第七章营运资金治理第一节营运资金概述
第二节流淌资产治理
第三章流淌负债治理
第一节营运资金概述
一、营运资金概念
二、营运资金规模确定
三、筹资策略对营运资金的阻碍
第二节流淌资产治理
一、现金治理
二、应收账款治理
三、存货治理
第三章流淌负债治理
一、短期借款
二、商业信用
三、商业票据
第一节营运资金概述
一、营运资金概念
要点1、营运资金概念
【营运资金概念】 P181 是指流淌资产减去流淌负债后的净额。
【流淌资产概念及内容】 P181 是指可能在一个正常营业周期中变现、出售或耗用，或者可能在从资产负债表日起一年内（含一年）变现的资产，以及从资产负债表日起的现金或现金等价物等资产。要紧包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货等。性质：流淌资产是资金占用的一种表现形式，反映资金的去向。
【流淌负债概念及其内容】 P181 是指可能在一个正常营业周期中清偿，或者可能从资产负债表日起一年内（含一年）到期应予以清偿的债务。流淌负债包括短期借款、应付及预收款项等。性质：流淌负债是资金来源渠道，表示资金的来源。
【流淌资产与流淌负债的关系】 P182 由于流淌负债是将在
一年或者超过一年的一个营业周期内要偿还的债务，而非流淌资产在一年或者超过一年的一个营业周期内都不预备变现，因此，流淌负债只能以流淌资产偿还，通过将流淌资产与流淌负债进行对比，能够反映企业短期偿债能力。
【营运资金的来源】 P182
非流动负债
所有者权益非流动负债即：营运资金非流动负债
所有者权益非流动负债流动负债则有：流动资产所有者权益非流动负债流动负债非流动资产所以有：流动资产非流动负债
流动负债负债非流动资产流动资产又有：资产所有者权益
负债由于有：资产---+=+=++=++=+=+=
由公式可知，营运资金的三个来源：非流淌负债增加，所有
者权益增加，非流淌资产减少。
要点2、营运资金的意义
【营运资金意义】 营运资金治理关于企业的生存、进展具
有重要意义。实务中，一个企业的财务主管要将大部分时刻和精力放在营运资金的治理上。营运资金越多，讲明流淌资产用于偿还流淌负债后的剩余部分越多，企业短期偿债能力越强，风险越小；营运资金越少，甚至为负数，则流淌资产用于偿还流淌负债后的剩余部分越少，甚至不足以偿还流淌负债，企业短期偿债能力就弱，假如企业不能在短期内筹措到新的资金，就面临无法偿
还到期债务的危机，进入导致企业变卖长期资产以偿还到期债务，这会阻碍企业的正常生产经营。
【营运资金治理内容】 P186 流淌资产治理、流淌负债治理、流淌资产与流淌负债之间关系的处理。
二、营运资金规模确定
要点1、营运资金规模的阻碍因素
阻碍因素：流淌资产总额、流淌负债总额。营运资金规模大小取决于流淌资产总额和流淌负债总额的相对大小。
要点2、流淌资产总额及其结构对风险和收益的阻碍
【阻碍流淌资产总额的因素】 PP182 企业经营规模、所处行业等。
【流淌资产结构】是指各种流淌资产占流淌资产总额的比例。
【流淌资产变现性分析】各类流淌资产的变现性强弱不一致。
现金（包含银行存款、其他货币资金）能够随时支付，不存在无法变现的可能性；
交易性金融资产在有高效率的资金市场条件下的变现能力接近于现金；
应收账款在法制环境健全条件下有较强的变现能力；
存货变现能力相对较差，因存货的变现受市场不确定因素阻碍较大。
流淌资产中变现能力较强的现金、交易性金融资产、应收账款统称为速动资产。
假如流淌资产中现金、交易性金融资产、应收账款等速动资产增加，将有利于增强企业的短期偿债能力。
【流淌资产收益性分析】各类流淌资产的收益率各不相同。
现金中的库存现金收益率为零，银行存款只能获得较小的利息收益，因此，现金收益率最低；
交易性金融资产的投资收益率高于现金；
应收账款收益率高于现金，但存在坏账风险；
存货收益率最高，因为企业的收益要紧来源于存货的销售利润。
【流淌资产总额及其结构对企业风险的阻碍】 P182 流淌资产流淌性强，变现快，流淌资产占资产总额的比例越大企业，企业不能偿还到期债务的可能性越小、不能应付以外情况的可能性
降低，因此，企业的风险就越小。企业增加现金、交易性金融资产、应收账款等速动资产，将有利于增强企业的短期偿债能力。因此，现金、交易性金融资产、应收账款等速动资产占流淌资产总额的比例越大，企业风险越小。
【流淌资产总额及其结构对企业收益的阻碍】 P183 企业增加现金、交易性金融资产、应收账款等速动资产会降低企业的盈利能力；增加存货尽管有利于收益的提高，但当存货占用超过需要时，会造成积压而导致企业收益下降。因此，流淌资产在资产总额中所占比例过大，企业的盈利能力会下降。
【流淌资产总额及其结构确定时的风险和收益权衡问题】在企业生产能力一定的前提下，在流淌资产投资不足时，流淌资产占资金总额比例的提高，意味着企业的生产能力得到更充分的利用，则企业的盈利能力随之提高，这时降低风险与提高收益是一致的，讲明企业应增加流淌资产投资；然而当流淌资产投资过剩时，流淌资产占资产总额的比例提高，表明过多的资金滞留在收益率较低的流淌资产上，企业的盈利能力会因此而下降，这时降低风险与提高收益出现了矛盾，因此，企业在确定流淌总额及其结构时，必须与企业的生产经营规模相适应，使得企业的生产能力得到充分的利用，另一方面，要做到使得企业既有足够的偿
债能力但不至于使流淌资产闲置降低企业收益，即流淌资产投资达到了风险与收益的均衡。
要点3、流淌负债总额对风险和收益的阻碍
【流淌负债对企业资金成本的阻碍】 P183 企业资金来自负债和所有者权益，权益资金成本最大，负债中非流淌负债资金的成本要高于流淌负债资金的成本，即流淌负债资金的资金成本最低，在全部资金中，假如流淌负债资金作占比例越高，企业长期资金所占比重就低，则企业的加权平均资金成本就会降低。企业的收益率就会提高。
【流淌负债总额对收益的阻碍】 P183流淌负债资金作占比例越高，企业的收益率就会提高，因为企业的加权平均资金成本就会降低。
【流淌负债总额对风险的阻碍】 P183 流淌负债的偿债风险大于非流淌风险，因此，提高流淌负债比例会使企业风险加大。
【流淌负债总额确定时的风险和收益权衡问题】 P183 在确定流淌负债总额时要权衡流淌负债水平下的收益与风险
要点4、营运资金规模的确定
【营运资金的理论规模】 P183 营运资金的理论最低规模为零。什么缘故是理论上？因为从理论上讲，只要流淌资产大于流淌负债，企业就具备短期偿债能力，但这必须以流淌资产变现速度和时刻与流淌负债的偿还时刻完全吻合为前提，否则营运资金规模为零时企业不具备完全的短期偿债能力。当流淌资产的变现进度慢于流淌负债的偿还进度时，则企业可能通过变卖非流淌资产来偿还到期债务，但各种非流淌资产都有其特定用途，将其变现偿债，对以后的获利能力及偿债能力都会产生专门大阻碍，因此，通过非流淌资产变现来偿还流淌负债是不可取的。另一方面，各类流淌资产的变现速度不相同且还存在一部分流淌资产可能无法变现的可能性，如应收账款发生的坏账、毁损的存货等。这些情况的存在使得企业的流淌资产一定要大于流淌负债，即营运资金等于零只能是理论最低规模，实务中营运资金必须大于零。
【营运资金规模确定的规则】 P184 必须在考虑偿债风险的基础上，再考虑成本和收益。
【营运资金规模的确定】 P184 营运资金规模的经验值是流淌资产与流淌负债的比例为2：1，即营运资金数额=流淌负债数额。理由：流淌资产中变现能力最差的存货金额约占流淌资产总金额的一半，如此，企业要具备完全的短期偿债能力，就必须使
得剩下的流淌资产至少要等于流淌负债。这是经验数据，理论上没有得到证明。
【阻碍营运资金规模确定的因素】 P184行业、经营规模、企业筹资能力、企业的筹资策略等都会对营运资金规模的确定产生阻碍。
