招商银行互联网转型案例分析
目录
一、案例介绍 (4)
（一）背景介绍 (4)
1. 发展现状 (4)
2. 产品服务 (4)
3. 理性认识 (5)
（二）企业介绍 (5)
（三）转型介绍 (6)
1. 转型措施汇总 (6)
2. 转型归类 (8)
二、案例分析 (9)
（一）背景分析 (10)
P（Political Factors）政治环境 (10)
E（Economic Factors）经济环境 (12)
S（Sociocultural Factors）社会环境 (13)
T（Technological Factors）技术环境 (14)
（二）对比分析 (16)
1. 招商银行转型前后对比 (16)
2. 传统银行与新兴互联网金融的对比 (18)
3.商业银行转型对比 (20)
三、反思总结 (23)
（一）改进建议 (23)
（二）指导意义 (24)
一、案例介绍
（一）背景介绍
1. 发展现状
近年来，互联网金融发展态势迅猛，在网上银行、消费金融、电商支付业务、众筹融资等方面均取得了很大的发展，特别是消费金融方面。
在网上银行交易方面，艾瑞发布的报告显示，2013年中国商业银行电子银行交易笔数超1000亿笔，电子银行交易笔数替代率达79.0%，股份制商业银行替代率高于国有商业银行，网上银行交易规模超900万亿。
在消费金融市场方面，艾瑞咨询数据显示，2013年中国消费信贷规模达到13万亿，同比增长24.7%，依然处于快速发展阶段。艾瑞咨询预计，2014年至2017年中国消费信贷规模依然将维持20%以上的复合增长率[1]，预计2017年将超过27万亿，相较于2007年将增长7.4倍。
在金融理财产品方面，2013年中国网民金融理财产品投资中，70.8%有过投资行为，其中，股票是最主要的投资品种，占28.8%，银行理财产品占28.1%。和2012年相比，出现了两项新兴金融理财投资方式，分别是：P2P网贷，占比为4.9%，众筹投资，占比为3.8%。其它互联网金融业务也正在不断完善与优化，电商、银行不断推出新型理财投资产品。
通过上面的数据，我们可以看出，互联网已经成为金融的一个重要渠道，传统金融产品、服务渐渐走到线上，互联网金融产品、服务的种类不断丰富，互联网金融生态渐渐完善。其中，消费信贷市场的发展态势尤为引人注目，消费金融很有可能会成为互联网金融的下一个主战场。
[1]复合年均增长率（CAGR）：一项投资在特定时期内的年度增长率。其计算方法为总增长率百分比的n方根，n相等于有关时期内的年数。
2. 产品服务
新兴互联网金融领域的产品服务主要分为以下三种形式：支付型、理财型、信贷型。（1）支付型
第三方支付(Third-Party Payment)狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。
随着第三方支付平台走向支付流程的前端，传统银行的中间业务正在被其不断蚕食。第三方支付公司利用其系统中积累的客户的采购、支付、结算等完整信息，可以以非常低的成
本联合相关金融机构为其客户提供优质、便捷的信贷等金融服务。第三方支付机构与商业银行的业务重叠范围不断扩大，逐渐对商业银行形成了一定的竞争关系。
典型代表：支付宝、财付通。
（2）理财型
以渠道为特征的互联网理财销售模式。随着互联网金融的发展，大量的网络理财产品不断涌现，而随着全民理财意识的觉醒，理财逐渐成为一个大众化的市场，理财人群的年龄也逐渐被拉低。在支付宝和第三方支付的账户中，沉淀着大量的闲散资金，把它们利用起来投资货币基金市场，即阿里巴巴在之后推出的余额宝，相当于一项增值服务，也成为互联网企业吸引客户的一个手段。
典型代表：余额宝。
（3）信贷型
P2P(Peer-to-Peer lending)，即点对点信贷。P2P网贷是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。
所谓P2P，模式的本质其实就是一个互联网平台通过网络一端对接有小额借款需求的人，一端对接有理财需求的人。拆成两半就是一个理财平台加上一个小额贷款平台。
典型代表：人人贷、有利网。
3. 理性认识
互联网金融——金融业的“杂交水稻”
互联网金融是金融业与互联网的一种“杂交”成果。正如杂交水稻仍然是水稻，互联网金融也仍然是金融，其本质属性并没有改变，互联网只是手段，带来的是金融在销售和获取渠道上的变化。正如DVD取代不了电影院，电子商务取代不了实体店一样，新兴互联网金融也取代不了传统银行，但是却能促进银行在新时代的转型，如今银行在互联网浪潮下的转型趋势就是线上与线下形成一个庞大的、互相交错的生态系统。
（二）企业介绍
招商银行，简称招行，成于1987年4月8日，由香港招商局集团有限公司创办，是中国内地规模第六大的银行、香港中资金融股的八行五保[2]之一。资本净额超过2900亿、资产总额超过4.4万亿。招商银行发展目标是成为中国领先的零售银行，在投身互联网金融方面非常具有前瞻性。招行在1999年9月启动中国首家网上银行一网通，成为众多企业和电子商务网站广泛使用网上支付工具，在一定程度上促进了中国电子商务的发展。
招商银行凭借持续金融创新、优质客户服务、良好经营业绩，成为中国最具品牌影响力的商业银行。其个人储蓄存款、消费贷款、资产托管、离岸金融等业务，在股份制银行中居于领先地位。
[2]八行五保：指香港八家中资银行和五家保险股份。
（三）转型介绍1. 转型措施汇总
2. 转型归类
招商银行在互联网浪潮下的转型可以归类为四个方面：升级、合作、学习、创新。这四个方面既存在深入提升的性质，而又具有相互补充的特点。
（1）升级——创造优质体验
招商银行在“快捷系”、“新潮系”、“专属系”和“贴心系”四大板块开展了一系列升级。
“快捷系”升级：完成了“网点预约服务”、“网上银行自助填单”和“3G项目”等3大服务升级。
“新潮系”升级：“手机钱包”通过移动支付使消费买单轻松简单；“一网通网盾”安全软件能识别绝大部分的假网站和伪冒邮件，同时还能防范钓鱼网站、钓鱼邮件对客户账户的欺骗和攻击，增强客户的防范欺诈能力。
“专属系”升级：最能体现招行“因您而变”理念的服务之一。超级网上企业银行“SUPER-BANK”依托网络化金融服务实现企业信息化、集约化财资管理的需求。网上企业银行“U-BANK8”专门为小企业打造，在商务交易、在线融资、供应链金融三大业务模块之外，还提供了资金增值服务模块的专业智能服务。
“贴心系”升级：“理财夜市”就是为了照顾白天忙于工作的上班族而开设的，它在晚间8点至12点滚动发行，客户通过网银办理就可以轻松选择理财产品。
（2）合作——把握发展先机
在互联网浪潮下，有很多发展迅速的强者——互联网业务领域的阿里巴巴、智能手机领域的iPhone、移动设备操作系统领域的Android、社交软件领域的腾讯等，招商银行在多个领域建立了良好的合作伙伴关系，全方位发出进攻，在产品服务的营销、推广和提升上以及客户关系的维系上都起到了巨大的作用。
营销和维护客户关系：微信
招商银行与微信的合作尤为出色，其先后推出以“小招”为名的智能微客服平台和首家微信银行，从单一信用卡服务拓展为集借记卡、信用卡业务为一体的综合服务平台。微信和招行对此次合作都十分用心。微信为招行定制了许多接口，开放了许多其他公众账号没有的权限；为了做好微信银行，招行卡中心的主机系统、通知平台、网络都为了配合微信服务平台而做了大量调整和改动。招行希望借此实现客户系统从人工密集型向技术密集型的转型。
推广：阿里巴巴
招商银行与阿里巴巴早在2005年便进行了战略合作，为其提供票据通、网上国内信用证、多模式集团现金管理等多种国内领先的金融服务，并协助其建立安全、高效、便捷的资金结算网络。
提升：iPhone、Android
招商银行首创移动金融生活门户概念，提出了“移动金融生活一站式开放平台”的手机银行设计理念，先后与iPhone、Android携手推出了手机银行，其具有界面美观、功能丰富、安全易用等特点，而且除现金业务以外的所有业务均可办理，为用户带来前所未有的操作体验。招商银行手机银行下载量居行业前列，保持了行业领先的客户体验。
除此之外，QQ、微博、中国移动、中国联通、HTC、MSN、OPPO、人人网等也是招商银行的合作伙伴。强强联合为招商银行带来了更多网络上的发展机会。
（3）学习——掌握发展动力
2010年推出零售银行新服务品牌“i理财”，成为国内首家网络互动银行，其目标直指在互联网时代不断成长壮大的，对网络营销有较好的适应性和较强的依赖性的“宅经济时代”族群。“i理财”打造了淘宝式金融超市的全新模式，引入互联网成熟的社区商业模式，并借鉴了支付宝平台。
（4）创新——寻求新的突破
2013年推出专门面向中小企业客户的互联网金融服务平台——小企业E家。
小企业E家是招商银行遵循‘平等、开放、协作、分享’互联网精神，充分调动和整合多方互联网资源打造的开放式、综合化的新型金融服务平台。
小企业E家在充分发挥招商银行网上企业银行既有优势基础上，围绕中小企业“存、贷、汇”等基本金融需求，创新开发了企业在线信用评级、网贷易、惠结算、我要理财等互联网金融产品，并实现了与银行中后台信贷管理系统、客户关系管理系统等的对接，初步形成了
（Online to Offline）从客户接触、跟进营销，商机发掘、产品销售到在线业务办理的全链条“O2O”
经营模式。同时，小企业E家整合研发了E+账户、商机平台、企业云服务、企业商城、在线财务管理、投融资平台等创新的互联网应用。
二、案例分析
下面是我们案例分析部分的框架：
（一）背景分析
P （Political Factors ）政治环境
1. 国家支持小、微企业发展
小型和微型企业在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会和谐稳定等方面具有
