1.宏观研究部分（分为货币、财政、国际金融、通货膨胀等等）
2.行业研究部分（一共28个行业，总文件数量1500左右）
3.策略研究（覆盖小部分概念研究如国企改革，养老等）
4.海外研究部分（主要覆盖部分跨度较长，比较知名的海外投行系列研究）
5.政府、机构及咨询类研究（覆盖四大会计公司的咨询研究及部分咨询公司及研究机构如IMF的研究成果）
6.2014年度策略（覆盖所有已经收集的2014年度策略报告）
■Wisburg数据库
■投资主义2014年度宏观观点
■我个人2014年投资札记——————————————————————————————————————
第一部分：研究报告全年精选
前言：
2013年，投资主义对研报库进行了进一步的更新和筛减。在阅读量上，我相较于前两年有较大的幅度减少，主要原因在于现在读起来实在有些视觉疲劳，另外，确有研究报告质量越来越差的主观感受。所以在下半年将主要精力转至阅读一些研究机构的研报，比如IMF 及BIS的报告（也因为我个人比较偏好宏观研究）。对行业研究和公司研究是落下了。
今年Investlism 2.0系统的报告源为：汇智赢家、迈博汇金、同花顺iFind，少量来自金融界研报、汗牛网、nxny、理想论坛、海风论坛等。
——————————————————————————————————————
进入正题，以下所有文件都可以在智堡网及投资主义论坛找到
■财政专题（债务危机、财税体制）分类
子分类1-财税体制及财政政策综合研究（共20篇报告），
链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1eQFs5gQ密码: ykb8
例如：
东方证券-国家治理基础和重要支柱：财税体制变迁、现实问题、改革内容
国信证券-财税改革的重点不是分税制
莫尼塔-经济政策观察：财税体制的国际比较：德国经验借鉴
中金公司-宏观经济专题报告：财税改革远景与近观
中信证券-中长期经济系列研究之财税改革上篇：中国的宏观税负与改革方向
子分类2-地方政府债务问题分类（共24篇报告），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1hqmOgPe 密码: c8fn
例如：
华泰证券-城投债专题研究系列报告
中信建投-可控风险的渐进改革：地方债务风险和化解路径研究
申银万国-地方政府的财税支持与城投平台信用关联分析：远忧近虑,未雨绸缪
高华证券-中国深度分析系列报告：地方政府的财政困境
平安证券-地方政府债务研究专题：动态平衡与局部风险
子分类3-房产税（共3篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1i3LsbVB密码: nuf2
例如：
国泰君安-房产税征收的国际经验和中国影响
申银万国-房产税专题研究
长江证券-以税基换税率-站在财政的角度看房产税
子分类4-美国财政问题（共6篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1sjo7Ghn密码: jv16
例如：
东方证券-美国财政悬崖问题研究：悬崖勒马,后患无穷
高华证券-对美国财政政策的担忧是否真正结束？
华泰证券-美国财政悬崖推演
子分类5-欧债危机专题（共17篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1c01P0sg密码: oiow
例如：
光大证券-深度理解欧债危机
中信建投-欧债危机专题（五篇）
欧债危机：一个德国视角的评估
美国布鲁金斯学会（Brookings）：欧元区的三重危机（中英文版）
*此外，推荐高盛的欧洲经济分析系列周报（数量太多，此处不再罗列）
子分类6-日本财政问题（共9篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1kTuP67P密码: 15yw
例如：
中信证券-宏观经济专题报告：安倍经济学的债务黑洞
国信证券-日本财政真相：国债与赤字的游戏
招商证券-日本经济展望专题报告：处于十字路口：“安倍维新“还是另一个“失落的十年“*同上（数量太多，此处不再罗列）高华证券-日本经济分析系列
其他综合报告如：
申银万国-财政专题系列报告（五篇）
申银万国-地方债务危机报告集（三篇）
招商证券-政府债务问题专题研究（七篇）
招商证券-中国债务循环专题研究（三篇）
中投证券-财政管理体制专题报告（四篇）
本分类总链接：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1o62QUJC密码: 6loq
■货币专题（货币政策、利率、资产负债表）分类
子分类1-利率市场化（共31篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1bn6Bkf1密码: 915h 例如：
德勤-中国利率市场化之影响与应对策略
宏源证券-利率市场化系列报告（四篇）
平安证券-利率市场化系列报告（九篇）
中信建投-利率市场化，银行投资何去，债券市场何从
子分类2-量化宽松政策（15篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1jG3FcxC密码: ljal
例如：
平安证券-量化宽松带来的影响系列
长城证券-由日本观美国(一)：QE退出？
中金公司-日本数量型宽松的货币政策-直升机撒钱：日本的经验和启示
国际清算银行（BIS）：货币政策的局限性
东方证券-对QE四个问题的回答：不同形式、差异化效果、对中国影响
子分类3-影子银行（18篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1mg9GAFm密码: 4j6x
例如：
东方证券-影子银行-国际图景及中国形态（两篇）
中投证券-＂影子银行＂系列研究（三篇）
申银万国-影子银行系列专题（三篇）
美国国民经济研究局（NBER）：早期“影子银行”挤兑的经济影响——信托公司与1907年大恐慌
招商证券-影子银行众生相（五篇）
子分类4-资产负债表研究（杠杆）（18篇）链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1bn7regB密码: 65q3
例如：
Morgan Stanley-China Deleveraging
东方证券-政府资产负债表的编制与分析：中国政府会有资产负债表危机吗
Milass-美联储资产负债表研究
国信证券-商业银行资产负债表的调整与变化：620以来债券市场变化逻辑的主线
国际清算银行（BIS）：亚洲新兴经济体中央银行资产负债表的扩张：风险何在？
其他综合报告如：
野村证券-日本80年代的经历对中国的意义
申银万国-流动性专题研究系列（七篇）
瑞银证券-中国货币政策手册（第二版）
东方证券-流动性经济学（四篇）
海通证券-流动性陷阱系列报告（四篇）
东方证券-央行基础货币投放方式的探讨
安信证券-掀开货币的面纱（三篇）
本分类总链接：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1qWBAtJ2密码: 5d58
■国际金融（国际货币体系、资本项目）分类
子分类1-人民币国际化（12篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1ntBa7tJ密码: yj3c
例如：
东方证券-使命召唤：人民币国际化
美国布鲁金斯学会（Brookings）：人民币在国际货币体系中的角色（中文版）
子分类2-资本项目开放及管理（9篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1pJrt8ZD密码: hmcs
例如：
加拉赫尔：促进稳定和发展的资本账户管理——一种新方法
社科院-余永定：中国资本项目自由化之我见
光大证券-基于典型国家的经验事实：资本账户开放对股票市场的影响
中信证券-资本账户开放专题研究：资本账户开放情景下的中国经济和股市
其他综合报告如：
高盛-货币战争系列科普
国际货币基金组织（IMF）：有关国际货币体系的讨论
国际清算银行（BIS）：比较大萧条时期以及当前的银行业危机与国际货币体系
申银万国-热钱专题研究（六篇）
英国智库查塔姆研究所：超越美元——对国际货币体系的反思
本分类总连接：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1sjB8rud密码: kr1r
■中国改革分类
无子分类，35篇
例如：
申银万国-2013金融变革系列报告（六篇）
东方证券-中国改革图景：七大改革拉动新三驾马车
高华证券-转型中国+改革中国（十八篇）
中信证券-金融改革专题（九篇）
中信证券-资本市场改革专题系列报告
本分类总连接：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1kT4YUI7密码: cbcp
■人口、就业及城镇化专题
子分类1-城镇化（26篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1sj4MG3r密码: 3vje
