广东新大地生物科技股份有限公司IPO造假案例分析
目录
一、背景介绍 (1)
二、媒体关注的焦点 (1)
三、新大地的会计责任 (3)
四、注册会计师的审计责任 (4)
五、对案例的思考 (5)
（一）外部治理之媒体的监督 (5)
（二）控股股东带来的代理成本 (5)
（三）法律法规之上市审核制 (5)
（四）公司治理之内部控制 (6)
（五）对执业质量的思考 (6)
参考文献： (8)
一、背景介绍
广东新大地生物科技股份有限公司成立于2004年6月11日，主营如下：茶皂素系列产品研发及山茶油加工、油茶苗培植及油茶基地开发；洗发护发、沐浴液化妆品及生物有机肥生产、销售；货物进出口。虽然其在业内默默无名，却在中介机构的护航下，一路过关斩将，于2012年5月18日成功过会（创业板发审委2012年第36次会议），成为“茶油第一股”。随后便引起了媒体的广泛关注，一步步揭开了新大地的造假谜团。创业板自2009年10月开板以来，尚未发现重大造假上市案例。新大地暴露出的种种乱象，涉嫌造假情节如此严重、手段如此丰富，着实令人震惊，堪称创业板造假上市第一股！中国证监会于2013年10月15日分别公布了中国证监会行政处罚决定书〔2013〕53、54、55和56号文分别对广东新大地生物科技股份有限公司、大华会计师事务所、北京市大成律师事务所和南京证券有限责任公司进行了处罚。
二、媒体关注的焦点
（一）研发环节
1.新大地并不属于高新技术企业。申报稿显示，新大地2009年至2011年的研发费用占售收入的比例分别仅为5.86%、
2.42%和1.91%。国家税务总局发布的《高新技术企业认定管理办法》第十条对企业近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例如是规定：最近一年销售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；最近一年销售收入在5000万元至2亿元的，比例不低于4%；最近一年销售收入超过2亿元的，比例不低于3%。按此规定，新大地显然不属于高新技术企业。
2.核心专利为低价外购。这家标榜“研发能力突出”的企业，其核心专利却与公司主营产品并无多大的关系。公司招股书显示，在2005年5月3日，发行人与自然人吴煌发签署《专利转让合同》，约定发行人以
3.8万元受让吴煌发的发明专利“纯天然洗洁液”。另外，还有两项专利则分别是山茶油在化妆品和洗发液方向的利好。
（二）生产环节
1.产能严重不足。据申报稿披露，新大地目前年产精炼茶油1500吨。竞争对手湖南金浩年产4.2万吨，江西青龙高科也已建成年产1.6万吨冷榨茶油生产线、年产
2.1万吨浸出
生产线、年产1.8万吨精炼茶油生产线各一条，新大地的产能规模不及龙头企业的十分之一。
2.原材料价格上涨，但毛利率很高且远远高于竞争对手。申报稿披露，新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个产品的收入占总销售收入的比例高达75.77%，但茶油与茶粕的主要原材料的价格正在不断攀升。2009年至2011年，茶籽的平均采购价已从5528.99元/吨上涨到857
3.08元/吨，涨幅达55.06%；茶饼的平均采购价也从1528.72元/吨上涨到204
4.14元/吨，涨幅达33.72%。主要原材料的大幅上涨必将直接影响公司的毛利率。
而就在原材料涨价下，其毛利率水平不仅远远高出食用油加工行业的上市公司，甚至超出全国规模以上茶油加工企业80%~142%！招股说明书显示，新大地公司最近3年的茶油毛利率分别高达60.66%、43.50%和36.19%。
公开资料显示，目前从事食用油加工业务的主要有东凌粮油（000893，SZ）、西王食品（000639，SZ）、金健米业（600127，SH）等上市公司，最近3年对应的食用油加工业务毛利率普遍在6%上下波动，除了以加工玉米油为主营业务、毛利率相对较高的西王食品最近两年的毛利率分别为20.86%、18.57%，其他几家基本上维持在5%~7%之间。显然，同属于粮油食品加工行业的新大地公司，最近3年毛利率指标均远超精炼食用油行业平均水平。
尽管新大地公司解释称，茶油加工业的平均毛利率高于食用植物油加工业的平均毛利率，但是其毛利率还是远高于全国规模以上茶油加工企业的平均水平。据招股说明书，近几年全国规模以上茶油加工企业的平均毛利率在20%~25%，而新大地公司的毛利率最高却达60%。对此，招股说明书未给出任何合理的解释。
（三）品牌及营销环节
1.品牌与竞争对手相比知名度不高。新大地的主打品牌——“曼陀神露”系列商标，2009年10月底至2011年初才陆续注册生效。大众消费品的核心资源就是品牌，从普通商标到品牌认知刚刚起步的新大地，如何与湖南金浩等行业龙头竞争。
2.销售地域集中于本省。申报稿显示，新大地的销售主要集中在广东省内，2009年至2011年广东地区的销售金额占比分别达到96.52%、8
3.03%和81.05%，全国销售渠道仍未建成。目前新大地的主要竞争对手主要集中在江西和湖南，包括江西青龙高科技股份有限公司、湖南金浩茶油股份有限公司等，而且竞争对手已经建立起全国性渠道。
3.第一大客户为自然人。新大地招股说明书显示，公司2011年的第一大客户竟然是一位名叫林昭青的自然人。与自然人进行交易存在诸多舞弊的机会。
三、新大地的会计责任
媒体的广泛关注的同时，证监会也对新大地进行了调查。据中国证监会行政处罚决定书〔2013〕53号，广东新大地生物科技股份有限公司在2012年4月12日预披露的招股说明书申报稿以及上会稿中存在重大遗漏，且在2009年至2011年年度报告中虚假记载。具体事实如下：
1.新大地通过多种手段虚增2011年利润总额1,521.07万元，占当年利润总额的
36.13%。新大地2011年捏造向梅州市喜多多超市连锁有限公司等9家客户的商品销售，共计虚增2011年营业收入2,246,928.38元，虚增营业成本1,169,434.58元，虚增利润总额1,077,493.8元。通过自卖自买方式，共虚增营业收入6,150,129.86元、虚增营业成本
3,811,340.55元、虚增利润总额2,338,789.31元。
2.新大地通过多种手段虚增2010年利润总额289.15万元，占当年利润总额的10.89%。新大地2010年多记向喜多多超市等6家客户的销售业务，虚增2010年营业收入
1,297,533.83元，虚增营业成本625,420.2元，虚增利润总额672,113.63元。通过自卖自买方式，虚增营业收入320,748.49元、虚增营业成本154,075.59元、虚增利润总额
166,672.90元。
3.新大地通过多种手段虚增2009年利润总额251.9万元，占当年利润总额的1
4.87%。新大地2009年财务账册多记向喜多多超市、梅州市林业局、平远金利和平远县财政局等4家客户的销售业务，虚增2009年营业收入405,310.92元，虚增营业成本194,131.97元，虚增利润总额211,178.95元。通过自买自卖虚增2009年营业收入207,34
5.12元，虚增营业成本76,713.01元，虚增利润总额130,632.11元。
4.2008年，新大地与立信会计师事务所有限公司签订《业务约定书》，约定分期支付中介服务费用，新大地将已支付的20万元中介服务费用记录为预付账款，少计2009年管理费用20万元，多计预付账款20万元。
5.虚增固定资产。新大地2009年至2011年以支付工程款的名义划款至平远二轻建，由此形成在建工程，并最终计入固定资产项下，而平远二轻建并未为其实施工程建造，由此，新大地2009年虚增固定资产227.68万元，2010年虚增固定资产648.73万元，2011年虚增固定资产264.5万元。
