分红送配情况
股票简称公告日分红(每
10股)
送股(每
10股)
转增股
(每10股)
登记日除权日备注
苏宁电器2011-08-31 -- -- -- -- -- 董事会通过苏宁电器2011-03-16 1.00 -- -- 2011-05-10 2011-05-11 实施苏宁电器2010-08-31 -- -- -- -- -- 董事会通过苏宁电器2010-03-16 0.50 -- 5.00 2010-04-15 2010-04-16 实施苏宁电器2009-08-29 -- -- -- -- -- 董事会通过苏宁电器2009-02-28 0.30 2.00 3.00 2009-04-09 2009-04-10 实施苏宁电器2008-08-30 1.00 -- 10.00 2008-09-25 2008-09-26 实施苏宁电器2008-02-29 2.00 -- -- 2008-03-27 2008-03-28 实施苏宁电器2007-08-30 -- -- -- -- -- 董事会通过苏宁电器2007-03-10 -- -- 10.00 2007-04-05 2007-04-06 实施苏宁电器2006-08-29 -- -- 10.00 2006-09-20 2006-09-21 实施苏宁电器2006-02-28 -- -- -- -- -- 股东大会通过苏宁电器2005-08-30 -- -- 8.00 2005-10-14 2005-10-17 实施苏宁电器2005-03-29 1.00 -- 10.00 2005-06-02 2005-06-03 实施苏宁电器2004-08-11 -- -- -- -- -- 董事会通过苏宁电器-- -- 2.50 -- 2005-07-25 2005-08-11 实施
新股发行
发行日期
上市日期
发行量
(万股)
发行价(元)
募集资金
(万元)
发行市
盈率
(%)
发行占总股本(%)
2004-07-2
1
2500.0
16.33 40825.00 11.26 0.27
中签率(%) 首日开
盘价
(元)
首日收
盘价
(元)
发行方式主承销商保荐人
-- 29.88 32.70
向二级市场
投资者配售
天同证券有
限责任公司
天同证券有限责任公司
增发
增发方案
股权登
记日
增发股
份上市
日
发行数
量(万
股)
发
行
价
格
募集资金
(万元)
发行价格不低于公告日前二十个交易日公司股票收盘价的算术平均值的98%,最终确定为48元/股2006-0
6-21
--
2500.
00
48
.0
120000
.00
本次非公开发行股票的发行价格不低于33.3元/股,符合不低于本次董事会决议公告前二十个交易日公司股票收盘价的算术平均值的90%的规定。2008-0
5-20
--
5400.
00
45
.0
243000
.00
本次非公开发行董事会决议公告日,即2009年6月20日;本次非公开发行股票价格不低于15.00元/股,最终确定为17.20元/股。2009-1
2-28
--
17762
.92
17
.2
305522
.30
分配预案
股票简
称
披露日期会计年度分配预案实施状况
苏宁电器2011年08月
31日
2011年06月
30日
不分配不转增
董事会通
过
苏宁电器2011年03月
16日
2010年12月
31日
以2010年末公司总股本699621.1866万股为基数,每10股派发现金红
利1元(含税,扣税后,个人股东、证券投资基金、合格境外机构投资者
实际每10股派现金红利0.9元)
实施
苏宁电器2010年08月
31日
2010年06月
30日
不分配不转增。
董事会通
过
苏宁电2010年03月2009年12月以公司现有总股本466414.1244万股为基数,每10股转增5股并派发现实施
器16日31日金红利0.5元(含税,扣税后每10股派发现金红利0.45元)。
苏宁电器2009年08月
29日
2009年06月
30日
不分配不转增
董事会通
过
苏宁电器2009年02月
28日
2008年12月
31日
以2008年末公司总股本299100.8万股为基数,每10股送2股转增3股并
派发现金0.3元(含税,扣税后每10股送2股转增3股并派发现金0.07
元)。
实施
苏宁电器2008年08月
30日
2008年06月
30日
以2008年6月30日总股本149550.4万股为基数，每10股转增10股并派
发现金红利1元（含税，扣税后每10股转增10股并派发现金红利0.9
元）。
实施
苏宁电器2008年02月
29日
2007年12月
31日
以2007年末总股本144150.4万股为基数，每10股派发现金红利2元（含
税，扣税后每10股派发现金红利1.8元）。
实施
苏宁电器2007年08月
30日
2007年06月
30日
不分配不转增。
董事会通
过
苏宁电器2007年03月
10日
2006年12月
31日
以2006年末总股本72075.2万股为基数，实施公积金转增股本。实施
苏宁电器2006年08月
29日
2006年06月
30日
以2006年6月30日总股本36037.6万股为基数，实施公积金转增股本。实施
苏宁电器2006年02月
28日
2005年12月
31日
不分配不转增。
股东大会
通过
苏宁电器--
2005年08月
08日
[股权分置改革] 实施
苏宁电器2005年08月
30日
2005年06月
30日
以2005年6月30日总股本18632万股为基数，实施公积金转增股本。新
增无限售条件的流通股上市日为2005年10月18日（沪市）。
实施
苏宁电器2005年03月
29日
2004年12月
31日
以2004年末总股本9316万股为基数，每10股转增10股并派发现金红利
1元（含税，扣税后每10股转增10股并派发现金红利0.8元）。沪市红
利发放日及新增可流通股份上市日：2005年6月6日
实施
苏宁电器2004年08月
11日
2004年06月
30日
不分配不转增。
董事会通
过
