杨胜 刚 Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】
第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 贸易差额：是一国在一定时期内出口总值与进口总值之间的差额 经常项目：指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目 内外均衡：一国如果希望同时达到内部均衡和外部均衡的目标，则必须同时运用支出调整政策和支出转移政策两种工具 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账
户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。 2．怎样理解国际收支的均衡与失衡 答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。国际收支平衡的几种观点：一，自主性交易与补偿性交易，它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡；二，静态平衡与动态平衡的观点，静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵，差额为零的一种平衡模式。它注重强调期末时点上的平衡。动态平衡是指在较长的计划期内经过努力，实现期末国际收支的大体平衡。这种平衡要求在同际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标；三，局部均衡与全面均衡的观点，局部均衡观点认为外汇市场的平衡时国际收支平衡的基础，因此，要达到国际收支平衡，首先必须达到市场平衡。全面均衡是指在整个经济周期内国际收支自主性项目为零的平衡。 国际收支失衡要从几个方面进行理解，首先是国际收支失衡的类型，一，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。二，根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡。三，根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。其次，国际收支不平衡的判定标准，一，账面平衡与实际平衡；二，线上项目与线下项目；三，自主性收入与自主性支出。最后，国际收支不平衡的原因，导致国际收支失衡的原因是多方面的，周期性的失衡，结构性失衡，货币性失衡，收入性失衡，贸易竞争性失衡，过度债务性失衡，其他因素导致的临时性失衡。
习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。 分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？ 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。
国际金融新编第五版答案
国际金融新编第五版答案 【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】 章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题
第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则；融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念 影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题
讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5 【篇二：国际金融练习题】 =txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章） 第一章 一、基本概念 国际收支 国际收支平衡表 贸易收支差额 经常账户差额 资本和金融账户差额 自主性交易
《国际金融学》第五章课堂练习及作业题一、课堂练习 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，请问 （1）该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研） （2）有家公司打算购买10万FF，请问该公司在即期交易交割时要向银行支付多少DM？ 解：（1）应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。 （2）该公司购买10万FF，在即期交易交割时要向银行支付10×0.3330=3.33万DM