三、筹资策略对营运资金的阻碍
要点1、筹资策略类型
稳健型筹资策略、激进型筹资策略、折中型筹资策略
要点2、稳健型筹资策略
【稳健型筹资策略内涵】 P184长期资产及经常性占用的流淌资产，用长期资金来融通；临时性占用的流淌资产一部分用长期资金来融通，一部分用短期资金（流淌负债）来融通。
【稳健型筹资策略对营运资金的阻碍】 P185这种筹资策略使得营运资金加大，短期偿债风险下降；但由于长期资金比例大，资金成本大，收益下降。
要点3、激进型筹资策略
【激进型筹资策略内涵】长期资产用长期资金来融通；经常性占用的流淌资产，一部分用长期资金来融通，一部分用短期资金（流淌负债）来融通；关于临时性占用的流淌资产全部采纳短期资金（流淌负债）来融通。
【激进型筹资策略对营运资金的阻碍】使得营运资金减少，短期偿债风险加大；但由于短期资金比例大，资金成本低，收益增加。
要点4、折中型筹资策略
【激进型筹资策略内涵】长期资产和经常性占用的流淌资产用长期资金来融通，而关于临时性占用的流淌资产则用短期资金（流淌负债）来融通。
【激进型筹资策略对营运资金的阻碍】营运资金数额介于稳健型和激进型筹资策略之间，比较适中。
要点5、筹资策略的选择
不同的筹资策略对营运资金规模阻碍较大，企业必须权衡收益和风险后确定采纳何种筹资策略。
【流淌资产的来源】 P184
非流动资产所有者权益非流动负债流动负债则有：流动资产所有者权益
非流动负债流动负债非流动资产由于有：流动资产-++=++=+
从以上公式可知，流淌资产的来源如下：
一是当“非流淌负债+所有者权益=非流淌资产”时，流淌负
债筹集的短期资金全部用于满足流淌资产的资金需要。即流淌资产全部来源于流淌负债筹集的短期资金；
二是当“非流淌负债+所有者权益>非流淌资产”时，则流淌
负债筹集的短期资金不能满足流淌资产的资金需要，有一部分非流淌资产、所有者权益筹集的长期资金用于流淌资产，即流淌资产一部分来源于流淌负债筹集的短期资金，一部分来源于非流淌负债、所有者权益等长期资金；
三是当“非流淌负债+所有者权益<非流淌资产”时，流淌负
债筹集的短期资金满足流淌资产的资金需要，同时一部分流淌负债筹集的短期资金用于满足非流淌资产的资金需要，即流淌资产全部来源于流淌负债筹集的短期资金，且有一部分非流淌资产也来源于流淌负债筹集的短期资金。
第二节 流淌资产治理
一、现金治理
要点1、现金治理目的
【持有现金的动机】 P 187
交易动机——维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额
预防动机——应付突发事件
投机动机——抓住突然出现的获利机会
【现金治理目的】 P187 要在资产的流淌性和获利能力之间作出抉择，以获得最大的长期利润。
要点2、现金治理有关规定
一是现金使用范围规定； P187 现金使用范围：支付职工工资、津贴、支付个人劳务酬劳；颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的零星开支。
二是库存现金限额规定；以3～5天地零星开支额为限
三是不得坐支现金规定；
四是不得出租、支出银行账户的规定；
五是不得签发空头支票和远期支票的规定；
六是不得套用银行信用的规定；
七是不得保持账外公款的规定；
要点3、现金收支治理
【现金收支治理措施】完善企业现金收支的内部治理体系、制定现金预算和按预算安排现金收支、运用现金日常治理的策略、现金考核等。
【完善企业现金收支的内部治理体系】 P188 做好现金收支的职责分工和内部牵制、做好先进的及时清理工作、做好现金收支凭证治理工作、按照国家《现金治理暂行条例》和《银行结算方法》的有关现金使用规定和结算纪律处理现金收支业务。
【制定现金预算和按预算安排现金收支】 P188 （课后掌握）【运用现金日常治理的策略】 P188 力争现金收支同步、正确选择结算方式加速货款的收回、推迟应付款的支付。
【现金考核】 P189 现金考核指标是现金周转率。
期初现金余额额
每期实际收到的现金数
现金周转率
要增加每期实际收到的现金数额、降低期初现金余额，则现
金周转率能够提高。
要点5、现金持有量决策
【现金持有量决策解决的问题】确定期初企业应当保留的最佳现金余额。企业出于各种动机得要求而持有一定数量的现金，但出于成本与收益关系的考虑，必须确定最佳现金持有量。
【现金持有量决策方法】成本分析模式、存货模型、米勒-欧尔模型
【成本分析模式】概念：是通过分析持有现金的有关成本内容，比较各个备选现金持有量方案的成本大小来确定最佳现金持有量的方法。
持有现金的成本：机会成本、治理成本、短缺成本
现金的机会成本：是指由于进行现金投资而放弃其他投资机会所丧失的投资收益。现金机会成本特点：现金的机会成本与现金持有量成正比即现金持有量越大，机会成本越大，因此，它是最佳现金持有量决策的相关成本。计算公式：现金机会成本=现金持有量×有价证券利率。
现金治理成本：是指治理现金付出的代价。特点：一般保持固定不变。为决策能够不考虑的成本。
现金的短缺成本：是指由于缺少现金所发生的损失，包括直
接损失和间接损失。现金短缺成本特点：现金短缺成本与现金持
有量成反比变动关系即现金持有量越大，短缺成本越小。它是最
佳现金持有量决策的相关成本。
成本分析模式决策的步骤：
第一步，测算各个备选方案的有关成本数值；
第二步，计算各个方案的相关总成本，编制现金持有量测算
表。即计算现金机会成本与短缺成本之和。
第三步，确定最佳现金持有量。相关总成本最低的现金持有
量为最佳现金持有量。
【例A 】 恒远公司现有A 、B 、C 、D 四种现金持有方案，
有关成本资料如下表所示：
总成本
最佳持有量 最低成
本*
恒远公司备选现金持有方案单位：万元
要求：运用成本分析模型确定最佳现金持有量。
解：各备选方案有关成本数据及相关总成本计算如下表所示：
依照决策规则可知应选择方案C即最佳现金持有量为300万元。
二、应收账款治理
要点1、应收账款的作用与成本
【应收账款作用（功能）】 增加销售、开拓新市场、减少存货
【应收账款的成本】 机会成本、治理成本、坏账成本。
【应收账款机会成本概念及特点】 是指由于进行应收账款
投资而丧失的其他投资机会的收益。一般按有价证券的利率来确定其大小。机会成本的特点——机会成本与应收账款数量成正比。应收账款机会成本的确定：
资金成本率平均收账天数年赊销收入资金成本率
平均收账天数日平均赊销额或
资金成本率
平均收账月数月平均赊销额资金成本率
应收账款平均余额应收账款机会成本
??=??=??=?=360
【例B 】 假设某企业预测的年赊销额为120万元，应收账
款平均收账天数为60天，资金成本为12%，要求：计算应收账款的机会成本。
解： %12212
120%12603601204.2资金成本率平均收账月数年赊销收入或：资金成本率平均收账天数年赊销收入万元
应收账款机会成本??=??=
= 【应收账款治理成本概念及特点】 概念——是指企业由于
治理应收账款所付出的代价。应收账款治理成本的内容——包括调查客户信用情况的费用、收集各种信息的费用、账簿记录费用、收账费用、其他费用等。应收账款治理成本的特点——与应收账款数量成正比。治理成本的确定——通过预测来确定。
【应收账款坏账成本概念及特点】概念——是指由于发生坏账企业所遭受的损失。应收账款坏账成本的特性——坏账成本与应收账款数量成正比。应收账款坏账成本的确定——坏账成本=赊销收入×预期坏账损失率
【应收账款的治理目标】发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，实现应收账款投资的成本与效益之间的平衡，尽可能降低应收账款投资的成本，最大限度提高应收账款投资的效益。
