企业现金流量表探讨学院: 商学院
专业：姓名：指导老师：
会计学
伍美霞学号：
职称：
080801011033 马文彬副教授
中国·珠海
二○一二年五月
北京理工大学珠海学院毕业设计
诚信承诺书
本人郑重承诺：本人承诺呈交的毕业设计《企业现金流量表探讨》是在指导教师的指导下，独立开展研究取得的成果，文中引用他人的观点和材料，均在文后按顺序列出其参考文献，设计使用的数据真实可靠。
承诺人签名：
日期：年月日
企业现金流量表探讨
摘要
企业的经济活动是通过各种方式归结现金交换与流动，最终使自身现金增值的过程，而现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的一种报表。因此对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩，既能有效的提供企业在一定会计期间的现金流量信息，有助于企业的相关者了解如下情况：未来产生现金流入的能力；用现金支付债务的能力；未来外部融资的需求；投资活动是否成功等。又能在评价企业经营业绩、衡量企业财务资源和财务风险以及预测企业未来前景方面，起到至关重要的作用。所以在日益崇尚“现金至尊”的现代理财环境中，现金流量表分析对信息使用者来说是不可或缺的一部分。本文从现金流量表的作用、现金流量表的分析、和使用现金流量表应注意的问题及其解决的方法等这几方面着重向大家阐述我所了解和学习到关于现金流量表的相关知识，并希望可以加以运用到以后的工作学习中去。实现从理论到实践的转换。
关键词：现金流量表经营活动投资活动筹资活动
Discussion on enterprise Cash flow statement
Abstract
The economic activity of the enterprise is through a variety of ways down cash exchange and flow, make their own cash value added process, and the cash flow statement is based on cash for the compiling foundation, reflected in the certain period cash income and expenditure of a report. The analysis of cash flow statement, not only to master the table structure and characteristics, analysis of its internal structure, and combined with the income statement and balance sheet were analyzed, in order to comprehensively, objectively evaluate a company 's financial condition and results of operations, can effectively provide the enterprise in a certain accounting period, cash flow information, helping enterprises related to understand the following: future cash inflow capacity; pay in cash and debt ability; future external financing demand; investment activity is success. And in the evaluation of business performance, a measure of enterprise financial resource and financial risk and predict its future prospects, plays an important role in. So in the increasingly advocating a" cash is king" of the modern financial environment, cash flow analysis on information users is an indispensable part of. This article from the function of cash flow statement, cash flow analysis, and the use of the cash flow statement should pay attention to the method that solve these aspects to elaborate on what I know and learn about cash flow statement related knowledge, and that can be applied to future work in learning. Implementation of the conversion from theory to practice.
