第八章 封闭体系的IS-LM 模型与宏观经济政策
分别了解了IS 曲线和LM 曲线之后，只要将两条线放在同一个坐标轴内，就可以得到IS-LM 模型。该模型是凯恩斯主义宏观经济学的核心。
凯恩斯理论的出发点是有效需求原理，而有效需求原理的支柱又是边际消费倾向递减、资本边际报酬递减以及流动性偏好三个心理规律，涉及边际消费倾向、资本边际报酬，货币需求、货币供给四个变量。从而通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了新古典学派把实物经济和货币经济分开的两分法。凯恩斯认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率会影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，产品市场和货币市场存在相互联系和相互作用。但凯恩斯本人并没有用模型把上述四个变量联系在一起。IS-LM 模型是由英国经济学家约翰·希克斯和美国凯恩斯学派创始人汉森概括出的一个经济分析模式，也称为希克斯-汉森模型，该模型把这四个变量放在一起，构成一个产品市场和货币市场之间相互作用并共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述．不仅如此，凯恩斯主义关于财政政策和货币政策的分析，也是围绕IS-LM 模型而展开的。所以，IS-LM 模型是凯恩斯主义的核心。
第一节 IS-LM 模型
一 两个市场同时均衡的利率和收入
只有在IS 曲线上的利率与收入组合才能使产品市场均衡，只有在LM 曲线上的利率和收入组合才能使货币市场均衡。因而能够使产品市场和货币市场同时达到均衡的利率和收入组合只能产生于IS 曲线与LM 曲线的交点上。如下图的E 点。相应E 点的坐标（**,i Y ）就是均衡的利率和收入。
可以用代数方式求解出（*
*,i Y ）。在不涉及进出口的三部门经济封闭体系中，若不考虑TR ，tY T =，均衡的利率和收入也就是下列两个联立方程的解。 IS 曲线方程是：Y d t c d G I C i )1(100---++=；LM 曲线方程是：P
M h Y h k i S
1-= 消去i 即可得Y d t c d G I C )1(100---++P
M h Y h k S
1-=
则*
Y =]1[])1(1[100P M h d G I C d t c h k S +++?--+ 类似通过方程)
1(1)1(100t c di t c G I C Y -----++=、i k h P M k Y S +=1，消掉Y ， 则]1)1(1[])1(1[1
00*P M k t c G I C k h t c d i S
---++?+--= 这样的结果比较复杂，不过其实只要将所有字母都换成具体的数字，只是简单的运算而已。可以通过本章后面的练习题熟悉这一运算过程。
二 均衡的变动与宏观经济政策组合
如之前章节所述，凡在IS 曲线左下方的，都具有投资大于储蓄的特性，凡在IS 曲线右上方的，都具有投资小于储蓄的特性；凡在LM 曲线左上方的，都具有货币需求小于货币供给的特性，在LM 曲线右下方的，则具有货币需求大于货币供给的特性。因此，如图？？，IS 曲线和LM 曲线把坐标平面分成四个区域：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ，在这四个区域中都存在产品市场和货币市场的非均衡状态。例如，区域Ⅰ中任何一点，一方面在IS 曲线右上方，因此有投资小于储蓄的非均衡；另一方面又在LM 曲线左上方，因此有货币需求小于供给的非均衡。其余三个区域中的非均衡关系也可这样推知。这四个区域中的非均衡状态如下：
Ⅰ：S I <而M L < Ⅱ：S I <而M L > Ⅲ：S I >而M L > Ⅳ：S I >而M L <
图？？：IS-LM 模型的四个区域
各个区域中不同组合的IS 和LM 非均衡状态，会得到调整。IS 不均衡会导致收入变动：投资大于储蓄会导致收入上升，投资小于储蓄会导致收入下降；LM 不均衡会导致利率变动：货币需求大于货币供给会导致利率上升，货币需求小于货币供给会导致利率下降。这种调整最终都会趋向均衡利率和均衡收入。
均衡收入和均衡利率也会随着IS 曲线与LM 曲线的平移而变动。
由前面章节可知，当消费、投资、政府收支等因素发生变化时，IS 曲线会平移，而当货币供给量等发生变动时，LM 曲线也会发生移动。无论是IS 曲线平移，还是LM 曲线平移，都会使均衡收入和均衡利率发生变动。
显然，存在三种变动模式。1，仅有IS 曲线平移；2，仅有LM 曲线平移；3，两者同时
平移。其对均衡收入和均衡利率变动的影响可见图？？。
图：均衡点的变动
已知IS 和LM 曲线原来相交于A 点，不妨设A 的坐标为（A A i Y ,）。在第一种情况下，只有IS 曲线平移，比如平移至IS ’的位置，则IS ’与LM 相交于B 点，设B 的坐标为（B B i Y ,），显然有B A B A i i Y Y ,。在第二种情况下，只有LM 曲线平移，比如平移至LM ’的位置，则IS 与LM ’相交于C 点，设C 的坐标为（C C i Y ,），显然有C A C A i i Y Y ,。在第三种情况下，IS ’与LM ’相交于D 点，设D 的坐标为（D D i Y ,），此时会发现，依然可以明显判断出D A Y Y ，但是D A i i ,之间的关系则并不明确，这是因为IS 曲线右移造成的均衡利率上升与LM 曲线右移造成的均衡利率下降相互抵消，最后的结果取决于二者幅度的对比。
已知扩张性财政政策使 IS 曲线向右平移，紧缩性财政政策使 IS 曲线向左平移；扩张性货币政策使 LM 曲线向右平移，紧缩性货币政策使 LM 曲线向左平移，则可以得到四种政策组合的模式，用均衡点的移动来说明。
初始点A →新均衡点D ：扩张性财政政策搭配扩张性货币政策；
初始点D →新均衡点A ：紧缩性财政政策搭配紧缩性货币政策；
初始点B →新均衡点C ：紧缩性财政政策搭配扩张性货币政策；
初始点C →新均衡点B ：扩张性财政政策搭配紧缩性货币政策；
四种政策组合下，均衡收入与利率的变动结果见下表。
表？？：政策组合的效果
三 宏观政策组合的选择
上述分析只是指出了在IS-LM 模型下，不同的宏观政策组合能通过均衡收入与利率的变动获得什么预期效果，那么具体到现实中，在什么样的情况下应该采取什么样的组合呢？扩张性财政政策，不论是通过购买性支出的增加，还是税收的减少，都可能导致财政赤字增
加；反过来紧缩性财政政策，不论增税，还是减少财政支出，都利于降低赤字。扩张性货币政策，通常可能导致通货膨胀；反之，紧缩性货币政策可以消除通货膨胀。所以采取什么样的政策组合，取决于经济所面对的短期问题。
1，扩张性财政政策搭配扩张性货币政策：当一国经济处于严重萧条，失业率很高，通货紧缩，同时政府财政赤字并不严重时，应当采取此种搭配，双管齐下刺激经济。
2，紧缩性财政政策搭配紧缩性货币政策：当一国经济过热，财政赤字严重，通货膨胀率较高，则应当采取此种搭配，抑制过热的经济，同时削减赤字。
3，紧缩性财政政策搭配扩张性货币政策：当一国财政赤字严重，通货膨胀率则不高，则可以采取此种搭配，既削减赤字，又可避免经济陷入衰退或导致失业率上升。
4，扩张性财政政策搭配紧缩性货币政策：当一国通货膨胀严重，财政赤字不高，则可以采取此种搭配，既可抑制通货膨胀，又可避免经济陷入衰退或导致失业率上升。
下面介绍我国和美国的宏观政策组合作为实例。
第二节 财政政策与货币政策的有效性
上述政策组合的效果，只是简单的分析。那么什么情况下财政政策更有效，什么情况下货币政策更有效，宏观经济政策是否一定能达到相应的效果呢？这些都取决于IS-LM 模型的具体形状。
一 挤出效应、引致效应与IS 、LM 曲线的斜率