要点2、信用政策概述
【信用政策概念】是指通过权衡收益和成本对最佳应收账款水平进行规划和操纵的一些原则性规定。要想管好应收账款必须事先制定合理的信用政策。
【信用政策的内容】信用标准、信用条件、收账政策
要点3、信用标准
【信用标准概念】是指给予客户赊销所要求客户达到的最低条件。信用标准表明企业可同意的信用风险水平。通常以预期的坏账损失率表示。
【信用标准的制定】在设定某一客户的信用标准时，先要评估其赖账的可能性，即他的信用状况，可同意的坏账损失率越低，表明企业的信用标准越紧。
【信用标准与成本、酬劳的关系】企业制定的信用标准越紧即要求客户坏账损失率较低时，应收账款减少，则坏账成本、机会成本和治理成本降低，利润增加；但销售量减少，增加存货，利润降低；反之，当信用标准较宽松时，销售量增加，利润增加，但应收账款的坏账成本、机会成本和治理成本增加，从而利润下降。
【信用标准的决策规则】企业在制定信用标准时，必须考虑不同信用标准对收益和成本的阻碍，假如企业放松信用标准所增加的销售利润大于由此而增加的应收账款的成本，则企业应该放松信用标准；反之，则不应该放松信用标准。假如收紧信用标准后所减少的销售利润是小于由此而减少的应收账款的成本，则采取收紧的信用标准更有利。
【例7-2】 P191
【例C 】 甲公司原来的信用标准为5%，即只对预期坏账损
失率在5%以下的客户提供商业信用，销售利润率为20%，同期有价证券年利率为15%，A 公司为了扩大销售量，拟降低信用标准，有关资料如下：
要求：进行是否降低信用标准的决策
解：第一步，计算销售利润
原方案的销售利润=10万×20%=2万元
新方案的销售利润=15万×20%=3万元
第二步，计算应收账款成本
元原方案信用成本9125500010003125%51000001000%1575360100000=++=?++??=
元新方案信用成本181251125012505625%5.71500001250%1590360
150000=++=?++??=第三步，计算考虑应收账款成本后的利润
原方案利润=20000-9125=10875元
新方案利润=30000-18125=11875元>10875元
答：应降低信用标准。
浅谈我国企业营运资金管理问题 1营运资金的概述 1.1营运资金的概念 营运资金有广义和狭义的两种传统理解方式，广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产，即由企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有状况的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。 1.2优化企业营运资金管理的原则 营运资金优化管理，就是在满足企业资金基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资产与流动负债的最优化组合。 实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例;选择资本成本低的筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。 1.3营运资金管理的目标 作为企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能地提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体盈利能力。 1.4营运资金管理的意义 营运资金管理的重要意义在于，一方面由于现金流入量与现金流出量的非同步性和不确定性，使企业的现金流入与现金流出难以在时间上相互匹配，从而导致企业未来经营活动的不确定性，加大我们对现金流量进行准确预测的难度。储备适当的营运资金，可以使企业资金的日常收付形成良性循环。另一方面，适量的营运资金可以保持和增强企业的短期偿债能力，衡量企业经营风险的大小。 2 我国企业营运资金管理存在的问题 在改革开放以来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显著提高。但由于长期以来实行的计划经济，企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者的知识、思想和经验的限制，使得国内企业在营运资金管理方面的方法和手段与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。主要表现在: 2.1 流动资金不足
有关企业营运资金管理论文范文 摘要：在企业的正常运转中，营运资金具有非常重要的地位，企业营运资金的管理 直接关系到企业的生存与发展。所以，本文在分析我国企业营运资金管理中存在问题的基 础上，提出了加强企业营运资金管理的几点看法。 关键词：企业营运;问题 ;对策 一、企业营运资金综述 营运资金也叫做营运资本，从广义上来讲，营运资金也就是总营运资本，指的是一个 企业放置于流动资产方面的资金，主要有现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。从狭义方面来看，营运资金指的是流动资产减去流动负债的余额，这一解释来自于会计的 计算方面，也就是营运资金=流动资产一流动负债。企业当中的营运资金流动性很强，本 身特点是周转时间短、容易变现。对营运资金的管理，直接影响到企业的生存与发展，只 有不断提升营运资金的管理水平，保证营运资金的良好运行，才能有利于企业实现经营目标。 二、企业营运资金管理中存在的问题 1.资金不足 依据实践发展经验，企业的生存在很大程度上决定于营运资金的管理。对于企业来讲，营运资金主要来源于投资、融资和贷款，这种特点在中小企业尤其突出。中小企业由于本 身的特殊性，很难实现本身的融资要求，贷款难度不断增多，并且，当前的贷款利率大幅 提升，给企业也带来了一定的经济负担。在这种形势下，一些中小企业投资缺乏计划，资 金周转出现问题，导致资金短缺，有的企业还出现了资金链条断裂现象，使企业陷入瘫痪 状态。 2.管理模式陈旧 首先，企业的财务管理依然运用传统管理模式，随着市场经济的快速发展，粗放型管 理模式也与当前社会发展形势严重脱节，假如不能及时应对当前经济的发展现状，将会在 激烈的市场竞争中处于不利地位;其次，企业管理人员本身不重视企业营运资金的管理， 有的没有意识到营运资金的重要性，缺乏必要的管理意识。在实际发展中可以看到，我国 一些企业的管理思想和管理意识不浓，特别是依然运用较为落后的管理方法，本身不重视 企业财务部门的管理，日益形成了较为混乱的管理现状，由于企业营运资金设置不合理， 运行不科学，所以，导致营运资金的管理出现了很多问题。 3.运营效率低。