Keywords:Statement of cash flow Business activities Investment activities Financing activities
目录
一、序言 (5)
二、现金流量表的概念 (6)
三、现金流量表的作用 (7)
（一）分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性 (7)
（二）分析企业的收益能力，评价企业的直接效益 (7)
（三）分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力 (7)
（四）分析企业未来获取现金的能力 (7)
四、现金流量表的分析 (8)
（一）现金流量表结构分析 (8)
（二）现金流量的趋势分析 (8)
（三）盈利质量分析 (9)
（四）偿债能力分析 (9)
1.经营活动现金净流量与流动负债之比 (9)
2.现金偿还全部债务的能力 (10)
3.现金(含现金等价物)期末余额与流动负债之比。 (10)
五、对现金流量表的具体内容的分析 (11)
（一）对经营活动的现金流量分析 (11)
1．经营活动的现金流量的稳定性较好，一般情况下应占较大比例。 (11)
2.应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来。 (11)
3.经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质。 (12)
（二）对投资活动的现金流量分析 (12)
1.将投资活动的现金流入量与现金流出量联系起来。 (13)
2.将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来。 (13)
（三）对筹资活动的现金流量分析 (14)
1.将筹资活动的现金流入与现金流出联系起来。 (14)
2.将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的调整联系起来阅读。 (14)
六、使用现金流量表应注意的问题及其解决的方法 (15)
（一）现金流量分析过程中应注意的几个问题 (15)
1．注意企业所处的生命周期对现金流量的影响。 (15)
2.注意企业的经营特点对现金流量的影响。 (15)
3.关注市场环境对企业现金流量的影响。 (15)
4.现金流量的分析应结合企业生产经营特点和管理层的管理决策。 (16)
（二）对现金流量表存在粉饰问题的几点分析和探讨。 (16)
1.粉饰经营活动的现金流量 (16)
2.粉饰现金及现金等价物净增加额 (16)
3.利用合并会计报表的合并范围粉饰现金流量 (17)
（三）现金流量表分析也有其自生特征带来的局限性。 (17)
（四）现金流量表分析时要掌握几大钩稽关系 (18)
（五）结合其他相关信息进行综合分析 (18)
七、结论 (19)
参考文献 (20)
谢辞 (21)
一、序言
现金流量表是企业对外报送的三大会计报表之一，随着经济发展，企业间经济业务日益复杂，不确定因素明显增多，无论是企业所有者还是债权人，或其他利害关系人，不能光看资产负债表-一这张逼真的快照，利润表--这段精彩的录像，而要看这张财务管理的王牌--现金流量表，因为只有现金流量表才是企业业绩的"真金白银"。会计信息使用者必须对现金流量表进行有效的分析，才能将现金流量表上的数据转换成有用的信息。因此，为了更清晰准确地反映企业的偿债风险和资产的收益质量，现金流量表趋显了它的重要性。
我国从1998年起就要求上市公司在年报中对现金流量信息进行披露，但目前国内大部分企业对现金流量的管理还仅局限于通过现金流量表的有关信息进行比率分析与趋势预测上，绝大多数企业实行的还是根据国家规定的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算，以经验和内部牵制制度为主体的管理办法，远远不能达到市场环境对企业的客观要求。本文建立了以结构分析、偿债能力分析、获取现金能力分析以及具体内容分析的现金流量分析体系，就现金流量表存在的问题以及如何解决这些问题进行分析探讨
二、现金流量表的概念
