投资决策
制作团队：NO LIMITATION
团队介绍
队名:NO LIMITATION
口号：永不止境
成员：蒙欢、刘丹、李小娟、王冬、肖林、张志红、张睿、杨姣容、文晓艺
组长：蒙欢
PPT主讲人：张睿
资料搜集：杨娇容、张志红
WORD制作人：刘丹、李小娟、肖林
PPT制作人：文晓艺、王冬
整体审核：蒙欢
投资决策
在了解投资决策之前，了解一下投资的相关概念。投资是将一定数量的资产投放于某种对象或者事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定效益而投入某种活动的资产。所谓决策，就是在若干备选方案中进行分析、评价和选择，最终确定最优方案的过程。两者的汇总就是投资决策的概念。投资决策即指依据大量的可行性研究资料，运用科学的方法，定量和定性相组合进行估算和确定，选出最优方案的过程；也指分析和比较各种投资方案的优劣，最后做出决断和选择的过程。
一、影响投资决策的因素
（一）货币时间价值
资金时间价值: 又称货币时间价值，是指在不考虑通货膨胀和风险性因素的情况下资金在其周转使用过程中随着时间因素的变化而变化的价值，其实质是资金周转使用后带来的利润或实现的增值。
资金时间价值的计算有两种方法：一是只就本金计算利息的单利法；二是不仅本金要计算利息，利息也能生利，即俗称“利上加利”的复利法。相比较而言，复利法更能确切地反映本金及其增值部分的时间价值。计算货币时间价值量，首先引入“现值”和“终值”两个概念表示不同时期的货币时间价值。
现值，又称本金，是指资金现在的价值。
终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。
单利终值与现值
单利是指只对借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息。
1.单利终值: 是本金与未来利息之和。
其计算公式为：
F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+ i×t)
2.单利现值: 是资金现在的价值。
复利终值与现值
复利，就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利”。
复利终值
复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。
复利现值
复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。即为取得未来一定本利和现在所需要的本金。
年金终值与现值
年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。如分期付款赊购，分期偿还贷款、发放养老金、支付租金、提取折旧等都属于年金收付形式。按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
在年金的计算中，设定以下符号：A──每年收付的金额；i──利率；
F──年金终值；P──年金现值；n──期数。
1．普通年金
普通年金是指每期期末有等额的收付款项的年金，又称后付年金。
（1）普通年金的终值
普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和
（2）普通年金的现值
普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。
2.先付年金的现值
先付年金现值是指一定时期内每期期初收付款项的复利现值之和
3.递延年金现值
递延年金现值是自若干时期后开始每期款项的现值之和。
4．永续年金
永续年金是指无限期支付的年金，如优先股股利。
（二）现金流量
现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
1.现金流出量
现金流出量是指一定时期内现金支出的数量。一个方案的现金流出量是指该方案引起的现金支出的增加额。
例如：购置一套生产线，通常会引起下列现金流出。
（1）购置的生产线的价款。
（2）垫支的流动资金。
（3）付现成本。
（4）所的税。
（5）其他现金流出。
2.现金流入量
现金流入量是指一定时期内现金收入的数量。一个方案的现金流出量是指该方案引起的现金收入的增加额。
例如：购置一套生产线，通常会引起下列现金收入的增加额。
（1）营业现金流入。
（2）回收的固定资产残值。
（3）回收的流动资产。
（4）其他现金流入。
3.现金净流量
现金净流量是指一定时期内现金流入量跟现金支出数量的差额。
其计算公式：
NCF = I - O
式中的NCF是现金净流量，I是现金流入量，O是现金流出量。
对于一个投资项目而言，如果一定时期的现金流入量大于现金流出量，现金流量净值
为正数，称为现金净流入量，表明该投资项目入大于出，盈利。反之表示的是亏损。
1）.初始现金流量
初始现金流量是指开始投资时发生的现金流量，一般包括如下的几个部分：
（1）固定资产上的投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。
（2）流动资产上的投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。
（3）其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用等。
（4）原有固定资产的变价收入。这主要是指固定资产更新时原有固定资产的变卖所得
的现金收入。
2）.营业现金流量
营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金
流入和流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。这里现金流入一般是指营业现
金收入。现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。
可用下列公式计算：
每年净现金流量（NCF）= 营业收入一付现成本一所得税或每年净现金流量（NCF）
= 净利十折旧或每年净现金流量（NCF）
= 营业收入×（1－所得税率）－付现成本×（1－所得税率）+ 折旧×所得税率
3）.终结现金流量
终结现金流量是指投资项目完结时所发生的现金流量。
主要包括：
（1）固定资产的残值收入或变价收入。
（2）原有垫支在各种流动资产上的资金的收回。
（3）停止使用的土地的变价收入等。
确定现金流量应该注意的几个问题
（1）区分相关成本和非相关成本。
（2）考虑机会成本。
（3）要考虑投资方案对公司其他部门的影响。
（4）对营运资金的影响。
（5）更新决策的“沉没成本”。
（6）要有正确比较的局外观。
（7）考虑所的税因素的影响。
（三）资本成本
资本成本也称资金成本，指的是企业资本结构中各种长期资金使用代价的综合。
资本成本是评价投资项目、决定项目取舍的一个重要标准，只有当项目的投资报酬率高于资本成本时，项目才可以被接受，否则就必须放弃。但由于所有的项目都有一定的风险，因此在决定项目的取舍时，还要在资本成本的基础上，追加分析风险报酬率。
在企业的资本结构中，长期资金可分为债务资本和权益资本，其中债务资本可分为长期借款和债券，权益资本则可分为普通股、优先股和留存收益。
