物流企业分类与评估指标（GB/T19680-2013) 本标准按照GB/T 1.1-2009的规则起草。
本标准代替GB/T 19680—2005《物流企业分类与评估指标》。
本标准与GB/T 19680—2005相比主要变化如下：
——修改了标准的适用范围（见第1章）；
——修改了部分关键术语的定义，如“物流企业”、“物流服务”、“综合物流服务”（见3.1，3.2，3.3）；删除了“物流信息管理”；增加了“供应链服务”的定义（见3.4）；
——修改了“运输型物流企业”、“仓储型物流企业”、“综合服务型物流企业”应符合要求的条款（见5.1，5.2，5.3）；
——修改了等级评估原则（见6.1）；增加了评估实施（见6.2）
——修改了运输型物流企业的“年货运营业收入”、“人员素质”、“业务人员”、“网络系统”、“货物跟踪”的指标名称；修改了“年物流营业收入”、“营业时间”、“资产总额”、“管理制度”、“质量管理”、“运营网点”“业务辐射面”、“人员管理”等指标的指标值及要求，修改了指标注释中，对“年物流营业收入”、“运营网点”的注释；增加了“物流服务方案与实施”指标及要求，增加了注7对“基层物流业务人员”的注释；（见表1）
——修改了仓储型物流企业的“年仓储营业收入”、“货物跟踪”、“人员素质”、“业务人员”、“网络系统”、“货物跟踪”的指标名称；修改了“年物流营业收入”、“营业时间”、“资产总额”、“自有/租用货运车辆”、“配送客户点”、“管理制度”、“质量管理”、“人员管理”等指标的指标值及要求；修改了指标注释中，对“年物流营业收入”、“租用货运车辆”的注释；增加了“物流服务方案与实施”指标及要求，增加了注7对“基层物流业务人员”的注释；（见表2）
——修改了综合服务型物流企业的“年综合物流营业收入”、“人员素质”、“业务人员”、“网络系统”、“货物跟踪”的指标名称；修改了“年物流营业收入”、“营业时间”、“资产总额”、“自有/租用货运车辆”、“运营网点”“管理制度”、“质量管理”、“人员管理”等指标的指标值及要求。修改了指标注释中，对“年物流营业收入/元”、“运营网点”、“租用货运车辆”、“租用仓储面积”的注释，增加了注7对“基层物流业务人员”的注释；（见表3）
本标准由全国物流标准化技术委员会（SAC/TC269）提出并归口。
本标准起草单位：中国物流与采购联合会、西安交通大学、华中科技大学、中海物流（深圳）有限公司。
本标准主要起草人：韩立新、冯耕中、李红梅、杨国栋、权威。
本标准的历次版本发布情况为：
——GB/T19680—2005。
物流企业分类与评估指标
1范围
本标准规定了物流企业的分类原则、物流企业类型与评估指标。
本标准适用于物流企业的界定、分类与评估，也适用于物流企业的规范与管理。
2规范性引用文件
下列文件对于本文件的应用是必不可少的。凡是注日期的引用文件，仅所注日期的版本适用于本文件。凡是不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。
GB/T 18354-2006 物流术语
3术语和定义
GB/T 18354-2006界定的及下列术语和定义适用于本文件。
3.1
物流企业logistics enterprise
从事物流基本功能范围内的物流业务设计及系统运作，具有与自身业务相适应的信息管理系统，实行独立核算、独立承担民事责任的经济组织。
[GB/T 18354-2006，定义2.16]
3.2
物流服务logistics service
为满足客户需求所实施的一系列物流活动过程及其产生的结果。
[GB/T 18354-2006，定义2.7]
3.3
综合物流服务 integrated logistics service
为客户制定系统化物流功能解决方案，并组织实施的物流服务。
4分类原则
分类原则如下：
a）应符合3.1定义的企业；
b）相近业务应合并为同一类型；
c）应以企业的物流主营业务收入为主要依据。
5物流企业的类型
5.1
运输型物流企业
运输型物流企业应同时符合以下要求：
a）以从事运输业务为主，具备一定规模；
b）可为客户提供运输服务及其他增值服务；
c）自有一定数量的运输工具和设备；
d）具备信息服务功能，应用信息系统可对运输货物进行状态查询、监控。
5.2
仓储型物流企业
仓储型物流企业应同时符合以下要求：
a）以从事仓储业务为主，具备一定规模；
b）可为客户提供分拨、配送、流通加工等服务，以及其他增值服务；
c）自有一定规模的仓储设施、设备，自有或租用必要的货物运输工具；d）具备信息服务功能，应用信息系统可对仓储货物进行状态查询、监控。
5.3
综合型物流企业
综合型物流企业应同时符合以下要求：
a）从事多种物流服务业务，可以为客户提供运输、仓储、货运代理、配送、流通加工信息服务等多种物流服务，具备一定规模；
b）可为客户制定系统化的物流解决方案；可为客户提供综合物流服务及其他增值服务；
c）自有或租用必要的运输工具、仓储设施及相关设备；
d）具有一定市场覆盖面的货物集散、分拨、配送网络；
e）具备信息服务功能，应用信息系统可对物流服务全过程进行状态查询、监控。
6物流企业评估指标
6.1
等级评估原则
能够全面、系统反映物流企业的服务能力,对于具备一定服务水平的三种类型的物流企业,按照不同评估指标分为AAAAA、AAAA、AAA、AA、A五个等级。AAAAA级最高，依次降低。
6.2
评估实施
物流企业评估工作可由全国性物流行业组织设立评估机构组织实施，实施时可根据本标准制定实施细则。
6.3
评估指标
6.3.1运输型物流企业
运输型物流企业评估指标见表1。
表1 运输型物流企业评估指标
6.3.2仓储型物流企业
仓储型物流企业评估指标见表2。表2 仓储型物流企业评估指标
6.3.3综合型物流企业
综合型物流企业评估指标见表3。表3 综合型物流企业评估指标
