四、财务分析
4.1公司（或团队）股本结构与规模
创始人占股30%，其他联合创始人占股40%，预留30%股权作为期权和引进人才所用。
4.2融资方案（要求：完善且符合实际）
本项目目前估值2000万，前期项目开发、数据完善和平台搭建所需成本相对固定，首轮融资出让10%股权，融资额200万。二轮融资预计在两年后进行，主要用于市场推广，预计融资1000万。
4.3财务报表（要求：包含营业收入和费用、现金流量、固定和变动成本，公布近期财务报表）
略
4.4盈利能力分析（要求：盈利能力和持久性分析，企业资本回报的测算）
智慧农业利用物联网技术，实现了智能灌溉、智能施肥与智能喷药等自动控制方式，有利于降低农业生产成本、提高效率，并保护农村生态环境。我国智慧农业发展趋势整体势头良好，未来随着农业发展思维模式转变，智慧农业有望得以更进一步。2018-2023年中国智慧农业行业市场发展现状及投资前景预测报告表明，以应用(硬件和网络平台以及服务)为基础的智慧农业市场有望从2016年的90.2亿美元达到2022年的184.5亿美元的规模，年均复合增长率13.8%。我国仍处于高速发展阶段，长远投资回报是可以预见的。
4.5风险资金退出策略
可以多种退出机制：股权转让、股权回购、公开上市。
一、偿债能力状况分析 短期偿债能力分析： 1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债 2、速动比率，计算公式：（流动资产-存货）/流动负债 3、现金比率，计算公式：（现金+现金等价物）/流动负债 4、现金流量比率，计算公式：经营活动现金流量/流动负债 5、到期债务本息偿付比例，计算公式：经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出） 长期偿债能力分析： 1、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额 2、股东权益比例，计算公式：股东权益总额/资产总额 3、权益乘数，计算公式：资产总额/股东权益总额 4、负债股权比例，计算公式：负债总额/股东权益总额 5、有形净值债务率，计算公式：负债总额/（股东权益-无形资产 净额） 6、偿债保障比率，计算公式：负债总额/经营活动现金净流量 7、利息保障倍数，计算公式：（税前利润+利息费用）/利息费用 8、现金利息保障倍数，计算公式：（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出 二、营运能力分析 1、存货周转率，计算公式：销售成本/平均存货 2、应收账款周转率，计算公式：赊销收入净额/平均应收账款余额 3、流动资产周转率，计算公式：销售收入/平均流动资产余额 4、固定资产周转率，计算公式：销售收入/平均固定资产净额 5、总资产周转率，计算公式：销售收入/平均资产总额 三、盈利能力分析 1、资产报酬率，计算公式：净利润/平均资产总额 2、净资产报酬率，计算公式：净利润/平均净资产 3、股东权益报酬率，计算公式：净利润/平均股东权益总额 4、毛利率，计算公式：销售毛利/销售收入净额 5、销售净利率，计算公式：净利润/销售收入净额 6、成本费用净利率，计算公式：净利率/成本费用总额 7、每股利润，计算公式：（净利润-优先股股利）/流通在外股数
一、单项选择题 1.属于综合财务分析法的有：（）。 A.比率分析法 B.比较分析法 C.杜邦分析法 D.趋势分析法 2.可用于企业财务状况趋势分析的方法为（）。 A.比较分析法 B.比率分析法 C.财务比率综合分析法 D.杜邦分析法 3.下列财务比率中，（）可以反映企业的偿债能力。 A.平均收款期 B.销售利润率 C.权益乘数 D.已获利息倍数 4.某企业1997年流动资产平均余额为1000万元，流动资产周转次数7次。若企业1997年销售利润为210万元，则1997年销售利润率为： A.30% B.50% C.40% D.15% 5.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于流动资产中：（）。 A.存货的价值变动较大 B.存货的质量难以保证 C.存货的变现能力最低 D.存货的数量不易确定 6.对应收账款周转率速度的表达，正确的是：（）。 A.应收账款周转天数越长，周转速度越快 B.计算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据 C.计算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额 D.应收账款周转率越小，表明周转速度越快 7.一般而言，短期偿债能力与（）关系不大。 A.资产变现能力 B.企业再融资能力 C.企业获利能力 D.企业流动负债 8.某零售商店主要采用现金销售，应收账款较少。该店的速动比率若保持在（）的水平上，应当被认为是正常的。 A.1：1 B.4:1 C.0.4:1 D.2:1 二、多项选择题 1.分析企业营运能力的指标有：（） A.存货周转率 B.流动资产周转率 C.速动比率 D.资产净利润率 E.净值报酬率 2.应收账款的周转率越高，则：（）。 A.应收账款收回越迅速 B.应收账款周转天数越短 C.资产流动性越强 D.短期偿债能力越强 E.流动资产的收益能力越低 3.由杜邦分析体系可知，提高资产净利润率的途径可以有：（）。 A.加强负债管理，提高资产负债率 B.增加资产流动性，提高流动比率 C.加强销售管理，提高销售利润率 D.加强资产管理，提高资产利润率
计算公式 一、偿债能力分析数据： 1、流动比率=流动资产合计／流动负债合计×100% 2、速动比率=（流动资产合计-存货）／流动负债合计×100% 3、资产负债率=负债总额／资产总额×100% 二、运营能力分析数据： 平均（-----）余额=（年初数+年末数）／2 （-----）周转期（天数）=360／（----）周转率 1、应收账款周转率=主营业务收入（销售收入）／平均应收账款 余额 2、预付账款周转率=主营业务成本（销售成本）／平均预付账款 余额 3、存货周转率=主营业务成本（销售成本）／平均存货余额 4、应付账款周转率=主营业务成本（销售成本）／平均应付账款 余额 5、预收账款周转率=主营业务收入（销售收入）／平均预收账款 余额 6、营运资金周转率（次数）=360／（应收账款+预付账款+存货- 应付账款-预收账款）周转天数 7、流动资金周转率（次数）=主营业务收入（销售收入）／平均 流动资产金额