例如：
北京高华-新型城镇化-成本、融资渠道和行业影响
东方证券-新型城镇化深度报告：重塑中国：新型城镇化、深度城市化和新四化
申银万国-新型城镇化系列报告（四篇）
中金公司-新型城镇化行业主题研究（三篇）
中金公司-日本、韩国城镇化经验
子分类2-就业及劳动力（20篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1hq2xm7M密码: ch5x 例如：
国信证券-就业状况分析：经济增长新指标
海通证券-供给研究之就业篇：中国就业的现状与未来
子分类3-人口及户籍（15篇），链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1hqeGEK8密码: m57u 例如：
瑞银证券-中国经济未来十年(二)：人口结构变化的挑战和应对
瑞银证券-人口结构，从人口红利到人口累赘，美国女性，安倍经济学
宏源证券-中国人口二次红利：劳动参与率与储蓄率研究
高华证券-探寻人口流动的结构性赢家
国金证券-放开“二胎“政策专题：第三次人口浪潮
本分类总连接：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1jG2thGU密码: 9k9t
■金融危机研究（债务危机、信用危机）专题待补充
■经济转型研究（产业升级）专题待补充
■收入与消费研究（中等收入陷阱）专题待补充
■周期研究（信用、库存、产能）专题待补充
■通货膨胀（CPI）专题待补充——————————————————————————————————————
■机械行业链接:https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1gdBmI23密码: eozw
子行业包括：3D打印、电梯、农机、农业机械、航天军工等等
报告例：
中信证券-军临天下系列报告（24篇齐全）
国信证券-3D打印专题研究系列（3篇）
国泰君安-农机行业系列报告（3篇）
申银万国-工业机器人系列报告（2篇）
■建筑工程行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1sj0IXXV密码: y1fp
子行业包括：装饰、园林、建筑
报告例：
申银万国-建筑业思考系列报告（九篇）
宏源证券-建筑行业专题报告（三篇）
中信证券-建筑工程行业专题报告（2013系列四篇）
海通证券-建筑工程行业财务研究专题（三篇）
■交通运输仓储行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1dDiQ7uh密码: n1rl
子行业包括：轨交建设、航空机场、航运、铁路、物流
报告例：
中信证券-通行天下（1-38全齐）
中信证券-快递行业专题研究报告（四篇）
招商证券-中国快递行业深度报告：纵横看世界：传统与新经济的融合
中金公司-铁路设备-中国高铁下南洋-助力东南亚经济腾飞路
瑞银证券-中国航运行业：转折点应尚需时日
招商证券-《日本民航与高铁50年竞争历史启示录》系列专题报告
中银国际-轨道交通装备行业：深度城镇化-轨交先行
■造纸印刷行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1mgM7PQK密码: gwk7
报告例：
申银万国-盈利阶段好转，估值处于底部，政策或有惊喜
广发证券-从环保角度看造纸行业：供给端将面临整合
中金公司-林业与造纸包装行业：成长性主导,周期性干扰
■电力设备与新能源行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1c0rGcQc密码: ivrf
子行业包括：光伏、太阳能
报告例：
宏源证券-光伏行业深度报告：2013-中国光伏市场启动元年
申银万国-光伏系列报告
上海证券-光伏行业的前世今生：基于不完全合同理论的观点
招商证券-电力设备行业节能减排专题报告：节能服务助力经济转型
中银国际-电力设备行业：国网―三集五大‖暨电力工业体系解读（一）
■公用事业行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1gdj2yMf密码: l7i3
子行业包括：燃气、电力、水务
报告例：
招商系列-燃气行业研究专题报告（三篇）
东方证券-电力行业电力体制改革系列报告（三篇）
兴业证券-水处理产业链主题研究：智者乐水
招商证券-电力及公用事业价值发掘系列（六篇缺一）
■环保行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1sjGrYkX密码: i93r
子行业包括：大气治理、固废及垃圾处理、水处理、土壤修复
报告例：
东方证券-环保行业大气治理行业深度报告：寻找商业模式转型下的高成长公司天风证券-固废处理行业系列研究报告
财富里昂-中国水务行业：产业升级利好膜法水处理龙头企业
瑞银证券-中国水处理行业：政府重视+民众意愿=投资增长
兴业证券-土壤修复产业链主题研究：地不能载物-掘金于修复
东方证券-泛环保产业链大图景：美丽中国-幸福之路
国金证券-如何再看环保股（两篇）
■非金属建材（水泥、玻璃）行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1bn7reAN密码: xjey 子行业：水泥、管材、玻璃及玻纤
报告例：
中信证券-水泥行业专题系列报告
国泰君安-国际水泥系列专题（十篇）
中信建投-管道行业系列报告
招商证券-PCCP管道深度报告：当春乃发生，推荐国统青龙
广发证券-玻璃系列报告
■钢铁行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1hqr7QGs密码: 6r8r
报告例：
广发证券-钢铁SVIP量化分析框架（三篇）
广发证券-中外钢铁工业发展比较（美日印）
申银万国-钢铁如何看宏观（三篇）
瑞银证券-采矿和钢铁业入门全书
长江证券-论钢铁产能出清的路径选择：中国式渐进去产能
■化工新材料行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1qWPN4ok密码: ytd2
子行业：肥料、民爆、农药
报告例：
国泰君安-复合肥行业深度研究：决胜在终端
华创证券-化学制品：群雄逐鹿-民爆板块迎来配置良机
信达证券-为什么看好草甘膦——兼论行业研究的科学方法论（三篇）
中信证券-石油化工行业科普系列报告（十篇缺第五篇）
浙商证券-化工行业十年(上)-寻找化工投资的线索
■有色金属行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1jGt5EFO密码: s10l
子行业：基本金属、稀有金属、贵金属等
报告例：
安信证券-贵金属：黄金凋零
高华证券-金属市场监测：抛出曲线球
海通证券-稀土行业深度报告：WTO诉讼前夕的“最后征战”
海通证券-小金属投资框架
申银万国-有色金属行业主题系列报告
中信证券-有色金属行业小金属系列报告
■金融服务行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1pInTk密码: 9n2r
子行业：保险、期货、银行、信托理财、证券、租赁
报告例：
国泰君安-保险行业周期系列报告（三篇）
长江证券-保险行业利率市场化专题报告：承保和投资路径演变
中金公司-保险：野百合也有春天
瑞银证券-互联网、科技在中国保险业的应用
海通证券-期货行业从美国的发展经验看中国：双轴驱动，品种、政策创新下中国期货华宝证券-信托产品专题系列报告（七篇）
上海证券-中国理财市场现状、问题、趋势、机会：路在何方
招商银行&贝恩咨询-2013中国私人财富报告
财通证券-行业逻辑系列Vol.03：商业银行的资产与负债
长江证券-银行业：一切为了销售-社区银行与直销银行的殊途同归
申银万国-银行业：银行与互联网的融通之旅
瑞银证券-银行行业：银行同业业务深度分析,何去何从？
招商证券-金融专题之直销银行：银行业的沃尔玛_ING_DIRECT的成功经验与启示
招商证券-A股银行还能在1倍pb潜伏多久？-银行股估值的国际比较
德邦证券-互联网时代的数字金融（券商创新专题）
招商证券-券商创新专题系列（三篇）
申银万国-证券创新业务解读系列（四篇）
方正证券-证券行业创新专题报告：千树万树梨花开
中信证券-证券行业创新业务系列专题报告（四篇）
北京高华-转型中国：中国券商ROE演变路线图
国金证券-租赁行业研究报告：金融新秀扬帆起航
长城证券-小微金融系列专题报告（两篇）
长城证券-网络新金融系列专题报告（三篇）
申银万国-2013金融变革系列报告（六篇）
中信建投-金融创新和制度变革系列（十篇2013版）
……太多，此处不再罗列
■煤炭开采行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1eQgMD3s密码: nzbe
报告例：
安信证券-国际煤炭系列报告（三篇）
高华证券-煤炭行业如何再平衡-(摘要)