挤出效应（Crowding-out effect ），是指由于政府支出增加，导致产品市场上物价上涨以及货币市场上利率上升，从而造成私人投资减少的现象。Y=C+I+G ，挤出效应的存在，意味着G 增加对Y 增加的效果将会被I 的减少部分抵消。抵消的程度取决于IS 与LM 曲线的相互位置关系。
图？？：挤出效应
如图？？，当仅有IS 曲线时，若G 增加使IS 平移至IS ’，所带来的Y 增加应该为A 点到C 点的距离2Y ?，但是由于LM 曲线的存在，新的均衡点为B ，所以Y 的增量只有1Y ?，12Y Y ?-?的部分，就可以看作被挤出的部分。结合第六章的乘数内容，不考虑比例税率，显然政府支出乘数不可能达到c
-11或MPS 1。 那么决定挤出效应大小的因素究竟有哪些呢？
首先从下面的图形来得出一些直观的结论。如果让LM 曲线转动的更平缓，显然11'Y Y ?>?，或者>?-?12Y Y '12Y Y ?-?，说明挤出效应减小了。类似的，如果转动IS 曲线，使之更陡峭，也会得到同样的结果。由第六、第七章可知，IS 、LM 曲线的斜率分别会受政府支出乘数的大小、投资需求对利率的敏感程度、货币需求对产出水平的敏感程度以及货币需求对利率变动的敏感程度等因素影响。
其中，支出乘数越大，利率提高使投资减少所引起的国民收入减少也越多，挤出效应越大。货币需求对产出水平的敏感程度越大，政府支出增加引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的交易需求增加越大，使利率上升的越多，挤出效应也越大。投资需求对利率变动的敏感程度越大，一定量利率水平的变动对投资水平的影响就越大，因而挤出效应就越大。所以三者均与挤出效应成正比。而货币需求对利率变动的敏感程度则与挤出效应成反比。
不过支出乘数主要决定于边际消费倾向，而边际消费倾向一般较稳定，货币需求对产出
水平的敏感程度主要取决于支付习惯，也较稳定，因而，影响挤出效应的决定性因素是货币需求及投资需求对利率的敏感程度。
图？？：挤出效应的大小与IS 、LM 曲线斜率的关系
类似的，我们也可以得到引致效应（Induced effect ）：是指政府的货币政策通过改变利率所间接引起的私人投资变化，比如扩张性货币政策会导致利率下降，从而诱发私人投资增加。不同于挤出效应，下图中的1Y ?直接就是引致效应。产品市场中Y 的增加，可以通过货币市场的利率变化来引发。显然，引致效应的大小也受IS 、LM 曲线的斜率的影响，决定性因素也是货币需求及投资需求对利率的敏感程度。
二 财政政策与货币政策的有效性比较
通过更一般化的函数形式，可以更好的理解货币需求及投资需求对利率的敏感程度这两个变量的重要性。
假设IS 、LM 曲线的形式为：0,10,)()(<<<++=i Y I C G i I Y C Y
0,0),,(/<>=i Y L L i Y L P M
其中i I 表示投资对利率的敏感程度，(),0i dI I di =
∈-∞，i L 表示货币需求对利率的敏感程度，(),0i dL L di
=∈-∞。 将方程组用全微分形式表述为：dG di I dY C dY i Y ++=
di L dY L dM P
i Y +=1 用矩阵形式来表示即：1Y i Y i dY d C dG I L dM L P i --???????=??????????
?? 根据“克莱姆法则”，当()10Y i Y i C L L I -+<时有：()()10/10i Y i i Y
i Y i i Y dY dG dY L C L I L I P C dM L I L =-+=-+>>
分别消去分子中的i I 与i L ：11i Y Y i dY I dG C L L =-+，()1/1i Y Y i
dY P L dM C L I =-+ 这里的dG dY
是财政政策对产出的影响，挤出效应12Y Y ?-?越小，财政政策的效果越好；dM dY 是货币政策对产出的影响，与引致效应完全一致。显然i i L I 或其倒数是一
个关键值，决定了财政政策和货币政策的相对效果。
图？？：IS 、LM 曲线斜率的情况
而i i L I 的取值范围存在三种情况：
1，当0→i I ，-∞→i L 或正常值，则
0→i i L I ，此时挤出效应与引致效应均不存在，财政政策的乘数达到最大值
Y C -11，而货币政策的乘数为0，说明财政政策完全有效，而货币政策完全无效。
2，当-∞→i I ，0→i L 或正常值，则∞→i i L I ，此时挤出效应与引致效应均完全
存在，财政政策的乘数为0，而货币政策的乘数达到最大值
Y
PL
1，说明财政政策完全无效，而货币政策完全有效。
3，当i I 与i L 都在正常值范围，则i i L I 也在正常值范围，此时不论财政政策乘数还是
货币政策乘数，均介于0与最大值之间，说明财政政策与货币政策都是部分有效。
图？？：财政政策与货币政策的有效性比较
三 三个区域
值得注意的是现实中0→i I ，-∞→i L 或-∞→i I ，0→i L 等究竟在什么情况下才会发生。其中货币的交易需求函数一般比较稳定，因此，LM 曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。即i L 主要表现为货币投机需求对利率的敏感程度。
0→i I ，意味着企业投资对利率的变化毫不敏感，只有经济中利润率非常高，远高于资本市场借贷资金的利率，或者企业压根不在乎银行贷款是否能够归还时才会发生。前者发生于一个经济体突然面临一个高速发展的机遇，而且往往持续时间很短暂。我国国有企业获得政策性贷款扶持时的糟糕表现则属于后者；-∞→i I ，意味着企业投资对利率的变化极度敏感。当一个经济的所有发展机会都已经被挖掘，所有企业都几乎只能获得相同的利润率时，才会表现出对利率变化非常敏感。显然，一个市场经济很不发达但是正由于改革处在活跃期的经济体接近于0→i I 的情况，而一个市场经济高度发达但活跃度不高的经济体则接近于-∞→i I 的情况。
-∞→i L ，当利率降得很低时，货币的投机需求将成为无限的，这就是第六章介绍的“流动性陷阱”。相反，如果利率上升到很高水平时，货币的投机需求量将等于零，这时候人们除了为完成交易还必需持有一部分货币（即交易需求），再不会为投机而持有货币，所以0→i L 。
对LM 曲线的形状而言，发生“流动性陷阱”时，由于在这一极低的利率水平上货币投机需求量已成为无限的，会使LM 曲线斜率为零，成为水平。这一区域称为“凯恩斯区域”，也称为“萧条区域”。利率一旦降到这样低的水平，政府实行扩张性货币政策，不能降低利率，也不能增加产出，因而货币政策完全无效。相反，扩张性财政政策，使产出水平会在利率不发生变化情况下提高，因而有充分效果。而当货币的投机需求等于零时，货币需求曲线表现为从某个利率水平以上的一条垂直线，LM 曲线斜率为无穷大。这时候如实行扩张性财
政政策,只会提高利率而无法增加产出，但如果实行扩张性货币政策，则不但会降低利率，还会提高产出水平，财政政策完全无效而货币政策有效，这符合“古典学派”及货币主义者的观点。因而这一区域称为“古典区域”。而在凯恩斯区域和古典区域之间的中间区域，LM 曲线斜率为正值。
这样，LM曲线把平面图分为三个部分,分别是凯恩斯区域、中间区域和古典区域。显然在凯恩斯区域，挤出效应为零，在古典区域，挤出效应很彻底。挤出效应的大小本身是比较财政政策与货币政策相对有效性的关键。挤出效应越小，财政政策相对越有效，挤出效应越大，货币政策相对越有效。第一章介绍过，宏观经济学第一层次的争论，为政府是否应该干预经济，而第二层次的争论为政府应该如何干预经济。LM曲线究竟接近哪个区域，属于第二层次的问题。
图？？：LM曲线的三个区域
*四挤出效应等对我国经济的现实意义
挤出效应也可能发生在其他领域。
图？？：中石油登场演绎挤出效应