8、预计营运资金量=上年度主营业务收入（销售收入）×（1-上 年度销售利润率）×（1+预计销售收入年增长率） 主营业务（销售）利润率=主营业务（销售）利润／主营业务 收入 9、总资产周转率=营业收入净额／平均资产总额 三、获利能力分析数据： 1、总资产报酬率=【利润总额+利息费用（财务费用中）】／平均资产 总额 2、净资产收益率=净利润／净资产（总资产-总负债=所有者权益）× 100% 3、（主营业务收入）销售增长率=（本年销售额收入-上年销售额收入） ／上年销售收入×100% 4、利润增长率=（本期利润-上期利润）／上期利润×100% 5、本年总资产增长率=（年末资产总额-年初资产总额）／年初资产 总额×100%
财务分析指标计算公式【财务分析指标】 财务分析指标计算公式，销售利润率=利润总额÷产品销售收入净额，总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额 财务分析指标计算公式 1.销售利润率=利润总额÷产品销售收入净额 2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额 3.资本权益率=净利润÷实收资本 4.资本保值增值率=期末所有者权益总额÷期初所有者权益总额 5.资产负债率=负债总额÷资产总额 6.流动比率=流动资产总额÷流动负债总额 7.应收账款周转率=赊销净额÷平均应收账款余额 8.存货周转率=产品销售成本÷平均存货成本 9.社会贡献率=企业社会贡献总额÷平均资产总额 收入）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或己交的各项税款、附加及福利等。 10.社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额 上交国家财政总额，包括应交增值税、应交所得税及其他税收等。 各项财务指标分析 一、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 1.流动比率=流动资产÷流动负债 2.速动比率=速动资产÷流动负债 3.现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100% （二）长期偿债能力分析 1.资产负债率=负债总额÷资产总额 2.产权比率=负债总额÷所有者权益 3.己获利息倍数=息税前利润÷利息支出 4.长期资产适合率=［（所有者权益+长期负债）÷（固定资产+长期投资）］×100% 二。营运能力分析 （一）人力资源营运能力分析 劳动效率=主营业务收入净额或净产值÷平均职工人数 （二）生产资料营运能力分析 1.流动资产周转情况分析 （1）应收账款周转率（次）=主营业务收入净额÷平均应收账款余额 应收账款周转天数=平均应收账款×360÷主营业务收入净额 （2）存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货 存货周转天数=平均存货×360÷主营业务成本 （3）流动资产周转率（次数）=主营业务收入净额÷平均流动资产总额 流动资产周转期（天数）=平均流动资产总额×360÷主营业务收入净额
财务分析练习题 一、[资料] 宏达公司2011年度有关财务资料如下表所示。 项目期初数期末数本期数或平均数 存货 流动负债 速动比率 流动比率 总资产周转次数总资产3600万元 3000万元 0.75 4800万元 4500万元 1.6 1.2 18000万元 （假定该公司流动资产等于速动资产加存货）[要求]1.计算该公司流动资产的期初数与期末数； 2.计算该公司本期营业收入； 3.计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。 答案：1．该公司流动资产的期初数＝3000×0.75+3600=5850（万元） 该公司流动资产的期末数=4500×1.6=7200（万元） 2. 该公司本期销售收入=18000×1.2=21600（万元） 3. 该公司本期流动资产平均余额=(5850+7200)÷2=6525（万元） 该公司本期流动资产周转次数=21600÷6525=3.31（次） 二、大华公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为170万元，年初应收账款为150万元，年末流动比率为2，年末速动比率为1，存货周转率为4次，年末流动资产余额为300万元。 [要求]：1.计算该公司流动负债年末余额； 2.计算该公司存货年末余额和年平均余额； 3.计算该公司本年营业成本； 4.假定本年赊销净额为1080万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。 答案：1.流动负债年末余额＝300/200%＝150（万元） 2.存货年末余额＝300－150×100%＝150（万元） 存货年平均余额＝（170+150）/2＝160（万元） 3.本年营业成本＝160×4＝640（万元） 4.应收账款年末余额＝300－150＝150（万元） 应收账款平均余额＝（150＋150）/2＝150（万元） 应收账款周转天数＝150×360/1080＝50（天） 三、某公司XX年度简化的资产负债表如下: 资产金 额 负债及所有者权益金额 货币资金应收账款存货 固定资产资产合计50 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 100 100 100 其他有关财务指标如下:（1）长期负债与所有者权益之比:0.5；（2）销售毛利率:10%；（3）存货周转率（存货按年末数计算）:9次；（4）平均收现期（应收账款按年末数计算,一年按360天计算）:18天；（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）:2.5次。 [要求]：利用上述资料，列示所填数据的计算过程。 答案：（1）所有者权益=100+100=200（万元）长期负债=200×0.5=100（万元） （2）负债和所有者权益合计=200+（100+100）=400（万元）（3）资产合计=负债+所有者权益=400（万元）（4）销售收入÷资产总额=2.5=销售收入÷400 销售收入=400×2.5=1000（万元） 销售成本=（1-销售毛利率）×销售收入=（1-10%）×1000=900（万元） 销售成本÷存货=9=900÷存货 存货=900÷9=100（万元） （5）应收账款×360天÷销售收入=18=应收账款×360天÷1000 应收账款=1000×18÷360天=50（万元） （6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200（万元）
