业务模式一、基于票据池项下的四方协议金汇通
1、票据池的形成
1）提前1至2天确定质押银票的清单并提供复印件（可由我行工作人员提前挑选可质押的银票），支行提前做好票据池的录入及质押手续。目前交行可接受的承兑行清单如下：
还包括北京银行、上海银行、常熟农商行、苏州银行等全国知名的地方性商业银行2）企业第二天上午将提前确定好的银票递交我行进行封包并做好放款工作（我行对于银票数量较大的票据池业务查询查复交由后台部分进行，可做到先放款后查询）
2、基于票据池项下的离岸放款（前提条件境外公司在我行离岸中心开户）
1）前期境内公司、离岸公司、苏州分行、离岸中心签订四方协议，约定以境内公司在苏州分行开立的票据池作为质押，离岸中心为离岸公司进行额度审批；
2）票据入池，苏州分行给予境内公司授信额度并锁定，境内公司同时提供一套贸易项下的汇款材料；
3）离岸中心接到额度锁定单后对离岸公司进行放款；
4）离岸放款到期前，境内公司申请将贸易款项汇至离岸公司，离岸公司到期还款。
要点：1、离岸在四方协议项下融资需要受托支付，要求境外公司有贸易项下的对外付款，并提供贸易合同及发票；
2、业务成本主要体现在离岸中心给予离岸公司的融资利率，目前整个流程的成本在3.5%左右。
3、由于目前整个流程较长且离岸一般在接到报文后第二个工作日放款，目前整个
流程可预测的时间在T+1比较可行。
业务模式二、基于敞口项下的一年期远期国内证港交行
错币种融资
1、通过我行认可的吴中区的国资平台公司担保，对境内公司审批一个有敞口的国内证额度
2、境内公司申请开立一年期的远期人民币信用证至境外公司，境外公司配合交单后在香港
交行申请错币种贴现，并通过远期的NDF锁定汇率。
前提条件境外公司在交通银行香港交行开立账户。
票据贴现概念操作种类及特点 票据贴现是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款，银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。 交易种类 贴现市场的交易种类大致可分为两类，一是票据持有人向商业银行或贴现公司要求贴现换取现金的交易，这种交易占贴现市场业务的大部分；另一种是中央银行对商业银行或贴现公司已贴现过的票据再次进行贴现，为银行和贴现公司融通资金。再贴现是中央银行控制金融与信用规程的一个重要手段。票据贴现的种类还可以根据票据的不同分为银行票据贴现、商业票据贴现、债券及国库券贴现三种。 操作种类及特点 1.银行承兑汇票贴现 银行承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时，持银行承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现，以获取资金的一种融资业务。在银行承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，银行对贴现申请人保留追索权。 特点：银行承兑汇票贴现以银行的信用为基础的融资，是客户较为容易取得的融资方式，操作灵活、简便。贴现利率市场化程度高，资金成本较低，有助于中小企业降低财务费用。 2.商业承兑汇票贴现 商业承兑汇票贴现是指当中小企业有资金需求时，持商业承兑汇票到银行按一定贴现率申请提前兑现，以获取资金的一种融资业务。在商业承兑汇票到期时，银行则向承兑人提示付款，当承兑人未给予偿付时，银行对贴现申请人保留追索权。 特点：商业承兑汇票的贴现是以企业信用为基础的融资，如果承兑企业的资信非常好，相对较容易取得贴现融资。对中小企业来说以票据贴现方式融资，手续简单、融资成本较低。 3.协议付息票据贴现 协议付息商业汇票贴现是指卖方企业在销售商品后持买方企业交付的商业汇票(银行承兑汇票或商业承兑汇票)到银行申请办理贴现，由买卖双方按照贴现付息协议约定的比例向银行支付贴现利息后银行为卖方提供的票据融资业务。该类票据贴现除贴现时利息按照买卖双方贴现付息协议约定的比例向银行支付外，与一般的票据贴现业务处理完全一样。 特点：票据贴现利息一般由贴现申请人(贸易的卖方)完全承担，而协议付息票据在贴现利息的承担上有相当的灵活性，既可以是卖方又可以是买方，也可以双方共同承担。与一般的票据相比，协议付息票据中贸易双方可以根据谈判力量以及各自的财务情况决定贴现利息的承担主体以及分担比例，从而达成双方最为满意的销售条款[3] 。 办理条件编辑商业汇票的收款人或被背书人需要资金时，可持未到期的商业承兑汇票或银行承兑汇票并填写贴现凭证，向其开户银行申请贴现。贴现银行需要资金时，可持未到期的承兑汇票向其他银行转贴现，也可以向人民银行申请再贴现。
公司项目建设资金融资 方案案例 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT
A公司某项目建设资金融资方案 一、公司背景简介 A公司成立于2002年12月17日，经营范围为海域围海造田及开发建设，注册资本金1亿元，股权结构为：B公司注资5100万元，股权比例为51%，C公司注资2000万元，股权比例为20%，D司注资1700万元，股权比例为17%，E公司注资1200万元，股权比例为12%，B公司为控股股东。 二、围海造地项目投资及公司财务状况 围海造地工程于2003年6月开工，2006年11月至2007年7月各分项工程陆续交工验收，共形成陆域面积亩，其中已办理房地产权证的部分为亩，尚未办理的部分为亩。截至2008年11月底，工程总造价亿元，资金来源为：实收资本1亿元，长期借款亿元，股东借款亿元。长期借款为工行**支行提供的三年期土地抵押贷款，抵押物为*房地权市字第*号、第*号、第*号、第*号地块。