东风汽车股份财务状况分析
一、财务能力分析
（一）偿债能力分析
偿债能力是企业对到期债务清偿的能力和现金保证程度。通过偿债能力分析，使债权人和债务人双方都认识到风险的存在和风险的大小，判断企业财务状况的好坏。企业的偿债能力分析按债务到期时间的长短分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
1.短期偿债能力分析
（1）流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，能够使我们洞察企业的负债情况，反应企业可用在短期转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
保证，并表明公司有足够的营运资金。一般企业流动比率在2:1左右最为合适，东风汽车股份2016年的流动比率为1.234，且公司2016年期初的流动比率为1.105、2016年期末为1.350，呈上升趋势，表明该公司财务状况趋于稳定，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有财力偿付到期短期债务。
(2)速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，是以衡量公司到期清算能力的指标。速动比率越高，代表企业的偿债能力越强;反之，则说明企业的短期偿债能力越低。一般来说，流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括货币资金、交易性金融资产等。其计算公式如下：
速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
根据上表分析：速动比率的经验值为1，而东风汽车股份2016年的速动比率为1.155大于1，应属正常围之。但2016年期末速动比率较2016年期初上升了0.25，显示该公司短期偿债能力逐步增强。预测2017年该比率会缓慢上升或维持不变。
（3）现金比率
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，现金比率一般认为25%为合理值。现金比率计算公式为：
现金比率=（现金+现金等价物）÷流动负债
24.6%升到2016年期末的25.4%，但总体都在25%左右，则意味着企业流动资产得到合理的运用，现金类资产获利能力高。
2.长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志，主要衡量指标有资产负债率和产权比率。（1）资产负债率
资产负债率是负债总额与资产总额的比率，反应了企业资产总额中有多少是通过负债筹集的。该比率反应企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务能力越差，反之越强。公式如下：
资产负债率=负债总额/资产总额*100%
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
根据上表分析：东风汽车股份的资产负债率2016年为41.453%且2016年期初为
41.912%，2016年期末为41.%，从数据上可以看出，2016年的资产负债率不高，表明该公司长期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对企业出借资金的信心。
（2）资本负债率
资本负债率是指负债总额与所有者权益的比率，它反映的是债权人提供资金与股东提供资金的对比。资本负债率越高，表明企业所存在的风险越大，长期偿债能力越弱；资本负债率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。计算公式如下：
资本负债率=负债总额/所有者权益
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
根据上表分析：东风汽车股份2016年资本负债率较小，且2016年期初与2016年期末的资本负债率基本持平，表明该公司的长期偿债能力较强，债权人承担的风险较小。
（3）平均权益乘数
平均权益乘数是资产总额与股东权益总额的比率，及资产总额是股东权益总额的多少倍。该乘数反应企业财务杠杆的大小，该乘数越大，偿还长期债务能力越小。计算公式如下:
平均权益乘数＝资产总额/所有者权益总额
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
根据上表分析：东风汽车股份2016年平均权益乘数尚可，表明该公司的长期偿债能
力较强，债权人承担的风险较小。
（4）利息保障倍数
利息保障倍数又称已获利息倍数，是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。它是衡量企业支付负债利息能力的指标。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量债权的安全程度。计算公式如下：
利息保障倍数=息税前利润/利息费用
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
能力很强，债权人很安全。
（二）营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析指标包括总资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。
1.总资产周转率分析
总资产周转率，也称总资产利用率，是企业营业收入与资产平均总额的比率，即企业的总资产在一定时期（通常是1年）周转的次数。其公式如下：
总资产周转率=营业收入/资产平均总额
资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2
总资产周转天数=360/总资产周转率
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
次。这说明该公司资产利用效率较低。
2.应收账款周转率分析
应收账款周转率是企业一定时期（通常是1年）赊销收入净额（营业收入）与应收账款平均余额的比率，是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。其计算公式如下：
应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
应收账款周转期=360/应收账款周转次数
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
为67.81天。说明该公司应收账款的管理效率高，资金运转正常。
3.存货周转率分析
存货周转率分析是一定时期企业销售成本与存货平均余额间的比率，它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合指标。其计算公式如下：
存货周转率=营业成本/存货平均余额
存货周转天数=360/存货周转率
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
表明该公司存货管理效率高，存货周转的快，资产流动性好，销售能力强。
4.流动资产周转率分析
流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转的快，可
以节约资金，提高资金的利用效率。其计算公式如下：
流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
转速度快，企业流动资产利用效率高，有利于增强企业盈利能力。
5.固定资产周转率
固定资产周转率又称为固定资产利用率，是指企业销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。该比率越
高，表明固定资产利用效率高，利用固定资产效果好。其计算公式如下：
固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：
转速度快，企业对厂房、设备等固定资产的利用效率高，管理水平高，盈利能力强。（三）盈利能力分析
盈利能力是企业赚取利润的能力，它反映的是企业在一定时间赚钱的多少和水平的高低。通过采用一定的分析方法，判断企业能获取多大利润数额的能力。反映盈利能力的指标
包括营业净利率、净资产收益率等。
1.营业净利率
营业净利率是指公司的税后净利润占所有营业收入的比率。营业净利率使用来衡量企业
在一定时期的营业收入获取利润的能力。其计算公式如下：
营业净利率=净利润/营业收入*100%
根据东风汽车股份有关资料计算结果如下：