另外我国的政府支出除了挤出效应之外，对经济还有一些其它的不利影响。比如： 1，政府投资收益递减效应：由于国债投资大都是政府投资，建设项目大都为国有项目，形成的企业也大都是国有企业，在没有强有力的预算约束机制与利益激励机制的情况下，投资的收益率很难保证。一旦低盈利和大规模的连续投资相结合，很可能给未来经济发展带来重大隐患。
2，依存效应：体现在发展依存与体制依存两个方面。发展依存是指经济的有效增长对积极财政政策已经产生了比较明显的依赖性，似乎要保持经济增长，就必须实施积极的财政政策；体制依存是指行政性的投资选择机制所造成的行政依附，导致企业在对市场依赖与政府依赖的选择中，自觉或不自觉地向后者倾斜，这又会在客观上放大政府对市场机制的遏制作用。
第三节 总需求曲线
一 总需求曲线的推导
根据前面，当求解IS 、LM 曲线的均衡点时，有： *Y =P M h d t c h k d G I C d t c h k S
??--++++?--+1])1(1[1])1(1[100 令d G I C d
t c h k ++?--+00])1(1[1为λ，h M d t c h k S ?--+])1(1[1为μ，此时不再视价格P 为已知变量，从而Y 也不再是唯一的均衡解*Y ，则可简写为： P
Y 1μλ+=。这就是总需求曲线，简称AD 曲线（Aggregate Demand ）。
由于总需求曲线是通过求解IS 、LM 曲线的均衡点来获得的，所以其含义为：当一个经济的产品市场与金融市场都实现均衡时，总产出水平与总物价水平的反比关系。
图？？：从IS 、LM 曲线推导AD 曲线
由图可知，总需求曲线向右下方倾斜。具体证明可以通过详细的函数形式，也可以通过一般的函数形式。
将0,10,)()(<<<++=i Y I C G i I Y C Y 与0,0),,(/<>=i Y L L i Y L P M 添加税收变量T ，重新表述为：0,0,0),,;(<><=T G Y IS IS IS T G Y IS i
0,0,0),,;(><>=P M Y S
LM LM LM P M Y LM i S
消掉i 得),;(),;(P M Y LM T G Y IS S =，两边取全微分得： =++dT IS dG IS dY IS T G Y dP LM dM LM dY LM P S M Y S ++。
假设其它变量不变，只考虑P 与Y 的关系，则有0/<-=P
Y Y LM LM IS dY dP ，所以总需求曲线向右下方倾斜。不过这只是数学上的证明。至于经济学意义上，Y 与P 成反比的原因，要在第十章添加国际贸易因素后再详细阐述。
二 总需求管理与宏观经济政策
根据前面的全微分方程，用类似过程可以推导出：
0/>=P G LM IS dG dP ，0/>-=P
M S LM LM dM dP S ，0/<=P T LM IS dT dP 则一般形式的总需求方程可以写为：
0,0,0,0),,,;(><><=S M T G Y S AD AD AD AD M T G Y AD P
显然，除了Y 的变化表现为AD 曲线上的移动外，政府支出G 、税收T 、货币供给S M 的变化都会造成AD 曲线的平移，政府增加开支以及增加货币供给会刺激总需求，增加税收
则会抑制总需求，如下图：
图？？：总需求管理政策
这样宏观经济政策除了在财政政策与货币政策上的区分可以用IS 、LM 曲线来描述之外，财政与货币政策一起则构成了总需求政策。总需求与总供给政策相对有效性的争论，则属于第一层次的争论，即政府是否应该干预经济。这个问题则将放在第十一章介绍完总供给曲线后再讨论。
思考题：
1，从数据类型上看，Y 是流量，即一段时间积累的变化，i 是存量，即某个时间截面的值，请问，两者能构成一个坐标轴平面吗？
2，由于我国目前的利率并没有完全市场化，政府支出的增长不会直接导致利率水平的上升，请问那样对民间投资的来说挤出效应依然存在吗。
3，如果同时发生0→i I ，0→i L 或-∞→i L ，-∞→i I ，
i i L I 的值应该如何计算。现实中可能出现类似的情况吗？
4，证明总需求曲线方程P Y 1μ
λ+=中的0,>μλ，从而总需求曲线向右下倾向。
证券投资的基本分析 证券投资的基本分析概述 一、基本分析的概念 分析影响证券未来收益的基本经济要素的相互关系和发展趋势,据此预测证券的收益和风险,最终判断证券内在价值的一种分析方法. 二、基本分析的内容 基本分析注重于证券价值的发现,力图用经济要素的相互关系和变化趋势来解释证券市场上的价格变动. 宏观经济分析 基本分析作用 宏观经济分析 内 在 价 值 向 投 资者提 供 未 来 收 益 对未来的基本经济要素及其供求关系的预测 选择具有投资价值的投资象 预测证券市场的中长期走势 基本分析作用 宏观经济分析 行业分析 公司分析 概述 宏观经济分析 宏观经济分析 评价宏观经济形势基本变量 意义和方法 宏观经济变动与证券市场波动关系分析 宏观经济运行对证券市场影响 国际金融市场环境分析 宏观经济政策分析 股票市场的供求分析
长期来看，股票的价格由其内在价值决定； 中短期来看，股票的价格由供求关系决定。 股票市场的供求关系分析 对我国这样的新兴股票市场，股价在很大程度上由股票的供求关系决定，即由一定时期股票的总量和 资金总量的对比力量决定。 （一）证券市场的供给方—股票的数量 证券市场的供给主体是上市公司，由已上市的老股票和新上市的新股票构成。 股票市场供给的决定因素 (二)证券市场的需求方 ——证券市场投资者（资金数量） 1.使得证券的发行有了保证，直接融资渠道得以建立。 2.证券投资者之间的交易保证了证券市场资金和证券转换的连续性。 投资者：个体投资者；机构投资者。 个人投资者：自然人，指从事证券买卖的居民。 机构投资者:一切参与证券市场投资的法人机构。 股票市场需求的决定因素 影响我国证券市场供求关系的基本制度变革： 股票市场供给——上市公司数量 市场因素 宏观经济环境 制度因素 上市公是质量 机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征,因而其发育程度被视为评价市场稳定性的重要指标. 股票市场的需求 股票市场资金的数量 宏观经济环境 政策因素 居民金融资产结构的调整 机构投资者的培育和壮大 资本市场的逐步对外开放
第十六章宏观经济政策 1.宏观经济政策目标有哪些？如何理解宏观经济政策目标之间的一致性和冲突关系？ 【参考答案】 国家宏观调控的政策目标一般包括充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡四项。其中，充分就业是宏观经济政策的首要目标，它指劳动力和生产设备都达到充分利用的状态或总失业率等于自然失业率的状态。物价稳定是指通过宏观经济政策使某一时期内的一般物价水平保持相对稳定。经济增长是指在一个较长时间跨度内一国人均产出（或人均收入）水平的持续增加。国际收支平衡目标是指采取各种措施纠正国际收支差额，使之趋于平衡。 宏观经济政策的四个目标具有一致性和互补性，但也存在着矛盾和冲突。一致性主要是指对某一目标的追求或某一目标的实现，同时也能够促进或影响其他目标实现。互补关系主要表现在：一国经济能长期持续均衡增长，就业率就高，失业率就低，反之亦然。从宏观经济政策目标的矛盾和冲突来看，任何一种政策手段都有其副作用，对其他目标的实现产业不利的影响。著名的“米德冲突”说明了财政政策和货币政策在处理国际收支逆差与国内经济疲软并存或是国际收支顺差与国内同伙膨胀并存的情况时左右为难；而稳定物价与充分就业目标之间也经常发生冲突。 2．如何用IS-LM模型解释财政政策效应？ 【参考答案】 财政政策效应是政府变动收支后对社会经济活动如就业、产出等产生的有效作用以及相应的反应。 从IS-LM模型看，财政政策效应是指IS曲线移动对国民收入变动的影响。这里考察扩张性财政政策的情况，紧缩性财政政策与之相反变动。如图所示，当 IS曲线和LM曲线相交于E 0点时，决定均衡的利率水平r 和均衡收入水平Y 。假
