信托产品结构
信托产品结构
一、引言
信托产品作为一种投资工具，近年来在金融市场上得到广泛应用。信托产品的结构是其设计与运作的基础，合理的结构能够实现风险分散、投资收益最大化等目标。本文将从信托产品的结构角度进行探讨，以期帮助读者更好地理解信托产品的运作机制。
二、信托产品的基本结构
信托产品通常由三个主要组成部分构成，分别是信托公司、信托计划和受益人。信托公司作为信托产品的管理机构，负责信托资产的管理与运作；信托计划是信托产品的核心，包括信托资产、投资策略以及风险管理措施；受益人则是信托产品的投资者，享有信托计划所产生收益的权利。
三、信托计划的结构设计
1. 投资策略
信托计划的投资策略是信托产品的核心，根据不同的投资目标和风险偏好，可以采取股权投资、债权投资、房地产投资等不同的投资策略。投资策略的选择应基于全面的风险评估和市场分析，以确保投资组合的多样化和收益的最大化。
2. 信托资产
信托资产是信托计划的基础，可以包括股票、债券、房地产、基金等各种资产形式。信托公司根据投资策略的要求，选择适当的信托资产进行配置。同时，信托资产的选择应考虑到流动性、风险和收益之间的平衡，以实现资产的有效配置。
3. 风险管理措施
信托计划必须设立相应的风险管理措施，以规避不可预测的风险。这包括制定风险控制指标、建立风险监测体系、采取风险分散的投资策略等。通过合理的风险管理，可以降低信托产品的风险水平，提高受益人的投资回报率。
四、信托公司的角色与职责
1. 信托公司的角色
信托公司作为信托产品的管理机构，承担着信托资产的托管和运作的责任。其主要职责包括信托计划的设计与管理、信托资产的配置与交易、风险控制与监测等。
2. 信托公司的职责
信托公司应根据受益人的需求，制定适合的投资策略，并及时调整投资组合。同时，信托公司还应对信托产品进行定期的风险评估和绩效评估，以确保信托产品的持续稳健运作。
五、受益人的权益保障
受益人作为信托产品的投资者，享有相应的权益保障。信托公司应
确保受益人的权益不受侵害，并提供及时、准确的信息披露。受益人还可以通过信托公司提供的投资咨询服务，了解信托产品的运作情况，以便做出更明智的投资决策。
六、案例分析
以某信托公司发行的房地产信托产品为例，该产品的结构如下：
1. 信托公司设立了一只专门的信托计划，以投资房地产项目为主要目标。
2. 信托资产主要包括房地产开发项目和相关的衍生品投资。
3. 投资策略采取了多元化的方式，包括股权投资、债权投资等。
4. 信托公司设立了专门的风险管理团队，负责监测和控制投资风险。
5. 受益人可以通过信托公司提供的投资咨询服务，了解产品的投资情况和风险水平。
七、结论
信托产品的结构是其设计与运作的基础，合理的结构能够实现风险分散、投资收益最大化等目标。信托计划的结构设计应基于全面的风险评估和市场分析，同时信托公司应承担起管理和运作的责任，保护受益人的权益。通过合理的结构设计和风险管理，信托产品可以为投资者提供稳健的投资回报。
信托产品介绍 一、伞形结构化证券投资集合资金信托产品 ●适用对象 营业部有融资需求，有实力的大户投资者，私募机构等。 融资限投资于二级市场。 ●产品概要 属于结构化证券投资信托的创新品种。在一个主信托账号，通过分组交易系统设臵若干个独立的子信托，每个子信托便是一个小型结构化信托。信托公司通过其信息技术和风控平台，对每个子信托进行管理和监控。虽然共用一个信托账号，但每个子信托都是一个完全独立的结构化信托产品，单独投资操作和清算。 ●产品优势 结构化信托融资融券新型结构化信托 优点?财产独立管理 ?投资范围广泛 ?个性化设计 ?封闭式运作?资金门槛低 ?期限灵活 ?允许做空 ?自动化管理 ?参与资金门槛低， 适合大中小各类投 资者 ?期限设置灵活 ?可投资品种丰富 ?费用设置和项目管 理标准化、简便化 ?交易和风控系统化 管理 ?开放式运作 缺点?进入门槛高 ?期限设置不灵活 ?交易和风控自动化 程度不高 ?证券账户数量限制?投资范围狭窄（上 证50和深证成指） ?融资融券资源有限 ?考虑到单只股票的 不超过5%的比例限 制和集中变现的流 动性问题，整个信 托的规模不宜过大 ?子账户间的交易需 要监管
●产品要素（以上海信托产品为例） 杠杆比例优先受益单位/一般信托单位的比例不超过2：1 信托期限3到24个月 利率按照市场情况对不同期限的产品进行报价,定期调整。一般约为9%-10.5% 信托规模每个子账户最低成立规模3000万元（优先/一般比例为2：1）即一般委托人不低于1000万元 投资范围上海和深圳证券交易所上市交易的股票、基金、债券，银行存款和交易所逆回购。 投资限制（1）子账户持有一家公司发行的股票按成本计算最高不得超过子账户财产净值的20%。 （2）任一一般委托人发出的投资指令不得使得新型结构化信托持有任一股 票、基金的总额超过该股票总股本或基金总份额的5%。 （3）不得进行新股、增发股票的申购。 （4）如投资于ETF或LOF基金的，投资方式仅限于现金认购和交易所市场的 交易。 （5）不得投资于与受托人、子账户的一般委托人有关联关系的证券品种。 （6）不得投资于已实行退市风险警示的创业板股票；投资于S类、ST类、*ST 类股票按成本计算最高不得超过子账户财产净值的5%； （7）信托计划不得为进行证券投资而融入资金或融入证券。 预警线不高于0.90 止损线不高于0.85 追加资金若在T日子账户单位净值低于止损线的，一般委托人有义务追加增强信托资金，追加增强信托资金的金额计入信托财产净值后的信托单位净值应当较追 加前高至少0.05元。 投资管理通过上海信托的恒生交易系统发出指令，上海信托的电子系统自动审核指令的有效性，有效指令会被发送至券商处形成委托。 ●一般委托人申请条件 自然人： 具备3年以上投资经验、能够识别投资风险。 出资超过500、1000万元（且不超个人金融资产的70%），但不超过受托人审核的累计额度。 第三方出具金融资产证明。 未受到监管部门的处罚。 上报前缴付10万元项目准备金。 机构： 具备平均3年以上投资经验，能够识别投资风险。 出资超过1000万元，但不超过受托人审核的累计额度。
投资理财政信类信托基础知识投资理财政信类信托基础知识 一、政信类信托简介 1、定义 政信类信托，是指信托公司与各级政府在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务，这类项目的还款通常会有地方政府或地方财政局做出承诺，或者直接就是以地方政府的债权收益权作为融资标的。一般的政信类信托产品结构中，都会引入一个城投企业(政府出资成立)做担保;如果能够辅以地方财政出具的承诺函，则信托项目的风控措施就更加完备，安全性也更高了。 2、特点 1、安全性 一般政信类项目隐含政府信用，安全性相对偏高 2、收益性 目前银行理财收益不到4%，信托平均收益6.38%，具有一定优势 3、稳定性 相比其他类信托项目，因为政府背书使得项目风险可控，更加稳定 3、发展 2012-2013年是政信类信托的爆发年。伴随着国家出台的要求严控银行业金融机构贷款规模的政策，政信类信托规模也迅速发展。
2014年国家出台“43号文”要求地方政府应剥离融资功能，不再新增地方融资，政信类信托规模一时受限。但据21世纪报指出，不到半年政信类信托就恢复正常。 4、现状 整体来说，政信类信托经历了之前的疯狂增长，目前发展势头较弱，增量规模较小。 据新浪财经调研显示，在收益率方面，目前政信类信托项目因为政府融资平台成本低普遍收益率集中在6%附近;在增信方面，目前出具财政承诺函的项目很少，即便出具也大多是县级政府部门的承诺函，市级以上的非常少有。 5、趋势 从当前市场情况来看，政信类信托未来发展势头会在监管可控的情况下有所增长。主要是因为：一方面目前实体经济不景气，市场上缺少合适的投资项目，而地方政府平台相对来说仍是比较安全的项目来源;另一方面，许多地方政府在稳增长的前提下有正常的融资需求，也希望借助政信信托平台得以解决部分融资问题。 另外，在新型城镇化的当下，投资基建类的政信信托受政策推动未来的发展势头可能会更加旺盛。 二、甄选优质政信信托项目 政信类信托项目的发展可谓一波三折，从快速发展到政策限制，不过短短两年时间。抛开种种限制因素，单从信托这一大类去看的话，政信类信托无疑是投资人喜闻乐见的项目，今天我们就从以下几个方面去聊聊对于投资者来说如何甄选优质政信信托项目： 项目所投地的经济状况 wind数据显示，截止目前政信信托所投项目所在地以贵州等经济相对落后的区域为主，仅投资贵州省内的项目就达到36亿多，而且大多出具了财政承诺函。而据华东地区财政局人士称2015年以后他们就很少出承诺函了。对于政信信托项目来说政府承诺函无疑是
信托产品结构 信托产品结构 一、引言 信托产品作为一种投资工具，近年来在金融市场上得到广泛应用。信托产品的结构是其设计与运作的基础，合理的结构能够实现风险分散、投资收益最大化等目标。本文将从信托产品的结构角度进行探讨，以期帮助读者更好地理解信托产品的运作机制。 二、信托产品的基本结构 信托产品通常由三个主要组成部分构成，分别是信托公司、信托计划和受益人。信托公司作为信托产品的管理机构，负责信托资产的管理与运作；信托计划是信托产品的核心，包括信托资产、投资策略以及风险管理措施；受益人则是信托产品的投资者，享有信托计划所产生收益的权利。 三、信托计划的结构设计 1. 投资策略 信托计划的投资策略是信托产品的核心，根据不同的投资目标和风险偏好，可以采取股权投资、债权投资、房地产投资等不同的投资策略。投资策略的选择应基于全面的风险评估和市场分析，以确保投资组合的多样化和收益的最大化。 2. 信托资产
