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财务管理方案(2017年度)章节练习进步第10章股利分配,股票分割与股票回购

财务管理方案(2017年度)章节练习进步第10章股利分配,股票分割与股票回购
财务管理方案(2017年度)章节练习进步第10章股利分配,股票分割与股票回购

章节练习_第十章股利分配、股票分割与股票回购

一、单项选择题()

1、

甲公司现金较少,但由于不想向社会大众传递不良信息,财务经理要求发行公司债券支付股利,也就是现金股利的替代,这种支付方式为()。

A、现金股利

B、股票股利

C、负债股利

D、财产股利

2、

A公司以持有的B公司有价证券作为股利支付给股东,这种股利属于()。

A、现金股利

B、负债股利

C、股票股利

D、财产股利

3、

在我国,与股权登记日的股票价格相比,除息日的股票价格将()。

A、上升

B、下降

C、不变

D、不一定

4、

股利所有权与股票本身分离的日期指的是()。

A、股利宣告日

B、股权登记日

C、除息日

D、股利支付日

5、

甲公司财务经理认为,投资者不关心股利的分配,公司的价值是由公司投资及获利能力决定的,所以股利分配政策不影响公司的价值。此观点基于的理论基础为()。

A、“一鸟在手”理论

B、代理理论

C、股利有关论

D、股利无关论

6、

对税差理论进一步扩展的理论是()。

A、“一鸟在手”理论

B、代理理论

C、信号理论

D、客户效应理论

7、

下列关于股利分配理论的说法中,正确的是()。

A、根据信号理论,如果企业股利支付率提高,被认为是企业未来预期一定没有投资

B、根据税差理论,如果不考虑股票交易成本,股东的股利收益纳税负担会低于资本利得纳税负担,企业应采取高现金股利比率的分配政策

C、根据客户效应理论,收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票,希望少分现金股利或不分现金股利

D、“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标,企业应实行低股利分配率的股利政策

8、

股东要求公司发放稳定的股利,但是经营者想保持一定的灵活性,所以适合的股利政策为()。

A、固定股利政策

B、固定股利支付率政策

C、低正常股利加额外股利政策

D、剩余股利政策

9、

经过商讨,丙公司股利政策为保持目标资本结构不变,使得资本成本最低,当利润大于需要增加的股权筹资额时,多余利润盈余发放股利。该公司采用的股利分配政策为()。

A、低正常股利政策加额外股利

B、固定股利支付率政策

C、固定股利政策

D、剩余股利政策

10、

甲公司现需要筹资资金投资新项目,由于公司负债较高,公司需要控制财务风险,同时长期债务合同中有限制公司现金支付和借款限额的条款(已达上限),所以为了使筹资成本降低,公司采取的最佳措施是()。

A、发放较高股利,向市场传递公司发展较好信息,吸引投资者

B、发放较低股利,将利润更多的留存企业使用

C、发行普通股股票,筹资大量资金

D、发放较高股利,使得股票价格上升

11、

下列各种情况下,可能会采取高股利政策的是()。

A、流动性较差的公司

B、举债能力强的公司

C、有良好投资机会的公司

D、资产负债率较高的公司

12、

某公司现有发行在外的普通股500万股,每股面额1元,资本公积700万元,未分配利润5600万元,每股市价20元;若每10股派送2股股票股利并按市价折算,发放股票股利后,公司未分配利润的报表列示将为()万元。

A、6300

B、5600

C、2500

13、

A上市公司2015年利润分配方案如下:每10股送3股并派发现金红利0.6元,资本公积每10股转增5股。如果股权登记日的股票收盘价是24.45元,那么除权(息)日的参考价为()元。

A、13.55

B、13.81

C、13.25

D、14.35

14、

甲公司2015年利润分配方案如下:每10股派发现金红利8元,预计公司股利可以5%的速度稳定增长,股东要求的收益率为10%,那么除权(息)日每股股票的参考价为()元。

A、14

B、14.8

C、16

D、16.8

15、

下列各项中,会导致发行在外的普通股股数增加,但不改变公司资本结构的是()。

A、支付现金股利

B、增发普通股

C、股票分割

D、股票回购

16、

公司将回购的股份奖励给本公司员工,不得超过本公司已发行股份总额的()。

A、20%

B、10%

C、5%

D、15%

17、

将股票回购分为固定价格要约回购、荷兰式拍卖回购的分类标准是()。

A、按照筹资方式不同

B、按照股票回购的对象不同

C、按照回购价格的确定方式不同

D、按照股票回购的地点不同

二、多项选择题()

1、

下列关于股利支付的方式说法中,正确的是()。

A、股利支付的方式包含现金股利、股票股利、财产股利、负债股利

B、以公司所拥有的其他企业的有价证券作为股利支付给股东的方式属于财产股利

C、通常以公司的应付票据支付给股东或者发行公司债券抵付股利的方式属于负

D、财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

2、

下列表述中正确的有()。

A、在股利支付日之前购买的股票有权领取本期分配的股利

B、股利分配的对象是股权登记日登记在册的全体股东

C、除息日之前,股票价格中包含了本次派发的股利

D、我国上市公司的除息日一般都是在登记日的下一个交易日

3、

下列关于股利支付过程中的重要日期的说法中,正确的有()。

A、在股权登记日及之前购入股票的投资者可以享有本期股利

B、在股权登记日之后购入股票法人投资者不可以享有本期股利

C、在除息日当天及以后购入股票不再享有本次股利分配的权利

D、除息日是指股利所有权与股票本身分离的日期。

4、

下列关于股利无关论的表述中,正确的有()。

A、投资者并不关心公司股利的分配

B、股利的支付比率不影响公司的价值

C、该理论是建立在完美资本市场之上的

D、该理论又被称为完全市场理论

5、

股利无关论成立的条件包括()。

A、不存在股票的发行和交易费用

B、不存在个人或公司所得税

C、不存在信息不对称

D、经理与外部投资者不存在代理成本

6、

下列关于股利分配政策的说法中,正确的有()。

A、固定股利政策向市场传递公司正常发展的信息

B、固定股利支付率政策容易造成股价不稳定

C、剩余股利政策能充分利用筹资成本最低的资金源保持理想的资本结构

D、低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握公司的资金调配

7、

以下关于剩余股利分配政策的表述中,错误的有()。

A、采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低

B、采用剩余股利政策时,公司的资产负债率会保持不变

C、采用剩余股利政策时,要考虑公司的现金是否充足

D、采用剩余股利政策时,公司不能动用以前年度的未分配利润

8、

在通货膨胀时期,甲公司处于经营淡季,销售额较低,但有良好的投资机会,由于资金不充足而需要增加资金,公司股东要求不能分散控制权,财务经理对此情况分析,表述正确的有()。

