学习中心编号：037
学习中心名称：福建闽江学院学习中心
西南大学网络教育学院
毕业论文
我国中小企业融资中存在的问题及原因探析
学生林锦
学号 1020370613005
专业会计学
层次专升本
通讯地址福建省福州市晋安区三八路10号丽景东方8号703室
邮政编码 350001
指导教师邱远
我国中小企业融资中存在的问题及原因探析
摘要
中小企业对GDP的贡献超过60%,对税收的贡献超过50%,提供了75%以上的城镇就业岗位,中小企业的稳定和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳定和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到抑制,进而影响中国经济的可持续发展。主要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因,并提出相应的对策建议。
关键词:中小企业;融资,金融机构
ABSTRACT
the small and medium-sized enterprise 's contribution to GDP over 60%, on revenue of over 50% contributions, providing more than 75% of the post of town obtain employment, stable and sustainable development of small and medium-sized enterprises for China's economic growth, maintaining stability and promoting employment of complete. However, to the small and medium-sized enterprise credit scale and occupies the national economy important position in the extreme mismatches will lead to the development of small and medium-sized enterprises is suppressed, thereby affecting the sustainable development of Chinese economy. The main view of the current our country small and medium-sized enterprise financing problems and reasons, and puts forward the corresponding countermeasure proposal.
Key words: small and medium-sized enterprise; financing, financial institutions
目录
摘要............................................. 错误！未定义书签。第一节中小企业的作用和重要性.. (4)
第一章中小企业的融资理论及其基础 (5)
第一节在中国中小企业划分标准 (5)
第二节企业融资的含义 (7)
第三节中小企业融资 (7)
第四节企业融资模式 (7)
第二章中小企业融资难问题概述 (9)
第一节我国中小企业融资的现状 (9)
第二节中小企业融资难的原因 (9)
（一）内部因素 (9)
（二）外部因素 (10)
第三章我国中小企业融资存在的问题及原因分析 (13)
第一节我国中小企业在国内融资存在的问题 (13)
第二节我国中小企业在国际贸易融资中存在的问题 (16)
第三节我国中小企业融资存在问题的原因分析 (17)
第四章完善我国中小企业在融资存在问题的对策 (20)
第一节完善我国中小企业在国内融资存在问题的对策 (19)
第二节完善我国中小企业在国际融资存在问题的对策 (21)
结束语 ........................................... 错误！未定义书签。致谢 .. (24)
参考文献 (25)
第一章中小企业的融资理论及其基础
第一节在中国中小企业划分标准
根据工信部、财政部等于2011 年 6 月18 日联合印发的《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，我国目前将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点，以统计部门的统计数据为依据对企业类型进行划分1。
具体的各行业划型标准为：
行业名称指标名称计量中型小型微型农、林、牧、渔业营业收入(Y) 万元 500≤Y＜20000 50≤Y＜500 Y＜50 工业 *
从业人员(X) 人300≤X＜1000 20≤X＜300 X＜20
营业收入(Y) 万元2000≤Y＜40000 300≤Y＜2000 Y＜300 建筑业
营业收入(Y) 万元6000≤Y＜80000 300≤Y＜6000 Y＜300
资产总额(Z) 万元5000≤Z＜80000 300≤Z＜5000 Z＜300 批发业
从业人员(X) 人20≤X＜200 5≤X＜20 X＜5
营业收入(Y) 万元5000≤Y＜40000 1000≤Y＜5000 Y＜1000 零售业
从业人员(X) 人50≤X＜300 10≤X＜50 X＜10
营业收入(Y) 万元 500≤Y＜20000 100≤Y＜500 Y＜100 交通运输业 *
从业人员(X) 人300≤X＜1000 20≤X＜300 X＜20
营业收入(Y) 万元3000≤Y＜30000 200≤Y＜3000 Y＜200 仓储业
从业人员(X) 人100≤X＜200 20≤X＜100 X＜20
营业收入(Y) 万元1000≤Y＜30000 100≤Y＜1000 Y＜100 邮政业
从业人员(X) 人300≤X＜1000 20≤X＜300 X＜20
营业收入(Y) 万元2000≤Y＜30000 100≤Y＜2000 Y＜100 住宿业
从业人员(X) 人100≤X＜300 10≤X＜100 X＜10
营业收入(Y) 万元2000≤Y＜10000 100≤Y＜2000 Y＜100 餐饮业
从业人员(X) 人100≤X＜300 10≤X＜100 X＜10
营业收入(Y) 万元2000≤Y＜10000 100≤Y＜2000 Y＜100 信息传输业 *
从业人员(X) 人100≤X＜2000 10≤X＜100 X＜10
营业收入(Y) 万元 1000≤Y＜100000 100≤Y＜1000 Y＜100
软件和信息技术服务业从业人员(X) 人100≤X＜300 10≤X＜100 X＜10 营业收入(Y) 万元1000≤Y＜10000 50≤Y＜1000 Y＜50
房地产开发经营营业收入(Y) 万元 1000≤Y＜200000 100≤Y＜1000 Y＜100 资产总额(Z) 万元5000≤Z＜10000 2000≤Z＜5000 Z＜2000
1中共中央《关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》，2011年10月18日。
物业管理从业人员(X) 人300≤X＜1000 100≤X＜300 X＜100 营业收入(Y) 万元1000≤Y＜5000 500≤Y＜1000 Y＜500
租赁和商务服务业从业人员(X) 人100≤X＜300 10≤X＜100 X＜10 资产总额(Z) 万元 8000≤Z＜120000 100≤Z＜8000 Z＜100
其他未列明行业 * 从业人员(X) 人100≤X＜300 10≤X＜100 X＜10
第二节企业融资的含义
企业融资是指企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营与发展策略的需要，通过一定的渠道和方式，利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。企业融资是指企业通过各种途径和方式筹措企业生存和发展所必需的资金的活动。资金是企业体内的血液，是企业进行生产经营活动的必要条件，没有足够的资金，企业的生存和发展就没有保障。企业融资是指企业向外部有关单位和个人以及从企业内部筹措生产经营所需资金的财务活动。组织创新是指组织规则、交易的方式、手段或程序的变化。企业融资一般是指非金融企业的长期资金来源问题，在市场经济条件下，企业融资的方式总的说来分为两种：一是内源融资,即将自己的积累可供使用资金转化为投资的过程。企业的发展主要取决于能否获得稳定的资金来源，企业融资主要是指企业在金融市场上的筹资行为2。因此，企业融资与资金供给制度、金融市场、金融体制和债信文化有着密切的关系。
第三节中小企业融资
中小企业融资，是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案。由于中小企业自身特征，偿债能力弱、融资规模小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题，中小企业抵御风险的能力一般较差。目前，针对中小企业融资一般都是通过地下钱庄、私募基金、担保公司、投资公司等来来获取企业发展需要的资金，尚未建立完善的中小企业融资市场。
第四节企业融资模式
在发达的市场经济国家中，企业的融资模式主要有两种类型：一是以美国为代表的证券市场占主导地位的保持距离型融资模式，银企关系相对不密切；企业融资日益游离于银行体系，银行对企业的约束主要是依靠退出机制而不是对企业经营活动的直接监督。二是以日本为代表的关系型融资模式，在这种融资模式中，银企关系密切，企业通常与一家银行有着长期稳定的交易关系，从那里获得资金
2王克忠主编：《非公有制经济论》.上海人民出版社，2003年2月
救助和业务指导，银行通过对企业产权的适度集中而对企业的经营活动实施有效的直接控制。