融资融券业务测试题 1、如果某投资者信用账户内有200元现金和100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）元。 A、100 B、300 C、200 D、270 2、单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的（）时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出。 A、 50% B、40% C、25% D、10% 3、融券交易则为投资者提供了做空的手段。 A、正确 B、错误 4、（）是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。 A、直接还券 B、卖券还款 C、直接还款 D、买券还券 5、信用证券账户可以买入或转入除担保物以及交易所公布的标的证券范围以外的证券。 A、错误 B、正确 6、授信额度可以高于证券公司对单个投资者的融资融券规模上限。 A、正确 B、错误 7、客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为（）。 A、信托财产 B、交易所财产 C、登记结算公司财产 D、证券公司财产 8、投资者参与融资融券交易前应该做的工作包括（）。 A、签订《融资融券合同》 B、以上都包括 C、签订《融资融券交易风险揭示书》 D、开立信用证券账户和信用资金账户 9、投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（）万元。 A、100万元 B、160万元 C、136万元 D、120万元 10、当前交易所规定的投资者可以融资买入的标的证券不包括（）。 A、权证 B、股票 C、基金 D、债券 11、标的证券是投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券，（ ）按照从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据融资融券业务试点的进展情况，在满足规定的证券范围内审核、选取标的证券名单，并向市场公布。 A、证券交易所 B、中国证监会 C、中国证券业协会 D、证券公司 12、融券卖出的申报价格不得低于该证券的（）。 A、前一日平均收盘价 B、最新成交价 C、收盘价 D、净值 13、投资者在注销信用证券账户前，投资者应该了结全部的融资融券交易，并将剩余证券划至其普通证券账户。 A、错误 B、正确 14、当投资者维持担保比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券部分，提取后维持担保比例可以低于300%。 A、正确 B、错误 15、融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资融券业务管理基本知识 1、作用 发挥价格稳定器的作用 详细来说，以融券交易为例，当市场上某些股票价格因为投资者过度追捧或是恶意炒作而变得虚高时，敏感的投机者会及时地察觉这种现象，于是他们会通过借入股票来卖空，从而增加股票的供给量，缓解市场对这些股票供不应求的紧张局面，抑制股票价格泡沫的继续生成和膨胀。 而当这些价格被高估股票因泡沫破灭而使价格下跌时，先前卖空这些股票的投资者为了锁定已有的利润，适机重新买入这些股票以归还融券债务，这样就又增加了市场对这些股票的需求，在某种程度上起到“托市”的作用，从而达到稳定证券市场的效果。 融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。 有效缓解市场的资金压力对于证券公司的融资渠道可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。 刺激A股市场活跃 改善券商生存环境 融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。 多层次证券市场的基础
融资融券制度是现代多层次证券市场的基础，也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。 在不完善的市场体系下信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会进一步加剧市场波动。风险表现在两方面，其一，透支比例 过大，一旦股价下跌，其损失会加倍;其二，当大盘指数走熊时，信 用交易有助跌作用。 2、风险 1、融资融券业务对标的证券具有助涨助跌的作用。证券市场存 在越涨越买、越跌越卖的特征，也就是我们常说的追涨杀跌现象。 融资融券业务引入信用交易，投资者可以通过融资或者融券来进行 操作，对标的证券具有助涨助跌的作用。融资融券业务的推出会增 大市场波动性，助长市场的投机气氛。 2、融资融券业务的推出使得证券交易更容易被操纵。融资融券 业务通过引入信用交易而具有杠杆效应，使得投机资金操纵市场变 得更急容易，易引起市场的巨幅波动，损害投资者利益。 总之，融资融券业务的推出是加深我国证券市场基本制度建设的一项重要举措，其利大于弊。它将改变我国证券市场单边市的状况，改善证券市场中资金的供给和需求关系，对于提高证券市场的效率 具有重要意义。 3、交易模式 在证券融资融券交易中，包括证券公司向客户的融资、融券和证券公司获得资金、证券的转融通两个环节。这种转融通的授信有集 中和分散之分。在集中授信模式下，其由专门的机构例如证券金融 公司提供;在分散模式下，转融通由金融市场中有资金或证券的任何 人提供。 通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息; 融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应
苏宁电器股份有限公司融资方式分析Studies on the Financing of SUNING APPLIANCE CO.,LTD.
