第四章证券经纪业务
本章主要考点
1.熟悉证券经纪业务的含义和特点。
2.掌握证券经纪关系的确立过程。
3.熟悉《证券交易委托代理协议》的主要内容。
4.掌握开立交易结算资金账户的要求。
5.掌握客户证券交易结算资金第三方存管的主要内容。
6.熟悉证券交易委托人和证券经纪商的概念、权利和义务。
7.熟悉证券经纪业务运营主要环节的管理要求和操作规范。
8.熟悉投资者教育、适当性管理、证券投资顾问服务的重点内容。
9.熟悉证券经纪业务营销的主要内容和实务。
10.熟悉证券经纪业务营销监管的基本要求。
11.熟悉证券经纪业务的风险种类。
12.熟悉经纪业务的风险防范措施。
13.熟悉经纪业务监管的一般要求。
14.熟悉经纪业务中的禁止行为。
15.熟悉经纪业务的监管措施与法律责任。
第一节证券经纪业务概述
一、证券经纪业务的含义（熟悉）
【例1·判断题】证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（）
A.正确
B.错误
『正确答案』B
【例2·单选题】在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（）。
A.收取佣金
B.赚取差价
C.收取的咨询费用
D.证券发行费用
『正确答案』A
二、证券经纪业务的特点（熟悉）
（一）业务对象的广泛性；
（二）证券经纪商的中介性；
（三）客户指令的权威性；
（四）客户资料的保密性。
【例题·多选题】关于证券经纪业务，以下表述正确的是（）。
A.在证券经纪业务中，委托人的指令具有权威性
B.经纪商可以根据情况变化，自行改变委托人的委托价格
C.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失，应承担赔偿责任
D.证券经纪商的首要义务是要严格按照委托人的要求办理委托事物
『正确答案』ACD
三、证券经纪关系的建立
（一）证券经纪关系的确立（掌握）
1.投资者开立证券账户。
2.证券经纪商向客户讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署《风险揭示书》和《客户须知》。
3.签订《证券交易委托代理协议书》和《客户交易结算资金第三方存管协议》。
▲《证券交易委托代理协议书》是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
▲《证券交易委托代理协议书》的内容包括：双方声明及承诺、协议标的、资金账户、交易代理、网上委托、变更和撤销、甲方授权代理人委托、甲乙双方的责任及免赔条款、争议的解决、机构客户、附则。
▲我国《证券法》规定：“证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。”根据此项规定，证券公司已全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。在这种模式下，客户与其选择的商业银行、证券公司三方共同签署《客户交易结算资金第三方存管协议书》。
4.开立资金账户与建立第三方存管关系。
▲资金账户是指客户在证券公司开立的专门用于证券交易结算的账户，即《客户交易结算资金第三方存管协议书》所指的“客户证券资金台账”。
【例1·单选题】按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在（），以每个客户的名义单独立户管理。
A.证券公司
B.商业银行
C.政策性银行
D.中国证券结算机构
『正确答案』B
【例2·单选题】（）是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。
A.《客户须知》
B.《风险提示书》
C.《证券交易委托代理协议》
D.《客户交易结算资金银行存管协议书》
『正确答案』C
（二）客户交易结算资金第三方存管（掌握）
中国证监会要求证券公司在2007年全面实施“客户交易结算资金第三方存管”。
★客户交易结算资金第三方存管制度与以往的客户交易结算资金管理模式相比，发生了根本性的变化：（5个）
1.证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的商业银行，不能存入其他任何机构。
2.指定的商业银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额。指定的商业银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有。“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。
3.客户、证券公司和指定商业银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项。
4.客户交易结算资金的存取，全部通过指定商业银行办理。
5.指定商业银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。
（三）委托人、证券经纪商的权利与义务（熟悉）
▲经纪关系的建立只是确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，而并没有形成实质上的委托关系。
▲证券交易中的委托单，如经客户和证券经纪商双方签字和盖章，性质上就相当于委托合同。
▲客户是授权人、委托人，证券经纪商是代理人、受托人。
1.委托人的权利与义务
【例1·多选题】在委托买卖证券的过程中，客户作为委托人，享有一定权利，下列（）属于委托人的权利。
A.选择经纪商的权利
B.采用正确的委托手段
C.证券交易过程的知情权
D.对自己购买的证券享有持有权和处置权
『正确答案』ACD
【例2·判断题】经纪关系一旦建立就确立了客户与证券经纪商之间的代理关系，形成实质上的委托关系。（）
A.正确
B.错误
『正确答案』B
2.证券经纪商的权利与义务
【例题·单选题】下列选项中，（ ）不是证券经纪商的义务。
A.为客户保密
B.忠实办理受托业务
C.
按规定收取服务费用
D.坚持客户适当性管理原则
『正确答案』C
第二节 证券经纪业务的营运管理（熟悉）
经纪业务营运管理的主要内容包括：账户管理（证券账户和资金账户）、证券委托买卖、清算交割、投资者教育与适当性管理、证券投资顾问服务等。
一、账户管理
账户管理的内容主要包括：账户的开立、信息变更、注销；证券账户的合并、挂失补办；不合格账户、休眠账户及风险处置休眠账户的管理；账户信息比对与报送；客户账户档案管理等。
（一）客户身份识别（增）
1.客户账户管理业务的客户身份识别。
2.账户身份信息变更时客户身份的重新识别。
3.客户身份持续识别与账户客户信息维护。
▲账户存续期间，证券公司营业部应每三年一次对个人、机构客户信息进行全面核查。
（二）证券账户的管理及操作规范
证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户注册资料查询与变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。
1.证券账户的开立。
【例题·单选题】境内法人申请开立证券账户时，客户填写（），并提交有效身份证明文件及复印件。
A.《自然人证券账户注册申请表》
B.《机构证券账户注册申请表》
C.《证券账户注册资料查询申请表》
D.《合伙企业等非法人组织证券账户注册申请表
『正确答案』B
2.证券账户卡挂失补办。
3.证券账户注册资料的查
4.证券账户注册资料变更
将客户证券账户卡、授权委托书、发证机关出具的变更证明等原件及有效身份复印件送达中国结算公司相应的分公司审核。审核通过后，中国结算公司于5个工作日内更改相应注册资料，经办人在5个工作日后打印新的证券账户卡交申请人。
5.证券账户合并
6.证券账户注销
企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起15日内申请证券账户注销。
7.非交易过户
【例1·单选题】企业依法解散的，清算人应当自清算结束之日起（）日内申请注销证券账户。
A.5
B.10
C.15
D.20
『正确答案』C
【例2·单选题】自然人申请补办新号码上海证券账户卡时，还应提供其指定交易证券营业部（或B股托管机构）出具的原（）。
A.证券账户结算证明
B.资金账户结算证明
C.资金账户冻结证明
D.证券账户冻结证明
『正确答案』D
（二）资金账户管理
1.资金账户的开立。
2.客户申请开通网上交易委托方式（已开立资金账户但尚未申请开通网上交易的客户）。
3.客户申请开通其他交易委托方式或其他交易品种。
4.自然人客户申请开通创业板市场交易
营业部经办人在T+2交易日后，为具有两年以上股票交易经验的客户在交易系统中开通创业板交易业务（即在第T+3交易日开通交易）；在T+5交易日后，为尚未具备两年交易经验的客户在交易系统中开通创业板交易业务（即在第T+6交易日开通交易）。复核员复核后生效。
5.客户委托方式或其他交易品种操作权限的终止。