保持距离型融资模式——以美国为例。美国是典型的自由主义的市场经济国家，具有发达的资本市场和高度竞争的商业银行体系，这使企业可以同时利用直接融资与间接融资两条渠道。由于企业自有资金的比率较高、商业银行间的高度竞争、发达的直接融资体系、禁止商业银行持有企业的股票以及银行活动本身受到严格监督，所以企业与银行间保持一种松散的商业型融资关系，即“保持距离型的融资”。在保持距离型的融资模式下，证券市场是企业获得外部长期资金的主渠道。企业主要通过发行债券和股票的方式从资本市场上筹措资金。从股权控制的角度看，美国企业十分分散的股权结构对治理结构具有重大影响：对经营者的约束主要来自市场。这些市场包括股票市场、商品市场和经理市场等，其中股票市场具有很重要的作用：一是股东“用脚投票”的约束。由于股票市场具有充分的流动性和方便交易性，当股东普遍对企业的经营状况不满意或对现任管理者不信任时，就会在股票市场上大量抛售股票，这就是所谓的“用脚投票”。它会引起该企业股票价格下跌，导致企业面临一系列的困难和危机。
二是股票市场“接管”的风险。股票市场运作方便灵活促进了企业并购，特别是杠杆收购和敌意收购的兴起与发展，一旦企业经营善，就存在被接管的可能，经营者就可能被撤换。市场对企业经营者形成强有力的外部监督制约机制。企业治理结构能够形成较为完整的权利制衡机制，外部治理结构与内部治理结构彼此独立存在且相互制衡，所有权、控制权、经营权的分布与配置有着较为稳固和规范的制度安排。
关系型融资模式——以日本为例。日本富有政府干预色彩的经济体制内在地要求建立一种不同于保持距离型融资模式的企业融资模式——关系型融资模式，以满足不平衡发展战略对资金的非均衡配置和对大企业给予特殊扶植的目的。长期以来日本处于一种金融压抑的体制之下：主要商业银行直接或间接地受到政府的严格控制；长期人为执行低利率政策；政府影响贷款规模和方向，重点支持优先发展部门和企业；资本市场不发达，银行贷款是企业融资的主要方式。在这种金融压抑的体制下形成了富有日本特色的主银行制度。主银行制度包括互相补充的三个部分：银行和企业订立关系型契约、银行之间形成特殊关系以及金融监管当局采取一套特别的管制措施，如市场准入管制、金融约束、存款提保及对民间融资的限制等。与此相对的是，日本企业在证券融资中，形成了独特的法人相互持股的股权结构。企业通过这种持股方式集结起来，容易形成“企业集团”，有助于建立长期稳定的交易关系，也有利于加强经营者对企业的自主控制。因此，在日本的主银行体制和法人之间的相互持股基础上形成的日本企业治理结构：一方
面，日本企业经营者拥有作出经营决策的3极大自主权，由于法人之间具有持股关系，很少干预对方的经营活动；另一方面，企业经营者又会受到银行特别是主银行的监督。主银行既是企业的主要贷款者或贷款银团的组织者，又是企业的主要持股者。主银行与企业具有两方面的关系：（1）作为企业的股东，在盈利情况良好的条件下，银行并不对这些企业的经营实施直接控制；（2）如果企业利润开始下降，主银行由于所处的特殊地位，能够较早地察觉出问题。如果情况继续恶化，主银行就可以通过召开股东大会或董事会来更换企业的最高领导层。
3徐洪水:金融缺口和交易成本最小化:中小企业融资难题的成因和政策路径.金融研究，2001（11），第47-53页。
第二章中小企业融资难问题概述
第一节我国中小企业融资的现状
1.中小企业获得外部融资支持较少
中小企业融资难是一个世界性难题，即使是在美、英、日等经济发达国家，中小企业在发展中或多或少也遇到了融资方面的困难。当前，融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈。银行贷款是中小企业最重要外部融资渠道，即使这样，银行信贷所占中小企业资金来源的比重也非常低。2003年国际金融公司对四川省成都、绵阳、乐山市中小企业的资金来源结构状况做过一项典型调查，就平均而言，银行信贷仅占中小企业固定资产投资资金来源的 6.63%，占中小企业流动资金来源的9.65%。从期限结构分析，银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金贷款，而提供长期信贷较少；从组织机构看，我国目前尚缺乏专门定位为中小企业提供融资服务的金融机构。
2. 中小企业直接融资渠道狭窄
我国证券市场发展的定位目标偏向国有大中型企业，中小企业发展就只能主要依靠自身内部积累。而且，我国目前尚缺乏相应完善的风险投资基金及其运行机制，对中小企业上市融资的条件又要求很高，一般中小企业很难达到上市融资的标准。受整体社会信用状况不佳以及管理体制的影响，中小企业利用票据融资范围有限，发行公司债券尚难以开展和为市场所接受，利用国际金融市场融资，对大多数中小企业而言更是可望不可及。
第二节中小企业融资难的原因
（一）内部因素
1．经营风险大
目前，我国大中小企业大多以家庭经营，合伙经营等方式发展起来的，企业规模小，科技含量低，缺乏核心竞争力，抵制市场的能力差。中小企业大多综合能力不强，所占市场份额较小，淘汰率较高，有一部分中小企业以外贸出口为主，对出口国经济环境依赖程度大，经营风险较大。许多中小企业没有建立现代企业制度，产权单一。有些企业进行改制其目的就是逃废债务，而真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业则很少。银行在审批贷款的时候，就要考虑这些因素。特别是在金融危机的影响下，中小企业订单减少、原材料涨价、劳动力成本上升等使得企业的经营成本急剧上升，生存盈利空间被大大压缩，中小企业面临的经营风险更大，银行更加不会轻易批准这些企业的贷款。
2．财务制度不健全
中小企业财务制度不健全，信用观念淡薄中小企业管理不规范，财务制度不健全，缺乏内部控制机制，不能提供准确及时的财务报表，同时中小企业在银行缺乏良好信用记录，银行通过一般渠道很难获取中小企业的真实经营信息，对中小企业融资风险难以有效评估。另一方面。中小企业信用观念不强，法制意识淡薄，欠息，逃债，赖债等现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良的局面，制约了中小企业的融资。
3．中小企业缺乏可抵押资产
中小企业自身的弱点和弊病使得银行在提供贷款的时候，要求中小企业提供必要的资产担保抵押品。金融危机下，银行从整体市场环境和银行自身利益出发，对中小企业的资产担保抵押品的要求4就更严格了。然而，中小企业规模小，一般比较缺乏足够的固定资产和可以担保的其他资产。而且，中小企业不同程度地存在机器设备等固定资产的所有权、房屋等不动产的产权不明晰的现象，因此这些资产无法用做抵押品。另外，评估资产的各种费用也较高。这些都降低了中小企业得到银行抵押贷款的可能性。
4．中小企业的决策者缺乏对国家政策的了解
为缓解金融危机给中小企业带来巨大冲击，国家出台了一系列的扶持政策，但大多数中小企业属于刚刚起步的新型企业，在政策法规上中小企业的决策者往往疏于学习，因此错过了把握国家优待政策融资的良机。如2009年3月，重庆润扬企业管理咨询有限公司在重庆市40个区县选择了120个样本，针对2008年9月出台的《央财政明确六大政策扶持中小企业发展》进行了调查。“2008年中央财政安排中小企业发展专项资金5亿元，增长25％；安排中小企业国际市场开拓资金12亿元，增长20％；安排中小企业服务体系及平台式服务体系补助资金1.1亿元。”调查结果表明：8%的公司了解该政策的具体内容并根据企业实际情况向主管部提出了申请；40%的公司从报纸或新闻中听说过但没提出申请。52%的公司从来没听说过。大多数中小企业，对国家扶持政策知之甚少，从而错失了融资的好时机。
（二）外部因素
1.银行信贷政策的影响
中小企业融资难这个话题已不再新鲜，不论是在哪个国家，哪个时期，对于中小企业来说，融资都是其最头疼的事情。对于银行来说，它并不是慈善机构，它以保持资金的盈利性、安全性、流动性为主要目的。因此银行在发放贷款和提供各项金融资产的过程中，总要考虑其资金是否足够日常运营，贷款是否能够按时如数收回，并获取非常可观的利息。然而目前中小企业的经营管理质量普遍不高，
4何光辉杨咸月:中国中小企业融资担保发展的理论研究.财经研究，2000（8），第27－33页
其盈利水平也较低。这就导致银行对中小企业的信贷资产质量总体也不高，多数国有商业银行在信贷中甚至存在着严重的“身份歧视”，其将服务对象一般锁定在国有经济和大型企业，对中小企业办理信贷业务时，采取种种限制条款与防范措施，“惜贷”、“畏贷”现象严重，普遍采取“为不错贷，宁可不贷”的做法。在全球性金融危机爆发的新形势下，中小企业的融资处于“雪上加霜”的尴尬困境。由于我国中小企业有相当一部分是外贸企业，产品多向国外市场销售。金融危机引起全球经济动荡，出口国需求大量下滑，国外订单大幅减少，国内企业严重受挫，产量大幅减低，甚至停产。同时，国外大量应收账款无法收回，企业财务风险加大，经营资金链断裂，生产无法正常进行，中小企业急需融入资金缓解如此状况。在金融危机的影响下，银行面临着信用风险和流动性风险等各种风险，原本对中小企业贷款就谨慎的他们，现在更怕稍有不慎，就将自己陷入深渊，因此导致中小企业融资难问题更加突出。
2.信息不对称导致银行难以对中小企业建立信任
斯蒂格利茨和维斯从信息不对称的角度说明了信贷配给本可以在信贷市场上达到长期均衡，现在之所以出现不均衡的状态是由于借款人的逆向选择与道德风险行为导致的。与大企业相比，中小企业财务报表不规范、生存时间短, 而银行发放贷款则需要考虑银行的预期收益、贷款利率和贷款人归还贷款的可能性，贷款人是否能够按期按量归还贷款是贷款人自身的私人信息，这种情况下，银行难以掌握足够的财务信息和经营信息判断中小企业的信贷风险，难以对其发放贷款。信贷市场的逆向选择便自然产生。在信息不对称的条件下，银行为了控制自身放贷风险，把贷款利率作为筛选不良信用的主要工具。金融机构认为具有高风险的中小企业愿意接受较高贷款利5率是因为企业自身并没打算还款或者还款意愿不强。低风险的中小企业出于还款压力不会愿意接受较高贷款利率，自然会退出信贷市场。由此当市场利率上升时，具有较小还贷风险的中小企业就会退出市场，剩下来的中小企业自身存在较大风险，极有可能降低银行的预期收益率以及银行资金的安全性和流动性。