物流企业诚信评价规范 Specifications ofcredit evaluation for logistics enterprise 1 范围 本标准规定了物流企业诚信评价的术语和定义、总则、评价程序和评价指标选取。 本标准适用于物流企业诚信评价。 2 规范性引用文件 下列文件对于本文件的应用是必不可少的。凡是注日期的引用文件，仅注日期的版本适用于本文件。凡是不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。 GB/T 18354 物流术语 GB/T 19680 物流企业分类与评估指标 GB/T 22117 信用基本术语 DB12/T 717 物流企业诚信信息征集规范 3 术语和定义 GB/T 18354、GB/T 22117 界立的术语和定义适用于本文件。 4 总则 4.1 评价目的 物流企业诚信评价的目的主要包括： a）营造公平有序的市场竞争环境； b）促进物流企业诚信自律； c）评估客户接受企业物流服务所承担风险程度，降低信息不对称。 4.2 评价内容 物流企业诚信评价的主要内容应包括： a）是否向客户如实且充分披露自身服务能力、服务质量等信息； b）提供的物流服务是否与所披露的一致，是否遵守合同约定； c）尊重并保障客户权益的程度。 4.3 评价原则 物流企业诚信评价过程应遵守的原则主要包括： a）客观公正 对采集到的信息进行核实比对，确保数据真实客观，并独立、公正地评价被评对象的诚信状况。 b）科学管理 充分考虑数据可获得性及偏差，采用科学合理的评价指标和计算方法，使评价结果与相关方的需求及承担的风险相一致。 c）规范透明 制定规范的评价程序和详尽的操作细则，并公开评价方法和打分标准。由诚信评价委员
【最新资料,Word版，可自由编辑！】 一、价值评估的作用与意义。 本文所指的“价值”，是指可持续经营公司的价值，即公司未来现金流量的现值。而公司价值评估就是对企业持续经营价值进行判断。估计的过程，即对公司未来效益水平进行科学量化的过程。公司价值评估是市场经济和现代企业制度相结合的产物，随着市场经济的发展和企业产权日益商品化，企业价值评估日益受到重视。企业价值评估广泛应用于企业自身生的业绩评估、价值分析和投资分析中。企业价值正在成为衡量一个企业成功与否和整体质量好坏的最全面、最准确的指标。风险投资是推动高新技术产业发展的重要力量，处于创业阶段的高新技术，一旦离开风险投资的风险资金的支持，想进一步发展壮大几乎是不可能的。而处于创业期的高新技术企业，尤其是创业板企业想要获得广大投资者的资金，就要获得他们的认可。广大投资者对高新技术企业的价值判断，一是依靠自身的职业判断，另一个途径就是借助于中介机构的力量，价值评估的作用就体现出来了。 三、当代企业价值评估的方法 价值反映了企业的发展潜力和未来盈利能力。现金流量折现法是价值评估的 基础和核心。但该模型在运用上存在许多局限性，加上估价的着眼点不同，在企业价值评估的实践中，人们并不拘泥于一种方法，而是在不同的环境下，根据评估对象的特点，系统地运用多达十几种的企业价值评估方法。这些方法可以归纳为几个价值评估方法。 （一）帐面价值调整法 评价一个公司，简单直接的方法是根据该公司的资产负债表进行估算：对所有资产和负债的账面价值参照市场进行调整，反映它们的公允价值。这种方法起源于传统的实物资产评估，它的假设是：企业的价值等于所有有形资产和无形资产的公允价值之和，从中减去负债的价值，得到企业净资产的公允价值。对企业的资产负债表进行调整，首先是因为资产和负债均按历史成本列示，随着时间的推移，历史成本无法反映通货膨胀和物价的变动。严格来说，对资产应当提取跌价或减值准备，但这种估计往往流于形式，能真实反映资产的功能性贬值和经济性贬值。在资产升值的情况下，市场价格更与账面价值相去甚远。其次，财务报表是会计政策和会计估计的产物，企业通常会选择对自己有利的会计处理方法，或对报表数据进行粉饰，使数据偏离客观实际。因此，投资者出于评价真实价值、进行投资决策的需要，应对报表数据进行一定程度的修正。调整账面价值，原则上应以资产的公允价值为标准。由于公允价值只有在实际买卖时才能实现，因此可用模拟交易的方法，在同类市场找出与评估资产可比的参照物的价格。这种模拟市场价值的准确度，取决于市场的完善度和资产的通用性。市场的竞争性越强，资产的通用度越高，模拟市场价值越容易确定；反之，则不容易确定。对没有活跃交易市场、可比性差、专用性高的资产，应结合重置成本法计价。如果企业已不能持续经营，评估的价值就是清算价值，不再考虑企业的未来收益。 （二）比较估价法 比较估价法，是在企业的现金流量难以计算时，将目标公司与类似的上市公司进行比较，选用合适的“乘数”来评估目标企业的价值。乘数通常是参照企业的价值与某一指标，如每股收益、现金流量、账面净值等的比率，参照企业的价值可根据其股价确定。运用这种方法，要寻找与目标企业相似的参照企业，通过乘数确定目标企业的市场价值。
药品经营企业物流服务能力评估标准Logistics Service Capability Evaluation Standard of Pharmaceutical Handling Enterprises （修订） 2018-08-1发布
目录 前言................................................................................. II 1 范围 (1) 2 规范性引用文件 (1) 3 术语和定义 (1) 4 基本要求 (3) 5 药品物流服务能力评估指标 (4) 6 评估办法 (7) 附录A（规范性附录） (8)
前言 本标准依据GB/T 1.1-2009给出的规则起草。 本标准由中华人民共和国商务部提出并归口。 本标准主要修订单位：中国医药商业协会国药集团医药物流有限公司 本标准参加修订单位：云南省医药有限公司、浙江英特集团股份有限公司、赛诺菲（中国）制药有限公司、强生（中国）有限公司、九州通医药集团物流有限公司、瑞康医药股份有限公司、广州医药有限公司、华润医药江苏有限公司、礼来贸易有限公司、上海罗氏制药有限公司、深圳市海王银河医药投资有限公司、海南天祥药业有限公司、上海医药物流中心有限公司。