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑
第七讲汇率的决定 一、单选题 1、在金币本位货币制度下，汇率的决定基础是（）。 A、市场供求 B、购买力平价 C、黄金输送点 D、铸币平价 2、在一定时期内（如1年），决定一国货币基本走势的因素是（）。 A、国际收支 B、财政状况 C、通货膨胀 D、利率水平 3、从长期看，决定一国货币汇率走势的是（）。 A、相对经济增长率与货币供给增长率 B、货币供给增长率与利率水平 C、国际收支状况与利率水平 D、相对经济增长率与利率水平 4、当汇率从1美元=8元人民币上升为1美元=9元人民币时，则单价为810 元人民币的某出口商品的美元价格是（）。 A、100美元 B、90美元 C、81美元 D、110美元 5、在购买力平价理论中，可用来预测实际汇率的是（）。 A、绝对购买力平价 B、相对购买力平价 C、利率平价 D、绝对购买力平价和利率平价 6、1973年春以后，国际汇率制度的性质属于（）。 A、固定汇率制度 B、钉住汇率制度 C、联系汇率制度 D、浮动汇率制度 7、购买力平价学说的理论基础是（）。
A、货币数量论 B、价值理论 C、外汇供求理论 D、一价定律 8、根据利率平价理论，当远期外汇汇率为贴水时，说明本国利率（）。 A、高于外国利率 B、低于外国利率 C、等于外国利率 D、无法确定 9、根据利率平价理论，外汇的远期汇率的升贴水率大约等于（）。 A、本国与外国的利息之差 B、本国与外国的利息率之差 C、本国与外国的通货膨胀率之差 D、外国的远期汇率与即期汇率之差 10、在纸币本位的固定汇率制度下，当外国货币价格上涨，有超过汇率波动上限的趋势时，各国货币当局调节汇率的惯用手段是（）。 A、提高贴现率 B、降低贴现率 C、冻结物价 D、限制外国资金的流入 二、多选题 1、纸币流通制度下，影响一国货币汇率变化的因素有（）。 A、财政经济状况 B、国际收支状况 C、利率水平 D、货币政策 E、预期与投机因素 2、决定一国货币汇率长期走势的因素有（）。 A、国际收支 B、相对经济增长率 C、相对利率 D、货币供给增长率 E、预期因素 3、在其他条件不变的情况下，一国货币汇率上升将会使该国（）。
国际金融讲义 主要内容 第一节汇率及其标价方法 1、汇率及其标价方法 2、汇率的种类 第二节确定汇率的基础和影响汇率变化的因素 1、金本位制度下的外汇汇率 2、纸币制度下的外汇汇率 3、影响汇率变化的因素 第三节汇率变动对经济的影响 1、汇率变动对一国国际收支的影响 2、汇率变动对国内经济的影响 3、汇率变动对国际经济的影响 4、制约汇率发挥作用的基本条件 第四节汇率制度 1、汇率制度的概念 2、汇率制度的类型 3、固定汇率制及其优劣 4、浮动汇率制及其优劣 第五节汇率政策 1、汇率政策及其目标 2、实现汇率政策目标的政策手段 3、干预外汇市场
第六节西方国家汇率决定理论介评 1、国际收支理论 2、购买力平价理论 3、利率平价理论 4、资产市场理论 §3.1 汇率标价方法与汇率的主要分类 一、汇率及其标价方法 1、汇率（“汇价”） ——是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。Or : 以本国货币表示的外国货币的“价格”。 2、汇率的标价方法：Quotation （3种） （1）直接标价法 Direct Quotation ——用1个或100个单位的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币的标价方法。世界上绝大多数国家采用直接标价法。 e.g 某年某月某日，香港外汇市场美元对港元的汇率是： 1美元=7.7260~7.7356港元 1英镑=11.8730~11.8980港元 1马克=5.2358~5.2488港元 100日元=7.3027~7.3175港元 注：直接标价法下，买入价在前，卖出价在后。 （2）间接标价法——Indirect Quotation