A、由于处于通货膨胀时期,货币购买力下降,公司股利政策往往偏紧

B、公司经营淡季,经营风险高,所以不宜采用负债筹资

C、由于股东要求不能分散控制权,所以不能发行普通股股票筹资

D、综合考虑,本公司应降低股利支付率,增加利润留存

9、

确定企业股利分配政策时需要考虑的公司因素包括()。

A、盈余的稳定性

B、公司的流动性

C、投资机会

D、资本成本

10、

发放股票股利后,如果盈利总额和市盈率不变,会引起变化的项目有()。

A、每股市价

B、股数

C、每股收益

D、所有者权益总额

11、

甲公司盈利稳定,但现金不充足,拟发行股票作为股利,在盈利总额和市盈率不变的情况下,股票股利产生的影响有()。

A、每股收益降低

B、每股市价降低

C、股权内部资本结构变化

D、资本结构发生变化

12、

企业进行股票分割后,若盈利总额不变,下列有关表述中,正确的有()。

A、每股净资产降低

B、每股市价下降

C、发行在外股数增加

D、股东权益总额不变

13、

在净利润和市盈率不变的情况下,公司实行股票分割导致的结果有()。

A、每股收益上升

B、每股面额下降

C、每股市价下降

D、每股净资产不变

14、

下列关于股票回购和现金股利的表述中正确的有()。

A、都属于股利支付方式

B、所有者权益都会减少

C、现金都会减少

D、普通股股数都会减少

三、计算分析题()

1、

甲公司今年年底的所有者权益总额为8000万元,普通股5000万股。目前的资本结构为长期负债占60%,所有者权益占40%,没有需要付息的流动负债。甲公司使用的所得税税率为25%,预计继续增加长期债务不会改变目前10%的平均利率

水平。董事会在讨论明年资金安排时提出:

(1)计划年度分配现金股利0.04元/股;

(2)为新的投资项目筹资4000万元的资金;

(3)计划年度维持目前的资本结构,并且不增发新股,不举借短期借款。

要求:测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。

2、

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下:

公司股票的每股现行市价为30元。

要求:计算回答下述3个互不关联的问题:

(1)计划按每10股送1股的方案发放股票股利,并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元,股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。

(2)若按1股换2股的比例进行股票分割,计算股东权益各项目数额、普通股股数。

(3)假设利润分配不改变市净率,公司按每10股送1股的方案发放股票股利,股票股利按现行市价计算,并按新股数发放现金股利,且希望普通股市价达到每股25元,计算每股现金股利应是多少?

答案解析

一、单项选择题()

1、正确答案:C

答案解析

负债股利是公司以负债支付的股利,通常以公司的应付票据支付给股东,在不得已的情况下也有发行公司债券抵付股利的。

2、正确答案:D

答案解析

以持有的其他公司的有价证券支付的股利,属于财产股利。

3、正确答案:B

答案解析

我国上市公司的除息日通常是在股权登记日的下一个交易日。由于在除息日之前的股票价格中包含了本次派发的股利,而自除息日起的股票价格中则不包括本次派发的股利,所以选项B正确。

4、正确答案:C

答案解析

除息日也称除权日,是指股利所有权与股票本身分离的日期,将股票中含有的股利分配权利予以解除,即在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分配的权利。

5、正确答案:D

答案解析

本题的主要考核点是股利无关论的含义。股利无关论认为投资者并不关心公司股利分配,而且股利的支付比率不影响公司的价值。

6、正确答案:D

答案解析

客户效应理论是对税差效应理论的进一步扩展,研究处于不同税收等级的投资者对待股利分配态度的差异。

7、正确答案:C

答案解析

根据信号理论,如果企业股利支付率提高,被认为是经理人员对企业发展前景作出良好预期的结果,表明企业未来业绩将大幅度增长,通过增加发放股利的方式向股东与投资者传递了这一信息,所以选项A不正确;如果不考虑股票交易成本,分配股利的比率越高,股东的股利收益纳税负担会明显高于资本利得纳税负担,企业应采取低现金股利比率的分配政策,所以选项B不正确;“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标,企业应实行高股利分配率的股利政策,所以选项D不正确。

8、正确答案:C

答案解析

低正常股利加额外股利政策,是公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利,在盈余多的年份,再根据实际情况向股东发放额外股利。这样经营者可以比较灵活调整资本结构,保证资本成本较低。所以选项C正确。

9、正确答案:D

答案解析

剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时,根据一定的目标资本结构(最佳资本结构),推算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

10、正确答案:B

答案解析

从题中可知,不能增加负债筹资,那么只能用股权筹资。由于普通股股票和吸收直接投资的资本成本均高于利润留存,所以应采用利润留存满足资金需要,那么就要保证较高的利润留存率,较低的股利支付率,所以应减少股利的支付,选项B正确。

11、正确答案:B

答案解析

较高的股利支付会减少公司的现金持有量,使得公司的流动性降低,所以流动性本来就较差的公司适宜采用低股利政策,选项A不正确;举债能力强的公司能够及时地筹措到所需的现金,所以可能采用高股利政策,选项B正确;有良好投资机会的公司,需要强大的资本支持,因而往往少发放股利,将大部分盈余用于投资,选项C不正确;资产负债率较高的公司为了降低财务风险,会选择减少股利的支付以偿还债务,选项D不正确。

12、正确答案:D

答案解析

增加的股数=500×20%=100(万股),未分配利润按市价减少:20×100=2000(万元),所以未分配利润=5600-2000=3600(万元)。

13、正确答案:A

答案解析

除权(息)参考价=(24.45-0.06)/(1+0.3+0.5)=13.55(元)。

14、正确答案:D

答案解析

除权(息)参考价=8/10×(1+5%)/(10%-5%)=16.8(元)。

15、正确答案:C

答案解析

支付现金股利不会增加发行在外的普通股股数,同时由于资产和股东权益的减少会改变资本结构;增发普通股会增加发行在外的普通股股数,但由于资产和股东权益的增加也会改变公司资本结构;股票分割会增加发行在外的普通股股数,但不会引起资产、负债和股东权益的增减变化,因此不会改变公司资本结构;股票回购会减少发行在外的普通股股数,同时由于资产和股东权益的减少会改变公司的资本结构。

16、正确答案:C

答案解析

公司将回购的股份奖励给本公司员工,不得超过本公司已发行股份总额的5%。

17、正确答案:C

答案解析

股票回购的方式按照不同的分类标准主要有以下几种:

(1)按照股票回购的地点不同,可以分为:场内公开收购、场外协议收购;(2)按照股票回购的对象不同,可以分为:资本市场上进行随机回购、向全体股东招标回购、向个别股东协商回购;

(3)按照筹资方式不同,可以分为:举债回购、现金回购、混合回购;