An Analysis of Working Capital Management Results Across Industries Greg Filbeck. Schweser Study Program Thomas M. Krueger. University of Wisconsin-La Crosse Abstract Firms are able to reduce financing costs and/or increase the funds available for expansion by minimizing the amount of funds tied up in current assets. We provide insights into the performance of surveyed firms across key components of working capital management by using the CFO magazine’s annual Working Capital Management Survey. We discover that significant differences exist between industries in working capital measures across time. In addition. we discover that these measures for working capital change significantly within industries across time. Introduction The importance of efficient working capital management is indisputable. Working capital is the difference between resources in cash or readily convertible into cash (Current Assets) and organizational commitments for which cash will soon be required (Current Liabilities). The objective of working capital management is to maintain the optimum balance of each of the working capital components. Business viability relies on the ability to effectively manage receivables. inventory. and payables. Firms are able to reduce financing costs and/or increase the funds available for expansion by minimizing the amount of funds tied up in current assets. Much managerial effort is expended in bringing non-optimal levels of current assets and liabilities back toward optimal levels. An optimal level would be one in which a balance is achieved between risk and efficiency. A recent example of business attempting to maximize working capital management is the recurrent attention being given to the application of Six Sigma? methodology. Six Sigma? methodologies help companies measure and ensure quality in all areas of the enterprise. When used to identify and rectify discrepancies. inefficiencies and erroneous transactions in the financial supply chain. Six Sigma? reduces Days Sales Outstanding (DSO). accelerates the payment cycle. improves customer satisfaction and reduces the necessary amount and cost of working capital needs. There appear to be many success stories. including Jennifer Towne’s (2002) r eport of a 15 percent decrease in days that sales are outstanding. resulting in an increased cash flow of approximately $2 million at Thibodaux Regional Medical Center. Furthermore. bad debts declined from $3.4 million to $600.000. However. Waxer’s (2003) study of multiple firms employing Six Sigma? finds that it is really a “get rich slow” technique with a rate of return hovering in the 1.2 – 4.5 percent range.
公司营运资金管理分析 比亚迪股份有限公司营运资金管理分析 一、比亚迪简介 比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。LI前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过13万人。 2002年7月31日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码:1211HK）,创 下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码:028o. HK）在香港主板顺利上市，表现理想。 比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等;拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项LI管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。 比亚迪现拥有IT和汽车两大产业群。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，银电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到笫一位。