3．配套的法律政策缺失
我国没有从法律上确认中小企业的相对特殊地位，中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障。国家除了对大型企业进行政策资金的划拨外，往往还要求商业银行保证对大型企业贷款规模。这些政策要求都无形中忽视了中小企业的发展。大企业占用过多的资金，从而压榨了中小企业发展可获得的资金。中小企业需要国家专门立法来保障其利益，确定扶持中小企业的方面和领域，同时为金融机构服务中小企业提供法律依据。
5应展宇:中国中小企业融资现状与政策分析.财贸经济，2004（10），第33-38页
4．信用担保机构不健全
根据国家经贸委中小企业司的指导原则，中小企业信用担保机构的资金来源宜多元化，这也符合中小企业融资的特点。但在实际操作过程中，大多数担保机构的资金几乎完全来源于政府拨款，其他渠道的资金来源很少。由于各地政府的财政压力普遍较大，可以拨付给中小企业担保机构的资金比较有限，远远不能满足本地区中小企业对担保基金的需求。担保基金规模小，引发了诸多相关问题：一是抗风险能力差。有些担保机构由于担保基金规模过小，几乎没有什么代偿能力，一旦出现代偿，就可能导致倒闭。二是放款规模较小。因基金规模小，担保机构的放款规模也比较小，难以满足企业生产经营需要。三是融资的成本比较高。基金规模小，承担代偿的能力有限，因此担6保机构便提高贷款企业的资格要求，导致企业通过担保机构融资的成本比较高。担保企业通过担保机构贷款，除了要还本付息以外，还要交纳一定比例的保费，有的还要交纳一笔保证金，再加上其他相关费用，对有些中小企业而言，通过担保中心获取贷款已超出企业的承受能力。5．缺乏为中小企业融资服务的政策性银行
在我国目前的银行组织体系中, 依然缺乏专门为中小企业提供融资服务的政策性银行。我国现有的地方性金融机构主要有国有商业银行各级分行和支行、农村信用社。其中国有商业银行的市场定位在大中城市和国有大企业，其信贷业务逐步淡出县域经济；而农村信用社作为县域金融体系的主力军，但其市场定位主要是“三农”；另外, 一些中小金融机构从成立开始, 都无法从国企的体制中抽离出来, 再加上本身经营管理水平不高, 发展能力不足, 直接导了对中小企业金融支持的削弱。金融体制的改革是无法在一段时间迅速”脱胎换骨”的, 那些从计划经济延续下来的问题一直都没有得到答案, 形成现在的局面: 金融体制如果不改革, 那么问题就会持续的抑制中小银行、民营银行的发展。
6．中小企业从资本市场融资渠道不通畅
目前，中国中小企业直接融资的状况并不理想。而通过资本经营，利用财务杠杆，在短期内实现企业规模的扩张就成为当前中国中小企业面临的首要问题。但是，中国中小企业融资渠道十分狭窄，融资能力十分有限。从直接融资来看，中小企业从股票市场、债券市场获取资金的寥寥无几。导致这种现象的原因有以下几点：
一、是在以资本市场为主导的直接融资渠道方面，我国的中小企业并不像欧美等国的中小企业，能获得较多的融资方式。我国中小企业在资本市场融资受阻的表现为：中小企业难以进入主板市场通过公开上市进行股权融资。在主板市场上，大都是国有大企业占据上市指标，按照《证券法》规定，要进入沪深两市主板市
6陈永杰:非公有制经济发展面临的突出问题.中国金融，2005（8），第27-28页
场发行股票，必须具备公司股本不少于人民币5000 万，最近三年连续盈利等条件。从债券市场来看，按照《证券法》规定，股份有限公司的净资产额不少于人民币3000 万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000 万元，最近三年平均可分配利润足以支付公司债券1 年的利息，种种的苛刻条件直接把中小企业拒之门外；二板市场进入条件严格。我国中小企业在各行各业都有涉及，而二板市场只允许少数行业进入，且审批程序冗长，历时时间久，难以满足中小企业快速发展的需要；债券市场门槛较高、一般中小企业难以获得良好信用、中小企业债券风险较大、投资者投资谨慎，致使中小企业债券流动性较差，中小企业运用此方式融资可能性较小。
特别是在受金融危机的影响下，几乎所有中小企业的发展都不景气，各种成本的不断提高，市场供需的紊乱，银行相7关制度的改革等原因，使得企业的规模和经济效益都会加速下滑，从而使这些企业无法通过自己前期的利润和企业的内部流动性来平衡当前和未来的资本需求，极大地制约了这些中小企业的健康发展。这直接导致了中小企业缺少充足的内部资金和外部资金及社会对他们发展前景的质疑和信誉的降低，导致这些受金融危机影响的中小企业通过此渠道融资的难度更进一步的加大，最终他们不得不放弃直接融资；
二、是中小企业自身就规模小、管理制度不健全，信用基础不稳定、各种风险集中。尤其是在金融危机下，这些中小企业在当前激烈的市场竞争中，竞争力风险与经营风险是时刻存在的，并且与以前相比还会有明显的增大，这就会给债权人带来极大地风险。所以，在此危机下，投资者是更加不愿意甚至不会向这样的企业进行投资；
三、是全球性股灾杜绝了中小企业上市融资的念头。由金融危机引发的全球性股灾使沪深指数一路狂跌，使即便具备条件上市融资的一些中小企业也必须放弃走这条路，这让企业不能从股票市场上得到融资。金融危机下，我国中小企业直接融资的渠道一下子变得狭窄，实际上就根本无法通过直接融资方式筹集到资金。
第三章我国中小企业融资存在的问题及原因分析
第一节我国中小企业在国内融资存在的问题
7陈晓红，论中小企业融资与管理[M]，湖南，湖南人民出版社，2003
1.融资管道单一
我国中小民营企业的资金来源主要通过三个方面：银行贷款、政府扶持和企业自身。从银行方面看，虽然中小企业对银行较为依赖，但其从银行得到贷款份额较少，很多中小民营企业即使有好的项目也难以获得银行贷款。上海中小民营企业的长期资金来源中银行贷款比重仅占6%。金融机构的信贷资金主要投向是大型国有企业，较多的中小民营企业由于很难得到银行贷款，有时不得不求助于民间高利借贷，由此引起了众多的债务纠纷。从企业方面看，中小民营企业的融资成本较高。贷款加息等体现了中小民营企业在融资方面存在着体制性的障碍，另一方面也说明了中小民营企业经营业绩总体不佳与融资信用度低。另外，虽然各地都出台了《关于中小民营企业贷款信用担保管理的若干规定》，并安排了中小民营企业贷款信用担保资金。但是由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小民营企业难以享受到政策的优惠。据调查，目前按中小民营企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额，与中小民营企业贷款的实际需求差距甚远。
2.企业自身融资能力低下
中小企业以自身为核心的融资可以分为内源融资和外源融资两部分，内源融资通过内部职工持股、盈余公积金的合理使用等实现，外源融资主要有股票融资和债券融资，下面将主要阐述一下股票融资。国内资本市场的不完善和私募市场的不健全，是中小企业融资困难的重要原因。目前，沪深两市仅有上市公司1285家，远远不能满足中小企业的融资需求8。新建立的中小企业板块作为满足高成长型中小企业和创业型企业融资需求的平台，其独特的引导、示范和催化功能，对于促进中小企业持续、健康成长将发挥无可比拟的作用。同时，中小企业板块既是注重上市公司的成长性、讲求上市公司质量的市场，也是培育创业理念、催生创业机制的市场。然而，由于我国中小企业的数量庞大，即使深圳交易所短期内“速成”，使中小企业板上市的公司数量达到100家以上，对解决中小企业融资难的问题也只是“杯水车薪”。9所以说在相关法律和上市规则不作大幅修改的前提下，已上市或拟上市的中小企业，都称得上是中小企业中的“大企业”，就目前情况而言，中小企业中做大的企业融资困难通过上市得到缓解，成为中小企业融资的一大特点。但绝大部分中小企业难以通过资本市场融资获取发展所急需的资金，
8李丽霞、徐海俊、孟菲，我国中小企业融资体系的研究[M]，科学出版社，2005
9贾淑军，《中小企业融资难的三维分析》，经济管理，2005 (1)
“私募”等其他直接融资管道因为法律等原因也未能缓解中小企业融资困难。3.政府扶持、担保体系不完善
国际上，政府扶持的手段主要有财政补贴、政府采购、税收优惠、信用担保、风险投资、金融服务等。就我国而言，前三项运用较多，下面将就这几点进行详细论述。财政补贴是对符合国家产业政策，经国家或地方科委、专家组评估确属技术先进但短期有亏损的中小企业、处于创业阶段的科技型中小企业以及创新领域的中小企业，政府可以给予相当于投资额一定比例的津贴或补助，以增加投资者的信心。对于符合国有资产投资方向的产业部门，政府可以直接对属于此类产业的中小企业进行资本投入，或者以股东的身份参与企业。无论哪种形式的财政补贴，均是国家给予中小企业的直接资金支持，有直接性、权威性、实效性的特点。但是由于制度因素的缺失，造成了中小企业对国家财政的过分依赖，市场的调节作用降低，中小企业的功能发挥也在一定程度上受到了抑制。
政府采购政策实质上属于保护型的扶持政策。通过政府采购，扩大中小企业的市场份额，从而达到扩大生产、促进发展的目标。通过公开发布的政府采购招标信息，规范的招投标程序，科学、严格的评审制度等等，为中小企业公平参与政府采购领域创造平等参与竞争的前提条件，给予中小企业更多的、更加公平的机会。由于这是一项倾斜性的产业扶持政策，在具体操作上严格遵循一定的原则，所以就需要一系列量化标准的出台，以保证政策的透明性和公开性。在实际操作中，更应避免“多头管理”和“地方保护主义”的存在，确保政策实施到位。税收优惠是各国支持和保护中小企业发展、增强中小企业融资能力的通行做法。我国现行企业所得税采用的统一比例税率33%，而目前世界上很多国家都采用差别税率，即中小企业低税率、大企业高税率的政策，减轻中小企业的不合理负担。尤其对高新技术中小企业，对其利润再投资部分可实行税收抵免政策。对与高新技术相关的中小企业适当减征营业税，对中小企业科技人员给予适当的个人所得税减免。
