券商四大模式探路互联网金融
编者按：不经意间，互联网金融已经迫近金融业。互联网企业开始加快渗透至金融领域的脚步，让券商感到了阵阵寒意。网上开户、网上卖金融产品、设立合资公司等成为券商拓展互联网金融的重要内容，虽然这离真正的互联网金融还有很大差距，但券商已有具体行动拥抱互联网金融的到来。
“未来金融业将向两个方向发展。按照二八法则定律来看，80%的金融产品将通过互联网、移动终端等技术走向标准化、大众化、规模化道路。”国泰君安董事长万建华前不久在一次讲座上这样表示。
在点点鼠标、动动手指就能完成很多事的互联网时代，以往的金融消费习惯也在慢慢被改变。网上交易终端经过10多年的发展，已经形成一套完整的技术、业务架构。但是，券商对移动终端产品的定位还相对模糊。然而，券商与互联网之间的缘分不仅如此，网上开户、开设网上商城、与银行实现对接等等，都是券商在互联网时代“触网”的模式，也是将金融与互联网融合的方式。
不过，不论是从网上开户的“客户体验”，还是从券商网上卖产品和卖资讯服务的销量、口碑来看，券商的互联网之路走的并不顺利。同时，券商还面临互联网公司等第三方公司抢食证券互联网业务的竞争压力。但在金融服务与互联网融合的趋势下，券商也必须接受这样的压力和挑战。
搭建网络平台：
金融与互联网的融合
据艾瑞咨询2013年一季度中国网络购物市场数据显示，一季度中国网络购物市场交易规模为3520.8亿元，较去年同期增长36.6%。在如此巨大的市场蛋糕和需求“诱惑”下，券商们也开始建立网上商城。国泰君安、华泰证券、华创证券、方正证券等等，已经迈出了大胆尝试的第一步。然而，不管是开设网上商城还是入驻天猫商城，这些券商做出的创新举措，都将金融与互联网融合起来。
案例：
3月13日，方正证券旗下网店正式入驻天猫商城。方正证券“泉友会旗舰店”目前主要定位为业务展示及服务产品销售。目前网店月销量最好的是一款名为“方正泉友会投资决策主力版单月股票软件”的产品，价格为500元，已销售133件。与其他众多天猫网店一样，该网店很多产品也在6月中下旬做起感恩父亲节特价活动，来吸引投资者。
常在天猫和淘宝网购物的消费者对于店铺的“动态评分”非常关注，也就是大家常说的店铺信用级别，一般包括三个标准：宝贝与描述相符、卖家服务态度、卖家发货速度。在方正证券泉友会旗舰店上线3个多月之后，店铺的动态评分中，最被消费者看中的“宝贝与描述相符”这一项指标，比同行业平均水平低出0.78%。不过，网店不论是在页面设计、产品丰富程度还是服务上，都比刚上线时更加完善。
和方正证券做法类似的是齐鲁证券。不过，齐鲁证券选择进驻成本较低的“淘宝网”，并命名为“齐鲁证券融易品牌店”。从店铺信用级别来看，齐鲁证券的这家网店在“宝贝与描述相符”这一项指标上，
高出同行业水平49.09%，这个标准在淘宝网的店家中算是不错的，不过这也与该网店的交易量有关。网站显示，齐鲁证券的淘宝店创店时间为今年2月份，然而其销量却不高，所以也不会拉低消费者对于产品的总体评价。
齐鲁证券融易品牌店销量最好的产品是标价38元的“消息红绿灯(微信季度版)投资资讯产品”，30天内销售60件，这对于淘宝网店来说，销量的确一般。不过，与方正证券炒股投资顾问专属股票资讯动辄上千元的价格相比，齐鲁证券均价几十元的资讯产品也较为亲民。
除此之外，还有一些券商开设了网上商城，比如国泰君安、华泰证券。国泰君安的网上商城开设的较早一些，而华泰证券的“涨乐网”与国泰君安的网上商城类似，不仅可以网上开户，还可以投资基金产品、信托产品。今年2月份上线的华创证券网上商城更有“电商范”，上架商品仅有为数不多的几款金融产品，其余都被服饰、化妆品、珠宝数码等占据，其中也不乏奢侈品牌。有业内人士表示，华创证券的这种做法可以增加客户粘度，为客户提供增值服务，并不是真的要涉足电商界。
移动终端：
发展“一站式”金融管理服务
如今，地铁、餐厅及街头等地方随处可见的“低头族”，已经说明了消费者对于手机、平板电脑等移动终端的热情及依赖。也有越来越多的投资者通过这些移动终端来随时随地进行投资和接受理财服务。而移动互联的私密、及时、方便特性也注定了移动终端将是投资者接
触证券公司最方便的途径。
以美国网络经纪商TD Ameritrade为例，1998年该公司日均交易1.8万笔交易，而到2012年日均交易达到了36万笔，是1998年的20倍。行业统计数据显示，通过移动交易终端下单数量已经占据证券公司非现场交易的15%以上，在日韩等移动网络发展较快的国家更是达到了30%以上。可以想见，伴随移动互联网技术的进步和应用普及，这一比例在全球范围内还将继续提高。
不过，值得注意的是，证券、基金投资者在应用终端软件方面，首要考虑的还是软件的安全性，其次才是私密性、及时性和便捷性。所以，风险控制应当放在重要的位置。
案例：
中投证券、国信证券、国泰君安证券、华泰证券、中信证券、光大证券等一大批知名券商早已先后发布了新一代手机证券软件。
一般来说，手机炒股应用软件系统从功能上除了具有普通的行情揭示、股票委托功能外，还加入了开放式基金委托、专有手机资信公告、优理宝特色资信等功能，丰富了手机终端内容。不过，当前券商在手机等终端上的耕耘多限于资讯服务和交易服务。未来，移动终端势必需要承载更多的交互性服务。
国泰君安董事长万建华在其新著《金融e时代》中提到：“券商移动终端产品的内涵需要扩充，从原来的以行情、委托、咨询等服务与交易通道义务为主的应用，延伸到既要服务于交易通道，更要服务于非交易通道的业务。真正成为用户和券商之间的营销服务渠道。这意
味着，金融产品销售、基金代销、集合理财、预约开户、风险评测等一系列业务模块完全可以迁移到券商移动终端产品上，让用户通过移动终端享受一站式的金融管理服务。”
网上开户：
助推经纪业务转型
网上开户可能是券商在进军互联网众多创新尝试中，眼下是最受欢迎、容易实施的一项。早已在市场中发展壮大的大券商已经办理了一些客户的开户业务。据悉，招商证券和中信建投是第一批获得通过开展非现场开户业务的券商，而一些中小券商则在焦虑中观望局势变化。
中国证券经纪业务当前正处在从传统经纪向网络经纪业务转型的阶段，对照美国网络经纪业务引发的“佣金自由化后的服务升级”，以美国嘉信理财为例，其抓住互联网革命契机，在竞争中实现华丽转型。也许，“网上开户”也能对我国券商传统经纪业务起到抛砖引玉的作用。
案例：
今年3月份，中国证券业协会公布了《证券公司开立客户账户规范》(简称《规范》)非现场开户分为两部分，一是见证形式开户，二是网络非现场开户。前者早已开展，而后者的关键在于需要向客户发放数字证书，由中证登建立相关技术系统，从而让券商开展相关服务。然而，中证登在5月中旬下发的《数字证书认证管理暂行办法(征求意见稿)》，规定了“数字证书应当在确认市场参与者身份真实性基础
上，采取临柜、见证以及本公司认可的其他方式进行发放”。也就是说，投资者还是需要与营业部工作人员进行临柜或非营业部见证。不过，征求意见稿中的“以及本公司认可的其他方式进行发放”这句话还是为未来彻底网络化发放方式留出空间。
政策一出台，随即引来各家券商积极响应。在政策出台后短短两个工作日内，招商证券、中信建投、华泰证券率先在官方网站的首页显著位置，推出网上开户快速通道。不过从投资者的反馈情况来看，想要网上开户并不是那么便捷。网络注册流程时间长，程序也较为繁琐，并且还需要等待工作人员回访。即使这些流程通过了，也不意味着可以开始炒股。相比之下，作为另一项非现场开户方式的见证开户就少了很多条件限制，从电话预约到上门服务，基本一天之内就能搞定。
与银行对接：
分业经营下的混业服务模式
“理财和财富管理业务的竞争将是证券业内部以及各金融业态之间对于客户、产品、服务和投资业绩的竞争，这实际上是分业经营下的混业服务模式。”在《金融e时代》有这样一句话，勾画了金融机构之间既竞争又合作的微妙关系。
业内人士表示：“券商在资讯、投资等领域是专家，银行的强项是贷款、结算等领域。长远考虑，双方正在探索合作方式和领域。”长期以来，银行发行的理财产品虽然面对来自券商、信托等机构的激烈竞争，“一直被追赶，从未被超越”，其霸主地位始终无法动摇。自身
网点众多是银行的竞争优势之一，现在，银行正通过这一优势频频为其他金融机构代销理财产品。
案例：
2012年11月份，证监会正式发布《证券公司代销金融产品管理规定》(以下简称《规定》)，允许证券公司可以代销经国家有关部门或者其授权机构批准或者备案在境内发行的各类金融产品，券商开卖商业银行理财产品就此开闸。今年3月4日，光大银行通过宏源证券代销其发行的光大银行理财产品，开创了券商发行银行理财产品的先河。此次宏源证券将主要代销光大银行固定收益、固定期限类的理财产品。这意味着，如今投资者既可以选择从光大银行柜台、网银、手机银行等渠道购买理财产品，也可以通过其它城市商业银行、信用联社柜台、券商等渠道，享受到光大银行理财产品带来的较高收益。据了解，投资者在宏源证券认购光大银行理财产品时的费率，与光大银行及其他机构代销点一致。