资本的表现形式有两种：资本成本额（绝对数）和资本成本率（相对数）
●个别资本成本
●综合资本成本
1.个别资本成本：各种长期资本的使用成本，在数额上等于每种长期资金的年实际占用费与其投资净额的比值。
1）.长期借款的资本成本。包括借款利息和筹资费用，借款利息可以计入税前成本费用。
2）.债券的资本成本：包括债券利息和筹资费要，债券利息和长期借款利息相同，也计入税前成本费用，但是债券的筹资费要一般较高，在计算资本成本时不可忽略。
如果债券发行采用溢价或折价的方式，为精确计算债券的资本成本，债券的筹资额要以实际的发行价格计算。
普通股与优先股。
优先股的资金成本优先股和普通股的现金股利是在税后支付的，不具有抵税作用。
普通股资金成本=下一期发放的普通股股利/[普通股股金总额*(1一筹资费率)]+普通股预计股利增长率
保留盈余的资金成本是税后形成的，企业留利的资金成本是一种机会成本可以按照投资项目有效期相同年限的存款利率来确定。股份制企业留利的资金成本可以用“股票收益率加增长率”公式加以计算，不必考虑筹资费用。
2.综合资本成本
综合资本成本率是指一个公司全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算的。它是由由个别资本成本率和各种长期资本比例这两个因素所决定的。
在测算公司综合资本成本率时，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用。公司各种资本的比例则取决于各种资本价值的确定。各种资本价值的确定基础主要有三种选择：账面价值、市场价值和目标价值。
二、投资决策指标
1.静态投资指标
指的是没有考虑时间价值因素的指标，所以也称为非贴现指标，主要包括投资回收期和投资报酬率等。
1).投资回收期
投资回收期指的是自投资方案实施至收回初始投入资本所需的时间，即能够使与此方案相关的累计现金流入量=累计现金流出量的时间，满足公式:∑∑===n t Ot n t It 11
投资回收期一般以年为单位
2). 投资报酬率
也叫投资利润率或会计利润率，它表示年平均利润占总投资的百分比。
即：
投资总额
年平均利润投资报酬率= 投资报酬率法与回收期相比，虽然考虑了回收期后的收益，但它仍然忽略了货币的时间价值。这种方法的主要优点在于计算简便，并且使用的是普通会计学上的收益和成本概念，容易接受和掌握。
2. 动态投资指标
指的是考虑了时间因素的指标，故也称为贴现指标，净现值、现值指数、内涵报酬率等
1)..净现值NPV
指的是在方案的整个实施运行过程中，所有现金净流入年份的现值之和与所有净现金流出年份的现值之和的差额。
净现值=所有净现金流入之和—所有净现金流出之和
即
∑∑=+=+-=n t t i Ot n t t i It 1)1(1)1(净现值
n 为项目实施运行的时间（年份）
It 为在项目实施第t 年的净现金流入值
Ot 为在项目实施第t 年的净现金流出值
i 为预定的贴现率
用净现值指标评价方案时，首先要将各年的净现值流量按预定的贴现率折算成现值，然后再计算出它们的和。若净现值大于或者等于0，表明该项目的报酬率大于或等于预定的报酬率，方案可取；反之，则方案不可取。
2).获利指数（PI ）
也叫现值指数，是指整个方案的实施运行过程中，所有现金净流入年份的现值之和与所有
现金净流出年份的现值之和的比值，即
∑∑
=+=+=n t t
i Ot n t t i It 1)1(1)1(获利指数 其中字母含义与净现值公式中一致。
根据获利指数准则进行项目选择的标准是：接受获利指数大于或者等于1的指数；放弃获利指数小于1的项目。
3).内部报酬率IRR
反映的是方案本身实际达到的报酬率，它是在整个方案的实施运行过程中，当所有现金净流入年份的现值之和与所有现金净流出年份的现值之和相等时方案的报酬率，即能够使项目的净现值为0时的报酬率。即满足方程：
∑∑=+=+=n t t i Ot n t t i It 1)1(1)1(
在计算时主要是采取试错法和插值法
利用IRR 准则评价投资项目的标准是：如果IRR 大于或者等于项目资本成本或投资最低收益率，则接受该项目；反之，则放弃
三部分：案例分析
MBA 项目投资决策案例
(一)基本案情
伟达相机厂是生产相机的中型企业，该厂生产的相机质量优良，价格合理，长期以来供不应求。为扩大生产能力，厂家准备新建一条生产线。负责这项投资决策工作的总会计师经过调查研究后，得到如下资料：
1、该生产线的原始投资为12.5万元，分两年投入。第一年初投入10万元，第二年初投入
2.5万元。第二年末项目完工可正式投产使用。投产后每年可生产相机1000部，每部销售价格为300元，每年可获销售收入30万元，投资项目可使用五年，五年后残值为2.5万元，在投资项目经营期间要垫支流动资金2.5万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。
2、该项目生产的年总成本的构成如下：
材料费用每年13万元，人工费用每年3万元，制造费用（含折旧）每年4万元。所得税率为30%。
3、企业目前的结构：银行借款20万，年借款利率5%，自有资金80万，业主要求的报酬率为12%，如新建生产线所需的资金中2.5万借入，10万元从利润中留存，新建生产线的风险与企业目前风险相同。
（二）分析要点
1、分析确定影响项目决策的各因素
影响项目决策的因素主要有与该项目有关的现金流入量和现金流出量。
现金流入量主要有营业收入、项目结束时收回的垫付资金。
现金流出量主要有建设投资，经营成本包括材料费、人工费、制造费用，所得税等。
2、具体分析评估
通常采用净现值法进行项目决策，净现值大于零，该项目可行；否则，该项目不可行。
(三)案例分析
固定资产原值=12.5+2.5×5%=12.625万元
固定资产年折旧额=（12.625-2.5）/5=2.025万元
每年的税前净利=销售收入－其他成本－折旧
=30－13－3－4=10万元
每年的税后净利=10×（1-30%）=7万元
每年的现金净流量=税后净利+折旧=7+2.025=9.025万元
净现值=未来报酬的总现值-投资额的现值
=（4.111-1.690）×9.025+（9.025+5）×0.452-（10+5×0.893）
=21.85+6.34-14.465=13.725＞0
所以，该项目可行。
（四）问题探讨
1、评估时的先行指标为何是现金流量而不是利润？
因为利润的计算是以权责发生制为基础，而现金流量的计算是以收付实现制（现金制）为基础，现金流量的计算可以更好的考虑到资金的时间价值，所以采用现金流量。
2、评估时的折现率你认为该怎么选？
使净现值≥0时的折现率
3、可用哪些指标来评估该生产线是否应投资？
满足以下条件时，该生产线应投资；否则不应投资。
（1）净现值NP V≥0
（2）净现值率NPVR≥0
（3）获利指数PI≥1
（4）内部收益率IRR≥基准折现率i
（5）包括建设期的静态投资回收期PP≤n/2（即项目计算期的一半）
（6）不包括建设期的静态投资回收期PP`≤p/2（即运营期的一半）
（7）投资收益率ROI≥基准投资收益率（事先给定）
4、如新增生产线的资金都可从银行借入，此时项目的折现率是多少?你认为是全部借入好还是按原结构筹措好？为什么?
若全部从银行借入，项目的折现率为5%
全部从银行借入的资金成本=5%
部分从银行借入的资金成本=（2.5/12.5）×5%+（12/12.5）×12%=12.52%
因为全部从银行借入的资金成本低，所以全部从银行借入好。
5、如企业生产多种型号的相机，但其中有一种型号的相机亏损了，你会如何处理？
如果亏损相机的生产线不可以转产，只要该相机的贡献毛益大于零，就继续生产，否则停产。
如果亏损相机的生产线可以转产，只要转产获得的贡献毛益大于继续生产亏损相机，就转产。
财务管理投资决策原理 习题 公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]
第7章投资决策原理 二、单项选择题 1．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。 A．净现值法 B．现值指数法 C．内含报酬率法 D．会计收益率法 2．当贴现率与内含报酬率相等时（）。 A．净现值大于0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不一定 3．下列关于净现值的表述中，不正确的是（） A．净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 B．净现值大于0，项目可行，净现值小于0，项目不可行 C．净现值的计算可以考虑投资的风险性 D．净现值反映投资的效率 4．当贴现率为8%时，某项目的净现值为-200 元，则说明该项目的内含报酬率（）。 A．高于8% B．低于8% C．等于8% D．无法界定 5．关于内含报酬率的说法不正确的是（）。 A．投资人要求得到的最低报酬率 B．使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率 C．使投资方案净现值为零的贴现率 D．方案本身的投资报酬率
6．某企业计划投资10 万元建一生产线，预计投资后每年可获净利万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( )年. A． B．5 C．4 D．6 7．所谓现金流量，在投资决策中指一个项目引起的企业（）。 A．现金支出和现金流入量 B．货币资金支出和货币资金收入量 C．现金支出和现金收入增加的数量 D．流动资金增加和减少量 8．某投资方案的年营业收入为100000 元，年营业成本为60000 元，年 折旧额10000 元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）元。 A．26800 B．36800 C．16800 D．43200 9．某投资方案贴现率为16%时，净现值为，贴现率为18%时，净现值为，则该方案的内含报酬率为（）。 A．% B．% C．% D．% 10．一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（）。 A．该公司不会发生偿债危机 B．该公司当期没有分配股利 C．该公司当期的营业收入都是现金收入 D．该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用
项目管理平台建设方案
目录： 1 项目简介 (3) 1.1 项目背景 (3) 1.2 项目目标 (3) 1.3 本期项目范围 (4) 2 项目管理系统设计 (5) 2.1 建设目标 (5) 2.2 平台架构 (5) 2.3 业务流程 (6) 2.4 功能规划 (6) 2.4.1 项目动态 (6) 2.4.2 项目启动与结项 (6) 2.4.3 项目计划管理 (7) 2.4.4 项目执行与监控管理 (7) 2.4.5 报表管理 (8) 2.4.6 知识库管理 (8) 2.4.7 用户管理 (9) 2.4.8 角色管理 (9) 2.4.9 权限管理 (9) 2.4.10 日志管理 (9) 2.4.11 数据字典管理 (9)
1项目简介 1.1项目背景 项目开发、交付、运维、交易业务开展，处于粗放管理状态。目前通过邮件、会议、报告等形式对项目信息、进度、任务进行管理。人员沟通任务工作量大，不利于信息资料传递准确性、一致性。另外，项目信息保存在不同的员工和部门中，不能对项目整体进度、计划执行情况有全面、直观的了解。另外项目信息不能及时有效的在不同部门间共享，相互之间不了解，不能形成有效的合力推动业务的进展。以至于不能及时发现问题，甚至影响决策。 1.2项目目标 1、解决多项目实时监控的难题 横向监控：可以实现对多项目的监控。及时发现项目的问题，并且可以将一些隐蔽在下面的问题通过类似项目之间对比等方式发现，而无需等到问题暴露出来才进行处理。 纵向监控：通过对项目深度的监控，掌握项目各个可能发生问题的环节，将问题挖掘出来，而不是停留在事务的表面，简单的进行了解，这样实现了对项目的全面监控，从而确保了项目的有效执行。 2、改善工作流程，固化优秀的管理模式，实现“管理复制” 任何类型的项目，企业在管理上都应该逐渐形成一套成熟的管理流程和模式;在承接一个具体项目时，再根据具体情况进行相应调整。通过本系统，可优化企业的工作流程，固化优秀的管理模式，实现管理复制的连锁效应。 3、提高企业的知识管理能力和辅助决策能力 集中沉淀项目实施过程的大量数据，通过知识管理功能有效的管理这些资源，为企业领导的战略提供定量的、有力可靠的参考依据，同时，提升企业的知识管理能力和学习能力。 4、提高项目计划和进度的控制能力
第三节项目投资决策评价指标及其计算 例仁下列评价指标中，属于非折现正指标的是（）。 A.静态投资回收期 B.投资收益率 C.内部收益率 D.净现值 ［答案］:B A. B均为非折现指标，但A是反指标，即越小越好的指标，B是正指标，即越大越好的指标。 ［例题2］投资收益率的计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式以及回收额的有无等条件影响。［答案］:V ［解析］:投资收益率二年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资X 100%,由此可知，该指标的计算不考虑时间价值，所以计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式的影响。由于计算息税前利润时，不考虑冋收额，所以，投资收益率的计算结果不受冋收额有无的彩响。 ［例题3］不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。［答案］:x ［解析］:由于投资冋收期只考虑冋收期满以前的现金流量，没有考虑冋收期满以肩的现金流量，所以即使不考虑时间价值也不能根据投资回收期的长短判断投资获利能力的高低。 举例：如下图示，两个项目投资额都是100万，第一个项目，每年现金流入量都是50万元，总共流入3年,第二个项日前2年每年现金流入量都是50万元，第3年现金流入量为80力元, 按照投资冋收期，这两个项目的投资冋收期都是2年，但如果说两个项目的获利能力一样，则是不对的。PP=2 PP=2 二、动态评价指标（计算、指标优缺点） ［例题1］如果英他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标屮其数值将会变小的是（）。 A.净现值率 B.净现值 C.内部收益率 D.获利指数［答案］:ABD ［解析］:内部收益率指标是方案本身的报酬率，其指标大小不受折现率高低的影响。 ［例题2］某项H投资为建设起点一次投入，若利用EXCEL采用插入函数法所计算的方案净现值为245万元，企业资金成本率1 0%,则方案本身的净现值为（）万元。 A. 245 B. 220.5 C. 269.5 D. 222.73 ［答案］:C ［解析］:按插入函数法所求的净现值并不是所求的第冬年价值，而是笫零年前一年的价值。方案本身的净现值=按插入法求得的净现值X （1 + ic） =245x （1+10%） =269.5 ［例题3］某投资项目衣建设期内投入全部原始投资，该项目的获利指数为1.25,贝U该项目的净现值率为（）。 A. 0.25 B. 0.75 C. 0.125 D. 0.8［答案］:A ［解析］:获利指数二1 +净现值率，因此净现值率二1.25-1 = 0.25 例4：已知某投资项H按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定O o A.大于1 4%,小于16% B.小于14% C.等于15% D.大T 16%［答案］:A
企业投资决策方法比较分析 作者：刘小平地址：湖南湘潭 摘要： 鉴于时下学子和学者们对企业投资方法各抒已见，本人也从以下几个方面着手对企业投资决策方法阐述下自已的见解：希望对各位读者有用。 一、企业投资决策的基本理论； 二、投资决策的基本方法； 三、分析各种企业投资决策方法的利弊； 四、世界经济环境变化对企业决策的影响； 五、实际投资决策中出现的一些问题； 六、优化企业投资决策的思路和措施； 七、当前形式下投资决策理论和方法的发展方向； 关键词：投资决策、满意度、环境因素、人定胜天、度、内部扩大、回原（创新）、专域。 正文 一、企业投资决策方法的形成与基本理论 因为发现、需要、发展、义务和责任而产生的投资者需付出一定数量的资产或权益才能达到目的的行为统称为投资；投不投，怎么投即是投资决策；决定投资的过程中所运用的方法，即是投资决策方法；好的投资决策方法能使企业或投资者有清醒的认识，从而决定不投以往回损失；决定投以获取更多的权属和利益。其关键在于使投资者做出正确的投资决断（这种方法就是投资决策方法）。 企业的投资决策是每个企业在创办、发展状大及转型期间所经常面临的问题；一般分为老板或总裁决策（如：重大投资项目或投资方向）和管理层决策（如：在运营过程中与相关企业之间物权采买等）两种；前者关系到公司的长期发展与远期利益；后者关系到公司短期获利与稳定。企业投资决策是决策者或管理者根据公司现状和外部环境对企业远景发展或短期利益所做出的一种资产、资金的付出行为。此决策一旦做出并付诸实施；直接关系到投资成败和利益补偿；重大投资决策将直接影响到企业的兴衰；“投资有风险……”。这是所有投资者时常谨记的一句话；所以，投资决策方法就显得尤为重要了。 二、投资决策的基本方法 也是网友和学者学子们人云亦云的方法，也做了很多专业的论断和阐述；大致是这样分的（虽然作者不完全赞同）：下面用通俗的方法加以介绍下。 １、传统投资决策方法 a)投资收益法 主要是预策在一定的会计期间内是否产生收益；产生的收益是否大于企业在非投资情况下（如企业把钱存入银行）的利益；企业往往从会计报表上查看资产（尤期是流动资产中的现金、银行存款及营业收入等数据分析）得出是否可期续性投资或加大力度投资等决策（如一般的商业和生产型企业）。 b)投资回收期法 投资回收期是每个投资者以资金回笼为关键而进行的一种投资决策；投资者在考虑企业或部门的自身承载能力，预策投资行为是否能在设定时间范围内回笼并能产生收益而决策是否投资（如银行和其它金融机构）。 c)净现值法（NPV） 指对决策投资的项目或行为以预期流入现金流入减去实现该项目或行为所投入的现金支出额度；如出现负数；投资者一般会慎重考虑；此法在很多工程项目上被应用。
XXXXXXXX股份有限公司 重大经营与投资决策管理制度 第一章总则 第一条为规范XXXXXXXX股份有限公司(以下简称“公司”)的重大经营及对外投资决策程序，建立系统完善的重大经营及对外投资决策机制，确保决策的科学、规范、透明，有效防范各种风险，保障公司和股东的利益，根据有关法律、法规及《XXXXXXXX股份有限公司章程》(以下简称“《公司章程》”)的规定，特制定本制度。 第二条重大经营与投资决策管理的原则：决策科学民主化、行为规范程序化、投入产业效益化。 第三条公司各专业部门及总经办为公司重大经营决策的职能部门，负责重大经营事项的承揽、论证、实施和监控； 总经办为公司管理投资事项的职能部门，负责公司投资项目的规划、论证、监控以及年度投资计划的编制和实施过程的宏观监控。 第二章决策范围 第四条依据本管理制度进行的重大经营事项包括： (一)签订重大购买、销售合同的事项； (二)将公司承包的项目向外分包的； (三)公司购买或处置固定资产的事项； (四)执行其他公司总经理、董事会或股东大会制定的经营计划的事项。 第五条依据本管理制度进行的投资事项包括： (一)收购、出售、置换股权、实物资产或其他资产； (二)租入资产； (二)对原有生产设备的技术改造； (三)对原有生产场所的扩建、改造；
(四)新建生产线； (五)对外投资(含委托理财、委托贷款等)； (六)债权、债务重组； (七)签订专利权、专有技术或产品许可使用协议； (八)转让或者受让研究与开发项目； (九)其他投资事项。 第六条公司融资及对外提供担保事项以及其他全国中小企业股份转让系统有限公司有特殊规定的事项按照相关规定及制度执行。 重大经营及投资事项中涉及关联交易时，按照公司有关关联交易的决策制度执行。 第三章决策权限和程序 第七条重大合同签订权限和程序： (一)单笔交易标的额不超过 1000 万元（包括 1000 万元）的购买合同和不超过 1000 万元（包括 1000 万元）的销售合同由公司总经理审核批准； (二)单笔交易标的额超过 1000 万元的购买合同及超过 1000 万元的销售合同，公司总经理应报告公司董事长，公司董事长签署同意后方可由董事长或董事长授权的人签订该合同；总经理向董事长报告时，应提交与签订该合同相关的资料和文件，包括但不限于拟签订的合同文本、合同对方当事人的基本情况等； (三)标的额超过公司最近一期经审计净资产20%的购买、销售合同或提供、接受劳务合同，由公司董事会审议决定。 本条所述购买合同，是指公司购买原材料、燃料和动力等与日常经营相关的合同；本条所述销售合同，是指公司出售产品、商品等给他人的与日常经营相关的合同。 第八条公司购买及处置固定资产的权限和程序 (一)购置固定资产，应由使用部门提出书面申请，经固定资产管理部门（管理部）和财务部评估，报总经理审核后，拟购置固定资产的价值在一个会计年度
第七章投资决策原理 一、教学目标 1、了解活动对于企业的意义，企业投资的分类、特点及管理程序 2、掌握投资项目现金流量的组成及计算 3、掌握各种投资决策指标的计算方法和决策规则 4、掌握各种投资决策方法的相互比较与具体运用 二、教学重点 1、投资项目现金流量的组成及计算 2、投资决策指标的计算方法和决策规则 三、教学难点 各种投资决策方法的相互比较与具体运用 四、教学内容及时间安排 7.1 长期投资概述 0.5学时 7.2 投资现金流量的分析 0.5学时 7.3 折现现金流量方法 1学时 7.4 非折现现金流量方法 0.5学时 7.5 投资决策指标的比较 0.5学时 五、教学方法 以讲授法为主 六、教学过程及内容 第一节长期投资概述 主要内容： 一、企业投资的意义 二、企业投资的分类 三、企业投资管理的原则 四、企业投资过程分析 一、企业投资的意义 1、企业投资是实现财务管理目标的基本前提。 2、企业投资是公司发展生产的必要手段。 3、企业投资是公司是公司降低经营风险的重要方法 二、企业投资的分类 1、直接投资与间接投资 2、长期投资与短期投资
3、对内投资和对外投资 4、初始投资和后续投资 5、其他分类 根据不同投资项目之间的关系分：独立项目投资、相关项目投资、互斥项目投资 根据投资项目现金流入与流出的时间：常规项目投资、非常规项目投资 三、企业投资管理的原则 1、认真进行市场调查，及时捕捉投资机会 2、建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析 3、及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应 4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险 四、企业投资过程分析 1、投资项目的决策 2、投资项目的实施与监控 3、投资项目的事后审计与评价 第二节投资现金流量的分析 主要内容： 1、投资现金流量的构成 2、现金流量的计算 3、投资决策中使用现金流量的原因 一、投资现金流量的分析 长期投资决策中的现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量，它是评价长期投资方案是否可行时必须首先计算的几个基础性指标 1、投资现金流量的构成 按现金流动的方向：现金流入量和现金流出量 按现金流量发生的时间：初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量 （1）初始现金流量 投资前费用 设备安装费用 建筑工程费 营运资金的垫支 原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益 不可预见费 （2）营业现金流量 每年营业现金净流量=年营业收入—年付现成本—所得税 =税后净利+折旧 （3）终结现金流量 固定资产的残值收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）原垫支流动资金的收回 停止使用土地的变价收入 二、现金流量的计算 1、初始现金流量的预测 (1)逐项测算法 举例见教材223页，例7-1 (2)单位生产能力能力估算法 (3)装置能力指数法
实验（实训）报告 课程名称Excel在财会中的高级应用所属课程名称网络会计模块 实验(实训)日期2011.6 班级09会计4班 学号0920430112 姓名沈丹蕾 指导教师钟晓鸣 浙江财经学院东方学院教务部制
投资决策的原理及案例分析 摘要：投资决策是指投资者为了实现其预期的投资目标，运用—定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等经济活动中重大问题所进行的分析、判断和方案选择。 关键字：投资；折现方法；净现值； 一、投资决策的意义 1.资本投资一般要占用企业大量资金。 2.资本投资通常将对企业未来的现金流量产生重大影响，尤其是那些要在企业承受好几年现金流出之后才可能产生现金流入的投资。 3.很多投资的回收在投资发生时是不能确知的，因此，投资决策存在着风险和不确定性。 4.一旦做出某个投资决策，一般不可能收回该决策，至少这么做代价很大。 5.投资决策对企业实现自身目标的能力产生直接影响。 综上所述，投资决策决定着企业的未来，正确的投资决策能够使企业降低风险、取得收益，糟糕的投资决策能置企业于死地，所以，我们理应经过深思熟虑并在正确原理的指导下做出正确的投资决策。 二、投资决策指标
1.净现值函数（NPV） 语法：NPV（rate,value1,valve2,…） 功能：在已知未来连续期间的现金流量（value1,valve2,…）及贴现率（rate）的条件下，返回某项投资的净现值。 NPV>0表示项目实施后，除保证可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。 NPV<0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，而不能确定项目已亏损。 NPV=0表示项目实施后的投资收益率正好达到预期，而不是投资项目盈亏平衡。 2.内含报酬率函数（IRR） 语法：IRR（values,guess） 功能：返回连续期间的现金流量（values）的内涵报酬率。 Values必须是含有数值的数组或参考地址。它必须含有一个正数和一个负数，否则内含报酬率可能是无限解。IRR函数根据values参数中数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现金流量及现金流出时，必须按照正确的顺序排序。Values参数中的正文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。 Guess为你猜想的接近IRR结果的数值。IRR函数从guess猜测数开始，反复计算直到误差值小于0.00001%，如果反复在计算20次后，依然无法求得结果，IRR函数则会返回错误值#NUM!。在大部分处理中，并不需要提供guess 值。如果省略掉guess，IRR函数将假设它是10%。但是，如果IRR函数返回错误值#NUM!，则应使用不同的guess值再试一次。
项目遴选与投资决策制度 第一章项目收集与入库 第一条投资项目来源主要包括： （一）投资人员充分拓展各种项目信息获取渠道，积极寻找符合基金投资方向的投资项目； （二）优质的合作伙伴推荐的项目； （三）其他社会资源。 第二条投资人员须在各种渠道汇集的项目中，组织项目的初步筛选。对经初步判断符合国家产业政策、基金投资理念、具有良好市场前景和增长潜质的项目，选入项目备选库。 第二章项目初评 第三条投资人员根据获得的项目详细材料，对项目投资的可行性进行初步分析研和评估。 第四条项目初步研究和评估结果分为建议立项与不建议立项两种，对于建议立项的项目，进入项目立项程序；根据研究和评估结果，不建议立项的项目，表明不建议立项，并说明原因。 第四章项目立项 第五条根据项目初评结果，经投资决策委员会决定是否立项： （一）经投资决策委员会评估认为可行的项目，即予以立项，并根据申请信息明确项目负责人及项目团队成员，并授权项目团队起草项目投资关键条款清单和开展全面尽职调查。 （二）投资决策委员会决议为“补充材料再提交”的，投资人员根据投资决策委员会提出的意见进行专项分析核查，在深入调研和完善分析报告的基础上，
重新提交立项申请。 （三）投资决策委员会决议否决的项目，投资人员立即停止该项目的后续工作，该项目进入储备项目库。投资人员应对项目材料整理归集，交由合规风控部统一管理。 第五章项目尽调 第六条项目负责人制定项目推进计划，项目尽职调查预算，按照计划保质高效地推进项目的尽职调查。 第七条尽职调查工作的目的是对拟投资项目的投资可行性和风险评估，并对投资的核心商业条款作出判断，从而为实质性投资决策提供支持。项目组在尽职调查过程中，及时向投资决策委员会汇报尽职调查进展情况及重大问题。尽职调查结果表明投资存在重大障碍和风险的，项目负责人应及时向投资决策委员会汇报相关情况。投资决策委员会决定停止该项目跟进的，项目组应及时停止项目跟进工作，总结该项目，并将项目整体材料交合规风控部统一管理。项目组在尽职调查过程中确认不存在重大风险的，则项目按照计划推进。 第六章项目决策 第八条项目组根据尽职调查结果和核心商业条款谈判的情况，认为项目具备投资价值，提交投资决策委员会作出表决。 第九条投资决策委员会表决结果包括批准、补充材料再提交和否决三种类型。 （一）投资决策委员会表决结果为批准的项目，进行项目签约等后续事宜； （二）投资决策委员会表决结果为“补充材料再提交”的，由项目组根据投资决策委员会提出的意见进行补充分析报告，重新提交投资决策委员会表决。 （三）表决结果为否决的项目，项目组应将项目总结报告、项目全部材料、
财务管理 班级：商学院工程管理一班 姓名：陈东雪 学号：110707123
投资决策指标分析 改革开放三十年以来，我国经济以年均增长9.88%的速度高速发展，取得了辉煌的成就。GDP 总量从1978年的3645亿元增长到2009年的340507亿元，增长了93.42倍。我国已逐渐形成充满活力、全方位开放的社会主义市场经济体制。国企股份制改革、改制基本完成，非公有制经济创造的GDP 所占比重超过1/3。1978年至2007年，中国累计实际利用外资超过7600亿美元；对外贸易总额从206.4亿美元增长到2.17万亿美元。财政收入从1132亿元增长到5.13万亿元。国民经济持续快速发展，经济总量跃居世界第四，已加入世界贸易组织为标志，中国已全面参与经济化全球进程。经济学研究表明，投资是经济增长的重要因素，投资和经济的增长具有共同的趋势。它与消费、政府支出和进出口共同构成一国经济发展的发动机。改革开放三十年的经济增长过程，同时也是投资增长的过程。1998~2007年来，我国的GDP 、固定资产投资、房地产投资分别增长 9.4%、18.8%、22.1%，2007年房地产投资更是达到了历史最高30.2%。因此可以看出，投资项目的经济评价对于提高投资科学、正确决策，优化投资结构和资源合理配置，减少和 规避与投资风险，提高投资收益具有重要的作用。 50000 100000 150000 200000 250000 300000 199819992000 2001 200220032004200520062007 （1998~2007年GDP 、固定资产投资、房地产投资数额表）投资项目经济评价起源于二十世纪三十年代的美国。在第二次世界大战以后，这种方法发展迅速，扩张到很多领域，不但用来研究投资项目的建设问题，还用于研究工业企业的生产管理、技术经济政策制定等投资决策是企业持续经营中最重要的决策之一。针对企业投资活动中存在的主要问题，重点对项目决策中的企业战略符合性、项目市场可行性及经济可行性的论证方法进行了研究。目前，已形成一套系统完整的科学的研究方法。投资项目经济评价是保证投资者得到预期收益的前提条件，选择客观、恰当的投资项目经济评价方法是正确进行投资决策的前提。投资项目经济评价方法多种多样，它们对投资方案评 价和分析的角度和标准各不相同，得出的结果业往往相异。 目前，公司投资决策常用的决策方法主要是静态分析方法和动态分析方法。投资决策的静态分析法即非贴现法，是按照支出、收入、利润和资金占用、周转等方面的传统会计观念，以公司投资的经济效益进行评价和分析的方法。投资决策的动态分析法即贴现法，是依据货币时间价值的原理和方法，将投资不同时期的现金流入和现金流出按某一可比基础换算成可以进行比较的量，据以评价和分析投资效益的方法。目前常用的衡量投资价值的方法或评价指标有净现值、投资回收期、内部收益率等几种，这些指标作为项目选择的标准以在广泛运用。但是在实际操作过程中，人们往往错误地理解和运用这些标准。出现这些现象的原因是：其一，对这些标准所依据的假定条件没有完全理解，而正是这些假定
决策分析理论 The latest revision on November 22, 2020
XX决策分析理论 XX顾问专业致力于商业地产业的投资咨询。公司总经理陈建明曾任中国第一个郊区SHOPPING MALL，北京MALL的项目经理。在北京MALL项目的操作过程中，深入研究商业房地产行业在国内外的发展，并与国内外商业房地产投资商、发展商进行了广泛的沟通接触，结合深入研究及具体项目操作经验，总结出以上投资决策理论在商业房地产领域的实际应用。下文将具体介绍XX决策分析理论在商业房地产领域的具体应用。 步骤1：商业房地产项目市场潜力判断商业房地产项目市场潜力的判断分为两个部分： 1．判断商业房地产项目拟选定的发展城市是否具备相应市场条件：依据第四章中关于城市中心商业房地产和郊区商业房地产发展的市场条件，判断拟建商业房地产项目所在城市的生产力水平是否可以支撑该项目建成后的良性运营； 2．判断拟投资商业房地产项目最终选址地区的市场条件：在确认拟选定的发展城市具备相应市场条件后，需通过市场调查、市场预测、建立数学模型，或以所在城市当前商业市场规模、所在地区客户到访的渗透率模型为基础，确定拟定选址位置可否发展商业房地产及发展商业房地产的可承受发展规模。 步骤2：商业房地产投资商竞争优势判断 在对商业房地产项目市场潜力做出肯定判断后，需要进一步判断该投资商的竞争优势。比如，大地集团投资建设的北京MALL项目，大地集团的竞争优势在于其在广告传媒业十年积淀的广告经验；由北京王府井百货、北京物美商城及中关村生命科技院共同投资开发的中关村国际商城，其参股企业王府井百货和物美商城有较为丰富的商业企业运做经验，对于商业房地产来讲，上述商业经验成为其竞争优势。从上述分析，可以得出北京MALL和中关村国际商城的投资商在商业房地产项目的投资过程中，其企业竞争优势均可以得到发挥。企业在任何投资决策中必须准确判断自己的竞争优势，这是企业运营过程中最大化竞争力的首要过程。 步骤3：投资商竞争优势在商业房地产项目上的发挥度 在投资商确定其竞争优势后，应判断在商业房地产项目的操作过程中，其竞争优势能发挥到何种程度。其竞争优势发挥的程度越高，企业越具有投资开发商业房地产的可行性。企业必须准确判断其竞争优势在商业房地产发展上的发挥度。如果企业的竞争优势在商业房地产发展过程中，得不到发挥或发挥很少，那么不需要做进一步的分析判断，企业就应放弃该投资方向，最好去做别的投资选择。 步骤4：投资商竞争优势在商业房地产项目操作中的比 重判断
投资管理制度 1 目的 为加强投资项目管理，提高投资效益，维护公司及其股东的合法权益，规范公司的投资和资金使用行为，保证投资安全，防范投资风险，根据《中华人民共和国公司法》、《公司章程》和《公司财务制度》，特制定本制度。 2 范围 本制度适用于公司所有的投资活动，包括内部投资和外部投资。 3 职责 3.1公司董事会负责投资项目的决策审批。 3.2总经理在董事会授权范围内的投资决策权和重大投资项目的组织实施。 3.3财务部负责投资的财务管理和资金保障，负责审核公司年度投资计划和年度投资预算，进行会计核算和财务管理，以及检查监督和投资清算。 3.4公司其他职能部门或公司指定的专门工作机构按其职能参与、协助和支持公司的投资工作。 4 要求 4.1总则 4.1.1 本公司（下称：公司）投资行为应符合公司的发展计划和发展战略，通过对内、对外投资提高经济效益。 4.1.2本制度所称投资分为对外投资和对内投资两部分，对内对外投资合称“投资项目”。 1)“对内投资”主要是指公司为扩大现有的经营规模，或技改扩建、固定资产投资，利用自有资金或借款追加流动资金等投资活动。 2)“对外投资”主要指公司以现金、实物资产、无形资产等公司可支配的资源，通过合作、联营、兼并或购买股权债券（包括收购出售资产）等方式向其他企业进行的为获取长期效益的投资活动。 3)对外投资按投资期限分为金融类投资和非金融类投资。金融类投资包括购买股票、证券投资基金、期货、企业债券、金融债券及特种债券等；对外非金融类投资主要指股权投资、项目合作投资（包括资产抵押、借款、担保）等。 4.2 投资原则 4.2.1公司投资应符合公司投资决策程序和内部管理制度，公司投资规模应与公
数据管理平台建设方案 Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT
数据管理平台建设方案 目录 一、数据管理平台项目概述 建立韶关市中小科技企业数据库。韶关市中小科技企业数据库主要收录韶关市科技中小企业的财务数据、治理数据等涉及企业经营和管理的相关的数据，以便为政府决策提供参考。 韶关市中小科技企业数据库的项目建设包括硬件部分和软件部分建设。软件部分建设方面，韶关市科技金融综合服务中心希望能建设成一套综合性的数据管理平台。该数据管理平台的建设以搭建中心与企业桥梁为目标，以提供专业化服务平台为导向，应具备高性能、高安全性、高可靠性、可扩展性、高可用性，便于将来拓展和进一步改造。 二、总体设计 需求概述 1、功能性需求 数据管理平台采用B/S模式，业务操作简单、扩展方便。平台用户群体主要是企业用户与管理员。平台分为前端、后端，具备展示、操作、分析等功能，可以满足服务中心一整套的数据采集、管理、展示及分析需求，具体包含以下模块： ?录入系统
录入系统是录入数据的源头，本着方便录入人员界面录入操作的原则设计，更有效提高数据录入效率。录入系统的数据除了人工录入外，还有一部分通过自动化配置导入的方式，配合人工录入，提高效率。 ?内容发布系统 用户根据需要查询、发布、修改、删除科技金融服务中心的新闻、公告。 并在前端展示。 ?信息检索系统 点击“表”进入检索界面，会员可进行“企业筛选”、“时间筛选”、“字段选 择”、“条件筛选”，快速定位需要数据。 ?元数据管理系统 是韶关市中心企业库的信息目录，用户可很快捷地查询出相关库的信息及与该库相关的流入流出。元数据管理主要是针对韶关市科技金融服务中心的各种元数据进行管理，主要包括元数据的查询，新增，修改，删除。通过建设元数据系统，拥有统一、标准、规范化的库信息，并在所有数据流程中实现有效管理，降低维护成本与资源内耗。 ?数据质检系统 财务数据质检与自动化质检配置结合，用户提交数据同时根据已配置的质检关系将通过质检数据入库，展现用户。为通过质检数据显示在质检不通过列表中根据已配置的质检关系显示对应的错误信息，用户根据错误信息修改数据再次提交质检。 ?配置管理系统
长期投资决策评价指标 目录 [隐藏] 1 长期投资决策评价指标概述 2 长期投资决策评价指标的内 容 3 长期投资决策评价指标的类 型 4 长期投资决策评价指标的运 用 [编辑] 长期投资决策评价指标概述 长期投资决策评价指标是指用于衡量和比较投资项目可行性优劣、以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度,它是由一系列综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构成的指标体系。 [编辑] 长期投资决策评价指标的内容 可用于财务评价的长期投资决策评价指标较多，主要包括资产负债率、流动比率、速动比率、投资利润率、投资利税率、资本利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率、借款偿还期、动态投资回收期、静态投资回收期、净现值、净现值率、获利指数和内部收益率等指标。 必须说明的是，尽管上述指标中有一些指标的名称与企业财务会计报表分析或企业实际财务考核指标相同, 如资产负债率、流动比率、速动比率和投资利润率等，但由于项目投资
决策本身的特殊性,决定了这些指标在计算口径方面有可能存在差别。仅以利润为例,在项目投资决策中,往往假定营业利润、利润总额和应纳税所得额口径一致,数额相等。这是因为决策使用的数据大多为长期预测估算指标,既不可能又无必要计算得十分精确。不能设想事先把多年以后的营业外收支净额、投资净收益或以前年度利润调整事项估算出来。因此不能机械地照搬财务指标。另外，有些指标是基于特定投资主体立场而设计的，如从债权人的立场出发的反映偿债能力的借款偿还期指标、体现国家投资主体立场的投资利税率指标和体现所有者投资主体立场的资本利润率指标，它们与从企业全投资主体立场设计的其他指标之间存在一定差异。 [编辑] 长期投资决策评价指标的类型 （1）按指标计算过程中是否考虑货币时间价值分类 非折现评价指标：是指在计算过程中不考虑货币时间价值因素的指标，又称为静态指标，包括: 投资利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率和静态投资回收期。 折现评价指标：是指在计算过程中必须充分考虑和利用货币时间价值的指标，又称为动态指标，包括:净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。 （2）按指标的性质不同分类 正指标：是指在一定范围内越大越好的指标。投资利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率、净现值、净现值率、获利指数和内部收益率属于正指标。 反指标：是指在一定范围内越小越好的指标。静态投资回收期属于反指标。 （3）按指标本身的数量特征不同分类 绝对量：指标是指以绝对量形式表现的指标。静态投资回收期、净现值属于绝对量指标。 相对量：指标是指以想对量形式表现的指标。投资利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率、净现值率、获利指数、内部收益率属于相对量指标。 （4）按指标在决策中所处的地位不同分类 主要指标:净现值、内部收益率等为主要指标。 次要指标:静态投资回收期为次要指标。
投资决策管理制度 第一章总则 第一条为规范公司的经营行为，规避经营风险，保障公司和股东的利益，明确公司投资及重大财务决策的批准权限与批准程序，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）等有关法律、法规、规范性文件及公司章程的规定，制定本制度。 第二条本制度所称投资是指公司以取得收益为目的而发生的现金流出。包括但不限于股权投资、证券投资、新建或技改项目投资及法律、法规允许的其他投资。投资项目涉及对外担保和关联交易的，应遵守公司《对外担保管理制度》及《关联交易决策制度》的相关规定。第三条投资的原则： （一）遵守国家法律、法规，符合公司章程； （二）符合公司的发展战略； （三）增强公司的竞争能力。 第二章重大投资的决策 第四条公司重大投资应由提出投资建议的业务部门协同证券部门和财务部门进行市场调查、财务测算后提出项目可行性分析资料及有关其他资料报董事会战略委员会审议形成议案后，按公司章程和本制度的规定办理相应审批程序。
第五条就投资项目进行审议决策时，应充分考察下列因素并据以做出决定： （一）投资项目所涉及的相关法律、法规及政策规定是否对该投资有明示或隐含的限制； （二）投资项目应符合国家、地区产业政策和公司的中长期发展战略及年度投资计划； （三）投资项目经论证具有良好的发展前景和经济效益； （四）公司是否具备顺利实施有关投资项目的必要条件（包括是否具备实施项目所需的资金、技术、人才、原材料供应保证等条件）； （五）就投资项目应当关注的其他重要因素。 第六条公司拟投资的项目符合以下任一情况的，由公司股东大会审议批准： （一）投资项目涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的50%以上，该项投资涉及的资产总额同时存在帐面值和评估值的，以较高者作为计算数据； （二）投资项目(如股权)在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入的50％以上，且绝对金额超过5000万元人民币； （三）投资项目(如股权)在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50％以上，且绝对金额超过500万元人民币； （四）投资项目的成交金额（含承担债务和费用）占公司最近
第七章练习题 （一）单项选择题 1．在项目投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有( )。 A．固定资产投资B．开办费 C．经营成本D．无形资产投资 2．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。 A．8 B．25 C．33 D．43 3．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是( )。 A．营业现金流量等于税后净利加上折旧 B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额 D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税 4．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值B．投资报酬率C．内部报酬率 D．静态投资回收期5．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期限3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为( )。 A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68% 6．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为( )。 A．14.68% B．17.32% C．18.32% D．16.68% 7．某投资方案的年营业收入为100 000元，年营业成本为60000元，年折旧额10000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为( )。 A．26800元B．40 000元C．16 800元D．43 200元 8．下列表述不正确的是( )。 A．净现值大于零时，说明该投资方案可行 B．净现值为零时的贴现率即为内含报酬率 C．净现值是特定方案未来现金流入现值与未来现金流出现值之间的差额 D．净现值大于零时，现值指数小于1 9．计算一个投资项目的静态投资回收期，应该考虑下列哪个因素( )。 A．贴现率 B．使用寿命C．年净现金流量 D．资金成本 10．一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率25%，则该方案年营业现金流量为( )。 A．90万元B．152.5万元 C．175万元D．54万元 11．下列投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。 A．净现值 B．静态投资回收期C．内部报酬率D．投资报酬率12．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期为( )。 A．3年B．5年C．4年D．6年 13．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是( )。 A．投资回收期在一年以内B．现值指数大于1 C．投资报酬率高于100% D．年均现金净流量大于原始投资额 14．存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指( )。 A．利润总额B．净利润C．营业利润D．息税前利润
私募基金制度文件 一、风险控制制度 二、内部控制制度 三、投资管理制度 四、信息披露制度 五、员工个人交易制度
风险控制管理制度 第一章总则 第一条为保障公司股权投资业务的安全运作和管理，加强公司内部风险管理，规范投资行为，提高风险防范能力，有效防范和控制投资项目运作风险，根据《证券公司直接投资业务试点指引》等法律法规和公司制度的相关规定，特制定本办法。 第二条股权投资业务是指使用自有资金对境内企业进行的股权投资类业务。 第三条风险控制原则 公司的风险控制应严格遵循以下原则： （1）全面性原则：风险控制制度应覆盖股权投资业务的各项工作和各级人员，并渗透到决策、执行、监督、反馈等各个环节； （2）审慎性原则：内部风险控制的核心是有效防范各种风险，公司部门组织的构成、内部管理制度的建立要以防范风险、审慎经营为出发点； （3）独立性原则：风险控制工作应保持高度的独立性和权威性，并贯彻到业务的各具体环节； （4）有效性原则：风险控制制度应当符合国家法律法规和监管部门的规章，具有高度的权威性，成为所有员工严格遵守的行动指南；执行风险管理制度不能存在任何例外，任何员工不得拥有超越制度或违反规章的权力； （5）适时性原则：应随着国家法律法规、政策制度的变化，公司经营战略、经营方针、风险管理理念等内部环境的改变，以及公司业务的发展，及时对风险控制制度进行相应修改和完善； （6）防火墙原则：公司与关联公司之间在业务、人员、机构、办公场所、资金、账户、经营管理等方面严格分离、相互独立，严格防范因风险传递及利益冲突给公司带来的风险。 第二章风险控制组织体系
第四条风险控制组织体系 公司应根据股权投资业务流程和风险特征，将风险控制工作纳入公司的风险控制体系之中。公司的风险控制体系共分为五个层次：董事会、董事会下设的风险控制委员会、投资决策委员会、风险控制部、业务部。 第五条各层级的风险控制职责 董事会职责：（1）审议批准风险控制委员会的基本制度，决定风险控制委员会的人员组成，听取风险控制委员会的报告；（2）审议单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的股权投资项目；（3）决定公司内部风险管理机构的设置；（4）法律法规或公司章程规定的其它职权。 董事会下设风险控制委员会，其职责包括：（1）组织拟订公司的风险管理基本制度；（2）对单笔投资额超过公司资产总额30%，或者单一投资股权超过被投资公司总股本40%的，应当提交董事会审批的股权投资事项进行合规性审核；（3）监督和评估风险管理制度执行情况等。风险控制委员会对董事会负责，向董事会报告。 投资决策委员会职责：对单笔投资额不超过公司资产总额的30%，或者单一投资股权不超过被投资公司总股本的40%的股权投资项目的投资和退出作出决策。 风险控制部是公司内专职的风险管理部门，其职责包括：（1）独立于业务部开展风险控制、合规检查、监督评价等工作；（2）在项目决策过程中出具合规意见；（3）对投资协议进行审核；（4）在出现重大问题时及时向风险控制委员会报送相关专项报告。 业务部职责：具体负责项目开发、执行、退出过程中的风险控制。业务部负责人作为股权投资项目风险管理的第一责任人，负责组织部门内部的风险控制执行工作，并负有及时报告、反馈项目投资过程中发现的风险隐患和风险问题的职责。一般情况下，项目组配备一名具有项目公司所属行业相关背景的人员。
信息管理平台建设方案1 常州信息职业技术学院 信息管理平台建设方案 一、建设现状 随着信息化管理需求的增长，学院构建了相对完善的校园网络，并依托网络平台开发喝使用了一系列MIS系统，如教务管理、人事管理、招生就业管理信息系统等。但随着信息化建设的深入，整个信息化系统的规模在逐渐扩大，对信息系统的要求也在不断的提高，现有信息系统的瓶颈也越来越明显，具体表现在以下几个方面： 1）、现有的网络设备的数量和工作性能已经不能满足日益膨胀的信息交换的需求； 2）、网络的移动性不强，缺乏便捷的网络接入方式； 3）、面对呈几何级数增长的信息量，存储备份问题非常突出； 4）现有MIS系统的不够全面，只有部分管理部门在使用，没有覆盖学院的所有主要的业务； 5）、现有MIS系统之间相互独立，互不沟通，数据不能共享，数据孤岛问题日益突出以及系统之间信息不一致等问题； 6）没有完善的教学资源的管理和使用系统，图书资源的易用性和利用率不高。
二、建设目标 学院作为一个大型事业单位，组织结构复杂，信息平台建设时间比较长，硬件要升级扩充，软件要整合完善，在这个过程中应该遵循以下原则：总体规划，分布实施；重点突破，追求实效。信息管理平台建设总体目标为： 1、在已有的网络硬件平台上对核心层网络设备进行升级，扩充接入层和会聚层设备，改造网络线路，构建无线网络，使校园网遍及校园的全部网络。提供校园网的随时、随地接入； 2、建立内部网安全子系统，从身份认证、访问控制、数据传输加密、系统审计与检测、监控以及病毒防护等方面，实现网上信息的安全保密； 3、整合信息管理平台，形成统一的权限管理、资源管理；实现网上各应用系统的统一授权、数据交换、安全控制； 4、构建网络课程平台和教学资源共享平台； 5、加大图文中心的资源建设和共享范围，提高文献资源的有效利用率。 三、系统构架 信息管理平台的总体框架如下图所示： 如上图，常州信息职业技术学院信息管理平台应用体系首先要建设一个统一的应用支撑平台，它为整个常州信息职业技术学院信息平台提供统一的网络支撑平台、统一的数据传输格式、统