不可替代的作用。国务院总理李克强9月17日主持召开国务院常务会议，部署进一步扶持小微企业发展推动大众创业万众创新。会议要求，各地各部门要确保政策尽快落实，
PEST 分析法
并适时提出进一步措施，帮助小微企业赢得“大未来”。这已经是国务院今年第7次提到要扶持小微企业的发展。国务院表示，将继续进一步简政放权力度，进一步加大税收和融资、财政等政策支持。
小、微企业对网上银行的发展有着不可忽视的地位。网上企业银行方面，截至2013年12月31日，招商银行网上企业银行客户总数达到316,506户，其中小企业客户超过25万户，完全通过网上银行办理结算业务的小企业客户规模已超过8万户；全行网上企业银行累计交易5,509万笔，其中小企业客户结算交易笔数达到2,403万笔，占全行网上企业银行交易的43.62%。可见，小企业用户对网上银行业务具有偏好，相信未来小微企业对网上银行及其他互联网金融业务的收益都会做出很大的贡献。
然而，在中国，90%的中、小、微企业很难从银行贷款，而互联网金融理财平台的出现，实现了陌生人之间的利益联系，让各类贷款需求和闲散资金进行高效匹配，化零为整，降低了借贷双方的门槛。从理财角度而言，互联网金融理财平台的出现为有投资意向的人们拓宽了理财渠道。
因此，未来招商银行互联网金融的目标市场对准了小微企业，而小微企业对网上银行具有偏好，所以国家支持小微企业的发展对于招商银行来说是一个机遇。
2.国家对金融业监管更趋严格
互联网金融市场可以说还是一个新兴的市场，关于互联网金融的监管细则很不完善。
近期最引人关注的是《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的出台（下面简称《指导意见》）。《指导意见》早已开始筹备，但迟迟未见出台，让众多打算涉水互联网金融的商业银行与电商企业翘首以盼。10月20日，广东互联网金融协会会长陈宝国透露，年底之前，央行一定会正式出台《指导意见》。据称，《指导意见》将对两年时间以来互联网金融野蛮生长进行整体上的约束和指引。在部分领域的无序和混乱局面将得到改善，互联网金融将回归到合理规范的轨道之上。但《指导意见》并未包括具体的监管细则。
因此，关于互联网金融的监管在近期内还是不能得到完善，监管环境还是比较宽松。但是，国家互联网金融监管的方向是不会变的，相信未来互联网金融的监管将愈来愈完善，监管力度也将加大。
国家对互联网金融的监管，重点在于风险管理。互联网金融比传统金融存在着更多的信息不对称现象，投资者难以充分了解互联网理财产品的风险，商业银行也难以评估
客户的信用，因此风险是互联网金融的最大难题。今年招商银行跟京东合作的理财产品（如“京东白条”）被叫停，就是因为根据商业银行相关监管规则，客户新开银行卡账户必须“亲见亲签”，首次购买理财产品前必须在网点进行风险测评，并签名确认，而互联网不能确保投资者清楚理财产品的风险。“面签”已成为互联网金融创新无法逾越的一道鸿沟，商业银行多次迈出试探步，均无功而返。可见，风险管理是互联网金融发展中要解决的一个重大问题。
银监会创新监管部主任王岩岫认为，互联网金融本质还是金融。为此，互联网金融仍然具有高杠杆、流动性、系统性等风险。对于金融的创新，真实需求、风险可控、合规管理这些原则必须坚守。在论坛上，王岩岫提出了十项监管思路，如P2P平台始终是信息中介、不能建立资金池、完善实名制、设立行业门槛、不得提供担保、投资人资金要第三方托管、信息披露要充分、不盲目追求高利率融资项目、加强行业自律、坚持业务小额化等。
由此可见，金融业监管政策将大量出台更新，银行业务操作监管趋于严格。现在宽松的监管环境或许能为商业银行提供一个广阔的利润空间，对商业银行来说是一个机遇；
但是未来的监管肯定会趋于完善与严格，这要求商业银行的互联网金融业务标准化，商业银行要应互联网需求推出新型产品或服务也将受到严格的限制，这对商业银行来说是一个挑战。
E（Economic Factors）经济环境
1.利率市场化
（1）政府推进利率市场化
2014年政府工作报告指出，要深化金融体制改革，继续推进利率市场化，扩大金融机构利率自主定价权。促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。
（2）互联网金融促进利率市场化
互联网金融通过互联网货币基金等理财产品为储户提供稳定且接近实际利率的回报，通过P2P等网络平台信贷方式促进了直接融资的发展。互联网金融通过便利和低成本的网络渠道与创新提高了社会资金的动员能力，加快了资金的流转速度，加强了银行在负债端的竞争。（4）利率市场化对银行的影响
a.利率市场化将导致银行业的利率风险明显加大。资产定价将更加透明，商业银
行利息差有利于竞争，经营模式转型压力增加，加速传统银行业务向投资银行、
财富管理转变，促进银行进一步升级。
b.银行采取差异化利率策略可以降低企业融资成本，加大对中小微企业的支持，
使融资变得多元化。
c.银行在给中小企业贷款时，会更加严格贷款条件，减少不良贷款，提高信贷质
量。
d.利率市场化或再择机有序放开存款利率，存款利率市场化以后，可以更加有效
地吸纳社会上闲置的资金。
2.金融脱媒
“金融脱媒”是指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环。
“金融脱媒”现象的发生有其必然性：一方面，居民在金融市场购买并持有股票、债券、保险、基金等直接证券的需求日益增加；另一方面，企业也需要寻求更为便利的融资渠道和更低的资金成本；此外，多种形式的互联网信贷金融产品和金融服务已经对传统的金融体系形成挑战。
当前，“金融脱媒”所产生的效应已经开始显现：存款类的金融机构流动性风险逐步增大，同时资本市场也因为大量资金涌入，导致资产价格过度上涨。
“金融脱媒”主要考验银行的风险管理能力、盈利能力和创新能力。
3.市场重合
互联网金融主要服务于工薪阶层以及小微企业主，他们自身的资产相对比较少，收入能力比较弱，所以从传统机构信用贷款的方式很难获得资金支持，而通过新兴互联网金融可以帮助他们获得一些小额信贷资金支持，还有配套小额保险、小额支付、存款保险等相关业务，甚至提供理财产品。
招商银行的目标市场是中小微企业，与当前新兴互联网金融的市场有重合的部分，这对于招商银行来说既是机遇，又是挑战。一方面，互联网金融适合服务于中小微企业，这说明招商银行向互联网的转型与其自身的战略是相符合的，可以运用本身具有的客户和数据优势和原有的业务基础；另一方面，新兴互联网的蓬勃发展使竞争变得尤为激烈，这对于招商银行来说无疑是一个挑战。
S（Sociocultural Factors）社会环境
1.生活方式
随着互联网与移动电子产品的发展，人们的生活方式已经发生了一场浩大的变革，而这场变革现在仍在进行当中。互联网在消费、投资方面的扮演的角色越来越重要。
（1）电子商务更大程度地渗透到人们的生活当中。中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《2013年中国网络购物市场研究报告》显示，截至2013年12月，我国网络购物用户规模达到3.02亿，增长率为24.7%，使用率从42.9%提升至48.9%。从数据中我们可以看出，我国网购用户规模庞大，人们已经习惯了网上购物，这意味着电子商务具有庞大的市场，网上银行、网上支付业务在人们生活中的地位渐重。同时，《报告》中显示，网购用户相较
于网民的渗透率高达48.9%，增长速度高出网民增速2.3个百分点。高渗透率、高增长速度也体现出电子商务走进了更多人的生活中，这彰显出电子商务巨大的市场潜力，网上银行、网上支付业务巨大的发展空间。同时，为了满足更多网民的网购需要，消费金融信贷服务也应运而生，房地产、汽车的消费信贷服务发展尤为显著，这预示着消费信贷市场对于互联网转型中的商业银行是一个重要的机遇。
（2）网民对移动支付应用的使用形成了黏性。2014年第一季度，余额宝等“宝宝”类货币基金曾以高收益率掀起了互联网金融理财的浪潮，加上电子商务的蓬勃发展，第三方移动互联网支付市场的交易规模得到了强势的增长，交规模达到14690.4亿元，环比增长率达到109.4%。艾瑞咨询数据显示，虽然在余额宝领军的基金收益率下降，申购额较大幅度地下跌之后，第三方移动互联网支付市场的交易规模下降到13834.6亿元，但是在这个狂潮之后，网民已经对移动支付应用的使用形成了习惯。尽管移动支付的崛起在一定程度上代替互联网支付，但网民对移动支付应用的使用黏性，也鼓励网民通过移动客户端网购、投资互联网金融产品，消费者也更易于接受新型的移动互联网金融应用软件，这有利于招商银行网上银行、线上理财产品的发展。
2.投资倾向
随着经济社会的发展，人们的投资意识不断增强，网上投资行为日渐频繁，新型理财投资产品也受到人们的关注。艾瑞咨询数据显示，2013年中国网民金融理财产品投资中，70.8%有过投资行为，其中，股票是最主要的投资品种，占28.8%，银行理财产品占28.1%，保险占24.1%，其余投资品种用户占比均未超过15%。和2012年相比，出现了两项新兴金融理财投资方式，分别是：P2P网贷，占比为4.9%，众筹投资，占比为3.8%。一方面，网民投资意识的增强，为互联网金融提供了一个良好的发展环境，对于转型中的招商银行是一个机遇。另一方面，众多商业银行、电商企业为了赶上互联网投资金融的浪潮，都推出了新型的理财投资产品，其中，高收益率与低风险是网民投资的两个重要指标。由于银行“钱荒”现象的缓解，利率下降，互联网理财投资产品的收益也随之下降；同时，互联网中极易出现信息不对称现象，投资者对理财投资产品没有充足的信心，互联网投资风险高。所以招商银行在互联网金融中的投资这一模块，还是会面临挑战。
T（Technological Factors）技术环境
1.移动支付