2014年中国宏观经济政策分析 十八届三中全会、中央经济工作会议以及主要经济职能部门年度会议基本已召开完毕，2014年宏观经济政策取向也已浮出水面，综合各方面的信息，我们对2014年宏观经济政策走向分析判断如下。 一、深化改革： 经济政策的总纲 当前我国改革的难点在于利益调整，改革涉及面宽，触及利益层次深，风险比较大，改革难度越来越大。为在改革中防止改革设计的“碎片化”，防止改革目标“头痛医头、脚痛医脚”的“应急化”，防止推动主体的“部门化”。十八届三中全会提出要增强改革的系统性、整体性、协同性，成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。在强化顶层设计的背景下，可以预计2014年的各项宏观调控政策将紧紧围绕制度建设、体制改革，即将短期政策融入长期改革之中，注重短期宏观调控与重大制度建设相结合 2014年，为更好发挥市场在资源配置中决定性作用，政府部门将进一步转变职能尤其是下放权力落实好“三个一律”：凡是市场能够调节的经济活动，政府一律不再审批；凡是企业投资项目，除了关系国家安全、生态安全、涉及重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益的一律由企业依法依规自主决策，不再审批；对必须保留的审批项目，凡是直接面向基层、量大面广、由地方管理更方便有效的经济社会事项，一律交由地方和基层管理。 二、稳中求进：
宏观调控政策的主基调 2013年我国国内生产总值同比增长7.7%，高于7.5%的预期目标，国民经济企稳住并逐步向好，说明中央宏观调控政策的科学和中央推动改革、调整结构来保持经济长期平稳较快增长的举措是及时和有效的。因此，可以预计2014年的宏观调控仍将保持稳中求进的基调，即“明确区间，稳定政策，重在改调，长短结合”。 “明确区间”是指中央仍可能会明确要守住稳增长、保就业的下限，守住防通胀的上限，以增强社会信心，稳定社会预期。为改善民生，确保人民的就业、收入能够增长，为改革创造良好的经济社会环境。 “稳定政策”是指稳定宏观经济政策，坚持积极的财政政策和稳健的货币政策，为市场主体创造一个可以预期的平稳的政策环境，防止政策不当变动对市场机制的干扰。在保持政策弹性的基础上，尽量避免宏观政策的波动。 “重在改调”就是在稳定宏观政策的前提下，向改革要动力，向开放要活力，向结构调整要发展的潜力，把改革贯穿于经济社会发展各个领域各个环节，以改革促进创新发展，完善调控方式手段，强化经济发展方式转变的内生动力，加快经济结构调整优化，加强基本公共服务体系建设，使广大人民群众共享改革发展成果，促进经济持续健康发展、社会和谐稳定。 “长短结合”是指政策要既着眼于解决当前问题，更着眼于为长期平稳可持续的发展打造基础，全面认识持续健康发展和生产总值增长的关系，抓住机遇保持国内生产总值合理增长、推进经济结构调整，化解产能
《中国宏观经济政策研究》复习思考题 一、名词解释 1.公共物品 2.外部性 3.货币流通速度 4.国内生产总值 5.通货膨胀 6.市场失灵 7.负外部性 8.挤出效应 9.潜在GDP 10.赤字依存度 二、简单题 1.宏观调控的主要手段有哪些？ 2.当增加政府支出时，IS曲线如何移动？为什么？ 3.财政扩张带来的挤出效应的原因是什么？ 4.请结合货币数量论（方程）说明货币供应量和物价的关系 5.何为自动稳定器？请说明它对缓和经济波动的作用。 6.货币政策的传导机制是什么？ 7.请阐述货币主义学派的主要观点 8.私人储蓄、公共储蓄、国民储蓄的含义及其关系 三、论述题 1.请说明IS曲线、LM曲线的形状及原因，并分析曲线斜率的变化对财政政策和货币政策效果的影响 2.请阐述浮动汇率制度下财政政策的效果 3.请推导政府支出乘数、税收乘数及平衡预算乘数 4.请结合IS-LM-BP模型分析固定汇率制度下政府增发货币所产生的影响。
四、分析题 1.假设对于一个特定的经济体，在特定的时期内，投资等于100，政府支出为75，净税收固定在100，消费有下面的消费方程决定： C=25+0.8Y D 是可支配收入。请回答： 其中，Y D （1）均衡收入水平是多少？ （2）政府支出乘数值是多少？税收乘数呢？ （3）假设投资下降了40个单位，变成60，请问新的均衡收入是多少？ 2.请结合IS-LM-BP模型分析固定汇率制度下政府增发货币所产生的影响。 3.假定货币需求为L=0.2Y，货币供给为M=200，消费C=90+0.8Yd，税收T=50， 投资I=140-5r，政府支出G=50，求： （1）均衡收入、利率和投资； （2）若其它情况不变，政府支出G增加20，那么收入、利率和投资有什么变化？ （3）是否存在“挤出效应”？ 4.已知消费函数、投资函数分别为C=130+0.6Y和I=750–2000r，设政府支出为G=750亿元。试计算： （1）若投资函数变为I=750–3000r，请推导投资函数变化前和变化后的IS 曲线并比较斜率。 （2）增加政府支出时，请比较投资函数在变化前和变化后哪种情况的收入变化大？为什么？ （3）增加货币供给时，比较投资函数在变化前和变化后哪种情况对收入的影响大？为什么？
第十六章宏观经济政策实践练习题 一、选择题 1、宏观经济政策的目标是（）。 A 充分就业和物价稳定； B 物价稳定和经济增长； C 充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡； D 充分就业和公平。 2、下列不属于自动稳定器的项目是（）。 A 农产品价格维持制度； B 政府税收； C 政府转移支付； D 政府公债支出。 3、自稳定器的功能（）。 A 旨在缓解周期性的波动； B 旨在稳定收入，刺激价格波动； C 旨在保持经济的充分稳定； D 推迟经济的衰退。 4、属于紧缩性财政工具的是（）。 A 减少政府支出和减少税收； B减少政府支出和增加税收； C增加政府支出和减少税收； D增加政府支出和增加税收； 5、经济中存在失业时，应采取的财政政策工具是（）。 A 增加政府支出； B 提高个人所得税； C 提高公司所得税； D 增加货币发行量。 6、经济过热时，政府应该采取（）的货币政策。 A 减少政府财政支出； B 增加财政支出； C 扩大财政赤字； D 减少货币供给 7、通货是指（）。 A 铸币、纸币； B 储蓄存款； C 活期存款； D 定期存款。 8、下列哪种情况是M2的一部分而不是M1的一部分（）。 A 活期存款； B 储蓄存款； C 旅行支票； D 其他支票存款。 9、如果人们收入增加，则增加的将是（）。 A 货币的交易需求； B 货币的谨慎需求； C 货币的预防需求； D 以上任何一种。 10、当利率降得很低时，人们购买债券的风险将会（）。 A 变得很小； B 变得很大； C 不发生变化； D 难以确定。
11、中央银行变动货币供给可以通过（） A、变动法定准备率以变动货币乘数 B、变动再贴现率以变动基础货币 C、公开市场业务以变动基础货币 D、以上都是 12、如果流动性偏好接近水平状，这意味着（）。 A 利率稍有变动，货币需求就会大幅度变动； B 利率变动很大时，货币需求也不会有很多变动； C 货币需求不受利率变动影响； D 以上三种情况均可能存在。 13、货币乘数的大小与多个变量有关，这些变量是（）。 A 法定准备金率； B 现金存款比率； C 超额准备率； D 以上都是。 14、按照凯恩斯货币理论，货币供给增加将（）。 A 降低利率，从而减少投资； B 减低利率，从而增加投资； C 提高利率，从而减少投资； D 提高利率，从而增加投资。 15、当法定准备金为20%，商业银行最初所吸收的存款为3000货币单位时，银行所能创造的货币总量为（）。 A 20000货币单位； B 80000货币单位； C 15000货币单位； D 60000货币单位。 １6、利率变动反映最敏感的是（）。 A 货币的交易需求； B 货币谨慎需求； C 货币的投机需求； D三种需求反应相同 17、下列哪一项业务属于商业银行的金融中介职能（） A、接受储蓄存款 B、给电视厂发放一笔贷款 C、接受储蓄存款和定期存款 D、以上都是 18、下列哪一项不是中央银行的职能（） A、制定货币政策 B、为成员银行保存准备金 C、发行货币 D、为政府赚钱 19、银行向中央银行申请贴现的贴现率提高，则（） A、银行保留的准备金会增加 B、银行保留的准备金减少 C、银行保留的准备金不变 D、以上情况均可能 20、市场利率提高时，银行准备金会（） A、增加 B、减少 C、不变 D、都有可能 21、商业银行之所以会有超额准备，因为（） A、吸收的存款太多 B、未找到合适的贷款对象 C、向中央银行申请的贴现太多
