02任务－营运能力分析
万科A营运能力分析
加入世界贸易组织后,我国将实行全方位的对外开放,经济将逐步融入世界经济的大循环和大竞争,为此,企业领导者必须全面、客观、辩证地分析加入世贸组织对我国企业管理产生的影响,积极应对经济全球化的挑战,充分利用各项经济资源,搞好企业营运能力评估,提高企业营运能力,企业营运能力体现着企业的综合实力，企业营运能力强，就会在激烈的市场竞争中取胜【1】。从而推动我国企业管理的变革与创新。此外，企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系，充分发挥企业资源效率的能力,只有通过占用尽量少的资金，带来尽量多的收入，才能给企业实现尽可能多的利润；而企业资产的周转本身也是不断变化的过程，资产周转速度越快,表明企业资产的流动性越强，相应企业偿债能力也就越强。因此营运能力分析,对企业所有者考察其投入企业资金的运用效率，对债权人评价企业的偿债能力,对加强企业经营管理等各方面都具有非常重要的意义和作用。
2 企业营运能力的内涵及目的和意义
2.1企业营运能力的内涵
企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指营运资产的利用效果，即企业的产出额与资产占用额之间的比率。
2.2 企业营运能力分析的目的和意义
研究企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。营运能力分析可评价企业资产营运的效率；可以发现企业在资产营运中存在的问题；营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充【2】。
2.2.1 企业营运能力分析的目的
2.2.1.1 评价企业资产的流动性
企业的两大基本特征是收益性和流动性。企业经营的基本动机就是获取预期
的收益。从一定意义上讲，流动性是比收益性更重要的概念。当企业的资产处在静止状态时，根本就谈不上什么收益，当企业运用这些资产进行经营时，才可能有收益的产生。企业的营运能力越强，资产的流动性越高，企业获得预期收益的可能性就越大。流动性是企业营运能力的具体体现，通过对企业营运能力的分析，就可以对企业资产的流动性做出评价。
2.2.1.2 评价企业资产利用的效果
提高企业资产流动性是企业利用资产进行经营活动的手段，其目的在于提高企业资产利用的效益。企业资产营运能力的实质，就是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品，实现尽可能多的营业收入，创造出尽可能多的纯收入【3】。通过企业产出额与资产占有额的对比分析，可以评价企业资产利用的效益，为提高企业经济效益指明方向。
2.2.1.3 挖掘企业资产利用的潜力
企业营运能力的高低，取决于多种因素，通过企业营运能力分析，可以了解企业资产利用方面存在哪些问题，尚有多大的潜力，进而采取有效措施，提高企业资产营运能力。
2.2.2 企业营运能力分析的意义
2.2.2.1 有利于企业管理当局改善经营管理
（1）优化资产结构
资产结构即各类资产之间的比例关系。不同资产对企业经营具有不同影响，所以，不同性质、不同经营时期的企业各类资产的组成比例将有所不同。通过资产结构分析，可发现和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的结构比例，并及时加以调整，形成合理的资产结构。
（2）改善财务状况
企业在一定时点上的存量资产，是企业取得收益或利润的基础。然而，当企业的长期资产、固定资产占用资金过多或出现有问题资产、资产质量不高时，就会形成资金积压，以至营运资金不足，从而使企业的短期投资人对企业财务状况产生不良的印象。因此，企业必须注重分析、改善资产结构，使资产保持足够的流动性，以赢得外界对企业的信心。特别是对于资产“泡沫”，或虚拟资产进行资产结构分析，摸清存量资产结构，并迅速处理有问题的资产，可以有效防止或消除资产经营风险。
（3）加速资金周转
非流动资产只有伴随着产品(或商品)的销售才能形成销售收入，在资产总量一定的情况下，非流动资产和非商品资产所占的比重越大，企业所实现的周转价值越小，资金的周转速度也就越低。为此，企业必须通过资产结构分析，合理调整流动资产与其他资产的比例关系。
2.2.2.2有助于投资者进行投资决策
企业营运能力分析有助于判断企业财务的安全性、资本的保全程度以及资产的收益能力，可用以进行相应的投资决策。一是企业的安全性与其资产结构密切相关，如果企业流动性强的资产所占的比重大，企业资产的变现能力强，企业一般不会遇到现金拮据的压力，企业的财务安全性较高。二是要保全所有者或股东的投入资本，除要求在资产的运用过程中，资产的净损失不得冲减资本金外，还要有高质量的资产作为其物质基础，否则资产周转价值不能实现，就无从谈及资本保全。而通过资产结构和资产管理效果分析，可以很好地判断资本的安全程度。三是企业的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的周转速度越快，实现收益的能力越强；存量资产中商品资产越多，实现的收益额也越大；商品资产中毛利额高的商品所占比重越高，取得的利润率就越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力。
2.2.2.3 有助于债权人进行信贷决策
资产结构和资产管理效果分析有助于判明其债权的物资保证程度或其安全性，可用以进行相应的信用决策。短期债权人通过了解企业短期资产的数额，可以判明企业短期债权的物资保现长期资产，可以判明企业长期债权的物资保证程度。在通过资产结构分析企业债权的物资保证时，应将资产结构与债务结构相联系，进行匹配分析，考察企业的资产周转期限(期限)结构与债务的期限结构的匹配情况、资产的周转(变现)实现日结构与债务的偿还期结构的匹配情况，以进一步掌握企业的各种结构是否相互适应。通过资产管理效果分析，则可对债务本息的偿还能力有更直接的认识【4】。
3 企业营运能力分析的主要内容
企业营运能力分析通常可以用总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和应收账款周转率这四个财务比率来对企业的营运能力进行逐层分析。
3.1 总资产周转率的计算方法和分析
总资产周转率是指企业在一定时期销售收入净额同总资产平均总额的比率。它是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标,也是考察企资产运营效率的一项重要指标。其计算为：
总资产周转率＝总周转额（总收入）/总资产平均额
在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，总资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从总资产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转率的因素如下：
总资产周转率＝（销售收入/平均流动资产）*（平均流动资产/平均总资产）＝流动资产周转率*流动资产占总资产的比重
可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。
3.2 流动资产周转率的计算方法和分析
流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同流动资产平均总额的比率,是评价企业资产利用率的另一重要指标。它反映了企业流动资产的周转速度,是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素【5】。
流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式：
流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额
流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（360）/流动资产周转天数
=流动资产平均余额×计算期天数/流动资产周转额流动资产的周转次数或天数．均表示流动资产的周转速度。流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好；反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。
?计算期天数：为了计算方便，全年按360天计算，全季按90天计算，全月按30天计算。
?流动资产平均余额：等于期初资产余额和期末资产余额之和除以2
?周转额：既可用销售收入，也可用销售成本表示。
因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是：
全部流动资产周转次数=销售收入/全部流动资产平均余额
全部流动资产周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入
或：全部流动资产垫支周转次数=销售成本/全部流动资产平均余额
