第二章 1.优先股和长期债务的相似点是什么？其与权益的相似点又是什么？ 答：优先股像长期债务一样，它承诺像持有者每年支付固定的收益。从这个角度讲，优先股类似于无限期的债券，即永久债券。优先股另一个与长期债务相似的特点是：它没有赋予其持有者参与公司决策的权利。 优先股是一种权益性投资，公司保留向优先股股东支付股利的自主权，支付股利并不是公司的合同义务。若无法支付，公司并不会破产。而在公司破产的情况下，优先股对公司资产的的求偿权 2. 3. a. b.. c.. 答：a 4. 5. 答：
6.为什么与低税率等级的投资者相比，高税率等级的投资者更倾向于投资市政债券？ 答：市长债券的利息是免税的。。当面临更高的边际税率时，高收入的投资者更倾向于投资免税的证券。 7 A. b. c. 答：a b 86 4美 10回顾图2-8，并查看GeneralDynamics的股票行情 a5000美元可以购买多少股票 B这些股票一年可以给你带来多少股利收入？ cGeneralDynamics的每股收益是多少？ d该公司前一交易日的收盘价是多少？
答：a可以购买:5000/67.32=74.27股 b每年的股利收入为：74.7*1.52=112.89美元 c已知市盈率为11，价格为67.32美元。因此：67.32/每股收益=11每股收益=6.12美元 dGeneralDynamics当日收盘价为67.32美元，比前一交易日收盘价高0.47美元。故前一交易日收盘价为66.85美元 分析表2-8的三只股票，其中Pt表示t时刻的股价，Qt表示t时刻发行在外的股票数量，股票C 4.167%。 。因此我 (9500+9000+22000)=40500。收益率=40500/39000-1=3.85%。 r=95/90-1=0.0556rB=45/50-1=-0.10rC=110/100-1=0.10等权重平均b.每只股票收益率如下：A 数为0.0185=1.85% 13一投资者税收等级为30%，若公司债券提供9%的收益率，要使该投资者偏好市政债券，其应提供的收益率最低为多少?
C18017S大类资产配置与财富管理答案 单选题 1、资产配置采用的BL模型引入了（D周期主观判断） 2、（C、买入并持有策略）属于消极型资产配置策略。 3、按照恒定混合策略，如果股票大涨，客户应如何操作（B卖出一部分权益类品种买入其他，使得各品种占比回复到期初情况） 4、资产A收益率6%，风险为6%；资产B收益率为8%，风险8%，且相关系数为-1，则平均配置A和B的组合，收益和风险分别为（C.7%，1%） 5、下列关于资产配置的表述，错误的是（A.资产配置按照范围可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置） 6、在同一风险水平下能够令期望投资收益率（C最大）的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险（最小）的资产组合形成了有效市场前沿线。 7、在市场多变的情况下，如果客户风险承受能力较稳定，哪种资产配置策略适用于他？（B恒定混合策略） 多选题 1、资产配置的类型，从范围上看可以分为（ABC）A全球资产配置B 股票债券资产配置C行业风格资产配置 2、BL资产配置模型有哪些特点？（BD）B.融入投资经理观点D.利用资产的低相关属性 3、资产配置需要考虑的因素包括（ABCDE）A影响投资者风险承受能
力和收益要求的各项因素B影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素C资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题D投资期限E税收考虑 4、下列哪些是风险平价理论的特点（BC）B不需要输入预期收益率C 根据波动率相等确定资产类别比例 5、美国经济学家马科维茨（Markowitz）于1952年首次提出的投资组合理论获得了诺贝尔经济学奖，该理论包含两个重要内容（AB）A 均值-方差分析方法B投资组合有效边界模型 6、下列关于资产配置的表述，正确的是（BCD）B、其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系，与投资者的特征和需求密切相关C、从实际投资的需求来看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资子者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占的比重，从而降低投资风险提高投资收益D、需要考虑投资者的风险承受能力和收益要求的各项因素 判断题 1、对资产配置的理解必须建立在对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。（对） 2、有效的资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用（对） 3、从资产配置的角度看，投资组合保险策略是将全部资金投资于风险资产的一种动态调整策略。（错） 4、假定理性客户在给定期望风险水平下对期望收益进行最大化，或者在给定期望收益水平下对期望风险进行最小化。投资范围中不包含