信托资产是信托计划的基础，可以包括股票、债券、房地产、基金等各种资产形式。信托公司根据投资策略的要求，选择适当的信托资产进行配置。同时，信托资产的选择应考虑到流动性、风险和收益之间的平衡，以实现资产的有效配置。 3. 风险管理措施 信托计划必须设立相应的风险管理措施，以规避不可预测的风险。这包括制定风险控制指标、建立风险监测体系、采取风险分散的投资策略等。通过合理的风险管理，可以降低信托产品的风险水平，提高受益人的投资回报率。 四、信托公司的角色与职责 1. 信托公司的角色 信托公司作为信托产品的管理机构，承担着信托资产的托管和运作的责任。其主要职责包括信托计划的设计与管理、信托资产的配置与交易、风险控制与监测等。 2. 信托公司的职责 信托公司应根据受益人的需求，制定适合的投资策略，并及时调整投资组合。同时，信托公司还应对信托产品进行定期的风险评估和绩效评估，以确保信托产品的持续稳健运作。 五、受益人的权益保障 受益人作为信托产品的投资者，享有相应的权益保障。信托公司应
在售信托产品的常见交易结构 以《在售信托产品的常见交易结构》为标题，写一篇3000字的中文文章 信托是一种特殊的金融工具，可以帮助投资者达成他们的投资目标，并确保资金的有效使用。信托产品的交易结构复杂，可以有多种不同的类型，因此，投资者需要了解信托产品的不同交易结构，以便选择最适合自己的投资计划。 一般来说，在售信托产品的交易结构按照下列几类分类： 一、私人信托：私人信托是指投资者根据自己的投资需求，自行向信托机构签订信托合同，由信托机构按照投资者指定的投资方向及期限，投资指定的资金。作为信托合同双方的一部分，投资者可以根据自己的实际情况，灵活地增加或减少投资金额、更改投资方向及定期追加投资。 二、期间信托：期间信托是指，投资者先给信托机构指定确定的一笔款项，信托机构按照投资者指定的投资方向及期限，投资指定的资金，并按照既定的规定，定期向投资者支付分配收益的一种信托产品。 三、公共信托：公共信托是指，投资者可以分散地通过信托机构，以一笔固定的投资金额购买信托产品，由信托机构按照投资者指定的投资方向及期限，投资指定的资金，并按照既定的规定，定期向投资者支付分配收益的信托产品。这种信托产品是投资者投资规模较大，投资风险较高，但投资收益率较高的一种投资形式。
四、联合信托：联合信托是指，多个投资者以一定的投资金额购买同一个信托产品，并按照既定的规定，定期向投资者支付分配收益。联合信托是一种较为常见的信托产品，其特点是投资门槛较低，投资期限较长，投资收益率相对较高，能够提高投资者的投资收益。 五、综合信托：综合信托是指，投资者将资金投资于多种不同的金融工具，包括证券、基金、保险、期货及银行存款等，并按照既定的规定，定期向投资者支付分配收益。综合信托投资范围广泛，投资者可以根据自己的投资目标和投资偏好，定制信托组合，寻求较高的投资收益。 最后，投资者在选择信托产品时，还需考虑投资目标、资金实力、风险承受能力、及时间节奏等因素，以便更好地了解信托产品，选择最适合自己的信托产品。以上，就是目前在售信托产品的常见交易结构。
在售信托产品的常见交易结构 信托是一种金融工具，其在投资者和受托者之间建立了一个特定的法律关系，在这种关系下，投资者把资金委托给受托者，要求受托者以保证投资者利益为前提，根据其受托义务管理资金。 此外，信托产品在市场上也得到了广泛的应用，包括各类现有信托产品，如受托投资计划、押品质押信托、抵押贷款信托以及财务信托等。其中，在售信托产品的常见交易结构有以下几种： 一、受托投资计划 受托投资计划是信托的一个主要交易结构，是指投资者委托信托人及其授权一方或多方管理信托资金，以及购买或出售一系列具体的投资产品，并安排投资者按约定时间收回资金及分配收益。 受托投资计划的交易结构可以根据投资者的要求和信托资金的 可用资金总量，采用多种组合的方式投资各种资产，如现金、债券、股票、期货期权等，以确保其目标收益率，有效管理资金及降低投资风险。 二、押品质押信托 押品质押信托是指投资者以押品的形式委托受托人进行质押，从而获得信托资金，有效管理资金及降低投资风险。 押品质押信托是针对投资者有自己的财产及财产结构安排所提 出的，其主要是通过把自己的财产作为保证，从而获得资金的方式进行的，受托人则保证投资者的资金安全，而且不能在未经投资者同意的情况下将资金用于其他用途。
三、抵押贷款信托 抵押贷款信托是指投资者以抵押的形式从银行或投资机构贷款，以保证受托人管理资金，满足投资者利益的要求。 抵押贷款信托，投资者可以通过向银行或投资机构贷款，以保证受托人管理资金，实现资金的有效管理，并且满足投资者利益的要求。其主要是通过贷款保证投资者资金安全，而受托人则需要把抵押贷款的还款作为其运作资金的原则。 四、财务信托 财务信托是指投资者把资金委托给受托人，安排受托人把资金运用于财务类投资，以产生长期收益，降低投资风险。 财务信托的交易结构需要投资者和受托人一起制定一个完善的 投资计划，建立社会或金融机构等多方协作，让受托人把资金合理投资，实现投资的满意性及收益的最大化。 综上所述，在售信托产品的常见交易结构，包括受托投资计划、押品质押信托、抵押贷款信托以及财务信托等，是一种有效的资金管理方式，可以满足投资者的利益，有助于降低投资风险。