6.开通或变更客户交易结算资金第三方存管（已开立资金账户但未开通三方存管的客户）。
证券公司应当在接受客户申请并完成其账户交易结算（包括但不限于交易、基金代销、新股申购等业务）后的2个交易日内办理完毕销户手续。
7.账户挂失、补办。
8.账户解挂。
9.客户重要资料变更。
10.密码修改、清密。
11.撤销指定交易和转托管。
12.资金账户（证券账户）销户。
▲申购新股资金冻结期间、开放式基金尚有基金余额、银证关联尚未撤销、未完成交收、客户资料尚未补全、账户冻结等客户状态不正常的不能办理销户。
【例题·多选题】不能办理资金账户（证券账户）销户的情况有（）。
A.银证关联尚未撤销
B.客户资料尚未补全
C.申购新股资金冻结期间
D.开放式基金尚有基金余额
『正确答案』ABCD
二、证券委托买卖
三、清算交割
清算交割包括根据成交单与委托单配对，为客户办理交割，打印交割单，应客户要求查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等。
每日交易结束后，由清算员根据交易所成交数据自动进账清算，并打印出股票、债券及回购等清算数据。
四、投资者教育与适当性管理（熟悉）
（一）投资者教育
投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。
（二）适当性管理
证券公司应当根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况，在与客户签订《证券交易委托代理协议书》时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少每两年根据客户证券投资情况等进行一次后续评估，并对客户进行分类管理，分类结果应当以书面或电子形式记载、留存。
（三）深圳证券交易所创业板市场投资者适当性管理（增）
1.会员为客户开通创业板市场交易，应当通过严格的业务管理规范以及柜台系统前端控制等手段，保障参与创业板市场交易的客户符合创业板市场投资者适当性管理的要求。
2.在客户开通创业板市场交易后，利用电话、电子邮件、网络与营业部现场交流等方式，持续了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好与投资目标等信息。
3.健全创业板投资者教育工作制度，并根据客户的不同需求和特点，对创业板市场投资者教育工作的形式和内容作出具体安排。
4.切实履行创业板市场客户交易行为管理职责，加强客户交易行为的合法合规管理，完善监控系统功能，建立适应创业板交易特点的监控指标体系，对客户参与创业板市场交易的情况进行实时监控。
五、证券投资顾问服务
【例题·单选题】证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。
A.3
B.5
C.10
D.20
『正确答案』B
（四）证券投资顾问业务的监管
中国证监会及其派出机构依法对证券公司从事证券投资顾问业务实行监督管理。
中国证券业协会对证券公司从事证券投资顾问业务实行自律管理，并制定相关执业规范和行为准则。
第三节证券经纪业务的营销管理
一、证券经纪业务营销的主要内容（熟悉）
【例1·单选题】（）是证券经纪业务营销的关键环节。
A.客户促成
B.营销渠道选择
C.目标市场选择
D.客户关系建立
『正确答案』A
【例2·单选题】在证券经纪业务营销中，客户服务中的（）是证券经纪业务服务的核心。
A.有形服务
B.技术服务
C.信息咨询服务
D.交易通道服务
『正确答案』D
二、证券经纪业务营销实务（熟悉）
（一）客户招揽
客户招揽是证券经纪业务营销活动的第一个环节。
证券公司的客户招揽包括确定目标市场、选择营销渠道、建立客户关系和客户促成等环节。
1.确定目标市场。
要使市场细分成为有效和可行的，必须具备以下几个条件：
可度量性；有价值；可接近性；差异性；可行性。
【例1·单选题】细分市场的（）特征是指规模要大到足以获得利润的程度。
A.差异性
B.有价值
C.可接近性
D.可度量性
『正确答案』B
【例2·多选题】市场细分的直接依据包括（）。
A.地理因素
B.心理因素
C.人口因素
D.行为因素
『正确答案』AC
2.确定营销策略。目标市场的设定可以是一个细分市场，也可能是一系列细分市场。根据所选择的细分市场数目和范围，可以将目标市场选择策略分为无差异市场营销策略、集中性市场营销策略和差异性市场营销策略3种方式。
【例1·单选题】（）是指不考虑各细分市场的差异性，仅强调它们的共性，而将它们视为一个统一的整体市场。
A.无差异市场营销策略
B.差异性市场营销策略
C.集中性市场营销策略
D.分散性市场营销策略
『正确答案』A
【例2·单选题】（）将营销重点放在某一个或某几个区域，追求该地区的高市场占有率，这类策略为大多数地方性证券公司采用。
A.品种集中策略
B.地区集中策略
C.客户集中策略
D.时间集中策略
『正确答案』B
在我国，证券经纪人具有直接营销渠道的性质。
4.建立客户关系。
（1）寻找潜在客户。
直接关系型→缘故法
间接关系型→介绍法
陌生关系型→陌生拜访法
陌生拜访法是营销人员在开发客户中运用最多的一种方法。
（2）客户沟通。
①了解客户及客户分析的目的与意义。
通过采用“了解客户原则”和“适应性原则”，有利于规范证券经营机构的营销行为，保护中小投资者的利益，对促进证券市场健康发展具有深远意义。
②了解客户的基本内容。
包括：客户的身份、财产和收入状况、证券投资经验和风险偏好等。
③客户分析的主要内容。
▲投资风险收益特征分析是重点。
▲根据对待风险的不同态度，可以把客户的风险偏好分为风险偏好型、风险厌恶型、风险中性型。
▲根据客户的风险偏好，结合客户的资产状况，可将客户类型分为保守型、稳健型和积极型。
【例1·单选题】在（），营销人员应当使得客户有一个态度的转变，如认可或支持该公司及其产品。
A.认知阶段
B.情感阶段
C.犹豫阶段
D.最终行为阶段
『正确答案』B
【例2·单选题】营销人员在开发客户中运用最多的方法是（）。
A.缘故法
B.介绍法
C.陌生拜访法
D.被动接受法
『正确答案』C
5.客户促成。
▲客户促成是客户招揽的最后一个环节。
▲在经纪业务营销中，客户促成的表现形式是：客户选择该证券公司作为其证券交易的经纪商
并接受证券公司的服务。
【例1·多选题】证券公司经纪业务的服务可以分为（）。
A.有形服务
B.特别服务
C.核心服务
D.附加服务
『正确答案』ACD
【例2·单选题】（）最重要的功能发送字节较短的信息，包括证券行情和其他动态新闻。
A.自动传真
B.电子信箱
C.手机短信服务
D.邮寄服务
『正确答案』C
【例3·判断题】对于无效投诉，证券公司和证券公司营销人员没有必要对客户解释。（）
A.正确
B.错误
『正确答案』B
三、证券经纪业务营销的监督管理（熟悉）
（一）证券公司开展经纪人制度的管理规定
1.证券公司建立健全证券经纪人管理制度，采取有效措施，对证券经纪人及其执业行为实施集中统一管理，保障证券经纪人具备基本的职业道德和业务素质，防止证券经纪人在执业过程中从事违法违规或者超越代理权限、损害客户合法权益的行为。
2.证券公司应当与接受委托的证券经纪人签订委托合同，确认证券经纪人的授权范围，并对经纪人的执业行为进行监督。
3.证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。
4.证券公司应当建立健全信息查询制度、客户回访制度、异常交易和操作监控制度、客户投诉和纠纷处理机制、科学合理的证券经纪人绩效考核制度以及证券经纪人档案，加强对证券经纪人的日常管理。
【例题·单选题】证券公司应当对证券经纪人进行不少于（）个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。
A.30
B.50
C.60
D.90
『正确答案』C
（二）对证券经纪人及证券经纪业务营销人员的监督管理
1.证券经纪人的定义。证券经纪人是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人。证券经纪人是证券从业人员，在开展相关业务前应当取得证券从业资格，并进行执业注册。
2.证券经纪人的执业范围。
（1）向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况。
（2）向客户介绍证券投资的基本知识及开户、交易、资金存取等业务流程。
（3）向客户介绍与证券交易有关的法律、行政法规、证监会规定、自律规则和证券公司的有关规定。
（4）向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息。
（5）向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息。
（6）法律、行政法规和证监会规定证券经纪人可以从事的其他活动。
3.证券经纪人及证券营销人员的禁止性行为。
（1）替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜。