1绪论；1.1研究背景；目前，我国餐饮民营企业迅速发展；1.2研究意义；由于我国餐饮企业发展迅速，也导致在经营策略上的失；1.3研究内容；通过对海底捞营运资金的调查论述了五点内容分别是：；1.4研究方法；根据市场现状进行分析与研究，并结合理论知识加以概；2相关理论知识；2.1营运资金的概念；广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动；2.2优化企业营运 1 绪论 1.1 研究背景 目前，我国餐饮民营企业迅速发展。海底捞成立于1994年，以经营川味火锅为主，融汇各色火锅为一体的大型跨省直营企业。19年来已在北京、上海、西安等全国21个城市拥有82家直营餐厅，员工近两万人。但是，就在黄铁鹰访谈张勇和海底捞的过程中，也发现了海底捞隐含的问题。其核心还是人的问题。不少企业普遍存在营运资金短缺的问题，大大限制了生产经营的发展，而企业的生存与发展在很大的程度上，可以说是维系于营运资金的管理和运营情况。 1.2 研究意义 由于我国餐饮企业发展迅速，也导致在经营策略上的失误，不考虑自己本身以变现的固定资产以及长期资产急剧增加，这种不合理的资本结构造成了其企业财务状况的恶化，变现和支付能力差，这些都直接造成了企业资金的短缺。 1.3 研究内容 通过对海底捞营运资金的调查论述了五点内容分别是：餐饮企业营运资金的现状；企业营运资金的问题；营运资金的对策；财务管理的对策；对所研究内容的概述。 1.4 研究方法 根据市场现状进行分析与研究，并结合理论知识加以概括总结。 2 相关理论知识 2.1 营运资金的概念
广义营运资金是一个具体概念，它包含了企业所有流动资产·，即由企业一定时期持有的现金和有价证劵、应收和预付款项及各类存货资产等构成的。这些具体的流动资产的控制、持有现状的确定等是企业日常财务管理中重要的内容。狭义的营运资金是一个抽象概念，即净营运资金。在当今社会中餐饮企业常采用广义营运资金，这种管理模式更有利于餐饮企业的发展。 2.2 优化企业营运资金管理的原则 2.2.1营运资金优化管理，就是在满足企业资金进本需求的前提下尽可能的将替企业在流动资产上的投资额，并大量利用短期负债进行流动资产的融资，实现流动资金与流动负债的最优化组合。 2.2.2实现营运资金最优化管理的基本原则是：认真分析生产经营状况，确定合理的营运资金需求量，科学安排流动资产与流动负债比例；选择资产成本低额筹资渠道；加速营运资金周转，保持较高获利能力。 2.3 营运资金管理的目标 企业财务管理的重要组成部分，营运资金管理的基本和最终目标应该遵循企业整体财务管理的目标。概括而论，企业营运资金管理的目的是通过实施有效的管理活动，保证企业营运资金的充分流动性和安全性，并尽可能的提高营运资金的利用水平和周转能力，努力提高企业的整体能力。 3 企业营运资金的现状 目前，我国餐饮民营企业经过改革开放二十几年的发展，已取得了辉煌的成绩，在我国国民经济中占有非常高的比重，但是企业越发的发展，随之也有一些社会现状体现出来，海底捞财务管理也相应的出现了一些问题。 3.1.缺乏明确的产业发展方向，对项目投资缺乏科学论证 3.1.1片面追求“热门”消费倾向，不顾客观条件和自身能力，无视国家宏观调控对企业发展的影响。
中英文对照外文翻译文献 (文档含英文原文和中文翻译) 原文： Effects Of Working Capital Management On Sme Profitability The corporate finance literature has traditionally focused on the study of long-term financial decisions. Researchers have particularly offered studies analyzing investments, capital structure, dividends or company valuation, among other topics. But the investment that firms make in short-term assets, and the resources used with maturities of under one year, represent the main share of items on a firm’s balance sheet. In fact, in our sample the current assets of small and medium-sized Spanish firms represent 69.48 percent of their assets, and at the same time their current liabilities represent more than 52.82 percent of their liabilities. Working capital management is important because of its effects on the firm’s profitability and risk, and consequently its value (Smith, 1980). On the one hand, maintaining high inventory levels reduces the cost of possible interruptions in the production process, or of loss of business due to the scarcity of products, reduces
企业营运资金管理研究毕 业论文 Prepared on 21 November 2021
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国内外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的内容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金内部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究 ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital
湖南工商职业学院 毕业设计 题目中小企业会计制度设计探析 专业名称 指导教师周英敏 教师职称 学生班级 学生学号 学生姓名石庆丹 2016年10月15日
摘要：企业日常财务控制水平的高低对于企业的良性发展有着重要影响。在企业日常资金管理中，营运资金占企业资金的比重很大，同时营运资金也是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分，因此，营运资金管理管理水平的高低很大程度上决定着企业的生存很发展。我国对于营运资金管理的研究起步较晚，企业对于营运资金管理也缺乏应有的重视，在营运资金管理上存在着营运资金低效运营、营运资金管理弱化等问题。本文在总结传统财务管理中关于营运资金管理理论的基础上，发现我国企业营运资金管理上存在的问题并分析其成因，然后围绕这些成因提出解决对策，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键字：营运资金营运资金管理营运资金管理策略 在现代企业管理中，营运资金管理是企业财务管理的重要内容，企业的战略目标能否实现，在很大程度上取决于日常财务控制水平的高低，尤其是营运资金管理水平的高低。营运资金是企业流动资产和流动负债的统称，是企业资金组成中流动性最大、周转性最强和变化最快的部分。企业的生存与发展在很大程度上取决于营运资金的管理和运转情况，一方面，营运资金周转是固定资产乃至整个资金周转的依托，只有营运资金周转才能带动固定资金周转，实现企业全部资金的良性循环；另一方面，营运资金作为企业进行经营周转使用的日常性流动资金，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的，这一过程周而复始、循环往复，只有营运资金不断处于良好的管理和运转下，才能保证企业供、产、销各阶段的维继，企业才得以生存与发展。营运资金管理作为企业财务管理中的一个重要组成部分，其基本的和最终的目标应该同企业财务管理目标相一致，即企业价值最大化。通过有效的营运资金管理，可以在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，一方面保证企业资金的充分流动性，以维持正常生产经营、保持良好的偿债能力、防止企业破产以及增强企业筹资能力；另一方面加快营运资金周转速度，减少持有成本，努