另外*房地权市字第*号地块(218亩)为D司7000万元贷款提供抵押担保，*房地权市字第*号地块（675亩）为B公司亿元贷款提供抵押担保。股东借款为D司借款15673万元，C 公司借款1349万元，B公司借款778万元。公司资产负债率达%。 三、*项目投资及财务估算 根据*市政府推进的“*”战略规划，公司围海造地所得土地性质拟从码头、仓储、工业用地变更为商业、住宅用地，公司将进行该地块的一级土地开发，七通一平后纳入土地储备中心进行招拍挂。根据项目初步估算，全部投资至少需要200亿元，其中一期开发（即基础设施配套）约需26至30亿元，09年7月1日达到一期土地整理完毕交付土地储备中心进行招拍挂的进度。 资料显示，07年9月份该地块所在区域工业用地基准地价为万元/亩，商业、住宅用地基准地价为127万元/亩。*政发（2008）40号文规定，开发土地纳入储备
案例一：天房科技(430228) 公司违法违规及受处罚情况： 最近两年，公司曾存在开具无真实交易背景票据进行融资的行为（以下简称“不规范票据融资”）。具体表现为以下两种形式：（1）以一份钢材采购业务合同向多家银行重复申请承兑汇票融资；（2）以未实际执行的采购合同向银行申请开具承兑汇票融资。票据发生额、无真实交易背景票据额度及占比详见下表： 公司开具无真实交易背景的银行承兑汇票，目的是为其控股股东天房集团提供融资。所融资金的使用方是天房集团，相应融资成本和费用也都由天房集团承担。 2012年12月起，公司逐步规范票据行为，强化内部控制，严格票据业务的审批程序，从2012年12月1日至本公开转让说明书出具日，没有新发生开具无真实交易背景票据的行为。所有票据均及时履行了相关票据义务，不存在逾期票据及欠息情况，不存在纠纷。截至2012年12月20日，开具的无真实交易背景的票据已经全部完成解付。 上述不规范票据融资行为虽然违反《中华人民共和国票据法》第十条：“票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系。票据的取得，必须给付对价，即应当给付票据双方当事人认可的相对应的代价”，但根据《中华人民共和国票据法》第一百零二条“有下列票据欺诈行为之一的，依法追究刑事责任：”、第一百零三条“有前条所列行为之一，情节轻微，不构成犯罪的，依照国家有关规定给予行政处罚。”判断，公司不规范票据融资行为不属于《中华人民共和国票据法》所述可能被行政处罚的行为之一，所以公司不会因不规范票据融资行为受到行政处罚。同时，公司的董事及高级管理
人员未从中取得任何个人利益，不存在票据欺诈行为，亦未因过往期间该等不规范票据融资行为受到过任何行政处罚。公司就此事项出具了《关于规范票据管理的承诺函》：“将严格按照《票据法》等有关法律、法规要求开具所有票据，规范票据管理，杜绝发生任何违反票据管理相关法律法规的票据行为。” 公司控股股东天房集团也就此事项出具了《关于规范公司票据使用的承诺函》：“（1）截至2012年12月20日，确保天房科技开具的不规范票据完成解付；（2）不允许再发生与天房科技进行不规范票据的融资行为；（3）如天房科技因上述不规范使用票据行为而受到任何处罚，或因该等行为而被任何第三方追究任何形式的法律责任，以及造成有关损失均由我集团承担相应责任。” 由于不规范票据融资额度较大，导致公司相关财务信息发生较大变动，其具体影响分析如下：
什么是银行票据融资 票据融资，是指票据持有人在资金不足时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务，是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需求。票据一经贴现便归贴现银行所有，贴现银行到期可凭票直接向承兑银行收取票款。 可能很对人对这一词汇还比不是很清楚，在国内，银行承兑汇票（银票）和商业承兑汇票（商票）被广泛使用，是买方向卖方进行支付的一种常用方式。下面小编将从多方面向大家介绍有关银行票据融资的相关知识，希望能帮助大家更了解商业票据融资。 一、什么是银行票据融资 票据融资又称融资性票据指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。票据是市场经济不断发展的产物，现已成为资金融通和结算过程中必不可少的工具。在国内，银行承兑汇票(银票)和商业承兑汇票(商票)被广泛使用，是买方向卖方进行支付的一种常用
方式。过去，票据作为支付手段的功能得到了充分运用和强调，近年来，票据的融资功能也日益被企业和银行所推崇。 根据《中华人民共和国票据法》及《票据管理实施办法》、《支付结算办法》、《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》的有关规定，票据的签发、取得、转让及承兑、贴现、转贴现、再贴现应以真实、合法的商业交易为基础，而票据的取得，必须给付对价。因此，在我国，现行法律、法规是禁止无真实的交易、纯粹的融资性票据的。不过从释放自有资金的角度讲，通过签发出票、背书转让实现的票据支付功能，本身也蕴涵了融资功能。事实上，作为一个重要的短期融资工具，票据融资在发达市场经济国家已得到长期而广泛的运用。在国内，以“票据贴现”为名义的票据融资近年来也普遍存在，不仅银行、企业乐于从事和参与票据贴现业务，还陆续诞生了为数不少的专门提供票据融资中介服务的公司(“票据掮客”)。 正常情况下，票据融资会在银行和企业之间形成双赢局面。一方面，银行通过提供票据贴现服务既可以向持票人、出票人分别收取一定的贴现利息和手续费(根据《支付结算办法》的规定，银行承兑汇票的出票人应按票面金额的万分之五向承兑银行交纳手续费)，又可以从出票人处吸纳一定的存款(依据不同信用等级收取不等的承兑保证金，通常为票面金额的30%)，还可以持票向其他银行办理转贴现或向中国人民银行申请再贴现;另一方面，因贴现率远低于同期流动资金贷款利率，融资代价和难度相对较小，持票人通过贴现可以及时获得现金，加速资金周转，降低财务成本，甚至还可规避汇率风险。