（2）提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖。
（3）与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。
（4）采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户。
（5）泄露客户的商业秘密或者个人隐私。
（6）为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利。
（7）为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动。
（8）委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动。
（9）损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。
除上述9项禁止性规定之外，中国证券业协会颁布的《证券经纪人执业规范（试行）》又进一步规定了以下5项禁止性行为：
（1）以所服务证券公司或证券营业部的名义，与客户或他人签订任何合同、协议。
（2）代客户在相关合同、协议、文件等资料上签字。
（3）在执业过程中索取或收受客户款项和财物。
（4）向客户提供非由所服务证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息、证券类金融产品宣传推介材料及有关信息。
（5）违背职业道德的其他行为。
【例题·判断题】在需要的情况下，证券经纪人可以代客户在相关合同、协议、文件等资料上签字。（）
A.正确
B.错误
『正确答案』B
第四节证券经纪业务的风险及其防范（熟悉）
证券经纪业务的风险是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致其自身利益遭受损失的可能性。
【例1·判断题】证券经纪业务的风险是指证券公司在开展证券经纪业务过程中因种种原因而导致客户利益遭受损失的可能性。（）
A.正确
B.错误
『正确答案』B
【例2·多选题】合规风险的防范措施有（）。
A.强化岗位制约和监督
B.建立健全各项规章制度
C.建立经纪业务检查稽核制度
D.对客户交易结算资金实行第三方存管
『正确答案』ABD
第五节证券经纪业务的监管和法律责任
一、证券经纪业务监管的一般要求（熟悉）
证券公司应当统一组织回访客户，对新开户客户应当在1个月内完成回访，对原有客户的回访比例应当不低于上年末客户总数的10%。
客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。
证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年。每年4月底前，证券公司和证券营业部应当汇总上一年度证券经纪业务投诉及处理情况，分别报证券公司住所地及证券营业部所在地证监局备案。
证券营业部负责人应当每3年至少强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于10个工作日。
证券营业部负责人离任的，证券公司应当进行审计。离任审计结束前，被审计人员不得离职；发现违法违规经营问题的，证券公司应当进行内部责任追究，并报当地监管部门或者司法机关依法处理，且该违规人员至少2年内不得转任其他证券营业部负责人或者证券公司同等职务及以上管理人员。
证券公司应当在审计结束后3个月内，将证券营业部负责人离任审计报告报证券营业部所在地及公司住所地证监局备案。
【例1·单选题】证券营业部负责人应当至少每3年强制离岗一次，强制离岗时间应当连续不少于（）个工作日。
A.5
B.10
C.15
D.20
『正确答案』B
【例2·判断题】证券公司不得违反规定限制客户终止交易代理关系、转移资产。（）
A.正确
B.错误
『正确答案』A
二、证券经纪业务的禁止行为（熟悉）
1.挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；或将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物；或违规向客户提供资金或有价证券。
2.侵占、损害客户的合法权益。
3.未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；违背客户的委托为其买卖证券；接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格；
代理买卖法律规定不得买卖的证券。
4.以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失。
5.为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖。
6.在批准的营业场所之外私下接受客户委托买卖证券。
7.编造、传播虚假或者误导投资者的信息；散布、泄露或利用内幕信息。
8.从事或协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵证券交易价格等非法活动。
9.贬损同行或以其他不正当竞争手段争揽业务。
10.隐匿、伪造、篡改或者毁损交易记录。
11.泄露客户资料。
三、经纪业务的监管措施
（一）证券公司的内部控制
（二）证券业协会的自律管理
（三）证券交易所的监督
证券交易所是证券经纪业务的一线监管机构。
（四）证券监管机构的监管
（1）证券公司向监管机构的报告制度。证券公司应当自每一会计年度结束之日起4个月内，向证券监管机构报送年度报告；自每月结束之日起7个工作日内，报送月度报告。
（2）信息披露。
（3）检查制度。
四、法律责任
（一）中国证监会《关于加强经纪业务管理的规定》的有关规定
（二）中国证监会《证券经纪人管理暂行规定》的有关规定
（三）国务院《证券公司监督管理条例》的有关规定
【例题·单选题】证券公司从事证券经纪业务，客户资金不足而接受其买入委托，或者客户证券不足而接受其卖出委托的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券从业资格，并处以（）的罚款。
A.1倍以上5倍以下
B.1万元以上10万元以下
C.3万元以上10万元以下
D.3万元以上30万元以下
『正确答案』D
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券交易 第二章 证券交易程序 知识点：上海证券交易所托管制度 ● 定义： 上交所的托管制度和指定交易制度联系在一起；指定交易制度于1998年4月1日起推行。 ● 详细描述： 指定交易，是指凡在上交所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上交所市场某一交易参与人，作为其证券的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度，不办理指定交易，上交所交易系统自动拒绝其交易指令，直至该投资者完成办理指定交易手续，投资者的指定交易一经确认，托管关系即建立，未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算上海分公司托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取，投资者在办理指定交易时，申报经上交所交易系统确认后即时生效； 投资者根据需要可以变更指定交易。撤销当日有交易申报、新股申购未到期的、因回购或其他事项未了结的、相关机构未允许撤销的情形，不得申报撤销指定交易。 例题： 1.关于上海证券交易所指定交易制度，下列表述中错误的是（ ）。 A.已办理指定交易的投资者，根据需要可以变更指定交易 B.未办理指定交易的投资者的证券暂由证券公司托管 C.办理的指定交易一经确认，表明投资者与指定交易证券公司（指定的交易 参与人）的托管关系即建立 D.办妥证券账户的指定交易后，投资者需要通过其托管证券公司领取相应的 红利、股息、债息、债券兑付款等 正确答案：B 解析：未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算公司上海分公司托管 2.已办理指定交易的投资者，根据需要可以变更指定交易，但投资者具有下