资产配置计划书 一.资产分配简述与概览 以渣打银行观点来看，毫无疑问，资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之问的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。 以下就是我们渣打银行推崇的财富金字塔： 根据上图的财富金字塔，我们为客户设计了两种资产配置方案： 方案A较为稳健，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）占到整个投资组合的70%左右，基金类投资占30% 方案B则相对进取，低风险资产（流动性投资+保障性投资+稳健型投资）约占整个投资组合的60%，基金类占40%左右 以上方案仅供参考，客户可根据实际情况，对投资比例进行适当的调整，但是渣打不建议客户对低风险资产的投资比例低于投资组合的50% 渣打银行所推荐的所有低风险投资资产对于本金都是100%到期保本，故在此前提之下，在投资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满意的回报率，并且能够将风险控制在客户可以接受的范围内
以下是具体的资产配置方案： 方案A （稳健型） 投资种类： 流动性投资 保障型投资 稳健型投资 进取型投资 投资金额： 1000000 500000 4000000 2500000 投资产品： 活期存款 重大疾病险 MALI 产品 海外基金 子女教育信托金 ILI 产品 本地基金 方案B （进取型） 投资种类： 流动性投资 保障型投资 稳健型投资 进取型投资 投资金额： 1000000 500000 3000000 3500000 投资产品： 活期存款 重大疾病险 MALI 产品 海外基金 子女教育信托金 ILI 产品 本地基金
关于印发《十堰市市直行政事业单位国有资产配置管理暂行办法》的通知 十政办发〔2010〕24号 市政府各部门： 《十堰市市直行政事业单位国有资产配置管理暂行办法》已经2010年3月3日市长办公会议讨论通过，现予印发，请遵照执行。 二○一○年三月十五日十堰市市直行政事业单位国有资产配置管理暂行办法 第一章总则 第一条为规范市直行政事业单位资产配置行为，保障公务运转，优化资产配置，严禁铺张浪费，降低行政成本，提高国有资产使用效益，根据财政部《行政单位国有资产管理暂行办法》和《事业单位国有资产管理暂行办法》的有关规定，制定本办法。 第二条本办法适用于市直行政事业单位的国有资产配置管理行为。 第三条本办法所称的行政事业单位是指市直党委机关、人大机关、行政机关、政协机关、审判机关、检察机关、各民主党派机关、参照公务员制度管理的社会团体和各类市直事业单位。 第四条本办法所称的行政事业单位国有资产配置是指各单位为保证履行 职能的需要，按照国家有关法律、法规和规章制度规定的标准和程序，通过调剂、购置等方式配备资产的行为。 （一）调剂是指以无偿调拨的方式增加单位资产的行为。包括： 1、同一部门不同经济独立核算单位之间的资产调剂； 2、不同部门之间的资产调剂； 3、跨行政级次的资产调剂。 （二）购置是指以购买或修建的方式增加单位资产的行为。
第五条行政事业单位国有资产配置应当遵循以下原则： （一）严格执行法律、法规和有关规章制度； （二）与单位履行职能、完成任务的需要相适应； （三）科学合理，优化资产结构； （四）勤俭节约，从严控制； （五）节能环保，国产优先； （六）先调剂后购置； （七）资产配置与预算管理相结合。 第二章配置范围 第六条行政事业单位国有资产配置范围包括： （一）土地、房屋建筑物。包括办公用房，公共服务用房，设备用房，附属用房； （二）一般设备，指行政事业单位用于业务工作的通用性设备，包括交通运输工具、办公设备、家具等； （三）专用设备，指行政事业单位用于业务工作的具有专门性能和专门用途的设备，包括专用车辆（消防车、救护车、垃圾运输车、警车、洒水车、殡葬车、环境监测车等），仪器仪表，机械设备，医疗器械，文体设备等； （四）文物、陈列品、图书（资料室的藏书及科学技术资料等）； （五）其他固定资产。 第七条行政事业单位国有资产配置应符合下列条件： （一）机构设立或者变更； （二）新增内设机构和人员编制； （三）现有资产无法满足行政事业单位履行职能的需要； （四）现有资产按规定进行处置后需更新配备； （五）难以与其他单位共享、共用的相关资产； （六）其他应当配备资产的情况。 第八条因机构设立或变更需要配置资产的，由设立或者变更部门根据职能配置、人员编制和原有部门存量资产状况，以调拨、调剂为主要方式提出资产配置方案，按照规定标准和程序办理。 第九条因新增内设机构和人员编制、增加工作职能需要配置资产的，应先
课程大纲 一、财富管理与资产配置 1.资产配置概述 a.什么是资产配置 b.资产配置的价值 c.资产配置实现家庭财富升级 -安全性升级 -流动性升级 -收益性升级 d.家庭财务生命周期与风险特征 -家庭财务生命周期 -投资者的风险属性 2.家庭投资组合构建 a.家庭资产配置流程 -分析投资人特征 -分析投资工具 -确定投资比重 -配置资产 -构造组合 b.资产配置过程 -明确投资目标和限制因素 -明确资本市场的期望值
-明确有效资产组合的边界 -寻求最佳的资产组合 -明确资产组合中的资产种类 c.家庭投资组合的构建 -家庭投资组合构建的要素 -核心-卫星导航投资术 -家庭资产配置仿真表 -风险矩阵与资产配置 3.家庭资产配置策略 a.资产配置基本问题 -全面考虑家庭财务需求 -明确家庭风险承受能力 -资金的科学分配 -组合投资 b.资产配置经验方法 -经验数字法 -平均成本法 -阶梯投资法 -定期平衡法 c.资产配置基本策略 -BAD策略 -恒定混合策略