药品经营企业物流服务能力评估标准 1.范围 本标准规范了药品经营企业物流服务能力构成的要素和评估指标，并对药品经营企业物流服务能力进行了划分。 本标准适用于中华人民共和国境内所有经药品监督管理部门核准的药品经营企业，或经药品监督管理部门批准或备案，从事药品委托储存、配送的医药物流企业。 2.规范性引用文件 下列文件对于本文件的应用是必不可少的。凡是注日期的引用文件，仅所注日期的版本适用于本文件。凡是不注日期的引用文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。 GB/T18354 物流术语 SB/TXXXX 涉药物流企业分类与评估管理规范（编号待补充） 《中华人民共和国药品管理法》中华人民共和国主席令第45号，2015年4月24日十二届全国人大常委会第十四次会议修改发布。 《中华人民共和国药品管理法实施条例》中华人民共和国国务院令第360号，2016年2月6日国务院第666号令《国务院关于修改部分行政法规的决定》修订。 《药品经营质量管理规范》国家食品药品监督管理总局令第28号，2016年7月13日修订发布施行。 《疫苗流通和预防接种管理条例》中华人民共和国国务院令第668号，2016年4月13日国务院第129次常务会议通过，2016年4月23日发布。 《疫苗储存和运输管理规范》国卫疾控发【2017】60号，2017年12月28日发布实施。 3.术语和定义 GB/T18354 物流术语中界定的以及下列术语和定义适用于本标准。 3.1 现代医药物流Modern Pharmaceutical Logistics 依托一定的现代化物流设施设备、技术和物流信息系统电子客户签单及时率，有效整合营销渠道上下游资源，通过优化药品供销配送环节中的验收、储存、分拣、包装、运输、配送等作业过程，有效提高订单处理能力，降低货物分拣差错，缩短库存及配送时间，减少物流成本，提高服务水平和资金使用效益，实现物流管理和作业的自动化、信息化和效益化。
企业信用评价标准 一．信用等级的评定原则 企业信用等级评定要坚持独立公正和审慎的原则，严格按照规定的标准和程序进行，保证评定结论的合法性和权威性。 协会与资质优良的社会信用服务机构合作共同作为企业信用等级评定的主要业务机构，负责组织建立行业企业信用等级评定的技术研究部门、工作机构和行业信用评价工作规范性文件制度的拟定等工作，形成分工合理、相互制衡的组织体系。 （1）对企业信用等级评定要客观，数据真实，实事求是。 （2）对企业信用等级评定要公正、公开，采集数据合法，不弄虚作假。 （3）对企业信用等级评定要全面，保证数据的完整性和连续性。 （4）对企业信用等级评定要及时，注重数据的时效性。 （5）对企业信用等级评定要有监督机制，信管委审议后最终确定。 二．信用等级的划分 释义说明：信用等级划分为三等五级（如下表），即：A（AAA、AA、A）、B、C，其中A级是守信企业；B级对应提示企业；C级对应失信企业。 必要时，可将B、C两等级再扩展为BBB、BB、B和CCC、CC、C六级，即三等九级；还可对每个信用级别用“＋”、“－”进行微调，表示略高或略低于本等级。 页脚内容1
注：AAA和C级等级符号外，其他等级可以用“+”或“-”进行调整。例如：AA﹢、AA－对AA级别进行微调, AA﹢高于AA级，AA－低于AA级。 各级别定义如下： AAA：该类企业经营状况好，发展前景很广阔，不确定性因素对其经营和发展的影响极小，具有优秀的信用记录。 AA：该类企业经营状况较好，发展前景广阔，不确定因素对其经营与发展的影响很小，具有良好的信用记录。 A：该类企业经营处于良性循环状态，不确定因素对其经营与发展的影响较小，具有较好的信用记录。 B: 该类企业经营处于良性循环状态，具有较好的信用记录，但是存在不确定因素会对其经营与发 页脚内容2
南京耐力健身有限公司 股东全部权益 评估报告书 江华评报字[2007]第225-L号 （第1卷/共1卷） 委托方：南京耐力健身有限公司 评估机构名称：江苏新华联资产评估有限公司 报告日期：二00七年十月三十一日 目录 Ⅰ评估报告摘要 (3) Ⅱ评估报告正文 (5) 一、绪言 (5) 二、委托方及资产占有方 (5) 三、评估目的 (5) 四、价值类型及其定义………………………………………………………………… 五、评估范围和对象 (6) 六、评估基准日 (10) 七、评估原则 (10) 八、评估依据 (10) 九、评估方法 (11) 十、评估过程 (11) 十一、评估假设与限制条件………………………………………………………… 十二、评估结论 (12) 十三、特别事项说明 (12) 十四、评估基准日期后重大事项 (13) 十五、评估报告法律效力 (14) 十六、评估报告提出日期 (14) 十七、尾部 (15)
Ⅲ评估报告备查文件 南京耐力健身有限公司 股东全部权益 评估报告书摘要 江华评报字[2007]第225-L号 一、资产评估委托方为：南京耐力健身有限公司。 二、评估目的：股权转让。 三、评估范围与对象：股东全部权益。 四、评估基准日：2007年9月30日。 五、评估原则：遵循独立性、客观性、科学性、专业性的工作原则，以及资产继续使用、替代性、公开市场等操作性原则，公正、客观、科学地反映评估对象在评估基准日之公允价值。 六、评估方法：评估人员根据资产的性质及评估目的，采用了收益法。 七、评估结论：经评估，2007年9月30日，南京耐力健身有限公司股东全部权益评估值为4158万元人民币，大写人民币肆仟壹佰伍拾捌万元整。 八、报告提出日期：2007年10月31日。 （此页无正文） 评估机构法定代表人：马宝舫 中国注册资产评估师：
企业信用评价工作的总体方案 第二批企业信用等级评判工作方案 按照《行业信用评判试点工作实施方法》等文件要求，在圆满完成首批企业信用等级评判试点工作基础上，中国医药商业协会拟在全行业会员企业范畴内开展第二批企业信用等级评判工作，方案如下： （一）信用评判的目的和原则 中国医药商业协会第二批企业信用等级评判工作以服务会员企业、促进行业自律、提升行业信用水平和企业信用风险防范能力为目的。信用评判坚持会员企业自愿参加，以不盈利、不增加企业负担为差不多原则。 （二）信用评判的目标 1、规范医药流通行业的信用治理制度。初步建立行业信用的监管体制、征信制度、评判制度、披露制度、服务制度等。 2、通过宣传与教育培训等活动，进一步增强会员企业的信用意识，营造良好的行业信用环境，塑造良好的行业信用形象。 3、初步建立行业信用信息治理平台。初步实现公布、便利的会员企业信用信息查询平台，持续提升治理与服务水平，逐步满足政府部门、金融机构、投资者、国际组织、会员单位等对行业企业信用信息服务的需求。 （三）信用评判的实施主体 中国医药商业协会负责对现有会员企业实施评估，行业信用评判办公室作为实施企业信用评判的治理机构，负责日常治理事务和信用评判的推广。协会联合第三方信用评估机构研究开发评估所需的指标、申报材料、评判体系等。信用评判实行统一标准、分级评判、分类公示。 （四）信用评判的要紧内容 企业信用评判内容包含传统评级涉及的内容外，还结合医药流通行业不同规模企业信用治理的特点，确定了一些新的评判内容，总体包括以下4方面：
