国际金融外汇汇率等衍生品练习题精选1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830
伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？
解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.7912
2、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290
法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？
解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150
E1=SF1.3406------1.3432
3、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570
USD1=HKD 7、7800---- 7、7810
问英镑与美元的汇率是多少？
解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800
GBP1=USD1.6265--------1.6269
4、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、8920
1个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？
解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.8950
5、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、7810
3个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？
解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.7760
6、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、1560
6个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？
解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.1640
7、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、2020
3个月远期40-------------50
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问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？
解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.2070
8、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？
（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）
解:15000÷6.8310=2196美元
9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）
解:11000÷6.8380=1609美元
10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）
解:2500 X 6.8380=17095元
11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）
解:5700 X 6.8310=38937元
12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）
解:8500÷1.1830=7185美元
13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）
解:21500÷1.1840=18159美元
14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160
?3个月40 ------ 60
某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？
解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220
签3个月远期合约
卖出1000万美元,买入919万欧元.
15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220
?6个月80 -----60
该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？
解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160
签6个月远期合约
卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。
16、某日：即期汇率USD1=SF1.2870 —1.2880
?3个月50 -------- 70
问：若某交易者认为3个月后美元汇率将上涨，他应如何进行远期投机操作？（以1000万美元
切入）假设3个月后即期汇率为USD1=SF1.3680 — 1.3690，问其操作结果是什么？
解:3个月远期USD1=SF1.2920-1.2950
1) 买入1000万美元, 卖出1295万瑞士法郎
2) 3个月后, 签反向的即期合约.
卖出1000万美元, 买进1368万瑞士法郎.
3) 差额:1368万-1295万=SF73万.(盈利)
17、某日：即期汇率USD1=JYP125.50 — 125.80
?2个月60 --------- 80
问：若某交易者认为2个月后美元将下跌，他应如何进行远期投机操作？（以1000万美元切入）假设：2个月后即期汇率变为USD1=JPY113.10 — 113.30 问其操作结果是什么？
