蒋先玲货币金融学手打复习提纲
第一章
流通中的现金M0
狭义M1=M0+活期存款、
广义M2=M1+储蓄存款和定期存款
M3=M2+非银行机构存款
平行本位制：指金银各按其所含金属的实际价值任意流通的一种复本位货币制度。在这种货币制度下，国家对金银的兑换比例不加固定，而由市场自发形成。
特点：第一，金币和银币都是一国的本位货币。第二，二者均具有无限法偿能力。第三，二者都可以自由铸造和熔化
格雷欣法则：当金币与银币的法定价格与金、银的市场价格不一致时，实际价格高于法定比价的金属货币会被熔化、收藏或输出而退出流通领域，实际价值低于法定价值
的银币会充斥市场，继续充当货币。
跛行本位制：指国家规定金币可自由铸造，银币不能，只能以固定比例兑换金币的一种货币制度
特点：第一，金币和银币都是一国的本位货币。第二，二者均具有无限法偿能力。第三，金币可以自由铸造和熔化，银币不可以。
金币本位制：又称生金本位制，是指没有金币的铸造和流通，而由中央银行发行以金块为准备的纸币流通的一种金本位货币制度。
金块本位制：由中央银行发行的以纸币或银行券作为流通货币，不再铸造、流通金币的本位制，又称“富人本位制”
金汇兑本位制：由中央银行发行的以纸币或银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的一种本位制。
第二章
商业信用，是指企业之间进行商品交易时，以延期付款，或预付款等形式的信用。商业信用的具体方式很多，如赊销商品、委托代销、分期付款、预付货款及补偿贸易等
商业信用的特点：1.商业信用的主体是厂商2.商业信用的客体是商品资本
3.商业信用与产业资本的动态一致
商业信用的局限性：1.受商品资本规模的限制2.受商品流转方向的限制，只能从生产者向需求者提供3.存在着分散化的弊端
银行信用的特点：1.银行信用是一种间接信用 2. 银行信用的客体是货币资本
3.银行信用与产业资本的变动保持着一定的独立性
银行信用的优点：1.银行信用克服了商业信用在规模上的局限性
2.银行信用克服了商业信用在方向上的局限性
汇票：由出票人签发的，委托汇票付款人在见票时或者在指定日期向收款人或者持票人无条件支付确定金额的票据。
基本特征：1.是一种无条件的书面支付命令 2.有三方当事人，出票人，付款人和收款人
3.汇票是委托他人付款的证券
4.汇票必须承兑
本票：由出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的付款承诺书。
基本特征：1.由出票人本人付款 2.当事人只有出票人和收款人 3.本票无需承兑
支票：以银行为付款人的即期汇票。基本特征：1.付款人是银行 2.为见票即付的票据
股票：是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份并据以获得股息收入的一种所有权凭证，是金融市场上重要的长期投资工具。
普通股特点：1.股利的不稳定性 2.对公司剩余财产的分配权
3.拥有发言权和表决权
4.拥有优先认股权
优先股特点：1.股息固定 2.优先的盈余分配权和剩余财产分配权
3.没有表决权和发言权
4.不享有优先认股权
息票债券：又称附息债券，是指定期支付定额利息、到期偿还本金的债券。
贴现债券：又称贴水债券，是指在票面上不规定利率，发行时按某一贴现率，以低于票面金额的价格发行，到期按面额偿还本金的债券。
第三章
信息不对称：交易一方对交易另一方的了解不充分，双方处于不平等地位。事前信息的不对称可能造成“逆向选择”；事后信息的不对称可能造成“道德风险”。
逆向选择：指由于信息不对称，贷款者将资金带给了最有可能违约的借款者的现象。
道德风险：指贷款者把资金贷放给借款者之后，借款者可能会从事那些为贷款者所不希望的风险活动，这些活动可能导致贷款不能如期归还。