申银万国-基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列报告（煤炭篇）
申银万国-国际煤炭行业深度报告（美澳印）
广发证券-煤炭行业转机系列报告
■石油天然气行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1i3Horat密码: hfi1
报告例：
Deutsche Bank-A guide to the oil & gasindustry（496P）
财通证券-石油系列报告（五篇）
申银万国-海上油服行业和海洋工程行业深度研究报告
高盛高华-热点睿评：探寻页岩气发展轨迹
中国国际期货-原油期货手册
瑞银证券-天然气行业美中车用天然气产业对比：小荷才露尖尖角居安思危缓发展申银万国-天然气行业深度研究系列报告（五篇）
申银万国-天然气资源研究（十四篇）
申银万国-石油资源研究系列报告（十六篇）
■通信（4G/LTE）行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1qWO17Ww密码: 72wh
报告例：
申银万国-4G系列报告（六篇）
长江证券-LTE专题报告（四篇）
民生证券-宽带中国系列报告（五篇）
长江证券-通信设备行业：从“微信收费“看电信业的春天
华创证券-下一代支付方式：移动支付规模应用开启
宏源证券-通信行业：移动互联网建立通信行业新规则
■房地产行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1o60PemY密码: np7o
报告例：
招商系列-中国当代房地产研究专题（十五篇）
财通证券-行业逻辑系列Vol.01：中国房地产之上下30年
财通证券-行业逻辑系列Vol.02：房地产的量价周期逻辑
财通证券-市场与政策周期叠加下的土地市场
安信证券-房地产：房地产与流动性
申银万国-房地产行业政策专题研究
中金公司-房地产行业：更合理-更差异-更集中
长江证券-房地产行业：重读地产之一：既患寡-也患不均
中信证券-房地产行业制度改革系列报告
中信证券-讨论当前的中国地产问题
中金公司-三中会后看地产(一)：豪宅不贵陋室难求
■农林牧渔行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1kY9no密码: kae1
子行业：养殖、种植、饲料
报告例：
中信证券-白羽肉鸡养殖行业专题研究：长期需求比肩猪肉-价格周期迎来拐点
国金证券-2013年生猪养殖行业专题研究：本轮猪周期将“平、长”化
国泰君安-农业：从“一号文件”看我国农业政策演化
中金公司-2013年农产品价格研究（四篇）
中信证券-农林牧渔行业研究体系
国信证券-农业专题报告：必由之路、突围之路-高效农业
齐鲁证券-屠宰和肉制品行业：中国品牌猪肉进入加速发展期
■批零贸易行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1eQeKHIM密码: kxoo
子行业：电商、网购
报告例：
宏源证券-商贸零售：国外全渠道案例汇编
光大证券-纺织和服装行业新渠道系列报告之购物中心：品牌服饰新战场，购物中心中信证券-中国超市行业深度研究报告：扩张空间广阔-供应链强者胜出
中信证券-商业零售行业模式探讨
国信行业-免税品行业深度专题（三篇）
高华证券-全球电商发展现状及趋势展望
中信证券-中信纺织服饰电商研究
华泰证券-O2O案例研究系列报告（五篇）
■社会服务行业（酒店餐饮）链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1dDsZUHb密码: wf64
报告例：
方正证券-餐饮旅游行业研究报告：商业模式带来的价值-去哪儿网纽交所上市的启示渤海证券-连锁经济酒店行业专题报告：行业整体鏖战正酣-细分市场掘金方始
东方证券-餐饮旅游行业：复星收购地中海俱乐部浅析及启示
申银万国-旅游行业研究思路探讨系列（三篇）
国泰君安-走天下系列1-12
安信证券-中国餐饮行业专题报告
■食品饮料行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1jGBgC1S密码: w94k
子行业：白酒、啤酒、调味品等
报告例：
中信证券-消费品经典牛股系列报告
中信证券-品味中国系列报告
长城证券-乳制品行业专题报告（两篇）
中信证券-乳制品行业专题研究报告：走过阶段性低谷-迎来转型期反弹
华泰证券-小而美之再发现系列（四篇）
■医药生物链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1qWnnQEg密码: 81qt
子行业：医药流通、医保医改等
报告例：
高华证券-问诊中国系列
中金公司-消费中国（三）中国医药、全球梦想走向海外的中国制药企业
申银万国-医药行业专题研究
中投证券-生物药行业机会凸显，看好生物药双龙头
东方证券-医疗服务子行业（三篇）
东方证券-医药生物深度报告：时代变迁让儿童药走上成长舞台
国泰君安-健康消费品系列研究
中投证券-生物药行业投资图谱
招商证券-医药体外诊断行业深度报告：化学发光和分子诊断引领、市场快速发展
国信证券-医药行业IPO开闸备忘录：寻觅成长
■传播文化（传媒）行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1rejwE密码: q5um
子行业：动漫、电影、电视剧等
报告例：
兴业证券-传媒行业投资策略：聚焦龙头崛起把握改革机遇
中信证券-中信传媒专题研究(三)：以并购视角探究中国传媒巨头的崛起
民生证券-传媒行业“传媒·观察”系列之国际传媒公司市值分析：国际传媒大玩家市值研究中金公司-一代人的传媒系列报告（四篇）
兴业证券-美国文化传媒产业系列研究（两篇）
中信证券-动漫行业专题研究报告：动漫引领文化开启繁荣周期
民生证券-传媒行业“传媒.观察“系列之国际手游标杆分析：寻找异次元的投资机会
中信证券-网络游戏行业专题研究报告：创新和变革,开启网络游戏新局面
兴业证券-中国游戏产业深度研究：客户端网游渐趋成熟-页游、手游方兴未艾
齐鲁证券-手游爆发：平台商最有价值-开发商最具弹性
高华证券-转型中国：互联网电视进入高速发展阶段-上调百视通至强力买入
东兴证券-广告行业：广告营销产业地图，媒介并购与户外媒体是快速做大关键
国信证券-广告行业系列研究
中金公司-中国出版发行行业深度研究报告：进可攻，退可守
中信证券-出版发行行业报告：制度已赐红利,传媒将迎二次改革
■电子行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1jGqhYAy密码: ss5g
报告例：
招商证券-安防行业深度专题（两篇）
中信建投-显示器件行业：面板行业之“龟兔赛跑”
光大证券-电子行业可穿戴设备系列报告
国金证券-TMT产业链专题分析（五篇）
■纺织服装及日化用品链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1gdkOwMJ密码: 8xpu
报告例：
东方证券-纺织服装行业企业专题
东兴证券-纺织服装行业―解读卓越‖系列（三篇）
东兴证券-港股启示录系列报告
广发系列-品牌女装系列深度报告
广发证券-化妆品行业深度报告：从韩国化妆品崛起代表爱茉莉看家化成长空间
广发证券-体育用品行业深度研究
国泰君安-私人衣橱早知道（13篇）
齐鲁证券-中国日化行业的死与生
日信证券-对比服装行业及百丽经验，推荐男鞋龙头奥康国际
中金公司-纺织制衣篇：中国制造-隐形冠军
中信证券-中信纺织服饰电商研究
■家电行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1gdEA8xX密码: 1pqk
报告例：
华泰证券-中央空调深度专题研究：需求、份额和蓝海齐扩销量、毛利和估值并涨
民生证券-家电行业海外公司案例研究报告之A.O史密斯：内外兼修，内部创新与对外扩张之路
瑞银证券-全球电视格局变迁，中国企业面临机遇
申银万国-家电行业2013内需消费产业链下的投资策略：需求缓慢复苏，估值修复空间大中金公司-家电及相关行业企业案例研究：向三星学习，数码电子行业的标杆
■汽车行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1sjHDYiD密码: 6cbp
报告例：
中信证券-车闻天下（1-101期不缺）
招商证券-汽车行业：特斯拉的野心，通用电池平台之路
中信证券-一张图看懂汽车系列报告
平安证券-智能汽车专题研究系列之一：初识智能汽车：汽车电子再临历史机遇
宏源证券-汽车行业专题报告：从美日汽车发展看中国汽车增速
华创证券-汽车整车行业：中国汽车股票投资进入重价轻量时代
光大证券-汽车行业深度报告：新时代
中信证券-汽车行业智能汽车、车联网专题研究：汽车的智能革命
中金公司-汽车行业主题研究报告之一：中国汽车何去何从
招商证券-汽车行业专题报告：大众汽车的未来
华泰证券-四轮时代（十三篇）
瑞银证券-寻找中国汽车制造商的需求蓝海
■轻工制造行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1bnaNirH密码: ud8o