资本市场体系的设立和金融改革的深入，需要依靠政府扶持建立一套完善的风险投资机制，减少中小企业的资本缺口。建设多层次资本市场体系是拓宽中小企业融资管道的内在要求和必然选择，而建中小企业板块则是建立多层次资本市场体系的首要环节和切入点，不仅有利于缓解中小企业融资难的问题，而且可以完善资本市场功能，进而提升我国资本市场的综合竞争力。信用担保政策是由政府牵头建立中小企业信用担保基金，开辟稳定的资金来源。发展为以社会、企业为主要资金来源的担保体系。信用担保机构的形式有政府出资组建担保组织，银
行提供配套专项贷款，其运作方式可以采用委托政府选定的商业银行或投资公司管理和组建政策性金融担保机构进行；二是由政府、企业共同出资组建的担保机构，实行会员制的运作模式。虽然政府出面为企业担保的有效性仍值得商榷，但无论哪种担保政策，均会在一定程度上增加银行的坏账负担，需要一个制度框架对其进行规范。
第二节我国中小企业在国际贸易融资中存在的问题
1.贸易融资形式单一
我国中小企业内源融资的比例很高，但内部资金不能满足企业的发展需要，即内源融资匮乏，内源融资是企业长期融资的一个重要来源。亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，而其他的融资渠道中小企业较难介入。由于我国资本市场发展较晚，现行的证券管理原则和标准对股票、债券等直接融资渠道制定了严格的准入条件，由于交易是直接的，资金提供者必须对资金使用者的状况进行了解和判断10。另一方面，我国《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币500万元，而大量中小企业净资产规模低，信用等级低，不具有上市融资的资格。我国的大银行也难为中小企业提供融资服务。
2.信用歧视（审批程序多）
由于中小企业市场风险大，企业倒闭率高，财务制度不健全，资信状况堪忧，缺乏足额的财产抵押，又无人担保，银行考虑到安全性因素等对中小企业惜贷、俱贷，对中小企业主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷，而且对中小企业贷款的审批程序繁杂，存在信用歧视。企业也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记包括土地权属调查、地籍测绘等，极为繁琐11。
3.缺乏完备的信用管理体系
就中小企业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度，由于中小企业社会诚信系统没有建立，信用评价难以操作，银
10徐小帆，2009: 《浅析中小企业融资风险的因素》，《财政金融》第5期。
11冯海霞、黎娟，2010:《我国中小企业融资难的现状与成因探讨》，《中国物价》第12期。
行很难筛选出守信企业，无疑会使银行“慎贷”和“惜贷”，使得中小企业贷款时，不仅受到贷款与否的置疑，而且，即使能够申请到贷款，贷款规模也同样会受到限制。社会信用总体状况较差，缺乏完备的信用管理体系。
第三节我国中小企业融资存在问题的原因分析
导致中小企业融资难的原因是多方面的：是企业自身局限性、资本市场的不成熟、金融体系的不健全共同作用的结果。下面本文就这三个方面具体分析中小企业融资难的原因。
1.企业自身特点导致不具有贷款条件
第一，中小企业抗风险能力差，偿还贷款的能力容易受到削弱。中小企业不占市场主导地位，处于市场的边缘，容易在竞争中经营状况恶化或倒闭，中小企业的市场风险比大企业大。
第二，中小企业信用缺失已成为融资难的主要原因之一。很多中小企业管理混乱，缺少监督，企业逃债、废债现象非常普遍。据统计，截止到2010年末，我小学企业不良贷款率达到12.6%，远远超出我国整个银行业平均不良贷款率2%以上9.6个百分点。这些因素导致企业贷款风险高。
2.我国资本市场不成熟，使中小企业缺乏更多的融资管道
第一，贷款难对于中小企业来说是不争的事实。商业银行出于安全性和效益性的考虑，把资金主要投向大型优质企业，中小企业根本无法得到有效的信贷。此外，中小企业抵押物有限，加之很难找到合适的担保人，更增加了贷款的难度。
第二，在股票市场上，存在入市门坎高的困难。按我国法律规定股份有限公司的注册资本最低为1000万元，上市公司股本总额不得少于5000万元。这是绝大多数中小企业难以企及的。
第三，债券市场上，发行债券条件苛刻。根据《企业债券管理条例》和《公司法》规定“发行企业债券前连续三年盈利”、“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”等，这就使实力较弱的中小企业很难通过发行债券来筹集资金12。
12洪晖晖，2005: 《我国中小企业融资问题的探讨》，《会计之友》第3期。
3.我国金融体系不完善，不能适应中小企业的资金需求
第一，金融政策支持不够。随着近年来《中小企业促进法》等的颁布，“非公经济36条”的出台，我国支持中小企业发展的政策和法律体系正逐步健全，但是它们在很大程度上缺乏法律应有的刚性约束，更趋向于政策性的因素，对中小企业直接融资的作用没有提供创造性的、符合中国实情的思维方式及融资模式。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资管道狭窄。
第二，国内缺乏专门为中小企业提供融资服务的金融机构。近几年，四大国有商业银行经营策略进行了重大调整，逐步由分散经营走上了集约化经营的道路，大幅度收拢了信贷管理权限。在这种背景下，建立对本地中小企业更为了解、能有效防止企业“赖账”的地方金融机构就成了一条重要举措。然而在我国目前的金融机构体系中缺少专门为中小企业提供融资服务的政策性银行和投资公司。对中小企业贷款的城市信用社，虽称信用社，但实质上是股份制机构。农村信用社也基本失去了合作性质。
第四章完善我国中小企业在融资存在问题的对策
第一节完善我国中小企业在国内融资存在问题的对策
1.建立现代企业制度，健全治理结构
当前我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极的退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素。具体来说就是要通过企业所有权的合理配置，稀释股权，实行员工持股，在所有者、经营管理层、员工之间合理分配股权，淡化家族经营色彩，在企业内的所有者、经营者和生产者之间建立互相制衡、互相约束的机制，激发每一个成员的积极性；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系。应规范财务制度，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，定期公布经过会计师事务所审计的会计报表，增加企业财务透明度。在当前，高科技中小企业应积极利用我国即将开放创业板市场的有利时机，加大企业改制的力度，尽快与国际惯例接轨，创造上市条件，以便获得更好的发展机会。
2. 甄别信用，择优而贷，严格监管
中小企业在经历了无序的原始资本积累之后，要想进一步发展，就必须在经营思想上重视自身品牌建设、重视企业形象塑造方面的转变，这不仅是融资的需要，也是自身发展的需要，中小企业形象的塑造仅仅靠企业的道德自觉是不够的，还需要银行的诱导与监管，在这里，银行信贷资金的投向就起到指挥棒的作用。对整体信用不高的中小企业积极的态度应该是“区别对待，严格监管”，银行要给企业发出这样一个信号：“谁有信用就支持谁”。对信用等级低，但产品有市场、有销路的企业采取投入带动战略，积极满足这部分企业合理的短期资金需求，支持其发展。对新增贷款实行“发放、管理、效益、收回”为一体的“封闭管理责任制”，确保笔笔贷款投得准、收的回、有效益。
3. 完善社会化中介服务体系
社会化中介服务体系的完善，可提高中小企业的融资速度目前各地的担保公司虽然为中小企业的融资提供了一些便利，但这些公司多自成一体，没有形成系统的担保体系，企业获得担保的门坎也比较高，担保机构尚未真正发挥其杠杆作用。条件成熟的地方，可借鉴国际先进经验，由政府和金融部门配合担保机构合理确定担保基金的担保倍数；对经社会担保机构承诺担保的中小企业发放贷款，可适当简化审贷手续。信用保险介入可提高银行贷款的积极性，由保险公司为企业提供担保，使银行需要承担的部分风险转移到了保险公司，银行贷款的风险降低了，贷款的积极性就提高了13。
4. 培育民间金融业
针对中国金融体制改革的现状，调动国有商业银行为中小企业服务目前看来问题很多，培育民间金融机构为中小企业服务是务实的选择，也符合中国金融资产多元化的改革方向。在这方面温州的经验给了我们有益的启示。在温州，由于民间资本充裕，日益发达的温州民间金融业事实上已经弥补了企业发展对于融资的要求。在温州，民间融资管道比较畅通，其股份合作制给温州资本的聚集创造了制度条件。要吸取温州市的有益经验，在目前正在展开的城市商业银行和农村信用社等中小金融机构产权改革中，大量引入民间资本，不仅在股权结构设计上，让民间资本占绝对数，而且要在完善法人治理结构的基础上，向“民有民营”的方向转化。
5. 政府应为中小企业提供金融服务和政策支持
鉴于中小企业本身的特点和其在经济中的重大意义，政府应给中小企业发展营造良好的环境。《中小企业促进法》为中小企业的健康发展打下了法律基础。第一，组建政策性中小企业银行。从国际上的经验看，一些发达国家和地区一般都建立了相对独立的政策性金融机构，以优惠条件专门为中小企业提供融资服务。我国可以借鉴国外的经验，组建政策性中小企业银行，其作用是对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款。第二，制定强有力的金融扶持政策。自1998年以来，为给中小企业创造一个良好的融资环境，国务院和中国人民银行数次下发档，要求金融机构增加信贷投入，积极支持中小企业的合理资金需求。这些金融政策的出台，无疑有利于中小企业融资和发展。
13杨静如，2011：《西方国家解决中小企业融资难问题的经验借鉴与启示》，《中国商贸》第1期。