-投资组合保险策略 -动态资产配置策略 4.综合案例分析 二、高净值客户沟通 1.高净值人群投资心态及行为 a.实业投资总体受高净值人群关注 -高净值人群关注的经济热点关键词 -高净值人群的投资趋势 b.“财富传承”成为高净值人群重要财富目标 -高净值人群财富目标对比 -高净值人群在财富传承上所做安排 c.境外投资目标转变 d.相比线上渠道，线下服务更受青睐 2.高净值人群的九大分类 a.家庭管家 b.财务恐惧者 c.独立者 d.匿名者 e.大人物 f.贵宾 g.资产积累者 h.赌徒 i.创新者
2016年度中央行政事业单位 通用资产配置计划表参数安装操作流程 一、有中央行政事业单位国有资产管理平台 1、方法一 1)关闭管理平台程序，打开下载的参数文件夹，选择双击，弹出如图： 图 1 自动安装界面 2)选择好装入项目及“装入目标位置”后，单击“安装”，任务自动安装； 图 2 开始数据装入 3)装入完毕后，单击确定按钮结束装入工作，同时退出向导。 2、方法二 1)下载网上的配置计划参数并解压。 2)选择【传送\数据装入】菜单或单击按钮，弹出“数据装入向导”，如图： 图 3 选择装入文件 3)单击按钮，在弹出的“打开”窗口中选择装入数据的路径（下载参数文件夹中的jio
文件），单击“打开”按钮，回到图中； 4)在图中的“数据装入信息”的编辑框中，可以看到装入的内容； 5) 单击“下一步”按钮，如图，在图中左边列出了所有被选项目，选择“报表参数”项 （其前的复选框中有“√”标记的，表示此项目需要被装入）； 图 4 选择装入项 6) 选择好装入项目及“装入目标位置”（装入到新建任务）后，弹出任务存放路径配置界 面，单击“确定”即可。图5 7) 单击“下一步”，进入另一状态窗口，在此列出了装入的目标信息（任务名称、标识以 及位置）；图6 图 6 开始数据装入 8) 单击“开始”按钮，则开始装入数据，窗口下方将显示装入的状态与进度； 装入完毕后，单击完成按钮结束装入工作，同时退出向导。 二、没有中央行政事业单位国有资产管理平台 1、先安装中央行政事业单位国有资产管理平台 1)下载中央行政事业单位国有资产管理平台安装程序，并解压。 2)打开安装文件夹，直接运行； 3)在弹出的程序安装界面，安装提示一步步安装即可。 2、安装2016年配置计划参数，按照“一”中的方法一与方法二即可。
基于资产配置的营销技巧 【课程背景】 2012年中国私人可投资资产总额将超过73万亿人民币，较去年增长14%，截止2012年底，预计高净值家庭（可投资资产在人民币600万元以上）数量将达到174万户，较去年有17%的增长；同时，目前国内私人银行客户稳定性较低，24%的私行客户在过去一年中转换过私人银行主办行，转换主办行的客户比例随AUM的增加而增高；市场竞争日益加剧，除商业银行外，信托公司、证券公司和第三方专业理财机构等越来越多的不同市场参与者，加入到财富管理市场竞争中。 面对机遇与挑战，商业银行如何发挥其零售客户基数大，网点多，客户资源丰富的特点，通过联动对公业务进一步拓宽客户获取的渠道，同时，避免资本市场研究能力差的弱点？如何改变目前以销售已有产品为主的简单业务模式，针对客户资产状况和风险偏好进行财富规划与综合资产配置，从而更有效地留住客户并开拓高端客户，是本课一起探讨的重点。【培训学员】 个金部人员、对私客户经理、理财经理、大堂经理、柜员等一线人员 【课程目标】 了解不同客户的不同需求 不同的产品与不同的服务分析 因人而异的营销技巧 双赢的客户关系 【课程时间】2天（12小时） 【课程内容】 一、前言，发挥银行在金融体系的中心位置优势，做好高净值客户资产配置 1.证券公司：先天优势与政策利好，或后发制人 2.信托公司：全牌照优势继续发挥，但风险聚集客户特别指出强调能多讲信托公司 的框架,市场等. 3.第三方理财机构：业务模式独特，探索中成长 二、高净值客户分析(弱)
1.全国高资产净值人群的分布，根据地域特点采取合适的营销对策 2.高资产净值人群的性别、年龄、学历的分别状况与营销对策 3.高资产净值人群的婚姻状况，职业状况与合适的营销对策 4.高资产净值人群的婚姻状况，职业状况与合适的心理需求 三、金融与非金融的资产配置 1、金融投资/产品的配置，根据以下产品配置，实现交叉营销，适合的才是最好的此部分为重点内容 （1）固定收益类产品 （2）信托产品 ( 为重点内容,也可加基建类) （3）储蓄和现金管理类产品 （4）房地产相关投资 （5）股票类产品：基本面分析与技术面分析 （6）基金：TOT,FOF,指数化等分析 （7）实物投资(黄金) （8）私募股权投资/风险投资：PE与VC （9）保险：双10定律；4321方式；80法则简单提下 （10）金融衍生品(有限合伙) （11）任意形式的海外投资 2、非金融投资/产品的配置 (弱) （1）私人飞机、游艇、豪华房产购置 （2）艺术品收藏和投资 （3）高端娱乐项目 （4）企业管理咨询 （5）税务咨询 （6）对国家政策、产业 （7）发展方向的研究 （8）投资移民咨询 （9）法律咨询 （10）融投资机会介绍 （11）主题沙龙活动