文献出处:Enqvist, Julius, Michael Graham, and Jussi Nikkinen. "The impact of working capital management on firm profitability in different business cycles: evidence from Finland." Research in International Business and Finance 32 (2014): 36-49. 原文 The impact of working capital management on firm profitability in different business cycles: Evidence from Finland 1. Introduction This paper investigates the effect of the business cycle on the link between working capital, the difference between current assets and current liabilities, and corporate performance. Efficient working capital management is recognized as an important aspect of financial management practices in all organizational forms. In acknowledgement of this importance, the CFO Magazine publishes an annual study of corporate working capital management performance in many countries. The extensive literature indicates that it impacts directly on corporate liquidity ( Kim et al., 1998 and Opler et al., 1999), profitability (e.g., Shin and Soenen, 1998, Deloof, 2003, Lazaridis and Tryfonidis, 2006 and Ukaegbu, 2014), and solvency (e.g.,Berryman, 1983 and Peel and Wilson, 1994). It is reasonable to assume that economy-wide fluctuations exogenous to the operations of the firm play an important role in the demand for firms’ products and any financing decision. Korajczyk and Levy (2003), for instance, suggest that firms time debt issuance based on economic conditions. Also, given that retained earnings are a significant component of working capital, business cycles can be said to affect all enterprises financing source through its effect on economic growth and sales. For example, when company sales weaken it engenders earning declines, thereby, affecting an important source of working capital. The recent global economic downturn with crimping consumer demand is an excellent example of this. The crisis,
摘要 随着社会经济的快速发展和竞争的激烈化，企业已经越来越重视营运资金的管理。营运资金管理作为财务管理的重要组成部分，可以说在很大程度上反应了整个企业经营管理水平，也是企业生存和发展的基础。特别是近几年的金融危机更加显现出营运资金管理的重要性。 本文首先简单介绍了营运资金管理的研究背景，回顾了营运资金管理的国外研究成果，相比较国外系统、科学的研究体系，我国研究起步较晚，缺乏整体系统的研究。为了提高营运资金管理效率，进行营运资金整体研究不可或缺。继而对营运资金管理的一些基本概念进行简单的阐释，详细叙述了营运资金管理的容，比如说现金管理，应收账款管理，存货管理等。然后重点总结了我国企业营运资金管理的现状及存在的问题，比如说营运资金不足、营运资金运营效率低、营运资金部管理弱化、信贷资金比重大等问题。最后根据这些问题提出一些解决对策，即扩宽融资渠道，增强融资能力；将营运资金管理贯穿于企业运行的全过程；充分利用商业信用等，列举了一些加强营运资金管理的具体措施。 关键词：营运资金，营运资金管理，问题研究
ABSTRACT With the rapid social-economic development and fierce competition, companies have been increasing emphasis on working capital management. As an important part of financial management, it largely reflects the entire enterprise level of management,but also the enterprise survival and development. Especially in recent years, the financial crisis has shown more the importance of working capital management. This paper introduces the research background of working capital management at first, reviewing the domestic and foreign research results of working capital management .Comparing with foreign scientific research systems, China's research stares late and lacks an overall system. In order to improve the efficiency of working capital