报告例：
高华证券-美洲：烟草：电子烟深度分析(第2部分)：展望电子烟革命
东方证券-电子烟行业深度报告：电子烟行业方兴未艾
中信证券-钢琴行业深度研究报告：钢琴-一个未被挖掘的教育产业
■计算机行业链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1jG8yN2m密码: vcgv
报告例：
中信证券-研听计从系列报告
申银万国-大数据行业深度报告：大数据是趋势_国内上市公司尚待培育
中金公司-科技行业主题研究：科技中国，“客厅里的革命”加速扩散，国退民进、中国式创新正当时
华创证券-信息安全行业：信息安全专题信息：国家层面积极推动行业发展
齐鲁证券-互联网行业信息消费专题，移动互联网篇：把握平台类、行业应用类、专业化类三大投资主线
国泰君安-计算机行业：互联网彩票，另一片绿洲
中信建投-软件行业以印度视角审视行业发展：我国软件外包行业前途依旧光明
安信证券-在线教育深度研究报告：互联网开创教育发展新纪元
国泰君安-计算机基础性报告汇集-袁煜明
申银万国-移动互联网深度研究（六篇）——————————————————————————————————————
自贸区：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1gdFq4TH密码: un8j
养老产业：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1o68WB70密码: 26sm
土地改革：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1bnBuWDT密码: u9v5
三中全会：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1gd84V9D密码: bli2
国企改革：链接: https://www.doczj.com/doc/b91366870.html,/s/1c0ragJA密码: xuim
中国咖啡行业的研究报告 咖啡在全球贸易中占据重要的地位，更是西方文化的象征之一。但在中国传统文化中一 直占据着垄断地位的茶文化，使咖啡文化在中国的发展极为缓慢。但随着人们消费观念的转变，西方的商品及消费习惯慢慢被接受，越来越多的人开始喜欢上咖啡饮品。 金地毯大数据中心调查发现，在咖啡使用量的主要新兴市场上尤其是亚洲和南美洲市场 不断上涨的背景下，2013至2014财年期间全球咖啡需求量同比上涨2%。而在2014至2014财年期间，全球咖啡产量稳定在 1.46亿包左右(每包60公斤装)。 近十年来咖啡店如雨后春笋般地在我国各大城市的街头涌现，尤其是随着星巴克、上岛 等数家大型企业集团的进入，市场上呈现出一片热闹景象。我们可以发现，咖啡的消费群体 逐渐成长壮大，咖啡文化正在内地城市逐渐形成，而且每年国内的咖啡消费市场还在持续扩 大。 大量出现的咖啡馆正成为城市文明进步、经济增长的亮点，带动了咖啡消费量的增加， 形成巨大消费潜在市场。预计未来，中国将成为类似日本等国的咖啡消费大国。 近几年来，我国咖啡行业兴起可以说是迅猛异常，各大国外品牌纷纷抢滩登陆，一时间，中国咖啡品牌荟萃，对中国这块阵地战的争夺也越来越激烈。小、散、乱、软是我国咖啡产 品的现状之一，而对我国市场一直垂涎三尺、虎视眈眈多年的国际咖啡企业巨头利用我国咖 啡一盘散沙的现状，连年强力抢滩我国市场，他们凭借雄厚的资金、领先的营销手段和强大 的品牌效应，在我国市场获取源源不断利润。这些洋品牌在我国这个咖啡大市场的大金矿中 淘走了一桶桶金的同时还利用目前国产咖啡企业市场设计力量薄弱、信息不畅的弱点，有意无意地制造壁垒打压民族咖啡企业，在国内市场中造成了一种怪圈，大把赚钱——投入市场开发——打压民族咖啡企业——大把赚钱，对我国尚属稚嫩的咖啡产业造成了巨大打击。 在当前咖啡行业发展形势下，金地毯大数据中心为此作了透彻的研究和分析，旨在为咖 啡企业在市场竞争中洞察先机，根据市场需求及时调整经营策略，为战略投资者选择恰当的 投资时机和公司领导层做战略规划提供了准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对银行信贷部门也具有极大的参考价值。 一、中国咖啡行业市场格局分析 从我国咖啡行业目前的竞争格局看，在速溶咖啡领域，外资品牌的国产产品在中低端细 分市场上处于垄断地位，雀巢、麦斯威尔等咖啡巨头市场份额超过80%。而以后谷咖啡和春 光食品为代表的中国本土咖啡企业正处在从原豆种植和粗加工到自有品牌咖啡成品的转型 期，目前，产品深加工能力还比较低，品牌知名度有待提高，在产品价格和销售规模上难以 与外资品牌直接竞争。而高端细分市场则主要被外资品牌的进口产品所占据。 中国市场主要速溶咖啡品牌价格 品牌名称品牌所在地产品产地均价（元/500g）星巴克VIA 美国进口500 悠诗诗日本进口300 格兰特德国进口300
2009年券商研究员准确度排行榜 2011-01-08 15:20:21| 分类：投资| 标签：|字号大中小订阅 市面上各券商的研究报告多如牛毛，特别是对上市公司的评级更是各执一词。我们经常看到，对同一家公司，不同券商的研究员给出完全相左的建议。 投资者究竟该听谁的？ 这需要对研究员报告的准确度进行评比，才能知道谁最值得信任。 时下所谓的“最佳研究员”评选，仅依据调查问券的主观评价，而非对报告的准确度进行客观评判。这种评选的背后逻辑，难免是变相鼓励研究员站在买方立场发表意见。 本期《投资者报》独家推出“2009年券商研究员准确度排行榜”，通过数量化评价的制度约束，力求使报告评级重新回归其本来意义。 《投资者报》数据部花费数月时间，收集了42家国内知名证券公司、1042位研究员，自2008年7月1日至2009年6月30日期间公开发表的21300份上市公司研究报告，提取其评级意见，观察其后6个月的股票走势，并与同期大盘走势对比进行量化打分，统计它们的评级准确率。 这种如此大规模的、用客观标准进行的研究员评比，具有极大的说服力和可信度。 统计结果大大出乎意料，颠覆了我们心目中曾经的“最佳”。超过50%的研究员错多对少，判断水准两极分化严重；且大券商的知名研究员纷纷落马，反倒是中小券商名不见经传的研究员脱颖而出；中投、广发证券综合成绩分列第一、二位；中金、国信垫底。 另外值得一提的是，挖掘价值固然重要，提示风险同样不容忽视，但研究员很少对不看好的公司出具“卖出”建议的报告，统计样本中仅有255份建议属于偏空性质，比例不足2%。这明显不符合市场的正常运行规律。其原因不难理解，研究员为了维护各种关系，自然不愿说“卖出”二字，顶多给个“中性”评级，但报告的客观性与公正性却大打折扣。 由于本期榜单对报告设置了半年的考察期，因此，选取的报告仅截至2009年6月30日，至于此后诞生的报告，我们将在今后进行准确度跟踪，继续为投资者去伪存真。 半数券商研究员报告评级失准 身处股市名利场，受到推崇的研究员们可谓“各花入各眼”。然而，过去的一年，谁是值得投资者信任的研究员？哪家券商的报告判断最准？ 为此，《投资者报》数据部花费数月的时间，收集了自2008年7月1日至2009年6月30日期间（预留给出买卖建议后6个月评测期），42家券商1042位研究员公开发表的21300份上市公司研究报告，提取其评级意见，仅以准确度作为评价指标，最终得出“2009年券商研究员准确度排行榜”。 结果显示，仅有47%的研究员能给出相对准确的评级。中投、广发证券成为黑马，准确度最高；申万、海通、银河、国泰君安等大券商缺席十佳券商排行；中金、国信的准确度甚至垫底。 仅47%研究员相对准确 根据《投资者报》统计，在21300份报告中，有12356份因判断不准被扣分，占比达58%；有552名研究员因判断错多对少而成绩为负数，占比达53%，而剩下47%相对准确的研究员，成绩分化也十分明显。
券商行业分析报告 一、业务结构 （一）券商四大业务结构： 1.收别人的钱-经纪业务：相当于麻将馆老板，你们自娱自乐我来抽成。行话叫“通道”，各大券商的主要财源； 2.帮别人借钱-投资银行业务（盘活资产）。包括IPO，承销股票债券，以及做并购交易的掮客。 3.管别人的钱-资产管理：一个是设计，发行理财产品。二是通过基金子公司来管理。 4.向市场提供钱-交易：这里分两部分，一个是借本钱给人玩（资本中介），包括融资融券，约定式回购和股票质押，以及做市商应该也算。二是用自己本钱下注，包括股票，股指期货，ETF以及分级基金，对冲基金等。 下面统计为总资产排名前六位券商的业务结构 制表(截止2014年年报) 申万宏源57.70 23.65 4.45 10.23 （二）国外同行的业务结构
1、摩根士丹利和高盛 高盛44%的收入来自对机构客户的服务部门，除交易外，高盛在直接投资方面也十分活跃，该部门现在被称为商业银行部门。其财富管理部门与摩根士丹利无法比拟，摩根 士丹利仅靠财富管理部门收益便有45亿美元收入，而高盛的相应部门收入仅为15.8 亿美元，是摩根士丹利的三分之一。摩根士丹利CEO James Gorman在财报发布后向摩 根士丹利分析员表示，“关键就是不为取得盈利而加大风险。”高盛首席财务官 Harvey Schwartz上周强调了高盛致力于复杂交易的决心，交易包括大宗商品、衍生品、和债券交易，并认为交易结果决定了高盛第一季度的成功。可见国外同行与国不同之 处在于盈利模式的个性化，这也将是未来国券商的发展方向。 2、高盛10k报告解析