第十六章宏观经济政策实践 1.政府的财政收入政策通过哪一个因素对国民收入产生影响？ A.政府转移支付； B.政府购买； C.消费支出； D.出口。 解答：C 2.假定政府没有实行财政政策，国民收入水平的提高可能导致( )。 A.政府支出增加； B.政府税收增加； C.政府税收减少； D.政府财政赤字增加。 解答：B 3.扩张性财政政策对经济的影响是( )。 A.缓和了经济萧条但增加了政府债务； B.缓和了萧条也减轻了政府债务；
C.加剧了通货膨胀但减轻了政府债务； D.缓和了通货膨胀但增加了政府债务。 解答：A 4.商业银行之所以会有超额储备，是因为( )。 A.吸收的存款太多； B.未找到那么多合适的贷款对象； C.向中央银行申请的贴现太多； D.以上几种情况都有可能。 解答：B 5.市场利率提高，银行的准备金会( )。 A.增加； B.减少； C.不变； D.以上几种情况都有可能。 解答：B 6.中央银行降低再贴现率，会使银行准备金( )。 A.增加；
B.减少； C.不变； D.以上几种情况都有可能。 解答：A 7.中央银行在公开市场卖出政府债券是试图( )。 A.收集一笔资金帮助政府弥补财政赤字； B.减少商业银行在中央银行的存款； C.减少流通中的基础货币以紧缩货币供给； D.通过买卖债券获取差价利益。 解答：C 8. 什么是自动稳定器？是否边际税率越高，税收作为自动稳定器的作用越大？ 解答：自动稳定器是指财政制度本身所具有的减轻各种干扰对GDP的冲击的内在机制。自动稳定器的内容包括政府所得税制度、政府转移支付制度、农产品价格维持制度等。在混合经济中投资变动所引起的国民收入变动比纯粹私人经济中的变动要小，原因是当总需求由于意愿投资增加而增加时，会导致国民收入和可支配收入的增加，但可支配收入增加小于国民收入的增加，因为在国民收入增加时，税收也在增加，增加的数量等于边际税率乘以国民收入，结果混合经济中消费支出增加额要比纯粹私人经济中的小，从而通过乘数作用使国民收入累积增加也小一些。同样，总需求下降时，混合经济中收入下降也比纯粹私人部门经济中要小一些。这说明税收制度是一种针对国民收入波动的自动稳定器。混合
目 录 第一章 导 论 第一篇 宏观经济的长期模型 第二章 宏观经济的衡量与均衡第三章 经济增长 第四章 失 业 第五章 通货膨胀 第六章 开放经济 第二篇 宏观经济的短期模型 第七章 总需求与总供给
第八章 总需求理论 第九章 总供给理论 第十章 开放经济的短期均衡第十一章 宏观经济政策和理论第三篇 宏观经济模型的深化 第十二章 消费理论 第十三章 投资理论 第十四章 政府支出和税收 第十五章 货币供给和需求 第十六章 宏观经济学流派
第一章 导 论 1宏观经济学的研究对象是什么？它与微观经济学有什么区别？ 答：（1）宏观经济学的研究对象主要包括以下几个方面： ①经济增长。经济增长是指一个国家总产出水平的不断提高，宏观经济学研究一国经济增长的决定以及人均产出增长率。 ②经济周期。经济周期指的是经济运行过程中出现的阶段性的不规则的上下波动。经济周期通常用实际国内生产总值（可表示为GDP）、失业率、股票价格和通货膨胀率等宏观经济指标的波动来衡量。 ③失业。根据失业产生的原因，可以把失业归于摩擦性失业、结构性失业和周期性失业，了解这三种类型的失业，对于宏观经济的分析非常重要。 ④通货膨胀。通货膨胀简称通胀，指的是一国平均价格水平的上升。与它相反的是通货紧缩，代表一国平均价格水平的下降。平均价格水平通常用价格指数来衡量。 ⑤开放经济。在当前的世界经济格局中，任何一个有一定规模的国家的经济都是一个与其他国家有着大量贸易和金融联系的经济体，或者说是开放经济。在开放经济条件下，任何一国经济的发展都在不同程度上受到其他国家经济发展的影响和制约。宏观经济学的研究范围就包括国与国之间经济纽带的联结方式以及由此产生的各国经济的相互依存关系。 ⑥宏观经济政策。宏观经济政策是从全局上对经济运行施加影响的经济政策。财政政策和货币政策是两种最主要的宏观经济政策形式。 （2）宏观经济学与微观经济学是经济学的两大部分，二者既相互联系又有所区别，宏观经济学与微观经济学的区别主要体现在以下几个方面： ①基本假设不同。微观经济学的研究是一定的假设条件下开展的，其基本假设有：完全理性、市场出清、完全信息；宏观经济学的基本假设为：市场机制是不完善的；政府有能力进行调节。
第十六章宏观经济政策实践 一、单项选择题 １.假设一国人口为2000万，就业人数为900万，失业人数为100万，那么，该国的失业率为（）。 Ａ．10% Ｂ．5% Ｃ．11% Ｄ．8% 2.使货币创造乘数变大的原因是（）。 Ａ.居民户和企业存款中的通货比率上升，或银行的法定准备率提高 Ｂ.居民户和企业存款中的通货比率上升，或银行的法定准备率下降 Ｃ.居民户和企业存款中的通货比率下降，或银行的法定准备率上升 Ｄ.居民户和企业存款中的通货比率下降，或银行的法定准备率下降 3.下列哪一项不是宏观经济政策的主要目标之一（）。 Ａ.失业率为自然失业率Ｂ.稳定的实际国民生产总值增长率 Ｃ.国际收支平衡Ｄ.政府预算盈余 4.在经济过热时，按照凯恩斯学派的观点，政府应该（）。 Ａ．减少政府财政支出Ｂ．增加货币供给量 Ｃ．增加政府财政支出Ｄ．减少税收 5.中央银行的紧缩性货币政策引起了（）。 Ａ.总供给冲击，通胀率上升Ｂ.总供给冲击，通胀率下降 Ｃ.总需求冲击，通胀率上升Ｄ.总需求冲击，通胀率下降 6.所得税率增加将会导致充分就业预算盈余（）。 Ａ．增加Ｂ．减少Ｃ．不变Ｄ．上述情况都有可能 7.内在稳定器的功能（）。 Ａ．旨在减少经济的周期性波动Ｂ．可以稳定收入，但会导致价格波动 Ｃ．足够保持经济的充分稳定Ｄ．可以取代财政政策 8.凯恩斯认为，除了摩擦失业和自愿失业外，社会还存在（）。 Ａ．非自愿失业Ｂ．技术性失业Ｃ．结构性失业Ｄ．季节性失业 9.当超额储备率为多少时，货币创造乘数达到最大（）。 Ａ．等于法定准备金率Ｂ．为负数Ｃ．等于零Ｄ．趋近于无穷大 10.降低贴现率的政策（）。 Ａ．将增加商业银行的贷款愿望Ｂ．给经济活动降温 Ｃ．与提高法定准备金率的作用相同Ｄ．通常导致政债券价格的下跌