一、中国中小企业融资困难的现状及影响 (一)中国中小企业融资困难的现状 1.中小企业自身积累较少。由于中国中小企业采用低折旧计算方法,在生产经营中只计算有形折旧,而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失,所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金,而为了正常的生产经营,会导致自有资金更少,负债过重。中小企业自身积累少,很难为融资作出贡献。 2.中小企业外源融资渠道狭窄。目前,中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款,而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新,银行很少为中小企业提供长期的信贷。 3.中小企业有价证券融资比例小。中国资本市场目前没有为中小企业作出安排,主要还是针对国有企业。大多数的中小企业自身难以达到上市标准,所以,直接融资渠道缺乏。 4.其他融资渠道杯水车薪。在中小企业融资过程中,一些非正式的金融活动发挥了重要作用。比如:在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。但是这些非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因,虽然能帮助中小企业进行融资,却不能在中小企业中普遍实行。 (二)中小企业融资困难所带来的影响 1.中小企业发展缓慢,延缓经济的整体增长。目前,各国经济发展表明,中小企业在扩大就业、推动技术进步、发展国际贸易等方面有着十分积极和重要的作用。但是,由于融资困难,缺乏资金,周转不良,致使中小企业效益低,发展缓慢,不能为整体国民经济的快速发展提供应有的动力与支持,延缓了经济发展的步伐。 2.中小企业融资难,滋长了非正规金融市场。由于中小企业在发展过程中很难通过正规合法的渠道筹集到资金,致使一些中小企业被迫将目光投向非正规的地下金融机构。这些非正规的金融机构为了规避风险、提高收益,设置了很高的借贷利率。这样既降低了中小企业
中小企业融资问题探讨 【摘要】改革开放三十年来，随着我国社会主义经济体制的改革与完善，我国的中小企业发展迅速，如今已成为国民经济的重要组成部分，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。然而，融资难的问题一直阻碍着中小企业的发展壮大。本文从中小企业自身、银行等金融机构和国家产业政策等各方面分析了中小企业融资难的相关问题，提出了完善我国中小企业融资体系的建议。 【关键词】中小企业融资现状成因分析对策 一、中小企业融资现状 (一)中小企业融资渠道窄。随着我国中小企业的不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前我国中小企业融资渠道主要包括银行贷款、发行股票或债券、金融租赁、民间借贷以及近年来兴起的风险投资等多种方式。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，直接融资准入门槛高，能够通过上市或者风险投资渠道获得资本的企业有限；民间借贷目前在我国并不规范，普遍缺乏长期稳定的资金来源。所以银行贷款仍是中小企业最重要的外部融资渠道。 （二）中小企业融资成本高。目前商业银行对中小企业的贷款利率一般上浮20%～30%，加上登记费、评估费、公证费、担保费等，估计中小企业的融资总成本高达12%，比大中型优势企业的贷款成本高出一至数倍。业内人士指出，如此之高的资金成本意味着企业的资金利润率至少要达到12%才不致亏本而我国工业平均利润率能达到12%的行业是很少的。 （三）中小企业获得的银行信贷支持率低。据统计，目前中小企业的贷款规模仅占银行信贷总额的10%左右，全国乡镇企业、个体私营企业、“三资”企业的短期贷款仅占银行短期贷款的14.4%。对于中小企业来说，取得银行贷款是很困难的。中小企业很难找到合适的担保人，一些基层银行授权有限，这就使得许多中小企业很难通过银行取得贷款。中小企业贷款一般为小额短期借款，又因为中小企业贷款监控成本高、风险大，银行信贷资金主要来源于追求低风险低收益的单位和个人存款，不应投向高风险的借款人，所以银行一般不愿意借款给中小企业。此外，信用评价体系和担保体系的不健全，让银行承担了过大的决策成本
财经学院本科毕业论文 浅谈我国中小企业融资问题 作者宁 系别计算机信息管理学院 专业计算机科学与技术 年级08级 学号802102105 指导教师 导师职称
容提要 当世界经济的齿轮推动着我国中小企业迅速发展壮大的同时，中小企业的融资问题日益突出。目前，中小企业存在融资方式及渠道缺乏、信用体系、法律、法规保障体系、金融机构不完善等主要融资问题。本文通过阐述中小企业融资现状，分析了中小企业融资难的原因，并提出了解决对策。由于造成中小企业融资难是有多方面的原因，因此只有多方协调统筹发展才能使中小企业走出融资难的瓶颈，促进中小企业快速发展。 关键词中小企业融资现状融资对策 Abstract When the gear driving the world economy, China's rapid development and expansion of medium and small enterprises, the medium and small enterprises financing problems have become increasingly prominent. Currently, there is financing of medium and small enterprises and the lack of channels, with the system, laws and regulations to protect systems, and other major financial institutions, inadequatefinancing . This paper describes the status of medium and small enterprises financing, medium and small enterprises financing difficulties of analyzing the causes, and proposed countermeasures. As the financing of medium and small enterprises is causing a number of reasons, only the development of multi-party co-ordination difficulties in financing to enable small and medium enterprises out of the bottleneck, and promote the rapid development of medium and small enterprises. Key words: medium and small enterprises financing status financingmeasure
我国企业的融资方式及其特点 1、外源融资和内源融资： 我国跨国企业与发达国家跨国企业融资方式比较西方国家在融资方式上，一般是优先考虑内源融资，在外源融资中债务融资比重明显高于股权融资的比重，这一融资方式符合梅耶斯的融资优序理论。我国跨国公司的融资行为则有不同于其他国家的特征。券监督管理委员会网站我国跨国公司的融资行为与西方国家都有显著不同，中国跨国公司的融资结构中，内源融资的比例普遍很低，外源融资占绝对的比重，甚至部分跨国公司的融资结构完全依赖外源融资；长期负债和总负债水平较低，所有者权益占总资产的比例较高；在总体资产负债率水平偏低的情况下，仍然存在着强烈的股权扩张冲动，不能有效利用债务融资的财务杠杆效应，增加企业价值。在融资顺序的选择上，首先是外源融资，其中首选股权融资，然后才选择债权融资，体现出较为明显甚至强烈的股权融资偏好。可见中国跨国公司更依赖对外融资，特别是较高水平的股权融资。 2我国跨国企业股权融资 2.1我国跨国企业股权融资偏好来自经理对个人利益最大化追求经理人的报酬一般包括货币性收入和非货币性收入(控制权收益)。在西方国家公司，所有者为减少经理行为对股东利益最大化目标的偏离，总是采取激励、约束机制来控制经理行为。通常是将经理人的货币收入与公司利润直接挂钩，使经理人员的货币收入与公司股票的市场价格挂钩。此时，经理人要实现个人利益最大化，就必须先努力实现公司利润或公司市场价值的最大化。我国目前的状况是经理人的货币性收入不仅数额较少.且与企业绩效的相关度极低，非货币性收入是其报酬的主要部分。统计显示，我国跨国公司总经理的年度报酬与每股收益的相关系数仅为O.045，与净资产收益率的相关系数仅为0.009，持股比例与公司经营业绩的相关系数仅为
中小企业融资中存在的问题和对策研究 2009-07-20 03:04:26| 分类：论文| 标签：|举报|字号大中小订阅 摘要：近年来，随着中小企业的飞速发展，中小企业融资问题，已经成为一些中小企业进一步发展所面临的“瓶颈”。在我国经济体制转型和经济结构调整的特殊历史时期,中小企业融资问题不仅表现得较为突出,也更为复杂。本文从多个方面对我国中小企业融资问题的现状和改善途径进行了系统的论述。首先，写了我国中小企业融资中问题的现状及造成的危害，接着,从外部融资环境和企业内部两方面分析了我国中小企业融资中问题产生的原因。在此基础上，结合我国国情从外部融资环境改善和企业内部建设两方面提出了改善途径。 关键词：中小企业融资监督机制约束机制
目录 一国内外研究综述…………………………………………………………… 1 （一）中小企业融资的基本理论 (1) 1、信贷配给理论 (1) 2.小企业融资周期理论 (1) 3.小企业关系贷款说 (1) 4.小企业融资实证研究 (2) （二）国内研究 (2) 1、中小企业信息不透明 (2) 2、中小企业的治理结构特点 (2) 3、中小企业的企业规模比较小 (2) 二中小企业融资的现状和存在的问题 (2) （一）当前我国中小企业融资的基本情况及主要特点 (3) 1、中小企业资金紧张 (3) 2、中小企业信贷份额下降 (3) 3、中小企业过度依赖银行贷款的局面并没有改变 (3) 4、融资成本高 (4) （二）中小企业融资现状的主要成因分析 (4) 1.外部融资环境方面 (4) 2.企业内因建设方面 (4) 三促进中小企业融资的政策建议 (4) （一）外部环境 (4)