6.新大地预披露的招股说明书申报稿及上会稿中遗漏关联方关系及其交易。曼陀神露及其经营者与新大地及其实际控制人之间存在特殊关系，以及新大地可能或已经为曼陀神露及其经营者提供了利益倾斜，新大地报告期前十大客户之一的曼陀神露为新大地的关联方。2009年至2011年，新大地与曼陀神露交易金额分别为19.89万元、122.13万元和104.31万元。该关联方关系及其交易均未在招股说明书申报稿以及上会稿中披露。
7.新大地预披露的招股说明书申报稿及上会稿中遗漏控股股东股份转让情况。
四、注册会计师的审计责任
据中国证监会行政处罚决定书〔2013〕54号，大华所及其注册会计师在为新大地IPO 提供审计鉴证服务过程中，未能勤勉尽责，出具的审计报告、核查意见等文件存在虚假记载。具体违法事实如下：
1.在审计新大地2009年主营业务收入项目的过程中，大华所对新大地2009年主营业务毛利率进行了统计，并将统计结果记录于工作底稿，但未对毛利率巨幅波动（3月份为
-104.24%，11月份为90.44%）做出审计结论，也未对异常波动的原因进行分析。
在审计新大地2011年主营业务收入项目的过程中，在12月份毛利率与全年平均毛利率偏离度超过33%的情况下，未保持适当的职业审慎，得出全年毛利率无异常波动的结论；且在审计当年应收账款过程中，也未保持适当的职业审慎，未发现2011年12月新大地现金销售回款占当月销售回款43%的异常情形，也未对上述两项异常进一步查验。
2.大华所工作底稿显示，2011年10月21日，大华所在深圳对梅州市绿康农副产品经营部经营者陈某进行了实地访谈，访谈笔录中记载新大地对梅州绿康2010年度销售金额与新大地账面数相同。经查明，大华所等中介机构及其人员当日并未对梅州绿康进行实地访谈，且2010年新大地向梅州绿康虚假销售34.48万元。而大华所在关于新大地有关举报问题的核查意见中称，大华所与保荐机构、律师事务所等三家中介机构对梅州绿康进行了实地访谈，其向新大地采购茶油情况与发行人2010年度茶油销售情况一致。
大华所未按照行业标准履行勤勉尽责义务，其做法不符合《中国注册会计师审计准则（2006年）第1313号——分析程序》、《中国注册会计师审计准则（2010年）第1313号——分析程序》等相关规定，所出具的审计报告、核查意见等文件有虚假记载，违反了《证券法》第二十条第二款、第一百七十三条的规定，构成《证券法》第二百二十三条所述违法行为。
五、对案例的思考
（一）外部治理之媒体的监督
据证监会2013年10月统计数据，境内上市公司数(A、B股) 2489家，境内上市外资股(B股) 107家（1）。面对这么多的上市公司，监管部门显得力不从心；普通公众势单力薄，无时间也无精力。媒体此时则充分发挥自身长处，不仅有记者还有行业专家和财务专家，充分挖掘公司背后的秘密，本案例更是首先被媒体揭发出来的。李培功和沈艺峰(2010)分析了媒体在我国公司治理和投资者保护中的作用，发现媒体在完善公司治理水平，保护投资者利益方面具有积极的作用，并且随着媒体曝光数量的增加，上市公司改正违规行为的概率也随之提高。醋卫华和李培功(2012)研究发现在他们所选的96个研究样本中，有60.42%的存在治理问题的公司都在证监会正式介入调查之前受到了媒体的质疑和负面报道，媒体积极地扮演了资本市场的监督者角色。
（二）控股股东带来的代理成本
发行人控股股东及实际控制人为黄运江与凌梅兰夫妇。截至本招股说明书签署日，两人合计持有公司64.99%的股权。美国著名学家德姆塞茨提出贝利和米恩斯所说的现代公司“两权分离”问题并不严重。德姆塞茨在其《企业经济学》一书中指出大公司的所有权极为分散的说法歪曲了真实情况，大部分现代公司并不深受所有权与控制权分离问题之苦，而是中小股东的利益得不到保护。如何保护中小股东的利益呢？谢盛纹（2011）认为审计行业专业性具有降低控股股东代理成本的作用。充分发挥事务所的审计作用，对于维护证券市场秩序，乃至国家经济秩序，保障国民经济健康发展意义甚大。虽然本例中大华所未能严格执业，但并不能否认会计事务所在证券市场良性发展中的作用。
（三）法律法规之上市审核制
与上市注册制相比，审核制既有优点也有缺点。但那一个更适合我国呢？审核制设立的初衷是在证券市场尚不发达的我国挑选优质的资产上市。此次新大地刚被证监会创业板发审委发审通过，就爆出这么大的造假，暴露出了公司上市审核制的弊端。首先，上市指标的紧缺和地方政府的政绩工程使得一些公司在不愿上市和达不到上市标准的时候被上市，这时公
司不得不采取造假来满足上市的标准。其次，获准发行的股票会成为比较紧俏的“商品”，公司上市带来的利益引导着部分公司为了包装上市不择手段。审核制的诸多弊端是不是在暗示中国必须要更改呢？沈朝晖（2011）认为我们需要全面了解后再做决定。在市场中的注册制改革方向的呼声是在中国金融抑制背景下，中国中小企业、民营企业融资难的又一表现，中小民营企业希望能通过资本市场的渠道更方便地进行融资，保荐人希望能更轻松地成功保荐赚钱。如果中小民营企业融资难的基本问题通过其他渠道解决了，那么要求中国证监会放弃实质审核、向注册制改革的压力就会变小，也能更从容地挑选优质的公司上市。
（四）公司治理之内部控制
方红星（2011）认为高质量内部控制能够有效抑制会计选择盈余管理和真实活动盈余管理，披露内部控制鉴证报告的公司的盈余管理程度更低；尤其是获得合理保证的内部控制鉴证报告的公司，其盈余管理程度更低。本例中，大华会计师事务所对新大地出具的《内部控制鉴证报告》（大华核字 [2012]1237 号）结论意见：“我们认为，新大地公司按照《企业内部控制基本规范》规定的标准于2011年12月31日在所有重大方面保持了与财务报表相关的有效的内部控制。”但是在新大地公司三年的财务造假中，公司高管随意挪动公司资金，公司资金随意转入个人账户，严重违反了货币资金的内部控制，设计良好的制度若不实施和执行，也只能是一纸空文，更谈不上防止或发现并纠正错误或舞弊带来的重大错报风险。
（五）对执业质量的思考
结合教材中的知识点，我们进行了如下思考：
1.《中国注册会计师审计准则第 1211 号——通过了解被审计单位及其环境识别和评估重大错报风险》规定注册会计师应当了解被审计单位及其环境，其中包括行业状况和其他重要外部因素。行业因素包括：（1）所处行业的市场与竞争；（2）生产经营的季节性和周期性；（3）与被审计单位单位产品相关的生产技术；（4）能源供应和成本；（5）行业的关键指标和统计数据。签字注册会计师竟然申辩毛利率可以持续保持一个高水平而不会出现较大的波动，而实际情况则是2009年3月份、11月份毛利率巨幅波动，2011年12月毛利率明显高于年平均水平且当月销售现金回款过高。因此，签字注册会计师并未保持应有的职业谨慎并评估响相应的报表层次重大错报风险。
2.《中国注册会计师审计准则第1313号——分析程序》规定注册会计师应当在风险评估和总体复核时进行分析程序。而本例中的签字注册会计师在毛利率大幅度波动且明显高于同期行业平均水平时为进行分析程序。
3.《中国注册会计师审计准则第1323号——关联方》规定注册会计师有责任实施审计
程序，以识别、评估和应对被审计单位未能按照适用的财务报告编制基础对关联方关系及其交易进行恰当会计处理或披露导致的重大错报风险。本例中面对并不复杂的关联方交易，注册会计师根本没有遵守专业准则或没有按专业准则的基本要求执行审计。注册会计师有被推定为欺诈的风险。
4.《中国注册会计师职业道德守则第1号——职业道德基本原则》规定注册会计师在所有的执业活动中，保持正直，诚实守信。本例中注册会计师在未作真实走访的情况下，制作虚假访谈笔录，不仅未履行勤勉尽责义务，也违背了基本的职业道德。
参考文献：
[1]醋卫华，李培功.媒体监督公司治理的实证研究[J].南开管理评论，2012, 15(1): 33-42.
