期货基础知识考试样卷
一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。
A. 现货价格
B. 期货价格
C. 期权价格
D. 远期价格
2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的
行情图。
A. 期货申报价
B. 期货成交价
C. 期货收盘价
D. 期货结算价
3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情
形是（）。（不计手续费等费用）
A. 基差从-10元/吨变为-20元/吨
B. 基差从10元/吨变为-20元/吨
C. 基差从20元/吨变为10元/吨
D. 基差从-10元/吨变为20元/吨
4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。
A. 客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转
B. 当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓
C. 当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付
D. 当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付
5.大连商品交易所在对某月份玉米期货进行计算机撮合成交时，若最优卖出价为1946
元/吨，前一成交价为1945元/吨，某交易者申报的买入价为1947元/吨，则（）。
A. 自动撮合成交，撮合成交价等于1947元/吨
B. 自动撮合成交，撮合成交价等于1946元/吨
C. 自动撮合成交，撮合成交价等于1945元/吨
D. 不能成交
6.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海
银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0.1600%，则1个月期（30天）美元兑人民币远期汇率约为（）。
A. 6.2000
B. 6.2269
C. 6.2289
D. 6.2297
7.某套利者以49700元/吨买入出7月份铜期货合约，同时以49800元/吨卖出9月份
铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易费用，该套利者获利最大。
A. 200
B. 100
C. 50
D. -50
8.若沪深300指数报价为4951.34，IF1512的报价为5047.8。某交易者认为相对于指
数现货价格，IF1512价格偏高，因而买进沪深300指数基金，并卖出同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（）。
A. 买入套期保值
B. 跨期套利
C. 反向套利
D. 正向套利
9.理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（）。
A. 国债价格上涨，国债期货价格下跌
B. 国债价格下跌，国债期货价格上涨
C. 国债价格和国债期货价格均上涨
D. 国债价格和国债期货价格均下跌
10.看跌期权多头具有在规定时间内以执行价格向期权空头（）。
A. 买入标的资产的权利
B. 卖出标的资产的权利
C. 买入标的资产的潜在义务
D. 卖出标的资产的潜在义务
11.期货交易基于（）交易发展演变而来的。
A. 即期
B. 远期
C. 掉期
12.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花丰产，则棉花期货价格（）。
A. 上涨
B. 下跌
C. 保持不变
D. 不确定
13.理论上，距离交割的期限越远，商品的持仓成本就（）。
A. 越高
B. 越低
C. 波动越大
D. 波动越小
14.实物交割时商品交收依据的基准价格是（）。
A. 交割结算价
B. 最后交易日加权平均价
C. 最后交易日结算价
D. 最后交易日收盘价
15.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。
A. 独立于交易所的机构
B. 交易所的内部机构
C. 交易所与商业银行联合组建的机构，附属于银行
D. 交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所
16.假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品种，以下操作属于跨市
套利的为（）。
B. ②
C. ③
D. ④
17.进口商为防止将来付汇时外币升值，可在外汇期货市场上进行（）。（考虑直
接标价法）
A. 空头套期保值
B. 多头套期保值
C. 正向套利
D. 反向套利
18.股指期货套期保值所面临的主要风险有（）。
A. 基差风险、流动性风险和展期风险
B. 现货价格风险、期货价格风险、基差风险
C. 基差风险、成交量风险、持仓量风险
D. 期货价格风险、成交量风险、流动性风险
19.某一张国债期货合约的理论价格采用的计算公式为（）。
A. （现货价格+资金成本-利息收入）/转换因子
B. （现货价格+资金成本-利息收入）×转换因子
C. （现货价格+资金成本）/转换因子
D. （现货价格+资金成本）×转换因子
20.下列关于买进看涨期权的说法，正确的是（）。
A. 为锁定现货持仓收益，规避标的资产价格风险，适宜买进看涨期权
B. 预期标的资产价格下跌，可考虑买进看涨期权
C. 为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看涨期权
D. 标的资产价格横盘整理，适宜买进看涨期权
21.关于期货与期权关系，以下说法正确的是（）。
A. 期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易
B. 期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金
C. 期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称
D. 二者了结头寸的方式相同
22.波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由（）个主跌浪和3个调整浪组
成。
A. 5
C. 3
D. 6
23.某材料加工企业已与某外贸企业签订零部件的采购合同，确立了价格，但尚未实现
交收，此时该材料加工企业属于（）情形。
A. 现货空头
B. 现货多头
C. 期货多头
D. 期货空头
24.为控制风险，我国期货交易所规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达
到交易所规定的投机头寸持仓数量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。
A. 60%以上（含本数）
B. 80%以上（含本数）
C. 50%以上（含本数）
D. 90%以上（含本数）
25.公司制期货交易所的权力机构是（）。
A. 股东大会
B. 董事会
C. 会员大会
D. 理事会
26.通常情况下，蝶式套利与普通跨期套利相比（）。
A. 风险较小，利润较大
B. 风险较小，利润较小
C. 风险较大，利润较大
D. 风险较大，利润较小
27.在其他条件不变的情况下，汇率的波动性越大，外汇期权的价格（）。
A. 越低
B. 越高
C. 越不确定
D. 越稳定
28.关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。
A. 商品期货不存在交叉套期保值
B. 交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的
C. 交叉套期保值都是跨市场进行的
D. 交叉套期保值将会增加预期投资收益
29.中国金融期货交易所某日TF1603的收盘价为“95.335”，这一价格的含义是（）。
A. 面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，不含应计利息
B. 面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，含有应计利息
C. 面值为100元的5年期国债，收益率为4.665%
D. 面值为100元的5年期国债，折现率为4.665%
30.对于卖出看跌期权的情况，正确的说法是（）。
A. 标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金
B. 卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸
C. 为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权
D. 卖出看跌期权可用于对冲标的资产空头头寸
31.上个世纪90年代海湾战争的爆发，导致石油价格大幅上涨。某航空公司因提前进
行了套期保值，规避了航油现货风险，这体现了期货市场的（）作用。
A. 锁定成本
B. 利用期货价格信号组织生产
C. 锁定利润
D. 投机盈利
32.K线图中，不包含的价格是（）。
A. 最高价
B. 最低价
C. 结算价
D. 收盘价
33.下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（）。