互联网金融注定将成为2013年证券行业的关键词之一。监管层也“支持证券公司与互联网金融公司合作，支持设立网上证券公司”。对于券商来说，网上开户、搭建网络平台、发展移动终端服务等等都是券商在进军互联网道路上摸索前进的足迹。
而竞争是无处不在的，券商所担心的，是在这一轮互联网化潮流中，是由券商引领行业改变，还是互联网公司等第三方公司获得券商业务牌照，从而抢食证券互联网业务。今年两会期间，腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾表示，正在考虑申请相关金融业务牌照。
难以想象，如果客户数量高达7亿人的腾讯加入了对证券经纪业务的争夺，传统券商将要面对的是何其激烈的竞争？
以下内容为繁体版編者按：不經意間，互聯網金融已經迫近金融業。互聯網企業開始加快滲透至金融領域的腳步，讓券商感到瞭陣陣寒意。網上開戶、網上賣金融產品、設立合資公司等成為券商拓展互聯網金融的重要內容，雖然這離真正的互聯網金融還有很大差距，但券商已有具體行動擁抱互聯網金融的到來。
“未來金融業將向兩個方向發展。按照二八法則定律來看，80%的金融產品將通過互聯網、移動終端等技術走向標準化、大眾化、規模化道路。”國泰君安董事長萬建華前不久在一次講座上這樣表示。
在點點鼠標、動動手指就能完成很多事的互聯網時代，以往的金融消費習慣也在慢慢被改變。網上交易終端經過10多年的發展，已經形成一套完整的技術、業務架構。但是，券商對移動終端產品的定位還相對模糊。然而，券商與互聯網之間的緣分不僅如此，網上開戶、開設網上商城、與銀行實現對接等等，都是券商在互聯網時代“觸網”的模式，也是將金融與互聯網融合的方式。
不過，不論是從網上開戶的“客戶體驗”，還是從券商網上賣產品和賣資訊服務的銷量、口碑來看，券商的互聯網之路走的並不順利。同時，券商還面臨互聯網公司等第三方公司搶食證券互聯網業務的競爭壓力。但在金融服務與互聯網融合的趨勢下，券商也必須接受這樣
的壓力和挑戰。
搭建網絡平臺：
金融與互聯網的融合
據艾瑞咨詢2013年一季度中國網絡購物市場數據顯示，一季度中國網絡購物市場交易規模為3520.8億元，較去年同期增長36.6%。在如此巨大的市場蛋糕和需求“誘惑”下，券商們也開始建立網上商城。國泰君安、華泰證券、華創證券、方正證券等等，已經邁出瞭大膽嘗試的第一步。然而，不管是開設網上商城還是入駐天貓商城，這些券商做出的創新舉措，都將金融與互聯網融合起來。
案例：
3月13日，方正證券旗下網店正式入駐天貓商城。方正證券“泉友會旗艦店”目前主要定位為業務展示及服務產品銷售。目前網店月銷量最好的是一款名為“方正泉友會投資決策主力版單月股票軟件”的產品，價格為500元，已銷售133件。與其他眾多天貓網店一樣，該網店很多產品也在6月中下旬做起感恩父親節特價活動，來吸引投資者。
常在天貓和淘寶網購物的消費者對於店鋪的“動態評分”非常關註，也就是大傢常說的店鋪信用級別，一般包括三個標準：寶貝與描述相符、賣傢服務態度、賣傢發貨速度。在方正證券泉友會旗艦店上線3個多月之後，店鋪的動態評分中，最被消費者看中的“寶貝與描述相符”這一項指標，比同行業平均水平低出0.78%。不過，網店不論是在頁面設計、產品豐富程度還是服務上，都比剛上線時更加完善。
和方正證券做法類似的是齊魯證券。不過，齊魯證券選擇進駐成本較低的“淘寶網”，並命名為“齊魯證券融易品牌店”。從店鋪信用級別來看，齊魯證券的這傢網店在“寶貝與描述相符”這一項指標上，高出同行業水平49.09%，這個標準在淘寶網的店傢中算是不錯的，不過這也與該網店的交易量有關。網站顯示，齊魯證券的淘寶店創店時間為今年2月份，然而其銷量卻不高，所以也不會拉低消費者對於產品的總體評價。
齊魯證券融易品牌店銷量最好的產品是標價38元的“消息紅綠燈(微信季度版)投資資訊產品”，30天內銷售60件，這對於淘寶網店來說，銷量的確一般。不過，與方正證券炒股投資顧問專屬股票資訊動輒上千元的價格相比，齊魯證券均價幾十元的資訊產品也較為親民。
除此之外，還有一些券商開設瞭網上商城，比如國泰君安、華泰證券。國泰君安的網上商城開設的較早一些，而華泰證券的“漲樂網”與國泰君安的網上商城類似，不僅可以網上開戶，還可以投資基金產品、信托產品。今年2月份上線的華創證券網上商城更有“電商范”，上架商品僅有為數不多的幾款金融產品，其餘都被服飾、化妝品、珠寶數碼等占據，其中也不乏奢侈品牌。有業內人士表示，華創證券的這種做法可以增加客戶粘度，為客戶提供增值服務，並不是真的要涉足電商界。
移動終端：
發展“一站式”金融管理服務
如今，地鐵、餐廳及街頭等地方隨處可見的“低頭族”，已經說明
瞭消費者對於手機、平板電腦等移動終端的熱情及依賴。也有越來越多的投資者通過這些移動終端來隨時隨地進行投資和接受理財服務。而移動互聯的私密、及時、方便特性也註定瞭移動終端將是投資者接觸證券公司最方便的途徑。
以美國網絡經紀商TD Ameritrade為例，1998年該公司日均交易1.8萬筆交易，而到2012年日均交易達到瞭36萬筆，是1998年的20倍。行業統計數據顯示，通過移動交易終端下單數量已經占據證券公司非現場交易的15%以上，在日韓等移動網絡發展較快的國傢更是達到瞭30%以上。可以想見，伴隨移動互聯網技術的進步和應用普及，這一比例在全球范圍內還將繼續提高。
不過，值得註意的是，證券、基金投資者在應用終端軟件方面，首要考慮的還是軟件的安全性，其次才是私密性、及時性和便捷性。所以，風險控制應當放在重要的位置。
案例：
中投證券、國信證券、國泰君安證券、華泰證券、中信證券、光大證券等一大批知名券商早已先後發佈瞭新一代手機證券軟件。
一般來說，手機炒股應用軟件系統從功能上除瞭具有普通的行情揭示、股票委托功能外，還加入瞭開放式基金委托、專有手機資信公告、優理寶特色資信等功能，豐富瞭手機終端內容。不過，當前券商在手機等終端上的耕耘多限於資訊服務和交易服務。未來，移動終端勢必需要承載更多的交互性服務。
國泰君安董事長萬建華在其新著《金融e時代》中提到：“券商移
動終端產品的內涵需要擴充，從原來的以行情、委托、咨詢等服務與交易通道義務為主的應用，延伸到既要服務於交易通道，更要服務於非交易通道的業務。真正成為用戶和券商之間的營銷服務渠道。這意味著，金融產品銷售、基金代銷、集合理財、預約開戶、風險評測等一系列業務模塊完全可以遷移到券商移動終端產品上，讓用戶通過移動終端享受一站式的金融管理服務。”
網上開戶：
助推經紀業務轉型
網上開戶可能是券商在進軍互聯網眾多創新嘗試中，眼下是最受歡迎、容易實施的一項。早已在市場中發展壯大的大券商已經辦理瞭一些客戶的開戶業務。據悉，招商證券和中信建投是第一批獲得通過開展非現場開戶業務的券商，而一些中小券商則在焦慮中觀望局勢變化。
中國證券經紀業務當前正處在從傳統經紀向網絡經紀業務轉型的階段，對照美國網絡經紀業務引發的“傭金自由化後的服務升級”，以美國嘉信理財為例，其抓住互聯網革命契機，在競爭中實現華麗轉型。也許，“網上開戶”也能對我國券商傳統經紀業務起到拋磚引玉的作用。
案例：
今年3月份，中國證券業協會公佈瞭《證券公司開立客戶賬戶規范》(簡稱《規范》)非現場開戶分為兩部分，一是見證形式開戶，二是網絡非現場開戶。前者早已開展，而後者的關鍵在於需要向客戶發
放數字證書，由中證登建立相關技術系統，從而讓券商開展相關服務。然而，中證登在5月中旬下發的《數字證書認證管理暫行辦法(征求意見稿)》，規定瞭“數字證書應當在確認市場參與者身份真實性基礎上，采取臨櫃、見證以及本公司認可的其他方式進行發放”。也就是說，投資者還是需要與營業部工作人員進行臨櫃或非營業部見證。不過，征求意見稿中的“以及本公司認可的其他方式進行發放”這句話還是為未來徹底網絡化發放方式留出空間。
政策一出臺，隨即引來各傢券商積極響應。在政策出臺後短短兩個工作日內，招商證券、中信建投、華泰證券率先在官方網站的首頁顯著位置，推出網上開戶快速通道。不過從投資者的反饋情況來看，想要網上開戶並不是那麼便捷。網絡註冊流程時間長，程序也較為繁瑣，並且還需要等待工作人員回訪。即使這些流程通過瞭，也不意味著可以開始炒股。相比之下，作為另一項非現場開戶方式的見證開戶就少瞭很多條件限制，從電話預約到上門服務，基本一天之內就能搞定。
與銀行對接：
分業經營下的混業服務模式
“理財和財富管理業務的競爭將是證券業內部以及各金融業態之間對於客戶、產品、服務和投資業績的競爭，這實際上是分業經營下的混業服務模式。”在《金融e時代》有這樣一句話，勾畫瞭金融機構之間既競爭又合作的微妙關系。
業內人士表示：“券商在資訊、投資等領域是專傢，銀行的強項是