相对于传统的支付方式，移动支付（也称为手机支付）更便捷，更切合了现代人们的消费行为方式，因此更受欢迎。智研咨询统计数据显示，截至2014年6月，与2013年12月相比，我国手机支付增长迅速，用户规模达到2.05亿，半年度增长率为63.4%，是整体网上支付市场用户规模增长速度的5.2倍，网民手机支付的使用比例由25.1%提升至38.9%。
准确说来，移动支付就是允许用户使用其移动终端(通常是手机)对所消费的商品或服务进行账务支付的一种服务方式,主要分为近场支付和远程支付两种。其中，近场支付是指用手机刷卡的方式直接进行支付；而远程支付是指通过发送支付指令（如网银、电话银行、手机支付等）或借助支付工具（如通过邮寄、汇款）进行支付。这两种支付方式，都有效地解放了用户的钱包，让支付变得更加方便快捷。尤其是使用近场支付的方式，有效地免除了用户随身带零钱的负担，更加贴合现代人的支付行为习惯与消费观念。
2.云计算与大数据
云计算是基于互联网的相关服务增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且常为虚拟化的资源。而“大数据”是由数量巨大、结构复杂、类型众多数据构成的数据集合，是基于云计算的数据处理与应用模式，通过数据的整合共享与交叉复用，以达到形成的智力资源和知识服务能力的目的。大数据的核心价值就是在于对于海量数据进行存储和分析。相比起现有的其他技术，大数据在廉价、迅速、优化这三各方面的综合成本是最优的。
而通过结合云计算，大数据将能够为银行推出的互联网金融产品和服务带来更多新变化：（1）更自由的应用体验。云计算的最终目标就是打破技术框架，为用户提供更灵活、更集中的操作模式。更优的用户体验不仅仅方便了用户，更能渐渐加强了用户的产品依赖，提高用户对企业与新产品的忠诚度。
（2）全面的数据共享。将所有业务数据实现云存储，在集团企业内、企业与企业间、企业与银行间等不同层级，根据企业的需求实现安全有序的数据共享。数据的收集、分享有助于消减部门间信息的不对称，提高部门的效率与集团的整体效益。
（3）大规模的应用集成。网上银行与企业ERP、资金管理系统及其他企业应用系统实现更深入、更低成本的集成，解决企业跨系统应用难题。大规模集成带来的低成本有助于系统间的交汇互通，让企业与银行的联系更加紧密。
（4）降低应用成本。IT技术的发展就是不断将高端应用转化为大众普及，云技术可将高端的网上银行功能及产品以更低的成本共享给中小企业，为中小企业提供更全面的网上企业银行服务。
云计算与大数据技术应用一：投融资平台
由于互联网具有覆盖面广、公平性、可获得性等特点，运用云计算与大数据技术可以有效地降低交易成本，有效地消除海量用户之间的巨大信息不对称，进而推动解决普惠金融面临的困难的进程。
如今，互联网金融就是借助了互联网技术，拓展了交易的可能性边界，提高了金融资源的配置效率。如P2P网络贷款（通过第三方网络平台，有资金并且有理财投资意愿的个人，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人）与众筹模式（通过第三方网络平台，发起者向群众(跟投人)募资以支持发起者倡导的行为的模式。
云计算与大数据技术应用二：信贷信用评级
运用云计算与大数据技术，由互联网金融企业通过数据挖掘与数据分析，获得个人与企业的信用信息，并将之用于信用评级的主要依据。这两种技术可以加强风险的可审性和管理力度，支持精细化管理，有助于向通常无法在传统金融渠道获得贷款的弱势群体批量发放“金额小、期限短、随借随还”的小额贷款。
如阿里小贷，它首创了从风险审核到放贷的全程线上模式，将贷前、贷中以及贷后三个环节形成有效联结。其主要步骤有三：
a.通过电子商务平台，收集客户积累的信用数据，利用在线视频全方位定性调查客户
资信，再加上交易平台上的客户信息（客户评价度数据、货运数据、口碑评价等），
并对后两类信息进行量化处理；同时引入海关、税务、电力等外部数据加以匹配，
建立数据库模型。
b.通过交叉检验技术辅以第三方验证确认客户信息的真实性，将客户在电子商务网络
平台上的行为数据映射为企业和个人的信用评价，通过沙盘推演技术对地区客户进
行评级分层，研发评分卡体系、微贷通用规则决策引擎、风险定量化分析等技术。
c.在风险监管方面，开发了网络人际爬虫系统，突破地理距离的限制，捕捉和整合相
关人际关系信息，并通过逐条规则的设立及其关联性分析得到风险评估结论，结合
结论与贷前评级系统进行交叉验证，构成风险控制的双保险。阿里小贷还凭借互联
网技术监控贷款的流向：如果该客户是贷款用于扩展经营，阿里小贷将会对其广告
投放、店铺装修和销售进行评估和监控。
（二）对比分析
1. 招商银行转型前后对比
转型前，招商银行当初只是偏居深圳蛇口一隅的区域性小银行，网点数量很大程度上制约了招商银行的发展，随着招行的互联网产品、服务增加和互联网建设的投入，招行的互联网优势使得招行有能力发展成中国内地第六大银行。
1997年招行率先推出了中国第一家网上银行，先推出网上企业银行，随后推出网上个人银行，均受到好评。在网上企业银行方面，网上银行替代率在2013年已经达到了39.07%，企业的银行业务正在向网上转移。零售业务在网上银行中的表现也很出色。全行的网上银行累计交易金额达34.28 万亿元，同比增长39.07%。
下面的图表将展示历年招商银行的网上企业银行、网上个人银行、零售网上银行以及零售电子渠道的情况。数据来源于招商银行历年公司年报。
下表展示的是网上企业银行从08年到13年的交易笔数、交易笔同比数增长率、交易额和交易额同比增长率。
下图展示的是网上个人银行的交易笔数与交易额从08年到10年的变化情况：
下表展示的是零售网上银行从11年到13年的交易笔数、交易笔同比数增长率、交易额、交易额同比增长率、网上银行替代率。
在电子银行渠道方面，下图将展示零售电子渠道和公司电子渠道从08年到13年的综合柜面替代率。
上面的数据显示，电子银行渠道在交易业务上越来越显现出其重要性，柜台替代率总体处于上升趋势，到2012年已经突破50%，其中零售业务的电子渠道柜台替代率突破90%。网上企业银行与网上个人银行的交易笔数和交易额都在增长，特别是网上个人银行增速迅猛。网上银行的广泛使用，缓解了营业网点压力，使得招行的业务发展一定程度上不再受制于网点数量。招行互联网转型后，由于网上银行的使用更普遍，网上银行的优势就更加明显了。特别地，作为重要的产品销售渠道，网上企业银行已具备较强的盈利和销售能力，有效支持全行批发业务发展。电子银行渠道的建设，也为招商银行的“王牌”零售业务有了良好的发展环境。
随后互联网服务与金融产品不断推出，互联网创造的利润也越来越客观。2009年招行的公司年报中提到，“结算与清算手续费比上年增长9.67%，主要是业务规模和客户群稳步扩大，零售账户管理费收入和网上业务收入增长”，2013年招行的公司年报也提到“结算与清算手续费比上年增加5.45亿元，增长24.65%。主要由于网上消费、网上电子汇划等结算业务交易量稳步增加”，可见招行转型后，通过互联网业务获得了可观的收益，发展空间也比转型前广阔了许多。
2. 传统银行与新兴互联网金融的对比
（1）客户关系与信任
对于小额交易，人们往往更注重操作的便捷性，但对于大额交易，人们则会更注重安全性。从心理学的角度分析，新兴互联网金融是建立在虚拟的网络环境之中的，难免会给人们留下模糊感、不确定性和不踏实感，从而在一定程度上缺少客户的信任。而传统银行则由于其长久以来的客户基础和如今线上与线下相结合的特性，有实实在在可以提供咨询和服务的实体网点，从而更加容易赢得客户的信任。
（2）风险管理
新兴互联网金融在风险管理上远远不如传统银行的严谨、标准和专业，银行受到更为严格的监管，同时也有长年积累而成的理财经验，在风险管理方面有明显优势，能为客户提供更为准确的收益信息和风险信息。
新兴互联网发展仍未成熟，在风险管理方面存在很多漏洞。比如余额宝，它打着“高收益、强流动性、低风险”的旗号吸引了很多人，但是金融的基本规律有两条：一是风险和收益高度相关，高风险伴随高收益，高收益也蕴含着高风险；二是流动性和收益率也是相关的，通常来说流动性越强的产品，收益率越低，流动性越低的产品，收益率会越高。其实余额宝有较大的风险：
a.货币市场风险：货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现
不好货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。余额宝并没有提醒用户货币基金的投资风险，一旦余额宝用户因收益发生争执，法律纠纷很难避免，由此引发的影响很难估计。
b.监管方面风险：按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，
能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。从监管层面上来说，余额宝并不合法。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。
c.错配问题：余额宝存在期限错配和流动性错配问题。余额宝账户的钱是“实时期限”投
资，因为客户可以随时撤出资金、返回支付宝，而余额宝基金所投的货币市场基金产品的期限不是即时的，而是有几天、几个月甚至几年才到期，所以，资产与负债头寸间的期限严重错配，隐含利率风险。此外，由于余额宝可以随时撤钱，管理方需要即时流动性，而货币市场基金产品都有固定期限。虽然债券等二级市场的交易可以提供“即时”
退出，但交易量有限，在余额宝金额不特别大并且市场正常时，流动性不是问题，可是一旦出现市场危机或半危机，可能许多余额宝客户需要同时撤资，“挤兑”压力下流动性错配问题会非常突出。特别是许多理财产品都有锁定期，提前退出的难度较大。