一、单项选择题 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ B ）基础上的。 A、收支 B、交易 C、现金 D、贸易 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（ B ）。 A、资产的增加和负债的增加 B、资产的增加和负债的减少 C、资产的减少和负债的增加 D、资产的减少和负债的减少 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 4、经常账户中，最重要的项目是（ A ）。 A、贸易收支 B、劳务收支 C、投资收益 D、单方面转移 5、投资收益属于（ A ）。 A、经常账户 B、资本账户 C、错误与遗漏 D、官方储备 6、对国际收支平衡表进行分析，方法有很多。对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法是 （ B ）。 A、静态分析法 B、动态分析法 C、比较分析法 D、综合分析法 7、周期性不平衡是由（ D ）造成的。 A、汇率的变动 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 8、收入性不平衡是由（ B ）造成的。 A、货币对内价值的变化 B、国民收入的增减 C、经济结构不合理 D、经济周期的更替 9、用（ A ）调节国际收支不平衡，常常与国内经济的发展发生冲突。 A、财政货币政策 B、汇率政策 C、直接管制 D、外汇缓冲政策 10、以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。 A、财政政策 B、货币政策 C、汇率政策 D、直接管制 11、对于暂时性的国际收支不平衡，我们应用（ B ）使其恢复平衡。 A、汇率政策 B、外汇缓冲政策 C、货币政策 D、财政政策 12、我国的国际收支中，所占比重最大的是（ A ） A、贸易收支 B、非贸易收支 C、资本项目收支 D、无偿转让 13、目前，世界各国的国际储备中，最重要的组成部分是（ B ）。 A、黄金储备 B、外汇储备 C、特别提款权 D、在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸 14、当今世界最主要的储备货币是（ A ）。 A、美元 B、英镑 C、德马克 D、法国法郎 15、仅限于会员国政府之间和IMF与会员国之间使用的储备资产是（ C ）。
课程编号：9900067 《国际金融》 讲义 教研室_____国际贸易___ __ 任课教师______韩余静_______ 职称______讲师_____ ___ 系 (部) 名称_____国际贸易_______ 海南经贸职业技术学院 二○一一年 《国际金融》课程讲义首页
一、课程名称：《国际金融》 二、每周学时；3节/周 三、先修课程：《经济学原理》、《货币银行学》 四、使用教材 刘舒年、温晓芳编著《国际金融》（第2版）中国人民大学出版社2008年1月 五、教学参考书 1、冷丽莲编《国际金融基础与实务》，北大出版社2007年版 2、杜敏主编《国际金融》（第1版），对外经贸大学出版社2002 年8月出版 3、李小牧主编《国际金融》，清华大学出版社2005年版 4、杨玉川、段文斌主编《外汇市场与外汇业务》，经济管理出版 社 六、教学方法 讲授为主，配合启发式、提问式教学，案例分析，让学生参与课堂讨论，互相提问、答疑、归纳结论，形成生生互动，师生互动，以此调动学生思考的积极性，能动学习、掌握课程。 七、总学时:48节 八、其它要求 严格考勤，要求学生善于思考和积极参予提问、讨论、发言，形成互动；做好笔记，独立完成作业。 章节首页
第一章国际收支 教学目的和要求： 本章让学生熟悉国际收支的内涵和平衡表中各项内容，掌握国际收支失衡的原因、判断和调节措施的运用。 教学内容： 1、国际收支的含义及平衡表的各大项目和内容； 2、国际收支失衡的原因和判断； 3、国际收支失衡的调节措施； 4、我国的国际收支状况。 教学重点： 1、国际收支的含义及平衡表的各大项目和内容； 2、国际收支失衡的原因和判断； 3、国际收支失衡的调节措施。 教学难点： 1、国际收支失衡的原因和判断； 2、国际收支失衡调节措施的运用。 教学方法：讲授、提问、讨论、比较、习题 第一节国际收支的内涵 导入：
《国际金融学》试卷A 题号一二三四五六七总分 得分 得分评卷人 一、单项选择题（每题1分，共15分） 1、特别提款权是一种（）。 A．实物资产B．黄金C．账面资产D．外汇2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（）。 A．股票B．政府贷款C．欧洲债券D．国库券3、外汇管制法规生效的范围一般以（）为界限。 A．外国领土B．本国领土C．世界各国D．发达国家4、如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（）。 A．升值B．升水C．贬值D．贴水5、商品进出口记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目B．资本项目C．统计误差项目D．储备资产项目6、货币性黄金记录在国际收支平衡表的（）。 A．经常项目B．资本项目C．统计误差项目D．