一、STP理论概述
STP理论是指企业在一定的市场细分的基础上，确定自己的目标市场，最后把产品或服务定位在目标市场中的确定位置上。具体而言，市场细分是指根据顾客需求上的差异把某个产品或服务的市场划分为一系列细分市场的过程。目标市场是指企业从细分后的市场中选择出来的决定进入的细分市场，也是对企业最有利的市场组成部分。而市场定位就是在营销过程中把其产品或服务确定在目标市场中的一定位置上，即确定自己产品或服务在目标市场上的竞争地位，也叫“竞争性定位”。STP理论的根本要义在于选择确定目标消费者或客户，或称市场定位理论。根据STP理论，市场是一个综合体，是多层次、多元化的消费需求集合体，任何企业都无法满足所有的需求，企业应该根据不同需求、购买力等因素把市场分为由相似需求构成的消费群，即若干子市场，这就是市场细分。企业可以根据自身战略和产品情况从子市场中选取有一定规模和发展前景，并且符合STP理论公司的目标和能力的细分市场作为公司的目标市场。随后，企业需要将产品定位在目标消费者所偏好的位置上，并通过一系列营销活动向目标消费者传达这一定位信息，让他们注意到品牌，并感知到这就是他们所需要的。
（一）市场细分
1市场细分的概念
市场细分是指根据消费者在需求上的各种差异，把整体市场划分为在需求上大体相似的若干个市场部分，形成不同的细分市场，即小市场。
2市场细分的依据
市场细分的依据是整体市场存在消费需求的差异性。由于消费者所处的地理环境、社会环境及自身的教育、心理因素是不同的，他们对产品的价格、质量、款式、服务等的要求也不尽相同，存在消费需求的差异性。因此，客观存在的需求差异是市场细分的依据。
3市场细分的作用
市场细分的作用具体表现为：
第一、市场细分有利于企业认识市场，选择合适的目标市场；
第二、市场细分有利于企业充分、合理利用现有资源，制定或调整企业的营销策略；
第三、市场细分有利于满足消费者的需求，提高企业的经济效益。
4市场细分的标准
市场细分是以消费需求差异为划分依据的，因此形成需求差异的各种因素均可作为市场细分的标准。市场细分标准通常可以分为四大类，即：地理细分标准、人口细分标准、心理细分标准、行为细分标准。
5市场细分原则
在进行市场细分时，应该遵守以下三条基本原则：
（1）可衡量性。要求市场细分的标准是明确的，细分出来的不同细分市场之间有明显不同的需求差异。
（2）可进入性。所选择的细分市场，企业能有足够的能力进入的。
（3）可盈利性。细分出的市场能够使企业获得足够的利润，才有开发的价值。
（二）目标市场
1目标市场选择评估
企业要选择那些细分市场作为自己的目标市场，必须要对这些细分市场进行评估。具体评估内容有：细分市场规模和增长潜力；细分市场获利情况；细分市场竞争状况；企业营销目标和资源是否适应。
2目标市场策略选择
企业进入目标市场应该根据企业实力、产品差异性、市场差异性、产品寿命周期和竞争对手策略等因素进行，可供选择的目标市场策略主要有：无差异营销策略、差异营销策略、集中营销策略。
（三）市场定位
1市场定位的实质
市场定位实质是确定本企业产品在市场中的竞争地位。通过市场定位，来创造和形成区别于竞争对手的企业产品特色，使产品在消费者心目中留下深刻印象，树立良好形象。
2市场定位的方法
企业经营的产品不同，面对的顾客不同，所处的竞争环境也不同，因而市场定位的方法也不同。企业进行市场定位的方法是多维度的。
（1）根据产品特色定位。根据产品本身特征，确定它在市场上的位置。构成产品内在特色的许多因素都可以作为市场定位所依据的原则，如产品功能、成分、材料、质量、档次、价格等。
（2）根据产品利益定位。产品本身的属性及由此衍生的利益，解决问题的方法以及重点需要满足的程度也能使顾客感受到他的定位。
（3）根据使用者类型定位。企业把产品指引给适当的潜在使用者，根据使用者的心理和行为特征，以及特定消费迷失塑造出适当的印象。
（4）根据竞争需要定位。企业根据竞争者的特色和市场位置，结合企业自身发展需要，将本企业产品定位在与其相似的另一类竞争产品的档次，或定位在与竞争直接有关的不同属性或利益。
3市场定位策略