高盛四块业务： 1、投资银行，包括金融咨询，承销服务，又分股票承销和债券承销； 2、机构客户服务，这部分貌似提供做市商功能，在股票、固定收益、货币和大宗商品 市场提供做市商功能和专业建议。客户部分为个人打理退休金、闲置资金和存款等。 通过高盛全球买卖系统接收交易指令，发布投资研究，交易建议，搜集市场信息和进 行深度分析。发布分为固定收益，货币和商品客户交易指令执行（代客户交易），股票，又分股票客户执行，佣金和手续费，证券服务收入。收入的四个来源：流动性高 的市场：如sp500，抵押证券等，执行大量交易指令；低流动性市场：如中型企业基金，成长初期的货币和抵押证券等；指定交易，如客户的风险敞口或者一些复杂的需求； 剩下的就是类似于国的融资融券。总体分为现金和衍生品两部分，收取手续费和佣金。总体感觉，执行交易、做市商、融资融券等，收取手续费。3、投资和借款。长期投资，在不同资产间切换，首选是债券。可能直接投资，也可能通过自己管理的基金来投资。高盛管理了很多资产组合，在资产置换，带杠杆的并购基金，并购和投资基金，被外 部部门管理。投资管理，通过全球资产配置，投资组合来管理，手段包括对冲基金， 信用基金，私人股权基金，不动产，现金，衍生品等。给客户理财。根据客户需求定 制资产组合，进行资产配合和投资变现。4、其他就是管理和咨询费用，从管理的高净 值客户资产中产生。 （三）国券商与高盛的比较 从高盛2014年的年报来看，收入结构与国券商有着很大的区别。而这种区别背后的因 素有以下两个方面： 1、筹钱的能力不同
AAAA2015 年所有券商策略报告（太全了） 推荐券商推荐板块推荐详评国泰君安非银金融、生态环 保、车联网、智慧旅游、传感器、“迪士尼”、在线教育、新材料、核能核电、通用航空、高铁、卫星导航两市单日成交 创天量，非银业绩弹性望释放；制度开启环保投资新机遇，行业估值回到合理的水平，积蓄能量，静待2015 年爆发；移动互联重塑商业模式——休闲文化、智能技术；技术创新 与消费革命下的新机遇——大健康、高端制造；增量资金入 市系统性利好低估值高分红行业：银行、非银金融、公用事业、交通运输等。制造业是驱动强国的核心，同时具备高质 量和强输出能力的高端制造业将成为我国未来强国成长的基石，双重驱动：国内大力政策扶持，海外强力需求。海通证券高铁、机器人、军工、油气设备、券商、国企改革、高股息股如健康服务类；主题类：并购、迪士尼、碳排放、节能环保创新剑-先进制造。实现中国梦，制造业必须升级、走出去，借鉴日、德经验，制造升级需走国产化、自动化之路；改革刀-国企改革。6 家央企启动“四项改革”试点、25 省市公布国资改革方案，国企改革进入实质阶段，从集团资产注入、股权激励、壳价值三条路线掘金；弹性高。此外，以高股息率股、健康服务做护体盾。转型倒 逼+ 政策支持+技术革命，天时地利共助并购主题爆发，15
级联动尤其是国企与PE 联手的投资机会将层出不穷。 迪士尼15 年将开园，享有申迪股权的相关公司受益，参考 东京迪士尼开园前股市表现，热度望先基建类后消费类。中 美在APEC 峰会共同发表《中美气候变化联合声明》后， 15 年《环保法修订案》（新环保法）将正式实施，碳减排政策 不断，碳捕获、节能、清洁能源类公司将受益。申银万国券 商、家电、机场、互联网信息消费、体育、医药健康、节能 环保、高铁、核电、建筑、国企改革、迪士尼、新的美股隐 射股行业：从“大蓝筹”角度推荐券商、家电、机场、银行， 煤炭行业预期差极大，供风险偏好较高的投资者备选。从 “后市场”角度推荐互联网信息消费、体育、医药健康、节 能环保；从“走出去”角度推荐高铁、核电、建筑等行业； 同时关注军 工中的民参军和地产中的转型公司。主题：建议特别关注 三五”相对“五”有变化的细分领域，推荐大型国企改革（特 别是分拆上市）、迪斯尼、新的美股映射领域等。兴业证券在线教育、在线医疗、智能家居、工业4.0 （传感器、软件、通讯、自动化设备）、高铁、核电、军工贸易、建材、工程 机械、电网设备、券商、保险、体育、移动支付、车联网、 国企改革、海西、京津冀、三五规划（向工业强国转型）、 海外并购等首先，先进制造业的新逻辑互联网与产业的 融合（物联网），在线教育、在线医疗、智能家居等，互联网对这些行业的改造才刚刚开始；工业4.0 是未来的大趋势，
2015-2016年中国跨境电商产业研究报告NO.1：中国跨境电商发展的三个时代 目前，中国对外贸易受市场需求、资源、劳动力成本等多方面因素影响，中国对外贸易的综合成本不断攀升，而互联网的跨地域和低成本让跨境电商应需而生。以敦煌网、阿里巴巴为代表的跨境电商迅速崛起，帮助中国对外贸易进入新时代，为保持对外贸易稳定持续增长起到了重要作用。 与传统外贸相比，跨境电商可以有效地节约资源和降低对外贸易的综合成本。电商平台拥有商品智能检索、商品信息公开、消费者反馈公开、传播速度快、支付便捷等多方面优势，为中小型企业进入国际市场开辟了捷径，也为本土知名品牌提供了提升国际知名度的良机。 现阶段，中国跨境电商处于发展初期，且在中国进出口交易总额中占比正在稳步增长。随着跨境电商系统的完善和国家扶持政策的出台，跨境电商将会迎来高速发展期，未来跨境电商整体市场发展潜力巨大。 截止目前，中国跨境电商主要交易模式以跨境B2B市场为主，在销售产品方面以服装类产品、3C类产品为主。通过政府披露数据，以及第三方数据了解，目前我国跨境电商以出口交易为主。但随着我国跨境电商市场的快速发展，用户跨境消费习惯的逐渐养成以及跨境电商企业在产品品类、质量和服务等多方面的提升和完善，我国跨境电商市场的自身竞争力会大幅度提升，进出口交易比例也会逐渐趋于平衡。 1.1关于跨境电商 1、跨境电子商务 跨境电子商务：简称跨境电商，是指分属不同关境的交易主体，通过电子商务平台达成信息或是商品交易的国际商业活动。目前根据跨境电商模式的不同，平台提供支付结算，跨境物流送达、金融贷款的服务内容均有不同。 在跨境电商市场按照商业模式划分，跨境电商平台分为B2B、B2C以及C2C三种类型。按平台服务类型划分，跨境电商平台分为信息服务平台和在线交易平台。
中国证券行业分析报告 【最新资料，WORD文档，可编辑修改】
目录 一、中国证券市场的发展概况 (3) 二、我国证券行业的监管 (4) 1、行业监管体制 (4) （1）中国证监会的集中统一监督管理 (4) 三、我国证券行业的基本情况 (7) 1、行业发展概况 (7) 2、进入本行业的主要障碍 (8) 3、行业竞争格局 (9) 4、行业利润水平的变动趋势及变动原因 (12) 四、影响中国证券业发展的主要因素 (13) 1、有利因素 (13) 2、不利因素 (16) 五、中国证券业的经营模式及周期性、地域性特征 (17) 1、中国证券业的经营模式 (17) 2、中国证券业的周期性特征 (17) 3、中国证券业的区域性特征 (17) 六、中国证券业的发展趋势 (18) 1、业务多元化 (18) 2、经营规范化、革新化 (20) 3、竞争白热化 (21) 七、投资建议 (21)
前言 证券市场的不断发展完善，行业持续发展前景看好。2013年证券市场基础制度和法制建设稳步推进，多层资本市场建设取得了重要进展，新三板市场推向全国，证券公司柜台市场平稳起步；证券监管部门进步一放松管制、加强监管，积极保护中小投资者的利益，为资本市场的良好运转提供保障；证券公司整体功能得到扩展，行业的创新和服务能力加强，尤其创新业务发展迅速，资产业务规模继续大幅增长。 互联网金融发展趋势，新制度促进传统业务转型。互联网金融起步，证券公司开始尝试搭建网络综合服务平台，通过网上开户、在线理财等信息技术手段扩展金融服务渠道。即将出台的取消″一人一户″行业政策，低佣金率、高服务质量的企业将会在新的竞争格局中略胜一筹。 国际化竞争加强，行业格局迎来新的调整。行业新一轮并购重组启动，国际化探索取得阶段性成果，随着行业市场不断国际化，外资公司不断加入，行业的竞争格局迎来新的调整良机。 迎合市场需求，发展互联网经纪业务，与大型互联网公司合作是证券公司发展的新方向。对券商板块基本运营而言，传统经纪业务的下行对应着互联网新兴经纪业务的蓬勃发展，互联网与经纪业务的侵蚀与融合将发展到一个更高的层次。 一、中国证券市场的发展概况 证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融体系中居于重要地位。证券市场的三大
关于推荐南京盛航海运股份有限公司股份 进入全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的备案申请 全国中小企业股份转让系统有限责任公司： 根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》和《全国中小企业股份转让系统主办券商推荐业务规定（试行）》的规定，我公司推荐南京盛航海运股份有限公司股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，项目小组完成了对企业的尽职调查，制作了尽职调查报告、尽职调查底稿和公开转让说明书等备案材料。我公司场外业务推荐挂牌项目内核小组召开专题会议，对该项目和备案材料进行了审核，同意推荐该项目并申请备案。 特此申请 附件：华泰证券股份有限公司推荐南京盛航海运股份有限公司股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的推荐报告