解:2个月远期USD1=JYP126.10---------126.60
1)卖出1000万美元, 买入00日元
2)2个月后对冲,
卖出00日元, 00÷113.30=,买入美元.
3)核算: -=1129744美元(盈利)
18、某日：即期汇率GBP1= USD1.7860 —1.7880
?3个月汇率GBP1= USD1.8880 —1.8900
若某公司现在需要用美元即期换100万英镑进行投资，预计3个月后将收回投资本息和104万英镑，届时需换回美元，问该公司应如何进行外汇掉期操作？其资金头寸结构发生了什么变化？解: 1) 买入100万英镑, 100万X 1.7880=1788000, 卖出1788000美元.
2) 卖出104万英镑,104万X 1.8880=1963520, 买入1963520美元
3) 核算: 196=175520美元(盈利)
4) 若不做掉期操作, 该公司存放的是美元.
做了掉期以后, 该公司存放的是英镑.
19、某日：即期USD1= E0.9350 —0.9360
?1个月USD1= E0.9340 —0.9360
?3个月USD1= E0.9310 —0.9320
某德国银行预计1个月后将收入1000万美元，3个月后需支出1000万美元，如不考虑利率因素，
该行是否可作外汇掉期操作？结果是什么？
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国际金融学课后思考题 第一章开放经济下的国民收入账户与收支账户 1从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？ 封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。 2如何完整理解经常账户的宏观经济含义？ 贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要的地位。对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口的角度看，经常账户反映了一国的国际竞争力水平。从国内吸收的角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间的关系。从国际投资头寸的角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸的变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。从储蓄与投资的角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间的差额，当私人的投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府的财政收支行为。 3 对一国经济的开放性进行衡量的基本原理是什么？衡量经济开放性的工具是国际收支。国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和。国际收支是一个流量概念，它反映的内容是交易，其范围限于居民与非居民之间的交易。 4 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？ 国际收支账户的账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户。经常账户记录的是世纪资源的国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移。资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为的账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产的收买和放弃；
练习一 1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C) A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866 2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( A ) A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70 3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格（ A ） A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/98 4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多（ B ） A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.70 5、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？（ A ） A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（ D ） A.GBP1=USD1.4659 B.GBP1=USD1.8708 C.GBP1=USD0.9509 D.GBP1=USD1.4557 7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： 银行USD/CHF USD/JPY A 1.4247/57 123.74/98 B 1.4246/58 123.74/95 C 1.4245/56 123.70/90 D 1.4248/59 123.73/95 E 1.4249/60 123.75/85 （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多。 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON GBP1=JPY158.10/20 NY GBP1=USD1.5230/40 TOKYO USD1=JPY104.20/30 如用1亿日元套汇，可得多少利润？ 求出LONDON和NY的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵,所以在这两个市场卖出日元,到TOKYO把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:在LODON