(4)按照回购价格的确定方式不同,可以分为:固定价格要约回购、荷兰式拍卖回购。

二、多项选择题()

1、正确答案:A,B,C,D

答案解析

选项A、B、C、D的说法均是正确的。

2、正确答案:B,C,D

答案解析

只有在股权登记日这一天登记在册的股东才有资格领取本期股利,而这一天之后登记在册的股东,即使是在股利支付日之前买入的股票,也无权领取本期分配的股利。

3、正确答案:A,B,C,D

答案解析

在股票登记日及之前购入股票的投资者可以享有本次股利,在股票登记日之后购入股票的投资者不可以享有;除息日在股权登记日之后,所以在除息日当天及以后购入股票均不得享有本次股利。

4、正确答案:A,B,C,D

答案解析

选项A、B、C、D均是股利无关论的观点。

5、正确答案:A,B,C,D

股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响。这一理论是建立在下列假设之上提出的:(1)公司的投资政策已确定并且已经为投资者所理解;(2)不存在股票的发行和交易费用;(3)不存在个人或公司所得税;(4)不存在信息不对称;(5)经理与外部投资者之间不存在代理成本。

6、正确答案:A,B,C,D

答案解析

本题主要考查各种股利分配政策的特点,以上说法都是正确的。

7、正确答案:B,C

答案解析

本题的主要考核点是剩余股利分配政策需注意的问题。采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构,使加权平均资本成本最低,所以选项A正确。但保持目标资本结构,不是指保持全部资产的负债比例不变,无息负债和短期借款不可能也不需要保持某种固定比率,所以选项B错误。分配股利的现金问题是营运资金管理问题,如果现金不足,可以通过短期借款解决,与股利分配政策无直接关系,选项C错误。只有在资金有剩余的情况下,才会超本年盈余进行分配。超量分配,然后再去借款或向股东要钱,不符合经济原则,因此在剩余股利分配政策下,公司不会动用以前年度未分配利润,只能分配本年利润的剩余部分,选项D正确。

8、正确答案:A,B,C,D

答案解析

本题各个选项说法均正确。

9、正确答案:A,B,C,D

答案解析

制定股利分配政策应考虑的公司因素:(1)盈余的稳定性;(2)公司的流动性;(3)举债能力;(4)投资机会;(5)资本成本;(6)债务需要。

10、正确答案:A,B,C

答案解析

发放股票股利以后,如果盈利总额与市盈率不变,会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降,因此选项A、B、C是正确的。

11、正确答案:A,B,C

答案解析

每股收益=净利润/股数,发放股票股利导致股数增加,所以每股收益降低;由于市盈率不变,市盈率=每股市价/每股收益,每股收益降低,所以每股市价降低;而发放股票股利只是改变股权内部,将未分配利润转为股本或股本与资本公积,总股权没有改变,所以企业资本结构没有发生变化。

12、正确答案:A,B,C,D

答案解析

股票分割后资产总额和负债总额不变,所有者权益总额不变,选项D正确;所有者权益内部结构不变,股东所持有股份占公司所有股份的比例不变,每位股东所持有股票的市场价值总额保持不变,股票分割会导致股份数增加,每股面值降低,选项C正确;若盈利总额不变,股数增加。每股收益下降,每股市价下降,每股净资产降低。选项A、B正确。

13、正确答案:B,C

股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。例如:将原来的一股股票交换成两股股票,面值会下降,选项B正确;同时股数会变大,而净利润不变,每股收益=净利润/股数,每股收益降低,而市盈率不变,市盈率=每股市价/每股收益,所以每股市价降低,选项A不正确,选项C正确;而净资产不变,股数变大,每股净资产=净资产/股数结果变小,选项D不正确。

14、正确答案:B,C

答案解析

选项A,股票回购不属于股利支付方式,现金股利属于股利支付方式;选项D,股票回购会减少普通股股数,现金股利不改变普通股股数。

三、计算分析题()

1、正确答案:

发放现金股利所需税后利润=0.04×5000=200(万元)

投资项目所需税后利润=4000×40%=1600(万元)

计划年度税后利润=200+1600=1800(万元)

计划年度税前利润=1800÷(1-25%)=2400(万元)

计划年度借款利息=(原长期借款+新增借款)×利率=(8000/40%×60%+4000×60%)×10%=1440(万元)

息税前利润=2400+1440=3840(万元)

答案解析

2、正确答案:(1)发放股票股利后的普通股数=300×(1+10%)=330(万股)发放股票股利后的普通股股本=2×330=660(万元)

发放股票股利后的资本公积=180+(30-2)×30=1020(万元)

现金股利=0.2×330=66(万元)

发放股票股利后的未分配利润=1120-30×30-66=154(万元)

(2)股票分割后的普通股股数=300×2=600(万股)

股票分割后的普通股股本=1×600=600(万元)

股票分割后的资本公积=180万元

股票分割后的未分配利润=1120万元

(3)分配前市净率=30÷(1900÷300)=4.74

每股市价25元时的每股净资产=25÷4.74=5.27(元)

每股市价25元时的全部净资产=5.27×330=1739.1(万元)

每股市价25元时的每股现金股利=(1900-1739.1)÷330=0.49(元)