（3）综合性优势
新兴互联网金融如支付宝、余额宝之所以发展的如此迅速，有一个非常重要的优势是传统银行所没有的——系统优势。
支付宝之所以诞生，是因为阿里巴巴集团要为其网络零售商圈淘宝网打造便捷的支付平台；余额宝之所以诞生，是因为要为支付宝中的余额提供管理服务。阿里巴巴集团旗下的淘宝网、支付宝、余额宝就因为这种逐步完善一条龙服务的原因而紧紧联系在一起，成为一个互补、互惠的系统，在淘宝购物时使用支付宝，剩余资金放入余额宝，这样的操作变成了自然而然的事情，系统优势如此强大，其发展迅速也就不足为奇。
为了弥补这方面的缺陷，传统银行所能做的就是加强与互联网巨头的合作，让自己也加入到这个系统中去，获得自身发展的机会；又或者寻找系统存在的不足之处，进而提供弥补这种空缺的产品和服务，使自身拥有更大的主动权，在系统中发挥独特作用并成功分享系统带来的丰硕成果。
3.商业银行转型对比
（1）金融理财——从客户的视角出发
其他银行：
互联网金融理财引起市场瞩目的，当属互联网公司率先发力，推出的一系列低门槛、高收益的货币基金产品。而面对互联网金融理财的攻城略地，各家商业银行都积极应对，依托资源优势、安全优势和经验积累，纷纷同基金公司开展合作，相继推出了货币基金，巩固自身的客户基础。
如民生银行直销银行首期推出了“如意宝”、“随心存”、“轻松汇”三款产品。其中，针对客户“余额理财”、“余额增值”需求设计的“如意宝”，具有购买门槛低、申购无限制、单日最高赎回500万、实时支取、日日复利的特点，多渠道便捷服务，开户、申购、赎回、查询收益等业务操作简单。
招商银行：i理财
快其他银行一步，招商银行在2010年率先推出了零售银行的新服务品牌——“i理财”，成为了国内首家网络互动银行。“i理财”直指在互联网时代里不断成长壮大的、对网络营销有较好适应性和较强依赖性的“宅经济时代”一族。
艾瑞咨询研究显示，网络购物以其便捷、高性价比等优势吸引着越来越多用户的青睐。“宅时代”催生“宅经济”，而在“宅生活”越来越广泛被人们所接受的今天，与之相关的产业跟着红火起来。哪里有需求，哪里就有商机，而“i理财”就是这个状况下的造物。
相比其他银行的金融理财产品，它更加人性化，更加符合客户在实际生活中的需求——在线金融超市、在线投资交流咨询、第三方支付平台，充分考虑到了人群体性的行为模式。因此，“i理财”具有比较显著的客户优势。
招商银行的特别之处
a.“i理财”打造了淘宝式金融超市的全新模式，客户除了可在线购买招行各系列低风险
理财产品、700多支基金产品外，还可投资黄金、外汇、国债、保险等多样化产品，这使得客户脱离了招商银行账户和物理网点的限制。这解决了众多缺少物理网点的二三线城市的长久以来的困扰，使得潜在客户迅速地转化为实在的客户量。
b.通过互动式的服务，“i理财”为客户提供了相关产品评价、销量排行、产品搜索与比较
等功能，并有专业的理财人士提供网上金融服务。通过“i理财”，客户只需要有银行卡，就能在理财账户上开户购买相关产品。
c.通过引入互联网成熟的社区商业模式，“i理财”通过互联网Web2.0技术打造关系型零
售银行门户网站，搭建银行与客户、客户与客户沟通互动交流的平台。与在物理网点银行办理业务有客户经理给出相应建议对比，在网上办理投资基金、申购理财产品等业务，客户操作充满“孤独感”。这是因为传统的网银不能提供更多的信息和交流，账户间彼此独立。而“i理财”则创造性地采用关系型社区模式，依靠论坛、博客、在线互动等方式建立银行与客户、客户与客户之间的紧密联系。
d.通过类似支付宝平台的“i理财”，招商银行可将所有其他银行变成自身的支付渠道和平
台。这可以达到提高客户对招商银行的依赖性的效果，让客户资源这块重新划分。（2）综合型平台——独辟蹊径做“b端”，精准卡位对“脱媒”
招商银行案例分析报告 ---BY财务1102
招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 （一）政治环境分析 1．平台融资渠道再度收紧,规范理财业务投资运作 2013 年 3 月 27 日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受 上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理 财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有 不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。 2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的 规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版 还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。 根据 2011 年 5 月 31 日我国银监会发布的第 44 号文的要求，新资本监管标准从2012 年 1 月 1 日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于 2013年底和 2016 年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008 年底我国实际 固定资产投资同比增长率跌至 6-7％。2009 年，随着大规模经济刺激政策和信 贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近 29％。其中，政府主导的投资快 速扩张发挥了关键作用。2009 年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降， 市场驱动的投资成为增长的主要动力。 （二）经济环境分析 1．经济结构转型，催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着 长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。2．国家管制放宽，利率市场化
目录 一、环境分析： (1) （一）外部环境分析-总体环境分析 (1) （二）外部环境分析-行业环境分析 (1) （三）内部环境分析 (2) （四）SWOT分析 (2) 二、招行战略、特点及优势............................................................................... 错误!未定义书签。 （一）战略: ................................................................................................... 错误!未定义书签。 1、招商银行市场定位...................................................................... 错误!未定义书签。 2、招商银行的差异化服务 (4) (二)特点： (4) (三) 优势: (5) 三、招商银行内部运营战略未来的改进方向： (5) （一）品牌运营战略 (5) 1、扩大品牌知名度和创造新品牌的影响力 (5) 2、把招行的品牌价值和其文化因素联系在一起 (6) 3、通过新品牌的创建应对同质化竞争 (6) （二）网上银行战略 (6) 1、采用营销组合策略 (6) 2、充分利用现有客户资源，深入管理客户关系 (6) 3、利用品牌营销，强化招行产品品牌差异化 (7) （三）战略转型从强调零售业——理财型银行 (7)
一、环境分析： （一）外部环境分析-总体环境分析 招商银行成立于1987年，正值改革开放初期，许多新的思想开始萌芽。尤其是在商界、金融领域，伴随着高新技术和资本的投入，招商银行的前期发展环境可谓良好。 从人口特征角度分析，此段时期招商银行业务范围内的人口数量有明显的上涨，而且新生人口不断增加，老龄化趋势还基本没有。这是产生了大量的个人理财、个人储蓄需求的重大原因，人口因素的利好条件为处于高速发展的企业阶段的招商银行供足了动力，使其在中国境内的网点数量大幅增加以满足越来越大的客户需求。 从地理分布角度分析，招商银行总行所在地深圳正是中国当时引进国外新技术的重点区域，大量的信息技术涌入国内促进了金融业银行业的发展。这种地理上的优势同样为招商银行助力，相对于内陆地区它所获得的信息和资讯都是第一时间的，它能够引进的新的管理方法和公司治理思想也处于国内领先地位，这是它相较于国内竞争对手的重要优势。 从收入角度分析，中国经济的高速发展带动的人均收入的提高，使广大工薪阶层产生了巨大的储蓄理财需求，处于前期发展阶段的招商银行利用收入因素的有利条件可以很迅速的缩短与老牌银行大佬们的体量差距。 经济因素给其创造的环境自然不用多说，事实上，总体环境中的其他因素或多或少都与中国改革开放带来的经济增速优势有关联。若是没有改革开放政策，没有高速的经济腾飞，招商银行很难迅速发展出今天的规模，这样的初创银行若是放在一些经济发展相对缓慢的国家或许10年后还是一区域性的小银行，能满足当地的客户但一定无法在更大的市场取得优势。 从政治法律因素分析，20世纪90年代的国内政治环境稳定，并且逐渐向开放自由的方向发展，当时的银行业虽然没有现在这样开放活跃，但是相对于之前的国有银行的限令已经是重大的利好消息，招商银行在这样逐渐开放的法律环境中会取得重要优势。 技术因素是支撑招商银行在业内有突出竞争力的关键因素，从案例中提到的“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”和“点金理财”等高新产品即可看出技术因素为招商银行贡献的优势。在其高速发展的阶段，招商银行每一次产品的创新都可谓是当时国内的银行业创举，作为一家股份制银行，对用户需求的满足和对产品的开发是其对抗竞争对手的关键优势。 （二）外部环境分析-行业环境分析 从五力模型入手，在招商银行创立的初期由于法律环境和经济环境的向好，银行业的行 1