第一章习题： 计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问：
某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率： 美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6 美元/加拿大元1.232 9/1.235 9 请问: 某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？ （1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623） 2.假设汇率为： 美元/日元 145.30/40 英镑/美元 1.848 5/95 请问: 某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？ （1英镑=268.59/268.92； 268.92） 货币升值与贬值的幅度： ?直接标价法 本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% ?间接标价法 本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。 例如： 1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。 在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少? 答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86% 而美元对日元的汇率变化幅度为多少？ 答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40% 补充习题： 一、一外汇交易所的电脑屏幕显示如下：
第一部分外汇与汇率一、单顶选择题 1．我们通常所说的外汇，是指外汇的（）。A．动态xx概念 B．动态狭义概念 C。静态xx概念 D．静态狭义概念 2．我国《外汇管理条例》中规定的外汇是（）。A动态xx概念 B．动态狭义概念 C．静态xx概念 D．静态狭义概念 3．以下不属于通常所说的外汇的是（）。 A以外币表示的银行汇票 B．以外币表示的有价证券 C。以外币表示的支票D。以外币表示的银行存款4．我国公布的外汇牌价为100美元等于811．50元人民币，这种标价方法属于（）。A。直接标价xxB。间接标价xx C。美元标价法 D．无法判断
5．以间接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成（）。 A。正比 B．反比 C．无关D。以上说法都不对 6．被称为“应收标价法”的是（）。 A。直接标价法 B．间接标价法 C．美元标价法 D．多重标价法 7．我国外汇交易中心每天报出人民币对四种货币的汇率，这些汇率为（）。 A．开盘汇率B。收盘汇率 C。基本汇率D。套算汇率 8．一国通常选定一种在本国对外经济交往中最常用的主要货币，制定出本国货币与它之间的汇率，这就是（）。 A。开盘汇率B。收盘汇率 C。基本汇率 D．套算汇率 9．目前，大多数国家都把本国货币与（）的汇率作为基本汇率。 A．美元 B．欧元C。英镑D日元
10．如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的（）。 A．即期汇率B。中间汇率 C。买人汇率D。卖出汇率 II．采用双向报价时，间接标价法下前一数字为（）。 A。买人价 B．卖出价C。中间价 D．现钞价 12．外汇汇率最贵的是（）。 A．电汇汇率B。信汇汇率 C．票汇汇率 D．现钞汇率 13．目前，在外汇市场上，已经成为确定计算其他各种汇率基础的汇率是（）。 A．电汇汇率 B．信汇汇率 C。实际汇率D。有效汇率 14．名义汇率经过通货膨胀因素调整以后的汇率被称为（）。 A。有效汇率B。实际汇率 C。基本汇率 D．汇率指数 15．影响汇率变动的根本原因在于该国的（）。
第一章 三、名词解释 1、国际收支：在一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。 2、国际收支平衡表：一国将其一定时期内的全部国际经济交易，根据交易的内容与范围，按照经济分析的需要设置账户或项目编制出来的统计报表。 3、居民是指一个国家的经济领土内具有经济利益的经济单位。在国际收支统计中判断一项交易是否应当包括在国际收支的范围内，所依据的不是交易双方的国籍，而是依据交易双方是否有一方是该国居民。 4、一国的经济领土：一般包括一个政府所管辖的地理领土，还包括该国天空、水域和邻近水域下的大陆架，以及该国在世界其他地方的飞地。依照这一标准，一国的大使馆等驻外机构是所在国的非居民，而国际组织是任何国家的非居民。 5、经常账户：是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。反映进口实际资源的记人经常项目借方；反映出口实际资源的记人经常项目贷方。 6、经常转移包括各级政府的转移(如政府间经常性的国际合作、对收入和财政支付的经常性税收等)和其他转移(如工人汇款)。当一个经济体的居民实体向另一个非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品时，按照复式记账法原理，需要在另一方进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建立转移账户作为平衡项目。 7、贸易收支：又称有形贸易收支，是国际收支中的一个项目，指由商品输出入所引起的收支。出口记为贷方，进口记为借方。IMF规定，在国际收支的统计工作中，进出口商品都以离岸价格(FOB)计算。若进口商品以到岸价格(CIF)计算时，应把货价中的运费、保险费等贸易的从属费用减除，然后列入劳务收支项目中。 8、服务交易：是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中的地位越来越重要的其他项目，如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务。将服务交易同收入交易明确区分开来是《国际收支手册》第五版的重要特征。 