全部流动资产垫支周转天数=全部流动资产平均余额×计算期天数/销售成本
根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的因素流动资产周转次数=销售收入/流动资产平均余额
=（销售成本/流动资产平均余额）×销售收入/销售成本
=流动资产垫支周转次数×成本收入率
可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫支周转次数；二是成本收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于1时，说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快，流动资产营运能力越好。
3.3 存货周转率的计算方法和分析
存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。它是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率快,表示存货量适度,存货积压和价值损失的风险相对降低,存货所占资金使用效益高,企业变现能力和经营能力强。但存货周转率与企业生产经营周期有关。生产经营周期短,表示无需储备大量存货,故其存货周转率就会相对加速【6】。因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式：
存货周转次数=销售成本/平均存货
其中：平均存货＝(期初存货+期末有货)÷2
存货周转天数=计算期天数/存货周转次数=计算期天数×平均存货/销售成本应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的。但是其评价标准却不问，存货周转次数是个正指标，因此，周转次数越多越好。（但过高的周转率也可能说明企业管理方面存在其他的一些问题）
3.4 应收账款周转率的分析和计算
应收账款周转率是主营业务收入除以平均应收账款的比值,它反映公司从取得应收账款的权利到收回款项,转换为现金所需要时间的长度。应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收迅速既可以节约资金,也说明企业信用状况好,不易发生坏账损失。一般认为周转率愈高愈好。由于赊销
收入不容易取得,在实务中多采用销售收入替代赊销收入进行计算。应收款周转率的计算公式是：
应收账款周转率=赊销收入净额（销售收入） /应收账款平均余额
（其中，赊销收入净额＝销售收入—现销收入—销售退回、折让、折扣）
应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2
（其中，应收账款为未扣除坏账准备的应收账款余额）
反映应收账款周转速度的另—个指标是应收账款周转天数，或应收账款平均收款期。其计算公式为：
应收账款周转天数=计算期天数（360）/应收账款周转次数
=应收账款平均余额×360/赊销收入净额
按应收账款周转天数进行分析，则周转天数愈短愈好。
4万科股份有限公司情况概述
万科成立于1984 年5 月, 以房地产为核心业务。1988年进入房地产领域, 同年发行股票2800 万股, 资产及经营规模迅速扩大。1991 年开始发展跨地域房地产业务, 同年发行新股, A 股在深交所挂牌交易, 是首批公开上市的企业之一。1992 年, 确定以大众住宅开发为核心业务, 进行业务调整。1993 年, 4500 万股B 股发行并在深交所上市, 募集资金主要用于房地产开发, 核心业务突显。1997 和2000 年, 共增资配股募集资金10.08 亿元, 实力增强。2001 年, 转让万佳百货股份有限公司股份, 完成专业化。2002 和2003 年, 发行可转换公司债券34.9 亿元, 进一步增强了资金实力。1984 至2005 年, 万科营业收入从0.58 亿元到105.6亿元, 增长182 倍; 净利润从0.05 亿万元到13.5 亿元, 增长270 倍, 业务扩展到19 个大中城市, 树立了住宅品牌,分别于2000 和2001 年入选世界权威财经杂志———福布斯的全球最优秀300 家和200 家小型企业, 获“2005 中国房地产百强企业综合实力TOP10 评选”第一, 在规模性专项评选中列第一、盈利能力专项评选中列第四, 在行业中业绩优异。其良好的业绩、企业活力及盈利增长潜力为投资者带来了稳定增长的回报, 受到市场广泛认可。
2009年，万科共获取新增项目44个，对应万科权益建筑面积1036万平方米，规划项目中按万科权益计算的建筑面积为2436万平方米。实现营业收入488.8亿元，归属上市公司股东的净利润53.3亿元。较2008年分别增长19.2%和32.1%，各项经营指标也全面超越2007年分别增长了37.6%和10%，成为国内
首家销售金额突破600亿的房地产公司，并2009年获得全球住宅企业销售冠军。5万科股份有限公司营运能力分析
企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。
第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。
第二，第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题
第三，。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。
营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析万科的营运能力:
5.1 万科股份有限公司营运能力指标分析
5.1.1全部资产营运能力分析：
总资产周转率=销售收入/平均资产总额
2008年总资产周转率=40991800000/109692000000=0.3737
2009年总资产周转率=48881000000/128000000000=0.3806
2010年总资产周转率=50713800000/176642000000=0.2871
分析：该指标越高，说明企业全部资产的使用效率高。万科09年总资产周转率比08年稍微上升，其总资产周转速度有所提升，说明企业的销售能力增强，利润增加。10年的总资产周转率最低，说明生产效率降低，影响企业的盈利能力。
5.1.2流动资产营运能力分析：
（一）存货周转率
存货成本 25005300000
2008年存货周转率= = =0.3280
存货平均余额 76235670732
存货成本 34514700000
2009年存货周转率= = =0.3922
存货平均余额 88002804691
存货成本 301073500000
2010年存货周转率= = =0.2692
存货平均余额 111714000000
分析:存货周转率越高越好,说明企业存货变现速度快,销售能力强.成科集团2009年的存货周转率比2008年有所提高,提高了企业资产的变现能力,为其短期偿债能力提供了保障。2010年最低，说明2010年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高。
存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度,
作为万科的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于万科业务规模扩大, 存货
规模增长速度大于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年下降（见表1）。若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大, 但万科的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发
挥规模效应, 保持适度的增长速度。
表1 万科股份有限公司2008-2010年存货周转率
年份2008 2009 2010
存货周转率0.3280 0.3922 0.2692
（二）应收账款周转率
销售收入 40991800000
2008年应收账款周转率= = =46.23
平均应收账款 886692623.8
销售收入 48881000000
2009年应收账款周转率= = =59.75
平均应收账款 818092050.2
销售收入 50713800000
2010年应收账款周转率= = =43.96
平均应收账款 1153635123
分析；应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流动性强。2009年比2008年的应收账款周转率有大幅度提升，( 见表2) , 原因是主营业务的大幅上升,而2010年受房地产市场调控影响略有下降。证明平均收账期有所缩短，应收账款的收回加快，资金滞留在应收长款上的数量减少，资金使用效率有所提升。2010年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在坏账的可能性。
