<<财务公司>>
行业的背景：
1、成立财务公司和其发展的主要驱动因素是什么？
2、以下因素对财务公司在集团内部的重要性和与其他金融机构的竞争优势
有多大
?规模经济：
?资本需求：
?附加价值：
?产品差异:
?竞争者的多样性:
?新进入者的威胁:
?价格敏感性:
?质量/性能的影响
?买方/供方的议能力:
?批量大小对集团成员单位的重要性
?批量大小对财务公司的的重要性
?集团成员代为替代服务机构的使用倾向
?行业周期:
?利率风险:
?汇率风险:
?外国政府法规及政策:
?中国政府法规及政策:
?监管环境（特别是同类企业的市场准入政策）:
?员工流失率：
?高级人员的工作经验:
3、2000年7月份，中国人民银行颁布了《企业集团财务公司管理办
法》，其中规定，财务公司可以从事“有价证券、金融机构股权及成员
单位股权投资”，从而打开了财务公司投资股市的大门。请描述业务模
式的增加对财务公司资本运营的整体角色、地位和重要性。
4、<<新管理办法>>明确财务公司的功能定位在中长期，同时规定一年以上
的长期负债与总负债的比例不低于50％、对集团外的全部负债余额不
高于对集团成员单位的全部负债余额。此规定对五矿财务公司有何影
响？五矿财务公司的现状是如何？将来的发展方向是如何定位？
经营情况
5、请总结一下，五矿集团财务公司在过去3年各项业务收入情况及利润情
况。
6、请谈一谈公司对行业发展趋势的看法。那些业务的发展将为财务公司的
主要利润点？
7、经营效率与经营质量的分析：
?请用运用以下指标对主要的业务盈利情况进行分析。（资本总额与风险资产比例，拆入资金与实收资本比例，资产流动比例，存贷款比
例，逾期贷款率，长期投资与资本比例，资本收益率，资产收益率，
等同行的效益指标）
?同行业中的其他集团财务公司的指标情况完成如何？
8、列出前5家集团成员单位与财务公司的业务的主要客户，在过去3年中
财务公司的利润额的贡献比例的情况。并简单介绍一下该公司业务情
况，及财务公司提供服务项目，金额，收取服务费的标准等数据分析。
9、分别有价证券、金融机构股权及成员单位股权投资的实施情况和业绩。
请分项注明各种交易类别的金额，净收益、投资利润率，平均投资周期
等指标。
10、<<管理办法>> 还允许财务公司从事代理发行企业债券、经济咨询、财
务顾问等业务。请描述公司业务在集团中的整体角色、地位和重要性。
11、请描述同业拆借在财务公司中的整体角色、地位和重要性。
12、详细介绍五矿财务公司开展该业务的情况，例如，按年列出企业债券
发行的金额，市场，发行目的、服务公司等情况。
13、中国加入世贸组织对财务公司的业务将有何影响？财务公司将如何应
对？
发展战略：
14、请描述公司的业务在五矿集团整体业务体系中的地位以及对整体竞争力
的重要性。
15、描述过去3年影响集团业务的主要因素，尤其是亚洲金融危机给集团业
务造成的负面影响。在不利的市场情况下，财务公司采取了什么措施？
该措施效果如何？
16、影响财务公司业务的主要因素在短期内将如何变化？这种预测是基于什
么假设？公司认为未来的业务增长点在哪里？公司将采取何种措施以适
应这些变化？
17、公司认为所在行业最大的机会（包括潜在机会）是什么？公司采取了什
么措施去抓住这些市场商机？
18、公司目前面临的最大威胁是什么？公司采取了什么措施去化解这些危
机？
19、请描述一下公司现有的联盟或其他合作伙伴关系(包括在集团内的其他
非银行的金融机构)。公司希望从联盟及其他合作关系中获得什么（如
服务折扣、客户转介等）？这对公司的竞争地位和业务有何影响？
竞争对手:
20、请提供竞争对手名单，并介绍他们的综合情况（包括定价、服务
内容、技术手段、设施、人员素质等）
21、请描述公司及竞争对手过去3年的市场份额。
运价制定和调整：
22、请解释财务公司的定价政策（价格结构、政府的监管及影响
等）。与竞争对手比较。
23、公司制定收费标准的权限在哪个部门和层次？
24、收费定价的灵活性如何把握？权限在哪个层次？
25、集团成员单位是否有议价能力？举例。成员单位对定价敏感度有
多大？
监管政策和环境
26、公司对中国目前的监管环境有何看法？政府法规及政策的改变将
会怎样影响公司的业务？根据您的看法，监管方面存在哪些问
题？集团将如何督促政府解决这些问题？
27、财务公司作为财务顾问参与了重组改制的全过程，当改制过程中出现资
金缺口时，财务公司又及时提供了2000万元的过桥贷款，保证了筹建
工作的顺利完成。最近，集团公司又在与几家上市公司探讨资产重组事
宜，财务公司参与了集团与对方的谈判，帮助集团进行项目的可行性分
析，尽量控制风险，实现资源的优化配置
28、财务公司的功能将从短期信贷业务为主转向支持企业集团
技术改造、新产品开发及产品销售融资等中长期业务为主。
29、各财务公司必须在明年６月３０日前调整财
务公司的资本结构、资产负债结构等，逐步达到新《办法》的
要求，实现资产高质量、管理高水平和经营高效益，提高财务
公司的规模实力，全面实现良性运作。但从目前财务公司的状
况分析，大部分财务公司准入条件和经营管理业务指标，都不
同程度存在达不到标准的问题，有的差距甚远。
30、
夏斌要求各财务公司积极执行新《办法》的规定，建立严格的内控制度，通过增资扩股规范业务，有问题的抓紧整改，
该还款的尽快还款，减少体系风险。
而据了解，各财务公司目前也在忙于增资扩股。为达到最低资本金３亿元、总资产不低于８０亿元和净资产率不低于３
５％、营业收入不低于６０亿元、利润总额不少于２亿元的硬
性规定，各财务公司目前正在加紧处理各法人股东的增资扩股
的工作。(中华工商时报
2.资产风险性分析指标。请计算财务公司2000实际执行情况，并对
差额进行原因说明：
3.盈利能力分析指标。请计算财务公司1998年，1999年，2000，
2001年实际执行情况，并对差额进行原因说明：
请谈一谈公司对行业发展趋势的看法。公司对上述行业数据未来3年的预测如何？请提供公司的预测数据和所用的假设
31、公司对上述行业数据未来3年的预测如何？请提供公司的
预测数据和所用的假设。
访谈问题：
32、新《企业集团财务公司管理办法》允许40％的注册资本由
非集团成员单位认购，使财务公司可以进一步优化资本结构，吸
引战略投资者，争强财务公司实力。对此财务公司有合看法和措
施？