在售信托产品的常见交易结构 信托产品在金融市场上属于一种比较新型的金融产品，由于其特殊的金融交易形式和不同的投资结构，信托产品在市场上受到了关注，同时也有越来越多的投资者购买此类产品，以满足自身的投资需求。尽管面临着诸多投资风险，投资者仍然认为信托产品是比较可靠的投资项目，并将其作为投资的首选。因此，了解信托产品的交易结构对于投资者的投资行为具有重要意义。 在售信托产品的交易结构有很多种，一般分为信托销售、信托管理、信托计划和信托金融等。 1、信托销售。信托销售指投资者购买信托产品，即投资者将资 金拨付给信托公司，而信托公司将资金运用于特定的投资项目，最终实现投资目标。一般情况下，投资者可以以一定的价格购买信托计划，并获得由信托公司承诺的回报。 2、信托管理。信托管理指在投资者的投资项目运作过程中，负 责管理投资账户的机构，称为信托公司，信托公司负责经营管理所有信托资金，全面负责信托计划的日常运作，确保资金的安全性和有效运用。 3、信托计划。信托计划是建立在信托公司管理的信托项目基础 上的金融服务，其主要任务是投资者的一个投资项目，例如股票、债券、货币市场等，以追求信托投资的最大效益。契约中指定了受托人的职责，以及受托人的管理办法，而受托人则守约承担义务，向委托人提供所需服务。
4、信托金融。信托金融是指通过信托公司融资的金融服务，也可称为信托贷款，一般包括购买房产，发行债券等融资活动，在融资过程中，信托公司收取的费用也较高。 以上是常见的信托产品交易结构，不同的结构有着不同的投资风险，因此，投资者在投资前应该仔细研究其特征，了解不同结构的风险及回报力度，才能在投资中获得良好的效果。 信托产品不仅可以给投资者带来较高的回报，还可以满足投资者的多元化及定制投资需求，投资者可以根据自己的投资需要，选择适合自己的信托产品，进行投资。因此，投资者在购买信托产品的时候，应该了解信托产品的交易结构，并根据自己的实际情况，选择合适的信托产品，以获得较高的投资回报。 信托产品作为一种较新型的金融产品，具有定制化、灵活性强等优点，同时也存在投资风险，因此投资者在购买前应该了解其交易结构，明确风险和利润，并仔细斟酌后再进行投资，以实现较高的投资回报。
信托行业市场调研报告 一、引言 信托行业作为我国金融领域中的重要组成部分，通过资金的集合 和配置，对实体经济进行融资服务，推动经济增长。本报告将对信托 行业的市场发展情况进行调研和分析，以期提供有益的参考和建议。 二、行业概况 信托行业是我国金融体系中重要的非银行金融机构之一。根据最 新数据显示，截至今年上半年，我国信托行业总规模达到XX万亿元，同比增长XX%，稳居行业前列。具体而言，信托行业的基金类产品规 模增长迅猛，而信托计划产品规模略有下降，显示出行业产品结构的 趋同性。 三、市场竞争格局 1.国内龙头企业 在信托行业中，我国几家大型信托公司占据着主导地位。拥有 较高的资金实力和品牌影响力，这些公司不断加大市场拓展力度，推 动行业的发展。同时，这些大型信托公司还开展一系列创新业务，如 资产证券化、信托保险等，以提升竞争力。 2.区域性信托公司 区域性信托公司在我国信托行业中占有一席之地。这些公司依 托本地资源，深度参与地方经济发展，根据不同区域的特点，开展有
针对性的创新业务，为经济发展提供资金支持和金融服务。然而，与龙头企业相比，区域性信托公司在品牌建设和融资规模方面仍存在一定差距。 四、风险与挑战 1.宏观经济风险 国内外宏观经济形势的不确定性给信托行业带来了一定挑战。经济增速下滑、金融去杠杆等因素都可能影响信托行业的运营状况和盈利能力。 2.监管政策风险 国家对信托行业的监管力度加大，对其风险防控和合规经营提出更高要求。行业的政策环境变化可能导致信托公司需要调整经营策略和产品结构，以适应新的监管要求。 3.信任危机风险 近年来，一些信托产品的违约事件，对投资者信任产生了重大影响。信托行业需要加强内部风险控制和透明度，重建市场信心，以避免信任危机的发生。 五、发展前景与策略建议 1.优化产品结构
结构化证券投资集合资金信托计划方案 一、结构化证券投资信托计划的介绍 结构化证券投资集合资金信托计划，是由信托公司发行的投资于证券市场的信托产品，在产品中，同时存在优先受益人、一般受益人A和一般受益人B，呈现出结构化、分层次的产品特点。其中，优先受益人分享较低的收益率，承担较小的风险，一般受益人A承担较高的收益率，和较小的风险，而一般受益人B则承担高风险获得高收益。 结构化信托计划的投资比例为： （一般受益人B资金+一般受益人A资金）: 优先级资金＝（1+1）: 4。"优先资金一般由普通投资者投资，一般受益人B资金、一般受益人A 资金由特定投资者或投资机构出资。 优先受益人 规模：2亿元+一般受益人A 规模： 0."5亿元总体规模：3亿元集中运作、管理+ 一般受益人B 规模： 0."5亿元 特定的投资者或投资机构在信托产品中担当一般受益人B角色，并按一定比例投入一般受益人B资金，这部分资金将作为保底资金，作为信托投资遭遇亏损时的风险补偿来源。同时在获取收益超出预期时，一般受益人B也可获取超预期的绝大部分收益；优先受益人和一般受益人A则是享有劣后资金保证本息的其他投资者。