表2 万科股份有限公司2008-2010年应收账款周转率
年份2008 2009 2010
59.75 43.96
应收账款周转率46.2
3
5.1.3流动资产周转率
销售收入 40991800000
2008年流动资产周转率= = =0.3924
平均流动资产 104464000000
销售收入 48881000000
2009年流动产资周转率= = =0.4010
平均流动资产 121898000000
销售收入 50713800000
2010年流动资产周转率= = =0.3020
平均流动资产 167926000000
分析：流动资产周转率越高，说明在一定时期内，流动资产周转次数越多，说明流动资产利用率越高。流动资金在2009年比2008年稍微上升，其流动资产周转速度保持上年的速度，保证了企业的经营效率和盈利能力。2010年，周转率下降，完成的周转额少，流动资产利用率较低。
固定资产周转率急剧上升是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅增长所致, 说明万科保持了高度的固定资产利用率和管理效率, 同时也反映了其固定资产与主要业务关联度不高。
流动资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见图3) 近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降, 但其毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 万科要提高总资产周转率, 必须改善存货的管
理。
表3 万科股份有限公司2008-2010年流动资产周转率
年份2008
年
2009
年2010年
流动资产周转
率0. 5 0.401
0 0.3020
5.1.4 固定资产营运能力分析
1．固定资产周转率=销售收入/平均固定资产总额
2008年固定资产周转率=40991800000/920270658.6=44.5432
2008年固定资产周转率=4888100000/1310654751=37.2951
2008年固定资产周转率=50713800000/1287776562=39.3809
分析：该指标越高表明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好。从数据显示看，万科2008年和2010年指标较高，说明固定资产利用率较好，2008最好。
总的来说, 万科的资产营运能力较强, 尤其是其应收账款的营运能力非常优秀, 堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多, 存货管理效率下
降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理。另外，2008年经济危机对房地产行业带来了一定的冲击，但万科在行业内的成长性比较好，其抵御风险能力的作用下，使得公司目前发展比较稳定。
6.万科股份有限公司营运能力分析与同行业平均值对比分析
营运能力（Operating Capacity）主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指营运资产的利用效果，也就是企业的产出额与资产占用额之间的比率。通过分析营运能力可以评价企业资产的流动性，企业资产的利用效益，企业资产的利用潜力。其主要分析内容包括：短期资产营运能力分析，长期资产营运能力分析，总资产营运能力分析。
6.1、营运能力指标
万科地产2008-2010年度营运能力指标表
表1—1
6.1.1、营运能力主要竞争者及同业比较
1）、2008年度营运能力比较
万科地产及同业2008年度营运能力指标比较表
表2—1
<注1>：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。2）、2009年度营运能力比较
万科地产及同业2009年度营运能力指标比较表
表2—2
3）、2010年度营运能力比较
万科地产及同业2010年度营运能力指标比较表
表2—3
6.1.2、营运能力指标分析
1）、总资产周转次数
表3—1
图3-1
总资产周转次数：是指企业一定时期的营业收入与总资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期类内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。
从表3-1和图3-1可以看出万科2009年比2008年上升了0.0068，该指标越高说明企业资产营运效率越高，说明总资产周转次数有所提升,说明企业的销售能力增强，利润增加;但是2010年却又下降了0.0935，表明万科的生产效率下降，影响企业的盈利能力了，即没有更好的发挥企业在资产上的合理利用，万科需要进一步的促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率。
2）固定资产周转次数
表3—2
图3-2
固定资产周转次数：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率，它说明企业的总资产在一定时期类内（通常为一年或者一个营业周期）的周转次数。
从表3-2和图3-2可以清楚看出万科在2008年和2010年的数据较高，该指标越高表明企业资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好，说明万科的固定资产利用还好，08年最好。
3）流动资产周转次数
表3—3
图3-3
流动资产周转次数：是反映企业的流动资产周庄速度与综合利用效率的指标，它是指在特定时期内企业营业收入与流动资产平均占用金额之间的比率，表明企业在一定时期（通常是以年）内流动资产的周转次数。由于流动资产流动性大，变现能力越强，所以分析流动资产的周转速度和运用效率具有重要的意义。
从表3-3和图3-3可以看出万科2009年虽比2008年低了19.5671，但2010年确是飞速的发展，高于2009年294.3299，流动资产周转次数越高，说明在一定时期内流动资产的利用越高，表明企业开始充分有效的利用流动资产，其意义相当于流动资产投入的扩大，在一定程度上增强了企业的盈利能力。
4）应收账款周转次数
表3—4
图3-4
应收账款周转次数：是反映应收账款周转速度的指标，是应收账款在一定时期内（通常为一年）转为现金的平均次数，说明应收账款的周转次数。
从表3-4和图3-4可以清晰的看出万科09年应收账款周转次数比08年大幅度上升，证明应收账款收账期缩短，应收账款收回也加快，资金滞留在应收账款上数量减少，资金使用效率提高。但10年呈下降趋势，说明应收账款回收发生困难，收账费用增加，发生坏账的可能性增强。
5）成本基础的存货周转率
表3—5
图3-5
成本基础的存货周转率：是以成本为基础的存货周转率，即一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性的分析。
从表3-5和图3-5可以看出万科2009年的成本高于2008年，成本基础的存货周转率越高，存货变现的速度就越快，即销售能力越强。说明万科在09年比08年提高了企业资产的变现能力，为其短期偿债能力提供了保障。但2010年成本小于2009年，说明10年的销售状况不是很好，存货积压，资金占用水平高。
6）收入基础的存货周转率
表3—6
图3-6
收入基础的存货周转率：即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。
从表3-6和图3-6可以看出万科2010年的数据有所下降，但是从企业2008年至2010年的存货净额分别为逐年增加，对企业而言，该指标均呈上升趋势，所以就企业本身而言，其获利能力良好。
7）营运资金周转次数
表3—7
图3-7
营运资金周转次数：是指在某一特定时期内营业收入与营运资金平均占用额的比率，表明企业在一定时期（通常为一年）内营运资金的周转次数。
从表3-7和图3-7可以看出万科2008和2009年营运资金周转次数变化不大，但2010年下降很多。一般情况下，一定时期内营运资金周转次数越多，营运资金周转天数越短，表明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入，营运资金的运用效果显著。但万科三年来都低于行业平均值，表明企业的营运资金的运用效果不佳。
8)营业周期
表3—8
图3-8
营业周期：是指取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款的周转天数。
从表3-7和图3-7可以看出万科2008和2009年相差很小，但2010年尽然提高了147.1053。一般情况下，营业周期越短，说明资产的使用效率越高，资金周转速度越快，企业获利能力也越强，资产的流动性越强，资产的风险越低；但万科10年企业的营业周期变长，就表明资产的使用效率降低，资金的周转速度变慢，企业获利能力也减弱，资产的流动性也变弱，资产的风险变高。
6.1.3、万科地产营运能力小结