沈阳市市本级行政事业单位国有资产配置使用及处置管理暂行办法 沈财教…2008?119号 第一章总则 第一条为加强行政事业单位国有资产管理，规范资产配置、使用及处置行为，防止国有资产流失，根据?行政单位国有资产管理暂行办法?（财政部令第35号）、?事业单位国有资产管理暂行办法?（财政部令第36号）和?关于印发辽宁省行政事业单位国有资产处置管理暂行办法的通知?（辽财资[2007]655号）的有关规定，结合我市实际，制定本办法。 第二条本办法适用于市本级行政事业单位的国有资产配置、使用、处置行为。 （一）“市本级行政事业单位”是指市级党的机关、人大机关、行政机关、政协机关、审判机关、检察机关、民主党派机关、事业单位； （二）社会团体和民办非企业单位中占有、使用国有资产的，参照本办法执行； （三）实行企业化管理并执行企业财务会计制度的事业单位，不执行本办法。 第三条本办法所称的行政事业单位国有资产，是指行政事业单位占有、使用的，依法确认为国家所有、能以货币计量的各种经济资源的总称，即行政事业单位的国有（公共）财产。 行政事业单位国有资产包括行政事业单位用财政性资金形成的资产、国家调拨给行政事业单位的资产、行政事业单位按照国家规定组织收入形成的资产，以及接受捐赠和其他经法律确认为国家所有的资产。行政单位资产表现形式为固定资产、流动资产和无形资产等；事业单位资产表现形式为固定资产、流动资产、无形资产和对外投资等。 第四条行政事业单位国有资产管理，实行国家统一所有，政府分级监管，单位占有、使用的管理体制。 财政部门实施综合管理。按规定权限审批本级行政事业单位有关资产配置、处置和对外使用等事项，组织资产调剂工作。 主管部门负责对本部门所属单位国有资产实施监督管理。按规定权限审核或者审批有关资产配置、处置和对外使用等事项，组织本部门资产的调剂工作。 行 乱档ノ桓涸鸨镜ノ还 凶什 咛骞芾怼０炖碜什 渲谩⒋χ煤投酝馐褂玫仁孪畹谋ㄅ 中 涸鸩晒骸⒀槭铡⑽ 藓捅Ｑ 热粘９芾 砉ぷ鳎 Ｕ瞎 凶什 陌踩 暾 ?/P>
证券配置的四种方法 有四种证券资产配置方法在理论上比较吸引人： 第一种可以简称为“越跌越买”或“史密瑟斯”方法： 1、史密瑟斯在《华尔街价值投资》中较为完整的展示了以托宾-Q理论为基础的仓位配置办法。在实际使用中，我的理解是应该使用自己投资组合的Q值来确定自身的投资仓位，而不是根据大盘指数的Q值调整仓位；准确理解这点对规避由于组合和指数的行业配置差异而带来的系统风险有一定帮助。 2、托宾-Q理论是为数不多的获得诺贝尔奖的证券投资理论之一。 3、这个方案有一些衍生投资方法，如：定比率股票-债券再平衡法（被耶鲁大学基金采用）等，据说也有人在赌博中使用这个方法。 4、“越跌越买、越涨越卖”的方法被公认可以用较低的贝塔值跟上甚至超越指数基金。 第二种可以简称为神奇公式： 1、就是根据ROE和PE的综合排名，建立一揽子等金额的“好股票+好价格”证券组合。 2、这个方法由哥伦比亚商学院的格林布拉特教授发明。 3、根据每个人对“好股票”和“好价格”的不同理解，产生了一些衍生方案。 3、神奇公式被实践证明可以在长期投资中战胜指数基金。 第三种可以简称为凯利公式： 1、就是根据证券投资的赔率和发生的概率，对股票池中的股票做金额分配。 2、这个方法由美国物理学家凯利发明，用于通信降噪，克劳馥.香农以凯利公式为基础的研究最终将人类社会带入了信息和数字通信时代。 3、这个方法的难点在于需要对证券有深入的认识，以推断出赔率R和概率W。 4、尽管这个方法对投资人的要求更高，但至少在理论上，它可以使投资人在长期投资中获
得最大的收益。 第四种可以简称为行业和类别配置： 1、就是按照行业的周期性设置投资比率，在股票池中选出相应行业的股票，按照既定比率做金额配置；有时还会结合股票是否具有良好的历史盈利记录做一定的考量。（历史记录好：白马股，没有历史记录：黑马股，历史记录不好：灰马股；） 2、虽然这个方法被很多投资人采用，但这个方法很难找到完备的理论基础。投资人一般都是在完成投资组合后瞄上一眼，让“弱周期-周期-强周期”的配置比率与市场所处的阶段大致吻合。再瞄第二眼，让“白马股-黑马股-灰股”保持适合的比率。 3、这个方法的最大好处在于——简单，似乎谁都可以用一用，似乎也常常有效。 A 方法可以提醒大家对医药、食品饮料这类弱周期行业股票的重视，不管市场处于哪个阶段，对弱周期股都应有所配置，在牛市末期和熊市中（如果投资人能够判断出来），这类票更是抵抗下跌的神器。 B 方法同时也提醒大家，对没有长期稳定盈利记录的黑马股、历史盈利记录不良的灰马股，不管多看好，都应控制投入的比率。 4、目前还没有找到使用这个方法获取长期超额收益的例子，但貌似由于简单，大家或多或少都在使用。 在实际的投资过程中，适当的结合四种方法，但将重点放在培养第三种方法运用的能力上，可能是获取较好证券投资收益的可行方法。
投资规划——资产配置方法论 上海万得信息技术股份有限公司 Shanghai Wind Information Co., Ltd. 地 址: 上海市浦东新区福山路33号建工大厦9楼 邮编Zip: 200120 电话T el: (8621) 6888 2280 传真Fax: (8621) 6888 2281 Email: sales@https://www.doczj.com/doc/c41605889.html, https://www.doczj.com/doc/c41605889.html, ——中国金融数据及解决方案首席服务商
目录 1理论概述 (1) 2算法框架 (3) 2.1资产的预期收益和风险 (3) 2.2有效前沿的计算 (4) 2.3适合投资者的回报率 (5) 附一：美林投资时钟理论 (6) 附二：家庭生命周期理论 (8) 附三：“偏好-承受”风险矩阵 (9)