中央银行：是一国最高的货币金融管理机构，在各国金融体系中居于主导地位职能：宏观调控、保障金融安全与稳定、提供金融服务
存款性金融机构：指接受个人和机构存款，并发放贷款的金融机构。其分为商业银行和储蓄银行。
契约性金融机构：以契约方式在一定期限内从合约持有者中吸收资金，然后按契约规定向持约人履行赔付或资金返还义务的金融机构。包括各种保险公司、养老和退休基金。
特点：资金来源可靠且稳定、资金运用主要是长期投资
政策性金融机构：由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，在特定的业务领域内从事政策性融资活动，以贯彻政府产业政策意图的银行金融机构。其分为农业性的中国农业发展银行、进出口的中国进出口银行和经济开发的国家开发银行
特点：1.不以营利为目的2.服务于特定的业务领域3.组织方式上受到政府控制4.以财政拨款和发行金融债券
世界银行的资金来源：1.各成员国缴纳的股金 2.向国际金融市场的借款
3.发行债券和收取贷款利息
国际清算银行的资金来源：1.各成员国缴纳的股金 2.向各成员国中央银行的借款
3.接受各国中央银行的黄金存款和商业银行的存款
第四章
名义利率：指没有剔除通货膨胀的利率
实际利率：指从名义利率中剔除通货膨胀因素的利率水平，即实际利率=名义利率-预期通货膨胀率 公式：()()e r P R R ++=+111n
固定利率：是指在借贷期限内利率固定，不随借贷供求状况而变动的利率
浮动利率：是指在融资期限内利率随市场利率的变化而定期调整的利率
在借贷期限短或市场利率变化不大的条件下，可采用固定利率。当借贷期限较长或市场利率波动较为剧烈时，借贷双方一般都倾向于选择浮动利率。
决定利率水平的因素主要有以下几个：1.平均利润率 2.借贷资本的供求 3.物价水平
4.经济周期
5.中央银行的贴现率
6.国家经济政策
7.国际利率水平
复利：利息：n r P I ??= 本利和：()n r P I P S ?+=+=1
复利下的名义利率：本利和：()n
r P S +=1利息：P S I -= 转化为年实际利率：()1/1-+=m
m i r
贴现债券的到期收益
率：
流动性偏好理论特点：交易动机、预防动机和投机动机
流动性陷阱：指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生存款利率只有可能
上升而不会继续下降的预期，货币需求弹性会变得无限大的现象。
特点：1.利率纯粹是一种货币现象，与实际因素无关
2.货币供给只有通过利率才能影响经济运行
()n r 1+=P
3.使用的是存量分析方法
可贷资金理论基本思想：1.可贷资金供给与可贷资金需求的构成
2.利率和均衡利率由可贷资金的供给与需求决定
特点：兼顾了货币因素和实际因素对利率的决定作用；同时使用了流量分析和存量分析的方法
缺点：忽略了两个市场各自的均衡
利率期限结构理论
三个事实：1.不同到期期限的债券的利率随时间一起波动
2.短期利率较低时，收益曲线倾向于向上倾斜；短期利率较高时，收益曲线倾向于向下倾斜
3.收益曲线几乎总是向上倾斜的
三个假说：纯粹预期假说、市场分割假说、流动性升水假说
第五章
直接融资的优点：1.筹集长期资金 2.合理配置资源 3.加速资本积累
直接融资的缺点：1.进入门槛高 2.信息披露程度大 3.投资风险较大
间接融资的优点：1.信息优势 2.规模效应 3.期限转化优势 4.流动性高，风险低
间接融资的缺点：1.资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质
2.资金使用效率较低，因而投资收益率低
货币市场含义：期限在一年期以内的债务工具的发行和交易市场