[浅析中小企业融资困难问题] 专业：[请输入专业] 班级：[请输入班级] 学生姓名：[请输入姓名] 指导教师：] 完成时间：2014年12月21日
浅析中小企业融资困难问题 姓名： 班级： 摘要： 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，发展中小企业对于完善我国市场经济体制，实现整个社会的现代化，为国有大中型企业改革创造良好的外部环境，发挥着不可替代的作用。目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。已成为拉动国民经济的新的增长点，是推动我国经济景气上行的主要动力之一。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，受制于我国当前独特的体制、机制和政策等，中小企业发展面临着许多企业自身难以克服的经济、制度以及法律等方面的矛盾和问题。其中，其中尤为突出的是融资难的问题，资金紧张、融资问题更是首当其冲，成为人们高度关注的一个问题。 关键字：中小企业金融融资困难信用担保 一、中小企业融资特点： 中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性大、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，加上自身经济灵活性的要求，其融资与大企业相比存在很大特殊性。中小企业特别是小企业在融资渠道的选择上，比大企业更多的依赖内源融资。在融资方式的选择上，中小企业更加依赖债务融资，在债务融资中又主要依赖来自银行等金融中介机构的贷款。中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。与大企业相比，中小企业更加依赖企业之间的商业信用、设备租赁等来自非金融机构的融资渠道以及民间的各种非正规融资渠道。 二、我国中小企业的融资渠道现状 （一）融资需求旺盛 目前，我国工业总值的60％、利税的40％、就业机会的75％、出口的60％，都是由占我国企业总数90％的中小企业创造的。这些中小企业目前正面临激烈的竞争，如果不谋求发展，提高质量，改善服务，企业就很有可能在激烈的市场竞争中被淘汰。所以，这些企业要发展，必然会有巨大的融资需求。在我国，融资需求旺盛的中小企业有两种类型：第一，劳动密集型的中小企业是最具有活力的企业组织形态，这类企业数量众多，它们以低成本、低风险、快速地进行技术模仿和引进为特征，产品由于市场稳定、技术成熟，其技术和市场风险很小，主要的风险是企业经营风险；第二，知识、智力密集的创新型中小企业，它们数量相对较小，除了经营风险之外，由于投资回收期较长等因素，这类企业的技术、
中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)
中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 （一）融资状况有所改善
1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 （三）地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作
毕业论文声明 本人郑重声明： 1．此毕业论文是本人在指导教师指导下独立进行研究取得的成果。除了特别加以标注地方外，本文不包含他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。对本文研究做出重要贡献的个人与集体均已在文中作了明确标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 2．本人完全了解学校、学院有关保留、使用学位论文的规定，同意学校与学院保留并向国家有关部门或机构送交此论文的复印件和电子版，允许此文被查阅和借阅。本人授权大学学院可以将此文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本文。 3．若在大学学院毕业论文审查小组复审中，发现本文有抄袭，一切后果均由本人承担，与毕业论文指导老师无关。 4.本人所呈交的毕业论文，是在指导老师的指导下独立进行研究所取得的成果。论文中凡引用他人已经发布或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。论文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究成果做出重要贡献的个人和集体，均已在论文中已明确的方式标明。 学位论文作者（签名）： 年月
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龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html, 浅析中小企业融资问题 作者：王玉花程莉莉 来源：《青年与社会》2013年第06期 【摘要】中小企业作为活跃市场的有生力量，对我国经济的增长和社会的发展起到了重要作用，但因为企业的自身经济状况以及银行信贷的弊端、政府的扶持力度不够，导致中小企业融资环境差，融资难的情况。这一问题的存在制约了中小企业的生存与发展，阻碍了我国社会经济的发展。针对这一问题试图探讨中小企业融资难的成因及解决办法。 【关键词】中小企业；融资；解决对策 一、中小企业融资难的原因 （一）中小企业的信息不透明、管理制度不健全、缺乏足够的抵押担保 企业融资是一种信用行为和信用关系，企业的融资行为能否成功的基础依赖于企业与银行的良好沟通与信任。中小企业由于不需要对外提供财务报表，其透明度低，通常不能把自己的经营财务信息完全传递给银行，产生企业与银行信息不对称，使得银行难以确切把握企业的发展前景和财务状况，加之中小企业的管理制度不规范、不健全，缺乏足够的抵押担保，这样对于银行来说，中小企业的金融风险要远高于大企业，因而不轻易放贷，贷款条件也相当严格。 （二）诚信度低 在我国，信用不足已成为中小企业中存在的普遍现象。尤其是个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题已在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象，严重破坏了银行与企业之间的信用关系，银行贷款给中小企业，存在着较大的市场风险和信用风险，因而银行难以把中小企业作为重点贷款的服务对象。 （三）银行信贷歧视 当前国有商业银行和股份制商业银行主要贷款对象还是大企业，无论从经营能力、产品市场竞争力、抵押资产等各方面，大企业的优势远高于中小企业，在上述方面不足的情况下，银行贷款给中小企业将造成追债难的局面。特别是在我国目前的金融机构中国有银行占主体地位，如出现坏账呆账，银行主管部门也会承担较大的政治风险。以此银行对中小企业“惜贷”、“恐贷”。 （四）政府对中小企业支持力度不够
企业如何进行融资方式得创新 资金就是企业得血液，充足得资金支持对企业得发展至关重要。长期以来，我国企业得投资结构单一，直接融资渠道不畅，缺乏创新融资，不仅使实体经济过多依赖银行融资，也使金融风险向银行集中。研究我国企业融资方式得创新以改变当前我国企业过度依赖以银行贷款为主得间接融资模式、拓宽企业得融资渠道、提高企业得融资效率以解决企业融资不足这一制约企业发展得瓶颈问题，具有重大得理论与现实意义。 一、山东省管企业融资现状分析 截至2012年底，山东省管企业共有20家，主要为大型企业。在众多省管企业中，普遍存在着融资方式单一、负债率较高以及负债结构不合理等现象，具体表现为： (一)缺乏统一得长远规划 目前省管企业大多还未建立中长期融资规划，特别就是具有可操作性得完整规划。省管企业融资计划多就是按照年度经营预算安排实施，间接融资过于依赖短期银行借款，缺乏与中长期投资计划与经营发展规划相匹配得中长期融资计划。另外，部分省管企业得银行融资由财务部门负责，股权融资由资本运营部门负责，而直接融资由专设部门负责，缺乏统筹协调。 (二)银行信贷仍然就是省管企业融资得主渠道 尽管近几年省管企业随着经济效益大幅增加，信用评级逐渐提升，品牌认知度与市场地位逐步提高，也逐渐开拓了新得融资渠道与融资品种，但省管企业资本金比例偏低，资产、资本扩张速度远远超过自有积累增幅，而除银行信贷外得其她融资渠道受政策或市场环境影响较大，市场容量小、波动性大、操作比较复杂、限制条件较多，难以满足省管企业对资金来源稳定性得要求。因此，在调研得省管企业当中主要资金来源仍然就是银行信贷，而且仍以短期流动资金贷款为主。 (三)负债结构明显不合理 综观省管企业资本结构状况，普遍存在着资产负债率偏高、流动比率偏低、长短期借款比例失调、负债分布不合理等问题，成为省管企业融资与资金使用得主要制约因素。截止到2012年12月底，20户山东省管企业总体资产负债率70、7%，同比上升1、8%。在调研得企业当中，有不 少优质企业，资产负债率已接近甚至超过70%得警戒线。截止到2012年12月底，省管企业总体流动比率为0、95，资产流动性不足，债务偿付风险较大。受规模迅速扩张、投资强度较大影响，所调研企业也普遍存在着“短贷长用”得现象，2012年度省管企业短期借款增幅36、2%，同期长期借款增幅仅为4、79%，企业融资成本与融资风险都比较高。 (四)信息获取渠道匮乏 企业与金融中介机构处特别就是在创新融资与直接融资当中，省管企业在融资过程中， 于信息不对称得地位。虽然目前大多数省管企业有专人、专门部门负责融资工作，但由于存在企业接触业内信息面窄、政策信息滞后、缺乏高层次专业研究机构等因素，致使企业不能准确把握市场行情，对金融中介机构存在一定得依赖性，往往受到中介机构得误导，企业得融资成本难以控制在合理得水平。 二、企业融资方式创新研究 (一)传统直接融资 直接融资与间接融资相比，具有市场透明度高、风险分散等特点，有利于金融稳定。成熟市场经济国家中直接融资在融资体系中占有主导性地位，而我国长期以来企业直接债务融资发展缓慢。近年来，我国金融管理体制逐步转变，特别就是加入WTO以后，金融体制改革得动力从内生式变