1 理论概述 资产配置是投资决策的重要环节，直接决定着投资绩效的好坏。1986 年著名的经济学家Brinson Hood Beebower在发表的论文《资产组合业绩表现的决定因素》（《Determinants of Portfolio Performance》），通过对91家大型养老金公司10 年的投资绩效分解发现，总投资回报的91.5%由资产配置决定，只有4.6%由产品决定，1.8%由市场时机决定，剩下的2.1%由其他因素决定。 基金公司如此，同样对于个人、家庭来说，资产配置也扮演着重要的角色。在投资规划中如何进行资产配置，采用的理论模型，考虑了哪些因素是问题的关键。 1952年，哈里?马科维茨(Harry Markowitz)在《Journal of Finance》与1959年出版的同名著作中建立的均值一方差(Mean-V ariance)模型，第一次从规范经济学的角度揭示了如何通过建立投资组合有效前沿(efficient frontier)来选择最优证券投资组合，提出了通过分散化投资来降低风险的方法，从而开创了现代投资组合理论的先河,也揭开了现代金融学研究的序幕。 均值-方差模型是以投资者的期望收益（均值）和风险（方差）为目标的双目标决策模型，在一定的收益寻找风险最小的组合，在一定的风险寻找收益最高的组合。Brianton（1998）指出利用Markowitz模型所求出的有效前沿完全是根
一、单项选择题 1. 下列财富管理工具中风险收益性最高的是（）。 A. 货币基金 B. 公司债 C. 定向增发 D. 外汇杠杆交易 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 如果客户属于风险偏好型投资者，下列选项中（）的资产配置方案更佳。 A. 40%的风险资产、40%的固定收益型资产、20%的现金资产 B. 70%的风险资产、20%的固定收益型资产、10%的现金资产 C. 20%的风险资产、70%的固定收益型资产、10%的现金资产 D. 30%的风险资产、20%的固定收益型资产、50%的现金资产 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 下列说法正确的是（）。（本题有超过一个的正确选项） A. 黄金等贵金属交易成本高、实物难以保存 B. 股市收益波动大，长期持有未必取得稳定收益 C. 房产交易成本高、变现难 D. 艺术品流动性弱、对投资人的专业水平要求高 您的答案：A,D,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 在为客户提供财富管理服务时，投资顾问应了解客户的（）等基本信息。（本题有超过一个的 正确选项） A. 所处财富阶段 B. 投资目标 C. 风险承受能力 D. 投资经验
您的答案：D,B,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 投资顾问应了解客户所处的财富阶段，包括（）等信息。（本题有超过一个的正确选项） A. 投资经验 B. 风险承受能力 C. 所处人生阶段 D.投资目标 您的答案：A,B,D,C 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 6. 随着人年龄的增长，收入的增长必将带来正比例的财富增长。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 财富管理是指专业、专属的投资顾问在充分了解客户需求及风险偏好的基础上，利用各种投资 工具和研究成果，为客户提供投融资建议和财富规划，实施具有操作性的方案，以最终达到客户资产长期保值增值的目的。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 合理的资产配置可以帮助客户实现多样化需求，在捕捉超额收益的同时，也能应对所有的风险。 （） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 根据经济趋势选择合适的投资标的很重要，但同时还要考虑投资的先后顺序。（）
资产类别与金融工具文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
第二章 1.优先股和长期债务的相似点是什么？其与权益的相似点又是什么？答：优先股像长期债务一样，它承诺像持有者每年支付固定的收益。从这个角度讲，优先股类似于无限期的债券，即永久债券。优先股另一个与长期债务相似的特点是：它没有赋予其持有者参与公司决策的权利。优先股是一种权益性投资，公司保留向优先股股东支付股利的自主权，支付股利并不是公司的合同义务。若无法支付，公司并不会破产。而在公司破产的情况下，优先股对公司资产的的求偿权先于普通股，但位于债券之后。 2.为什么有时把货币市场证券称为现金等价物？ 答：货币市场证券被称为“现金等价物”，是因为它们具有很大的流动性。货币市场证券的价格都非常稳定，它们可以在极短的时间内变现（即卖出），并且具有非常低的交易成本。 3.下面哪一项对回购协议的描述是正确的？ a.出售证券时承诺将在特定的日期按确定的价格回购这些证券 b..出售证券时承诺将在不确定的日期按确定的价格回购这些证券 c..购买证券时承诺将在特定的日期购买更多的同样证券 答：a项正确。回购协议是证券的卖方同意在约定时间以约定价格向卖方”回购”该证券的协议。这通常是证券交易商获取资金购买证券的手段。