貸款、結算等領域。長遠考慮，雙方正在探索合作方式和領域。”長期以來，銀行發行的理財產品雖然面對來自券商、信托等機構的激烈競爭，“一直被追趕，從未被超越”，其霸主地位始終無法動搖。自身網點眾多是銀行的競爭優勢之一，現在，銀行正通過這一優勢頻頻為其他金融機構代銷理財產品。
案例：
2012年11月份，證監會正式發佈《證券公司代銷金融產品管理規定》(以下簡稱《規定》)，允許證券公司可以代銷經國傢有關部門或者其授權機構批準或者備案在境內發行的各類金融產品，券商開賣商業銀行理財產品就此開閘。今年3月4日，光大銀行通過宏源證券代銷其發行的光大銀行理財產品，開創瞭券商發行銀行理財產品的先河。此次宏源證券將主要代銷光大銀行固定收益、固定期限類的理財產品。這意味著，如今投資者既可以選擇從光大銀行櫃臺、網銀、手機銀行等渠道購買理財產品，也可以通過其它城市商業銀行、信用聯社櫃臺、券商等渠道，享受到光大銀行理財產品帶來的較高收益。據瞭解，投資者在宏源證券認購光大銀行理財產品時的費率，與光大銀行及其他機構代銷點一致。
互聯網金融註定將成為2013年證券行業的關鍵詞之一。監管層也“支持證券公司與互聯網金融公司合作，支持設立網上證券公司”。對於券商來說，網上開戶、搭建網絡平臺、發展移動終端服務等等都是券商在進軍互聯網道路上摸索前進的足跡。
而競爭是無處不在的，券商所擔心的，是在這一輪互聯網化潮流
中，是由券商引領行業改變，還是互聯網公司等第三方公司獲得券商業務牌照，從而搶食證券互聯網業務。今年兩會期間，騰訊公司董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，正在考慮申請相關金融業務牌照。難以想象，如果客戶數量高達7億人的騰訊加入瞭對證券經紀業務的爭奪，傳統券商將要面對的是何其激烈的競爭？
编者按：不经意间，互联网金融已经迫近金融业。互联网企业开始加快渗透至金融领域的脚步，让券商感到了阵阵寒意。网上开户、网上卖金融产品、设立合资公司等成为券商拓展互联网金融的重要内容，虽然这离真正的互联网金融还有很大差距，但券商已有具体行动拥抱互联网金融的到来。
“未来金融业将向两个方向发展。按照二八法则定律来看，80%的金融产品将通过互联网、移动终端等技术走向标准化、大众化、规模化道路。”国泰君安董事长万建华前不久在一次讲座上这样表示。
在点点鼠标、动动手指就能完成很多事的互联网时代，以往的金融消费习惯也在慢慢被改变。网上交易终端经过10多年的发展，已经形成一套完整的技术、业务架构。但是，券商对移动终端产品的定位还相对模糊。然而，券商与互联网之间的缘分不仅如此，网上开户、开设网上商城、与银行实现对接等等，都是券商在互联网时代“触网”的模式，也是将金融与互联网融合的方式。
不过，不论是从网上开户的“客户体验”，还是从券商网上卖产品
和卖资讯服务的销量、口碑来看，券商的互联网之路走的并不顺利。同时，券商还面临互联网公司等第三方公司抢食证券互联网业务的竞争压力。但在金融服务与互联网融合的趋势下，券商也必须接受这样的压力和挑战。
搭建网络平台：
金融与互联网的融合
据艾瑞咨询2013年一季度中国网络购物市场数据显示，一季度中国网络购物市场交易规模为3520.8亿元，较去年同期增长36.6%。在如此巨大的市场蛋糕和需求“诱惑”下，券商们也开始建立网上商城。国泰君安、华泰证券、华创证券、方正证券等等，已经迈出了大胆尝试的第一步。然而，不管是开设网上商城还是入驻天猫商城，这些券商做出的创新举措，都将金融与互联网融合起来。
案例：
3月13日，方正证券旗下网店正式入驻天猫商城。方正证券“泉友会旗舰店”目前主要定位为业务展示及服务产品销售。目前网店月销量最好的是一款名为“方正泉友会投资决策主力版单月股票软件”的产品，价格为500元，已销售133件。与其他众多天猫网店一样，该网店很多产品也在6月中下旬做起感恩父亲节特价活动，来吸引投资者。
常在天猫和淘宝网购物的消费者对于店铺的“动态评分”非常关注，也就是大家常说的店铺信用级别，一般包括三个标准：宝贝与描述相符、卖家服务态度、卖家发货速度。在方正证券泉友会旗舰店上
线3个多月之后，店铺的动态评分中，最被消费者看中的“宝贝与描述相符”这一项指标，比同行业平均水平低出0.78%。不过，网店不论是在页面设计、产品丰富程度还是服务上，都比刚上线时更加完善。
和方正证券做法类似的是齐鲁证券。不过，齐鲁证券选择进驻成本较低的“淘宝网”，并命名为“齐鲁证券融易品牌店”。从店铺信用级别来看，齐鲁证券的这家网店在“宝贝与描述相符”这一项指标上，高出同行业水平49.09%，这个标准在淘宝网的店家中算是不错的，不过这也与该网店的交易量有关。网站显示，齐鲁证券的淘宝店创店时间为今年2月份，然而其销量却不高，所以也不会拉低消费者对于产品的总体评价。
齐鲁证券融易品牌店销量最好的产品是标价38元的“消息红绿灯(微信季度版)投资资讯产品”，30天内销售60件，这对于淘宝网店来说，销量的确一般。不过，与方正证券炒股投资顾问专属股票资讯动辄上千元的价格相比，齐鲁证券均价几十元的资讯产品也较为亲民。
除此之外，还有一些券商开设了网上商城，比如国泰君安、华泰证券。国泰君安的网上商城开设的较早一些，而华泰证券的“涨乐网”与国泰君安的网上商城类似，不仅可以网上开户，还可以投资基金产品、信托产品。今年2月份上线的华创证券网上商城更有“电商范”，上架商品仅有为数不多的几款金融产品，其余都被服饰、化妆品、珠宝数码等占据，其中也不乏奢侈品牌。有业内人士表示，华创证券的这种做法可以增加客户粘度，为客户提供增值服务，并不是真的要涉足电商界。
移动终端：
发展“一站式”金融管理服务
如今，地铁、餐厅及街头等地方随处可见的“低头族”，已经说明了消费者对于手机、平板电脑等移动终端的热情及依赖。也有越来越多的投资者通过这些移动终端来随时随地进行投资和接受理财服务。而移动互联的私密、及时、方便特性也注定了移动终端将是投资者接触证券公司最方便的途径。
以美国网络经纪商TD Ameritrade为例，1998年该公司日均交易1.8万笔交易，而到2012年日均交易达到了36万笔，是1998年的20倍。行业统计数据显示，通过移动交易终端下单数量已经占据证券公司非现场交易的15%以上，在日韩等移动网络发展较快的国家更是达到了30%以上。可以想见，伴随移动互联网技术的进步和应用普及，这一比例在全球范围内还将继续提高。
不过，值得注意的是，证券、基金投资者在应用终端软件方面，首要考虑的还是软件的安全性，其次才是私密性、及时性和便捷性。所以，风险控制应当放在重要的位置。
案例：
中投证券、国信证券、国泰君安证券、华泰证券、中信证券、光大证券等一大批知名券商早已先后发布了新一代手机证券软件。
一般来说，手机炒股应用软件系统从功能上除了具有普通的行情揭示、股票委托功能外，还加入了开放式基金委托、专有手机资信公告、优理宝特色资信等功能，丰富了手机终端内容。不过，当前券商
在手机等终端上的耕耘多限于资讯服务和交易服务。未来，移动终端势必需要承载更多的交互性服务。
国泰君安董事长万建华在其新著《金融e时代》中提到：“券商移动终端产品的内涵需要扩充，从原来的以行情、委托、咨询等服务与交易通道义务为主的应用，延伸到既要服务于交易通道，更要服务于非交易通道的业务。真正成为用户和券商之间的营销服务渠道。这意味着，金融产品销售、基金代销、集合理财、预约开户、风险评测等一系列业务模块完全可以迁移到券商移动终端产品上，让用户通过移动终端享受一站式的金融管理服务。”
网上开户：
助推经纪业务转型
网上开户可能是券商在进军互联网众多创新尝试中，眼下是最受欢迎、容易实施的一项。早已在市场中发展壮大的大券商已经办理了一些客户的开户业务。据悉，招商证券和中信建投是第一批获得通过开展非现场开户业务的券商，而一些中小券商则在焦虑中观望局势变化。
中国证券经纪业务当前正处在从传统经纪向网络经纪业务转型的阶段，对照美国网络经纪业务引发的“佣金自由化后的服务升级”，以美国嘉信理财为例，其抓住互联网革命契机，在竞争中实现华丽转型。也许，“网上开户”也能对我国券商传统经纪业务起到抛砖引玉的作用。
案例：
今年3月份，中国证券业协会公布了《证券公司开立客户账户规范》(简称《规范》)非现场开户分为两部分，一是见证形式开户，二是网络非现场开户。前者早已开展，而后者的关键在于需要向客户发放数字证书，由中证登建立相关技术系统，从而让券商开展相关服务。然而，中证登在5月中旬下发的《数字证书认证管理暂行办法(征求意见稿)》，规定了“数字证书应当在确认市场参与者身份真实性基础上，采取临柜、见证以及本公司认可的其他方式进行发放”。也就是说，投资者还是需要与营业部工作人员进行临柜或非营业部见证。不过，征求意见稿中的“以及本公司认可的其他方式进行发放”这句话还是为未来彻底网络化发放方式留出空间。