（此页无正文，为《关于推荐南京盛航海运股份有限公司股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的备案申请》签章页） 华泰证券股份有限公司 年月日
华泰证券股份有限公司推荐 南京盛航海运股份有限公司股份进入 全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的推荐报告 根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“股转系统公司”）下发的《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》，南京盛航海运股份有限公司（以下简称“盛航海运”、“股份公司”或“公司”）就其股份进入全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让事宜经过董事会决议、股东大会批准，并与华泰证券股份有限公司（以下简称“我公司”）签订了《推荐挂牌并持续督导协议》。 根据股转系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统主办券商尽职调查工作指引》，（以下简称“《主办券商尽职调查工作指引》”）我公司对盛航海运的财务状况、持续经营能力、公司治理和合法合规事项等进行了尽职调查，对盛航海运股份本次申请进入全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让出具本报告。 一、尽职调查情况 华泰证券推荐盛航海运挂牌项目小组（以下简称“项目小组”）根据《主办券商尽职调查工作指引》的要求，对盛航海运进行了尽职调查，了解的主要事项包括公司的基本情况、历史沿革、独立性、关联交易、同业竞争、规范运作、持续经营、财务状况、发展前景、重大事项等。 项目小组与盛航海运董事、监事、总经理、副总经理、财务总监、员工进行了交谈，并同公司聘请的江苏永衡昭辉律师事务所、天衡会计事务所（特殊普通合伙）会计师进行了交流；查阅了公司章程、股东大会、董事会、监事会会议记录、公司各项规章制度、会计凭证、会计账簿、审计报告、工商行政管理部门登记资料、纳税凭证、重大业务合同等；了解了公司的生产经营状况、内控制度、
教育行业调研报告 进入21世纪，世界经济迅猛发展，科技进步日新月异，教育作为培养未来人才的重要方式，在这个知识爆炸的时代，越来越受到人们的重视。与此同时，随着社会的发展进步，传统教育已经难以满足人们日益多元的学习和工作需求，为了进一步提高个人知识技能水平，各类专业的教育辅导机构应运而生。教辅机构和教育公司的兴起为教育行业注入了新的活力，作为一个不断迭代的朝阳产业，教育行业也在呈现出一种崭新的面貌。 一、学校教育现状 学校教育一直以来是学生获取知识的主要途径，这种传统的教育模式为社会培养了大批优秀人才。近年来，在国家教育部门有关中小学生减负的政策环境下，学生的在校上课时间有了明显缩减，比如2013年北京市推出了“史上最严减负八条”，明确要求小学生在校时间不能超过6个小时，中学生在校学习时间不超过 8个小时，每天下午3点半，学校准时放学。此外，部分省市还对学生的课外作业量做了限制，比如杭州市拱墅区和上城区的教育局在今年开学前夕明确规定，两区小学生和初中生做作业超过晚上10点，就可以选择不做。从学校层面来说，减负政策确实减轻了广大中小学生的课业负担。 然而，对于广大家长和学生来说，教育的刚需——中高考依旧没有改变，在各种减负政策下，原本占据优势教育资源的公立中学只能提供宽松的托底教育，这样宽松的教育政策就造成能力强的孩子减了负，能力弱的孩子却“吃不饱”。由于学校无法为想要上好学的学生提供更优质的教育，因而很多志愿上一流大学的中学生都转向了私立中学，随之也造成许多公立中学的优质师资也不断流失。此外，由于各个学校的教育资源参差不齐，很多家庭非常清楚仅凭学校所学的知识，孩子难以在众多的学子中脱颖而出，规规矩矩实施“减负”的学生，根本进不了好的初高中学习。 “减负”减掉的应该是过于繁重的课外负担，而不是减少对学习的投入和对能力的培养，因此在大量的课外时间里参加适当的辅导，对提高学生的知识水平是十分必要的，这也是大多数家长的心理期望。 二、教育行业消费支出现状 从历年国家公共财政预算教育事业费来看，中小学教育一直是国家投入的重点。在2010年至2015年，国家财政对教育事业的投入规模连续扩大，从2010 年的1.0 万亿元上涨至2015年的2.1万亿元，涨幅达111.4%，年复合增长率16.2%。从教育事业费的流向看，2010年至2015年国家累计在普通小学、初中、高中、高等学校分别投入 3.7、2.4、1.1、2.2万亿元人民币，其中，中小学教育累计投入7.2 万亿元，占总投入的76.7%。 此外，根据国家教育部《全国教育事业发展统计公报》显示，我国目前现有两亿多的中小学生，每年参加各类培训的青少年儿童超过一亿人次，而在大中城市，90%以上的小学生在课后接受各种各样的辅导，这无疑是一个巨大的需求群体市场。2015年，教育市场体量已经达到1.64万亿元。到2020年我国教育市场的规模有望接近3万亿元，市场规模的快速扩大给教育行业提供了发展空间。 教育作为居民支出的一个重要组成部分，与居民的可支配收入密切相关。2014年以来，我国居民人均可支配收入实际增长保持在6.3%左右，这也为教育行业发展提供一个良好的宏观背景。从2012 年至2015 年，我国城镇居民人均
外贸行业分析报告 Document serial number【NL89WT-NY98YT-NC8CB-NNUUT-NUT108】
2011年中国外贸行业分析报告 2011年是中国“十二五”时期开局之年。世界经济延续了上年的复苏态势，但受自主增长动力不足、主权债务危机深化、全球通胀压力加大、日本大地震、西亚北非局势动荡等多重因素影响，世界经济复苏势头有所减弱，国际市场需求低迷。国际环境中的这些因素与国内要素成本上升、中小企业融资难等问题交织，使中国外贸企业生产经营压力和风险明显上升，外贸稳定发展面临很大困难。针对这一形势，中国政府保持外贸政策基本稳定，多措并举稳定外贸增长，加快转方式调结构步伐，广大企业竞争力提高，开拓新兴市场力度加大，全年进出口规模再创新高，贸易大国地位巩固，外贸市场、产品、主体和区域结构优化，贸易顺差继续收窄，外贸发展质量效益提高。 （一）外贸规模平稳较快增长，全年进出口高开低走。由于出口退税和加工贸易政策保持稳定，出口信贷和信用保险支持力度加大，跨境贸易人民币结算全面推广，贸易便利化水平不断提高，企业在巩固传统市场的同时积极开拓新兴市场，全年进出口总额3.64万亿美元，增长22.5%。其中出口1.9万亿美元，增长20.3%；进口1.74万亿美元，增长24.9%。受全球经济复苏放缓影响，全年进出口增速高开低走态势较为明显，其中进口增速由1月份的51.6%震荡回落到12月份的11.8%，出口增速由1月份的37.6%回落到12月份的13.4%。 （二）传统优势继续巩固，外贸新优势逐步培育。在巩固传统比较优势的同时，通过加强外贸转型基地、国际营销网络建设及促进加工贸易转型升级等途径，积极转变外贸发展方式，大力培育以技术、品牌、质量和服务等为核心的外贸竞争新优势，外贸结构不断优化。从出口商品结构看，消费类产品出口增长仍然较快，传统劳动密集型产品附加值不断提高，通讯设备、医疗器械等产品出口快速增长，“两高一资”产品出口大幅下降。从贸易方式看，一般贸易进出口增长29.2%，占比52.8%，提高2.7个百分点。加工贸易增长12.7%，占比35.9%，下降3个百分点。从市场结构看，中国与新兴经济体贸易增长依然强劲，与南非、俄罗斯、巴西和东盟双边贸易增速分别高于整体增速54.2、20.2、12和1.4个百分点。欧、美、日和香港市场占中国外贸份额45.1%，下降 1.8个百分点。从国内区域布局看，东部沿海十一省市进出口占比88.8%，外贸转型升级步伐加快。中西部地区外贸活力进一步显现，进出口占比11.2%，提高1.5个百分点。从贸易主体看，外资企业进出口占比51.1%，降低2.8个百分点；民营企业占比28%，提高2.8个百分点；国有企业占比20.9%，与上年基本持平。 注：东部十一省（市）包括北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南；中部八省市包括山西、吉林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北和湖南；西部十二省