一、盈利能力分析 1.销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 2.资产净利率=（净利润÷总资产）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 3.权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 4.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 5.营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 6.成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%；该比率越大，企业的经营效益越高。 二、盈利质量分析 1.全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100%；与行业平均水平相比进行分析。 2.盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%；该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1。 3.销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100%；数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高。 三、偿债能力分析 1.净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产；对比企业连续多期的值，进行比较分析。 2.流动比率=流动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 3.速动比率=速动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 4.现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 5.现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。
6.资产负债率=（总负债÷总资产）×100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 7.产权比率与权益乘数：产权比率=总负债÷股东权益，权益乘数=总资产÷股东权益；产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 8.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用；利息保障倍数越大，利息支付越有保障。 9.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用；现金流量利息保障倍数越大，利息支付越有保障。 10.经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%；比率越高，偿还债务总额的能力越强。 四、运营能力分析 1.应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=应收账款÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。 2.存货周转率：存货周转次数=销售成本÷平均存货；存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）；存货与收入比=存货÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。 3.流动资产周转率：流动资产周转次数=销售收入÷流动资产；流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）；流动资产与收入比=流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。 4.净营运资本周转率：净营运资本周转次数=销售收入÷净营运资本；净营运资本周转天数=365÷（销售收入÷净营运资本）；净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。 5.非流动资产周转率：非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产；非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）；非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。 6.总资产周转率：总资产周转次数=销售收入÷总资产；总资产周转天数=365÷（销售收入÷总资产）；总资产与收入比=总资产÷销售收入；与行业平均水平相比进行分析。 五、发展能力分析