政策一出台，随即引来各家券商积极响应。在政策出台后短短两个工作日内，招商证券、中信建投、华泰证券率先在官方网站的首页显著位置，推出网上开户快速通道。不过从投资者的反馈情况来看，想要网上开户并不是那么便捷。网络注册流程时间长，程序也较为繁琐，并且还需要等待工作人员回访。即使这些流程通过了，也不意味着可以开始炒股。相比之下，作为另一项非现场开户方式的见证开户就少了很多条件限制，从电话预约到上门服务，基本一天之内就能搞定。
与银行对接：
分业经营下的混业服务模式
“理财和财富管理业务的竞争将是证券业内部以及各金融业态之间对于客户、产品、服务和投资业绩的竞争，这实际上是分业经营下
互联网金融的七个基本特征 文/证通股份有限公司董事长万建华 源自《清华金融评论》 在刚刚结束的“双十一”年度购物节中，各大电商再次联袂奉献了一场狂欢般的消费盛宴。根据披露的数据，11月11日当日仅天猫的交易额就突破了912亿元，超过了去年全国社会消费单日平均的零售金额。窥斑见豹，从不断升温的在线消费中，足见互联网对人们生活场景和行为方式的重塑正持续加强。另一方面，作为交易便利和交易成本的双重受益者，我们也欣然拥抱互联网带来的交易方式和生活方式的变革。 互联网金融无疑是这场互联网商务地质结构运动中崛起的高峰。自2012年兴起的互联网金融，历经野蛮生长的洪荒开拓、各领风骚的模式分化以及暗流涌动的风险激荡，正逐步迈向政策包容、市场成熟、用户依赖、生态井然的阳光地带。同时，也显现出了一些共性特征。本文不妨对此做一些简单梳理。 一是伴生于商务平台 何为互联网商务平台？应当说，互联网时代的商务平台，是一种轻资产形式的虚拟营业场地。传统的经济活动和金融交易行为往往高度依附于重资产形式的物理场所。然而在互联网时代，强大的网络通信技术把独立的个体和分散的经济活动通过网络串联在一起，形成了
一个无形却真实、虚拟却有效的交易场所。平台大如连接了超过800万商户和近3亿用户的淘宝，小如连接超过1.5万商户和700多万用户的苏宁易购。相比于传统的物理交易场所，互联网平台虚拟营业场所高度集中，大大降低原始投入，从而使交易成本更低、交易规模更大、撮合效率更高，经济活动的规模通过互联网的技术杠杆实现了倍增。 互联网商务平台作为虚拟的营业场地，其价值通过其广泛连接的商务机构网络得以充分体现。平台在与各类外部机构建立连接的同时，平台与所连接机构双方的资源也实现了有效的互补。一方面，平台为外部机构提供了用户、账户、支付工具等一系列的基础资源；另一方面，外部机构为平台增添了各类业务、产品资源。双方通过彼此连接快速实现了资源的共享，彼此经营能力都得以快速提升。广泛连接下的资源聚合，成为互联网平台的核心价值体现。 互联网平台的形成并非一蹴而就，往往是在以某个独特新颖的商务应用开发出有待拓展或提升的市场需求后，首先构建一个专业化的业务服务网站，如始于电子商务的阿里巴巴、始于个体网络借贷（P2P）的陆金所等，并凭借在该领域建立的先发优势快速形成规模化扩张和服务路径依赖，完成初始用户及各项资源的积累，再凭借既有用户、入口以及各项基础服务资源优势，构建广泛的连接网络，实现业务、产品资源的进一步扩展与聚合，基于互联网快速传播以及入口依赖等特性，快速形成平台放大效应。
互联网金融六大模式详 细介绍 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）
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【摘要】互联网金融持续火爆的今天，为了对互联网金融的模式做一个清晰的界定，软交所互联网金融实验室从2012年开始，通过持续对互联网金融领域企业进行调研走访，深度解析互联网金融相关资讯，并对互联网金融创新产品、现象进行认真研究，最终系统梳理出了第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式，本文将逐一为您解析。 当“互联网”与“金融”这两个当下社会最热、几乎平均薪酬最高的行业结合在一起的时候，将发出何种火星撞地球的碰撞？这是笔者在2012年下半年时的思考，但是当进入2013年秋季之时，才发现金融已经完全从一个高贵、专业、远离大众的行业，随着互联网金融的迅猛发展，已经成为街头巷尾热议的话题，并持续占据着诸多媒体重要版面。 “屌丝理财神器”余额宝上市两周就吸金66.01亿元；互联网门户巨头新浪也已获得第三方支付牌照，开始发行“微博钱包”；京东商城刚对外宣布经成立金融集团，融360的3000万美金融资案例让互联网金融领域的创业者心动不已，苏宁银行、阿里银行或真或假的传闻一再牵动人们的神经……一个未来金融的新格局正随着互联网金融的发展壮大逐渐成型。互联网金融来势汹汹，几乎各大金融网站、杂志、金融论坛都在谈它的前世今生，都在猜测它会何去何从。 互联网金融，是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融模式。在此种模式下，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方能够通过网络直接对接，交易成本大大减少。 对于这样一个新兴概念的出现，大多数人是激动的、狂喜的，以至于把任何带点互联网和金融表象的事物都称之为互联网金融，对互联网金融的讨论很多，却很少有人站出来将其做一个系统的分类。虽然中国投资有限公司副总经理谢平在其2012年8月主笔的《互联网金融模式研究》中对互联网金融的定义及支付方式、信息处理和资源配置三个核心部分进行详细分析，但也仅主要分析了手机银行和P2P融资模式。最近业内也有人将众筹、比特币、余额宝等都作
中国互联网金融的现状那么，什么是互联网金融呢？ 互联网金融就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得 线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 第三方支付 第三方支付（Third-PartyPayment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。
根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。 数字货币 除去蓬勃发展的第三方支付、P2P贷款模式、阿里小贷模式、众筹融资、余 险控制方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力。因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。 金融机构 所谓信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行互联网
中国社交网络发展历程的四种阶段 “六度空间”理论的再度提出，打开了互联网世界的另一扇大门，将早期社交性网络的概念引入互联网，创立了面向社会性网络的互联网服务SNS。目前，社交网络服务已经成为互联网最热门的话题之一，也成为投资圈最为炙手可热的追捧领域。回首SNS的发展，回首SNS 的发展，从国外的MySpace、Facebook、Twitter到中国的开心网、人人网等泛娱乐SNS 应用，再到目前中国大行其道的微博、米聊(微博)、微信，乃至垂直类SNS的应用形态，社交网络服务的概念深入互联网精髓。 一定意义上来看，社交网络其实是源于网络社交的需要，基于此种思路，清科研究中心认为，中国社交网络的发展历程主要呈现四种阶段，如下图所示： 中国社交网络的发展历程主要呈现四种阶段一些事 (一)早期社交网络雏形BBS时代 从社交网络的深层演变来看，社交网络应该是从WEB1.0时代的BBS层面逐渐演进。相比于E-mail形态，BBS把社交网络向前推进了一步，将点对点形式演变为点对面，降低