市场分析（精简版）： 宏观分析： 1、顺应趋势。随着科技发展，新型工具利用越来越广泛，在教育教学中， 也必然会产生高效高能的新型教辅工具。21世纪，工具制胜。目前市场趋于成熟，互联网及电教设施的全面普及为“乐辅通辅导王”大范围推广提供了优越条件。 例如“电子书包”项目在全国6个省/直辖市试点推广，目前陕西省已经将“乐辅通辅导王”列为“电子书包”拳头产品。并与重庆市达成初步合作意向。湖南省已经在部分城市开始试点推广“电子书包”。 2、“课改”概念逐渐被社会各界认知，但缺乏支撑其深入的工具和方式方法。 利用这一特点挖掘需求，并力求满足其需求，便是商机。 3、教育是人类永恒的需求，是家庭的必须开支。 4、市场巨大。产品覆盖初中阶段的所有学生。 5、经济大环境持续低迷，短期内逆转可能性不大。投资教育产业，客户相 对稳定，对经济大环境依赖程度弱。 行业现状分析： 1、产品需求大。家庭教育的缺失，有诸多因素造成，现已升级为严峻的社 会问题。依托产品，将家庭教育的缺失部分予以补充。这是真正的需求。 也是体现企业社会责任以及实现企业社会价值的途径。而此需求远远未达饱和。 2、市场相对成熟。网校以及“学习机类”产品，虽然与我们是竞争关系， 但他们已经形成的宣传效果，促使我们的消费群体观念（利用现代化工具辅助学习）已经较为成熟。 3、目前市场“学习机类”产品常见的有六种，品质良莠不齐，几乎都采取 柜台销售，卖场经营，广告轰炸的方式。以短期盈利为导向的经营思路，造成业内目前销售业绩普遍下滑、消费者口碑较差的结果。如果同样采取此类方式，势必得不偿失。而我们发现，对于消费者来讲，不是产品本身功能缺失，而是产品实用性不强。“辅导王”满足客户“刚性需求” 的产品特点，不仅是一片广阔的蓝海，也是“博创”在竞争中占据优势，甚至领跑同行业者的契机。 4、本行业未来发展空间广阔，只是目前市场混乱，相比如此巨大的市场份 额，资金净流入相对较小，产业链并不成熟，未来可发展空间巨大。 市场相关人群需求分析： 1、学生：目前绝大部分学生的学习是痛苦，被动的。需要完成大量的家庭 作业。他们需要一个轻松，快乐的学习氛围和高效的学习方式。“乐辅通辅导王”可通过解决问题、培养习惯、提高成绩、增加自信、快乐学习
证券公司毕业实习报告 证券公司毕业实习报告一、实习目的 面临毕业，这次的实习对我有很大的意义。首先，毕业生面临寻找工作的压力，为了在即将到来的社会工作中能够尽快适应，必须掌握更多的实践知识和社会经验，而这次的实习就提供了一个绝佳的机会;其次，大学三年以来，这次是自己学找实习工作，也能从侧面反映什么样的工作更适合自己，为自己定下所找工作性质，也能借大学最后一学期好好学习自己所欠缺的知识，为将来的工作打下基础。其次初步认识社会，进一步了解证券投资与管理的相关知识，把从学校学到的理论知识与实际工作联系起来。通过本次实习在以后从业打下坚实的基础，利于以后职业生涯的发展。 二、公司简介 国元证券股份有限公司是由原安徽省国际信托投资公司和原安徽省信托投资公司作为主发起人，于XX年10月成立。20nn年10月30日以股权分置改革为契机，公司借壳“北京化二”成功在深圳证券交易所上市，注册资本近20亿元。 公司经营范围：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐等业务。自
XX年成立以来，连续九年在全国证券市场经纪业务行业排名第一，多次荣获年度“中国内地最佳经纪业务机构”、“中国内地最佳债券承销机构”、“最具影响力投行”等殊荣。 国元太原营业部成立于20nn年3月，位于新建南路127号，营业面积1200平米。营业部秉承“诚信为本规范运作客户至上优质高效”的经营理念竭诚为三晋客户提供全方位个性化的服务。 三、实习过程 (一)岗前培训 培训内容主要包括：证券基础知识的培训;理财投资分析;营销培训;法律法规以及银行驻点经验等等。比如在基础知识培训过程中主要温习所学的知识，对股票，基金，债券更为具体了解，同时穿插了一些分析以及讲师的营销经验，使之帮助我们在营销过程中对客户讲解证券具有较强的专业术语，从而取得客户的信赖等。 (二)咨询岗 熟悉开户相关业务。开户柜台包括开立股东户、资金户，具体操作主要要求仔细，保证客户信息的真实完整，避免操作失误。咨询柜台主要是接电话，回答来电客户咨询的问题，专业知识要求很高。维护柜台主要是对于那些老客户，比如
C13001 如何解读证券研究报告——以公司研究报告为案例 90分 测试一 一、单项选择题 1. 下列哪一项不是证券研究报告中的常规结论（D ）。 A. 股票估值 B. 盈利预测 C. 投资评级 D. 市场热度 二、多项选择题 2. 在阅读证券研究报告时，需要辨别（ABCD）等事项。（本题有超过一个的正确选项） A. 哪些是通过分析师加工得出的信息 B. 哪些是分析师自己掌握的信息 C. 信息中是否存在内幕信息或非公开重大信息 D. 哪些是公开信息 3. 证券研究的核心三步曲是（BCD）。（本题有超过一个的正确选项） A. 超预期 B. 预测 C. 判断 D. 分析 4. 投资故事的必备要点包括（ABCD ）等。（本题有超过一个的正确选项） A. 评级与估值 B. 风险提示 C. 有别于大众的认识 D. 关键假设 三、判断题 5. 当研究报告发布后的市场行情发生变化时，分析师需要调整盈利预测与估值并发布更新报告。（正确） 正确 错误 6. 一篇证券研究报告可以满足所有类别客户的需要，一名证券分析师可以服务好所有类别的客户。（错误） 正确 错误 7. 证券研究报告的三个要素是信息、方法、结论，核心是超预期。（正确） 正确 错误 8. 证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告的制作、发布与销售、服务等进行统一管理.（正确） 正确 错误 9. 证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资
策略报告等。（正确） 正确 错误 10. 证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。（正确） 正确 错误 测试二 一、单项选择题 1. 下列哪一项不是证券研究报告中的常规结论（A）。 A. 市场热度 B. 盈利预测 C. 投资评级 D. 股票估值 二、多项选择题 2. 投资故事的必备要点包括（ABCD ）等。（本题有超过一个的正确选项） A. 有别于大众的认识 B. 关键假设 C. 评级与估值 D. 风险提示 3. 证券研究的核心三步曲是（ABD）。（本题有超过一个的正确选项） A. 分析 B. 判断 C. 超预期 D. 预测 4. 证券研究报告中应当载明的事项包括（ABCD ）等。（本题有超过一个的正确选项） A. 发布证券研究报告的时间 B. 证券公司、证券投资咨询机构名称 C. 证券研究报告采用的信息和资料来源 D. 使用证券研究报告的风险提示 三、判断题 5. 当研究报告发布后的市场行情发生变化时，分析师需要调整盈利预测与估值并发布更新报告。（正确） 正确 错误 6. 证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。（正确） 正确 错误 7. 证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告的制作、发布与销售、服务等进行统一管理.（正确） 正确
1、股份制改造 新三板市场主要以非上市股份有限公司为主，目前尚处于有限公司阶段的拟挂牌公司首先需要启动股改程序。根据《试点办法》的要求，拟挂牌公司需成立满两年，为保证公司业绩的连续性，拟挂牌公司应以股改基准日经审计的净资产值整体折股即由有限公司整体变更为股份公司。 2、主办券商尽职调查 尽职调查是指主办券商遵循勤勉尽责、诚实信用的原则，通过实地考察等方法，对拟挂牌公司进行调查，有充分理由确信公司符合试点办法规定的挂牌条件以及推荐挂牌备案文件真实、准确、完整的过程。 主办券商针对拟挂牌公司设立专门的项目小组，至少包括注册会计师、律师和行业分析师各一名，并确定项目小组负责人。项目小组制定项目方案，协调其他中介机构及拟挂牌公司之间的关系，跟进项目进度。资产评估公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构完成相应的审计和法律调查工作后，项目小组复核《资产评估报告》《审计报告》、《法律意见书》等文件，根据《主办券商尽职调查工作指引》，以财务、法律和行业三个方面为中心，开展对拟挂牌公司内部控制、财务风险、会计政策稳健性、持续经营能力、公司治理和合法合规等事项的尽职调查，发现问题，梳理问题，理顺关系，与拟挂牌公司、中介机构通力合作，彻底解决拟挂牌公司历史上存在的诸如出资瑕疵、关联交易、同业竞争等问题，建立健全公司法人治理结构，规范公司运作，协助公司制定可行的持续发展战略，帮助企业家树立正确的上市和资本运作观念，把握企业的营利模式、市场定位、核心竞争力、可持续正常潜力等亮点并制作《股份报价转让说明书》、《尽职调查报告》及工作底稿等申报材料。 3、证券公司内核 这是新三板挂牌的重要环节，主办券商内核委员会议审议拟挂牌公司的书面备案文件并决定是否向协会推荐挂牌。 主办券商新三板业务内核委员会对前述项目小组完成的《股份报价转让说明书》及《尽职调查报告》等相关备案文件进行审核，出具审核意见，关注项目小组是否已按照《尽职调查工作指引》的要求对拟推荐公司进行了勤勉尽责的尽职调查；发现拟挂牌公司存在的仍需调查或整改的问题，提出解决思路；同意推荐目标公司挂牌的，向协会出具《推荐报告》。4、报监管机构审核 这是新三板挂牌的决定性阶段，中国证券业协会审查备案文件并做出是否备案的决定。通过内核后，主办券商将备案文件上报至协会，协会决定受理的，向其出具受理通知书，自受理之日起五十个工作日内，对备案文件进行审查，核查拟挂牌公司是否符合新三板试点办法和挂牌规则等规定，如有异议的可以向主办券商提出书面或口头的反馈意见，由主办券商答复。无异议的，则向主办券商出具备案确认函。 协会要求主办券商对备案文件予以补充或修改的，受理文件时间自协会收到主办券商的补充或修改意见的下一个工作日起重新计算。 协会对备案文件经多次反馈仍有异议，决定不予备案的，应向主办券商出具书面通知并说明原因。 5、股份登记和托管 依据《试点办法》的要求，投资者持有的拟挂牌公司的股份应当托管在主办券商处，初始登记的股份应托管在主办券商处。推荐主办券商取得协会备案确认函后，辅助拟挂牌公司在挂牌前与中国证券登记结算有限责任公司签订证券登记服务协议，办理全部股份的集中登记。 综观来看，新三板的挂牌速度较快，通常意义上讲，如拟挂牌公司需进行股改的，大约需要2-3个月；主办券商进场尽职调查及内核大约1-2个月；协会审查(包括反馈时间)需要2