9、收入交易：包括居民和非居民之间的两大类交易：①支付给非居民工人(例如季节性的短期工人)的职工报酬；②投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。第二大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储备资产的收入。最常见的投资收入是股本收入(红利)和债务收入(利息)。应注意的是，资本损益是不作为投资收入记载的，所有由交易引起的现已实现的资本损益都包括在金融账户下面。将收入作为经常账户的独立组成部分，这种处理方法与国际收支账户体系保持了一致，加强了收入与金融账户流量、收入与国际收支和国际投资头寸之间的联系，提高了国际收支账户的分析价值。 10、资本账户：包括资本转移和非生产、非金融资产的收买和放弃。资本转移包括：①固定资产所有权的资产转移；②同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资产转移；③债权人不索取任何回报而取消的债务。非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。
国际金融全书课后习题以及答案 1.1外汇 1.1.1 如何定义外汇? (P12) 动态的外汇:指一国货币兑换成另- -国货币的实践过程 静态的外汇:指用于国际汇兑活动的支付手段和工具) 外汇：是实现国际经济活动的基本手段，是国际金融的基本概念之一。其一是指一国货币兑换成另一国货币的实践过程，通过这种活动来清偿国家间的债权债务关系，是动态的外汇概念；其二是国家间为清偿债权债务关系进行的汇总活动所凭借的手段和工具，或者说是用于国际汇总活动的支付手段和工具，这是静态的外汇概念。 外汇的主要特征(P12) (1)外汇是以外币表示的资产。(美元? ) (2)外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产。(全球普遍接受性) 判断: (1)外国货币是外汇。错误 (2)外汇是可以自由兑换的外国货币。错误（没有说一定是货币，例如债券、股票等） 1.2外汇汇率 1.2.1 什么是汇率(P14) 外汇汇率(foreign exchange rate)又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。 外汇汇率具有双向表示的特点: 既可以用本国货币表示外汇的价格，也可以用外汇表示本国货币的价格。 1.2.2汇率标价方法 直接标价法; 间接标价法;P14 美元标价法。 直接标价法(P14) 直接标价法(direct quotation)是指以一定单位的外国货币为标准(1,100,10000等)来计算折合多少单位的本国货币。 这种标价法的特点是，外币在前，本币在后，外币为整本币为零。汇率变动，外币不变,本币变化。如果汇率升高,说明外币升值、本币贬值;反之,如果汇率降低，则说明外币贬值、本币升值。 间接标价法(indirect quotation)是指以一定单位的本国货币为标准(比如,100,10000等)，来计算折合若干单位的外国货币。 这种标价法的特点是本币在前，外币在后，本币为整，外币为零。汇率变动，本币不变,外币变化。如果汇率升高,说明外币贬值、本币升值;反之，如果汇率降 低，则说明外币升值、本币贬值。 美元标价法(P15) 美元标价法是指以一定单位的美元为标准(比如,100,10000等),来计算折合若干单位的其他国货币。1美元=110.06日元
《国际金融学》第五章课堂练习及作业 题 一、课堂练习 （一）交叉汇率的计算 1．某日某银行汇率报价如下：USD1=FF5.4530/50，USD1=DM1.8140/60，那么该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为多少？（北京大学2001研）解：应计算出该银行的法国法郎以德国马克表示的套算汇率。由于这两种汇率的方法相同，所以采用交叉相除的方法，即： USD1=DM1.8140/60 USD1=FF5.4530/50 可得：FF1＝DM0.3325/30 所以该银行的法国法郎以德国马克表示的卖出价为：FF=DM0.3330。
2．在我国外汇市场上，假设2007年12月的部分汇价如下： 欧元/美元：1.4656/66；澳元/美元：0.8805/25。请问欧元与澳元的交叉汇率欧元/澳元是多少？（上海交大2001年考研题，数据有所更新） 解：由于两种汇率的标价方法相同，所以交叉相除可得到交叉汇率。 欧元/美元：1.4655/66 澳元/美元：0.8805/25 1.6656 1.6606 可得：欧元/澳元：1.6606/56。
3、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元，三个月远期贴水50/80点，试计算美元兑英镑三个月的远期汇率。（北京大学2002研） 解：即期汇率1英镑等于1.6615/1.6635美元三个月远期贴水等于50/80点 三个月英镑等于 (1.6615+0.0050)/(1.6635+0.0080)=1.6665/1.6715美元 则1美元＝ 11 / 1.6715 1.6665 英镑 ＝0.5983/0.6001英镑
第二章：外汇与汇率 一．实际汇率的计算公式： 间接标价法：t t S S /r P P *N =，直接标价法：t t S S /r P P *N = 请通过适当的方法，将上述公式证明出来，并结合所学的相对购买力平价公式，说明实际汇率与相对购买力平价之间的关系。 %△S=%△P-%△P* 相对购买力平价说认为实际汇率变化的百分比等于本国通货膨胀率减去外国的通货膨胀率 二．国际金本位制稳定汇率的机制：“黄金输送点”是如何发挥作用的？举例说明。 在金本位制度下，金币为法定通货且可自由铸造，汇率是由两种货币之间铸币平价决定，汇率总是围绕铸币平价上下波动，并且受到黄金输送点的制约。假设1英镑含金量是1美元4.8300倍，即1英镑=4.8300美元。两国间运送1英镑费用为0.03美元。如果汇率超过4.8600，美国进口商宁愿以美元兑换黄金并输出黄金结算，外汇市场对英镑需求减少和供给增加将促使英镑汇率下浮到4.8300以下。同理，当汇率跌破4.8000，出口商将收到以英镑兑换的黄金，外汇市场上英镑供给减少和需求增加促使英镑汇率回到4.8300以上。 第三章 国际收支与国际收支平衡表 假设中国发生了以下国际经济交易： （1） 中国政府获得价值50亿美元的国外援助 （2） 进口价值200亿美元的谷物 （3） 中国在外跨国公司汇回利润50亿美元 （4） 外国银行向中国政府贷款200亿美元 （5） 出口价值100亿美元的产品 （6） 中国富翁购买外国不动产150亿美元 （7） 中国央行卖出30亿美元储备干预外汇市场 根据上述条件，说明中国的贸易差额、经常项目差额、资本与金融账户差额如何？官方储备如何变化？ 第四章 国际储备 一、如何区分国际储备与国际清偿能力？说明为什么发达国家国际储备占其国际清偿能力比例较小？ A 国际储备是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场，支付国际收支差额的资产。国际清偿能力是指一国在不影响本国经济正常运行的情况下，结算对外债务的金融能力。