（1）填补定位策略。填补定位策略是指企业为避开强有力的竞争对手，将产品定位在目标市场的空白部分或是“空隙”部分。此策略可以避开竞争，迅速在市场上站稳
脚跟，并能在消费者或用户心目中迅速树立一种形象。这种定位方式风险较小，成功率较高，常常为多数企业所采用。
（2）并列定位策略。并列定位策略是指企业将产品定位在现有竞争者的产品附近，服务于相近的顾客群，与同类同质产品满足同一个目标市场部分。采用这种定位方式有一定的风险，但不少企业认为这是一种更能激励自己奋发向上的可行的定位尝试，一旦成功就会取得巨大的市场优势，因为这个市场部分肯定是最有利可图的部分。
（3）对抗定位策略。对抗定位策略是指企业要从市场上强大的竞争对手手中抢夺市场份额，改变消费者原有的认识，挤占对手原有的位置，自己取而代之。采用此策略的目的在于企业准备扩大自己的市场份额，决心并且有能力击败竞争者。
（4）重新定位策略。重新定位策略是指随着企业的发展、技术的进步、社会消费环境的变化，企业对过去的定位作修正，以使企业拥有比过去更多的适应性和竞争力。
二、市场细分策略的实施与评估
（一）企业何时宜用细分策略
市场细分的营销策略自从７０年代以来，其作用越来越为企业所重视。全球性跨国公司的出现把细分策略提升到一个更高更重要的地位。但市场细分也存在着一定的局限性，往往会因此影响到企业整体运作的有效程度。具体表现为细分市场间财务、定价、促销、人力资源等方面决策的差异化引起多项额外的成本。
那么，如何实现组织结构的最优化？是进行市场细分，使分散调配后的资源达到最佳效果？还是将市场整合起来，以避免额外的人力、财力的浪费？企业何时适宜选用细分策略，其关键在于分析市场间的差异性和相似性各占的比重。如果市场间区别很大，各自的战略决策也有众多差异，那么企业应该选择细分策略。
而当市场之间存在许多相似之处，或是联系十分密切以至战略决策无法孤立起来制定，那么这些市场就应合并为一，采取一致的战略决策。
1 不同的市场是否需要不同的营销技巧，例如：目标顾客、销售渠道、营销媒体、销售人员和运输费用是否存在差异？
2 不同的市场是否采用不同的生产技术，例如：生产设施、研究与开发计划是否存在差异？
3 不同的市场是否处于不同的发展时期，例如：市场是处于成长期，还是革新期？
4 不同的市场是否处于不同的竞争地位，例如：有效市场份额、产品相对质量、竞争者状况等如何？
5 不同的市场不同的财务计划是否具有可行性，是否易于实施？包括股票成本、收益状况以及投资比例。
企业是否采用细分策略，可以根据实际情况回答上面五个问题。如答案是否定的给０分，是肯定的给１分，部分正确给０．５分。经验证明，如分数超过２．５分，则有
必要进行市场细分，即市场间的营销技巧，生产技术、发展时期、竞争地位、财务计划存在明显的差异性。
如分数接近２．５分，则必须进一步分析，给予这五方面不同的权重，对企业较重要的权重大些，例如：在营销导向的消费行业中，营销技巧和市场发展时期相对重要，而在技术导向的工业企业中，生产技术和市场发展时期的影响较大。还有一种特殊的情况，市场之间存在着某种传统的或有形的密切联系，例如：某市场上的一项产品是另一市场另一项产品的原材料或零配件。这时，只有当中间产品拥有相当广阔的发展完善的市场，才有进行细分的必要。否则生产流程前、后阶段产品将决定中间产品的营销策略。
（二）企业实施市场细分策略的绩效评估
企业在实施细分策略之后，必须对细分市场的经营状况进行考察、评估。其中最基本的评估方法就是针对细分策略引起的额外成本与给企业带来的附加利益进行比较，如果收益大过成本，说明该项细分计划的实施是成功的，反之则说明细分策略存在缺陷，必须进行修正或重新实施市场合并策略。因此，对细分策略进行绩效评估时，关键在于详细分析成本与收益的各项内容，以便进行比较。
1.市场细分策略引起的额外成本首先我们研究一下实施细分策略之后，企业增加的几项额外成本，包括产品修改成本、生产成本、存货成本、分销成本、促销成本以及行政管理费用。
（１）产品修改成本。企业为了满足不同细分市场消费者的需求，而对原有产品进行外观、功能上的一些修改，通常需要额外的研究开发费用，这必然会导致一定的产品修改成本。