招商银行股票技术分析报告 招商银行的股票分析分为主要趋势、短期分析以及对K线图右侧数据分析，其中有涉及K线分析、切线分析、形态分析以及一些数据的分析。 一主要趋势 技术分析在对证券投资进行短期预测和分析时，具有很强的实用性，但我们也可以用此来估计股票的主要趋势走向。 纵观上证指数2003年以来的大盘走势，其在2007-2009年经过一个V型顶 的反转形态后，2010年和2011年趋势有 一个下降轨道，呈现下跌趋势 2003-2010.12.23 上证指数 在观察招商银行股票2003年以来 的月k线图走势，结果就发现它同上证 指数极其相像，同样经过V型顶反转 形态之后，从2010年开始下跌。 2003-2011.12.23 招商银行 招商银行的周K线图延续了这月K 线的预测，呈现下跌趋势，它经过一个 下降轨道后，经过一段时间的持续整理 （下降矩形）后，在近期又呈现一个下 跌趋势，且至今未突破下跌趋势线。 2010-2011.12.23 招商银行 通过对招商银行月K线图和周K线图的分析，我们可以看出招生银行的主要趋势（持续一年或一年以上的股价变动趋势）呈现下跌的趋势，不适合长期投资。 二短期趋势 这个是2011下半年从7月份开始 的招商银行的日K线图，它是经过一 段时间下跌后，经过V型底的反转突 破后开始上涨，后又经一个圆弧顶后 下跌，之后在经过V型底后上涨，最 近的股票形态极有可能是一个一头 双右肩的反转突破形态，最近应有一 个短暂的上涨后，开始下跌。 再看日K线的MA5 和MA10线，在最近有一个黄金交叉点，说明它有一个短期看涨趋势。
这是截取的近九天的日K线图，分析日K线的单一K线图和组合K线图。它是在一旦时间下跌后出现了一个中流砥柱组合，说明它的市势开始逆转，近期股价会上升。果然其上升，在星期三是出现了一个近乎光脚阴线的日K线，它上影线比实体部分要长，这说明卖方虽然把价格压得很低，但它的优势较少，明日开盘后，市势会出现逆转，果然在星期四时出现了阳线，它是一个带上下影线的阳线，它表明开盘后，买方再次把价格下压，但在低价位上得到买方支持，一路上扬，后受卖压影响，下降一些后收盘。它的下影线长过实体部分，说明虽然买方在今天开盘后占有一定的优势，但优势并不大。星期五则出现了一个大十字星，说明买卖双方竞争激烈，后市往往有变化。至此，我们可以看出它的市势并不明朗，不适合介入。 三右侧数据分析 右侧数据我们从委比以及外盘和量比来分析，我 们从图上可以看出它委比为5.82，为正值。买方力量 相对较强，但委比数值并不高，这表明买方所占优势 并不大。它外盘大于内盘，说明买方意愿强过卖方。 而它的量比为0.85，成交量萎缩，说明它看涨的趋势 并不太大，市势并不明朗，大多呈观望态度。 我们从这些分析和判断中可以得出结论：一是招商银行股票长期呈缓慢下跌趋势，不利于长期投资；二是招商银行股票近期可能会有一个短的上涨，但由于市势明朗，此时不适合介入
北京奥运开幕前500天，招商银行就亮出了今年8月震撼北京的“和”主题，这绝非巧合。 2008年北京奥运会开幕式上，活字印刷表演以3种不同字体展示的“和”主题，以磅礴的气势震撼了世界。也正是这个“和”，引出一段品牌营销佳话。奥运会开幕前500天整，非赞助商中国招商银行于2007年3月24日推出一张奥运VISA 卡—“和”，突出“世界一家”主题及“和谐、和睦、和平”概念。“与奥运会开幕式完全是不谋而合，”招商银行信用卡中心市场企划部副总经理徐美娟娓娓道来。 说巧合，是因为徐美娟及其同事们2006年底决定推出“和”主题的奥运信用卡时，的确没想到一年半后的故事。据招商银行的统计，该行2002年底发行第一张信用卡后，花了4年功夫，在2006年底实现累计发卡量1034万张然而2007年里，这一数字翻了一番，达到2068万张。2008年上半年又新增发卡量314万张。徐美娟兴奋地透露，由于“和”卡市场效果超出预料，招行已决定延长它的营销计划至2009年。 “和”卡的成功绝非巧合，是招行酝酿了4个月的又一次品牌营销活动，从策划到配套设计，再到落实，每一步都计划填密。“这个奥运三波段操作给我们的启示是：要企划得早，想法要完整，从品牌、营销的角度和营销关联度的角度都要补齐，”徐美娟感慨地说。 招商银行考虑到非赞助商的局限，避开了运动题材，深度挖掘奥林匹克精神与中国文化相通的“和”的理念。产品设计上，用每发行一张信用卡就捐款人民币1元给希望工程小学购买体育器材的方式，将慈善和奥运精神结合在一起。营销过程中，还组织本行工作人员前往受捐助的希望小学，宣扬奥运精神，并配合各种广告，强化传播“和”的理念。 这些措施与国内形势和民意高度吻合，因此获得了许多广告所不及的结果。譬如2008年中央电视台春节联欢晚会上的小品使用了“和”卡，以及由于主题高度契合，使得中央电视台经济频道同意破例在奥运期间重播“和”卡的电视广告等。招行也因此被当作奥运会营销的成功案例，成为众多媒体和市场营销专家们讨论的话题。
招商银行案例分析报告
招商银行案例分析报告 ---BY财务1102
招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 （一）政治环境分析 1．平台融资渠道再度收紧, 规范理财业务投资运作 2013年3月27日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。根据2011年5月31日我国银监会发布的第44号文的要求，新资本监管标准从2012年1月1日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008年底我国实际固定资产投资同比增长率跌至6-7％。2009年，随着大规模经济刺激政策和信贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近29％。其中，政府主导的投资快
速扩张发挥了关键作用。2009年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降，市场驱动的投资成为增长的主要动力。 （二）经济环境分析 1．经济结构转型，催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。 2．国家管制放宽，利率市场化 我国利率和汇率市场化改革步伐不断加快，在2012年中央行放宽了存贷款利率波动幅度，我国利率市场化改革取得突破性进展。根据十二五规划要求，将有规划、有步骤、坚定不移地推动中国金融业的利率市场化。未来货币政策的传导机制将得以进一步发展。作为我国金融机构主体，银行业是利率市场化改革的前锋。利差是我国银行目前主要的利润来源，利率市场化必然给银行带来负面的影响即利差将会缩小，从而影响以贷款为主要创收手段的盈利模式。但正面影响是更主要的，由于放开了利差，定价能力的强弱将能影响银行的业务能力，有利于促进银行培养竞争力。 3．汇率改革，向市场化迈进 2013年3月27日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，研究确定今年政府重点工作的部门分工国务院常务会议提出，要积极推进重要领域改革，力争有实质性进展。此次会议明确提出要推动利率和汇率市场化改革。现在我国的人民币与美元的兑换汇率已经出现破七，汇率的变动增加了银行风险
招商银行投资分析报告
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招商银行（600036）投资分析报告 1.宏观分析 1.1银行股面临的国内外形势 ●国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期。H股一年多来大幅上涨及H股相对A 股的溢价或许是国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期的佐证。 ●国有银行外资战略股东三年后才能退出降低了短期风险。 ●国内经济高速平稳增长为银行稳定增长奠定坚实基础06年GDP增速达10%以上，同时宏观调控较为平稳，不会引发经济大起大落，银行资产质量稳定提高，从而银行业绩平稳增长。 ●混业经营及降税预期使中国银行股仍在一定吸引力。在外部环境较好、估值水平通常地看处于合理水平的情况下，可以说，银行股下跌并无太大空间。 1.2风险因素 1.2.1 基本面风险 （1）不良资产增长导致的计提准备上升。 因为贷款是平稳增长的，竞争格局稳定、利率汇率市场化是渐进的，从而利差稳定。只有在彻底市场化到来之时，才会存在绝对估值大幅下降的可能。“十一五”期间仍是渐进地推进市场化，不会彻底放开。目前宏观经济稳定增长，大起大落的可能性不大，从而整体上银行不良资产增长在可控制程度之内。 （2）银行管理转型风险。 我国银行业正在进行IT、流程改造，这是一项长达5 年以上的浩大工程，也是利益重新调整分配的改革，是银行管理理念的全新尝试。转型同时还要与已经转型的国际同行进