列情形之一的，交易参与人不得为其申报撤销指定交易（ ）。 A.撤销当日有交易行为的 B.撤销当日有申报的 C.新股申购未到期的 D.因回购或其他事项未了结的 正确答案：A,B,C,D 解析：1.撤销当日有交易行为的。2.撤销当日有申报的。3.新股申购未到期的。4.因回购或其他事项未了结的。5.相关机构未允许撤销的。 3.上海交易所的指定交易制度于（）起推行。 A.1990年12月 B.2005年4月 C.1998年4月 D.1999年7月 正确答案：C 解析：上海交易所的指定交易制度于1998年4月1日起推行。 4.关于上海证券交易所指定交易制度，下列表述中错误的是（）。 A.投资者如不办理指定交易，上海交易所系统自动拒绝其账户的交易申报指令 B.未办理指定交易的投资者的证券暂由交易所托管 C.从1998年4月1日起，上海证券交易所推行指定交易制度 D.上海证券交易所指定交易制度和托管制度联系在一起 正确答案：B 解析： 未办理指定交易的投资者的证券暂由中国结算上海分公司托管。 考点： 上海证券交易所交易证券的托管制度。 5.上海证券交易所的指定交易制度于()起推行。 A.1988年4月1日 B.1998年4月1日 C.1998年6月1日 D.1988年6月1日
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
第二章证券交易程序对错判断题 三、对错判断题 1.证券交易程序，也就是指投资者在二级市场上买进或卖出已上市证券所应遵循的规定过程。( ) 2.在证券交易所市场，投资者买卖证券可以直接进入交易所办理。( ) 3.投资者向经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。( ) 4.报盘是指证券经纪商接到投资者的委托指令后，将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。( ) 5.报盘是指证券经纪商接到投资者的委托指令后，将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。( ) 6.目前，我国通过证券交易所进行的证券交易均采用书面报价方式。( ) 7.清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方同卖方转移。这一过程属于交收。( ) 8.对于无记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。完成了登记过户，证券交易过程才告结束。( ) 9.《证券账户管理规则》规定，中国证券登记结算有限责任公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司、深圳分公司及中国证券登记结算有限责任公司委托的开户代理机构负责开立。( ) 10.人民币普通股票账户简称“A股账户”，其开立仅限于国家法律法规和行政规章允许买卖A 股的境内投资者和合格境外机构投资者。( )
11.人民币特种股票账户简称“B股账户”，是专门为投资者买卖人民币特种股票(B股，也称为境内上市外资股)而设置的。( ) 12.《证券账户管理规则》规定，一个自然人、法人只能开立一个证券账户。( ) 13.真实性是指投资者开立证券账户时所提供的资料必须真实有效，不得有虚假隐匿。( ) 14.目前，投资者在我国证券市场上进行证券交易时采用实名制。( ) 15.上海证券账户当日开立，次一交易日生效。( ) 16.证券托管是指证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一交给证券登记结算机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。( ) 17.指定交易，是指凡在上海证券交易所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上海证券交易所市场某一交易参与人，作为其证券交易的唯一受托人，并由该交易参与人通过其特定的交易单元参与交易所市场证券交易的制度。( ) 18.撤销指定交易的投资者，在撤销指定交易的手续办妥后，就可进行交易。( ) 19.在深圳证券交易所，同一证券公司的不同席位之间，当日买入证券可以转托管。( ) 20.柜台委托是指委托人亲自或由其代理人到证券经纪商交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面方式表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式。( ) 21.客户在买卖上海证券交易所上市的证券时，必须填写在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开设的证券账户号码。( ) 22.委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。( ) 23.市价申报只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间的交易。( )
第二章证券交易程序 第一节 【例题】证券账户用来记载投资者所持有的证券（）。 A.种类 B.数量 C.价格 D.相应的变动情况 【例题】委托指令根据（），有市价委托和限价委托。 A.委托订单的数量 B.买卖证券的方向 C.委托价格限制D委托时效限制 【例题】在订单匹配原则方面，我国采用（）。 A.价格优先原则、时间优先原则 B.按比例分配原则、数量优先原则 C.客户优先原则、做市商优先原则 D.经纪商优先原则 【例题】对于记名证券而言，完成了清算和交收，还要完成一个（）环节，证券交易过程才告结束。 A.余额清算 B.登记过户 C.清户 D.清账销户 第二节 【例题】根据中国证券登记结算有限责任公司《证券账户管理规则》规定，（）对证券账户实施统一管理。A.中国证券登记结算有限责任公司 B.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 C.中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 D.中国证券登记结算有限责任公司委托的开户代理机构 【例题】按（）划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户，分别用于记载在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的证券以及中国证券登记结算有限责任公司认可的其他证券。 A.交易金额 B.账户用途 C.交易场所 D.投资者种类 【例题】对于同一类别和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立（）个。 A.1 B.2 C.3 D.4 【例题】（）是指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。 A.证券存管 B.证券托管 C.证券交付 D.证券交易 【例1】对于持有和买卖上海证券交易所上市证券的投资者，未办理指定交易的投资者的证券暂由（）托管，其红利、股息、债息、债券兑付款在办理指定交易后可领取。 A.中国证券登记结算有限责任公司 B.交易参与人 C.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 D.证券公司 【例2】投资者具有下列（）情形之一的，交易参与人不得为其申报撤销指定交易。 A.撤销当日有交易行为的 B.撤销当日有申报 C.新股申购未到期的 D.因回购或其他事项未了结的 【例1】投资者可将其托管股份从一个证券营业部转移到另一个证券营业部托管。这一过程通常称为证券（）。 A.复合托管 B.双重托管 C.指定托管 D.转托管 【例2】（判断题）转托管只能是一只证券或多只证券，不能是一只证券的部分。（） 第三节 【例题】非柜台委托主要有（）等形式。 A.人工电话委托 B.传真委托 C.自助和电话自动委托 D.网上委托 【例题】上海证券代码和深圳证券代码都为一组（）位数字。 A.4 B.5 C.6 D.7 【例题】以下（）是上海证券交易所和深圳证券交易所都可以接受的市价申报。 A.对手方最优价格申报 B.本方最优价格申报 C.最优5档即时成交剩余撤销申报 D.最优5档即时成交剩余转限价申报 【例题】债券买断式回购的计价单位是（）。 A.每股价格 B.每百元资金到期年收益 C.每百元面值债券的到期购回价格 D.每百元面值债券的价格 【例题】从2002年3月25日开始，国债交易率先采用（）。