特点：1.参与者以机构投资者为主 2.交易的金融工具流动性高、收益率低
3.交易目的主要是解决短期资金需要
同业拆借市场：产生于银行之间为调剂准备金余缺而买卖超额准备金所形成的市场
特点：1.交易的同业性 2.融资期限的短期性 3.交易金额的大宗性和无担保性
4.拆借利率的参考性和政策指导性
5.交易简便的无形市场
票据市场分类：1.商业票据 2.银行承兑票据
交易行为：1.票据承兑 2.票据贴现——贴现、转贴现(二级市场)，再贴现(三级市场)
发行价格=票面-贴现利息 贴现率=贴现利息/票面×360/期限×100%
贴现利息=票面×贴现率×期限/360 实际收益率=贴现利息/发行价格×360/期限×100%
国库券市场特点：1.不记名并以贴现折价发行 2.低风险性 3.高流动性
??? ???-?=3601发行期限贴现率面值发行价格
大额存单含义：由商业银行或储蓄机构发行的、可以在市场上流通转让的存款凭证
特点：1.不记名、不能提前支取，但可以流通转让2.按固定单位发行，面额较大 3.利率的多样性
回购协议分类：主动性分正回购(卖方)和逆回购(买方)，交易场所分场内回购和场外回购 回购协议市场特点：1.流动性强 2.安全性高 3.收益稳定并较银行存款收益高
股票发行制度：注册制(强制性信息公开披露原则) 和核准制(买者、卖者自行小心)
股票发行方式：公募(筹资快、可上市、过程复杂、费用较高)和私募(降低成本、无需披露信息、流动性差)
股票流通市场(二级市场)：分为场内市场(交易所)、柜台交易市场和第四市场
市场利率预期股息收益
股票价格
债券发行的基本条件：1.面值 2.票面利率 3.偿还期 4.发行价格
第六章
金融衍生工具产生原因：1.转移风险的需要（原始原因）2.金融管制的放松和技术进步的推动
3.金融业竞争给金融机构带来的压力
4.衍生工具自生的特性决定
远期合约种类：远期利率协议、远期外汇交易
远期利率协议：买方支付合同(协议)利率计算的利息，卖方支付参考(市场)利率计算的利息
远期外汇交易：指外汇买卖双方成交后并不立即办理交割，而是预先签订合约，先行约定各种有关条件，在未来的约定日期办理交割的外汇交易
主要目的：规避汇率风险
远期合约利：灵活地满足交易双方的需求，可以使投资者完全规避利率风险和汇率风险弊：1.流动性问题 2.违约风险问题
期货跟远期区别：1.市场参考者不同2.市场不同3.信用风险不同4.流动性不同5.合约标准化不同
期货市场基本功能：1.套期保值，指投资者在现货市场和期货市场对同一种类的金融资产同时进行数量相等但方向相反的买卖活动（对冲机制）
2.价格发现特点：1.交易透明度高2.市场流动性强
3.信息质量高
4.价格报告的公开性
5.期货价格的预期性
6.期货价格的连续性
金融期权种类：看涨期权和看跌期权(买入和卖出期权)、欧式期权(只能在当天行使权利)和美式期权(到期前任何一天行使)
期权交易特点：1.买方最大损失和卖方最大收益都是期权费
2. 买方潜在收益和卖方潜在损失都是无限大的
3. 看涨期权盈亏平衡点出现在市场价格=执行价格+期权费；看跌期权盈亏平
衡点出现在
市场价格=执行价格-期权费
互换合约定义：指交易双方相互交换彼此现金流的合约
种类：利率互换(同种货币)和货币互换(不同种货币)
信用违约互换：将基础资产的信用风险从信用保护购买方转移给信用保护出售方的交易 有效市场假说：在任意时刻，金融市场的资产价格完全反映了所有已知信息
信息类别：弱式有效市场、半强式有效市场、强势有效市场
单个资产的预期收益率：
单个资产收益率的风险：
资产组合的预期收益率计算：
资产组合的风险：相关系数风险比重风险比重???+?222
资本市场线定义：描述了风险资产和无风险资产间的最有效组合
证券市场线定义：反映了各种证券和证券组合系统性风险与预期收益率的均衡关系