[2]李培功，沈艺峰.媒体的公司治理作用：中国的经验证据[J].经济研究，2010(4): 14-27.
[3]谢盛纹.最终控制人性质、审计行业专业性与控股股东代理成本——来自我国上市公司的经验证据[J].审计研究，2011(3): 64-73.
[4]谢盛纹.流行的误解：“注册制”与“核准制”辨析[J].证券市场导报，2011(9): 14-23.
[5]方红星，金玉娜.高质量内部控制能抑制盈余管理吗? ——基于自愿性内部控制鉴证报告的经验研究[J].会计研究， 2011(8): 53-60.
常见十大财务造假方法，涉及会计科目深度分析！（含案例解析） 遗憾的是，中国媒体对上市公司假账的报道大部分还停留在表面层次，很少从技术层面揭穿上市公司造假的具体手段。作为普通投资者，如何最大限度的利用自己掌握的信息，识破某些不法企业的假账阴谋？ 其实，只要具备简单的会计知识和投资经验，通过对上市公司财务报表的分析，许多假账手段都可以被识破，至少可以引起投资者的警惕。我们分析企业的财务报表，既要有各年度的纵向对比，又要有同类公司的横向对比，只有在对比中我们才能发现疑问和漏洞。 现在网络很发达，上市公司历年的年度报表、季度报表很容易就能找到，麻烦的是如何确定“同类公司”。“同类公司”除了必须与我们分析的公司有相同的主营业务之外，资产规模、股本结构、历史背景也是越相似越好；对比越多，识破假账的概率就越大。 1
最大的假账来源：“应收账款”与“其他应收款” 每一家现代工业企业都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”，应收账款主要是指货款，而其他应收款是指其他往来款项，这是做假账最方便快捷的途径。 为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易（所谓关联企业是指与上市公司有股权关系的企业，如母公司、子公司等；关系企业是指虽然没有股权关系，但关系非常亲密的企业）。 顾名思义，既然是赊账交易，就绝不会产生现金流，它只会影响资产负债表和损益表，决不会体现在现金流量表上。因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增加，但现金流量表却没有出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？ 赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。 解决的方法很简单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。 打个比方说，某家汽车公司声称自己在某年度卖出了1万台汽车，赚取了1000万美圆利润（当然，资产负债表和损益表
万福生科财务造假案案例分析精选课件
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青岛滨海学院 毕业设计（论文）开题报告 （文科类） 题目：万福生科财务造假案案例分析 英文题目：Research on Wan Fu Biotechnology financial fraud 学院： 专业： 姓名： 学号： 指导教师：
2016年10 月25 日 一、课题来源、研究的目的和意义（理论意义或实践意义） 研究目的:运用财务相关的会计专业知识主要对财务造假的现象进行分析，通过对万福生科财务造假案例进行解剖，分析其造假原因和造假的手段，从而对财务造假提出相关的防范措施，让中国的经济能够健康稳定的可持续发展。 理论意义：我国上市公司财务违规现象频繁发生，且违规形式和万花不断推出出新，日益猖狂的上市财务造假已经超越了会计范畴，也说明我国会计法规、财务管理制度存在一定的漏洞，因此分析该研究具有一定的理论意义。 实践意义：财务造假这一现象完全破坏了市场经济的公平、公正、公开的原则，严重误导了相关监管部门的监管措施，破坏了投资者的相关利益，我国现在的财务造假手段不仅越来越隐蔽，而且都没有有效的解决方法，一系列的上市公司财务造假问题陆续被证监会查处并引起了社会各界的广泛关注，就目前的各个财务造假案例看来，造假的手段层出不穷、违约金额之大、涉及范围之广、涉及时间之长，这种现象真的是愈演愈烈。本课题主要研究财务造假及防范措施，这一问题对于企业的发展是最重要的，研究成果具有重要的借鉴作用，这对于发现防止上市公司财务舞弊有着直接的实践意义。 二、与本课题相关的国内外研究现状（文献综述），预计可能创新的方面 1、国外研究现状 Elliott和Jacobson (1986)对财务报告舞弊定义为:公司的管理层通过对财务报告的粉饰包装，以此欺骗投资决策者以获取融资，并导致投资者和债权人的利益受到侵害的行为。Schilit (1993)认为公司除了主观意识操纵粉饰财务报告，并对外披露欺骗和误导财务报告使用者，选择性的漏报一些重要的财务信息同样是一种财务报告舞弊的行为。综上所述，财务报告舞弊是公司为了获取更多的利益而进行故意编报虚假的财务报告的一种管理行为上的舞弊，并将虚假的财务报告的信息传递给报表使用者。 Beasley在1996年进行了实证经营研究，根据FAMA和Jensen 1983年得出的董事会是监管最高管理层最高级的内部控制机制这以结论，采用logistic回归分析法，对7_5个舞弊样本公司和7_5个非舞弊样本公司进行分析，结果表面独立懂事比例与财务报告舞弊关系显著，自Beasley的实证研究后，国内外学者均以公司内部治理为焦点进行研究，若要有效的防止公司财务报告舞弊，建立有效而强大的内部控制体系是重要的方法之一。Joseph C.Ugrin ( 2008)研
九好集团财务造假案例分析与对策思考 九好集团是2017年第一家因“忽悠式重组上市”而被证监会处以顶格处罚的后勤托管服务公司，主要业务模式是作为中介服务平台为客户寻找后勤服务供应商，根据成交额收取一定比例的服务费。九好集团财务造假手段，可以代表我国拟上市公司财务造假普遍存在的现状，在此基础上总结审计对策，对其他财务造假审计具有指导意义。那么，九好集团是通过何种财务手段来虚增收入的呢？又该如何去治理和防范财务造假行为呢？ 1九好集团财务造假手段分析 九好集团在其2016年4月23日披露的《浙江九好办公服务集团有限公司审计报告（2013年至2015年）》财务数据中，虚增服务费收入2.65亿元，虚增2015年贸易收入57.5万元，虚构银行存款3亿元，未披露3亿元银行存款质押。 1.1虚构业务以增加服务费收入 九好集团造假作案手法的隐蔽之处在于将虚增的服务费收入分散到大量的供应商和客户中去，实地走访需要耗费大量的时间和人财物，调查难度大。九好集团与125家供应商单位或个人、以及84家供应商对应的46家客户通过虚构客户、虚构业务、改变业务性质等方式增加服务费收入2.65亿元。此外，九好集团通过与供应商签订虚假业务合同来确认业务收入，在收到这些服务费后又从个人银行账户退回到供应商法定法人或其指定银行账户。尽管这些业务收入是真实的，但九好集团充当资金掮客的角色帮助19家供应商套取资金的
业务模式并不属于九好集团的经营模式，不应该计入收入，可见九好集团虚构业务以达到增加收入的目的。 1.2虚增贸易收入 杭州融康信息技术有限公司（以下简称融康信息）通过向九好集团采购货物存在业务往来，根据九好集团披露的《浙江九好办公服务集团有限公司审计报告（2013年至2015年）》可以发现，其账务上确认了57.5万元来自融康信息的销售收入及应收账款收回。然而，通过审计小组对融康信息的实地走访获知，融康信息并未对该笔采购业务确认收货，九好集团也退回了已支付货款。从会计准则规定的收入确认条件来看，该笔业务不满足确认销售收入的实质，因此可以得出九好集团通过虚增贸易收入粉饰报表的结论。 1.3虚构银行存款3亿元、未披露3亿元银行存款质押 九好集团运用的财务造假方式在实践中非常典型，即通过银行流水体外循环的方式虚增3亿银行存款。2015年九好集团通过虚构其他应收款、虚构银行存款转入、虚构退回购房款以及虚假记载收到上海九好等单位其他应收款的方式使得其账面存在3亿元虚假资金。同时为了掩饰账面3亿的虚假资金，九好集团首先通过借款购买理财产品或定期存单，然后再将取得的理财产品或定期存单为借款方关联公司质押担保，最后将承兑汇票以贴现的方式获得资金并归还借款，九好集团通过如此反复銀行流水体外循环的方式使其账面一直保持3亿银行存款。截止九好集团公开披露《审计报告》附注及《重大资产重组报告书》时这3亿银行存单仍然处于质押状态，但是九好集团并