A. 某经销商计划三个月后买进一批白糖
B. 某白糖生产企业有一批白糖库存
C. 某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖
D. 某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖
34.期货投资咨询业务可以（）。
A. 为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略
B. 接受客户委托，代客户进行投资
C. 代理客户进行期货交易并收取交易佣金
D. 使用客户资金进行期货交易，与客户约定收益率
35.若某期货交易客户的交易编码为001201005688，则其开户会员号为（）。
A. 0012
B. 01005688
C. 5688
D. 005688
36.关于价差套利指令的描述，下列说法正确的有（）。
A. 市价指令成交速度快
B. 市价指令的成交价差由套利者设定
C. 限价指令的成交价差一定是投资者指定的价差
D. 限价指令不能保证交易者以理想的价差进行套利
37.2015年3月，某英国外贸企业为对冲美元上涨风险，以1.5021的汇率买入一手CME
的11月英镑兑美元期货（GBP/USD），同时买入一张11月到期的英镑兑美元看跌期货期权，执行价格为1.5093，权利金为0.02英镑/美元。如果5月初，英镑兑美元期货价格上涨到1.6823英镑/美元，此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为
0.01英镑/美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）
英镑/美元。
A. 0.1502
B. 0.1702
C. 0.2102
D. 0.2002
38.目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（）点。
A. 0.01
B. 0.1
C. 0.2
D. 0.02
39.关于利率上限期权的描述，正确的是（）。
A. 如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上
限的差额
B. 如果市场参考利率高于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率高于协定利率上
限的差额
C. 为保证履约，买卖双方需要支付保证金
D. 如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务
40.下列期权中，属于实值期权的是（）。
A. 行权价为15元，标的资产市场价格为16元的看涨期权
B. 行权价为16元，标的资产市场价格为15元的看涨期权
C. 行权价为15元，标的资产市场价格为16元的看跌期权
D. 行权价为15元，标的资产市场价格为15元的看涨期权
41.关于期货交易与现货交易的区别，下列描述正确的是（）。
A. 期货市场与现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的
B. 所有商品都适合成为期货交易的品种
C. 期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制
D. 期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
42.在期货交易的技术分析中，对于趋势分析的描述，正确的是（）。
A. 上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成
B. 下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成
C. 上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成
D. 下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成
43.基差的计算公式为（）。
A. 基差＝现货价格－期货价格
B. 基差＝期货价格－现货价格
C. 基差＝近月期货价格－远月期货价格
D. 基差＝A交易所期货价格－B交易所期货价格
44.以下属于郑州商品交易所上市期货品种的是（）。
A. 棉花
B. 铜
C. 玉米
D. 铁矿石
45.在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（）。
A. 代替客户签订期货经纪合同
B. 利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
C. 将客户介绍给期货公司
D. 代理客户进行期货交易
46.价差套利有助于（）。
A. 提高期货市场波动性
B. 降低期货市场波动性
C. 提高期货市场流动性
D. 降低期货市场流动性
47.假定美元兑人民币汇率为1美元=6.2300元人民币，中国的A公司想要借入5年期
的美元借款，美国的B公司想要借入5年期等值的人民币借款。市场向它们提供的固定利率如下表：
若两公司签订人民币兑美元的货币互换合约，则双方总借贷成本降低（）。
A. 1%
B. 2%
C. 3%
D. 4%
48.沪深300股价指数的编制方法是（）。
A. 简单算术平均法
B. 修正算术平均法
C. 几何平均法
D. 加权平均法
49.投资者买入10手中金所5年期国债期货，价格为98.880元，在期货价格为98.900
元时追加5手多单，随后期货价格不断下跌。为限制损失，当国债期货价格跌至
98.150元时全部平仓。不计交易成本，该投资者盈亏为（）元。（合约规模为
100万元人民币）
A. -110,500
B. 35,500
C. -35,500
D. 110,500
50.以下看涨期权损益平衡点的表达式，正确的是（）。
A. 损益平衡点=执行价格-权利金
B. 损益平衡点=标的资产价格+权利金
C. 多头损益平衡点=执行价格+权利金
D. 空头损益平衡点=执行价格-权利金
51.期货市场是通过（）实现规避风险的功能。
A. 投机交易
B. 跨期套利
C. 套期保值
D. 跨市套利
52.下列期货合约行情表截图中，最新价表示（）。
A. 期货合约交易期间的即时成交价格
B. 期货合约交易期间的买方最新申报价格
C. 期货合约交易期内的卖方最新申报价格
D. 期货合约交易期内的加权平均价
53.点价交易是指以某商品某月份的（）为计价基础，确定双方买卖该现货商品价
格的交易方式。
A. 平均零售价格
B. 期货价格
C. 政府指导价格
D. 平均批发价格
54.关于期货公司的表述，正确的是（）。
A. 属于银行类金融机构
B. 不以盈利为目的
C. 客户的保证金风险是期货公司重要的风险源
D. 从事期货经纪业务，不提供资产管理服务
55.下列情形不属于期转现的是（）。
A. 在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现
B. 在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现
C. 买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定
D. 在期货市场有反向持仓的双方，拟以协商价格对冲头寸结束交易
56.中国某公司计划3个月后向英国出口价值200万英镑的服装，此时英镑兑人民币的
即期汇率为9.2369，3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826。为规避汇率风险，则该公司（）。
A. 卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
B. 买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
C. 卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
D. 买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
57.在我国，某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10
手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（）元/吨。（交易单位：10吨/手）
A. 20
B. 220
C. 100
D. 120
58.如果股指期货价格低于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略
是（）。
A. 卖出股指期货合约，同时卖空股票组合
B. 买入股指期货合约，同时买入股票组合
C. 买入股指期货合约，同时卖空股票组合
D. 卖出股指期货合约，同时买入股票组合
59.关于基点价值的描述，下列说法正确的是（）。
A. 基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额
B. 基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
C. 基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
D. 基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
60.下图为看跌期权多头到期日损益结构图的是（）。
A.