【摘要】在世界经济虚拟化进程不断加快的大背景下，任何企业都很难通过滋生的经营积累来满足其自身的融资需要。企业的发展将逐步由原始资本的内部积累向多元化筹集资金转变，资本经营正成为企业改善生存状况，加速发展的重要手段。2008年金融危机的冲击给许多企业的资金链带来了巨大压力，有些企业不堪重负，没有及时调整好自身的资金链，甚至出现倒闭关门的现象。然而也有些企业不但没有被金融危机的消极影响所击垮，反而利用自身的优良条件，在逆境中奋起勃发，终于走出了自己的一条光明大道，例如苏宁电器股份有限公司。 本文旨在以苏宁电器作为分析对象，通过对苏宁电器融资方式的分析，发现可能存在的问题，同时提出解决对策，总结经验教训，为未来发展整理出更合理的思路。 【关键字】苏宁电器融资财务指标
【Abstract】Virtualization in the world economy against the background of accelerating the process, any business operation is difficult accumulation through breeding to meet their own financing needs. The development of enterprises will gradually accumulated by the original capital of the internal changes to the diversification of funding, capital management is to improve the living conditions of the enterprise, an important means of accelerating development. 2008 financial crisis to the chain of many companies bring tremendous financial pressure, some companies overwhelmed, failure to make timely adjust its funding chain, or even close to the phenomenon of collapse. However, some companies have the financial crisis has not been overwhelmed by the negative effects, but use their own good conditions, rose blooming in adversity, and finally out of his own a bright road, for example, Suning Appliance Co., Ltd.. This article aims to analyze the object as Suning, Suning Appliance financing through the analysis of possible problems that also put forward countermeasures, lessons learned, organize for the future development of a more rational way of thinking. 【Key words】SUNING APPLIANCE Finance Financial Indicators
单选题： 1、假设客户提交市值100万元的股票A作为进行融资融券交易的担保物，折算率为70%，融资保证金比例为0.5。则客户可以融资买入的最大金额为（140万元）。本例中客户的佣金及融资利息、融券费用均忽略不计。 A． 200万元 B. 50万元 C . 140万元 D. 70万元 2、客户信用账户维持担保比例超过（300%）时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于（300%）。交易所另有规定的出外。 A.150%,130% B.150%,150% C．300% 300% D 300% 150% 3、目前，融资融券的交易期限最长是（ 180天） A.30 B.60 C.90 D.180 4、其他条件不变，可充抵保证金的证券折算率下降会导致保证金可用余额减少。 A、无法判断； B、减少； C、不变； D、增加。 5、以下关于信用证券账户内资产的说法，正确的是（C） A.信用账户内仅证券作为担保财产 B．信用账户内证券所派生的红利不作为担保财产 C．信用账户内的所有资产均作为担保资产 D．信用账户内仅资金作为担保资产 6、担保证券涉及投票权行使时，应当由（ C） A、证券公司根据自己的意愿直接进行投票 B、证券公司通知客户到证券持有人会议（如股东大会、基金持有人大会、债权人会议等）进行投票 C、证券公司作为名义持有人直接参加投票，但投票前事先征求客户投票意愿，根据客户的意愿进行投票 D、证券公司可自行放弃投票 7、融资融券合同应约定融资融券特定的（ B）关系 A、财产委托 B、财产信托 C、财产买卖 D、财产托管
8、下列说法错误的是（D） A、投资者在开立信用账户前应在证券公司融资融券风险揭示书上签字留痕 B、投资者办理信用账户销户前应当了结融资融券交易，有剩余证券的将其划至普通证券账户 C、投资者在开户从事融资融券交易前，必须了解所在证券公司是否具有开展融资融券业务资格 D、投资者更换融资融券交易委托证券公司的，可以直接申请信用证券账户的转托管，而不需要注销其原先的信用证券账户。（必须再原公司先注销，再去新证券公司重新签订合同，重开信用证券账户） 9、客户维持担保比例低于平仓维持担保比例时，证券公司通知客户追加担保物是（A） A、合同约定的义务 B、为了提高客户服务质量 C、其他三项都不对 D、客户提出的服务要求 10、某投资者当前融资融券债务为10万元，信用账户的资产总额为12万元，维持担保比例为120%，证券公司通知投资者在约定的期限追加担保物，并使追加后的维持担保比例不得低于150%，投资者至少需要追加（D）现金或等值证券。(12+3/10=150%) A、4万元 B、1万元 C、2万元 D、3万元 11、投资者信用账户内有60万元现金和100万元市值的某证券，假设该证券的折算率为60%，那么，该投资者信用账户内的保证金金额为（C）万元。 A、160 B、136 C、120 D、100 12、投资者追加担保物后的维持担保比例不得低于（B） A、140% B、150% C、120% D、130% 13、维持担保比例的计算公式是（A）： A、维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用) B、维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价) C、维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券前一交易日收盘价）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用) D、维持担保比例=信用证券账户内证券市值/(融资买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用)