XX市中小企业融资服务平台建设实施方 案 为贯彻落实国务院、省政府关于促进中小企业发展的有关政策，加强和改善中小企业金融服务，切实缓解中小企业融资难问题，现就中小企业融资服务平台建设提出如下方案。 一、建设目的 近年来，为促进中小企业发展壮大，我市在加强政银企对接、促进企业直接融资、建立各项融资保障机制等方面做出了大量工作，取得了一定成绩。推进我市中小企业持续快速发展，必须高度重视中小企业融资工作，加快建设中小企业融资服务平台。以促进银政企信息沟通为前提，以提高融资成效、降低融资成本与信贷风险为目的，通过开发统一融资服务信息网络，畅通信息收集和发布渠道，促进融资业务流程和理化，提高融资服务的时效性和透明度。以平台为抓手，着力满足中小企业融资需求，为提高发展质量、增强市场竞争力、实现创新发展服务。 二、主要任务和具体内容 中小企业融资服务平台建设的主要任务是，按照“政府引导、公益服务，网络交流、资源共享，面向企业、服务融资”的原则，整合政府有关部门和各类银行业金融服务网。
通过信息采集、处理，实现金融信息快速集中和交换，提高中小企业融资服务水平。 具体内容:一是采集形成8个数据库。即金融机构信息和金融产品数据库、中小企业基本情况数据库、中小企业基本情况数据库、项目信息数据库、担保机构担保信息数据库、企业信用信息数据库、咨询服务机构信息数据库、拟上市企业基本信息数据库、产权和知识产权转让数据库。二是建设8个金融服务信息应用子平台。即建设政银企互动子平台、融资担保子平台、信用信息子平台、融资咨询服务子平台、资本市场融资促进子平台、融资监管服务子平台、产权股份转让服务子平台、创业（或产业）投资基金子平台。 （一）政银企互动子平台。组织发改、工信、招商、中小企业、财政等政府相关部门和各金融机构、中小企业积极参与网站建设，加强信息发布。实现政府门户网站、各金融机构、个中小企业间信息网上实时沟通交流。 整合各类金融资源和金融市场要素，采集形成金融机构信息和金融产品数据库，建设网上金融超市，集中介绍金融机构服务内容、服务条款、业务流程、贷款发放条件、信贷政策与信贷投向调整变化有关情况，重点为企业提供切实可行、操作性强的融资新产品。 采集形成中小企业基本情况数据库和项目数据库，主要采集企业简况、生产经营情况、发展规划有关情况，发布项
江苏盈盛投资有限公司中小企业“票据池”融资模式介绍 一、票据是指银行承兑汇票或银行保贴的商业承兑汇票 二、票据应为中小企业合法获得且尚未到期 三、中小企业“票据池”融资核心理念为：“化零为整、积少成多”，通过集合 中小企业各类期限、各种金额的票据，以江苏盈盛投资有限公司或其下属 分子公司为统一的融资平台，面向金融机构进行融资业务。 四、江苏盈盛投资有限公司为提供中小企业的统一融资平台，集合票据形成规 模。 五、为保证该模式的合法合规性，凡需要通过票据融资的中小企业及其供应商 需与江苏盈盛投资有限公司下属的贸易公司形成贸易关系，通过实际的贸 易行为确保该融资模式的合法合规。 六、为确保客户的资金安全以及融资行为的及时高效性，我司与合作银行需签 订账户监管协议，即我司在合作银行开设“票据池”融资专用账户，该账 户接受合作银行的监管，其名下质押的票据以及授信获得的贷款均需要得 到银行相关部门的确认授权方可进行操作。 七、合作银行对监管账户资金流向的监管依据为经中小企业客户签字确认的 客户清单，该清单由江苏盈盛投资有限公司填写。 八、合作银行对我司相关公司一次性授信，采用固定票据池额度（上限），具 体授信额度为：县（区）支行为一亿人民币，市分行为五亿人民币，省行 为十亿人民币。 九、在授信额度内，合作银行根据我司提供的质押票据实际金额进行贷款发放，
发放比例为质押票据金额的100%。 十、实际可用额度为=授信额度-∑已发生尚未结清业务下的授信本金余额。 十一、在授信额度内，根据实际可用金额，合作银行根据我司提供的新增票据金额即时发放贷款。 十二、我司在取得合作银行授信后，每年度进行一次授信评估。 十三、由合作银行对票据的真实性进行鉴定，我司不承担票据真伪鉴定的责任。十四、质押票据均需在合作银行办理委托收款，在背书人一栏补记合作银行名称，收到票款直接归还银行贷款本金。 十五、采用预付息方式，通过我司发放流动资金贷款均一次性扣除该票据质押融资所需支付的利息。 十六、采用以下两种方式确定融资利息 1.在人民银行规定的同期限档次的贷款基准利率基础上合理确定。 2.参照合作银行票据贴现利率确定，并执行票据贴现业务利率管理相关规定。 3.江苏盈盛在银行融资利率基础上收取一定的服务费。 十七、相关业务手续费在发放贷款前一次性支付 十八、其他关于“票据池”融资业务中的票据管理以及流程管理方式以合作银行票据池管理办法为准。 十九、该模式中将产生“三赢”的结果 1、江苏盈盛作为中小企业融资服务机构，开拓中小企业票据融资市场， 作为中间方，集合中小企业票据，形成规模，解决中小企业融资难 题，获得相关服务费用。 2、银行以票据为质押进行贷款，以江苏盈盛为单一授信对象，以创新