全校性任选课《国际金融》思考题 1、什么是外汇？外汇是如何标价的？ 外汇：指以外币表示的、可用于进行国际结算的支付手段。 外汇的标价：直接标价法，以一单位外币为基础，用一定数量的本币表示的外币的价格；间接标价法，以一个单位的本币为基础，用一定数量的的外币表示的本币的价格。 2、什么是国际收支？它的组成内容有哪些？ 国际收支是对一国在一定时期内（通常为1年、1季或1月）本国居民与外国居民之间发生的全部经济交易的系统的货币记录（通常以本币作为记帐货币）。 组成内容：（1）经常帐户包括货物和服务贸易、资本收益和单边转移三个具体组成项目。（2）资本帐户（3）金融项目（４）错误和遗漏净额（５）储备及有关资产 3、调节国际收支的方法有哪些？并加以简要评论。 （一）财政政策 从宏观上来说，财政政策包括两个方面，一个是财政收入政策，主要是税收与补贴；另一个是财政支出政策。这两个方面都可以用来调节国际收支。 1）．税收与补贴 税收与补贴政策主要包括出口退税、出口免税、对出口企业或者进口替代企业实行税收优惠或者税收减免以及进口加税等。这些政策的主要目的是为了改善本国产品的出口条件，刺激出口，减少进口。 2）．支出政策 财政支出政策是通过影响社会总需求来影响国际收支的。 （二）货币政策 货币政策的中心是利率与汇率。调节国际收支的货币政策主要有改变准备金比率、贴现政策、公开市场业务以及调整汇率等措施。 1）．改变准备金比率的政策 准备金比率的高低决定了商业银行等金融机构的最高贷款规模，从而决定了全社会的信用规模与货币供应量，并最终影响社会总需求和国际收支。 2）．贴现政策 通过调整再贴现率可以影响整个金融市场的利率水平，进而影响国内的社会总需求和资本的流出入规模，达到改善国际收支状况的目标。 3）．公开市场业务 即央行通过在公开市场上进行外汇的买卖来影响本国货币的汇率，从而达到引导国际收支的目的。 4）．调整汇率 汇率是一个重要的宏观经济杠杆，也可被运用来调节国际收支。当国际收支出现逆差时，可以对本币实行贬值，以改善国际收支；当国际收支出现顺差时，可以对本币实行升值，以减少和消除国际收支顺差。（三）直接管制 在国际收支出现不平衡时，也可以采用直接管制的办法加以扭转。直接管制的办法主要有外汇管制和贸易管制。 4、什么是调节国际收支的弹性分析法？ 国际收支是用货币表示的，进出口数量的变化能否刚好产生所需要的货币收入和支出的变化，以满足实现国际收支平衡的要求，取决于进出口商品需求的价格弹性。在这个意义上，我们把分析汇率变化调节国际收支的方法，称为弹性分析法。 5、什么是J曲线效应？为甚么会产生J曲线效应？ ：现实中，本币的贬值并不能立即带来一国国际收支的改善，相反，在贬值的初期，还会引起该国国际收支状况的进一步恶化，只有经过一段时期之后，本币的贬值才会发生改善一国国际收支的作用。亦即本币
国际金融计算题及答案 1.如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为： ￡1=US$1.9682/87。问： （1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？ （2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？ （3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？ 2.假设汇率：￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。 3.假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。 4.已知去年同一时期美元兑日元的中间汇率为US$1=JP￥133.85，而今年的汇率则为US$1=JP￥121.90，求这一期间美元对日元的变化率和日元对美元的变化率。 5.如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为 1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。问： （1）你应该给客户什么价格？ （2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为： ①A银行 1.5028/40 ②B银行 1.5026/37 ③C银行 1.5020/30 ④D银行 1.5022/33，问：这4家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？
6.假设汇率如下:纽约￡1=US$1.9650伦敦￡1=JP￥240东京 US$1= JP￥120请进行三角套汇。 7.某日伦敦外汇市场的汇率为￡1=US$1.9650/70，US$1=HK$7.8020/40。请套算出英镑兑港元的汇率。如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换多少港元？ 8.已知东京外汇市场上的汇率如下：￡1=US$1.9450/80，US$1=JP￥133.70/90。请问某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100 万英镑，又需要支付多少日元呢？ 9.已知美元/加元1.2350/70，美元/挪威克朗5.7635/55。某公司要以加元买进挪威克朗，汇率是多少？如果持有500万加元，可以兑换多少挪威克朗？如果持有1000万挪威克朗，又可以兑换多少加元呢？ 参考答案 1.(1) 1.9687 (2) 1.9682 (3) 1.9687 × 5000=9843.5(＄) 2.￡1=SKr(1.9680 ×1.5540)/(1.9690 ×1.5560)=SKr 3.0583/3.0949 3.￥JP1=HK$(7.8090/125.70) ～(7.8100/125.50)= HK$0.0621 ～0.0622 4.美元对日元的变化率= (121.90 / 133.85－1) ×100% = －8.93% 日元对美元的变化率= (133.85 / 121.90 －1)×100% = 9.80%