B.
C.
D.
二、多项选择题（共40题，每小题1分，共40分）以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分。
61.通常，大宗商品期货价格与经济周期紧密相关。下列对两者关系的描述，正确的有
（）。
A. 复苏阶段，生产恢复和需求增长，价格将会逐步回升
B. 繁荣阶段，投资和消费需求不断扩张，刺激价格快速下跌
C. 衰退阶段，需求萎缩，价格将会下跌
D. 萧条阶段，供给和需求均相对不足，价格处于较高水平
62.下列属于反向市场的情形有（）。
A. 期货价格高于现货价格
B. 期货价格低于现货价格
C. 远月期货合约价格高于近月期货合约价格
D. 远月期货合约价格低于近月期货合约价格
63.郑州商品交易所7月PTA期货合约的最新成交价为3590元/吨时，某客户下达了卖
出该合约的市价指令，则可能的成交价格为（）元/吨。
A. 3592
B. 3588
C. 3590
D. 3586
64.期货中介与服务机构包括（）等。
A. 期货公司
B. 期货保证金存管银行
C. 交割仓库
D. 期货信息资讯机构
65.交易者选择期货合约交割月份时，一般要考虑（）。
A. 合约的违约风险
B. 合约的流动性
C. 远月合约与近月合约之间的价格关系
D. 合约交易单位
66.下列属于外汇掉期交易特点的有（）。
A. 交易期限一般为1年以内
B. 先后交换的货币使用不同汇率
C. 不进行利息交换
D. 进行利息交换
67.下列股指期货的描述，下列说法正确的有（）。
A. 股指期货的合约规模由所报点数与合约乘数共同决定
B. 股指期货以股票指数所代表的一篮子股票作为交割资产
C. 股指期货的合约规模由现货指数点与合约乘数共同决定
D. 股指期货采用现金交割
68.关于利率互换，下列说法正确的有（）。
A. 利率互换可降低交易双方的资金成本
B. 利率互换对交易双方都有利
C. 交易双方只交换利息，不交换本金
D. 交易双方依据名义本金交换现金流
69.看跌期权多空双方损益平衡点为（）。
A. 多头损益平衡点=执行价格-权利金
B. 多头损益平衡点=标的资产价格-权利金
C. 空头损益平衡点=执行价格-权利金
D. 空头损益平衡点=标的资产价格-权利金
70.假设其他条件不变，对商品期货价格波动影响因素的描述，下列说法正确的有
（）。
A. 早籼稻主产区洪涝灾害将导致该商品期货价格上涨
B. 玉米主产区严重旱灾将导致玉米期货价格下跌
C. 禽流感疫情将导致豆粕期货价格下跌
D. 棉花主产区大面积虫灾将导致棉花期货价格上涨
71.卖出套期保值能够实现净盈利的情形有（）（不计手续费等费用）。
A. 基差为负，且绝对值越来越大
B. 基差为负，且绝对值越来越小
C. 正向市场变为反向市场
D. 反向市场变为正向市场
72.期货公司资产管理业务的投资范围包括（）。
A. 期货
B. 期权
C. 资产支持证券
D. 证券投资基金
73.在美国，对期货市场保证金收取的规定有（）。
A. 对投机者要求缴纳的保证金数量要小于对套期保值者的要求
B. 对投机者要求缴纳的保证金数量要大于对套期保值者的要求
C. 对投机者要求缴纳的保证金数量要大于对价差套利者的要求
D. 对投机者和价差套利者要求的保证金数量相同
74.国内某进口企业3个月后需要支付欧元货款，而企业自身的外汇资产主要为美元存
款，假设该企业预期欧元兑美元汇率升值，则可以通过（）来进行套期保值。
A. 买入欧元/美元期货
B. 买入欧元/美元看涨期权
C. 买入欧元/美元看跌期权
D. 卖出欧元/美元看涨期权
75.某套利者利用棕榈油期货进行套利，T0时刻建仓后棕榈油期货价格变化情况如表所
示。则平仓时，价差缩小的情形有（）。
A.
B.
C.
D.