票据融资相关问题文献综述 自诞生以来，票据在经济活动中发挥的作用以及市场对票据的认识，就是一个不断演进变化的过程。融资功能是票据的一个重要属性。票据融资的内涵是什么、票据在发挥融资功能中有什么障碍、怎样促进票据更好地发挥融资功能，是近年来票据市场的讨论热点。在搜集和整理票据市场相关文献的基础上，本文就学界、业界对上述三个关键问题的主要观点进行了梳理。 一、票据融资功能的界定 从相关研究文献来看，对于什么是票据融资、票据在哪个环节发挥融资功能、票据怎样发挥融资功能等基本问题的认识并不统一，同时也缺乏针对这些问题的专门研究。有些观点认为票据从出票、背书就在发挥直接融资功能，也有些观点认为票据只在贴现、转贴现、再贴现环节才发挥融资功能。以下列举了部分学者对“票据融资”的不同界定。 票据融资是从商品和劳务交易中以双方的延付行为为基础衍生的信用形式,是双方在平等、自愿、互利的条件下,提供的融资与融物的直接信用（秦池江2003）。即认为，在出票和背书环节，票据就在发挥企业之间的直接融资功能。
票据融资是指商业汇票的承兑、贴现、转贴现和再贴现等业务（孙晓远，2008）。 票据融资指在我国现行法律环境下，企业以融资为目的，通过法定方式取得票据并向金融机构申请贴现而获得资金的行为（黄茉莉，陈文成，2013）。 票据融资指商业汇票持有人通过以贴现、转贴现的方式转让票据而获得资金的行为（李鹏远，2009）。 票据融资分为直贴和转贴业务（刘少英，2016）。 我国票据融资方式主要有五种：贴现、转贴现、再贴现、票据买卖①、票据风险参与融资②（张涛，2009）。 罗荣平（2006）将票据的功能分为支付功能、结算功能、信用功能和融资功能。其中融资功能是指，当企业在流通手段不足时,签发票据进行融资,且可将持有的未到期的票据到银行贴现获得资金。 黄志凌（2015）将票据的功能分为汇兑功能、支付功能、流通功能、信用功能和融资功能，认为利用票据融资就是利用票据调度资金，是通过对未到期票据进行贴现、转贴现或再贴现实现的。 此外，“融资性票据”是与票据融资相关的一个讨论热点。金融业实践中，一般认为无真实交易背景的银行承兑汇票是“融资性票据”，而具有真实交易背景的银行承兑汇票是“贸易性票据”（黄茉莉，陈文成，2013）。 ①指金融机构与非金融机构之间将未到期票据以无追偿权的形式转让，实现资金融通的票据行为。 ②指银行机构之间通过签订风险参与协议，票据持有方将票据项下的部分风险转让给风险参与方，风险参与方按所参与的份额，将资金支付给票据持有方，交易双方一般不办理票据背书。
银行承兑汇票套利和融资方式 银行承兑汇票套利，是指由于当前市场银行承兑汇票贴现率与存款利率倒挂，出现存款利率高于银行承兑汇票贴现利率的情况时，企业利用该利差获得利润的行为就称之为银行承兑汇票套利。举个例子，A企业对B企业有应付货款1000万，A即使有全额存款，也不愿意以现金支付(好处是可以继续存银行获得利息收入)，而会通过开具承兑汇票由持票人B企业在银行贴现。具体操作为： A企业存入1000万元的全额保证金，开出面额1000万元、期限六个月的银行承兑汇票，由B企业到银行办理买方付息贴现业务。A 企业1000万元的保证金存款在银行按1.65‰计息，同时1000万元的银行承兑汇票按1.3‰支付利息，除去支付的贴现利息和开票手续费，A企业就可以获利1.6万元。 计算过程： A企业存入半年银行存款利息：1000万×1.65‰×6=9.9万； A企业支付半年付息贴现利息：1000万×1.3‰×6=7.8万 A企业支付半年开票手续费：1000万×万分之五=0.5万 A企业获利：9.9万-7.8万-0.5万=1.6万。 银行承兑汇票套利形成的原因： (一)银行承兑汇票贴现利率大幅下降，为银行承兑汇票套利创造了条件。 一方面，自从央行实行适度宽松的货币政策以来，各家银行的资金头寸由紧张转为宽松，在金融市场资金充裕的情况下，银行间争夺银行承兑汇票市场的竞争更加激烈，加之经济下滑造成票源紧张，引发银行承兑汇票供求的失衡直接导致银行承兑汇票贴现利率的不断下降，据了解，在当前银行承兑汇票市场上，浙江、广东等经济大省的银行承兑汇票贴现利率已经降至1.2‰左右，远远低于当前半年期定期存款的月利率。另一方面，由于股票市场及房地产市场的相对低迷，资金回流现象突出，各家银行存款增势依然不减，银行资金营运压力增大，同时，加之当前的国内国际经济形势，企业贷款需求减少,而国家和地方政府在一定程度上希望和鼓励银行放贷。对银行来说,一方面要完成贷款任务,另一方面要控制风险,因此银行都愿意选择风险相对较低,且能带来一定收益的贴现业务。 (二)企业和银行的双赢，直接推动了银行承兑汇票套利行为。 当贴现利率低于存款利率时，企业通过银行承兑汇票贴现可获得
项目投融资管理方案 一、项目背景 某某建设发展有限公司，*****建设项目，工程实施范围为市政、绿化、亮化、景观、管理用房、工程范围内所涉及全部管、杆、线等保护等工程的融资、建设以及前期相关费用融资。. 为了确保该项目能够高质量的如期完成建设任务，对于项目的投融资管理将是整个项目建设的重要环节。为此，特制定本方案，用于指导项目资金的筹措及管理，从而确保该项目建设资金的需求。 二、工程项目建设费用估算及静态投资计划 1、工程建设费用投标报价总价，即：投标报价是包括招标文件所确定的招标范围内相应图纸的全部内容，以及为完成上述内容所必须的人工费、施工机械使用费、制作安装费、材料费、运杂费、缺陷修复费、保险费，临时设施、现场安全文明、环境保护、围挡、维护、成品保护、交叉配合费、施工照明、施工排水、通风、施工恶劣环境增加费、管理费、利润、税金、个人所得税以及合同明示或暗示的风险、责任和义务等为完成本工程项目所涉及到的融资费用的全部费用。 2、本工程建设期资金为:*****万元。 三、项目融资方式及能力分析 1、自有资金费为 1）、现有的资金 ********************有限公司是经国家批准的具有一级施工总承包资质的企业，公司注册地在*************，注册资本为******万元人民币。 截止2012年12月31日，********************有限公司资产总计****万元人民币，负债合计*****万元人民币，所有者权益(净资产)*****万元，资产负债率*****。