中小企业融资存在的问题及解决 发表时间：2019-06-19T15:25:37.470Z 来源：《中国经济社会论坛》学术版2018年第11期作者：刘禄田 [导读] 随着我国经济的不断发展，市场上出现了很多中小型企业。但是，中小型企业的发展过程相对较慢，具体在于其资金链不足，融资困难等，面对着激烈的市场竞争，中小企业的融资十分困难。 刘禄田 阜阳师范学院西湖校区安徽阜阳 236037 摘要：随着我国经济的不断发展，市场上出现了很多中小型企业。但是，中小型企业的发展过程相对较慢，具体在于其资金链不足，融资困难等，面对着激烈的市场竞争，中小企业的融资十分困难。本文就中小企业的融资过程中遇到的问题以及解决方案进行研究，结合我国实际的市场环境，对中小企业融资过程中遇到的问题进行分析，寻找自身原因以及市场原因，从多个角度进行探索，并结合具体的问题提出可行的解决方案，为相关工作提供理论参考。 关键词：中小企业融资解决对策 我国进入改革开放已经四十年了，国家的经济建设取得了显著的成就，市场上许多的中小企业迅速兴起，在我国经济组成中，中小企业的地位不可忽视，虽然一个中小企业对国家经济的作用微乎其微，但由于中小企业的数量庞大，因此中小企业对我国的经济发展有着密不可分的作用。我国的中小企业占我国企业总量的99%以上，其中中小企业的 GDP总和超过国民经济综合的一大半，对国家的税收也有着很大的贡献，不仅如此，中小企业还提供了75%以上的城镇就业岗位，因此，中小企业在我国的经济建设过程中有着至关重要的作用。但是由于现如今的市场竞争激烈，是很多的中小企业发展过程十分的困难，由于中小企业的资金链不充裕，因此主要的困难就是融资过程的困难。本文就中小企业融资过程中存在的问题进行分析，提出部分建议，仅供参考。 一、中小企业融资过程面临的主要问题 1.1融资渠道较为单一 我国的中小企业筹资的主要渠道包括银行贷款、企业本身调动资金以及政府的扶持。首先，作为银行，对于中小企业不是十分的支持，不愿意承担给中小企业贷款所带来的风险，这样就使得中小企业在银行贷到款的几率非常低，这种情况下，中小企业的筹资目标就转向民间借贷，这样筹资的风险很大，债务问题也限制了企业的发展。其次，从企业自身来分析，中小企业的成本本身就高，企业的业绩制约了企业的融资效果，对于金融机构来说，更希望借贷给业绩好的企业，不仅如此，中小企业的管理方面存在着重大的问题，这也阻碍着中小企业的融资过程。最后，尽管政府颁布了很多条例，但是由于中小企业的本身信用度问题，导致很多中小企业难以享受政府的有利政策。 1.2中小企业自身资金管理存在问题 由于中小企业的规模较小，资金相比大型企业来说较少，但是中小企业的资金使用上并没有大型企业的利用率高，很多的中小企业在管理上有很大的缺陷，管理不当导致了资金的浪费，这些都和经营管理者的个人的自身素质息息相关，许多的小型企业都是个人私营的工厂，由于管理者缺乏相关的专业知识，在生产中不能准确的使用资金。有些企业甚至不管自身企业的信誉，在与客户进行合作的过程中，不注重自身的信誉。 1.3相关政策落实不到位 国家为为了推动中小企业的发展，制定出台了一系列的政策，为中小企业的发展提供帮助。但是，这些政策虽然在一定程度上缓解了中小企业的部分压力，但是并没有从根本上解决中小企业的资金获取困难的问题。从另一方面来看，政府出台什么样的政策，实际就会有什么样的对策，因此在实际的政策实施过程并没有真正发挥政策的作用。所以，真正的问题不在于政策的制定，而是在于政策的落实，对于政策的落实过程政府部门应该加强监督管理，对于非法钻政策漏洞的行为加以阻止，将政府指定的政策落实到位。 二、解决问题的对策与建议 2.1拓宽企业融资途径 2.1.1采取融资租赁的业务方式 融资租赁的业务方式也可以成为金融租赁，这种方式是不直接向中小企业进行借贷服务，而是在中小企业在缺少某种设备时，为其提供一种租赁服务，不需要其购买，按时交付押金以及租金即可，这样就可以减轻中小企业的资金负担，不仅如此，还可以和中小企业签订相关条例，直接从企业的盈利中扣除一定的百分点，这种方式更加减轻企业的负担。 2.1.2推动资本市场快速发展 目前我国经济仍处于发展阶段，许多方面的发展仍不健全，证券市场对于中小企业的要求过高，这就导致证券市场的融资方式不适合现如今的中小企业。所以，应该对资本市场进行改革，放宽中小企业的融资渠道，不仅如此，还要进行创新，创新出一种适合中小企业融资的渠道，推动中小企业的发展。 2.1.3正确利用民间融资 民间借贷是中小企业融资的重要途径之一，这一方式目前不够完善，存在着很多的经济纠纷。但是在我国的一些发达地区，民间集资的方式发展较为发达，体制较为健全。但是，尽管如此，政府部门应该进行干预，对一些民间借贷公司进行集体管制，统一制定规章制度，加强对民间借贷的监管，对一些非法集资进行严厉的打击，以积极的引导为主，使民间借贷公司逐步走向正规化，按照政府部门在指定的程序进行借贷，适当的进行监督管理。这一措施能够有效的减小中小企业的融资难度，推动中小企业的发展。 2.2提高中小企业资金使用效率 在中小企业的资金使用上，有很多的不合理之处，这些不合理的资金使用阻碍了中小企业的发展，因此，需要对中小企业的管理者进行一定的教育，加强企业管理者节约的理念，使中小企业的资金科学的使用。不仅如此，还要加强企业管理者的专业科学知识，对实际的生产过程有一定的了解，避免不必要浪费的情况出现。 2.3通过立法完善中小企业担保制度 中小企业的贷款种类主要分为三种：信用借贷、抵押借贷以及担保借贷。由于大部分的中小企业的信誉度不够，不能顺利的进行贷
现阶段中小企业融资的问题及对策研究? 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小是我国国民的重要组成部分,在经济社会中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的，促进我国国民的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。
中国企业融资管理存在哪些问题 听语音 在市场经济条件下,企业要生存、发展和盈利就必须建立现代企业制度，科学地进行资本运营，而这一切都需强化融资管理。融资管理的概念是以满足企业资金需求为前提，实现对资金成本和风险进行控制。 方法/步骤 一、缺乏融资的管理和创新 大多企业融资都只是顾及自己资金的需要，忽视宏观的市场经济环境。对那些需要资金对未来进行规划的企业，这个问题更加的明显。资金市场出现供不应求或紧缩银根的情况时，企业不得不拿出比原来成本更高的融资。由此可以看出一个企业如果没有制定融资管理详细的方针，而是依据自身的情况进行适时的调整，很可能引起企业的融资周期和资金市场背道而驰。所以说，大多的企业进行融资的时候因为缺乏管理和创新。 二、融资的方式单一 我国金融格局一直由银行信贷和间接融资占主导，加上财务工作人员受到传统的经济体制的影响，使得在融资方面企业对银行有依赖性，最后融资工作就变成了跑银行、拉贷款。单一的融资渠道使企业融资的难度变大，资金运用死板使得财务的风险加大。 二、成本观念和风险意识较差 成本观念差主要体现为企业在融资的过程中对成本收益的原则缺乏考量体现出成本观念比较的较差，企业资本结构以及成本根本不是筹资工立足的点。当企业经营开展活动需要资金的时候，相关的财务人员就会进行融资筹到资金就是完成任务，完全不去对资金的结构和成本进行分析。风险意识差则是体现为两个方面。一方面在企业中存在着盲目举债进行经营的现象，对于企业的利用资金率的高低完全的忽视。另一方而在企业盲目的借入资金之后，并没有对那些资金进行合理的理财和规划，资金这这样被闲置和浪费。 四、金融体系的不健全
目录 一、引言 二、我国中小企业融资难问题大观 1、中小企业融资难问题的表现 （1）融资渠道窄 （2）融资成本高 2、中小企业融资难问题对企业的不利影响 三、中小企业融资难的原因 1、自身原因 （1）管理经验不善 （2）企业的信用度不高 2、外部原因 （1）银行运行体制的制约 （2）政府经济增长偏好的制约 四、应对中小企业融资难问题的对策 1、应对自身原因的对策 （1）经营正规化，强化资金管理 （2）加强企业信用度的升级
2、应对外部原因的对策 （1）深化金融体制改革，消除金融抑制 （2）加强金融创新，拓宽信贷渠道 5.结论 参考文献 浅谈中小企业融资难问题及解决对策 专业：班级：姓名：ｘｘｘ 指导老师：xxx 摘要：现在经济不断地发展，相应的金融体系也变得越来越发达，中小企业的地位变得越来越重，但是中小企业由于规模的局限性，在一定的时候也是有一定的弊端，最常出现的就是中小企业融资难问题，在中小企业发展的过程中，资金问题是首要问题，解决的好就能促进中小企业的良性循环，处理的不好，短时间会造成中小企业的营运资金出现断裂情况，长时间就会给中小企业造成灭顶之灾。所以要在融资难问题上进行深入的研究，了解中小企业现在面临的融资难问题，出现这些融资难问题的变现、原因，同时也要积极的探索解决对策来应对融资难的问题。 关键字：中小企业融资银行政府资本市场 Abstract：Now the continuous economic development and corresponding financial system has become more and more developed, the status of small and medium-sized enterprises become increasingly heavy, but small and