第四章证券交易市场 一．竞价成交的原则和方式是什么？ 证券市场的市场属性集中体现在竞价成交环节上，特别是在高度组织化的证券交易所内，会员经纪商代表众多的卖方和买方按照一定规则和程序公开竞价，达成交易。 ⑴竞价原则 一般情况下，证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”的原则竞价成交。 ①价格优先。价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优于价格较高的卖出申报。 ②时间优先。时间优先原则表现为：同价位申报，依照时间时序决定优先顺序，即买卖方向，价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按照证券交易所交易主机接受申报的时间确定。 除此之外，还有市价优先原则、客户优先原则和数量优先原则。市价优先原则是指市价申报比限价申报优先。客户优先原则是指客户的申报比证券商自营买卖申报先满足。数量优先原则是指申报买卖数量大的比数量较小的优先先满足。 ⑵竞价方式 目前，证券交易所一般采用两种竞价方式，即在每日开盘时采用集合竞价方式，在日常交易中采用连续竞价方式。虽然由于市场的成熟度、规模大小不同，竞价方式较多，如连续竞价不进包括计算机终端申报竞价，还包括口头竞价、牌板竞价、专柜书面竞价等方式，我国的上海、深圳证券交易所均采用这种方式。 ①集合竞价。所谓集合竞价是在每个交易日开盘前，证券经纪商将接受的客户开盘竞价指令输入证券交易所电脑主机，由电脑主机将接受的全部有效委托进行一次集合撮合处理的过程。 集合竞价确定成交的原则是：首先，在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成交量的价位。如有两个以上这样的价位，则以以下规则选取成交价位：高于选取价格的所有买方有效委托和低于选取价格的所有卖方有效委托能够全部成交；与选取价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。如满足以上条件的价位仍有多个，则上海证券交易所取其中间价为成交价，深圳证券交易所所选取离上日收市最近的价位为成交价。其次，进行集中撮合处理。所有买方有效委托限价由高到低顺序排列，限价相同者也按照进入电脑交易主机的时间先后排列。依序逐笔将排在前面分卖方和买方委托配对成交，即价格优先、同等价格下时间优先的顺序依次成交，直至成交条件不满足为止，也就是说，所有买入委托的限价均低于卖出委托的限价。集合竞价未能成交的委托，自动进入连续竞价。 ②连续竞价。集合竞价结束、交易时间开始时，即进入连续竞价，直至收市。连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。按照我国目前的有关规定，在无撤单的情况下，委托当日有效。 连续竞价时，成交价格的确定原则为：①最高买入价申报与最低买入价申报价位相同，以该价格为成交价；②买入申报价格高于即时按揭的最低卖出申报价格时，以即时按揭的最低卖出申报价格为成交价；③卖出申报价格低于即时揭示申报时还涉及证券价格有效申报范围，如涨跌停板限制等。我国规定股票、基金类证券的涨跌幅度不得超过10%，ST股票不得超过5%等。 竞价的结果有三种：全部成交、部分成交、不成交。
第四章证券经纪业务（答案分离版） 一、单项选择题 1.下列属于证券经纪商应发挥的作用的是( )。 A.提供证券资产管理 B.提高证券市场效益 C.提供信息服务 D.防止股价波动 2.证券经纪业务包含的要素不包括( )。 A.委托人 B.证券经纪商 C.证券交易所 D.中国证券业协会 3.同一证券公司在同时接受两个以上委托人就相同种类、相同数量的证券按相同价格分别作委托买入和委托卖出时，必须( )完成交易。 A.自行对冲 B.分别进场申报竞价成交 C.与委托人协商对冲 D.报交易所批准后对冲 4.在证券经纪业务营销中，客户服务中的( )是证券经纪业务服务的核心。 A.交易通道服务 B.有形服务 C.信息咨询服务 D.技术服务 5.( )是证券经纪业务营销的关键环节。 A.目标市场选择 B.营销渠道选择 C.客户促成 D.客户关系建立 6.( )是客户招揽的保证。 A.目标市场选择 B.营销渠道选择 C.客户促成 D.客户关系建立 7.证券公司应当根据客户财务与收入状况、证券专业知识、证券投资经验和风险偏好、年龄等情况，在与客尸签订《证券交易委托代理协议书》时，对客户进行初次风险承受能力评估，以后至少( )根据客户证券投资情况等进行一次后续评估，并对客户进行分类管理，分类结果应当以书面或者电子形式记载、留存。
B.每两年 C.每三年 D.不定期 8.委托柜台在接受客户委托时，若证券名称和证券代码不一致时，无法及时与客户取得联系时，则以( )为准输入委托指令代理客户买卖股票。 A.证券代码 B.证券名称 C.随机股 D.其他大盘股 9.委托柜台应严格按照( )的原则，依次为客户办理委托业务，不得漏报或插报。 A.客户优先 B.机构优先 C.时间优先 D.VIP优先 10.自然人客户申请开通创业板市场交易的，在( )交易日后，为尚未具备两年交易经验的客户在交易系统中开通创业板交易业务(即在第T+6交易日开通交易)。复核员复核后生效。 A.T+1 B.T+2 C.T+3 D.T+5 11.自然人客户申请开通创业板市场交易的，营业部经办人在( )交易日后，为具有两年以上股票交易经验的客户在交易系统中开通创业板交易业务(即在第T+3交易日开通交易)复核员复核后生效。 A.T+l B.T+2 C.T+3 D.T+5 12.( )是客户与证券经纪商之间在委托买卖过程中有关权利、义务、业务规则和责任的基本约定，也是保障客户与证券经纪商双方权益的基本法律文书。 A.《风险提示书》 B.《证券交易委托代理协议》 C.《客户须知》 D.《客户交易结算资金银行存管协议书》 13.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司要求，将股份非交易过户申请材料以( )方式寄送至公司经纪业务管理部门。公司经纪业务管理部门审核无误后再传真至中国证券登记结算有限责任公司。 A.传真 B.特快专递
第二章证券交易程序练习题 一、单项选择题（四个选项中，选择一个最符合题意的选项） 1．我国沪深证券交易所目前采用的报价方式是（）。 A．口头报价 B．书面报价 C．电脑报价 D．人工报价 2．有甲、乙、丙投资者三人，均申报买入同一股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买入价11.30元,时间10:25,乙的买入价11.40元,时间10:30;丙的买入价11.40元,时间10:25。那么这三位投资者交易的优先顺序为（）。 A．乙＞甲＞丙 B．甲＞丙＞乙 C．甲＞乙＞丙 D．丙＞乙＞甲 3．下列关于特殊法人机构证券账户开立要求的说法，错误的是（）。 A．信托公司每设立1个信托产品开立1个专用证券账户 B．全国社会保障基金每设立1个投资组合开立1个证券账户 C．证券投资基金按照每一特定客户证券投资开立1年证券账户 D．证券公司开展集合资产管理业务的，每设立1项集合资产管理计划开立1个专用证券账户 4．下列不属于非柜台委托的是（）。 A．书面委托 B．电话委托 C．传真委托 D．自助委托 5．根据我国证券交易规则的规定，A股及债券现货的申报价格最小变动单位是人民币为（）。 A．0.005元 B．0.001元 C．0.1元 D．0.01元 6．上海证券交易所买断式回购的交易单位为（）及其整数倍。 A．1手 B．10手 C．100手 D．1000手 7．某国债的面值为100元，票面利率为5%。计息日7月1日，交易日是12月1日，则交易日挂牌显示的已计息的天数是（）。 A．154 B．152 C．151 D．153 8．根据（），委托指令分为买进委托和卖出委托。 A．买卖证券的方向 B．委托订单的数量 C．委托价格限制 D．委托时效限制 9．一般来说，证券买卖委托受理过程不包括（）。 A．审查 B．验证 C．验证资金及证券 D．结算 10．证券公司同时接受两个以上委托人买进与卖出相同种类、数量、价格的委托时，应该（）完成交易。 A．自行对冲 B．与委托人协商对冲 C．向交易所申请竞价 D．报交易所批准后对冲 11．证券交易所内的证券交易按（）原则竞价成交。
第二章证券交易程序 ?主要考点： ?掌握证券账户的种类;掌握开立证券账户的基本原则和要求; 掌握我国证券托管制度的内容。 ?掌握委托指令的内容; 掌握委托受理的手续和过程;掌握委托执行的申报原则和申报方式。 ?掌握证券交易的竞价原则和竞价方式。 第一节证券交易程序概述 证券交易程序，是指投资者在二级市场上买进或卖出已上市证券所应遵循的规定过程，包括开户、委托、成交、结算等几个步骤。 一、开户 开立证券账户和开立资金账户。 二、委托 委托的几种分类 证券交易所接受报价的方式主要有口头报价、书面报价和电脑报价三种。电脑报价方式。 【例单选题】我国沪深证券交易所目前采用的报价方式是（）。 A．口头报价B．书面报价 C．电脑报价D．人工报价 【答案】C 【解析】证券交易所在股票交易中接受报价的方式有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。 三、成交 成交价格确定：买卖双方直接竞价形成交易价格；交易价格由交易商报出，投资者接受交易商报价。 优先原则主要有：价格优先、时间优先、按比例分配、数量优先、客户优先、