1、企业身份信用信息状况。包括企业登记注册的差不多情形；企业取得的专项许可；企业的资质等级；行政机关依法登记的其他有关企业身份情形；登记、变更、注销或者撤消的内容。 2、企业及法定代表人、负责人、股东、关联企业的信用资产治理水平；企业及法定代表人、负责人的信用资产流失情形。要紧是指因违法行为和不良行为给企业和社会造成的不利后果；因违法违规受到的各种行政和法规处分、处罚、处理。 3、企业基础信用状况。包括差不多信用情形、财务情形、盈利情形、进展能力、劳动与社会保证情形、纳税情形、偿债履约情形及社会奉献等。 4、企业信用治理体系的建立和实施情形。要紧包括信用治理体系中涉及到合同治理、治理职责、资源配置、信用治理政策、客户资信调查、客户信用评估、债权保证、应收账款治理、逾期账款追收、信用品质建设与应用等。 按照信用评判的内容，我们编制了《企业信用评判申报书》，详见附件三。 （五）信息来源与核实 信用评判所需要的基础信息由参评企业填报《企业信用评判申报书》获得；针对信用记录和社会责任两项指标，将与企业所在地工商、税务、质检、药监、银行等部门联系核实信息，必要时，托付第三方信息中介机构，通过各种合法渠道补充采集和确认信息。 （六）信用信息治理 中国医药商业协会行业信用评判办公室下设信息治理中心，负责对信用评判工作过程中产生的信用信息进行治理，承担医药流通行业信用信息治理系统的建立、爱护和治理工作，具体负责信用信息的采集、披露、日常治理、异议处理、信息安全以及信用评判结果的公示等（具体方法请见附件四）。 （七）信用评判程序 信用评判严格按照“申报、审核、初评、专家委员会综合评定、公示”等程序进行。会员企业按照《企业信用评判标准》及细则进行自评，认为
企业信用评级指标体系研究综述 摘要：改革开放以来，我国市场经济建设步伐逐步加快，国际经济一体化进程开始加速，信用评级这个略显陌生的名词逐渐深入到经济发展的各个领域，并起着举足轻重的作用。在08年美国经济危机席卷全球之后，人们在质疑国际信用评级机构的透明度、独立性、公信力的同时，更应该着重完善企业评级在市场经济体制中的客观性与公正性。本文通过对国内外学者对信用评级指标体系的研究进行梳理与综述，期望能对信用评级指标体系的深入研究提供参考与指导。 关键词：指标体系；信用评级；企业 A Summary Of Researches On Credit Rating Index System Of Enterprise Abstract：Since the reform and opening -up started some 20 years ago，our Market economy are developing deeply and more quickly. The International economic integration process begins to accelerate. Credit rating ,a strange noun to us, has gone deep into the economic development of various fields, and plays a prominent role. When the economic crisis first broke out in the United States in 2008,it swept through the global rapidly. At the same time that people focus on the transparency, independence and credibility of the international credit rating,we shoud pay more attention on the improvement of enterprise rating in the market economy. In this paper, through reviewing the researches in credit rating index system done by scholars at home and abroad, I look forward to deepening the understanding of the Credit Rating. Key words:index system;credit rating; enterprise 信用评级作为一种服务产品，最早起源于1837年，路易斯?塔班在纽约建立了以企业为评级对象的最早的信用评级机构，而1909年约翰·穆迪(John Moody)在美国《铁路投资分析》(Moody’s Analysis of Railroad investlnent)中第一次对铁路债券进行了信用评估。随后穆迪创建了世界第一家企业信用评估机构。1922年，标准普尔公司的前身——普尔出版公司也开始对工业债券进行评级。1931年，美国制定了相关金融法规规范了民间信用评级，奠定了现代信用评级的基础。1974年美国发生了自30年代后最为严重的经济危机，在这次经济危机之后，人们开始关注信用评级，信用风险意识的增强促进了信用评级的迅猛发展。 经过100多年的发展历史，信用评级逐步从传统的单变量评级模式进化为更加完善的多变量评价模式。除了专家系统、评分系统和信用打分系统等传统方法外，新的信贷风险管理方法主要有KMV模型、V AR(V alue at Risk)模型、EVA(Economic V alue Added)模型和Z评分模型、AHP(Analytic Hierarchy Process)法等。 相对国外信用评级的发展而言，我国起步较晚，最早追溯到20世纪80年代