现金流量表是综合反映单位在一定的会计期间现金及现金等价物流入、流出及其净额情况的会计报表。其中现金，是指企业库存现金以及随时可以支付的存款；现金等价物，是指企业持有的、期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金流量表是以收付实现制为基础编制的，它对传统的以权责发生制为基础的资产负债表和利润表进行了有效的补充，能够提供其他会计报表不能提供的重要信息。在国际上，现金流量表作为企业一项主要报表来反映企业一定时期的现金流量和财务状况。我国《企业会计准则》对现金流量表的编制也作了专门规定。现金流量分为三大类：一是经营活动产生的现金流量，如购买货物、销售产品、支付工资、交纳税款等；二是筹资活动产生的现金流量，如吸收股本、分配红利、发行债券、筹集借款、清算债务等有关的现金流量；三是投资活动产生的现金流量，如购置和处理固定资产、无形资产和债券投资、股权投资以及收回投资、投资收益等。
三、现金流量表的作用
（一）分析企业资产的流动性，评价企业财务的适应性
资产的流动性是指企业的资产在生产经营正常情况下的流入和流出。财务的适应性是指企业目前的现金流量状况能否适应企业生产经营发展的需要，能否适应财务状况变化的需要。企业经营活动的现金流动速度越快、流动量越大，财务的适应性和流动性就越强。
（二）分析企业的收益能力，评价企业的直接效益
衡量企业收益能力有生产能力、营销能力、收取现金和控制支出的能力、回避风险的能力等，其中收取现金和控制支出的能力是最直接的经济效益。生产能力好而没有销售，销售能力好而收不回来现金，或者收回的现金因支出控制不好而浪费，都会使企业经济效益不佳。因此，收回现金和控制支出能力的强弱，直接体现了企业经济效益的好坏，评价企业的经济效益首先要看企业的现金净流量。
（三）分析企业的财务风险，评价企业抗风险能力
财务风险是企业利用现金归还到期债务的不确定性。企业债务到期而没有足够的现金归还，积累到一定程度将会导致企业破产。因此，企业应保持良好的偿债能力。偿债能力的好坏取决于现金流动效益的高低，所以，企业必须随时了解和掌握自身的现金流动信息，提前做出安排，尽量避免随时可能发生的财务风险。
（四）分析企业未来获取现金的能力
现金流量表中的经营活动产生的现金代表企业运用其经济资源创造现金流量的能力，便于分析一定期间内产生的净利润与经营活动产生现金流量的差异；投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力；筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表筹资活动产生的现金流量，代表企业筹资获得现金的能力。通过现金流量表及其他财务信息，可以分析企业未来获取或支付现金的能力。如，企业通过银行借款筹得资金，从本期现金流量表中反映为现金流人，但却意味着未来偿还借款时要流出现金。又如，本期应收未收的款项，在本期现金流量表中虽然没有反映为现金的流人，但意味着未来将会有现金流入。
四、现金流量表的分析
（一）现金流量表结构分析
现金流量表进行结构分析是企业财务分析的基础环节。企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。首先分析总流入结构。如果总流入中经营性现金流入占较大比重，则表明企业现金来源主要依靠经营活动，现金流具有良好的持续性；之后一步分析经营性现金流入的构成，如果其中销货现金流入占较大比重．则表明企业主营业务突出。比较正常。在进行现金流入来源结构分析时，应着重分析公司的现金流入主要来自于经常性业务收入还是一性收入。健康企业的现金流应主要来自于经常发生的主营业务收入，而不应依赖于一次性收入或关联方的资金往来。由于一次性收入或关联方资金往来缺乏连续不会对企业的长期现金净流量及偿债能力产生实质性影响。所以如果一次性收入占现金流入比重过大，将会影响企业现金流的质量。投资活动产生的现金流量：反映公司取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金收支活动及结果，当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。筹资活动产生的现金流量：是指公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及结果，一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。筹资活动所产生的现金流量中，当公司现金流人大于流出时，盲目投资、重复建设，其后果是资金闲置；而当现金流入小于现金流出时将会导致建设项目、生产经营无法正常运转。现金流出结构分析它主要用于了解和掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。