一、实验目的与要求 1.实验目的 了解和熟悉常用技术分析软件的操作，掌握大盘指数和个股分时走势图、K 线图的研判方法。 2.实验要求 (1)根据实验目的及指导教师的具体要求，确定实验具体对象、设计实验思路与步骤，用文字、图表、流程图、表格等形式记录分析过程，写出实验结论。最后总结本实验的成功和不足之处，并提出改进的建议。提倡和鼓励学生提出创新性见解，不可照搬教材或教师课堂讲授的容。 (2)截取价格走势图时，请将技术分析软件的配色改为“绿白”等浅色方案，并根据需要灵活选择使用“分时走势线使用粗线、分时重播、复权处理、显隐主图指标、窗口个数、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。建议利用技术分析软件或 Windows的“画图”软件在走势图中添加一些文字、箭头、方框或线条后再 粘贴到实验报告文档中。 (3)正文使用黑色小四号宋体、 1.5 倍行距。在规定的时间完成，并提交电子稿（注意按规进行命名）和打印稿（用 A3 纸双面打印中缝装订，或 A4 纸双面打印左侧装订，不需彩色打印）。 二、实验设备与软件 1.实验设备：联接互联网的计算机 2.实验软件：证券投资技术分析软件 三、实验思路与步骤 ( 确定实验分析对象，写出具体的分析思路和步骤 ) 自 IPO 重启以来，整个 A 股市场新股发行不断，创业板的上市更是加速了整个新股发行的进程。尤其今年以来，累计有超过 200 只新股上市，其中不乏像中国水电这样的巨型上市航母。 IPO 这三个英文字母也就此变成了整个市场最热的词汇之一。但是自今年上半年以来，新股发行的情况不容乐观，在整个大市不佳的情况下，新股上市破发连连，让许多的机构和散户深套其中，我们认为虽然当
教育培训行业的发展 调查报告 小组成员： 喻露 3401110137 陈贝 3401110132 易小愿 3401110133 张晨露 3401110135 陈丰焕 3401110234 柳碧 3401110231
近些年来，随着互联网的发展越来越快，受新的职业生活挑战与岗位竞争的压力的影响，对知识的需求人才也越来越多，越来越多的人开始通过参加各种培训来提升自己。近几年来，中国教育市场迎来了培训行业投资高峰期。 21世纪是经济全球化、服务国际化的时代,中国加入世贸组织以来，教育也作为服务业中最重要的组成部分。中国的教育培训业尚处于起步阶段，虽然教育培训机构已有近万家，但资金规模超过10亿元的屈指可数。教育培训业，还是一座尚待开发的“富矿”。 一、教育培训业的主要竞争领域 1、中小学英语培训市场的竞争分析 大家知道，目前我国英语培训市场的市场总值已达150亿元，到2010年，可望达到300亿元，可见这将是一个发展十分迅猛、蕴含巨大商机的行业，而且相对于接近饱和的成人英语培训市场而言，中小学生和幼儿英语培训则成为未来市场发展主力军，所以激烈的虎狼大战在这里上演并不为奇，虎狼大战本质上就是利益之争！在北京少儿英语规模比较大的有巨人教育少儿英语，新东方的泡泡少儿英语等机构。每个教育机构又都有自己的特色， 如英孚教育、盖伦少儿英语等更注重英语教育的实用性，大多使用外教，注重培养学生的英语能力，巨人教育注重了能力与升学考试的结合，符合家长和学生的需求。 巨人教育集团在北京的少儿英语学员同期在校生就有3万多人。我相信这样规模的少儿英语机构在北京市场是少之又少。巨人学校还
贸易公司可行性研究报告标准范文 第一章总论 一、公司（筹）名称及概况 1 、公司（筹）名称：上海恒泰国剑新材料贸易有限公司 公司（筹）承办单位： ·安徽恒泰新型建材有限公司 企业法人：方** 企业负责人：方** ·上海国剑数码科技有限公司 企业法人：肖** 企业负责人：卢** ·上海傲杰国际贸易有限公司 企业法人：郁** 企业负责人：郁** 2 、业务范围： 主要从事恒泰公司、恒祥公司系列产品的市场开拓和销售，具体包括： ·CaSO 4 系列产品：硬石膏原矿、粉刷石膏、硬石膏普粉、硬石膏超细粉 ·CaCO 3 系列产品：陶瓷级超细粉、电子级超细粉
·其他非金属矿物质及金属氧化物的市场调研及销售 3 、销售区域： 上海、杭州、海外 4 、拟设地点： 上海外高桥 一、公司（筹）设立的背景 创新，已经覆盖到企业发展的各个方面，从技术创新丰富到管理创新、销售创新。恒泰公司的设立，使皖北煤电集团公司成功跨入新材料领域，集团业务得到创新；恒祥公司及恒泰硬石膏应用研究所的设立，使恒泰公司的技术力量空前加强，技术研发得到创新；恒泰公司在许局长的指导下，跳出恒泰看巢湖、跳出硬石膏看非金属，战略管理能力得到创新。恒泰公司在创新理念的支持下，发展前景逐步清晰可见，目前各类创新接连不断，销售创新更是创新中的一个重要内容，而且十分紧迫。 上海市场在恒泰公司的销售战略中占有重要地位，产品在上海市场中的形象将在全国市场开拓中起到示范作用，简而言之，上海市场的进程直接关系到全国市场的占领。为了以最快的速度在上海市场中打开缺口，公司总经理方恒林制定了针对上海市场的销售方针：当地融智、融资，快速实现上海市场的销售本地化。
2018年证券投资咨询行业分析报告 2018年3月
目录 一、行业发展概况 (4) 4 1、资本市场情况 .................................................................................................... 2、证券投资咨询行业发展现状 (6) （1）行业规模不断扩大，从业人数快速增长 (6) （2）行业集中度有所提升 (6) （3）证券投资顾问业务仍为行业主要收入来源 (7) 7 3、行业未来发展趋势 ............................................................................................ （1）业务形式多样化发展 (7) （2）业务种类范围扩大 (8) （3）产品终端更为便利 (8) 二、行业价值链的构成与上下游关系 (8) 三、行业壁垒 (9) 9 1、资质壁垒 ............................................................................................................ 9 2、专业人才培养壁垒 ............................................................................................ 10 3、技术及研发壁垒 .............................................................................................. 10 4、信息资源渠道壁垒 .......................................................................................... 11 5、客户拓展及维护壁垒 ...................................................................................... 6、风险控制及合规管理能力和意识的壁垒 (11) 四、行业竞争情况 (11) 五、影响行业发展的因素 (14) 14 1、有利因素 .......................................................................................................... （1）宏观经济发展形势良好 (14) （2）资本市场持续发展 (15) （3）行业政策利好 (15) （4）技术发展带来优势 (15) （5）投资者规模增加 (16)