(2)集团公司其他项目的预期盈利能力 ********************有限公司连续三年经营业绩 单位：万元人民币 2、银行贷款融资 (1)本公司的银行资信 ********************有限公司凭借自身雄厚的资金实力和长期与国内金融机构的良好合作关系，在多年经营中树立了良好的信誉。********************有限公司在近年来均被中国人民银行**分行评定为信用等级AAA级。 (2)本项目具有较好的融资吸引力 公司财务状况优良，有较强的融资能力，完全保证本项目的建设资金需求。 3、商业负债融资 我公司在项目中标后，仍可利用良好的商业信誉，充分利用金融产品，如对主要材料供应方使用商业承兑、对主要设备供应方商业承兑，实现融资途径。 根据上述********************有限公司的财务状况和投融资能力，足以保障某某建设发展有限公司，*****建设项目所需的全部资金的及时、足额投入，可保证该项目建设工期和建设质量按要求和规定顺利完成。 我公司中标后，将按照招标文件的要求，及时、足额投入建设资金，组建项目公司，负责该项目的建设与经营。为保证项目建设顺利完成，项目公司将依据项目建设的施工进度安排和本工程的
商业票据评级与融资 名词解释：商业票据是由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据。商业票据的可靠程度依赖于发行企业的信用程度，可以背书转让，但一般不能向银行贴现。商业票据的期限在9个月以下，由于其风险较大，利率高于同期银行存款利率,商业票据可以由企业直接发售，也可以由经销商代为发售。但对出票企业信誉审查十分严格。如由经销商发售，则它实际在幕后担保了售给投资者的商业票据，商业票据有时也以折扣的方式发售。 商业票据评级的作用与意义 （1）商业票据是信用性票据，直接反映了发行者的商业信用状况。商业票据评级是指对商业票据的质量进行评价，并按质量高低分成等级。其意义如下：有助于形成市场准入机制，推动票据市场的稳定发展。不能取得评级或评级不合格的企业自然被阻止在票据市场之外，起到了降低市场的非系统风险、保护票据投资者利益的作用。 （2）有利于票据发行者筹集资金。对于那些初次进入票据市场且不为投资者所熟悉的发行人，通过对其发行的票据进行评级，其资金实力、信誉及还本付息的可靠性等情况能被准确有效地传递给众多投资者，使筹集更多的资金成为可能。从长远看，评级良好的发行人，其示范和带动作用的发挥，也会部分解决我国票据市场主体不足的问题。 （3）有助于市场化利率的形成。利率由资金的供求双方决定，发行人希望票据以较低的利率发行以减少资金成本，而投资人则希望以较高利率发行以获得更多的利息收入。商业票据评级在很大程度上决定了均衡利率水平，票据的不同等级反映了不同的信用溢价。一般而言，等级越高，利率越低；等级越低，利率越高。 （4）有利于与国外同业交流和我国金融市场国际化程度的提高。对商业票据评级是国际上通行的做法，在我国票据评级体系建立与实施过程中，可以吸收借鉴国外经验教训并结合我国社会经济及票据业务发展状况加以具体运用。同时，商业票据评级体系的建立健全，也会吸引外国机构投资者参与我国票据市场。 （5）商业票据评级的内容流动性，即短期偿债能力。可从三个层次进行分析： a. 总体流动性分析。首先应对营运资金分析，营运资金为流动资产减去流动负债，是衡量总体流动性状况的主要指标。其次，可进行比率分析。衡量流动性的几个主要比率指标
银行承兑汇票融资协议书 银行承兑汇票押票融资协议书 甲方:(调款出资方) 乙方:(用款出票方) 甲、乙双方经友好协商，就乙方用银行签发的、有效的《银行承兑汇票》(以下简称:“银票”)，质押给甲方融资一事，达成如下协议条款，共同遵守: 一、质押金额: 万元人民币，可分批操作。首单金额不大于 5000 万元人民币 二、用款期限:共计叁年。 三、押票贴息:首期一次性贴息 13 %(包括第一个半年利息)，以后每半年换票贴息 5 %。(操作及中介费甲方另行承诺支付) 四、出票银行:“银票”签发银行为: 银行分行支行(以下简称:“出票行”) 五、质押方式:甲、乙双方约定如下: 1、乙方开出真实、有效的《银行承兑汇票》(可手写不上网)，质押给甲方，甲方受押后，按票面金额融资给乙方，同时向乙方收取贴息。约定用款期届满，甲方凭《银行承兑汇票》，经出票银行柜台承兑，收回票面资金。 2、《银行承兑汇票》票面期限为半年，每满半年，乙方提前15天通知甲方，到开票行做续(换)票工作，届时，乙方开出新票，同时支付本次贴息，甲方用旧票换取新票，同时收取本次贴息。按此共续(换)票五次。 3、若续(换)票期间出现:(1)、当乙方不能开出新票，或乙方不能同时支付本次贴息时，甲方有权直接通过出票银行承兑《银行承兑汇票》票面款项。(2)、当乙方具备续(换)票条件，而甲方不受理续(换)票时，乙方有权知会出票银承兑至约定用款期届满，行，拒绝本项《银行承兑汇票》的