做市商优先和经纪商优先等。价格优先原则作为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。 四、结算 清算和交收是证券结算的两个方面。记名证券而言，完成了清算和交收，还有登记过户的环节。 第二节证券账户和证券托管 一、证券账户管理 证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。 （一）．证券账户的种类 一是按照交易场所划分，可分为上海证券账户和深圳证券账户；二是按照账户用途划分，可分为人民币普通股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户、创业板交易账户和其他账户等。 （二）开立证券账户的基本原则 （1）合法性 一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户，但对于同一类别和用途的证券账户，原则上只能开立一个。保险公司、证券公司、信托公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等机构，可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。 （2）真实性 投资者在我国证券市场上进行证券交易采用实名制。 （三）证券账户开立流程和规定（掌握） ?证券公司和基金管理公司等特殊法人机构开立证券账户，由中国结算公司上海分公司和深圳分公司直接受理。这类特殊法人机构投资者需要前往中国结算公司上海分公司和深圳分公司现场办理开户手续。 ?自然人及一般机构开立证券账户，可以通过中国结算公司上海分公司和深圳分公司委托的分布在全国各地的开户代理机构办理。 ?目前，上海证券账户当日开立，次一交易日生效。深圳证券账户当日开立，当日即可用于交易。
第四章 证券经纪业务 本章主要考点 1.熟悉证券经纪业务的含义和特点 事经纪业务的（ ）。 A.证券公司 B.基金公司 C.信托公司 D.资产管理公司 [答疑编号5245040101] 『正确答案』A 『答案解析』目前，我国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券、从事经纪业务的证券公司。 【例2·单选题】在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（ ）。 A.赚取差价 B.收取佣金 C.收取的咨询费用 D.证券发行费用 [答疑编号5245040102] 『正确答案』B 『答案解析』在证券经纪业务中，证券公司不赚取差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。 【例3·单选题】证券经纪商对委托人的首要义务是（ ）。 A.承担赔偿责任 B.承诺获得收益 C.尽量使买卖双方按照自己的意愿成交 D.严格按照委托人的要求办理委托事务 [答疑编号5245040103] 『正确答案』D 『答案解析』严格按照委托人的要求办理委托事务，这是证券经纪商对委托人的首要义务。 【例4·多选题】关于证券经纪业务，以下表述正确的有（ ）。 A.证券经纪商要承担交易中证券价格涨跌的风险 B.在证券经纪业务中，委托人的指令具有权威性 C.经纪商可以根据情况变化，自行改变委托人的委托价格 D.经纪商无故违反委托人指示并使其遭受损失的，应承担赔偿责任 [答疑编号5245040104] 『正确答案』BD 『答案解析』在证券经纪业务中，证券经纪商不承担交易中的价格风险，A 的说法有误。经纪商不得自行改变委托人的委托价格，C 的说法有误。
【例5·多选题】在证券经纪业务中，包含的要素有（）。 A.委托人 B.证券经纪商 C.证券交易对象 D.中国证券业协会 [答疑编号5245040105] 『正确答案』ABC 『答案解析』在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。 【例6·判断题】证券经纪商泄露客户资料而造成客户损失，证券经纪商应承担赔偿责任。（） A.正确 B.错误 [答疑编号5245040106] 『正确答案』A 『答案解析』证券经纪商泄露客户资料而造成客户损失，证券经纪商应承担赔偿责任。 2.掌握证券经纪关系的确立过程 【例1·单选题】目前按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在（），以每个客户的名义单独立户管理。 A.证券公司 B.商业银行 C.信托公司 D.政策性银行 [答疑编号5245040107] 『正确答案』B 『答案解析』目前按照《证券法》的规定，证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。 【例2·单选题】证券公司、指定商业银行根据与客户签订的（），为客户建立其交易结算资金的第三方存管关系。 A.《客户须知》 B.《风险揭示书》
第二章《证券市场运行》练习题 一、名词解释 证券市场一级市场二级市场第四市场 私募发行公募发行股票价格指数上证综合指数 沪深300指数道琼斯股价指数市盈率集合竞价 IPO 证券信用评级除权日 二、简答题 1．证券市场的参与者与监管者包括哪些？ 2．简述证券发行市场和证券流通市场的功能及二者之间的关系。 3．简述我国证券交易的基本程序。 4．简述证券市场的基本功能。 5．比较看涨期权和限价买入指令的异同。 6．证券市场的监管原则是什么？证券市场监管的模式有哪几种？ 7. 股价指数的基本功能有哪些。 8. 场外交易市场与证券交易所有什么不同？它有哪些功能？ 9. 如何理解信用交易的杠杆作用？试以信用交易的杠杆作用分析它的投机性。 10. 证券交易的程序分为哪几个步骤？它们各有什么必要性？ 三、单项选择题 1 新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是_______。 A 证券发行市场 B 证券流通市场 C 二级市场 D 次级市场 2 由公司的发起人认购公司发行的全部股票而设立公司的设立形式是______。 A 发起设立 B 登记设立 C 募集设立 D 注册设立 3 以下不属于有偿增资发行的是______。 A 股东配股 B 公募增资 C 私人配售 D 股票分割 4 我国《公司法》规定，股票不得______。
A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 以上均不正确 5 以下关于公司债券表述不正确的是_______。 A 收益较稳定 B 市场价格波动较大 C 风险相对较小 D 发行手续简便 6 在证券市场的运行机制中，市场的核心是______。 A 证券交易所 B 二板市场 C 证券监管机构 D 证券自律机构 7 会员制的证券交易所的权力机构是______。 A 股东大会 B 会员大会 C 理事会 D 董事会 8 以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。 A 撮合主机 B 通信网络 C 交易监控 D 柜台终端 9 以下在场外交易市场交易的证券是______。 A 我国记账式国债 B 我国凭证式国债 C 封闭型基金 D 上市股票 10 证券市场监管的核心任务是______。 A 保护投资者利益 B 有效控制风险 C 维护市场秩序 D 监管证券中介机构的经营 11新发行的股票在购买。 A.二级市场 B.一级市场 C.投资银行家的帮助下 D.A和B E.B和C 12国证券交易所的组织形式是。 A.公司制 B.会员制 C.合作制 D.独资 13证券市场按其职能（即纵向结构）划分，可分为。 A.股票市场和债券市场 B.场内市场和场外市场 C.发行市场和流通市场 D.国内市场和国外市场 14以下属于投资银行作用的是。 A.是股票发行者和投资者之间的媒介 B.是公司的顾问，帮助它们分析财务需求，为新发行的股票寻找买家 C.接受储户的存款并把它们贷给公司 D.A和B E.A、B、C 15证券业协会和证券交易所属于（）。
● 定义： 实行涨跌幅限制的证券、不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围不同。 ● 详细描述： （一） 实行价格涨跌幅限制的证券有效申报价格范围 正常股票、基金类证券在1个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%； ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例都为5%； 涨跌幅价格=前收盘价×（1±涨跌幅比例）； 买卖有涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制内的申报为有效申报，超过涨跌幅限制的申报为无效申报。在深交所，买卖有价格涨跌幅限制的中小企业股票，连续竞价期间超过有效竞价范围的有效申报不能即时参加竞价，暂存于交易主机；当成交价格波动使其进入有效竞价范围时，交易主机自动取出申报，参加竞价；中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价格上下3%；开盘集合竞价期间没有产生成交的，连续竞价开始时有效竞价范围调整为前收盘价的上下3%。 （二） 不实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围 1． 上交所对首次公开发行上市的股票和封闭式基金、增发上市的股票、暂停上市后恢复上市的股票以及交易所认定的其他情形不实行涨跌幅限制。其集合竞价期间有效申报价格符合下列规定： （1） 股票交易申报价格不高于前收盘价格的900%，并且不低于前收盘价格的50%； （2） 基金、债券交易申报价格最高不高于前收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%； （3） 集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制 其连续竞价阶段有效申报价格符合下列规定： （1） 申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%； （2） 即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价格中较低者视为前项最高买入价格； （3） 即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新