储备资产项目7、套利者在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为叫（）。 A．套期保值B．掉期交易C．投机D．抛补套利 8、衡量一国外债期限结构是否合理的指标是（）。 A．偿债率B．负债率C．外债余额与GDP之比D．短期债务比率9、当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会导致本国货币汇率的（）。 A．上升B．下降C．不升不降D．升降无常 10、是金本位时期决定汇率的基础是（）。 A．铸币平价B．黄金输入点C．黄金输出点D．黄金输送点11、以一定单位的外币为标准折算若干单位本币的标价方法是（）。 A．直接标价法B．间接标价法C．美元标价法D．标准标价法12、外债余额与国内生产总值的比率，称为（）。
A．负债率B．债务率C．偿债率D．外债结构指针 13、国际储备结构管理的首要原则是（）。 A．流动性B．盈利性C．可得性D．安全性 14、布雷顿森林体系的致命弱点是（）。 A．美元双挂钩B．特里芬难题C．权利与义务的不对称D．汇率波动缺乏弹性15、某日纽约的银行报出的英镑买卖价为￡1＝$1.6783/93，3个月远期贴水为80/70，那么3个月远期汇率为（）。 A．1.6703/23 B．1.6713/1.6723 C．1.6783/93 D．1.6863/63 得分评卷人 二、多项选择题（每题2分，共10分） 1、记入国际收支平衡表借方的交易有（） A．进口B．出口C．资本流入D．资本流出 2、下列属于直接投资的是（）。 A．美国一家公司拥有一日本企业8%的股权B．青岛海尔在海外设立子公司 C．天津摩托罗拉将在中国进行再投资D．麦当劳在中国开连锁店 3、若一国货币对外升值，一般来讲（） A．有利于本国出口B．有利于本国进口C．不利于本国出口 D．不利于本国进口 4、外汇市场的参与者有（）。 A．外汇银行B．外汇经纪人C．顾客D．中央银行 5、全球性的国际金融机构主要有（） A．IMF B．世界银行C．亚行D．国际金融公司 得分评卷人 三、判断正误（每题2分，共10分） 1、各国在动用国际储备时，可直接以黄金对外支付。（） 2、居民与非居民之间的经济交易是国际经济交易。（） 3、特别提款权可以在政府间发挥作用，也可以被企业使用。（） 4、欧洲货币市场是国际金融市场的核心。（） 5、净误差与遗漏是为了使国际收支平衡表金额相等而人为设置的项目。（） 得分评卷人
《国际金融》习题集 第（1-2）讲国际收支和国际储备 一、名词解释 1、国际收支 2、居民 3、一国经济领土 4、国际收支平衡表 5、经常账户 6、经常转移 7、贸易收支 8、服务交易 9、收入交易 10、资本账户 11、金融账户 12、储备资产 13、错误和遗漏账户 14、自主性交易 15、补偿性交易 16、国际收支平衡 17、贸易收支差额 18、经常项目收支差额 19、资本和金融账户差额 20、总差额 21、国际储备 22、黄金储备 23、外汇储备 24、在IMF的储备头寸 25、特别提款权（SDR） 二、判断题 1、国际收支是一个流量的，事后的概念。(√) 2、国际货币基金组织采用的是狭义国际收支概念。( X ) 3、资产减少、负债增加的项目记入借方。( X ) 4、由于一国国际收支不可能正好收支相抵，所以国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。 ( X ) 5、资本和金融账户可以无限制的为经常账户提供融资。(X ) 6、总差额比较综合的反映了一国自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况 具有重大意义。( √) 7、一国的国际储备就是该国外国资产的总和。( X ) 8、IMF规定黄金不再列入一国的国际储备。( X ) 9、根据国际储备的性质，所有可兑换货币表示的资产都可以成为国际储备。( X )
10、国际储备的过分增长会引发世界性通货膨胀。(√) 三：选择题（单选或多选） 1、我国编制国际收支平衡表的机构是（ C ） A: 外汇管理局和中国银行 B：中国银行与国家进出口银行 C：中国人民银行与外汇管理局 D：外汇管理局与国家统计局 2、IMF规定，会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统计为准，且计 价按（ A ） A：FOB B：CIF C：CFR D：CIP 3、国际收支平衡表借贷双方的总额有时并不一致，以下是对其原因的解释，正确的是（ABCD ） A：国际经济交易的统计资料来源不一 B：有些数据来自估算，并不精确 C：统计者工作不细心 D：走私等地下经济的存在 4、以下表述不正确的是（D ） A：国际收支平衡表采用复式记帐法进行分录编制 B：引起外汇收入的交易应记入贷方 C：借方科目属于资金来源类科目 D：国际收支顺差又称为黑字 5、若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国（ A ） A：增加了100亿美元的储备 B：减少了100亿美元的储备 C：人为的账面平衡，不说明问题 D：无法判断 6、下列项目应记入贷方的是（ B D ） A：反映进口实际资源的经常项目 B：反映出口实际资源的经常项目 C：反映资产增加或负债减少的金融项目 D：反映资产减少或负债增加的金融项目 7、以下哪个项目应记入国际收支平衡表的借方（B ） A：在国外某大学读书的本科生获得该大学颁发的奖学金 B：本国向国际组织缴纳的会费 C：本国居民在国外工作获取的劳务报酬 D：本国外汇储备的减少 8、一国对外证券投资产生的股息汇回国内，应记入国际收支平衡表哪个项目下（A ） A：经常项目B：资本项目 C：平衡项目D：金融项目 9、以下哪些项目应列入本国的国际收支平衡表（BC ） A：在本国驻外使馆工作的本国工作人员的工资收入 B：本国在国外投资建厂，该厂产品在本国市场销售 C：债权国对债务国的债务减免 D：留学生在海外购买生活必需品
国际金融常考知识 第一章国际收支调节理论 第一节国际收支平衡与失衡 一、国际收支平衡与失衡的概念 （一）国际收支平衡与不平衡 1、国际收支的概念 一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录。 2、判断和分析国际收支的工具 国际收支平衡表：一国根据经济分析的需要，按复式簿记原理对一定时期的国际经济交易进行系统记录的统计报表。 3、国际收支平衡的判断 ①区别形式上的平衡与实质上的平衡 自主性交易：盈利为目的，包括经常项目和长期资本流动（基本差额） 调节性交易：为弥补自主性交易所产生的差额而进行的交易，包括短期资本流动官方储备 实质上的平衡：自主性交易的借贷相等，即基本差额为零 形式上的平衡：经常项目、资本项目和官方储备的借贷相等 在短期资本流动中，很难区分自主性交易与调节性交易，所以全部为调节性交易。 ②区别会计意义上的平衡与社会经济意义上的平衡 社会经济意义上的平衡：在保持外汇市场均衡和国内经济均衡稳定发展的情况下所达到的平衡。 ③区别国际收支数量上的平衡与内容上的平衡 数量上的平衡：对外收入与支出在总量上的相等，包括绝对平衡、相对平衡。（影响一个国家的绝对平衡的因素包括一国统计系统的有效性。）内容上的平衡：一国经济交易的实际内容和内在结构以及从国家长远发展战略等考虑国际收支的平衡。 ④区别国际收支静态平衡与动态平衡 静态平衡：特定时期内的平衡 动态平衡：较长时期的发展趋势 （二）国际收支均衡与失衡 1、国际收支均衡 国际收支均衡又叫做对外均衡，是指一国国际收支处于既没有盈余，又没有赤字的状态。 国际收支均衡：BP＝0或F＝K，其中F为贸易差额、K为资本项目。 国际收支均衡的核心是F＝K，但F＝K在什么条件下实现，对国际收支均衡的具体说明就不同，按照IMF专家们的定义，有四种不同的表述。 2、国际收支失衡 国际收支逆差的表现是：BP＜0 国际收支顺差的表现是：BP＞0 二、国际收支失衡的影响 （一）国际收支逆差的影响 1、货币效应；（国际收支逆差→本国汇率下降→进口商品价格上升→对外汇需求大） 2、黄金外汇储备的流失； 3、加重本国的对外债务； 4、贸易条件恶化； 5、失业、经济发展变缓、国民收入下降。 （二）国际收支顺差的影响 三、国际收支失衡的主要原因 （一）世界各国之间经济发展的不平衡； （二）资本主义国家周期性的经济危机； （三）国际经济结构的变化； （四）价格、利率和汇率的变动； （五）国家对内对外经济政策的改变； （六）其他因素。 第二节传统的国际收支调节理论
《国际金融学》期末练习题 （请和本学期大纲对照，答案由老师提供，供参考） 一、判断题 1、在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差会增大国内通货膨胀和本币升值的压力。T 2、只要一国满足马歇尔--勒纳条件，本币贬值就能立即改善该国国际收支状况。F 3、国际收支平衡表中，记入贷方的项目是对外资产的增加。F 4、凡是涉及非居民的经济交易都属于国际收支的范畴。F 5、一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。T 6、一种货币的升值意味着另一种货币的贬值，且两种货币的升贬值幅度是相同的。F 7、根据“经济论”，一国经济开发程度越高，越倾向实行固定汇率制或钉住汇率制。T 8、若其他条件不变，一国降低利率会导致该国货币的即期汇率下降。T 9、套利交易的收益仅与两地利率差异有关，与汇率差异无关。