一、单项选择（20 分）
1.股份公司的股本被分成许多等值的单位，叫做（ A ）
a 股份
b 股票
c 股金
d 股东
2.具有公司债券和股票两种特性的股票是（ B ）
a 普通股
b 优先股
c 后配股
d 议决权股
3.股份公司在发行股票时的出售价格是（ B ）
a 股票票面价格
b 股票的发行价格
c股票的账面价格d股票的清算价格
4.股价指数最常用的计算方法是（ C ） a 简单平均法 b 几何平均法
c 加权平均法
d 移动平均法
5.投资者当时投资所获得的收益与其投资支出的比率称为（ A ）
a 直接收益率
b 到期收益率
c 持有期收益率
d 认购者收益率
6.反映债券持有期内的平均收益水平的指标是（ A ）
a 持有期收益率
b 准到期收益率
c 到期收益率d认购者收益率
7.下列风险中属于债券系统风险的是（ C ）
a 经营管理风险
b 市场风险
c 购买力风险
d 自然灾害的风险
8.一般基金的发起与招募费用占基金发起总额的比例为（ D ）
a 1—4%
b 1 —5%
c 2—4%
d 2 —5%
9.投资基金保管费用的标准一般为总资产净值的（ B ）
a 0.1%
b 0.2%
c 0.3%
d 0.4%
10.基金券各种价格确定的最基本依据是（ A ）。
a.每基金单位净资产值及其变动
b.开盘价
c 收盘价
d 发行价
二、多项选择（20 分）
1.股票按股东的权利划分，可分为（ABCDE ）
a 普通股
b 优先股
c 后配股
d 议决权股
e 无议决权股
2.普通股股东拥有的权利包括（ABCDE ）
a 公司剩余财产分配权
b 投票表决权
c 优先认股权
d 检查监督权
e 剩余财产清偿权
3.技术分析理论的市场假设（ABE ）
a 市场行为涵盖一切信息
b 价格沿趋势变动
c 经济周期变动
d 行业生命周期
e 历史会重演
ACE )
4. 根据发行价格是否等于面值，债券可划分
为（
a 折价发行债券
b 浮动利率债券
c 溢价发行债券
d 固定利率债券
e 平价发行债券
5.确定债券价格的影响因素有（ABCD ）
a 债券的面值
b 债券的票面利率
c 债券的还本期限
d 市场利率
e 国家政策
6.下列关于债券的判断正确的有（ABCDE ）
a 价格与市场利率反方向变动
b 市场利率的波动幅度一定时，债券偿还期越长，其价格波动的幅度就越大。但价格变动的相对幅度随期限的延长而缩小
c 市场利率的波动幅度一定时，票面利息率较低的债券价格波动幅度较大
d 对同一债券，市场利率下降一定幅度所引起的债券价格上升幅度，要高于由于市场利率上升同一幅度而引起的债券价格下跌幅度
e 可以利用持续期指标衡量债券价格对利率变动的敏感度
7.基金债券的市场交易价格是基金债券在基金市场挂牌买卖的价格，包括（ABCD ）
a 开盘价
b 收盘价
c 最低价
d 最高价
e 发行价
8.封闭式基金券的发行价格由以下几个部分组成（ABE ）
a 基金的面值
b 基金销售费
c 基金单位净值
d 基金的市场价格
e 基金的发起与招募费用
9.按经营目标和投资目标不同，投资基金可划分为（BD ）
a 开放式基金
b 成长型基金
c 封闭式基金
d 收入型基金
e 伞型基金
10.投资基金的收益（ACDE ）
a 资本利得
b 发行溢价
c 股利收入
d 资本增值
e 利息收入
三、简答（16 分）
1、股票的特征有哪些？
答：股票主要有以下特征：1）：期限的永久性。2）：责任的有限性3）：收益性4）：风险性
5）：决策上的参与性6）：交易上的流动性7）：价格的波动性
2、债券投资风险类型？答：债券投资风险是指由于各种不确定因素影响而使债券投资者在投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性。按照风险的来源因素不同，债券投资风险主要分为以下几种利率风险、再投资风险、汇率风险、购买力风险、违约风险、赎回风险和流动性风险等类型。
3、债券投资与储蓄的区别？答：债券投资与储蓄的主要区别如下：1）安全性不同2）收益性不同3）流动性不同4）期限不同
4、投资基金的特点有哪些？
答：1）共同投资2）专家经营3）组合投资4）风险共担5）共同受益6）流动性高，变现
性好
四、计算（30 分）
1. 某公司拟于2003 年初投资股票，有甲、乙、丙三种股票可以选择。甲股票2002 年末分配现金股利为每股0.20 元，目前价格13元/股，预计每年末股利相等，准备持有 5 年后，于2007 年末将其以20 元价格出售；乙公司2002 年末分配股利0.15 元/ 股，预计其股利每年增长率5%，准备长期持有，目前价格8元；丙股票预计2003年末、2004年末、2005年末三年不分股利，从2006 年末起每股股利0.20 元，准备长期持有，目前价格 5 元。公司的必
要收益率(折现率) 10%，要求分别计算甲、乙、丙股票的投资价值，并作出选择。
答：甲股票价值=0.2 ( P/A 10% 5 ) +20 ( P/F 10% 5) =13.18 (元)> 13 元
乙股票价值=0.15 (1+5%) / (10%-5%) =3.15 (元)V 8 元
丙股票价值=(0.2/10%) X( P/F 10% 3) =1.50 元V 5 元应选择甲，只有甲投资价值超过价格，值得投资。
2. 某企业发行期限为5年，票面利率10%，面值 1 000元的债券，单利计息，分别计算下面
情况的发行价格。
(1) 市场利率8% ，每年末支付
一
次利息；(2) 市场利率8% ，到期连本带息
一
次付清( 利随本清法) ；(3)市场利率 1 0% ，每半年计算并支付一次利息；
答：价格= 利息现值+ 还本现值
(1)价格=1000 X10%(P/A 8% 5)+1000(P/F 8% 5)=1000 10%￥3.9927+1000 0￥.6806=1079.87(元)
⑵价格=1000 X(1+5 M0%)(P/F 8% 5)=1020.9(元)
(3) 价格=1000 X10%X1/2(P/A 10%/2 10)+1000(P/F 10%/2 10)=50 ￥.7217+1000 (X6139=1000(元)(平价)
3、2001 年 1 月 1 日，东方公司购入朕友公司发行的 5 年期债券，面值1000 元，发行价
900 元，票面利率8%，单利计息，每年末付息一次，分别计算下列情况的投资收益率。
(1)2002 年 1 月 1 日以1010 元价格出售；
售；(2)2001 年7 月 1 日以1000 元价格出
售；(3) 2006 年 1 月 1 日到期收
回。
答：前两问为短期，后
一
问为长期。
( 1 )投资收益率=(价差+利息)/购价[(1010-900)+1000 8%￥]/ (900+1010) /2=19.90%
(2)投资收益率=[(价差+利息)/购价] ￥2=[(1000-900)/ ( 900+1000) /2] ￥2=21.05%(半年出售
时，得不到利息)
(3) 流量图为：则购价=利息现值+还本现值
设投资收益率为i ，即求使900=80(P/A i 5)+1000(P/F i 5) 成立的i 设i=10% 80(P/A 10% 5)+1000(P/F 10% 5)=924.16 > 900 设i=14% 80(P/A 14% 5)+1000(P/F 14% 5)=794.05 V 900 说明所求i 介于10% 与14% 之间用内插法。(14%-i)/(14%-10%)=(900-794.05)/(924.16-794.05)
解得：投资收益率i=10.74%