证券从业资格考试证券交易第二章同步自测试题 第二章证券经纪业务本章同步自测 一、单项选择题 1.申请证券业务资格证书时，正式开业时间未超过(C)的证券公司，应报送从开业时起至上一年度末的经营证券业务情况说明。 A.二年 B.三年 C.一年 D.四年 2.证券经纪业务包含的要素不包括(B)。 A.委托人 B.中国证券业协会 C.证券交易所 D.证券经纪商 3.证券经纪公司和证券投资者在代理委托关系中建立的环节为(A)。 A.开户和签订证券协议 B.证券交易过户和签订证券协议 C.开户和证券交易过户 D.开户和接受具体委托 4.按我国现行的做法，投资者人市应事先到(D)及其代理点开立证券账户。 A.商业银行 B.证券交易所 C.证券公司 D.中国证券登记结算有限责任公司上海和深圳分公司
4.某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是7月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是(D)天。 A.165 B.168 C.167 D.166 5.目前，证券交易过程中，我国电话委托的身份确认由(C)来控制。 A.委托人 B.受托人 C.营业部 D.密码程序 6.(A)是投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。 A.市价委托 B.限价委托 C.当面委托 D.电话委托 7.电话自动委托的身份确认由(B)控制。 A.委托人 B.密码 C.营业部 D.受托人 8.关于证券经纪商，以下说法错误的是(C)。
A.证券经纪商要充当买卖的媒介 B.证券经纪商有责任向客户提供咨询服务 C.证券经纪商是证券价格的决定者 D.证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。 9.证券经纪商和客户之间的关系是(C) A.从属 B.依附 C.委托代理 D.互相制约 10.深圳证券交易所无涨跌幅限制的债券，上市首日在连续竞价时间有效竞价范围为最近成交价的上下(A)。 A.10% B.30% C.5% D.20% 11.某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是7月7日，交易日是12月20日，则已计息天数是(B)天。 A.165 B.166 C.167 D.168 12.根据现行制度规定，法人结算是指证券公司以法人名义集中在(C)开立资金清算
证券法第四章证券交易(3) 第六节证券交易的强制性规则 证券交易具有较强的技术性，若对证券交易缺乏严格和必要的监管，证券市场就容易出现风险，投机因素会增强。为确保证券交易的有序进行，《证券法》对证券交易之证券种类、证券转让、竟价规则、交易方式、信用交易、客户账户保密、非法持券及不正当交易等事项，作出若干强制性规定。这些规则属于对证券交易相关事项的原则性规定，其具体含义在其他法律法规中也有所体现;同时，这些规则是根据我国证券交易实践概括出来的主要强制规则，但绝非证券交易强制规则的全部内容。 一、关于交易证券的合法性规则 根据《证券法》第30条规定，证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券，非依法发行的证券，不得买卖。这是关于证券合法性的原则规定，也是现行法律关于证券发行条件及程序规定的延伸。 作为证券交易场所交易的标的，证券显然应当具有合法性。合法证券的识别标准有三个，即依法发行、实际交付及合法形式。(1)证券依法发行，是指符合《公司法》及其他法律、法规规定的证券发行条件，并经国务院证券监管部门核准和批准而发行的证券。证券发行人必须依照证券发行条件和程序提出发行申请，凡是违反发行条件及程序规定的证券，无论其名称如何，均属非法证券，不得作为买卖标的。在此意义上，依法发行只是对证券发行规则的另外描述。(2)证券实际交付。证券交付是证券发行人将拟发行证券以纸面形式交付给投资者，或者将证券权利记载于投资者名下的行为。在我国，证券发行原本就有证券募集与证券交付双重含义。在此意义上，依法发行或已发行证券，当然含有已交付投资者之意，不存在“依法发行”与“证券交付”并列情况。因此，唯有依法发行之证券，才可以进行买卖。(3)证券形式也必须符合法律规定。《证券法》第34条规定，证券交易当事人买卖的证券可以采取纸面化形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。违反上述规定的证券，不得进行交易。 二、关于证券转让的期限规定 《证券法》第31条规定，依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，不得买卖。此条款属于对证券转让期限的限制性规定。结合相关法律法规，证券转让期限的限制主要包括： 1.发起人股份的转让限制。根据《公司法》第147条第1款规定，发起人持有本公司股份，自公司成立起3年内不得转让。依照规定，公司发起人至少应持有公司拟发行股本的35%以上的股份。公司发起人不仅是公司主要股东或控股股东，也是公司经营宗旨的设计者和执行者，还是公司未来经营业绩的预测分析者。依照现行法律规定，公司发起人要对经营预测不准确承担一定责任。通过限制发起人股份转让的期限，可以将发起人利益与公司利益及其他股东利益结为一体，并督促发起人认真、敬业和勤奋。 2.公司高级管理者股份的转让限制。在公司高级管理者的资格股份问题上，有两种不同立法例。有的国家要求董事、监事和经理人员在任职期间必须拥有资格股份，该资格股份既可以是公司以库存股优惠提供给高级管理者，也可以是该等高级管理者自行购买取得的股份。这类立法希望通过建立资格股份制度，将高级管理者利益与公司利益联系起来，形成“与荣共荣、与损共损”的利益机
证券交易第二章自己整理（精讲班） 一、证券交易程序（4个步骤） 1、开户、委托、成交、结算 2、开户——证券账户、资金账户（开两个账户） 证券账户（重点) 含义：记载投资者持有的证券种类、数量、变动情况 向中国结算公司申请开立。 自然人和一般机构投资者开户（代理机构）受理； 证券公司和基金公司等机构开户（中国结算公司）受理。资金账户：——在经纪商开立 含义：记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。在商业银行有签约存款账户，同时在证券公司（经纪商）开资金台账。 3、委托：——下单 含义：下达买进或卖出证券的指令 类型：（重点） 按数量分类——整数委托和零数委托例如：1 手 = 100股 按方向分类——买进委托或卖出委托 按价格限制分类——市价委托和限价委托 按时效限制分类——当日、当周、无期限委托、开始委托和收市委托。申报（报盘）：——（理解）
对投资者身份的真实性和合法性进行审查。审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。 报价方式： 口头报价、书面报价、电脑报价 4、成交： 订单匹配原则（重点）（7个原则）：价格优先原则（我国）、时间优先原则（我国）、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则。 5、结算： 清算：资金清算和证券清算（理解） 交收：证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方转移（理解） 注意：记名证券，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节交易过程才结束。 二、证券账户管理 1、证券账户含义： 指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。 股票账户是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力。 中国结算公司开出 权利凭证 2、证券账户的种类：