财务造假手段剖析及防范措施研究 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 随着经济的发展，财务造假的现象屡见不鲜。上至上市公司下至微小型企业，虚增收入、费用资本化、调整往来款项、随便调整折旧和关联交易等财务造假手段层出不穷。财务造假不仅对投资者造成巨大的损失，更是破坏了我国资源合理分配的问题。财务造假归其原因是利益的驱动。因此为了我国市场经济的健康发展，必须严厉打击财务造假。 1、新大地生物科技有限公司 广东新大地生物科技股份有限公司地处广东省梅州市平远县长田镇油茶工业园，公司前身为广东新大地生物科技有限公司，创建于2004年，于2008年变更为新大地生物科技股份有限公司，是一家油茶产业化的企业。主要经从事茶叶生产加工，精制山茶油，茶皂素自然情节产品是公司的主导产品。产品获得QS认证、绿色食品认证、质量管理体系认证、HACCP认证、有机产品认证。2012年4月24日，公司上市通过证监会发行审核委员会审核，正式发布招股说明书，登录创业板。
广东新大地生物科技股份有限公司于2012年4月在证监会网站上刊登了招股说明书，拟发行1268万新股。2012年6月，国内著名媒体收到关于新大地的举报信，举报其涉嫌造假上市，经调查发现了该公司的实际情况与其披露的招股书相悖的事实，其关联交易过于频繁、虚增收入调节利润、财报失真等现象触目惊心，堪称创业板造假上市第一股。 2、对新大地的分析 、新大地主要会计数据 、新大地的盈利能力 新大地茶油茶粕毛利率表 同时期同行业上市公司毛利率表 由表可以看出新大地从2009年-2011年的茶油毛利率均高于30%，2011年甚至高达%，高于同时期同行业的上市公司（从事食用油加工的上市公司毛利率在6%左右，中等规模以上的茶油加工企业毛利率在23%左右）。2011年新大地茶油销售数量为吨，平均/吨的单价为元即元/500ml，然而当地市场的茶油价格为32元/500ml-40元/500ml，明显可以看出售价低于原材料价格，对此新大地方面却没给出任何解释。 、材料成本 根据新大地公司的招股说明书，山茶油2011年的销售
上市公司财务造假案例分析 造假是需要成本的，要多交税，要封口费，配合造假的公司要给好处费。大家为何还拼命造假?事实上，财务造假都是目的性很强的造假，上市公司绝不会一味的把利润做高而造假。IPO要包装，上市前三年利润要递增，否则保荐机构无法交待，后续融资会受到影响。增发有指标，股权激励有指标，不能连续三年亏损等等。 审核者之所以没有发现企业粉饰业绩及财务造假，其根原归纳为二：一是无知（即缺乏知识），二是无能（即有知识而不为），无知之错可以补救原谅，无能之错绝不姑息。这其中的要害是态度问题，审核者要明白自己是干什么的，干这项工作的要求标准是什么，唯有端正态度，才能谈得上杜绝上市公司财务造假。 上市公司通过财务造假可以得到巨大的利益，现列举如下： 1.通过财务造假，可以让一些不符合上市标准的企业获得上市“圈钱”资格； 2.通过财务造假，可以让一些获得了上市资格的公司能够以更高的发行价格来发行新股； 3.通过财务造假，可以让上市公司顺利地取得再融资的资格并以更高的价格进行再“圈钱”； 4.通过财务造假，可以推高上市公司股价，可以让大小非顺利高价套现，远走高飞。 因此，上市公司财务造假的动力非常大，那是犹如“力比多”失调般的冲动。另外，目前的现实环境对造假者处罚都非常轻，其造假成本之低已到难以想象的地步：比如，对于通过财务造假的上市者，法律只是对其予以罚款了事，而且罚款金额不超过募资金额的5%，这可比银行的贷款利率还低得多。 比如，对于帮助财务造假的事务所和CPA，几乎没什么处罚，事情败露后，很多时候是这些造假所主动被合并到更大一点的事务所去了，人还是那些人。
比如，对于保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，《证券法》规定可以没收业务收入，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销相关业务许可。但这样的法律规定从未得到贯彻执行。 正因为处罚如此之轻，中国股市造假盛行也就不足为怪了。只有不包庇造假者，进而对造假者实施严刑峻法，中国的股市才有希望，才不会彻底沦落为让老百姓痛恨的“圈钱市”。 以下是常见的造假方式和审查重点： 1、虚增中介费用。 很多公司要补很多税，这还好说，在账面会体现，更多的公关费是在账面没法体现的，这个钱一般是老板自已掏。等上市后，公司是大家的了，这笔钱老板还得要回来，怎么办。一是保荐机构把发票开大，把多出来的部分返回给老板，反正募集资金是要把中介费用去掉的。二是上市后想办法把这笔钱要回来。 2、虚增收入。 这是最常见的一种方法，有的是将收入提前确认，有的是将收入推后确认，有的根本就是无中生有的收入，很多公司的前五大客户不注明客户的名字，这样的公司问题最大，所以去年证监会专门就这个问题出了一个文件。典型公司如紫鑫药业(002118,股吧)，绿大地等。在A股诸多财务陷阱之中，虚增利润是最常见的手法。通过虚构交易业务、虚增资产、虚增收入精心打造了一个骗局。比如绿大地的具体操作手法为：一、将公司的名称加入生物科技的字样，以迎合市场和投资人的喜好；二、注册了一批由绿大地实际控制的公司，利用其掌控的银行账户，操纵资金运作；三、伪造合同、发票和工商登记资料，虚构交
上市公司财务造假案例分析 “应收账款”与“其他应收款”. 每一家现代工业企业都会有大量的“应收账款”和“其他应收款”,应收账款主要是指货款,而其他应收款是指其他往来款项,这是做假账最 方便快捷的途径. 为了抬高当年利润,上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊 账交易（所谓关联企业是指与上市公司有股权关系的企业,如母公司、子公司等；关系企业是指虽然没有股权关系,但关系非常亲密的企业）. 顾名思义,既然是赊账交易,就绝不会产生现金流,它只会影响资产 负债表和损益表,决不会体现在现金流量表上.因此,当我们看到上市 公司的资产负债表上出现大量“应收账款”,损益表上出现巨额利润增加,但现金流量表却没有出现大量现金净流入时,就应该开始警觉:这 家公司是不是在利用赊账交易操纵利润？ 赊账交易的生命周期不会很长,一般工业企业回收货款的周期都 在一年以下,时间太长的账款会被列入坏账行列,影响公司利润,因此 上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉. 解决的方法很简单――让关联企业或关系企业把货物退回来,填 写一个退货单据,这笔交易就相当于没有发生,上一年度的资产负债表 和损益表都要重新修正,但是这对于投资者来说已经太晚了. 打个比方说,某家汽车公司声称自己在某年度卖出了1万台汽车, 赚取了1000万美圆利润（当然,资产负债表和损益表会注明是赊账 销售）,这使得它的股价一路攀升；到了第二年年底,这家汽车公司突 然又声称上一年度销售的1万辆汽车都被退货了,此前宣布的1000万美圆利润都要取消,股价肯定会一落千丈,缺乏警惕的投资者必然损失 惨重.