4.如果发生严重的经济衰退，你预测商业票据的收益率与短期国库券的收益率之差将如何变化？ 答：它们的收益率之差将会扩大。经济的恶化会增加信贷风险，即增加违约的可能性。因此，对于具有较高违约风险的债务证券，投资者将要求更高的溢价。 5.普通股、优先股以及公司债券之间的主要区别是什么？ 答： 6.为什么与低税率等级的投资者相比，高税率等级的投资者更倾向于投资市政债券？ 答：市长债券的利息是免税的。。当面临更高的边际税率时，高收入的投资者更倾向于投资免税的证券。 中级题： 7回顾图2-3，观察将于2039年2月到期的长期国债 A.购买这样一张证券你需要支付多少钱？ b.它的利率是多少？
私人银行高端客户资产配置与家庭财富管理研究xx： 近年来，随着市场经济的深化，我国居民金融资产总量急剧增加。同时，国民财富分配格局也在发生着显著的变化，资产结构由原来单一的银行资产向多元化方向发展。成功的企业家和投资者在个人资产方面的大幅度增长使得中国内地的高净值客户的规模日益扩大。 根据最新财富报告显示，截至2012年底，高净值家庭数量将达到174万户，较2011年增长17%，相对于2009-2011年38%的复合增长率，增速有较大程度的放缓。目前，我国日益增长的高净值客户在经历了经济的繁荣期和金融危机所导致的经济萧条期的完整经济周期后，风险收益偏好日趋理智，更需要专业的金融机构协助财富管理、发现投资机会、利用多元化的资产配置以实现财富的保值和增值。本专题——《私人银行高端客户资产配置与家庭财富管理研究》，先从资产配置与家庭财富管理的基础理论出发，归纳与总结了高净值客户整体人群所具有的特征。另外通过财富报告展示了2012年我国高净值客户的特征比例分布情况。同时对家庭财富管理这一概念做了明确的界定，并明确了家庭财富管理应遵循的原则。然后，对我国现阶段高净值客户所呈现的资产配置倾向进行深入的剖析。 从实操角度列出为高净值客户进行资产配置要完成的四个步骤，并列出应对不同类型高净值客户所应用的资产配置方法。最后，介绍了国内外先进私人银行在高净值客户资产配置领域的成功经验，并通过真实的客户案例协助私人银行经理充分深入了解资产配置的意义和真谛。《私人银行高端客户资产配置与家庭财富管理研究》共分为四章： 第一章私人银行资产配置与财富管理的理论基础我国私人银行业务成立至今才短短5年多的时间，面对私人银行的核心业务——"高端客户的资产配置与管理"，我们目前还是相当的薄弱。 与我国高端客户强烈的资产配置需求形成鲜明对比的是，我国业内对高净值客户和资产配置等概念还未形成一致。本章我们首先要对这些关键词做理论上的统一界定和划分，为全篇研究提供理论支持。本章要分别解析三个专业名
浅谈当前商业银行资产配置存在的问题及建议 摘要 所谓资产配置，就是投资、筹资的数量、区间匹配，它与其说是一门科学，倒不如说是一门艺术。有人说，人和动物的区别在于理财的烦恼，为客户量身定制一套财富管理方案是商业银行的本职工作。节物风光不相待，桑田碧海须臾改。做为商业银行，顺应时代潮流，积极改进及扩展自身业务已是迫在眉睫、时不我待。本文将从资产配置理论及策略闸开，分析商业银行在资产配置上存在的问题，并最终提出解决办法。 关键词：资产配置、理论、问题、策略 一、资产配置理论及策略 （一）资产配置的理论 有关资产配置的理论主要有现代投资组合理论、美林投资时钟理论、生命周期理论、以及“偏好——承受”风险矩阵理论等。其中，比较知名的是马科维茨提出的资产组合理论，主要观点是： 1、不同金融产品风险可以互相抵消，也就是可以对冲的。所以在做资产配置的时候不要把鸡蛋放在一个篮子里，而要分散化。举个例子，假如你同时投资了一家卖冰激凌的公司和一家买雨伞的公司，那么不管是在下雨天还是太阳
天，你的收益和损失总是均衡的。 2、金融投资产品的风险是可以度量的。目前，很多结构化的产品其实也是采用了这种风险分层的方法，而这一切的创新基础都是基于马科维茨理论“风险是可以度量的”这一观点。 像雷曼兄弟、摩根斯坦利这些大型的投资银行，他们将贷款打包之后再细分成非常多不同风险收益的层级，出售给风险偏好不同的投资者。在房价高涨、流动性好时，由于融资成本低，销售速度快，这些机构愿意更大量地发放贷款，赚取利润。在华尔街，这类起初非常睿智的金融创新，到后来受利润的驱使规模急剧膨胀，在脱离市场实际需求的条件下，这些金融工具产生了扭曲，产生了不可能避免的系统性风险。当房地产泡沫破裂，资金链断裂，雷曼兄弟手里的资产证券就变成了一文不值的废纸，他只能走向破产。美国的次贷危机的发生关键不在于金融投资产品的风险，而是该类机构为了利润忽视实际需求、忽视可度量的风险、盲目放大杠杆造成的。 （二）资产配置策略 资产配置策略从大类上分，有战略型策略，主要包括投资组合策略、基于LPMn、VaR等的配置策略、行为组合策略等；有战术型策略，包括购买并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略等。在实际资产配置中，风险因素是一个