中国当代宏观经济政策的变化 21世纪中国经济的总规模必然会成为世界上最大的国家之一。越来越多的机构采用不同的标准来研究和评价中国经济，国际社会也对此给予了高度的关注。在经济全球化的大背景下，中国经济将会进一步加快融入世界经济体系的步伐，提高在国际产业分工结构中的竞争力，制造业优势的不断强化将可能使中国成为21世纪的“世界工厂”。 自1979年以来，中国经济获得了持续二十多年的快速发展，大范围的贫困人口减少是中国自改革开放以来取得的最大成就之一。但是，政府面临的问题是，对于中国这样幅员辽阔、发展快速的国家．经济增长的收益无法在全国各区域均等分布，发展不平衡是中国区域经济最显著的特点之一。 “宏观经济政策”（macro economic policy）.是指国家或政府有意识有计划地运用一定的政策工具，调节控制宏观经济的运行，以达到一定的政策目标。宏观调控是公共财政的基本职责所谓公共财政，指的是为弥补市场失效、向社会提供公共服务的政府分配行为或其它形式的经济行为。宏观经济政策体制的根本转轨尚未完全实现，计划经济的影响仍然强烈存在，这不能不说是目前包括财政政策在内的宏观经济政策未能实现预期效果的关键原因所在。 在宏观经济学中，宏观经济政策的目标有四种：充分就业、价格稳定、经济持续均衡增长和国际收支平衡。充分就业是宏观经济政策的第一目标。它在广义上是指一切生产要素（包含劳动）都有机会以自己意愿的报酬参加生产状态。一些经济学家还用所谓奥肯定律来描述GDP变化和失业率变化之间存在的一种相当稳定的关系。这一定律认为，GDP每增加2%，失业率大约下降1个百分点。价格稳定是宏观经济政策的第二个目标。价格稳定是指价格总水平的稳定，它是一个宏观经济概念。价格稳定成文宏观经济政策的目标，是由于通货膨胀对经济有不良影响。值得注意的是，价格稳定不是指每种商品的价格固定不扁你，而是指价格指数的相对稳定，即不出现通货膨胀。宏观经济的第三个目标是经济持续均衡增长。经济增长是指在一个特定时期内经济社会做生产的人均收入产量和人均收入的持续增长。通常用一定时期内实际国内生产总值年均增长率来衡量。 宏观经济政策可分为需求管理政策和供给管理政策，前者包括财政政策和货币政策，后者包括人力政策和收入政策等。财政政策是政府变动税收和支出即便
第十三章国民收入的决定：收入——支出模型 1.能否说边际消费倾向和平均消费倾向总是大于零而小于1？ 消费倾向就是消费支出和收入的关系，又称消费函数。消费支出和收入的关系可以从两个方面加以考察，一是考察消费支出变动量和收入变动量关系，这就是边际消费倾向，MPC ＝ C Y ? ? 或MPC＝ C Y ? ? ，二是考察一定收入水平上消费支出量和该收入量的关系，这就是平均 消费倾向，APC＝C Y 。边际消费倾向总大于零而小于1，因为一般说来，消费者增加收入后， 即不会分文消费不增加，也不会把增加的收入全用于增加消费，一般情况是一部分用于增加 消费，另一部分用于增加储蓄，即ΔY＝ΔC+ΔS，因此， 0＜MPC＝ C Y ? ? ＜1。可是，平均 消费倾向就不一定总是大于零而小于1。当人们收入很低甚至是零时，也必须消费，那么借钱也要消费，这时，平均消费倾向就会大于1。例如，在图13-5中，当收入低于Y0时，平均消费倾向就大于1。当收入低于Y0时，消费曲线上任一点与原点的连线与横轴所成的夹角 总大于45，因而这时平均消费倾向C Y ＞1。 图17-5 6.什么是凯恩斯定律，凯恩斯定律提出的社会经济背景是什么？ 解答：所谓凯恩斯定律是指，不论需求量为多少，经济制度都能以不变的价格提供相应的供给量，也就是说社会总需求变动时，只会引起产量和收入的变动，直到供求相等，而不会引起价格变动。这条定律提出的背景是，凯恩斯写作《就业、利息和货币通论》一书时，面对的是1929—1933年之后的西方世界的经济大萧条，工人大批失业，资源大量闲置。在这种情况下，社会总需求增加时，只会使闲置的资源得到利用从而使生产增加，而不会使资源价格上升，从而产品成本和价格大体上保持不变。这条凯恩斯定律被认为适用于短期分析。在短期中，价格不易变动，社会需求变动时，企业首先是考虑调整产量，而不是变动价格。 3.为什么一些西方经济学家认为，将一部分国民收入从富者转给贫者将提高总收入水平？ 解答：因为贫者收入低，为维持基本生活水平，他们的消费支出在收入中的比重大于富者，富者的消费倾向较低，储蓄倾向较高，而贫者的消费倾向较高，因而将一部分国民收入从富
当前中国宏观经济政策分析 去年中国经济继续以超高速度增长，既给中国带来了骄傲，也给政府带来了尴尬。骄傲的既给中国带来了骄傲，也给政府带来了尴尬既给中国带来了骄傲是，中国再次吸引了全世界的眼球，似乎正朝着其梦寐以求的世界强国的地位又迈进了一步。尴尬的是，几乎所有的政府宏观调控目标，如降低增长速度、改变依靠出口和投资带动增长的经几乎所有的政府宏观调控目标，如降低增长速度、几乎所有的政府宏观调控目标济结构、将更多的资源用于改善人民生活等等，都没有能如期实现济结构、将更多的资源用于改善人民生活等等，都没有能如期实现。中央政府的权威似乎并没有人们想象的那么有效。这种尴尬的局面表明，中国政府的宏观经济政策正面临进退失据的困中国政府的宏观经济政策正面临进退失据的困境。这种困境是当前中国经济、社会中的三个难点问题的具体体现。 第一个难点是，经济增长的速度既高不得、又低不得第一个难点是，经济增长的速度既高不得、又低不得。中国经济增长的模式，始终停留在一种外延式的增长陷阱之中。按照联合国和世界银行的绿色国民生产总值统计口径，如果将增长的环境和社会成本也考虑在内，中国实际上是负增长。换一句话说，中国当前的增长，是以破中国当前的增长，中国当前的增长坏未来中国人民生存的自然和社会环境来实现的。这样的增长，说好听一点是借来的增长，说坏未来中国人民生存的自然和社会环境来实现的难听一点是掠夺来的增长。这样的增长一是没有福利效果，二是不可能持续。解决这个问题的唯一办法，就是把经济增长速度降下了，把经济中的结构问题调整好。但是，中国目前有五六千万的城镇失业人口，还有两亿多的剩余农村人口等待流向城镇。经济速度一降下来，
2020中国宏观经济政策目标 根据人民大学近年来关于就业弹性的估算，目前我国第二产业和第三产业增加值每增长1个百分点，分别能够创造约58万个和100 万个就业岗位。因此，如果2017年第二产业增速能够保持在 6.0%，第三产业增速保持在7.5%，则分别可以创造约350万和750万个工 作岗位，总计可以创造约1100万个就业岗位。这就决定了2017年 中国GDP增速应保持在6.5%左右。 第二，考虑到当前中国宏观经济企稳筑底的趋势，2017年实现 6.5%左右的GDP增长目标具有可行性。这同时也与2020年实现全面 建成小康社会的经济增长目标一致。 2016年各项宏观经济指标显示，中国经济企稳的态势进一步巩固，呈现出九大底部特征：第一，实际GDP增速企稳为 6.7%;第二，从总需求来看，消费和投资增速双双企稳，内需较为强劲;第三，从 供给面来看，各产业平稳增长，经济回暖特征明显;第四，企业效益 出现持续改善，是宏观经济回暖的微观基础;第五，就业稳定向好， 新增就业完成年度目标，调查失业率下降;第六，价格指数回升，核 心CPI中枢上移，PPI由负转正;第七，景气指数和微观主体信心指 数回升;第八，贸易出现改善，进口和出口跌幅双双收窄;第九，各 项改革举措加速推进，有助于稳定市场主体信心、防范潜在风险、 激发市场活力以及提高经济运行效率。因此，2017年实现6.5%左右 的GDP增长目标具有可行性。 同时，按照2016年GDP增长6.7%计算，为实现2020年全面建 成小康社会目标，2017-2020年平均GDP增速需要达到6.5%，以实 现2020年GDP比2010年翻一番的要求。因此，2017年保持6.5%左 右的经济增长，并在实际工作中争取更好结果，与全面建设小康社 会的中期目标具有兼容性。
第八章宏观经济政策 [教学目的与要求]：本章利用IS—LM模型，讨论财政政策和货币政策的工具、种类、作用机制和作 用大小的决定因素。通过本章的学习，重点掌握财政政策和货币政策的工具、 种类、作用机制 [教学重点和难点]：财政政策和货币政策的工具、种类、作用机制 [教学方法]：讲授 [教学内容]： 第一节 一、宏观经济政策的目标与种类 1．宏观经济政策目标 宏观经济政策目标主要有充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡等四个。这些目标相互之间存在一定冲突，往往不能兼得。宏观经济学的最主要问题是如何保证经济在物价稳定的前提下沿着充分就业轨迹增长。 微观经济政策的目标是提高资源的配置效率，增进收入分配的平等程度，以提高社会福利。 2．宏观经济政策种类 （1）需求管理政策 一些经济学家认为经济波动的根源在于总需求的波动。总需求不足导致失业增加，经济萧条；总需求过多，导致物价上升，经济膨胀。需求管理政策就是要通过对总需求的调节，实现总需求等于总供给，达到既无失业又无通货膨胀、经济稳定增长的目标。需求管理政策包括财政政策和货币政策。 （2）供给管理政策 另一些经济学家相信萨伊定律，认为供给会创造出自己的需求。失业是由总供给不足引起的。而总供给不足的原因在于税率过高，挫伤了人们储蓄、投资与工作的热情。只有降低税率，才能增加总供给，增加就业。供给管理政策是通过对总供给的调节，来达到上述政策目标。供给管理包括控制税收政策、改善劳动力市场状况的人力政策以及放松减轻政府对经济的管制，鼓励自由竞争等等政策。 （3）国际经济政策 一国的宏观经济政策目标的实现不仅有赖于国内经济政策，而且受到国际经济环境的影响。需要采取相应的国际经济政策，以实现国际收支平衡。 本章集中精力介绍凯恩斯的需求管理政策，即财政政策和货币政策。 二、实施宏观经济政策的必要性