如何对未上市公司进行估值 一、何为公司估值？ 公司估值是指着眼于公司本身，对公司的内在价值进行评估。公司内在价值决定于公司的资产及其获利能力。 公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。 公司估值是证券研究最重要、最关键的环节，估值是一种对公司的综合判定,无论宏观分析、资本市场分析、行业分析还是财务分析等，估值都是其最终落脚点，投资者最终都要依据估值做出投资建议与决策。 基本逻辑--“基本面决定价值，价值决定价格” 二、公司估值的方法 （一）公司估值的基础 基于公司是否持续经营，公司估值的基础可分为两类： 1．破产的公司（Bankrupt Business) 公司处于财务困境，已经或将要破产，主要考虑出售公司资产的可能价格。2．持续经营的公司（On-going Business）（PE投资的对象） 假定公司将在可预见的未来持续经营，可使用以下估值方法。
（二）公司估值的方法 公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如股利贴现模型、自由现金流量贴现模型和期权定价法等。 相对估值法反映的是市场供求决定的股票价格，绝对估值法体现的是内在价值决定价格，即通过对企业估值，而后计算每股价值，从而估算股票的价值。它们的计算公式分别如下： 1、相对估值方法 相对估值法(Relative Valuation or Comparative Valuation)亦称可比公司分析法，通过寻找可比资产或公司，依据某些共同价值驱动因素，如收入、现金流量、盈余等变量，借用可比资产或公司价值来估计标的资产或公司价值。在运用可比公司法时，根据价值驱动因素不同可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P/E、P/B、EV/EBITDA、PEG、P/S、EV/销售收入、RNAV等等。其中最常用的比率指标是P/E和P/B。 1）P/E估值法 （1）市盈率（P/E）的计算公式: 静态P/E = 股价/上一年度的每股收益(EPS)(年) 或动态P/E = 股价* 总股本/今年或下一年度的净利润(需要做预测)。 市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标，使用市盈率指标要从两
企业信用评级指标体系 为了便于分析比较，企业的信用评级指标体系，读者可从中得到一定启发。 评价的对象是指已经或可能为之提供信贷服务的非金融类企业法人，通过评估，就客户的偿债能力作出全面判断，以评定信用等级。 企业信用等级分为7级，各级意义如下： AAA级：企业生产经营规模达到一定经济规模，市场竞争力很强，有很好的发展前景，流动性很好，管理水平很高，具有很强的偿债能力，对建设银行的业务发展很有价值。 AA级：企业市场竞争力很强，有很好的发展前景，流动性很好，管理水平高，具有强的偿债能力，对建设银行的业务发展有价值。 A级：企业市场竞争力强。有较好的发展前景，流动性好，管理水平较高，具有较强的偿债能力，对建设银行的业务发展有一定价值。 BBB级：企业市场竞争力一般，发展前景一般，流动性一般，管理水平一般，企业存在需要关注的问题，偿债能力一般，具有一定风险。 BB级：企业市场竞争力、流动性和管理水平较差，发展前景较差，偿债能力较弱，风险较大。 B级：企业市场竞争力、流动性和管理水平很差，不具有发展前景，偿债能力很弱，风险很大。 F级：不符合国家环境保护政策、产业政策和银行信贷政策的企业，或贷款分类结果属于可疑或损失类的企业。 企业信用等级根据企业评估指标得分评定，F级企业不评分，根据评估条件直接评定。企业信用等级评定依据如下表所示。 企业信用等级有效期为一年，从审批认定之日起计算。在有效期内，企业经营状况发生重大变化，例如重大建设项目、重大体制改造、重大法律诉讼和对外担保、重大人事调整、重大事故及赔偿等对企业履约能力有一定影响，将重新评级。 评价坚持客观公正、实事求是的原则，采取定量分析与定性分析相结合的方法，主要从企业的市场竞争力、资产流动性、管理水平和其他等4个方面评定，共有16项指标，评级指标体系如表所示。
并购企业价值评估： 包括目标企业价值评估、并购企业自身价值评估、并购投资的价值评估。而通常评估中说做的只有第一个目标企业价值评估，后两个并没有做，但是这两方面是评估师的职责范围，而且是最适合评估做的。 （一）目标企业自身价值评估： ?评估方法 ?收益法 ?资产基础法 ?市场法 ?评估思路：企业价值评估指导意见。主要是要看目标企业的经营特点、资 产状况以及并购企业对目标企业的认识，从而来考虑使用什么方法评估。 1、市场法：在国内市场上类似的交易案例比较少，应用条件存在限制。虽然 由1300多家上市公司，但是市场没有解决股权分置问题，上市公司一般有70％的股份不流通，市场价格只是30％流通股的价值，所以简单运用市盈率倍数来修正被评估企业价值，其结论不可靠，而评估追求的就是可靠性，而不是精确性，所以更多的运用是成本法和资产基础法。 2、“企业价值评估指导意见”中提出不要单独运用某种方法，所以在未来并 购中更多的是要同时使用两种方法，如果这两种方法的结论存在差异的话，就要检查两种方法路径是否可靠，才能判断其结论是否可靠。如果两种方法的资料和路径是可靠的，那么一般来说两种方法的结论应该不会有太大的差异。 但在过去我们的认识是有误区的，特别是在企业改制过程中，原来提出以成本法为基础，收益法为验证。使用成本法的时候，面对的客体的特征是：多的是资产，少的是效益，特别是国有企业，在前期不是为了改制，而是主要为获得现金，这就是为什么很多上市公司上市后会发
生变化，原因就是改制时就存在着众多的问题。