中国中小企业融资存在的问题与对策 无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是国民经济发展的重要组成部分，加快中小企业的发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定良好的基础。 但在中小企业迅速发展的过程中，出现了很多问题需要及时加以解决，其中，融资问题成了困扰中国中小企业顺利发展的重大问题，融资困难成为制约中国中小企业发展最难突破的“瓶颈”。 一、中国中小企业融资困难的现状及影响 （一）中国中小企业融资困难的现状 1.中小企业自身积累较少。由于中国中小企业采用低折旧计算方法，在生产经营中只计算有形折旧，而忽视科技进步、生产力提高带来的无形损失，所以造成中小企业在设备更新时缺乏足够的资金，而为了正常的生产经营，会导致自有资金更少，负债过重。中小企业自身积累少，很难为融资作出贡献。 2.中小企业外源融资渠道狭窄。目前，中国中小企业融资很大程度上依赖于银行贷款，而银行为中小企业提供的贷款主要是用于流动资金及固定资产更新，银行很少为中小企业提供长期的信贷。 3.中小企业有价证券融资比例小。中国资本市场目前没有为中小企业作出安排，主要还是针对国有企业。大多数的中小企业自身难以达到上市标准，所以，直接融资渠道缺乏。 4.其他融资渠道杯水车薪。在中小企业融资过程中，一些非正式的金融活动发挥了重要作用。比如:在职工内部筹集资金、企业领导人向亲友借贷以及各种民间借贷行为。但是这些非正式融资活动由于地区差异、经济发展水平以及民间信用体系等诸多原因，虽然能帮助中小企业进行融资，却不能在中小企业中普遍实行。 （二）中小企业融资困难所带来的影响 1.中小企业发展缓慢，延缓经济的整体增长。目前，各国经济发展表明，中小企业在扩大就业、推动技术进步、发展国际贸易等方面有着十分积极和重要的作用。但是，由于融资困难，缺乏资金，周转不良，致使中小企业效益低，发展缓慢，不能为整体国民经济的快速发展提供应有的动力与支持，延缓了经济发展的步伐。 2.中小企业融资难，滋长了非正规金融市场。由于中小企业在发展过程中很难通过正规合法的渠道筹集到资金，致使一些中小企业被迫将目光投向非正规的地下金融机构。这些非正规的金融机构为了规避风险、提高收益，设置了很高的借贷利率。这样既降低了中小企业的投资效益，又由于非正规金融机构的高利率而增加了成本，这些都对国家的宏观金融政策及产业政策发展不利。
现阶段中小企业融资的问题及对策研究 摘要：随着我国市场经济的深化和经济体制改革的深入，中小企业是我国国民经济的重要组成部分,在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊的战略地位。小企业作为活跃市场的基本力量,容纳了社会上大多数的就业人员,在促进经济增长及解决就业和再就业过程中,发挥着重要作用。中小企业的发展需要强有力的金融支持，但由于企业自身和我国经济体制等多方面的原因，致使我国中小企业普遍存在的融资难的问题，融资难造成中小企业融资方式单一，融资渠道狭隘，融资结构存在许多缺陷。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。目前的全球经济危机对我国中小企业的生存和发展产生了很大的影响，不少中小企业因为缺乏资金，面临着即将倒闭的困境，而且从更长远的角度来看，融资难问题已经成为阻碍中小企业发展的主要原因。想要解决中小企业生存和发展上的障碍，能够想尽办法解决中小企业融资问题，无疑是一条有效的途径。在当前经济发展的情况下，采取什么样的办法解决中小企业的融资问题是值得我们去探讨的。 本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，来解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。 关键词：中小企业，融资，现状，对策 1 研究背景 1. 研究背景和理论意义 资本是企业生存和发展的关键性问题,企业要生存和发展就得拥有一定数量的资金。然而, 许多中小企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。这样, 这些中小企业就往往面临着无法回避的融资问题, 融资问题就成为了这些企业经营发
展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现,融资过程中既要注意防止资金筹集过多, 造成资金闲置, 增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前, 我国融资大环境长期以国有企业, 特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务于中小企业的金融机构, 这是中小企业间接融资困难的一个反映。而另一方面中小企业融资规模较小,资信度低等情况也在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场的筹资。 融资活动是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资决策往往受制于其当时的金融环境。企业的资金可以从多渠道、多方式来筹集，不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、财务风险的大小、资金成本的高低都不一样。中小企业要想在我国市场经济改革中完全成长起来，就非常有必要扩大融资渠道，在不断积累自有资金的同时，还要通过一切正规合法的手段来扩充资本。 如今中小企业融资难已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有抓住问题从理论上正确认识造成中小企业融资问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的中小企业融资难这一制约经济持续增长的关键问题。中小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环。因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得尤为重要。 2 文献综述 中小企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥着重要的作用，但融资问题却成为了制约这些中小企业发展的“瓶颈”。解决中小企业融资难的问题已经迫在眉睫，只有切实解决中小企业融资问题，才能把中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更
目录 1. 引言 1 2. 我国中小企业的融资现状 2 2.1 中小企业很难达到资本市场融资的条件 2 2.2 中小企业很难从银行等金融机构融资 2 2.3 民间融资金额有限且风险大 2 2.4 政府对中小企业的管理力度不强 3 3. 我国中小企业融资难的原因 3 3.1 企业自身方面原因 3 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,风险能力差3 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,度不健全 3 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,融机构认可的抵质押物 3 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,营者缺乏必要的融资知识3 3.2 金融机构方面原因 4 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,于效益要求较高 4 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,险控制行为过度 4 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,本的制约 4 3.3 其他方面原因 4 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,用环境差 4 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,律法规不健全 4 https://www.doczj.com/doc/cf3912496.html,中小企业融资的扶持力度不够 5
4. 改善中小企业融资难的对策 5 4.1 加强中小企业自身建设 5 4.2 多层次融资体系的建立 5 4.3 加大政府扶持力度 6 4.4 完善抵押担保机制 6 4.5 拓宽融资渠道 6 5. 结束语7 参考文献7
浅析中小企业融资难的问题 财务管理专业 1XXXXXXXXXX9 黄树芳指导教师：陈丰 【摘要】随着经济体制的改革和完善，我国的中小企业发展十分迅猛，如今已成为我国经济发展的一个生力军，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。中小企业在对我国产业结构调整、缓解就业压力、科技创新、促进经济增长、拉动民间投资等方面发挥了十分重要的作用。然而，中小企业做出的贡献与其获得的资金支持是极不相称的，融资难问题一直困扰着中小企业，成为中小企业生存发展的主要障碍。本文旨在浅析我国中小企业发展的融资难问题及采取的对策。 【关键词】中小企业, 融资难, 成因，对策建议 引言 改革开放以来，随着市场经济的逐步推进，中小企业发展迅速，已成为我国国民经济的重要组成部分。对我国产业结构调整、缓解就业压力、科技创新、促进经济增长、拉动民间投资、提高人民生活水平等方面都发挥了十分重要的作用，成为我国具有生机和活力的经济增长点，在我国经济社会发展中发挥着不可替代的作用。但因其规模小、财务规范性差等特点，尤其是目前国家收紧货币流动性，稳定物价、控制治理通货膨胀时期，融资难成为制约中小企业发展瓶颈，解决中小企业融资问题备受政府和金融部门以及企业自身的高度重视。 刘花（2006）在《中小企业融资困难的原因及对策》中指出，中