财务分析指标 一、偿债能力状况分析 短期偿债能力分析: 1、流动比率,计算公式: 流动资产/ 流动负债 2、速动比率,计算公式: (流动资产-存货) / 流动负债 3、现金比率,计算公式: (现金+现金等价物) / 流动负债 4、现金流量比率,计算公式: 经营活动现金流量/ 流动负债 5、到期债务本息偿付比例,计算公式: 经营活动现金净流量 / (本期到期债务本金+现金利息支出) 长期偿债能力分析: 1、资产负债率,计算公式: 负债总额/ 资产总额 2、股东权益比例,计算公式: 股东权益总额/ 资产总额 3、权益乘数,计算公式: 资产总额/ 股东权益总额 4、负债股权比例,计算公式: 负债总额/ 股东权益总额 5、有形净值债务率,计算公式: 负债总额/ (股东权益-无形资产净额) 6、偿债保障比率,计算公式: 负债总额/ 经营活动现金净流量 7、利息保障倍数,计算公式: (税前利润+利息费用)/ 利息费用 8、现金利息保障倍数,计算公式: (经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税) / 现金利息支出 二、营运能力分析 1、存货周转率,计算公式: 销售成本/ 平均存货 2、应收账款周转率,计算公式: 赊销收入净额/ 平均应收账款余额 3、流动资产周转率,计算公式: 销售收入/ 平均流动资产余额 4、固定资产周转率,计算公式: 销售收入/ 平均固定资产净额 5、总资产周转率,计算公式: 销售收入/ 平均资产总额 三、盈利能力分析 1、资产报酬率,计算公式: 净利润/ 平均资产总额 2、净资产报酬率,计算公式: 净利润/ 平均净资产 3、股东权益报酬率,计算公式: 净利润/ 平均股东权益总额 4、毛利率,计算公式: 销售毛利/ 销售收入净额 5、销售净利率,计算公式: 净利润/ 销售收入净额 6、成本费用净利率,计算公式: 净利率/ 成本费用总额 7、每股利润,计算公式: (净利润-优先股股利) / 流通在外股数 8、每股现金流量,计算公式: (经营活动现金净流量-优先股股利) / 流通在外股数 9、每股股利,计算公式: (现金股利总额-优先股股利) /流通在外股数 10、股利发放率,计算公式: 每股股利/ 每股利润 11、每股净资产,计算公式: 股东权益总额/ 流通在外股数 12、市盈率,计算公式: 每股市价/ 每股利润 13、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100% 四、发展能力状况分析 1、营业增长率,计算公式: 本期营业增长额/ 上年同期营业收入总额 2、资本积累率,计算公式: 本期所有者权益增长额/ 年初所有都权益 3、总资产增长率,计算公式: 本期总资产增长额/ 年初资产总额
偿债分析 短期偿债能力分析： 1、流动比率，计算公式：流动资产/ 流动负债 2、速动比率，计算公式：（流动资产-存货）/ 流动负债 3、现金比率，计算公式：（现金+现金等价物）/ 流动负债 4、现金流量比率，计算公式：经营活动现金流量/ 流动负债 5、到期债务本息偿付比率，计算公式：经营活动现金净流量/ （本期到期债务本金+现金利息支出） 长期偿债能力分析： 1、资产负债率，计算公式：负债总额/ 资产总额 2、股东权益比率，计算公式：股东权益总额/ 资产总额 3、权益乘数，计算公式：资产总额/ 股东权益总额 4、负债股权比率，计算公式：负债总额/ 股东权益总额 5、有形净值债务率，计算公式：负债总额/ （股东权益-无形资产净额） 6、偿债保障比率，计算公式：负债总额/ 经营活动现金净流量 7、利息保障倍数，计算公式：（税前利润+利息费用）/ 利息费用 8、现金利息保障倍数，计算公式：（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税）/ 现金利息支出 财务分析指标营运分析 1、存货周转率，计算公式：销售成本/ 平均存货 2、应收账款周转率，计算公式：赊销收入净额/ 平均应收账款余额 3、流动资产周转率，计算公式：销售收入/ 平均流动资产余额 4、固定资产周转率，计算公式：销售收入/ 平均固定资产净额 5、总资产周转率，计算公式：销售收入/ 平均资产总额 财务分析指标盈利分析 1、资产报酬率，计算公式：净利润/ 平均资产总额 2、净资产报酬率，计算公式：净利润/ 平均净资产 3、股东权益报酬率，计算公式：净利润/ 平均股东权益总额 4、毛利率，计算公式：销售毛利/ 销售收入净额 5、销售净利率，计算公式：净利润/ 销售收入净额 6、成本费用净利率，计算公式：净利润/ 成本费用总额 7、每股利润，计算公式：（净利润-优先股股利）/ 流通在外股数
一、偿债能力的分析(第五章) （一）短期偿债能力分析 1、营运资本＝流动资产－流动负债 (P127) 优点：能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。 缺点：该指标不便于进行企业之间的比较。 2、流动比率＝流动负债流动资产(P129) 也可变形为：流动比率＝流动负债流动资产＝流动负债）＋流动负债（流动资产－流动负债 ＝流动负债营动资金＋流动负债＝1＋流动负债营运资金 优点：与营运资本相比，流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度，并可以在不同企业之间相互比较。 缺点：①流动比率是静态分析指标。 ②流动比率没有考虑流动资产的结构。 ③流动比率没有考虑流动负债结构。 ④流动比率易受人为控制。 3、速动比率＝速动资产/流动负债(P133) 速动资产，是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。 速动资产＝货币资金+短期投资＋应收票据＋应收账款＋其他应收款 4、现金比率＝流动负债现金＋短期有价证券(P137) （二）长期偿债能力分析 5、资产负债率＝资产总额负债总额×100％(P144) 优点：是企业的重要比例。 缺陷：①资产负债率是一个静态指标，但制造业以70%为好。 ②资产负债率没有考虑负债的偿还期限。 ③资产负债率没有考虑资产的结构。 6、股权比率＝资产总额所有者权益总额×100％(P147) 资产负债率＋股权比率＝资产总额总额负债总额＋所有者权益×100％＝100％ 因此：股权比率＝1－资产负债率 7、产权比率＝所有者权益总额负债总额×100％(P149) 产权比率＝所有者权益总额负债总额×100％＝资产总额所有者权益总额资产总额负债总额//＝股权比率资产负债率
财务分析指标计算公式 及运用 -CAL-FENGHAI.-(YICAI)-Company One1