（二）现金流量的趋势分析
所谓现金流量的趋势分析，是指对企业的现金收入、支出及结余发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种趋势对企业是有利还是不利进行的分析。此种分析可以帮助管理者了解企业财务状况的变动趋势，在此基础上预测企业未来的财务状况，以便更好地制定制定战略规划。
运用变动趋势分析法，可以让管理者掌握项目的变化趋势，帮助对变化的利弊做出判断，预测企业未来的发展方向。动趋势分析通常采用编制历年会计报表方法，将连续多年的报表，至少是最近年甚至5一lO年的会计报表并列在一起加以分析。观察连续数期的会计报表，这样分析比单看一个报告期的会计报表，能了解更多的情况和信息，有利于分析变化的趋势。
（三）盈利质量分析
由于我国盈利信息失真的问题相当普遍，过去那种以权责发生制为基础得出的盈利数量指标，往往使企业的盈利质量受到一定影响，从而未能反映出企业的真实盈利状况。现金流量表能在一定程度上较好的分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指以权责发生制为基础的盈利确认是否同时伴随着相应的现金流入，只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量，两者差异越小，盈利质量越高。盈利质量分析也是对资产负债表、损益表的盈利能力分析的必要补充。盈利质量分析主要包含以下指标：净利润现金差异率=(净利润一经营现金净流量)／年初总资产
净收益营运指数；(净收益一非经营收益)／净收益
现金营运指数 =经营现金净流量／(净收益一非经营收益+非付现费用)
主营业务现金比率=经营现金净流／主营业务收入
该指标集中反映企业关注的两大问题，一是主营业务收入对企业的重要作用，企业及时取得主营业务收入是补偿消耗、维持再生产过程的基本前提，是加速偿债能力的资金周转、提高资金使用效率的重要环是降低企业风险、保证企业持续经营的关键手段；二是企业完成的销售中获得现金的能力，它排除了不能收回的坏账损失的影响。该指标通常越高越好。
每股经营现金流量=(经营现金净流量+取得投资收益所收到的现金净额+处置固定、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额)／总股份数
由于利润指标存在的缺陷，因此，可运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析，作为每股收益、净资产收益率等盈利指标的补充。
（四）偿债能力分析
对企业投资者来说，通过现金流量测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。
1.经营活动现金净流量与流动负债之比
这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债
能力越强。
2.现金偿还全部债务的能力
该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。
3.现金(含现金等价物)期末余额与流动负债之比。
这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
由于经营活动是整个企业业务活动的中心，因而它的现金净流量亦是整个现金流量的主要部分，用它来作为偿还全部债务的基础，更安全有效。该比率越高，说明企业承担债务总额的能力越强，相应的风险越小。这种比率是反映企业偿债能力的一种较为保守的标准。
五、对现金流量表的具体内容的分析
（一）对经营活动的现金流量分析
经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项，其范围很广。对工商企业而言，经营活动所产生的现金流量主要包括：销售产品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等活动的现金流入和流出。分析时要从生产经营的角度出发，看其生产能力、销售能力、市场竞争能力、现金回笼能力、成本控制能力的强弱。这些环节有一个出问题都会影响现金净流量。比如生产、销售、成本控制、利润都很好，只是资金回笼能力差，形成的销售多数挂应收款，这时就要重点分析资金回笼差的原因，采取强有力措施收回现金。或者回笼的资金又被积压存货和不良资产所占用，这时就要设法出售存货和不良资产。否则，就要进行新的筹资，才能维持正常的生产经营活动。
由此可见，阅读和观察这部分现金流量时，要充分注意和把握如下基本要点：
1．经营活动的现金流量的稳定性较好，一般情况下应占较大比例。