融资融券业务部分 单项选择题，以下各题中有一个正确答案，每题1分，正确得1分，未答或错误得0分，共100分。 01、“融券”是指客户向证券公司借入什么（B）？ A.股票 B.上市证券 C.债券 D.基金 02、“融资”是指客户向证券公司借入什么（D）？ A.基金 B.债券 C.股票 D.资金 03、融资融券交易与普通证券交易不同的有（B） A.投资者从事融资融券交易时，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证 券；从事普通证券交易时，只能在与证券公司约定的范围内买卖证券 B.投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担。从事融资融券交 易时，如不能按时足额偿还资金或证券，会给证券公司带来风险 C.投资者从事普通证券交易，可以向证券公司借入资金买入证券，也可以 向证券公司借入证券卖出 D.融资融券交易与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融 券，扩大交易筹码，因此投资者的收益也一定会加大
04、融资融券业务试点期间，券商可以将以下证券融给客户（C）。 A.券商其他客户的证券 B.券商自有的证券和基金公司提供的证券 C.券商自有的证券 D.券商自有的证券和金融公司提供的证券 05、客户融资买入时，其资金来自（C） A.客户普通资金账户 B.客户信用资金账户 C.证券公司 D.银行 06、如客户融券卖出证券后该证券价格上涨了20%，此时客户了结该笔融券 交易，则相对于本次交易客户：（B） A.盈利 B.亏损 C.持平 D.不确定 07、以下关于融资融券的说法错误的是：（C） A.融资买入证券上涨时，融资交易的收益是无限的 B.融资买入证券下跌时，融资交易的亏损是有限的 C.融券卖出证券上涨时，融券交易的亏损是有限的 D.融券卖出证券下跌时，融券交易的收益是有限的 08、客户证券担保账户内的证券和客户资金担保账户内的资金为（A）。
**证券股份有限公司 融资融券合同 甲方（投资者）： 姓名（或机构全称）： 身份证件类型： 身份证件号码： 甲方指定联络人(书面授权另附)： 指定联络人姓名： 身份证件号码： 甲方联络方式： 联系电话：（固定） （移动）： 传真电话： 邮政编码： 联系地址： 电子信箱： 乙方： 名 称：**证券股份有限公司 住 所：** 法定代表人：** 联系地址：** 联系电话：** 乙方指定营业场所： 名 称：**证券股份有限公司 证券营业部
第一条订立合同的目的和依据 为规范融资融券交易行为，保护证券投资者合法权益，防范证券公司风险，明确甲、乙双方在开展融资融券业务中的权利义务，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司融资融券业务试点管理办法》、《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》、《上海交易所融资融券交易试点实施细则》、《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》、《融资融券合同必备条款》以及《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》等相关规定，特订立本合同。 第二条释义 本合同下列词语，除有专门说明的，应按如下释义理解： （一）甲方:是指从事融资融券交易的投资者。投资者的授权代理人、指定联络人在授权范围内的行为视同为投资者本人的行为。 (二) 乙方：是指**证券股份有限公司。 （三）交易所：是指上海证券交易所、深圳证券交易所。 （四）登记结算公司：是指中国证券登记结算有限责任公司。 （五）证券公司客户信用交易担保证券账户:是指证券公司以自己的名义，在登记结算公司开立的，用于记录投资者委托证券公司持有、担保证券公司因向投资者融资融券所生债权的证券的账户（该账户即为《证券公司监督管理条例》中的“客户证券担保账户”）。 （六）证券公司客户信用交易担保资金账户：是指证券公司以自己的名义，在商业银行开立的，用于存放投资者交存的、担保证券公司因向投资者融资融券所生债权的资金的账户（该账户即为《证券公司监督管理条例》中的“客户资金担保账户”）。 （七）普通账户：是指投资者开立的普通证券账户、普通资金账户。 1、普通证券账户：是指投资者在登记结算公司开立的证券账户，用于非信用证券交易及存管登记。 2、普通资金账户：是指客户交易结算资金第三方存管协议中的资金台账，用于存放非信用证券交易的客户交易结算资金。 （八）信用账户：是指投资者开立的信用证券账户、信用资金账户（该账户即为《证券公司监督管理条例》中的“授信账户”）。
一、京东商城股票分析报告 推荐人—牛卫雄 宏观经济分析 1、国际市场分析 世界家电的生产土要集中在北美、亚洲和和西欧，全球83 ％的家电产品由这三个地区生产。其中，北美80 ％的产量集中在美国以及美墨边境；欧洲则以意大利为制造中心；东欧以其廉价的劳动力和接近西欧市场两大优势日渐兴起；亚洲市场潜力巨大，当地劳动力价格低廉，正在成为最大的家电生基地。 2、国际经济环境 （1）2008年，由美国次贷危机引发的全球金融危机传导至中国，房地产市场首当其冲受到沉重打击。这场全球性的经济危机对中国经济造成的实际影响已完全超出了苏宁公司的预测和控制能力，导致股价大跌。2011年由于欧债危机和美国债券危机都一定程度影响了苏宁股票的市场行情。 （2）通过一段时间的积累，苏宁公司开始着手进行香港地区的连锁网络的优化，置换／关闭连锁店2家，签约储备店址4家（该4家店面已经于2010年7月份开业），截至期末香港地区拥有连锁店20家。同时，报告期内，公司还协助日本ＬＡＯＸ在东京新宿、台场新开2家连锁店，截止报告期末，ＬＡＯＸ在东京地区已经拥有6家连锁店面，经营状况稳步趋好。截至2010年6月底，公司在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店1101家。 （3）国际宏观经济增速较前期大幅下滑，海外竞争者如百思买、山田电机等强势抢占行业份额；公司渠道下沉遇阻、4-6级市场缺少管理经验，人才储备不足，多品类管理经验缺乏。 