交流成本。此外，相比于即时通信和博客等轻社交工具，BBS淡化个体意识将信息多节点化，并实现了分散信息的聚合。此时，天涯、猫扑、西祠胡同等产品都是BBS时代的典型企业。从VC/PE关注度来看，2006年年以前，资本主要关注BBS及博客形态的社交网络产品，但是后期来看，这类企业的发展多不尽人意。 (二)娱乐化社交网络时代 经历了早期概念化的六度分隔理论时代，社交网络凭借娱乐化概念取得了长足的发展。国外社交产品推动了社交网络的深度发展。2002年，LinkedIn成立;2003年，运用丰富的多媒体个性化空间吸引注意力的Myspace成立;2004年，复制线下真实人际关系来到线上低成本管理的Facebook成立，这些优秀的社交网络产品或服务形态，一直遵循社交网络的“低成本替代”原则，降低人们社交的时间与成本，取得了长足发展。 纵观中国，国外社交网络如火如荼发展之际，中国社交网络产品相继出现，如2005年成立的人人网、2008年成立的开心网，乃至2009年推出的搜狐白社会等，拉开中国社交网络大幕。这段时间大体跨越了2006-2008年三余年，VC/PE在此间经历了大幅投入之后，2008年进入缓步投入阶段。 (三)微信息社交网络时代 新浪微博的推出，拉开了中国微信息社交网络时代的大幕。2009年8月，新浪推出微博产品，140字的及时表达，及根据用户价值取向及兴趣所向等多维度划分用户群体，用户通过推介及自行搜索等方式构建自己的朋友圈，这种产品迅速聚合了海量的用户群，当然也吸引了众多业者(如腾讯、网易、盛大)的追随。这种模式也再次将广义社交网络推向投资人视野。
基于顶层设计的平安银行互联网金融发展战略研究 1研究背景与意义 当前，国内经济进入“调结构、稳增长”的新常态，银行业经营面临着诸多挑战。而在2015年，互联网金融以惊人的速度渗透在我们生活的方方面面，大浪淘沙过后，唯有实力雄厚、合规经营、又不断顺应时代创新以谋发展的平台才能成为行业砥柱。其中，坚持走差异化经营道路的平安银行，通过经营理念和文化的转变、产品和服务模式的专业创新、管理和生产组织机制的变革，提高银行服务的质量和效率，优化金融资源配置，实现各项业务的持续、稳健发展。早在2014年，平安银行就确立了“做互联网时代的新金融”战略，并将“互联网金融”作为该行潜心打造的四大业务特色之一。该行将技术创新和有效服务新经济深度结合，开发新技术下的金融服务模式，借助新技术升级来完善金融产品、提升金融服务，有效满足新经济业态的新需求。同时，顺应国家“互联网+”战略的要求，平安银行致力于推动“互联网金融生态圈+产业金融生态圈”的同步发展，目前已经构建了“橙e网”、“平安口袋银行”、“平安橙子”、“行e 通”、“金橙俱乐部”等面向公司、零售、同业、投行四大客户群体的互联网门户，形成强大的互联网金融线上服务能力。 因此，本文基于顶层设计思想，运用SWORT分析，波特钻石模型等方法，对平安银行的互联网金融发展战略进行了研究分析。 2商业银行互联网金融发展理论研究 2.1顶层设计理论 顶层设计是运用系统论的方法，从全局的角度，对某项任务或者某个项目的各方面、各层次、各要素统筹规划，以集中有效资源，高效快捷地实现目标。顶
层设计具有三个特点：一是顶层决定性，顶层设计是自高端向低端展开的设计方法，核心理念与目标都源自顶层，因此顶层决定底层，高端决定低端；二是整体关联性，顶层设计强调设计对象内部要素之间围绕核心理念和顶层目标所形成的关联、匹配与有机衔接；三是实际可操作性，设计的基本要求是表述简洁明确，设计成果具备实践可行性，因此顶层设计成果应是可实施、可操作的。因此，“顶层设计”思想对指导我国商业银行的发展具有重大意义。 2.2互联网思维理论 当前，以商业银行为落脚点，结合其经营特点与现有人士观点，将互联网思维总结为其商业思维与互联网结合已经成为潮流趋势，它既是商业银行经营发展过程中使用的思维工具，也是一种方法，同时还是一种策略，是一种应嵌入商业银行文化的意识形态。我们主要从以下六个方面来对互联网思维进行阐述。 第一，用户思维。用户思维不同于传统的客户思维，传统的客户思维仅仅依照客户的需求将产品的销售作为最终目的，互联网正是要颠覆这种思维，当传统企业进军互联网的时候，虽然将产品出售给客户仍是主要目的，但需要更加明晰谁是你的用户，用户的定义是能够为其长期提供一种服务，长期让其感知你的存在且长期跟你保持一种联系的人。 第二，大数据思维。随着社会节奏的加快，要求快速的反应和精细的管理，急需借助对数据的分析来进行科学决策，催生了对大数据开发的需求，大数据不仅是一种资源，也是一种方法。 第三，跨界思维。互联网技术的进步促使行业间的界限变得模糊，以本行业论本行业的思维无法适应时代的变迁，对于传统行业，产品免费可以通过跨界效应来实现，所有善于融合创新的传统企业，都可以通过跨界思维，抓住用户的真
互联网金融的国内外发展 与传统金融的区别联系 互联网金融是基于互联网点对点信息互换思想，通过网格化的关系联接，形成的资源共享、信息交互、优势互补，并通过数据挖掘技术进行信息处理，从而产生价值。是否可以被称为“互联网金融”，不在于一定要运用互联网技术，而在于运用了“互联网”交互、关联、网格及p2p。其核心是脱媒、去中心化。互联网的发展离不开互联网技术，包括：数据产生（电子商务、社交网络、第三方支付平台、搜索引擎等提供）、数据挖掘（云计算技术的发展、行为分析理论的支撑）、数据安全（提供安全的支付环境并保护隐私）和搜索引擎（平等获取信息）。 互联网金融的主要模式 互联网金融从服务的形式而言可以分为三种模式（如图1所示）：传统金融服务的互联网延伸、金融的互联网居间服务和互联网金融服务。（李博、董亮2013）传统金融服务的互联网延伸，是一种广义的互联网金融。它是借助互联网本身的便捷和广度实现传统金融机构在互联网上的服务延伸。电子银行、网上银行乃至手机银行都属于这类范畴。在这一模式下，传统金融服务从线下扩展到线上，在时间和空间上外延了银行服务。从狭义的层面，互联网金融只包括金融的互联网居间服务和互联网金融服务。前者典型的应用模式有第三方支付平台、P2P信贷、众筹网络等，后者是网络形式的金融平台，包括网络小额贷款公司、互联网基金、保险销售平台等，这一模式多为电商向金融行业的渗透。 一、传统金融服务的互联网延伸 1.我国传统金融服务的互联网延伸 随着我国金融电子化建设进程加快，我国建成了金融卫星通讯网络和中国国家金融数据通信网等金融骨干 网络。基于这些主干网，中国人民银行和各个商业银行先后建立起中国国家现代化支付系统和网络联行系统。国内大部分城市中，本地清算系统、储蓄通存通兑系统、对公业务系统、银行卡自动处理系统等应用 系统也先后投入运行。1996年，我国第一家银行通过国际互联网向社会提供银行服务，截至2012 年初，上市银行的电子银行交易替代率已经普遍超过了60%，而这一趋势今后还将延续。
国际互联网,始于 1969年的美国,又称因特网,是全球性的网络,是一种公用信息的载体, 是大众传媒的一种。互联网是由一些使用公用语言互相通信的计算机连接而成的网络, 即广域网、局域网及单机按照一定的通讯协议组成的国际计算机网络。组成互联网的计算机网络包括小规模的局域网(LAN 、城市规模的区域网(MAN 以及大规模的广域网(WAN 等等。这些网络通过普通电话线、高速率专用线路、卫星、微波和光缆等线路把不同国家的大学、公司、科研部门以及军事和政府等组织的网络连接起来。 各行各业的人需要运用互联网来工作、生活、娱乐、消费,互联网本身是一个产业,同时它也带动了其他所有的产业的发展。计算机网络仅仅是传输信息的媒介, 是一个狭义的硬件网。而互联网是个广义的网, 它的精华则是它能够为你提供有价值的信息和令人满意的服务。互联网也是一个面向公众的社会性组织。世界各地数以万计的人们可以利用互联网进行信息交流和资源共享。互联网是人类社会有史以来第一个世界性的图书馆和第一个全球性论坛。它为用户提供了高效工作环境, 入网的电脑终端可以调阅各种信息资料。人民可以通过互联网进行娱乐与消费,听歌、看视频、购物。随着通讯技术的发展,上网终端已经不限于台式电脑和移动电脑,智能手机、平板电脑、掌上游戏机,甚至谷歌开发出来的眼镜、手表都可以上网。网络无处不在,网络无所不能。 一、从互联网的发展历程来看,从最初的 ARPANET 到如今的万维网。 1、互联网的起源。这一时期推动互联网发展的推动力是美国的冷战思维。 作为对前苏联 1957年发射的第一颗人造地球卫星 Sputnik 的直接反应,以及由苏联的卫星技术潜在的军事用途所导致的恐惧, 美国国防部组建了高级研究项目局(ARPA 。当时, 美国国防部为了保证美国本土防卫力量和海外防御武装在受到前 苏联第一次核打击以后仍然具有一定的生存和反击能力, 认为有必要设计出一种分散的指挥系统:它由一个个分散的指挥点组成,当部分指挥点被摧毁后,其它点仍能 正常工作, 并且这些点之间,能够绕过那些已被摧毁的指挥点而继续保持联系。为了对这一构思进行验证, 1969 美国国防部委托开发 ARPANET ,进行联网的研究。同