（２）产品生产成本。对企业来说，生产１０类不同产品，每类各生产１０件，通常要比生产１００件同类产品所花费的成本来得昂贵。进行市场细分之后，企业必将针对不同的细分市场推出不同类型的产品，于是生产成本会比原先有所提高。另外，每种产品的生产准备时间越长，销售量越小，那么其生产成本也就越昂贵。
（３）产品存货成本。差异产品的存货管理成本一般要比单一产品的存货成本高一些，因为企业必须为之做更多的记录和审核工作。而且为了避免缺货的风险，数种产品的安全存量之和也将大于单一产品所需的安全存量。因此进行市场细分之后，企业的产品存货成本也有所提升。
（４）产品分销成本。由于销售渠道的多样化，企业面对着越来越多的分销商，这必然导致渠道费用的提升。
（５）产品促销成本。企业实施细分策略后，针对不同的细分市场会采用不同的促销策略，于是会降低个别媒体的使用频率，以及失去媒体费用的数量折扣优惠。此外，对原有产品进行修改或推出新产品等行为都必将引起促销费用的相应提高。正是这些因素的影响，产品促销成本在细分之后也将会提升。
（６）行政管理费用。公司必须针对不同的细分市场增设管理人员和销售人员，这样会额外地增加人工成本。公司在制定不同的营销计划时，也需要额外的市场调研、预测、销售分析、促销、计划工作和销售渠道管理。此外，还必须依据各细分市场的具体情况制定出相应的财务、定价决策等，这些决策的多样化和复杂性也会增加行政管理费用。
2.市场细分策略带来的附加利益企业实施一项成功的细分策略可能带来多项附加利益，其中包括销售额的增长、顾客忠诚度的提高、谈判能力的增强以及有效市场份额和产品相对质量的提高。
（１）销售额的增长。由于细分市场存在多样化的销售渠道和生产线，可能带来各个细分市场的销售额之和大大高于原有的总销售额。这也是细分策略是否成功，是否有效的最明显的衡量标准之一。
（２）顾客忠诚度的提高。企业实施细分策略之后，所提供的产品是针对各细分市场而设计的，更能满足消费者的需求，所以一项成功的细分策略可以提高该细分市场的顾客忠诚度，有利于建立企业的长期品牌形象。
（３）谈判能力的增强。企业的谈判能力包括三个方面的内容：①针对产品购买者；
②针对其他竞争者；③针对原材料（或零配件）供应者。有效的市场细分往往可以增强企业的综合能力。一方面，针对产品购买者，企业可以在其价格和质量层面上吸引更多消费者的购买，在和中间商进行交易时，可以争取到更有利的销售条件，例如实现较高的利润，获取更多的促销支持（包括特殊陈设、店头宣传等）。另一方面，针对其他竞争者，企业可以通过有效细分在市场上占领主动的优势地位，可以优先决定本企业的价格策略、财务安排和营销计划等，其决策往往会产生极大的影响力，导致其他处于被动状态的竞争者采取跟随策略。另一方面，针对原材料供应者，企业可以凭借细分后形成的强大的竞争优势取得最有利的谈判结果，即原材料供应成本降至最低，并且要求供应商在供货数量、供应时间上有最满意的保证。
（４）有效市场份额的提高。企业在某一行业内的竞争地位（特别是它的相对市场份额和产品相对质量）对利润有着很深远的影响，一项成功的细分策略可以促使相对市场份额和产品相对质量的提高。
有效的市场细分可以提高产品的相对质量以及相对市场份额，这样使得产品具有较低的相对成本和较高的相对价格，进一步产生较高的相对边际收益，而在相对销售额也较高的前提下，公司便拥有较高的相对投资回报率。在这里，我们先讨论一下有效份额。
有效市场份额是指按照投资成本各项相应份额以及潜在的规模经济性给予一定的权重，加权计算出来的平均值。其中所占份额是按照各项成本占总成本的比例得出，而潜在的规模经济性受许多因素的影响。对合作型组织来说，规模经济性受下列因素的影响，即原材料采购、产品生产、折旧、研究与开发、行政费用、固定资产和流动资金。
而对实施细分策略的公司，则受分销渠道、营销和行政费用的影响。有效市场份额的结果反映了公司整体性的优、劣势情况。