在西方,投资者的经验都比较丰富,这种小把戏骗不过市场；但是在中国,不但普通投资者缺乏经验,机构投资者、分析机构和证券媒体都缺乏相应的水平,类似的假账陷阱还真的骗过了不少人. 更严重的违规操作则是虚构应收账款,伪造根本不存在的销售记录,这已经超出了普通的“操纵利润”范畴,是彻头彻尾的造假.当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚.在“达尔曼”重大假账事件中,“虚构应收账款”同样扮演了一个重要的角色. 应收账款主要是指货款,而其他应收款是指其他往来款项,可以是委托理财,可以是某种短期借款,也可以是使用某种无形资产的款项等等.让我们站在做假账的企业的角度来看问题,“其他应收款”的操纵难度显然比“应收账款”要低,因为“应收账款”毕竟是货款,需要实物,实物销售单据被发现造假的可能性比较大. 而其他应收款,在造假方面比较容易,而且估价的随意性比较大,不容易露出马脚.有了银广夏和郑百文虚构销售记录被发现的前车之鉴,后来的造假者倾向于更安全的造假手段；“其他应收款”则来无影去 无踪,除非派出专业人士进行详细调查,很难抓到确实证据.对于服务 业企业来讲,由于销售的不是产品,当然不可能有“应收账款”,如果要做假账,只能在“其他应收款”上做手脚.在中国股市,“其他应收款”居高不下的公司很多,真的被查明做假账的却少之又少. 换一个角度思考,许多公司的高额“其他应收款”不完全是虚构利 润的结果,而是大股东占用公司资金的结果.早在2001年,中国上市公司就进行了大规模清理欠款的努力,大部分欠款都是大股东挪用资金的结果,而且大部分以“其他应收款”的名义进入会计账目. 虽然大股东挪用上市公司资金早已被视为中国股市的顽症,并被 监管部门三令五申进行清查,但至今仍没有根治的迹象.在目前中国的公司治理模式下,大股东想企业资金简直是易如反掌；这不是严格意义上的做假账,但肯定是一种违规行为. 14、与“应收账款”相连的“坏账准备金”.
广东省新大地生物科技股份有限公司 审计失败案例分析 目录 一、新大地造假背景 (1) （一）公司基本情况 (1) （二）公司产品、行业、业务情况 (1) 1、公司主要产品 (1) 2、公司所处的行业及行业的上下游 (1) 3、公司的主要业务模式 (2) 二、新大地造假基本情况介绍 (3) （一）发现财务造假的线索 (3) （二）财务造假的特点和手段 (4) 1、通过多种手段虚增利润 (4) 2、虚构资金流、利润及固定资产造假 (4) （三）财务造假的时间跨度和对主要财务指标的影响 (5) （四）财务造假涉及的主要内容 (6) 1、关联交易进行财务造假 (6) 2、虚增资产 (7) 三、证监会处罚意见中提及的注册会计师审计程序的缺失和不到位 (7) （一）没有对毛利率异常波动进行适当分析 (7) （二）没有对新大地客户实施实地访谈 (7) （三）大华所提出申辩理由及证监会的答复 (7) 1、大华所提出申辩理由 (7) 2、证监会对大华所的答复 (7) 四、舞弊风险迹象分析 (8) （一）、经营发展趋势与行业格局不符 (8) （二）股权结构不合理，可能存在管理层凌驾于控制之上的风险 (8) （三）企业关键财务指标与行业平均指标不符 (9) （四）存在舞弊动机及压力 (10) 五、审计应对措施 (10) （一）针对主营业务收入、主营业务成本的发生认定、准确性认定实施分析程序 (10) （二）针对应付职工薪酬的存在认定、准确性认定实施分析程序和检查程序 (12) （三）核查主要客户和供应商，识别未披露的关联方及关联方交易 (12) 六、案例总结和建议 (13) （一）案例总结 (13) （二）建议 (13)
欣泰电气IPO财务造假案例分析 ——揭开隐形入股投行利益链 一、案例背景 2016年6月1日，欣泰电气公告称，涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案已由中国证监会调查完毕。 2016年5月31日，欣泰电气收到了证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，查明其在申请首次公开发行并上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载。6月8日，欣泰电气发布公告称，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)》的规定，预计待公司收到中国证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天，随后复牌，交易三十个交易日。深圳证券交易所将自公司股票复牌三十个交易日期限届满后的次一交易日对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。 欣泰电气于2015年7月14日便收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查。在经过为期近一年的调查后，欣泰电气违规上市的路径也渐渐明晰。 欣泰电气从2011年11月开始其IPO申请，长达数年的造假之旅便就此开始。截至2011年12月30日，虚构收回应收账款逾1亿元，少计提坏账准备659 万元；虚增经营活动产生的现金流净额约1亿元；截至2012年12月31日和2013年6月30日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动产生的现金流净额。 经过不断的造假冲关，欣泰电气终于在2012年7月3日通过创业板发审会审核，并于2014年1月3日拿到批文，1月27日登陆创业板，发行价格为16.31元，募资金额为2.2亿元，发行费用为3734.91万元，股票自今年5月20日起
ipo造假案例分析 【篇一：ipo造假案例分析】 （4）2012年7月17日，因有媒体质疑其造假上市，公司及其保荐机构南京证券向证监会提交了终止发行上市的申请，证监会根据相关规定，已决定终止对新大地发行上市申请的审查，并要求中介机构对媒体报道涉及的问题进行核查，同时请地方证监局进行核查。监管部门将根据核查结果依法进行处理。 （5）2012年8月28日，证监会对新大地立案稽查。 （6）2013年5月31日，证监会通报对新大地查处结果，拟对其进行行政处罚（已进入行政处罚事先告知阶段。下一步，证监会将依照法定程序，作出正式处罚决定）。 二、违规事实 1、招股书财务数据造假 新大地通过资金循环、虚构销售业务、虚构固定资产等手段，在2009-2011年年度报告中虚假记载。虚增2011年利润总额2,042.36万元，占当年利润总额的48.52%；虚增2010年利润总额305.82万元，占当年利润总额的11.52%；虚增2009年利润总额280万元，占当年利润总额的16.53%。 注：财务造假数据图表 年度 虚增利润总额（万元） 实际利润总额（万元） 虚增比例 2009年度 280.00 1414.57 19.79% 2010年度 305.82 2349.64 13.02% 2011年度 2,042.36 2167.30 94.23%