纵观三年，万科2008至2010年营运能力呈稳步上升的趋势，并且3年来营业收入也呈稳步上升的趋势，表明了企业的流动性资金得到充分有效的利用，万科的营运能力在增强，资产运用效率提高。但近年来的土地储备和在建工程的增多, 存货管理效率下降较为明显, 因此造成了总资产管理效率降低, 管理层应关注存货的管理。
6.2 万科企业股份有限公司目前存在的问题及对策
(1)资金需求的压力日益增大。为了满足未来的资金需求，建议万科继续加快销售，增加经营活动现金流入，充分运用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，并进一步开拓融资渠道。
(2)现金流的管理。万科有关获得现金能力和现金周转能力的指标都不令人
一、单选 1．企业收益的主要来源是（A ）。 A经营活动 B 投资活动C筹资活动D 投资收益 2．短期债权包括（ C ）。 A 融资租赁B银行长期贷款C 商业信用D长期债券 3．下列项目中属于长期债权的是（B ）。 A短期贷款B融资租赁C商业信用D短期债券 4．资产负债表的附表是（D ）。 A利润分配表B分部报表C财务报表附注D应交增值税明细表。5．利润表反映企业的（B ）。 A财务状况B经营成果C财务状况变动D现金流动 6．我国会计规范体系的最高层次是（C）。 A企业会计制度B企业会计准则C会计法D会计基础工作规范 7．注册会计师对财务报表的（A ）。 A公允性B真实性C正确性D完整性 8．应当作为无形资产计量标准的是（D ）。 A实际成本B摊余价值C帐面价值D账面价值与可收回金额孰低 9．当法定盈余公积达到注册资本的（D）时，可以不再计提.。 A5％B10％C25％D50% 10．下列各项中，（A）不是影响固定资产净值升降的直接因素。 A固定资产净残值B固定资产折旧方法 C折旧年限的变动D固定资产减值准备的计提 11．股份有限公司经登记注册，形成的核定股本或法定股本，又称为（D）。A实收资本B股本C资本公积D注册资本 12在进行短期偿债能力分析时，可用于偿还流动负债的流动资产指（C）。A存出投资款B回收期在一年以上的应收款项 C现金D存出银行汇票存款 13．酸性测试比率，实际上就是（D ）。 A流动比率B现金比率C保守速动比率D速动比率 14．现金类资产是指货币资金和（B ）。 A存货B短期投资净额C应收票据D一年内到期的和藏起债权投资15．当企业发生下列经济事项时，可以增加流动资产的实际变现能力（D）。A取得应收票据贴现款B为其他单位提供债务担保 C拥有较多的长期资产D有可动用的银行贷款指标 16．能够减少企业流动资产变现能力的因素是（B）。 A取得商业承兑汇票B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 C有可动用的银行贷款指标D长期投资到期收回 17．企业的长期偿债能力主要取决于（B）。 A资产的短期流动性B获利能力C资产的多少D债务的多少 18．下列比率中，可以用来分析评价长期偿债能力的指标是（D）。. A存货周转率B流动比率C保守速动比率D固定支出偿付倍数 19．理想的有形净值债务率应维持在（C）的比例。 A 3：1 B 2：1 C1：1 D：1 20．资本结构具体是指企业的（A）的构成和比例关系。
1多选题 A 1?按照用以比较的指标数据的形式不同，比较分析法可分为（ACE A.绝对数指标的比较C 相对数指标的比较E平均数指标的比较 C 1、?财务报表分析的基本资料包括：（ABCDE A.资产负债表B利润表C现金流量表D. 所有者权益变动表E报表附注 2 ?长期偿债能力分析对于不同的报表信息使用者有着重要意义，对此理解正确的是（ABCDE） A.管理者通过长期偿债能力分析有利于优化资本结构 B.管理者通过长期偿债能力分析有利于降低财务风险 C.股东通过长期偿债能力分析可以判 断企业投资的安全性 D.股东通过长期偿债能力分析可以判断企业投资的盈利性 E.债权人通 过长期偿债能力分析可以判断债权的安全程度3、?财务报表分析报告的撰写步骤包括（ABCD） A.收集整理资料B撰写初稿C修改定稿D.报送或发表4、财务报表分析报告的主要撰写方法中问题引导法的优点包括（BD ） B.重点突出D.格式新颖 D 1、?单变模型预测财务危机的比率不包括（A E ）A.产权比率E总资产周转率2、?单变模 型是威廉?比弗研究提出的，他的研究表明，在预测企业财务危机时，应更多关注的流动资 产项目是（ABE） A.现金B.应收账款E.存货3、单纯使用量化的方法进行财务危机预测存在很多局限，这些局限包括（ABCDE A.企业的自身经营发展情况不同，其财务危机生的表现往往也有区别，而财务预警模型不能因企业而异 B.财务危机预警模型往往需要涉及多个财 务变量，而数据的收集难度随着变量数增多而增大 C.企业的财务危机问题十分复杂，对指 标的简单发点不同或相关参照因素的不同而得出大不相同的结论 D.不同计算口径，也限制 了直接应用财务危机预警模型的企业范围 E.财务预警模型只能提供关于财务危机发生可能 性的线索，而不能确切告知是否会发生4、对应收账款的分析应从以下几个方面进行 （ABC ） A.应收账款的规模 B.应收账款的质量C坏账准备政策的影响5、对应收账款周转率正确计 算有较大影响的因素有：（ABCE ） A.季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况B.大量使用分期付款结算方式 C.大量的销售为现销 E.年末销售大幅度上升或下降6、?对不同的报表使用者而言，营运能力分析具有不一样的意义，对此理解正确的是（ABCDE A. 对经营者而言，营运能力分析有助于优化资产结构 B.对经营者而言，营运能力分析有助于改 善财务状况C对企业的现有股东而言，营运能力分析有助于判断企业财务的安全性、资本保全程度D 对企业的潜在投资者而言，营运能力分析有助于判断资产实现收益的能力E对债权人而言，营运能力分析有助于判断其债权的物质保障程度和安全性7、?短期偿债能力的评 价方法有（ABE）A?评价流动负债和流动资产的数量关系B?评价资产的流动E?比较一年内产生的债务和产生的现金流入8、?对净资产收益率进行深入分析评价，可以使用的方法包括（CDE C?因素分析法D?趋势分析法E同业比较分析法9、杜邦分析法是一个多层次的财务比率分解体系。对此理解正确的是（BCDE） B?在分解体系下，各项财务比率可在每个层次 上与本企业历史或同业财务比率比较 2 C?在分解体系下，通过与历史比较可以识别变 动的趋势，通过与同业比较可以识别存在的差距D?在分解体系下，历史比较与同业比较会 逐级向下，覆盖企业经营活动的各个环节E?各项财务比率分解的目的是识别引起或产生差 距的原因，并衡量其重要性，以实现系统、全面评价企业经营成果和财务状况的目的，并为其发展指明方向10、杜邦分析法的作用包括（ABCD ）A?杜邦分析法的核心作用是解释指 标变动的原因及变动趋势B?通过杜邦分析法自上而下的分析，可以了解企业财务状况的全 貌以及各项财务分析指标间的结构关系C通过杜邦分析法自上而下的分析，可以查明各项主 要财务指标增减变动的影响因素及存在的问题D?通过杜邦分析法自上而下的分析，可以为 决策者优化资产结构和资本结构，提高偿债能力和经营效益提供了基本思路 F 1、?分析存货项目时应主要关注（ABCDE A?存货的规模B?存货发出的计价方法C存货的期末计价及存货跌价准备的计提D?分析存货的具体项目构成E存货的库存周期2、分析固定资产周转率
2015年电大作业财务报表分析——苏宁 苏宁云商集团股份有限公司（以下简称"苏宁"），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值亿元，名列中国企业500强第53位，入选亚洲企业50强。 2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登《福布斯》中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取"租、建、购、并"立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。 与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗下电子商务平台"苏宁易购"升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模
3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。 2013年9月12日晚间，被定义为模式的苏宁开放平台正式于北京揭开神秘面纱，平台被命名“苏宁云台”，并具备四大核心特点：双线开放、统一承诺、精选优选和免费政策。 2013年2月19日，公司中文名称由原“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，公司英文名称由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”变更为“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.”