固定资产配置管理办法 第一章 总 则 第一条 为了规范和加强学校固定资产配置管理，提高固定资产使用效益，根据财政部《行政单位国有资产管理暂行办法》、《事业单位国有资产管理暂行办法》以及《安徽省行政事业单位国有资产管理暂行办法》（省政府令第214号），结合学校实际，制定本办法。 第二条 本办法适用于学校各单位的固定资产配置管理行为。 第三条 固定资产配置是指学校为保证履行职能的需要，按照国家有关法律、法规和规章制度规定的标准和程序，通过调剂、购置等方式配备资产的行为。 1、调剂 是指以校内不同单位之间资产的无偿调拨； 2、购置 是指以购买或修建的方式增加单位资产的行为。 第四条 固定资产配置应当遵循以下原则： 1、严格执行法律、法规和有关规章制度； 2、科学合理，优化资产结构； 3、勤俭节约、从严定额控制、教学优先； 4、与单位履行职能、完成任务的需要相适应； 5、节能环保，国产优先； 6、先调剂后购置； 7、资产配置与预算管理相结合。 第二章 配置范围 第五条 固定资产配置范围包括： 1、土地、房屋及构筑物。房屋包括教学和科研用房、行政办公用房、生产经营用房、仓库、职工生活用房、食堂用房等；构筑物包括道路、围墙、运动场、雕塑、房屋建筑物内的电梯、通讯线路、输电线路、水气管道等与房屋、构筑物不可分割的、不能单独计算价值的配套设施。 2、通用设备。指单价1000元以上的教学科研、办公和后勤通用性设备。包括交通运输设备、电子产品、通讯设备、软件等。 3、专门设备。指单价1500元以上的各种具有专门性能和专门用途的设备。包括各种仪器仪表、机电设备、电子设备、印刷机械、卫生医疗器械、文体设备等。
大类资产配置与财富管理 单选题 1 . 资产A收益率6%，风险为6%；资产B收益为8%，风险8%，且相关系数为-1，则平均配置A和B的组合，收益和风险分别为（C ）。 A.7%，7% B.10%，7% C.7%，1% D.1%，1% 2 . 按照恒定混合策略，如果股票大涨，客户应该如何操作？（B ） A.看好股票市场，继续买入股票 B.卖出一部分权益类品种买入其他，使得各品种占比恢复到期初情况 C.卖出全部股票，落袋为安 D.持仓保持不动 3 . （C）属于消极型资产配置策略。 A.投资组合保险策略 B.动态资产配置策略 C.买入并持有策略 D.恒定混合策略 4 . 资产配置采用的BL模型引入了（D ），结合历史数据，通过优化算法，寻找到使得相对来说收益最大化而风险最小化的投资组合。这一方法改变了均值-方差模型，过分依赖资产历史表现，缺乏预见性的缺陷，将马科维茨模型最优化的结果与主观预期的结果通过数学方法结合起来，形成一套完整的资产配置体系。 A.边际效益 B.标准方差 C.无风险收益率 D.周期主观判断 5. 下列关于资产配置的表述，错误的是（A ）。 A.资产配置按照范围可以分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置 B.战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调 C.不同范围资产配置在时间跨度上往往不同
D.资产配置按照范围可以分为全球资产配置、股票及债券资产配置和行业风格资产配置 6. 在同一风险水平下能够令期望投资收益率（）的资产组合，或者是在同一期望投资收益率下风险（）的资产组合形成了有效市场前沿线。（C） A.最大，最大 B.最小，最大 C.最大，最小 D.最小，最小 多选题 1 . 资产配置需要考虑的因素包括（ABCDE ）。 A.影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素 B.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素 C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题 D.投资期限 E.税收考虑 2 . 美国经济学家马科维茨(Markowitz)于1952年首次提出的投资组合理论获得了诺贝尔经济学奖，该理论包含两个重要内容：（AB）。 A.均值－方差分析方法 B.投资组合有效边界模型 C.经济周期 D.风险平价理论 3 . BL资产配置模型有哪些特点？（ABD ） A.低参数敏感性 B.融入投资经理观点 C.不需要对资产收益率预期做判断 D.利用资产的低相关属性 4 . 资产配置的类型，从范围上看可分为（ABC ）。 A.全球资产配置 B.股票、债券资产配置 C.行业风格资产配置 D.战略性资产配置
C18033 财富目标与财富管理参考答案 单选题（共4题，每题10分） 1 . 以下属于财富管理中期目标的是（B ）。 A.休假 B.按揭买房 C.存款 D.遗产继承 2 . 下列不属于财富积累期的投资者的特点的是？（D ） A. 通常较为年轻 B. 可能有相对稳定的收入来源 C.衣、吃、住、行等支出占收入比例较大 D.生活费主要来自社会保障金和之前的投资收益 3 . 根据经济周期的不同阶段选择合适的资产配置方案，依据的是（C ）。 A.生命周期理论 B.帆船理论 C.美林投资时钟 D.行为金融学 4 . 投资者在信息不确定的情况下，行为受到其它投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖于舆论，而不考虑私人信息的行为，这是（B ）的表现。 A.心理账户 B.羊群效应 C.过度自信 D.损失厌恶效应 多选题（共4题，每题10分） 1 . 根据美林投资时钟理论，经济周期可以划分为（ABCD）等阶段。 A.衰退 B.复苏 C.过热 D.滞涨 2 . 基础资产组合需要持续动态调整，主要参考以下因素（ABCD ）。 A.经济周期波动 B.资产配置策略的调整 C.组合的绩效表现 D.客户投资目标或风险承受能力的重大变化 3 . 资产配置建议书的主要作用包括（ABD ）。 A.规范操作 B.便于展示 C.模拟预期收益 D.跟踪评估 4 . 生命周期理论认为人的一生可以分为（ABC ）等阶段。 A.财富积累 B.财富巩固 C.财富消耗 D.财富转移