针对新大地造假，媒体（每经）于2012年6月28日集中提出了质疑，相关质疑包括： 1、经销商身份：新大地唯一一家自营销售公司去年8月19日才在 广东梅州注册成立，梅州之外没有设立任何销售分支机构，剔除6 位无法确认身份的自然人外，30家经销商有将近70%都在公司所在 地广东梅州，对于茶油这样的消费品，没有一张强大的销售网络， 新大地巨额的收入又是如何实现的呢？ 2、客户身份：在新大地最近3年的前十大客户中，找不到一家大型 商超卖场（仅2009年出现了唯一一家当地的小型ka卖场——梅州 市喜多多超市连锁有限公司，但后者在当年仅实现57.48万元的茶 油销售后便没了下文），反而是个人大户频频出现，还有一批神秘 的法人客户走马灯似的换人。 3、毛利奇高：毛利率水平不仅远远高出食用油加工行业的上市公司，甚至超出全国规模以上茶油加工企业80%~142%。据此计算得出的 生产成本严重不足，甚至不够买油茶籽、茶饼等主要原料的成本 4、关联交易、自买自卖： （1）新大地最近3年前十大客户涉及到的22家客户中，居然有近 十家客户被查出包括关联交易、可能存在虚假交易等问题，甚至还 指向了新大地董秘赵罡、验资签字注册会计师赵合宇以及实际控制 人黄运江的多位亲属： （2）作为连续3年贡献突出的北京市场“主力军”，北京和风大地商 贸有限责任公司等3家重要客户，则离奇地指向了赵罡和赵合宇；（3）作为连续3年贡献最为突出的核心客户和最大的茶油客户，梅 州市曼陀神露山茶油专卖店2010年曾为黄运江的侄女黄双燕所持有，招股说明书却虚假记载。同时，这家专卖店的出资人邹琼，原来不 过是没有决策权的新大地公司员工，看似毫无关联的背后，巨额销 售暗藏“自买自卖”的嫌疑； （4）作为连续3年贡献最为突出的一批核心客户，梅州志联实业有 限公司、梅州市维顺农工贸发展有限公司和梅州市康之基农业科技 发展有限公司等3家公司，则指向了另一起蓄意隐瞒的关联方—— 黄运江的亲戚黄娴娴及其背后的“马家军 5、审计机构不独立 赵合宇作为新大地的验资签字注会，同时担任新大地第三大股东——大昂集团的总裁。 三、处罚结果
海外集体诉讼警示录：14%的在美上市公司被诉 集体诉讼漩涡 海外上市（尤其在美国上市）的中国概念股，正在面临一波集体诉讼的汹涌浪潮。2005年春节前后，即有两家明星公司——前程无忧和新浪，被美国律师事务所告上了法庭。 在新浪一案中，美国人似乎是太吹毛求疵了。他们对新浪主要有三点指控：1、没有主动及时的披露中国移动MMS服务条款变化和启用新的MMS服务结算平台对新浪业务的影响，或披露不完全。2、没有披露公司为达到业绩目标，而日益对“算命”、“星象”、“情色”短信息服务产生的收入依赖。3、没有预计到政府打击在线、短信算命服务对新浪现金流的影响。（详见《“中国概念股”海外集体诉讼备忘录》） 中国观察者一般认为，政府行为以及中国移动公司的政策调整，新浪均难以掌握。 与新浪的遭遇相似，各领一时风骚的中国明星公司，纷纷被卷入了集体诉讼的法律旋涡。 自从2001年6月29日，中华网被告上美国法庭以来，先后有网易、中国人寿、UT斯达康、中航油、新浪、前程无忧等7家公司遭遇了集体诉讼。除了网易与投资者达成庭外和解之外，其余6家尚未结案。 《新财经》发现，2004年以来，遭遇海外集体诉讼的中国公司数量，有一种迅速放大的趋势。 集体诉讼进入高峰期，同时意味着海外IPO的黄金时代过去了。自1993年首家H股青岛啤酒上市以来，海外资本市场的“中国概念股”数量已经多达百家。 如果说，2004年之前，到美国上市还象征着一个财富、荣耀、梦想、国际化的故事；之后，赴美上市难度增大，对已经上市的公司则意味着更多锤炼和考验。 坏苗头已经出现了。迫于美国严格的监管法律压力，多家中国公司望而却步。2004年12月，中国国际航空公司取消了在纽约上市的计划，转往伦敦证券交易所。原本计划在香港、美国同时上市的中国外运公司，最后也取消了在美上市计划。
科龙事件 根据科龙公布的年报显示，2000 年科龙全年巨亏达8.3 亿元，2001 年更是达到14.76 亿元，转眼到了2002 年居然实现净利1亿元。如此巨大的反差之下，隐藏的是并不少见的利润大清洗的财务手段，即2002 年的扭亏的巨大“贡献”来自于2001 年的巨亏。科龙2001 年费用总额21 亿元之巨，2002 年仅为9 亿元，扭亏之术可见一斑。当然，如此扭亏为盈是建立在存货跌价准备计提比例的大幅变化与应收账款坏账准备的计提的变化。 2006年7月16日，中国证监会对广东科龙电器股份有限公司及其责任人的证券违法违规行为做出行政处罚与市场永久性禁入决定。这是新的《证券市场禁入规定》自2006年7月10日施行以来，证监会做出的第一个市场禁入处罚。本文拟通过分析科龙电器违法违规行为中的会计审计问题，讨论其带给我们的思考和启示。 （一）科龙财务舞弊手法分析 事实证明，顾雏军收购科龙后，公司的经营状况并无明显改善，净利润的大起大落属于人为调控，扭亏神话原来靠的是做假账。 1.利用会计政策，调节减值准备，实现“扭亏” 科龙舞弊手法之一：虚构主营业务收入、少计坏账准备、少计诉讼赔偿金等编造虚假财务报告。经查，在2002年至2004年的3年间，科龙共在其年报中虚增利润3.87亿元(其中，2002年虚增利润1.1996亿元，2003年虚增利润1.1847亿元，2004年虚增利润1.4875亿元)。 仔细分析，科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元，可是到了年报，则实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元。科龙2001年下半年出现近16亿元巨额亏损的主要原因之一是计提减值准备6.35亿元。2001年的科龙年报被审计师出具了拒绝表示意见。到了2002年，科龙转回各项减值准备，对当年利润的影响是3.5亿元。可有什么证据能够证明其巨额资产减值计提及转回都是“公允”的？如果2001年没有计提各项减值准备和广告费用，科龙电器2002年的扭亏为盈将不可能；如果没有2001年的计提和2002年的转回，科龙电器在2003 年也不会盈利。按照现有的退市规则，如果科龙电器业绩没有经过上述财务处理，早就被“披星戴帽”甚至退市处理了。可见，科龙电器2002年和2003年根本没有盈利，ST科龙扭亏只是一种会计数字游戏的结果。 2.虚增收入和收益 科龙舞弊手法之二：使用不正当的收入确认方法，虚构收入，虚增利润，粉饰财务报表。经查，2002年科龙年报中共虚增收入4.033亿元，虚增利润近1.2亿元。其具体手法主要是通过对未出库销售的存货开具发票或销售出库单并确认为收入，以虚增年报的主营业务收入和利润。根据德勤会计师事务所的报告，科龙电器2004年第四季度有高达4.27亿元的销售收入没有得到验证，其中向一个不知名的新客户销售就达2.97亿元，而且到2005年4月28日审计时仍然没有收回。此后的2003年和2004年，同样是在顾雏军和格林柯尔的操纵下，科龙年报又分别虚增收入3.048亿元和5.127亿元，虚增利润8935万元和1.2亿元。这意味着在顾雏军入主科龙之后所出具过的3份公司年报都存在财务造假，将不曾实现的销售确认为当期收入。 3.利用关联交易转移资金
IPO财务造假案例专题总结——会计师与律师篇 会计师 对于财务造假调查程序缺失汇总 一、利安达：华锐风电 1. 识别、评估舞弊风险因素存在缺陷 2011年，受国家风电行业政策的较大影响，华锐风电整体业绩出现大幅下滑，未见会计师执行相关审计程序以获取相应审计证据的风险识别轨迹，会计师对“竞争激烈或市场饱和，且伴随着利润率的下降”、“客户需求大幅下降，所在行业或总体经济环境中经营失败的情况增多”的风险评估结果是“不存在”，其风险评估结果与当时企业所处的行业状况明显不符。 2. 了解、评价销售与收款循环内部控制设计和有效性测试存在缺陷 会计师没有根据企业自身特点，对确认销售收入的流程控制点，如客服部提供的项目日动态表、货到现场后设备验收单进行描述或测试。 3. 执行收入循环审计程序存在缺陷 （1）吊装单可靠性问题。华锐风电确认收入的关键证据即吊装单，会计师未对吊装单的可靠性进行合理判断。根据华锐风电2011年审计底稿，大部分吊装单仅有个人签字，而无业主方的盖章确认，会计师未对签字人员是否有权代表业主方签署吊装单进行有效验证；大部分吊装单未注明吊装日期，对于其吊装完成时点以及确认当期收入的合理性，会计师未予以充分关注。在吊装单存在上述严重不确定性的情况下，会计师未向公司索取项目日动态表、发货验收单等资料予以比对判断，未对吊装情况获取进一步的审计证据。 （2）集中确认及合同执行问题。