76.投资者买入上证50ETF基金，同时卖出上证50指数期货合约，以期持有一段时间
后再进行反向操作获利，则以下说法正确的是（）。
A. 投资者认为市场存在期价高估
B. 投资者认为市场存在期价低估
C. 属于股指期货正向套利交易
D. 属于股指期货反向套利交易
77.关于债券久期的描述，以下说法正确的有（）。
A. 假设其他条件相同，债券的到期收益率越高，久期越小
B. 假设其他条件相同，债券的票面利率越高，久期越小
C. 假设其他条件相同，债券的期限越长，久期越小
D. 假设其他条件相同，债券的期限越长，久期越大
78.关于看涨期权价格与标的资产价格之间关系的描述，以下说法正确的是（）。
A. 通常，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格将上涨
B. 通常，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格将下跌
C. 当期权处于深度虚值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变
D. 当期权处于深度实值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变
79.关于期货合约持仓量的描述，以下说法正确的有（）。
A. 成交双方均为建仓，持仓量增加
B. 成交双方均为平仓，持仓量减少
C. 成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量减少
D. 成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少
80.2015年6月初，某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为
规避铜价格风险，该企业卖出CU1606。2016年2月，该企业进行展期，合理的操作有（）。
A. 买入CU1606，卖出CU1604
B. 买入CU1606，卖出CU1610
C. 买入CU1606，卖出CU1605
D. 买入CU1606，卖出CU1608
81.以下属于期货公司职能的有（）等。
A. 根据客户指令代理买卖期货合约
B. 对客户账户进行管理，控制客户交易风险
C. 为客户提供期货市场信息
D. 担保交易履约
82.若某期货公司采用“风险度=保证金占用/客户权益×100%”公式计算风险度，则
（）。
A. 风险度越接近100%，表示风险越大
B. 当客户的风险度大于100%时，则会收到《追加保证金通知书》
C. 风险度等于100%，表示客户的可用资金为0
D. 当客户的风险度大于50%时，则会收到《追加保证金通知书》
83.以下属于期货市场机构投资者的有（）。
A. 投资银行
B. 资产管理公司
C. 产业客户
D. 对冲基金
84.以下外汇期货套利交易中，属于跨期套利的有（）。
A. 外汇期货牛市套利
B. 外汇期货熊市套利
C. 外汇期货蝶式套利
D. 外汇期现套利
85.关于交易所交易基金（ETF）的描述，以下说法正确的有（）。
A. ETF是一种上市交易的基金
B. ETF是一种开放式基金
C. ETF是一种封闭式基金
D. ETF可以作为期权交易的标的物
86.关于远期利率协议的描述，下列说法正确的是（）。
A. 买方为名义贷款人
B. 卖方为名义借款人
C. 买卖双方无需交换本金
D. 买卖双方以协议利率与参照利率的差额支付结算金
87.看跌期权多头了结期权头寸的方式包括（）。
A. 行权了结期权合约
B. 持有合约至到期
C. 卖出同一看跌期权
D. 买入同一看跌期权
88.关于郑州商品交易所的描述，下列说法正确的有（）。
A. 实行会员制
B. 理事会是会员大会的常设机构
C. 农产品期货品种均在该所上市交易
D. 不以营利为目的
89.期货合约条款中，需要标明（）等。
A. 报价单位
B. 交易单位
C. 交割月份
D. 交割方式
90.假设天然橡胶4个月的持仓成本为160～170元/吨，期货交易手续费10元/吨，某
交易者打算利用天然橡胶期货进行期现套利，则下列价格行情中，（）适合进
行买入现货卖出期货操作。
A. ①
B. ②
C. ③
D. ④
91.按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（）。
A. 日元
B. 澳元
C. 瑞士法郎
D. 英镑
92.关于股票期权的描述，以下说法正确的是（）。
A. 股票认购期权是指股票看涨期权
B. 股票认购期权是指股票看跌期权
C. 股票认沽期权是指股票看涨期权
D. 股票认沽期权是指股票看跌期权
93.对于持有固定收益资产的投资者来说，理论上（）。
A. 投资者资产价值随市场利率上升而下降
B. 投资者资产价值随市场利率上升而上升
C. 投资者资产价值随市场利率下降而上升
D. 投资者资产价值随市场利率下降而下降
94.关于期权的描述，下列说法正确的是（）。
A. 场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约
B. 期货期权通常在场内交易
C. 美式期权的买方在到期前的任何交易日都可以行权
D. 欧式期权的买方只能在到期日行权
95.在我国，期货交易所可以对会员的持仓实施全部或部分强行平仓的情形有（）。
A. 结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足
B. 持仓量超出其限仓标准的80%以上
C. 因违规受到交易所强行平仓处罚
D. 根据交易所的紧急措施应予以强行平仓
96.以下属于我国期货交易所会员享有的权利的有（）。
A. 参加会员大会，行使表决权
B. 组织和监督期货交易
C. 按规定转让会员资格
D. 联名提议召开临时会员大会
97.发起方为近端买入、远端卖出的外汇掉期交易中（）。
A. 近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
B. 远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
C. 近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
D. 远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
98.关于期货跨品种套利的描述，下列说法正确的有（）。
A. 当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差时，可买入小麦期货合约、
同时卖出玉米期货合约进行套利
B. 当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差时，可卖出小麦期货合约、
同时买入玉米期货合约进行套利
C. 当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差时，可买入小麦期货合约、
同时卖出玉米期货合约进行套利
D. 当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差时，可卖出小麦期货合约、
同时买入玉米期货合约进行套利
99.由于股指期货具有（）的特点，因此它常常被用来作为组合管理的工具。
A. 流动性好
B. 交易成本低
C. 可对冲风险
D. 预期收益高
100.关于国债期货基差交易策略的描述，下列说法正确的是（）。
A. 基差多头策略即买入现货、卖出期货
B. 基差空头策略即卖出现货、买入期货
C. 基差多头策略即卖出现货、买入期货
D. 基差空头策略即买入现货、卖出期货
三、判断题（共20题，每小题0.5分，共10分）不选、错选均不得分。
101.期权有效期内的内涵价值总是大于零。
102.目前，全球所有期货交易所都是非营利性的会员制法人。
103.涨跌停板制度限制了每一交易日的价格波动幅度，同时，也将交易所、会员和客户的损失控制在相对较小的范围内。
104.一般来说，设定的止损价格不能过于接近当时的市场价格，且离市场价格越远越好。
105.假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3512。10天后，期货价格分别变为1.3514和1.3529，则价差扩大了3个点。
106.为了防止价格波动幅度过大，国内外股指期货交易都对每日价格波动实行涨跌停板制度。
107.短期利率期货品种中包括欧洲美元期货。
108.期权的选择权对期权买卖双方是对等的，即买方和卖方均享有选择买入或卖出标的资产的权利。
109.在我国，建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件等工作由中国期货市场监控中心完成。
110.若某套利者预期两个期货合约的价差将缩小，买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，则该套利者的操作方式称为卖出套利。
111.投资者买入IF1503，卖出IF1506，以期持有一段时间后进行反向交易获利，属于股指期货反向套利。
112.中国金融期货交易所5年期国债期货的可交割国债票面利率小于3%时，其转换因子大于1。
113.在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，看涨期权多头盈利，且盈利随标的资产价格上涨而增大。
114.在期货市场上，结算部门的主要职能是提供价格行情信息。
115.股票组合的β系数可通过构成组合的股票的β系数算术平均值计算得到。116.中国金融期货交易所推出的国债期货交易采用现金交割。
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前 练习 一、单选题 1.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于( )。 A、0 B、1 C、2 D、3 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>影响期权价格的基本因素 【答案】：A 【解析】： 当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。故本题答案为A。 2.( )是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 A、直接标价法 B、间接标价法 C、日元标价法 D、欧元标价法 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>汇率的标价 【答案】：A 【解析】： 直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。 3.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出( )手国债期货合约。 券种