2017年中级财务管理公式汇总

2017年中级财管教材公式汇总 第二章财务管理基础 货币时间价值(P-现值、F-终值、A-年金、i-年利率、n-年数) ★P25:复利终值:F=P×(1+i)n ★★★P25:复利现值:P=F×(1+i)-n ★P26:普通年金终值:F=A×(F/A,i,n),逆运算:偿债基金,A= F/(F/A,i,n) ★★★P28:普通年金现值:P=A×(P/A,i,n),逆运算:年资本回收额,A= P/(P/A,i,n) ★★P27:预付年金终值:F=A×(F/A,i,n)×(1+i)或=A×[(F/A,i,n+1)-1] ★★P28:预付年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(1+i)或=A×[(P/A,i,n-1)+1] ★★★P29:递延年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) ★P30:永续年金现值:P=A/i 【要求】1.判断是一次支付还是年金;2.注意期数问题,列出正确表达式;3.对于系数,考试会予以告诉,不必记系数的计算公式,但是其表达式必须要掌握。 【运用】1.年资本回收额的计算思路,可以运用于年金净流量(P149),年金成本(P161)中;2.递延年金现值的计算,可以运用在股票价值计算中,阶段性增长模式下,求正常增长阶段股利现值和;3.普通年金现值的计算,可以运用在净现值的计算(P147),内含报酬率的列式(P151),债券价值计算(P167)等地方。 ★★★P31:插值法 解决下面的问题: 当折现率为12%时,净现值为-50;当折现率为10%时,净现值为150,求内含报酬率为几何? (12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得:IRR=11.5% 【要求】不必死记公式,列出等式,两端分别是折现率和对应的系数,只要一一对应起来,就能得到最终的结果。 【运用】1.实际利率的计算(P33);2.内含报酬率的计算(P151);3.资金成本贴现模式的计算,尤其是融资租赁资本成本的计算(P122);4.证券投资收益率的计算(P170,P173)。 【提示】涉及到插值法,共计四个步骤:1.列式;2.试误;3.内插;4.计算。对于试误这一步,如果题目有提示利率的范围,是最好;如果没有提示,可以从10%开始,如果现值太低,降低折现率;反之亦然。测试完毕的标志是:1.两个结果分布于“标准”的两边; 2.利率之差不能超过2%。 P33:利率的计算 ★★★一年内多次计息,有效年利率的推算:i=(1+r/m)m-1 ★实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【要求】上述第一个公式必须掌握,第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。 ★P41:证券资产组合的风险与收益 证券资产组合的预期收益率∑ =? n i i i R E W 1 )] ( [ = RP) (E 【要求】不要记忆公式,直接记住证券资产组合的预期收益率等于各项资产收益率的加权平均数。 【提示】涉及到加权计算的还有:1.资产组合贝塔系数的计算(P44);2.加权平均资本成本的计算(P123);3.加权平均边际贡献率的计算(P231)。 ★★P41:两项资产组合方差的计算 σp2=W12σ12+W22σ22+2W1W2ρ12σ1σ2 【要求】需要注意的是,对于相关系数的不同范围,两项资产的组合风险如何变化。相关系数在-1和1之间,当相关系数为1,完全正相关,不会分散任何风险;只要小于1,就能够分散风险,并且越小分散效应越明显。 ★★★P43:贝塔系数的计算 β=ρi,m×σi×σm/σm2=ρi,m×σi/σm 【要求】重要公式,必须记忆并灵活运用,注意ρi,m×σi×σm即为两项资产收益率的协方差。计算出贝塔系数,一般下一步就是资本资产定价模型的运用,求必要收益率。

中级财务管理模拟试题

2010年中级财务管理模拟试卷 第一大题:单项选择题 1、以下各项中不属于股东财富最大化优点的是()。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上避免了短期行为 C.比较简易量化 D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 2、按金融工具的属性划分,可以将金融市场分为()。 A.货币市场和资本市场 B.发行市场和流通市场 C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场 3、下列关于M型组织的描述中,正确的是()。 A.M型组织的第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 B.M型组织的第二个层次是由围绕企业的主导和核心业务的各所属单位构成 C.M型组织的第三个层次是由职能和支持、服务部门组成 D.M型组织的集权程度较低 4、资本支出预算属于()。 A.业务预算 B.经营预算

C.财务预算 D.专门决策预算 5、以基期成本费用水平为基础,结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施,通过调整有关费用项目而编制预算的方法是指()。 A.零基预算 B.增量预算 C.定期预算 D.弹性预算 6、下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是()。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.直接人工预算 7、按照能否转换成公司股票,债券可分为()。 A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.到期偿还债券和提前偿还债券 D.信用债券和担保债券 8、在计算平衡资本成本时,适合于反映期望资本结构的价值权数是()。 A.账面价值权数 B.市场价值权数

C.目标价值权数 D.边际价值权数 9、当净现值>0时,以下描述正确的是()。 A.净现值率>1 B.净现值率>0 C.内部收益率<基准收益率 D.内部收益率>1 10、某投资项目的净现值为300元,净现值率为12%,内部收益率为15%,基准收益率为10%,静态投资回收期>n/2,总投资收益率低于基准投资收益率,以下结论正确的是()。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本具备财务可行性 C.该项目完全不具备财务可行性 D.该项目基本不具备财务可行性 11、某投资项目的净现值为1000元,净现值率为20%,该项目的原始投资额为()。 A.10000元 B.8000元 C.5000元 D.2000元 12、下列有关现金周转期的公式中,错误的是()。 A.存货周转期=平衡存货/每天的销货成本

中级财务管理历年试题

2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析(word版) 一、单项选择题(共25题,每题1分,共25分。) 1、下列各种筹资方式中,最有利于降低公司财务风险的是()。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 发行公司债券 D. 发行可转换债券 【参考答案】A 【解析】财务风险从低到高:权益资金,发行可转换债券、融资租赁、发行公司债券,所以财务风险最低的是发行普通股,优先股是结余债务和权益之间的,选项A正确。 2、下列各种筹资方式中,筹资限制条件相对最少的是() A. 融资租赁 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 发行短期资券 【参考答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式,都受到相当多的资格条件的现值,如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下,融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 3、下列各项中,与留存收益筹资相比,属于吸收直接投资特点是() A. 资本成本较低 B. 筹资速度快 C. 筹资规模有限 D. 形成生产能力较快 【参考答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括:(1)能尽快形成生产力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中(5)不容易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括:⑴ 不用发生筹资费用;(2)维持公司控制权分布;(3)筹资数额有限。所以选项D正确。 4、下列各种筹资方式中,企业无需要支付资金占用费的是() A. 发行债券

B. 发行优先股 C. 发行短期票据 D. 发行认股权证 【参考答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用,发行优先股需要支付优先股的股利,这些都会产生资金的占用费,发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项D是正确的。 5、某公司向银行借贷2000万元,年利息为8%筹资费率为%该公司使用的所得税税率为25%则该笔借款的资本成本是() 【参考答案】B 【解析】资本成本=年资金占用费/(筹资总额-筹资费 用)=2000x8%x(1-25%)/[2000x%)]=% 6下列各种财务决策方法中,可以用于确定最有资本结构且考虑了市场反应和风险因素的事() A. 现值指数法 B. 每股收益分析法 C. 公司价值分析法 D. 平均资本成本比较法 【参考答案】C 【解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析,没有考虑市场反映,也即没有考虑因素。公司价值分析法,实在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本结构优化。所以选项C正确。 7、某公司计划投资建设一条生产线,投资总额为60万元,预计生产线接产后每年可 为公司新增利润4万元,生产线的年折旧额为6万元,则该投资的静态回收期位()年 【参考答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量,每年现金流量=4+6=10(万元),原始投资额为60万元,所以静态回收期=60/10=6,选项B正确。 8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000元,该公司

2017年中级财务管理考试真题(附答案解析)

2017年中级财务管理考试真题及答案解析(第一批) 一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是() A.(760,19)和(1000,22) B.(760,19)和(1100,21) C.(800,18)和(1000,22) D.(800,18)和(1100,21) 2.某企业生产某一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为()。 A.40% B.76% C.24% D.60% 3.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是() A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中,属于资金使用费的是()。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是()。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。 A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是() A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.零件组装作业 D.次品返工作业 9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机