要解决资产和效益问题的方法无非两条，一是剥离，把上市企业缩小，但部分剥离后就可能存在关联交易，而且即使这样的剥离也会存在着资产和效益的不匹配，就要求评估值不要太高，甚至有一点时间证监会要求净资产增值率不能超过20％，从而在使用成本法评估时，就会出现就低不就高。二是一个企业要改制上市，起初要求是净资产利润率不低于10％，后来是不低于银行的存款利率，而评估值与利润之比还要追求一个高值，因为股票发行价格是每股净利润乘以市盈率，而在市盈率被证监会确定的情况下，只能提高每股净利润来扩大融资量。按这样两种路径来评估，肯定是收益法的评估结果将会远远高于成本法的评估结果，但现象却是收益法评估结果与成本法评估结果是一致的，因为要用收益法验证成本法的结果，所以即使验证了，收益法的结果也是不用再看的。因而目标和路径是存在问题的，在这样的前提和条件下，两种方法的应用是有限的。然而“企业价值评估指导意见”的推出，使得在未来的并购企业的评估中，通常会是两种方法，如果两种方法存在差异，就要分析路径、判断、价值取得是否可靠。 3、收益法评估中的问题： （1）预测期的确定：除了有明确的规定，通常是3－5年，之后采用永续，但是却都没考虑内在约束条件：对并购企业来说，评估的是某时点 目标企业资产规模不变的价值，而在资产规模一定的情况下，企业 未来收益的决定取决于成本减少和收入增加，即影响未来收益的是 产量、价格和成本。而任何企业都有不同的成长阶段，在资产规模 一定的情况现，价格产量实现的规模都有一定的度，不可能无限增 长，而预测3－5年就是预测资产规模不变的度。 （2）简单应用企业发展规划：一般企业的规划比较乐观，特别是作为被并购企业，为了卖得高价，是将所有的想法都溶于规划中，而并未 考虑未来增长是由什么因素造成。如果规划假设未来市场充分实现 等等，这就需要分析收入增长是否是由于投资扩大引起。
企业绩效评价指标体系需求分析 1.依据财政部《企业效绩评价操作细则》等文件，以及根据行业特点制订的企业效绩 评价相关文档，建立煤炭股份的企业绩效评价指标体系，包括反映企业财务效益状 况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四方面财务内容的基本指标、修 正指标和反映企业市场竞争能力、技术装备能力和员工素质的评议指标等三个层次 的指标进行加权平均后，采取定量与定性结合计分方法，对企业财务状况和经营成 果进行综合评价。 2.在获取煤炭类企业相关的财务报表数据后（用友公司的系统提供公司财务数据的收 集功能），可计算其它煤炭类公司的指标与煤炭股份进行比较分析，客观评估煤炭 股份的管理绩效。 3.根据煤炭企业的应用需要，允许用户根据行业特征对指标体系进行权重的修改、指 标的重新归类、删减等处理。 财务报表分析---财务指标分析 1.分析指标的类别及具体指标如下表所示，在系统实施后，在财务报表分析方面如有 指标增加需求，系统应能根据需要增加； 2.从分析时间角度而言，企业可以按月、季、半年、年等时间段进行财务指标分析； 3.可以对不同财务周期的以下财务指标进行比较，如上年与本年对比、上年同期与本 年本期等； 财务报表综合分析---杜邦财务分析体系 本次项目，要求根据煤炭股份的财务报表建立杜邦财务分析体系； 1、分析的周期可按年、半年、季、月度等进行； 2、在获取煤炭类上市公司的财务数据的情况下，从该分析体系的角度可进行公司间的指标比较； 财务效益状况评价---销售计划执行情况分析 煤炭生产企业、销售公司、物资公司的销售计划与业务进行分析，分析角度包括： 1、销售计划数与销售执行数的比较； 2、按分片区、分市场、分品种或煤炭系列的结构比较分析，进行横向比较； 3、按年度、半年、季度、月度进行历史比较对比，进行销售季节性分析，分析销售变化情况； 4、销售增长性分析，分析新产品的销售增长情况； 5、销售增长性分析，分析成熟产品的销售增长情况； 财务效益状况评价---成本变动因素分析 分析要求：在每月成本核算完毕后，将变动成本、固定成本各因素与上期数，计划数相比较，将变化幅度较大的因素进行具体分析，帮助成本管理人员找出变化原因，确定对总成本的影响程度。根据成本分类，比较变动成本、固定成本各因素占总成本的比例，假定其他因素不变，某一因素变化对总成本的影响。 2、分析方法：运用因素分析法，分析引起成本变动的各因素对成本变动的影响程度。包括单位成本、变动成本、固定成本。
物流行业研究报告 一、行业概况 物流是指为了满足客户的需要，以最低的成本，通过运输、保管、配送等方式，实现原材料、半成品、成品及相关信息由商品的产地到商品的消费地所进行的计划、实施和管理的全过程。物流由商品的运输、配送、仓储、包装、搬运装卸、流通加工，以及相关的物流信息等环节构成。物流活动的具体内容包括以下几个方面：用户服务、需求预测、定单处理、配送、存货控制、运输、仓库管理、工厂和仓库的布局与选址、搬运装卸、采购、包装和情报信息。 物流概念发轫于20世纪初的美国，并在二次世界大战期间形成了系统的物流（logistics）的观念，战争中的物资管理和运输活动丰富了物流的内涵。上世纪50年代后期，西方企业广泛采用了物流管理中的方法组织企业日常经营生产和运输活动。 中国从1987年从日本引进物流概念，经过20多年的发展，物流管理已经被商业界广泛重视。进入新世纪以来，我国物流业总体规模快速增长，服务水平显著提高，发展的环境和条件不断改善，为进一步加快发展奠定了坚实基础。部分企业采用现代物流管理理念、方法和技术，实施流程再造和服务外包；传统运输、仓储、货代企业实行功能整合和服务延伸，加快向现代物流企业转型；一批新型的物流企业迅速成长，形成了多种所有制、多种服务模式、多层次的物流企业群体。 近年来，随着电子商务的快速发展以及农产品、大宗商品物流的发展，现代物流业进入快速成长期。现代物流不单纯考虑货物配送问题，还考虑采购、生产过程中的运输、保管和信息管理等因素。现代物流业通过统一考虑制造、运输、销售等环节降低综合物流成本，提供一体化的综合服务以满足客户的需求。目前，现代物流业已逐步成为国家经济新的增长点和经济转型的重要抓手。 从物流行业的整体规模看，进入新世纪以来，虽然随着经济增长速度的波动，
商务信用评价规范标准 企业信用评价是社会信用体系建设的主要组成部分和重要手段，也是信用工作的重点和难点。建立信用评价标准和规范的模型，应从以下几点着手。 （一）坚持信用评价的基本原则 信用评价应具备独立性原则、公正性原则和保密性原则。 （二）建立信用评价指标体系 企业信用评价指标体系必须坚持基础指标和专项指标相结合。通过对企业的定性分析和定量分析，准确反映企业的信用情况。内容包括了能影响企业信用的主要因素，具有系统性、全面性、独立性、可比性和可操作性等原则。一般而言，企业信用评价指标体系包含以下五个部分：一是管理者基本素质评价指标；二是企业基本素质评价指标；三是财务状况评价指标；四是企业创新能力评价指标；五是企业成长和发展能力评价指标。 （三）建立信用评价标准 信用评价标准是对评价对象进行分析判断的尺度。信用评价标准依据不同行业或不同方法，一般分为基础标准、历史标准、客观标准和经验数据标准。 （四）采用信用评价方法企业信用评价方法突出的特点是注重外部因素与内