全价 转换因子 久期 A债券 101.222 1.10 A、78 B、88 C、98
D、108 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第2节>国债期货套期保值 【答案】：C 【解析】： 对冲手数=101222000／(104．183×10000)=97．158≈98(手)。 4.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为( )。 A、远期等价 B、远期平价 C、远期升水 D、远期贴水 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第1节>远期汇率与升贴水 【答案】：B 【解析】： 如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。故本题答案为B。 5.在期货交易中，被形象地称为“杠杆交易”的是( )。 A、涨跌停板交易 B、当日无负债结算交易 C、保证金交易 D、大户报告交易 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第2节>期货交易的基本特征 【答案】：C 【解析】： 交易者在买卖期货合约时按照合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可以进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易，也称为“杠杆交易”。 6.下列不属于经济数据的是( )。 A、GDP B、CPI C、PMI D、CPA >>>点击展开答案与解析
2018-2019年期货从业期货基础知识拔高试题【21】(含答案 考点及解析) 1 [多选题]下列短期利率期货，采用指数式报价方式的是（）。 个月欧洲美元期货 年欧洲美元期货 个月银行间欧元拆借利率期货 年银行间欧元拆借利率期货 【答案】A,C 【解析】短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利 率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。AC项均采用指数式报价，BD项均属于中长期利率期货。故本题答案为AC。 2 [多选题]美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成?（） A.“0” B.“2” C.“5” D.“7” 【答案】A,B,C,D 【解析】美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报 价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。 选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。 3 [单选题]以本币表示外币的价格的标价方法是( )。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.英镑标价法 【答案】A 【解析】直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算 为一定数额本国货币的标价方法。 4 [单选题]直接标价法是指以（）。 A.外币表示本币
B.本币表示外币 C.外币除以本币 D.本币除以外币 【答案】B 【解析】直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定 数额的本国货币的方法。故本题答案为B。 5 [单选题]一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。 A.远期汇率 B.即期汇率 C.远期升水 D.远期贴水 【答案】C 【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。 6 [单选题]下列选项中，关于期权说法正确的是（）。 A.期权买方可以选择行权．也可以放弃行权 B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约 C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金 D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的 【答案】A 【解析】期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。 7 [判断题AB]在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。（） A.对 B.错 【答案】A 【解析】在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。故本题答案为A。 8 [单选题]金融期货最早产生于（??）年。
期货基础知识要点与重点汇总 第一章期货市场概述（要点与重点） 2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。 3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选） 4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选） 6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。 11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断） 14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选） 18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选） 19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断）
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 期货基础知识考试试题及答案解析(一) 一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 ( )功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。 A 获取实物商品 B 发展经济 C 便利交易 D 风险投机 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。 第2题 大连商品交易所的期货结算部门是( )。 A 附属于期货交易所的相对独立机构 B 交易所的内部机构 C 由几家期货交易所共同拥有 D 完全独立于期货交易所 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。 第3题 套利行为能( )市场的流动性。
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ A 提高 B 降低 C 消除 D 不确定 【正确答案】：A 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 套利行为的存在，使得市场流动性加大。 第4题 期货交易所的总经理不能行使的职权是( )。 A 决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员 B 决定期货交易所变更方案 C 拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案 D 决定期货交易所员工的工资和奖惩 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 期货交易所变更方案只有会员大会才能决定。 第5题 某投机者认为3月份大豆期货价格会上升，故以2840元/吨买入1手大豆合约。此后大豆价格不升反而下降到2760元/吨，该投机者继续买入1手以待价格反弹回来再平仓了结2手头寸，此种作法称为( )。 A 金字塔买入 B 金字塔卖出 C 平均买低 D 平均卖高 【正确答案】：C
注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关 特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。 第一章．期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展 第二节期货市场的特征 第三节中国期货市场的发展历程 重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源： 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国， 1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT）， 1851年引进了远期合同， 1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882年对冲交易， 1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所： 芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现
期货考试基础知识[重点总结] 期货市场教程应考笔记 精品