互联网金融的发展现状与前景 最近，国内首部深度剖析互联网金融的着作《互联网金融》于2013年10月24日在京举行新书发布会。互联网金融领域专家学者、金融投资代表、企业精英以及来自近20家媒体的记者参加了新书发布会，在这其间，共同探讨中国互联网金融的创新方向、发展动态与未来趋势。 《互联网金融》由北京软件和信息服务交易所与国培机构董事长刘勇联手合着，中国财政经济出版社出版，是国内首部全面、系统地剖析互联网金融的书籍，其内容涵盖了互联网金融六大模式的国内外发展现状、运营模式、风险特征、发展趋势、监管方法以及行业发展政策建议等方面，本书可在国培机构预览购买。 一、互联网金融的发展现状 互联网金融以其独特的优势将对传统商业银行的竞争行为产生深远的影响，在银行业长期发展过程中发挥鲶鱼效应，包括改变银行传统盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等。比尔·盖茨十几年前就曾断言，在互联网的冲击下，传统商业银行将是21世纪行将灭绝的恐龙。招商银行行长马蔚华指出，以Facebook为代表的社交网络，将威胁到银行生存的根基——存贷中介功能，并且他虽然看似遥远，但很快就会发生。阿里巴巴集团主席和首席执行官马云豪言，将用互联网的思想和技术改变贷款模式，重建整个社会未来的金融体系。 近年来，网络技术和移动通信技术的普及，大大推动了互联网金融的迅猛发展。业网上银行功能也非常丰富，还有质押贷款业务等等。如果是你自己的存单，你可以不需要审批，就可以由网银自动办理质押和贷款手续。网络银行最近几年，主要是以工商银行和招商银行为首的，取得了非常大的成绩，在国际上获得了很多大的奖项。其中最大的成绩就是实现了数据大集中，形成了南北数据中心，完成灾备建设。 另外，网络银行平台上，业务全能化。产品开发能力加强，品种越来越丰富。银行总行打破了以前的科技人员配备方法，直接将科技人员下放到业务部门，人事属于业务部门。但其科技业务水平和能力的评价，科技部门有着重要话语权。这种改革使业务系统的维护能力、业务部门提出需求的能力迅速上升，提升了银行技术实力，在第一线培养了金融和计算机复合型人才。据国家统计局、工信部和易观咨询等部门的统计数据显示，2011年，中国互联网用户的数量已由1993年的2005人猛增至亿人，移动智能终端出货量达亿部，超过我国历年移动智能终端出货量的总和，2012年1-6月智能手机出货量占比已达%，网上银行注册用户为亿，全年交易额高达万亿元，全行业离柜业务率达到%。 随着互联网和电子商务的发展，中国的互联网第三方支付平台交易量、虚拟货币的发行和流通量越来越大，涉及的用户越来越多，第三方支付已经成为一个庞大的产业。据易观智库的数据显示，2011年中国第三方互联网支付市场全年交易额规模达万亿元人民币，较2010年增长99%。尽管与当年全国支付系统近2000万亿元的业务处理金额相差甚远，但第三方支付组织已将手伸向了银行的核心业务，且在电子支付领域奠定了优势地位。业界人士预计，未来几年其交易额将迎来爆炸式增长，业务占比会不断提升。 二、互联网金融的前景 首先，互联网金融降低市场交易成本。银行直接融资以及股票和债券市场间接融资尽管对资源配置和经济增长有重要的推动作用，但也产生很大的市场交易成本，包括贷款信息收集成本、银行与客户签约成本、客户信用等级评价成本、贷后风险管理成本以及坏账处理成本等。在互联网金融模式下，资金供求
解读互联网金融基本法
然后作为理财，收益也是投资者考虑的因素，“民贷网”在这一块上有着很大的优势，虽然随着行业的规范发展利率有所下降，但是行业平均14%年化收益还是远远高于存款（3%—5%），这对于上班族来说是不小的诱惑。以“民贷网”为例，一款年化收益14%、期限3个月的标，投资了20000元，20000X14%/4=700，3个月下来的利息解决了我的一部分零花钱。 2015年7月18日，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》），让网络支付、P2P、股权众筹、网络理财销售等行业终于被纳入监管。 自2013年5月，监管层乃至更高层开始关注互联网金融，央行开始会同有关部门进行研究。2014年初开始起草，其间十数次易稿，和业内密切沟通，不断完善，至2014年底，基本完成。 随着近年互联网金融行业快速发展，综合目前已经暴露的行业风险因素，衡量利弊，推动了《意见》的出台。据一位央行权威人士介绍，《意见》指导思想的一个重要的转变方向是从最初的侧重监管，到最终版本的鼓励创新、加大政策扶持和监管并重。 财新记者获悉，“一行三会”针对各自分管的行业，还将分别出台细则。证监会正在编写股权众筹管理办法，银监会也正在编写P2P的管理办法，预计将于年内公布。 前述人士表示，《意见》解决的关键问题是监管底线，给出一条向上开放式的红线，相当于负面清单原则，在此红线之上“法无禁止即可行”。他举例说，如果业务边界不清会面临政策风险和法律风险，最典型的就是非法集资问题。 他强调说，观察互联网金融领域的风险，一个很重要的特点是很容易放大为系统性风险。比如作为平台业务，不管是P2P或网络小额贷款，由于平台的性质，作为借贷双方的连接点，很容易将风险放大。
【摘要】互联网金融持续火爆的今天，为了对互联网金融的模式做一个清晰的界定，软交所互联网金融实验室从2012年开始，通过持续对互联网金融领域企业进行调研走访，深度解析互联网金融相关资讯，并对互联网金融创新产品、现象进行认真研究，最终系统梳理出了第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式，本文将逐一为您解析。 当“互联网”与“金融”这两个当下社会最热、几乎平均薪酬最高的行业结合在一起的时候，将发出何种火星撞地球的碰撞？这是笔者在2012年下半年时的思考，但是当进入2013年秋季之时，才发现金融已经完全从一个高贵、专业、远离大众的行业，随着互联网金融的迅猛发展，已经成为街头巷尾热议的话题，并持续占据着诸多媒体重要版面。 “屌丝理财神器”余额宝上市两周就吸金66.01亿元；互联网门户巨头新浪也已获得第三方支付牌照，开始发行“微博钱包”；京东商城刚对外宣布经成立金融集团，融360的3000万美金融资案例让互联网金融领域的创业者心动不已，苏宁银行、阿里银行或真或假的传闻一再牵动人们的神经……一个未来金融的新格局正随着互联网金融的发展壮大逐渐成型。互联网金融来势汹汹，几乎各大金融网站、杂志、金融论坛都在谈它的前世今生，都在猜测它会何去何从。 互联网金融，是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科技技术实现资金融通的一种新兴金融模式。在此种模式下，市场信息不对称程度非常低，资金供需双方能够通过网络直接对接，交易成本大大减少。 对于这样一个新兴概念的出现，大多数人是激动的、狂喜的，以至于把任何带点互联网和金融表象的事物都称之为互联网金融，对互联网金融的讨论很多，却很少有人站出来将其做一个系统的分类。虽然中国投资有限公司副总经理谢平在其2012年8月主笔的《互联网金融模式研究》中对互联网金融的定义及支付方式、信息处理和资源配置三个核心部分进行详细分析，但也仅主要分析了手机银行和P2P融资模式。最近业内也有人将众筹、比特币、余额宝等都作为互联网金融单独的模式，并有不同的分类说明。但随着互联网金融领域的不断创新，以及社会对互联网金融的认识不断加深，目前社会上的一些定义及模式分类还是难以全面覆盖当前互联网金融的发展状态。 为了对互联网金融的模式做一个清晰的界定，软交所互联网金融实验室从2012年开始，通过持续对互联网金融领域企业进行调研走访，深度解析互联网金融相关资讯，并对互联网金融创新产品、现象进行认真研究，最终系统梳理出了第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式，并由罗明雄于2013年4月21日举办的“清华金融周互联网金融论坛”上首次提出。 基于最近互联网金融火爆现象，为了更好的将软交所互联网金融实验室研究成果与业界进行交流探讨，笔者将基于
我国互联网金融产生背景、现状及发展前景研究 【摘要】近年来，随着互联网技术的发展和国家利率市场化进程的推进，以“金融线上化”为代表的互联网金融模式日益兴起，并得以蓬勃发展，对传统的金融机构造成了巨大的冲击。本文从互联网金融的发展背景出发，分析了互联网金融的发展现状，进而提出了对互联网金融发展未来的展望。互联网金融的快速发展伴随着风险的凸显，为了保证这种新兴金融模式健康稳步的得以推进，我们必须对其发展中可能出现的问题加以思考。 【关键词】互联网金融，背景，发展前景 一、互联网金融的产生背景 互联网金融的产生和发展与其定义与特征有着紧密联系，研究互联网金融的发展必须首先认识其定义与一系列特征。 （一）互联网金融的定义。互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融具有透明度强、参与性高、协作性好、中间成本低等一系列特征。互联网金融模式是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。从融资模式角度看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。同时，互联网金