一般情况下，在现金流量表所反映的三类现金流量中，经营活动现金流量的稳定性和再生性较好。如果企业经营所得的现金占较大的比重，说明企业从生产经营中获得现金的能力较强。若连续多年或长期的结构比率均是如此，则说明企业采取的资金筹措战略是利润型经营型的资金战略；反之，如果企业经营活动的现金流量比重较小，则说明企业资金来源主要依靠增加资本或对外借款，采用的是金融型证券型的资金战略。
2.应当将经营活动的现金流入与现金流出联系起来。
正常经营情况下，企业当期从经营活动中获得的现金流入，首先应当满足生产经营的一些基本支出，如购买原材料与商品、支付经营费用、支付工资和福利费、缴纳各种税款等，然后才用于偿付或扩大投资。根据这个原理，产生了如下基本观点：A如果经营活动的现金流入量小于现金流出量，说明经营活动的现金自我适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或举借新债取得现金才能维持正常的经营。形成这个情况的主要原因可能是销货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现。所有这些情况，都说明企业管理上出了问题。并且，如果企业经营活动的现金自我适应能力较差，更不能偿还债务，必须对外筹资来偿债的话，就说明企业已陷入财务困境，很难筹措到新的资金。B如果经营活动的现金流入量大于现金流出量，反映出企业经营活动的现金自我适应能力较强，通过经营活动取得的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余的部分还可以用于再投资或偿债。因此，经营活动的现金流入大于现金流
出，是企业在没有举借新债的情况下进行再投资和偿还债务的前提，体现了企业稳定的经营活动对投资和理财的支付能力，也体现了企业成长和支付的能力较好。
现金流入与流出的结合阅读，不仅应在总量上，还应在具体结构或项目上。比如，销售收到的现金与缴纳税金支付的现金，就可以联系起来一起阅读。一般情况下，如果企业销售收到的现金对当期销售收入的比例较高，而缴纳税金支付的现金对当期应缴税金的比率偏底，则说明企业纳税的热情不高，或许是拖欠税款严重。如果连续几年均是如此，那情况或许会更严重。
3.经营活动的现金净流量可以观察企业销售和盈利的品质。
销售的实质是经济利益的流入，而经济利益的流入主要形式就是现金的流入。根据这个原理，联系现金流量表和利润表，则企业一定时期因销售商品所收到的现金对当期销售收入的比率，就可以观察销售收入的有效性与品质，如果这个比值较高，说明货款回笼及时，销售的品质好；反之，则说明销售的品质差，坏帐损失发生的可能性也大。
经营活动产生的现金流量是整个现金流量分析的重点,这是因为经营活动发生的现金流量产生于企业正常的生产经营业务。企业经营活动现金流量的增减变动主要源于两条渠道:对外销售活动产生的现金流量和企业经营性债权债务管理产生的现金流量。企业对外销售商品与提供劳务带来的现金流入,收现比例越高,现金流量质量越好（可通过主营业务的现金比率来衡量）。同样,管理当局加快经营性应收账款的回收,在信用期内采取延期支付费用的方式,加快存货和其它资产的周转。因而,如果企业营业现金流量主要来源于主营业务收入收现能力的提高,说明现金流量质量较好;反之,如果营业活动现金流量主要益于存货、经营性应收项目和经营性应付项目的贡献,企业现金流量就应当引起警惕。一般来说,如果企业经营活动产生的现金流量占总的现金流入比重较大,而现金流出占总的现金流出比重相对较小,且净现金流量为正数,表明企业正常的生产经营活动能满足企业的继续发展。经营活动的现金流量都占了绝对大的比例,说明企业的产业政策、产品结构、市场行情以及收账政策和资产管理是可行的。
（二）对投资活动的现金流量分析
投资活动所产生的现金流入项目主要有：收回投资所收到的现金，取得投资收益所收到的现金，处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额，收到的与其他投资活动有关的现金。投资活动产生的现金流出项目主要有：购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，投资所支付的现金，支付的其他与投资活动有关的现金。企业投资有长期投资和短期投资，本文主要分析长期投资。长期投资首先要分清楚投资类别，如股票投资、债券投资、固定资产投资、收购企业等，投资类别不同，所采用的预测方法也不同。