二、"结构化信托计划的特性 该类信托产品设计简单、结构清晰、收益可观、风险控制措施具备可操作性，已经是市场上较为成熟的产品模式。例如，一般受益人 B、一般受益人A以及优先受益人按一定比例认购，产品设立一个股票池和止损点，即可操盘运作。突破止损点则将股票池清仓，止损点越高，产品风险就越小。 引入信托、银行、投资人代表三方监管的模式，在有效控制风险、保证资金规范运作的同时，最大限度维护投资者权益，满足高端客户中低风险资产配置的需求。 一般只有机构投资者或者资金实力特别雄厚的个人，才会做一般受益人A 和一般受益人B，而资金量小、追求稳健的客户会做优先受益人，比如银行的零售客户。 对有一定投资经验的高资产净值客户而言接受度高，是目前市场上比较受欢迎的投资于证券市场的理财产品，日渐受到私人银行客户的追捧。 三、结构化信托计划各方的主要权利义务 信托公司： 全权管理整个信托计划，按照预先设定的预警线和平仓线执行操作指令，确保优先级资金及一般受益人A资金的本金和利息安全，并收取信托管理费。 托管银行： 对信托资金全程监督管理，并对信托公司对信托计划净值的估算值、分红等进行核算、清算工作，收取托管费。 投资顾问即认购一般受益人B信托单位的一般受益人B： 按信托合同规定，负责信托资产的二级市场运作，不收取任何管理费用，只获得信托计划将优先级受益人和一般受益人A的资产终止清算后的剩余资产。
[信托产品设计中的金融要素一般性与特殊性]特殊性和 一般性 摘要：对信托产品设计中金融要素的一般性进行了初步分析，将其特 殊性归纳为特殊的产品基础、特殊的经济关系和特殊的效用提升方式三个 方面，并探讨了如何在产品设计过程中利用和突出这些特征。 关键词：信托产品，金融要素，设计 从抽象意义上来说，每一项信托产品都有两个基本要素，即法律制度 要素和金融技术要素。这两个基本要素以某种方式结合起来就构成一项信 托产品。要了解现实中信托产品的设计是怎样进行的，就必须了解其基本 要素内部有哪些主要的构成要素，这些构成要素可以形成哪些基本组合， 这些基本组合具有怎样的特征，这些特征对信托产品创新的意义何在，在 信托产品创新的过程中应该怎样利用和突出这些特征以形成信托产品的核 心价值，等等。基于这一思路，本文拟对信托产品设计中金融要素的一般 性和特殊性进行初步的探讨。 一、信托产品金融要素的一般性考察 从一般的意义来说，信托产品的金融要素应该包括发行者、投资者、 期限、现金流序列、流动性、选择权、可分性和发行单位、复合性、币种、税收状况、仲裁机制等。这些金融要素都能在不同程度上决定、影响或反 映信托产品的风险收益特征，从而成为市场上各种风险收益偏好不同的信 托产品购买者关注的焦点。当然，这其中有些要素是产品设计者或产品提 供者可以直接决定的，但有些要素要受外在环境尤其是制度环境的影响或 完全由制度环境所决定。在产品设计中，首先要考虑制度要素和制度环境 的基本要求，这是包括信托产品在内的所有金融产品设计的一个突出特点。
发行者。在任一种经济中，金融市场都有某种准入权设置，什么人可 以发行什么样的金融工具往往受制于特定的制度安排或法律规定。所以， 对发行人来说，特定金融工具的发行资格是首要的。同时，发行人的信用 等级对所发行金融工具的风险特征有关键性的决定作用。因此，只有明确 了金融工具的发行者资格和信用等级，才能确定其风险特征。在发行者本 身信用等级不高或信用不被公众认可的情况下，寻找外部的信用增强方式 就非常必要。 投资者。信托产品的投资者就是信托产品的购买者。一般来说，法律 对信托产品投资者的资格或数量会有一定程度上的限制。另外，很多信托 产品的设计本身针对性也很强，其投资者可能只是市场上的某类个人、某 类组织或机构。法律上的限制和信托产品本身的针对性设计都会影响到投 资者的数量，投资者的数量会直接影响到信托产品的流动性、可变现性或 返程成本(found-tripcot)。只有投资者众多，市场才有厚度(thickneofthemarket)，返程成本才少。 期限。信托产品的期限是指信托合约中规定的合约生效日到支付日或 持有者要求清偿的日期之前的时间长度。不同信托产品的签约日期、生效 日期和最终清偿日期之间的关系会因法律规定或合约规定而不同。由于不 同投资者对期限的偏好不同，所以信托产品的期限设计会影响到投资者的 数量、多样性和市场厚度，进而影响到流动性。同时，由于信托产品的期 限一般较长，因此风险也会较大，相应地必然要求有较高的风险补偿收益。 现金流序列。现金流序列的特点是信托产品结构设计时的主要依据。 这一概念的提出是基于信托产品的收益在可转化为现金流的条件下，可表 示为对未来现金流的要求权，可用每一个时点上产生的现金流量来描述。 现金流发生的时间、数额、可预测性或实现的可能性在理论上是信托产品
tot信托产品结构 信托是一种金融工具，通过信托公司作为受托人，将投资者的资金集合起来，形成信托财产。而tot信托产品是一种特殊类型的信托产品，其结构相对较为复杂。本文将详细介绍tot信托产品的结构以及各个组成部分的功能和作用。 一、tot信托产品的基本结构 tot信托产品的基本结构主要由三部分组成：信托公司、受益人和信托财产。信托公司是tot信托产品的管理者和运营者，负责管理信托财产，保障受益人的权益。受益人是tot信托产品的投资者，他们将资金委托给信托公司进行投资管理。信托财产是tot信托产品的核心，包括投资标的、资金等。 二、tot信托产品的特殊结构 1.信托计划 tot信托产品通常以信托计划的形式存在。信托计划是指信托公司根据投资者的需求和要求，设计的一种投资方案。信托计划包括投资目标、投资策略、投资期限、收益分配方式等内容。投资者可以选择符合自己需求的信托计划进行投资。 2.信托份额