management ,it is necessary to overall working capital overall study. Then,it explains some basic concepts simply, describing the contents of working capital management in detail , such as cash management, accounts receivable management, inventory management, etc.; and sums up the status of our country and key issues , such as lack of working capital, low level of working capital operating efficiency, weakening the internal management of working capital, credit funds than the major issues.Finally,it proposes some solutions bases on these problems, namely widening financing channels, enhancing the financing capacity; keeping operating financial management throughout the entire process of business operation; taking advantage of commercial credit and other lists some specific measures of working capital management. KEY WORDS: Working capital, Working capital management, problems research
第五章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、营运资金的定义及特点
财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金管理战略 （一）流动资产投资战略 注意一个比率：流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。 （二）流动资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流动资产的分类：永久性流动资产和波动性流动资产。 永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产采用短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。 第二节现金管理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应付突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金主要取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业预测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种基本珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定
康佳营运资金管理指标分析 营运资金即净营运资金，是指流动资产减去流动负债后的余额。它与流动比率、速动比率、现金比率等结合可用来衡量公司资产的流动性程度和偿债能力。如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金全部是由流动负债融资形成的；如果流动资产大于流动负债，则与此相应的“净流动资产”要以长期负债或股东权益的一定份额为其资金来源。营运资金管理一般是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。有效的营运资金管理，要求公司以一定量的净营运资金为基础，正常地从事生产经营活动。本文结合案例，通过查找计算相关数据，从研究营运资金管理评价指标入手，进行康佳集团的营运资金管理的关键指标分析。 一、公司基本情况 1.基本概况。康佳集团是一家以生产经营彩色电视机、数字移动电话以及液晶显示器等网络产品为主，兼营电冰箱、空调器、洗衣机、无绳电话及其配套产品等的企业。 2.财务概况。该公司财务状况基本良好，但应收账款的管理上存在一定的问题；公司存货策略问题严重，存货库存量很大、比重较高，周转率低，最终导致2001年出现了自1992年上市以来的首次亏损，其中清理彩电及其他库存产品形成的跌价损失就占亏损总额的%。营运资金的管理贯穿于整个公司的经营过程，该公司在未来经营中需做好营运资金的管理（特别是存货的管理），有助于提高公司的经营效率，促进公司的整体发展。 二、公司营运资金管理评价指标分析 1.营运资金基本情况分析。营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。营运资金越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强。营运资金之所以能成为流动负债的缓冲垫，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要在一年内偿还。 营运资金分析表 （单位：元） 1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年 流动资产1,864,927,2173,400,615,0584,492,089,9526,179,877,0188,315,579,5138,318,575,2885,382,882,876流动负债1,702,998,4832,598,850,5563,408,875,8854,497,475,8325,620,350,4356,099,108,0083,968,117,258营运资金161,928,734801,764,5021,083,214,0671,682,401,1862,695,229,0782,219,467,2801,414,765,618康佳集团1995-1999 年，营运资金由4元逐步上升为78 元，体现出一个较为理想的流动资产大于流动负债的状况，相应的企业总体经营状况也有不错表现。但2000年和2001年企业营运资金连续下降，特别是2001年下降幅度超过了30%，意味着企业短期偿债能力的快速下降，企业面临一定程度潜在的财务风险。根据案例与相关资料，产生这一变动的主要原因是企业在存货管理上的问题所带来的流动资产的大幅变动。 2.流动资产管理分析。 （1）应收账款周转率。对于应收账款管理，主要在于销售环节和信用政策的制定。 应收账款周转率分析表 1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年 应收账款（元）94,598,711574,649,354373,755,042966,401,9061,378,126,9821,003,481,258603,278,627应收账款周转率（次/年）38.7314.9613.3812.808.647.578.80应收账款周转期（天）9.3024.0626.9128.1341.6747.5640.91康佳集团应收账款数额庞大且有较大幅度的波动变化，但周转率呈现连续下降趋势由1995年的次/ 年变化至2001年的次/ 年，周转天数由1995 年的天增加至2001 年的天，表明应收账款的管理上存在较大问题。其中随着业务的增长，家电行业赊销较多这一特殊性可能是造成其周转缓慢的主要原因。