2017中级财务管理公式大全01

2017中级财务管理考试必记公式大全 一、复利现值和终值 二、年金有关的公式: 1.普通年金(自第一期期末开始) 2.预付年金(自第一期期初开始) (1)预付年金终值 具体有两种方法: 方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)即F=A(F/A,i,n) ×(1+i) 方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1](期数+1,系数-1) (2)预付年金现值 两种方法 方法一:预付年金现值=普通年金现值×(1+i)即P=A(P/A,i,n)×(1+i) 方法二:P=A[(P/A,i,n-1)+1] (期数-1,系数+1) 3.递延年金(间隔若干期,假设题目说从第三年年初开始连续发生5年,由于可以从第二年年末开始发生,那么递延期=2)(1)递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下:

F A=A(F/A,i,n) 注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。 (2)递延年金现值(m=递延期,n=连续收支期数,即年金期) 【方法1】两次折现 计算公式如下: P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 【方法2】 P =A{[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]} 【方法3】先求终值再折现 P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n) 4.永续年金现值 P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 复利终值系数×复利现值系数=1 年金终值系数×偿债基金系数=1 年金现值系数×资本回收系数=1 三.利率:= 1. 插值法 即 2. 永续年金利率:i=A/P 3.名义利率与实际利率 (1)一年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率(i):1年计息1次时的“年利息/本金” 名义利率(r):1年计息多次的“年利息/本金” m i=(1+r/m) -1 (2)通货膨胀下的名义利率和实际利率 (1+名义利率)=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)= (1+r)=(1+i)×(1+通货膨胀率) 即 四.风险与收益的计算公式 1. 资产收益的含义与计算 单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格) = [利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格) =利息(股息)收益率+资本利得收益率 2.预期收益率

中级财务管理模拟试题一

模拟试题(一) 一、单项选择题 1、关于相关者利益最大化目标,下列说法中错误的是()。 A、强调股东的首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系 B、关心客户的长期利益,以便保持销售收入的长期稳定增长 C、只站在股东的角度进行投资,会导致企业的短期行为 D、体现了合作共赢的价值理念 【正确答案】 C 【答案解析】相关者利益最大化目标有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中,站在企业的角度上进行投资研究,避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。所以选项C错误,参见教材第7页。 2、甲企业是一家摩托车配件生产企业,鉴于目前市场正处于繁荣阶段,下列各项中,甲企业不能采取的财务管理战略是()。 A、扩充厂房设备 B、削减存货 C、开展营销规划 D、提高产品价格 【正确答案】 B 【答案解析】繁荣阶段企业采取的财务管理措施包括:扩充厂房设备;继续建立存货;提高产品价格;开展营销规划;增加劳动力。选项B是衰退和萧条阶段采取的财务管理战略。参见教材第20页。 3、某企业年初从银行取得一笔1000万元的借款,借款期5年,年利率为10%,若每半年复利一次,实际利率会高出名义利率()。 A、2% B、% C、% D、% 【正确答案】 B 【答案解析】实际利率=(1+10%/2)2-1=%,所以实际利率高于名义利率%-10%=%。参见教材第36页。 4、下列说法不正确的是()。 A、对于同样风险的资产,风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产

C、当预期收益相同时,风险回避者偏好于具有低风险的资产 D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小 【正确答案】 B 【答案解析】当预期收益相同时,风险追求者选择风险大的,因为这会给他们带来更大的效用。参见教材44页。 5、下列各项预算方法中,能够使预算期间与会计期间相对应,便于将实际数与预算数进行对比,也有利于对预算执行情况进行分析和评价的是()。 A、弹性预算法 B、滚动预算法 C、增量预算法 D、定期预算法 【正确答案】 D 【答案解析】定期预算法是指在编制预算时,以不变的会计期间(如日历年度)作为预算期的一种编制预算的方法。这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应,便于将实际数与预算数进行对比,也有利于对预算执行情况进行分析和评价。参见教材第68页。 6、下列各项中,不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是()。 A、生产预算 B、材料采购预算 C、销售费用预算 D、单位产品成本预算 【正确答案】 C 【答案解析】销售及管理费用预算只是影响利润表中数额,对存货项目没有影响。(参见教材76页) 7、甲企业正在编制“现金预算”,预计1月初短期借款为50000元,年利率为12%,该企业不存在长期负债,预计1月末现金余缺为-12500元。现金不足时,通过银行借款解决(利率不变),借款额为1000元的整数倍,1月末现金余额要求不低于5000元。假设企业每月支付一次利息,借款在期初,还款在期末,向银行借款的最低金额为()元。 A、19000 B、20000 C、64000 D、65000 【正确答案】 A 【答案解析】假设借入X万元,月利率为12%/12=1%,则1月份支付的利息=(50000+X)×1%,-12500+X-(50000+X)×1%≥5000,解得:X≥(元),根据X为1000元的整数倍可得,X最小值为19000元。

2017中级财务管理公式大全01

2017中级财务管理考试必记公式大全一、复利现值和终值 二、年金有关的公式: 1.普通年金(自第一期期末开始) 页脚内容1

2.预付年金(自第一期期初开始) (1)预付年金终值 具体有两种方法: 方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i)即F=A(F/A,i,n) ×(1+i)方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1](期数+1,系数-1) (2)预付年金现值 两种方法 页脚内容2

方法一:预付年金现值=普通年金现值×(1+i)即P=A(P/A,i,n) ×(1+i) 方法二:P=A[(P/A,i,n-1)+1] (期数-1,系数+1) 3.递延年金(间隔若干期,假设题目说从第三年年初开始连续发生5年,由于可以从第二年年末开始发生,那么递延期=2) (1)递延年金终值 递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下: F A=A(F/A,i,n) 注意式中“n”表示的是A的个数,与递延期无关。 (2)递延年金现值(m=递延期,n=连续收支期数,即年金期) 【方法1】两次折现 计算公式如下: P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m) 【方法2】 P =A{[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]} 【方法3】先求终值再折现 P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n) 4.永续年金现值 页脚内容3

P=A/i 永续年金无终值 【总结】系数之间的关系 1.互为倒数关系 复利终值系数×复利现值系数=1 年金终值系数×偿债基金系数=1 年金现值系数×资本回收系数=1 三.利率:= 1. 插值法 即 2. 永续年金利率:i=A/P 3.名义利率与实际利率 (1)一年多次计息时的名义利率与实际利率 页脚内容4