F 10、就买权而言，当合同汇率大于市场汇率时，执行期权会赔钱。T 11、套汇交易的收益仅与汇率差异有关，与利率差异无关。T 12、就卖权而言，当合同汇率小于市场汇率时，执行期权会赔钱。T 13、狭义的外汇风险既有可能是损失，也有可能是收益。F 14、如果到期时市场汇率大于合同汇率，则看涨期权的买方应执行期权。T 15、为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。T 16、当计价结算的外汇汇率预期要上升时，贷款人应尽可能提前收汇以防止汇率风险。F 17、我国实行的对外汇收付结售汇制不违反IMF的关于对经常项目下支付限制的规定。T 18、实行结汇制可以极大地提高出口商出口创汇的积极性。F 19、一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。F 20、一国可以采用倒扣利息的办法来阻止资本流出。F 21、非货币当局持有的或非货币用途的黄金不属于国际储备。 T 22、外汇储备是一国最重要和流动性最强的储备资产，是当今国际储备的主体。T 23、外汇储备在实际中使用的频率最高，而黄金储备几乎很少使用。T 24、当会员国出现国际收支逆差时，可以无条件地以本币抵押的形式向基金组织申请提用。T 25、特别提款权不能直接兑换成黄金，也不能直接用于贸易或非贸易的支付和结算。T 26、目前特别提款权的4种定值货币美元、欧元、日元和英镑。T 27、国际清偿力是指一个国家为平衡国际收支、稳定汇率或对外清偿所具有的总体能力。T 28、国际储备由一国货币当局直接掌握和持有，其使用是直接的和无条件的；而国际储备以外的、不由货币当局直接持有的国际清偿力(借入储备)，其使用通常是有条件的。T 29、目前，就储备资产而言，形成了以外汇储备为主，黄金储备、储备头寸和特别提款权为辅的多元化国际储备体系。T 30、一国对国外资源的依赖程度越大，则需要保有较多的国际储备。T 31、实行外汇管制的国家，因政府能有效地控制进口，故储备可相对少一些。T 32、国际上一般认为，一国最适度的储备量应以满足该国3个月的进口支付额为标准，即储备量与当年进口额的比率为25％。T 33、国际金融市场不仅包括居民与非居民的交易，而且还包括居民与居民的交易。 F 34、国际资本市场包括国际银行中长期信贷市场和国际证券市场。 T 35、欧洲债券是指筹资者在某一外国发行，以该国货币计值，由该国金融机构承销的债券。F 36、国际债券的发行价格可分为平价发行、折价发行和溢价发行三种。 T 37、欧洲银行实际上是大商业银行的一个部门，其名称是就功能而言的。 T 38、欧洲货币市场上的存贷利率差小于国内市场上的存贷利率差。T
第一章外汇与外汇汇率 1.请列举20世纪90年代的一些重大国际金融事件，说明汇率波动对经济的重大影响。 （仅作参考，也可见书本P23-27，并结合相关的重大金融事件） 答：90年代以来的几次重大国际金融动荡事件中，从北欧银行业的倒闭到欧洲货币危机入墨西哥金融危机到巴林银行的倒闭、大和银行的巨额亏损，再到亚洲金融危机，外汇投机的确起了推波助澜的作用。 以1997年爆发的亚洲金融危机为例，1997年7月，泰国的泰铢因为被人为高估而遭到国际投机商的攻击，泰国中央银行动用外汇储备来维系较固定的联系汇率，但随着市场信心的不断下降，联系汇率越来越难维持，1997年7月2号，泰国中央银行宣布泰铢实行有管理的浮动汇率，致使泰铢一跌千丈，并且迅速波及到周边国家，其中包括印尼，马来西亚，菲律宾，韩国等，直到1999年下半年，受波及的亚洲国家才逐渐走出金融危机的阴影。从中我们可以看出，汇率波动对经济的影响是巨大的，它具体表现在几个方面：（1）汇率波动对进出口贸易的影响，汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响。当一国货币汇率下降、外汇汇率上升时，其出口商品在国际市场上以外币表示的价格降低，从而刺激国外对该国商品的需求，有利于扩大出口。 （2）汇率波动对物价水平的影响，汇率变动一个直接后果就是对物价的影响水平，以本国货币贬值为例，本国货币贬值，以本国货币表示的进口商品的价格上升。 （3）汇率波动对资本流动的影响，资本流动不仅是影响汇率变化的重要因素，同时也受汇率变动的直接影响。以贬值为例，本币对外贬值后，单位外币能折合更多的本币，这样就会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少。如果出现本币对外价值将贬未贬、外汇汇价将升未升的情况，则会通过影响人们对汇率的预期，进而引起本国资本外逃。 （4）汇率对外汇储备的影响，汇率波动会从外汇储备的规模，外汇储备的实际价值，储备货币的地位三方面影响外汇储备。