融是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网金融而产生的一种新兴金融模式。 （二）互联网金融的特征。首先，效率高，成本低。互联网金融依靠互联网平台交易和大数据分析为基础开展业务，比以商业银行为主要销售渠道的传统基金销售模式效率更高且成本更低，提高了投资人的收益率。其次，操作便捷，人人参与。互联网金融业务操作过程便捷流畅，给予客户极佳的交易体验。互联网金融业务的资金交易门槛很低，有效缓解了金融排斥，提高了社会金融福利水平。再次，信息对称，供求匹配。互联网基金模式实现了基金销售的金融脱媒，基金公司通过互联网平台公司将基金产品直接送达到海量 的互联网客户群体面前。同时，互联网客户可以通过网络平台自行完成对基金信息对比、甄别、匹配和交易，有效激活市场存量资金，提高了社会资金的使用效率。 （三）互联网金融的发展背景。互联网金融发展的背景是两个：一个是互联网技术的发展，另一个是利率市场化。互联网技术的发展使得大家能够绕过营业部去开展银行业务，从而大幅节约成本和费用。利率市场化使得互联网银行在存款利率上有很多的优势，它的存款利率高于传统银行。互联网金融兴起主要源于庞大金融供需断层。首先，财富积累急需保值增值的投资渠道；其次，弱势群体的融资需求不能得到满足或融资成本过高；最后，商业银行无法进行根本
互联网金融的概念与特点
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互联网金融的概念与特点 一、概念 （1）当互联网企业介入金融行业所开展的业务，包括互联网企业通过互联网平台开展的结算、小微贷款、标准化金融产品销售、信息中介等金融业务，就构成了互联网金融。互联网金融在缓解信息不对称、提高交易效率、优化资源配置、丰富投融资渠道等方面有别于传统金融。互联网金融不是金融与互联网的简单结合，而是现代金融创新与科技创新的有机融合。 李博、董亮（中国人民银行金融研究所李博、北京市金融工作局董亮 )将互联网金融分为传统金融服务的互联网延伸、金融的互联居间服务和互联网金融服务三种模式。他们认为，互联网延伸是一种广义上的互联网金融,电子银行、网上银行、手机银行都属于这一范畴；互联居间服务应用模式有第三方支付平台、P2Ｐ信贷、众筹等;金融服务多为互联网企业向金融业的渗透,如小额贷款公司、基金保险销售平台等。互联居间服务和金融服务可划为狭义上的互联网金融。 吴晓灵（中国人民银行原副行长、国家外管局原局长，著名经济学家）认为，互联网金融应包括四个方面：一是与电商相结合的结算业务，二是基于销售信息的小微贷款业务,三是基于支付账户的标准化金融产品销售，四是借贷双方的信息平台,目前得到监管的是与货币运动关系密切的结算业务。 谢平（谢平,１955年生,中国人民银行研究生部教授、博士生导师，南开大学、南京大学、武汉大学等多家大学兼职教授）按照互联网金融形态，在支付、信息处理和资源配置三大支柱上的差异，将其划分为传统金融的互联网化、移动支付和第三方支付、互联网货币、基于大数据的征信和网络贷款、基于大数据的保险、P2P 网络贷款、众筹融资、大数据在证券投资中的应用等八大类。高汉（2014)根据互联网的主要功能,将互联网金融分为支付结算类、融资类和投资理财保险类等三类。 ——摘自于《金融论坛 2014年第7期（总第22３期)》 中国互联网金融的风险与监管研究——魏鹏 (2）互联网金融是依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工
互联网金融有哪些模式？ 为了对现阶段互联网金融的模式做一个清晰的界定，调研走访，深度解析资讯，最终梳理出第三方支付、P2P网贷、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户等六大互联网金融模式。 由于互联网金融正处于快速发展期，目前的分类也仅仅是一个阶段的粗浅分类，即使在将电子货币、虚拟货币归入第三方支付这一模式之后，六大模式也无法包容诸如比特币等新兴互联网金融创新产物。 软交所互联网金融实验室一方面将持续研究互联网金融的最新动态及发展趋势，另一方面也将联合相关金融投资机构，为软件和信息服务业企业提供更加丰富的投融资服务，促进产业发展。 模式1：第三方支付 第三方支付狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。 根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。 第三方支付已不仅仅局限于最初的互联网支付，而是成为线上线下全面覆盖，应用场景更为丰富的综合支付工具。模式2：P2P网贷 P2P即点对点信贷。P2P网贷是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。 目前，出现了2种运营模式，一是纯线上模式，其特点是资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。 通常这些企业采取的审核借款人资质的措施有通过视频认证、查看银行流水账单、身份认证等。 第二种是线上线下结合的模式，借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 模式3：大数据金融
中国互联网金融的现状那么，什么是互联网金融呢 互联网金融就是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对人类金融模式产生根本影响，具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。 互联网金融从2013年开始蓬勃发展，纵然屡有跑路，纵然良莠不齐，但是政策的宽容，媒体的支持，使得这个行业在大众创业，万众创新的欢呼声中冲上了天空。经济金融领域屡见不鲜的劣币驱逐良币的故事，也发生在互联网金融领域。以2015年底的e租宝事件为转折点，互联网金融领域残酷的洗牌开始了。 目前可实现的互联网金融项目，则主要是以下几类：折叠众筹 P2P网贷 P2P(Peer-to-Peerlending)，即点对点信贷。P2P网贷是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。 2种运营模式，一是纯线上模式，其特点是资金借贷活动都通过线上进行，不结合线下的审核。通常这些企业采取的审核借款人资质的措施有通过视频认证、查看银行流水账单、身份认证等。第二种是线上线下结合的模式，借款人在线上提交借款申请后，平台通过所在城市的代理商采取入户调查的方式审核借款人的资信、还款能力等情况。 第三方支付 第三方支付（Third-PartyPayment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。 根据央行2010年在《非金融机构支付服务管理办法》中给出的非金融机构支付服务的定义，从广义上讲第三方支付是指非金融机构作为收、付款人的支付中介所提供的网络支付、预付卡、银行卡收单以及中国人民银行确定的其他支付服务。第三方支付已不
互联网发展历程 1969年 互联网始于1969年，是美军在ARPA（阿帕网，美国国防部研究计划署）制定的协定 下将美国 互联网 西南部的大学UCLA(加利福尼亚大学洛杉矶分校)、Stanford ResearchInstitute(斯坦福大学研究学院)、UCSB(加利福尼亚大学)和UniversityofUtah(犹他州大学)的四台主要的计算机连接起来。这个协定有剑桥大学的BBN和MA执行，在1969年12月开始联机。到1970年6月，MIT(麻省理工学院)、Harvard(哈佛大学)、BBN和SystemsDevelopmentCorpinSantaMonica(加州圣达莫尼卡系统发展公司)加入进来。到1972年1月，Stanford(斯坦福大学)、MIT’sLincolnLabs(麻省理工学院的林肯实验室)、Carnegie-Mellon(卡内基梅隆大学)和Case-WesternReserveU加入进来。紧接着的几个月内NASA/Ames(国家航空和宇宙航行局)、Mitre、Burroughs、RAND(兰德公司)和theUofIllinois(伊利诺利州大学)也加入进来。1983年，美国国防部将阿帕网分为军网和民网，渐渐扩大为今天的互联网。之后有越来越多的公司加入。1968年，当参议员TedKennedy(特德.肯尼迪)听说BBN赢得了ARPA协定作为内部消息处理器（IMP）”，他向BBN发送贺电祝贺他们在赢得“内部消息处理器”协议中表现出的精神。互联网最初设计是为了能提供一个通讯网络，即使一些地点被核武器摧毁也能正常工作。如果大部分的直接通道不通，路由器就会指引通信信息经由中间路由器在网络中传播。最初的网络是给计算机专家、工程师和科学家用的。那个时候还没有家庭和办公计算机，并且任何一个用它的人，无论是计算机专家、工程师还是科学家都不得不学习非常复杂的系统。以太网-----大多数局域网的协议，出现在1974年，它是哈佛大学学生BobMetcalfe(鲍勃.麦特卡夫)在“信息包广播网”上的论文的副产品。这篇论文最初因为分析的不够而被学校驳回。后来他又加进一些因素，才被接受。由于TCP/IP体系结构的发展，互联网在七十年代的时候迅速发展起来，这个体系结构最初是有BobKahn(鲍勃.卡恩)在BBN提出来的，然后由史坦福大学的Kahn(卡恩)和VintCerf(温特.瑟夫)和整个七十年代的其他人进一步发展完善。八十年代，DefenseDepartment(美国国防部)采用了这个结构，到1983年，整个世界普遍采用了这个体系结构，从而得到了全世界的认可。1978年