企业以前年度发生的长期投资大多数在决策时已经进行了可行性研究，是在投资项目可行的情况下进行的投资，所采用的方法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法和投资回收期法、平均报酬率法等。审计人员在分析时，要查看投资时的可行性研究报告，掌握可行性研究报告中所预测的现金流量状况，核实实际现金流量状况，并进行相应的比较，找出差异和产生差异的原因。如某企业1997年投资建设生产某项产品的项目，计划投资5000万元。当时的可行性研究报告以投资回收期法进行预测，1999年开始产生效益并收回现金，5年内收回全部投资，平均每年收回1000万元，到2002年至少收回3000万元。但实际只收回2000万元，还有1/3未收回。这时就要进一步分析未能收回的原因。影响长期投资未能收回的原因可能有：投资是否超规模，建设是否超工期而未能按时投产，投产后是否达到设计生产能力，生产的产品是否合格，是否有一定的销售市场，销售价格和单位销售成本是否合理，各项成本费用的控制是否理想，是否按照销售额及时收回了现金。
阅读和观察这部分现金流量时，应把握的基本要点如下：
1.将投资活动的现金流入量与现金流出量联系起来。
当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。
如果企业在一定时期内由于投资活动产生的现金流入量大大超过现金流出量，则说明：或者是企业变现了大量的固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现就是对企业的经营和理财有利，否则就说明企业的经营或偿债可能出现了困难，不得不靠处理固定资产来维持经营和偿还债务；或者是由于经营困难或环境变化，不得不开始收缩投资战线，集中资金克服经营困难或解决其他问题；或者是两者的结合。如果企业一定时期由于投资活动产生的现金流入量大大低于现金流出量，则说明：或者企业实施了投资扩张的政策。这是企业获得新的投资，获利和发展机会的表示，但要与投资效益结合起来考察；或者是前期的投资收益的品质较差；或者是两者的结合。
2.将投资活动的现金净流量与企业的理财和投资策略联系起来。
借助现金流量表，可以观察企业投资和理财政策的调整和变化。一般情况下，如果企业投资活动的现金净流出的数量较大，反映企业当期实施了投资和经营扩张的政策，这说明企业可能面临新的投资和发展机遇；如果企业投资活动的现金净流入的数量较大，则反映企业当期实施了投资和经营收缩的政策，这或者说明企业的内部的经营出现困难，或者反映企业制定了调整经营的政策，或者对外投资出现了问题等，不管出了何
种原因，企业收缩投资战线将意味着投资活动现金流入量的增加。
企业为了满足正常的生产经营活动，需要购买机器设备、厂房、进行研究开发，还需要对外进行长短期投资，这些构成了企业投资活动主要的现金流出。当然，花在这些固定资产上的投资并不是颗粒无收，如果企业需要转移生产地点、或者淘汰旧设备，就可以到二级市场售出，取得处置收益；企业的对外投资将带来投资收益，企业也可根据自身情况收回投资，这些都形成了投资活动的现金流入。对于投资活动现金流量的分析，主要通过流入流出绝对数及比重结构进一步挖掘产生此种流量的内在源泉。又依上例，对于投资活动的流出数如此之高（约占流入量的4倍），就要分析企业不惜重金进行投资的原因：是因为企业处于长期需要购置大量设备，还是企业发现有利可图的机会，抑或企业虽面临困境准备扭转局面重新开拓新市场而投出过多？等等一系列的问题都要去探究和分析。
（三）对筹资活动的现金流量分析
伴随着企业的发展,产品畅销需要扩大原有规模,也有的因季节性原因导致现金短缺,还需要通过对外筹资,因而就有了筹资活动产生的现金流量。筹资活动是导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。其现金流入有：吸收投资、取得借款以及收到其他与经营活动有关的现金；现金流出有：偿还债务和利息、退还股本、支付股利、分配利润以及其他与筹资活动有关的现金。企业筹资活动大多在合同、协议、章程、股东大会决议中有明确规定，分析时首先要看现金是否按规定到位，比如吸收投资是否按企业章程规定的时间到账、借款是否按借款合同规定的时间到账等。其次，分析企业筹资成本是否合理，是否以较小的筹资成本取得了较理想的筹资效果。
阅读和观察企业这部分现金流量，要把握如下几个要点：
1.将筹资活动的现金流入与现金流出联系起来。
一般情况下，如果企业筹资活动的现金流入明显大于现金流出，说明企业吸收资本或举债的步伐加快。联系投资的净现金流量，如果投资的净现金流出也非常明显的话，则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐，这可能意味着企业有了扩大获利的机会；联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话，则说明吸收资本或举债的资金部分地补充了经营上的资金短缺，同时也反映出企业的经营在现金方面出了问题。
2.将筹资活动的现金净流量与企业理财政策的调整联系起来阅读。
譬如：如果用于支付分配股利或利润的现金支出对前期实现的净利润的比率少的话，则说明企业实施了低利润分配政策，这可能是投资任务过重引起的