习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。 分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？ 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。
课后思考题 第一章开放经济下的国民收入账户与收支账户 从国民收入账户角度看，开放经济与封闭经济有哪些区别？ 封闭条件下，国民收入包括私人消费、私人储蓄、政府税收。当经济的开放性仅限于商品的跨国流动时，国民收入还需包括贸易账户余额。当经济的开放性发展到资本、劳动力的国际流动时，国民收入被加以区分。1.国内生产总值，是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务的总值2.国民生产总值，是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国居民生产的产品与服务总值。国民生产总值等于国内生产总值加上本国从外国取得的净要素收入。 如何完整理解经常账户的宏观经济含义？ 贸易账户余额与经要素收入之和被称为经常账户余额，它在开放经济中居于重要的地位。对经常账户可以从不同角度展开分析：从进出口的角度看，经常账户反映了一国的国际竞争力水平。从国内吸收的角度看，经常账户反映了以国国民收入与国内吸收之间的关系。从国际投资头寸的角度看，经常账户带来了一国国际投资头寸的变化，同时它又受到国际投资头寸状况的影响。从储蓄与投资的角度看，经常账户反应了一国储蓄与投资之间的差额，当私人的投资与储蓄比较稳定时，经常账户反映了政府的财政收支行为。3 对一国经济的开放性进行衡量的基本原理是什么？ 衡量经济开放性的工具是国际收支。国际收支是指一国居民与外国居民在一定时期内各项交易的货币价值总和。国际收支是一个流量概念，它反映的内容是交易，其范围限于居民与非居民之间的交易。 4 国际收支账户各个组成部分之间存在什么关系？ 国际收支账户的账户设置包括经常账户、资本与金融账户、错误与遗漏账户。经常账户记录的是世纪资源的国际流动，它包括货物、服务、收入和经常转移。资本与金融账户是记录资产所有权国际流动行为的账户，其中资本账户包括转移及非生产、非金融资产的收买和放弃；金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备。 经常账户余额与贸易账户余额之间的关系：经常账户余额与贸易账户余额之间的差别体现在收入账户余额的大小上。 资本与金融账户和经常账户之间的关系：不考虑错误与遗漏因素时，经常账户中的余额必然对应着资本与金融账户在相反方向上的数量相等的余额。 5 国际收支平衡的含义是什么？它可以从哪些角度进行观察？ 国际收支平衡指一国国际收支净额即净出口资本流出额为0。国际收支为狭义的国际收支和广义的国际收支，狭义的国际收支指一国在一定时期内对外收入和支出的总额，广义的国际收支不仅包括外汇收支，还包括一定时期的经济交易，收支相等称为国际收支平衡，否则不平衡。对国际收支进行分析主要是从特定账户余额的状况及它与其他账户余额关系的角度入手。经常账户和金融与资本账户之间存在的融资关系是理解国际收支平衡与否的关键，这一融资关系的发生机制、具体形式决定了国际收支的不同性质。贸易账户余额、经常账户余额、综合账户余额都有着不同的分析意义，都可在一定程度上用于衡量国际收支状况。 第二章开放经济下的国际金融活动 1 什么是国际金融市场？它由哪些部分组成？
《国际金融》复习题及答案 一、单项选择题 1、一国货币升值对其进出口收支产生何种影响( B ) A．出口增加，进口减少B．出口减少，进口增加 C．出口增加，进口增加D．出口减少，进口减少 2、SDRs是( C ) A．欧洲经济货币联盟创设的货币 B．欧洲货币体系的中心货币 C．IMF创设的储备资产和记帐单位 D．世界银行创设的一种特别使用资金的权利 3、一般情况下，即期交易的起息日定为(C ) A．成交当天B．成交后第一个营业日 C．成交后第二个营业日 D．成交后一星期内 4、收购国外企业的股权达到10%以上，一般认为属于(C) A．股票投资B．证券投资 C．直接投资 D．间接投资 5、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C) A．非自由兑换货币B．硬货币 C．软货币D．自由外汇 6、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是(B) A．浮动汇率制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 7、国际收支平衡表中的基本差额计算是根据(D) A．商品的进口和出口B．经常项目 C．经常项目和资本项目D．经常项目和资本项目中的长期资本收支 8、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明(C) A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升 B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升 C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降 D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降 9、当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是(D) A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策 C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策 10、欧洲货币市场是(D) A．经营欧洲货币单位的国家金融市场 B．经营欧洲国家货币的国际金融市场 C．欧洲国家国际金融市场的总称 D．经营境外货币的国际金融市场 11、国际债券包括(B) A．固定利率债券和浮动利率债券 B．外国债券和欧洲债券 C．美元债券和日元债券 D．欧洲美元债券和欧元债券 12、二次世界大战前为了恢复国际货币秩序达成的(B)，对战后国际货币体系的建立有启示作用。 A．自由贸易协定B．三国货币协定 C．布雷顿森林协定 D．君子协定13、世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是(C) A．伦敦、法兰克福和纽约B．伦敦、巴黎和纽约 C．伦敦、纽约和东京D．伦敦、纽约和香港 14、金融汇率是为了限制(A)