判断题（共2题，每题10分） 1 . 行为金融学认为市场由行为不理性、认知有偏差的投资者组成，因此市场是非有效的。（对） 对错 2 . 行为金融学中“后见之明”在证券投资中的体现是，牛市中的投资者倾向于将投资盈利归功于自身投资能力的提高。（错） 对错
中央行政事业单位国有资产配置管理办法 第一章总则 第一条为了规范和加强中央行政事业单位国有资产配置（以下简称资产配置）管理，实现资产管理与预算管理相结合，提高资产配置的科学性，保障行政事业单位履行职能和事业发展需要，根据《中华人民共和国预算法》等有关规定，制定本办法。 第二条本办法适用于中央行政事业单位的资产配置行为。 本办法所称中央行政事业单位是指党中央各部门、国务院各部委和各直属机构、全国人大常委会办公厅、政协全国委员会办公厅、最高人民法院、最高人民检察院、各民主党派中央、有关人民团体的机关本级及其所属各级行政事业单位，有关中央管理企业所属的各级事业单位 第三条资产配置是指财政部、中央部门、中央行政事业单位根据单位履行职能需要、存量资产状况和财力情况等因素，通过调剂、租用、购置等方式配备资产的行为。 本办法所称中央部门是指党中央各部门、国务院各部委和各直属机构、全国人大常委会办公厅、政协全国委员会办公厅、最高人民法院、最高人民检察院、各民主党派中央、有关人民团体，以及具有管理事业单位职能的中央管理企业的集团总部。 第四条资产配置应当遵循资产功能、数量与单位职能相匹配，资产存量与增量相结合，厉行勤俭节约、讲求绩效和绿色环保的原则。 第五条资产配置的资金来源包括财政拨款收入和其他各类收入。 第六条中央行政事业单位通过租用、购置、建设等方式配置资产应当按规定编制年度新增资产配置相关预算，按程序报财政部审核。纳入新增资产配置相关预算编制范围的资产类别，由财政部在布置年度部门预算时明确。国家另有规定的从其规定。 第七条中央行政事业单位应当按照标准配置资产；没有标准
的，应当从严控制，避免浪费。 第二章资产配置标准 第八条资产配置标准是对中央行政事业单位配置资产的品目、数量、价格、使用年限等指标的限额规定，是编报和审核新增资产配置相关预算、实施资产采购和监督检查的重要依据。 第九条资产配置标准包括数量标准、价格标准、使用年限标准、技术标准及其他标准，可采用上限标准、区间标准、下限标准或其他适宜的形式。 第十条资产配置标准应当遵循保障履职需要、厉行节约和相对稳定的原则制定，并根据国家有关政策、社会经济发展水平、市场价格变化和技术进步等因素适时调整。 第十一条中央行政事业单位办公设备、家具等通用资产配置标准由财政部制定。有条件的中央部门根据本行业特点制定专用资产配置标准，由财政部审核后会同相关中央部门发布实施。 第三章资产配置方式 第十二条中央行政事业单位有以下情形之一，可以申请资产配置： （一）现有资产无法满足履行职能需要； （二）资产处置后需要更新; （三）其他适用于资产配置的情形。 第十三条资产配置的主要方式包括调剂、租用、购置、建设、接受捐赠等。中央行政事业单位资产配置，应当优先通过调剂方式解决。确实无法调剂的，应当本着控制成本、节约资金、方便使用的原则，对租用、购置、建设等方式进行综合分析和可行性论证，选择最优方式进行配置。 第十四条调剂是指以无偿调入的方式配置资产的行为。资产配置能够通过调剂方式解决的，原则上应当申请调剂。资产调剂由划出方中央部门根据行政事业单位国有资产处置管
轻松理财，卓越金鑫 个人理财规划报告 PERSONAL FINANCIAL PLANNING REPORT 广西金鑫银行第一营业部高级理财顾问 何佳佳 2009年12月
个人综合理财规划报告 目录 第一部分理财寄语和保密申明 (2) 第二部分规划摘要 (3) 第三部分家庭情况 (4) 第四部分家庭状况分析和诊断 (5) 第五部分家庭理财目标 (7) 第六部分理财基本假设 (7) 第七部分家庭规划建议 (8) 第八部分理财规划方案未来现金流评估 (15) 第九部分理财规划方案的执行 (18) 第十部分风险揭示 (18) 第十一部分后续服务 (19) 第十二部分免责条款 (19)
个人综合理财规划报告 第一部分理财寄语和保密申明 尊敬的孙先生： 您好！感谢您对金鑫银行“卓越”理财的信任。 我们的职责是准确评估您的财务需求，按照符合您的利益和风险承受能力的原则，为您提供高质量的财务建议和长期的金融服务。 本理财规划报告是在您提供的资料基础上，基于当前的经济环境作出合理假设，综合考虑您的基本家庭信息、财务状况、风险承受能力、理财目标等因素所制定的，包括投资规划、子女教育规划、房产规划、保险规划、养老规划等多项内容。希望通过我们为您提供的理财服务，您和您的家庭将进一步提升生活品质，并能更加从容潇洒地面对生活，尽早实现财务自由。 您所提供信息的完整性、真实性将有利于我们为您制定更加完善的理财规划，提供更好的理财服务，请您仔细阅读本理财规划，以确保信息的准确无误。按照理财从业人员的行为准则，我们将对您的家庭资料严格保密。 当您目前的生活状况发生变化时，请及时与我行联系，我们将及时对您的理财计划进行调整。您如果有任何问题，也欢迎您随时致电或亲临金鑫银行，我们将竭诚为您服务！ 理财顾问：何佳佳 广西金鑫银行第一营业部