虚增或提前确认收入项目中有部分项目合同执行情况异常，吊装单标注日期或收入确认时点为临近资产负债表日，公司存在资产负债表日前集中确认收入的情形。在审计底稿中未见会计师对上述情况的原因进行关注和分析，并追加必要的审计程序予以解决。 （3）发货单问题。根据华锐风电披露的确认收入的会计政策，“货到现场后双方已签署设备验收手续”是确认销售收入的依据之一，根据华锐风电2011年审计底稿，会计师未取得货物发运、验收手续相关证据，未能按照公司既定的会计政策履行相应的审计程序。 （4）函证问题。会计师在审计计划中将应收账款函证作为重点审计程序，会计师执行函证程序存在以下问题：①将甘肃华电玉门风力发电有限公司（218,544,000.00元）、国华能源投资有限公司（165,652,300.00元）、大唐（科右中旗）新能源有限公司（59,202,042.73元）作为函证样本，但实际未发函；②函证金额不完整，未对应收账款余额中未开具发票但已确认销售收入部分金额进行函证；③回函比例过低，回函确认金额占年末应收账余额比例仅为17%。函证程序虽已执行，但未对应收账款余额、收入确认的真实性进行有效验证。（5）替代测试问题。会计师称他们对应收账款开票部分通过函证程序加以确认，而对于未开票部分、未回函客户、以及未函证的样本采取了替代测试，替代性测试中查看了吊装单、合同和项目回款，但其替代测试存在以下问题：未对部分未发函的函证样本进行替代测试。
美国上市公司近十年的典型财务舞弊案例 财务舞弊与美国上市公司如影随形 作为世界上财务监管最为完善的国家，美国一直都是世界各国学习的榜样。但安然、世通等世纪丑闻发生后，世界开始用全新的眼光审视美国的上市公司。事实上，美国上市公司在财务上做手脚并非从安然才开始的，美国上市公司的舞弊丑闻在华尔街算不上新闻，只是这些舞弊事件在影响上逊于安然、世通等巨无霸公司，所以没有引起媒体的广泛关注。在安然事件前，美国投资者对美国上市公司的财务数据一直持保留态度，因为华尔街频频爆出财务舞弊丑闻。以下撷取美国上市公司近10年中的几个典型舞弊案例。 美国上市公司典型舞弊案及特征 1 从存货做文章 存货项目因其种类繁多并且具有流动性强、计价方法多样的特点，所以存货高估构成资产计价舞弊的主要部分。美国法尔莫公司利用存货舞弊的手法比较典型。法尔莫公司是位于美国俄亥俄州的一家连锁药店。法尔莫的发展速度远超同行，在十几年的发展历程中，法尔莫从一家药店发展到全国300余家药店。但这一切辉煌都是建立在通过存货资产造假来制造虚假利润的基础上，法尔莫公司的舞弊行为最终导致了破产。 法尔莫公司的创始人莫纳斯是一个雄心勃勃的人。为了把他的小店扩展到全国，他实施的策略是通过提供大比例折扣来销售商品。莫纳斯把并不盈利且未经审计的药店报表拿来
后，用笔为其加上并不存在的存货和利润，这种夸张的造假让他在一年之内骗得了足够收购8家药店的资金。 在长达10年的过程中，莫纳斯精心设计、如法炮制，制造了至少5亿美元的虚假利润。法尔莫公司的财务总监对于低于成本出售商品的扩张方式提出质疑，但是莫纳斯坚持认为只要公司发展得足够大就可以掩盖住一切。所以，在多年中，法尔莫公司都保持了两套账簿，一套应付外部审计，一套反映真实情况。 法尔莫公司的财务魔术师们造假手法是：他们先将所有的损失归入一个所谓的“水桶账户”，然后再将该账户的金额通过虚增存货的方式重新分配到公司的数百家成员药店中。他们仿造购货发票、制造增加存货并减少销售成本的虚假记账凭证、确认购货却不同时确认负债、多计或加倍计算存货的数量。 财务部门之所以可以隐瞒存货短缺是因为注册会计师只对300家药店中的4家进行了存货监盘，而且他们会提前数月通知法尔莫公司他们将检查哪些药店。管理人员随之将那4家药店堆满实物存货，而把那些虚增的部分分配到其余的296家药店。如果不进行会计造假，法尔莫公司实际早已破产。 审计机构为他们的不够谨慎付出了沉重的代价。这项审计失败使会计师事务所在民事诉讼中损失了3亿美元。而对于法尔奠公司来说，不可避免是一场牢狱之灾。财务总监被判33个月的监禁，莫纳斯本人则被判入狱5年。 2 利用并购机会操纵“准备”科目 泰科公司始创于1960年，1973年，泰科在纽约证交所上市。泰科的经营机构遍布100多个国家，雇佣了26万员工，2003年营业额超过300亿美元。
新大地财务造假案例 一、案例介绍 广东新大地生物科技股份有限公司位于广东省平远县长田镇油茶工业园，始建于2004年，于2008年变更为广东新大地生物科技股份有限公司，是国家级高新技术企业。公司主营业务是油茶及其深加工产品的研发、生产、和销售，公司的主导产品是精炼山茶油、茶皂素天然洗涤用品。产品获得QS认证、绿色食品认证、质量管理体系认证、HACCP认证、有机产品认证。 广东新大地生物科技股份有限公司依托梅州山区长期种植油茶的传统优势，打造出了初具规模的油茶产业体系，并形成了“五个结合”、“四个基地”、“三项举措”和“一个目标”的发展战略（简称“五四三一”战略）。并努力把公司建设成为生产、科研、观赏、文化“四位一体”的科技型油茶产业的龙头企业。 公司2010年启动创业板IPO，保荐机构为南京证券，2012年4月24日，公司上市通过证监会发行审核委员会审核，正式发布招股说明书，登陆创业板。 二、造假动机 根据相关的数据资料显示，关于新大地生物科技股份有限公司招股书与事实不符的情况，其涉嫌虚增利润、隐瞒关联交易等现象。首先，主营业务收入严重不足支付生产成本。其次，有机肥耗用的茶粕远远低于技术工艺最低标准。第三，新大地最近3年前十大客户涉及到的22家客户中，居然有近十家客户被查出包括关联交易、可能存在虚假交易等问题。同时，作为连续3年贡献最为突出的核心客户和最大的茶油客户，梅州市曼陀神露山茶油专卖店2010年曾为黄运江的侄女黄双燕所持有，但在招股说明书上却虚假记载。而且，赵合宇作为新大地的验资签字注册会计师，同时担任新大地第三大股东大昂集团的总裁。由于大昂集团持股633.46万股，因此则因为新大地的上市将获得数千万甚至上亿元的财富增值，存在重大利益冲突。 新大地的这些乱象，造假情节非常严重、手段丰富。为了募集资金则虚增收入，隐瞒关联交易，而新大地募集资金则是为了年产2000吨精炼茶油的项目、营销渠道的建设项目，以及茶粕综合利用的项目建设。新大地以真实销售客户的名义虚增收入，而最终在报表上看到的是现金流量表的最终结果不变，也就是最终银行存款结果没有造假，但现金流量表三大结构几乎异位，如经营性活动产生的现金流净流入被虚增、投资性活动产生的现金流净流入被虚减、筹资性现金流活动产生的现金流净流入被虚减。 由于，目前我国对企业IPO过程中的会计造假行为处罚较轻，造假成本不高，在一定程度上使得会计造假有了较大的空间。其次，在企业进行IPO的过程中，一些中介机构不
新大地财务造假案例 、案例介绍 广东新大地生物科技股份有限公司位于广东省平远县长田镇油茶工业园，始建于2004年，于2008年变更为广东新大地生物科技股份有限公司，是国家级高新技术企业。公司主营业务是油茶及其深加工产品的研发、生产、和销售，公司的主导产品是精炼山茶油、茶皂素天然洗涤用品。产品获得QS认证、绿色食品认证、质量管理体系认证、HACCF认证、有机产品认证。 广东新大地生物科技股份有限公司依托梅州山区长期种植油茶的传统优势，打造出了初具规模的油茶产业体系，并形成了“五个结合”、“四个基地”、“三项举措”和“一个目标”的发展战略（简称“五四三一”战略）。并努力把公司建设成为生产、科研、观赏、文化“四位一体”的科技型油茶产业的龙头企业。 公司2010年启动创业板IPO,保荐机构为南京证券，2012年4月24日，公司上市通过证监会发行审核委员会审核，正式发布招股说明书，登陆创业板。 二、造假动机 根据相关的数据资料显示，关于新大地生物科技股份有限公司招股书与事实不符的情况，其涉嫌虚增利润、隐瞒关联交易等现象。首先，主营业务收入严重不足支付生产成本。其次，有机肥耗用的茶粕远远低于技术工艺最低标准。第三，新大地最近3年前十大客户涉 及到的22家客户中，居然有近十家客户被查出包括关联交易、可能存在虚假交易等问题。 同时，作为连续3年贡献最为突出的核心客户和最大的茶油客户，梅州市曼陀神露山茶油专 卖店2010年曾为黄运江的侄女黄双燕所持有，但在招股说明书上却虚假记载。而且，赵合宇作为新大地的验资签字注册会计师，同时担任新大地第三大股东大昂集团的总裁。由于大昂集团持股633.46万股，因此则因为新大地的上市将获得数千万甚至上亿元的财富增值，存在重大利益冲突。 新大地的这些乱象，造假情节非常严重、手段丰富。为了募集资金则虚增收入，隐瞒关联交易，而新大地募集资金则是为了年产2000吨精炼茶油的项目、营销渠道的建设项目， 以及茶粕综合利用的项目建设。新大地以真实销售客户的名义虚增收入，而最终在报表上看 到的是现金流量表的最终结果不变，也就是最终银行存款结果没有造假，但现金流量表三大 结构几乎异位，如经营性活动产生的现金流净流入被虚增、投资性活动产生的现金流净流入 被虚减、筹资性现金流活动产生的现金流净流入被虚减。 由于，目前我国对企业IPO过程中的会计造假行为处罚较轻，造假成本不高，在一定