在对筹资活动进行分析时，要分析企业的融资政策，企业进行的是何种筹资方式，融入融出的内因以及对整个经济活动的影响。一般说来，企业采用何种融资方式，最主要的是取决于资本成本的高低。尤其当企业在面临经营危机和财务危机时，主要通过外部筹资来满足这一需要，以使生产继续下去和避免倒闭。依上例，与投资活动相比，数额相对较大，且流入流出量相当，就要对这种状况进行分析，是纯属巧合，还是为弥补资金缺口实属迫不得已,因而要对企业的整个筹资活动产生的现金的流量及相关项目联系起来。
六、使用现金流量表应注意的问题及其解决的方法
（一）现金流量分析过程中应注意的几个问题
1．注意企业所处的生命周期对现金流量的影响。
当企业处于产品的开发试制阶段时，企业从经营活动中获得的现金的能力较差，同时为扩大产品的生产能力和市场占有率，必然加大投资支出和营销活动，企业当企业处于高速发展的阶段时，产品的营销能力较强，投资支出减少，企业筹资活动的现金流量比重下降；当企业处于成熟期时，企业从经营活动中获得现金流量的能力达到最大，由此也会导致企业对筹资需求降低；随着企业生命周期的延伸而进入衰退期，经营活动产生的现金流量又进入下一个循环。因此，运用现金流量表提供的信息资料开展企业获取现金能力的评价时，必须联系企业生命周期对现金流量的影响，才能做出正确的判断。
2.注意企业的经营特点对现金流量的影响。
如实行对外扩张战略的企业，常采用多元化经营方式，这类企业会随着投资项目的好坏决定投资活动现金流量的比重大小，因此表现为经营活动产生的现金流量比重不一定居于主要地位，企业的现金流量大小主要决定于投资项目效益的好坏和投资资金的需求状况；而实行内部发展战略的企业，主营业务突出，其现金流量主要取决于经营活动获取现金的能力，而投资活动和筹资活动取得现金的能力居于次要地位。
3.关注市场环境对企业现金流量的影响。
当市场环境处于收缩阶段，产品销售下降，企业可以通过清理应收账款和处理存货提高经营活动的现金流人时，由于市场的萧条，企业新增和重置固定资产的现金流出会减少。因此，在这一阶段，企业现金流量的来源仍以经营活动的现金流出量为主。当市场处于经济恢复并进入扩张阶段，产品销售增加，固定资产投资大大增加，在这种市场
环境中，经营活动和筹资活动是企业获得现金流量的主要来源，而投资活动的现金流量会减少。甚至出现负数。
4.现金流量的分析应结合企业生产经营特点和管理层的管理决策。
不同的企业有不同的生产经营特点，对产品季节性很强的企业来说。在旺季，经营活动产生的现金流入会大量增加；而在淡季，为了在旺季销售更多的产品，企业会增加原材料的购人，增加产量，从而导致存货增加，经营活动产生的现金流出就会大大增加，经营活动现金流量净额就会出现负数。另外。企业管理层如果为了在某一段时间里满足大额定单的需要或是预测产品在未来销售价格会有较大的提高而加大马力生产，导致这一阶段的产品销售下降，也会出现经营活动为负数的情况。
（二）对现金流量表存在粉饰问题的几点分析和探讨。
我们常常用经营活动所产生的现金流量表与净利润来甄别利润的含金量。但是现金流量表并不是万能的，它也会产生泡沫，被人们粉饰和作假。
1.粉饰经营活动的现金流量
有的企业收回了其他公司欠自己的往来款。虽然这笔资金与经营活动无关，却将它记入收到的其他与经营活动有关的现金，这种关联方往来款显然虚增了经营活动现金流量。对于收到和支付“其他与经营（投资、筹资)活动有关的现金”金额巨大的情况应视为异常。
2.粉饰现金及现金等价物净增加额
现金流量表上的“现金及现金等价物净增加额”如同利润表上的“净利润”一样，只是一个结果而已，更重要的是要关注它所形成的过程及其构成比例。就像目前某些上市公司的净利润中包含较多非经常性损益一样，“现金及现金等价物净增加额”同样也可能包含着非经常性现金。因此，对于现金流量表，我们不能简单地去看现金增加额及经营性现金净流量的大小和增长幅度，还要分析它们的构成，看现金流是由哪一部分贡献的，不能让筹资活动和投资活动产生的较好现金流量掩盖了经营活动产生现金净流量不佳的局面。
企业粉饰“现金及现金等价物的净增既可使现金净流量为正数，同时资产负债表的“货币资金”一项也出现巨额存款，从而一举两得。表现出较强的短期偿债能力。企业粉饰现金流量的一种常用手法是在会计期末向银行(或关联企业)借人资金，增加现金流入量，使现金流量净增加额为正数：或者通过与关联方交易f利用其他应收与其他应付
科目)来虚增现金流量，例如某企业的产品大都是销售给关联方的，年底关联方将货款悉数还清 (或先行支付货款，做预售处理)，第二年年初再将货款提回；或者利用关联公司之间的资金占用与清偿，这样对于企业来说，不仅利润水平提而且现金流量良好，对关联方则并无大的影响。有的企业利用在多家银行开户造成的银企存款信息不对称，虚构银行存款或利用未达账项操纵银行存款余额，达到美化现金净流量的目的。
3.利用合并会计报表的合并范围粉饰现金流量