4、乙方保证:开出的《银行承兑汇票》票据真实、填制规范、要素齐全，每张面值不超过人民币1000万元，并由票面收款人背书给甲方，可在出票银行柜台正常查(复)，否则一切后果由乙方负责。 5、甲方保证:受押的《银行承兑汇票》，不挂失、不转贴现、不作再次抵(质) 押;不作二次查询。《银行承兑汇票》到期时，乙方开出新的《银行承兑汇票》，经甲方查(复)后(即刻办理旧票换新票的续票工作，同时向乙方收取贴息。 六、操作细则: 1、双方确认本协议后，乙方自行签订购销合同，并做好前期工作准备。乙方向甲方提交:(1)、公司证照:(2)、本协议及相关承诺文书的确认件。 2、乙方给甲方订机票，甲方前期人员前往“出票行”所在地。乙方出示首期保证金2%(可以是现金);并支付甲方代表前期费用八万元(不打出去)。经甲方人员查验无误，甲方其余操作人员壹个工作日内到位。在此期间，乙方有权监控甲方收费人员;甲方人员自觉理解乙方行为并给予配合。甲方人员全部到位后，乙方必须24小时内负责安排甲方进“出票行”。 3、甲方操作人员进“出票行”前，正式收取乙方首期2%保证金。乙方及“出票行” 按本协议第五条约定方式开出“银票”。(若乙方先出票，保证金可不收取。) 5、“银票”经票面收款人背书给甲方后，甲方委托银行人员，在出票行对已开《银行承兑汇票》进行正常查(复)完毕。 6、甲方即刻同台将押票资金，通过银行大额支付系统汇款到乙方帐户。乙方同台同时向甲方支付结清贴息款(部分贴息乙方汇款时可倒扣)，乙方预交2%保证金此时扣回。 7、甲乙双方均收到款项后，“银票”及贴息由甲方带走。 七、违约责任:
实验报告（二） 实验课名称：_金融风险管理____________ 学生姓名：___ _________ 专业班级：___ __________ 学号：_ ___________ 开课时间：___2019-2020-1____________ 教务处制
填写说明 1.实验报告须双面A4纸打印，字体为5号宋体，行距1.5倍； 2.课程编号和课程名称必须和人才培养方案要求保持一致，实验项目名称填写须完整规范，不能省略或使用简称； 3.每个实验项目应填写一份实验报告。如同一个实验项目分多次进行，可在实验报告中写明； 4.如果实验报告页面不够，可以加页。
实验报告 实验项目名称票据贴现 实验项目类型□验证性□演示性□√综合性□设计创新性 实验指导教师曾志勇实验地点实1403 专业、班级学号 实验日期2019年11月11日姓名杨志珍 一、实验目的及要求 1、理解和掌握票据承兑业务的基本流程，所学要的相关文件资料。 2、掌握票据类融资业务的基本注意事项，以及票据融资的优缺点。 3、实际掌握票据承兑中的银行审核的主要依据，对融资人信用等级评定的常用方法以及评级的主要依据。 二、实验使用的主要设备（含软件系统）及要求 硕研银行信贷业务仿真实训平台 三、实验操作过程及内容 第一部分操作流程：申请（票据承兑申请、新建客户） 第二部分操作流程：客户统一授信（基本概况、指标的完成、信用评分、匡算结果、匡算表、等级 评定） 第三部分操作流程：贷前调查（受理申请、评审表、调查报告、贷款报审） 第四部分操作流程：贷款发放（签订合同、贷款拮据、建档、贷款销户<押品出库>或贷款逾期或贷 款展期）
短期融资券、中期票据的融资优势 宋华锋 笔者根据我所所承办的短期融资券及中期票据的情况来对该两种债务融资工具进行简单的介绍： 一、短期融资券、中期票据的含义 短期融资券、中期票据，是指在中国境内具有法人资格的非金融企业，根据规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。短期融资券与中期票据的区别在于其期限不同，短期融资券为1年期，而中期票据为3年期限和5年期限。 二、短期融资券、中期票据的融资优势 短期融资券及中期票据之所以在短短的四年时间得以迅猛的发展，是与其优越的发行条件和优点分不开的： 1、发行门槛降低：短期融资券的发行条件已经取消了原《管理办法》中的最近一个会计年度盈利、近三年内不存在重大违法违规行为、及近三年发行的融资券不存在延迟支付本息的情形等硬性条件，而仅仅要求是中国境内注册的具有法人资格的非金融企业和待偿还余额不超过净资产的40%，中期票据亦是如此。而企业债券的发行条件却要严格的多，需要同时满足6个规章条件，比较严格。 2、短期融资券及中期票据具有以下特点：（1）审批简单、发行速度快，在中国银行间市场交易商协会注册后就可发行，不像公司债、企业债，需要层层审批；（2）信贷规模不受限制，在企业净资产40％的范围内；（3）利率市场化定价，一般低于银行同期贷款利率，从我所提供法律服务的短期融资券的利率一般低于银行同期贷款利率的2%左右，且发行期内不受银行利率浮动的影响；（4）可免担保，发行企业可视自己的实际情况决定是否是需要提供担保，是否是需要提高自己企业的信用等级；（5）不会因为债务融资工具的使用而导致股权的稀释等，但是同银行贷款一样具有到期还本付息的压力。 3、与银行间债券市场非金融企业融资工具公司债、企业债比较： （1）监管机构不同：短期融资券、中期票据施行的是备案制度，只需在中国银行间债券市场交易商协会备案即可发行；而企业债券是由国家发展和改革委员会核准发行的融资工具，施行的是核准制度，需要从地方发改委至国家发改委进行层层审批。
融资方案设计 资金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。融资设计，也就是通常所说的融资方案，它的内容十分广泛。融资方案一般是在投资估算的基础上，研究拟建项目所需资金的获得渠道、融资形式、融资结构、融资成本、融资风险，比选推荐项目的融资方案，作为资金筹措种财务评价的依据。如下是一篇融资方案，希望为你的融资方案设计提供参考。 融资方案了解现代融资方式，首先必须明白融资的分类。要投资建设一个项目，就项目的组织方式、债务资金的安排方式及风险结构的设计而言，国际上通常将融资方式分为两类，即公司融资和项目融资。这两类融资方式所形成的项目，在投资者与项目的关系、投资决策占信贷决策的关系、风险约束机制、各种财务比率约束等方面都有显著区别。 公司融资，又称企业融资，是指以现有企业为基础进行融资并完成项目的投资建设;无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。对于现有企业的设备更新、技术改造、改建、扩建，均属于公司融资类的项目。 公司融资的基本特点是:以现有公司为基础开展融资活动，进行投资决策，承担投资风险和决策责任。以这种融资方式筹集的债务资金虽然实际上是用于项目投资，但债务人