2017年-2018年中级财务管理试卷及答案1102

2017年-2018年中级财务管理试卷及答案 单选题 1、将物资供应、产品生产、商品销售、人员、财务和物资管理都集中在总公司一级统一管理,对于规模比较小,或者以对象专业化组织生产单一产品的企业,由于政令通畅,资源利用充分,因而是比较合适的。这属于以下哪种管理体制() A.分权管理体制 B.事业部管理体制 C.矩阵结构管理体制 D.集权管理体制 多选题 2、注册会计师李明负责对大海公司2007年度财务报表进行审计,在完成审计工作时,李明需要考虑以下事项,请代为做出正确判断。 在财务报表报出后,如果知悉被审计的上市公司在审计报告日已存在的、可能导致修改审计报告的事实,注册会计师应当考虑是否需要修改财务报表,并与管理层进行讨论,然后根据具体情况采取相应的措施。下列措施中适当的有()。A.如果管理层修改了财务报表,应要求被审计单位在中国证券监督委员会指定的媒体上公布相关的事实,以保证财务报表使用者知悉相关情况 B.如果管理层对财务报表做了适当修改,并采取适当措施使所有收到原财务报表和审计报告的人士了解这一情况,可以出具标准的无保留意见审计报告 C.如果管理层既没有采取必要措施确保所有收到原财务报表和审计报告的人士了解这一情况,又没有在需要修改的情况下修改财务报表,注册会计师可以考虑在中国证券监督管理委员会指定的媒体上刊登公告,指出审计报告日已存在的、对已公布的财务报表存在重大影响的事项及其影响 D.如果管理层修改了审计报告,注册会计师应当针对修改后的财务报表出具新的审计报告,在新的审计报告中增加强调事项段,提请财务报表使用者注意财务报表附注中对修改原财务报表原因的详细说明,以及注册会计师出具的原审计报告 单选题 3、ABC会计师事务所接受委托,对A公司2011年度财务报表进行审计。甲注册

中级财务管理答案及历年真题汇总

1、下列相关表述中,不属于公司制企业优点的是()。 A、容易转让所有权 B、经营管理灵活自由 C、可以无限存续 D、融资渠道多 【正确答案】 B中级财务管理答案及历年真题汇总 【答案解析】公司制企业的优点有:容易转让所有权;有限债务责任;公司制企业可以无限存续,一 个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在;公司制企业融资渠道较多,更容易筹集所需资金。选项B是个人独资企业的优点。参见教材第3页。 【该题针对“企业与企业财务管理”知识点进行考核】 2、下列有关财务管理环节的说法中,错误的是()。 A、确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等 B、财务计划是财务战略的具体化,是财务预算的分解和落实 C、财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种 D、企业在财务管理的各个环节都必须全面落实内部控制规范体系的要求 【正确答案】 B注册会计师报考条件 【答案解析】财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息,确定预算期内各种预算指标的 过程。它是财务战略的具体化,是财务计划的分解和落实,选项B的说法不正确。参见教材11页。 【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】会计入门基础知识 3、下列关于企业价值最大化的表述中,错误的是()。 A、企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值 B、企业价值最大化充分考虑了资金的时间价值和风险与报酬的关系 C、以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化,不易操作 D、企业价值最大化有效地规避了企业的短期行为 【正确答案】 A 【答案解析】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值,或者是企业所能创造 的预计未来现金流量的现值。因此选项A的说法是错误的。参见教材第5页。 【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】注册会计师培训 4、小王拟购置一处房产,开发商开出的付款条件是:3年后每年年末支付15万元,连续支付10次,共100万元,假设资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式正确的是()。 A、15×(F/A,10%,10)(P/F,10%,14) B、15×(P/A,10%,10)(P/F,10%,3) C、15×[(P/A,10%,14)-(P/A,10%,4)] D、15×(P/A,10%,10)(P/F,10%,4) 【正确答案】 B 【答案解析】“3年后每年年末支付15万元,连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支付15万元,连续支付10次。因此,递延期m=3,年金个数n=10。参见教材31页。 【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】 5、某只股票要求的收益率为15%,收益率的标准差为25%,与市场投资组合收益率的相关系数是0.2,市场投资组合要求的收益率是14%,市场组合的标准差是4%,假设处于市场均衡状态,则市场风 险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。会计中级职称报名条件 A、4%;1.25 B、5%;1.75 C、4.25%;1.45 D、5.25%;1.55 【正确答案】 A

2017年中级会计《财务管理》真题及答案解析一(1)

一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位:万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是() A.(760,19)和(1000,22) B.(760,19)和(1100,21) C.(800,18)和(1000,22) D.(800,18)和(1100,21) 2.某企业生产某一产品,年销售收入为100万元,变动成本总额为60万元,固定成本总额为16万元,则该产品的边际贡献率为()。 A.40% B.76% C.24% D.60% 3.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标,公司有权将免费赠与的股票收回,这种股权激励是() A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中,属于资金使用费的是()。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是()。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。

A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理,某制造企业的下列作业中,属于增值作业的是() A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.零件组装作业 D.次品返工作业 9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机 10.在应收账款保理业务中,保理商和供应商将应收账款被转让的情况通知购货商,并签订三方合同,同时,供应商向保理商融通资金后,如果购货商拒绝付款,保理商有权向供应商要求偿还融通的资金,则这种保理是()。 A.暗保理,且是无追索权的保理 B.明保理,且是有追索权的保理 C.暗保理,且是有追索权的保理 D.明保理,且是无追索权的保理 11.与普通合伙制企业相比,下列各项中,属于公司制企业特点的是()。 A.设立时股东人数不受限制 B.有限债务责任 C.组建成本低D有限存续期 12.某企业2017年度预计生产某产品1000件,单位产品耗用材料15千克,该材料期初存量为1000千克,预计期末存量为3000千克,则全年预计采购量为()千克。 A.18000 B.16000 C.15000 D.17000 13.某企业向金融机构借款,年名义利率为8%,按季度付息,则年实际利率为()。 A.9.60% B.8.32% C.8.00% D.8.24%

中级财务管理模拟试题一(含答案)

2013年中级财务管理全真模拟测试题 一、单项选择题(本类题共25题,每小题1分,共25分,每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分) 1.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约,并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是()。 A.集权型 B.分权型 C.集权和分权相结合型 D.M型 2.下列财务管理目标中,有利于企业长期稳定的发展,能够体现合作共赢价值理念的是()。 A.相关者利益最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.利润最大化 3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中,通过所有者来约束经营者的方法是()。 A.解聘 B.接收 C.股票期权 D.绩效股 4.某企业于每半年末存入银行10000元,假定年利息率为6%,每年复利两次。已知(F/A,3%,5)= 5.3091,(F/A,3%,10)=11.464,(F/A,6%,5)=5.6371,(F/A,6%,10)=13.181,则第5年末的本利和为()元。 A.53091 B.56371 C.114640 D.131810 5.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时,β系数应()。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 6.进行混合成本分解时,合同确认法要配合下列哪种方法应用()。 A.回归分析法 B.账户分析法 C.工业工程法 D.高低点法 7.下列预算中,不属于总预算内容的是()。 A.现金预算 B.销售预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 8.不受现有费用项目和开支水平限制,并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是()。 A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法 D.滚动预算方法 9.在下列各项中,能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是()。