国内分析 虽然中国经济面临较好的发展机遇，但也同样存在着诸多结构性、发展性和体制性的矛盾，面对复杂多变的国内外环境和各种重大挑战，政府应对国际金融危机冲击的一揽子激励计划的持续实施，积极推进经济发展方式转变和经济结构调整，扩大消费政策进一步落实和完善，内需拉动效果逐步显现，宏观经济取得平稳较快增长；经济向好的态势得以延续，消费需求稳步提升，社会消费品零售额及其同比增速维持稳定。 国家实行了家电下乡政策，苏宁电器是家电下乡最大的销售渠道之一，以及家电下乡政策的推行,作为指定的零售商,苏宁电器有望受益于行业龙头地位,在家电下乡的政策下谋求更大的发展。此外，国家还实行了轻工业调整和振兴计划，税收政策，均有利于苏宁电器的发展。 行业分析 家电行业的发展现状 我国家电行业自从改革开放以来经历几十年的飞速发展，家电市场也日趋壮大，并且成为了国际家电市场的重要组成成分。但我国的家电行业发展起步晚，至今也没成为一个家电强国，中国的家电企业品牌与国外比起来还存在着不小的差距。目前我国家电业发展现状如下： 1、国家政策提供扶持。为了应对金融危机对我国经济产生的消极影响，2007年国家推出家电下乡政策，持续到现在，这给我国家电行业带来了新的发展机遇。家电下乡让我国家电行业有了突飞猛进的增长。我国是世界上最大的家电生产和出口国，冰箱、彩电、手机、洗衣机等产量都是全球第一，出口依存大。但是08年世界经济危机的冲击，我国的家电行业出口受阻，行业的发展也遇到了很大的困难。为了能够缓解家电行业受到经济危机的冲击，我国推出家电下乡，促进家电的生产、流通，这样有利于消化家电产品的过程产能，促进家电行业健康持续发展。 2、机遇充足市场广阔。家电下乡政策为家电行业的农村消费市场提供了巨大的潜力，我国作为世界上最大的家电生产国和出口国，冰箱、彩电、洗衣机、手机等家电消费品产能巨大。随着农村人民的生活水平的提高，城市居民居住条件的改善以及家电产品更新快、技术创新充裕，我国的家电行业市场广阔，发展机遇充足。
融资融券基础知识及风险提示 1、什么是融资融券交易? 答：融资融券交易，又称信用交易，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入标的证券或借入标的证券并卖出的行为。 与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。 2、什么投资者可以参与融资融券交易？ 答：根据中国证监会《证券公司融资融券管理办法》的规定，投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。 对未按照要求提供有关情况、在本公司及与本公司具有控制关系的其他证券公司从事证券交易的时间连续计算不足6个月、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及本公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。 前款所称股东，不包括上市证券公司仅持有5%以下上市流通股份的股东。 3、什么证券公司可以开展融资融券业务？ 答：根据中国证监会《证券公司融资融券业务管理办法》，证券公司开展融资融券业务，必须经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准。未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利
和服务。 4、投资者进行融资融券交易前，应做什么准备工作？ 答：投资者参与融资融券业务前，应当了解该证券公司是否获得开展融资融券业务的许可，并接受证券公司组织的投资者教育，提供证券公司要求的征信材料，按照有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书，委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户。 投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同，在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。 5、融资融券期限最长是多少？ 答：为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。 6、融资融券投资者可能面临的主要风险有哪些？ 答：融资融券业务投资者面临的风险包括： 市场波动风险：融资买入、融券卖出放大普通证券交易的市场波动风险，可能导致投资者遭遇较大资产损失。投资者既要提高投资能力，又要制定严格投资纪律，设置严格的投资止损标准，避免市场波动的风险。 流动性风险：当投资者信用证券账户维持担保比例低于最低维持担保比例时，投资者如果不能及时提交资金、符合要求的证券等担保物，将面临强制平仓带来资产损失的风险。投资者应保持足够的流动性，及时足额提交但保物，避免强制平仓带来的资产损失风险。
中国证券金融股份有限公司融资融券统计监测系统 接口规范（证券公司） （V 1.0） 2012年9月
前言 依据中国证监会《转融通业务监督管理试行办法》（2011年第75号令），中国证券金融股份有限公司（以下简称“证券金融公司”）履行融资融券业务统计监测监控职责，证券公司应按照规定向证券金融公司报送融资融券业务相关数据。为此，证券金融公司草拟了《融资融券统计监测系统接口规范（证券公司）》（以下简称“本接口规范”），用于规范证券金融公司统计监测系统与证券公司系统之间传输数据接口文件的内容、格式等。 1.接口规范说明 1.1文件格式 接口文件采用文本文件（TXT）格式，内容包括文件头和数据，采用行排列方式。 接口文件经过压缩加密处理后，生成加密文件和清单文件，统一进行报送。数据文件加密与压缩程序由证券金融公司提供，密钥由证券金融公司根据证券公司的申请分配。 1.2命名规则 接口文件命名规则：
清单文件命名规则：
1.3文件头 接口文件的文件头包含以下内容： ●接口规范版本信息：Version=*.*，同一天报送所有文件版本号一致。●文件记录数：RecordCount=*。 ●样例：Version=1.0|RecordCount=30（接口文件采用1.0版本的接口规 范，当前文件的数据为30行）。 1.4记录数据 文本文件（TXT）遵循以下约定： ●采用UTF-8格式。 ●单行数据各字段间采用竖线“|”分隔符，竖线不应该出现在首尾。 ●字段顺序严格遵循本规范中接口文件的字段顺序。 ●各字段规定参见“证券公司接口文件”部分。 ●每行（包括最后一行）以0x0A结束。 1.5重报约定 重报约定： ●必须按规定程序重新报送全部文件。 1.6字段类型说明 本部分描述了各接口文件的命名规则和内容。 描述约定： ●字符型字段：以Cx格式表示，其中x代表长度。 ●整数型字段：以N(x)格式表示，其中x代表数字型字符串总长度。 ●浮点数字型字段：以N(x.y)格式表示，其中x代表数字型字符串总长度，