信托份额是tot信托产品的投资单位，代表投资者对信托财产的所有权。投资者购买信托份额后，就成为tot信托产品的受益人。信托份额可以在二级市场上进行交易，提高了投资者的流动性。 3.信托资金 信托资金是tot信托产品的资金来源，由投资者提供。投资者可以一次性或分期向信托公司注入资金，用于信托财产的投资运营。信托资金的使用需要遵循严格的投资策略和风险控制规定。 4.信托财产 信托财产是tot信托产品的投资标的，包括有价证券、不动产、股权等。信托公司根据信托计划的要求，将信托资金投资于不同的信托财产，以实现受益人的投资目标。信托财产的选择需要考虑市场风险、收益潜力和流动性等因素。 5.信托收益 tot信托产品的收益主要来自于信托财产的投资收益。信托公司将信托财产进行有效配置和管理，通过资产增值、分红等方式实现收益，并按照约定的方式分配给受益人。信托收益的大小和稳定性直接影响着投资者的回报率。 三、tot信托产品的运作流程
云南省信托研究报告 云南省信托研究报告 一、引言 云南省信托业经过多年的发展，已经成为国内信托业的重要组成部分。本报告旨在对云南省信托业的发展现状进行分析，并提出相应的建议，以促进云南省信托业的健康发展。 二、云南省信托业的发展现状 1.信托业规模持续增长：云南省信托业规模呈现逐年增长的趋势，目前已经成为云南省金融业的重要组成部分。 2.信托业业绩稳定提升：云南省信托业的业绩表现良好，不断 稳步提升。信托公司的收益逐年增加，风险控制能力得到提高，市场份额持续扩大。 3.信托产品结构日趋多样化：近年来，云南省信托产品结构得 到不断优化和丰富，产品种类多样，覆盖了各个领域。 4.信托市场风险平稳可控：云南省信托业运营风险总体可控， 风险防范措施得到加强。 三、云南省信托业发展中存在的问题 1.企业信用风险：云南省信托业中的企业信用风险存在一定程
度的增加，需要进一步加强信用评估和风险控制管理。 2.产品创新不足：云南省信托业的产品创新力度相对较弱，需要加强创新能力，满足市场需求。 3.专业人才缺乏：云南省信托业在专业人才储备方面存在一定缺口，需要加大人才培养力度。 四、云南省信托业发展的建议 1.加强风险管理：进一步加强企业信用评估和风险控制管理，提升信托业的整体风险控制能力。 2.加强产品创新：提高信托产品的创新能力，满足市场需求，增加产品多样性。 3.培养专业人才：加大人才培养力度，培养更多具备信托专业知识和经验的人才。 4.加强监管与规范：加强对云南省信托业的监管与规范，保护投资者权益，维护市场秩序。 五、总结 云南省信托业在多年的发展中取得了显著成绩，但同时也存在一些问题和挑战。为了推动云南省信托业的健康发展，需要加强风险管理、加强产品创新、培养专业人才和加强监管与规范
tot信托产品结构 随着金融市场的不断发展，信托产品作为一种重要的金融工具，受到了越来越多投资者的关注。而其中一种常见的信托产品结构是tot信托产品。本文将针对tot信托产品的结构进行介绍，以便读者对该产品有更清晰的了解。 tot信托产品是一种由信托公司发行的集合资金信托计划，其结构相对较为复杂。一般来说，tot信托产品的结构由以下几个主要组成部分构成：信托公司、信托计划、受益人和资产。 信托公司是tot信托产品的发行主体，它负责管理和运作整个信托计划。信托公司需要获得相关金融监管机构的批准，并遵循相关法律法规的规定，保护投资者的权益。 信托计划是tot信托产品的核心部分，它是由信托公司设立的一个特定目的实体，用于托管和管理投资者的资金。信托计划的设立需要明确的投资策略和运作规则，以确保资金的安全和收益的最大化。受益人是tot信托产品的投资者，他们将自己的资金交给信托公司，成为信托计划的受益人。受益人可以是个人投资者、机构投资者或其他金融机构，他们通过购买信托产品来分享投资收益。 tot信托产品的结构还包括各种不同类型的资产。这些资产可以是股票、债券、房地产、基金等各种金融工具，也可以是其他具有投
资价值的实物资产。信托公司根据信托计划的投资策略，选择适当的资产进行配置和管理。 在tot信托产品的结构中，还存在一些其他的组成部分，如信托计划的运作机制、投资策略和风险控制措施等。这些细节内容会因不同的信托产品而有所差异，但总体目标都是为了保护受益人的权益，并实现资金的稳健增值。 总的来说，tot信托产品的结构相对复杂，包括信托公司、信托计划、受益人和资产等多个组成部分。信托公司作为发行主体，负责管理和运作整个信托计划。受益人将自己的资金交给信托公司，通过购买信托产品来分享投资收益。信托计划的核心是特定目的实体，用于托管和管理投资者的资金。最后，tot信托产品的结构还包括不同类型的资产，根据投资策略进行配置和管理。 通过对tot信托产品结构的介绍，相信读者对该产品的组成部分和运作规则有了更清晰的了解。在选择投资信托产品时，投资者可以更全面地考虑产品的风险收益特点，以及信托公司的信誉和运作能力。同时，了解产品结构也有助于投资者更好地把握投资机会，实现个人财富的增值和保值。