财务分析指标 一、偿债能力状况分析 短期偿债能力分析： 1、流动比率，计算公式：流动资产 / 流动负债 2、速动比率，计算公式：（流动资产-存货） / 流动负债 3、现金比率，计算公式：（现金+现金等价物） / 流动负债 4、现金流量比率，计算公式：经营活动现金流量 / 流动负债 5、到期债务本息偿付比例，计算公式：经营活动现金净流量/ （本期到期债务本金+现金利息支出） 长期偿债能力分析： 1、资产负债率，计算公式：负债总额 / 资产总额 2、股东权益比例，计算公式：股东权益总额 / 资产总额 3、权益乘数，计算公式：资产总额 / 股东权益总额 4、负债股权比例，计算公式：负债总额 / 股东权益总额 5、有形净值债务率，计算公式：负债总额 / （股东权益-无形资产净额） 6、偿债保障比率，计算公式：负债总额 / 经营活动现金净流量 7、利息保障倍数，计算公式：（税前利润+利息费用）/ 利息费用 8、现金利息保障倍数，计算公式：（经营活动现金净流量+现金利息支出+付现所得税） / 现金利息支出 二、营运能力分析 1、存货周转率，计算公式：销售成本 / 平均存货 2、应收账款周转率，计算公式：赊销收入净额 / 平均应收账款余额 3、流动资产周转率，计算公式：销售收入 / 平均流动资产余额 4、固定资产周转率，计算公式：销售收入 / 平均固定资产净额 5、总资产周转率，计算公式：销售收入 / 平均资产总额 三、盈利能力分析 1、资产报酬率，计算公式：净利润 / 平均资产总额 2、净资产报酬率，计算公式：净利润 / 平均净资产 3、股东权益报酬率，计算公式：净利润 / 平均股东权益总额 4、毛利率，计算公式：销售毛利 / 销售收入净额 5、销售净利率，计算公式：净利润 / 销售收入净额 6、成本费用净利率，计算公式：净利率 / 成本费用总额 7、每股利润，计算公式：（净利润-优先股股利） / 流通在外股数 8、每股现金流量，计算公式：（经营活动现金净流量-优先股股利） / 流通在外股数 9、每股股利，计算公式：（现金股利总额-优先股股利） /流通在外股数 10、股利发放率，计算公式：每股股利 / 每股利润
史上最重要的财务分析30个基本指标 1、盈利能力分析 1.销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 2.资产净利率=（净利润÷总资产）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 3.权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 4.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 5.营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 6.成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%；该比率越大，企业的经营效益越高。 2、盈利质量分析 1.全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100%；与行业平均水平相比进行分析。 2.盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%；该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1。 3.销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100%；数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高。
3、偿债能力分析 1.净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产；对比企业连续多期的值，进行比较分析。 2.流动比率=流动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 3.速动比率=速动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 4.现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 5.现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 6.资产负债率=（总负债÷总资产）×100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 7.产权比率与权益乘数：产权比率=总负债÷股东权益，权益乘数=总资产÷股东权益；产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 8.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用；利息保障倍数越大，利息支付越有保障。 9.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用；现金流量利息保障倍数越大，利息支付越有保障。 10.经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%；比率越高，偿还债务总额的能力越强。 4、营运能力分析 1.应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=
财务分析练习题 2.计算该公司本期营业收入； 3.计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。 答案：1．该公司流动资产的期初数＝3000×0.75+3600=5850（万元） 该公司流动资产的期末数=4500×1.6=7200（万元） 2. 该公司本期销售收入=18000×1.2=21600（万元） 3. 该公司本期流动资产平均余额=(5850+7200)÷2=6525（万元） 该公司本期流动资产周转次数=21600÷6525=3.31（次） 二、大华公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为170万元，年初应收账款为150万元，年末流动比率为2，年末速动比率为1，存货周转率为4次，年末流动资产余额为300万元。 [要求]：1.计算该公司流动负债年末余额； 2.计算该公司存货年末余额和年平均余额； 3.计算该公司本年营业成本； 4.假定本年赊销净额为1080万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转天数。 答案：1.流动负债年末余额＝300/200%＝150（万元） 2.存货年末余额＝300－150×100%＝150（万元） 存货年平均余额＝（170+150）/2＝160（万元） 3.本年营业成本＝160×4＝640（万元） 4.