2017中级会计职称《财务管理》提分题(2)_1

2017中级会计职称《财务管理》提分题(2) A.代理理论 B.信号传递理论 C.所得税差异理论 D.“手中鸟”理论 参考答案:D 参考解析:“手中鸟”理论认为,用留存收益再投资给投资者带来的收入具有较大的不确定性,并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大,因此,厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收入,而不愿将收入留存在公司内部,去承担未来的投资风险。 22[单选题] 下列各项中,属于固定股利支付率政策优点的是( )。 A.股利分配有较大灵活性 B.有利于稳定公司的股价 C.股利与公司盈余紧密配合 D.有利于树立公司的良好形象 参考答案:C 参考解析:固定股利支付率的优点之一是段利与公司盈余紧密地配合,体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则。 23[单选题] 某公司2012年初所有者权益为1.25亿元,2012年年末所有者权益为1.50亿元。该公司2012年的资本积累率是( )。 A.16.67% B.20.00% C.25.00% D.120.00% 参考答案:B 参考解析:资本积累率=(1.5-1.25)/1.25×100%=20%。 24[单选题] 下列各项中,属于外部股权筹资的是( )。 A.利用商业信用 B.吸收直接投资 C.利用留存收益 D.发行债券 参考答案:B 参考解析:选项AD属于债务筹资,选项B吸收直接投资既是外部筹资又是股权筹资,所以是正确答案;选项C利用留存收益属于内部筹资。 25[单选题] 一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( )。 A.发行债券 B.长期借款 C.发行普通股 D.发行优先股 参考答案:B 参考解析:一般而言,企业资金成本从高到低排序依次为发行普通股,发行优先股,发行债券,长期借款。 二、多项选择题(本类题共10小题,每小题2分,共20分。每小题备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案,用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分,不答、错答、漏答均不得分。)

2017年中级财务管理考试真题及答案解析(第二批)

一、单项选择题 1.下列财务比率中,属于效率比率的是()。 A.速动比率 B.成本利润率 C.资产负债率 D.资本积累率 【答案】B 【解析】效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系。利用效率比率指标,可以进行得失比较,考察经营成果,评价经济效益。比如,将利润项目与销售成本、销售收入、资本金等项目加以对比,可以计算出成本利润率、销售利润率和资本金利润率等指标,从不同角度观察比较企业获利能力的高低及其增减变化情况,故选项B正确。 【知识点】财务分析的方法(P314) 2.下列筹资方式中,属于间接筹资的是()。 A.银行借款 B.发行债券 C.发行股票 D.合资经营 【答案】A 【解析】间接筹资,是企业借助银行和非银行金融机构而筹集资金。在间接筹资方式下,银行等金融机构发挥中介作用,预先集聚资金,然后提供给企业。间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有融资租赁等方式。间接筹资,形成的主要是债务资金,主要用于满足企业资金周转的需要,故选项A正确。 【知识点】筹资的分类(P82) 3.某投资项目某年的营业收入为600000元,付现成本为400000元,折旧额为100000元,所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为()元。

【答案】B 【解析】年营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税 =600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元),或者年营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元),所以选项B正确。 4.下列股利政策中,具有较大财务弹性,且可使股东得到相对稳定股利收入的是()。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 【答案】D 【解析】低正常股利加额外股利政策,是指公司事先设定一个较低的正常股利额,每年除了按正常股利额向股东发放股利外,还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。低正常股利加额外股利政策的优点:(1)赋予公司较大的灵活性,使公司在股利发放上留有余地,并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况,选择不同的股利发放水平,以稳定和提高股价,进而实现公司价值的最大化;(2)使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东。故选项D正确。 【知识点】股利政策(P301) 5.下列各项优先权中,属于普通股股东所享有的一项权利是()。 A.优先剩余财产分配权 B.优先股利分配权 C.优先股份转让权 D.优先认股权 【答案】D 【解析】股东最基本的权利是按投入公司的股份额,依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利,并以其所持股份为限对公司承担责任。其中包括:(1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权;(5)剩余财产要求权。

中级财务管理历年考试真题及参考答案(2015)

中级财务管理历年考试真题及参考答案 (2015年) 一、单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分,每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案,用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分,不答、错答、漏答均不得分) 1.下列各种筹资方式中,最有利于降低公司财务风险的是()。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 2.下列各种筹资方式中,筹资限制条件相对最少的是()。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 3.下列各项中,与留存收益筹资相比,属于吸收直接投资特点的是()。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 4.下列各种筹资方式中,企业无需支付资金占用费的是()。 A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 5.某公司向银行借款2000万元,年利率为8%,筹资费率为0.5%,该公司适用的所得税税率为25%,则该笔借款的资本成本是()。 A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是()。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 7.下列各种财务决策方法中,可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是()。 A.现值指数法

B.每股收益分析法 C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法 8.某公司计划投资建设一条新生产线,投资总额为60万元,预计新生产线投产后每年可为 公司新增净利润4万元,生产线的年折旧额为6万元,则该投资的静态回收期为()年。 A.5 B.6 C.10 D.15 9.某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定净残值为5000元,该公司适用的 所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为()元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中,不正确的是()。 A.市场利率上升会导致债券价值下降 B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短,债券票面利率对债券价值的影响越小 D.债券票面利率与市场利率不同时,债券面值与债券价值存在差异 11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要,而用短期资金来 源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要,则该公司的流动资产融资策略是()。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 12.某公司全年需用X材料18000件,计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5 天,保险储备量为100件。该材料的再订货点是()件。 A.100 B.150 C.250 D.350 13.某公司向银行借款100万元,年利率为8%,银行要求保留12%的补偿性余额,则该借款 的实际年利率为()。 A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 14.下列关于量本利分析基本假设的表述中,不正确的是()。 A.产销平衡 B.产品产销结构稳定 C.销售收入与业务量呈完全线性关系 D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成

2017中级会计职称《财务管理》模拟试题及答案10含答案

2017中级会计职称《财务管理》模拟试题及答案10含答案 1. 资本资产定价模型的公式是R=Rf+β×(Rm-Rf),关于公式的说法,正确的有()。 A.Rf表示的是无风险收益率,通常以短期国债利率近似替代,也可以通过纯利率+通货膨胀率进行计算 B.Rm表示市场组合收益率,可以用股票价格指数收益率的平均值代替 C.Rm-Rf表示的是市场风险溢酬,是市场组合的风险收益率 D.假设Rf为4%,β为0.8,Rm为10%,则当Rf提高1%时,则资产的必要报酬率提高0.2% 2. 下列属于决定债券收益率的因素的有()。 A.债券票面利率 B.债券的期限