提纲 一、营运资金的概述 （一）营运资金的定义 （二）营运资金管理的原则 （三）营运资金特点 二、企业营运资金管理中存在的问题 （一）融资困难 （二）现金管理混乱 （三）存货过多占用资金 （四）应收账款管理不善 （五）流动负债使用率较差 三、企业营运管理中存在的问题的对策 （一）改变企业经营观念，强化企业内部管理 （二）控制固定资产投资规模，防止形成不良流动资产（三）注重调整资金结构 （四）掌握企业现金管理规律 （五）在企业运行过程中重视全面的营运资金管理
企业营运资金管理中存在的问题及对策 内容摘要：在当今的市场经济条件下，货币充当了一般等价物，所以我们可以看到一个企业从采购到最终的销售都能在财务中体现，最终可以判断一个企业是否盈利和能否生存下去。而在企业的财务活动中，资金始终又是一种动性的资产，它就好比一个企业的血液。在我的观察亳州的很多企业中，资金管理也是他们对企业管理工作的最薄弱薄弱环节?因此,我觉得既然学习了这门科学，就应该有责任去分析其中的问题及对策，不仅对自己将来在亳州这座城市立足还是对亳州的发展都显得十分重要。怎样才能最大限度的利用资金怎样高效率的管理最终提高企业的经济效益因此结合了所学的知识和最近的考察，简单的叙述了企业资金管理中存在的问题及原因。 关键词：企业营运营运资金资金管理 一、营运资金的概述。 （一）营运资金的定义 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产减去流动负债的余额称为净营运资金。营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理。 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、预付费用和存货。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。 广义理解，营运资金是指企业的全部流动资产总额。包含了企业所有流动资产,即企业一定时期持有的现金和有价证券、应收和与预付账款及各类存货资产等。狭义的理解，营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额,也称净营运资金。它并不特指某项资产,而是一个差额。 流动资产-流动负债=营运资金 营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债>0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债=0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债<0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差．（二）营运资金管理的原则 企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容。实证研究也表明，财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。
浅议企业关于营运资金管理运用的研究分析 摘要：营运资金质量管理不是一般的营运资金管理，它首先考虑的是营运资金的质量，追求的是营运资金的安全、高效及低风险运营；同时，它更侧重于营运资金质量的控制，通过对影响营运资金质量的风险进行识别、评估、应对与控制，降低营运资金风险，提高营运资金质量管理水平，从而确保企业能够应对金融危机，渡过难关。本文主要对营运资金质量管理基础理论进行分析，阐明营运资金质量管理的概念框架，为以后的研究工作提供理论基础。对我国企业营运资金质量管理的问题及原因进行分析，说明存在的问题，进而找出问题的原因。进一步完善我国企业营运资金质量管理的对策，建立了营运资金质量管理的理论架构，提出了企业营运资金质量管理方略。 关键词：企业；营运资金；研究
1 营运资金的相关理论概述 1.1 营运资金的定义 营运资金是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额，也称为净营运资金。从营运资金的概念可以看出营运资金是短期资金，营运资金导致的现金流入与流出的时间在一年以内。虽然从现金的流入与流出角度看，它是短期的，但是从占用时间上看它是长期存在的。企业要保证生产经营活动的顺利进行，就必须要长期占用一定的营运资金。 营运资金是企业“循环的血液”，任何一个企业的生存和发展都离不开对营运资金进行有效的管理。营运资金管理对于企业来说意义重大，一方面，资金链断裂危及企业的生存，另一方面，企业营运资金周转快慢，直接影响企业的营业收入，营运资金成本的高低影响企业的净利润。此外，营运资金管理虽说是企业众多管理项目中的一个，但从中却可以反映出企业其他领域的管理状况。正如CFO杂志在2009年的调查报告中所说:“一个在营运资金管理方面有着突出表现的企业，也预示着在顾客需求的预测、产品和服务的传递、供应商关系管理等方面有较强的能力，同时也可以推动企业节约成本。”这就是说一个企业的营运资金管理水平，能够从侧面反映一个企业的经营管理水平。 1.2 营运资金管理的内容 在现代企业财务管理中，对营运资金的理解多种方式，本文认同的理解方式是：企业营运资金是企业一定时期流动资产和流动负债的统称。在这种理解方式下，营运资金管理应包括企业流动资产和流动负债管理的全部内这种理解方式将流动资产管理与流动负债管理一起进行，把企业的营运资金管理与企业一段时期的流动负债管理紧密地结合起来，体现了营运资金管理的目标。营运资金管理是通过规划与控制流动资产与流动负债，使企业保持良好的偿债能力和获利能力，以经营活动现金流量控制为核心的一系列管理活动的总称，它是现代企业理财活动的一个重要方面。其具体内容包括货币资金管理、短期投资管理、存货管理、短期借款管理、应收款与应付款管理等项目的管理。 1.3 营运资金管理的理念 由于企业的营运资金有资金来源广、周转速度较快、变现能力强、来源渠道广和形态多样性等特点。因此，营运资金的管理决不能是一种盲目的管理活动，而应该在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行。因此，在对营运资金进行管理时，应树立以下三种基本的理念。 1.3.1 风险理念 风险理念是企业营运资金管理中一项重要的指导思想。由于企业内外部环境的不确定性，企业经营过程中面临着各种风险。营运资金触及到企业经营的各个环节，而生产经营的各个环节都存在发生风险的可能性，营运资金的管理必然与风险相联系。因此，以风险理念指导企业营运资金的管理是十分必要的。 1.3.2成本理念 充分考虑成本因素也是企业营运资金管理中重要的理念之一。成本与风险的联系十分紧密。如果要确保企业营运资金的风险最低，一般情况下，就必须要求企业持有较大量的流动资产和较少地使用流动负债，这就会导致企业营运资金综合成本的上升。因此，企业的营运资金管理就是要在风险和对应的成本中寻找到它们最适合的交叉点，在充分保证企业较低的风险或者保证风险在可以承受的范围内，不断降低企业一定时期营运资金的总成本。 1.3.3效益理念 经济效益理念应当是指导营运资金管理的又一基本理念。营运资金管理的效益理念与一