应收账款年末余额＝300－150＝150（万元） 应收账款平均余额＝（ 150＋150）/2＝150（万元） 应收账款周转天数＝150×360/1080＝50（天） ； （2）销售毛利率:10%；（3）存货周转率（存货按年末数计算）:9次； （4）平均收现期（应收账款按年末数计算,一年按360天计算）:18天；（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）:2.5次。 [要求]：利用上述资料，列示所填数据的计算过程。 答案：（1）所有者权益=100+100=200（万元） 长期负债=200×0.5=100（万元） （2）负债和所有者权益合计=200+（100+100）=400（万元）（3）资产合计=负债+所有者权益=400（万元） （4）销售收入÷资产总额=2.5=销售收入÷400 销售收入=400×2.5=1000（万元） 销售成本=（1-销售毛利率）×销售收入=（1-10%）×1000=900（万元） 销售成本÷存货=9=900÷存货 存货=900÷9=100（万元） （5）应收账款×360天÷销售收入=18=应收账款×360天÷1000 应收账款=1000×18÷360天=50（万元） （6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200（万元）
五、计算题 1 .垂直分析与比率分析 分析资料：某企业1999年6月30日资产负债表（简表）如下： 分析要求： （1）资产负债表垂直分析与评价； （2 ）计算资产负债表比率。 2?因素分析 分析资料：某企业生产丙产品，其产品单位成本简表如下表。 丙产品单位成本表 年度单位：元 分析要求：（）用连环替代法分析单耗和单价变动对单位材料成本影响; （2 ）用差额计算法分析单位工时和小时工资率变动对单位直接人工的影响。
3 ?水平分析与垂直分析 分析资料：HHJJ公司1999年度资产负债表资料如下表： 资产负债表 编制单位：HHJJ公司1999 年12月31日单位：万元 分析要求：（）对资产负债表进行水平分析 （2）对资产负债表进行垂直分析 （3）评价HHJJ公司的财务状况。 四、计算题 1.负债变动情况和负债结构分析 ：万元 要求： （1）对负债的变动情况进行分析。
（2）进行负债结构分析。
资料二单位：万元 资料（三） 单位：万元 期初累计折旧：907100 期末累计折旧：1211190 要求： （1） 对固定资产变动情况进行分析 （2） 计算固定资产增长率、固定资产更新率、固定资产退废率、固定资产损失率。 （3） 计算固定资产净值率、固定资产磨损率。 3.存货分析 资料 单位：万元 要求： （1） 对存货的变动情况进行分析。 （2） 进行存货结构分析。 2.固定资产分析 资料（一） 单位：万元
五、业务题 （1）运用水平分析法分析资产负债表的变动情况并做出评价。（2）运用垂直分析法分析资产负债表结构变动情况并做出评价。（3）对资产负债表的变动原因进行分析。 （4）进行资产负债表的对称结构分析。
财务分析的常用的五个指标Post By：2010-4-14 17:38:00 一、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 (1)流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 (2)速动比率 公式：速动比率=(流动资产合计-存货)/流动负债合计 保守速动比率=0.8(货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。 变现能力分析总提示： (1)增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。 (2)减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 (1)存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的
第一章财务分析概述 一、单选题 1．在下列财务报表分析主体中，必须高度关注企业资本的保值和增值状况的是（ C ）。 A.短期投资者 B.企业债权人 C.企业所有者 D.税务机关 二、多选题 三、判断题 1．最早的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。（对） 2．财务报表分析的目的是了解企业各方面的财务状况。（对） 3．财务报表分析是以企业资产负债表和利润表为基础和起点的。（错） 四、简答题 1.财务报表分析的具体目的是什么? 2.财务报表分析的正确观念有哪些? 第二章财务分析信息基础 一、单选题 1．如果认为财务报表没有按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制，未能在所有重大方面公允反映被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量，注册会计师应当出具（ A ） A.否定意见的审计报告 B. 无保留意见的审计报告 C. 无法表示意见的审计报告 D. 保留意见的审计报告 2．下列不属于非无保留意见的审计报告的类型的是（ B ）。 A. 否定意见的审计报告 B.带强调事项段的无保留意见的审计报告 C. 无法表示意见的审计报告 D. 保留意见的审计报告 3. 在信息中介和金融中介机构中发挥着关键作用的是（ A ）。 A. 财务报告 B. 资本市场 C. 好理念的企业家 D. 理性投资者 4. 注册会计师出具无保留意见的审计报告的条件肯定不包括( D )。 A.财务报表已经按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制。 B.注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实施审计工作，在审计过程中未受到限制。 C. 财务报表已经在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量； D.事项可能对财务报表产生重大影响，但被审计单位进行了恰当的会计处理，且在财务报表中作出充分披露；