行激烈的业务竞争。其挑战是较大的，转型风险也是较大的。 1.2.2 市场预期改变 部分地由于中国经济持续增长，由于升值预期，由于国有银行引入境外战略投资者，并在三年后可以退出，国际市场掀起了前所未有的投资中国银行业的热情，境外投资者预期也将获取可观回报。利益使然，应该说三年内市场对银行股的预期应该不会有颠覆性的反向变化，而我国经济环境、金融政策、改革进度也是支持的。除非是将银行股估值定为全球最高之后的捧杀可能。国内投资者预期回报率高，可能不会积极选择按预期增长的股票（或回报率不是太高的股票），反而导致平稳增长没有意外的银行股价低迷不振。但这种情况或许由于国际市场影响及国内投资者的丰富而正在改变。 1.2.3 招行的风险 招行的主要风险包括我国的经济增长放缓、利率不及预期以及信用卡市场出现问题等。 2．行业分析 中国银行业目前仍以批发业务为主（消费贷款占比在20%以下），中间业务收入占比低（基本上在15%以下，分业经营是重要原因），总资产回报率较低（低于1%），管理架构仍不是集中和扁平化的，业务及管理的数据化模型化仍处于初级阶段。面对国际先进银行，中国银行业的差距是明显的，压力及挑战是巨大的，而留给中国银行提高竞争力的时间也是紧迫的。 中国银行业都在进行转型，方向基本上是一致的，如业务结构逐步增加零售、中间业务比重，管理方面以IT作支撑再造业务流程，监管约束加强，银行经营模式从粗放向精细转变。但我们现正处于一个较高的经济增长阶段，这是我们银行业能够较快提高竞争力的重要外部环境。如果配以渐进的利率汇率、引入外资的改革方式，混业经营突破，税负降
目录 一、招商银行简介 (2) 二、招行的重大并购事件 (3) 1．并购永隆银行 (3) 2．入股台州市商业银行 (3) 3．入股招商信诺 (3) 4．增持招商基金 (4) 5．并购西藏信托失败 (4) 三、永隆银行并购案分析 (5) 1．详细并购过程 (5) 2．并购成本分析 (5) （1）市净率 (6) （2）股价变动 (6) （3）未来现金流 (8) 3．并购后影响分析 (8) （1）影响未来盈利能力 (8) （2）核心资本充足率降低 (9) （3）摊薄股东回报率 (10) （4）商誉减值 (10) 4．并购中的战略思考 (11) （1）有利于招商银行国际化业务的融合和拓展 (11) （2）有助于招商银行加快综合化经营步伐 (12) （1）有利于招商银行保持和扩展零售业务优势 (13) （4）有利于招商银行和永隆银行互补发挥1+1＞2的协同效应 (13)
招商银行发展中的并购案例分析（以永隆银行收购案为主）一、招商银行简介 招商银行于1987 年由招商局成立于深圳，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是国家从体制外推动银行业改革的第一家试点银行。成立26年来，凭借持续的金融创新、优质的客户服务、稳健的经营风格和良好的经营业绩，招行从当初只有1亿元资本金、1家营业网点、30余名员工的小银行，发展成为了资本净额超过2500亿、资产总额超过3.4万亿、全国设有超过800家网点、员工超过5万人的全国性股份制商业银行，在全球多项银行排名中名列前茅，成为中国境内最具品牌影响力的商业银行之一。 在业务经营方面，招行在我国银行业界一直以“敢为天下先”而闻名。无论是产品开发和客户服务上，由“因您而变”理念产生的“一卡通”多功能储蓄卡、“一网通”全终端金融服务、金葵花高端理财等多项创举；还是公司治理和人员管理上，率先采取经管分离和竞争上岗等现代企业管理制度，都走在了行业的前列，引发国内其他银行竞相学习仿效。目前，招行在中国大陆的110 余个城市设有99 家分行及853 家支行，2 家分行级专营机构，1 家代表处，2,174 家自助银行，1 家全资子公司招银租赁；在香港拥有永隆银行和招银国际等子公司及一家分行；在美国设有纽约分行和代表处；在伦敦和台北设有代表处。其个人储蓄存款、个人消费贷款、资产托管、企业年金、离岸金融等多项业务在股份制银行中居于领先地位，风险管理也一直为业界称道，资产质量始终保持良好水平。截至2012年 12月31日，集团实现净利润452.73亿元，不良贷款率为0.65%，不良贷款拨备覆盖率为352.47%。 在资本市场方面，招商自成立以来先后进行了四次增资扩股，且分别于2002年和2006年在A股市场和H股市场上市，不仅满足了快速发展的资本需求，而且推动了内部管理脱胎换骨式的转变，是中国第一家采用国际会计标准的上市公司。2008年招行斥资300余亿港币收购了具有75年历史的香港本土第四大银行永隆银行，整合后开始取得良好的协同效应，被英国《金融时报》评述为“不可复制的案例”。本文
好象是首次看到有银行一本正经地重点说到成本控制，在其上创新，并付诸实践。 ---------------------------------------- 招行计划零售业务利润占比每年提升3% 2010-11-10 00 21世纪经济报道 丁伟：已经测算出来，零售收入占招行总收入的40%，但利润贡献度还不高，目前只有23%。我们提出的目标是，利润贡献度今后每年提升3%，我们的愿景是希望达到40%的目标，何时达到，还需经过测算。 观照中国银行业的现时发展，资本约束日益增强，零售业务的战略地位越发凸显。面对日益激烈的零售竞争，最早在零售银行起步的招商银行亦在谋变，在保持规模稳定增长的同时，着力提高零售业务的定价能力，改善零售业务的结构，组建新型管理架构。此亦为招行零售业务“二次转型”之要义所在。 11月5日，在深圳招商银行大厦会议室，招行副行长丁伟为本报勾勒了招行大零售管理体制改革雏形，并详解了三大零售发展战略。 零售业务三大战略 《21世纪》：前三季度，招行零售业务发展状况如何？招行此前提出，未来零售贷款占全行贷款余额比例的目标是40％，如何尽快达成这一目标？ 丁伟：今年，招行按照马蔚华行长提出的“二次转型”战略构想，全面提升管理水平，经营业绩大幅增长。截至三季度末，招行贷款及垫款总额约为1.3万亿元，零售贷款占比35.42％，当年新增900亿元左右。我们原计划5年内实现零售贷款占比达40%的目标，如果没有资本
约束的压力，今年就可以达到了。 零售贷款带来了零售板块60%的收入，零售中间业务贡献了4成。前9月，手续费及佣金净收入在营业收入中的占比为15.87%，而国际上最好的银行，中间业务收入占比在35%-40%左右，招行的潜力还很大。 《21世纪》：招行可持续增长的零售中间业务是什么？ 丁伟：主要有信用卡、代理保险和基金销售、理财业务等。去年全年，我们代理保险收入3.99亿，今年8月末已增长到5.9亿，年底有望实现8亿的目标，这将比去年增长100%。 上半年，理财产品的发行数量和金额都较去年同期增长30%以上。私人银行我们两年前起步，现在增速非常快，9月份就增加300多户，目前管理着2400亿的个人资产，客户总数已达到1.2万户，平均资产是2000万。这块业务上半年已经盈利了600万元。预计全年向私人银行客户销售理财产品可实现收入达3亿，非常可观。 信用卡去年就实现盈利了。截至9月末，今年新增330万张卡，共发行3200万张信用卡，有效卡数为1700多万张。原来我们的发展是跑马圈地，现在不允许了。招行信用卡的两大核心竞争力是，管理风险，经营风险。 《21世纪》：伴随各银行的经营转型，零售银行竞争日趋激烈，招行的战略着眼于哪些方面？ 丁伟：主要是三大战略。一是打造一支最好的零售银行队伍，这是关键。招行要打造一支数量充足、结构合理、素质优秀、专业能力强、认同招银文化的零售队伍。这是未来招行零售银行的核心竞争力。 第二，要有高素质的客户群。从一卡通开始，我们奠定了非常好的客户群，现在一卡通发卡量已达到5500多万张，信用卡达到了3200多万张，这两个客群铸就了零售的强大基础。今
招商银行品牌营销的成功案例 北京奥运开幕前500天，招商银行就亮出了今年8月震撼北京的“和”主题，这绝非巧合。 2008年北京奥运会开幕式上，活字印刷表演以3种不同字体展示的“和”主题，以磅礴的气势震撼了世界。也正是这个“和”，引出一段品牌营销佳话。奥运会开幕前500天整，非赞助商中国招商银行于2007年3月24日推出一张奥运VISA卡—“和”，突出“世界一家”主题及“和谐、和睦、和平”概念。“与奥运会开幕式完全是不谋而合，”招商银行信用卡中心市场企划部副总经理徐美娟娓娓道来。 说巧合，是因为徐美娟及其同事们2006年底决定推出“和”主题的奥运信用卡时，的确没想到一年半后的故事。据招商银行的统计，该行2002年底发行第一张信用卡后，花了4年功夫，在2006年底实现累计发卡量1034万张然而2007年里，这一数字翻了一番，达到2068万张。2008年上半年又新增发卡量314万张。徐美娟兴奋地透露，由于“和”卡市场效果超出预料，招行已决定延长它的营销计划至2009年。 “和”卡的成功绝非巧合，是招行酝酿了4个月的又一次品牌营销活动，从策划到配套设计，再到落实，每一步都计划填密。“这个奥运三波段操作给我们的启示是：要企划得早，想法要完整，从品牌、营销的角度和营销关联度的角度都要补齐，”徐美娟感慨地说。 招商银行考虑到非赞助商的局限，避开了运动题材，深度挖掘奥林匹克精神与中国文化相通的“和”的理念。产品设计上，用每发行一张信用卡就捐款人民币1元给希望工程小学购买体育器材的方式，将慈善和奥运精神结合在一起。营销过程中，还组织本行工作人员前往受捐助的希望小学，宣扬奥运精神，并配合各种广告，强化传播“和”的理念。 这些措施与国内形势和民意高度吻合，因此获得了许多广告所不及的结果。譬如2008年中央电视台春节联欢晚会上的小品使用了“和”卡，以及由于主题高度契合，使得中央电视台经济频道同意破例在奥运期间重播“和”卡的电视广告
信用卡电子银行业务风险案例分析调研报告 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