部因素相结合、定性分析和定量分析相结合、动态分析与静态分析相结合，对被评估对象的信用进行综合的评价。企业信用评价方法有传统的要素分析法和现代的模型分析。信用要素分析法主要针对企业的信用风险分析时采用的专家分析反之一。主要包括有5C 要素分析法、4F 要素分析法、5P 要素分析法、CAMPARI 要素分析法。模型分析法主要有z 计分模型、KMV 模型、信用矩阵模型等。 （五）完善和创新信用评价技术信用评价技术包括数据采集处理技术、信用标准核心（专利）技术、信用信息数据库、信用透明度核心技术、现场审核信用模型技术、动态信用行为监控扫描技术、大数据舆情监控信用预警技术等方面。必须加强信用机构在信用评价技术的研究和创新。 （六）规范信用评价流程依据《信用中介组织评价服务规范信用评级机构》标准GB/T 22119-2008 参考，可统一信用评价程序为以下内容：1、申请。企业准备和提交申报所需要的材料。信用评价机构可提供申报对象评前咨询指导，提高评价对象的信用管理水平。 2 、征信。对采集信息核实和交叉比对（如采取现场核实准确性更高），归集整理到企业信息数据库备案。 3、初审。有专业的信用管理师，依据行业信用评价标准和数值指标，对企业信息评价评分，给予初审的等级结果。 4、终审。由信用评审委员会基于行业经验数据、历史情况和发展预期等分析对初审结果作复审确定，最终确定评价等级结果并向社会公示反馈，有
项目团队KPI指标库
目录 1财务 (3) 1.1销售收入 (3) 1.2毛利率 (3) 1.3累计赢利时间 (4) 1.4PDT研发费用预算执行偏差率 (5) 1.5目标成本完成率 (5) 2客户 (6) 2.1BETA客户软件缺陷密度 (6) 2.2问题缺陷密度 (6) 2.3硬件故障率 (7) 2.4问题及时解决率 (7) 3内部业务 (8) 3.1技术评审要素通过率 (8) 3.2内部问题累计解决率 (8) 3.3计划完成率 (9) 3.4软件重用率 (9) 3.5产品共享电路使用量 (9) 3.6规格更改率 (10) 3.7软件开发生产率 (10) 3.8硬件开发生产率 (11)
1 财务 1.1 销售收入 【指标名称】销售收入 【指标定义】当年PDT管理的产品的销售收入 说明： 销售收入是公司对外销售产品的收入，是指为使用户取得设备向用户收取的全部价款。其中包括设备收入和外配套收入。 【指标用途】KPI考核指标 【测量对象】PDT 【设置目的】反映PDT管理的产品销售规模 【统计部门】财务部 【统计方法】销售收入由R版本对应的产品型号核算获得 【计算公式】 ①季度计算公式：本季度PDT管理的产品的销售收入 ②累计计算公式：本年截止报告期各季度PDT管理的产品的累计销售收入 【计量单位】万元 【统计周期及时间】季度 1.2 毛利率 【指标名称】毛利率 【指标定义】当期PDT管理的产品的实际平均毛利率。此指标应和开发合同书中的约定保持一致。 ①销售毛利率＝（销售收入 - 销售成本 - 销售税金及附加）÷销售收入×100% ②销售收入是公司对外销售产品的收入，是指为使用户取得设备向用户收取的全部价款。其中包括设备收入和外配套收入。 ③销售成本是公司为销售设备和提供服务所发生的成本，包括产品销售成本、服务销售成本。 产品销售成本包括设备的制造成本（BMC：Basic Manufacture Cost)、期间成本和外配套成本。 制造成本包括标准成本和差异分摊。 期间成本包括发货运费、存货跌价准备、知识产权费、出口不能抵扣的进项税、其他期间成本（关税清关费等）。 外配套成本是指销售中配套件的成本。 服务销售成本包括安装培训保修成本，对外服务成本。
一、单项选择题 1.资产评估的主体是（） A.委托人 B.资产评估活动的执行者 C.资产评估客体 D.被评估资产占有方 答案：B 解析：1-31.资产评估主体即资产评估活动的执行者，亦即资产评估人，通常是指专门从事资 产评估工作的评估机构（资产评估事务所等）和专业评估人员。 2.下列直接或者间接地决定和制约着资产评估的条件以及价值类型选择的是（） A.资产评估主体 B.资产评估目的 C.资产评估客体 D.资产评估方法 答案：B 解析：1-34.评估目的直接或间接地决定和制约着资产评估的条件以及价值类型的选择。 3.特定资产在特定用途下对特定使用者的价值是资产的（） A.市场价值 B.投资价值 C.在用价值 D.持续经营价值 答案：C 解析：1-42.在用价值是指特定资产在特定用途下对特定使用者的价值，而在用价值重点反映 了作为企业组成部分的特定资产对其所属企业能够带来的价值，而并不考虑该资产的最佳用 途或资产变现所能实现的价值量。 4.市盈率乘数法主要适用于（） A.不动产评估活动 B.无形资产评估 C.机器设备评估 D.企业价值评估 答案：D 解析：2-53.市盈率乘数法主要适用于企业价值的评估。该方法是以参照物的市盈率作为乘数（倍数），与被评估企业相同口径的收益额相乘，估算被评估企业价值的方法。 5.某被评估资产2008年购建，账面原值10万元，2018年进行评估。已知2008年和2018年 该类资产定基物价指数分别为130%和180%，由此确定该资产的重置成本为（） A.138461元 B.234000元 C.27692元 D.72222元 答案：A 解析：3-83.采用定基物价指数计算设备当前重置成本的公式为： 6.收益法中的折现率从本质上讲是一种（） A.风险报酬率 D.无风险报酬率 B.超额收益率 D.期望投资报酬率 答案：D 解析：2-67.从本质上讲，折现率是一种期望投资投资率，是投资者在投资风险一定的情形下，对投资所期望的回报率。 7.下列有关机器设备评估程序的表述中，正确的是（） A.明确评估目的——对设备进行鉴定——清查设备——确定评估方法——评定估算