国际金融计算题练习题（仅供参考） 第1题倒数汇率(AAA) ?已知报价方报出EUR/USD的即期汇率1.4070/80，则报价方应如何报出USD/EUR 的即期汇率？ ?已知：EUR/USD报价的含义是：买入1EUR，卖出1.4070美元；卖出1EUR,买入 1.4080美元； ?求USD/EUR报价即求：买入1USD ,卖出多少EUR,卖出1USD，买入多少EUR? ?根据已知条件，可知买入1USD，相当于卖出1/1.4080EUR;卖出1USD,相当于买入1/1.4070EUR, ?所以，USD/EUR的报价为USD的买价为1/1.4080,USD的卖价为1/1.4070 第2题远期外汇交易的汇率报价 ?某日纽约外汇市场上加拿大元对美元汇率表示为即期汇率CAD1=USD1.4563/74 ?一个月远期点数32/25 ?三个月远期点数79/86 ?基本方法：将汇率点数分别对准即期汇率的买入价与卖出价相应的点数部位，按照“前小后大往上加、前大后小往下减”的原则计算出远期汇率。 ?答案： ?CAD/USD一个月远期汇率1.4531/1.4549 ?CAD/USD三个月远期汇率1.4642/1.466 第3题套算汇率可参照教材例题 第4题远期汇率的套算 ?已知即期汇率USD/CNY=6.8278/89，3个月远期点数为25/18，即期汇率USD/GBP=0.6278/87,3个月远期点数为12/10，计算GBP/CNY的3个月远期汇率。 ?思路：USD/CNY的3个月远期汇率 ?USD/GBP的3个月远期汇率 ?USD/CNY的3个月远期汇率 ?两种货币对第三方货币同为直接标价法或同为间接标价法的结论为：交叉相除，两种货币对第三方货币一个为直接标价法一个为间接标价法，那结论为：同侧相乘?答案：USD/CNY的3个月远期汇率为6.8253/71 ?USD/GBP的3个月远期汇率为0.6266/77，（倒数汇率，GBP/USD的3个月远期汇率为1.5931/1.5959）， ?所以，已知GBP/USD,USD/CNY,根据结论，同侧相乘，可得GBP/CNY=1.5931*6.8253/1.5959*6.8271=10.8733/10.8953 第5题套汇，可参照书上例题地点套汇(与第6题为同类题目) 第6题间接套汇 假定3个外汇市场的即期汇率如下： 伦敦市场：GBP1=JPY119.63/65 纽约市场：GBP1=USD1.6180/96 东京市场：USD1=JPY195.59/79 上述条件是否可以三角套汇，如可以，投资100万英镑获利多少，交易费用不计?首先，判断有无套汇机会， ?（换算成中间汇率，伦敦市场：GBP1=JPY119.64
国际金融外汇汇率等衍生品练习题精选1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830 伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？ 解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.7912 2、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290 法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？ 解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150 E1=SF1.3406------1.3432 3、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570 USD1=HKD 7、7800---- 7、7810 问英镑与美元的汇率是多少？ 解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800 GBP1=USD1.6265--------1.6269 4、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、8920 1个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？ 解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.8950 5、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、7810 3个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？ 解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.7760 6、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、1560 6个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？ 解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.1640 7、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、2020 3个月远期40-------------50