【最新资料，WORD文档，可编辑修改】 【本文摘要】工行江西新余分行依托个人金融业务“专业化经营、系统化管理”改革平台，围绕姜董事长提出的电子银行业务“跑马圈地”战略目标，实施二次创业工程,实现了个人电子银行业务的快速发展。 工行江西新余分行依托个人金融业务“专业化经营、系统化管理”改革平台，围绕姜董事长提出的电子银行业务“跑马圈地”战略目标，实施二次创业工程,实现了个人电子银行业务的快速发展。据统计，截至10月31日，工行新余分行个人网上银行客户、个人网上银行证书客户、个人电话银行客户、手机银行客户营销已完成或超额完成全年任务。工行新余分 行的主要做法是：
一是深化“两化”改革，整合营销渠道。按照个人金融业务“专业化经营、系统化管理”的改革要求，工行新余分行对个人金融业务产品营销渠道进行了整合，将“以客户为中心”的经营思想落实在经营管理的各个环节，改变传统了的部门分割、多头管理、产品分散经营的局面，将个人电子银行产品的营销管理职能整合到个人金融业务部，直接负责各支行、各分理处的个人电子银行产品的宣传、推介和营销管理，在组织模式上实现了对接，在体制上保证了“以客户为中心”的“大个金”经营模式，为个人电子银行业务发展打下了坚 实的基础。 二是加大宣传力度，树立品牌形象。今年以来，工行新余分行加大了对个人电子银行产品的宣传推广力度，努力扩大个人电子银行产品在社会的影响，
提高了个人电子银行品牌产品的知名度。首先是网点宣传。通过经常性地在营业网点悬挂宣传横幅、在咨询台摆放宣传折页、张贴宣传画开展宣传。还专门制作了宣传幻灯在营业网点的电子宣传牌反复播放，加强了对个人电子银行产品宣传。其次是上街宣传。工行新余分行经常组织人员到居民社区、购物广场、休闲广场等公共场所宣传包括个人电子银行产品在内的个人金融产品宣传。最后是上门宣传。工行新余分行积极与政府部门、企事业单位、中职院校联系，上门开展个人金融产品宣传、咨询活动。 三是组织竞赛活动，扰动营销氛围。工行新余分行根据不同的季节组织开展了一系列个人金融产品营销竞赛活动，基本做到了一个季度一个竞赛活动。为认真组织开展好营销竞赛活动，工行新余分行专门成立了竞赛活动领导小组，由行领导亲自担任组长。每项营销竞赛活动开展之前都要召开动员大会，进行层层动员、层层发动。为确保营销竞赛活动取得实效，工行新余分行还组成了督导小组，深入网点进行督导。专业部门每天都要对营销竞赛活动的成效进行监控，及时公布营销竞赛排行榜。同时，工行新余分行还通过编发《个人金融业务“专业化经营、系统化管理”改革简报》，及时反映营销竞赛活动的动态和经验做法，指导和推动营销竞赛活动的开展。据统计，已编发了《“两化”改革简报》99期，对扰动营销竞赛活动起到了关键性的作用。 四是开展定向营销，拓展市场份额。工行新余分行通过走出去请进来的方式开展个人电子银行产品定向营销、职场营销活动，有效地拓展了电子银行市场份额。据统计，截至10月31日，共组织人员深入政府机关、企事业单位、中职院校开展个人电子银行产品定向营销活动41场次，活动中共散发各种宣 传资料、客户需求调查表近60000份。
招商银行（600036）投资分析报告 1.宏观分析 1.1银行股面临的国内外形势 ●国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期。H股一年多来大幅上涨及H股相对A 股的溢价或许是国际资金看好中国经济增长并有较强升值预期的佐证。 ●国有银行外资战略股东三年后才能退出降低了短期风险。 ●国内经济高速平稳增长为银行稳定增长奠定坚实基础06年GDP增速达 10%以上，同时宏观调控较为平稳，不会引发经济大起大落，银行资产质量稳定提高，从而银行业绩平稳增长。 ●混业经营及降税预期使中国银行股仍在一定吸引力。在外部环境较好、估值水平通常地看处于合理水平的情况下，可以说，银行股下跌并无太大空间。 1.2风险因素 1.2.1 基本面风险 （1）不良资产增长导致的计提准备上升。 因为贷款是平稳增长的，竞争格局稳定、利率汇率市场化是渐进的，从而利差稳定。只有在彻底市场化到来之时，才会存在绝对估值大幅下降的可能。“十一五”期间仍是渐进地推进市场化，不会彻底放开。目前宏观经济稳定增长，大起大落的可能性不大，从而整体上银行不良资产增长在可控制程度之内。 （2）银行管理转型风险。 我国银行业正在进行IT、流程改造，这是一项长达 5 年以上的浩大工程，也是利益重新调整分配的改革，是银行管理理念的全新尝试。转型同时还要与已经转型的国际同行进行激烈的业务竞争。其挑战是较大的，转型风险也是较大的。 1.2.2 市场预期改变 部分地由于中国经济持续增长，由于升值预期，由于国有银行引入境外战略投资者，并在三年后可以退出，国际市场掀起了前所未有的投资中国银行业的热情，境外投资者预期也将获取可观回报。利益使然，应该说三年内市场对银行股的预期应该不会有颠覆性的反向变化，而我国经济环境、金融政策、改革进度也是支持的。除非是将银行股估值定为全球最高之后的捧杀可能。国内投资者预期回报率高，可能不会积极选择按预期增长的股票（或回报率不是太高的股票），反而导致平稳增长没有意外的银行股价低迷不振。但这种情况或许由于国际市场影响及国内投资者的丰富而正在改变。
第一章投资建议 （一）推荐思路理由 行业依然处于成长阶段，凭借多年的积累，招商银行具有应对经济周期的能力；招商银行依托于招商局集团，对公业务优势和中间业务优势将逐步显现；2008年中期净利润增长处于上市银行领先水平，实现连续高增长；未来半年的时间内无限售股解禁压力；零售银行和金融创新业务业内领先，积极扩展私人银行业务，抢占市场先机 （二）业绩预测和投资建议 我们预策招商银行2008年全年的净利润增长率在59.6%，未来9年的净利润复合增长率在17.6%，这样，采用DCF折现，公司的价值是16.36元/股；采用DDM估值模型，公司的股价是13.50元/股；采用相对估值，每股价值18.10元。综上，给予买入评级。 第二章公司简介、股权结构、大小非 （一）公司简介 招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，业务以中国市场为主。经证监会批准，本行A股于二零零二年四月九日在上海证券交易所上市，H股已于二零零六年九月二十二日在香港联交所主板上市。招商银行成长的主要动力在于虚拟银行和金融创新。公司截至2008年6月30日，本公司在中国境内设有43家分行，两个代表处，一个信用卡中心，机构数量599家，资产规模1,395,791百万。公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大城市。截至2008 年6 月30 日，公司共有在职员工30,753 人，其中管理人员4,927 人，业务人员22,611 人，行政人员3,215 人。员工中具有大专以上学历的为28,687，占比93.28％。（二）股权结构 至2008年6月末，公司股东总数43.9万户，其中H股股东户数为4.59万户，A股股东户数为39.36万户，包括有限售条件的A股股东13户，无限售条件A股股东393,578户。另外，可转债持有人600户，全部为可流通转债持有人。招商局集团有限公司持有本公司合共 26股A股的权益，是公司第一大股 - 1 -
招商银行私人银行营销实战案例分享实录 2010年09月02日17:25腾讯财经我要评论(0) 字号：T|T 招商银行财富管理总监陈昆德分享金融品牌营销实战案例 腾讯财经讯 9月2日，第六届中国金融品牌论坛今日在上海召开，众多行业领袖和学者专家纵论金融营销困惑中的对策，共同探索新媒体时代的金融营销创新。腾讯财经对论坛进行全程直播报道。 以下为“金融品牌营销实战案例分享”之“招商银行私人银行营销实战案例”分享实录： 范秀成：下一个环节是金融品牌营销实践案例分析，案例是招商银行私人银行营销实战案例。在4年前，我曾经参加过一个类似的论坛，是由交通银行主办的，有国际著名的市场调查公司TNS的支持，我作为学术支持的单位参加了论坛。当时我记得在论坛上讲过这么一段话。 2006年的11月，到了年底还有1个月，整个的金融市场对海外、境外投资者全面开放。当时论坛大家的意思是觉得在这样一个新的条件下，大家感觉到狼来了。全面开发以后中国本土的金融机构怎么样和外资银行、金融机构来组合，其实特别是像招商银行，我们知道招商银行最初是以私人银行对个人的银行业务发生起来，个人银行业务发展一起来的，我记得大家最开始的时候，个人业务占到70%，外资业务进来之后，最可能直接竞争的是招商银行。外资银行进来以后，抢夺的最主要的市场有可能是个人金融这一块。五年、六年过去了，我们本土的银行不仅生存下来了，而且活得很好。特别是在最近的国际金融危机以后，中国银行业整个发展的势头还是非常好的，部分得益于我们的老客户。从另外一方面说明本土银行的竞争力不断地在提升。 今天非常高兴能够请到招商银行私人业务部的陈昆德总经理给我们分享招商银行的案例，大家欢迎。
招商银行战略环境分析
目录 一、 PESTEL模型分析 (3) （一）政治(Political)因素 (4) （二）经济(Economic)因素 (5) （三）社会(Social)因素 (5) （四）技术(Technological)因素 (7) （五）环境（Environmental）因素 (8) （六）法律（Legal）因素 (10) 二、五力模型 (10) （一）竞争对手间的竞争强度 (10) （二）新进入者的威胁较大 (11) （三）替代品的威胁： (12) （四）买方议价能力 (13) （五）卖方议价能力 (13) 三、内部环境分析 (14) （一）资源 (14) （二）能力 (17) （三）核心竞争力 (18) 四、SWOT分析 (19) 五、发展战略 (20) （一）差异化战略 (20) （二）国际化战略 (24) （三）合作战略 (26) 六、发展趋势与建议 (28) （一）扩大农村人口业务策略 (28) (二）银行业实体经营转型虚拟经营策略 (32) （三）多元化战略 (33) （四）银发系列业务发展 (34) （五）跨行合作发展策略 (36)
一、PESTEL模型分析