一、多选题 1．企业财务分析的目标是（） A．供资者决策有用B.用资决策有用C.企业预测D.管理控制E政府决策有用2.企业根本目的是（） A．生存B.发展C.获利D.投资E.筹资 3..财务分析的基本原则包括（） A．宏观性B.微观性C.政策性D.时效性E.准确性 4.采用中庸型资产结构，将会产生的状况和采取的措施有（） A．持有大量的金融资产B.拥有平均安全存量的存货 C.尽可能少持有金融资产 D.拥有较低比例安全存量的存货 E.采取中庸的信用政策 5.我国现金流量表现金流量可分（） A．经营活动流量B.投资活动流量C.筹资活动流量 D.主要业务产生流量 E.非主要业务产生流量 6．企业财务表现能力包括（）和社会贡献能力。 A．盈利能力B．运营能力C偿债能力D．增长能力E．成长能力 7.财务分析的基本原则包括（） A．时效性B．准确性C．微观性D．政策性E．宏观性 8.采用风险型资产结构，将会产生的状况和采取的措施有（） A．持有大量的金融资产B．拥有较高比例安全存量的存货 C．尽可能少持有金融资产D．拥有较低比例安全存量的存货
E．采取紧缩的信用政策 9.偿债能力比例包括（） A．现金比率B．利息保障倍数C．速动比率D．资产负债率 E．产权比率 10.对企业管理者而言，进行资产结构和资产管理效果分析的意义体现在（）A．有助于判断企业财务安全性B．有助于判断企业资本保全程度 C．有助于判断企业资产获益能力D．优化资产结构和改善财务状况 E．加强企业现金流的管理 二、辨析题并说明理由 1、会计信息是财务分析的主体，而企业是财务分析的客体。 2、财务分析基础是企业会计分析活动。 3、影响流动负债分析最主要的因素是资产的流动性。 4、侧重于分析上市公司短期偿债能力的因素是流动比率。 5、按资产的变现速度及价值转移形式不同可分为流动资产和非流动资产。 6、影响可比产品成本降低的因素有产量、销售价格、单位成本、变动成本、品种结构。 7、企业是财务分析的主体，而会计信息是财务分析的载体。 8、收入的形成源于企业日常活动，利得的形成源于企业的偶发活动.。 9制造费用分析一般采用因素分析法进行分析。 三、简答题 1、阐述财务分析在社会经济发展中的重要性 2、怎样进行融资结构的存量和流量调整，从而有效的规避财务风险。 3、简述财务分析与会计分析关系。
财务分析复习题2 一、单项选择题 1. 通过主要项目或指标值变化的对比，确定出差异，分析和判断企业经营成果及财务状况的方法称为（ B）。 A.趋势分析法 B.比较分析法 C.比率分析法 D.因素分析法 2、流动资产是（ A ）。 A、存货 B、无形资产 C、信誉 D、长期应收款 3、企业增加速动资产，一般将导致（B ）。 A.降低企业的机会成本 B.提高企业的机会成本 C.增加企业的财务风险 D.提高流动资产的收益率 4.反映固定资产营运能力的主要指标是固定资产( C )。 A.更新率 B.退废率 C.周转率 D.净值率 5、下列不属于现代企业财务分析基本内容的是（ D ）。 A.财务能力分析 B.财务结构分析 C.财务风险分析 D.财务决策分析 6、财务报表分析的依据是（ A ） A、财务会计报表 B、国家政策法规 C、董事会报告 D、社会标准信息 7、运用资产负债表能够计算的比率由（ D ） A、应收账款周转率 B、总资产报酬率 C、利息保障倍数 D、现金比率 8、对于固定资产偿付能力指标中，由于考虑了（ B ），更能保守显示企业长期偿债能力。 A.资本化利息 B.经营租赁费用 C.息税前利润 D.利息费用 9、影响企业偿债能力最根本原因是（ C ） A、企业的资产结构 B、企业的融资结构 C、企业的盈利能力 D、企业的筹资能力 10、财务报表分析的起点和归宿是（ B ） A、分析的主体 B、分析的目的 C、分析的依据 D、分析的选择 11、比率分析法属于（ B ） A、报表整体分析法 B、财务指标分析法 C、基本因素分析法 D、其他财务分析法 12、( B )产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。 A、投资活动 B、经营活动 C、筹资活动 D、以上各项均是 13、资产组合是企业中流动资产与___A___各自所占的比重。 A.非流动资产 B.流动负债 C.固定资产 D.短期资产 14、下列各项中,不会影响流动比率的业务是（ A）。 A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产 C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款 15、企业当年实现销售收入3800万元，净利润480万元，资产周转率为3，则总资产收益率为( D )％。 A、4．21 B、12．63 C、25．26 D、37．89 16、财务分析最初应用于（B）。 A. 投资领域 B. 金融领域 C. 企业评价 D. 铁路行业 17、财务分析的最初形式是（ C ）。 A. 趋势分析 B. 水平分析 C. 比率分析 D. 垂直分析 18、会计分析的关键在于（A）。 A. 揭示会计信息的质量状况 B. 考评会计人员素质 C. 查找会计错误 D. 评价企业会计工作 19、如果企业全部资产的资金来源为长期资本，说明企业采用的筹资与投资结构为（A ）。 A. 保守型 B. 稳健型 C. 平衡型 D. 风险型 20、销售品种构成变动之所以影响产品销售利润，是因为（ D ）。
财务指标计算及分析 A、偿债能力分析： 一、资产负债率 资产负债率（debt to assets ratio)是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。 资产负债率=总负债/总资产。 表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债！ 1、使用者 债权人：从债权人的立场看，他们最关心的是各种融资方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。如果股东提供的资本与企业资产总额相比，只占较小的比例，则企业的风险主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，债权人希望资产负债率越低越好，企业偿债有保证，融给企业的资金不会有太大的风险。 投资者：从投资者的立场看，投资者所关心的是全部资本利润率是否超过借入资本的利率，即借入资金的利息率。假使全部资本利润率超过利息率，投资人所得到的利润就会加大，如果相反，运用全部资本利润率低于借入资金利息率，投资人所得到的利润就会减少，则对投资人不利。因为借入资本的多余的利息要用投资人所得的利润份额来弥补，因此在全部资本利润率高于借入资本利息的前