证券法第四章证券交易(1) 第二节证券上市及条件 一、证券上市的概念和类型 (一)证券上市的概念 证券上市是指某种证券获准成为证券交易所交易对象的过程。证券一旦获准在证券交易所上市交易，即为上市证券。在广义上，证券上市还可指证券在场外市场取得交易资格的过程。在我国，证券上市为狭义之证券上市。 证券上市是已发行证券进入证券交易所进行交易的前提。证券发行与上市属于不同制度。证券发行旨在使发行人募集一定数量的社会资金，确立公司与投资者之间的股权或债权债务关系。证券发行成功后，证券须以适当形式进行流动，以实现投资流通性。对投资者而言，证券流通性意味着实现了投资者的投资变现能力;对证券发行人来说，于适当时机实现证券上市交易，也将激发投资者的投资热情，进而提高证券发行成功率。证券发行人在证券发行伊始，就希望未来将证券变成上市证券，并在发行过程中筹划上市方案。就国内情况而言，因具备上市可能而发行证券的情况更属常见，这也是国内证券发行认购率相对较高的原因之一。 证券上市制度在于筛选出适合特定证券交易所上市条件的证券，并为其提供实现证券流通性的场所。在国外，不同的证券交易所会规定不同的证券上市条件。有些证券交易所倾向于接受国际性证券发行公司挂牌上市，有些则倾向于接受高科技企业作为上市公司，有些则鼓励中小企业挂牌上市。在上市条件方面，有的证券交易所比较宽松，有的则较为严格。类似区别反映出证券交易所的不同态度。 证券上市是确立证券交易所与发行公司之间自律监管关系的基础。对非上市证券及其发行人来说，主要受到来自于国家法律法规和发行人内部章程等文件的约束。政府监管表现在借助政府行为推动公司依法设立和从事营业活动;自律监管则主要表现为通过公司章程约束公司行为。证券上市是通过公司与证券交易所之间签署上市协议完成的，签署上市协议意味着公司自愿接受证券交易所监管。这种监管在性质上属于政府监管以外的自律监管，公司必须遵守证券交易所颁布、执行的证券交易和信息披露规则。公司违反证券交易所规则时，证券交易所有权终止其上市。 (二)证券上市的类型 证券上市依照上市程序，分为授权上市与认可上市;依照证券种类，可分为股票上市与公司债券上市;依照上市与证券发行的关系，可分为普通上市与首次发行上市;依照上市地点，可分为第一上市与第二上市。 1.授权上市与认可上市 授权上市也称核准上市，是指证券交易所根据证券发行人申请，依照规定程序核准的证券上市。上市申请人主要为股份公司，在我国，还包括有限公司和国有独资公司;上市证券则主要是公司证券如股票和公司债券。在授权上市中，上市审查条件和程序相对严格，证券交易所在接收申请人上市申请时，要严格进行资格审查，有权拒绝不符合法律或证券交易所规定条件的申请人的上市申请，也有权在公司证券上市后终止其继续在本证券交易所上市交易。
第二章证券交易程序 第一节证券交易程序概述 在证券交易所市场，证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个步骤。 一、开户 开户：证券账户和资金账户 证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况。 资金账户，用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。 例如，某投资者买入甲股票1000股，包括股票价格和交易税费的总费用为10000元，则投资者的证券账户上就会增加甲股票1000股，资金账户上就会减少10000元。 二、委托 投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。 委托指令有多种形式。 ▲根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托。 ▲根据买卖证券的方向，有买进委托和卖出委托。 ▲根据委托价格限制，有市价委托和限价委托。 ▲根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托。 证券经纪商接到投资者指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查，审查合格后，经纪商要将投资者指令的内容传递到证券交易所进行撮合。这一过程称为“委托的执行”或“申报”或“报盘”。 证券交易所在证券交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。 目前我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。
三、成交 证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。 (1)在成交价格确定方面，一种是通过买卖双方直接竞价形成，另一种是由交易商报出，投资者接受交易商的报价后即可与交易商进行证券买卖。 (2)订单匹配的原则，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。 四、结算 (1)证券结算的两个方面是清算和交收。 (2)清算和交收定义。 证券交易成交后，首先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算，这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。 清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应资金由买方向卖方转移，这一过程属于交收。 对于记名证券而言，完成了清算和交收，还有一个登记过户的环节。完成了登记过户，证券交易过程才告结束。 第二节证券账户和证券托管 一、证券账户管理 (账户包括资金账户和证券账户，资金账户在后面有关证券经纪业务中进一步论述。) 证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。 开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。 中国结算公司对证券账户实施统一管理，投资者证券账户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。 开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。 (一)证券账户的种类
证券法第四章证券交易(1)
证券法第四章证券交易(1) 第二节证券上市及条件 一、证券上市的概念和类型 (一)证券上市的概念 证券上市是指某种证券获准成为证券交易所交易对象的过程。证券一旦获准在证券交易所上市交易，即为上市证券。在广义上，证券上市还可指证券在场外市场取得交易资格的过程。在我国，证券上市为狭义之证券上市。 证券上市是已发行证券进入证券交易所进行交易的前提。证券发行与上市属于不同制度。证券发行旨在使发行人募集一定数量的社会资金，确立公司与投资者之间的股权或债权债务关系。证券发行成功后，证券须以适当形式进行流动，以实现投资流通性。对投资者而言，证券流通性意味着实现了投资者的投资变现能力;对证券发行人来说，于适当时机实现证券上市交易，也将激发投资者的投资热情，进而提高证券发行成功率。证券发行人在证券发行伊始，就希望未来将证券变成上市证券，并在发行过程中筹划上市方案。就国内情况而言，因具备上市可能而发行证券的情况更属常见，这也是国内证券发行认购率相对较高的原因之一。 证券上市制度在于筛选出适合特定证券交易所上市条件的证券，并为其提供实现证券流通性的场所。在国外，不同的证券交易所会规定不同的证券上市条件。有些证券交易所倾向于接受国际性证券发行公司挂牌上市，有些则倾向于接受高科技企业作为上市公司，有些则鼓励中小企业挂牌上市。在上市条件方面，有的证券交易所比较宽松，有的则较为严格。类似区别反映出证券交易所的不同态度。 证券上市是确立证券交易所与发行公司之间自律监管关系的基础。对非上市证券及其发行人来说，主要受到来自于国家法律法规和发行人内部章程等文件的约束。政府监管表现在借助政府行为推动公司依法设立和从事营业活动;自律监管则主要表现为通过公司章程约束公司行为。证券上市是通过公司与证券交易所之间签署上市协议完成的，签署上市协议意味着公司自愿接受证券交易所监管。这种监管在性质上属于政府监管以外的自律监管，公司必须遵守证券交易所颁布、执行的证券交易和信息披露规则。公司违反证券交易所规则时，证券交易所有权终止其上市。 (二)证券上市的类型 证券上市依照上市程序，分为授权上市与认可上市;依照证券种类，可分为股票上市与公司债券上市;依照上市与证券发行的关系，可分为普通上市与首次发行上市;依照上市地点，可分为第一上市与第二上市。 1.授权上市与认可上市 授权上市也称核准上市，是指证券交易所根据证券发行人申请，依照规定程序核准的证券上市。上市申请人主要为股份公司，在我国，还包括有限公司和国有独资公司;上市证券则主要是公司证券如股票和公司债券。在授权上市中，上市审查条件和程序相对严格，证券交易所在接收申