财务公司——集团公司的内部银行 王大威 吴践 作者：2008-07-11 针对部分央企下属公司以及集团公司违规炒股炒楼的问题，国资委有关负责人于2008年年初表示，要加强央企资金管理，鼓励建立财务公司。 财务公司是国资委鼓励央企选择的重要管理方式。而财务公司究竟是什么样的一种机构，能够为集团公司带来哪些好处，其未来的发展趋势以及阻碍其发展的因素又有哪些，以下结合对国内外一些大企业集团财务公司的研究和咨询经验进行分析。 财务公司的定位与发展方向 国外发达国家的财务公司发展已有100多年的历史，全球500强企业中有2/3以上都有自己的财务公司。1987年5月，我国批设了第一家企业集团财务公司——东风汽车工业财务公司。目前我国已有82家财务公司，150家央企中有41家已成立了自己的财务公司，集中在能源和资源业、制造业、交通运输业。 2006年12月，国资委出台了推进国有资本调整和国有企业重组指导意见，未来两年央企将掀起重组并购的高潮，而这其中必然需要金融的大力支持，各集团企业也将会有组建自己的财务公司的需求。 根据《企业集团财务公司管理办法》（以下简称《办法》）规定，财务公司是“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”。实质上财务公司相当于企业集团的内部银行，集团公司与财务公司是“父子”关系。财务公司的其主要职能包括：对内的金融服务、资源配置、资本控制、内部结算、筹资融资、资信鉴证等职能，对外的消费信贷、融资租赁、投资管理、财务顾问等职能。 《办法》赋予了财务公司制度创新的空间。首先，《办法》第十一条规定，财务公司的资本金应主要从成员单位中募集，并可以吸收成员单位以外的合格的机构投资者的股份。《办法》中对外部股东的持股比例没有作限定，集团外部持股比例有可能处于控股地位，财务公司有可能成为集团外部金融控股公司的控股企业或参股公司。
集团财务公司的定位与发展方向 国外发达国家的财务公司发展已有100多年的历史，而在我国，现有的150家央企中成立财务公司的不足1/3。财务公司已成为国资委鼓励央企选择的重要管理方式。 本期视点的主题即为国企集团财务公司，德勤专家为我们分析了财务公司的定位、功能和发展方向，总结了现状中存在的问题和不足，并提出了相应建议。 王大威吴践/文 针对部分央企下属公司以及集团公司违规炒股炒楼的问题，国资委有关负责人于2008年年初表示，要加强央企资金管理，鼓励建立财务公司。 财务公司是国资委鼓励央企选择的重要管理方式。而财务公司究竟是一种什么样的机构，能够为集团公司带来哪些好处，其未来的发展趋势以及阻碍其发展的因素又有哪些，以下结合对国内外一些大企业集团财务公司的研究和咨询经验进行分析。 财务公司的定位与发展方向 国外发达国家的财务公司发展已有100多年的历史，全球500强企业中有2/3以上都有自己的财务公司。1987年5月，我国批设了第一家企业集团财务公司——东风汽车工业财务公司。目前我国已有82家财务公司，150家央企中有41家已成立了自己的财务公司，集中在能源和资源业、制造业、交通运输业。 2006年12月，国资委出台了推进国有资本调整和国有企业重组指导意见，未来两年央企将掀起重组并购的高潮，而这其中必然需要金融的大力支持，各集团企业也将会有组建自己的财务公司的需求。 根据《企业集团财务公司管理办法》(以下简称《办法》)规定，财务公司是“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”。 实质上财务公司相当于企业集团的内部银行，集团公司与财务公司是“父子”关系。财务公司的主要职能包括：对内的金融服务、资源配置、资本控制、内部结算、筹资融资、资信鉴证等，对外的消费信贷、融资租赁、投资管理、财务顾问等。 《办法》赋予了财务公司制度创新的空间。首先，《办法》第十一条规定，财务公司的资本金应主要从成员单位中募集，并可以吸收成员单位以外的合格的机构投资者的股份。《办法》中对外部股东的持股比例没有作限定，集团外部持股比例有可能处于控股地位，财务公司有可能成为集团外部金融控股公司的控股企业或参股公司。 其次，《办法》二十九条规定，符合条件的财务公司可申请对金融机构的股权投资，这使财务公司具有了作为金融控股公司投资主体的机会。
我国企业集团财务公司发展现状与完善 建议 （作者:___________单位: ___________邮编: ___________） 所谓财务公司（FINANCECOMPANY），也叫金融公司，是指通过发行商业票据、股票和债券，或从银行借款以获得资金，并运用这些资金向消费者和工商企业贷款并提供其他金融服务的非银行金融机构。据史料记载，世界上最早的一家金融公司于1716年诞生在法国，是金融业与工商企业相互结合的产物，也是金融资本与产业资本相融合的一种具体的组织形态。我国的第一家金融公司是1987年成立的东风汽车工业财务公司。统计资料表明，在20世纪90年代美国的银行及其他金融机构业务都有很大萎缩的情况下，金融公司却保持住了自己的市场份额，由此也不难看出，其灵活多样的运作方式、低成本的融资便利大大提高了其自身的竞争优势。 我国财务公司的发展现状 自1987年央行正式批准设立第一家企业集团财务公司至今，我国的财务公司已有十余年的历史，并已由初建时期的较小规模、较单一品种经营，发展到如今的实力日益强大、业务范围日趋合理、规
范。 为推动我国企业集团的快速、健康发展，1991年的《关于选择一批大型企业集团进行试点的通知》中明确了大型企业要向集团方向发展，对企业集团的组织形式、经营方式等均进行了规范，并明确提出了具备条件的试点企业集团可经中国人民银行批准设立财务公司，即把发展财务公司作为实施“大公司、大集团”战略的配套措施之一。1992年的《关于国家试点企业集团设立财务公司的通知》中也指出通过企业集团组建财务公司的，来提高企业的融资能力和资源再配置水平。利用财务公司发挥熟悉集团成员单位资金运用上的时间差和地域差的优势，有效地积聚闲散资金，及时解决某些成员单位暂时性资金短缺问题，保护企业集团整体利益不受损害。 1996年9月的《企业集团财务公司管理暂行办法》对财务公司从市场准入、业务监管到市场退出等全过程进行了规范，第一次对企业集团成员单位进行了界定，明确了依产权关系建立的企业集团才可以设立财务公司。这一规定同样适用于在中国境内设立的外资企业集团财务公司。自此，我国的财务公司进入到了一个规范化的发展阶段。1997年国内所有的财务公司根据一系列重要法律、法规的要求，进行了改制和增资扩股，完成了业务范围调整、财务公司与所办证券营业部的脱钩工作，实现了财务公司与证券业的分业经营，对公司自营的长期投资项目进行了清理，除国债、成员企业债券和自用不动产外，原有的投资项目基本都转移给了企业集团。目前我国企业集团财务公司主要分布于机械、电子、汽车、石油、化工、建材、能源、交通等
根据新三板挂牌的要求，参照拟上市企业IPO被否的原因分析，结合拟挂牌企业的普遍性 特点，主要有以下八个财务问题需要企业提前关注并解决。 一、会计政策适用问题 拟挂牌企业在适用会计政策方面常见问题主要体现在：一方面是错误和不当适用，譬 如收入确认方法模糊;资产减值准备计提不合规;长短期投资收益确认方法不合规;在建工程结转固定资产时点滞后;借款费用资本化;无形资产长期待摊费用年限;合并会计报表中特殊事项处理不当等。另一方面是适用会计政策没有保持一贯性，譬如随意变更会计估计;随意变更固定资产折旧年限;随意变更坏账准备计提比例;随意变更收入确认方法;随意变更存货成本结转方法等等。对于第一类问题务必纠正和调整，第二类问题则要注重选择和坚持。 二、会计基础重视问题 运行规范，是企业挂牌新三板的一项基本要求，当然也包括财务规范。拟挂牌企业， 特别是民营企业，在会计基础方面存在两个方面的问题，一方面是有“规”不依，记录、 凭证、报表的处理不够规范，甚至错误，内容上无法衔接或不够全面;另一方面是“内外”不一，由于存在融资、税务等多方面需求，普遍存在几套帐情况。这不仅让企业的运行质 量和外在形象大打折扣，还势必影响好企业挂牌，当然更会影响企业今后的IPO。建议严 格执行相关会计准则，充分认识到规范不是成本，而是收益，养成将所有经济业务事项纳 入统一的一套报账体系内的意识和习惯。 三、内部控制提升问题 企业内部控制是主办券商尽职调查和内核时关注的重点，也是证券业协会等主管备案 审查的机构评价的核心。从内部控制的范围来看，包括融资控制、投资控制、费用控制、 盈利控制、资金控制、分配控制、风险控制等;从内部控制的途径来看，包括公司治理机制、职责授权控制、预算控制制度、业务程序控制、道德风险控制、不相容职务分离控制等。 一般来说，内部控制的类型分为约束型控制(或集权型控制)和激励型控制(或分权型控制)。通常情况下，中小型企业以前者为主，规模型企业可采取后者。另外，内部控制不仅要有 制度，而且要有执行和监督，并且有记录和反馈，否则仍然会流于形式，影响挂牌。 四、企业盈利规划问题 虽然新三板挂牌条件中并无明确的财务指标要求，对企业是否盈利也无硬性规定，但 对于企业进入资本市场的客观需要来说，企业盈利的持续性、合理性和成长性都显得至关 重要。因此，要对企业盈利提前规划，并从政策适用、市场配套、费用分配、成本核算各 方面提供系统保障。盈利规划主要包含盈利规模、盈利能力、盈利增长速度三个方面，必 须考虑与资产负债、资金周转等各项财务比率和指标形成联动和统一。从真正有利于企业 发展和挂牌备案的角度来看，盈利规划切忌人为“包装”，而是要注重其内在合理性和后 续发展潜力的保持。 五、资本负债结构问题
课程论文 学生：王治钧学号： 学院：经济学院 班级： 2014 级保院班课程名称：公司理财 题目：公司财务管理和发展建议授课老师：曾咏梅 导师：曾咏梅
摘要 二次世界大战后，特别是冷战后，世界各国在相对安定和平的环境下均致力于发展经济、改善基础设施，西方经济发达国家也需要为其积累起来的资本寻找广阔市场；一些发展中国家，如我国，在努力发展经济中遇到资金短缺的矛盾。项目融资在这一背景下，逾来逾更多地为各国所采用。 我们国家在历史上由于客观和主观的原因失去多次发展机会，十分可惜。令人高兴的是我国抓住了２０世纪７０年代末８０年代初这次机遇，趁世界相对和平、经济结构大调整的时机实行改革开放政策。这就使我国经济的发展如沐浴春风高速发展，公司理财推动企业高效发展 【关键词】：公司理财；;经济环境分析;完善建议 1 引言 所谓财务公司（FIN A NC EC OM PA NY），也叫金融公司，是指通过发行商业票据、股票和债券，或从银行借款以获得资金，并运用这些资金向消费者和工商企业贷款并提供其他金融服务的非银 行金融机构。据史料记载，世界上最早的一家金融公司于1716年诞生在法国，是金融业与工商企业相互结合的产物，也是金融资本与产业资本相融合的一种具体的组织形态。我国的第一家金
融公司是1987年成立的东风汽车工业财务公司。统计资料表明，在20世纪90年代美国的银行及其他金融机构业务都有很大萎缩的情况下，金融公司却保持住了自己的市场份额，由此也不难看出，其灵活多样的运作方式、低成本的融资便利大大提高了其自身的竞争优势。 2我国公司财务的发展现状 自1987年央行正式批准设立第一家企业集团财务公司至今，我国的财务公司已有十余年的历史，并已由初建时期的较小规模、较单一品种经营，发展到如今的实力日益强大、业务围日趋合理、规。 为推动我国企业集团的快速、健康发展，1991年的《关于选择一批大型企业集团进行试点的通知》中明确了大型企业要向集团方向发展，对企业集团的组织形式、经营方式等均进行了规，并明确提出了具备条件的试点企业集团可经中国人民银行批准 设立财务公司，即把发展财务公司作为实施“大公司、大集团”战略的配套措施之一。1992年的《关于国家试点企业集团设立 财务公司的通知》中也指出通过企业集团组建财务公司的，来提高企业的融资能力和资源再配置水平。利用财务公司发挥熟悉集团成员单位资金运用上的时间差和地域差的优势，有效地积聚闲散资金，及时解决某些成员单位暂时性资金短缺问题，保护企业集团整体利益不受损害。
附件2： 企业集团财务公司行业评级指引（试行） 第一章总则 第一条为全面客观评价企业集团财务公司（以下简称“财务公司”）的经营管理情况，实现分类比较，引领行业规范健康发展，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》和《企业集团财务公司管理办法》等法律法规，制定本指引。 第二条本指引适用于在中华人民共和国境内依法设立且正常经营已满一个会计年度及以上的财务公司法人机构。 第三条财务公司行业评级是中国财务公司协会（以下简称“中国财协”）依据财务公司报送的数据、信息，运用行业统计分析系统对财务公司的经营水平、核心价值、管理能力以及发展环境进行定量和定性打分，最终形成评级结果的过程。 第四条财务公司行业评级遵循全面、客观、公正和公开原则。 第二章评级指标体系 第五条财务公司行业评级指标体系由经营水平、核心价值、管理能力、发展环境4大模块、8大类、18个指标组成。 第六条财务公司行业评级指标体系由定量和定性两部
分组成。其中，定量指标13个，定性指标5个。 第七条经营水平模块主要评价财务公司的经营状况，分为资本充足性、资产质量、流动性、盈利性4类，7个指标。 （一）资本充足性：下设资本充足性1个指标,评价财务公司以自有资本承担损失的能力，兼顾集团对财务公司的资本补充能力。 指标公式： 资本充足率=资本净额/应用资本底线之后的加权风险资产合计*100% 资本补充能力=1-集团资产负债率 （二）资产质量：下设不良资产率、贷款拨备情况2个指标。其中，不良资产率指标评价财务公司信用风险资产存在损失的程度；贷款拨备情况指标关注财务公司就贷款损失进行拨备的情况。 指标公式： 不良资产率=财务公司不良信用风险资产余额/财务公司信用风险资产余额*100% 贷款拨备率=（专项准备+特种准备+一般准备）/各项贷款总额*100%或拨备覆盖率=（专项准备+特种准备+一般准备）/不良贷款总额*100%，按拨备金额孰高原则选取对应公式。
财务公司在集团企业中的作用分析 1. 研究背景 1.1机遇与挑战 随着中国企业集团的发展壮大，国家“走出去”战略指引下，给企业集团财务管理的发展 创造了外部环境和机遇；国资委财务信息化指引，给财务管理发展确立的政策方向；金融 危机、不断变化的货币政策挑战企业的资金链。在外部金融市场无法满足企业集团产业发 展对资金与贴身金融服务需求的情况下，对设立以企业集团的资金管理、金融资源管理、 风险管理为经营范围的机构的呼声越来越高。 这种呼声为中国企业集团财务公司（如无特殊说明，以下简称“财务公司”）的诞生提供 了机遇，1987年具有中国特色的第一家财务公司成立，到2011年已经发展到了125家[1]，财务公司在培育和发展具有核心竞争力的大企业集团的战略历程中得到了蓬勃发展。与此 同时，随着企业集团的发展壮大，国际金融环境的变化多端，企业集团对金融资源管理提 出了更高要求：企业集团如何通过产融结合支持公司战略实现？财务公司如何定位才能更 好地在全球范围内合理配置金融资源？如何确定财务公司职能并发挥其作用？中国理论界 和实务界都期待着切磋经验、激荡思想，因此，本文抛砖引玉，谈谈我们的观点。 1.2 政策规定与变迁 银监会对财务公司的定义为：以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率 为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。 自设立以来，财务公司具有双重属性，一方面是企业集团赋予的使命，另一方面又承担着 作为独立法人实体创造利润的本能。在双重目标的驱动下，财务公司必须处理好与企业集 团的关系，将“立足集团，服务集团”作为首要目标，充分发挥财务公司的职能和作用， 创新金融服务手段，拓展金融服务领域，提高金融服务水平，不断壮大自身金融实力，并 将其转化为集团的发展动力，在促进集团发展的同时，实现财务公司的自身目标。 财务公司的发展历程鉴证了我国经济发展与金融机制改革的不断变迁。相关监管机构对财 务公司的监管方式与力度不断进行尝试、调整和规范，并逐渐明晰了财务公司的业务范围、定义等。因此，财务公司在不同的历史阶段承载的职能与作用也发生着相应的变化。 根据我国金融体制改革进程中获得的阶段性成果，以及财务公司行业自律组织成立(1994 年中国财务公司协会成立)、监管部门变化(2003年财务公司的日常监管由中国人民银行转 归中国银监会)，将财务公司的发展划分为三个阶段[2]：探索尝试期(1987年—1993年)、自律规范期(1994年—2003年)、健康有序期(2004年以后)。 从1989年到2003年底，中国GDP的年均增长率为9%左右，金融业资产总量的年平均增长 率为21.7%，而同期企业集团财务公司的年平均增长率达41.7%。财务公司在金融业中的资产比重，也由0.24%（1989年）、1.09%（1997年）提高至1.83%（2003年），财务公司 的资产增长速度远远高于金融同业水平和国民经济发展水平。说明财务公司顺应我国市场
企业集团财务公司未来发展方向 财务公司最初是国家“大企业，大集团”发展战略的重要配套措施之一，是国家鼓励企业集团发展的优惠政策。自1987年中国人民银行批复同意设立东风汽车工业财务公司以来，经过20多年艰难的探索，我国企业集团财务公司取得了长足的发展并且初具规模。 目前，我国财务公司已经涉及包括石油、化工、钢铁、电力、煤炭等国民经济多个行业。设立财务公司的企业大都是行业中的佼佼者，在寻求扎根集团、服务集团的过程中，财务公司不断发展壮大，成为我国金融市场上不可忽视的发展力量。 一、我国财务公司的演变历程及现有的主要功能 财务公司的职能和定位经历了三个阶段，其指导思想经过了两次大的演变，从最初旨在“为企业集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构”（中国人民银行1996年9月19日颁布的《企业集团财务公司管理暂行办法》），到“为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及
产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构”（中国人民银行2000年6月30日颁布的《企业集团财务公司管理办法》），直到现在明确为“以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构”（中国银行业监督管理委员会2004年7月27日颁布，2004年9月1日起执行的《企业集团财务公司管理办法》），从而最终明确了财务公司的监管导向，也就是加强企业集团资金集中管理，提高企业集团资金使用效率，为企业集团成员单位提供财务管理服务。 对财务公司如何发挥金融功能，对集团的资金进行有效管理的研究，业内已进行了多年。中国石油财务公司认为，财务公司是强化企业集团资金管理的最佳平台；武钢财务公司根据我国现行的金融管理政策和企业集团的实践，从结算手段和速度、协助资金监控、资金集中度、资金运用原则、金融功能的多样性以及产业及专业性等方面对集团资金集中管理的通过结算中心、商业银行和财务公司三种主要形式进行了比较，分析出财务公司具备成为集团资金集中管理平台的独特优势。在财务公司具体履行资金管理的模式上，有专家认为主要有三种模式：松散管理模式、高度集中模式、相对集中模式。 二、对财务公司未来金融功能的探讨 笔者认为，在资金集中管理趋于稳定后，财务公司发挥以并购重组为主要方式的资本运作功能，将为财务公司实现集团价值增值的重
2006年4月第22卷 第2期 北京科技大学学报(社会科学版) Journal of University of Science and Techn ology Beijing (Social Sciences Edition) Apr.2006Vol.22 No.2 企业集团财务公司行业发展趋势分析 程继川,佘元冠 (北京科技大学管理学院,北京100083) 摘要 企业集团财务公司是一个特殊的金融服务行业,其行业发展具有其自身特殊性。文章在企业集团财务公司行业生命周期分析、行业规模分析、行业业务结构分析和行业监管分析的基础上,提出了企业集团财务公司的行业发展趋势。 关键词 企业集团财务公司;行业生命周期;非银行金融机构 中图分类号 F8 文献标识码 A 文章编号 10082689(2006)02003504 收稿日期 20060314 作者简介 程继川(1974!),男,黑龙江讷河人,北京科技大学管理学院博士研究生。 佘元冠(1948!),男,江苏省镇江人,北京科技大学管理学院教授,博士生导师。 一、引言 财务公司在美国最早出现于1878年,目前受到业界越来越多的关注。中国第一家财务公司在1987年由中国人民银行批准成立,经过十多年的发展,我国财务公司业务上不断创新,规模上不断壮大,得到了迅速的发展。截至2005年6月,全国财务公司机构数为74家,净资产总额为424.8l 亿元,资本充足率为17%,平均资产收益率为0.65%,资本收益率为7.19%,资本金收益率为8.73%;平均监控指标中的流动性比例为88.14%,拆入资金比例为25.77%,自有固定资产比例为2.68%,逾期贷款率为1.47%,存贷款比例为47.97%。从总体上看,国内财务公司是金融体系中一个资本充足率较高、不良资产率较 低、效益较好的非银行金融机构。 [1](47-51)中国银行业监督管理委员会2004年7月27日颁布的?企业集团财务公司管理办法#第二条将财务公司定位为?以加强企业集团资金集中管理和提高企 业集团资金使用效率为目的,为企业集团成员单位财务管理服务%,可见我国企业集团财务公司业务范围仅限于集团内部,从性质上看属于典型的信贷类机构,是为其所依托的大型企业集团提供金融服务的一类非银行金融机构。 金融业全面?入世%后会有更多的从事金融行业的公司成立,新的银行、外资金融机构以及其他金融 机构将使得财务公司面临更加激烈的竞争。因此研 究财务公司行业发展趋势,对于财务公司把握行业整体发展方向、认清自身发展的行业环境、进行稳健经 营和维持持久竞争优势具有重要的现实意义。 二、财务公司行业生命周期分析 行业生命周期,是指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业生命发展周期主要包括四个发展阶段:幼稚期,成长期,成熟期,衰退期。 [2](52-55) 财务公司在国外已经发展了100多年,在我国才刚刚起步,仅有十几年的历史,符合行业生命周期理论幼稚期的特点:行业中企业规模较小,面对的客户受到严格限制,限定为集团和成员单位,业务开办的种类不全,业务量不大,盈利水平不高,有较好的发展前景。因此可以认为我国财务公司行业目前处于幼稚期。 财务公司行业今后发展的空间很大,市场增长率较高,需求增长较快,由于行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多,行业进入壁垒较低,面临的风险较大,风险抵抗能力较弱。财务公司应主要致力于开辟新用户、占领市场,在实践中摸索,积极学习国外的先进经验。随着经验的积累、资金成本的降低和集团内市场需求的扩大,财务公司的业务创新能力、资金创利能力和服务集团的能力将不断提
公司财务造假三大损招会计专家揭八大先 兆
公司财务造假三大损招会计专家揭八大先兆 来源：金陵晚报作者：日期：2012-06-18 编辑：admin4 发送给好友打印收藏返回首页 “当我们胆敢作恶，来满足卑下的希冀，我们就迷失了本性，不再是我们自己。”莎士比亚的这句话，用在A股部分上市公司高管身上，那是再恰当不过。 从最早的银广夏、蓝田股份，到后来的立立电子、苏州恒久和近期的绿大地及紫鑫药业，在幕后推手的推波助澜之下，利用未公开信息牟利甚至财务造假欺骗投资者，已成为A股不能承受之殇。 损招之无中生有： 虚增利润包装上市 在A股诸多财务陷阱之中，虚增利润是最常见的手法。名噪一时的云南花王何学葵就通过虚构交易业务、虚增资产、虚增收入精心打造了一个绿大地骗局。 在接受央视财经频道采访时，中国证监会稽查大队稽查人员小刘回忆说：何学葵这人胆子很大，在上市之前，她的公司当时的收入好像只有大概一两千万，开会的时候她就敢说有一个多亿。此后何学葵萌生了包装上市的
念头，但绿大地当时的实际条件并不符合，胆大的何学葵认为：有条件要上市，没有条件创造条件也要上市！ 在她的财务总监蒋凯西以及财务顾问庞明星的协助之下，三人开启了绿大地造假的三驾马车：一、将公司的名称加入生物科技的字样，以迎合市场和投资人的喜好；二、注册了一批由绿大地实际控制的公司，利用其掌控的银行账户，操纵资金运作；三、伪造合同、发票和工商登记资料，虚构交易量。 2007年12月21日，二次闯关的绿大地终于成功IPO。为防止资金链的断裂，绿大地在2009年8月提出了增发申请，而就是这次申请让绿大地的骗局得以大白于天下。 “是一张复印机上的小纸条让我们发现了问题。”据小刘表示：那张纸条是要求会计师事务所出具一份比较好看的报告。我们还调查了绿大地2008年、2009年前十大销售客户，调了工商资料和银行资料，工商资料发现这前十大客户很大一部分都是绿大地的员工，或者说手机号码都是绿大地员工的手机号。经过事后的稽查，绿大地上市前后虚增资产3.37亿元，虚增收入5.47亿元，个别的资产竟然被虚增了18倍之多。 损招之瞒天过海： 自买自卖关联交易
浅谈我国财务公司在发展过程中所面临的问题及对策(一) 内容摘要：本文分析了我国财务公司发展的现状，最后从分析入世对我国财务公司的影响入手，论述了我国财务公司所面临的主要机遇和挑战，并提出了相应的对策及建议。 关键词：财务公司；WTO；金融风险；机遇 财务公司最先起源于西方，世界上最早的财务公司是1716年在法国创立的，后来英国、美国等国家相继创办了财务公司，其英文名称为“FinanceCompany”。 在国外，财务公司一般不能吸收存款，只能承接贷款，并能提供类似银行的各种金融服务，因此也被称为“非银行的银行”或“准银行”。 由于各国的金融制度不同，各国财务公司的性质也不尽相同。在我国，财务公司（除中外合资的财务公司）都是依托大型企业集团而设立，并为大型企业集团提供金融服务的金融机构，因此被称为“企业集团财务公司”。根据中国人民银行2000年6月发布的《企业集团财务公司管理办法》中对我国财务公司定义为“依据《中华人民共和国公司法》和本办法、为企业集团成员单位技术改造、新产品开发及产品销售提供金融服务，以中长期金融业务为主的非银行金融机构”。而国外的财务公司并不仅仅局限于企业集团，它们以集团服务为重点，但又不完全局限在集团内融资。它们不仅为企业集团服务，还为社会公众提供购买住房、汽车，甚至旅游等多方面的金融服务，因此具有较高的知名度。 总而言之，财务公司是为社会公众、家庭和企业提供多种金融服务的非银行金融机构，比银行业务种类更加丰富，它按照其业务内容和业务对象的不同，一般可以分为消费性、销售性和商业性财务公司。 进入新世纪以来，我国与世界主要经济强国相继达成了加入世界贸易组织的协议，已成为世贸组织的正式成员国。据有关专家分析，“入世”后受冲击较大的主要是汽车、电信、金融等资金和技术密集型行业，特别是处于现代经济核心地位的金融业。财务公司作为金融行业中的一支重要力量，自1987年在我国正式诞生以来，至今才不过10余年的发展历史，而且受到各种环境和自身发展条件的制约，目前仍处于比较幼稚的发展水平。 一、我国财务公司发展的现状 在大型企业集团设立财务公司是国务院作为扶植国有重点大型企业集团的一项重要配套政策，深受产业界的欢迎，财务公司得到快速发展，我国现已有财务公司80多家，分布在40多个不同的行业，几乎覆盖了国民经济的各个领域，总资产2000多亿元，在聚集企业集团内部闲散资金、调节资金余缺、提高资金管理水平、推动现代企业制度建立、培植新的经济和利润增长点等诸方面发挥了积极而重要的作用。但同时也要清醒地认识到，我国财务公司的发展还很不规范，资金实力参差不齐，经营管理水平相对较低，从业人员素质有待提高，与国外一些大的财务公司相比实力还存在很大差距。 与国外财务公司相比，我国财务公司主要有以下共同点：一是产生背景基本上是依附于某一实业性的企业集团，以服务本集团的经济发展为经营宗旨；二是服务对象仅局限于本集团内部成员单位，服务对象不具有社会性；三是资金来源主要限于集团内部成员单位的存款，不能吸收社会存款；四是业务品种相对广泛，诸如存贷款、结算、委托业务和一些中间业务都可以开展。 二、加入WTO给我国财务公司带来的挑战与机遇 我国成为世贸组织正式成员后，对我国各行各业的影响将是深远和巨大的，既产生史无前例的挑战，又带来千载难逢的机遇。作为办理企业集团内部成员单位金融业务的非银行机构的企业财务公司同样是机遇与挑战并存、风险与收益共担。 （一）带来的主要机遇： 1.促使我国财务公司加快和深化内部改革、提高管理水平。一旦加入世贸组织，外资金融机构大举进入后，虽然给我国财务公司带来了巨大的竞争压力，但是其先进的管理模式、市场
《老总的八大财务难题与破解之道》 实战教材
第1节：老总八大财务难题(1) 第一章老总八大财务难题 一、财务决定企业的成败 随着我国社会主义市场经济体制的建立与经济体制改革的不断深化，民营企业迅速进展壮大，已成为促进我国经济进展的重要力量。历时两年的第一次全国经济普查数据显示，全国共有198?2万家民营企业，与2001年第二次全国差不多单位普查同口径数据比较，增长49?7％。 能够预见，随着民营经济在国家经济体系中地位的提升和相关制度、配套设施的完善，我国的民企将迎来新一轮进展的高潮。 然而，民企进展中的另一个现象也同样令人注目：中国民营企业寿命普遍较短，淘汰率惊人。据调查显示，美国中小企业平均寿命约为7年，大企业平均寿命约为40年；而我国每年新注册的民企有15万家，同时每年被
淘汰出局的也有10万家，民企的平均寿命只有2?9年。在近十几年里，民企经历了许多兴奋人心的辉煌和令人心悸的崩盘，上演了一幕幕激情和悲情交错的活剧。 细数这些往事，我们会发觉，财务隐患的积重难返是专门多民营企业走向末路的主因，这种隐患犹如一把达摩克利斯之剑，时时悬在创业者的头上。而一些对财务治理相对比较重视，善于利用财务这把“利剑”的公司，往往却能生存下来并取得成功。 1?1不明白财务的“标王”锒铛入狱〖〗 爱多VCD想必读者都专门熟悉了，那个品牌在上个世纪末的最后几年可谓风光一时。 1996年，爱多公司花450万元请闻名影星成龙拍出“爱多VCD，好功
夫！”的广告片，又花8200万中标中央电视台晚间新闻联播天气预报后的一个5秒标板广告。广告播出后效果明显，企业销售额迅速攀升。1996年该公司销售额约为2亿元，1997年就猛蹿至16亿元。1997年底，爱多公司总经理胡志标一掷千金，成为中央电视台1998年广告“标王”，爱多也借此成为中国家喻户晓的电器品牌。 然而好景不长，现在企业业务迅速扩张与资金紧张的矛盾开始显现，爱多开始走下坡路。从1998年起，VCD市场开始萎缩。在主营业务萎缩的情况下，爱多公司着手实施多元化战略，电话机项目正式上马。1998年年中，胡志标正式宣布进入数码电视、音响等领域，爱多电器有限公司也更名为企业集团。 1999年，该公司存在的问题日趋明显。人们注意到，爱多在中央电视台的5秒标版广告早在当年2月份差不多停播。到3月1日，其15秒钟的形象广告也停播。2003年爱多公司总经理胡志标以票据诈骗、挪用资金、虚报注册资本金罪被判处有期徒刑20年，罚款65万（据有关媒体报道后来改为判刑8年，罚款20万）。
我国企业集团财务公司的发展建议 2095-3283（2013）09-0109-02 一、我国财务公司的业务开展情况 1规定的业务范围 财务公司是产业资本与金融资本结合的新金融机构模式，除了不能吸收公众存款、开立基本账户、发行银行卡外，其主要业务类型与商业银行基本相同。同时，还可以从事保险代理、证券投资等业务，近似于一种混业经营性金融机构。银监会对财务公司的经营范围进行了列举式的规定（15类业务）。从资金来源、资金运用和中间业务三方面归纳如下： （1）资金来源：吸收成员单位的存款；同业拆借；发行财务公司债券（成立1年后）。 （2）资金运用：成员单位贷款及融资租赁；成员单位票据贴现及承兑；有价证券投资（成立1年后）；对金融机构的股权投资（成立1年后）；成员单位产品的买方信贷、消费信贷及融资租赁（成立1年后）。 （3）中间业务：成员单位财务融资顾问，信用鉴证及咨询；成员单位内部转账结算、资金清算方案设计；成员单位交易款项的收付；成员单位保险、年金代理；成员单位之间的委托贷款及委托投资；成员单位之间的担保；承销成员单位企业债券（成立1年后）。
2我国财务公司的业务经营情况 基础功能业务——财务公司作为非银行金融机构，存款、贷款和结算是其主要业务，几乎所有的财务公司都开展了此类业务。其中贷款业务中银团贷款增长较快。财务公司通过吸收存款，发放贷款，形成了一定的信用功能，通过结算业务，将银行的结算功能嫁接到企业集团内部，节约了货币资金流通成本，有效地提高了资金使用效率。 延伸功能业务——财务公司的委托业务、票据业务、担保和信贷资产转让业务发展较快，但总量尚小；外汇业务开展的范围和总体规模有限，尚处起步阶段；获准发行金融债的财务公司更少，大部分财务公司服务范围又仅局限服务于成员企业，只有少数企业集团于在产融结合中进行积极地探索，如深圳华强集团财务公司，不仅为集团内部成员企业解决融资问题，还为集团主营业务的上下游产业链提供金融支持。 二、现阶段我国财务公司的发展定位 1银监会对现阶段财务公司发展提出了“坚持服务实体经济、立足企业集团、立足资金管理的战略定位”。首先，要服务实体经济。无论是美国2008年的次贷危机以及随后的欧债危机，还是我国2013年6月发生的“钱荒事件”，都说明脱离实体经济的金融体系自我循环是不可持续的。其次，要立足企业集团。立足主业，充分发挥产融结合优势，为实现企业战略提供支持。第三，要立足资金管理。财务公司行业发展初期，曾因过度融资、
财务公司行业问
3、影响财务公司业务的主要因素在短期内将如何变化？这种预测是基于 什么假设？公司认为未来的业务增长点在哪里？公司将采取何种措施 以适应这些变化？ 4、公司认为所在行业最大的机会（包括潜在机会）是什么？公司采取了什 么措施去抓住这些市场商机？ 5、公司目前面临的最大威胁是什么？公司采取了什么措施去化解这些危 机？ 6、请描述一下公司现有的联盟或其他合作伙伴关系(包括在集团内的其他 非银行的金融机构)。公司希望从联盟及其他合作关系中获得什么（如 服务折扣、客户转介等）？这对公司的竞争地位和业务有何影响？ 竞争对手: 7、请提供竞争对手名单，并介绍他们的综合情况（包括定价、服务内 容、技术手段、设施、人员素质等） 8、请描述公司及竞争对手过去3年的市场份额。 运价制定和调整： 9、请解释财务公司的定价政策（价格结构、政府的监管及影响等）。 与竞争对手比较。 10、公司制定收费标准的权限在哪个部门和层次？ 11、收费定价的灵活性如何把握？权限在哪个层次？ 12、集团成员单位是否有议价能力？举例。成员单位对定价敏感度有多 大？ 监管政策和环境 13、公司对中国目前的监管环境有何看法？政府法规及政策的改变将 会怎样影响公司的业务？根据您的看法，监管方面存在哪些问题？ 集团将如何督促政府解决这些问题？ 14、财务公司作为财务顾问参与了重组改制的全过程，当改制过程中出现资 金缺口时，财务公司又及时提供了2000万元的过桥贷款，保证了筹建 工作的顺利完成。最近，集团公司又在与几家上市公司探讨资产重组事 宜，财务公司参与了集团与对方的谈判，帮助集团进行项目的可行性分 析，尽量控制风险，实现资源的优化配置 15、财务公司的功能将从短期信贷业务为主转向支持企业集团 技术改造、新产品开发及产品销售融资等中长期业务为主。 16、各财务公司必须在明年６月３０日前调整财 务公司的资本结构、资产负债结构等，逐步达到新《办法》的 要求，实现资产高质量、管理高水平和经营高效益，提高财务 公司的规模实力，全面实现良性运作。但从目前财务公司的状 况分析，大部分财务公司准入条件和经营管理业务指标，都不 同程度存在达不到标准的问题，有的差距甚远。
2011年11月 企业集团财务公司的发展模式探究 文/张志刚 李丹 摘 要：现如今的中国企业集团，已逐渐认识到建立自己财务公司的重要性。本文从企业集团财务公司的定义入手，通过对国外的两种发展模式进行了描叙，提出了中国财务公司模式——金融控股公司存在的必要性和可行性。 关键词：企业集团；财务公司；模式 中图分类号：F271 文献标识码：A 文章编号：1006-4117（2011）11-0152-01 财经视点 企业集团财务公司，是指为企业集团其内部成员提供财务管理服务的非银行金融机构，它的目的是加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金的使用效率。有广义和狭义之分，广义的财务公司，是指银行外的专业融资机构，也可以称作是一种外向型的财务公司；狭义的财务公司是指企业附属财务公司，主要为集团内的成员单位服务。 一、在国外，类似我国企业集团财务公司的金融类型财务公司，主要有美国模式和英国模式两种类型 （1）美国模式。它主要依附于制造厂商，是以商品流通为目的、促进商品销售为特色的非银行金融机构，这类财务公司主要职责是为零售商提供融资服务。主要类型有： a、消费者信贷公司。它是在美国内战后随着工业的发展、工人增多导致消费需求不断增加的形势下产生的，消费信贷的最高额、最高利率及贷款条件都受到各州政府的管制。 b、销售财务公司。这类财务公司依附于一些大型耐用品的制造厂商，如汽车制造公司等发展起来，这些大公司设立财务公司的主要目的，是为了向零售商提供融资以及直接向消费者提供金融服务。 c、商业财务公司。它除了不吸收存款以外，其业务范围与商业银行类似，主要职能是为中小企业提供贷款。 （2）英国模式。这种模式下的财务公司组建的主要目的在于，规避政府对商业银行的监管，主要包括租赁公司和消费信贷公司两种。 二、在我国，财务公司的出现只是近十几年的事情，因为发展的时间不长，机制各方面相对来说都还不成熟，所以，我国的企业集团财务公司面临着以下问题 （1）财务公司的功能定位和发展方向还不够明确。虽然2000年《企业集团财务公司管理办法》将财务公司正式定位为：筹措中长期资金以支持企业集团新产品的开发、技术的改造、产品的销售为主的非银行金融机构，并且规定不得吸收小于3个月的活期存款。但实际上在执行过程中存在着很多的问题：一是，企业集团因为其产业的特点的独特，少有技术改进的项目和技术的改进的高成本，使财务公司没有十足能力来承担；企业集团内部资金的融通难度大和集中资金的能力降低，也影响了财务公司在集团中地位和发挥的作用。二是，企业集团内部虽会有短期的资金，但是缺乏长期资金，造成财务公司定期的存款比较少，资金的匮乏必然给企业的发展带来严重的阻碍。 （2）财务公司的业务对企业集团有着严重的依赖性。财务公司对集团的依附性程度之大，严重影响了财务公司作为一个相对独立的部门的独立性，在实际中如果财务公司所处的宏观环境景气、企业集团的规模大、下属子成员经济效益好，那么建立在该集团下的财务公司也就相应地资金雄厚、规模相对较大、利润也就丰厚。反之财务公司必然面临着缺乏资金的窘境，自然也就无法在集团的资金调配中发挥出该有的作用，非但不能帮助集团在逆境中脱离困境，而且要做到独善其身都是相当困难的。此外财务公司本身若在资本结构方面存有缺陷，财务公司本身的市场化运作能力也会大幅度削弱。 （3）外部融资能力不足。我国财务公司的资金来源，主要是以集团各下属子企业的存款为主，大约占到了企业集团全部负债的80％左右，由于我国金融市场的不发达，使得财务公司在市场上很难找到有效的融资手段，甚至发行财务公司的债券审批手续都存有重重困难，各种原因使得外部筹资变得十分艰难。 （4）财务公司所面临的市场风险大。目前我国的财务公司的经营模式，主要是以粗放型为主，过于追求企业集团市场占有率的扩张，市场风险的规避方法缺乏系统考虑和可行性分析，以及对资金价格的分析不到位，都使得在金融市场的逐步开放的同时，财务公司面临的市场风险反而逐步加大。 三、我国财务公司运行目标模式——金融控股公司 针对我国企业集团所处的特殊环境，和中国与世界经济发展的要求，我们应将注意力转移到金融控股公司这种目标模式上。金融业混业经营有利于金融创新，能改善金融服务，更好地服务于投资者和社会大众，从而提高金融资源的配置效率；同时，混业经营有利于金融企业开拓市场，优化金融企业的资产负债结构，增强其国际综合竞争力。金融控股公司本身存有的特点，决定了它在我国金融业的发展中具有广阔的发展前景和巨大的发展潜力。因此，金融扩股公司应成为我国财务公司发展的目标模式，值得广大想建立财务公司的企业集团考虑和借鉴。 （1）企业集团财务公司运行目标模式的必要性。财务公司的发展与其所依托的集团兴衰密切相关，企业集团在国际市场竞争中的起伏，都直接影响着财务公司的生存和发展。通过构建金融控股公司，企业集团财务公司不仅可以拓展其自身的业务发展空间，从而提高相应的市场竞争力，达到减少自身公司对本企业集团的依附性的目的。另外，通过建立金融控股公司，推动业务的创新，最大限度地组织全社会的金融力量，调动大家积极性，利用集团外部资源的整合机会，来推动企业集团国际化的发展，以利于企业战略目标的实现。 （2）企业集团财务公司运行目标模式的可能性。《企业集团财务公司管理办法》赋予了财务公司发展所需要的制度空间，为其良好发展提供了一定程度的法律保障。对于财务公司而言，建立金融控股公司不仅仅可以优化企业的股权结构，增强企业整体的资金实力，还可以从别的优秀企业引进先进的管理模式、经验和人才。这就意味着，在集团内部持股分散的情况下，企业集团外部40％的持股比例仍有可能处于控股的地位，从而使得财务公司成为集团外部金融控股公司的控股企业或参股公司。 作者单位：湘潭大学商学院 作者简介：张志刚（1986— ），江苏盐城人，湘潭大学商学院会计学专业研究生，研究方向：财务管理；李丹（1987— ），湖南益阳人，湘潭大学商学院研究生，研究方向：公司治理。 参考文献： [1]柏富亨.中国财务公司发展及未来展望[J].中国财务公司,2003第1-2期. [2]李慧.我国商业银行中间业务探讨财会通讯[J].2002年8月理论专刊. [3]童国祥.财务公司的优劣势及下一步发展思考[J].中国财务公司,2001年第1-2期. [4]沈世均.金融控股公司：我国分业经营转向混业经营的中间环节[J].上海金融,2001第3期. 152 2011.11
立足集团，创新发展 海尔财务公司 持续创新和变革是始终贯彻海尔的精神，二十多年来，海尔正是由于在文化、产品、营销、服务、和管理模式方面的创新，才有了今天的成就。海尔财务公司成立之初，海尔集团CEO张瑞敏先生提出“财务公司应成为集团的提速机，而不是提款机。”成立七年以来，财务公司始终立足于企业集团，通过创新的思路、创新的手段、创新的产品、创新的机制与流程支持企业集团全球化战略的实现。 海尔财务公司始终承接集团战略，以“提高资金效率、创新金融产品、创造协同效益”为使命，以“全球化资金集约管理中心、金融集成服务中心与产业协同利润中心”三个中心为战略定位，以“专业化集约化战略”、“综合化集团化战略”“全球化集成化战略”为三个战略发展阶段。历经七年的发展，财务公司已初步完成了由单纯的资金集中管理服务商到以集约化金融服务、集团化金融管理、集成化金融支持三位一体的海尔特色金融服务综合供应商的蜕变，构筑了海尔品牌冲击世界500强的核心竞争力。 一、集约化金融服务——“司库型”集团资金管理模式的建立，成为成本最优、效率最佳的资金管控模式。 从发达国家的情况看，集约化金融服务是金融机构业务发展的重要趋向；集约化经营管理是大企业经营管理的核心内容，“Cash pooling”的现金管理模式被越来越多的企业集团实施并应用。事实证明，财务公司是为企业集团的集约化管理提供集约化金融服务的必备组织形态，也是集团Cash Pooling 的最佳载体。海尔财务公司以资金的集约管理为核心，一方面积极构建集团本外币现金池，通过创新服务项目加大对集团资金的集中管理力度，如代扣代缴税款操作平台的建立、外汇资金集中管理项目的实施等；另一方面根据集团发展的需要集中统一配置和管理资金的流量、存量和增量，通过有偿调剂集团内部企业资金余缺，优化配置集团资金资源，激活了集团内部的闲置和沉淀资金，使集团外部融资规模降为0，使集团资金集中度达100%，为全国财务公司之首，真正践行了银监会对财务公司“加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的”的定位。实践证明，管制成员企业在外部银行开户问题的关键不是依赖于集团行政命令或红头文件，而是源于财务公司自身的竞争力。为此我们探索并设计了财务公司的竞争力模型，包括一个目标、三项素质和六项能力，目标是为客户持续优化和创新的金融解决方案，三项素质是主动负责、热忱敬业、诚实可信，六项能力是追求卓越、客户为尊、目标导向、思形结合、团队协作、创新改善。其衡量标准为三大战略视角、四大战略层面、十四项发展主题、十八项管理目标、三十项经营指标体系。 在资金实现100%管控目标后，财务公司已转向根据行业市场分析，通过合理引导资金的流向、流速和流量，对改善集团的资金结构、资产结构和资本结构提供