资产证券化信托产品法律结构的重建 北京大成（武汉）律师事务所律师邹光明 信托作为英美判例法系的产物，早已经在包括大陆法系的发达资本主义国家深深扎根。我国作为公认的大陆法系国家，信托引进的历史并不长，理论与实践也并不算丰富，但信托活动特别是商业信托目前确实方兴未艾，大有快步追赶发达国家的趋势。2001年《信托法》在我国横空出世，实施已有十年，为规范我国现实生活中的信托实践活动特别是商业信托行为起到了很好作用。由于我国从根本上是一个缺乏信托土壤的国家，因此在实践中，对信托概念、信托关系的理解等难免出现种种偏差，信托机构在推出的信托产品中常有名实不副的现象，对此我们必须从理论上加以厘清，在实践中加以纠正。 一、信托、信托关系及信托法律结构 《信托法》第二条规定：“信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。信托当事人是指与信托有直接利害关系或者权利义务关系的人。”这是信托法对信托与信托当事人的解释。而按照一般人的理解，信托关系是指当事人在信托活动中发生的权利义务关系。信托关系人则是在信托关系中发生权利义务的当事人，具体指委托人、受托人和受益人。中国一部《信托法》就是围绕信托活动中的信托关系及信托关系人建构起来的，可见信托关系是中国《信托法》的核心。 从《信托法》信托的定义中，不少讲授信托法的读本总结出信托具有以下特点：一是信托是委托人基于对受托人的信任。没有信任，就无法建立信托关系。二是信托是委托人将其财产权委托给受托人管理，因此，委托人必须将财产交给受托人管理才能形成二者的信托关系。三是信托是由受托人按委托人的意愿以自己的名义进行活动及应该按照委托人的意愿进行活动。四是信托是受托人为受益人的利益或者特定目的，对信托财产进行管理或者处分的行为。在信托关系中，受托人将委托人与受益人连接起来，处于信托关系的核心位臵，一切信托活动都围绕受托人展开。 但是，我国的《信托法》中信托的定义是有严重缺点的，从信托的定义得出的信托特点也是有缺陷的。我国的《信托法》在给信托下定义时，没有明确指出受托人接受委托人信托财产，受益人接受受托人管理的信托利益并不需要支付对价。为此，不少人在理解信托时对委托人与受托人、受托人与受益人之间的法律关系的本质并未彻底弄清楚。而在英美判例法系的合同法中有重要意义的“对价”概念并没有在我国的合同法或
房地产投资信托产品的法律结构研究和风险控制 摘要：近年来，我国房地产市场快速发展，房地产业已经成为国民经济增长的支柱产业，发挥着举足轻重的作用。2003年8月发布的《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》（国发（2003）18号文），首次以国务院文件形式明确指出：”房地产业关联度高，带动力强，已经成为国民经济的支柱产业。”由此可见，房地产业进入跨越式发展时期，成为社会各界关注的焦点。作为资金密集型的产业的房地产的发展，自然离不开金融的密切支持，但如果资金来源过分地依赖银行贷款，就会无形中放大银行信贷的风险，而房地产投资信托（reits）产品的出现和繁荣成功地扭转了这一局面，成为联结房地产市场和资本市场的投资工具，本文通过分析房地产投资信托产品的法律结构和风险控制来对房地产投资 信托产品进行介绍，以期对以后相关的研究尽绵薄之力。 关键词：房地产投资信托法律结构风险控制 一、房地产投资信托的概念 所谓信托制度是指设定信托人（即委托人）与信托受托人（即受托人）基于特别信任关系，委托人将特定财产转移或为其他处分给受托人，使受托人为一定的利益或为特定目的，管理或处分该财产的制度。① 我国《信托公司房地产投资信托计划试点管理办法》（征求意见稿）第二条对reits下的定义为”房地产投资信托，是指信托公司发售信托单位募集资金，为信托单位持有人的利益，以房地产和房
地产相关权利为主要运用方向，并进行管理，处分的行为”。 房地产投资信托在实际的推行过程中，各国各地区的法律法规从不同的角度对其进行界定和规范：美国1960年颁布的《房地产投资信托法案》（real estate investment trust act）对reits的定义是”有多个受托人作为管理者，并拥有可转让受益权益（beneficial interest）份额的非公司型组织”；台湾《不动产证券化条例》中对不动产投资信托的规范是，”依本条例的规定，向不特定人募集发行或者向特定人私募交付不动产投资信托受益 证券，以投资不动产、不动产相关权利、不动产相关有价证券及其他经主管机关核准之投资标的而成立之信托”②；香港证券及期货事务监察委员会发布的《房地产投资信托基金守则》规定，”以信托方式组成主要投资房地产项目的集体投资计划。reits是一种证券化的产业投资基金，通过发行股票或信托单位，集合公众投资者资金，由专门机构经营管理，将资金投向房地产和房地产相关权利，以房地产租金为主要收入来源，并将绝大部分收益派分给基金持有者的一种投资方式。有关基金旨在向持有人提供来自房地产的租金收入的回报，房地产投资信托基金透过出售基金单位获得的资金，会根据信托文件加以运用，以在其投资组合内维持、管理和购入房地产”。 二、房地产投资信托的法律特征 reits处于不断的发展之中，各个国家和地区由于自身所处的发展阶段不同，对reits的定义也略有不同，但是reits也一些基本