第七章
单一银行制：指由于法律上禁止或限制商业银行设立分支机构，银行业务完全由各个相互独立的商业银行本部经营而不设立分支机构的银行组织制度
优点：1.可以防止银行垄断 2.有利于银行与地方政府和工商企业协调关系
3.银行具有独立性和自主性
4.银行管理层次少，有利于管理层旨意的快速
传导
缺点：1.不利于银行业的发展2.银行业务过于集中3.银行无法适应经济发展需要，削弱竞争力
总分行制：指在大城市设立总行，并在该市及国内外各地设立分支机制的银行制度
优点：1.便于商业银行吸收存款，扩大经营规模，实现规模经营
2.便于资产在地区和行业上分散，从而有利于风险分散，提高银行的安全性
3.便于银行使用现代化管理手段和工具，提高服务质量，加快资金周转速度；
4.银行家数少，便于中央银行宏观管理
5.其业务经营受地方政府干预小，可以避免过多的行政干预（地方性银行）
6.由于资金来源广泛，有利于提高银行的竞争实力。
缺点：1.容易形成垄断，不利于自由竞争 2.增加了银行内部的控制难度
银行控股公司：指由某一银行集团成立股权公司，再由该公司控制或收购两家以上的若干银行而建立的一种银行制度
优点：1.有效的扩大资本总量 2.为所控制的银行提供了稳定的资金来源和客户关系
缺点：1.容易形成银行业的集中和垄断 2.一定程度上吸纳值了银行经营的自主性
连锁银行制：指两家以上商业银行受控于同一个人或同一集团，但又不以股权公司的形式出现的银
行制度
代理银行制：只银行相互间签有代理协议，委托对方银行代办制定业务的银行制度存款业务创新：大额可转让定期存单
可转让支付命令账户和超级可转让支付命令账户
自动转帐服务账户
货币市场共同基金和货币市场存款账户
协定账户
资产负债综合管理理论及方法：利率敏感性缺口管理法、持续期缺口管理法
第八章
中央银行产生的必要性：1.统一银行券发行的需要 2.统一全国票据清单的需要
3.最后贷款人角色的需要
4.金融宏观调控的需要
中央银行产生的途径：1.由商业银行演变而来 2.由政府出面通过法律规定直接组建
中央银行的所有制形式：1.全部资本归国家所有的 2.国家资本与民间资本共同组建的
3.全部股份由私人持有的
4.无资本金的
5.资本多国共有的
中央银行的组织结构：1.单一式中央银行制度(一元式和二元式) 2.复合中央银行制度
3.跨国中央银行制度
4.准中央银行制度
中央银行的基本职能：发行的银行(保持货币流通顺畅、有效控制货币发行量)
银行的银行(集中存款准备金、充当最后贷款人、组织全国清算)
政府的银行(代理国库收支、代理政府债券发行、为政府提供信用)
第九章
金融监管体制类型：1.一元多头式 2.二元多头式 3.集中单一式
银行监管的政府安全网：存款保险制度和最后贷款人制度
防范银行危机主要措施：由政府提供存款保险
存款保险制度：主要是为了保护存款人利益、稳定银行体系而采取的措施
构成要素：保险人、投保人、受益人、保险标的
框架结构：对机构设置、保险资格、保险费率、保险额度和对有问题投保银行的处理等方面的规定存款保险机构设置方式：1.政府出资设立 2.银行机构自发设立 3.政府与银行机构共同设立
保险资格确定：1.强制投保(包括中国) 2.自愿投保 3.强制与自愿相结合
制度缺陷：1.增大了道德风险 2.存在逆向选择 3.增大了银行危机救助的代价
《巴塞尔协议》规定银行资本充足率不得低于8%，核心资本对风险资产的比重不低于4%
《巴塞尔新资本协议》主要内容：1.最低资本金要求 2.监管当局的监管 3.强化信息披露，引入市场约束
第十三章
货币政策中介目标选择标准：1.可测性 2.可控性 3.相关性
近期中介目标：1.短期货币市场利率 2.银行准备金 3.基础货币
远期中介目标：1.长期利率 2.货币供应量 3.汇率