《国际金融》习题集 第（1-2）讲国际收支和国际储备 一、名词解释 1、国际收支 2、居民 3、一国经济领土 4、国际收支平衡表 5、经常账户 6、经常转移 7、贸易收支 8、服务交易 9、收入交易 10、资本账户 11、金融账户 12、储备资产 13、错误和遗漏账户 14、自主性交易 15、补偿性交易 16、国际收支平衡 17、贸易收支差额 18、经常项目收支差额 19、资本和金融账户差额 20、总差额 21、国际储备 22、黄金储备 23、外汇储备 24、在IMF的储备头寸 25、特别提款权（SDR） 二、判断题 1、国际收支是一个流量的，事后的概念。(√) 2、国际货币基金组织采用的是狭义国际收支概念。( X ) 3、资产减少、负债增加的项目记入借方。( X ) 4、由于一国国际收支不可能正好收支相抵，所以国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。 ( X ) 5、资本和金融账户可以无限制的为经常账户提供融资。(X ) 6、总差额比较综合的反映了一国自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况 具有重大意义。( √) 7、一国的国际储备就是该国外国资产的总和。( X ) 8、IMF规定黄金不再列入一国的国际储备。( X ) 9、根据国际储备的性质，所有可兑换货币表示的资产都可以成为国际储备。( X )
10、国际储备的过分增长会引发世界性通货膨胀。(√) 三：选择题（单选或多选） 1、我国编制国际收支平衡表的机构是（ C ） A: 外汇管理局和中国银行 B：中国银行与国家进出口银行 C：中国人民银行与外汇管理局 D：外汇管理局与国家统计局 2、IMF规定，会员国的国际收支平衡表中进出口商品的统计应以各国海关统计为准，且计 价按（ A ） A：FOB B：CIF C：CFR D：CIP 3、国际收支平衡表借贷双方的总额有时并不一致，以下是对其原因的解释，正确的是（ABCD ） A：国际经济交易的统计资料来源不一 B：有些数据来自估算，并不精确 C：统计者工作不细心 D：走私等地下经济的存在 4、以下表述不正确的是（D ） A：国际收支平衡表采用复式记帐法进行分录编制 B：引起外汇收入的交易应记入贷方 C：借方科目属于资金来源类科目 D：国际收支顺差又称为黑字 5、若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国（ A ） A：增加了100亿美元的储备 B：减少了100亿美元的储备 C：人为的账面平衡，不说明问题 D：无法判断 6、下列项目应记入贷方的是（ B D ） A：反映进口实际资源的经常项目 B：反映出口实际资源的经常项目 C：反映资产增加或负债减少的金融项目 D：反映资产减少或负债增加的金融项目 7、以下哪个项目应记入国际收支平衡表的借方（B ） A：在国外某大学读书的本科生获得该大学颁发的奖学金 B：本国向国际组织缴纳的会费 C：本国居民在国外工作获取的劳务报酬 D：本国外汇储备的减少 8、一国对外证券投资产生的股息汇回国内，应记入国际收支平衡表哪个项目下（A ） A：经常项目B：资本项目 C：平衡项目D：金融项目 9、以下哪些项目应列入本国的国际收支平衡表（BC ） A：在本国驻外使馆工作的本国工作人员的工资收入 B：本国在国外投资建厂，该厂产品在本国市场销售 C：债权国对债务国的债务减免 D：留学生在海外购买生活必需品
第一章 P32 5.如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价。中国银行答道：“10”。请问：(1)中国银行以什么汇价向你买进美元 (2)你以什么汇价从中国银行买进英镑 (3)如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇率 解：（1）、买入价;(2)、卖出价；（3）、买入价 2 .某银行询问美元兑新加坡元的汇价，身为交易员的你答复道“”。请问，如果该银行想把美元卖给你，汇率是多少？ 解： 3 某银行询问美元兑港元汇价，身为交易员的你答复道：“1美元=10港元”，请问： (1)该银行要向你买进美元，汇价是多少 (2)如你要买进美元，应按什么汇率计算 (3)如你要买进港元，又是什么汇率 解：（1）、（2）、（3）、 4 .如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳元兑美元汇价，你答复道：“90”。请问：(1)如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少 (2)如果客户要买进澳元，汇率又是多少 解：（1）、（2）、 5．如果你向中国银行询问美元/欧元的报价，回答是“”，请问： (1)中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ (2)如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ (3)如果你要买进欧元，汇率又是多少？ 解：（1）买入价 （2）、 （3）、 1、我国负责管理人民币汇率的机构是B A.国家统计局 B.国家外汇管理局 C.国家发改委 D.商务部 2、法定升、贬值（revaluation, devaluation）在下列哪种货币制度下存在BCD A浮动汇率制度B.布雷顿森林体系C.金本位制度D.固定汇率制度 3、无论在金本位制度下，还是在纸币制度下，汇率都主要受到两个因素的影响，它们是BD A.一国金融体系的结构 B.货币购买力 C.外汇交易技术 D.货币的供求关系 4 、下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有：AB A.国际收支逆差 B.通货膨胀率高于其他国家 C.国内利率上升 D.国内总需求增长快于总供给 5 、利率上升引起本国货币升值，其传导机制是AC A.吸引资本流入 B.鼓励资本输出 C.抑制通货膨胀 D.刺激总需求 6、外汇与外国货币不是同一个概念。外汇的范畴要大于外国货币Y 7、美元是国际货币体系的中心货币，因此，美元对其他所有国家货币的报价都采用的间接标价法。N 8、一国货币如果采用直接标价法，那么，汇率的上升就意味着本币的升值。N 9、一国货币如果采用间接标价法，那么，远期汇率大于即期汇率，就意味着该货币远期贴水。Y 10、客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格是不一样的，前者为买入价，或者为卖出价，买入价和卖出价之间的价差是银行的经营费用和利润。N 11、因为实际汇率剔出了不同国家之间的通货膨胀差异，因而比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平。Y