第一章: 期货市场概述 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 １５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。 １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。 １８５１年，引入远期合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的 肉类和畜类期货交易中心。（ＣＭＥ） 四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建） 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： （１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 （２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。 （３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。 期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 精品
（４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 （５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 (1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。 九、期货市场发展概况（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 （二）金融期货：外汇、利率、股指 （三）期货期权 基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——ＣＢＯＥ） 十、国际期货市场的发展趋势 ２０世纪７０年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点： 精品
2016年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。 （1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格 （2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格 （3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。 （1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。 实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。 （2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。 对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 （3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。 实值、平值与虚值期权的关系： 看涨期权看跌期权 实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格 虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格 平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。 （二）期权的时间价值 1.时间价值及计算
20XX年期货从业资格考试知识点《期货基础知识》：期权（一）内涵价值定义、计算和取值 1.内涵价值（IntrinsicValue）是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。 （1）看涨期权的内涵价值＝标的资产价格－执行价格 （2）看跌期权的内涵价值＝执行价格－标的资产价格 （3）如果计算结果小于0，则内涵价值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。 2.实值期权、虚值期权和平值期权。 （1）实值期权（In－the－money Options），也称期权处于实值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0，且行权收益等于内在价值。 实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于其标的资产价格时，该期权被称为深度实值期权。 （2）虚值期权（Out－of－the－money Options），也称期权处于虚值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权。虚值期权的内涵价值等于0。 对于虚值期权，看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格。 当看涨期权的执行价格远远高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的资产价格时，被称为深度虚值期权。 （3）平值期权（At－the－money Options），也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约会导致盈亏相抵的期权，与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。对于平值期权，期权的执行价格等于其标的资产价格。 实值、平值与虚值期权的关系： 看涨期权看跌期权 实值期权执行价格＜标的资产价格执行价格＞标的资产价格 虚值期权执行价格＞标的资产价格执行价格＜标的资产价格 平值期权执行价格＝标的资产价格执行价格＝标的资产价格如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的资产相同的看跌期权一定处于虚值状态，反之亦然。 （二）期权的时间价值 1.时间价值及计算
《期货基础知识》考试大纲 第一章期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展（PASS） 主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。 第二节期货市场的功能与作用（此部分为本章重点） 主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。 第三节中国期货市场的发展历程（PASS） 主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。 第二章期货市场组织结构 （本章为基础和法规的交叉章节） 第一节期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能； 会员制与公司制； 国内期货交易所的特点。 第二节期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。 TIPS：知道哪些交易所是分级结算，哪家是全员结算，分级结算的会员种类（全面、特别、交易）以及区别，结算会员联保以及结算担保金 第三节期货中介机构 主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。 第四节期货投资者
主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。 第三章期货合约与期货品种 第一节期货合约 主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。 第二节期货品种 主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。 第三节我国期货市场主要期货合约 主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。 第四章期货交易制度与期货交易流程 第一节期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。 第三节期货交易流程——竞价 主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。 第四节期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。 第五章期货行情分析 第一节期货行情解读 主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。
期货从业人员考试试卷（基础知识部分）附答案 单选题 1.题干: 1975年10月，芝加哥期货交易所上市（）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 A: 政府国民抵押协会抵押凭证 B: 标准普尔指数期货合约 C: 政府债券期货合约 D: 价值线综合指数期货合约 参考答案[A] 2.题干: 期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。 A: 期货价格的超前性 B: 占用资金的不同 C: 收益的不同 D: 期货合约条款的标准化 参考答案[D] 3.题干: 1882年，CBOT允许( )，大大增强了期货市场的流动性。 A: 会员入场交易 B: 全权会员代理非会员交易 C: 结算公司介入 D: 以对冲方式免除履约责任 参考答案[D] 4.题干: 国际上最早的金属期货交易所是（）。 A: 伦敦国际金融交易所（LIFFE） B: 伦敦金属交易所（LME） C: 纽约商品交易所（COMEX） D: 东京工业品交易所（TOCOM） 参考答案[B] 5.题干: 期货市场在微观经济中的作用是( )。 更多资料请访问https://www.doczj.com/doc/ac2420783.html,/jrpx001 31-1