二〇一一年二月 目录 一、业务描述........................ ............ 3.. 个人收集整理 二、主要参与人...................... ............ 3.. 个人收集整理 （一）一般受益人................... .......... 3. 个人收集整理 （二）优先受益人................... .......... 3. 个人收集整理 （三）信托公司..................... .......... 3. 个人收集整理 （四）证券公司..................... .......... 3. 个人收集整理 （五）商业银行..................... .......... 3. 个人收集整理 （六）投资顾问..................... .......... 4. 个人收集整理 三、产品要点........................ ............ 4.. 个人收集整理 （一）投资金额..................... .......... 4. 个人收集整理 （二）资金配比..................... .......... 4. 个人收集整理 （三）存续期限..................... .......... 4. 个人收集整理 （四）预期收益率................... .......... 4. 个人收集整理 （五）投资限制..................... .......... 5. 个人收集整理 （六）风险指标..................... .......... 6. 个人收集整理 四、设立方式........................ ............ 7.. 个人收集整理 （一）信托老帐户方式................. ........ 7. 个人收集整理 （二）有限合伙企业方式................ ....... 9. 个人收集整理勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途勿做商业用途
信托产品净值化管理的研究房抵贷信托主要交易结构及风险解析 信托产品净值化管理的研究 一、净值化管理的基本内涵 1.净值化管理的定义 净值化管理是资管产品的管理运作方式之一，按照运作方式的不同，资管产品可以分为净值型产品、预期收益型产品和其他收益型产品。净值型资管产品就是指在存续期内对产品进行净值化管理，并定期或不定期披露净值的产品。预期收益率型产品是指在发行时披露预期收益率或预期收益率区间的资管产品。其他收益型资管产品是指在发行和存续期内不向投资者披露预期收益率、预期收益率区间或者产品单位份额净值，在产品终止时计算并向投资者披露实际收益的资管产品。 目前，在我国的资管市场中，银行、信托、基金、券商等是资管产品的主要提供者，预期收益型产品和净值型产品呈现各分天下的格局。其中，银行理财产品及信托公司的集合资
金信托计划以预期收益型产品为主，基金公司的公募证券投资基金、基金专户以及券商的集合资产管理计划则以净值型产品为主。但从绝对规模来看，银行、信托公司的预期收益型产品要占据更大份额。 预期收益型资管产品与刚性兑付、保本保收益有着密切的联系，是我国资管市场的一个特殊存在。为了推动资管机构回归本源，打破资管产品的刚性兑付，2018年4月27日，人民银行联合三部委发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）明确提出资产管理产品应当实行净值化管理。 “资管新规”第十八条规定，“金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，净值生成应当符合企业会计准则规定，及时反映基础金融资产的收益和风险，由托管机构进行核算并定期提供报告，由外部审计机构进行审计确认，被审计金融机构应当披露审计结果并同时报送金融管理部门。”规定中所指的资产管理产品包括但不限于人民币或外币形式的银行非保本理财产品，资金信托，证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司、保险资产管理机构、金融资产投资公司发行的资产