第十五章宏观经济政策实践 一、名词解释 1．财政政策2．自动稳定器3．挤出效应 4．货币政策5．存款准备6．公开市场业务 二、判断题 1．宏观经济政策的主要目标之间具有冲突性。（）2．充分就业和物价稳定是一致的，两个目标一定可以同时实现。（）3．按照凯恩斯主义，政府的财政预算应该保持稳定。（）4．内在稳定器与自主财政政策的作用效果是相同的。( ) 5．转移支付不是财政政策工具，而是收入政策的手段。( ) 6．凯恩斯主义所重视的政策工具是收入管理。( ) 7．松的财政政策的内涵是货币供给的增加。( ) 8．由于货币的流通性强，所以财政政策对收入影响的效果不如货币政策。( ) 9．货币交易需求反映了货币作为交换媒介的职能。( ) 10．超额准备金是指法定准备金超过实际准备金的金额。( ) 11．当公众从中央银行手中购买政府证券时，货币供给增加。( ) 12．松的货币政策会减少货币供给。( ) 13．利息率的改变对投资支出的影响大于对消费支出的影响。( ) 14．当充分就业预算盈余时实际预算可能存在赤字。( ) 15．拉弗曲线表明税率为50%时税收总额最大。( ) 16．由于商业银行的独立性，中央银行的道义劝告不起作用。( ) 17．存在货币投机需求的流动性陷阱时，财政政策的挤出效应最小。( ) 18．财政政策虽然具有挤出效应，但对于总收入而言其效果可以比货币政策明显。( ) 19．投资预期比较悲观的情况下，财政政策的效果将削弱。( ) 20．对于“滞涨”问题，传统凯恩斯主义无能为力。( ) 三、单项选择 1．扩张性财政政策的本质是( )。 A．货币供给扩张B．政府规模扩大C．物价更稳定D．增加GDP 2．紧缩性财政政策的本质是( )。 A．货币供给紧缩B．政府规模缩小C．实现物价稳定D．减少GDP 3．以下( )不能视为自动稳定器。 A．失业救济B．累进税C．社会保障D．国防开支 4．财政盈余与( )对均衡GDP水平的影响效果相同。 A．储蓄减少B．储蓄增加C．消费增加D．投资增加 5．投资支出急剧减少的情况下，为保证经济维持在充分就业状态政府应( )。 A．使税收和政府支出相等B．使税收超过政府支出 C．使政府支出超过税收D．提高税率 6．如果社会总需求的构成是消费1 000亿元，投资400亿元，净出口100亿元，政府购买支出200亿元，充分就业的GDP为1 200亿元。为使价格水平保持稳定政府应( )。 A．内在稳定器能部分地抵消经济波动B．内在稳定器无法缓解失业 C．内在稳定器可以完全抵消任何经济波动D．以上都不对
当前中国宏观经济形势与经济政策分析
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当前中国宏观经济形势与经济政策分析 ------由微观数据看中国经济发展形势 摘要：2008年的全球金融危机对我国的经济发展带来了一定的影响，在经过2009、2010年两年的经济复苏之后，我国经济又逐渐恢复。随后2011年和2012年有成为我国经济发展的重要两年，“复杂性”“多变性”贯穿其中，发展和变化多端。由于世界经济复苏缓慢，国际大宗商品价格高位震荡，新兴市场资产泡沫和过剩流动下通胀压力加大，国际保护主义升温。未来国际经济和金融形势更趋复杂，中国处于十分复杂的国际经济环境；内生增长动力强劲，国内投资不足，通货膨胀不减，经济周期波动，急需结构调整。 关键词：经济增长国内生产总值通货膨胀失业率投资 对我国的宏观经济运行状况的分析，须先由具体的相关数据分析开始：一、GDP 近几年来我国经济一直保持高速增长，从2006年至今GDP平均增长速度保持在10%以上，2012年全年国内生产总值519322亿元，按可比价格计算，比上年增长7.8%。GDP绝对额的快速增长，带来的是我国国力的迅速提升和财富的不断增加，人民的收入和生活水平大幅度提高，国家的综合实力显著增强。 但是与此同时，我国GDP高速增长的背后也隐藏着诸多的问题。首先，我国GDP的增长主要依靠投资拉动，特别是经过金融危机之后，中国政府推出四万亿投资计划，这方面的问题更为突出，2008年，资本形成总额对GDP的贡献率为47.5%，拉动GDP 4.6个百分点；2009年，资本形成总额对GDP的贡献率更
第十六章宏观经济政策 一、主要问题提示： 1.宏观经济政策目标 现在一般经济学家都认为，宏观经济政策应该的目标是实现经济稳定，为此要同时达到四个目标：充分就业、物价稳定、减少经济波动和实现经济增长，如果考虑到开放经济还应该包括国际收支平衡与汇率稳定。 充分就业并不是人人都有工作，只要消灭了周期性失业就实现了充分就业。 物价稳定是维持一个低而稳定的通货膨胀率，这种通货膨胀率能为社会所接受，对经济也不会产生不利的影响。 减少经济波动并不是要消灭经济周期，只要使波动的程度控制在一定范围之内，而且，尽量缩短经济衰退的时间，使衰退程度减少到最低，就达到了目的。 经济增长是达到一个适度的增长率，这种增长率要既能满足社会发展的需要，又是人口增长和技术进步所能达到的。 2．宏观经济政策工具 宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。一般说来，政策工具是多种多样的，不同的政策工具都有自己的作用，但也往往可以达到相同的政策目标。在宏观经济政策工具中，常用的有需求管理、供给管理政策，以及国际经济政策。 需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具，这也是凯恩斯主义所重视的政策工具。需求管理包括财政政策与货币政策。 供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定的政策目标的宏观经济政策工具。供给管理包括控制工资与物价的收入政策，指数化政策，改善劳动力市场状况的人力政策，以及促进经济增长的增长政策。 现实中各国经济之间存在着日益密切的往来与相互影响。一国的宏观经济政策目标中有国际经济关系的内容（即国际收支平衡），其他目标的实现不仅有赖于国内经济政策，而且也有赖于国际经济政策。因此，在宏观经济政策中也应该包括国际经济政策，或者说政府对经济的宏观调控中也包括了对国际经济关系的调节。 3.财政政策的运用 （1）财政政策是通过政府支出与税收来调节经济的政策，其主要内容包括政府支出与税收。政府支出包括政府公共工程支出、政府购买，以及转移支付。政府税收主要是个人所得税、公司所得税和其他税收。
第十三章练习题及答案 、判断 1．从根本上说，储蓄就是未来的消费。（） 2．边际消费倾向大于0 小于1。（） 3．消费增量有可能大于收入增量。（） 4．利率越高，投资量越少；利率越低，投资量越多。（） 5．均衡国民收入就是充分就业的国民收入。（） 6．如果政府支出和政府税收同时增加同样多的数量，那么，注入量和漏出量仍然相等，均衡国民收入没有发生变化。（） 7．减税对国民收入的影响要小于投资。（） 8．投资乘数是大于1 的正数。（） 9．税收乘数是大于1 的正数。（） 10．在两部门经济中，如果投资大于储蓄，那么，总需求将小于总供给。 （） 11 .若消费函数为C=,则边际消费倾向是新增加1美元收入中消费85美分。（）12．边际储蓄倾向越大，政府购买变动对国民收入的影响就越大。 （） 13 .三部门经济的投资储蓄恒等式为匸S+（T—G）°（） 二、单选 1. 边际消费倾向与边际储蓄倾向之和等于1，这是因为（）。 A.任何两个边际量相加总是等于1 B. MPC和MPS都是直线