是公司而不是项目，即以企业自身的信用条件为基础，通过银行贷款、发行债券等方式，筹集资金用于企业的项目投资。债权人不仅对项目的资产进行债务追索，而且还可以对公司的全部资金进行追索，因而对于债权人而言，债务的风险程度相对较低。在市场经济条件下，依靠企业自身的信用进行融资，是为建设项目筹集资金的主要形式。在这种融资方式下，不论企业筹集的资金如何使用，不论项目未来的盈利能力如何，只要企业能够保证按期还本付息就行。 因此，采用这种融资方式，必须充分考虑企业整体的盈利能力和信用状况，并且整个公司的现金流量和资产都可用于将来偿还债务。 "项目融资"是一个专用的金融术语，和通常所说的"为项目融资"是两个不同的概念，不可混淆。项目融资是指为建设和经营项目而成立新的独立法人项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷。项目融资又叫无追索权融资方式(Non-Recourse F@R"nCing)。其含义是:项目负债的偿还，只依靠项目本身的资产和未来现金流量来保证，即使项目实际运作失败，债权人也只能要求以项目本身的资产或盈余还债，而对项目以外的其产资产无追索权。因此，利用项目融资方式，项目本身必须具有比较稳定的现金流量，必须具有较强的盈利能
票据融资案例 2012年杭州破获900亿非法票据贴现案 2012年7月11日杭州警方宣布破获一起非法经营金额900余亿的非法票据贴现案件，并称根据杭州个案估计，全国非法经营银行承兑汇票的数额可达上千亿。 2012年2月，杭州市公安局在侦办一起特大金融诈骗案件的过程中发现，有人在网上发布有关业务信息，招徕银行承兑汇票贴现业务并从中谋利，涉嫌从事非法经营业务。 经侦查发现，杭州润银投资管理有限公司在未经审批的情况下，非法从事承兑汇票的贴现业务。该公司约有230余人，总部设在上海，在北京、南京、深圳等地均设有分公司。该公司位于杭州萧山的三个部门2007年就开始从事承兑汇票贴现业务，最近每天非法贴现金额达3亿元至5亿元。 杭州市公安局宣布，截至7月11日上午，共抓获涉案人员254余人，刑拘85人，取保候审45人，冻结涉案账户4个、资金1.6亿余元，查扣用于贴现的承兑汇票107份、票面金额9.4亿余元及大量用于开展非法票据贴现业务的账册资料等凭证。 经初步核查，该案非法经营额达900余亿元，为近年来浙江省发现的涉案金额最大的非法票据贴现案件。 据介绍，犯罪嫌疑人通过互联网发布票据贴现信息，承诺见票当日全额打款。取得承兑汇票后，再将有关汇票贴现或转卖，并从中谋利。有关票据的取得与转让行为均没有真实的贸易背景。 警方表示，近年来银根收紧，一些人非法进行承兑汇票的转让（俗称“倒票”），经由不同渠道买卖承兑汇票并通过转出、贴现等方式牟取利差，逐渐成了非法地下承兑汇票交易市场。去年以来，杭州市涉及银行承兑汇票的案件有十余起，涉案金额上亿元，案值最小也在千万元以上。 杭州市公安局称，一些人以此为业，反复循环开票、倒买倒卖、贴现赚取息差，导致银行存贷规模被放大。 在此类经营活动中，除一些企业和个人可能涉嫌“骗取贷款、票据承兑、金融票证罪，票据诈骗罪”，个别银行工作人员出于业绩考核和逐利动机，与相关
九、项目资金筹措方案（融资方案） （一）项目总投资 本项目总投资估算约6000万元人民币,具体构成包括但不限于以下费用： 1.前期征地和拆迁费用； 2.土建工程费用； 3.装饰装修工程费用； 4.水电安装工程费用； 5.其他配套工程费用。 （二）项目投资计划 1.项目投资计划表 为保证项目建设的顺利实施，优化各种资金的利用，根据主管部门对项目所要求的开发顺序和时间要求，以及根据项目本身的实际情况和项目建设进度计划。具体投资计划投资计划安排如下表： 项目投资计划表 2.项目建设投资计划横道图 经研读招标及相关文件，根据本建设项目的特点，以及优化资金使用，将整个项目分专项工程实施建设，进行流水作业施工，优化投资方案，优化配套机械设备，对期中进度及投资目标进行跟踪管理，严格按计划控制进度及投资，通过进度及投资计划的对比分析，采取相应措施作出调整，确保工期以及投资目标。 具体投资计划见《建设项目投资控制计划横道图》。
建设项目投资控制计划横道图 方案
(三)项目融资资金来源 我公司具有良好的融资能力，项目公司成立后，设立融资管理组，随即着手项目资金融资工作，本项目融资由六部分组成：一是公司银行账户上的流动资金；二是银行贷款，我公司已与湖北英山农村合作银行签订了流动资金贷款合同；三是公司全体股东及部分员工筹措的资金；四是我公司即将回笼嘉城名居项目的部分工程款；五是与我公司长期合作的材料供应商同意延期支付部分材料款，现已取得材料供应商就该项目建设可延期支付材料款的承诺书；六是英山县五环新型墙材有限公司注资。以上融资将是我公司对本项目建设投资的有力保障。 本项目资金来源如下表所示： 资金筹措来源一览表 （四）资金到位承诺 资金到位承诺书见附件1。 （五）投资收益 投资收益定为本项目建设总投资的8%。即：6000万元×8%=480万元。 （六）项目建设投资保证措施 为确保本项目按进度计划顺利进行，根据本项目特点，我们将采取如下具体措施： 1.将投资密度比较大的分部工程尽量押后施工，诸如其他配套工程等。 2.融资计划应比投入资金计划超前，时间及资金数量需有余地。 3.将整个项目分期，分段，进行项目分解、工期目标分解，按各项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期错开。