苏宁电器股份有限公司现金流量表分析 一、对2007~2012年三项活动彼此变化的情况的分析 从现金流量表摘抄了三项活动的现金流量净额，可以看出 ①苏宁经营活动所产生的现金流量净额总体是呈逐年上升趋势的。2010年相 比2009年有所现金流量净额有所减少，是因为报告期内，国家家电下乡、 以旧换新政策实施区域范围的扩大，在刺激消费的同时，也增加了公司对 财政部门的应收账款，对本报告期的经营活动产生的现金流量净额产生一 定的影响；另外，随着公司连锁规模的扩大，以及对本次元旦、春节销售 的较好预期，考虑到与供应商建立更加融洽，互惠互利的合作关系，公司 较上年度适当增加了供应商货款的预付，由此带来经营活动产生的现金流 量净额较上年度下降 30.13%。 ②苏宁投资活动在2010年开始至2012年所产生的现金流量额同比前几年明 显增加。从下图可以看出2010年明显是个投资波动点。
苏宁投资活动的现金流出所占比重最多的部分来自于“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”。 2010 年是苏宁电器创立二十周年之际，依托中国改革开发的大好机遇，在全体员工的不懈努力之下，苏宁人已经逐步搭建起一个适应中国市场特点、较为成熟有效的经营管理后台，建立了遍布全国的零售网络，具备了为消费者、为供应商提供全面服务的能力，苏宁的知名度、美誉度持续提升。从 2009 年就已经开始全面部署的、面向未来十年发展的各项准备工作通过一年的理解、细化与积累，在 2010 年已卓有成效的全面展开，为一个新的十年发展奠定了良好的基础。连锁发展方面， Expo 超级旗舰店、常规店、精品店、县镇店多业态店面同步开发，进一步细分市场客户，加快三四级市场拓展；“租、建、购、并” 多样化开发模式齐头并进，推进店面标准化建设，为消费者提供良好购物体验的实体平台进一步完善。 2010内，由于总部办公楼、自建店、物流基地等项目建设投入增加以及购置了物流、自建店用地，另为提高资金使用效率，公司购买了银行保本固定收益产品，带来投资活动现金流出量增加，由此导致投资活动产生的现金流量净额较去年下降198.40%。（从年报摘得数据） ③苏宁筹资活动：在2007年筹资活动生产的现金流量净额为负值，虽然此年 份经营活动产生的流量大于投资活动的净额，但是筹资活动为负仍值得思考。07年“偿还债务支付的现金”增多，因为较多地采用了以银行承兑汇票的方式与供应商结算货款。连锁店数量的增加、连锁网络规模的扩大，应付供应商货款也在相应增加。2006年下半年，公司首次提出“3C+”模式，即首次从过往以产品线扩充调整为主的升级模式转变为以“消费者为中心”的理念升级。所以在每年经营大于投资的情况下，苏宁仍在融资。
苏宁SWOT分析 一、概况 苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至目前，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆30个省，300多个城市、香港和日本地区，拥有1000多家连锁店，80多个物流配送中心、3000家售后网点，经营面积500万平米，员工13万多人，年销售规模1200亿元。品牌价值508.31亿元，是中国最大的商业连锁企业，名列中国上规模民企前三，中国企业500 强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。 服务是苏宁的唯一产品，连锁店、物流、售后、客服四大终端为顾客提供涵盖售前、售中、售后一体化的阳光服务。 按照城市人口、面积、人均GDP等标准，苏宁把全国市场划分为A、B、C、D、E 五类，不同市场采取不同的进入方式和分销渠道（直营连锁、控股合资合作、不控股合资合作、特许加盟等形式）。 苏宁围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器将电器连锁店面划分为旗舰店、精品店、社区店、专业店、专门店5大类。苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势。 二、优势 1、规模优势。规模优势造就强大的议价能力。作为规模最大的家电连锁企业，全国1000多家的连锁规模决定了苏宁电器在家电生产厂家面前具有更强的议价能力。规模优势决定了自身采购可以获得比其他商家更加低廉的价格，而低价格也对新加入者形成了一道门槛。这种情况是巴菲特所说的弱“护城河”。 2、物流优势。苏宁在全国物流中心达80多个，极大的降低了产品在流通环节产生的成本，这是其他任何家电商家都不具备的，包括京东等电子商务企业。属苏宁核心竞争力之一。 3、信息化优势。第四代信息化系统SAP/ERP系统，有效降低运营成本，仅在物流方面就可节省3000万以上。这也是在苏宁开发的第三代信息化系统被开发商卖给国美、大中、永乐之后，与开发商签署排他性协议开发的。属苏宁核心竞争力之一。 4、人才储备优势。苏宁电器的人才储备保障了苏宁电器在未来更好的与国内、国际家电巨头的博弈中获胜的几率；自2002年苏宁在不断扩张之初就开始了引进培养大学生的1200工程，到目前大量人力储备已经开始发挥作用。
融资融券项目可行性研究报告 2016年
前言 可行性研究报告是从事一种经济活动（投资）之前，双方要从经济、技术、生产、供销直到社会各种环境、法律等各种因素进行具体调查、研究、分析，确定有利和不利的因素、项目是否可行，估计成功率大小、经济效益和社会效果程度，为决策者和主管机关审批的上报文件。 中商产业研究院每年完成项目数量达数百个，在养老产业、商业地产、产业地产、产业园区、互联网、电子商务、民营银行、民营医院、农业、养殖业、生态旅游、酒店、机械电子等行业积累了丰富的项目案例，可对同行业项目提供具有参考性、建设性意见，为客户设计该项目的建设方案，完成包括市场和销售、规模和产品、厂址及建设工程方案、原辅料供应、工艺技术、设备选择、人员组织、实施计划、投资与成本、效益及风险等的计算和评价；内容详实、严密地论证项目的可行性和投资的必要性。我们策划编制的融资融券X项目可行性研究报告在发改委、投资商与金融机构的审慎下处于同行领先水平。
【出版日期】2016年 【交付方式】Email电子版/特快专递【价格】订制 融资融券项目可行性研究报告 第一章项目总论 一、项目背景 二、项目简介 三、项目可行性与必要性分析 四、主要经济指标说明 五、可行性研究报告编制依据 第二章项目建设单位介绍 一、项目建设单位介绍 二、经营业绩 三、资质证书 第三章融资融券市场分析 一、融资融券行业发展现状 二、融资融券行业市场规模分析与预测 三、融资融券市场分析小结 第四章项目总体规划 一、项目定位 二、项目功能 三、主要服务内容 第五章运营管理 一、商业模式 二、运营模式 第六章项目建设条件 一、项目选址 二、地理位置