上市公司IPO财务造假分析研究 摘要：中国证券市场已有二十多年的历程，而财务造假的问题一直贯彻始终。上市公司为了好的业绩，在证券市场上募集更多的资金；拟上市公司为了成功上市，也有着相同目的的财务造假问题。本文通过对IPO财务造假的分析，通过为投资者提供IPO造假的渠道来让投资者拥有识别IPO 财务造假的能力，也使证券市场朝健康高效的道路发展。 关键词：IPO财务造假；海联讯；动因 一、IPO财务造假相关概述 所谓IPO就是首次公开发行股票或者说新股上市，就一个募资的过程。一般来说，一旦首次公开上市完成后，公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。当创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。 IPO财务造假是指公司为达到上市目的，利用会计准则的灵活性及其存在的漏洞，通过种种财务造假的手段，掩饰财务报表的真实性和客观性，并向公众呈现利好的会计信息的行为。 二、海联讯IPO财务造假案例回顾 （一）公司概况。公司前身为海联讯信息网络科技（深
圳）有限公司，成立于2000年1月，位于深圳市南山区深南大道市高新技术园。2008年5月30日公司整体变更为深圳海联讯科技股份有限公司。2009年12月22日，拟登陆创业板，但受限于核心竞争力不够突出，上会被否。2011年7月，再次启动上市进程，详细披露了红筹架构形成和解体过程。2011年7月22日，由于主营业务突出，业绩连续五年持续增长，顺利通过证监会审核。 （二）造假过程与结果。海联讯的这场“危机”，曝露于2013年3月21日的一则简单公告。2013年4月27日，海联讯一口气发布了32份公告。其中，两份“会计差错”公告掀起海联讯涉嫌财务造假的冰山一角。经过历时一年零八个月的立案调查，2014年10月21日，深交所发布公告，宣布对公司给予公开谴责的处分。公告中称，公司2010-2012年财务报告存在重大会计差错，存在虚假冲减应收账款以及营业收入确认和费用分摊不符合准则规定的情形。调整后，公司累计调减营业收入5222万元，调减净利润5946.9079万元，调增负债14700.5856万元。 （三）后续追踪。证监会对海联讯给予警告，并处以822万元的罚款；对控股股东章锋处以1，203万元的罚款。对保荐人平安证券给予警告，没收保荐业务收入400万元及承销股票违法所得2，867万元，并处以440万元罚款。海联讯将出资设立专项补偿基金，补偿适格投资者损失，补偿
财务舞弊与审计失败——以广东新大地为例 [摘要] 随着商品经济的发展，上市公司越来越多，与此同时便出现了一系列与 此相关的财务造假事件，财务造假是企业领导和财务会计人员在会计核算过程中，违反国家法律法规和准则制度，做假账和编制虚假会计报表的行为。而IPO 财务造假是指公司为了上市而进行的非法财务手段，其主要的手法有关联交易非关联化、隐蔽的非关联方利益输送、明显的关联方利益输送以及开发性支出资本化。它给市场造成了巨大的破坏，财务造假危机经营主体的自身生存，严重侵害了会计资料使用者利益，也直接影响了相关会计人员的信誉问题。本文以新天地为例，通过对其造假案例进行描述分析，指出其财务舞弊的手法，以及在审计阶段产生的失误，并针对这一现象提出了相应的防范策略以及治理建议，希望能够作为更过公司的借鉴，使财务造假现象减少甚至消失。 [关键字] 商品经济财务造假防范借鉴
Financial fraud and audit failure - in guangdong new earth, for example [abstract] with the development of commodity economy, more and more listed companies, at the same time there is a series of related financial fraud, financial fraud is the enterprise leaders and accounting personnel in the process of accounting, in violation of state laws, regulations and standards system, the behavior of the accounting fraud and the preparation of false accounting statements. And IPO financial fraud is refers to the illegal financial means for the listed company, its main technique associated with trading non-affiliated, concealed the affiliated party interests transmission, obvious related party transfer and developmental costs capitalization. It caused enormous destruction to the market, financial crisis management main body's own survival, seriously infringed upon the interests of the accounting information users, which directly affected the credibility of accounting personnel issues related. Based on the new world as an example, through analyzing the fraud case description, points out its financial fraud, and the error in the audit stage, and puts forward corresponding precautions against this phenomenon strategy and management advice, hope to be able to as more companies for reference, make the financial fraud is reduced or even disappear. [Key words] commodity economy financial fraud guard against reference