融资性票据的概念 融资性票据是指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。融资性票据贴现后的资金往往被用于投资或偿债，因此在汇票到期后，银行承兑汇票的承兑银行或商业承兑汇票的贴现银行将会面临因出票人兑付违约而导致的信用风险。据央行统计显示，今年一季度票据贴现累计发生额2.28万亿元，同比增长68%；但代表实体经济中运行的货币量M1的3月底余额却低于2005年末余额，显然，这些新增的票据贴现后的资金有相当多部分并没有流向M1，而是流向代表虚拟资本的M2（2006年3月底M2余额较2005年末余额增长1.17万亿元），该信息表明，融资性票据是形成当前贷款和货币供应量过快增长的因素之一，同时巨额的融资性票据在贴现后流向了股票市场或期货市场，对商业银行的信贷资产构成了潜在的风险，央行和银监会对此都予以高度关注。 融资性票据的产生 融资性票据的严格定义应该是指该票据的产生缺乏贸易背景，使该票据缺乏自偿性。因此，融资性票据产生于出票环节，而不是转让环节；或者说产生于承兑环节，而不是贴现环节。出票人签发商业汇票即伴随商业信用的产生，若经银行承兑，则伴随银行信用的产生。票据究竟是贸易性的还是融资性的，完全取决于出票时的交易用途，贸易项下的票据，到期时能用商品回笼款来进行自偿；被用作投资或偿债的融资性票据，到期时因缺乏自偿性而给兑付带来不确定性。 一份因真实贸易而产生的票据，即使在之后某个转让环节中成为无贸易的融资性交易（如用于偿债），银行并为持票人办理了贴现，也不会对承兑银行构成风险或扩大货币投放。因为，此票据是基于真实贸易而产生，通过商品的流通具有自偿性；再则，票据前手与持票人虽属融资性交易，但如由前手向银行贴现（更符合贴现政策，因前手与再前手具有贸易交易）后将资金划转给持票人，与持票人向银行贴现取得资金，从货币投放的角度看，两者是完全等效的。因此，笔者认为转让后的票据不应该存在融资性票据之说。当然下例情况例外，出票人与收款人为关联企业，为借贷交易而签发融资性票据，但因双方无关联交易而无法贴现，收款人遂将票据转让与其有关联交易的子公司，子公司作为持票人并提供合法但与该票据实际并无关联的发票与合同向银行办理了贴现，再将贴现款划转与前手。此类融资性票据看似转让后产生，其实仍在出票环节生成，只是借助于转让环节，实现贴现融资目的。 发生在分公司与母公司间的票据背书转让，母公司持票据向银行申请贴现时，提交的却是分公司与票据前手交易的发票和合同或母公司直接开给分公司票据前手的发票和合同。看似不匹配，但却是真实和合法的，因为分公司不具有法人资格和独立的会计核算，其对外的一切销售交易和票据受让本身就视同为母公司的行为。如果母公司申请贴现时提供的是母公司开给分公司的发票，则是不合理的，因为按照会计准则规定，母公司与分公司之间不存在真实的销售。
商业银行票据贴现业务的风险 一.什么是银行票据贴现？ 是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款，银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。 中国票据市场从20世纪80年代初发展到现在，通过短短30年的时间，银行票据业务得到了快速发展，已经成为了现代商业运作中最主要的信用支付工具。近几年，商业银行票据业务不断发展，不仅是商业银行谋取利润的重要手段，也是企业为降低筹资成本、提高资金筹集效率的主要途径。一方面，企业通过票据贴现获得银行信贷资金的意愿不断加强；另一方面，商业银行也将票据贴现业务作为主要的利润来源进一步加大了发展力度。但在快速发展的背后也隐藏着诸多风险，票据案件的发生给银行带来巨大的风险、造成严重的损失。 二.商业银行票据贴现业务的风险点及形成原因 票据贴现业务风险，从广义上说是指商业银行在贴现业务经营活动中，由于各种不确定因素的影响，使贴现业务的收益和预期的收益发生一定的偏差，从而蒙受损失或丧失获取额外收益的机会和可能性；狭义上来说是指银行在贴现业务经营过程中由于各种不确定性因素而遭受损失的可能性，包括政策性风险、信用风险、市场风险、操作风险和道德风险等。 1.信用风险 贴现业务的信用风险是指商业汇票的持票人在汇票到期时因付款人或委托付款人无法承兑而造成损失的风险。《票据法》规定，票据具有无因性。汇票到期时，无论出票人是否交足备付金，付款人都必须无条件支付确定金额给持票人。商业汇票的债权债务关系的产生基于经济活动中的商品交易活动，通过票据参与到经济活动中，导致信用票据化。票据行为都依附在不同的信用基础上，代表了特定的信用关系。出票人﹑持票人之间的债权债务关系，通过票据的承兑实现了信用的票据化。在背书过程中，被背书人向背书人提供信用，通过票据背书这种形式使得信用票据化。一旦出现付款人或委托付款人无法支付的情况，持票人可以通过票据追索权向前手或所有票据债务人进行追索，或通过法律途径解决纠纷，但是票据持票人还是将面临请求付款人、委托付款人付款的情形。因此，票据贴现业务面临的风险主要是承兑行的信用风险。 票据贴现业务信用风险的主要表现有三类:一类是不法分子伪造、变造或克隆银行承兑汇票，骗取银行资金，造成信贷资金损失;第二类是银行为没有贸易背景的商业汇票进行承兑和贴现:第三类是银行贴现资金违规流入股市、房地产等高风险行业。 典型案件： 2000年，上海中宏资产管理有限公司董事长兼总经理刘运秀与无业人员乔智训合谋，于2000年12月间，由乔智训从广州以2万元购得一张伪造的票面金额为人民币300万元的银行承兑汇票一份。然后，通过他人持票到中国工商银行无锡分行城建分理处进行银行承兑汇票贴现，骗得人民币296. 08万元，其中刘