一、单项选择题 1、以下哪些客户是可以开展融资融券业务的（） A：结算资金暂未纳入第三方存管，托管资产超过人民币500万 B：大客户且信誉良好，在公司开立资金账户为6个月 C：符合客户适当性标准且等级评定指标得分达到公司规定标准以上 D：账户资产已设立抵押 2、对于客户的授信额度，以下说法不正确的是（）。 A：客户授信额度有效期为一年，有效期届满前不可以申请调整额度 B：营业网点和经纪事业部按授信调查的要求对客户重新提交的金融资产证明进行核查 C：客户在公司托管的账户资产或其他金融资产增加，可以申请增加授信额度D：在额度有效期内，如客户连续三个月无任何融资融券交易，额度暂停使用3、客户融资买入的证券产生权益，权益的处理（） A：投票权：无需征求客户的意愿，公司有权决定如何投票 B：现金红利和利息归公司所有 C：股票红利和无偿派发权证归客户所有 D：股票红利和无偿派发权证归公司所有 4、公司对获得融资融券资格的客户重检频率为（） A：每季度一次 B：每半年一次 C：每年一年 D：三年一次 5、对每一位融资融券客户，在其开立信用账户后（）内进行第一次客户回访A：2日B：1周C：10日D：1个月 6、试点期间，可充抵保证金的股票折算率不超过（），标的股票折算率不超过（） A：70% B：60% C：50% D：30% 7、下面关于融资融券业务隔离的说法，正确的是：（） A：融资融券业务的决策信息全公司共享
B：研究人员、营业网点投资咨询人员对融资融券标的证券发表咨询意见时，可以着重推荐买入或卖出 C：禁止公司任何部门、人员为追求融资融券业务规模、收入诱导客户进行不必要的融资融券交易 D：公司发布研究报告优先发送给参与融资融券业务的客户 8、某标的证券的折算率为60%，融资基准保证金比例为50%，则该标的证券融资保证金比例为（） A：110% B：90% C：50% D：40% 9、接上题，如客户计划融资买入市值200万的该标的证券，需存入保证金多少（）A：180万元B：200万元C：222万元D：220万元 10、接第8题，如该标的证券的调整倍数为倍，则该标的证券融券保证金比例为（） A：60% B：% C：145% D：165% 11、可充抵保证金证券暂停交易的，折算率为（） A：30% B：15% C：10% D：0% 12、通达信客户端可以查询到的信息不包括（） A：账户总资产B：维持担保比例C：保证金可用余额 D：证券公司授信总额 13、某客户融资余额为200万元，担保物价值超过（）时，客户可以提取担保物。 A：260万元B：280万元C：300万元D：600万元 14、某客户融资余额为105万元，可充抵保证金证券市值200万元，折算率为60%，则该客户需在（）完整交易日内追加担保物（）万元 A：无需追加担保物 B：1； C：2； D：3； 15、客户信用交易账户中的某担保股票被调整出担保证券范围后，以下描述正确的是：（） A：计算维持担保比例仍然把该股票的市值计算在内 B：客户可以提取该股票，即使维持担保比例未超过300%
目录 摘要 (1) Abstract (1) 一、融资结构理论概述 (2) （一）融资方式的分类 (2) （二）现代融资结构理论 (3) 二、苏宁电器融资结构特征分析 (4) （一）苏宁电器概述 (4) （二）苏宁电器融资结构特征 (5) 三、苏宁电器融资结构形成的原因 (8) （一）多年不分红 (8) （二）股权融资成本低偏好股权再融资 (8) （三）债券市场发展滞后 (9) （四）苏宁电器销售渠道的“寡头垄断” (10) 四、改善苏宁电器融资结构的建议 (10) （一）适度发放现金股利，提高投资者的积极性 (10) （二）树立正确的融资观念成本 (10) （三）适度增加长期负债 (10) （四）充分利用商业信用短期融资，与供应商实现共赢 (11) 致谢 (11) 参考文献 (11)
苏宁电器的融资结构分析 刘希敏 （吉首大学商学院，湖南吉首 416000） 摘要：融资结构是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。通常不同的资金来源组合会产生不同的融资结构，而一个合理的融资结构可以有效地降低财务风险和资金成本。本文参照现代融资结构理论尤其是新忧序列理论，提出改善苏宁电器的融资结构的建议。 关键词：融资结构；外源融资；内源融资 Suning financing structure analysis Liu XiMin (Business School of Jishou University，Jishou Hunan 416000) Abstract:Financing structure refers to the enterprise to raise funds，funds from various channels to obtain the organic composition and the proportion between the relationships. Combination of different funding sources often have different financing structures，and a reasonable financing structure can effectively reduce financial risk and capital costs. In reference to the structure of modern finance theory is a new worry in particular sequence of theory，to improve the financing structure of Suning's recommendations. Key words: financing structure; Exogenous financing; Internal financing
融资融券业务客户调查问卷 1、您炒股股龄几年了？ （）1年以内 （）1年至5年 （）5年以上 2、平时股票操作一般持有多长时间么？ （）1周以内 （）1个月以内 （）长期投资 3、您炒股后期有融资的需求么？ （）有 （）没有 4、您炒股希望可以做空么？ （）有 （）没有 （）无所谓 5、您融资融券业务有了解么？ （）不了解 （）有一点了解 （）已经开始操作融资融券了 6、您后期是否准备参与融资融券业务？ （）不想参与 （）可能会参与 （）会参与融资融券业务 7、您如果后期融资融券开户，是否在准备在东兴证券营业部开立融资融券业务信用账户呢？（）已经开立 （）打算近期开立 （）没有开户计划 8、您预计在未来一年内，有可能对下列哪些行业的股票进行融券交易？（可以多选） （）石油化工 （）煤炭 （）有色金属 （）TMT （）房地产开发 （）航空运输 （）铁路运输 （）工农中建交 （）除工农中建交以外的其它银行 （）证券 （）保险 （）纺织服装 （）汽车 （）钢铁 （）食品饮料