二、多项选择题 1．财务报表分析具有广泛的用途，一般包括（ABCDE ）。 A.寻找投资对象和兼并对象 B.预测企业未来的财务状况 C.预测企业未来的经营成果 D. 评价公司管理业绩和企业决策 E.判断投资、筹资和经营活动的成效 2．下列各项中，能够称为财务报表分析主体的有（ ABCDE ） A债权人B投资人C经理人员D审计师E职工和工会 3．可以作为财务报表分析主体的政府机构，包括（ABCDE ）。 A税务部门B国有企业的管理部门C证券管理机构 D会计监管机构 E社会保障部门 4．财务报表分析的原则可以概括为（ABCDE ）。 A目的明确原则B动态分析原则C系统分析原则D成本效益原则E实事求是原则 5．在财务报表附注中应披露的会计政策有（BCD ）。 A坏账的数额 B收入确认的原则 C 所得税的处理方法 D存货的计价方法E固定资产的使用年限
6．在财务报表附注中应披露的会计政策有（AB ）。 A 长期待摊费用的摊销期B存货的毁损和过时损失C借款费用的处理 D所得税的处理方法E坏账损失的核算 7．以下项目中属于属于企业在报表附注中进行披露的或有负债( ACE )。 A已贴现商业承兑汇票B预收帐款 C为其他单位提供债务担保 D应付帐款E未决诉讼8．上市公司信息披露的主要公告有（ ABD ）。 A收购公告B包括重大事项公告 C利润预测D中期报告E会计方法9．审计报告的类型分为（ ACDE ）。 A无保留意见的审计报告B赞成意见的审计报告 C否定意见的审计报告D保留意见的审计报告E拒绝表示意见的审计报告 10．盈余公积包括的项目有（ABC ）。 A法定盈余公积B任意盈余公积C法定公益金
财务报表分析（一）--综合测评 题目 一 二 三 四 五 六 七 分数 得分 一、单选题（每题1分，共35分） 1．甲公司和乙公司同为A集团的子公司，2007年6月1日，甲公司以银行存款取得乙公司所有者权益的80%，同日乙公司所有者权益的账面价值为1000万元。若甲公司支付银行存款720万元。则相关会计处理为：（） A．借：长期股权投资800 贷：银行存款 720 资本公积—资本溢价 80 B．借：长期股权投资1000 贷：银行存款 720 资本公积—资本溢价 280 C．借：长期股权投资800 贷：银行存款 720 盈余公积—资本溢价 80 D．借：长期债权投资800 贷：银行存款 720 资本公积—资本溢价80 2．股东和潜在投资者通过财务分析主要关注（） A．发展能力 B．偿债能力 C．营运能力 D．未来的盈利能力3．财务分析的基本方法中通过顺序变换各个因素的数量，来计算各个因素的变动对总的经济指标的影响程度的一种方法叫（） A．比较分析法 B．比率分析法 C．因素分析法 D．趋势分析法 4．A公司为建造厂房于2007年7月1日从银行借入2000万元专门借款，借款期限为2年，年利率为6%，不考虑借款手续费。该项专门借款在银行的存款利率为年利率3%，2007年7月1日，A公司采取出包方式委托B 公司为其建造该厂房，并预付了1000万元工程款，厂房实体建造工作于当日开始。该项厂房建造工程在2007年度应予资本化的利息金额为多少（） A．40 B．50 C．45 D．35 5．财务分析的目的是（） A．企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学的方法，对企业的财务状况进行分析。 B．通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而帮助企业相关得益人进行决策和评价。 C．企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学的方法，对企业的现金流量进行分析。 D．企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依据，结合一定的标准，运用科学的方法，对企业的经营成果进行分析。 6．（）主要是指企业资产运用、循环的效率高低。 A．偿债能力分析 B．盈利能力分析 C．营运能力分析 D．发展能力分析 7．交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，所以交易性金融资产应按照（）计价。 A．重置成本 B．历史成本 C．沉没成本 D．公允价值 8．在信用分析目的下进行财务分析的内容是（） A．选择未来具有优良业绩和成长性的投资对象，回避投资风险 B．分析企业的偿债能力，保证在未来安全收回本金和利息 C．企业的生产能力、生产结构分析 D．内部投资项目分析 9．同一企业不同时期发生的相同或者类似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。体现了会计信息质量的（）要求。 A．重要性 B．实质重要形式 C．谨慎性 D．可比性
电大财务报表分析网考题库汇总（最全） 一、单项选择题 1.债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（ B ）。B.偿债能力 2.利润表上半部分反映经营活动，下半部分反映非经营活动，其 分界点是（ A ）。A.营业利润 3.较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性增强，另一方面 也会带来（ D）。D.机会成本的增加 4.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ C）。 C.企业短期偿债风险很大 5.企业的应收账款周转天数为90天，存货周转天数为180天，则简化计算营业周期为（ C ）。C. 270天 6.某公司2008年年末资产总额为9 800 000元，负债总额为5 256 000元，据以计算的2008年的产权比率为（ A ）。A.1.16 7.从营业利润率的计算公式可以得知，当主营业务收入一定时， 影响该指标高低的关键因素是（ B ）。B.营业利润 8.某公司当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，总资产周转率为2，则资产净利率为（ C）%。C.25 9.某企业2008年净利润为83519万元，本年计提的固定资产折旧12764万元，无形资产摊销95万元，则本年产生的经营活动净现金流 量是（D ）万元。D.96378 10.财务报表分析的对象是（ A ）。A. 企业的各项基本活动 11.在下列各项资产负债表日后事项中，属于调整事项的是 （ D ）。D.以确定获得或支付的赔偿 12.下列各项指标中，能够反映企业长期偿债能力的是（ B ）。 B.资产负债率 13.若流动比率大于1，则下列结论中一定成立的是（ B ）。 B.营运资金大于零 14.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是 （C ）。C.接收所有者投资转入的固定资产 15.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平 均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他 资产，则该企业2008年的总资产周转率为（ A ）次。A.3.0 16.下列关于销售毛利率的计算公式中，正确的是（ B ）。 B.销售毛利率=1—销售成本率 17.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（ A ）。 A.净资产收益率 18.企业管理者将其持有的现金投资于“现金等价物”项目，其目的在于（ B ）。B.利用暂时闲置的资金赚取超过持有现金的收益 19.投资报酬分析最主要的分析主体是（ B ）。B．投资人 20.下列各项中，属于经营活动损益的是（ C ）。C．主营业务利润 21.以下各项中不属于流动负债的是（ C ）。C．预付账款 22.企业的长期偿债能力主要取决于（ B ）。B．获利能力的强弱 23.资产运用效率是指资产利用的有效性和（ A ）。 A．充分性 24.ABC公司2008年年实现利润情况如下：主营业务收入4800万元，主营业务利润3000万元，其他业务利润68万元，存货跌价损失 56万元，营业费用280万元，管理费用320万元，则营业利润率为 （ C ）。C．50.25% 25.若企业连续几年的现金流量适合比率均为1，则表明企业经营 活动所形成的现金流量（ C ）。C．恰好能够满足企业日常基本需要 26.产权比率的分母是（ C ）C．所有者权益总额 27.不同的财务报表分析主体对财务报表分析的侧重点不同，产生这种差异的原因在于各分析主体的（ B ）。B．分析目的不同 28.财务报表分析采用的技术方法日渐增加，但最主要的分析方法是（ A ）A．比较分析法 29.资产负债表的初步分析不包括（ B ）。B．现金流量分析 30.ABC公司2008年的资产总额为500 000万元，流动负债为100 000万元，长期负债为15 000万元。该公司的资产负债率是（ D ）D．23% 31.在总资产收益率的计算公式中，分母是（ C ）。 C．资产平均余额 32.下列各项中，不影响毛利率变化的因素是（ A ）。 A．产品销售量 33.以下关于经营所得现金的表达式中，正确的是（ C ）。 C．净收益－非经营净收益＋非付现费用 34.某企业期末速动比率为0．6，以下各项中能引起该比率提高的是（ D ）。D．取得短期银行借款 35.下列各项中，不属于投资活动结果的是（ A ）。A.应收账款 36.下列各项中，属于经营活动结果的的是（ D ）。D.主营业务利润 37.利润表中未分配利润的计算方法是（ B ）。 B.年初未分配利润 + 本年净利润–本年利润分配 38.下列各项中，能够表明企业部分长期资产以流动负债作为资金来源的是（ D ）。D.流动比率小于1 39.A公司2008年年末的流动资产为240,000万元，流动负债为150,000万元，存货为40,000万元。则下列说法正确的是（ B ）。 B.营运资本为90,000万元 40.下列财务比率中，能反映企业即时付现能力的是（ C ）。 C.现金比率 D.存货周转率 41.为了直接分析企业财务状况和经营成果在同行业中所处的地位，需要进行同业比较分析，其中行业标准产生的依据是（ D ）。 D.行业平均水平 42.下列选项中，属于降低短期偿债能力的表外因素的是（C ）。 C.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 43.利用利润表分析企业的长期偿债能力时，需要用到的财务指标是（ C ）。C.利息偿付倍数 44.下列说法中，正确的是（ A ）。A. 对于股东来说，当全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好 45.B公司2008年年末负债总额为120 000万元，所有者权益总额为480 000万元，则产权比率是（ A ）。A.0.25 46.C公司2008年年末无形资产净值为30万元，负债总额为120 000万元，所有者权益总额为480 000万元。则有形净值债务率是 （ A ）。A. 0.25B. 47.M公司2008年利润总额为4500万元，利息费用为1 500万元，该公司2008年的利息偿付倍数是（ C ）。C.4 48.与产权比率比较，资产负债率评价企业长期偿债能力的侧重点是（ B ）。B.揭示债务偿付安全性的物质保障程度 49.下列选项中，不属于资产负债表中长期资产的是（ D ）。 D.应付债券 50.下列选项中，只出现在报表附注和利润表的相关项目中，而不在资产负债表中反映的是（ B ）。B.经营租赁 51.J公司2008年的主营业务收入为500 000万元，其年初资产总额为6500 000万元，年末资产总额为600 000万元，则该公司的总资产周转率为（ D ）。D.0.8 52.经营者分析资产运用效率的目的是（ C ）。 C.发现和处置闲置资产 53.企业对子公司进行长期投资的根本目的在于（ B ）。 B.为了控制子公司的生产经营，取得间接收益 54.下列选项中，不能导致企业应收账款周转率下降的是（ D ）。 D.企业主营业务收入增加 55.在平均收帐期一定的情况下，营业周期的长短主要取决于 （ B ）。B.存货周转天数 56.销售净利率的计算公式中，分子是（ B ）。B.净利润 57.不影响企业毛利率变化的因素是（ C ）。C.管理费用 58.K公司2007年实现营业利润100万元，预计今年产销量能增长10%，如果经营杠杆系数为2，则2008年可望实现营业利润额为 （ B ）。B.120万元 59.总资产收益率的计算公式中，分子是（ B ）B.息税前利润 60.下列财务比率中，不能反映企业获利能力的指标是（ C ）。 C.资产周转率 61.当财务杠杆系数不变时，净资产收益率的变动率取决于 （ A ）。A.资产收益率的变动率 62.ABC公司2009年度的净资产收益率目标为20%，资产负债率调
20XX电大财务报表分析报告 20XX年电大财务报表分析第一次作业 GL电器偿债能力分析 ZHGL电器股份有限公司成立于1991年，是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，20XX年实现营业总收入1200.43亿元，全年净利润 109.36亿元，GL电器旗下的“GL”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球90 多个国家和地区。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，GL电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。现依据GL电器 20YY-20XX年年报，并结合在相关网站查找的相关数据，对GL电器股份有限公司的偿债能力情况进行简要分析： 一、GL电器20YY-20XX年度偿债能力基本情况 注：由于利息费用保障倍数无法计算获得，故均使用GL电器报表披露数。 总体来看，GL电器短期偿债能力较强，从以上数据可以看出，公司三年来流动比率均维持在1倍以上，速动比率也接近于1倍，现金比率逐年上升，公司拥有较多的营运资本及现金资产用于偿还短期债务；公司长期偿债能力较弱，资产负债率基本接近于行业最高水平，财务杠杆水平较高，财务风险较大。 二、G L电器偿债能力指标与同行比较 （一）20YY年度偿债能力与同行比较 （二）20BB年度偿债能力与同行比较 （三）20XX年度偿债能力与同行比较 注：同业比较数据为选取同行业 20家样本企业汇总排列而成。 三、GL电器偿债能力指标分析 （一） GL电器短期偿债能力分析 1、营运资金分析
从以上图表可以看出，GL电器营运资本三年来在行业内均维持较高水平，排名在 行业内位居前列，说明该企业三年来短期偿债能力较强，20BB年虽然略有下降，但下 降幅度不大，对企业的支付能力影响较小，说明企业三年来一直处于比较平稳的经营状态之中。 2、流动比率分析 从以上图表可以看出，GL电器流动比率三年来都是维持在1倍以上，说明该企业的短期偿债能力三年来维持在较为稳定的水平，20XX年与20BB年的数据比较接近， 但比20YY年略有下降，但下降的幅度不大，对企业的支付能力影响不大，说明该企业近三年来经营状态比较稳定。 3、速动比率分析 从以上图表可以看出，GL电器三年来维持较高的速动比率水平，但要低于行业平均水平。速动比率逐年上升，短期偿债能力维持较高的水平，拥有较多的速动资产用于偿还短期负债。 4、现金比率分析 从以上图表可以看出，GL电器三年来现金比率略低于行业平均水平，但是在逐年上升，在20XX年基本接近行业平均水平，拥有较多的现金资产 用于偿还短期负债，短期偿债能力维持较高的水平。 （二） GL电器长期偿债能力分析 1、资产负债率分析 从以上图表可以看出，GL电器股份有限公司的资产负债率三年来逐渐降低，但其总体资产负债率接近行业最高水平，远远高于行业均值，特别是20YY年为行业最高水 平，说明其长期偿债能力较弱，财务风险较大。以20BB年为例，其变化的主要原因是：所有者权益虽由年初的 篇二：20XX年电大作业财务报表分析任务一
第一章财务报表分析概述 一、单选： 1.财务报表分析的最终目的是（C.决策支持） 2.下列不属于财务报表分析对象的是（ D.管理活动） 3.下列不属于财务报表分析基本原则的是（A.严谨性原则） 4.下列不属于财务报表分析基本程序的是（D.交管理者审查） 5.通过相关经济指标的对比分析以确定指标之间差异或指标发展趋势的方法是（ B.比较分析法） 6.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的（C.获利能力） 7.基于比较分析法的比较标准，下列各项具有可比性的是（ D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利润指标 ） 8.下列方法中常用于因素分析的是（C.连环替代法） 二、多选： 1.下列各项中属于财务报表分析其他利益相关者的是（） A.财务分析师 B.审计师 C.经济学家 D.职工 E.律师 答案：ABCDE 2.债权人进行财务分析的目的通常包括（） A.是否给企业提供信用 B.提供多少额度的信用 C.是否要提前收回债权
3.财务报表分析的基本资料包括：（） A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表 E.报表附注 4.属于财务报表分析程序的有（） A.明确分析目的 B.设计分析要点 C.收集、整理并核实相关分析资料 D.选择恰当、适用的分析方法，进行全方位分析 E.得出分析结论，提交分析报告 5.按照用以比较的指标数据的形式不同，比较分析法可分为（） A.绝对数指标的比较C相对数指标的比较 E.平均数指标的比较 三、判断 1.财务报表分析是以财务报表为主要依据，运用科学的分析方法和评判方式，对企业的经营活动状况及其成果做出判断，以供相关决策者使用的全过程。（√） 2.财务报表分析的基本资料就是资产负债表、利润表、现金流量表三张主表。（ⅹ） 3.偿债能力分析、运营能力分析和获利能力分析是财务报表分析的主要内容，也是企业三大基本经济活动的综合结果的体现。（√） 4.财务报表分析的主体是企业的各种利益相关者，主要有股东、企业
【财务分析】财务报表分析多选汇总
1．国民经济核算的原则包括（ABCD）。 A．市场原则 B．核算统计原则 C．所有权原则 D．三等价原则 E．会计原则 2．固定资产形成包括（ABCDE）。 A．购买大型机械设备 B．土地改良 C．矿藏的勘探 D．新增奶牛300头 E．建筑工程完工 3．投入产出表中主要平衡关系有（ABCD）。A．中间投入+最初投入=总投入 B．中间投入+最终投入=总产出 C．第二象限总计等于第三象限总计 D．每个部门的总投入=该部门的总产出 E．第一象限总量等于第三象限总量 4．关于可支配收入，下列说法正确的是（ADE）。A．等于原始收入加上再分配收入净值 B．等于原始收入加上初次分配收入净值 C．等于增加值加上再分配收入净值 D．等于实际消费支出加上储蓄
E．等于增加值加上分配收入净值 5．下面关于资本转移和现期转移的说法，正确的是（ABDE）。 A．现期转移发生在可支配收入形成之前 B．资本转移发生在可支配收入形成之后 C．现期转移不会影响交易者的储蓄水平 D．资本转移不会影响交易者的储蓄水平 E．资本转移应记入资本帐户 6．资产负债的价值在期初和期末的变动包括（ABCE）。 A．资本交易引起的变动 B．金融交易引起的变动 C．资产数量其它变动引起的变动 D．收益率变动引起的变动 E．价格变动引起的变动 7．对外贸易从内容和形式上看包括（ABCE）。 A．货物与劳务进出口交易 B．收入分配交易 C．投资和金融交易 D．产品生产核算 E．单方面转移 8．货物和服务帐户与多个帐户之间存在着联系，具体表现在（ABDE）。A．该帐户中的总产出、中间消耗与生产帐户相连 B．最终消费与国民可支配使用帐户相连
2014年电大作业财务报表分析——苏宁苏宁云商集团股份有限公司（以下简称"苏宁"），原苏宁电器股份有限公司，创立于1990年，2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。经过23年的创业发展，成为国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，2007年实现销售近900亿元。截至2009年5月，苏宁电器在中国29个省和直辖市、200多个城市拥有850多家连锁店，员工12万名。2008年销售规模突破1000亿元，品牌价值423.37亿元，名列中国企业500强第53位，入选《福布斯》亚洲企业50强。 2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2007年8月，苏宁荣登《福布斯》中文版2007“中国顶尖企业榜”榜首。同年12月30日，苏宁电器荣膺2007年“中国100最受尊敬上市公司”，在上榜的连锁企业中排名第一。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2008年6月2日，世界品牌实验室评定苏宁品牌价值423.37亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。 苏宁本着稳健快速、标准化复制的开发方针，采取"租、建、购、并"立体开发模式，在中国大陆600多个城市开设了1700多家连锁店；2009年，通过海外并购进入中国香港和日本市场，拓展国际化发展道路。 与此同时，苏宁开拓性地坚持线上线下同步开发，自2010年旗
下电子商务平台"苏宁易购"升级上线以来，产品线由家电拓展至百货、图书、虚拟产品等，SKU数100多万，迅速跻身中国B2C前三，目标到2020年销售规模3000亿元，成为中国领先的B2C品牌。 2013年9月12日晚间，被定义为3.0模式的苏宁开放平台正式于北京揭开神秘面纱，平台被命名“苏宁云台”，并具备四大核心特点：双线开放、统一承诺、精选优选和免费政策。 2013年2月19日，公司中文名称由原“苏宁电器股份有限公司”变更为“苏宁云商集团股份有限公司”，公司英文名称由原“SUNING APPLIANCE CO., LTD.”变更为“SUNING COMMERCE GROUP CO., LTD.”
徐工科技2008年综合分析 公司简介： 徐州工程机械科技股份有限公司原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。 1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会或中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 一、企业偿债能力综合分析 （一） 2008年徐工科技的短期偿债能力指标 从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明企业短期偿债能力差。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析 从上表可以看出，该企业应收账款周转率高于行业标准值，存货周转率也高于行业标准值。初步结论是：该企业流动负债存在问题。 （3）速动比率分析 徐工科技本年速动比率低于行业标准值，表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。可见，是流动负债存在问题。 （4）现金比率分析 徐工科技本年现金比率远低于行业标准值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较差。但是现金资产存量变化较大，有时并不能说明问题。 通过上述分析，可以得出结论：徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题出在流动负债。 方法二：历史比较分析法
一、单项选择题（在每小题列出的四个选项中，只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。） 1、下列可用于短期偿债能力的比率分析的是（C ）。 A.资产负债比率 B.所有者权益比率 C.流动比率 D.权益乘数 2、应收账款周转率中的应收账款应为（C）。 A.未扣除坏账准备的 B.“应收账款”账户的期末余额 C.扣除坏账准备后的全部赊销账款净额 D.仅在本年度发生的应收账款 3、评价净收益质量的比率是（C ）。 A.支付现金股利比率 B.现金充分性比率 C.净利润现金保证比率 D.现金比率 4.“以各种方式把一个或多个信息关联在一起的信息结构，是客观世界规律的总结”，上面这句话是以下哪个名词的解释：（D ） A.信息 B.数据 C.资料 D.知识 5、某企业采用备抵法核算坏账，按照规定程序核销坏账10000元，假设该企业原来的流动比率为2.5，速动比率为1.5，核销坏账后（C） A流动比率和速动比率都增加B流动比率和速动比率都降低 C流动比率和速动比率都不变D流动比率降低、速动比率增加 6、某公司流动资产比率为30％，固定资产比率为50％，则流动资产与固定资产的比率为：（D）。 A.167％ B.120％ C.80％ D.60％ 7、某公司本年末资产总额为1000万元，如果知道公司的产权比率为1.5，有形净值债务比率为2，则公司的无形资产和递延资产之和为：（ D ）。
A.250万元 B.200万元 C.150万元 D.100万元 8、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（C ）。 A.企业流动资产占用过多 B.企业短期偿债能力很强 C.企业短期偿债风险很大 D.企业资产流动性很强 9、在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（A ） A.企业所有者 B.企业经营决策者 C.企业债权人 D.政府经济管理机构 10、在资金需求量一定的情况下，提高（B）意味着企业对短期借入资金依赖性的降低，从而减轻企业的当期偿债压力。 A.资产负债比率 B.长期负债比率 C.营运资金与长期负债比率 D.利息保障倍数 11、损益表的共同比财务报表通常选用以下的哪个项目的金额作为100？（A ） A.销售收入 B.资产总额 C.净利润 D.净资产 12、提高企业营业利润的方式可以通过：（D）。 A.增加营业外收入 B.降低营业外支出 C.降低所得税 D.增加销售收入 13、企业增加速动资产，一般会（B ）。 A.降低企业的机会成本 B.提高企业的机会成本 C.增加企业的财务风险 D.提高流动资产的收益率 14、关于货币资金，下列说法错误的是（C ） A.货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