A: 有助于市场经济体系的建立与完善 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控提供参考依据 参考答案[B] 6.题干: 以下说法不正确的是（）。 A: 通过期货交易形成的价格具有周期性 B: 系统风险对投资者来说是不可避免的 C: 套期保值的目的是为了规避价格风险 D: 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能 参考答案[A] 7.题干: 期货交易中套期保值的作用是（）。 A: 消除风险 B: 转移风险 C: 发现价格 D: 交割实物 参考答案[B] 8.题干: 期货结算机构的替代作用，使期货交易能够以独有的（）方式免除合约履约义务。A: 实物交割 B: 现金结算交割 C: 对冲平仓 D: 套利投机 参考答案[C] 9.题干: 现代市场经济条件下，期货交易所是( )。 A: 高度组织化和规范化的服务组织 B: 期货交易活动必要的参与方 C: 影响期货价格形成的关键组织 D: 期货合约商品的管理者 参考答案[A] 10.题干: 选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（）。 A: 政治中心城市 B: 经济、金融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口稠密城市 参考答案[B]
第一章期货市场概述（要点与重点） 1．期货市场最早萌芽于欧洲（单选） 2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所 3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选） 4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选） 5．远期交易最终能否履约主要依赖对方的信誉。（判断、单选） 6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 8．1919年9月，芝加哥黄油和鸡蛋交易所正式更名为芝加哥商业交易所（CME）。 9．1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。 11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断） 13．期货交易与现货交易的区别：交割时间不同、交易对象不同、交易目的不同、交易的场所与方式不同、结算方式不同。（多选） 14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 15．目前场上竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。（多选） 16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选） 18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选） 19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断） 20．期货市场与证券市场的重要区别：①证券市场的基本职能是资源配置和风险定价；期货市场的基本职能是规避风险和发现价格。②交易目的不同。证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投机利润。③市场结构不同④保证金规定不同。（判断、选择）21．最早的金属期货交易诞生于英国，主要从事铜、锡的期货交易。（单选） 22．纽约商品交易所（COMEX）成立于1933年 23．目前，纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最具影响力的能源产品交易，上市的品种有原油、汽油、取暖油等。 24．1972年5月，芝加哥商业交易所（CME）设立了国际货币市场部，首次推出包括英镑、加拿大元等在内的外汇期货合约。 25．1975年10月芝加哥期货交易所上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。 26．1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。 27．1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场，作为我国第一个商品期货市场正式开业。 28．1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数
[单选]1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。 A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。2019年期货基础知识考试题库 [单选]2、若沪深300股指期货于2010年6月3日(周四)已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( ) A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。 [单选]3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。 A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率 答案：D 解析：P235 [单选]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。 A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析：期货从业资格考试历年试题 [单选]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( ) A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。 [单选]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)期货从业资格考试新版 A、15000
单项选择题 1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名 a.69794.4元/吨 b.64425.6元/吨 c.69790元/吨 d.64430元/吨 2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。期货从业预约考试报名时间 a.基差交易 b.价差套利 c.程序化交易 d.点价套利 3.套利下单报价时，要明确指出()。 a.价格差 b.买入价 c.卖出价 d.成交价 4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。 a.限价指令 b.市价指令 c.限时指令 d.双向指令 5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。 a.买方竞价 b.集合竞价 c.卖方竞价 d.买卖均价 6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。 a.合约价值的3% b.合约价值的5% c.合约价值的7% d.合约价值的8% 7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 a.伦敦国际金融期货期权交易所 b.纽约期货交易所 c.芝加哥商业交易所 d.芝加哥期货交易所 8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。期货考试报名时间 a.70%至l00% b.80%至l25% c.90%至l35% d.80%~100% 9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。 a.经纪人 b.会员
c.结算公司 d.大客户 10.点价交易普遍应用于()。 a.所有商品贸易 b.大宗商品贸易 c.金融商品贸易 d.农产品贸易 11.目前，我国各交易所普遍采用()。 a.市价指令、限价指令、取消指令 b.市价指令、套利指令、取消指令 c.市价指令、止损指令、停止指令 d.市价指令、限价指令、停止指令 12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。 a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间 b.套期保值者和机构投资者 c.投机者和机构投资者 d.套期保值者、投机者、机构投资者 13.我国客户下单方式有()种。 a.2 b.3 c.4 d.5 14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供 给的变化。 a.生产成本 b.相关产品价格 c.技术水平 d.本身价格 15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。 a.低出 b.高出 c.等同 d.两者不能对比 16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。 a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交 b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交 c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交 d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从 业资格预约考试时间 17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。 a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算 b.将不同交易所的价格按平均计算 c.计算平均波动幅度