网络货运平台中“动静结合”的信用管理评价体系建设 网络货运平台的数字化能力 近年来，平台经济的快速发展推动物流行业步入了数字经济的新时代。特别是网络货运业态的出现使得物流组织链条缩短，以平台交易数据为核心的多层次信用体系正逐步建立。2019年9月，交通运输部相继出台了《网络平台道路货物运输经营管理暂行办法》及三项工作指南，对建立企业信用档案、共享信用数据、创新信用服务作出了明确规定，促进网络货运平台管理的规范化、制度化。2020年3月，中共中央政治局常务委员会召开会议，提出加快5G网络、大数据中心等新型基础设施建设进度，进一步加快了交易数据向数字资产转化的进程，为物流企业更好的接入供应链金融服务提供基础支撑。 信用创造价值，网络货运平台信用体系建设将衍生新的“网络货运信用经济新形态”，提升企业信用服务能力，引领产业向价值链高端迈进，促进物流产业的高质量发展。诚信管理体系的建立，是网络货运相关要求必备功能的八大项之一，网络货运平台通过诚信管理，可以加强平台参与方合作的稳定性，增强平台用户粘性。网络货运平
台的信用体系建设包括两个方面：一是增强对平台上进行交易的企业或个体进行信用评价的能力：逐步建立会员企业信用档案；对严重违法失信的企业采取信用惩戒措施。二是平台自身信用体系建设：加强自律，经营规范，诚信服务；信用产生价值。 网络货运企业可根据物流行业发展情况，结合国家及行业的相关标准，建立动态和静态相结合的诚信评价管理体系： 静态诚信管理：一是从运营管理层面，严格审核审查承运人制度，在注册和认证的流程中确保司机信息的真实性；对实际承运人和车辆的证照信息进行采集、备案，对证照的真实性和主体的身份合法性进行验证，并为实际承运企业建立标准化的档案信息；为上线车辆建立档案信息，对车辆、司机的证件进行标准化认证管理。二是从产品技术层面，平台获得权限的工作人员可通过数据库查找订单、托运人以及承运人的即时和历史数据，对平台用户的信用数据进行分析。 动态诚信评价：根据网络货运行业特点建立对业务品质的标准评价功能，实际承运人与货主企业可以相互评价，积累口碑和信用信息，通过用户的互评机制积累业务主体的诚信信息。同时，舜世通网络货运平台可提供标准的 KPI 评价指标体系，对运输完成率、运输时效达标率、运输安全、客户满意度率等运输服务指标进行收集、统计，分析运输服务质量，并根据分析的情况，采取相应措施加强监管，提升运输服务质量。
民用建筑企业信用评价指标体系 民用建筑企业信用评价是对受评企业在经营和管理过程中执行国家相关法律、法规及政策，履行相关合同和对合同履行的组织、管理方面的能力及愿意的综合评价。其核心是评价民用建筑企业是否具备履行相关合同所需的专业和技术能力、财力资源和经营管理能力。 民用建筑企业信用评价的根本目的是通过制订和实施一套科学、适用的信用评价指标体系和行业信用标准，规范民用建筑企业的市场行为，加强行业自律和社会监督，推动建设行业社会信用体系建设进程。 一、民用建筑企业信用评价的基本方法 民用建筑企业信用评价的基本方法是在借鉴国际先进的信用评价技术，结合我国目前的信用环境和建设行业的具体特点，由相关行业专家和专业信用管理中介机构进行长期、深入研讨的基础上形成的。该评价方法运用一定的定性分析和定量分析指标，强调信用评价标准的一致性和可比性，同时兼顾信用评价指标和评分模型的适用性和可操作性。 1、定量分析与定性分析相结合 由于影响民用建筑企业信用状况的因素很多，众多难以量化的因素往往对受评企业履约能力和履约意愿的影响作用更大，单纯依靠定量指标并不能够科学、客观地对受评企业进行信用评价。因此在参考定量指标评价结果的基础上，还需要借助信用分析师和信用评审委员会专家的行业经验和专业判断，定量分析与定性分析相结合。 2、信用评价标准的一致性和可比性 信用评价标准的一致性是指对同一类型的民用建筑企业应采用相同的评价标准，信用评价标准的可比性则是指对不同类型受评企业的评价结果可以互相比较。信用评价标准的一致性和可比性是保证民用建筑企业信用评价结果客观、公正性的基本前提，因此信用评价标准的制订应建立在对不同类型民用建筑企业进行广泛的实地调研和统计分析的基础之
企业信用等级评定标准1.企业的基本素质: 2.财务结构:
净资产与年末贷款余额比率=所有者权益/ （期末银行贷款余额+期末 票据贴现余额+期末已开立银行承兑汇票净额+期末贸易融资净额） *100%?? 资产负债率=负债总额/ 资产总额*100%?? 资本固定化比率=非流动资产合计/所有者权益（或股东权益）合计 *100%?? 3.偿债能力：流动比率=流动资产总额/ 流动负债总额*100%?? 速动比率=（流动资产-存货-预付账款）/ 流动负债合计*100%?? 非筹资性现金净流入与流动负债比率=非筹资性现金净流入/ 流动负债平均余额*100%?? 经营性现金净流入与流动负债的比率=经营性现金净流入/ 流动负债平均余额*100%?? 利息保障倍数=（税前利润+列入财务费用的利息支出）/（列入财务费用的利息支出+资本化利息支出）?? 担保比率=期末未清担保余额/ 所有者权益*100% 4.经营能力：营业收入现金率=营业活动现金流入/ 营业收入*100%?? 应收账款周转速度=主营业务收入/[（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2+（期初应收票据余额+期末应收票据余额）/2]?? 存货周转速度=主营业务成本/[（期初存货+期末存货）/2]?? 总资产周转速度二营业（总）收入/［（期初总资产余额+期末总资产余额）/2]?? 商品销售率=（期初库存商品余额+ 本期购入商品额-期末库存商品余额）/（期初库存商品余额+本期购入商品额）?? 出租比率二全年实际出租套数或建筑面积/全年可供出租套数或建筑面积*100%??
5.经营效益: 毛利率=（主营业务收入-主营业务成本”主营业务收入*100%?? 营业利润率=（营业利润-投资收益-公允价值变动收益”营业收入（或营业总收入）*100%?? 净资产收益率=税后利润/［（期初净资产余额+期末净资产余额） /2]*100%?? 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/［（期初总资产约+期末总资产余额）/2]*100% 6.发展前景: