第四章商业银行风险管理
本章所讲授的内容
第一节商业银行风险的识别与度量
一、商业银行风险的识别
二、商业银行风险的度量
第二节商业银行风险的理论根源与
现实起因
一、商业银行风险的理论根源
二、商业银行风险的现实原因
第三节商业银行风险管理的组织
体系与策略
一、商业银行风险管理的组织体系
二、贷款资产风险管理策略
三、证券投资风险管理策略
四、回购协议、保理和福费廷业务
的风险管理策略
五、担保、贷款承诺和票据发行便
利的风险管理策略
六、衍生金融产品的风险管理策略
第四章商业银行的风险管理
第一节商业银行风险的识别与度量
一、商业银行风险的识别
商业银行风险的识别主要包括判断银行在经营过程中面临哪些风险，这些风险之间有什么关系，最主要的风险是什么，风险产生的根源何在，风险结构性质如何，风险可能产生的影响是什么等等。商业银行面临的风险主要有：
1.信用风险
信用风险是指债务人不能或不愿履行其债务而给债权人造成损失的可能性。或者是交易的一方不履行义务而给交易的对方带来损失的可能性。它是商业银行经营中最常见的风险，也是最主要的风险。商业银行的许多业务都存在信用风险。
（1）贷款业务的信用风险
贷款业务的信用风险既有借款人到期不还的风险，也有贷款集中带来的信用风
险，还有对关系人贷款所带来的信用风险。（2）其他业务的信用风险
其他业务的信用风险主要包括证券投资业务的信用风险，票据贴现业务的信用风险和或有负债业务的信用风险。
2.流动性风险
流动性风险是指商业银行无力为负债的减少或者资产的增加提供融资的风险。即当银行流动性不足时，其无法以合理的成本迅速增加负债或者以正常的价格变现资产而获得足够的资金。流动性风险也是商业银行面临的主要风险和最直接的风险。
（1）银行流动性风险的特征
①不能及时、足额支付到期的存款债务
②无法满足正常合理的贷款需要
③要以高于市场成本为代价筹集资金
④要被迫以低于市场的价格变现资产（2）银行流动性风险产生的原因
①资产与负债的期限不匹配
②过度的依赖短期资金来源
③不良资产比例过高，大量资金沉淀不
能正常周转。
3.利率风险
利率风险是指商业银行的财务状况在利率出现不利的波动时所面临的风险。利率风险也是商业银行面临的基本风险之一。
利率风险的主要形式有：
（1）重新定价风险（到期日的不同）（2）收入曲线风险（收入斜率变化）（3）基准风险（不同的基准利率）（4）期权性风险（期权性资产、负债）4.市场风险
市场风险是指由于市场因素，如利率、汇率和资产价格变化，给商业银行造成损失的可能性。市场风险包括：利率风险、汇率风险和资产价格风险等。
汇率风险是指由于汇率变动特别是出现与预测相反的变动，给商业银行造成损失的可能性。与利率风险一样，汇率风险也是典型的市场风险。
资产价格风险是指资产市场（如证券、金融衍生产品、房地产等）的价格发生变化而使银行持有的资产价值减少的风险。商业银行也是资产市场价格波动的主要承担者。
5.操作风险。
操作风险按照巴塞尔委员会的定义是指“由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险”，该定义包括了法律风险，但不包括战略风险、声誉风险和系统风险。操作风险的主要根源是内部控制及公司治理机制失效。
6.法律风险
法律风险是指商业银行因为无法满足或者违反法律要求，导致其不能履行合同发生争议、诉讼或其他法律纠纷，而可能给商业银行造成经济损失的风险。具体有（1）因不完善、不正确的法律意见、文件导致损失风险
（2）现行法律无法解决银行有关法律问题而导致的风险
（3）有关银行的法庭判例可能给整个银行业务带来的影响
（4）有关银行及其他金融机构的法律变化带来的影响
（5）开拓法律没有涉及到的新业务带来的风险。
7.国家风险
国家风险是指与借款人或者债务人所在国的经济、社会和政治环境方面有关的风险。主要有：主权风险和转移风险。
主权风险是主权政府或政府机构的行为给贷款方造成的风险。
转移风险是因东道国政府的政策或法规禁止或限制资金转移而对贷款方构成的风险。
8.政策风险
政策风险是指国家经济政策发生重大变化而给商业银行带来不利影响的可能性。主要有：货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等。
9.环境风险
环境风险是指经营环境变化给银行带来不利影响的可能性。
环境包括：自然环境、经济环境、政治环境、法律环境、社会环境。
10.声誉风险
声誉风险是指由于社会评价降低而对行为主体造成的危险和损失的可能性。
二、商业银行风险的度量
1.西方商业银行风险度量方法简介
（1）风险资本法
风险资本，即CAR（Capital at risk）是以客观的风险测量为基础计算的资本数量。
风险资本法就是以计算银行客观风险来确定其资本要求的方法。
1988年《巴塞尔协议》规定了银行资本充足率不得低于8%。
2001年《新巴塞尔协议》继续使用原《巴塞尔协议》有关资本的定义和资本对风险加权资产的最低比率。但扩大了银行风险的范围，增加了市场风险、利率风险和操作风险。同时对信用风险衡量及资产风险的计算也作了重大修改：
一是根据外部评级结果确定资产的风险权重，改变了过去以是否是经合组织成员国来划分的方法。
二是提出了其它替代方法，主要是内部评级法。即允许一些国际先进银行使用自己的内部模型来计算其风险资产。
《新巴塞尔协议》主要由“三大支柱”
组成：最低资本要求、监管当局的检查监督和市场纪律约束。
根据《新巴塞尔协议》的要求，总资本比率的分母由三部分组成：所有风险加权资产，以及12.5倍的市场风险和操作风险的资本。（P99-100的例子）
（2）受险价值法
受险价值，即VaR（value at risk）是指在正常的市场条件和给定的置信水平下，金融参与者在给定的时间区间内的最大期望损失。
受险价值法（VaR法）就是一种利用概率论与数理统计来估计风险的方法，它综合考虑了风险来源的敞口和市场逆向变化的可能性。比传统的风险估计技术进了一步。其发展和完善则推动了风险估计技术的标准化、规范化和国际化。
VaR法的特点表现为：
①可以用来简单表明市场风险的大小；
②可以在事前计算风险的大小；
③不仅能计算单个金融工具的风险，还
能计算组合金融工具的风险。
VaR法的局限性主要是：。
①VaR法衡量的主要是市场风险，如果单纯依靠此方法，就会忽视其它种类的风险。如信用风险等。
②VaR值表现的是在一定置信度内的最大损失，这并不能绝对排除高于VaR值的风险损失的发生。
③VaR法并不能涵盖一切，仍需综合使用其它各种定性、定量分析方法。
（3）风险调整的资本收益法
风险调整的资本收益法，即Ramc（Risk adjusted retum on capital）是收益与潜在亏损或VaR值的比值，是一种新的银行业绩衡量与资本配置的方法。使用这种方法的银行在对资金使用决策时，不以盈利的绝对水平作为判断基础，而是以该资金在投资风险基础上的盈利贴现值作为依据。即是在考虑了风险之后的资本收益率多少为依据。
每家银行都知道风险与收益的关系，收益越高、风险越大，但银行也明白，承担风险是为了获得收益，因此问题的关键是在于，银行要在这二者之间找到一个平衡点。
Ramc的宗旨就是如此。决定Ramc的关键是潜在亏损值的大小，风险值越大或者潜在亏损越大，投资报酬贴息就越多。
（4）信贷矩阵模型法
信贷矩阵模型是美国摩根财团与其他几个国际银行于1997年4月研究提出的。
所谓信贷矩阵（credit metries）模型。又译为信用度量制方法，是以信用评级为基础，计算某项或某组贷款的违约概率，然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。再通过VaR数值的计算，力图反映银行某个或整个信贷组合一旦面临信用级别变化或拖欠风险时所应准备的资本金数额。该模型涵盖了几乎所有的信贷产品。
信贷矩阵模型其具体步骤是：
①确定信贷组合中每个产品的敞口分布
②计算出每项产品的价值变动率（由于
信用等级变化所引起的价值变动）
③将单个产品变动率汇总得信贷组合变
动率值（要考虑各产品间的相互关系）
④最后得出其受险价值及对资本金的要
求。（根据风险大小决定资本金要求）
（5）全面风险管理模式
所谓全面风险管理是指对整个机构各个层次的业务单位以及各类风险的通盘管理，这种管理要求将信用风险、市场风险、其它风险以及包含这些风险的各种金融资产与资产组合，承担这些风险的各业务单位纳入到统一的体系中，对各类风险依据统一的标准进行测量并加总，并且依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理。
现在许多大银行及软件公司正开始建立新一代风险测量模型，即一体化测量模型，其中有的已开始向金融机构出售。（如AXIOM软件公司的风险监测模型）
2.我国商业银行风险的估计
我国由于资料欠缺和方法局限，要全面准确估计我国商业银行的风险还是比较难的。目前，通常是借助一些综合性或单项指标，来对我国商业银行风险进行量化分析。
资本充足率原本是衡量商业银行风险承担能力大小的一个综合性指标，巴塞尔委员会对此做出了明确规定，制定了具体的标准。但资本充足率计算本身也是比较复杂
的，我国商业银行在这方面也没有正式披露的资本充足率的信息。因此，我们只好借助不良贷款率这一单项指标，从一个侧面对银行风险进行估计和比较。
第二节商业银行风险的理论根源
与现实起因
一、商业银行风险的理论根源
商业银行所具有的内在脆弱性是商业银行风险产生的理论根源。具体来看：
1.信贷市场上信息不对称导致逆向选择和道德风险
这不仅形成了银行内在的不稳定性，也给银行危机埋下了种子。
2.再从商业银行的资产负债结构看，商业银行也是非常脆弱的
①负债“硬”，而资产“软”。存款要无条件支付，贷款要到期才能归还。
②存款的期限一般较短，流动性强，而贷款期限一般较长，流动性弱。
资产负债的特征决定了银行的脆弱性。
二、商业银行风险的现实起因
1.宏观经济政策与泡沫经济
宏观经济的不稳定将严重损害银行的稳健经营。如经济衰退、经济过热、结构失衡等。而宏观经济之所以不稳定，在很大程度上是不适当的宏观经济政策造成的。
糟糕的宏观经济政策表现为失当的货币政策，具体来说就是：在经济萧条时，没有放松货币资金的供应，相反在经济高涨时却过度放松货币供应，结果导致出现泡沫经济，而随着泡沫经济的破裂，商业银行经营就会出现风险危机。
2.金融管制与金融自由化
金融管制从某种程度来讲防止了银行风险的发生，放松管制使银行处在一个盲目的竞争中，必然带来更多风险。
金融自由化是一把“双刃剑”，一方面，金融自由化通常会降低资金交易成本，提高储蓄者的回报，增强市场约束，从长远来看有利于提高金融资源配置的效率。但另一方面如果银行在安全网的保护之下从事冒险活动，不考虑把风险控制在有限范围内，且
相对于其经营环境而言资本金不足，结果给银行带来的不是好的结果而是银行危机。3.内部管理与道德风险
银行风险的产生与其内部管理是分不开的，内部管理不严，也会出现道德风险。
银行内部管理不严主要表现在：
①银行管理层对银行经营缺乏控制和管理，内部权责不明
②对一些业务所涉及的风险认识不足
③缺乏内部控制制度或控制制度不完善
④银行内部各级之间缺乏信息沟通
⑤缺乏有效的稽核制度，审计稽核不严
4.经济环境与非经济因素
经济环境不仅表现为经济政策还表现为经济体制。
在高度集中的计划经济体制下，银行经营风险不直接表现出来，但随着经济体制的转轨，就会出现许多制度上的真空，银行就显得很自由，银行风险也就随着而产生。
同时市场经济也是一种信用经济，在信用条件不好的情况下，银行经营上的风险就在所难免。
第三节商业银行风险管理的
组织体系与策略
一、商业银行风险管理的组织体系
商业银行风险管理的组织体系由其自身的风险管理、金融监管、行业自律和市场约束几个方面组成。
1.商业银行自身要实行全面风险管理
商业银行实行全面风险管理的基本要求是：①要建立健全银行的风险管理体系；
②要培养一批高级风险管理人才；③高层的领导者要十分重视风险管理；④搞好风险管理还要有技术支持。
2.加强对商业银行的风险监管
监管部门的监督检查是商业银行风险管理体系的重要组成部分，监管部门平时要加强对商业银行风险的监管，监管者有权制定和利用审慎法规来控制银行的风险。
监管部门监督检查目的是确保各家银行建立有效的内部管理程序，借以评估银行在风险分析基础上所设定的资本充足率。
3.健全商业银行的行业自律组织
金融制度安排可分为正式的制度安排和非正式的制度安排。政府的监管可视为正式的制度安排，而行业自律可视为非正式的制度安排。这种非正式的制度安排是银行风险管理体系的重要组成部分。
商业银行风险管理与其行业自律有着极为密切的关系。一般而言，银行行业的自律是通过同业公会或协会的形式进行的。在市场经济的条件下，行业自律有利于行业保护、行业协调、行业监管，对银行稳健经营、防范风险也有十分重要的作用。
4.加强对商业银行的市场约束
市场约束是指市场机制自动发挥功能，市场约束迫使银行有效而合理地分配资金，促使银行控制风险和保持资本的充足水平。为使市场约束充分发挥作用必须努力作到：
①完善信息披露制度。主要是财务状况和经营情况。半年一次或一个季度一次。
②有限的金融安全网。即政府或中央银行的帮助要适度，不要过于慷慨。
③坚持严格的退出政策。
二、贷款风险管理的策略
1.贷款风险的回避策略
回避策略就是对风险太大的借款不给予贷款。回避的前提与基础是信用分析，通过信用分析才能知道风险的大小。
风险回避的另一个前提是银行贷款的自主权。如果没有贷款的自主权，信用分析也无实际意义。
回避的方法一般采取以理服人的说服方法，让借款人主动放弃借款。
2.贷款风险的分散策略
贷款分散策略是管理银行贷款信用风险的常用而且有效的方法。贷款越分散，风险对银行的冲击就越小，而贷款越集中，风险对银行的冲击就越大。
贷款分散的方式主要有：
①资产多元化。通常是降低银行的贷款资产比重，增加银行其他资产比重。
②借款方的分散。通常是规定对单个借款人的贷款余额不得超过银行资本余额的一定比例来实现的。
③贷款方的分散。就是指一笔贷款由多
个贷款人组成。具体的形式有：银团贷款、联合贷款、混合贷款。
（注：银团贷款是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。联合贷款是国际复兴开发银行主要向发展中国家提供，动员其他资金捆绑式贷款，世界银行起到信用支持的作用。混合贷款是指由外国政府或商业银行联合起来向借款国提供贷款，用于购买贷款国的资本商品和劳务。外国政府提供低息优惠贷款或赠款和出口信贷或商业贷款结合使用。）
3.贷款风险的转嫁策略
贷款风险的转嫁策略是指银行以某种特定的方式将贷款信用风险转嫁给他人承担的一种策略。
主要的形式有两种：一是以保证贷款的形式将风险转嫁给保证人（包括：贷款保险和贷款担保等）。二是通过信用衍生产品将风险转嫁给交易对手。（包括：信用违约期权、信用联系票据和总收益互换）。
4.贷款风险的抑制策略
贷款风险的抑制策略是银行加强贷款风险监督，发现问题及时处理，争取在损失发生之前阻止情况恶化或提前采取措施减少贷款风险造成的损失。主要手段有：（1）健全审贷分离制度。即贷款的审查或贷款的决定有不同的部门和人来完成。目的共同管理，相互制约，各负其责。
（2）推广抵押、质押贷款。就是指贷款要由借款人提供抵押物来保障贷款的安全。一旦违约，银行可变卖抵押物保全资产。（3）加强贷后检查工作。即对贷款进行跟踪管理，保证贷款按规定用途使用，解决借款人存在的问题，保证贷款收回。
5.贷款风险的补偿策略
贷款风险的补偿策略就是指一旦银行遇到了损失要通过一定的方法来补偿这种损失。主要有两种方法：
（1）定价机制补偿。即在贷款价格制定时，就把风险损失考虑进去。（他补）（2）准备金制补偿。就建立贷款损失准备金，弥补风险损失。（自补）
三、证券投资风险的管理策略
1.建立健全证券评级制度，选择高级别证券投资。银行在进行证券投资时要明确证券的评级，一方面自己进行评价，另一方面也可以参照专业评级机构的评级，作出正确的风险风险，选购优质证券。
2.通过有效证券组合，分散证券投资风险。由于证券投资有系统性风险和非系统性风险。而非系统性风险只与个别证券有关，通过有效组合就可抵消这种风险。组合的方式主要有：投资三分法、投资领域组合法、投资区域组合法、投资期限组合法、共同基金投资法等。
3.掌握证券投资技巧，正确进行证券投资操作。证券投资的技巧多种多样，掌握技巧进行投资，自然有助于降低风险。
4.利用创新金融工具，进行证券保值。新的金融工具多种多样，正确利用这些工具，可以保值防范风险。
5.设立投资风险准备金、弥补证券投资风险损失。投资风险损失要弥补，建立准备金就弥补损失的方法。
《金融风险管理案例分析》 ——华谊兄弟 姓名：周冰倩 学院：行知学院商学分院 专业：金融学
学号：12856218 金融风险管理案例分析之华谊兄弟 前言： 在21世纪初的中国娱乐业市场，涌现出一批商业巨头，而华谊公司正是个中翘楚。从一家小型的广告公司，到如今庞大的商业帝国，华谊走过了一条不可思议的崛起之路。当然，时势造英雄，这不仅仅归功于王中军王中磊两位创始人的商业才能，也要归功于繁荣的中国市场。 华谊概况： 华谊兄弟传媒集团是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，于1994年创立。1998年正式进入电影行业，因投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩。时至今日，华谊兄弟传媒集团已经发展成为一个涵盖广告、影视、音乐、发行、艺术设计、建筑、汽车梢售、文化经纪、投资等的大型民营企业集团，并于2009年10月30日创业板正式上市。 一．信用风险： 信用风险又称违约风险，是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件而构成违约，致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。 我认为可能会导致出现信用风险的原因有两个：
（1）经济运行的周期性。 （2）是对于公司经营有影响的特殊事件的发生。 宏观经济与政策环境： 2013年起，全球经济逐渐复苏，中国经济保持稳定的增长态势，经济运行总体平稳。2014年将是中国全面深化改革的重要一年，中国经济的主要特征是由高速增长向中高速增长转换。伴随着这种增速转换，中国经济的结构性调整特征十分明显，服务业发展动能逐渐增强。国内外良好的经济环境和国内深化改革的政策目标都将刺激中国服务业，第三产业的发展。 行业态势： 优势： 1.中国电影产业规模快速增长，为大型电影企业提供了发展机会。而且娱乐影视这整个行业发展快，对优质作品需求大，有利于公司发挥自身优势满足市场需求，保持行业领先地位。 2.华谊拥有出色的制作、宣传与发行能力，在国产大片市场处于优势地位；电视剧制作实力强产量高；艺人经纪业务拥有艺人数量超过百人。公司独创的经营管理模式，有助于降低风险保证收益。 3.公司以工作室独立运营进行作品创作等经营管理模式，有助于公司降低经营风险，取得最大收益。公司产业完整，影视资源丰富，电影、电视剧和艺人经纪三大业务板块有效整合，协同发展，在产业链完整性和影视资源丰富性方面有较为突出的优势。 劣势： 1.虽然我国电影产量已初具规模，但其中具备较高商业价值的影片数量仍然较少，高质量影片供应量的增加将直接推动电影票房收入的增长。 2.影片产量和放映数量均在增长，但银幕数量以及高质量影片的供应不足限制了整个行业的发展速度。规模大，产业链完整，运作高效的电影企业将在发展中获胜。 综上所述，尽管存在着一些不利因素，但总体来看，电视剧市场以及国内外的经济环境外部因素都是有利于华谊公司的发展的。因此，外部环境对该公司造成的信用风险的压力较小。 华谊重大事件年表： 1994年，华谊兄弟广告公司创立 1997年，年销售额达6亿，进入中国十大广告公司行列 2000年，并购金牌经纪人王京花的经纪公司，成立华谊兄弟时代经纪有限公司；太合控股2000万入股，成立华谊兄弟太合影视投资公司 2001年，成立华谊兄弟太合文化经纪有限公司 2002年，华谊取得西影股份发行公司超过40%的股份 2004年，出资3000万收购战国音乐，成立华谊兄弟音乐有限公司；TOM集团出资500万美元收购华谊27%的股权，华谊更名为华谊兄弟传媒集团 2005年，中国最大SP之一华友世纪对华谊兄弟音乐有限公司进行超过3500万战略性投资；华谊以3500万入股天音公司成立新的天音传媒有限公司；金牌经纪人王京花带领一些艺人跳槽橙天娱乐
风险管理十大案例 案例1：法国兴业银行巨亏 一、案情 2008 年1 月18 日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49 亿欧元,约合71 亿美元。 凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具 产品。早在2005 年 6 月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了 违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸, 股市真的大跌。我就像中了头彩……盈利50 万欧元。”2007 年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此 大量做空,他又赌赢了,到2007 年12 月31 日,他的账面盈余达到了14 亿欧元,而当年兴行银行 的总盈利不过是55 亿欧元。从2008 年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。然 后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。 二、原因 1.风险巨大,破坏性强。由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大 的震动。巴林银行因衍生工具投机导致9.27 亿英镑的亏损,最终导致拥有233 年历史、总投 资59 亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中,损失达到71 亿美元,成为历史上最大规 模的金融案件,震惊了世界。 2.暴发突然,难以预料。因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产 似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。巴林银行在1994 年底税前利 润仍为1.5 亿美元,而仅仅不到3 个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。中航油(新加坡) 公司在破产的6 个月前,其CEO 还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1 个月
供应链金融风险管理原则 原则之一行为场景化 行为场景化指的是在特定的时间和特定的地点，由一组特定的主体，形成了特定的关系，例如，在商业领域，企业围绕用户的价值诉求，设计和开发产品和业务，通过特定的互动方式，将产品和服务传递给用户，形成相互之间融合的社群效应。 为了有效地控制信用风险，需要综合运用数据分析和信息处理，对供应链网络上下游企业结构进行刻画，从而真实地反映核心企业、借方以及相关利益方在业务场景中的位置和状态。 原则之二资产穿透化 资产穿透化就是要借助于大数据、人工智能等手段清晰地刻画和反映供应链运营中的资产和资产的流动状态。具体讲，对资产的把握主要是能清晰地反映资产的结构以及资产的价值状态，并且能够渗透到资产的细颗粒度管理。 资产结构反映的是各类资产占总资产的比重，诸如不同类型的固定资产、其他资产以及流动资产投放的比例等，流动资产和固定资产的比例结构往往决定了企业的收益和风险。资产价值反映的是资产在交易市场的价格，它是买卖双方在公开市场竞价和交易过程中均能接受的价格水平。 原则之三管理精细化 一个组织供应链运营管理的效率越高，说明其竞争力越强，从而极大降低了供应链金融风险。尽管有很多方面能够体现供应链管理的水平和状况，然而，最为直接的指标仍然是企业的现金流量周期（即 CCC）。目前有很多研究认为现金流量周期是反映组织供应链管理水平的重要因素。
一是企业的供应链运营管理能力，即库存天数或者库存周转率。二是商业信用的体现，即应收账款的天数减去应付账款的天数，这一指标直接反映的是一个企业为其客户提供的信用水平。 原则之四经营预警化 经营预警化是从收入自偿的角度而言，收入自偿反映的是供应链金融中所有潜在的风险能够以未来确定的收益所覆盖。 要能预见性地判断一个企业的经营状态，就需要从多方面衡量和反映其经营绩效，这包括交易的历史盈利率、品类覆盖程度，利息保障倍数，进项出项的状况等以税务为基础的财务数据。 原则之五信息治理化 有效的信息治理，需要解决好四个问题：第一，如何建立起有效的信息源和信息结构。也就是说在价值链建设的过程中，要考虑为了实现整个价值链的效率，并且为利益各方产生协同价值，需要什么样的信息？这些信息与大家共同追寻的目标是什么关系？这类信息从何而来？运用什么手段可以获得？第二，如何保障信息的可靠、安全和运用。第三，如何实现信息的持续与全生命周期管理，亦即信息能否持续地产生、推进和应用，并且能有更多的利益相关方参与到信息生成、分享的过程中。第四，如何实现信息获取、处理的代价或成本可控。 原则之六声誉资产化 对于声誉的界定，学术界有两个不同的维度，一是认为声誉是利益相关者对企业能力的认同；二是认为声誉是对企业可能性的认知。显然，这两个维度的侧重点是不尽一致的，前者更倾向于对企业现实的客观认知，后者是对企业行为的预期性判断。 在供应链金融风险控制中，通过人工智能和大数据分析，需要充分刻画这两类构成声誉的维度。具体讲，客观能力性的声誉刻画可以反应为银行信用、业界
目录 1.雷曼兄弟简介 (1) 2.雷曼兄弟破产过程 (1) 3.雷曼兄弟破产原因分析 (3) 3.1 自身原因 (3) 3.2 外部原因 (6) 4.应对措施及建议 (8)
1.雷曼兄弟简介 雷曼兄弟控股公司是美国第四大投资银行。作为一家全球性的投资银行，雷曼兄弟公司具有158年的历史。其雄厚的财务实力，以及“全球最具实力股票债券承销交易商”的名号可以追述到一个世纪前。 雷曼公司的业务能力一直受到众多世界知名公司的广泛认可。它不仅担任这些跨国公司和政府的重要财务顾问，同时拥有多名业界公认的国际最佳分析师。由此，它在很多业务领域都居于全球领先地位，包括股票、固定收益、交易和研究、投资银行业务、私人银行业务、资产管理以及风险投资。这一切都有助于雷曼兄弟稳固其在业务领域的领导地位。《商业周刊》评选雷曼兄弟公司为2000年最佳投资银行，《国际融资评论》授予其2002年度最佳投资银行称号，其整体调研实力也高居《机构投资者》排名榜榜首。 这样一家信誉名声都响彻业界的全球性多元化投资银行，于北京时间2008年9月15日，在次级抵押贷款市场危机加剧的形势下，丢盔弃甲。根据美国破产法，美国第四大投资银行雷曼兄弟控股公司向美国联邦破产法庭递交破产保护申请。以资产衡量，这是美国金融业最大的一宗公司破产案。 2.雷曼兄弟破产过程 表1罗列了自2007年夏天美国的次贷危机爆发以来，金融市场上所发生的一些重大事件和雷曼兄弟是如何一步步走向破产的。 表1 雷曼兄弟破产过程
3.1自身原因 1. 进入不熟悉的业务，且发展太快，业务过于集中。 作为一家顶级的投资银行，雷曼兄弟在很长一段时间内注重于传统的投资银行业务（证券发行承销，兼并收购顾问等）。 进入20世纪90年代后，随着固定收益产品、金融衍生品的流行和交易的飞速发展，雷曼兄弟也大力拓展了这些领域的业务，并取得了巨大的成功，被称为华尔街上的“债券之王”。 在2000年后房地产和信贷这些非传统的业务蓬勃发展之后，雷曼兄弟和其它华尔街上的银行一样，开始涉足此类业务。这本无可厚非，但雷曼的扩张速度太快（美林、贝尔斯登、摩根士丹利等也存在相同的问题）。雷曼兄弟破产前的几年一直是住宅抵押债券和商业地产债券的顶级承销商和账簿管理人。即使是在房地产市场下滑的2007年，雷曼兄弟的商业地产债券业务仍然增长了约13%。这样一来，雷曼兄弟面临的系统性风险非常大。在市场情况好的年份，整个市场都在向上，市场流动性泛滥，投资者被乐观情绪所蒙蔽，巨大的系统性风险给雷曼带来了巨大的收益；可是当市场崩溃的时候，如此大的系统风险必然带来巨大的负面影响。 2. 财务结构不合理，自身资本太少，杠杆率太高且过度依赖短期融资。 以雷曼为代表的投资银行与花旗、摩根大通、美洲银行等综合性银行不同，它们的自有资本太少，资本充足率太低。为了筹集资金来扩大业务，它们只好依赖债券市场和银行间拆借市场，在债券市场发债来满足中长期资金的需求，在银
金融风险管理作业一参考 一、简答题 1、如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ 2、金融风险与一般风险的区别是什么？ P6 3、金融风险有哪些特征？ P7 4、金融风险是如何分类的？ P8-12 5、金融风险产生的原因有哪些？ P14 6、信息不对称的含义是什么？信息不对称导致逆向选择和道德风险是什么? P20 7、金融风险与金融危机的区别是什么？ P22 8、银行业风险主要表现在哪几个方面？ P23 金融风险管理作业二参考 一、简答题 1.金融风险管理的含义是什么？ P28
2.金融风险管理的目的是什么？ P28 3.20世纪70年代以来，金融风险表现出哪些新的特征？ P31 4.金融风险管理的策略有哪些？ P33 5.金融风险管理的组织系统如何构建？ P35 6.关于金融风险的数据仓库主要由哪些信息构成？ P37 7、关于金融风险的数据分析系统主要由哪几个子系统构成？P38 金融风险管理作业三参考 一、简答题 1、金融风险识别的原则有什么？P42 2、贷款五级分类法将信贷资产分成哪五个级别？各自的含义是 什么？P43 3、如何用比例指标从信贷资产结构比重角度分析信贷资产风 险？P44 4、从资产负债表的结构来识别金融风险的8项指标是什么？ P45 5、如何计算一级资本充足率、总资本充足率？P47
6、如何计算风险调整资产？ P47 7、如何理解银行盈利分解分析法树形态及其中各项指标如何计 算？ P49 金融风险管理作业四参考 一、简答题 1、息票债券的当期售价的折现公式及其含义是什么？ P53 2、统一公债的收益率公式及其含义是什么？ P54 3、如何计算贴现发行债券的到期收益率？ P55 4、如何理解和计算用于反映资产系统性风险的值？它在资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）中的公式与含义是什么？ P56 5、如何用无风险债券利率为参照利率来确定风险贷款利率？ P58 6、金融资产回报率变动频率表现出的峰态和偏态分别是什么含 义？ P59-60 7、金融资产VAR的含义是什么？有何特征？
金融风险管理案例集 南京审计学院金融学院 2009年9月2日
金融风险管理案例集 目录 案例一：法国兴业银行巨亏 案例二：雷曼兄弟破产 案例三：英国诺森罗克银行挤兑事件 案例四：“中航油”事件 案例五：中信泰富炒汇巨亏事件 案例六：美国通用汽车公司破产 案例七：越南金融危机 案例八：深发展15亿元贷款无法收回 案例九：AIG 危机 案例十：中国金属旗下钢铁公司破产 案例十一：俄罗斯金融危机 案例十二：冰岛的“国家破产”
案例一：法国兴业银行巨亏 一、案情 2008年1月18日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件,要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。伪造邮件的是兴业银行交易员凯维埃尔。更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行为损失了49亿欧元,约合71亿美元。 凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍生金融工具产品。早在2005年6月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易,“我在安联保险上建仓,赌股市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。我就像中了头彩……盈利50万欧元。”2007年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到2007年12月31日,他的账面盈余达到了14亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是55亿欧元。从2008年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。然后,欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。 二、原因 1.风险巨大,破坏性强。由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就将引起较大的震动。巴林银行因衍生工具投机导致9.27亿英镑的亏损,最终导致拥有233年历史、总投资59亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中,损失达到71亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。 2.暴发突然,难以预料。因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。巴林银行在1994年底税前利润仍为1.5亿美元,而仅仅不到3个月后,它就因衍生工具上巨额损失而破产。中航油(新加坡)公司在破产的6个月前,其CEO还公开宣称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前1个月前,还被新加坡证券委员会授予“最具透明度的企业”。 3.原因复杂,不易监管。衍生金融工具风险的产生既有金融自由化、金融市场全球化等宏观因素,也有管理层疏于监督、金融企业内部控制不充分等微观因素,形成原因比较复杂,即使是非常严格的监管制度,也不能完全避免风险。像法兴银行这个创建于拿破仑时代的银行,内部风险控制不可谓不严,但凯维埃尔还是获得了非法使用巨额资金的权限,违规操作近一年才被发现。这警示我们,再严密的规章制度,再安全的电脑软件,都可能存在漏洞。对银行系统的风险控制,绝不可掉以轻心,特别是市场繁荣之际,应警惕因盈利而放松正常监管。
【金融风险管理】期末复习资料 小抄版 全部考试题型包括六种题型：单选题（每题1 分，共10分）多选题（每题2分，共10分） 判断题（每题1分，共5分）计算题（每题15 分，共30分）简答题（每题10分，共30分） 论述题（每题15分，共15分） 一．单选题 1、金融风险管理的第二阶段是（B ） A 、识别阶段 B 、衡量与评估阶段 C 、处理阶段 D 、实施阶段 1.“流动性比率是流动性资产与_______之间的 商。（B ） A.流动性资本 B.流动性负债 C.流动性权益 D.流动性存款” 2.资本乘数等于_____除以总资本后所获得的数 值(D) A.总负债 B.总权益 C.总存款 D.总资产” 3.狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由 于______主观违约或客观上还款出现困难，而给 放款银行带来本息损失的风险。(B) A.放款人 B.借款人 C.银行 D.经纪人” 4._______理论认为，银行不仅可以通过增加资 产和改善资产结构来降低流动性风险，而且可以 通过向外借钱提供流动性，只要银行的借款市场 广大，它的流动性就有一定保证。(C) A.负债管理 B.资产管理 C.资产负债管理 D.商业性贷款” 5.“所谓的“存贷款比例”是指___________。(A) A.贷款/存款 B.存款/贷款 C.存款/（存款+贷款） D.贷款/（存款+贷款） 6.当银行的利率敏感性资产大于利率敏感性负 债时，市场利率的上升会_______银行利润；反 之，则会减少银行利润。(A) A.增加 B.减少 C.不变 D.先增后减” 7.“银行的持续期缺口公式是____________。(A) A. 8.为了解决一笔贷款从贷前调查到贷后检查完 全由一个信贷员负责而导致的决策失误或以权 谋私问题，我国银行都开始实行了________制 度，以降低信贷风险。(D) A.五级分类 B.理事会 C.公司治理 D.审贷分离” 9.“融资租赁一般包括租赁和_____两个合同。 (D) A.出租 B.谈判 C.转租 D.购货 10.证券承销的信用风险主要表现为，在证券承 销完成之后，证券的____不按时向证券公司支付 承销费用，给证券公司带来相应的损失。(D) A.管理人 B.受托人 C.代理人 D.发行人 11.________是以追求长期资本利得为主要目标 的互助基金。为了达到这个目的，它主要投资于 未来具有潜在高速增长前景公司的股票。(C) A.股权基金 B.开放基金 C.成长型基金 D.债券基 金 12.______是指管理者通过承担各种性质不同的 风险，利用它们之间的相关程度来取得最优风险 组合，使加总后的总体风险水平最低。(D) A.回避策略 B.转移策略 C.抑制策略 D.分散策略 13.________，又称为会计风险，是指对财务报 表会计处理，将功能货币转为记账货币时，因汇 率变动而蒙受账面损失的可能性。(B) A.交易风险 B.折算风险 C.汇率风险 D.经济风险 14.________是在交易所内集中交易的、标准化 的远期合约。由于合约的履行由交易所保证，所 以不存在违约的问题。(A) 15.上世纪50年代，马柯维茨的_____________理论和莫迪里亚尼-米勒的MM 定理为现代金融理论的定量化发展指明了方向。直到现在，金融工程的理论基础仍是这两大理论。(C) A.德尔菲法B.CART 结构分析C.资产组合选择D.资本资产定价 16.中国股票市场中______是一种买进权利，持有人有权于约定期间（美式）或到期日（欧式），以约定价格买进约定数量的资产。(B) A.认股权证B.认购权证 C.认沽权证D.认债权证 17.网络银行业务技术风险管理主要应密切注意两个渠道：首先是_________；其次是应用系统的设计。(A) A.数据传输和身份认证B.上网人数和心理C.国家管制程度D.网络黑客的水平 18.金融自由化中的“价格自由化”主要是指________的自由化。(A) A.利率B.物价C.税率D.汇率 19.一般认为，1997年我国成功避开了亚洲金融危机的主要原因是我国当时没有开放_________。(B) A.经常账户B.资本账户C.非贸易账户D.长期资本账户 二．多选题 1.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金” 2.“房地产贷款出现风险的征兆包括：____________。(ABD) A.同一地区房地产项目供过于求B.项目计划或设计中途改变 C.中央银行下调了利率D.销售缓慢，售价折扣过大 E.宏观货币政策放松” 3.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产” 4.“商业银行面临的外部风险主要包括______。(ABD) A.信用风险B.市场风险C.财务风险D.法律风险” 6.“农村信用社的资金大部分来自农民的_______，_______是最便捷的服务产品。（AC ） A.小额农贷B.证券投资C.储蓄存款D.养老保险” 7.融资租赁涉及的几个必要当事人包括：_______。（ABC ） A.出租人B.承租人C.供货人D.牵头人E.经理人” 8.汇率风险包括（ABCD ） A 、买卖风险B 、交易结算风险C 、评价风险D 、存货风险 9.广义的保险公司风险管理，涵盖保险公司经营活动的一切方面和环节，既包括产品设计、展业、______、______和______等环节(ACD)。 A.理赔B.咨询C.核保D.核赔E.清算” 10.证券承销的市场风险就是在整个市场行情不断下跌的时候，证券公司无法将要承销的证券按预定的______全部销售给______的风险。(CA) A.投资者B.中介公司C.发行价D.零售价 11.基金的销售包括以下哪几种方式：______。(ABCD) A.计划销售法B.直接销售法C.承销法D.通过商业银行或保险公司促销法 以下哪几类风险:_________________（ABC ） A.国家金融风险B.金融机构风险C.居民金融风险D.企业金融风险 13.信息不对称又导致信贷市场的________和______，从而呆坏帐和金融风险的发生。（CA ） A.逆向选择B.收入下降C.道德风险D.逆向撤资 14.金融风险管理的目的主要应该包括以下几点：____(ACDE) A.保证各金融机构和整个金融体系的稳健安全 B.保证国际货币的可兑换性和可接受性 C.保证金融机构的公平竞争和较高效率 D.保证国家宏观货币政策制订和贯彻执行 E.维护社会公众的利益 15.商业银行的负债项目由_____________、____________和____________三大负债组成。(ACE) A.存款B.放款C.借款D.存放同业资金E.结算中占用资金 16.商业银行的资产主要包括四种资产，分别是：_______________。(BCDE) A.吸收的存款B.现金资产C.证券投资D.贷款E.固定资产 17,外汇的敞口头寸包括：_____等几种情况。(ABCD) A.外汇买入数额大于或小于卖出数额 B.外汇交易卖出数额巨大 C.外汇资产与负债数量相等，但期限不同 D.外汇交易买入数额巨大 18.广义的操作风险概念把除________和________以外的所有风险都视为操作风险。(CD) A.交易风险B.经济风险C.市场风险D.信用风险 19.在不良资产的化解和防范措施中，债权流动或转化方式主要包括：____________。(ACD) A.资产证券化B.呆坏账核销C.债权出售或转让D.债权转股权” 20.目前，互换类（Swap ）金融衍生工具一般分为________和利率互换两大类。(BC) A.商品互换B.货币互换C.费率互换D.税收互换 三．判断题 1.“对于贴现发行债券而言，到期收益率与当期债券价格正向相关。（×）” 2.“一项资产的?值越大，它的系统风险越小，人们的投资兴趣就越高，因为可以靠投资的多样化来消除风险。（×）” 3.“在德尔菲法中，放贷人是否发放贷款的审查标准是“5C ”法，这主要包括：职业（Career ）、资格和能力（Capacity ）、资金（Capital ）、担保（Collateral ）、经营条件和商业周期（ConditionorCycle ）。（×）” 4.“核心存款，是指那些相对来说较稳定的、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其影响也比较小。（√）” 5.当利率敏感性负债大于利率敏感性资产时，利率的下降会减少银行的盈利；相反，则会增加银行的盈利。（×）” 6.利率上限就是交易双方确定一个固定利率，在未来确定期限内每个设定的日期，将市场利率（或参考利率）与固定利率比较，若市场利率低于固定利率，买方（借款者）将获得两者间的差额（×）” 7.拥有外汇多头头寸的企业将面临外汇贬值的风险，而拥有外汇空头头寸的企业将面临外汇升值的风险。（√）” 8.一种金融资产的预期收益率的方差小，说明其收益的平均变动幅度小，则投资的风险也越小（√） 三、简答题 1．如何从微观和宏观两个方面理解金融风险？ A L L A P P D D ?-
案例分析：从海尔集团看风险管控 https://www.doczj.com/doc/b1538809.html,2009-05-13 16:05:05 来源：CIO时代 【导读】：海尔之所以能在逆市中取得更上一层楼的佳绩，很大程度上得益于其在亚洲金融危机以来的十多年中对风险管控的强化和创新。 海尔之所以能在逆市中取得更上一层楼的佳绩，很大程度上得益于其在亚洲金融危机以来的十多年中对风险管控的强化和创新。 美国次贷引发的金融风暴席卷全球，其影响还在不断扩散之中，作为全球制造业大国的中国同样面临着巨大挑战。 而在此背景之下，位于青岛的海尔冰箱生产车间却是一片热火朝天的景象。世界著名的消费市场研究机构EuromonITor International(欧睿国际)最新发布的监测数据显示，以单一品牌计，2008年海尔品牌在全球冰箱市场份额已达6.3%，超过惠而浦、LG和伊莱克斯等，跃居全球第一。 在弥漫着悲观情绪的市场上，2008年海尔集团全球营业额实现1220亿元，同比增长8%，其中海外营业额同比增长9.8%，利润同比增长20.6%，目前海尔集团已经是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌，在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过5万人，已发展成为大规模的跨国企业集团。这样一组数据，无疑勾勒出了在全球危机(尤其是在国内制造业危机)的寒冬之下的一抹盎然春意。 海尔今天的这一切得益于其十分注重吸取1997年亚洲金融危机的教训，重视内控和风险管理体系的建立和完善。 我们认为，所有风险的源头可以说是战略，确定战略的时候，就锁定了全部风险。企业里的风险可以通过一些手法进行有效规避：财务管理、预算管理、人事管理、有效授权、投资管理和风险监控，制定风险管理体系以量化各项企业风险，制定风险防范的办法，降低经营的风险。 以海尔的具体风险管理措施来看： 战略层风险管理 集团化、国际化：目前海尔在全球30多个国家和地区建有贸易公司与设计中心，全球有10多个工业园，这么大的规模如果不建内控体系，企业的风险将非常大。 风险随着企业集团化、多元化、国际化等新经营空间的拓展，而有了很多新的课题、新的表现，在拓展的同时，需要不断提升对风险的认识、理解和控制。风险在遇到集团管控问题后会立即变得更加复杂：首先，集团企业在取得协同、整合、规模优势等利益的同时，随着资产规模的扩大、涉足产业的增加、所属子公司地域分布趋于分散，企业所面临的各种投资、运营、管理风险必将显著放大，对集团管控能力特别是风险内控体系也提出了更高的要求；其次，因集团化、多元化和国际化之后产生的多层次、多法人问题，风险也成为一个跨层次、多对象的体系。因此，随着企业规模的壮大，其触角的全球延伸，风险管理便自然成为企业经营的充分必要命题。 在国际化运作中，海尔的理念是“出口创牌”，战略分为三步“走出去”、“走进去”和“走上去”，“走出去”仅仅是把产品出口到海外：“走进去”则是应成为在当地被认可的产品，进入到当地连锁，在当地设计，为当地用户服务“走上去”则是成为当地的名牌。在国际扩张的路径上，海尔的手段主要是：整体兼并、投资控股、品牌运作和虚拟经营。海尔兼并扩张的一条基本原则就是“总体一定要大于局部之和”，必须兼并一个成功一个，最大限度地优化资源配
2006年五个著名企业风险管理案例1 2006年五个著名企业风险管理案例 1．芝华士风波：一场传媒与品牌的博弈 2.芬达美年达致癌风波：权威验证，化险为夷 3.丰田锐志漏油事件：出招缓慢，自食其果 4.博士伦眼药水风波：虽有瑕疵，值得尊敬 5.欧典地板风波：媒体与公众的狂欢 2005年度的中国市场对于众多知名商业品牌可谓多事之秋，肯德基、宝洁、强生、雀巢、高露洁、哈根达斯、光明……一个个叱刹风云的国际著名品牌陆续在中国市场上遭遇到空前的企业危机冲击。企业危机的类型也主要集中在产品质量安全和企业形象方面：芝华士12年份门风波、丰田锐志漏油事件、博士伦护理液引发眼疾、欧典地板宣传欺诈…… 当然，不同企业对待危机事件的策略和技巧、对消费者的态度差异，直接决定了其危机公关的成败。我们也同时看到，包括国际著名品牌在内，很少有哪家企业能够在突如其来的危机风波中做到完美应对进而转危为机。危机管理，对所有企业组织和管理者们仍然任重而道远。聪明的企业经营者，应该学会让别人吃一堑，让自己长一智。 有鉴于此，我们选取了2006年上半年国内市场上具有广泛影响力的著名品牌危机案例进行回顾和剖析。 芝华士风波：一场传媒与品牌的博弈
——2006年上半年著名企业危机案例回顾系列之一 2006年1月20日，距离农历中国新年只有9天时间，在全球华人最重要的春节前夕，全国消费能力被空前放大，市场的繁荣和火爆令辛勤打拼一年的商家们露出难得的笑容。《国际金融报》刊登的一篇题为《芝华士12年：“勾兑”了多少谎言》的报道，却掀开了狗年中国洋酒市场第一场品牌信任危机－“芝华士风波”拉开序幕。 事件回放 《国际金融报》在异常醒目的头版位置刊登出这篇火药味道十足的曝光文章，文中援引一位不愿透露姓名的消息人士所了解的在华销售的国际知名酒类产品芝华士12的成本信 息，向欧盟最大的酒类公司保乐力加集团在华经销商－保乐力加中国公司发出四项质疑：芝华士12成本：“25元”缔造“亿元神话”？在华产品销售：大陆市场没有真正的12年酒？全体员工赴英旅游：暴利下的奢侈？品牌价值：“变了味道的水”？ 一连串的极具挑战性的发问，将远离普通消费群体的洋酒奢侈品芝华士拉下神坛，一时间，芝华士成本谎言通过网络、报纸、电视、电台等传媒迅速传播扩散至全国。“芝华士风波”与其说成是新闻曝光，更不如视为传媒向洋酒品牌发起的挑战宣言，2006年度第一场国际品牌在华信任危机在狗年春节到来前爆发。 案例点评： 回顾保乐力加公司对芝华士产品危机的应对，其整体危机管理可以概括为：“亮点颇多，败笔不少”。 亮点一：迅速行动，快速反应。
中产生的现金流不足以偿还定期贷款的本息；销售收入低于预期水平，现金紧张，偿债能力弱；③在贷款还清之前，用贷款购置的长期资产已经因技术更新而被淘汰，使得抵押率超过正常水平；④剩余的现金流入被用于支付高工资或其他用途；⑤贷款还本付息的压力过大，影响企业积累和发展；⑥由于经营不善或行业突变，借款人财务状况恶化。 2）．贸易融资信贷的风险特征：贸易融资包括出口押汇、进口押汇、打包放款和信用证业务等。风险表现（1）信用问题，即借款人（进口商或出口商）无法偿还贷款，或是信用证保兑行无追索权买单，而开证行未能履行付款义务；（2）操作问题，即在国际贸易结算中信用证和结算单据审核失误，以及在贷款的记账、资金的划拨等方面出现失误或人为的舞弊；（3）汇率问题，即因为贸易融资涉及国际间的资金收付，如进口地银行买单付给出口商的是外币，银行账面就会出现外汇头寸，从而需要承担汇率风险。 3）．房地产贷款的风险征兆：（1）在同一地区房地产项目供过于求；（2）项目的计划或设计中途改变；（3）商业用房的租金退让或销售折扣过大；（4）出租率低，销售价格低，或销售缓慢，导致资金回笼缓慢，无法按时偿还贷款；（5）房地产项目涉及环境污染，被责令承担清理责任，甚至需要拆迁；（6）房地产所在地区将被政府重新规划，对其房地产价值产生不利影响。 4）．个人消费信贷的风险征兆：（1）借款人到期没有偿还贷款；（2）借款人的收入出现较大下降，或变更了工作单位，而新工作的稳定程度不如前一份工作；（3）借款人身体受到了伤害，比如致残；（4）银行发放贷款以后发现借款人提供的担保品或抵押品完全是虚假的，或是多头担保抵押；（5）当银行发放的个人消费贷款是固定利率时，恰遇国家上调利率；（6）借款人所在行业出现了饱和或萧条的征兆。 2.如何计算收益的均值、收益的方差和标准差以及偏方差？假设收益R取值ri(i=1,2,…,n)时的概率为pi，则收益的均值μ为： 方差σ2 (或标准差σ)反映事件的实际值与其均值的偏离程度，其计算公式为： 方差越大，说明事件发生结果的分布越分散，资产收益波动越大，金融风险越大；反之，方差越小，金融风险越小。 3. 度量借款人的“5C”分别指什么内容？ 答：“5C”也称“专家制度法”，即审查借款人的品德与声望、资格与能力、资金实力、担保、经营条件和商业周期。 品德与声望：是指债务人偿还债务的意愿和诚意。 资格与能力：是指借款人是否具有申请信用和签署信贷协议的法律资格和合法权利。 资金实力：是指借款人的自有资金的多少、资产变现能力强弱等内容。 担保：指抵押品和保证人。 经营条件和商业周期：经营条件借款人能够控制的一些因素；商业周期往往是借款人本身难以控制的一些因素。 4.流动性风险的含义及产生的主要原因。 答：流动性风险是指在无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性。 流动性风险产生的主要原因 一）资产与负债的期限结构不匹配。 二）资产负债质量结构不合理。资产质量高，其流动性 就会好；金融机构的负债质量高，比如可转让大额定期存单，持有者可以到二级市场转让，而不必到发行银行来变现，那么给银行带来的现金压力就小。 三）经营管理不善。如果经营不善，长期贷款短期要收回，活期存款不能随时支取，就会使流动性减弱。 四）利率变动。当市场利率水平上升时，某些客户将会提取存款或收回债权；贷款客户会选择贷款延期。 五）货币政策和金融市场的原因。当中央银行采取紧缩性货币政策时，货币数量和信用总量减少，流动性风也会增大。六）信用风险。 5.流动性风险管理理论中的“资产管理理论”、“负债管理理论”和“资产负债管理理论”的基本内容是什么？ 答：资产管理理论（商业性贷款理论）（1）商业性贷款理论的基本内容。商业性贷款理论认为，商业银行的资金来源主要是吸收的活期存款，商业银行只发放短期的、与商品周转相关联或与生产物资储备相适应的自偿性贷款，也就是发放短期流动资金贷款。因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。这种理论认为，商业银行不宜发放长期贷款和消费者贷款，即使需要发放，其数额也应严格限制在银行自由资本和储蓄存款的范围内。同时，这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实的商品交易为基础，要用真实商品票据作抵押，这样，在企业不能还款时，银行可以处理抵押品，保证资金安全。因此，人们又称之为“真实票据理论”。当时，商品生产和商品交换的发展程度很低，一般企业的运营资金多数来自于自有资金，只有在出现季节性、临时性资金不足时才向银行申请贷款。此外，当时人们还没有举债消费的习惯，如果发放消费者贷款未必会有市场。况且，当时银行资金来源主要是活期存款，定期存款不多。资金来源的高流动性要求资金运用的高流动性。 负债管理理论：（1）负债管理理论的基本内容。过去人们考虑商业银行流动性时，注意力都放在资产方，即通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资产。负债管理理论则认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将资金投入到高盈利的贷款和投资中。（2）对负债管理理论的评价。负债管理理论最重要的意义在于为商业银行找到了保持流动性的新办法；同时，它使商业银行更富有进取和冒险精神，因为它是建立在对吸收资金信心的基础上的。但是从另一角度看，这种经营策略既提高了银行负债的成本，又增加了银行的经营风险，导致银行自有资本比重越来越小，“借短放长”问题日益严重。 资产负债管理理论?该理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债管理，都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。只有通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的统一。如资金来源大于资金运用，应尽量扩大资产业务规模，或者调整资产结构；反之，如资金来源小于资金运用，则应设法寻找新的资金来源。这一理论主张，管理的基础是资金的流动性；管理的目标是在市场利率变化频繁的情况下，实现最大限度的盈利；应遵循的原则是：规模对称原则、结构对称原则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。 6. 何为利率敏感性资产和利率敏感性负债？在两者彼此大小不同的情况下，利率变动对银行利润有什么影响？ 答：利率敏感性资产是指那些在市场利率发生变化时，收益率或利率能随之发生变化的资产。相应的利率非敏感性资产则是指对利率变化不敏感，或者说利息收益不随市场利率变化而变化的资产。 利率敏感性负债，是指那些在市场利率变化时，其利息支出会发生相应变化的负债，如可变利率存款。利率敏感性资产与利率敏感性负债不等价变动中产生的利率风险，主要源于商业银行自身的资产负债期限结构的不匹配。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。这意味着利率波动使得利率风险具有现实可能性，在利率波动频繁而又缺乏风险管理措施的情况下，银行可能
金融风险管理案例分析 一、案例背景： 2012年9月，借款人金某向银行申请个人经营贷款1笔，借款金额1200万元，期限为1年期，借款用途为其所任职的地暖管材公司（以下简称A公司）日常经营购进生产原材料，借款人在该公司任总经理职务。为确保该笔贷款的顺利申请，借款人金某提供其个人担任法人的商贸公司（以下简称B公司，注册资金500万元）的厂房及用地，作为该笔贷款的抵押物，向银行提供担保。抵押物位于大兴区物流包装基地，建筑面积7000平方米，房屋及土地的总评估价值为2400万元，目前带有10年以上的租约，年租金约为260万元，承租方为汉拿山餐饮集团。由于该厂房需要作为该笔贷款的抵押物，因此借款人出具了承租方签署的放弃第一顺位回购权的承诺函，承诺若该厂房因借款人出现违约情况，银行需要处置该抵押物时，放弃优先收购该厂房的权利。 二、案例经过： 在经过现场调查及相关审批后，银行原则上同意发放该笔贷款，但是要求在厂房抵押的基础上，追加某担保公司作为连带责任保证人，在接到担保公司的担保函后才能发放该笔贷款。担保公司接到该笔担保申请后，经过现场调查后，基本认可了该笔贷款的用途及抵押物情况，准备与借款申请人签订相关委托担保合同后，向中信银行出具贷款担保函，协助银行完成后续放款手续。 但是在与借款人面签担保合同时，担保公司业务人员发现该借款人所携带的用款企业A公司的公章，与之前预留印鉴不符，经过相关部门鉴定核实后确认为私刻的假公章。经过询问借款人得知，因A公司法人为外籍人士，长期不在本市，公章随身携带。为了方便开展业务、配合银行早日发放贷款，才私刻公章，并无骗贷意图。但是这种信用风险已经引起了担保公司方面的重视，随即提高了反担保措施的等级，要求在抵押物的基础上，将借款人所属B公司的99%股权，暂时转让到担保人名下，在发生借款人违约的情况下，能以最快速度处置抵押物，维护自己的权益。如借款期限内借款人未出现违约情况，则贷款到期后，再将股权转回至借款人的B公司名下。
合规风险管理实务 据有关部门不完全统计，1980—2001年的21年间，国际上商业银行仅仅由于操作风险造成的损失超过207亿法郎，其中既有巴林银行倒闭案，也有被称为世界金融史上最大丑闻的国际商业信贷银行在全世界范围内的清盘案。从国内银行业情况看，2000年以来，涉及资金在2000万元以上的内部欺诈案件达到17起，涉案金额超60多亿元。特别是国内近期频频发生的系列金融大案要案，再次提醒我们，对于处在经济转型之中和正在加速推进改革开放的中国银行业来说，防范经营中面临的多种风险是一个十分重要而紧迫的课题，我们必须不断提高对防范金融经营风险的认识，加快构建防范金融风险的内控系统，从根本上建立风险管理的长效机制。 一、商业银行内部控制失败典型案例给予银行业者的警示：山西“7·28”等系列金融大案。 1、案情简介： 2004年7月28日，ΧΧ山西省分行发现涉嫌诈骗案件。8月3日、8月5日、8月11日，山西省太原市其他三家商业银行分支机构和一家城市商业银行相继发生涉嫌诈骗案件。这些案件
的作案手法类似，先是犯罪分子给付一定比例费用，要求出资企业将资金存入其指定银行，然后与银行内部人员勾结，以假印鉴等方式诈骗银行资金。因此，这一系列案件以及后来发现的相关案件统称为“7·28”金融大案。该案是新中国成立以来山西省最大的金融诈骗案，涉及5家商业银行共17个分支机构，涉案金额达10多亿元人民币，预计损失7亿元。“7·28”金融大案对银行业的金融声誉造成了很大的负面影响，也给我们银行业者以深刻教训。 2、案例分析 从内部控制、合规风险管理角度剖析“7·28”金融大案，暴露出银行业机构在合规风险管理和业务流程控制方面存在诸多漏洞和薄弱环节。 第一，对经营风险的识别与控制措施不足。防范“资产业务风险”多，关注“负债业务风险”少。不能及时修订和完善适应现实风险控制要求的规定。对内部控制的薄弱环节和违法违规疑点未能有效识别并给予持续关注。 第二，内部控制文化缺失，从业人员法律意识和风险意识薄弱，监管约束失效。一是部分员工法律和风险意识淡薄，不懂法，对领导违规要求不能加以抵制；二是高管人员和重要岗位人员权