提下，投资人希望资产负债率越高越好，否则反之。 经营者：从经营者的立场看，如果举债数额很大，超出债权人的心理承受程度，企业就融不到资金。借入资金越大(当然不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。因此，经营者希望资产负债率稍高些，通过举债经营，扩大生产规模，开拓市场，增强企业活力，获取较高的利润。 2、影响因素 （1）利润及净现金流量的分析 企业资产负债率的增长，首先要看企业当年实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。如果大于，则是给企业带来的是正面效益，这种正面效益使企业所有者权益变大，随着所有者权益的变大，资产负债率就会相应降低。其次要看企业净现金流入情况。当企业大量举债，实现较高利润时，就会有较多的现金流入，这说明企业在一定时间有一定的支付能力，能够偿债，保证债权人的权益，同时说明企业的经营活动是良性循环的。 （2）资产分析 流动资产分析：企业资产负债率的高低与流动资产所占总资产的比重、流动资产的结构以及流动资产的质量有着至关重要的联系。如果流动资产占企业总资产的比重较大，说明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置，即使资产负债率较高也不十分可怕了。流动资产结构主要是指企业的货币资金、应收账款、应收账款、存货等资产占全部流动资产的比重。这些是企业流动资产中流动性最快、支付能力最强的资产。我们知道货币资金是即付资金，应收账款是随时回笼兑现的资金，存货是随着销售的实现而变现的资金，这些资产的多少直接影响着企业付现的能力。如果该比重大，说明企业流动资产结构比较合理，有足够的变现资产作保证。反之，则说明企业流动资产中待处理资产、待摊费用以及相对固化或费用化挂账资产居多，这些资产都是尚待企业自行消化的费用，不仅不能变现偿债，反而会耗用、侵蚀企业利润，这也是一个危险的信号。流动资产的质量，主要看企业应收账款中有无呆坏账，其比重有多大，存货中有无滞销商品、长期积压物资，企业是否计提了坏账准备、销价准备，所提坏账准备、销价准备是否足以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。
第三章财务分析 一、单项选择题。 1.企业（）必须对其投资的安全性首先予以关注。 A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.国家 正确答案：B 答案解析：债权人因不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。 2.关于因素分析法下列说法不正确的是（）。 A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性 B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变 C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法 D.因素分析法的计算结果都是准确的 正确答案：D 答案解析：因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法，使用因素分析法时应当注意（1）因素分解的关联性，（2）因素替代的顺序性，（3）顺序替代的连环性，（4）计算结果的假定性：由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算顺序的不同而有差别，因此计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对准确。使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变，顺序确定每一个因素单独变化产生的影响。 3.目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（）。 A.提高 B.降低 C.不变 D.不能确定 正确答案：B 答案解析：企业赊购一批材料，则企业的原材料增加，应付账款增加，即流动资产与流动负债等额增加，由于企业原来的流动比率大于1，所以流动比率会下降。 4.关于已获利息倍数的说法错误的是（）。 A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度
B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率 C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标 D.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据 正确答案：B 答案解析：已获利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率，它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最低的年度数据作为分析依据。因为企业在经营好的年头要偿债，在经营不好的年头也要偿还大约同量的债务，采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。 5.产权比率与权益乘数的关系是（）。 A,产权比率×权益乘数＝1 B.权益乘数＝1/（1-产权比率） C.权益乘数＝（1＋产权比率）/产权比率 D.权益乘数＝1＋产权比率 正确答案：D 答案解析：产权比率＝负债/所有者权益，权益乘数＝资产/所有者权益，1＋产权比率＝1＋负债/所有者权益＝（负债＋所有者权益）/所有者权益＝资产/所有者权益。 6.不影响净资产收益率的指标包括（）。 A.总资产周转率 B.主营业务净利率 C.资产负债率 D.流动比率 正确答案：D 答案解析：净资产收益率＝总资产周转率×主营业务净利率×权益乘数，权益乘数＝1/（1－资产负债率），所以ABC均是影响净资产收益率的指标。 7.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。 A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率 正确答案：B 答案解析：一般来说，资产的流动性越强，收益性越差，所以企业大量增加速动资产可能导致现金和应收