（５）产品相对质量的提高。一项有效的细分策略还可以提高产品相对质量。产品（或服务）相对质量的含义是很丰富的，其中主要包括三个层次的内容：①消费者的认识度，即消费者感觉中的产品质量，带有很浓的主观色彩；②产品本身以及所有相关的服务，符合厂商规定标准的程度，具有客观性；③竞争者的相应产品质量。就算企业一直保持其原有风俗，其相对质量也会有所变化，这是由于消费者的需求和偏好随着时间的推移在不断改变，而且竞争者也可能会采取一系列的改进措施提高质量。
企业为了提高市场份额，获得更高的利润，一般可以采用两类方法：一是提供与竞争者相同的产品，但价格较低，以价格优势吸引消费者；二是与竞争者保持同样甚至略高的价格，但相对质量较高，以质量优势吸引顾客。企业往往愿意通过细分实现较高的相对质量，以此为企业战胜竞争者创造更多的机会。下图详细地描述了细分策略如何通过相对质量的提高间接影响到公司的利润率和成长率。
此外，企业在实施细分，提高相对质量的同时，还必须注意一些事项。例如当消费者并不特别重视，或不具备专业知识对质量进行评判时，产品相对质量就不是一个很重要的因素了。这时对工业企业来说，过于严格的质量标准对顾客的购买行为影响并不大，因为顾客更在乎产品以外的附加服务内容。
三、STP理论在投资过程中的运用
(一)行业细分的意义
投资方对细分行业研究包括但不限于行业的现状，行业竞争格局，竞争对手的优劣势，行业上下游产业链，企业在行业中的竞争地位，市场集中度等现实指标，分析预测行业的发展前景和投资价值，对行业情况的认识了解是投资者必须考虑的一个因数，所以行业情况的好坏将直接影响投资方最终决定。
行业方面，如融资公司所在行业发展历程、行业竞争情况、行业内主要竞争企业、行业未来的发展趋势等。对于行业的把握，投资者注重的企业一般会具有行业领先、技术垄断和管理高效等特点，这些企业可能在将来迸发出潜力，具有可持续发展能力，能使投资者得到高投资回报。那么投资者发掘企业的成长性和投资亮点标准主要是通过招股说明书中的“业务和技术”部分的研究。
图表 2 细分市场研究内容
(二) 为什么要做市场细分研究
1) 让投资者深入了解细分行业情况
随着社会分工化越来越精细，行业细分领域越来越多，广大投资者很难对某个专业的细分市场投资前景作出判断，这就希望有真实、客观、可靠、完整的行业研究报告，为其是否进入该细分市场提供决策依据，从这个意义上来讲，细分行业研究是投资进行投资决策必不可少的工具。
2) 市场细分有助于为投资方找到投资亮点
细分市场研究能够将市场前景，投资亮点完整的展现出来，有助于投资方的最终决策。
(三) 细分市场策略有助于企业募投管理
1) 细分市场策略突出企业的市场定位，为企业制定今后发展战略提供科学依据
市场细分研究可以为企业带来明确的市场定位，企业可以根据自己经营思想、方针及生产技术和营销力量，确定自己的服务对象，即目标市场。针对着较小的目标市场，
便于制定特殊的营销策略。同时，在细分的市场上，信息容易了解和反馈，一旦不确定因素发生变化，企业可迅速改变营销策略，制定相应的对策，以适应市场需求的变化，提高企业的应变能力和竞争力。市场细分是企业的一种有意识、有目的的主动活动，是企业根据现有资源状况、生产能力、管理水平、销售数量等因素，选准与企业实力相适应的未来发展方向。
通过市场细分，企业可以对每一个细分市场的购买潜力、满足程度、竞争情况等进行分析对比，探索出有利于本企业的市场机会，使企业及时做出投产、移地销售决策或根据本企业的生产技术条件编制新产品开拓计划，进行必要的产品技术储备，掌握产品更新换代的主动权，开拓新市场，以更好适应市场的需要。
2) 细分市场研究为募投项目的合理性、可行性提供重要依据
细分市场研究可以为融资公司募集资金投向提供可靠选择方向，而投资方判断募投项目优劣的标准也源自对细分市场研究的印象，一个良好的细分市场策略报告能有效的吸引投资方的关注度。投资者依据细分市场研究对企业的市场前景、产品技术含量、对环境的影响、与公司现有实际管理能力、销售能力的匹配等做出明确的预判，可以保证募投项目的合理性。作为对行业及企业市场定位的细分市场研究，能够发掘投资亮点，突出企业市场地位，揭示企业成长性，为募投项目的可行性研究提供了重要依据。因此，合理、可行的募投项目必须以细分市场研究为基础，这样的募投项目才具有可操作性。