（一）政治(Political)因素 1.国家总体发展环境：国家稳定经济发展迅速 中国是有特色的社会主义国家。政治稳定，积极发展迅速。党领导人民有条不紊的进行着各个五年计划。在建设社会主义现代化国家的康庄大道上迅速前行。特别是2013年换届以后新的党中央狠抓经济建设和社会主义市场经济的发展，相信会给金融业带来更大的发展机遇。 2.在政治环境方面：国家对金融业监管较严格 囿于国家经济金融安全的首要目标，政府谨慎对待金融开放步骤，从而导致了目前我国银行业的市场化程度不高、经营模式单一的格局。不仅存贷款利率必须以人民银行公布基准利率为纲，银行只能单向浮动，而且国际收支经常项目下的结售汇制度、金融项下的严格管制以及人民银行对于外汇市场的干预，也大大限制了银行的业务发展空间。此外，虽然金融混业经营的试点已经从银行集合理财产品、银行保险产品等业务开始，但银监会、证监会、保监会分业监管的格局在可以预见的未来不会发生改变，而绝大多数商业银行中间业务收入占比低于10%的格局使得我国银行业距离国际上成熟商业银行的差距还相当之大。2007年，花旗集团非息净收入占比高达42.5%，而我国非息净收入占比最高的招商银行仅达到17.2%。然而，从发展趋势上看，我国金融业开放的脚步正在逐步加快，这也就意味着我国银行业未来十年甚至数十年的发展空间将相当巨大。 3.在银行业监管机构方面：各种监管从央行分离出来 2002年以前的该项职能主要由中国人民银行履行。而2003年银监会成立后，则将银行监管的职能从中国人民银行分离，成为我国银行业的监管主体，而中国人民银行从此便专心致力于货币政策的制定与实施。除此以外，国家外汇管理局、证监会和保监会也分别在外汇业务、基金托管业务和银行保险产品代理销售业务等方面执行对银行的监管。目前银监会监管的内容主要包括行业准入、对商业银行业务的监管、产品和服务定价、运营要求、资本充足率、信贷风险和公司治理与风险控制等方面。 4.在监管方式上：银行业监管体系逐渐完善 在监管方式上，我国银行业“非现场监管信息系统”于2007年正式运行。银行业金融机构须根据自身类型的不同在月、季、半年和年的不同频率上向银鉴会上报财务报表，包括基础报表和特色报表两类。前者重点反映银行业金融机构的基本业务情况和主要风险状况，后者则主要反映各类银行业金融机构专项业务的风险以及各类别机构的特有业务。由此，以现场监管和非现场监管为核心的银行监管体系正式建成。
成功绝不是偶然的。回望“金葵花”的成长经历，我们不难看出“金葵花”不仅仅是一张小小的银行卡，一种理财套餐和优质的服务，而是招商银行创新经营的一个缩影，是招商银行在愈加激烈的金融竞争大潮 中战略智慧的体现。 一、“金葵花”的诞生与STP战略的运用： “金葵花”理财的产生体现了招商银行营销理念的日臻成熟，从“金葵花”的设计思路、营销过程到最终成功，正是营销体系最好的实践。 STP 战略是现代营销学核心战略之一。STP 是细分市场（Segmenting）、选择目标市场（Targeting）和 产品定位（Positioning）三个步骤第一个字母的缩写。“金葵花”的诞生正是 SPT 战略在银行业中的最佳运用。 1、“金葵花”产生的背景 我们先来看一组事件回放： 2001 年 12 月，中国正式加入世界贸易组织 2002 年 3 月，南京爱立信倒戈，中资银行爆发大地震 2002 年 10 月，招商银行推出“金葵花卡” “入世”甫定，当不少国人还在“狼来了”的惊恐中，外资银行已不费吹灰之力，亮出了分食中国金融市场的第一张“多米诺骨牌”。在中资银行没有任何反应的情况下，南京爱立信掉转船头：以中资银行无法提供 无追索权的保理业务为由，一夜之间，还清了中资银行的 19.9 亿元贷款，旋即向美国花旗银行上海分行 贷出了同额贷款，引发了中国银行业的大地震。公众几乎众口一词，直言中资银行服务尚未能与国际接轨， 专业人士和银行业内也深刻反省，认为金融产品菜单的贫乏是遭遇黄金客户背弃的关键。 一时间，有人无奈，有人痛惜，有人呐喊，一场争论在全国沸沸扬扬。此后，金融产品的创新层出不 穷，各家银行纷纷推出了“仓单质押”、外汇票据买断等新业务。然而，中国银行业的危机仅仅限于一个“爱立信倒戈”吗？国内银行单靠这种“散打”能否应对愈加残酷的金融竞争？“银行营销”已成为各家银行的心头之痛。 招商银行就在这个时候，审时度势，细分市场，按照整体战略规划，采用“避开大路占两厢”的战术， 开始重点关注起零售业务的高端市场，在这片刚刚开垦的土地上悄然撒下金黄的种子，一片黄澄澄的“葵 花”迅速开到了全国各地，开到了高端客户的心里。“金葵花”，一个全新的理财品牌和服务体系，让世人为之耳目一新。 2、细分市场（Segmenting）
招商银行市场营销产品组合策略 案例分析 11市场营销张儒钺 10130137412
一、公司背景 （一）招商银行发展史 招商银行成立于1987年4月8日，总行设在深圳，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行。经过17年的发展，招商银行已从当初偏居深圳蛇口一隅的区域性小银行，发展成为了一家具有一定规模与实力的全国性商业银行，初步形成了立足深圳、辐射全国、面向海外的机构体系和业务网络。 随着业务的不断扩展，招商银行的总资产也不断增加，在进行了三次增资扩股，并于2002年4月9日在上交所挂牌上市、成功发行了15亿普通股后，招商银行总资产超过4`350亿元，成为国内总股本和流通盘最大的上市银行，也成为国内第一家采用国际会计标准上市的公司。 目前，招商银行在境内30多个大中城市和香港设有分行，网点总数近350家，并已获准在美国设立代表处，同时与世界50多个国家和地区的900多家银行建立了代理行关系。 （二）招商银行的发展理念 招商银行坚持“科技兴行”的发展战略和“因您而变”的经营服务理念，立足于市场和客户需求，充分发挥拥有全行统一的电子化平台的巨大优势，率先开发了一系列高技术含量的金融产品与金融服务，打造了“一卡通”、“一网通”、“金葵花理财”、“点金理财”等知名金融品牌，树立了技术领先型银行的社会形象。 在高速发展过程中，招商银行坚持稳健经营，在全行提出并推行“质量是发展的第一主题”的经营理念，大力营造以风险文化为主要内容的管理文化。在国内同业中，招商银行较早地实行了资产负债比例管理、审贷分离和贷款五级分类制度，建立了比较完善的稽核内控体系，同时成功地在全行推行了储蓄、会计业
.. 招商银行案例分析报告 ---BY财务1102 优质范文．
招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 （一）政治环境分析 1．平台融资渠道再度收紧, 规范理财业务投资运作 2013年3月27日，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，规范理财业务投资运作，防范化解商业银行理财业务风险。受上述政策影响，预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落，依托债权类理财产品的表外融资将受到重创，对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有不小影响。宏观经济超预期放缓，监管政策或存款利率市场化超预期。 2．更新银行业监管政策，加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议：十二五规划要求：按照国家“十二五期间”银行业的规划，我国将逐步推进新巴塞尔协议，新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版还是第三版，而是同步推出同步实施，新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。根据2011年5月31日我国银监会发布的第44号文的要求，新资本监管标准从2012年1月1日开始执行，系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后，各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3．政府政策推动内需增长，逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响，2008年底我国实际固定资产投资同比增长率跌至6-7％。2009年，随着大规模经济刺激政策和信贷扩张的实施，投资增速大幅反弹，最高接近29％。其中，政府主导的投资快速扩张发挥了关键作用。2009年四季度以来，政府主导的投资增长逐步下降，市场驱动的投资成为增长的主要动力。 （二）经济环境分析 1．经济结构转型，催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业，在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下，高端制造业将有所发展。随着长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加，产业将出现升级和区域转移。 2．国家管制放宽，利率市场化 优质范文． .. 我国利率和汇率市场化改革步伐不断加快，在2012年中央行放宽了存贷款利率波动幅度，我国利率市场化改革取得突破性进展。根据十二五规划要求，将有规划、有步骤、坚定不移地推动中国金融业的利率市场化。未来货币政策的传导机制将得以进一步发展。作为我国金融机构主体，银行业是利率市场化改革的前锋。利差是我国银行目前主要的利润来源，利率市场化必然给银行带来负面的影响即利差将会缩小，从而影响以贷款为主要创收手段的盈利模式。但正面影响是更主