C.债券的面值 D.债券的持有时间 3. 某投资项目终结点年度的息税前利润为1000万元,所得税率为30%,折旧100万元,回收流动资金300万元,固定资产净残值收入100万元。下列表述正确的有()。 A.回收额为400万元 B.经营净现金流量为800万元 C.终结点税后净现金流量为1200万元 D.终结点税前净现金流量为1500万元 4. 下列关于可转换债券的说法不正确的有()。 A.转换期限指的是债券的发行日到可转换债券转换的起始日 B.非上市的可转换债券价值等于普通债券价值(Pg)减去转股权价

值(C) C.可转换债券需要考虑提前回售风险 D.转换比率是指转换成股票的转换价格 5. 关于存货的成本下列说法正确的是()。 A.存货进货成本又称购置成本,是指存货本身的价值 B.企业为持有存货而发生的费用属于存货的储存成本 C.因存货不足而给企业造成的停产损失属于存货的缺货成本 D.存货经济订货批量基本模型中需要考虑的成本是变动性进货费用和变动性储存成本 6. 下列各项企业可以获得权益性资金的有()。 A.发行股票 B.吸收直接投资

2018年中级财务管理考试真题及答案

2018年中级会计师《财务管理》考试真题及答案(第一批) 一、单项选择题 1.某企业向银行借款500万元,利率为5.4%,银行要求10%的补偿性余额,则该借款的实际利率是( )。 A.6% B.5.4% C.4.86% D.4.91%【答案】A 2.某ST公司在2018年3月5日宣布其发行的公司债券本期利息总额为8980元将无法于原定付息日2018年3月9日全额支付,仅能够支付500万元,则该公司债务的投资者面临的风险是( )。 A.价格风险 B.购买力风险 C.变现风险 D.违约风险【答案】D 3与企业价值最大化财务管理目标相比,股东财富最大化目标的局限性是( )。A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素 D.没有考虑货币时间价值【答案】A 4.在生产能力有剩余的情况下,下列各项成本中,适合作为增量产品定价基础的是( )。A.固定成本 B.制造成本 C.全部成本 D.变动成本D【答案】5.某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为万件,第一季度期初产品存货量为万件和200 14014万件,预计期末存货量为下季度预计销量的10%,则第一季度的预计生产量( )万件。A.146B.154C.134D.160 【答案】A 6.某产品的预算产量为10000件,实际产量为9000件,实际发生固定制造费用180000万元,固定制造费用标准分配率为8元/小时,工时标准为1.5小时/件,则固定制造费用成本差异为( )。A.超支72000元

B.节约60000元 C.超支60000元 D.节约72000元 【答案】A 7.有种观点认为,企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配,从而在一定程度上抑制管理者的在职消费,持这种观点的股利分配理论是( )。A.所得税差异理论B.代理理论C.信号传递理论 D.“手中鸟”理论【答案】B 8.某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有量为30万元,现金管理费用为2万元,现金与有价万元。( )万元,则该公司当年持有现金的机会成本是1.5证券之间的转换成本为 A.5 B.3.5 C.6.5 D.3 【答案】D 9.下列各项条款中,有利于保护可转换债券持有者利益的是( )。A. 无担保条款 B.赎回条款 C.回售条款 D.强制性转换条款 【答案】C 10.某公司在编制成本费用预算时,利用成本性态模型(Y=a+bX),测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用,这种预算编制方法是( )。 A.零基预算法 B.固定预算法 C.弹性预算法 D.滚动预算法【答案】C11.下列财务指标中,最能反映企业即时偿付短期债务能力的是( )。 A.资产负债率 B.流动比率 C.权益乘数 D.现金比率【答案】D 12.下列筹资方式中,能给企业带来财务杠杆效应的是( )。A.发行普通股B.认股权证C.融资租赁D.留存收益【答案】C

2017年度《中级财务管理》试题

2017年度全国会计专业技术资格考试《中级财务管理》试题 一、单项选择题 1.某企业2017年度预计生产某产品1000件,单位产品耗用材料15千克,该材料期初存量为1000千克,预计期末存量为3000千克,则全年预计采购量为()千克。 A.16000 B.17000 C.15000 D.18000 2.下列各项销售预测分析方法中,属于定性分析法的是()。 A.指数平滑法 B.营销员判断法 C.加权平均法 D.因果预测分析法 3.某公司资产总额为9000万元,其中永久性流动资产为2400万元,波动性流动资产为1600万元。该公司长期资金来源金额为8100万元,不考虑其他情形,可以判断该公司的融资策略属于()。 A.保守融资策略 B.期限匹配融资策略 C.风险匹配融资策略 D.激进融资策略 4.与发行债券筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()。 A.可以降低资本成本 B.可以稳定公司的控制权 C.可以形成稳定的资本基础 D.可以利用财务杠杆 5.对于生产多种产品的企业而言,如果能够将固定成本在各种产品之间进行合理分配,则比较适用的综合保本分析方法是()。 A.联合单位法 B.顺序法 C.加权平均法 D.分算法 6.下列股利理论中,支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是()。 A.信号传递理论 B.“手中鸟”理论 C.代理理论 D.所得税差异理论 7.与普通合伙制企业相比,下列各项中,属于公司制企业特点的是()。 A.组建成本低 B.设立时股东人数不受限制 C.有限存续期

D.有限债务责任 8.下列各项中,不计入融资租赁租金的是()。 A.承租公司的财产保险费 B.设备的买价 C.租赁公司垫付资金的利息 D.租赁手续费 9.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。 A.认股权证 B.可转换公司债券 C.股票期权 D.不可转换优先股 10.某公司2012-2016年度销售收入和资金占用的历史数据(单位:万元)分别为(800,18),(760,19),(900,20)、(1000,22),(1100,21)运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是()。 A.(760,19)和(1000,22) B.(800,18)和(1100,21) C.(760,19)和(1100,21) D.(800,18)和(1000,22) 11.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于()。 A.支付性筹资动机 B.调整性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.扩张性筹资动机 12.企业生产X产品,工时标准为2小时/件,变动制造费用标准分配率为24元/小时,当期实际产量为600件。实际变动制造费用为32400元。实际工时为1296小时。则在标准成本法下,当期变动制造费用效率差异为()元。 A.2400 B.1200 C.1400 D.2304 13.下列各项中,属于资金使用费的是()。 A.债券利息费 B.借款手续费 C.借款公证费 D.债券发行费 14.下列各项中,不属于业务预算的是()。 A.现金预算 B.销售预算 C.销售费用预算 D.直接材料预算 15.某企业获批100万元的周转信贷额度,约定年利率为10%,承诺费率为0.5%,年度内企业实际动用贷款60万元,使用了12个月,则该笔业务在当年实际发生的借款成本为()

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