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澳大利亚上市规则

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澳大利亚是英联邦国家,它的证券上市规则、交易体系和法规监管与伦敦交易所非常相似,但它的上市门槛比伦敦的主板甚至二板(AIM)都要低。一般来说,企业在澳大利亚上市后,经过一、二年发展,再到伦敦的二板甚至主板进行二次上市,就会变的简单容易许多。由于澳大利亚证券市场是国际主流市场的一部分,能在澳大利亚上市的公司也基本上被看作是一个符合国际运行惯例的上市公司。

澳大利亚上市的优点

(1)通过澳大利亚上市,企业可以更好地改变融资方式和融资环境。由于澳大利亚是英联邦国家,它的证券上市规则、交易体系和法规监管与伦敦交易所非常相似,但它的上市门槛比伦敦的主板甚至二板(AIM)都要低。一般来说,企业在澳大利亚上市后,经过一、二年发展,再到伦敦的二板甚至主板进行二次上市,就会变的简单容易许多。由于澳大利亚证券市场是国际主流市场的一部分,能在澳大利亚上市的公司也基本上被看作是一个符合国际运行惯例的上市公司。(2)新市场,新机会。从1861年第一个证券交易所在墨尔本成立到1987年五家主要的交易所合并成立现在的澳大利亚证券交易所(ASX),澳大利亚证券市场经历了100 多年的发展历史。相对于中国证券市场,澳大利亚市场无疑是一个成熟的市场,但对于中国的企业和投资者而言,它却是一个需要了解的新市场。在澳大利亚上市的1000 多家企业中有65家外国企业(OVERSEAS COMPANIES),这些企业大多注册在香港、白慕大、新加坡、美国和英国等地,其中至少有5家上市公司有中国市场(包括香港)业务,如中信澳大利亚贸易公司(Citic Australia Trading Limited),中国建设控股公司(China Construction Holdings Limited)等。迄今为止,还没有一家在中国注册的企业在ASX上市。

(3)上市成本低,等待时间短。澳大利亚证券交易所上市成本相对香港来说要低,一般占到融资额5%-10% (取决于融资额的大小),其包括承销商,律师和会计师费用及交易所收费。澳大利亚上市所需时间取决于项目的复杂程度,

一般来说,如果上市申请材料符合上市条件,从公司递交上市申请到得到ASX 有条件的批准只要2-4个星期。

内地企业澳大利亚上市模式

与其它海外上市模式相似,在澳大利亚上市主要有三种形式:澳大利亚红筹股,澳大利亚X股(类似香港的H股,美国的N股,新加坡的S股),及“后门上市”(back door listing)(类似借壳上市)。

在澳大利亚有以下三种主要的上市方式:Compliance (符合规定)Information Memorandum only (只需备忘录)No prospectus required (不要求招股书)Meets Listing requirements (符合交易所上市要求)Prospectus (公司招股书)Submit prospectus to ASIC & ASX (递交给澳洲证券投资委员会及澳洲股票交易所)Standard Capital Raising Method (常规融资手段)Achieve shareholder spread (可达到要求股东数目)Backdoor (后门上市)Locate backdoor target (选定后门上市目标公司)Issue Memorandum (目标公司向其股东发出收购备忘录)Hold EGM to approve the resolution (目标公司召集特别股东大会通过收购决议)。

纽卡索证券交易所和澳洲证券交易所的情况和上市标准

澳洲证券交易所是澳大利亚最重要的资本市场,是全国性的电子交易市场,目前有1600余家上市公司(包括超过20间中国概念公司),其流通市值约为48,000亿人民币.因为澳洲证券交易所是一个统一的一板市场(没有二板),所以在制定上市标准时充分考虑了中下和高增长企业的发展和融资要求(1澳元=6.1人民币):股东人数500名股东/每人出资≥2000澳元(或)400名股东/每人出资≥2000澳元,25%股权由无关方持有盈利测试过去三年盈利一百万澳元且最近12个月内盈利达四十万澳元)资本测试(或)有形资产净值达到二百万(或)(公司市值达到一千万)纽卡索证交所是符合澳洲2000年公司法与2002年金融服务改革法的持牌一板市场交易所,是作为澳洲证交所替代或补充,其尽职调查与标准与澳洲证交所相同但上市门坎却大大低于澳洲证交所:待上市公司必须为澳大利亚公司法认可股东人数达50个以上/ 债权人超过25个每人必须至少持有价值2000澳元的股票公众至少持有25%的证券可自由转手两

年充分可查的业绩或由证交所认可的保荐商承销有担保经纪人有提名顾问无每股最低发行价格限制大家可以通过以上几个方面的了解再通过和美国,加拿大,香港及新加坡市场,比较认为澳大利亚资本市场的准入机制大大低于这些市场,特别适合中小企业的发展和融资需要.另外无论澳洲证交所还是纽卡索证交所,它们都是一板市场,其市场形象,声誉以及融资能力都和有些国家所谓的OTC(柜台交易市场)不可同日而语.随着大批中国企业成功地在香港融资上市来支持其国内业务的发展,中国企业不但筹集了大量的资金,而且获取了与资本市场打交道的宝贵经验。越来越多的企业更把目光进一步投向西方的金融市场来融资,上市。纵观所有在澳洲的中国公司,我们这里把主要的中国公司大致分为以下三类:(一) 以纯粹“中国概念上市”的公司,是指那些以拥有中国资产为主,在澳洲证交所(ASX)上市的中国公司。并且生产市场着重在中国国内,通常用传统的中国式经营方式来管理。如中信澳大利亚贸易公司(Citic Australia Trading Limited),中国建设控股公司(China Construction Holdings Limited),中国黄金(Sino Gold Ltd) 阿思庄(Astron), 等。迄今为止,还没有一家在中国注册的企业在澳大利亚上市.(二) 中国品牌公司,指那些以“中国制造”的品牌产品进军澳洲市场的公司。其中包括中资,台资,日资,美资在内的所有的公司。例如:真维斯,蒂雅克,康佳和长虹;(三) 其它类别的公司,指传统意义上的中国进出口贸易公司,房地产公司和矿业公司等。理论上看,同时综合了两国优势的公司将是一个优化的结合体。市场非常欢迎能够综合中国和澳洲的特点,将中国的消费市场,生产基地和经济增长优势,与澳洲的资金,管理,信用,海外市场优势有机地结合起来的公司,比如中国黄金自2001年上市以来就稳步上扬,股价很快就升至发行价的数倍;阿思庄化工是一间全部经营在中国的锆石企业是澳大利亚2003-2004年度最佳股票,其股价自2003年7月1日以来已飙升了18倍。

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