（）机械 （）电力 （）其它行业或股票 9、您了解ETF产品吗？ （）非常熟悉 （）一般 （）不了解，也不感兴趣 （）听说过，希望能进一步了解，并有可能利用ETF进行融资融券交易 10、近期沪深交易所扩大了融资融券标的，并将7只ETF加入了标的证券名单，您有可能对下列哪只ETF 进行融资融券交易？（可以多选） （）上证50ETF （）上证180ETF （）上证红利ETF （）上证180治理ETF （）深100ETF （）中小板ETF （）深成ETF 11、如果您进行融券交易，单只股票或ETF的融券规模大约会有多少？ （）1万元以下 （）1万元~10万元 （）10万元~50万元 （）50万元以上 12、您是否对某几只证券有明确的融券需求？如有，请列明证券名称及具体数量 （）
1.信用证券账户：信用证券账户是本公司“客户信用交易担保证券账 户”的二级账户，用于记载投资者委托本公司持有的担保证券的明细数据； 2.信用资金账户：信用资金账户是本公司“客户信用交易担保资金账 户”的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据；该账户与“信用证券账户”统称“信用账户”或“授信账户”； 3.融券专用证券账户：是指本公司以自己的名义，在证券登记结算机 构开立的证券账户，用于记录本公司持有的拟向投资者融出的证券和投资者归还的证券； 4.融资专用资金账户：是指本公司以自己的名义，在商业银行开立的 资金账户，用于存放本公司拟向投资者融出的资金和投资者归还的资金； 5.客户信用交易担保证券账户：亦称“客户证券担保账户”，是指本 公司以自己的名义，在证券登记结算机构开立的证券账户，用于记录投资者委托本公司持有、担保本公司因向投资者融资融券所生债权的证券； 6.客户信用交易担保资金账户：亦称“客户资金担保账户”，是指本 公司以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于存放投资者交存的、担保本公司因向投资者融资融券所生债权的资金； 7.担保物：是指投资者提供的、用于担保其对本公司所负融资融券债 务的资产，即投资者信用账户内的所有资产，包括但不限于投资者融资或融券时提供的保证金、融资买入的全部证券、融券卖出所得的全部资金、信用账户内所有资金和证券所产生的孳息及信用账户内所有证券派发的权益、行使权益的结果等； 8.担保物价值：是指投资者信用账户中资金与证券市值的总和； 9.标的证券：是指经交易所认可并由本公司公布的，可用于融资买入 或融券卖出的证券； 10.授信额度：是指本公司根据投资者的资信状况、担保物价值、履约 情况、市场变化、本公司财务安排等综合因素，给予投资者可以融入资金或证券的最大限额； 11. 融资交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向本 公司申请融入资金并买入标的证券，本公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为； 12. 融券交易：是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向本 公司申请融入标的证券并卖出，本公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为；13. 融资负债：是指投资者因向本公司融资所产生的对本公司所负债 务，包括但不限于融资本金、利息、管理费、逾期息费、罚息。其中，融资本金包括成交金额及其他相关交易费用（交易手续费、过户费、印花税）；
苏宁电器（002024）筹资决策分析 学院:工商管理 班级:06会计专升本 姓名:崔嵬 学号:H0684132 1.公司简介： 苏宁电器是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者。截至2007年3月，苏宁电器在中国28个省和直辖市、120余个城市拥有连锁店，员工人数超过80000名。苏宁电器是国家商务部重点培育的“全国20家大型商业企业集团”之一。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市，2005年8月4日，苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，实现全流通。2006年，苏宁电器以优秀的业绩继续得到投资者的青睐，公司市值持续走高，成为中国资本市场市值最高的家电连锁企业。由于经营定位准确、品牌管理独具特色，2006年6月，世界品牌实验室（World Brand Lab）评定“苏宁”品牌价值亿元。2005年12月，苏宁电器以严谨规范、科学高效的内部管理，顺利通过ISO9000质量管理体系认证。2006年，苏宁电器分别获得“最具投资价值上市公司奖”、2006最具竞争力的上市公司、中国商业科技100强和中国民营企业500强、“全国就业与社会保障先进民营企业”、2006年最佳企业公众形象奖等荣誉。 2.筹资分析 筹资情况 公司于2004年7月7日公开发行人民币普通股股票2500万股，每股面值人民币元，每股发行价人民币元，从2006年6月20日采用非公开发行的方式增发Ａ股。发行公众股数量2500万股。货币种类为人民币。
筹资成本 公司2006年增发的Ａ股发行价格为每股48元，增发费用为498万元，筹资总额120000万元，筹资净额119502万元。预计每股股利5元,筹资费率3%，普通股年增长率8%，则该公司资金成本率＝5/[48×(1-3%)]+8%=% 资本结构 筹资实施情况评价 优序融资理论，以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递该公司经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而该公司融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。当股票价格高估时，管理者会利用其内部信息发行新股。投资者会意识到信息不对称的问题，因此当该公司宣布发行股票时，投资者会调低对现有股票和新发股票的估价，导致股票价格下降、企业市场价值降低。内源融资主要来源于企业内部自然形成的现金流，它等于净利润加上折旧减去股利。由于内源融资不需要与投资者签订契约，也无需支付各种费用，所受限制少，是首选的融资方式。 3.应用杜邦分析法对苏宁电器财务状况进行综合分析 苏宁电器财务资料 3.1.1资产负债表