2009年期货资格考试考前复习资料(一) 第一章:期货市场概述 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 １５７１年，英国创建了- 伦敦皇家交易所。 二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。 １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所(ＣＢＯＴ)。 １８５１年，引入远期合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。(ＣＭＥ) 四、１８７６年伦敦金属交易所产生[ＬＭＥ](１９８７年新建) 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： (１)、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 (２)、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。(３)、交易目的不同，现货交易- 获得或让渡商品的所有权。 期货交易- 一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 (４)、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 (５)结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 (1)基本经济职能不同，证券市场- 资源配置和风险定价，期货市场- 规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场- 让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场- 规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。 九、期货市场发展概况 (一)商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷
2016年期货基础知识考试样卷 一、单项选择题（共 60 题，每小题 0.5 分，共 30 分）以下备选项中只有一项最符合题目 要求，不选、错选均不得分。 1．期货市场可对冲现货市场价格风险的原理是（）。 A．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，两价格间差距变小 B．期货与现货价格变动趋势相反，且临近到期日，两价格间差距变大 C．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变小 D．期货与现货价格变动趋势相同，且临近到期日，价格波动幅度变大 2．对小麦当期需求产生影响的是（）。 A．小麦期初库存量 B．小麦当期生产量 C．小麦当期进口量 D．小麦当期出口量 3．进行多头套期保值时，期货和现货两个市场出现盈亏相抵后有净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用） A．基差走强 B．基差走弱 C．基差不变 D．基差为零 4．期货公司开展资产管理业务时，（）。 A．与客户共享收益，共担风险 B．依法既可以为单一客户办理资产业务，也可以为特定多个客户办理资产管理业务 C．应向客户做出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺 D．可以以转移资产管理账户收益或者亏损为目的，在不同账户间进行买卖 5．作为商品期货合约的标的资产，不要求具备的条件是（）。 A．规格或质量易于量化和评级 B．价格波动幅度大且频繁 C．供应量较大，不易为少数人控制和垄断 D．具有一定规模的远期市场 第 1 页 /共 28 页
6．在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是（）（不计交易费用）。 A．价差扩大 B．近远月合约价格同时上涨 C．近远月合约价格同时下跌 D．价差缩小 7．如果英镑兑人民币汇率为 9.3500，中国的 A 公司想要借入 1000 万英镑（期限 5 年），英国的 B 公司想要借入 9350 万元人民币（期限 5 年）。市场向他们提供的固定利率如下表： 若两公司签订人民币和英镑的货币互换合约，则双方总借贷成本可以降低（）。A．1% B．2% C．3% D．4% 8．利用股指期货可以（）。 A．进行套期保值，降低投资组合的系统性风险 B．进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险 C．进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益 D．进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益 9．理论上，假设其他条件不变，紧缩的货币政策将导致（）。 A．国债价格上涨，国债期货价格下跌B．国债价格下跌，国债期 货价格上涨C．国债价格和国债期货价格均上涨D．国债价格和国 债期货价格均下跌 第 2 页 /共 28 页
金融期货基础知识测试题题库 一、选择题（20个） 1.期货公司应当在（A）向投资者揭示期货交易风险。 A、投资者开户前 B、投资者开户后 C、交易亏损时 2.建立空头持仓应该下达（C）指令。 A、买入开仓 B、买入平仓 C、卖出开仓 D、卖出平仓 3.沪深300 股指期货交易中，单边市是指某一合约收市前（B）分钟内出现只有停板价格的买入（卖出）申报、 没有停板价格的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交、但未打开停板价格的情形。 A、1 B、5 C、10 4.沪深 300 股指期货合约的合约标的是（C）。 A、上证综合指数 B、深证成份指数 C、沪深 300 指数 D、上证50指数 5.金融期货交易具有杠杆性，既放大盈利也放大亏损，是因为实行了（B）。 A、双向交易制度 B、保证金制度 C、当日无负债结算制度 D、强制平仓制度 6.金融期货交易的杠杆性决定了：收益可能成倍放大，损失也可能（C）。 A、不变 B、成倍缩小 C、成倍放大 7.金融期货投资者不得采用（D）下达交易指令。 A、书面委托 B、电话委托 C、互联网委托 D、全权委托期货公司 8.在极端行情下，金融期货投资者面临的亏损（B）。 A、不可能超过投资本金 B、可能会超过投资本金 9.客户在金融期货交易中发生保证金不足，且未能按照经纪合同中的约定及时追加保证金或者主动减仓，该客户
A、强制减仓 B、强行平仓 C、协议平仓 10.某交易日收盘后，某投资者持有 1 手沪深300 股指期货某合约多单，该合约收盘价为3660 点，结算价为 3650 点。下一交易日该投资者未进行任何操作，该合约的收盘价为 3600 点，结算价为3610 点，结算后该笔持仓的当日亏损为（C）。 A、18000 元 B、15000 元 C、12000 元 11.中金所上市的 5 年期国债期货属于：（B） A、短期国债期货 B、中期国债期货 C、长期国债期货 D、超长期国债期货合约 12.中金所 5 年期国债期货合约的面值为（A）元人民币。 A、100 万 B、120 万 C、150 万 D、200 万 13.中金所 5 年期国债期货合约票面利率为：（B） A、2.5% B、3% C、3.5% D、4% 14.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债的剩余期限为:（C） A、距离合约交割月首日剩余期限为 2 至 5 年 B、距离合约交割月首日剩余期限为 3 至 6 年 C、距离合约交割月首日剩余期限为 4 至 5.25 年 D、距离合约交割月首日剩余期限为 5 至 8 年 15.中金所 5 年期国债期货合约对应的可交割国债是：（A） A、固定利率国债 B、浮动利率国债 C、固定或浮动利率国债 D、以上都不是 16.中金所 5 年期国债期货合约的最小变动价位为：（D） A、0.001 元 B、0.0012 元 C、0.0015 元 D、0.005 元 17.中金所 5 年期国债期货的交易代码为：（C） A、IF B、IE C、TF D、TE 18.中金所 5 年期国债期货合约交割方式为：（B） A、现金交割 B、实物交割
期货从业《基础知识》复习知识点2017期货从业《基础知识》复习知识点 牛市价差期权 牛市价差期权最普遍的价差期权类型。该策略由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。 ①其特点是在标的物价格上涨时能够获利。当投资者预期标的物价格上升时，可考虑采用牛市价差策略。对于看涨期权，执行价格越低，权利金应该越高，所以出售的执行价格较高的期权的权利金应该小于购买的执行价格较低的期权的权利金。因此，用看涨期权构造牛市价差期权策略时，需要一定的初始投资。 ②三种不同类型： 期初两个看涨期权均为虚值期权; 期初一个看涨期权为实值期权，另一个为虚值期权; 期初两个看涨期权均为实值期权。 ③此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。 对于看跌期权，执行价格越高，权利金也越高，所以与利用看涨期权建立的牛市价差期权不同，利用看跌期权建立的牛市价差期权投资者开始会得到一个正的现金流(忽略保证金要求和交易成本)，即构建策略初期交易者盈利，标的物价格下跌会使交易者亏损，所以该策略也被称为牛市价差期权策略。用看跌期权建立的牛市价差期权策略的最终收益低于用看涨期权建立的牛市价差期权策略的.最终收益。
量价分析 (一)交易量、持仓量与价格 1.交易行为与持仓量的变化 (1)只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加。 (2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变。 (3)当买卖双方均为原交易者，均做平仓交易时，持仓量减少。 一旦交割发生，当买卖双方以交割形式完成期货交易时，持仓量下降。 交易行为与持仓量变化表 买方卖方持仓量的变化 1多头开仓空头开仓增加(双开仓) 2多头开仓多头平仓不变(多头换手) 3空头平仓空头开仓不变(空头换手) 4空头平仓多头平仓减少(双平仓) 通过分析持仓量的变化，可以确定资金是流入市场还是流出市场。 模拟误差 1.准确的套利交易意味着卖出或买进股指期货合约的同时，买进或卖出与其相对应的股票组合。如果实际交易的现货股票组合与指 数的股票组合不一致，势必导致两者未来的走势或回报不一致，从 而导致一定的误差。这种误差，通常称为“模拟误差”。 2.产生的原因： (1)组成指数的成分股太多，短时期内同时买进或卖出这么多股 票的难度较大，并且准确模拟将使交易成本大大增加。通常，交易 者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生 模拟误差;