互联网金融有哪些特点 随着互联网行业的迅速发展及其对金融业的渗透，“互联网金融”己成为一个新的研究和讨论热点。以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎，以及云计算等，将会对人类金融模式产生根本影响。 推动互联网金融迅速发展的动力，主要还是来自于其相较于传统金融的优势。即便不谈互联网本身的优势，使用互联网进行金融也能节省大量的成本，光凭这点优势，传统金融就已经望尘莫及。 1.成本低 在互联网金融的模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。互联网金融的成本低廉可从以下两个方面来看待。 (1)金融机构方面:避免开设营业网点的资金投入和运营成本，节省大量人力、物
力与财力。 (2)普通投资者方面:在开放透明的平台上快速找到适合自己的金融产品，削弱了信息不对称程度，更省时省力。相对投资者来说，互联网金融是一种更加透明的、有利于投资者的金融方式。 以商业银行为例，办理一笔同样的业务，网上银行只有实体网点成本的十分之网上银行对实体网店的替代使得运营成本大幅降低，而用户也能享受更低廉的手续费。 金融业的本质是服务业，在市场经济中 降低的方向发展。从市场竞争的规律来看， ，服务业发展的规律是不断地向交易成本 未来的发展肯定要往交易成本更低的方向 走，而互联网金融就代表了这种趋势。因此，金融行业一定会向互联网发展。 2.效率高 互联网金融业务主要由计算机处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，业务处理速度更快，用户体验更好。例如阿里小贷，依托电商积累的信用数据库，经过数据挖掘和分析，引入风险分析和资信调查模型，商户从申请贷款到发放只需要几秒钟便可完成贷款。 由于互联网金融的客户服务口径扩大，这直接解决了长尾客户的问题。劳动法和办业务客户群的双重要求，使传统银行有了营业时间的限制，客户去银行的时间呈现正态分布，银行会选择客户集中度最高的时间营业。但是有部分客户却有不同的偏好或者临时需求，这类处于正态分布两边的客户就享受不了银行网点的服务，
精心整理“互联网+”就是利用互联网技术，把互联网和传统行业结合起来，创造一种新的生态，当互联网和金融结合起来，就产生了互联网金融。近年来我国的互联网金融发展迅猛，新型机构不断涌现，阿里的余额宝、微信钱包与微信支付、百度的“百发”、商起网的众起财富、京东的“京保贝”、苏宁的供应链金融。为了更好地研究互联网金融，我们有必要对互联网金融的业态进行分类。 是慢了，所以给很多非金融机构提供了机会。传统金融机构如何更快、更好的充分利用互联网等信息化技术，并依托自身资金实力雄厚、品牌信任度高、人才聚焦、风控体系完善等优势，成为未来互联网金融的主力军，将是传统金融机构的重要课题。 第三方支付
第三方支付是指具有一定实力和信誉的非银行机构通过与所在国家或国外银行签约，借助计算机通信和信息安全技术提供交易的支持平台，在银行与用户之间建立连接 的电子支付模式。由于第三方支付公司完成了与各家银行的直连，跨行支付能力远 超银行，导致发展迅猛，很多中小型商户甚至大型商户撤销了与银行的合作改为与 第三方支付对接。与此同时，第三方支付企业利用自身优势，继续推出快捷支付等 P2P 场， 大数据金融 大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金 融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消 费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的 放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融
服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力，因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。目前，大数据服务平台的运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台信用模式、苏宁金融为代表的供应链金融模式和以商起网发起成立的众起财富为代表的“平台信用+供应链金融”综合模式。 ▼
国内互联网金融发展现状
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国内互联网金融发展现状 究竟什么是“互联网金融”(Inteｒnet Fｉnaｎce)? 事实上，迄今为止其还没有一个比较准确的定义。谢平教授等人在２012年发表的《互联网金融模式研究》中将“互联网金融”定义为：“涵盖了受互联网技术和互联网精神的影响，从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介和市场，到瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间的所有金融交易和组织形式,是一个谱系（spectruｍ)的概念。” 根据谢平教授在《互联网金融模式研究》中的定义,我们可以认为互联网金融是一个谱系的概念。它介于传统银行、证券、保险或交易所市场等有形中介和瓦尔拉斯一般均衡对应的无金融中介或市场情形之间，是所有中间形式的统称。 互联网金融并不是简单的“互联网+金融”的模式,也不是复杂到与传统金融之间没有关联，更不是现代金融体系之外的一个异生物。互联网金融是现代经济进人互联网时代,在金融上所表现出的新特征、新技术、新平台、新模式和新实现形式。
互联网金融是依托在第三方支付、互联网云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具之上，以实现资金融通、支付和信息中介为目的的一种新兴金融业态。相比于传统金融行业，互联网金融创造了全新的商业模式和盈利方式。互联网金融的产生，出现了既不同于商业银行的间接融资,也不同于资本市场直接融资的第三种模式。在互联网金融模式下，银行、券商和交易所等中介作用将被削弱。贷款、股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上实现，大大降低了信息成本和交易成本,提高了金融资源配置的效率。互联网金融真正实现了以低成本高效率的管理运作满足客户的金融需求。 理解掌握互联网金融需要从三个方面把握,即互联网技术与金融的有机结合、对传统金融的沿袭与变革以及互联网金融的三大支柱。 1．互联网技术与金融的有机结合 以互联网技术为代表的现代信息科学技术，包括第三方支付、互联网大数据和云计算等，在市场上为资金的融通提供服务。这种互联网技术与金融的有机结合产生的互联网金融模式对传统金融产生了颠覆性影响，主要体现在互联网技术与生俱来的普世特性,相比传统金融中介和金融市场，互联网技术可以降低传统金融交易的交易成本。在互联网金融中，超级集中的支付体系和个体移动支付的统一，使得支付更加便捷；信息处理和风险评估以大数据分析和高速算法为基础，并通过网络化的方式进行,信息不对称程度显１降低;资金供求双方可以不经过银行、证券公司和交易所等传统金融中介和金融市场，直接在网上发行和交易贷款、股票、债券等,通过这种方式在资金期限匹配、风险分担上的成本更低;市场作用可以充分有效地发挥，接近瓦尔拉斯一般均衡对应的无中介或市场的情形，可以超越传统金融中介和传统金融市场的资源配置效率。