如果母公司对子公司进行权益性投资，而未将其纳入报表合并范围，那么母公司从子公司分得的现金股利属于母公司投资活动的现金流人，相反，如果母公司将其纳入合并报表范围，那么母公司收到的现金股利与子公司发放的现金股利相互抵消，子公司经营活动现金流量并入合并现金流量表使集团的经营活动现金流量增加。但是，如果子公司经营不善，现金流量为负值，那么合并到报表中，集团公司的现金流量将减少。由此可见，合并报表的范围选择不仅影响集团公司的净现金流量，而且还会影响现金流量的类型。而当前的会计制度下，本人认为报表合并范围的选择具有一定的弹性，例如：如果母公司未能通过直接或间接方法拥有被投资企业半数以上股权，但是母公司可以通过其他方法，如：通过与被投资企业的其他投资者之间的协议，持有被投资企业半数以上表决权；根据章程或协议，母公司有权控制被投资企业的财务和经营权；母公司有权任免被投资企业的董事会等类似的权力机构会议上半数以上的投票权，从而对被投资企业的经营活动进行控制，也可以将子公司列入报表合并范围。母公司完全有条件也有可能根据子公司的具体情况，将其纳入合并报表范围或不将其纳入合并报表范围，这就要求我们在分析集团公司现金流量时，关注合并范围的变化，特别是在我国当前经济状况下，并购。重组风潮盛行，有的集团公司今年刚将某子公司列入合并范围内，下年，就有可能将其作为不良资产买掉，同时，报表分析者还应该注意那些母公司占子公司50%以上的股权，或者母公司未占被投资企业50%以上股权，却将其纳入合并范围。因此，我们应该分析其合并范围是否合理。是否利用合并范围粉饰合并现金流量。
（三）现金流量表分析也有其自生特征带来的局限性。
主要表现为以下三个方面：
（1）财务报表信息的有效性。根据现行会计制度规定，财务报表中的数据都是在只反映过去的经营情况的会计事项记录的基础上产生的，也就是说，是在过去不同时间发生的经济事项产生的历史数据上进行的各种分析。由于数据具有时效性，所以它只能反映过去的现金流动的情况，仅仅具有参考价值。
（2）财务报表信息的可比性。一般情况下，可比性是指与同行业中不同企业的比较，也就是说，这些企业使用的是相类似的会计程序和方法，核算方法和核算标准相近，在
这样的基础上编制的企业现金流量表就可以相互比较，特别是偿债能力和现金流状况的分析比较。但是在实际中，很少有企业能达到这样的标准，不同企业使用会计处理方法是不同, 因此为运用各种分析方法分析不同企业的现金状况存在一定的困难。
（3）信息可靠性。由于在现金流量表在制定的过程中，各种资料在提供、制定与使用阶段是受到了多方面的影响的，单纯的只关注与现金流量表来进行分析是极为不科学的，因为信息并非完全可靠的，而应当结合资产负债表、利润表和企业实际情况进行分析。
（四）现金流量表分析时要掌握几大钩稽关系
鉴于现金流量表存在的问题，我们应该掌握其勾稽关系，从而识别其中的泡沫。现金流量表是连接资产负债表和利润表的桥梁，起着纽带作用，这可直接通过以下几大沟稽关系体现出来：其一，资产负债表中"货币资金期末余额－期初余额"与现金流量表中的"现金及现金等价物净增加额"相等；其二，利润表中的"净利润＋调节项目"与现金流量表中补充资料中的"经营活动产生的现金流量"相等。当然，除了上面两大基本钩稽关系之外，主表中用直接法填列的"经营活动产生的现金流量"与补充资料中的用间接法调整得出的"经营活动产生的现金流量"相等；现金流量表主表最后一项与附表最后一项"现金及现金等价物净增加额"相等。
资产负债表、利润表和现金流量表的内在逻辑钩稽关系，可以从另外两张报表各项目的变动中寻找企业经营性现金流量增减的实质。因此，我们应检查现金流量表中的“销售商品收到的现金”项目和利润表中的主营业务收入以及资产负债表中应收账款、应收票据、预收账款等项目增减变动的对应关系；检查现金流量表中“购买商品支付的现金”与利润表中的主营业务成本、资产负债表中存货、应付账款、应付票预付账款等项目的对应关系；重视“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”、“投资所支付的现金”与资产负债表中同定资产、长期投资增减变动的对应关系研究。
明白这几大钩稽关系，首先能检查会计报表的正确性，尤其因为现金流量表编制的复杂性，更重要的是在阅读和分析现金流量时，避免与资产负债表与利润表割裂开来。
（五）结合其他相关信息进行综合分析
投资者决不能完全依赖于报表分析的结果,而应和其他有关方面的资料相结合进行综合评价，故全面、完整、充分地掌握信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视企业所处生命周期阶段、企业的发展状况、产品的市场情况、企业的管理质量、企业的资产质量以及注册会计师的审计报告，另外还要考虑国家宏观政策，国际国内政治气候，所处行业的变化情况等方面的影响。