多选题1.下列各项中属于财务分析内容的有会计报表解读、盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析、发展能力分析 2.财务分析评价基准的种类有经验基准、行业基准、历史基准、目标基准 3.目前我国会计准则要求企业披露的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表、附注 4.财务信息需求主体主要包括股东及潜在投资者、债权人、企业内部管理者、政府、企业供应商 5.投资者需求的信息主要包括影响企业价值主要因素的信息、企业财务安全性的信息 6.财务信息的内容按照是否由企业会计系统提供，可以分为会计信息、非会计信息 7.财务信息的内容按照信息的来源，可以分为内部信息、外部信息 8.非会计信息主要包括审计报表、市场信息、公司治理信息、宏观经济信息 9.按照我国《企业会计准则——基本准则》的要求，会计信息的质量特征包括可靠性、相关性、可理解性、可比性、实质重于形式 10.财务分析的基本程序包括确立分析目标，明确分析内容、收集分析资料、确定分析基准、选择分析方法、做出分析结论，提出相关建议 11.最常用的财务分析的基本方法包括比率分析法、比较分析法、因素分析法、趋势分析法 12.比较分析法按照比较对象形式不同，可分为绝对数比较、百分比变动比较 13.比较分析法按照比较基准不同，可分为与目标基准比较、与历史基准比较、与行业基准比较 14.比率分析法主要分为构成比率分析、相关比率分析 15.趋势分析法所计算的动态指标比率包括定比动态比率、环比动态比率 16.因素分析法的常用形式有连环替代法、差额计算法 17.通过资产负债表，报表使用者可以了解企业在某一日期的资产总额、资产结构、债务的期限结构、债务的数量、所有者的资本保值增值情况 18.决定企业货币资金持有量的因素有企业规模、所在行业的特性、企业融资能力、企业负债结构 19.判断应收账款质量时应考虑应收账款的账龄、应收账款的债务人分布、坏账准备的计提 20.对于存货的质量分析，应当关注存货的周转状况、存货的构成、存货的技术构成、存货的可变现净值与账面金额之间的差异 21.长期金融资产包括可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资 22.按照规定，企业的权益性投资可以分为控制、共同控制、重大影响、不具有控制、共同控制和重大影响，且在活跃市场上没有报价、公允价值不能可靠计量 23.对持有至到期投资质量分析时应当注意对债权相关条款的履约行为进行分析、分析债务人的偿债能力、持有期内投资收益的确认 24.企业确认固定资产时必须同时具备下列哪些条件使用寿命超过1个会计年度、为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的 25.进行固定资产质量分析时，应当注意固定资产规模的合理性、固定资产的结构、固定资产的折旧政策 26.进行无形资产的质量分析时，企业应注意无形资产与有形资产的结合程度、无形资产账面价值大于实际价值的情况、无形资产账面价值小于实际价值的情况 27.流动负债按照偿讨手段不同，可以分为货币性流动负债、非货币性流动负债 28.流动负债按照偿付金额是否确定，可以分为金额确定的流动负债、金额需要估计的流动负债 29.流动负债按形成方式不同，可以分为营业活动形成的流动负债、融资活动形成的流动负债
作业1 格力偿债能力分析 1．流动比率= 2.速动比率== 3.现金比率= 4.现金流量比率= 二、长期偿债能力 1.资产负债率= 2.股东权益比率= 3.偿债保障比率= 三、利率保障倍数 利率保障倍数= 偿债能力分析:珠海格力电器股份有限公司的流动比率低，说明其缺乏短期偿债能力。现金比率逐年增高，说明其即刻变现能力在逐渐增强，资产负债率逐年降低，说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小，其支付利息的能力很弱。
作业2 营运能力分析 营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高, 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力: 1. 短期资产营运能力 ( 1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作为格力的主要资产, 存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规模扩大, 存货规模增长速度小于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年上升若该指标过小, 则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的增长, 在业务量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目, 加快项目的开发速度, 提高资金利用效率, 充分发挥规模效 ( 2) 应收账款周转率。3 年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见表) , 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。 3.长期资产营运能力 固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标( 见下表) 近年的下降趋势主要是由于毛利率, 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高总资产周转率, 必须改善管理。 总的来说, 格力的资产营运能力很强, 几项指标都非常优秀, 堪称行业典范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降，应加强对总资产管理的更加合理化，弥补不足，保持行业优势！
财务报表分析综合练习及参考答案 一、单项选择题： ●“财务绩效定量评价指标用于综合评价企业财务会计报表所反映的经营绩效 状况。”此处的经营绩效状况不包括（C） A.企业盈利能力状况 B.企业资产质量状况 C.企业偿债能力状况 D.企业经营增长状况 ●“产权比率主要反映了负债与所有者权益的相对关系。”对此理解不正确的是 （ A ） A.产权比率反映了债权人在企业破产清算时能获得多少有形财产保障 B.产权比率反映了债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系 C.产权比率反映了债权人投入资本受所有者权益保护的程度 D.产权比率反映了管理者运用财务杠杆的程度 ●“从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析”指的是（D ） A.财务报表分析 B.偿债能力分析 C.营运能力分析 D.获利能力分析 ●“通过将连续多年的现金流量表并列在一起加以分析，以观察现金流量的变 化趋势”属于（ D） A.以总现金流入为基础的结构分析 B.以总现金流出为基础的结构分析 C.经营活动现金流入结构分析 D.现金流量的趋势分析 ●“与总资产收益率进行比较时，可以反映利息、所得税及非常项目对企业资 产获利水平的影响”的指标是（A ） A.总资产净利率 B.投资收益率 C.营业利润率 D.销售净利率 ●“指标的变动不一定会引起总资产周转率变动。”符合上述条件的指标是（D ） A.流动资产周转率 B.应收账款周转率 C.固定资产周转率 D.营运资金周转率 ●“资产负债率对不同信息使用者的意义不同。”对此，下列判断错误的是（ D ） A.对于债权人来说，资产负债率越低越好 B.在全部资本利润率高于借款利息率时，股东会希望资产负债率维持较高水 平 C.企业通过负债筹资获得财务杠杆收益，从这一点出发，股东会希望保持较 高的资产负债率 D.企业资产负债率过高会影响向债权人贷款，因此对经营者来说，资产负债 率越低越好 ●《企业绩效评价操作细则（修订）》所提供的指标体系中的八项基本指标不包 括（B ） A.总资产报酬率 B.固定资产周转率 C.资产负债率 D.净资产收益率 A ●按照我国现行会计准则的规定，确定发出存货成本时不可以采用的方法是（B） A.先进先出法 B.后进先出法 C.加权平均法 D.个别计价法 B ●报表使用者通过利润表趋势分析能够（ D ） A.评价企业收益的不同来源构成 B.评价不同业务的盈利水平和获利能力 C.评价不同业务对企业总盈利水平的影响方向和影响程度 D.对多个会计期间企业的盈利水平及变动趋势进行评价 C ●财务报表分析报告的内容必须紧紧围绕分析的目的，突出分析重点， 以满足不同分析主体及报告使用者的需求。这体现了财务报表 分析报告应遵循的（B ） A.重要性原则 B.相关性原 则 C.清晰性原则 D.客观性原 则 ●财务报表分析的最终目的是（C ） A.阅读财务报表 B.做出某种判断 C.决策支持 D.解析报表 ●财务绩效定量评价指标的计分采用的是（ A ） A.功效系数法原理 B.综合判断法原理 C.杜邦分析法原理 D.财务预警分析原 理 ●财务预警分析的作用不包括（ D ） A.帮助债权人进行风险控制，避免损失 B.使企业管理者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善 企业经营 C.使股东在发现企业的财务危机萌芽后及时转移投资，减少更大损 失 D.使报表分析者了解企业的内在价值 D ●当财务杠杆系数不变时，净资产收益率的变动率取决于（D） A. 销售净利率的变动率 B. 销售毛利率的变 动率 C. 资产周转率的变动率 D. 资产收益率的变 动率 ●杜邦分析体系的核心比率是（A） A.净资产收益率 B.总资产收益 率 C.销售毛利率 D.销售净利率 ●杜邦分析体系中的基本指标不包括（ D ） A.总资产周转率 B.销售净利率 C.资产负债率 D.流动比率 ●短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。下面说法 不正确的是（C） A.短期偿债能力弱，企业获得商业信用的可能性会降低 B.企业短期偿债能力下降通常是获利水平降低和投资机会减少的先 兆 C.企业短期偿债能力下降将直接导致债权人无法收回其本金与利息 D.对企业的供应商和消费者来说，短期偿债能力的强弱意味着企业 履行合同能力的强弱 ●对利润产生重要影响的非正常因素不包括如下特点（D ） A.偶发性 B.不稳定性