C.国民收入的每一美元不是用于消费就是用于储蓄 D.经济中的投资水平 不变 2. 满足储蓄等于投资的均衡点使经济稳定是因为（）。 A.在这一点上政府停止干预 B.任何处于均衡外的经济将回到均衡点 C.人们为了有效地使用资源把所有储蓄用于投资 D.以上都正确 3. 如果消费函数为C=100+（「T）,那么政府支出乘数是（）。 A. B. 1.25C. 4D. 5 4. 如果消费函数为C=100+（「T）,并且税收和政府支出同时增加1美元，则均衡的收入水平将（）。 A.保持不变 B.增加3美元 C.增加1美元 D.下降4美元 5. 国民收入决定理论认为国民收入均衡水平决定于（） A.总收入 B.总投资 C.总需求 D.总供给 6. 如果消费曲线是直线，那么，平均消费倾向（）边际消费倾向。 A.大于 B.等于 C.小于 D.以上均不对 7. 假定其他条件不变，厂商增加投资将引起（）。 A.国民收入增加，消费水平提高 B.国民收入增加，消费水平下降 C.国民收入减少，消费水平提高 D.国民收入减少，消费水平下降8.平均储蓄倾向随收入的增加而（） A.递减 B.递增 C.不变 D.不能确定 9.如果边际消费倾向为，那么增加100亿美元投资将导致国民收入增加（）亿美元。 A. 100 B. 200 C. 500 D. 800 10．如果边际消费倾向为，那么增加100 亿美元的转移支付将导致国民收入增
第八章宏观经济政策课后练习答案 1．下列（ B ）不属于扩张性财政政策。 A．减少税收B．制定物价管制政策 C．增加政府支出D．增加公共事业投资 2．下列哪种情况是紧缩性的财政政策带来的后果（A ）。 A．产出下降，利息率下降B．产出下降，利息率上升 C．产出上升，利息率下降D．产出上升，利息率上升 3．“挤出效应”发生于( C )。 A．货币供给减少使利率提高，挤出了对利率敏感的私人部门支出 B．私人部门增税，减少了私人部门的可支配收入和支出 C．政府支出增加，提高了利率，挤出了对利率敏感的私人部门支出D．政府支出减少，引起消费支出下降 4．.在政府的财政政策中，属于内在稳定器的是（ C ）。 A政府公共工程支出B货币供给 C税收D政府购买 5．下列有关“流动性陷阱”的说法正确的是（ D ）: A．LM曲线是垂直的，财政政策完全无效 B．LM曲线是水平的，财政政策完全无效 C．LM曲线是垂直的，财政政策完全有效 D．LM曲线是水平的，财政政策完全有效 6．当经济过热时，中央银行可以在金融市场上（ B ）。 A．卖出政府债券，降低再贴现率B．卖出政府债券，提高再贴现率C．买进政府债券，降低再贴现率D．买进政府债券，提高再贴现率7．存款准备金率越高，（ C ）。 A．银行贷款意愿越大B．货币供给越大 C．货币乘数越小D．物价水平越高 8．坚持货币政策操作应该“相机抉择”的是( B ) 。(金融联考2009年) A.货币学派 B.凯恩斯学派 C.理性预期学派 D.古典学派 9．中央银行在公开市场上卖出政府债券是企图（ C ） A 收集一笔资金帮助政府弥补财政赤字 B 减少商业银行在中央银行的存款 C 减少流通中基础货币以紧缩货币供给 D 通过买卖债券获取差价利益 10．紧缩性货币政策的运用会导致（ C ） A 减少货币供应量，降低利率 B 增加货币供应量，提高利率 C 减少货币供应量，提高利率 D 增加货币供应量，提高利率 11．市场利率降低，银行存款准备金会（ A ）
第十五章宏观经济政策分析与实践 [内容提示与重点] 通过本章的学习，使学生掌握宏观经济政策目标，了解如何运用IS—LM模型来分析财政政策和货币政策的效果，掌握财政政策和货币政策的运用，以及两种政策的配合使用。本章的重点： （1）财政制度的自动稳定器和斟酌使用财政政策； （2）财政政策效果分析； （3）货币政策； （4）货币政策效果分析； [练习与思考] 一、名词解释 1. 财政政策 2. 货币政策 3. 挤出效应 4. 自动稳定器 5. 公开市场业务 二、单项选择题 1．宏观经济政策的目标是（）。 A．通货膨胀率为零，经济加速增长 B．稳定通货，减少失业，保持经济稳定的增长 C．充分就业，通货膨胀率为零 D．充分就业，实际工资的上升率等于或超过通货膨胀率 2．政府的财政收入政策通过（）对国民收入产生影响。 A．政府转移支付 B．政府购买 C．消费支出 D．出口3．如果政府支出的增加与政府转移支付的减少相同时，收入水平会（）。A．不变 B．增加 C．减少 D．不相关4．假定政府没有实行财政政策，国民收入水平的提高可能导致（）。A．政府支出增加 B．政府税收增加 C．政府税收减少 D．政府财政赤字增加 5．在经济衰退时期，如果政府不加干预的话，（）。 A．税收减少，政府支出减少 B．税收减少，政府支出增加 C．税收增加，政府支出减少 D．税收增加，政府支出增加 6．扩张性财政政策对经济的影响是（）。 A．缓和了经济萧条但增加了政府债务 B．缓和了萧条也减轻了政府债务 C．加剧了通货膨胀但减轻了政府债务 D．缓和了通货膨胀但增加了政府债务 7．“挤出效应”发生于（）。 A．货币供给减少使利率提高，挤出了对利率敏感的私人部门支出 B．私人部门增税，减少了私人部门的可支配收入和支出 C．所得税的减少，提高了利率，挤出了对利率敏感的私人部门支出 D．政府支出减少，引起消费支出较少 8．下列（）的情况不会增加预算赤字。 A．政府债务的利息增加 B．政府购买的物品和劳务增加
宏观经济政策习题（答案） 单项选择题 1．财政政策（A） A．涉及财政支出和财政收入B．包括创造工作岗位计划 C．包括最低工资立法D．包括失业保险计划 2．（B）不是经济中的内在稳定器 A．累进税率B．政府开支直接随国民收入水平变动 C．社会保障支出和失业保险D．农业支持方案 3．如果法定准备金为20%，那么，简单的货币乘数就是（D ） A、1 B、2 C、4 D、5 4．当法定准备金为20%，商业银行最初所吸收的存款为3000时，银行所能创造的货币总量为（ C ）。 A 20000 B 80000 C 15000 D 60000 5．中央银行最常用的政策工具是( B ) A 法定准备率 B 公开市场业务 C 再贴现率 D 道义劝告 6．凯恩斯主义者通常认为（B ） A 货币政策和财政政策同样有效 B 财政政策比货币政策有效 C 货币政策比财政政策有效 D 货币政策和财政政策同样无效 7．货币主义者通常认为（C ） A 货币政策和财政政策同样有效 B 财政政策比货币政策有效 C 货币政策比财政政策有效 D 货币政策和财政政策同样无效 8．如果经济低于充分就业水平，价格水平固定，（D ）能使经济更接近于充分就业。 A．政府支出的削减或税收的增加 B．政府支出或税收的削减 C．政府支出或税收的增加 D．政府支出的增加或税收的削减 9．货币供给增加使LM曲线右移，若要均衡收入变动接近于LM曲线的移动量，则必须( C )。 A．LM曲线陡峭，IS曲线也陡峭 B．LM曲线和IS曲线一样平缓 C．LM曲线陡峭，而IS曲线平缓 D．LM曲线平缓而IS曲线陡峭 10．下列( C ) 情况中，增加货币供给不会影响均衡收入 A．LM曲线陡峭，而IS曲线平缓 B．LM曲线陡峭，IS曲线也陡峭 C．LM曲线平缓，而IS垂直 D LM曲线和IS曲线一样平缓 11．政府购买增加使IS曲线右移．若要均衡收入变动接近于IS曲线的移动量，则必须( A )。 A．LM曲线平缓，IS曲线陡峭